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tiens  prescrites  par  le  Stock  Exchange,  pour  l’admission
à  la  cote,  voyons  ce  qui  se  passe  pour  une  nouvelle
émission.
Dès  que  l’emprunt  a  paru,  souvent  même  avant,
il  se  traite  un  grand  nombre  d’affaires,  soit  à  un  prix
supérieur  au  prix  d’émission  (premium),  prime,  suivant
que  la  souscription  a  été  bien  accueillie  par  le  public,
ou  que  les  avantages  offerts  font  supposer  qu’elle  le
sera  ;  soit  à  un  prix  inférieur  (discount),  perte,  si  l’on
doute  du  succès  de  l’émission.

Liquidations  Spèciales.
Ainsi  que  nous  l’avons  dit  précédemment,  toutes
les  affaires  sur  le  nouveau  titre  (scrip),  certificat  provisoire, ­
  sont  faites  pour  une  liquidation  spéciale  dont  la
date  est  fixée  par  le  Comité,  et  qu'il  se  réserve  le  droit
d’accorder  ou  de  refuser.
Le  Comité  ne  fixera  cette  date  qu’après  s’être  assuré
que  l’émission  a  été  faite  de  bonne  foi,  que  les  “scrip”
ont  été  émis  et  qu’ils  circulent  en  quantité  suffisante
pour  permettre  de  faire  les  règlements  sans  difficulté.
Si  ces  conditions  ne  sont  pas  remplies,  le  Comité
peut  refuser  d’accorder  un  jour  de  liquidation  spéciale.
De  ce  fait  il  ne  reconnaît  pas  comme  officiels  les
marchés  conclus  sur  le  nouveau  titre,  leur  règlement
ne  se  fait  pas  sous  son  contrôle,  et  en  cas  de  dispute
les  membres  ne  peuvent  soumettre  leurs  désaccords  à
sa  décision.
Le  Comité  peut  accorder  un  jour  de  liquidation
spéciale,  mais  refuser  l’admission  à  la  cote  si  les  for ­