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gefallen,  sondern  er  sagt:  die  und  die  Ware  ist  teurer,  bzw.  billiger  geworden. ­

Wie  liegen  nun  die  Verhältnisse?  Haben  Veränderungen  in  der  Goldproduktion
  und  im  Goldbedarf  —  Gold  kommt  heute  vor  allem  als
Währungsmetall  in  Betracht  —  einen  Einfluß  auf  das  Austauschverhältnis ­
  von  Gold  und  Ware?
Erfolgt  eine  Steigerung  der  Goldproduktion  und  strömt  viel  Gold  ins
Land,  so  wird  dieses  Gold  zunächst  sich  in  den  Kassen  der  großen  Zentralbanken ­
  ansammeln,  ebenso  wie  bei  einem  Goldabfluß  die  Barbestände
dieser  Institute  zuerst  zusammenschmelzen  werden.  Ein  direkter  Einfluß
  auf  die  Warenpreise  wird  durch  Goldvermehrung  oder  Goldverminderung ­
  nicht  ausgeübt  werden.  Wohl  aber  steht  die  Höhe  des  Gold&gt;-bestandes
  der  Zentralnotenbank  des  Landes  im  Zusammenhang  mit  der
Höhe  des  Zinsfußes,  zunächst  des  Zinsfußes  für  kurzfristigen  Kredit, ­
  des  Diskontsatzes.  Die  Zentralbanken  müssen  —  wir  werden  noch
darauf  zurückkommen  —  dafür  Sorge  tragen,  daß  für  die  Noten,  die  sie
ausgeben,  eine  bestimmte  Mindestdeckung  besteht.  Vermindert  sich  der
Goldbestand,  indem  entweder  mehr  Gold  nach  dem  Auslande  geht  als  ins
Land  hereinkommt,  oder  indem  sonst  große  Guthaben  abgehoben  werden,
die  z.  B.  durch  Diskontierung  von  Wechseln  entstanden  sind,  dann  wird
die  Bank,  um  ein  gutes  Deckungsverhältnis  ihrer  Noten  aufrecht  zu  erhalten, ­
  den  Kredit  durch  Anziehen  der  Diskontschraube  einschränken
müssen.  Da  der  Diskontsatz  der  Zentralbank  auch  für  alle  anderen  Banken
des  Landes  maßgebend  ist,  so  werden  alle  diejenigen,  die  Wechsel  diskontieren ­
  oder  Geld  schuldig  sind,  einen  höheren  Zinsfuß  entrichten  müssen.
Wer  Geld  benötigt,  um  Einkäufe  zu  machen  oder  Zahlungen  zu  leisten,
kann  es  sich  auf  zwei  Arten  beschaffen:  Er  verkauft  entweder  Verkehrsobjekte, ­
  oder  er  nimmt  Kredit  in  Anspruch.  Je  schwerer  die  Kreditbeschaffung ­
  ist,  ein  je  höherer  Zinsfuß  für  das  Darlehn  gezahlt  werden
wuß,  desto  häufiger  wird  es  vorkommen,  daß  diejenigen,  die  Geld  benötigen,
es  sich  durch  Verkauf  von  Waren  beschaffen,  die  sie  sonst  vielleicht  nicht
verkauft  hätten,  und  daß  sie  vielleicht  den  Ankauf  mancher  Gegenstände,
den  sie  unter  anderen  Verhältnissen,  unter  Inanspruchnahme  von  Kredit,
unbedingt  vorgenommen  hätten,  nunmehr  unterlassen.  So  kann  eine  vermehrte ­
  Goldproduktion  eine  Veränderung  des  Zinsfußes  zur  Folge  haben,