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Ces  billets  circulent  d’ordinaire  sous  forme  de  titres
d’un  montant  nominal  de  £100,  £200,  £500,  et  ,£1,000.
Ils  sont  créés  pour  une  période  qui  ne  peut  dépasser
cinq  années,  mais  le  porteur  peut  en  réclamer  le  remboursement ­
  à  l’expiration  de  toute  période  d’une  année.
Les  intérêts  sont  payables  par  trimestre  à  des  époques
variables.
Bien  que  ces  titres  aient  cinq  années  à  courir,  l’intérêt
n’est  pas  fixe,  et  un  peu  avant  la  date  du  paiement  des
intérêts  le  Trésor  publie,  dans  la  “  London  Gazette,”  le
taux  qui  sera  pap  yéour  le  semestre  suivant.
Le  porteur  qui  demande  le  remboursement  doit  en
donner  avis  trois  jours  à  l’avance  et  déposer  ses  titres  à
la  Banque  d’Angleterre  pour  la  vérification,  avec  tous
les  coupons  non  échus.
Les  titres  se  cotent  à  tant  de  prime  ou  tant  d’escompte.
Dans  toutes  les  opérations  traitées  sur  le  Stock  Exchange ­
  en  Exchequer  bills,  l’intérêt  n’est  jamais  compris
dans  le  cours  et  l’acheteur  doit  en  tenir  compte  au  vendeur
depuis  le  jour  du  détachement  du  coupon  jusqu’au  jour
de  l’achat.
Ces  titres  sont  au  porteur  et  munis  de  coupons  à
moins  que  le  nom  du  propriétaire  ne  soit  inscrit  à
l’endroit  réservé  à  cet  effet  dans  le  corps  du  titre,  auquel
cas  le  titre  devient  nominatif,  bien  que  les  coupons  continuent ­
  à  être  payés  au  porteur.
Exchequer  bonds.
Les  “  Exchequer  bonds”  (bons  de  l’Echiquier)  sont
émis  pour  un  certain  nombre  d’années,  à  un  taux  fixe,  et
ne  peuvent  être  remboursés  qu’à  une  époque  déterminée.
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