außer Morgan sind hier zu nennen. Aber zwischen
Morgan und diesen anderen besteht ein grundlegender
Unterschied: nur gelegentlich und zufällig arbeiteten
sie auf Zusammenschluß hin, sie begünstigten den
Wettbewerb ebenso oft und ebenso gern wie den Zusammenschluß,
 Morgan aber arbeitete jederzeit und
stets auf den Zusammenschluß hin, den er zur Grundlage
 seiner geschäftlichen Laufbahn gemacht hatte.
Sobald er in der Finanzwelt ein einflußreicher Faktor
 geworden war, übte er einen beständigen Druck
in der Richtung auf den Zusammenschluß hin aus, und
das Schicksal wollte es, daß ihm größere Möglichkeiten
 in dieser Hinsicht geboten wurden als irgendeinem
 anderen Menschen seiner Zeit,
In dem Jahrzehnt von 1890 bis 1900 sahen sich die
Eisenbahnsysteme der Vereinigten Staaten — riesenhafte,
 sich immer weiter ausdehnende Unternehmungen,
 aber geschwächt bis zur hilflosen Armut
durch Kämpfe aller gegen alle — gezwungen, sich von
Grund auf zu reorganisieren. Morgan erwies sich als
der erfolgreichste Reorganisator, und er benützte den
materiellen . und ideellen Einfluß, den er ‚auf diese
Weise gewonnen hatte, um den Wettbewerb im Eisenbahnwesen
 auszuschalten. Das Jahrzehnt von 1900
bis 1910 sah eine Anzahl industrieller Zusammenschlüsse.
 Auch.hier erwies sich Morgan als der Erfolgreichste,
 und jeder Trust, den er bildete oder beeinflußte,
 schaltete den eigentlichen Wettbewerb aus.
Der vorliegende Bericht über das Leben und
Wirken Morgans nähert sich nun dem Zeitpunkt, der
einen klaren Überblick über sein Lebenswerk und
seine Erfolge, eine Würdigung seines Platzes auf der
Spitze der Pyramide aus harten Tatsachen, Geld,
Handelsbeziehungen, Zweckmäßigkeit, unmittelbaren
und sicheren Erfolgen erlaubt. Nicht bloße. Spekula-156