par acceptation, est beaucoup plus souple ; son utilisa- 
tion peut être constamment proportionnée aux besoins 
réels de la trésorerie de l'industriel. En même temps, il 
sera, le plus souvent, moins coûteux. Sans doute, son 
prix comporte normalement un élément variable, cor- 
respondant aux fluctuations du loyer courant de l’argent 
sur le marché, lesquelles sont en règle générale fonc- 
tion du taux d’escompte de la Banque de France. Tou- 
tefois, il n’est guère vraisemblable que ce taux puisse 
s’élever d’une manière durable à un niveau correspon- 
dant à l’intérêt, charges fiscales comprises, d’un bon 
ou d’une obligation. En somme, l'industriel qui, pour 
obtenir un taux fixe, a recours au crédit financier, 
accepte, à l’heure actuelle, de payer plus cher pendant 
toute la durée du crédit, pour écarter le risque d’un 
renchérissement éventuel pendant quelques semaines 
ou quelques mois. 
Pour en terminer sur ce point, disons qu’aucune 
des deux méthodes n’est -à éliminer complètement, 
mais qu’elles sont l’une et l’autre à retenir, à étudier, 
et, sans doute, à utiliser, simultanément ou successive- 
ment, suivant les circonstances, la durée de l’opération, 
les besoins de trésorerie de l'industriel et l’état du 
marché. 
Une autre question importante touchant le finance- 
ment, est la forme que devront revêtir les engagements 
du débiteur. 
En effet, il s’agit d’escompter une créance : cela sup- 
pose que cette créance sera déléguée au bailleur de 
fonds. 
Si la créance est constatée, comme il est souhaitable 
qu’elle le soit aussi souven* que possible, soit par des 
bons de l’Etat, des bons municipaux, etc… émis par 
l’administration débitrice et remis au créancier, soit par 
des traites ou billets acceptés par le débiteur, rien de