Si

cours  de  compensation  uniforme  fixé  par  le  Comité  du
Stock  Exchange.  Ce  cours  officiel,  qui  est  publié  à
une  heure  de  l’après-midi,  est  basé  sur  le  cours  moyen
des  différentes  valeurs  dans  la  matinée.
Réponse  des  primes.
La  réponse  des  primes  se  fait  le  premier  jour  de
la  liquidation  à  3  heures  moins  un  quart  au  plus  tard,
c’est-à-dire  que  l’acheteur  de  la  prime  doit  déclarer  son
intention,  soit  de  prendre  livraison  des  titres,  soit  d’abandonner ­
  son  droit.
Le  reste  de  la  journée  est  consacré  par  les  employés ­
  des  diverses  maisons  à  se  mettre  d’accord  sur
les  livraisons  et  à  entrer  en  communication  avec  les
vendeurs  et  les  acheteurs,  de  façon  à  pouvoir  compenser
(make  up)  les  titres  à  livrer  et  à  recevoir.
“  Ticket  day."
Le  second  jour  de  la  liquidation  est  la  continuation
des  compensations  intérieures  commencées  le  premier
jour,  surtout  en  ce  qui  concerne  les  titres  qui  se  transmettent ­
  par  voie  de  transferts.
La  compensation  des  titres  au  porteur  est  assez
facile,  mais  celle  des  titres  au  nominatif  est  plus  compliquée ­
  et  présente  plus  de  difficultés,  puisqu’il  y  a  lieu
de  passer  les  noms  du  vendeur  et  ceux  de  l’acheteur.
Nous  allons  maintenant  examiner  séparément  les
f egles  applicables  aux  titres  au  nominatif  et  celles
applicables  aux  titres  au  porteur.
Il  résulte  de  ce  qui  précède  que  toutes  les  positions