IM, Langfristige Auslandskredite oder Beteiligungen? 87

nehmungsgeist vorhanden, nämlich im Verhältnis zum
Kapital und zur kaufkräftigen Nachfrage. Das gilt für
Genußgüter — man denke zum Beispiel an die literarische
 Produktion — wie für Erfindungen, technische
Neuerungen und dergleichen. Letztere und die Kapitalaufwendungen
 dafür werden begründet mit Rücksicht
auf die Konkurrenz dem Ausland gegenüber. Aber auch
dann bleiben die obenerwähnten Bedingungen einer
volkswirtschaftlich nützlichen Kapitalexpansion zu beobachten.
 Doch ist kein Zweifel, daß viele Kapitalinvestitionen
 rentabler wären und auch eine Heranziehung
 von Auslandskapital rechtfertigen würden, wenn
die Rentabilität nicht durch übermäßige Steuern und
Lohnforderungen immer wieder von neuem in Frage
gestellt würde. —
Über die Frage: Kreditinanspruchnahme im Ausland
 oder ausländische Beteiligung sei noch folgendes
gesagt. Es ist richtig, daß die Gefahr einer Überfremdung
 im einzelnen Falle ganz verschieden zu beurteilen
ist: und daß sie zum großen Teil auch von der Führung
des Unternehmens abhängt. Wirkliche Führerpersönlichkeiten
 werden sich die Herrschaft nicht so leicht entreißen
 lassen. Die Leitung einer Unternehmung ist aber
dem Wechsel unterworfen, und so besteht sehr wohl
die Möglichkeit — und es ist auch nicht selten vorgekommen
 —, daß auch eine Minderheit entscheidenden
Einfluß in einer Unternehmung gewinnen kann.
Allerdings muß selbst das, also die wirkliche Überfremdung
 in einer Unternehmung, auch nicht immer
zum Nachteil der deutschen Volkswirtschaft sein. Denn
der Staat hat doch erhebliche handelspolitische Mittel,
um einer etwaigen Stillegung deutscher Unternehmungen
 im ausländischen Interesse entgegenwirken zu
können. Trotzdem herrscht aber wohl Übereinstimmung
 darüber, und €s entspricht auch den Anschauungen
in anderen Ländern, daß eine Überfremdung wichtiger
Großbetriebe und ganzer Konzerne nach Möglichkeit zu