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seinem  Gebiete  eine  starke  Konkurrenz  und  verlor  ein  Absatzgebiet
nach  dem  anderen  an  den  Süden.
Schon  aus  der  Betrachtung  des  Charakters  der  Produktion  ist.
klar  ersichtlich,  daß  das  Eisenbahnmaterial  der  wichtigste  Absatzartikel ­
  in  der  untersuchten  Periode  war;  damit  trat  auch  der  Staat
als  wichtigster  Abnehmer  der  südrussischen  Werke  auf.  Die  Errichtung ­
  der  Sibirischen  Eisenbahn  allein  mußte  nach  verschiedenen
Berechnungen  über  eine  Milliarde  Rubel  kosten.  Die  Preise  waren
vom  Staate  immer  höher  angesetzt  als  die  Marktpreise.  So  war  nach
der  Berechnung  von  Migulin  die  Gesamtsumme  der  Mehrzahlung  des
Staates  im  Dezennium  der  90er  Jahre  150  Millionen  Rubel,  oder
durchschnittlich  15  Millionen  jährlich.
Infolge  der  Hochkonjunktur  standen  auch  die  Preise  auf  Marktsorten ­
  sehr  hoch.  So  schwankten  Roheisen  von  65—60  Kop.  pro  Pud,
Schwellen  und  Träger  von  150—225  Kop.,  Eisenblech  von  180—240
usw.  Es  ist  nicht  zu  verwundern,  daß  die  Eisen-Aktiengesellschaften,
besonders  die  alten,  die  in  Beziehung  auf  Rohstoffbezug  und  technische ­
  Einrichtungen  besser  fungierten,  sehr  hohe  Dividende  verteilten. ­
  So  waren  sie  bei  den  alten  Aktiengesellschaften:

Jahr

Krivoj-Rog-A.-G.


Drienz-A.-G.


ßrjansk-A.-G.


Neu-Üussische
A.-G.

1893

5°/„

12°/«

10  %

25°/ 0

1894

5  „

20  „

22.5  .,

25  „

1895

^  n

30  „

25  „

15  „

1896

5  ,

40  „

32  „

20  „

1897

7  „

40  „

32  „

25  „

1898

10  „

40  „

30  „

25  „

In  Zusammenhang  damit  waren  auch  die  Aktien  der  südrussischen ­
  Eisenunternehmungen  sehr  gestiegen.

c)  Die  Produktivität  der  Werke.
Was  die  eigentlichen  Ursachen  der  Ausdehnung  der  südrussischen
Eisenindustrie  in  den  90  er  Jahren  erlangt,  die  ihre  leitende  Rolle
in  der  russischen  Eisenindustrie  bedingten,  so  muß,  abgesehen  von
den  günstigen  natürlichen  Verhältnissen  des  Südens,  als  wichtigste
Ursache  der  steigenden  Produktivität  die  Vervollkommnung  der  technischen ­
  Verfahren  betrachtet  werden.  Die  zweite  Hälfte  des  19.  Jahrhunderts ­
  war  im  Gebiete  der  Eisentechuik  mit  einer  Reihe  wichtiger
Entdeckungen  verbunden.  Im  Jahre  1855  erfand  Henry  Bessemer
den  sogen.  Bessemerprozeß,  der  die  Möglichkeit  gab,  den  Gußstahl
unmittelbar  aus  dem  flüssigen  Roheisen  zu  gewinnen.  Dann  kamen  ver ­