CHAPITRE  VIII.

OPÉRATIONS  À  PRIME—OPTIONS.
En  outre  des  affaires  ordinaires  qui  se  font  au  comptant ­
  ou  pour  les  liquidations  de  quinzaine,  il  se  traite  sur
le  Stock  Exchange,  de  même  qua  la  Bourse  de  Paris,
un  grand  nombre  d’opérations  à  prime  connues  sous
le  nom  d’options.  La  façon  d’opérer  à  Londres  étant
différente  de  celle  pratiquée  à  Paris,  nous  lui  consacrerons
le  présent  chapitre.
Ces  opérations  ont  une  importance  considérable,
non-seulement  parce  qu’elles  permettent  aux  personnes
qui  veulent  spéculer  de  le  faire  avec  le  minimum  de
risques,  puisque  la  perte  est  absolument  limitée  au
montant  de  la  prime  à  payer,  tandis  que  le  bénéfice
n’est  pas  limité,  mais  encore  par  les  facilités  quelles
offrent  de  pouvoir,  à  l’aide  de  certaines  combinaisons,
acheter  ou  réaliser  un  titre  à  un  prix  plus  avantageux
que  celui  du  marché  dans  de  certaines  circonstances.
Nous  examinerons  donc  en  détail  les  différents  cas
qui  peuvent  se  présenter,  et  donnerons  des  exemples
qui  permettront  de  suivre  plus  facilement  les  opérations.
L’acheteur  d’une  option  achète  le  droit,  moyennant
le  paiement  d’une  prime  (“  option  money  ”),  de  prendre
ou  non  livraison,  à  une  époque  déterminée,  d’une  certaine
quantité  de  titres  au  prix  à  terme  du  marché  au  moment
où  l’affaire  est  conclue.

(US)