IM, Langfristige Auslandskredite oder Beteiligungen? 87 
nehmungsgeist vorhanden, nämlich im Verhältnis zum 
Kapital und zur kaufkräftigen Nachfrage. Das gilt für 
Genußgüter — man denke zum Beispiel an die lite- 
rarische Produktion — wie für Erfindungen, technische 
Neuerungen und dergleichen. Letztere und die Kapital- 
aufwendungen dafür werden begründet mit Rücksicht 
auf die Konkurrenz dem Ausland gegenüber. Aber auch 
dann bleiben die obenerwähnten Bedingungen einer 
volkswirtschaftlich nützlichen Kapitalexpansion zu be- 
obachten. Doch ist kein Zweifel, daß viele Kapital- 
investitionen rentabler wären und auch eine Heran- 
ziehung von Auslandskapital rechtfertigen würden, wenn 
die Rentabilität nicht durch übermäßige Steuern und 
Lohnforderungen immer wieder von neuem in Frage 
gestellt würde. — 
Über die Frage: Kreditinanspruchnahme im Aus- 
land oder ausländische Beteiligung sei noch folgendes 
gesagt. Es ist richtig, daß die Gefahr einer Überfrem- 
dung im einzelnen Falle ganz verschieden zu beurteilen 
ist: und daß sie zum großen Teil auch von der Führung 
des Unternehmens abhängt. Wirkliche Führerpersön- 
lichkeiten werden sich die Herrschaft nicht so leicht ent- 
reißen lassen. Die Leitung einer Unternehmung ist aber 
dem Wechsel unterworfen, und so besteht sehr wohl 
die Möglichkeit — und es ist auch nicht selten vorge- 
kommen —, daß auch eine Minderheit entscheidenden 
Einfluß in einer Unternehmung gewinnen kann. 
Allerdings muß selbst das, also die wirkliche Über- 
fremdung in einer Unternehmung, auch nicht immer 
zum Nachteil der deutschen Volkswirtschaft sein. Denn 
der Staat hat doch erhebliche handelspolitische Mittel, 
um einer etwaigen Stillegung deutscher Unternehmun- 
gen im ausländischen Interesse entgegenwirken zu 
können. Trotzdem herrscht aber wohl Übereinstim- 
mung darüber, und €s entspricht auch den Anschauungen 
in anderen Ländern, daß eine Überfremdung wichtiger 
Großbetriebe und ganzer Konzerne nach Möglichkeit zu