BILANZTECHNIK UND BILANZKRITIK FRIEDRICH LEITNER PROFESSOR AN DER HANDELS-HOCHSCHULE BERLIN II. BAND DES GRUNDRISSES DER BUCHHALTUNG ­ UND BILANZKUNDE SECHSTE UND SIEBENTE AUFLAGE I Vorwort zur 2. Auflage. V on den kaufmännischen Bilanzen gilt mutatis mutandis das Dichterwort: In des Menschen Gesichte steht seine Geschichte. .... Sein innerstes Wesen, es tritt hier ans Licht — Doch nicht jeder kann’s lesen, verstehn jeder nicht. Jede Einzelunternehmung ist nur ein größerer oder kleinerer, bedeutender oder bedeutungsloser, aber doch ein Teil des Ganzen, ein Glied in dem Räderwerk des auch heute noch so wenig verstandenen ­ Mechanismus der Volkswirtschaft. Wer die scheinbar wesenlosen Zahlen einer Bilanz lesen will, muß das Walten und Wirken seiner Zeit verstehen, unter anderem auch verstehen, zwischen den Zahlen und Zeilen zu lesen. Und wie dem Künstler, dem Chirurgen nur das Handwerksmäßige gelehrt werden kann, die Handhabung des Werkzeuges, das Werk jedoch von der Persönlichkeit des Schaffenden abhängig ist, so kann auch ein Buch über Bilanzkritik nur eine Lehre vom Handwerkszeug sein, d- h. hier eine Zusammenfassung der für die kritische Würdigung erforderlichen bilanztechnischen, wirtschaftlichen und rechtlichen Bedingungen und Bestimmungen. Das vorliegende Buch ist keine Fibel des Bilanzwesens, nicht für ABC-Schützen auf diesem Teilgebiet der Privatwirtschaftslehre ­ kaufmännischer Betriebe geschrieben Die zahlreichen » Literaturauswahl. (St = Stuttgart, M — München, Lp = Leipzig; B= Berlin; A = Auflage.) 1. Einführung: Außer den Lehibuchern der kaufm. Buchhaltung (Ab schnitt: Bücherabschluß): Huher, Wie liest man eine Bilanz? St 1907 ff. Hiemann, Bilanzen, ihre Entstehung und ihr Zusammenhang mit der Materialverwaltung, dem Lohnwesen und der Selbstkosten berechnung. 2. A Lp 1912. 2. Juristisch; Grundlegend: Simon, Die Bilanzen der Aktiengesellschaften und der Kommanditaktiengesellschaften. 3. A. B 1899 (4. A. B 1910). Am ausführlichsten: Rehm, Die Bilanzen der Aktiengesellschaften und Gesellschaften m. b. H., Kommanditgesellschaften nach deutschem und österreichischem Handels-, Steuer-, Verwaltungs- und Strafrecht. ­ M 1903. (2. A 1914.) Mit wirtschaftlichen Betrachtungen durchsetzt: Passow, Die Bilanzen der privaten und öffentlichen Unternehmungen. 3. A. Lp 1921. Zitiert nach der 1. A. 1910. Kurz orientierend: Knappe, Die Bilanzen der Aktiengesellschaf en vom Standpunkte der Buchhaltung, ­ Rechtswissenschaft und der Steuergesetze. 2. A. Hannover 1909. Bauer, Inventur und Bilanz. 4. A. Lp 1913. Für Fortgeschrittene: Fischer, Die Bilanzwerte, was sie sind und was sie nicht sind. 1. und 2. Teil: Lp. 1905/08. Die Kommentare und Lehrbücher zum Handelsgesetzbuch oder zu Teilgebieten (Staub, Lehmann, Düringer-Hachenburg usw.). Die Bewerlungsfrage behandelt Kovero, Die Bewertung der Vermögensgegenstände ­ in den Jahresbilanzen der privaten Unternehmungen. B 1911. (Auch Scherber, Bilanzen nach buchhalterisch-juridischen Gesichtspunkten. Wien 1885.) 3 - Kaufmännisch-technisch: Stern, Die kaufmännische Bilanz. 2. A. Lp 1911. Hiemann, Bilanzen, ihre Entstehung und ihr Zusammenhang mit der Materialverwaltung, dem Lohnwesen und der Selbstkostenberechnung. ­ Lp 1908. 2. A. 1912. Reisch-Kreihig, Bilanz und Steuer. 2 Bände. Wien. 3. A. 1914/15. Maatz, Die kaufmännische Bilanz und das steuerbare Einkommen. < 6. A. B 1921. Berliner, Buchhaltungs- und Bilanzlehre. 5./6. A. Hannover 1920. Chenaux-Repond, Die kaufmännische Bilanz und der Bücherabschluß. 2. A. St 1912. Steiner, Kapital und Bilanzen der Aktiengesellschaft. Dresden 1905. Busse, Inventur, Bücherabschluß und Bilanz. 3. A. St 1919. Beigel, Buchführung und Abschlüsse der Handelsgesellschaften nach Gesetz und Technik. 2 Teile. Lp 1914 Schaer, Buchhaltung und Bilanz. 4. A. B 1921. VI LiteraturauswahL 4. Kritisch: Gersiner, Bilanzanalyse. B 1912. 5. A. 1921. Konrad, Die Bilanzrätsel; ein B'eitrag zu deren Lösung. 2. A. Wehingen o. J. (etwa 1911). Lomnitz, Die systematische Bearbeitung der Veröffentlichungen von Aktiengesellschaften. Lp 1908. Osbahr, Die Bilanz vom Standpunkt der Unternehmung. 2. A. B 1919. Tageszeitungen usw.: Frankfurter Zeitung; Kölnische Zeitung. Für Bankbilanzen überdies Plutus (April-Nummern); die Bank; Der Deutsche Ökonomist (vgl. die jährlichen Zusammenstellungen). ­ 5. Ausland; Brauchlin, Bilanz nach schweizerischem Obligationsrecht. Zürich 1905. Zimmermann, Die Jahresbilanz der A. G. nach deutschem und schweizerischem ­ Recht. Zürich 1912. Li.au.ty, Traite des inventaires et des bilans. Paris, o. J. Verley, Le bilan dans les societös anonymes. Paris 1906. Carpenlier, fitude juridique sur le bilan dans les sociölös par action. Paris 1906 (mit Bibliographie). Die französische Literatur fast vollständig zitiert bei Reymondin, Bibliographie sur la Science des comptes. Paris 1909. Mackenzie, The modern balance sheet and analyse ot Company finance. London 1908. Dicksee, Auditing; a practical manual for auditors. 7. A. London (Gee & Co.). 6. Revisionswesen: Porzig, Technik der Bücher- und Bilanzrevision. 2. A. St 1917. o. Pawel-Rammingen, Die Praxis der Brauereibücherrevision. St 1913. Beigel, Lehrbuch der Buchführungs- und Bilanzrevision. Dresden 1908. 2. A 1914. Moral, Organisation und Reorganisation industrieller Betriebe. B 1911. Römer, Die Bücherrevisoren-Praxis in Deutschland. B 1905. Leiincr, Die Kontrolle in kaufm. Unternehmungen. 2. A. Frankfurt a. M. 1920. S. 37 — 106. Stein, Die Kontrolle der Rechnungslegung. B 1914.1 Gersiner, Revisionstechnik. B 1920. Leischert, Die Duchführung der Verbandsrevision im Deutschen Genossenschaftsverband. ­ 2. A. B 1921. 7. Bilanzstatistik; Moll, D ; e Rentabilität der Aktiengesellschaften. Jena 1908. Derselbe. Das Problem einer amtlichen Statistik der deutschen Aktiengesellschaften. ­ Jena 1908. Lomnitz (siehe unter 4). Salings Bilanz- und Rentabilitäts-Tabellen. 1. Jahrgfl., 1910/11 fl. i Inhaltsverzeichnis. I. Die ordentlichen jährlichen Schlußbilanzcn. Einlei tung. 1 Abschnitt: Inhalt und Form der Schlußbilanz 3—23 2. „ Die Abschlußtechnik 23—43 Die Wertansätze in den Schlußbilanzen: 3. Abschnitt: Die handelsgesetzliche Bewertung der Bilanzposten !/' I. Im al’gemeinen 44—55. II. Im besonderen 55—63. y 4. „ Die Abschreibungskonten 63—67 5. ,, Die Abschreibungen 67—76 6. „ Abschreibungen aul Forderungen 76—81 Das Kapital in den Schußbilanzen: 7. Abschnitt - Das Kapital im allgemeinen 81 — 89 8. „ Stille Reserven 89—97 9. „ Die echten offenen Reservekapitalien der Aktiengesellschaften ­ 97 — 112 10. „ Die Anlegung der Reservekapitalien 112—117 Die Ertragsbilanzen: 11. Abschnitt: Die Ertragsbilanz 118—140 Exkurs zum 11. Abschnitt: Die Rentabilität.. 140—144 12. „ Die Gewinnverteilungsgesellschaften 145—160 Offene Handelsgesellschaft 145. Kommanditgesellschaft 148. Stille Gesellschaft 150. Gesellschaft m. b. H. 151. Akliongesell chaft 154. Genossenschaften (22. Abschnitt). 13. „ Eifolgsregulierungsposten 160—165 14. „ Agio und Disagio der Industrieanleihen 165—170 y II. Kritik der Schlußbilanzen. 15. Abschnitt; Die Unvohständigkeit der Bilanz 171—178 16. n Bilanzdelikte 178—183 11. „ Kontenkritik u. Bilanzrechnungen 183—202 vm Inhaltsverzeichnis. 18. Abschnitt: Bilanzkritik 202—242 a) im allgemeinen 202. b) Kritik der Passiva 218. %■' c) Bilanzkritik im besonderen: 1. Kritik des Gläubigers 225. 2. „ „ . Aktionärs 228. 3. „ anderer Interessenten 228. 4. „ von Industriebilanzen 229. X 19. „ Die Liquidität (Zahlungsbereitschaft) 243—256 20. Bankbilanzen 21. Die Bilanzen der Hypothekenbanken 282 300 22. Genossenschaftsbilanzen A. Kreditgenossenschaften 306. E. Baugenossenschaften 308. C. Konsumvereine 309. . 301 314 23. Bilanzen gemeinwirtschaftlicher Betriebe III. Außerordentliche Bilanzen. .. 314-326 24. Abschnitt: Zwischenbilanzen 25. Gründungsbilanzen I. Einzelunternehmung 333. II. Offene Handelsgesellschaft 336. III. Kommanditgesellschaften 340. IV. Aktiengesellschaften 341. V. Gesellschaft m. b. H. 349. VI. Berggewerkschaften 356. 26. Liquidationsbilanzen a) Offene Handelsgesellschaft 357. b) Aktiengesellschaft 359. 27. Fusionsbilanzen . 372 383 28. Konkursbilanzen Anhang: Neuzeitliche Bilanzfragen; I. Der Zweck der Bilanzaufstellung . 404 407 II. Geldentwertung und Wertschwankungen . . 407-414 III. Steuerrecht und Bilanz. . 415—417 Sachregister. Abkürzungen; . 418-424 B = Bilanz (im Sinne des § 39 HGB.). Band I = Band I dieses Buches: Die doppelte kaufmännische Buchhaltung,, 5. Aun., 1921. BGB = Bürgerliches Gesetzbuch. HGB. = Handelsgesetzbuch. KO. = Konkursordnung. Privatwi rlschaflslehre = Leitner. Privatwirtschaftsichre der Unternehmung, 3. Aull. Berlin 1921. I. Einleitung. 1. Abschnitt. Inhalt und Form der Schlußbilanz. Die Volkswirtschaftslehre verbindet mit dem privatwirtschaftlichen ­ bzw. -rechtlichen Grundwort „Bilanz“ ein verkehrswirtschaftliches ­ Bestimmungswort: Forderungs-, Zahlungs-, Handelsbilanz. Diese sozialwirtschaftlichen Begriffe und die kaufmännischen Bilanzen zeigen eine äußerliche Übereinstimmung: ­ in jeder Bilanz handelt es sich um eine Aufstellung wirtschaftlich ­ positiver und negativer Zahlengrößen, um eine Berechnung ­ bestimmten Inhalts und mit bestimmtem Endzweck. Die im HGB. und in Sondergesetzen vorgeschriebenen Bilanzen ­ sollen den Wert des Vermögens und die Gesamtheit der Schulden einer privatrechtlichen Einzelwirtschaft unter Berücksichtigung ­ aller den Sonderzweck bestimmenden Bewertungscinflüsso ziffermäßig darstellen: in der Gründungsbilanz die Anschaffungskosten der Vermögensteile, in der Schlußbilanz den Wert der Vermögensgegenstände für den Bilanztag unter der Voraussetzung ungestörter und unveränderter Weiterführung ­ der Unternehmung; in der Liquidations- bzw. Konkurseröffnungsbilanz ­ den Veräußerungswert unter Berücksichtigung ­ der Auflösung usf. Zu den gesetzlich notwendig zu beachtenden ­ Berechnungsfaktoren treten noch subjektiv-privatwirtschaftliche Erwägungen verschiedener Art, die die Zahlenbilder ­ verändern, schönen, färben. Der jeweils gewollte Endzweck der Bilanz kaufmännische! Unternehmungen kann stets nur auf dem Umwege über der ■j|( itt 4 Inhalt und Form der B. Feststellung des Vermögens und der Schulden erreicht werden. In der jährlichen Schlußbilanz werden neben Vermögen und Schulden regelmäßig noch berechnet: das Kapital und der Erfolg eines Wirtschaftsjahres. Die Inventarbilanz des Gesetzes (§ 39 1 HGB.) gibt unabhängig ­ von anderen Büchern eine Übersicht über das Verhältnis des Vermögens und der Schulden; sie ist eine summarische Zusammenstellung der Vermögensteile und der Schulden 1 ), im kaufmännischen Sprachgebrauch eine summarische Zusammenund Gegenüberstellung der Aktiva und Passiva 1 2 ) für einen bestimmten ­ Tag. Grundlagen für das Inventar 3 ) sind die Inventur, ­ die Inventarbücher, Bestandsbücher oder Skontren (wie - Debitoren- Kreditorenbuch, die Lagerbücher, Wechsel- und Effektenbücher). Konten, besonders die kollektiven Konten (Bd. I Sachregister), im System der doppelten Buchführung dienen zur Kontrolle der Bestandsbücher, soweit dem zusammenfassenden ­ Konto ein zerlegendes Bestandsbuch beigegeben ist (Debitorenkonto ergänzt durch das Debitorenbuch, Wechselkonto ­ ergänzt durch das Wechselbuch usw.). Die Inventur ermittelt die tatsächlichen, die Istbestände, wo eine Kontrolle der buchmäßigen Sollbestände erforderlich wird oder die Bestandsbücher ­ versagen 4 ). Danach ist 1. das Inventar a) ein gesetzliches Erfordernis 1 ) ... s’il veut tirer de cet inventaire un apenvu sorumaire, il obtient ce qu’on appelle un bilan. (Verley, Le bilan dans les sociötös anonymes, Paris 1906, pag. 11.) Bilan rösumant l’inventaire (fränz. Gesetz vom 24. 7. 1867). Zur französischen Literatur vgl. noch Carpentier, Etüde juridiquesur lebilan dans lessociötösparaction. Parisl906 (mit Bibliographie). LiauUy, Traitö des inventaires et des bilans. Paris o. J. Eine Zusammenstellung ­ der Buchhaltungsliteratur überhaupt bei Reymondin, Bibliographie sur la Science des comptes, Paris 1909. *) RO. vom 27. 3. 1900, zitiert in der Zeitschrift f. Aktienwesen VII, Nr. 2, S. 43. 3 ) inventarium, von invenire = auffmden, vorflnden. Wegen der Etymologie des Wortes „Bilanz“ vgl. Passoiv, a. a. O. S. 2, Anmerkung. 4 ) Vgl. Gr ull, Die Inventur. Aufnahmetechnik, Bewertung und Kontrolle. ­ Berlin 1911. Servals, Balances, opörations d’inventaire, bilan Paris 1904. Der Bestand kann durch Inventur (Bestandsaufnahme) ermittelt ­ oder durch Fortschreibung der Zu- und Abgänge vom Anfangsbestand ­ berechnet werden (Soll-Bestand). Inhalt and Form der B. 5 und die Grundlage für die Abschlußbilanz innerhalb eines jeden Systems kaufmännischer Buchführung, b) im System der einfachen ­ Buchführung die wichtigste und einzige Ergebnisrechnung, eine Zusammenfassung der aktiven und passiven Bestände, ­ c) im System der doppelten Buchhaltung ein Kontrollmittel für die reinen Bestandskonten; 2. die Inventur {— die Aufnahme des Inventars, § 39 HGB.) notwendig zur Kontrolle der Bestandsbücher, zum Abschluß einiger Bestandskonten, zum Abschluß aller Bestandserfolgskonten ­ und einiger Erfolgskonten (transitorische und antizipierende ­ Posten). Jeder Kaufmann i ) ist verpflichtet, seine Vermögensteile und Schulden genau aufzuzeichnen 2 ), dabei den Wert der einzelnen ­ Vermögensgegenstiände, selbstverständlich auch der Schulden, ­ anzugeben (Inventar, § 39 HGB.), und einen das Verhältnis zwischen Vermögen und Schulden darstellenden Abschluß zu machen (Bilanz) 3 ). Der allgemeine rechtliche Inhalt der Bilanz ist damit gegeben; jede Bilanz hat Vermögen, Schulden und das Verhältnis zwischen beiden darzustellen. Sie kann nicht aus einer bloßen Zusammenstellung ­ bestehen. Mindestens muß summarisch angegeben werden, durch welche Vermögensgegenstände die Aktiva und durch welche Ein^elposten die Passiva gebildet worden sind. Die bloße Gegenüberstellung des Gesamtbetrages der Aktiva und des Gesamtbetrages der Passiva mit Einstellung des Saldos !) d.h. jeder private Vollkaufmann. Nicht jede Erwerbsunternehmung *®t bilanzpflichtig; vgl. §§ 3, 4, 42 HGB. ») Die einfache Buchführung kennt kein anderes Kontrollmittel dar Vollständigkeit in der Aufzählung der Vermögensteile wie die Durcharbeitung ­ der ganzen Buchführung. Die doppelte Buchführung bietet größere Gewähr, ist aber auch nicht absolut zuverlässig; aus steuertechnischen ­ und anderen Gründen können Vermögensteile unterschlagen werden, z - B. durch Verbuchung von AnschalTungskosten für Anlagevermögen auf Betriebskosten. *) Die auf Buchführung und Bilanzen sich beziehenden gesetzlichen Vorschriften sind zusammengestellt bei Knappe, Bilanzen, 2. Aull. Berlin *909, s. 1—22. Betzinger, Wie der Kaufmann Bücher führen muß. Leipzig (O- j.), S. 1—23. Fischer, Buchführung u. Bilanzaufstellung nach Handelsre °ht. Leipzig 1913. 6 Inhalt und Form der B. ist völlig ungeeignet, ein klares Bild vom Vermögensstande und seiner Zusammensetzung zu geben. Für Gesellschaftsunternehmungen sind überdies Sonder bestimmungen maßgebend. So muß die Bilanz einer Aktiengesellschaft ­ (§ 261, Ziff. 5, 6 HGB.) auf der Passivseite angeben: den Betrag des Grundkapitals und eines jeden Reservefonds, am Schluß der Bilanz den aus der Vergleichung sämtlicher Aktiva und sämtlicher Passiva sich ergebenden Gewinn oder Verlust (Unterbilanz, § 329 HGB.). Sie kann auch einen der Abnutzung des Anlagevermögens gieichkommenden Erneuerungsfonds auf der Passivseite enthalten (§ 261, Ziff. 3). Für die G. m. b. H. bestehen dem Aktienrecht ähnliche Vorschriften für den Inhalt der Bilanz (§ 42; Stammkapital nach den Bestimmungen des Gesellschaftsvertrages, Reserven und Erneuerungsfonds, Gewinn oder Verlust); dann sind noch nichteingezahlte Nachschüsse auf beiden Seiten der Bilanz ersichtlich zu machen, eingezahlte Nachschüsse unter die Passiva aufzunehmen, soweit nicht die Verwendung eine Abschreibung der betreffenden Passivposten begründet. Die Inventarbilanz, die wir kurzweg als „Bilanz“ (die B.) bezeichnen werden, kann als Kapital- oder als Erfolgsermittlungsbilanz ­ aufgestellt werden. Ein paar schematische Beispiele sollen zunächst den formalen Unterschied klarlegen. ou Die B. als Kapitalermittlungsbilanz. Aktiva Schulden Kapital Ergebnis der Vergleichung 1. Jahr 2. „ 100 80 70 60 30 20 > Kapitalvermindenmg 10 3- „ 120 85 35 > Kapitalzuwachs + 15 Diese Bilanzen stellen Vermögen und Schulden sowie deren Wertunterschied dar. Der Kapitalzuwachs oder die Kapitalverminderung ­ des Bilanzjahres ist nicht unmittelbar zu ersehen, kann aber durch Vergleichung berechnet werden (letzte Spalte). ß. Die B. als Erfolgsermittlungsbilanz. Die ursprüngliche Kapitaleinlage (Grund-, Stammkapital) muß in der B. unver- Aktiva Inhalt und Form der B. Bilanz jff H If Kiel H Passiva Vermögen 100 Schulden ... (Grund-)Kapital .. >. i 30 2. Jahr. Vermögen 80 Schulden 60 Verlust . 10 (Grund-)Kapital . 30 3. Jahr. Vermögen 120 Schulden 85 Verlustvortrag .... 10 (Grund-)Kapital .. 30 Reingewinn 15 ändert bleiben. Kapitalzuwachs oder -Verminderung, Erfolg oder Mißerfolg sind unmittelbar ersichtlich x ) gemacht. Ob der Kapitalzuwachs == Reingewinn und die Kapitalminderung = Reinverlust ist, hängt von der Rechtsform der Unternehmung ab. Bei Einzelkaufleuten und den Personalgesellschaften ­ des Handelsrechts sind die Privatentnahmen zu berücksichtigen: Kapitalzuwachs und Entnahmen = Reingewinn; Kapitalminderung abzüglich Entnahmen = Reingewinn bzw. Reinverlust (Bd. I, S. 30, 104ft. und Abschnitt 11 dieses Buches). Beiden Bilanzformen fehlt eine Analyse des Erfolges. Kapitalgesellschaften ­ des HOB. (Aktien- und Kommanditaktiengesellschaften), G. m. b. H. und Genossenschaften müssen eine Erfolgsermittelungsbilanz aufstellen, Einzelkaufleute und die handelsrechtlichen Personalgesellschaften können die eine oder die andere Form wählen. Auch die Bewertung der Vermögensteile beeinflußt den Charakter der B. Eine Vermögensbilanz muß den wahren Wert angeben, beispielsweise die Verkaufswerte und den nichtrealisierten Wertzuwachs des Immobiliarvermögens, eine Vermögens-*) Vgl. auch Abschnitt 2, wo durch A’efce/trechnung in der Vermögensbilanz ­ der Erfolg ersichtlich gemacht ist. 8 Inhalt und Form der B. Verteilungsbilanz die Versilberungswerte berücksichtigen. Eine Erfolgsermittlungs- und Erfolgsverteilungsbilanz wird die rein buchmäßigen Bewertungsgewinne nicht darstellen dürfen. Vielfach wird von Aktiengesellschaften der Generalversammlung ­ eine sehr eingehende B. vorgelegt, während zum Zwecke der Veröffentlichung im Interesse der Vermeidung zu hoher Insertionskosten ­ eine Kürzung vorgenommen wird, indem eine Anzahl Unterposten gestrichen und nur die Hauptposten in der B. dargeslellt werden x ). Nur die wichtigsten Posten der B. und der Gewinn- und Verlustrechnung werden in der Bilanzveröffentlichung ­ getrennt, minder wichtige in Sammelposten vereinigt. ­ Wenn man bedenkt, daß die Bilanzvorlage bei sehr vielen Aktiengesellschaften nur ein farbloser Abguß der viel ausführlicheren internen B. ist, wie sie sich auf Grund der spezialisierenden ­ Buchführung ergibt, so kann man häufig von drei Bilanzen sprechen, über die eine Aktiengesellschaft verfügt: die interne ausführliche B. mit allen Einzelheiten, die verschleierte Zusammenstellung als Bilanzvorlage an die Generalversammlung, die fast alle Gesellschaften im Hinblick auf § 263 2 HGB. in Verbindung ­ mit dem Geschäftsbericht des Vorstandes und den Bemerkungen ­ des Aufsichtsrats durch Druck vervielfältigen lassen, endlich die im Reichsanzeiger und anderen Zeitungen zu veröffentlichende ­ B. (§ 265 HGB.). Die Berechnung des steuerbaren Einkommens stützt sich auf eine besonders aufzumachende Ertragsbilanz. ­ Die meisten Aktiengesellschaften veröffentlichen die mit dem verteilungsfähigen Reingewinn abschließende B., andere mit dem Gewinnverteilungsvorschlag in der Vermögensbilanz ­ oder in der Gewinn- und Verlustrechnung vor der Hauptspalte, ­ andere wiederum eine B. nach der Gewinnverteilung, die also mit dem Gewinnvortrag schließt, unter den Passiven die Tantiemen, Dividenden und sonstigen Auszahlungsbeträge anführt ­ (sog. TVeWobilanz, gereinigte B.). Einige wenige Aktiengesellschaften ­ veröffentlichen eine B. vor der Gewinnverteilung ­ und eine Nettobilanz im angegebenen Sinne (vgl. Ertragsbilanz). ­ *) Eine gesetzlich erlaubte Zusammenfassung der Bilanz; vgl di® Denkschrift zum Entwurf ... Berlin 1897, S. 160. Inhalt and Form der B. 9 Beispiel für eine Nettobilanz (unter Weglassung der Aktiva). Netto-Bilanz auf Grund der Beschlüsse der ordentlichen Generalversammlung. Passiva. M 5 000 000 3, 3 081 546 78 158 037 89 Gesetzl. Reservefonds -^2 011 400,21 Besonderer Reservefonds ,, 270 000, Dividenden-Ergänzungs-Fonds •••• >, 360 000, 2 641 400 21 Unterstützungsfonds für Beamte und Arbeiter (einschl.Zinsen) 149 074 482 523 54 53 Ponds für Wohlfahrts-Einrichtungen (einschl. Zinsen) .... 152 561 1 500 000 97 500 000 20 000 — 573 600 — 367 562 22 14 626 307 ! 14 Gewinn- und Verlust-Konto um 31. Oktober 1919. Soll. M 1 046 509 3, 05 876 140 87 30 000 — 1 500 000 — 573 600 -t-100 000 — 40 000 — 250 000 — 10 000 — Tanliömefreier Gewinnvorlrag* 367 562 14 4793 812 14 Haben. M 240 092 Ä 22 Waren-Konto, Gewinn nach Abzug der Fabrikations-Unkosten, ­ einschließl. Resultate der Filialen u. Beteiligunger 4 553 719 92 4 793 812 14 *) Die mit * bezeichnten Posten sind »erteilter Reingewinn (gleich 2 871162,22 Jl) Inhalt und Form der B. l ) Über die Vereinheitlichung der Bilanzaufstellungen vgl. lAautey, L’unification des bilans des soci6t6s par actions. 5. 6d. Paris o. J.; Neijmarck. Du meilleur mode ä indiquer au point de vue statistique international pour la confection des bilans des sociätäs anonymes. Berlin 1903. Beide Autoren im Bulletin de l’Institut international de Statistique. Berlin 1904. Fwagi, Du bilan des sociätös par actions. (Etüde äconomique, comptable, flnanciere et juridique.) Paris 1906. S. 911!.; Moll, Rentabilität der Aktiengesellschaften. Jena 1908. Die traditionelle Kontenform der B., die gesetzlich ebensowenig ­ vorgeschrieben ist wie die innere Gliederung der B., schließt manche Unklarheiten in sich. Sie bedingt die Einsetzung eines aktiven Überschusses auf die Passivseite und umgekehrt. Sie läßt beispielsweise bei Aktienbilanzen weder den Betrag des Reinvermögens noch jenen der Schulden unmittelbar in einer Summe erkennen. Für Kapitalgesellschaften besteht überdies die zwingende Vorschrift, das Reinvermögen bilanzmäßig in einzelne Teile zu zerlegen: Grund- oder Stammkapital, Reservekapitalien ­ und Reingewinn oder Unterbilanz. Die Anordnung x ) der Aktiva und der Schulden ist eine willkürliche, ­ wechselt mitunter in der B. derselben Unternehmung in kürzeren Zwischenräumen absichtlich, um die Vergleichung der Bilanzergebnisse zu erschweren. Sie unterliegt keinen Vorschriften ­ „ordnungsmäßiger Buchführung“. Es wechseln Bilanzen ­ in voller Durchsichtigkeit und weitgehender Spezialisierung ­ mit Bilanzen, die ein paar Zahlen darstellen, der Not d. h. dem Gesetze gehorchend, nicht dem eigenen Triebe. Für Einzelfälle hat der Gesetzgeber Zwangsformulare erlassen, die neben dem obligatorischen Inhalt gleichzeitig die Reihenfolge angeben, z. B. für die B. der Notenbanken, für die dem Aufsichtsamt ­ unterstellten Versicherungsgesellschaften; auch für Hypothekenbanken ist teilweise der Inhalt vorgeschrieben. Seit 1909 bzw. 1912 veröffentlicht eine größere Zahl deutscher Kreditbanken ­ Zwischenbilanzen nach einem einheitlichen Schema. Eine natürliche Anordnung der Passiva erleichtert die Bilanzkritik ­ außerordentlich. Dem gewohnheitsmäßig an die Spitze gestellten Grund- oder Stammkapital sollen die Reserven folgen — bei Genossenschaften: Geschäftsguthaben, Reservefonds, Betriebsrücklage, ­ Sicherungseinlagen der Genossen — etwa in einer Inhalt und Form der B. 11 Vorspalte spezialisiert und in der Hauptspalte aufaddiert, dann die Bewertungskorrekturen für Aktiva (Abschreibungskonten), die echten Schulden und schließlich der Reingewinn. Vgl. die folgende B. einer Kommandit-Aktiengesellschaft. Debet. M 3, Credit. JC 3t Immobilien- u.Mobilien 7 692 995 91 Aktien-Kapital-Konto . 7 900 000 Assekuranz 18 375 65 P. Rd. Ed. Stöhr Kapi-Kassa 155 203 05 tal-Konto 100 000 Wechsel 393 852 53 H. Keil Darlehn-Konto 100 000 — Effekten 8 488 819 59 Kontokorrent der pers. Debitoren 4 761 022 79 halt. Gesellschafter 279 770 17 Garn- (Fabrikations-) Reservefonds-Konto.,. 2 525 000 — Bestände 4 326 243 80 Spezial-Reservefonds-Konto 250 000 Pensions- und Unterstützungs-Konto .. 278 969 — Verantwortl. Kapital .. 11 433 739 17 Schuldverschreibungen 901 000 — Amort.-Hypotheken .. 2 375 000 —■ Tratten 2 167 937 50 Einlage-Konto d.B.u.A. 987 877 06 Kreditoren 7 728 899 59 Dividenden 242 060 — 25 836 513 32 25 836 513 32 Die Benennung der Posten gleichen Inhalts ist in den Bilanzen ­ verschieden und erschwert ihre Beurteilung; auch können Posten gleicher Benennung durchaus verschiedenen Inhalts sein. So kann z. B. der Delkredere-Fonds ein Wertberichtigungskonto lür die mit ihrem Nennwert eingestellten Buchforderungen sein, oder eine Gewinnrücklage zur Deckung etwaiger zukünftiger Verluste an vollwertigen Forderungen, endlich auch eine echte Schuld für übernommene Garantien bestimmter Art. Der Eroeuerungsfonds kann Abschreibungskonto oder Gewinnrücklage oder beides sein. Durch die unklare Bezeichnung eines Bilanzpostens ­ bleibt es oft zweifelhaft, welche Bedeutung den Bilanzzahlen ­ zukommt. Die Bilanzgleichung; Aktiva = Passiva verlangt für die Kritik eine Auflösung in eine andere Form: Aktiva abzüglich Inhalt und Form der B. 12 Schulden = eigenes Kapital (Reinvermögen); für Kapitalgeseil schäften: Aktiva — Wertberichtigungspost. 285 Mill. Grundkapital 90 Mül 15 6 „ -f Reserven { + Reingewinn -r Reinverlust (§ 261 •) Wert der Aktiva . Abzüglich Schulden « „ j + 268 Mill. Reinvermögen .. 111 Mill bleibt Reinvermögen 111 Mill. Beide Darstellungsformen zeigen auch die beiden Berechnungsmöglichkeiten ­ für das eigene Kapital der Kapitalgesellschaften. ­ Links wird das Reinvermögen mittelbar durch Subtraktion ­ der Schulden von den Aktiven, rechts unmittelbar durch Addition der Reinvermögensteile berechnet. Das Reinvermögen hat den Charakter einer Saldogröße, einer Differenzgröße. Es bildet den ideellen Anteil, den „freien“ Teil der Aktiva im Gegensatz zu dem durch die Schulden gebundenen Teil des Gesamtvermögens. Ist die Unveränderlichkeit des Reinvermögens ­ oder eines seiner Teile (des Stamm-, des Grundkapitals) ­ vorgeschrieben, wie bei Kapitalgesellschaften, mitunter auch durch Vertrag bei Personalgesellschaften, so ergibt sich, daß jede Erhöhung oder Verminderung des Rcinvermögens bilanzmäßig ­ in Erscheinung treten muß, ein Reingewinn als Reinvermögensergänzung ­ auf der Passivseite, ein Reinverlust als Wertberichtigungsposten des Reinvermögens auf der Aktivseite. Aus dem Saldocharakter des Reinvermögens ist zu folgern, daß die „Deckung“ einer Unterbilanz durch Entnahmen aus einem Zusatzkapital, also einem Teil des bilanzmäßigen Reinvermögens oder durch Herabsetzung des Stamm- oder Grundkapitals nur eine Rechnungsoperation sein kann, eine Umbuchung von einem auf ein anderes Konto, die die Wertverminderung auch bilanzmäßig ­ durch Abschreiben des Minderungsbetrages vom Reinvermögen ­ zum Ausdruck bringt. Bilanzpassiva und Schulden sind ebensowenig identisch wie Aktiva und Vermögen oder Eigentum x ). Auf der Passivseite J ) Besonders deutlich bei den Aktienvereinen; Der Überschuß dw Aktiva über die Schulden ist Reinvermögen, jener der Aktiva über die Passiva ist Reingewinn oder Reinverlust. Inhalt und Form der B. 13 der B. stehen Schulden und Reinvermögen, doch bilden beide rechtliche und wirtschaftliche Gegensätze. Die Bilanzpassiva sind teils echte Verbindlichkeiten, rechtlich begründete Ansprüche ­ Dritter an die Vermögensmasse, teils wirtschaftliche Schulden der Unternehmung an den oder die Inhaber wie Anfangs- ­ und Grundkapital, Stammeinlagen, Geschäftsguthaben der Genossen, teils Rechnungsposten, wie die Erfolgsregulierungsund ­ Wertberichtigungsposten. Der Reingewinn als Saldo der B. einer Kapitalgesellschaft stellt den rechnerischen Überschuß der größeren Seite dar, hat den Charakter der größeren Seite, ist also selbst aktiv und natürlich kein Passivum, ebensowenig wie der Bilanzverlust, die Unterbilanz, ein Aktivum ist. Bei den Aktienvereinen und ihnen gleichgestellten Gesellschaften bindet die Gesamtsumme der Passiva mit Ausschluß des Reingewinns ­ einen gleich hohen Betrag der Aktiva; erst der Überschuß ­ ist verteilungsfähig. Auf der Aktivseite der B. stehen außer Vermögensgegenständen ­ und Forderungsrechten, außer Sachgütern, Rechten, immateriellen Gütern noch: der Bilanzverlust und der Betrag einer Überschuldung — beide als rechnungsmäßige Ausgleichposten ­ —; bei den Personalgesellschaften der Passivsaldo eines Gesellschafters; dann Berichtigungsposten für Schulden, z. B. Disagio, und rein rechnungsmäßige Aktiva (transitorische und Antizipationsbuchungen). Die Begriffe „Unterbilanz“ und „Überschuldung“ sind gesetzlich ­ festgelegt und sollen nicht, wie es noch manche Autoren fun, identifiziert werden. Eine Überschuldung (§ 240 HGB.: Das Vermögen deckt nicht mehr die Schulden; Denkschrift zu dem Entwurf eines Handelsgesetzbuchs, Berlin 1897, S. 151/152; §§ 63,64 des Gesetzes betreffend die G. m. b. H.; §§ 98,99,126, 140 des Genossenschaftsgesetzes) ist vorhanden, wenn die fälligen und die noch nicht fälligen Verbindlichkeiten größer sind als das Vermögen. (Zahlungsunfähigkeit liegt vor, wenn die bereiten Mittel zur Deckung der fälligen Schulden nicht ausreichen.) Die Unterbilanz (§§ 329 HGB.; Denkschrift, S. 193) ist gleichbedeutend mit Bilanzverlust. Sie ist bei Aktienvereinen vorhanden, wenn die Passiva größer sind als die Aktiva; sie entsteht, wenn die Verluste größer sind als die Gewinne einer 14 Inhalt und Form der B. Inhalt und Form der B. lö Bilanzschema einer Aktiva (Kapitalverwendung, Arten der Vermögensteile). I. Anlagevermögen (stehendes Kapital); 1. Unbewegliches: a) Grundstücke (Fabrikterrain, Bergwerke, Forstbesitz usf.); b) Häuser (Fabrik-, Verwaltungsgebäude, Beamten- ­ und Arbeiterhäuser u. a.); 2. Bewegliches: Maschinen (Arbeits-, Kraftmaschinen), Werkzeuge, Modelle; Fabrik- und Bureau-Inventar; Fuhrwerk u. ä. 3. Betriebsanlagen: Haupt- und Hilfsbetriebe, z. B. Kraftanlage, Hochöfen, Wasser- und Gaswerk, Schwebebahnen, Versuchsanlagen ­ usf. 4. Immaterielle Güter: Patente, Urheberrechte (Verteilung der Erwerbskosten auf mehrere Jahre). II. Betriebsvermögen (umlaufendes Kapital, Umsatzvermögen): A. Vorräte (Sachgüter): 1. Bargeld, Schecks und Reichsbank-, Giro-, Postscheck-Konto; 2. fremde Geldsorten, Zinsscheine; 3. Wertpapiere: «) im eigenen Besitz; ß) aktive oder Lombard- u. Kautions effekten, als Sicherstellung hinterlegt ­ (nicht verfügbar); 4. Besitzwechsel: «) inländischer Währung (Rimessenwechsel) ­ ; ß) ausländischer Währung (Devisen, Cambien); 5. Betriebsvorräle: a) auf eigenem Lager: Rohstoffe,Haibund ­ Ganzfabrikate, Hilfsstoffe, Betriebsmaterialien ­ ; ß) Vorräte auf fremdem Lager: Konsignationswaren, ­ Waren der Niederlagen, ­ bei Spediteuren usw.; y) schwimmende, rollende Waren. B. Forderungen (Ansprüche auf Leistungen aus dem Vermögen eines Dritten); 1. Ungedeckt; «) sichere Buchforderungen; Debitoren fürWarenverkäufe; Guthaben bei Banken; Darlehensforderungen; ­ Forderungen an Tochtergesellschaften; ­ ß) zweifelhafte, dubiose und uneinbringliche Forderungen. 2. Sichergestellte, durch Depots, Bürgschaft usw. gedeckte Forderungen; aktive Hypotheken; rückständige Einzahlungen auf nicht vollbezahlte Aktien. C. Leistungs-, Lieferungsansprüche: eigene Anzahlungen auf zukünftige Warenlieferungen; D. Beteiligung an anderen Unternehmen (teils Anlage-, teils Betriebskapital). E. Eventualdebitoren; Avaldebitoren als Gegenposten fh r Eventualverbindlichkeiten [II. c]. III. Rechnungsmäßige Aktiva (Interne Rechnungs- oder Ergänzungsposten); 1. Wertkorrekturen für Passivposten (selten); 2. Transitorische(Verlust-) Ausgaben undGewinn-Antizipationen (Einnahmen) für Rechnung eines künftigen Bilanzjahres (Disagio, * V vorausbezahlte Versicherungen ...). V Über Bilanztypen vergl. Privatwirtschaftslehre, Sachregister. Liquide Mittel Aktiengesellschaft (Industrie). (Arten der Kapitalquellen, Kapitalbeschaffung) Passiva iial: 1. Grund-oder Aktienkapital: Stamm-und Vorzugsaktien ­ ; 2. Gesetzlicher oder Zwangs-Reservefonds;' 3. Statutarische freiwillige Reservefonds ­ zur Deckung bestimmter Verluste (z. B. echter Delkrederefonds), oder bestimmter ­ Ausgaben (Garantiefonds, echter I Erneuerungs-, Wohlfahrtsfonds u. a.), oder ohne Zweckbeschränkung (Spezialreserve, Dispositionsfonds); 4. Reingewinn, Überschuß 1 ). 1. Eigenes Kapital: ünverteilbares gebundenes Kapital Verteilbares freies Kapital Echte Reservefonds, ­ Zusatzkapital, ­ Rücklagen. ­ II Fremdes Kapital: a) Geldschulden (Verbindlichkeiten zu Leistungen aus dem eigenen Vermögen): fl. Hypothekarschulden; Restkauf-) < gelder; feste Darlehen; > I 2. Anleiheschulden (Obligationen); J 3. Buchschulden, Kreditoren für 1 Warenlieferungen, Bankkredite; 4. Wechselschulden: Akzepte und Tratten; ) 5. Rückständige Ausgaben; Löhne, Steuern,^ noch nicht bezahlte Dividenden- und Zinsscheine ­ ; 6. Empfangene Barkautionen (Kautions-Krev ditoren) 2 ). b) Leistungsschulden; Anzahlungen der Abnehmer auf noch nicht erfüllte Lieferungsverträge. c) Eventualschulden für geleistete Bürgschaften, Avalakzepte u. a. ÜI. Rechnungsmäßige Passiva (Interne Ergänzungsposten): 1. Wertkorrekturen für Aktiva, Korrektivposten, Bewertungskonten, ­ Wertminderungsposten, z. B. Amortisationskonto, Erneuerungskonto. ­ 2. Transitorische Einnahmen (Erträgnisse und Antizipationen (Verlustausgaben) für Rechnung eines künftigen Bilanzjahres. Anlageschulden ­ Betriebsschulden ­ Langfristiges Leihkapital Kurzfristiges Leihkapital Sofort fällig. 1 ) Infolge gesetzlicher Vorschriften am Schlüsse der B' ders anzutühren (§ 261, Ziff. 6 HGG )- Snargelder; fehlende Bin-2 ) Überdies; Pensionskassen, Stiftungen, Sparg Zahlungen auf Beteiligungen. 16 Inhalt and Form der B. Unternehmung, wenn die Rapitalproduktion des Betriebes geringer ­ ist als die Kapitalkonsumtion, wobei selbstverständlich der Konsumtionsfonds des Einzelunternehmers bzw. der persönlich ­ haftenden Gesellschafter außer Ansatz bleibt. Der Inhalt der Vermögensbilanz in ökonomischer Hinsicht wurde im Schema S. 14/15 gekennzeichnet; Vermögen (Aktiva) = Kapitalverwendung, Passiva (mit Ausschluß des Reinerfolges) = Kapitalbeschaffung. Im folgenden wird versucht, die Vermögensbilanz ­ einer Industrie-Aktiengesellschaft nach ökonomischen Gesichtspunkten ­ zu gliedern ’ ) (S. 14/15). Die Gegenstände des Geschäftsvermögens lassen sich in zwei Hauptgruppen teilen: 1. Betriebsvermögen (Verbrauchs-Vermögen) ist jener Teil des Vermögens, der bestimmungsgemäß fortlaufend dem Verbrauch, dem Wechsel oder der Formveränderung dient. Der Geschäftsbetrieb ändert fortgesetzt die Zusammensetzung ­ dieses Teils des Gesamtvermögens, zu dem beispielsweise ­ gehören; Geld, Waren, Rohstoffe, Wertpapiere, Wechsel, Forderungen u. dgl. 2. Anlagevermögen (Gcbrauchsver- ^ mögen), das bestimmungsgemäß dem Betriebe dauernd erhalten bleibt und ihm nur durch Benutzung in derselben äußeren Gestalt dient. Gegenstände des Anlagevermögens sind nicht zur Veräußerung ­ bestimmt (§ 261 3 HGB.); z. B. Arbeits- und Kraftmaschinen, ­ Werkzeuge, gewerbliche Grundstücke und Gebäude, Wasserkraft, Verlagsrechte, dauernde Beteiligungen. Das Anlagevermögen ­ vermindert sich, soweit es gegenständlich ist, allmählich ­ infolge der Verwendung im Dienste des Betriebes durch Abnutzung usw. Das Betriebsvermögen soll durch Umsatz, das Anlagevermögen durch Arbeit und dauernden Besitz dem Unternehmen ­ Vorteile bringen. Die Unterscheidung zwischen beiden Gruppen eines bestimmten Betriebes kommt hier nur für die Bilanzkritik und nur für den Zeitpunkt der Bilanzaufstellung in Frage. Vermögensgegenstände können ihre Bestimmung ändern; ­ der gleiche Vermögensgegenstand kann für einen Betrieb Anlage-, für einen andern Betriebsvermögen sein, wie beispielsweise ­ Kraftmaschinen, die für ihren Erzeuger Betriebs-, für H Vgl. auch Etüde öconomique des bilans (anonym). Macon 1907 S. 13 und Anhang. Fuisting, Die preußischen direkten Steuern. Band 1 7. Aufl., Berlin 1907. S. 236. * Inhalt und Form der B. 17 Passi ihren Erwerber Anlagevermögen sind. Aktive Kautionseffekten sind dauernd oder vorübergehend Anlagevermögen usw. Teilweise findet man in der Bilanzpraxis eine dieser theoretischen ­ Gruppierung ähnliche Gliederung; z. B. Deutsche Verlagsanstalt, Stuttgart (1911); A. Aktiva. 1. Ständige Fonds 1 ): Verschiedene Betriebsanlagen, ­ Maschinen, Wasserkraft, Wasserleitung, Beleuchtungsanlagen, ­ Verlagsrechte, Effekten der Reserven und des Geschäfts. 2. Betriebsfonds: Bargeld, Wechsel, Bankguthaben, Debitoren, ­ Warenbestände, Papier, Drucksachen, Holzstoffe usw. B. Passiva. 1. Fremde Fonds: Aktienkapital (!), Obligationen, ­ Hypotheken, Kreditoren, ünterstützungskasse, Kautionskasse. ­ 2. Eigene Fonds: Reserven, Unterstützungs- und Pensionsfonds. ­ Die Deutsch-Luxemburger Bergwerks- und Hütten-Aktiengesellschaft, Bochum, gliederte (1912) die Schulden wie folgt; A. Aktienkapital (Stamm-, Vorzugsaktien). B. Fundierte Schulden: Grundschuldbriefe, hypothekarisch ­ gesicherte Obligationen, Hypotheken. C. Unfundierte Schulden: Löhne, Obligationszinsen, Kreditoren, Rückständige Dividenden. Dann folgen die Reservefonds und der Bilanzgewinn. Unternehmungen mit verschiedenen Betriebsorten oder Betriebszweigen ­ können diesem Umstande durch verschiedene Pilanzierungsmethoden Rechnung tragen. In der einheitlichen B. Werden die Bestände und die Schulden, häufig auch die Erträgnisse, ­ gesondert angeführt. Eine Eisenbahn-Aktiengesellschaft gliedert Vermögens- und Ertragsbilanz wie folgt: Aktiva: 1- Eisenbahnbetrieb (mit Spezialisierung der Bestände wie Bahnanlagen, Gebäude, Betriebsmittel usw.). H- Industrielle Betriebe a) Ringöfen (Bestände im einzelnen, wie Anlagen, Pferde, Waren, Materialien, Wechsel usw.), b) Steinbruch (Einzelheiten), c) Zementwarenfabrik (Einzelheiten). l ) Betragsspalten: Selbstkosten bis 30./6. 1910; Zuwachs; Abgang; Buchwert am 30./6. 1911. '■'•itner, ßaohliaUnng und Bilanzknnde. U. 6- u. 7. Äufi. iva: 2 18 Inhalt und Form der B. Passiva; I. Eisenbahnbetrieb: Aktienkapital, Prioritäten, Emeuerungsfonds, Reserven, ­ Vortragsposten, Kreditoren, Darlehen. II. Industrielle Betriebe; Vortragsposten, Spezialreservefonds. III. Gewinn- und Verlust-Konto: Eisenbahnbetrieb M • • Ringöfen Steinbruch Zementwaren „ - ■ ■ Ähnlich ist die Gewinn- und Verlustrechnung gegliedert. Eine ungarische Kreditbank gliedert Warenabteilung, Bankabteilung. ­ Versicherungsgesellschaften gliedern nach Versicherungszweigen ­ usf. Diese Gliederung der B. läßt die in den einzelnen ­ Abteilungen investierten Kapitalien erkennen, die Zusammensetzung ­ des Gewinns, die Rentabilität der einzelnen Betriebsstätten. ­ Russische Kredit- und Handelsbanken trennen die Bilanzergebnisse der Filialen von denen der Zentrale x ). Die Mannesmann-Röhrenwerke, Düsseldorf, veröffentlichen eine Generalbilanz ­ nebst einer Spezifikation, die die aktiven Bestände nach Betriebsorten trennt. Gemischte Hypothekenbanken veröffentlichen ­ neben der allgemeinen B. und dem allgemeinen Gewinn- ­ und Verlustkonto Spezialbilanzen und besondere Ertragsbilanzen ­ für die Pfandbriefanstalt (geteilte Bilanzen) x ). Die Otavi-Minen- und Eisenbahngesellschaft veröffentlichte je eine Vermögens- und Ertragsbilanz für den Bergbau, für den Eisenbahnbetrieb, ­ eine zusammenfassende Generalbilanz und ein Generalgewinn- und -Verlustkonto. Die Willkür bei der Aufstellung der Bilanz mögen die Bilanzierungsmethoden hinsichtlich der Zweiggeschäfte (Produktionsstellen, ­ Verkaufsstellen, Detailgeschäfte, Niederlagen, Zweigniederlagen, ­ Depositenkassen, Tochtergesellschaften) zeigen (vglauch Bd. I, S. 250f. und 22. Abschnitt). 1- Die Bestände des Zweiggeschäftes werden in der Bilanz des Hauptgeschäftes überhaupt nicht erwähnt; oder aus dem Texte der Bilanzposten ist zwar ersichtlich, daß verschiedene Produktionsstellen vorhanden sind, eine Trennung ist jedoch nicht durchgeführt (Fabrikanlage in X, Y, Z, M ). Sie werden mit jener des Stammhauses vermengt, während die inl ) Vgl. Hypothekenbanken. Zwischenbilanzen (Abschnitt 22 und 25). Hirni, , ^ Inhalt und Form der B. 19 lerne Bilanz natürlich die Bestände trennt. Es kann aber auch nur der Saldo der Filialbilanz in die Bilanz des Stammhauses eingestellt werden und in der veröffentlichten Bilanz unter Debitoren, ­ Kreditoren, Beteiligungen und Effektenbesitz verschwinden, ­ z. B. „Debitoren einschließlich der Anlagen der Zweiggeschäfte“; ­ „die Debitoren enthalten unser Guthaben bei den Zweiganstalten“. 2. In den Bilanzen des Stammhauses sind Zweiggeschäfte usw. erwähnt, a) Das Vermögen sämtlicher Zweigniederlassungen ist in einer Summe besonders angeführt; z. B.: „ausländische Zentralen im eigenen Betriebe M “; „Konti der Gasanstalt, der Elektrizitätswerke und Zentralwerkstätten M “. Gelegentlich ­ wird im Geschäftsbericht anstatt in der Bilanz ein kurzer Hinweis eingefügt, z. B.; „unsere Betriebsmittel an Kasse, Effekten und Waren in der Filiale X. betragen M “ b) Das Kapital ist für jede Filiale besonders angegeben, z. B. Aktiva: Filiale in X. M „ „ Y. M Oder; Saldi der Filialbilanzen Ernst & Co. in New York M „ „ in Wien M Oder: Kapital und laufende Rechnung der Filiale werden getrennt: Filiale Kapitalkonto M „ laufende Rechnung M c) Aktiva und Passiva, Anlage- und Betriebskapital der Zweigniederlassungen werden getrennt (S. 18), oder ein bestimmtes ­ Aktivum wird entsprechend spezifiziert, z. B.: Abteilung Exportlager _ Exportabteilung Passiva .... .... Hamburg Aktiva .... Abteilung Glühlampen Aktiva ......... Abteilung Glühlampen Oder: Fabrikanlagen in A., Anlagekapital .... M .... A., Betriebskapital „ Oder; Debitoren: 1. Verkaufsstellen, Außenstände ... M ■■■■ 2. Warenforderungen unserer Kundschaft ­ >• d) Es wird eine Generalbilanz veröffentlicht, in der das Vermögen der Filiale als Forderung des Hauptgeschäfts erscheint, 2* 20 Inhalt und Form der B. überdies eine Bilanz oder mehrere Spezialbilanzen für das Filialvermögen. e) Es werden „geteilte“ Bilanzen veröffentlicht, in denen Aktiva und Passiva oder doch Aktiva und die wichtigsten Passiva in aller Ausführlichkeit für das Stammhaus und die Zweigniederlassungen ­ bzw. Produktionsstellen getrennt zur Darstellung 1. Beispiel: Yermögensteile Stammhaus Filiale Summe Grundstücke USW. 1 2. Beispiel; Aktiva: I. Produktionsort A.: Grundkapital . Grundstücke Jß.. .. Reserven .... Gebäude „ .... Anleihe für A, USW. ,, für B. II. Produktionsort B.; Hypotheken A Grundstücke ä.... „ B. Gebäude ,, . . Kreditoren A. USW. B. III. Gemeinschaftliche Konten: Beteiligungen Ä. . . . USW. 3. Beispiel: Aktiva; Anlagen in X „ in Y „ Waren in X „ usw. Passiva 7777777M kommen (vgl. Bankbilanzen). Oder man beschränkt sich auf die Spezialisierung der wichtigsten Aktiva oder der für die Analyse des Filialvermögens erforderlichen Bestandteile. In der Gewinn- und Verlustrechnung wird der Ertrag der Filialen usw. nicht gesondert angegeben, nach Abzug der Lasten entweder mit den Erträgnissen der Beteiligungen oder des Verkaufs ­ zusammengeworfen oder die bei den einzelnen Zweiggeschäften ­ erzielten Einzelerträgnisse und die Kosten auf einem Inhalt und Form der B. 21 bei der Zentrale geführten einzelnen Konto verrechnet. Gelegentlich ­ erwähnt der Geschäftsbericht: ,,Die Fabrikationsfiliale in L. hat mit Verlust gearbeitet“; „die Filiale in New York brachte einen bedeutend niedrigeren Gewinn als im Vorjahr“. Voilä tout. Die Erträgnisbilanz bringt den Erfolg der Filiale von dem Ertrag des Stammhauses getrennt (z. B.: „Erträgnis der Filiale Berlin M „Gewinn der G. m. b. H. in U. M “). Bei jenen Gesellschaften, die die Ergebnisse mehrerer Filialen zu verrechnen ­ haben, kann die Summe der Erträgnisse angeführt oder es können die Erträgnisse der Einzelfüialen getrennt dargestellt sein. An die Stelle von Angaben im Gewinn- und Verlustkonto treten häufig solche im Geschäftsbericht, z. B.; „Nach Vornahme der ordentlichen Abschreibungen und der Verzinsung des uns vom Stammhaus überwiesenen Betriebskapitals erzielten wir einen Reingewinn von M , welchen Betrag wir dem Stammhaus ­ überwiesen haben“. Manche Unternehmungen spezialisieren die Erträgnisse vollständig oder nur teilweise durch Anführung einiger Erfolgskonten der Filiale: z. B.: Reneralunkosten in X % Abschreibungen in X . „ in X Überschuß ,, • • Endlich kann eine besondere Gewinn- und Verlustrechnung der Filialen veröffentlicht werden. Hier wurden nur die wichtigsten Fälle der Verbuchung der Aktiva, der Schulden und der Erträgnisse der Zweiggeschäfte usw. erwähnt, um die Vielgestaltigkeit der Bilanzierungsmöglichkeiten ­ zu zeigen. Die Kapitalbeteiligungen bei Tochtergesellschaften bzw. bei anderen Unternehmungen werden ebenso verschieden behandelt. Zum Teil sind sie unter den Effcktenbcständen, zum Teil als Sonderbilanzposten „Beteiligungen“ angeführt. Einzelne Beteiligungen ­ werden ihrem Kapital nach angeführt („Beteiligung an der Fabrik H. &. Co 400 000 M.“). Die über das Nominalkapital ­ hinaus zur Verfügung gestellten Kredite (und die Beteiligungsgewinne), ­ die Forderungen an Tochtergesellschaften und Gesellschaften, bei denen die Unternehmung beteiligt ist, iSaldovortrag Jl... Fabrikationsgewinn in X. ...... 22 Betriebsleitung. werden mit der Kapitalbeteiligung vereinigt dargestellt (z. B-,,Rigaer Drahtindustrie, Grundkapital und laufende Rechnung M “) oder aber getrennt: Unter den „Debitoren“ die Forderangen ­ an die Tochtergesellschaften, unter den „Beteiligungen“ der Nennwert (Anschaffungswert) der Kapitaleinlage. Für die Beurteilung des Kreditverhältnisses zwischen Stamm- und Tochtergesellschaft ­ ist eine Trennung der Kapitaleinlage und der laufenden Kredite unerläßlich. Der im Betriebsrätegesetz (§ 72) an sich neue Begriff „Betriebsbilanz“ x ) ist gesetzlich nicht erläutert. Nach der Fassung des Gesetzes ist die nach handelsgesetzlichen Vorschriften aufzustellende ­ Jahresbilanz seitens bilanzpflichtiger Vollkaufleute vorzulegen, sofern die Unternehmung in der Regel mindestens 300 Arbeitnehmer oder 50 Angestellte im Betrieb beschäftigt. Privatvermögen und Privatschulden sind in der Betriebsbilanz wegzulassen. Fragerecht und Auskunftspflicht bestehen, die Auskunft muß sich auf Unterlagen gründen (§ 2: „Inventar, Rohbilanz, Konto-Korrent-Konto, Betriebs- und Handlungsunkosten“), ­ eine Verpflichtung zur Vorlegung von Bilanzunterlagen ­ besteht nicht. Die vorzülegende Betriebsbilanz ist die Bilanz der Unternehmung; insoweit für Teilbetriebe Bilanzen bestehen (z. B. für Werkbetriebe, Depositenkassen, Zweigfabriken, Zweiggeschäfte; vgl. „geteilte“ Bilanzen) brauchen sie dem zuständigen Betriebsrat nicht vorgelegt zu werden. Der Inhalt der Betriebs-Gewinn- und Verlustrechnung ist irn Gesetz gleichfalls nicht weiter erläutert. Bei der einfachen Buchführung ­ ergibt sich der Reingewinn aus der Vergleichung zwischen Anfangs- und Schlußkapital einer Rechnungsperiode unter Zurechnung ­ der Privatentnahmen und Abrechnung der Kapitaleinschüsse; ­ insoweit die Unternehmung eine Gewinn- und Verlustrechnung ­ aufslellen muß (vgl. Abschnitt 11), ist die Betriebs-Gewinn- ­ und Verlustrechnung gleich der Gewinn- und Verlustrechnung des HGB., dessen Inhalt auch dort nicht erläutert ­ ist. (Auch die Kreditbanken veröffentlichen nur Zwischen-1 ) Vgl. meinen Artikel in der deutschen Wirtschafts-Ztg., Juli 1920 (Die Bilanzen im Betriebsrätegesetz); Stier-Somlö, Das Gesetz über die Betriebsbilanz, 2. Aufl., Berlin 1921, insbesondere S 13 f. über den Begriff „Betrieb“. Abschlnßtechnik. 23 bilanzen nach einem einheitlichen Schema, von der Schematisierung ­ der Gewinn- und Verlustrechnung wurde abgesehen; § 27 des Hyp.-Bank-Gesetzes verlangt die getrennte Aufführung bestimmter Posten wie Hyp.-Zinsen, Darlehnsprovisionen, Nebenleistungen ­ der Hyp.-Gläubiger, entrichtete Pfandbriefzinsen.) Eine Betriebsrechnung über Einnahmen und Ausgaben des Betriebs ­ ist im 11. Abschnitt dargestellt. 2. Abschnitt. Die Abschlußtechnik. Wiederholend sei bemerkt (vgl. Bd. 1, S. 115f.): 1. Die jProbe- oder Kontenhilanz (Umsatz-, Bruttobilanz) und die Saldobilanz sind Einrichtungen der doppelten Buchführung, ­ von relativem Wert als Buchungsprobe, von größter Bedeutung als Übersicht über die Lage der Unternehmung und als Ausgangspunkt der Vorbereitung des Kontenabschlusses (vgl. Bd. I, S. 88 ff.). 2. Gesetzlich vorgeschrieben sind: a) die Erofjnungs-, Gründungs-, Errichtungsbilanz bei Beginn des Handelsgewerbes (§39 HGB.). b) die jährliche Abschlußbilanz, im vorliegenden Buche kurz als Bilanz oder Jahresbilanz bezeichnet. ­ (Interne Bilanz, Bilanzvorlage an die Aktionäre, veröffentlichte Bilanz der Aktienvereine.) c) die Konkurs- und die Liquidationseröffnungsbilanz. 3. Zwischenbilanzen innerhalb eines Geschäftsjahres ­ sind gesetzlich vorgeschrieben (§ 240 HGB.) oder freiwillig. Die freiwilligen Zwischenbilanzen ­ sind entweder regelmäßige, wie jene der Deutschen Kreditbanken, oder einmalige, ­ durch besondere Verhältnisse veranlaßt, z. B. Auseinandersetzung, Aufnahme eines Gesellschafters. ­ i Ordentliche Bilanzen Außer-°rdentliche Bilanzen 24 Abschlnßtechnik. 4. Die Bilanz ist c) der Form nach eine Kapitalermittlungsoder eine ErfolgseTm.ittlungsbi 1 anz, und zwar Bruttolnhinz oder Nettohilanz; [i) den Grundsätzen der Bewertung nach eine Vermögens-, ­ eine Vermögensverteilungs- oder eine Erfolgsermittlungsbilanz. Die Technik des Bücher- und Kontenabschlusses setzen wir als bekannt voraus 1 ). Die abschließenden Konten, der Kontenabschluß ­ im allgemeinen, die Abschlußmethoden wurden im Band I, S. 94—128 erläutert. Es folgt ein schematisiertes Abschlußbeispiel ­ für eine Einzelfirma, d. h. eine den Kontenabschluß vorbereitende Tabelle für einfachste Verhältnisse, um die Genesis des Kontenabschlusses auf Grund der doppelten Buchhaltung noch einmal vorzuführen. Durch die Inventur ist der Wert der Lagervorräte, der Wert der Debitoren und die Summe der Kreditoren festgestellt. Der Soll- (buchmäßige) Wert der Forderungen stimmt mit dem Istwert ­ (bewertet nach § 40 HGB.) nicht überein; der Unterschied ist Verlust. Entnahmen des Unternehmers sind nicht vorhanden. Die Saldobilanz gibt wertvolle Anhaltspunkte für die Bilanz. Der Saldo eines Kontos (Band I, S. 119f.) kann angeben: 1. den rechnungsmäßigen Bestand an Vermögensteilen, an Schulden (z. B. Kasse, Tratten, Kreditoren) oder an Kapital (Kapital-Konten, Reserve-Kapitalien), a) Der rechnungsmäßige Sollbestandswert stimmt mit dem Bilanzwert der Bestände überein und wird durch Inventur, Inventarium und Einzelaufzeichnungen ­ kontrolliert. Im vorliegenden Falle also durch „Kassensturz“, Aufzeichnung der noch nicht eingelösten Tratten und der nicht bezahlten Lieferanten im einzelnen; die Summe dieser Aufzeichnungen (Konten- und Büchcrauszüge) soll mit dem Saldo des betr. Hauptbuchkontos übereinstimmen 1 2 )-b) Der Buchwert des Bestandes muß mit dem Bilanzwert nicht übereinstimmen; in diesem Falle wird der Bilanzwert bestimmt a) durch Inventurbewertung, d. h. durch Inventarisierung und 1 ) Eine gute Anleitung gibt Scubitz, Doppelte Buchführung, 3. Aull Leipzig (Poeschel). 2 ) L’inventaire intra-comptable nach Leautey, Trait6 des inventaires et des bilans, 8. 105 (Paris o. J.), besser wohl als l’inventaire des comptes zu bezeichnen. / Abschlußtechnik. 25 Bewertung der Bestände im einzelnen oder kollektiv für bestimmte ­ Vermögensgruppen; ß) durch Abschreibungsbewertung, z. B. Anlagevermögen. 2. Den Gewinn oder den Verlust; dann gehört die Wertdifferenz ­ in die Erfolgsbilanz, falls nicht bestimmte Beträge als Bilanzaktivum oder -passivum behandelt werden (vgl. „Erfolgsregulierungsposten“ ­ ). 3. Der Kontensaldo sagt nichts, wenn das Konto Bestände und Umsatzerfolge gleichzeitig verrechnet (Bd. I, Sachregister). Es ist eine Zerlegung des Saldos in Bestandswert und Erfolg mit Zuhilfenahme der Inventur x ) erforderlich (z. B. Waren-, Effektenkonto). Die Bilanz des Einzelkaufmannes ist der Form nach in der Hegel eine Kapitalermittlungsbilanz; der Jahreserfolg kann jedoch ­ in der Bilanz durch eine Nebenrechnung zum Ausdruck gebracht werden, z. B.: 1. Form 2. Form Schulden .22 Schulden 22 Rinlage . 50 Reinvermögen 53 Reingewinn 13 Einlage .. 50 75 63 Endvermögen . . . 53 Entnahmen 10 Kapital Zuwachs ...... . . 3 Gegenwärtiges Kapital 53 + Entnahmen . . 10 75 Reingewinn >.... Die Anrechnung von Zinsen auf die Kapitaleinlage des Unternehmers ­ hat die Bedeutung einer Rechnungsoperation, die den Heingewinn der Unternehmung spaltet in Besitz- bzw. Kapitaleinkornmen und Unternehmerlohn für Arbeit und Risiko. Z. B. Einlage - 50 + 5% Zinsen 2,5 52.5 -f- Entnahmen 10 42.5 Restgewinn 10,5 Reinvermögen 53 M L’inventaire extra-comptable nach Leautey, pag. 109. - - Äbschlußtechaik. Abschluß-Tabeile (elnlacbsle V erböltmsse). 1 2 3 4 5 6 Konten Bestand am 1. Januar *• Umsatz-, Verkehrs-, ­ Konten-Bilanz Summen der Spalten 1 u. 2 Saldo-Bilanz (Roh-Bilanz) Abschluß-Bilanz, Bestände am 31. Dezember Ertrags-Bilanz Aktiva Passiva Soll Haben Soll Haben Soll Haben Aktiva Schulden Verlust Gewann Stammeinlage .... Kasse 15.000 61 500 14 400 28 435 29 400 61 500 28 435 965 61 500 965 z Waren 40 000 — 49 800 54 550 89 800 54 550 35 250 — 40 500 — — 5 250 Rimessen 13 000 — 29 650 36 266 42 650 36 266 6 384 — 6 000 384 __ Debitoren 6 000 43 1,00 31 200 49 100 31 200 17 900 — 17 500 — 400 — 74 000 Tratten 3 500 8 500 16 500 8 500 20 000 , 11 500 11 500 Kreditoren 9 000 34 000 38 500 34 000 47 500 — 13 500 13 500 — — 74 000 Bank — 56 546 32 922 56 546 32 922 23 624 — 23 624 — Unkosten — — 2 435 — 2 435 — 2 435 — — 2 435 58 Diskont — — 120 178 120 178 — 85 ' — — — 238 551 238 551 312 551 312 551 86 558 86 558 88 589 25 000 3 219 5 308 Ab Schulden .. 25 000 Verlust ab.... 3 219 Reinvermögen . 63 589 Reingewinn.., 2 089 Einlage 61 500 • . Reingewinn , , , 2 089 Ahschlußtechnik. 27 3. Form Dieselbe Bilanz als Beingew’mftermittlungsbilanz aufgestellt; 75 Schulden . . . . 22 10 Einlage .... .. 50 85 5 % Zinsen 2,5] Rein-Restgewinn 10,5 gewinn 13 85 ln einer mit dem Bilanzgewinn (3.) abschließenden Aufstellung ­ (4. Form) würde der Reingewinn (13) um die Entnahmen ­ (10) gekürzt werden. An der Hand eines ausführlichen Beispieles des Abschlusses einer Kreditgenossenschaft sollen die im 1. Bande (S. 94 ff.) und hier entwickelten Grundsätze noch einmal veranschaulicht werden. ­ Es folgen; 1. Abschlußtabellen, S. 29 f. 2. die veröffentlichten Bilanzen, S. 31 u. 32 f. 3. kritische Bemerkungen hierzu. Der Bücherabschluß erstreckt ­ sich auf zwei Jahre. 4. Hauptbuch, S. 36 f. 5. Gewinnverteilung: 1911 1912 Reservefonds 18 874,— 20 902,— Dividende 153 108,24 155 500,14 Tantiemen 6 124,32 6 220,— Gratifikationen 7 760,— 8 675,— Unterstützungen .... 900,— 1 000,— Vortrag 1 976,76 13 038,11 Reingewinn 188 743,32 305 335,25 Kritische Bemerkungen zu beiden Abschlüssen. Der tägliche Aassemimsatz (Einnahme + Ausgabe; 300Tage) M. 789527 bzw. 782078 M. läßt das Fehlen eines Scheckverkehrs deutlich erkennen. Das Valuten- und Kupongeschäft ist von minderer Bedeutung. 28 AbschlnBtechnik. Die durchschnittliche Größe eines Wechsels beträgt: 1911 1912 Bestand ... M. 1442 986 Eingang .. „ 1219 967 Schlußbestand . .. „ 986 974 Diese Durchschnittszahlen geben kein zutreffendes Bild. Im Schlußhcstand 1911 waren 83 Bankakzepte mit M. 1 970 844 enthalten, im Durchschnitt je Stück M. 23 745; im Jahre 1912 waren es 69 Bankakzepte mit M. 1 938 500, im Durchschnitt M. 28 094. Bringt man die Bankakzepte von der Gesamtsumme in Abzug, bleiben für die diskontierten Geschäftswechsel im Durchschnitt M. 402 hzw. M. 398. Nach den Ergebniszahlen auf Zinsenkonto sind die Einnahmen ­ aus dem Wechseldiskont erheblich durch Ausgaben vermindert, ­ ein Zeichen, daß in großem Umfang Rediskontierungen stattgefunden haben. Diese Vermutung wird durch den bedeutenden ­ Sollumsatz auf Bankkonto bestätigt, wobei allerdings zu berücksichtigen ­ ist, daß auf diesem Konto auch der Postscheckund der Giroverkehr mit der Reichsbank und der Dresdner Bank verrechnet werden. Nach den Angaben des Geschäftsberichts- verteilt sich Der Umsatz auf Kontokorrent-Konto 1911 1912 auf Konten 1 816 1 791 Eröffnet wurde im Bilanzjahr 122 156 Mitgliedern neuer Kredit im Betrage von M 1 841 420 3 333 270 somit im Durchschnitt pro Mitglied 15 093 21 361 Der kleinste Kredit war 250 340 Der größte Kredit betrug 200 000 200 000 Die Zahl der eröffneton bzw. bewilligten Kredite ­ betrug insgesamt 402 413 in einer Gesamtsumme von M 5 914 457 6 946 960 im Durchschnitt >» 14712 16 820 Von den Ende Dezember vorhanden gewesenen Kontokorrent-Forderungen der Genossenschaftsmitglieder ­ waren gedeckt durch Effektendepot 33,9 % 30,7 % „ hypothekarische Sicherheiten. . 40,7 % 43,4 % „ persönliche Bürgschaft 25,4 % 25,9 % 1. Abschlußtabelle einer Kreditgenossenschaft m .b. H. für 1911. Kon to Anfangsbestände {Eingangsbilanz 1. 1. 1911) Umsätze bis 31. Dezember 1911 Summenbilanz (Rohbilanz am 31. 12. 1911) Aktiva M b> Passiva M -5, Soll M A Haben M -5* Soll M Haben M Kassa 284 505 47 118 421 829 12 118 436 532 61 118 706 334 59 118 436 532 61 Kupons und Sorten 11 548 75 — — 453 771 88 449 517 31 465 320 63 449 517 31 Wechsel S 784 093 78 — — 31 943 739 69 32 454 727 05 35 727 833 47 32 454 727 05 Effekten 1 018 536 60 — — 1 224 151 90 980 937 60 2 242 688 50 980 937 60 Effekten-Kommission — — — — 3 793 902 32 3 793 902 32 3 793 902 32 3 793 902 32 Kontokorrent .. . 3 438 755 71 2 883 903 56 84 753 544 30 84 665 027 09 88 192 300 01 87 548 930 65 Banken 567 795 26 581 698 — 64 907 788 86 64 877 628 79 65 475 584 12 65 459 626 79 Vorschuß 2 917 865 69 — — 2 238 125 58 2 284 663 76 5 155 991 27 2 284 663 76 Depositen — — — — 251 656 61 321 910 71 251 656 61 321 910 71 Darlehen . — 2 451 593 93 1 051 784 50 774 949 84 1 051 784 50 3 226 543 77 Spareinlagen — — 2 549 308 31 1 060 435 16 979 718 84 1 060 435 16 3 529 027 15 Haussparkassen — — 72 831 16 41 766 43 43 397 89 41 766 43 116 229 05 / 2 538 723 78 158 587 01 120 520 38 158 587 01 2 803 203 37 Geschäftsguthaben — \ 143 959 21 Reserve — — ,544 000 — — — 2196 — — — 546 196 — Spezialreserve — — 100 000 — — — — — — — 100 000 — Ruhegehaltsreserve — — 100 000 — — — — — — 100 000 — Bearatenunterstützung — — 25 000 — — — — — — — 25 000 — Akzept — — 19 256 24 133 291 60 171 866 10 133291 60 191 122 34 Zinsen 9 054 30 35 374 20 389 772 26 660 499 08 398 826 56 695 873 98 Provisionen — — — 3 008 08 65 616 70 3 008 03 65 616 70 Unkosten — — — — 157 059 87 8 275 08 157 059187 8 275 08 Haus 110 000 — — — — — — 110 000 — — — Liegenschaften 14 000 — — — — — — 14 000 — — — Dividenden — — 92 545 14 92 545 14 — — 92 545 14 92 545 14 Tantieme — — 6 062 24 6 062 24 — — 6 062 24 6 062 24 Gratifikation — — 8 530 — 8 530 — — — 8 530 — 8 530 — Wohltätigkeits- u, Unterstützg. — — 900 — 900 — — — 9900 — 900 — Gewinn und Verlust — — 2 469 79 141 25 505 90 141 25 2 9/D|by 12 156 155 56 12 156 155 56 311 092 393|75 311 092 393!75 323 248 549|31 323 248 549|31 Abschlußtechnik. Abschlußtochnik. VoxVse\.x\mg "voti “2S. Konto Kontensaldi (Saldobüanz am 31, 12.) Schlußbilanz 1911 Ertragsbilanz Soll Haben * Aktiva .« 1$ Passiva .« -Si Verluste 1-Sl Gewinne M 1* Kassa Kupons und Sorten 269 801 15 803 98 32 — — 269 801 15 803 98 32 Wechsel 3 273 106 42 ___ 3 273 106 42 Effekten 1 261 750 90 . T 1 260 953 80 _ 797 10 Effekten-Kommission Kontokorrent 643 369 36 3 768 705 72 3 125 336 36 Banken 16 257 33 / 312 144 85 454 673 43 — * — — — Vorschuß 2 871 327 51 \ 158 785 2 871 327 91 51 Depositen 70 254 10 70 254 10 Darlehen 2 174 759 27 2 174 759 2 468 591 27 Spareinlagen 2 468 591 99 99 Haussparkassen 74 462 62 74 462 62 Geschäftsguthaben 2 644 616 36 2 644 616 36 Reserve 546 196 546196 Spezialreserve 100 000 100 000 Ruhegehaltsreserve 100 000 100 000 Beamtenunterstützung 25 000 26 OOO Akzept 57 830 74 57 830 74 Zinsen 297 047 42 8 553 75 39 HQ 07 272 882 62 608 10 67 Provision 62 608 67 Unkosten 148 784 79 143 784 79 Haus 110 000 100 000 Liegenschaften 14 000 ___ 14 000 Dividenden Tantieme . Gratifikation ... Wohltätigkeits- u. Unterstützg. Gewinn und Verlust 2 834 44 _. 188 743 32 2 834 44 8 624 201161 8 624 201 61 12 063 183 26| 12 063 183 26| 149 581 89, 338 325|21 188 743 32|= Reingewinn Abschlußtabelle für 1912 (zu Seite 30). 1 2 3 4 5 e Anfangsbestände Umsätze Summe 1 + 2 Konten-Saldi Schlußbilanz Gewinn und Verlust Konto Aktiva Passiva Soll Haben Soll Haben Soll Haben Aktiva Passiva Verluste Gewinne M -3» JL 9 M 9 M |A M 9> M 9 M l-S) M 9 M (Ä Mß 9 M 9 M ■ \ Kassa 269 801 98 — 117 297 393 64 117 326 171 77 117 567 195 62 117 326 171 47 241 024 15 — — 241 024 15 — — — — - Kupons, Sorten 15 803 32 — — 429 387 06 433 887 54 445 190 38 433 887 74 11 302 64 — — 11 302 64 — — — — Wechsel 3 273 106 42 — — 29 477 354 79 29 763 463 46 32 750 461 21 29 763 463 56 2 986 997 65 — — 2 986 997 65 — — — — — — Effekten 1 260 953 80 — — 603 998 29 752 540 49 1 864 952 09 752 540 49 1 112 411 60 — — 1 083 607 — — — 28 804 50 — — Eff ekten-Kommission. — — — 3 803 569 78 3 803 569 78 3 803 569 78 3 803 569 78 — - — — — — — — — — — — Kontokorrent 3 768 705 72 3125 336 30 82 773 876 21 82 034 658 94 86 542 581 93 85 159 995 30 1 382 586 63 — — 4 900 055 50 3 517 468 87 — — —-— Banken 470 930 76 454 67343 62 694 254 49 62 958 262 89 63 165 188 25 63 412 936 32 — — 247 751 07 262 341 88 510 092 95 — — — — Vorschuß 2 871 327 51 — 2 373 886 29 1 983 304 55 5 245 213 80 1 983 304 55 3 261 909 25 — 3 261 909 25 — — — — • — Depositen — — 70 254 10 875 403 64 969 191 99 875 403 64 1 039 446 09 — — 164 042 45 — — 164 042 45 — — — Darlehen — — 2 174 759 27 492 088 64 541 990 84 492 088 64 2 716 750 11 — — 2 224 661 47 — — 2 224 661 47 — — — — Spareinlagen — — 2 468 591 99 1 090 100 63 1 031 287 47 1 090 100 63 3 499 879 46 — — 2 409 778 83 — — 2 409 778 83 — — — — Haussparkassen — — 74 462 62 45 971 92 43 415 67 45 971 92 117 878 29 ‘ — 71 906 37 — — 71 906 37 — — — — Geschäftsanteile — — 2 644 616 36 147 879 08 189 407 19 147 879 08 2 834 023 55 — — 2 686'l44 47 — ■ — 2 686 144 47 — — — — Reservefonds — — 546196 — — — 20 902 — — — 567 098 — — — 567 098 — — — 567 098 — — — — — Spezialreserve ' — 100 000 — — — — — — 100 000 — — — 100 000 — — — 100 000 — — — — — Ruhegehalt — — 100000 — — — — — — — 100 000 — — — 100 000 — — — 100 000 — — — — — Beamtenunterstütz. .. — — 25 000 — — — — — — 25 000 — — — 25 000 — — — 25 000 — — — — Akzepte und Avale .. — — 57 830 74 82 383 20 282 953 57 82 383 20 340 784 31 — — 258 401 11 — — 258 401 11 — — — Zinsen 8 553 75 32 719 07 411 860 32 736 850 43 420 414 07 769 569 50 — — 349 155 43 9 284 70 40 593 — — — 317 847 13 Provision — — — — 2 478 70 75 847 98 2 478 70 75 847 98 — — 73 369 28 — — — — — — 73 369 28 Unkosten — — — — 167 826 31 9 152 31 167 826 31 9 152 31 158 674 — — — — — — 158 674 — — — Haus 110 000 — — — — — — — 110 000 — — — 110 000 — — — 110 000 — — — — — — Liegenschaften 14 000 — - 1 ' — — — — — 14 000 — — — 14 000 — — — 14 000 — — — — — — — Gew. u. Verlust 1911 . — 188 743 32 188 743 32 — — — — — — — — — — — — — — — — Dividenden — — — — 153108 24 153 108)24 153108 24 153108 24 — — — — — — — * — — — Tantiemen — — — — 6 124 32 6124 32 6 124 32 6124 32 — — — — — — — — — — — — Gratifikationen — — — — 7 760 — 7 760 — 7 760 7 760 — — — — . — ■ — — — Unterstützungen — — — 900 - 900 — 900 — ’ 900 — — — — — — — — — — — — — Gew. u. Verlust 1912 . — — — — 379 32 1 976 76 379 32 1 976 76 — — 1 597 44 — — 205 335 25 — — 1 597 44 12 063 183 26 12 063 183 26 303 126 728 19 303 126 728 19 315 189 911 45 315 189 911 45 9 278 905 92 9 278 905 92 12 880 522 77 12 880 522 77 187 478 60 392 813 85 Reingewinn 205 335 25 392 813 85 Aktiva Bilanz für den 31 Kassenbestand Kupons und Sorten Giro-Guthaben bei der Reichsbank und dem Postscheckamt Wechselbestand Bankakzepte .ft 1 970 844,'— Geschäftswechsel 1 302 262,42 Effekten Kontokorrent-Debitoren Bankenkonto-Debitoren V orschuß- Debitoren Haus Liegenschaften Rückständige Zinsen Dezember 1911 nach der Gewinnverteilung. Passiva M 1 Sl M 269 801 78 Geschäftsguthaben der Mitglieder 2 574 379 81 15 803 32 Reservefonds 565 070 Spezialreservefonds 100 000 158 785 J1 Ruhegehaltsreservefonds 100 000 Beamtenunterstützungsfonds 25 000 Depositen 70 254 10 3 273 106 42 Darlehen 1 260 953180 m. Ijähr. Kündigung .ft 1 935 692,—■ 3 768 705 72 m. Vjjähr. „ „ 146 749,— 312 144 85 m, Vjjähr. ,, „ 15 620,— 2 871 327 51 m. monatiger „ ,, 76 698,27 2 174 759 27 HO 000 — Spareinlagen 2 468 591 99 14 000 — Haussparkasse-Einlagen 74 462 62 8 553 75 Kontokorrent-Kreditoren 3125 336 36 Bankenkonto-Kreditoren 454 673 43 Laufende Akzepte u. Kautionsbürgschaften 57 830 74 Vorauserhobene Zinsen 32 719 07 Auszuzahlende Geschäftsguth. a. Ausscheid. 128 788 49 Dividende für 1911 94 556 30 „ Tantieme 6 124 32 7 760 — „ Gaben für wohltätige u. gemeinnützige Zwecke 900 — Gewinnvortrag auf neue Rechnung 1 976 76 12 063183126 12 063 183:26 w Abschlnßtechnik. 32 Abschluß technik. Abschluß technik. 33 Aktiva Bilanz für den Kasse Kupons und Sorten Guthaben bei der Reichsbank, Postscheck-Konto, Giro-Konto bei der Dresdner Bank Primadiskonten Diskont-(Geschäfts-)Wechsel (auch Schecks) a) Wechsel mit Ausschluß von b) .. Al 967 448,41 b) Inkassowechsel „ 81 049,24 Wertpapiere a) Anleihe des Reichs und der Bundesstaaten ­ . Al 603 656,95 b) Sonstige bei der Reichsbank beleihbare ­ Wertpapiere „ 192 210,25 c) Sonstige börsengängige Wertpap. „ 260 424,60 d) Sonstige Wertpapiere „ 27 315,20 Guthaben a) bei Banken fl 112 156,85 b) bei Genossenschaften ,, 11 965,20 Forderungen aus Lombardierung börsengäng. Wertpap. Kontokorrent-Forderungen (davon M 1 495 758,35 durch börsengängige Wertpapiere ­ gedeckt, ungedeckte in Höhe von M —,—) Vorschüsse gegen Schuldscheine (davon ungedeckte in Höhe von Al —,—) Forderungen aus geleisteten Kautionen Rückständige Zinsen Grundstücke a) Geschäftshaus Al 110 000,— b) Sonstige Grundstücke „ 14 000,— Al 241 024 11 302 160110 1 938 500 1 048 497 1 083 607 124122 328 352 4 648 338 2 933 556 229 825 9 284 124,000 12 880 522 Auf den Vorschußkönten betrug der durchschnittliche Saldo eines Debitors 1911 Ende Dezember Al 1 711 Die Zahl der neu gewährten Vorschüsse ­ M, 1 032 Durchschnittsbetrag eines Forderungskredites ­ Al 2 169 St IS 64 98 65 05 50 99 75 38 70 77 1912 1 942 969 2 450 31. Dezember 1912. Passiva I Geschäftsguthaben a) verbleibender Mitglieder Al 2 558 043,08 (Rückstände Al 12 000, -) b) ausscheidender Mitglieder „ 128 101,39 Reservefonds Spezial-Reservefonds Ruhegehalts-Reservefonds ßeamten-U nterstützungsf onds Spareinlagen (Depositen) a) täglich fällig Al 1 020 555,65 b) mit Kündigungsfrist von weniger als 3 Monaten ,, 1 625 172,— Anleihen gegen Schuldscheine a) täglich fällig -K 53 640,47 b) mit Kündigungsfrist von weniger als 3 Monaten 5 103, c) mit vierteljähriger Kündigung... „ 3 500,— d) mit längerer Kündigung „ 2 150 830,— Scheckeinlagen Kontokorrent-Schulden Schulden Al I S, \ 2 686,144 47 567 098 — 100 000 — 100 000 — 25 000 — 2 645 727 65 2 213 073 47 2 059 216 54 1 362 388 03 a) bei Banken Al 505 884,86 b) bei Genossenschaften ,, 19 023,15 c) aus spät, fällig. Inkassowechseln . „ 81 049,24 Akzepte Verbindlichkeiten aus übernommenen Kautionskrediten (Avale) Vorauserhobene Zinsen An früher ausgeschiedene Mitglieder zu zahlende Geschäftsguthaben ­ Reingewinn 605 957 25 28*575 75 229 825 36 40 593 — 11 588 — 205 335 25 880 522 77 D »e Stückelung der neu gewährten Vorschüsse waren 20 — 500 Al 500 — 1 000 „ 1 000 — 2 000 „ 2 000 — 5 000 ,, 5 000 — 10 000 „ 10 000 — 100 000 „ 10 000 — 200 000 „ Seltner, Buchhaltung und Bilanzkunde. II. 6. u. V. Aull 1911 435 218 147 124 59 49 1912 426 182 125 122 57 ,57 3 34 Abschlußtochnik. Von den Ende Dezember vorhandenen Vorschuß- 1911 1912 forderungen waren gedeckt durch Effektondepot 11,6% 11,1% ,, hypothekarische Sicherheiten 88 % 33,8 % ,, persönliche Bürgschaft 50,4 % 56,1 % Der aktive Kontokorrentkreditverkehr und das Vorschußgeschäft ­ zeigen somit im Jahre 1912 ein Anwachsen des Kreditbegehrs, ­ was auch in der Steigerung der Zinseneinnahmen zum Ausdruck kommt. Der Durchschnittssaldo eines Depositenhuch.es, war am Ende des Jahres M. 808 bzw. 837. Im ersten Jahre der Einführung ­ des Depositenverkehrs (1911) waren die Depositengelder ­ durchschnittlich 79 Tage angelegt; im zweiten Jahre waren von der Einzahlungssumme im Durchschnitt M. 117 148 vorhanden. Die Einzahlungen wurden demnach 8,3 mal umgesetzt, ­ die Umsatzdauer betrug im Durchschnitt 44 Tage. Auf Darlehnskonto betrug das durchschnittliche Guthaben eines Kreditors Ende Dezember M. 4599 und 4655. Nach der Kündigungszeit waren 1912 1911 mit 1 jähriger Kündigung .. 89 % 91,8% Va jähriger „ ■ 6,9 % 4,9 % ,, jähriger „ . 0,8 % 0,1 % ,, monatlicher ,, • 3,3 % 0,2 % Zinsengutschrift und nicht erhobene Geschäftsguthaben ­ entfielen — 3 % Der Spareinlagenverkehr zeigt im Durchschnitt ein Guthaben von M. 906 bzw. 980 am Jahresende. Auf Haussparkassen hatten die Einleger durchschnittlich M. 118 bzw. 120 zu fordern-Die Betriebsmittel sind: 1. Eigenes Vermögen (nach der Verteilung des Gewinnes). Geschäftsguthaben + Reserven M 3 364 449 3 426 908 2. Fremde Gelder (Depositen, Darlehne, Spareinlagen, ­ Kontokorrent- und Bankkreditoren) ­ . . ■ „ 8 368 076 8 897 949 Gesamte Betriebsmittel (t 11 732 525 12 324 857 Abschlußtechnik. 35 Die Gesamlreserven nach Verteilung des Reingewinnes betrugen vom Geschättsguthaben 110,7 % 31,1 % vom Betriebskapital 6,73 % 6,6 % Das eigene Vermögen beträgt vom Gesamtbetriebskapital 28,68 % 27,8 % von den fremden Geldern 40,2 % 38,51 % Was die Aufmachung, die Gliederung der Bilanzposten angeht, so bieten beide Bilanzen interessante Beispiele. Die Bilanz 1911 ist als Nettobilanz veröffentlicht, schließt mit dem Gewinnrest und ist ungesetzlich (§§ 19, 48 Genoss.-Gesetz). Die Bilanz für 1912 gliedert die Posten nach einem neuen Schema im Anschluß an jenes für die Zwischenbilanzen der Kreditbanken und ist eine Bruttobilanz, abschließend mit dem verteilungsfähigen Reingewinn. ­ Im Text wurden die Konten des Hauptbuches nach den Ergebnissen der Inventur bzw. der monatlichen Bruttobilanz abgeschlossen, der Reingewinn in das nächste Jahr hinübergenommen ­ und auf den Konten des Bilanzjahres 1912 bzw. 1913 die Gewinnverteilung nach den Beschlüssen der Genossenschafterversammlung ­ vorgenommen. Würde die Generalversammlung, die über den endgültigen Inhalt der Bilanz beschließt — die ihr vorgelegte, in der Regel bereits gedruckte Bilanz hat nur den Charakter eines Vorschlags — von ihrem Änderungsrecht ­ Gebrauch machen und einzelne Bilanzposten anders bewerten, so müßten die auf die Hauptbuchkonten vorgetragenen ­ Bilanzposten entsprechend geändert werden, entweder durch einen neuen Zwischenabschluß mit Einsetzung der beschlossenen ­ Bewertung oder durch Verbuchung der Unterschiede ­ zwischen verbuchten und nunmehr beschlossenen Bilanzzahlen. ­ Die Eintragung der Verteilungs- bzw. Berich-Dgungsposten müßte unter dem Tag des Generalversammlungsbeschlusses ­ erfolgen. Nach einem andern Verfahren bleiben die Hauptbuchkonten nach Fertigstellung der Vorarbeiten für die Bilanz und die Bilanzvorlage ­ offen; der formelle Abschluß — Einsetzung der Saldi, Äbschlußstriche, Vortrag — erfolgt nach dem Tag der Generalversammlung ­ den Beschlüssen entsprechend und die Eintragung 3* 36 Abschluß technik. der Posten unter dem Datum des letzten Geschäftstages des Bilanzjahres. Um dies zu ermöglichen, müssen entweder alljährlich ­ neue Hauptbücher angelegt oder entsprechende Zwischenräume ­ zwischen alten und neuen Konten gelassen werden oder man wartet mit der Eintragung der Buchungsposten des neuen Bilanzjahres bis nach der Generalversammlung und trägt die Abschluß- und Bilanzposten sowie die Buchungen der neuen Monate ­ nachträglich ein. Um die rechtlichen Bedenken gegen beide Verfahren zu beseitigen, scheint es zweckmäßig zu sein, ein Haüptbuch für die Aufnahme der laufenden Buchungen zu ergänzen ­ durch ein Abschlußbuch, in welchem die Bilanzergebnisse entsprechend den Beschlüssen der Generalversammlung einge tragen werden. Hauptbuch für 1911 und 1912. Kassa-Konto. 1911: Bestand am 1. Jan. 284 505,47 Einnahmen 118 421 829,12 1911: Ausgaben 118 436 532,61 Schlußbilanz 269 801,98 118 706 334,59 118 706 334,59 1912; Eingangsbilanz .... 269 801,98 Einnahmen 117 297 393,64 Ausgaben 117 326 171,47 Bestand 31. 12. 241 024,15 117 567 195,62 117 567 195,62 1913: Bestand am 1. 1. 241 024,15 Kupons und Sorten. ■1911: Bestand am 1. Jan. ... _ll 548,75 Zugang 453 771,88 Abgang 449 517,31 Bestand am 31. 12 15 803,32 465 320,63 465 320,63 1912: Eingangsbilanz 15 803,32 Zugang 429 387,06 Abgang 433 887,74 Bestand am 31. 12 11 302,64 445 190,38 445 190,38 1913: Bestand am 1. 1. 11 302,64 AbschJußtechnik 37 Wechsel. 1911: Stück Betrag Stück Betrag Bestand am 1. 1. 2 624 3 784 093,78 Ausgang 25 519 32 454 727,05 Eingang 26 216 31 943 739,69 Bestand 31.12. 3 321 3 273 106,42 28 84 35 727 833,47 28 840 35 727 833,47 1912: Bestand 1. 1. . 3 321 3 273 106,42 Ausgang 30 728 29 763 463,56 Eingang 30 474 29 477 354,79 Bestand 31. 12. 3 067 2 986 997,65 33 795 32 750 461,21 33 795 32 750 461,21 1913: Bestand . 3 067 2 986 997,65 4 Effekten. 1911: Bestand 1.1. . Eingang 1 018 536,60 1 224 151,90 Ausgang Schlußbestand . . . Kursverlust 980 937,60 1 260 953,80 797,10 2 242 688,50 2 242 688,50 1912; Bestand 1.1. . Eingang 1 260 953,80 603 998,29 Ausgang Schlußbestand ... Kursverlust 752 540,49 1 083 607 28 804,60 1 864 952,09 1 864 952,09 1913: Anfangsbestand 1 083 607,— '911. Belastet 1912 Effekten- Kommissions- Konto. 3 793 902,32 1911.'Gutgeschrieben 3 793 902,32 3 803 569,78 1912. „ 3 803 569,78 Kontokorrent- Konto. '911: Debitoren am 1.1.3 438 755,71 Zugang 84 753 544,30 Bestand am 31. 12. Kreditoren 3 125 336,36 Kreditoren am 1.1... 2 883 903,56 Zugang 84 665 027,09 Bestand am 31. 12. Debitoren 3 768 705,72 91 317 636,37 91 317 636,37 '912 ; Debitoren am 1.1. 3 768 705,72 Zugang 82 773 876,21 Kreditoren am 31. 12. 3 517 468,87 Kreditoren am 1.1. ■ 3 125 336,36 Zugang 82 034 658,94 Debitoren am 31. 12. 4 900 055,50 90 060 050,80 90 060 050,80 ly i8; Debitoren aml. 1. 4 900 055,50 Kreditoren am 1.1. . 3 517 468,87 B8 Abschlußtechnik. Banken-Konto. 1911. Debitoren am 1.1 . 567 795,26 Kreditoren am> 1,1. . 581 698,— Belastet 2. 1. Gutschriften 64 877 628,79 bis 31. 12. ... 64 907 788,86 Debitoren am 31. 12. 470 930,76 Kreditoren am 31. 12. 454 673,43 65 930 257,55 65 930 257,55 1912. Debitoren am 1. . 470 930,76 Kreditoren am 1.1. . 454 673,43 Zu vom 2.1.—-31.12. 62 694 254,49 Zu vom 2.1.—31. 12. 62 958 262,89 Kreditoren am 31. 12. 510 092,95 Debitoren am 31. 12. 262 341,88 63 675 278,20 63 675 278,20 1913. Debitoren am 1.1. 262 341,88 Kreditoren am 1.1.. 510 092,95 Vorschuß - Konto 1911. Debitoren (1632) Rückzahlungen 2 284 663,76 am 1. 1 2 917 865,69 Debitoren (1678) Zugang (1032 Posten) . 2 238 125,58 am 31. 12 2 871 327,51 5 155 991,27 5 155 991,27 1912. Debitoren am 31.12.2871 327,51 Rückzahlungen 1 983 304,55 Zugang (969 Posten) . 2 373 886,29 1680 Debitoren 31. 12 3 261 909,25 5 245 213,80 5 245 213,80 1913. 1680 Debitoren am 1. 1 3 261 909,25 Depositen(-Bücher). Zurückgezahlt 251 656,61 1911. Eingezahlt .... 321 910,71 Bestand am 31. 12, . 70 254,10 321 910,71 321 910,71 Zurückgezahli 875 403,64 1912. Bestand auf Saldo am 31. 12. ... 164 042,45 87 Konten 70 254,10 Einlagen 969 191,99 1 039 446,09 1 039 446,09 1913. Bestand am 1.1 auf 196 Konten ., 164 042,45 (Passive) Darlehen. Zurückgezahlt 1 051 784,50 1911. 506 Kreditoren Bestand am 31. 12.: am 1. 1 . 2 451 593,93 473 Kreditoren ... 2 174 759,27 Eingezahlt 774 949,84 3 226 543,77 3 226 543,77 Abschlußtechnik. 39 (Passive) Darlehen. Zurückgezahlt .... 492 088,64 1912. Bestand am 1.1. 2 174 759,27 Bestand am 31. 12. Eingezahlt 541 990,84 auf 478 Konten .. 2 224 661,47 2 716 750,11 2 716 750,11 1913. Bestand am 1.1. 2 224 661,47 Spareinlagen. Zurückgezahlt .... .. 1 060 435,16 1911. Am 1. 1. Bestand am 31. 12. .. 2 468 591,99 2670 Einleger 2 549 308,31 Eingezahlt 899 389,62 Zinsengutschrift 80 329,22 3 529 027,15 3 529 027,15 Zurückgezahlt .... . . . 1 090 100,63 1912. Am 1. 1, Bestand Bestand am 31. 12. .. 2 409 778,83 2763 Einleger 2 468 591,99 Eingezahlt 953 159,82 Zinsengutschrift 78 127,65 3 499 879,46 3 499 879,46 1913. Ara 1. 1. 2765 Einleger 2 409 778,83 Haussparkassen. Rückzahlungen . . . . . . 41 766,43 1911. Am 1. 1. 31. 12. 631 Ein-639 Einleger 72 831,16 leger 74 462,62 Zugang 41 059,08 Zinsen 2 338,81 116 229,05 116 229,05 Rückzahlungen . . 45 971,92 1912. Bilanzvortrag .. 74 462,62 596 Einleger am Zugang 41 078,12 31. 12 71 906,37 Zinsen 2 337,55 117 878,29 117 878,29 1913. Bilanzvorlrag . . 71 906,37 Konto der Geschäftsanteile. Rückzahlungen an 1911. Ausgeschiedene 158 587,01 Guthaben der Mitglied 2 538 723,78 Guthaben am 31. 12. 2 644 616,36 Guth. der Ausscheid- . 143 959,21 Eingezahlt wurden . . 120 520,38 2 803 203,37 2 803 203,37 40 Abschiußtechnik. Konto der Geschäftsanteile. Auszahlung an Aus-1912. geschiedene 147 879,08 Vortrag 2 644 616,36 Guthaben am 31. 12. 2 686 144,47 Gutschrift der Divid. . 58 551,94 Eingezahlt 130 855,25 2 834 023,55 2 834 023,55 1913. Vortrag 2 686 144,47 Dividendengutschritt . 59 046,64 Reservefonds. Saldo am 31. 12 ... 546 196,— 1911. Bestand 1. 1. . 544 000,— Eintrittsgelder neuer Mitglieder 2 196,— 546 196 — 546 196,-Saldo am 31. 12 . 567 098,-1912. Saldovortrag 1.1. 546 196,— i Zuweisung aus dem Reingewinn 18 874,— Eintrittsgelder 2 028,— 567 098 — 567 098,— 1913. Saldovortrag 1.1. 567 098,— Zuweisung 20 902,— Spezialreservefonds. Saldo am 31. 12 . 100 000,— 1911. Bestand am 1. 1 . 100 000,— 1912. Saldo am 31. 12. . 100 000,— 1912. Saldo vertrag .... . 100 000, 1913. Saldovortrag 1. 1 100 000,— Konto Ruhegehaltsreserve in beiden Jahren unverändert 100 000 M, ebenso das Konto Beamten-Untersiützungsreserve mit 25 000 M. Beide Konten haben dasselbe Aussehen wie das Spezialreservekonto Akzepte und Avale. Bingelöste Tratten .... . 133 291,60 1911. Bestand am 1. 1. 19 256,24 Am 31. 12. noch laufende 57 830,74 Akzeptiert 171 866,10 191 122,34 191 122,34 Eingelöst bzw. erloschen 82 383,20 1912. Vortrag d. Saldos 57 830,72 Saldo am 31. 12 • 258 401,11 Tratten und Avale .... 282 953,57 340 784,31 340 784,31 1913. Saldovortrag .... 258 401,11 Abschlußtechnik. 41 Ausgaben. Zinsen-(Sammel-) Konto. Einnahmen. 1911. Rückständige Z. (Bilanz-Aktiva) 9 054,30 Kontokorrent-Z 97 509,44 Vorschuß-Z 9 990,09 Darlehen-Z 89 410,44 Spareinlagen 80 337,94 Wechseldiskont 100 523,75 1911. Transitorische Z. (Bilanz-Passiva) 35 374,20 Kontokorrent-Z 211 489,08 Vorschuß-Z 158 704,59 Effekten-Z 43 927,00 Hauszinsen 1 207,— Wechseldiskont 245 141,45 Ausgaben . . . 398 820,50 Bilanz, Passiva 31. 12. Vorschuß-Z. 1 voraus 11 039,05 Wechseldiskont i erhoben 21 079,42 Gewinn u. Verlust, Saldo 272 882,10 Einnahmen . . . 695 873,98 Bilanz, Aktiva 31. 12. Rückständige Vorschußzinsen ­ 8 553,75 704 427,73 704 427,73 1912. Bilanzvortrag am 1 1 32 719,07 Kontokorrent-Z 252 890,54 Vorschüß-Z 181 453,35 Effckten-Z 46 215,10 Hauszinsen 908,50 Wechseldiskont 255 382,94 769 569,50 Bilanz, Aktiva Vorschußzinsen 9 284,70 1912. Bilanzvortrag von 1911 8 553,75 Kontokorrent 121 320,14 Vorschuß 1 453 47 Darlehen 86 098,29 Spareinlagen 83 184,41 Wechseldiskont 119 798,01 420 414,07 Bilanz, Passiva Vorschuß zinsen 14 538,— Wechseldiskont 20 055,— Minsen-Überschuß 317 847,13 778 854,20 778 854,20 1913. Bilanzvortrag von 1912 40 593 >— '913. Bilanzvortrag von 1912 9 284,70 Provisionen. Ausgaben . . Dewinnsaldo . . 3 008,03 . 62 608,67 65 616,70 Effekten-, Wechsel-, Provisionen, ­ Depotgebühren usw Kontokorrent-Provisionen 1913. 24 642,42 40 974,30 65 616,70 Ausgaben .... Überschuß .. . 2 478,70 . 73 309,28 Kontokorrent 49 798,43 26 049,55 75 847,98 • 75 847,98 42 Abschlußtechnik. Unkosten. 1912. Ausgaben 157 059,87 1912. Rückersatz Saldo (Verlust) . . .. 8 275,08 . . , . 148 784,79 157059,87 157 059,87 1913. Ausgaben 167 826,31 1913. Rückersatz Saldo (Verlust) .... . . . . 9 152,31 . . . . 158 674,— 167 826,31 167 826,31 Haus-Konto. 1911 1912 | 1913 | 1911 1912 Eingangsbilanz 110 000 110 OOOjllO OOOj Ausgangsbilanz 110 000 110 000 Eingangsbilanz 14 000 Liegenschaften 14 000| 14 000| Ausgangsbilanz 14 000 14 000 Gewinn und Verlust 1911. Unkosten-Konto 148 784,79 Effekten-Konto 797,10 Bilanz-Konto, Saldo .... 188 743,32 Gewinn und Verlust 1910 2 854,44 (Gewinnrest) Zinsen-Konto 272 882,10 Provisions-Konto 62 608,67 338 325,21 338 325,21 1912. Verteilung des Reingewinns Reserve-Konto 18 874,— Dividenden-Konto 153108,24 Tantieme-Konto 6124,32 Gratifikations-Konto .... 7 760,— Unterstützungs-Konto... 900,— Gewinn und Verlust 1912 1 976,76 1912. Bilanzvortrag 188 743,32 Verlust 1912. 188 743,32 Gewinn und Verluste 379,32 Unkosten 158 674,— Effekten 28 804,60 Bilanz 205 335,25 Gewinn und Verlust 1911 1 976,76 Zinsen 317 847.13 Provision 73 369,28 393 193,17 393193,17 Abschluß technik. Gewinn und Verlust 1912. 43 1913. Verteilung d. Reingewinns Reservefonds 20 902,— Dividenden 155 500,14 Tantiemen 6 220,— Gratifikationen 8 675,— Unterstützung 1 000,— Gewinn und Verlust 1913 13 038,25 1913. Vortrag 205 335,25 Dividenc ien 1911. 1912. Auszahlungen 94 556,30 Gutschrift auf Geschäftsanteile ­ 58 551,94 1912. Gewinn und Verlust 1911 153 108,24 Dividen den 1912. 1913. Auszahlungen 96 453,50 Konto d. Geschäftsanteile 59 046,64 1913. Gewinn und Verlust 1912 155 500,14 Tantiemen. Auszahlung 1912 6 124,32 | Auszahlung 6 124,32 1913 | Überweisung 6 220,— Gratifikationen. 1912 Auszahlung 7 760,— [Überweisung 7 770,— 1913 [Überweisung 8 675,— Unterstützungen. 1912 Auszahlung 900,— | Überweisung 1913 | Überweisung 44 Die Bewertung der Bilanzposten. Die Wertansätze in den Schlußbilanzen. 3. Abschnitt. Die handelsgesetzliche Bewertung der Bilanzposten. Den wesentlichsten Inhalt einer B. bilden die Werte, mit denen Aktiva und Schulden eingesetzt werden l ). Eine richtige Bewertung der Bilanzposten ist die fundamentale Forderung, die an eine brauchbare B. gestellt werden muß. Von ihr sind abhängig die Höhe des Reingewinns, die Tantiemen, das steuerbare ­ Einkommen ? die Bewertung der Aktien und Anteile der betreffenden Gesellschaft, die Frage der Kreditgewährung an die Unternehmung und vieles andere. Die Werte dürfen nicht willkürliche, künstliche oder fingierte sein. Ob der vergangene (z. B. der ursprüngliche Anschaffungswert), der gegenwärtige (z. B. Veräußerungswert) oder ein zukünftiger ­ Wert (z. B. Zeitwert eines Wechsels oder einer Buchforderung, ­ Ersatzbeschaffungskosten der Anlagen) eingesetzt werden ­ soll, ist im einzelnen Fall zu untersuchen. Das HGB. gibt an drei Stellen maßgebende Vorschriften über die Höhe des Wertansatzes 2 ): § 40: Bei der Aufstellung des Inventars und der B. sind sämtliche Vermögensgegenstände und Schulden nach dem Werte anzusetzen, der ihnen in dem Zeitpunkte beizulegen ist, für welchen die Aufstellung stattiindet. Zweifelhafte Forderungen sind nach ihrem wahrscheinlichen Werte anzusetzen, uneinbringliche Forderungen abzuschreiben. § 261 (Aktienrecht) 3 ): Für die Aufstellung der B. kommen die Vorschriften ­ des § 40 mit folgenden Maßgaben zur Anwendung: 1) Privatwirtschaftslehre, §§ 37—39. 2 ) Hinsichtlich der Technik der Wertermittelung sind zu unterscheiden: ­ ßirezefbewertung der Objekte oder summarische Wertermittlung der Gruppen; Inventarisierung und Schätzung oder Abschreibungsbewertung; ­ Schätzung des Wertes oder Berechnung nach bestimmten Formeln oder beides. 3 ) Die gesetzlichen Grundlagen des Bilanzrechts der Aktiengesellschaften ­ haben sich kurz wie folgt entwickelt: 1. Das preußische Landrecht Die Bewertung der Bilanzposten 45 1. Wertpapiere und Waren, die einen Börsen- oder Marktpreis haben, dürfen höchstens zu dem Börsen- oder Marktpreise des Zeitpunktes, für welchen die B. aufgestellt wird, sofern dieser Preis jedoch den Anschaflungsöder Herstellungspreis übersteigt, höchstens zu dem letzteren angesetzt Werden; 2. andere Vermögensgegenstände sind höchstens zu dem Anschaßungseder Herstellungspreis anzusetzen; 3. Anlagen und sonstige Gegenstände, die nicht zur Weiterveräußerung, ­ vielmehr dauernd zum Geschäftsbetrieb der Gesellschaft bestimmt sind, dürfen ohne Rücksicht auf einen geringeren Wert*) zu dem Anschaflungs- oder Herstellungspreis angesetzt werden, wenn ein der Abnutzung Sleichkommender Betrag in Abzug gebracht oder ein ihr entsprechender Erneuerüngsfonds in Ansatz gebracht wird. Nach § 299 (bei Liquidationsbilanzen) bleiben die Vorschriften der §§ 261, 262 äußer Anwendung 2 ). Der § 40 gilt für alle Kautleute, auch für Kapitalgesell-8 chaften, sofern § 261 diese Bestimmungen für Aktiengesellw Wähnt Aktien in § 192 Titel 2. 2. Dann erließ man 1838 ein Gesetz über die Eisenbahngesellschaften und regelte das Recht der Aktiengesellschaften durch ein Gesetz vom 9. November 1843. Dieses erste preußische Aktiengesetz ­ enthält eine Reihe fundamentaler Bestimmungen, die in die deutsche Aktiengesetzgebung übergegangen sind. 3. Dem Gesetz von 1843 folgte der „Entwurf eines Handelsgesetzbuches für die preußischen Staaten“ von '857, der den Nürnberger Beratungen für das spätere allgemeine deutsche Handelsgesetz als Grundlage diente. 4. Das Allgemeine Deutsche Handelsgesetzbuch ­ von 1861; dieses verändert 5. durch die verfehlte Aktiennovelle v °m 11. Juni 1870. 6. Die Novelle von 1884. [Vgl. dazu die Begründung '•um 1. Entwurf, S. 50/60, zum 2. Entwurf S. 53/55.] Endlich 7. das Aktienr echt im Handelsgesetzbuch von 1897. Vor 1884 war keine Verößentlichung eines Gewinn- und Verlustkontos Sssetzlich vorgeschrieben; es bestanden keine gesetzlichen Vorschriften über die Bewertung in Aktienbilanzen, welche, wie § 261, das „Frisieren“ d«r Bilanzen (window dressing) verhindern sollen. Als Beispiel der Bilanzierungsgrundsätze dieser Zeit vgl. Jahresbericht ­ der Diskontogesellschaft von 1857. Die Darmstädter Bank kongruierte ­ für 1859 unter anderem folgenden Gewinn: Gewinn aus dem Rückkauf ­ eigener Aktien (Unterschied zwischen Nennwert und Kurswert) '.36 Milk (1860 sogar M. 4,3 Mill. Gewinn). 1 ) Der einzige Fall, wo gesetzlich innerhalb bestimmter Grenzen eine Hfterbewertung erlaubt ist; vgl. auch § 42 Ziß. 1 G. m. b. H. 2 ) Für die Frage, ob die Hälfte des Grundkapitals verloren (§ 240 Abs. i) 0( ier eine Überschuldung vorhanden ist (§ 240 Abs. 2), kommt es ®’*f den wirklichen Wert der betr. Vermögensgegenstände zur Zeit der Hilanzautstellung an (Denkschrift, 1897, S. 151,152), vgl. Zwischenbilanzen 46 Die Bewertung der Bilanzposten. schäften und Kommanditaktiengesellschaften nicht ändert. Seine Bestimmungen sollen, dem Kaufmann ein schätzbarer Wegweiser ­ in bezug auf die Bewertung sein. Sie sind öffentlichrechtlicher Natur, dem Kaufmann und den Gesellschaften, die diesen Bestimmungen unterworfen sind, im Interesse der Gläubiger ­ auferlegt. Die B. des Kaufmanns nach § 40 soll einen Überblick ­ über die Vermögensverhältnisse gewähren, ihm zeigen, daß ein zur Deckung der Schulden ausreichender Fonds an aktivem Vermögen vorhanden ist. Deshalb verlangt der Gesetzgeber im Sinne des § 40 eine Vermögensbilanz, keinen Nachweis des Erfolges ­ in der B. Ein unmittelbarer Zwang zur Erfüllung der Bewertungsvorschriften liegt nicht vor. Im Falle des Konkurses wird die Nichtbefolgung mit Strafe bedroht, wenn die Interessen der Gläubiger verletzt sind. Die Bewertung nach § 40 sei eine zwingende Vorschrift. Die Kaufleute müssen die Vermögensgegenstände zum Tageswert ansetzen, d. h. sie müssen beispielsweise Veräußerungsgegenstände mit dem Verkaufswert des Bilanztages bewerten. Andere ­ Juristen meinen, daß dieser Bewertungsvorschrift nur die Bedeutung einer Maximalvorschrift zukomme: höchstens zum Tageswert dürfen die Vermögensteile angesetzt werden, um sich und die Gläubiger über die wahre Vermögenslage nicht zu täuschen. ­ Eine Minderbewertung sei statthaft, soweit nicht Privatrechte Dritter in Frage kommen (z. B. Gewinnanteile). Diese Streitfrage und die Theorie der Bewertung sind in der Literatur so ausführlich behandelt worden, daß sich ein Eingehen auf die verschiedenen Ansichten erübrigt. Einkaufswert, gemeiner Wert, allgemeiner Verkehrswert, Markt- oder Börsenpreis, objektiver Tauschwert, Realisierungswert, individueller Gebrauchs- und Verkehrswert, ­ Geschäftswert, Buchwert, Selbstkosten, diese Schlagworte ­ geben die wichtigsten Etappen der Bewertungslehre. Hier sollen nur einige wichtigere Gesichtspunkte erörtert werden 1 )-») Vgl. Simon,’ Bilanzen, S. 289—445; Rehm, Bilanzen, S. 693—789; Passow, Bilanzen, S. 83—197, 243—268; Fischer, Bilanzwerte, I. Teil, 8. 13—142; derselbe, Grundlagen der Bilanzwerte. Leipzig 1909; Kovero, Die Bewertung der Vermögensgegenstände in den Jahresbilanzen der privaten ­ Unternehmungen. Berlin 1911. Osbahr, Die Bilanz vom Standpunkt ­ der Unternehmung, 2. Auf!., Berlin 1919. Die Bewertung der Bilanzposten. 47 Unser Standpunkt in der Bewertungsfrage ist der folgende: 1. Die ordentliche Jahresschlußbilanz ist Mittel zum Zweck der wirtschaftlich richtigen Erfolgsberechnung, ist eine Erfolgsermittlungs-Bilanz. Jeder Kaufmann soll deshalb die aktienrechtlichen Sonder Vorschriften für die Wertansätze in der Bilanz zur Anwendung ­ bringen. 2. Eine Vermögensermittlungs-Bilanz im Sinne des § 40 HGB. — Einsetzung der Tageswerte — ist nach § 240 HGB. notwendig, wenn der Fortbestand der Unternehmung gewährleistet ­ ist. 3. Eine Vermögensermittlungs-Bilanz mit Einsetzung ­ der erzielbaren Versilberungswerte ist im Falle des Konkurses ­ und der Liquidation, d. h. Auflösung und Untergang einer Unternehmung aufzustellen. 4. Auch in anderen Fällen (z. B. Auseinandersetzungsbilanz mit Erben und ausscheidenden Gesellschaftern, Fusion, Sanierung usw.) entscheidet der Zweck der Bilanzaufstellung über die Bewertungsgrundsätze. 5. Im allgemeinen ­ bildet der Tageswert nach § 40 die Höchstgrenze der Bewertung der Aktiva. Zur Ermittlung des Wertes hat der Kaufmann alle ihm z Ur Zeit der Bilanzziehung zur Verfügung stehenden Erkenntnis-Quellen heranzuziehen. Weder höhere Vergangenheits- noch höhere Zukunftswerte dürfen Berücksichtigung finden. Ob der Bilanzwert mit dem Buchwert, d. h. in den kaufmännischen ­ Büchern verzeichneten Wert identisch ist oder ob er geschätzt, taxiert x ), werden muß, ist nicht einheitlich zu beantworten, ­ ebensowenig die Frage, ob der Wert der Aufwendungen für den Erwerb eines Gutes (Erwerbs- und Anschaffungspreis), °h der wirkliche selbstbezahlte oder der augenblickliche Anschaffungspreis, ­ ob der Veräußerungs-, der Ma/rkt- oder der Herstellungspreis ­ (Produktionswert), ob ein Ertragswert, z. B. bei Gebäuden, maßgebend sein soll. Die Buchführung selbst be-*) Die Taxierung maschineller Anlagen ist notwendig als Unterlage finanzieller Transaktionen, z. B. bei Fusionen, bei Umwandlungs- und Jbernahmegründungen, Liquidationen, dann bei der Auseinandersetzung zwischen persönlich haltenden Gesellschaftern im Falle des Konkurses, är Versicherungszwecke (Schadensfestsetzung); vgl. darüber Moral, Die nxation maschineller Anlagen. Berlin 1909/11, und Prange, Die Theorie 6s Versicherungswertes in der Feuerversicherung, insbesondere Teil II ® rs tes, zweites und drittes Buch. Jena 1902 und 1907. Aereboe, Die Taxai°n von Landgütern und Grundstücken, Berlin 1912. 48 Die Bewertung der Bilanzposten. wertet nicht. Sie schafft keine Werte, weil sie solche, insbesondere ­ Selbstkosten- oder Anschaffungswerte, als gegebene Tatsachen ­ übernimmt und zahlenmäßig zum Ausdruck bringt. Der Wert der Vermögensgegenstände und Schulden wächst nicht aus der Buchführung selbsttätig heraus, sondern wird vom Bücherführenden hineingetragen. Die Bücher und Konten geben Aufschluß über den Aufwand und den Erlös, über Ausgaben und Einnahmen. Der Bilanz- oder Inventurwert wird in vielen Fällen mit diesem Aufwande, d. h. mit dem Erwerbspreis oder den Selbstkosten identisch sein, ln anderen Fällen ist er höher oder niedriger. Wenn Fischer (I. S. 25) unter Hinweis auf den Unterschied zwischen Unkosten und Aktiva meint, „daß bei der in der Buchführung ­ üblichen Bewertung einer Ware nach dem Selbstkostenpreis“ ­ nicht allein der Kaufpreis selbst, sondern auch die Ausgaben ­ für Fracht und Zoll angesehen werden, so verkennt er den Wert dieser Verrechnungsweise. Nicht um den zukünftigen Bilanzwert der vorhandenen Waren auf Grund der Bücher feststellen ­ zu können, sondern um den Verkaufserfolg richtig darzustellen, ­ wird so gebucht wie er angibt. Der Bruttogewinn wäre zu groß, wenn Bezugskosten als Unkosten und nicht als Bestandteil ­ des Aufwandes verrechnet werden würden. Die Selbstkosten der Waren werden auf die Verkaufseinheit nebenbei berechnet, enthalten überdies außer dem von Fischer angeführten Kostenteil ­ auch einen auf dem Warenkonto selbst nicht verrechneten Anteil an allgemeinen Handlungsunkosten, die nicht dem Warenkonto ­ belastet werden 1 ). Für jeden Vermögensteil sind für die Aufnahme in die Geschäftsbücher ­ zunächst die Ausgaben für den Erwerb, die Anschaffungs- oder Herstellungskosten maßgebend, ohne Rücksicht auf den wirklichen Wert. Erst nachdem der Gegenstand in das Eigentum des Unternehmers übergegangen ist, ist für die weitere Bilanzaufstellung die Unterscheidung zwischen Anlage- und Betriebsvermögen, zwischen Erfolgsermittlungs- und Vermögensbilanz ­ bedeutungsvoll. Gegenstände des Betriebsvermögens können einen Markt- oder Börsenpreis haben oder nur einen Veräußerungswert. Der Gesetzgeber verlangt Bewertung zum i) Vgl. Band I S, 248 t. Veräußerungswert, zum Tageswert. Kaufleute setzen gewöhnlich ­ den Anschaffungswert unter Berücksichtigung etwaiger Entwertung ­ ein, weil sie mit Recht glauben, daß nichtrealisierte Gewinne auch nicht steuerpflichtig sein können. Auch die Ausführungsanweisung ­ des preußischen Finanzministers (25. VI. 1906) gab ihnen recht: „Für die Bewertung der Vermögensstücke und Forderungen bei der Inventur... ist die Vorschrift im § 40 HGB., der kaufmännische Gebrauch und innerhalb der durch denselben gezogenen Grenzen das Ermessen des Steuerpflichtigen seihst bestimmend. Die von demselben in dieser Hinsicht bei seiner Buchführung angenommenen Grundsätze bleiben daher auch für die Berechnung des steuerpflichtigen Einkommens maßgebend. ..“ (vergl. Absch. 38). Nach § 261 Ziff. 1 konkurrieren bei Wertpapieren und Waren mit einem Börsen- oder Marktpreis am Bilanztage diese Werte mit dem Anschaffungs- bzw. Herstellungspreis; der niedrigere Wert ist einzusetzen. Für andere Vermögensgegenstände ohne Börsen- oder Marktpreis {§ 261 Ziff. 2) bildet der Anschaffungsoder Herstellungspreis die Höchstgrenze. Dazu führt eine Ent-®®heidung des Reichsgerichts (IV. Strafsenat, 4. XII. 1903) aus: „§ 261 Ziffer 2 bezieht sich aut alle Vermögensgegenstände mit Ausnahme ­ von Wertpapieren und Waren, die einen Börsen- oder Marktpreis haben, nicht bloß auf Gegenstände, die zur Veräußerung bestimmt sind, nßer keinen Börsen- oder Marktpreis haben. Auch für die Grundstücke and sonstigen stabilen Werte gilt also der Satz, daß sie in keinem Falle über den Betrag des Anschaffungs- oder Herstellungspreises hinaus bewertet ­ werden dürfen. Reparaturen können eine Erhöhung dieses Preises rechtfertigen, sofern es sich bei ihnen um bauliche Einrichtungen handelt, durch welche eine wesentliche Umgestaltung und damit zugleich eine Wert-«rhöhung bewirkt wird; die in Ziffer 3 verlangte Abschreiburg ist nur dann aotwendig, wenn die Gebäude ohne Rücksicht auf einen geringeren Wert J u den Anschaffungs- oder Herstellungskosten angesetzt waren. Wird der Wirkliche Wert eingesetzt, so ist eine Abschreibung nicht notwendig.“ Nur. Wochenschrift von 1904 Nr. 29—31, S. 246.) Der Augenblickswert des Anlagevermögens könnte nur durch alljährliche Schätzung ermittelt werden, der Gcbrauchs-°Ber Nutzungswert für das Unternehmen x ) läßt sich überhaupt x ) Fischer, I. S. 48 ff. Darnach können Aktienvereine Grundstücke »otweder nach § 261 Ziff. 2 (Veräußerungsgrundstücke) oder nach § 261 3 (Anlagen) bewerten; Inventur- oder Abschreibungsbewertung. k®ituer, Buchhaltung und Bilanzkunde. IL 6 n. 'i. Aufi. 4 50 Die Bewertung der Bilanzposten. nicht oder nur durch komplizierte Berechnungen ermitteln. Deshalb erlaubt der Gesetzgeber Bewertung zum Anschaffungspreis ­ und Schätzung der Verluste durch Abnutzung usw. (s. Abschreibungskonten). ­ Nichtrealisierte Wertsteigerungen dürfen nicht berücksichtigt werden, unserer Meinung nach auch nicht von Unternehmern, deren Bilanzbewertung nicht durch § 261 beschränkt ist. Die Buchführung hat es entweder mit Verkehrs werten oder mit Schätzungswerten zu tun. Verkehrswerte, z. B. Ertragswert, Anschaffungs- und Verkaufspreis, Wert der Forderungen, ergeben ­ sich aus dem Verkehr mit Dritten, sind die Folge äußerer Wirtschaftsvorgänge, die das Subjektive im Werturteil ausschalten. ­ Bei den Schätzungswerten tritt das Subjektive in der Beurteilung hervor; sie dienen der Bewertung innerer Wirtschaftsvorgänge, ­ beispielsweise bei Bemessungen der Abschreibungen, ­ der internen Wertverschiebungen als Folge der Güterproduktion. ­ Jedes gegen Entgelt erworbene Vermögensobjekt wird zunächst mit einem Verkehrswert in die Wirtschaftsführung übernommen. Eine absichtlich zu hohe Bewertung von aktivem Vermögen vermehrt, eine solche der Schulden vermindert den rechnungsmäßigen ­ Wert des gegenwärtigen Vermögens, bei Gewinnverteilungsgesellschaften ­ jenen Teil des gegenwärtigen Reinvermögens, ­ dessen Ermittlung Zweck der Bilanzaufstellung ist, den verteilungsfähigen Reingewinn. Die zu hohe Bewertung eines Veräußerungsgegenstandes im besonderen antizipiert den zukünftigen ­ Veräußerungsgewinn und darüber hinaus einen Betrag, wenn der Bilanzwert über diesen Veräußerungswert hinausgeht. Die Minderbewertung eines Veräußerungsobjekts verringert den Reingewinn des laufenden Jahres, erhöht den Erfolg eines zukünftigen ­ Rechnungs-, d. h. des Veräußerungsjahres. Daraus folgt, daß der wirkliche Erlös die frühere unrichtige Bewertung in einem dem beabsichtigten Erfolge entgegengesetzten Sinne beeinflussen kann. Jede Mehrbelastung der Aktivseite einer Bvermehrt das Reinvermögen bzw. den Reingewinn, vermindert den Bilanzverlust. Eine Minderbewertung vermindert den Reingewinn. ­ Die Werterhöhung der Schulden vermindert das eigene Kapital bzw. den Reingewinn. Die Bewertung der Bilanzposten. 51 Bewertet werden in der B. Vermögensbestandteile und Schulden; das Reinvermögen wird nicht bewertet, sondern berechnet. ­ Der Wertunterschied zwischen Vermögen und Schulden ist das Reinvermögen oder eigene Kapital, dessen Saldocharakter wiederholt betont wurde (Bd. I, S. 17). Diese Wertdifferenz ändert sich während eines Betriebsjahres ununterbrochen. Ihre Feststellung wird von Zeit zu Zeit versucht werden müssen. Das Inventarium hat den Hauptzweck, die Werte der Vermögensteile ­ festzustellen. Die Inventur- bzw. Bilanzwerte sind häufig nur Wahrscheinlichkeits-, Hoffnungs- und Näherungswerte. Selbst bei genauester Schätzung und Bewertung sind sie nur annähernd mit größerer oder geringerer Wahrscheinlichkeit richtig, ­ weil stets Vermögenswerte vorhanden sind, deren wirklicher Wert erst durch Veräußerung bestimmt werden kann. Je weniger Vermögensgegenstände mit schwankenden Werten vorhanden sind, desto größer ist die Wahrscheinlichkeit, ein richtiges Biianzergebnis zu erhalten. Die Gebrauchsgegenstände werden mit ihrem Anschaflungswert unter Berücksichtigung der Wertminderungen ­ eingesetzt. Damit aber kommt ihre Bedeutung für den Betrieb, ihr „Geschäftswert“, ihr „Wirtschaftswert“ zahlenmäßig .nicht zum Ausdruck. Kurz, die Jahresschlußbilanzen ­ operieren teilweise mit Näherungswerten und sie können es, weil sie im Interesse des Gläubigers festzustellen haben, ob ein entsprechender Deckungsfonds vorhanden ist, andrerseits im Interesse des Unternehmers den Erfolg der Geschäfts- und Wirtschaftsführung ­ nachweisen sollen. Absolut richtig bewertet werden können in der Regel nur die Schulden. Die Aktiva und das Kapital in seinen Einzelteilen entsprechen ungefähr ihrem ln der B. angegebenen Wert. Ereignisse des folgenden Jahres haben auf die Bewertung * n der Bilanz des abgelaufenen Jahres keinen Einfluß. Öie B. »oll ein Bild der Vermögenslage am Schluß des Geschäftsjahres gewähren. Stellt sich durch Ereignisse des folgenden Jahres bis zur Fertigstellung oder der Vorlage der B. heraus, daß Wertansätze ­ in der B. unrichtig waren, wie z. B. Kursrückgänge der Wertpapiere, Verlust einer Forderung seit dem Bilanztage, dann kann z. B. die Generalversammlung die Bewertung richtigstellen, die Dividenden entsprechend verringern oder einen entsprechen-4» 52 Die Bewertung der Bilanzposten. den Betrag des Reingewinns zur Deckung des in der nächsten B. zu verrechnenden Verlustes zurückstellen. Nach dem deutschen Aktienrecht hat die Feststellung der Bilanz durch die Generalversammlung zu erfolgen. Es kann Vorkommen, ­ daß die in der Generalversammlung entscheidende Mehrheit ­ die Bilanzwerte falsch schätzt, indem sie sie zu hoch oder zu niedrig bewertet. Nun enthält der § 261 HGB. gewisse Vorschriften ­ zwingender Natur über die Aufstellung von Bilanzen und es ist möglich, daß die von der Generalversammlung geschaffene ­ Schätzung der Bilanzwerte die Normen des § 261 materiell verletzt. Unterliegt eine materiell falsche Bilanzwertung ­ der Anfechtung und macht es hierbei einen Unterschied, ob die Werte zu hoch oder ob sie zu niedrig geschätzt sind ? Hierüber hat das Reichsgericht Grundsätze (Entsch. des RG. 72/33. Urteil II 717/08 vom 15. Oktober 1909) formuliert, die besagen: „Allerdings enthalte § 261 Nr. 3 HGB. zwingendes Recht. Aber über die Höhe der Abschreibung entscheide doch in jedem Fall die Generalversammlung, indem sie gemäß § 260 HGB. eine Abschätzung nach dem Ermessen der Mehrheit vornehme. Ein Vergreifen bei dieser Schätzung sei somit keine Verletzung der Zwangsvorschrift des § 261 Nr. 3 HGB., sondern eine in Anerkennung ­ dieser Grundsätze vorgenommene, nur tatsächlich zu hohe Bewertung der Anlagen. Genehmige die Generalversammlung ­ eine Bilanz mit den geringen Abschreibungen, so verfahre sie wirtschaftlich unrichtig, sie verletze aber kein Gesetz, wenn sie das Verhältnis der Abnutzung zum Anschaffungs- oder Herstellungspreis ­ unrichtig beurteile. Der Aktionär könne also nicht damit gehört werden, daß die Bewertung materiell unrichtig ­ sei; das würde das Schätzungsrecht der Mehrheit aufheben. Was das Reichsgericht früher bei zu hohen Abschreibungen ­ angenommen habe (daß die Anfechtung nur zulässig sei, wenn Arglist nachzuweisen oder die Bilanz als eine willkürliche, nach kaufmännischen Grundsätzen offenbar irrtümliche erscheine), ­ müsse auch bei zu niedrigen Abschreibungen Geltung haben.“ Der Gesetzgeber verlangt nach § 40 Einstellung von Tageswerten ­ für Veräußerungsgegenstände, d. h. nicht des wirklichen Die Bewertung der Bilanzposten. 53 zukünftigen Vcräußemngswertes, der durch Verkauf erst bestimmt ­ wird, sondern des am Bilanztage geltenden Veräußerungswertes. ­ Man exemplifiziert gewöhnlich nur auf Waren und Wertpapiere und denkt dabei an zur Veräußerung bestimmte 1 ). Die Sondervorschriften des § 261 wollen die Aufnahme nichtrealisierten Gewinns in die Bilanzen verhindern, aber noch nicht realisierte voraussichtliche Verluste berücksichtigen. Sie finden keine Anwendung auf Liquidationsbilanzen und auf Zwisten- oder Jahresbilanzen im Sinne des § 240 HGB. Der Entwurf 1896 enthielt die ausdrückliche Bestimmung, daß für die Feststellung, ob der Verlust die Hälfte des Grundkapitals erreicht ­ oder ob eine Überschuldung vorliegt, die für die Aufnahme der Jahresbilanz geltenden Vorschriften nicht maßgebend sein sollen 2 ). Nach § 40 wünscht der Gesetzgeber im Interesse der Gläubiger eine V ermögensbilanz, die die Lage des Vermögens und der Schulden wahr und vollständig darstellt. Die Erfolgsermittlung ist Privatsache. ­ Für Gewinnverteilungsgesellschaften ist die Gewinnermittlung, ­ d. h. die Berechnung des verteilungsfähigen Höchstbetrages ­ der primäre gesetzliche Zweck der B. Wer eine wahre Vermögensbilanz aufstellt, hat den Jahresreingewinn falsch berechnet, ­ wenn dieser auch nichtrealisierten rein buchmäßigen Bewertungsgewinn enthält. Der Jahresverlust wird durch solche Gewinne rechnungsmäßig kleiner. Soll der Jahreserfolg nach kaufmännischer Anschauung richtig berechnet sein, nur wirklich verdiente Gewinne enthalten, dann muß die B. als Vermögenskilanz falsch sein, da ein Veräußerungsgegenstand höchstens «dt dem Anschaffungswert eingesetzt und der Wertzuwachs des Anlagevermögens nicht berücksichtigt werden kann. Dieses Bilemma zwischen Vermögens- und Erfolgsermittlungsbilanz ließe sich beseitigen, wenn man die Vermögensteile nach § 40 bewertet, ­ auf der Passivseite hingegen einen Berichtigungsposten i« Höhe des nichtrealisierten Gewinnes auf Veräußerungsgegenl ­ ) Berggewerkschaften können ihre BüanzaufsteUung nach § 40 wie ändere kaufmännische Unternehmungen machen, auch wenn sie nicht 10 das Handelsregister eingetragen sind. s ) Passow, Bilanzen, S. 259. 54 Die Bewertang der Bilanzposten. stände und Anlagevermögen einstellt 1 ). Bedenklich wäre die Verallgemeinerung einer solchen Bilanzierungsmethode immerhin, seihst wenn die Wertkorrekturen deutlich als solche in der B. bezeichnet würden, bedenklich wegen der Gefahr fiktiver Reserven ­ und der Verschleierung bereits erlittener Verluste. § 261, Ziff. 4 HGB.: Die Kosten der Errichtung und Verwaltung ­ dürfen nicht als Aktiva in die B. eingesetzt werden. Die laufenden Ausgaben für Verwaltung müssen als Jahresverlust ­ abgebucht werden. Die einmaligen Ausgaben für Errichtung, ­ Gründung und Einrichtung dürfen nicht auf mehrere Jahre verteilt werden, nicht als transitorisches Aktivum erscheinen, ­ wie es ausländische Gesetzgebungen erlauben. Die erheblichen ­ Gründungskosten werden regelmäßig von den Gründern übernommen. (Vgl. Passow, Bilanzen, S. 253.) Der Reichsbank, die dem Aktienrecht nicht unterstellt ist, ist es gestattet, die Herstellungskosten der Banknoten, nicht auch andere Kosten der Organisation und Verwaltung, auf mehrere Jahre zu verteilen. Nach preußischem Sonderrecht darf die Aufsichtsbehörde den Gegenseitigkeitsvereinen unter gewissen Einschränkungen erlauben, die Kosten der Errichtung, z. B. der Vorverhandlungen, der Finanzierung, Drucksachen, Gerichtskosten ­ und die im ersten Geschäftsjahre entstehenden Kosten der Einrichtung als Aktivum in die B. einzusetzen und allmählich abzuschreiben (transitorische Behandlung einer Verlustausgabe). Bauzinsen 2 ) (§ 215, Ziff. 2) werden dem Anlagekonto zugeschrieben ­ und nicht dem Gewinn- und Verlustkonto belastet. Auch die Pfandbriefanfertigungs- und Unterbringungskosten müssen von Hypothekenbanken mit ihrem vollen Betrage dem !) Vgl. „Ertragsbilanzen“. Amerikanische Eisenbahngesellschaften schreiben auf der Passivseite: Noch nicht realisiertes Einkommen aus Werten im Besitz der Gesellschaft. Dementsprechend könnte man rein buchmäßige Bewertungsverluste als Wertergänzungsposten unter den Aktiven aufführen, z. B. in Höhe des Unterschiedes zwischen Anschaffungswert und Börsenkurs ­ der Wertpapiere als „Kursverlust auf Effektenbestände“, ein nach deutschem Aktienrecht unzulässiges Verfahren. s ) Fischer, I. S. 7 ff- Zeitschr. f, Handelswissenschaft und Handelspraxis, ­ 3. Jahrg., S. 163 ff., 213 ff. (Ein Beitrag zur Lehre von den Banzinsen.) ­ Anlagevermögen. 56 J ahr zur Last gebucht werden, in dem sie entstanden sind (§ 25 des Hypothekenbankgesetzes). A. Anlagevermögen 1 ); Zum Anschaffungspreis gehören neben dem Kaufpreis die Erwerbskosten wie Gebühren, Provisionen, ­ Gerichtskosten. Die bei einem Neubau von Häusern aufgewendeten ­ Hypothekenzinsen und Zinsen des eigenen Kapitals, soweit sie auf die Zeit der Herstellungsarbeit entfallen, dürfen auf den Herstellungspreis zugeschlagen werden. Zinsen auf den Wert unbebauter Grundstücke werden innerhalb der Werttaxe häufig von Baugenossenschaften zugeschlagen 1 2 ). Der Zinsenaufschlag ­ auf den Selbstkostenwert bedeutet Antizipation des Verkaufsgewinns. Strittig ist der Fall, wenn ein Hypothekengläubiger Anlagevermögen ­ im Wege der Zwangsversteigerung erwirbt; ist der niedrigere Steigerungswert oder der Betrag der Hypothek als Anachaffungspreis anzusehen? Z. B. ein Grundstück mit 60 000 M. hypothekarischer Belastung wird für 45 000 ersteigert. Nimmt man, wie wir meinen, richtig 45 000 als Anschaffungspreis des Grundstückes, so entsteht ein Ausfall an der hypothekarisch gesicherten Forderung. (Buchung: 2 Konten an Hypotheken, Immobilien 45 000, Gew. u. Verlust 15 000.) Nach Auffassung anderer gehört der Ausfall zu den Opfern, welche die Gesellschaft ­ bringen mußte, um das Grundstück zu erwerben. Sie Nehmen den Erwerbspreis als Betrag der Hypothekenforderung an und vermeiden dadurch, daß bilanzmäßig die Beleihung eines schlechten Grundstückes und der damit verbundene Verlust ­ nachgewiesen wird. Erwirbt ein Nicht-Hypothekengläubiger das Grundstück, ist der Erwerbspreis zweifellos 45 000 M. nebst Kosten. Die Meinungen sind also nur geteilt hinsichtlich des Ausfalles bei der Zwangsversteigerung, ob dieser als Verlust oder als Erwerbsaufwand zu verrechnen ist. Mit besonderen Schwierigkeiten haben Bauunternehmer zu 1 ) Vgl. Bd. I, S. 221 ff. und „Abschreibungskonten“, S. 63 f. 2 ) Vgl. Mitteilungen über den 50. Genossenschattstag. Berlin 1910. eite 349. Auch: Störungen im deutschen Wirtschaftsleben (Schriften des Vereins für Sozialpolitik) Bd. 7, S. 256, 277, 335; Bd. 6, S. 337 Bilanzierungs-®ethoden der Immobiliengesellschaften). 56 Betriebsvermögen. rechnen. Die Abrechnung zwischen Unternehmer und Bauherrn über fertige und halbfertige Bauten vollzieht sich nicht unmittelbar ­ nach ihrer Vollendung, sondern verschiebt sich um längere Zeit, insbesondere bei Baufirmen, die für die Großindustrie, ­ Gemeinden oder den Staat Bauten mit mehrjähriger Bauzeit übernommen haben. Die Bewertung dieser Objekte, die Verrechnung des auf den bisherigen Arbeiten ruhenden Nutzens unterliegt mehr oder weniger der Willkür und der Gewissenhaftigkeit ­ des Bilanzierenden, da der wirkliche Gewinn erst nach der Garantiedauer festgestellt werden kann. B. Betriebsvermögen: Handelswaren mit einem Marktpreis sind mit dem Markt- oder Börsenpreis oder mit dem wirklichen Anschaffungspreis zu bewerten. Waren ohne Marktpreis sind höchstens mit dem Veräußerungswert oder mit dem Anschaffungswert ­ einzusetzen. Anschaffungs- oder Erwerbspreis, Selbstkosten ­ und Kalkulations- bzw. Verkaufspreis sind nicht identisch ­ l ). Zum Anschaffungspreis rechnen alle Aufwendungen, die mit dem Erwerb der Ware unmittelbar in Verbindung stehen, insbesondere Bezugskosten wie Fracht, Zoll, Rollgeld, Versicherung, ­ Einkaufsprovision, Bankspesen u. dgl. Zum Selbstkostenpreis ­ zählen alle allgemeinen und besonderen Verkaufskosten, die Handlungsunkosten, Umsatzprämien, Rabatt an den Wiederverkäufer. ­ Diese Kosten können keinen Maßstab für die Bewertung ­ in der B. geben. Der Verkaufspreis enthält überdies einen Gewinnaufschlag auf den Selbstkostenpreis. Wertminderungen ­ durch Lagerung, Schwund, Veränderungen in der Konjunktur, ­ Veralterung u. ä. sind zu berücksichtigen. Selbsterzeugte Waren können zum Verkaufswert eingestellt werden. Eine Gerichtsentscheidung (Seufferts Archiv Bd. 69, Heft 4, S. 160) führt dazu aus; Vom Lagerverkaufswert der Waren, die den Abnehmern noch nicht übergeben wurden, sondern ­ noch auf dem Grundstücke der Produzenten lagern, wären in Abzug zu bringen: die noch bis zur Ablieferung aufzuwendenden ­ Kosten, insbesondere Arbeitslöhne und Beförderungskosten, ferner ein angemessener, etwa nach den Erfahrungen aus dem 0 Vgl. Leittier, Selbstkostenberechnung industrieller Betriebe. 7. And Frankfurt 1921, S. 4 ff.; über Selbstkosten hergestellter Waren ebenda. Betriebsvermögen. 57 Vorjahre zu bemessender Abzug für die Verluste, die sich aus Beanstandungen der Ware durch die Käufer und dgl. etwa zu ergeben pflegen. Bei verkauften, noch nicht abgelieferten Waren tritt an die Stelle der Ware das Forderungsrecht. Entscheidend ist die Zahlungsfähigkeit des Käufers, auch wenn die Besitzübertragung ­ noch nicht stattgetunden hat. Auf Abruf verkaufte Lieferungswaren und auf Bestellung hergestellte Waren sind wie unverkaufte Waren zu bewerten, der Verkaufsgewinn ist noch nicht realisiert. Kommissionswaren sind nicht Eigentum des Beauftragten; unverkauft bei einem Kommissionär lagernde Waren, Waren auf fremdem Lager und Waren der Verkaufsstelle sind wie Lagerbestände auf eigenem Lager zu bewerten. Der Erlös der bisher verkauften Kommissionswaren stellt eine persönliche ­ Forderung des Auftraggebers dar. Für den Privatverbrauch an Erzeugnissen und Waren des eigenen Betriebes ist der Geldwert maßgebend, den die entzogenen ­ Waren in dem Zeitpunkt ihres Ausscheidens für das Geschäft ­ hatten. Rohstoffe und anderes Fabrikationsmaterial, die zur Weiterveräußerung ­ bestimmt sind, wird man zum wirklichen vergange-Q en Anschaffungspreis bewerten, nicht mit dem derzeitigen höheren Anschaffungspreis einsetzen können. Der Wertunterschied ­ kann zu einem Gewinn führen, wenn der Veräußerungs-Preis der aus den billiger angeschafften Rohstoffen erzeugten Eabrikate entsprechend der Preissteigerung des Rohmaterials erhöht werden kann, ein Gewinn, der folgerichtig nur im Jahre seiner Liquidierung verrechnet werden soll. Die Bewertung des Rohstofflagers zum höheren Tages wert würde einen Teil dieses Gewinnes vorwegnehmen. Bei Bestellungen wird der Selbstkostenpreis ­ und der Lieforungspreis auf Grund der derzeitigen Rohstoffpreise bestimmt. Würde man die Rohstoffe, die der Produzent im Verhältnis der vorhandenen Aufträge für die zukünftige ­ Fabrikation angeschafft hat, zum derzeitigen höheren Anschaffungspreis bewerten, wäre der buchmäßige Gewinn durch •Re Möglichkeit seiner Realisierung gerechtfertigt. Fällig werdende und verfallene, verzinsliche und unverzins- =—S 58 Betriebsvermögen. liehe Kaufpreis- und Darlelmsforderungen 1 ) sind nach § 40 Abs. 2 zu bewerten. Nur klagbare Forderungen bilden ein Bilanzaktivum. Im Warenhandel werden unverzinsliche Forderungen gewöhnlich nicht diskontiert, obgleich es offensichtlich unrichtig ist. Der infolge Zahlungsunsicherheit des Schuldners zweifelhaft gewordene Eingang einer Buch- oder Wechselforderung wird durch Abschreibung des wahrscheinlichen Verlustes bilanzmäßig zum Ausdruck gebracht (unmittelbar oder mittelbar mit Delkredere-Konto). ­ Neben der individuellen Abschreibung der einzelnen ­ Forderungen wird häufig eine Kollektivabschreibung auf die Gesamtforderungen in Ansatz gebracht 2 ). Buchschulden und Buchforderungen in ausländischer Währung werden zu einem festen, ein für allemal bestimmten Buchkurs umgerechnet, ohne Rücksicht auf den Tageskurs, oder die Wertdifferenz zwischen Buch- und Tageskurs wird berücksichtigt, oder sie werden zum Tageskurs für den Bilanztag umgerechnet. Verzinsliche ­ und einbringliche Forderungen werden mit dem Nennwert ­ ihres Kapitalbetrages nebst der Zinsforderung bis zum Bilanztage eingestellt. Der Bilanzwert gedeckter, durch Pfand gesicherter Forderungen bestimmt sich vielfach ausschließlich nach dem Werte der Sicherheiten. Die Spar Prämienanleihe erhält infolge Thesaurierung des automatisch mit dem Zeitablauf wachsenden Zinsanspruches einen ständig wachsenden Kapitalwert gegenüber dem Anx ) Über den Begriff der Debitoren und Kreditoren im Sinne der Buch führung und des Rechts vgl. Fischer, II. 8. 143 fl. *) Ein Unternehmen schreibt von der Debitorensumme 5% ab, nachdem ­ die tatsächlichen Ausfälle des Jahres über Warenkonto abgebucht sind Die Abschreibungsreserve wird im nächsten Bilanzjahr wieder aufgelöst und neu errichtet. Verlust Gewinn- und Verlust-Konto Gewinn 1018 Abschreibungen 5 % von 48 000 2400. 1919 Abschreibungen 5 % von 53 600 2680 Vortrag der Abschreibungen aus 1918 2400 1920 Abschreibungen 5 % von 64 000 ) 3200 Vortrag aus 1919 ... 2680 usw. Betriebsvermögen. 59 schaffungspreis; wir halten auch für die A.-G. die Einstellung der Sparprämienanleihen zu einem den Anschaffungspreis übersteigenden ­ Wert für zulässig. Als Höchstgrenze könnte der Börsenkurs ­ gelten. Analogon: Zuschreibung von Zinsen auf unbebaute ­ Yerkaufsgrundstücke der Terrain-A.-G. Auch die Wechsel sind Vermögensgegenstände mit ständig wachsendem Kapitalwert, der am Verfalltage bis auf 100% des Nennwertes ansteigt. Auch Wechselforderungen, die von Kunden zahlungshalber gegeben wurden, Kundenwechsel, werden mit dem Nennwert eingestellt, Bankwechsel unter Abzug des Zwischenzinses. Im Bankgeschäft werden Wechsel stets diskontiert, wodurch der Zinsgewinn auf vorhandene Diskontwechsel zwischen zwei Bilanzjahren ­ pro rata temporis geteilt wird; z. B. ein Wechsel, fällig a m 28. Febr., gekauft am 30. November, wird am 31. Dez. mit 58 Tagen diskontiert, d. h. der Wechseldiskontgewinn für 58 Tage wird dem folgenden Bilanzjahre gutgeschrieben. Der Biskontwert am Kauftage ist der Anschaffungswert des Wechsels. Gewöhnlich diskontiert man zum Reichsbank- oder Privat-'Bakontsatz des Abschlußtages. (Bd. I, S. 205.) Aktive Pfandeßekten, vom Unternehmer zwecks Sicher-Wellung einer fällig werdenden Schuld verpfändet, werden wie e igene Wertpapiere bewertet. Passive Pfandeffekten, vom Unternehmer als Sicherheit empfangen, unterliegen keiner bitanzmäßigen Bewertung, da sie, wie Pfandvermögen überhaupt, Q icht in die Bilanz gehören; doch hat die Bewertung der durch ^ as Pfand gesicherten Forderung darauf Rücksicht zu nehmen. Die Reichsbank darf Kurs habende Wertpapiere höchstens z utn Kurswert ansetzen, welchen sie zur Zeit der Bilanzauf-Welhing haben. Die Privatnotenbanken unterstehen dem Aktienr echt (§ 261 HGB.). Gemeinnützige Unternehmungen und eingetragene Genossen-^baften dürfen Kriegsanleihen (Schuldverschreibungen, Schuld-Uchforderungen) ohne Rücksicht auf einen geringeren Wert Weh dem letzten Bilanzwert, höchstens zum Anschaffungspreis Wnsetzen, müssen jedoch jährlich mindestens 1 % des Nenn-' Ver tes ihres in der Bilanz gesondert anzugebenden Bestandes ^ Kriegsanleihen erkennbar abschreiben. Die Gewinnanteile < bh'fen 5 % nicht überschreiten. Die Kursverluste auf Wert ­ 60 Betriebsvermögen. papierbestände, übrigens auch Valutaverluste, können dem jährlichen ­ Gewinn belastet oder aus einer Rücklage gedeckt oder als fiktives rechnungsmäßiges Aktivum eingestellt und regelmäßig ­ abgeschrieben, d. h. auf einen längeren Zeitraum verteilt ­ werden; endlich können Kursgewinne nicht als Überschüsse, sondern als Minderung dieser Kursverluste behandelt werden. Schenkungen in Bargeld, beispielsweise an eine notleidende Gesellschaft zwecks Tilgung einer Unterbilanz oder Deckung eines Verlustes aus Unterschlagungen, sind bei Aktiengesellschaften ­ nicht verteilungsfähiger Gewinn, sind nicht der Zwangsreserve ­ zuzuführen, aber in die B. einzustellen. Die Deckung des Verlustes ist im Geschäftsbericht oder in der Gewinnrechnung ersichtlich zu machen. Geschenkte Gegenstände, z. B. Grundstücke ­ an Eisenbahnen, sind ihrem Schätzungswert nach unter den Aktiven anzuführen, mit dem gleichen Betrag unter den Passiven, um eine Verteilung zu verhindern 1 ). Zuschüsse des Staates oder der Gemeinden zum Eisenbahnbau vermindern die Herstellungskosten, wenn sie als verlorner Zuschuß gegeben werden, oder bilden eine Schuld, falls sie rückzahlbar sind. Vielfach ­ werden die erstgenannten Zuschüsse auf beiden Seiten der B. aufgeführt. Immaterielle Güter und Rechte, wie Patente 1 2 ), Urheber-, Firmen-, Verlagsrechte, Erfindungen, Fabrikationsgeheimnisse, Rechte auf Warenzeichen, Konzessionen, Berggerechtsame, kurz i ideelle Aktiva, können nur dann ein Bilanzaktivum bilden, wenn für die Erwerbung besondere Aufwendungen gemacht wurden 3 ). „Arbeitseinlagen“ (im Gegensatz zu Kapitaleinlage» 1 ) Passow, Bilanzen, S. 250. „Ausgleichsfonds für unentgeltlich erworbenen ­ Grundbesitz“. 2 ) Vgl. Frankfurter Ztg., Nr. 169 von 1911 (Beurteilung der Pate«tkonti in Bilanzen). 3 ) Über den „Geschäftswert“ einer Unternehmung vgl. die Monographie ­ von Dicksee, Goodwill. 3 rd edition. London 1906 (Gee & Co.); Privatwirtschaftslehre, § 12. Bei dem Übergang der Dortmunder Union au« die Deutsch-Luxemburgische Bergwerk- und Hütten-Aktiengesellschaft wurden 2% Mül. M. angenommener ideeller Wert der Beteiligungen affl Kohlensyndikat, am Stahlwerksverband und den sonstigen Verbänden sowie % Mill. M. angenommener ideeller Wert der Kundschaft in die Bilaa« eingestellt. Betriebsvermögen. 61 der Gesellschafter nach § 706 BGB.) sind nicht buchungs- oder bilanzfähig. Da selbst angemeldele Patente höchstens mit den Versuchs- und Patenterwerbungskosten bewertet werden dürfen, werden häufig Tochtergesellschaften behufs Übernahme des Patentes gegründet, deren Anteile ausschließlich im Besitz des Erfinders bleiben und in dessen B. unter Effektenbeständen bzw. Beteiligungen angeführt werden. Einzahlungsverpflichtungen auf nicht vollbezahlte Aktien, Beteiligungen und andere Vermögenseinlagen geben einige englische ­ B. vor der Goldspalte an (z. B.: Schwebende Verbindlichkeiten ­ für nicht eingeforderte Einzahlungen auf Aktien und Investierungen ­ £ 975). Nach deutschem Handelsbrauch werden Nachschüsse erst bei ihrer Fälligkeit verbucht und erhöhen erst dann den Bilanzwert der Beteiligungen. Bilanzwert der Kapitalbeteiligungen ­ {Kommanditkapital) ist der Erwerbspreis, d. s. die bisherigen Einzahlungen unter Berücksichtigung eines etwaigen ­ Minderwerts durch Verlust. Versicherungspolicen über Sach- oder Vermögensversicheru ngen, z. B. Feuer-, Kautions-, Kreditversicherung und einige Arten der Personalversicherungen (Haftpflicht, Unfall), bilden Napiialersatzreserven, bestimmt, einen Vermögensschaden zu ersetzen. Die vertragsmäßigen Aufwendungen für den Erwerb sicher Ersatzreserven sind Betriebsunkosten des Jahres der Aufwendungen oder, falls Vorauszahlungen erfolgen, Kosten der Versicherungsjahre, die den einzelnen .Jahren anteilsmäßig berstet ­ werden. Keinesfalls ist der Wert solcher Versicherungspolicen ­ bilanzfähig. Anders die Le&ensversicherungspolice, deren Vermögenswert durch den Rückkaufswert der Police bestimmt Wlr d. Doch ist es nicht üblich, ihren Wert als besonderes Bilanzaktivum einzustellen. Die Beleihung oder der Verkauf einer solchen Police wird bilanzmäßige Wirkungen äußern, da in dem oißen Fall ein Pfanddarlehn, im andern ein Vermögenszuwachs xu verrechnen ist. Eine durch Policenverpfändung gesicherte E°rderung ist mit ihrem vollen Nennwert einzusetzen. Rechte und Pflichten aus zweiseitigen Geschäften, die erst in Ankunft von beiden Seiten erfüllt werden, bleiben ip der Regel dar Bilanz unberücksichtigt, ebenso wie Rechte aus Verträgen, deren Erwerb keine Aufwendungen gemacht wurden. Z. B.: 62 Betriebsvermögen. Frachtverträge, die noch von keiner Seite erfüllt sind. Der Absender ist verpflichtet, Fracht zu bezahlen und ist berechtigt, Güter zu befördern. Ebenso Kauf-, Miet-, Dienst- und Werkverträge. ­ Solange Rechte und Pflichten sich ziffermäßig ausgleichen, wird gegen die Nichtaufnahme in die Bilanz nichts einzuwenden sein. Sind Rechte und Pflichten hingegen ungleichwertig, ist insbesondere infolge eines ungünstigen Verlaufes ein Verlust zu erwarten, hat der Kaufmann die Verpflichtung, die Vermögensminderung aus schwebenden Geschäften in der Bilanz zum Ausdruck zu bringen. Das Vermögen der Ehefrau des Kaufmanns ist als ein Bilanzpassivum aufzunehmen, wenn vom Sondergut oder vom eingebrachten Gut der Ehefrau in das Geschäft eingelegt worden ist. Es ist ein Rückerstattungsanspruch. Der Anteil der Ehefrau am Gesamtgut (bei Gütergemeinschaft, Fahrnis- und Errungenschaftsgemeinschaft) ­ bildet bis zur Auseinandersetzung keine rechtliche Forderung, weshalb dieser Auseinandersetzungsanspruch der Ehefrau nicht in die B. aufgenommen werden kann. Betreibt die Ehefrau ein Handelsgeschäft, so ist ihr eingebrachtes Gut und ihr Vorbehaltsgut bilanzpflichtig, nicht aber das Gesamtgut. Die Bilanz des Einzelkaufmanns gibt selten eine vollständige Übersicht über das Gesamtvermögen. Die Beteiligung als stiller Gesellschafter, als Kommanditist an einer anderen Unternehmung ist kein Handelsgeschäft im Sinne des HGB., die Einstellung des Beteiligungsbetrages in die kaufmännische Bilanz ist gesetzlich ­ nicht erforderlich, aber zweckmäßig. Betreibt der Kaufmann mehrere selbständige Unternehmungen, so muß er für jedes Geschäft eine Bilanz, jedoch keine Gesamtbilanz aufstellen. Hinsichtlich des Privatvermögens hat das Reichsgericht (II. Strafsenat, ­ 10. Januar 1908) l ) entschieden, daß der Kaufmann verpflichtet ­ ist, sein ganzes Vermögen in die Bilanz einzubeziehen, daß er aber in seinen Handelsbüehern keine Aufzeichnungen über Bestand oder Veränderung des Privatvermögens zu machen habe, daß es vielmehr genügt, wenn er die Gcschäftsbilanz ohne Rücksichtnahme ­ auf das Privatvermögen feststellt; nur muß er in J ) R. G. in Strafsachen 41, 41. Abschreibungskonten. 63 der Bilanz oder im Geheimbuch einen Zusatz bezüglich des Privatvermögens machen und auf diese Weise das Gesamtvermögen ­ feststellen. Er braucht das Privatvermögen in diesem Zusatze nicht in seinen Einzelheiten darzustellen; es genügt vielmehr, wenn er es in nach wirtschaftlichen Grundsätzen ge ordnete Gruppen bringt mit gewissenhafter Bewertung. 4. Abschnitt. Die Abschreibungskonten. Zur Feststellung des gesetzlichen Bilanzwertes eines Akhvums stehen zwei Wege offen. Entweder man schätzt positiv den wirklichen Wert, der in die B. einzustellen ist, durch Inventarisierung ­ und Abschätzung * 1 ), oder man schätzt negativ den Minderwert, den Verlust, der gegenüber dem früheren Bilanzen ­ oder dem Buchwert entstanden ist oder entstehen wird: Abschreibungsbewertung 2 ). Der Verlust wird gewöhnlich in Pro-Ze nten dieses Wertes geschätzt. Der negative Wert, der Werterlust, ­ kann in der B. auf der Aktivseite als Minderungsposten oder auf der Passivseite als Berichtigungsposten zum Ausdruck kommen; Aktiva Passiva A Form: 1 Jahr: Vermögensobjekt. 100 "v- Abschreibung 10 90 2 Jahr; Buchwert 00 d- Abschreibung 10 80 10 80 Form.-. j* Jallr: Vermögensobjekt 100 10 20 80 Abschreibung 100 . . . 100 ... 100 3. >» *) Einzelbewertung, z. B. Forderungen; Gruppenbewerlung, z. B y 2 ) Ein allgemeiner Grundsatz, wonach der Wert der Betriebs- und ^ e r5ußerungsgegenstände nur durch Inventarisierung, Anlagevermögen nur Urc h Abschreibungsbewertung ermittelt wird, existiert nicht. 64 Abschreibungskonten. Die Einstellung der Abschreibungen (Band I, S. 222 ff.) auf die Passivseite läßt die Vermögensobjekte, abgesehen von Zuand Abgang, unvermindert mit ihrem ursprünglichen bzw. Nennwert ­ auf der Aktivseite erscheinen, während die Wertberichtigung des vorsätzlich zu hoch bewerteten Aktivvermögens als rechnungsmäßiges ­ Passivum erscheint. Die Abschreibungsposten oder -konten auf der Passivseite sind lediglich Rechnungsposten, die in der Bilanztheorie als Bewertungsposten (Simon), als Wertminderungsposten ­ (Rehm), als Korrektivposten (Staub) oder als unechte Reserven bezeichnet werden. Die Praxis nennt 1 ) diese Abschreibungsposten Amortisationskonto, Delkrederekonto, Abschreibungs-, Erneuerungskonto, der Gesetzgeber, der diese Bewertungsform ­ für Anlagevermögen und Betriebsgegenstände ausdrücklich ­ zuläßt (§ 261 Ziff. 3), Erneuerungsfonds. Die Bilanzpraxis ­ schreibt Anlage- und Betriebsvermögen, z. B. auch Forderungen ­ in dieser Form ab. Die erste Form der Bewertung läßt weder den ursprünglichen Anschaffungs- oder Herstellungswert noch die bisherigen Abschreibungsbeträge erkennen, ist auch im Sinne der Theorie unzulässig, da auf einem Konto durch Einstellung ­ des Subtrahendus auf die entgegengesetzte Seite subtrahiert ­ wird. Reserven und Abschreibungskonten, echte und unechte Reserven ­ unterscheiden sich grundsätzlich; Reserven, Reservefonds, Reservekapitalien sind Gewinnrücklagen, zählen zum eigenen Kapital, erhöhen es und den Bilanzwert einer Aktie. Abschreibungskonten ­ sind keine Reserven, keine Gewinnrücklagen. Reserven ­ werden zu-, Amortisationen abgeschrieben. Sie müssen in der Gewinn- und Verlustrechnung mit dem Betrag der Jahresabschreibung ­ erscheinen, es sei denn, daß die Abschreibungen gegen Gewinne aufgerechnet werden. Die Abschreibungskonten bieten wegen ihrer unklaren Bezeichnung ­ der Bilanzkritik außerordentliche Schwierigkeiten, weil es recht häufig schwer ist, zu unterscheiden, ob ein Berichtigungsposten ­ oder eine Gewinnrücklage vorliegt. Satzungen, Geschäftsberichte ­ des Entstehungsjahres, Aufsichtsratsprotokolle und die 1 ) Unklar sind Bezeichnungen wie Amortisations/omfc, Reserve für zweifelhafte Forderungen, weil sie zu einer Verwechslung mit echten Gewinnrücklagen ­ Anlaß geben. Abschreibungskonten. 65 Gewinn- und Verlustrechnung 1 ) geben Anhaltspunkte. Mitunter werden neben den notwendigen Abschreibungen auch aus dem Reingewinn Abschreibungsreserven dotiert oder es wird übermäßig ­ abgeschrieben, dann werden stille Reserven geschaffen (Abschreibungsreserven), deren Berechnung dem Fernstehenden unmöglich ist. Andere Unternehmungen lassen die Aktiva ohne Abschreibungen und dotieren das Amortisationskonto aus dem Reingewinn: eine nachträgliche Berichtigung des Wertansatzes in der Bilanz, die gegen die gesetzlichen Bestimmungen verstößt (vgl. Ertragsbilanz). In manchen Fällen, beispielsweise häufig beim Erneuerungsfonds, sind Abschreibungskonto und Gewinnrücklage in einem Bilanzposten vereinigt. Notwendige Abschreibungen ­ für Abnutzung und Entwertung werden mit der Gewinnrücklage zur Deckung zukünftiger Entwertungsverluste oder Verlustausgaben vermengt. Im Interesse der Bilanzklarheit ist eine zweifelsfreie Benennung ­ der Abschreibungskonten erwünscht. Das Delkredere-Konto, ein Abschreibungskonto für Forderungen, ist zu unterscheiden ­ vom Delkredere-Reservefonds, d. i. eine Gewinnrücklage f hr in Zukunft etwa entstehende Verluste; das Amortisationskonto lg t zu unterscheiden vom Amortisations-Reservefonds, das Abschreibungskonto ­ von dem echten Erneuerungsfonds 1 2 ). Auch soll eine Zusammenziehung mit echten Reserven vermieden werden. Schematisches Beispiel: Eine Aktienunternehmung verdient J m ersten Jahr 130 bar, im zweiten 160 bar, die Reserven sind au fgefüllt. Das Anlagevermögen, nach zwei Jahren wertlos, bleibt 1 ) Abschreibungskonten sollen auf der Verlustseite der Ertragsbilanz, Reservekonten in der Gewinnverteilung erscheinen. 2 ) Durch Ausführungsanweisung (von 1898) zu § 11 des Kleinbahngesetzes ­ ist in Preußen ein Erneuerungsfonds gesetzlich vorgeschrieben, der zur Bestreitung der Kosten der regelmäßig wiederkehrenden Erneuerung des Oberbaues und der Betriebsmittel dient. Der echte Erneuerungsfonds ist mitunter an der Art der Bilanzierung seiner Verwendung zu erkennen, z. B.: Rücklage für Erneuerungen. 185 000 M Zuweisung 31. XII. 1910... 360 000 „ 545 000 „fl ab Verwendung 1911: Ersatzbauten ­ für Sophienhütte 364 000 ,, 181 000 M Leit ner. Buchhaltung- und Bilanzknnde. II 6. u. 7. Aufl 5 66 Abschreibungskonten. irn ersten Fall ohne Abschreibung, im zweiten wird es mit 50 % abgeschrieben. Der Gewinn wird vollständig ausgeschüttet. In beiden Fällen wird ein Gesamtgewinn von 170 verteilt, doch sind die Auszahlungsbeträge der einzelnen Jahre verschieden. ­ Vom verdienten Gewinn werden durch Vermögensverluste 120 verbraucht. Die Abschreibung bewirkt ein Zurückhalten liquider ­ Mittel (80 zu 140), wirkt also hier wie eine echte Reserve. I. Fall, ohne Abschreibung: II. Fall, mit Abschreibung: 1. Jahr 1. Jahr Anlagen .. . . 120 Kapital .. .. 200 Anlagen . 120 Kapital . . . . 200 Rar . 210 Gewinn . 130 • 60 60 Gewinn . . .. 70 Bar " 210 2. J ahr 2. fahr Anlagen .. . Kapital . . . . 200 Anlagen . 60 Kapital .. . . 200 Bar (210-f-130 Gewinn .. .. 40 -7-60 — Gewinn . . 100 + 160) 240 Bar(210 -j-70 + 160) .. 300 Die folgende Tabelle vergleicht die Ergebnisse. Flüssige Mittel nach Auszahlung des Ge-Verdienter Bilanzmäßig nachwinnes Jahresgewiesener Gewinn ohne mit gewinn Abschreibung I. Fall II. Fall 1. J ahr 80 140 130 130 70 2. Jahr 200 200 160 40 100 290 170 170 Vom verdienten Gewinn werden durch Abschreibung in jedem Jahr 60 zurückgehalten, um daraus die in Zukunft eintretenden Kapitalverluste auf die Dauer der Benutzung zu verteilen: eine Antizipation des zukünftigen Verlustes. Das Reinvermögen der Unternehmung bleibt unverändert. Die Abschreibungen bei Kapitalgesellschaften vermindern den verteilungsfähigen Gewinn, ­ lassen aber das Vermögen unverändert; eine Gewinnrück- Abschreibungen. 67 läge vermehrt das Reinvermögen. Gewinnrückstellungen gehen zu Lasten des verteilungefähigen Reingewinns, Abschreibungskonten ­ zu Lasten des Rohgewinns. Gewinnrücklagen sind in der Gewinnverteilung, Abschreibungskonten in der Gewinn- und Verlustrechnung ersichtlich zu machen. Hinsichtlich der Dauer der Rückstellung ist ein Unterschied zu machen zwischen Abschreibungen auf Anlagevermögen und solchen auf Betriebsvermögen. Übermäßige Abschreibungen auf festes Kapital sind dauernde Rückstellungen, d. h. dauernd bis zur etwaigen Versilberung des Vermögensobjekts, wo bei einem Verkauf oder einer Einbringung dieses Objekts in eine andere Unternehmung über den Buchwert hinaus unter Umständen ein Teil der Rückstellungen wieder frei wird (vgl. Ertragsrechnung), oder dauernd bis zum Hinaufschreiben des Buchwertes, wenn oine stille Abschreibungsreserve durch Hinaufsetzen des Buchwertes ­ gegenüber der letzten B. aufgelöst werden soll. Eine außerordentliche, übermäßige Abschreibung kann auch durch die in späterer Zeit unterlassenen notwendigen Abschreibungen av >fgezehrt werden. Übermäßige Abschreibungen aut Umsatzv ermögen werden durch Veräußerung bzw. Eingang zu einem den abgeschriebenen Buchwert übersteigenden Betrag frei, erhöhen ­ den Jahresgewinn, den sie im Abschreibungsjahr verh rzt haben. Solche Abschreibungsgewinne bilden dann einen Rückersatz temporärer Gewinnrückstellungen durch zu hohe Abschreibungen (vgl. auch S. 70). 5. Abschnitt. Die Abschreibungen. Auf die Lehre von den Abschreibungen soll hier nicht näher ^ugegangen werden. Wir verweisen auf die unten angegebene deratur *). Die buchtechnische Behandlung wurde Band 1, M Lettner, Selbstkostenberechnung industrieller Betriebe. 7. Anü S. 226 ff.; Schiff, Die Wertminderungen an B^tnebsanlag B l t9 °9; derselbe, Abschreibungen (Recht und Wirtschaft, 1921), Dicksee, 68 Abschreibungen. S. 222f. erörtert. In bilanztechnischer Hinsicht gibt es: 1. offene oder sichtbare und geheime oder unsichtbare Abschreibungen; 2, regelmäßige, notwendige und übermäßige, gleichmäßige oder ungleichmäßige Abschreibungen; 3. außerordentliche notwendige und außerordentliche freiwillige. Die Wirkungen der übermäßig hohen Abschreibungen sind, wie die offenen Reserven, nach der Rechtsform der Unternehmung verschieden zu beurteilen. Es sind im allgemeinen einkommensteuerpflichtige stille Reserven. Die Bilanzabschreibungen sind nicht identisch mit den Selbstkostenabschreibungen, die einen Bestandteil der Erzeugungsoder ­ der Selbstkosten bilden (vgl. meine „Selbstkostenberecbnung“). Die Abschreibungen als Kapitalverluste auf Bestände wirken bilanztechnisch wie Verlustausgaben. Wenn von zweifelhaften Forderungen angemessene Beträge „abgeschrieben“ werden, so bedeutet diese Abschreibung Absetzung vom Nennwert infolge Minderwertes, noch nicht realisierten, aber voraussichtlichen Verlust, ­ der durch Abschreibungsbewertung antizipiert wird. Bei zu hohen Abschreibungen können nachträglich Bewertungs- oder Abschreibungsgewinne durch Mehreingang entstehen. Wenn hingegen ­ im Falle des Konkurses eines Schuldners der Ausfall verbucht ­ wird, so ist dieser Betrag Verlust und soll in der Ertragsbilanz ­ nicht als „Abschreibung“ bezeichnet werden. Häufig werden die Abschreibungen in der Gewinn- und Veriustrechnung überhaupt nicht angegeben, sondern verschleiert, um der Verwaltung der Unternehmung in der Abschreibungspolitik freie Hand zu lassen. Die „üblichen Abschreibungen Depreciation, Reserves and Reserve-Founds, 2 ed. London 1907; Lemaire, Des amortissements et des rfiserves dans les sociätüs industrielles. Liege, l’auteur, I. Bd. 1907; Passow, Bilanzen, S. 137 ff.; Fischer, Bilanzwerte I. S. 55 ff.; F äs, Die Berücksichtigung der Wertminderungen des stehenden ­ Kapitals in den Jahresbilanzen der Erwerbswirtschaften. Tübingen 1913 (Zeitschrift f. d. ges. Staatswissenschaft, Ergänzungsheft); Paul, Die grundsätzlichen Unterschiede und die bilanzmäßige Behandlung des Erneuerungsfonds, Ersatzfonds, Reservefonds, Tilgungsfonds und Heimfalltonds. Berlin 1915; Haas, Die Rückstellungen bei Elektrizitätswerken und Straßenbahnen. Berlin 1916. Schmulenbach, Grundlagen dynamischer Bilanzlehre, 2. Auf!., Leipzig 1920, S. 74 f. Kreuknü, Depreciatie en Reserve ­ fondsen, Rotterdam 1897 (Maandblad voor heet Bookhonden). Abschreibungen. 69 wurden berücksichtigt“, „die Forderungen sind vorsichtig bewertet“, ­ es „wurde angemessen abgeschrieben“, der Gewinn ergibt sich „nach den vom Aufsiohtsrat festgestellten Abschrei bungen“, das sind ein paar Ausdrücke, die die fehlende zahlen mäßige Darstellung der Abschreibungsverluste im Geschäfts bericht der Aktienvereine ersetzen sollen. Eine Aktiengesellschaft z. B. trägt einen großen Gewinnrest aus dem Vorjahre vor. Im nächsten Geschäftsbericht erscheint dieser Gewinnvortrag nicht in der vorjährigen Höhe, sondern regelmäßig werden größere Beträge zu ,,Extra“abschreibungen verbraucht. Vermutlich sind es notwendige ordentliche Abschreibungen, ­ die auf das nächste Jahr übertragen werden. Außerordentliche, offene Abschreibungen werden dem Jahresreingewinn ­ entnommen (Gewinnverteilungsvorschlag) oder schon m der Gewinn- und Verlustrechnung dem Jahresgewinn zur Last geschrieben. Die geheimen, internen, verschleierten Abschreibungen ­ können vom Betriebsgewinn, von bestimmten an deren Gewinnen oder von einer Reserve abgebucht, den Handbingsunkosten oder einem andern Verlustposten zugeschlagen Werden, so daß sie in keinem Fall bilanzmäßig unmittelbar in Erscheinung treten. Notwendige Verlustabschreibungen, d. s. Abbuchungen' erlittener Verluste, können hinausgeschoben wer ‘^cn, sei es durch Einsetzung des Vermögensobjekts mit dem v °llen, anstatt mit dem verminderten Wert, sei es durch Eindellung ­ des Verlustbetrages als Aktivum unter die Debitoren oder durch Wertexdiöhung anderer Aktiva und Abschreibung des Verlustes in einem der folgenden Bilanzjahre. Die Abschreibungen werden individuell oder kollektiv belehnet. ­ Beispielsweise werden die Abschreibungsbeträge bzw. 'Prozente für die einzelnen Maschinen und einzelnen Forderungen und in verschiedener Höhe oder für das gesamte in Maschinen bzw . Forderungen investierte Kapital in einem einheitlichen Ab Schreibungsprozentsatz bestimmt. Das letzte Verfahren scheint U‘ehr in Übung zu sein. Die technische oder natürliche Abschreibung ­ auf Anlagevermögen, die nur die technischen Momente der Abnutzung, Brauchbarkeitsminderung, die wirkliche Erschöpfung d , er Bodenschätze usw. berücksichtigt, ißt im allgemeinen gen nger als die wirtschaftliche oder kaufmännische Abschreibung, 70 Abschreibungen- die durch die Dividendenpolitik, Konjunktur, Sinken des Anschaffungspreises, ­ d. h. des Sachwertes des Anlagevermögens und viele andere wirtschaftliche, für die einzelne Unternehmung häufig nur individuell bestimmbare Momente beeinflußt wird. Jede über das notwendige Maß hinausgehende Abschreibung ist, wie jede Abschreibung, formell Vermögensminderung bzw. Minderung des Reingewinns, materiell hingegen eine Gewinnrücklage. Den ordentlichen, regelmäßigen, alljährlichen Abschreibungen ­ stehen außerordentliche, unregelmäßige, häufig einmalige Abschreibungen gegenüber 1 ). Beide können notwendige Wertminderungen ­ oder übermäßige Abschreibungen darstellen. So kann eine außerordentliche Abschreibung notwendig werden als nachträgliche Korrektur ungenügender Abschreibungen infolge der Überbewertung bei Gründungen, bei größerer Inanspruchnahme ­ der Maschinen, durch Erfindung neuer Maschinen anderer Konstruktion, wenn teure Umbauten zwar den Buchwert, nicht aber den wirtschaftlichen Wert der Anlage erhöhen, wenn zu außerordentlich hohen Preisen zugebaut wurde u. dgl. Die Ab-Schreibungsbewertung wird vorzugsweise für Anlagevermögen und Betriebsgegenstände, die nicht zur Veräußerung bestimmt sind, angewendet, ohne auf diese Teile des Vermögens beschränkt zu sein. Übermäßige Abschreibungen auf Anlagevermögen und solche auf das Betriebsvermögen wirken verschieden, a) Die Überabschreibungen ­ auf Anlagevermögen binden bei Gewinnverteilungsgesellschaften ­ dauernd flüssige Mittel; ihre Liquidierung erfolgt durch nachträgliche Höherbewertung, durch ein „Hinaufschreiben“ ­ des betreffenden Vermögenswertes, deren Zulässigkeit vielfach ­ bestritten wird, ein Hinaufschreiben des Bilanzwertes, der nicht über den gegenwärtigen Wert hinausgehen darf. Diese Höherbewertung wird in der Bilanz als „Zugang“ eingestellt. Andere Möglichkeiten der Liquidierung sind die Veräußerung des Vermögensobjektes oder die Einbringung in eine Tochtergesellschaft. ­ Die Überabschreibung auf Anlagevermögen erfolgt in der Form der „Abschreibung“ (sichtbar in der Gewinn- und Verlustrechnung oder dort unsichtbar), oder durch Buchung der *) Sie sollen als solche erkennbar gemacht werden (Extra-Abschreibung, ­ Sanierungs-Abschreibung o. ä.l. Abschreibungen 71 Neuanschaffungen als Betriebskosten. Die Abschreibungsreserve wird durch einmalige Abschreibung geschaffen. b) Die Überabschreibung auf Betriebsvermögen wird im Jahre der Verwertung des Gegenstandes wieder verfügbar und vermehrt ­ den jährlichen Gewinn. Soll sie auf ihrem ursprünglichen Betrag dauernd belassen werden, ist die wiederholte jährliche Abschreibung erforderlich; z. B. ( auf Waren- oder Effektenoder Dehitorenbestände werden 50 000 M. übermäßig abgeschrieben. ­ Durch die Veräußerung der Bestände usw. im folgenden ­ Bilanzjahr wird die stille Reserve des vorhergehenden Jahres liquidiert, dem Reingewinn zugeführt. Sollen nun auch in den folgenden Jahren je 50 000 M. zurückgestellt werden, müßte alljährlich dieser Betrag vom Bilanzwert der Bestände abgeschrieben ­ werden. Der aus der Liquidierung stiller Abschreibungsreserven ­ auf Betriebsvermögen sich ergebende Gewinn kann zur Verstärkung des jährlichen Reingewinnes dienen, in die Ertragsbilanz fließen oder als offene bzw. wiederum als stille Beserve behandelt werden. So überwies die Diskontogesellschaft 1909 einen Gewinn von 1,88 Milk der Reserve, „die aus der Realisierung ­ von solchen Aktiven stammten, die bei der Fusion < f® r Diskonto- mit der Norddeutschen Bank in Hamburg eine ^linderbewertung erfuhren“. Abschreibungen stellen entweder den berechneten oder angenommenen ­ Minderwert eines Bilanzpostens oder tatsächliche, bereits erlittene Verluste dar. Verluste könnte man auch als Spezialreserve in die Bilanz einstellen, anstatt sie abzuschreiben. So hat 1898 die Kommerz- und Diskonto-Bank für Verluste bei ^ er Aussiger Zuckerraffinerie eine Spezialreserve in Höhe von ^ Mül. M. gebildet, die in der nächsten Bilanz verschwunden War - ln diesem Falle blieb festzustellen, ob Verluste in dieser Höhe bereits vorhanden waren oder drohten. Die Abschreibungsprozente bleiben alljährlich gleich oder Wechseln mitunter nach dem Jahresergebnis 1 ) oder der Höhe l ) Betriebsjahr Anlagekonten usw. Abschreibg. 1905/06 136 846 320 M 8 422 930 M = 6,15 % 1906/07 141 309 640 M 9 281 842 M = 6,57 % des 1907/08 150 620 617 M 11 469 999 = 9,74 % Anlage-1908/09 160 804 296 M 9 415 382 M = 5,82 % Kapitals 1909710 161 159 791 M 8 132 044 ß = 5,05 % 72 Abschreibungen. der zu verteilenden Dividenden. Abschreibungen auf Anlagevermögen ­ sind Antizipation des Verlustes durch Wertuntergang des Anlageobjekts. Sie verteilen den Verlust auf die Dauer der Benutzbarkeit, in der Regel auf einen kürzeren Zeitraum. Nach anderer Anschauung verteilen Abschreibungen die Anschaffungsbzw. Erwerbskosten für das Anlageobjekt auf eine Reihe von Jahren, begrenzt durch die Lebensdauer. Danach handelt es sich um eine Verteilungsbuchung der Ausgaben und um die allmähliche Umwandlung fester Ausgaben in Betriebskosten. W'enn ein vollständig abgeschriebener Vermögensgegenstand durch Brand vernichtet wird, entsteht durch die Brandschadenvergütung ­ ein buchmäßiger Scheingewinn, der bis zur Ersatzanschaffung ­ bei Gewinnverteilungsgesellschaften als Rückstellung zu behandeln ist; z. B. es betrug die Entschädigungssumme 2,162 Mül. M., darunter M. 42 000 für Büroeinrichtung, die vollständig abgesohrieben war. Die folgende B. war richtig-Die Ausgabenreserve wurde durch Neuanschaffung (50 645) verbraucht ­ und der überschießende Teil wieder abgeschrieben.-Feuerversicherungs-Konto M 2 162 000 | Büro-Einrichtung Ai 42 000 Abschreibungen und Zugänge dürfen nicht aufgerechnet werden. Eine Generalversammlung beschließt außerordentliche Abschreibungen auf Maschinen, Inventar usf. Ordnungsmäßig war zu bilanzieren. Maschinenkonto 29 000 Bilanziert wurde hingegen . . 29 000 Zugang ... 11 000 Zugang ... 8 000 40 000 37 000 Außerordentliche Abschreibg. 3 000 -f- 10 % ordentliche Ab-37 qoo Schreibungen .... 10 % ordentliche Abschreibg Die Neuanschaffungen wurden sofort um den Betrag der außerordentlichen Abschreibung vermindert. Das ist unzulässig-Betriebsjahr 1905/06 1906/07 1907/08 1908/09 1909/10 Grubenbaukonto 37 635 686 M 37 235 831 M 37 062 186 M 37 917 718 M 37 362 605 M, Abschreibg. 4 016 184 M = 10,68 % 4 026 804 M = 10,81 % 4 483 377 M = 12,10 % 2 783 389 M = 7,35 % 2 487 588 M = 6,66 % des Grubenbau-Kontos Abschreibungen. 73 Eine zwingende Vorschrift, solche Einzelheiten zu geben besteht nicht; wenn man sie gibt, müssen sie richtig sein. Abschreibungen ­ und Wertzugänge an Vermögensteilen sind bilanzmäßig nicht aufrechenbar, ebensowenig wie Aktiva und Schulden. Wenn der Zugang, wie oben angegeben, 11 000 beträgt, dann darf nicht eine Differenzgröße, hier 8000 sub titulo Zugang ßingestellt werden, ein Vorgang, der geeignet ist, die Höhe der Neuanschaffungen zu verschleiern. Im folgenden Beispiel will der Vorstand durch ein recht Ungeschicktes Verfahren den Aktionären zeigen, wie groß das l n eigenen Grundstücken investierte Kapital ist. Grundstücke 88 900 -f- Hypothek 14 500 74 400 Zugang . 3 500 77 900 Hypothek 233 025 Abgelöst 24 400 208 625 Aufgenommen 38 500 247 125 325 025 -f- 1 % Abschreibung ... 3 250 321 775 Die offenen Abschreibungsverluste werden a) aus den Betr iebg e innahmen (Gewinn- und Verlustkonto an Abschreibungen) °<ier b) gelegentlich aus einer Spezialreserve (Spezialreserve an Abschreibungen 1 )), d. h. aus Reingewinnteilen früherer Jahre gedeckt, c) Unzulässig erscheint das Verfahren, die notwendigen, ° r dentlichen Abschreibungen in der B. zu unterlassen, sie aber aus dem „Reingewinn“ zu decken, d. h. in den Gewinnver-Wilungsvorschlag aufzunehmen: ein Verstoß gegen § 261 3 HGB. Die Ausgaben für das Anlagevermögen können sein: 1. lns *ßftdAaZtimgsausgaben, die als Betriebsunkosten den Jahresertrag hindern. 2. Werterhöhende Verbesserungen (z. B. Instandl ) In der Bilanz: Maschinen . . . . . . 100 I Abschreibungsreserve . . . .. 35 Abschreibungen . .. . . . . 10 90 j entnommen . . 10 25 74 Abschreibungen. setzung), weiche die Brauchbarkeit erhöhen und die Lebensdauer verlängern, die theoretisch betrachtet als Yermögenszugang io der B. zu verrechnen sind, häufig aber gleichfalls als Unkosten abgebucht oder zwar als Zugang dargestellt, aber vollständig abgeschrieben werden. 3. Neuanschaffungen, die das investierte Kapital vermehren, als Inventarzugänge dem Anlagekonto zuzuschreiben ­ sind. 4. Ersatzanschaffungen für teilweise oder vollständig ­ abgeschriebene Vermögensgegenstände. Der Erlös des Altmaterials über den Buchwert hinaus wird zweckmäßig als Minderung der Anschaffungskosten der Ersatzanlagen, nicht als Gewinn verrechnet. Wenn hingegen eine Maschine, die bis auf 20 000 abgeschrieben ist, für 5000 verkauft werden muß und die neue Maschine 45 000 kostet, ist der Unterschied von 15 000, d. i. der Mindererlös über den Buchwert, als Verlust abzubuchen, sei es als Wertkorrektur früherer Abschreibungen, sei es als durch die Umstände bedingte außerordentliche Abschreibung. ­ Eine Kritik der Abschreibungen fordert besondere Sachkenntnis. ­ Zu beachten ist, ob vom Buchwert oder vom Anschaffungsv/ert abgeschrieben wird; wie die Instandhaltungskosten ­ verrechnet werden, wie die Zugänge abgeschrieben werden, ­ ob sie ohne Abschreibung bleiben', ob der volle Jahresprozentsatz ­ oder ob der Jahresprozentsatz pro rata temporis angerechnet wurde. Häufig werden die Zugänge mit fast 100 %, gewöhnlich bis auf 1 M. abgeschrieben. Zu berücksichtigen ist, daß Zugänge an Anlagevermögen mitunter als Betriebskosten, zu Lasten einer Spezialreserve oder einer Gewinnquelle verbucht werden. Auch wird die Werthinaufsetzung als Liquidierung einer stillen Abschreibungsreserve häufig als „Zugang“ des betreffenden ­ Vermögensteils verrechnet. Bedeutende stille Reserven ­ ermöglichen geringere Abschreibungen. Neben den Abschreibungen ­ werden auch die vorhandenen Rückstellungen für zukünftige Wertverluste mit zu berücksichtigen sein. Empfehlenswert ist die Umrechnung der Anlageabschreibungen auf die Verkaufseinheit; z. B. Berechnung der Abschreibung für die Tonne Förderung, ein Hektoliter Produktion bzw. Absatz, ­ die Berechnung des prozentualen Anteils der Abschreibungen ­ am Buchwert des gesamten Anlagevermögens, der Anteile Abschreibungen. 75 der Verlustabschreibung an Forderungen, Verhältnis zum Umsatz, ­ zum Umsatzgewinn und zum Bestand an Forderungen. Im Verlaufe der Erörterungen in diesem Abschnitt wurde auf mancherlei Bilanzkünste und Bilanzsünden hingewiesen, die hinsichtlich ­ der Abschreibung in Betracht kommen können. Die Abschreibung durch Einstellung eines Berichtigungs-Postens auf der Passivseite läßt den ursprünglichen Wert des zu beschreibenden Vermögensteiles erkennen (S. 63). Den gleichen Zweck erreicht man durch folgende Aufstellung: ^aschinen-Konto: Buchpreis vom 1. November 1894 152 732 Zugänge 1894—1909 1 863195 Zugang 1909/10 143 284 2 006 479 2 159 211 Abschreibungen 1894—1909 1 015 551 Abschreibung für 1909/10 135 066 1 150 617 Buchwert am 30. Juni 1910 1 008 594 Ähnlich ist folgende Aufstellung; 83 Aktiva. Grundstücke, Gebäude und Maschinen: Buchwert am 1. Januar 1910 z «gang • Abgang Abschreibungen Ursprünglicher Buchwert 5 195 414,98 Zugang 1883—1910 8 147 463,74 13 342 878,72 Abschreibungen und Abgang 1883—1910 10 079 963,89 3 262 914,83 Die nachstehende Form läßt mittelbar den Anschaffungserkennen; . . , M 476 994 38 982 M Ji 2 289 701 25 1 613 679 93 3 903 381 18 4 428 31 3 898 952 87 636 038 04 3 262 914 Gebäude 5 % Abschreibung von 779 645 M 438 012 76 Abschreibungen. Andere, die Vorteile der aktiven und der passiven Methode vereinigende Abschreibungsbewertungen sind z. B.: Aktivseite: Gesamtanschaffungskosten des Anlagevermögens, Gesamtabschreibungen, ­ Bestand. In der Erträgnisbilanz werden die Einzelabschreibungen ­ für das Bilanzjahr angeführt. Oder: Die Aktivseite ­ zeigt folgende Spalten: Gesamtanschaffungswert, Gesamtabschreibungen, ­ Bestand am 31. Dezember 1922. Zugang 1923, Abschreibungen 1923, Bestand am 31. Dezember 1923. In beiden Aufstellungen werden die Bestandteile des Anlagekapitals im einzelnen angegeben. Gelegentlich werden auch Passivposten „abgeschrieben“; so beispielsweise, wenn Aktionäre Aktien kostenlos zur Verfügung stellen oder Kreditoren — in der Regel „Finanzkreditoren“, also Geldgeber — von ihren Forderungen Teilbeträge nachlassen, um eine Unterbilanz zu decken. Solche anorganische Gewinne sind deutlich erkennbar zu machen, z. B.: Kreditoren Ji 673 000 -f Überweisung zur Tilgung des Bilanzverlustes „ 333 000 M 240 000 Wenig empfehlenswert ist es, die bisher amortisierten Beträge ­ einer Hypothekarschuld unter die Aktiva („Hypotheken-Amortisationskonto“, „Tilgungskonto“) zu stellen und die Schuld unverändert zu lassen: Hypotheken-Tilgung .... M 204 946 || Hypotheken Ä 767 000 Die für die Beschaffung einer Hypothek gezahlte Provision gehört in die Ertragsbilanz; eine transitorische Verteilung solcher ­ Ertragskosten auf mehrere Jahre halten wir für unzulässig-6. Abschnitt. Abschreibungen auf Forderungen. Zweifelhafte Forderungen sind nach ihrem wahrscheinlichen Werte anzusetzen, uneinbringliche Forderungen abzuschreiben (§ 40 HGB. 3. Abs.). Abschreibungen. 77 1. Die zweifelhaften Forderungen (richtiger als Forderungen bezeichnet, deren, Eingang zweifelhaft geworden ist) werden häufig mit ihrem Nennwert vom Debitoren- auf ein Sammelkonto ­ dubioser Schuldner, Conto dubioso oder ein aktives Del- I kredere-Konto, übertragen. Der voraussichtliche Verlust wird i über Gewinn- und Verlustkonto abgebucht. (Band I, S. 238.) Die Abschreibungsverluste werden auch dem Waren- bzw. dem Fabrikationskonto als Minderung des Verkaufsgewinnes oder dem Handlungsunkosten-Konto als Kosten des Kreditgebens ­ zur Last geschrieben. Die angegebenen Buchungsmethoden und jene über Delkredere-Konto ­ bringen den geschätzten Abschreibungsverlust auf dem Gewinn- und Verlustkonto, Warenkonto usw. des Abschreibungsjahres ­ zum Ausdruck, verkürzen den berechneten Reingewinn ­ dieses Jahres. Ist der wirkliche Verlust größer als der geschätzte, trägt das folgende Bilanzjahr den Unterschied; ist ’-r kleiner, erscheint das Minus gegenüber dem geschätzten Verlust ­ als Bewertungsgewinn im folgenden Bilanzjahr. Bei Gewinnverteilungsgesellschaften ­ erhöht dieser Bewertungsgewinn, fiüasi als Ausschüttung einer Verlustreserve, den verteilungsbfhigen Reingewinn. 2. Unrichtig ist es, die Abschreibung in der B. zu unter-^ssen, die Abschreibungsbeträge hingegen dem „Reingewinn“ als scheinbare Rückstellung zu entnehmen (bei Kapitalgesellschaften). ­ Die Forderungen sind dann in der B. zu hoch bewertet, ­ die Rückstellung eines Teils des Reingewinns ist nur eine fingierte und erweckt den Eindruck besonders vorsichtiger Bilanzierung. Notwendige Abschreibungsverluste gehören in die B- nnd in die Gewinn- und Verlustrechnung des Abschreibungs-Jahres. Die Bewertung zweifelhafter Forderungen mit 100 %, also mit dem vollen Nennwert, und Wertberichtigung im nächsten ­ Bilanzjahre verstoßen gegen die allgemeinen Bewertungsvorschriften, ­ obgleich diese Methode die wirklichen Verluste im nächsten Bilanzjahr auf Delkredere-Konto oder Conto dubioso in einer Ziffer erscheinen läßt (S. 73). 3. Neben der individuellen Abschreibung der Einzelforde-'nng schreiben vorsichtige Kaufleute überdies noch kollektiv ab, entweder auf den Gesamtbestand der Forderungen oder vom 78 Abschreibungen. Umsatz (S. 58). Beide Abschreibungsbeträge werden aut einem (passiven) Delkredere-Konto verrechnet. Soweit dieses Konto den geschätzten Minderwert der Forderungen aufnimmt, ist es ein Wertberichtigungs- oder Ergänzungsposten zum Debitoren-Konto. Der Restbetrag ist eine Rückstellung für zukünftige Verluste ­ an Forderungen. Theoretisch richtig wäre es, die individuellen ­ Abscbreibungsverluste dem Waren-, Fabrikations- oder Handlungsunkosten-Konto oder Gewinn- und Verlustkonto zu belasten, die kollektiven Abschreibungen hingegen einem Delkredere-Reservekonlo, ­ so daß Abschreibungskonto und Gewinnrückstellung ­ bilanzmäßig getrennt werden. Theoretisch wird das Delkredere-Konto als Wertberichtigungs-Konto vom Delkredere-Reservekonto getrennt (Debitoren-Reserve), in der Bilanzpraxis hingegen gehen beide durcheinander und nebeneinander. Die Abschreibungen auf Delkredere-Konto gehen zu Lasten des Jahresgewinns und erscheinen gewöhnlich in der Gewinn- und Verlustrechnung. Die Rückstellungen auf Delkredere-.Reservekonto für zukünftige Ausfälle an Forderungen mindern den verteilungsfähigen ­ Reingewinn und sollen bei Kapitalgesellschaften im Gewinnverteilungsvorschlag enthalten sein. Die Dotierung wird allerdings sehr häufig schon vor der Gewinn- und Verlust-Verteilung zu Lasten des Gewinn- und Verlustkontos verbucht und läßt dann den bilanzmäßigen Reingewinn niedriger erscheinen. ­ Die Überweisung auf Delkredere-Reservefonds eines Einzelkaufmanns ­ mindert den bilanzmäßigen Reingewinn, so daß der Kapitalzuwachs buchmäßig geteilt erscheint: der Reingewinn abzüglich Überweisung wird dem Kapitalkonto oder dem Privatkonto ­ des Unternehmers zugeschrieben, die Überweisung an die Delkredere-Reserve hingegen als Sonderposten verrechnet. 1. Beispiel: Einbringliche Forderungen 180, zweifelhafte 10, davon 60 % Abschreibung auf Delkredere-Konto, uneinbringliche ­ Forderungen 4; die zweifelhaften Forderungen gehen im nächsten Bilanzjahr mit 30 % ihres Nennwertes ein. Bilanz. Forderungen Einbringliche . Zweifelhafte .. Uneinbringliche Delkredere-Konto 180 60 % Abschreibung aut 10 . 6 10 4 Abschreibungen 79 Delkredere- Konto. Bilanz, Passiva 6 3. Gewinn und Verlust 10 (Geschätzter Verlust) (oder Waren, Unkosten) Debitoren-Konto 4 (Verlust) 5 - Debitoren-Konto 7 4. Bilanzvortrag 6 (Übertrag des Gesamtverlustes) *) 2. Beispiel: a) Von den Forderungen werden die uneinbringlichen ­ gänzlich, die dubiosen individuell abgeschrieben und der ^schreibungsbetrag dem Warenkonto belastet. Daneben werden ^ % vom jeweiligen Debitorenbestand kollektiv abgeschrieben ÜQ d einem Delkredere-Reservefonds überwiesen. ^ er Porderungsbestand ist 200, 5 % Abschreibung = 10 160, 5 % „ =8 240, 5 % „ = 12 In der zweiten B. werden aus der vorjährigen Rückstellung ^ frei und zur Gewinnerhöhung wieder verwendet. Für das dritte Bilanzjahr ist die frühere Gewinnrückstellung um 4 zu gering, Bilanz Gewinn und Verlust 1920: D elkredere- Reserve 10 1920: Delkredere: 10 1922: „ 4 1921; »» « 8 1922: 12 1921: Delkredere 2 Delkredere-Reserve. l. Bilanz, Passiva, Rückstellung 1920 •_ 1£ *• Bilanz 1921; Rückstellung . . 8 Gewinn u. Verlust: Ausschüttung ­ 2 Bilanz 1922: Rückstellung ,. 12 2. Gewinn und Verlust 10 Bilanz vortrag 10 Bilanzvortrag 0 Gewinn und Verlust 4 Bilanzvortrag 12 1 ) Bei Eingang der Forderungen ist zu buchen: Kasse an Debitoren ® Delkredere an Debitoren 7 80 Abschreibungen. müssen demnach aus den J ahresgewinnen zurückgestellt werden, um eine dem Anschwellen der Buchforderungen entsprechende höhere Reserve zu haben. Die Reserve ist in diesen Fällen eine dauernde Rückstellung in wechselnder Höhe. ln der Bilanz einer Maschinenfabrik erscheint das Delkredere-Konto (echte Reserve oder Bewertungskonto?) wie folgt; Delkredere- Konto. Bestand am 1. Januar 1920 115 000,— Eingang auf abgeschriebene Forderungen 4 071,— 119 071,— Entnahmen 48 195,53 . 70 875,47 -f Zuweisung 64 124,53 135 000 b) Über ein anderes Verfahren wurde S. 58 berichtet. Die Rückstellungen des Jahres werden vollständig aufgelöst, hin' gegen dem Gewinn des laufenden Jahres 5 % des ganzen Forderungsbestand es entnommen. Delkredere- Reserve. 1. Bilanz für 1920; Rückstellung 10 Gewinn und Verlust 10 2. Gewinn und Verlust 1921: 10 Bilanzvortrag 10 (Auflösung der Reserve 1920) Bilanz 1920: Rückstellung .... 8 Gewinn und Verlust 1920; .. 8 usf. c) Eine weitere Abänderung der zuerst angeführten B«' chungsmethode (2 a) besteht darin, daß die wirklichen Verluste auf uneinbringliche und die Abschreibungsverluste auf unsichere Forderungen der Delkredere-Reserve zur Last geschrieben werden ­ und nicht dem Warenkonto. Der Verlust des Beispiels 2 a) war im zweiten Jahr 3,5 und im dritten Jahr 2. Bilanz. Delkredere-Reserve 1920; 10 Delkredere-Reserve 1921 10 Davon verbraucht 3,5 6,5 Delkredere-Reserve 1922; 6,5 Davon verbraucht 2 4,5 Das Kapital. Hl Die Rücklage wird allmählich auigezehrt. Der wirkliche Verlust an Forderungen bleibt in der Ertragsbilanz unwirksam; die Verwendung der Delkredere-Reserve verstärkt den Jahresgewinn. ­ Sollte die Reserve trotz der Verluste alljährlich auf 5% der Forderungen am Schlüsse des Bilanzjahres steigen, müßte der Rest alljährlich zu Lasten der Betriebseinnahmen verbucht werden. Delkredere- Reserve. 2 - Debitoren; Verluste 3,50 1. Bilanzvortrag . 10 Bilanz 1921: Rückstellung 8 Gewinn und Verlust .. . 1,50 Debitoren-Konto 2 4. Vortrag , . 8 Bilanz 1922: Rücklage . . . 12 Gewinn und Verlust. . . . . 4 usf. Das Kapital in den Schlußbilanzen. 7. Abschnitt. Das Kapital im allgemeinen. Wir verstehen unter Kapital (Unternehmerkapital) die eige-Uen Mittel einer Unternehmung, den Wertunterschied zwischen Vermögen und Schulden, oder, sofern Schulden nicht vorhanden Sln d, die Summe aller Vermögensteile 1 ). Kapital in diesem ^inne sind Leistungen des Unternehmers, d. h. es entsteht durch mlage des Eigentümers des Betriebes (Gründungskapital, *Wpitalerhöhung) und durch Leistungen der Unternehmung, k durch die in der Ertragsbilanz nachgewiesene Kapital-Produktion. Das Grund- oder Anfangskapital ist, bilanztechnisch bedachtet, ­ entweder veränderlich, wird durch den Reingewinn vermehrt, ­ durch den Reinverlust vermindert, oder cs ist unveränder-*1 Über die Kapitalkonten, über die Kapitalbildung und den Kapitaiv, ;rbrauch vgl. Bd. I, Sachregister. Privatwirtschaftslehre, §§ 16 ff. Seltner, Buchhaltung und Bilanzkmide. II. ß, u. 7. Autl■ 6 82 Das Kapital. lieh; dann müssen Reingewinn und Reinverlust eines Rechnungsjahres ­ bzw. Kapital erhöhende Restgewinne als Sonderposten ­ in der Bilanz erscheinen: das Zuwachskapital rechts, die Unterbilanz links. Das Kapitalkonto der Aktienvereine und der G. m. b. H. zeigt infolge gesetzlicher Vorschriften, bis zur Kapitalvermehrung durch Ausgabe neuer Aktien bzw. Anteile oder bis zur Kapitalminderung im Wege der Sanierung und der Kapitalrückzahlung, eine unveränderliche Größe. Das Kapitalkonto des Einzelunternehmers und die Kapitalkonten der persönlich ­ haftenden Gesellschafter können, wie das Aktienkapital, alljährlich das auf diesen Konten nachgewiesene Schlußkapital unverändert oder mit seinem jeweiligen Betrage aufweisen. (Vgl. 12. Abschnitt, auch Band I, S. 104f.) Das Nominalkapital ist entweder ganz eingezahlt oder nur teilweise. Im letzten Falle sind die Einzahlungsverbindlichkeiten der Verpflichteten als Aktivum der Unternehmung zu bilanzieren. Bei Kapitalgesellschaften wird das Kapital — abgesehen von der Erhöhung des Teilhaberkapitals (Aktien, Anteile) — durch Zusohreiben unverbrauchter Gewinne, durch eine in der Gewinn- und Verlustrechnung ersichtlich gemachte oder stillschweigende ­ Dotierung einer Reserve erhöht. Eine Kapital* Minderung erfolgt durch Sanierung, durch Auflösung einer Rücklage, ­ beispielsweise durch Überweisung eines solchen Kapitalteiles ­ in die Gewinn- und Verlustrechnung, durch bestimmungsmäßige ­ Verwendung einer Spezialreserve oder durch Verwendung eines Teils des Gewinnvortrags aus dem Vorjahr, endlich durch einen Bilanzverlust. Bei Gesellschaftsunternehmungen sind die einzelnen Teile des auf Kapitalkonto verbuchten Kapitals gleichberechtigt oder nicht, z. B. bei der Ausgabe von Vorzugsaktien, bei der Kommanditgesellschaft. ­ Das den Gläubigern haftpflichtige Kapital ist in der Bilanz vollständig ersichtlich oder nur teilweise angeführt, z. B. bei der offenen und bei der Kommanditgesellschaft, wo die haftpflichtigen Ergänzungskapitalien, d. i. das Privatkapital der persönlich haftenden Gesellschafter, wegen fehlender gesetzlicher Vorschriften bilanzmäßig nicht erfaßt wird. Auch Einzelunternehmer ­ beschränken sich häufig auf die bilanzmäßige Darstellung des verantwortlichen Geschäftskapitals und vernachlässigen trotz Das Kapital. 83 der gesetzlichen zwingenden Vorschrift jene des Privatkapitals. (S. 62.) Unter Zusatz-, Zuwachs- oder ErgärezBngskapital, gewöhn lieh als Reservefonds, Reservekapital bezeichnet, versteht man im allgemeinen den Betrag des eigenen Kapitals, der über das Grundkapital oder die Stammeinlage oder das Geschäftsguthaben ­ hinaus aus unverteilten Gewinnen (bei Gewinnverteilungsgesellschaften) ­ oder unverbrauchten Gewinnen (bei der Einzel-Unternehmung) angesammelt wurde. Gewinnrücklagen können v on jeder Unternehmung gebildet werden. Zu den Kapitalreserven im weiteren Sinne sind aber neben diesen Gewinnrücklagen auch die vorhin erwähnten haftpflichtigen Ergänzungskapitalien der Persönlich mit ihrem ganzen Vermögen haftenden Unternehmer und die fehlende Einzahlung auf Anteile zu rechnen. Nachschußkapitalien bestehen bei Unternehmungen mit Nachschuß- bzw. Verlustdeckungspflicht, also bei der G.m.b. H._ 8 °fern sie als Unternehmung mit beschränkter oder unbeschränk te r Nachschußpflicht errichtet wurde, bei der Reederei und der Gewerkschaft, bei der eingetragenen Genossenschaft und bei den ^arsicherungsvereinen auf Gegenseitigkeit. Die Beteiligung an einer Unternehmung erfolgt durch Über uahrne eines Anteils am haftpflichtigen Kapital, durch Erwerb v °n Aktien, Anteilen, Kommanditeinlagen. Der Beteiligte haftel dem Betrage der übernommenen Anteile für die Verbindlich Seiten der Unternehmung, ohne selbst das Geschäft zu betreiben, °Kne „Kaufmann“ im Sinne des HGB. zu sein. Auch beim Ein tritt als persönlich haftender Gesellschafter kann die aktive Teiln ahme an der Geschäftsführung ausgeschlossen sein, so beis Pielsweise bei der offenen Handelsgesellschaft durch Ausschluß der Vertretungsbefugnis. Neben diesen Formen finanzieller Beteiligung als haftpflichtiger ­ Unternehmer ist eine solche als Gläubiger der Unterne Wung möglich, und zwar als stiller Gesellschafter gegen Auteile am Gewinn und Verlust, oder als Darlehnsgläubiger gegen entsprechend höhere Verzinsung bzw. Anteil am Gewinn, ln ökonomischer Hinsicht ist jeder Gläubiger am Unternehmen des Kreditnehmers beteiligt. Er hat im Falle des Konkurses das Anrecht auf Befriedigung aus der Vermögensmasse, er trägt das 84 Das Kapital. Risiko der Unternehmung mit, eine Verlustgefahr, die im Konkurs ­ des Kreditnehmers wirksam wird. Der einfache Warenoder ­ Geldgläuhiger ist somit in diesem ungünstigsten Fall am Verluste in der Höhe des Unterschiedes zwischen Anspruch und Konkursquote voll beteiligt, am Gewinn der Unternehmung jedoch nur mit einem im voraus vereinbarten Zins. Für die Kritik der eigenen Mittel von besonderer Wichtigkeit ­ ist folgendes: Die Entstehung, Zusammensetzung und Verwendung ­ des eigenen Kapitals; das Verhältnis zwischen den eigenen Mitteln und dem Leihkapital (Schulden); das Verhältnis zwischen Grund- und Zusatzkapital, die Größe des haftpflichtigen Unternehmerkapitals mit Berücksichtigung etwaiger Nachschußverpflichtungen; ­ endlich das Verhältnis zwischen eigenen Mitteln und dem Erträgnis der Unternehmung, die Rentabilität des Kapitals. Das Eigenkapital ist Betriebsfonds, Garantiekapital den Gläubigern gegenüber und Träger des Kapitalrisikos der Unternehmung. Im Einzelfall sind noch andere durch die Eigenart ­ der Unternehmung bedingte Beziehungen des Kapitals zu anderen Bilanzposten zu berücksichtigen. Das Kapital der Aklienvereine im besonderen läßt sich wie folgt gruppieren: I. Offenes, bilanzmäßig sicht- II. Bilanzmäßig nicht oder nicht bares Kapital: unmittelbar sichtbares (gea) gebundenes, unverteilbares heimes) Kapital: Kapital: a) gesetzlich vorgeschriebene, 1. Aktienkapital (gleichbe- b) freiwillige „stille Reserven“-rechtigte Aktien; Stammund Vorrechtsaktien; voll oder nur teilweise eingezahlt); ­ 2. gesetzliche Reserve, § 262; b) freies, verteilbares Kapital; 3. freiwillige Reserven; 4. bilanzmäßiger Reingewinn. Das Aktienkapital ist während der Dauer des Bestandes der Unternehmung von der Verteilung an die Aktionäre ausgeschlossen. ­ Die Rückzahlung des Kapitals bei Aktienvereinen Das Kapital 85 die schon zur Zeit ihrer Gründung als „Liquidationsgesellschaften“ gedacht sind, z. B. Terraingesellschaften, oder aus einem anderen Grunde liquidieren, und der Rückkauf von Aktien als Sanierungsmaßregel bzw. die satzungsmäßig vorgenommene Amortisation des Aktienkapitals kann nicht als „Verteilung“ in dem hier gebrauchten ­ Sinne angesehen werden. Verteilbar ist jener Teil des Kapitals, der als Gewinn zur Auszahlung kommt. Wenn eine Aktiengesellschaft die gesetzliche Reserve zur Abschreibung einer Unterbilanz verwendet, verteilt sie mittelbar diese Reserve, jedoch ohne Auszahlung; ebenso wenn das Kapital erhöht wird, die Aktionäre aber von der Einzahlung auf die neuen Aktien befreit werden (Gratisaktien), indem die vorhandenen reichlichen Reserven vom Reserve- auf Aktienkapitalkonto umgebucht werden. Reservefonds ist jeder Betrag des festgestellten Reingewinnes, Welcher nicht verteilt oder anderweitig verwendet, sondern für die Zwecke der Gesellschaft zurückbehalten wird •). l)er Reingewinn einer Unternehmung wird entweder teilweise verbraucht, antifipiert, wie bei der Einzelfirma und den Personalgesellschaften (Privatentnahmen), oder verteilt und ausbezahlt oder zurückbehalten, ­ „reserviert“. Unter den Reservekapitalien sind solche, die frei verfügbar sind, z. B. Dispositionsfonds, Gewinnvortrag, Spezialreserve, und solche, die an einen bestimmten Zweck gebunden sind, wie die gesetzliche Zwangsreserve, die Talonsteuerr eserve, die Neubaureserve und bestimmte Wohlfahrtsfonds. (Das Wehrbeitragsgesetz von 1913 (§ 11) erklärte inländische Aktienvereine beitragspflichtig „mit den in der Bilanz des letzten Retriebsjahres aufgeführten wirklichen Reservekontenbeträgen, z 'izüglich etwaiger Gewinnvorträge ohne Anrechnung der Fonds für Wohlfahrtszwecke“.) Die Reserven sind sichtbar oder unsichtbar. Die Benennung ei nes Bilanzpostens als Reserve oder als Reservefonds läßt noch •ficht mit Sicherheit erkennen, ob eine echte Gewinnrücklage {echte Reserve) oder ein Abschreibungs-, ein Wertberichtigungs-Posten (z. B. Erneuerungsfonds im Sinne des § 261 Ziff. 3 HGB.) •) Bntsch. des RG, 20 3. 1905, in der Zeitschr. f. Aktienwesen 1905, K 229. 86 Das Kapital. oder eine echte Schuld vorliegt, z. B. Schadenreserve der Versicherungsgesellschaften, ­ Lohnreserve der Produktionsgesellschaften. ­ Manche Reserven sind als gemischte Reserven anzusprechen. Sie vereinigen Verlustabschreihung und Gewinnrücklage, z. Bwenn auf Delkrederefonds Abschreibungen der zweifelhaften und uneinbringlichen Forderungen über das notwendige Maß hinausgehen, oder wenn auf Erneuerungsfonds notwendige und übermäßige ­ Abschreibungen auf Anlagevermögen vermengt werden-Andererseits muß ein Bilanzposten nicht ausdrücklich als Reserve ­ bezeichnet sein und ist doch eine Gewinnrücklage, wie z. B. der Gewinnvortrag, der mindestens für ein Jahr zurückgestellte Gewinnrest, der in die Bilanz eingestellt werden sollte, nicht, wie es stets geschieht, in die Ertragsbilanz. Die Reservekapitalien sind demnach: 1. Gesetzliche und zwar allgemeine oder nur für bestimmte Unternehmungsformen ­ besonders vorgeschriebene Reservefonds (§ 262 HGB., § 26 Hyp.-Bk.-Ges., §§ 24, 44 Bankges., § 7 Gen.-Ges.) oder freiwillige Rücklagen als allgemeiner Sicherheitsfonds ­ oder als Spezialreserven für bestimmte Zwecke. 2. Nach der Dauer ihrer Rückstellung vorübergehende oder dauernde Rücklagen. 3. In der Bilanz sichtbare Reservefonds (Reservekonten) oder nicht sichtbare (geheime, versteckte, stille) Reserven. (Bilanztechnische ­ Analogien: offene und nicht sichtbare Verbindlichkeiten; ­ geheime, stille Verluste). 4. Hinsichtlich ihrer Verfügbarkeit: frei verfügbare und durch ihren Verwendungszweck gebundene Reservekonten. (Analogon: ­ Freies und durch Kreditsicherungen gebundenes Vermögen.) 5. Flüssige (liquide, realisierbare) und nicht flüssige, in Anlagevermögen ­ festgelegte Reservekapitalien. Das wirkliche Vorhandensein ­ der Reservekapitalien ist von der richtigen Bewertung ­ der Aktiva abhängig; sinkt der wirkliche Wert des Vermögens unter den Buchwert, stehen die Reservekapitalien „auf dem Papier“, wie zahlreiche Zusammenbrüche ­ von Aktienvereinen lehren. 6. Besonders angelegte (gedeckte) Reservefonds und nicht besonders ­ gedeckte Reserve-Konten. (Analogie: durch beson ­ Das Kapital. 87 dere Sicherheiten gedeckte und nicht speziell gedeckte — bilanzmäßig ungedeckte — Debitoren und Kreditoren.) 7. Echte Reservekapitalien (ihrer Entstehung nach Kapitalund Gewinn-Reservekonten) und gemischte, d. h eine Vermischung ­ mit unechten Reserven, und zwar a) mit Bewertungs- oder Abschreibungskonten (wie der Erneuerungsfonds ­ als Mischung von notwendigen und übermäßig ­ großen Abschreibungen auf Anlagevermögen) oder b) mit echten Schulden wie der Garantiefonds. Keine Gewinnrücklagen im Sinne des Gesetzes, d. h. unechte Reservekonten sind; a) der Erneuerungsfonds des § 261,3 HGB., ein Wertberichtigungsposten ­ für das Anlagevermögen; b) die Lohnreserve, eine echte Schuld; Arbeitslöhne, die in die Bilanz eingestellt werden müssen, weil Lohnauszahlung, ­ Lohnberechnungsabschnitt und Bilanztag nicht übereinstimmen; c) die Prämienreserve der Lebensversicherungs-Gesellschaften, ­ eine Bewertung zukünftiger Verpflichtungen auf versicherungs-mathematischer Grundlage; d) die Schadenreserve, eine Ausscheidung jener Beträge, die für die am Schlüsse des Jahres bereits eingetretenen, aber noch nicht zur Zahlung erledigten Schäden zurückzustellen ­ sind. Einer besonderen Prüfung wegen ihres bilanzmäßigen Charakters bedürfen der Pensionsfonds (Gewinnrücklage oder Verbindlichkeit infolge der Anstellungsverträge oder beides) und der Erneuerungsfonds bzw. Amortisationsfonds ­ (siehe 7). Eine die tatsächlichen Verhältnisse klar kennzeichnende, Ull t dem Sprachgebrauch und der gesetzlichen Terminologie allerdings nicht völlig übereinstimmende Einteilung wäre die l°lgende: a) Reservekapitalien oder Reservekonten für offenes, nicht besonders ­ angelegtes Zusatzkapital. b) Reservefonds für offene, besonders angelegte Ergänzungskapitalien. ­ 88 Das Kapital. c) Reserven für die geheimen, „hinter der Front“ stehenden Reservekapitalien 1 ). Die Reservekonten sind auf gesetzliche oder statutarische Bestimmungen oder auf Generalversammlungsbeschluß zurückzuführen. ­ Ihre Speisung (Dotierung, „Überweisung“) erfolgt entweder während des Bilanzjahres oder erst bei der Gewinnverteilung, ­ und zwar offen und sichtbar in der Bilanz oder in der Gewinn- und Verlustrechnung oder im Gewinnverteilungsvorschlag; ­ oder im geheimen, unsichtbar für die Bilanzleser. Die Reservekonten werden entweder aus dem Reingewinn im allgemeinen gespeist oder aus bestimmten Gewinnquellen, z. B-Rückstellung von Effektenkurs- und Grundstücksveräußerungsgewinnen, ­ das Emissionsagio bei der Begebung von Pfandbriefen, die Provisionsreserven der Hypothekenbanken. Über die Verwendung der Reservekapitalien werden im Geschäftsbericht ­ oder in der Bilanz oder in der Gewinn- und Verlustrechnung ­ Angaben gemacht (ausnahmsweise im Gewinnverteilungsvorschlag); ­ endlich geht man über die Verwendung einer Reserve auch stillschweigend hinweg. Eine offene Reserve kann ihrer Bestimmung nach Verwendung ­ linden, in eine andere offene Reserve oder in eine stille Reserve umgewandelt werden, sie kann sichtbar oder verschleiert dem verteilungsfähigen. Reingewinn zugeführt („Ausschüttung“ einer Reserve), schließlich kann eine stille Reserve in eine offene umgewandelt werden. Der Begriff: Unternehmerkapital ist ein privatwirtschaftlicbrechtlicher; das Unternehmungskapital ist die Gesamtheit aller einer Unternehmung zur Verfügung stehenden Kapitalien, die x ) Manche Praktiker (und Theoretiker) machen einen Unterschied zwischen Reservekapitalicn und Rückstellungen-, sie wollen unter Reservekapitalien solche von verhältnismäßiger Dauer verstehen, wie die Zwangsreserve, ­ während Rückstellungen ihrer Meinung nach vorübergehende Zusatzkapitalien sind (z. B. Gewinnvortrag, Ausgabenreserve u. a.). Wh halten diese Unterscheidung nicht für zutreffend. Auch der Gesetzgeber spricht (infolge eines redaktionellen Versehens) einmal vom Reservefonds (§§ 261 5 , 262, 329 RGB.), dann wiederum von Rücklagen (§§ 237, 245), ohne damit eine grundsätzliche Unterscheidung kennzeichnen zu wollen Zu den Rücklagen gehört auch die Rückstellung in den gesetzlichen Reservefonds. ­ Stille Reserven. 89 dem Erwerbe dienen: eigene Mittel und Schulden. Man kann unterscheiden: a) feste Kapitalien, über die die Unternehmung dauernd oder verhältnismäßig lange Zeit verfügen kann. Hierher gehören die eigenen Mittel (mit Ausschluß des Bilanzgewinnes) und die festen Schulden; b) veränderliche Kapitalien mit verhältnismäßig ­ kurzer Verfügbarkeit, wie die laufenden Kredite und der Gewinnvortrag. Für die Beurteilung des finanziellen Aufbaues einer Unternehmung ist die Frage nach der Dauer der Verwendbarkeit der Kapitalien in der Unternehmung von größter Bedeutung. 8. Abschnitt. Stille Reserven (versteckte, geheime, verschleierte, innere Reserven). Die stillen Reserven *) sind jene Teile des Eigenkapitals (Reinvermögens) einer Erwerbswirtschaft, die in der Schlußhilanz z ahlenmäßig nicht in Erscheinung treten. Dieses Geheimkapital bildet mit dem offenen das Gesamtkapital der Unternehmung. Simon, Bilanzen S. 229, definiert sie als Beträge, welche bilanzmäßig ­ noc h nicht als Gewinne zur Erscheinung kommen, wenn solche auch tatsächlich voraussichtlich erwachsen. Während di e freiwilligen, offenen Reservefonds aus dem bilanzmäßig nachgewiesenen ­ Reingewinn entstanden sind, die Ausschüttung dieser ^ewinnteile unterblieben ist, sollen die stummen Reserven die Rildung dieses Reingewinns in bestimmter Richtung und Höhe v orhindern. Stille Reserven sind in der Regel an ein Vermögensobjekt gebunden. (Stummes, geheimes Vermögen.) Bei Industriegesell-Sc haften stecken sie zumeist in den Anlagewerten (entstanden hurch übermäßige Abschreibung, Anlage- oder Abschreibungsr zserven) und im Buchwert der Beteiligungen, bei Bank-Aktien*) ­ Frankfurter Ztg. vom 30. Mai 1917. Rosendorff, Die stillen Reserven ­ der Aktiengesellschaften. Berlin 1917. Ehrenberg, Bilanz u. stille Reserven; in Jlwrings Jahrbüchern Bd. 52, S. 215 f. Flechtheim und Haus >n ann im Bank-Archiv 1917. Bernstein in Holdheims Monatsschrift (1917) 90 Stille Reserven. gesellschaften in den Beteiligungen und Effektenbeständen (Kursreserven). ­ Die gesetzlichen Bewertungsvorschriften (§ 261 HOB-Ziff. 1, 2) zwingen Kapitalgesellschaften zur Bildung von stillem Vermögen, sofern der Anschaffungs- oder Herstellungswert der dort bezeichneten Vermögensobjekte niedriger als deren Veräußerungs-, Börsen- oder Marktpreis ist (noch nicht realisierte Gewinne, stille Zwangsreserven, gesetzliche stille Reserven). Die freiwilligen stillen Reserven werden durch statutarische Bestimmung, ­ durch Beschluß der Verwaltungsorgane oder der Generalversammlung ­ (Genehmigung der Bilanz) geschaffen. Die gesetzlichen ­ stillen Kursreserven verhindern die Verteilung eines noch nicht realisierten Gewinnes und sind steuerfrei. Die freiwilligen geheimen Reserven verheimlichen bilanzmäßig bereits verdiente» Gewinn, vermindern bei ihrer Entstehung den bilanzmäßige» Reingewinn, so daß der zahlenmäßig ausgewiesene Reingewi»» kleiner als der tatsächlich verdiente ist. Solche Gewinnrücklage» sind steuerpflichtig, d. h. ihr Betrag ist dem bilanzmäßig nachgewiesenen Einkommen zuzuschlagen. Gleichzeitig wird die Vermögenslage unrichtig angegeben. Als Vermögensbilanz ist infolge gesetzlicher Bewertungsvorschriften fast jede Aktie»' bilanz falsch, da sie nur einen Teil des Gesamt Vermögens zahlenmäßig ­ zum Ausdruck bringt. Geheime Reserven entstehen: 1. Durch t/nierbewertung von Vermögensteilen (stilles Vermögen). Die Vermögensteile werden unmittelbar geringer bewertet, es wird in der B. ein geringerer Wert eingestellt als das wirkliche oder gesetzliche Wertmaximum. Oder Vermögensteile ­ verschwinden vollständig in der B., beispielsweise wen» Anschaffungskosten über Unkostenkonto abgebucht werden, anstatt ­ sie dem betreffenden Bestandskonto zu belasten. Oder es wird Anlagevermögen übermäßig hoch abgeschrieben (Überabschreibungen), ­ Verluste werden übermäßig hoch bewertet. Beispielsweise ­ wird der Zugang an Maschinen mit 100 % abgeschrieben, der Verlust an Forderungen übermäßig hoch angesetzt; oder Forderungen werden mit ihrem wahrscheinlichen Eingangswert eingesetzt, überdies wird eine generelle Abschreibungsquote in Ansatz gebracht; werterhöhende Reparaturen werden als Betriebskosten ­ und damit als Jahresverlust verbucht. Bereits ver ­ Stille Reserven. 91 diente Gewinne bleiben bei Aktienvereinen unverteilt, teils wegen der gesetzlichen Zwangsreserven {§ 262), teils wegen freiwilliger offenkundiger Entschlüsse oder infolge geheimer Maßnahmen, ßewertungsgewinne (§ 261) werden nicht ausgewiesen. Auch kommt es vor, daß man bestimmte Gewinne zu Abschreibungen Verwendet und beide in der Gewinnrechnung wegläßt. So verwandte ­ ein Großunternehmen der Elektrizitätsbranche die sehr bedeutenden Gewinne aus Effekten- und Finanzierungsgeschäften für Abschreibungen 1 ). Es hielt diese Gewinne, aber auch die Abschreibungen ­ geheim. Übermäßig hohe Abschreibungen können bilanzmäßig ersichtlich sein, z. B. wenn der Zugang auf einem •Wilagekonto bis auf 1 M. abgeschrieben wird 2 ). Dann ist diese Reserve im Jahre ihrer Entstehung sichtbar, in der Folgezeit verschwindet sie für das Auge des Kritikers, vermindert sich ^jährlich um den Betrag der notwendigen Abschreibungen auf 'len abgebuchten Zugang. Überabschreibungen sind auch durch verschleierte Dotierung einer offenen Reserve möglich, z. B. durch hohe Dotierung eines Amortisationskontos, einer Delkrederer eserve. Ob die Speisung der Reserven in der Bilanz oder im üewinnverteilungsvorschlag erfolgt, ist hinsichtlich ihrer Wirkung gleichgültig. Es werden für den Sachkundigen stille Reserven geschaffen, obgleich sie zahlenmäßig, aber verschleiert in der R'lanz erscheinen. Wieviel von einer solchen Zuweisung auf Wertminderung und Verlustabschreibung entfällt und wieviel 'larüber hinausgeht, ist in der Regel nicht bestimmbar. I ) Für 1910 waren die Eflektengewinne der Allgemeinen Elektrizitäts-Sesellschaft einschließlich des aut dem Vorjahre übertragenen Gewinnes •',123 Milk, wovon 5 Milk auf das nächste Jahr übertragen wurden und , .123 Milk M. zur Verwendung kamen. Die Konsortialgeschäfte erbrachten '.327 Milk, die Zinsen 1,239 Milk M. Insgesamt standen 11,689 Milk M. ZUr Verfügung, von denen 6,689 Milk zu Abschreibungen verschiedener A,rt verwendet und der Rest vorgetragen wurde (Mitteilung Rathenaus in ‘'^Generalversammlung vom 20. XI. 1911). ’) Wenn ein Aktivum, das mit 1 M. zu Buche steht, veräußert wird, ist nicht der Unterschied zwischen dem hinter dem wirklichen Wert zurückinibenden Buchwert von 1 M. und dem Verkaufserlös steuerpflichtig, sondern nur der Unterschied zwischen dem Erlös und dem wirklichen Wert zu Besinn ­ des Geschäftsjahres, wie er sich nach den Bestimmungen der §§ 40* nnd 261 3 RGB. ergibt. 92 Stille Reserven. 2. Durch Überbewertung der Passiva. Selten werden Schulden ­ höher bewertet; in anderen Fällen werden bereits verdiente Gewinne bilanzmäßig unsichtbar zurückgestellt Solche ,,unverrechnete“ Gewinne, z. B. Konsortialgewinne, verschwinden iß der B. unter den Kreditoren 1 ); sie sind die stillen Reserven im engeren Sinne. „Eine andere Art, für solche stille Reserven vorzusorgen, besteht darin, daß erzielte Gewinne einstweilen unverrechnet bleiben. Eine Bank, die in einem besonders günstigen Jahre zahlreiche Konsortialgeschäfte erfolgreich abgewickelt hat, wird in der Regel geneigt sein, einen Teil der daraus erzielten Gewinne zu reservieren, sei es in Form von Abschreibungen auf andere Konsortialengagements oder indem sie irgendwo versteckt werden. ­ Diese Vorsorge ermöglicht natürlich, in schlechteren Jahren die auf solche Weise zurückgehaltenen Gewinne hervorzuholen und zur Aufbesserung der Erträgnisse zu verwenden. Es können dann niedrig zu Buch stehende Bestände abgestoßen und auf diese Weise eine Gewinnsteigerung erzielt werden, oder es werden die reservierten und versteckten Gewinne der Vorjahre nachträglich ­ zur Verrechnung gebracht.“ Außer diesen unverrechneten Gewinnen können stille Reserven ­ geschaffen werden: durch Einstellung von Rücklagen unter die Kreditoren, durch die Berechnung der aus noch abzunehmenden Rohstoffen bzw. Devisen bestehenden Verpflichtungen ­ an das Ausland zu verhältnismäßig hohen Devisenkursen, durch Einstellung bestrittener Schulden; vgl. auch das 5. Beispiel, ­ 17. Abschnitt. Für die Bilanzkritik ist zu merken: Es gibt sichtbare und unsichtbare Abschreibungen, sichtbare und geheime Gewinne, versteckte Verluste, echte Kreditoren und „Gewinnkreditoren“, Verschiebungen innerhalb der einzelnen Bilanzposten, insbesondere ­ in der Ertragsbilanz. Es gibt „verschobene“ Gewinne unter den Debitoren: hohe Gewinne und solche, die nicht in Erscheinung treten sollen, werden auf Forderungen der Konzernund Tochtergesellschaften abgeschoben, Forderungen an diese x ) Vgl. Moll, op. cit. S. 242 ft.; Passow, Die wirtschaftliche Bedeutung und Organisation der Aktiengesellschaft. Jena 1907. S. 89 ff. Stille Reserven. 93 v orübergehend für Bilanzzwecke vermindert (Gewinn-Konto an Debitoren); es ist nicht ausgeschlossen, daß durch solche Verschiebungen ­ die Erträgnisse der Tochterfirmen auf gebessert bzw. deren Verluste vermindert werden; eine Gewinnverteilung zwischen ­ Stammhaus und Tochterfirma, eine „innere“ Konsolidierung. ­ Ferner gibt es passive und aktive Korrekturposten- y aktive Berichtigungsposten sind: Disagio auf Anleihen, Konto für Valutaverluste, Abschreibungsverluste auf Kriegsanleihe (Verkistverteilungsposten); passiv sind; Abschreibungskonto (Er-Ceuerungsfonds nach § 261 3 HGB.), Delkredere-Konto, der Verlustvortrag. Kursreserven haben naturgemäß einen veränderlichen Wert,, Abschreibungs- oder Anlagereserven sind ihrem Werte nach stabiler. Läßt sich der Wert des versteckten Kapitals berechnen ? a) Es ist bekannt, daß die X-Bank 1280 Aktien zum Durchschnittskurs ­ von 383 %, 1000 Aktien zum Kurs von 200 % in B. eingestellt hat. Die Tageskurse waren 850 bzw. 390 %. Banach ergibt sich eine Agio- oder Kursreserve, von 600 000 bzw. *90 000. Im ganzen werden die „latenten“ Reserven dieser Bank auf 800 000 Gulden „geschätzt“. Bei einem Aktienkapital ­ von 24 Mill. beträgt der Reservefonds 4,2 Mül. = 17%% °der 21 Gulden je Aktie. Auf eine Aktie sind 120 Gulden Ungezählt. Der „natürliche Kurs“ berechnet sich wie folgt; 120 -f 21 Reservefonds -f- 4 latente Reserven + 4 Dividende = *^9 Gulden. b) Eine Kommanditaktiengesellschaft „gründet“ in Hamburg eil *e selbständige Bank mit einem Aktienkapital von 50 Mill. Bas Gesamtkapital der Hamburger Bank bleibt im Besitz der kündenden Kommanditunternehmung. Der Bilanzwert einer Aktie ist etwa 120 %, der Börsenkurs wäre bei einer Durchachnittsdividende von 8%% unter Annahme einer 6prozentigen B-apitalverzinsung etwa 142 %. In der B. der Kommanditaktiengesellschaft ­ erscheint die Beteiligung mit dem Anschafkingswert von 50 Mill. eingesetzt, der innere Wert ist 60 Mill., ^cr Kurswert etwa 71 Mill. Eine Bohrgesellschaft bewertet ihre Beteiligung im Nennwerte ­ von 3,419 Mül. mit 1 852 300, d. s. 54 % des Nennwerts, 94 Stille Reserven. „eine Beteiligung, deren Bilanzwert 106 % ist. Eine andere Beteiligung ­ wird mit 79 % des Nominalwerts eingestellt, deren Bilanzwert 121 6 / 10 % beträgt. c) Einige Aktiengesellschaften machen in ihrem Geschäftsbericht ­ Angaben über die Höhe der stillen Reserven (früher Deutsche Bank 60 Milk), oder die Verwaltungsorgane geben gelegentliche ­ Aufklärungen in der Generalversammlung (A. E. G-Dez. 1904: 32 Milk M.). d) Schmalenbach in der „Zeitschrift für Handelswissenschaftliche ­ Forschung“ (1906/07, S. 257) will den Wert der im Anlagevermögen ­ nach Börsenschätzung steckenden Reserven wie folgt berechnen: „ Aktienkapital X Börsenkurs Buchwert der Anlage -1 — —• Aktienkapital X Bilanzkurs D ^ ——— . Danach würden sich die stillen 100 Reserven aus dem Unterschied zwischen Bilanzkurs und Börsenkurs ­ ergeben. Diese Berechnungsart hat problematischen Wert, da die Höhe der stillen Reserven nur ein Bestimmungsfaktor der Börsenkurse ist. e) In dem folgenden Beispiel wird der Versuch unternommen, schätzungsweise den inneren Wert einer Unternehmung zahlenmäßig ­ zu ermitteln, wenn die Bilanzen unter Anwendung einer jährlichen Abschreibung von 6 % vom Bauwert bewertet würden und die übrigen Vermögensteile und Verpflichtungen zum wirklichen ­ Wert in die Bilanz eingesetzt werden 2 ). Die Interessen der Aktiengesellschaften, die durch Stärkung der inneren Reserven an ihre Zukunft denken, stille Reserven schaffen, um bei schwankenden Erträgnissen oder einem Konjunkturrückgang ­ besser gerüstet gegenüberzustehen, und die Interessen des Einzelaktionärs, der nur kurze Zeit an dem Unternehmen ­ beteiligt bleiben will, deshalb auf möglichst hohe Divil ) Der Bilanzkurs einer Aktie berechnet wie folgt: (Aktiva -f- Schulden) . 100 Aktienkapital •) Frankfurter Ztg. 27. März 1910: Die Abschlüsse der führender, deutschen Reedereien. Stille Reserven. 95 H. A. L. 1 ) Lloyd Hansa 1908 1909 1908 1909 1908 1909 ßeesch. ohneNeubaut. lOOOR.T.br. 2 ) 834 863 650 678 242 256 geschätzter Bauwert .... Milt. 327,0 341,0 300,7 318,2 63,9 67,7 M pro R. T. br. 392 396 463 466 264 264 Buchwert Mill. M 191,2 3 ) 194,3 189,1 198,3 38,6 37,7 M pro R. T. br. 229 225 291 292 159 147 bisherige Abschreibungen Mill. M 135,8 146,7 111,6 119,9 25,3 30,0 in Proz. v. Bauw. ^htl. Alter der Flotte nach dem Wert der Schiffe berechnet in 41,5 43,0 37,2 37,7 39,6 44,3 Jahren ’bittl. jährl. Abschreib, in Proz. 7,67 8,29 7,70 7,75 5,58 5,92 v - Bauwert der Schiffe 'At d. Flotte bei Zugrundlegung v - durchschn. 6 % vom Bauwert 5,41 5,19 4,83 4,87 7,10 7,50 Segenüb. d. Buchw. Diff. Mill. M ■/.14,8 7.22,8 7.27,0 7.27,9 + 3,90 + 6,00 in Proz. v. Akt.-Kap. 7-11.8 7.18,2 7.21,6 7.22,3 + 15,6 + 24,0 ierzu Betr. d. Res. „ ,, ,, e ®nach innerer Wert gegenüb. d. 26,4 29,4 12,7 13,9 34,8 36,4 Akt.-Kap. Diff. i. Proz. v. Akt.-K. Rechnet, inner. Wert per 31. XII. + 14,6 + 11,2 7.8,9 7.8,4 + 50,4 + 60,4 1909 (w. ob.) in Proz. v. Akt.-K. Urs in Berlin v. 24. III. 1910 ex — 111,2 — 91,6 — 160,4 Dividende 1909 — 140,4 — 108,75 — 159,75 Ade und dementsprechend möglichst hohen Kurs bedacht sein Riuß, Verwaltung und Aktionäre stehen im Gegensatz zueinander. Arch Bildung von stillen Reserven vor Aufstellung der Schluß-^’lanz wird die gleiche Wirkung erzielt, wie wenn man ein Re-Se rvekonto errichtet oder erhöht, mit dem Unterschied, daß ein Anstehender nicht erkennen kann, daß hier Reservevermögen v °rhanden ist, oder daß er sie wenigstens nicht ziffermäßig erf assen kann. Es wird dadurch eine allgemeine Vermögensverme hrung, eine Erhöhung des Gesellschaftskapitals erzielt, ohne daß diese von der Öffentlichkeit oder den Aktionären kontrolliert Werden kann. Dieser Vermögensteil steht zur freien Verfügung der Verwaltungsorgane, die ihn vermindern können, ohne daß l ) Hamburg-Amerika-Linie. *) = Registertonne brutto. *) Schätzung. 96 Stille Reserven. es zur Kenntnis Fernstehender gelangt. Den Aktionären gegen' über versteckt man einen Teil des Gewinns. Die stillen Reserven spielen in der heutigen Bilanz- und Dividendenpolitik eine hervorragende ­ Rolle 1 ). Die Schaffung stiller Reserven ist zum Teil in der B. erkennbar gemacht, wenn sie durch übermäßige Abschreibungen ­ entstehen; beispielsweise das Maschinenkonto oder die Einrichtung einer Fabrik steht mit 1 M. zu Buche, oder es werden Zugänge auf Anlagekonten mit fast 100 % abgeschrieben, ­ oder die Generalversammlung bestimmt einen Teil des Reingewinns zu außerordentlichen übermäßigen Abschreibungen. ­ Die versteckten Reserven können zur dauernden Vermehrung des eigenen Kapitals oder zwecks späterer Realisation errichtet werden. Die Auflösung des geheimen Vermögens erfolgt bei einer Anlagereserve durch Heraufsetzung des Buchwerts (in der B. als „Zugang“ dargestellt), dessen Höhe allerdings begrenzt ist durch die gesetzlichen Bewertungsvorschriften, bei Veräußerungsgegenständen ­ (d. h. Kursreserven) durch Verkauf zu einem den Buchwert übersteigenden Preis. Die Auflösung einer latenten Reserve bewirkt eine Erhöhung des Gewinns oder eine Verminderung des Verlusts, ohne daß es Fernstehenden möglich wäre, den Betrag des Zuschußgewinnes festzustellen. Das Vorhandensein stiller Reserven läßt es zu, z. B. Abschreibungen ­ zu vermindern oder den Untergang eines Vermögenswerte» ­ als „unsichtbaren“ Verlust zu behandeln u. a. Man kann eine offene in eine stille Reserve verwandeln; z. Bwenn die Anschaffungskosten einer Maschine, um die Begehrlichkeit ­ der Aktionäre, der Arbeiter, der Lieferanten, des SteuerfiskuS' nicht zu wecken, endlich um neuen Wettbewerb fernzuhalten, zu Lasten einer offenen Reserve abgebucht werden, der Wertzugang auf dem Anlagekonto nicht erscheint. Oder wenn man eine offene Gewinnrücklage unter den Kreditoren verschwinden läßt; oder wenn man übermäßige Abschreibungen aus einer Rücklage deckt, wodurch zwar der Reingewinn im *) Vgl. die oft angefochtene Thesaurierungspolitik der A. B. ß> Auer-A.-G., Daimler Motoren u. v. a. Die Kriegsgewinne mancher Aktienvereine ­ waren derart hoch, daß sie Mühe hatten, die stillen Gewinne in der Bilanz unterzubringen. Reservekonten. 97 Jahr dieses Bilanzkunststückes unberührt bleibt, aber eine Reserve ­ teilweise verschwindet. Die stille Reserve könnte in eine offene Rücklage verwandelt werden, wenn sie zur Gewinnverstärkung herangezogen, „liquidiert“ ­ und im Verteilungsvorschlag als Rücklage in Ansatz gebracht ­ wird. Bei einer Umwandlungsgründung wurden die der Aktiengesellschaft überwiesenen Forderungen, die einen buchmäßigen ­ Gesamtbetrag von M. 3 840 848,54 darstellten, um 445 498,63, die eingebrachten Wechsel (Gesamtwert 451 784,69) mn 60 000 niedriger berechnet und in die Eröffnungsbilanz eingestellt. ­ Später wurde diese stille Reserve von zusammen M. 505 498,26 wieder auf Debitoren-Konto übertragen. Der aus dem Eingang dieser Forderungen und Wechsel zufließende Gewinn ­ wurde von der Generalversammlung teilweise zurückgestellt: ­ es handelte sich also um die Auflösung bzw. Liquidierung ­ einer stillen Reserve und ihre teilweise Umwandlung in p iue offene. 9. Abschiritt. Die echten offenen Reservekapitalien der Aktiengesellschaften. (Übersicht S. 98.) Der Nennbetrag des Grundkapitals ist, abgesehen von einer Kapitalherabsetzung oder -erhöhung, unverändert unter die Passiva aufzunehmen (§ 261 Ziff. 5). Daraus folgt, daß auch Jede Kapitalansammlung über den Betrag der unveränderlichen Einlage hinaus als Sonderposten in der B. erscheinen muß. Da Aktiengesellschaften regelmäßig eigenes Kapital über den Betrag 'bres Grundkapitals ansammeln, zu bestimmten Zwecken und Zu künftiger Verwendung zurückhalten, zurückstellen, reservieren, ­ Gewinnanteile von der Verteilung ausschließen und an-Sa mmeln müssen, so nennt man diese Teile des Reinvermögens ber Aktiengesellschaften Reservekonten, Ergänzungs- oder Re-Se wekapitalien, Reservefonds, Zusatzkapital, Rücklagen. Ein Res ervefonds ist somit der Teil des Eigenkapitals der Gesellschaft, ber nicht Grundkapital ist. Meitner, Buchhaltung und Bilanzkunde, II. 6. u. 7. Aufl-7 Reservekonten. VBaesavcAA. Entstehung Zweck der künftigen Verwendung * 2 ) Benennung in der Bilanz (beispielsweise) I. Gesetzliche Zwangs-Reserve ­ § 262 HGB. (Allgemeine R.) l ) a) Kapital-R. (§262Ziff.2, 3); Emissionsagio, Zuzahlungen ­ ; b) Gewinnrücklagen, § 262 Zifl. 1. Deckung einer Unterbilanz ­ Gesetzliche, ordentliche, Zwangs-Reserve, Reservefonds ­ I, A, Bilanz-R., Kapital-Ergänzungsfonds. ­ II. Freiwillige Reserven, §§ 214, 213 HGB. (Sonderrücklagen) Gewinnrücklagen. a) Allgemeiner Zweck, aus der Benennung nicht ersichtlich; ­ Verwendungszweck absichtlich ­ nicht scharf abgegrenzt, Verfügung durch Aufsichtsrat ­ oder Generalvers. b) Deckung bestimmter Kapitalverluste c) Deckung bestimmter Verlustausgaben d) Vermehrung, Zurückhaltung ­ oder Bereitstellung liquider Mittel für bestimmte zukünftige Ausgaben oder andere Zwecke. Außerordentliche, statutarische, ­ freiwillige Reserve, Reservefonds II, B, Extra-R. Dispositionsfonds. (Effekten-) Kursverlust-R., Delkrederefonds, Abschreibungsfonds. ­ Prozeß-R., Agio-R., Garantiefonds, ­ Wohlfahrtsfonds, Haftpflicht - R., Versicherungsfonds, ­ Talonsteuer-R., usw. (echter) Erneuerungsfonds, Neubau-R., Erweiterungsf., Dividendenergänzungsfonds, Obliga tionentilgungsf onds III. Aktienamortisations-R, § 227 HGB. Bilanzmäßig notwendig bei der Tilgung von Aktien aus dem Reingewinn: Aktienkapital-Ergänzungsfonds. ] ) Neben der für Aktiengesellschaften (Genossenschaften und die Reichsbank) vorgeschriebenen allgemeinen Zwangsreserve ­ sind für bestimmte Unternehmungen noch besondere Zwangs-Reserven anzusammeln, z. B. für Versicherungsbetriebe, für Hypothekenbanken (Pfandbrief-Emissionsagio-R.). 2 ) Manche Reserven dienen statutarisch gleichzeitig mehreren Zwecken; z. B. kann der Dispositionsfonds zur Deckung von Verlusten und außerordentlichen Ausgaben sowie zu Abschreibungen Verwendung finden. Der Erneuerungsfonds kann teilweise Gewinnrücklage, zum Teil Berichtigungs-Konto sein (Amortisations- und Erneuerungsfonds). Zwangsreservp. 99 Man unterscheidet gesetzliche und freiwillige Reservekapitalien, ­ offene Reservefonds und geheime Reserven; die offenen trennt man überdies nach der linksstehenden Übersicht in Kapital- und Gewinnreserven. Sämtliche echte Reserven sind eigenes Kapital der Gesellschaft, das weder zinspflichtig noch dividendenberechtigt ist. Sie dienen der Sicherung des Erträgnisses ­ und des Grundkapitals, der Stärkung der eigenen verantwortlichen Mittel gegenüber den fremden Kapitalien, der Fürsorge für künftige Ergänzungen und Erweiterungen der An lagen, zur Deckung außerordentlicher Verluste, Erweiterung der Kreditbasis. Darin liegt ihre wirtschaftliche Bedeutung x ). A. Der gesetzliche Reservefonds, Zwangs-Reservefonds nach § 262 RGB. Die Aktiengesellschaften 2 ) sind verpflichtet, vom jährlichen Reingewinn (nicht vom Bilanzreingewinn) mindestens r f w = 5% surückzuhalten, bis der Reservefonds x / 10 oder den i m Gesellschaftsvertrag ­ bestimmten höheren Teil des gezeichneten (nicht des eingezahlten) Grundkapitals erreicht (Gewinnrücklage durch ordentliche jährliche Dotierung). Staub (Kommentar I S. 904) will den Bilanzgewinn der Rechnung zugrunde legen; die Praxis jedoch zieht regelmäßig den Gewinnvortrag aus dem Vorjahre berechnet ihn also „vom jährlichen Reingewinn“ (auch § 262 spricht „vom jährlichen Reingewinn“, hingegen § 261 Z. 6 von dem aus der Vergleichung der Aktiva und Passiva sich ergebenden ­ Gewinn). Diese zwangsweise Kapitalansammlung über das Nominalkapital, diese Selbstbesteuerung des jährlichen Reingewinns ­ wird durch Verlustjahre unterbrochen, ebenso durch *) Vgl. Kölnische Ztg. vom 4. Juni 1904 (Einfluß der Rücklagen auf das Erträgnis der Aktieng.); vom 15. Juli 1904 (Verwendung der aus Aktiena,J fgeld und aus Betriebsüberschüssen erzielten Rücklagen); vom 21. Juni 1907 (Ertrag und Bewertung von Bankaktien). Steinilzer, Ökonomische Theorie der Aktiengesellschaften. Leipzig 1908. Petrazycki, Aktienwesen Un d Spekulation. Berlin 1906. 2 ) und die Kommandit-Aktiengesellschaften; auch die eingetragenen Genossenschaften sind verpflichtet, einen Reservefonds zu bilden (§ 7 Gen °ssenschallsgeselz). 7* 100 Zwangsreserve. die gesetzmäßige Verwendung des Reservefonds, ohne daß das Versäumte durch verstärkte Dotierung nachzuholen ist 1 ). Der Betrag, der hei der Errichtung der Gesellschaft {Gründungsreserven) ­ oder hei der Erhöhung des Grundkapitals durch Ausgabe der Aktien für einen höheren als den Nennbetrag (Aufgeld ­ = Agio) über diesen Betrag und über den Betrag der durch Ausgabe der Aktien entstehenden Kosten hinaus erzielt wird,, ist der gesetzlichen Reserve zuzuführen (Kapitalreserve, Agioreserve, ­ außerordentliche? fallweise Dotierung), auch dann, wenn die Zwangsreserve den gesetzlichen oder statutarischen Höchstbetrag ­ bereits erreicht oder überschritten hat. Diese Vorschrift ist natürlich, weil andernfalls als Dividende das wieder zurückgezahlt ­ werden würde, was die Aktionäre zur Kapitalvermehrung beigetragen haben * 1 2 3 ). Wie die Aufzahlungen, sind auch die Zuzahlungen ­ der Aktionäre (bei der Umwandlung in Vorzugsaktien ohne Erhöhung des Grundkapitals) oder Zuzahlungen der Gründer ­ im Interesse der Gesellschaft zu behandeln, die ohne Erhöhung ­ des Grundkapitals gegen Gewährung von Vorzugsrechten für die Aktien geleistet werden, falls nicht eine andere Verwendung, ­ beispielsweise außerordentliche Abschreibung, Deckung außerordentlicher Verluste, beschlossen wird. Doch kann die Generalversammlung beschließen, daß solche Zuzahlungen sofort zur Deckung außerordentlicher Verluste oder zu außerordentlichen ­ Abschreibungen verwendet werden sollen; dann sind sie nicht der Reserve zuzuführen. Bei der Gründung von Versicherungsaktiengesellschaften hat sich die Gepflogenheit herausgebildet, einen sogenannten Organisationsfonds ­ zu schaffen und diesen durch vertragsmäßige ä fondsperdu-Zahlungen der Aktionäre aufzubringen. Dadurch sollen Mittel bereitgestellt werden, die zur Errichtung und zum Aufbau des Geschäftes in den ersten Jahren notwendigen Aufwendungen zu decken. Solche Beiträge sind Sonderleistungen der Aktionäre i) Z. B.: 1. Jahr Reingewinn 200, Auszahlungsbetrag 190, Res.-Dot, 10. 2. „ Bilanzverlust 20, Auszahlungsbetrag —, Res.-Dot. — 3. „ Reingewinn 48, Auszahlungsbetrag 45,6, Res.-Dot. 2,4. *) Wie Agiobeträge dem Reservefonds entzogen wurden, vgl. Dalberg in der Leipziger Zeitschr, f. Handelsrecht, 1913, Nr. 12 Zwangsreserve. 101 und nicht Aufgeld im Sinne des § 262 Ziff. 2, demnach auch nicht dem gesetzlichen Reservefonds zuzuführen. (Vgl. Gutachten des Kaiserl. Aufsichtsamtes für Privatversicherung, zitiert im Berliner ­ Tageblatt vom 22. Dezember 1911.) Agio- und Zuzahlungsreserven sind außerordentliche Kapitalvermehrungen, ­ Einzahlungen über den Betrag des Grundkapitals ­ hinaus und nicht Gewinn. Ihre Einstellung in die B. schließt Beträge von der Verteilung an die Aktionäre aus, Beträge, ­ die ihrer Natur nach nicht verteilt werden können. Die Emissionskosten neuer Aktien werden vom Emissionsagio in Abzug gebracht, bei der Ausgabe zum Nennwert unter den laufenden Unkosten verrechnet. Die gesetzliche Reserve dient ausschließlich zur Deckung eines aus der Bilanz sich ergebenden Verlustes, einer Unterbilanz, nicht zur Deckung (Abbuchung) außerordentlicher Verluste ­ (z. B. Unterschlagungs-, Kursverluste), die im Laufe des Jahres eingetreten sind J ), ohne daß sie am Schluß des Jahres als Unterbilanz erscheinen. Eine solche gesetzwidrige Verwendung ­ der Zwangsreserven, die durch Vergleichung der Bilanzen zweier aufeinanderfolgender Jahre festzustellen ist, wäre Benutzung ­ zur Dividendenzahlung. Sie ist aber zulässig, wenn die Satzungen eine Speisung der gesetzlichen Reserve über den gesetzlichen Betrag hinaus vorsehen und wenn dieser Betrag bereits überschritten ist 2 ). Wenn beispielsweise die Satzungen eines Aktienvereins eine gesetzliche Reserve bis 15 % des Grundkapitals vorschreiben, tatsächlich bereits 18 % angesammelt wurden, so kann eine Generalversammlung nicht ohne weiteres beschließen, 5 oder S % einem Spezial-Reservefonds zuzuführen, d. h. eine gebundene ln eine beliebig verfügbare Rücklage umzuwandeln, oder durch Satzungsänderung beschließen, daß die gesetzliche Reserve nunmehr ­ nur 10 % betragen solle, wenn von den 18 % der Rücklage ­ beispielsweise infolge Begebung junger Aktien über 100 % etwa 12 % aus Emissionsagio stammen. Die Agio-Reserve darf unter keinen Umständen anders verwendet werden als x ) Vgl. Motive zur Aktiennovelle 1884, S. $66. *) Passotv, Bilanzen, S. 277 und die dort zitierte Entscheidung (Reichsgericht, Bd. 28, S. 45). 102 Freiwillige Reserven. zur Deckung eines Bilanzverlustes, selbst wenn die gesetzliche Reserve 10 % des Grundkapitals überschreitet. Jede andere Verwendung ist gesetzlich unzulässig. Im Zahlenbeispiel könnten höchstens 6 % der gesetzlichen Rücklage einem Spezial-Reservefonds ­ zugeführt werden. Die „Verwendung“ der Reserve zur Deckung einer Unterbilanz x ) besteht in einer Aufrechnung bzw. Abbuchung des Bilanzverlustes gegen die Reserve; ist kein Reservefonds vorhanden, ­ muß der Bilanzverlust vorgetragen werden und ein späterer Reingewinn zunächst zur Tilgung der Unterbilanz Verwendung ­ finden. Die Aufrechnung gegen die gesetzliche Reserve ­ ermöglicht die Verteilung eines späteren Reingewinns, da von diesem nur x / 20 zurückzu stellen ist. Wenn die gesetzliche oder satzungsgemäß bestimmte Grenze erreicht, der Reservefonds ­ aber durch Verluste unter diese Grenze herabgesunken ist, tritt die Verpflichtung des Gewinnabzuges (V 23 des jährlichen Reingewinnes) wieder ein. Bilanz Bilanz am 31. 12. 1919 nach Verwendung der Reserve Aktiva ... ...36 Schulden .... 15 Aktiva . .. .36 Schulden .... l5 Verlust .. . 1 Grundkapital. 20 Grundkapital. 20 Reserve 2 Reserve t Die Abschreibung von der Zwangsreserve bringt zum Ausdruck, ­ daß ein Teil der Kapitalvermehrung, also des Zusatzkapitals, verbraucht ist. Aktiva und Schulden bleiben unberührt, der Bilanzwert einer Aktie unverändert (hier 105 %). Der Einzel-Unternehmer würde den Verlust vom Kapital- Konto abschreiben B. Freiwillige Gewinnrücklagen. Grundsätzlich ist der Reingewinn der B. verteilbar. Infolg 6 gesetzlicher (§ 262) oder satzungsgemäßer (§ 213) Vorschriften kann der bilanzmäßige Reingewinn teilweise zurückgehalten werden, die Generalversammlung kann beschließen, den ganzen l ) Falls freiwillige Reservekonten vorhanden sind, können auch si e > allein oder mit dem Zwangs-Reservefonds, zur Deckung herangezogen werden. Beschluß. Reserven im allgemeinen sind Sicherheits- und Vorsichtsfonds. ­ Jedenfalls bedeutet jede Gewinnrücklage eine dauernde ­ oder vorübergehende Vermehrung des Kapitals der Unternehmung ­ über den Betrag des Grundkapitals hinaus. Ein an sich verteilungsfähiger Betrag wird in eigenes Kapital verwandelt. Es können bestimmte Gewinne, z. B. Effektenkursgewinne, Gewinne ­ durch Pfandbriefverkaut (Agio), oder es kann ein bestimmter ­ Teil des Reingewinns zurückgestellt werden. Dieses aZurückstellen“ ist ein rein buchtechnischer Vorgang; die Gewinnrücklage ­ wird vom Reingewinnkonto abgeschrieben und dem betreffenden Reservekonto zugeschrieben. Durch einfachen Generalversammlungsbeschluß kann ein Reservefonds ­ nicht geschaffen werden. An den durch Satzungen festgelegten Verteilungsmodus ist die Generalversammlung gefunden ­ *). Doch kann der Gesellschaftsvertrag bestimmen, daß die Generalversammlung nach freiem Ermessen über die Verwendung ­ des Reingewinns bestimmt oder befugt ist, einen Teil desselben von der Verteilung auszuschließen. Häufig kann nur der Aufsichtsrat über die Bildung besonderer Rücklagen be-Sc hließen, in andern Fällen nur die Generalversammlung auf ^utrasr des Aufsichtsrats 2 i. 104 Freiwillige Reserven. reserve, Zuweisung M.. ..). Das Ergebnis dieser Rechnung ist dadurch verschleiert und widerspricht dem § 261 Ziff. 6 HOB. Die Bilanzen zeigen nicht den Reingewinn, sondern einen geringeren, ­ fälschlich als Reingewinn bezeichneten Restbetrag. Richtig ist die Speisung aus dem bilanzmäßig berechneten Reingewinn und Berücksichtigung im Verteilungsvorschlag, so daß der Überweisungsbetrag erst in der folgenden Jahresbilanz erscheint, in der Gewinn- und Verlustrechnung überhaupt nicht, weil es nicht üblich ist, die Gewinnverteilung auch auf diesem Konto des Verteilungsjahres zu veröffentlichen. Gelegentlich kommt auch eine geheime Dotierung einer offenen Reserve vor; eine Gesellschaft erzielte aus dem Verkauf eines von ihr geheim gehaltenen Fabrikationsverfahrens eine Einnahme von 100 000, die sie dem Spezialreservefonds unmittelbar zuführte (Konto für Lizenzgebühren an Spezialreserve), so daß die Speisung nur durch Bilanzvergleichung zu ermitteln war. Bestand am 30. Juni 1915 345 000 Zuweisung aus dem Reingewinn 1915 .. 200 000 Sollbestand am 30. Juni 1916 545 000 Tatsächlicher Bestand 645 000 Stille Zuweisung 100 000 Die Verwendung einer Reserve kann in den Bilanzen oder im Geschäftsbericht ersichtlich gemacht werden, z. B.: Bilanz, Passiva Reservefonds 486 750 -T-Verwendung 173 000 313 750. Oder: Aktiva Passiva Gewinn- u. Verlust-Konto Reserve-Konto Bestand -f- Verlust 1 716 751 1 616 751 Verlust 1 616 751 100 000 -f- Reservefonds-Konto: Deck. a. d. Reserve .. 1 616 751 Oder; Maschinen-Konto 28 375 Abschreibung aus der Spezialreserve ­ 8 375 20 000 Oder; Maschinen-Konto 28 375 Abschreibung aus der Spezialreserve ­ g 375 20 000 Verlustreserven. 105 Oder: Wir schlagen vor, aus dem angegebenen Reingewinn ­ von M 744 955,16 des Aktienkapitals von Jt 16 918 800 als Dividende an die Aktionäre zu verteilen = „ 676 752,00 es bleiben Jl 68 203,16 Hiervon 8 % für den Aufsichtsrat Jl 5456,25 und 7 % für die Beamten ,, 4774,22 „ 10 230,47 Da die verbleibenden Jl 57 972,69 •hebt hinreichen zur Verteilung des an der statutarischen Mindestdividende von 5 % fehlenden 1 % = „ 169 188,00 So sind dem Dividenden-Ergänzungsfonds Ji 111 215,31 entnehmen. Die Verwendung x ) freiwilliger Rückstellungen äußert vermiedene ­ Wirkungen, je nach der Art der Reserve und der Verbuchung ihrer Verwendung; a) Verlustreserven. Angenommen, eine Bank hätte auf Eff ektenkonto einen Verlust von 3000. Ist keiije Reserve vorhanden, So mindert dieser Kapitalverlust das Jahreserträgnis und erscheint Debet der Ertragsbilanz (an Effektenkonto, Kursverlust), eine Rücklage vorhanden, so mindert dieser Verlust das Rein-Ve rmögen und wird von dem Reservenkonto, also einem Teil des Heinvermögens, und nicht vom Gewinn abgeschrieben. Im ersten Falle steht den Aktionären eine geringere Verteilungs-Munme zur Verfügung, im zweiten werden frühere Gewinne zur Deckung herangezogen, der Verlust bleibt auf das Erträgnis des laufenden Jahres unwirksam. Eine Verminderung der Aktiva v ermindert auch den Reingewinn. Ist nun ein Reservekapital a üf der Passivseite vorhanden und vermindert man gleichzeitig das Reservekonto um denselben Betrag, so bleibt der Reingewinn anberührt. Effekten ~r- Kursverlust. Bilanz 500 000 Spezialreserve . 3 000 — Entnahme 497 000 26 000 3 000 23 000 Ob die Verwendung der Verlustreserve, d. • 1 . eines Verlustes aus einer Gewinnrücklage in er - gemacht wird, hängt von der Art der Verbuchung a l ) Darüber vgl. Simon, Bilanzen, S. 259 fl 106 Verlnstreserven 1. Man kann den Verlust unmittelbar abbuchen (Kursverlust-Reserve an Effektenkonto), dann tritt er in der Ertragsbilanz ­ nicht in Erscheinung. Man läßt den Verlust verschwinden, verstärkt mittelbar den Reingewinn. In der Vermögensbilanz soll man die Verwendung durch Absetzung des verwendeten Betrags von der Reserve, deutlicher noch auch durch Absetzung von dem betreffenden Aktivposten klarstellen (siehe oben). 2. Verlust und Deckung aus der Verlustreserve können auch in der Gewinnrechnung wie folgt ersichtlich gemacht werden: Verluste Gewinne Kursverlust auf Effekten 3000 Deckung aus d. Reservefonds 3000 (An Effekten-Konto) (Per Spezialreserve-Konto) 3. Eine dritte Möglichkeit ist die, den Verlust als Minderungsposten ­ des Reingewinns wie üblich in der Ertragsbilanz 1 zu buchen (Gewinn- und Verlustkonto an Effektenkonto), ir» Gewinnverteilungsvorschlag den Bilanzreingewinn durch Entnahme ­ des Kursverlustes aus der Rücklage, um diesen Betrag zu erhöhen und dann erst abzubuchen (Kursverlustreserve an Gewinnverteilungs- oder -vortragskonto). Die Verwendung kann in der Bilanzvorlage bereits berücksichtigt ­ sein oder sie wird erst im Bilanzjahr der Beschlußfassung wirksam, je nach dem Vertügungsrecht über die Rücklage. Steht dieses nur der Generalversammlung zu, soll die Verwendung einer Rücklage im Verteilungsvorschlag bzw. im Geschäftsbericht vorgeschlagen, ­ aber erst im folgenden Bilanzjahre verbucht werden-Doch scheint in diesem Falle auch das erste Verfahren gerechtfertigt, ­ wenn die Bilanzvorlage die Verwendung bereits berücksichtigt, ­ sie klar und ohne Verschleierung darstellt, auch der Geschäftsbericht auf die Verwendung hinweist. Wir meinen, daß über die Verwendung einer von der Generalversammlung auf Grund statutarischer Rechte zur Verfügung des Aufsichtsrats geschaffenen Gewinnrücklage der Generalversammlung zu berichten ­ ist. Behält sich die Generalversammlung die Verfügungsgewalt ­ über eine Rücklage vor, hat sie über die Verwendung z u beschließen x ). 1 ) Vgl. auch „Mitteilungen über den 50. Genossenschaftstag, Berlin 1910, S. 353 ff. Ausgabenreserve. // Vi & ß *m*m b) Reserven zur Deckung bestimmter VerlustausgabekripionM* * die angesammelten Gewinnrücklagen zur Deckung bestaunter y',; Ausgab enverluste (z. B. Unterstützungen), so können gezahlten Beträge unmittelbar vom Reservekonto abgeschrieben Werden (Unterstützungsfonds an Kasse, oder; Ausgabenkonto Kasse, Reservekonto an Ausgabenkonto). Es ist unnötig, die Ausgaben zunächst über die Gewinnrechnung zu führen und dann die Deckung zu buchen oder zu beschließen. Zweck solcher Reserven ist, die Ausgabenverluste nicht aus dem Ertrag des Rufenden Jahres, sondern aus den Überschüssen der Vorjahre zu bestreiten. Die Verwendung einer Gewinnrücklage für solche Zwecke läßt sich durch Vergleichung der Bilanzzahlen feststellen. c) Eine eigenartige Wirkung zeigt die Verwendung einer Ausgabenreserve, wenn durch die Ausgaben Vermögensobjekte er Worben werden, z. B.: Ein Neubau kostet % Mill. I. Keine Spezial-Reserve vorhanden: •Klagen 30 Grundkapital + Reserve I .. 36 üqu. Mittel 9 Reingewinn .. 3 Nach Erweiterung und nach Auszahlung des Gewinnes: Anlagen 30% Li qu. Mittel 5y 2 Grundkapital + Reserve I. 36 II. Es ist eine Neubau-Reserve vorhanden; die Ausgaben Werden unmittelbar vom Reservekonto (an Kasse) abgeschrieben. Anlagen 30 Grundkapital -f- Reserve I . 35 ^üssicre Mittel 9 Neubau-Reserve 1 Reingewinn 3 Nach dem Neubau und de ;r Dividendenzahlung: Anlagen.... 30 Grundkapital -f Reserve I ... .. 35 Aussige Mittel 5% Neubau-Reserve Diese in der Bilanzpraxis beliebte Methode (II) S Vermögenslage unrichtig an, schafft durch Umwan un„ 'ne: offenen eine stille Reserve in der Höhe der Ausgaben. Uie erutehrung des Anlagevermögens ist nicht dargestc t. ® ric utan diese Fehler durch Verbuchung des Zuganges au em ie $ 108 Ausgabenreserve. treffenden Anlagekonto, dann bleibt die Neubaureserve ihrem Betrage nach unverändert; die Gewinnrücklage ist dann eine dauernde Zurückstellung und Bindung flüssiger Mittel. Bucht man die Neubaukosten von der Reserve ab, so wird der Betrag zur Verfügung (Ausschüttung oder anderen Verwendung) der Gesellschaft frei. Man kann demnach den Vermögenszugang aut Anlagekonto buchen und die Reserve unberührt lassen, oder man trennt einen gleich hohen Betrag von der Ausgabenreserve ab, führt ihn einer anderen Reserve zu oder bringt ihn durch Verbuchung ­ auf Gewinn- und Verlustkonto zur Ausschüttung-Endlich könnte man den Zugang sichtbar auf Anlagekonto zuschreiben, ihn mit ungefähr 100 % abschreihen und die Abschreibung ­ aus der Ausgabenreserve decken. Fischer, Bilanzwerte II S. 366, 405, bezeichnet Verlustund Ausgabenreserven als „qualifizierte“, „bedingte“ Gewinnreserven; es müssen bestimmte Minderungen des Reinvermögens stattgefunden haben, wenn solche Reserven zur Gewinnverteilung herangezogen werden sollen (gebundene Reserven). Es ist aber vorgekommen, daß der Zweck einer Reserve geändert wird, daß Umbuchungen auf andere freie Reserven stattfinden, daß qualifizierte Reserven anderen Zwecken dienen usw. Freiwillige Gewinnrückstellungen dienen in letzter Linie mittelbar der Dividendenergänzung, der Zurückhaltung flüssiger Mittel, der Erhöhung der Zahlungsbereitschaft der aktiven Vermögensmasse x ). Auch die gesetzliche Reserve kann Ursache einer späteren ­ Gewinnverteilung werden: Wenn die Unterbilanz aus der Zwangsreserve „gedeckt“ wird, kann der Gewinn des folgenden Jahres zur Verteilung kommen (Fischer, II S. 409). Demnach ist keine Reserve der Gewinnverteilung unwiderruflich entzogen-Der Tilgungsfonds ist ein Ersatzfonds, richtiger als Erhaltungskonto für flüssige Mittel bezeichnet, um jenen Betrag von der Gewinnauszahlung auszuschließen, der infolge der Tilgung ­ (= Rückzahlung) fremder Gelder aus den eigenen Mitteln mit diesem Betrage die eigene Vermögensmacht schwächen R Der Neubau- oder Erweiterungsfonds ermöglicht die Erweiterung bzw. Erneuerung der Anlagen ohne Aufbringung neuer Mittel und sichert dem Unternehmen Barmittel, wenn der Vermögenszuwachs zur Beschaffung flüssiger Werte Verwendung gefunden hat. Reser vekap Italien. 109 würde; zweckmäßig ist seine spezielle Deckung. (Vgl. 10. Abschnitt.) ­ Reserven sind auch bei Einzelkaufleuten und bei der offenen Handelsgesellschaft zu finden. Auch beim Einzelkaufmann Sl nd Reserven weiter nichts als Teile des Kapitalkontos, eine überflüssige Scheidung des Schlußkapitals in zwei Posten. Reserven, ­ besonders die Verlustreserven der offenen Handelsgesellschaft, ­ sind es äußerlich auch; wirtschaftlich bedeutet f He Zurückstellung eines Teilgewinnes eine Selbstbesteuerung des verteilbaren Reingewinns zwecks Tragung eines voraussichtlichen ­ Verlustes auf gemeinsame Rechnung ohne Inanspruchnahme ­ des Kontos der Gesellschafter. Die Verluste des abge-'aufenen Bilanzjahres werden gegen Gewinne aus früheren Jahren auf gerechnet und dadurch auf das Erfolgsergebnis des abge-'aufenen Bilanzjahres unwirksam. Das Bedürfnis nach Rückstellungen ist individuell verschieden ­ nach Geschäftszweig, Konjunktur, Zeitverhältnissen u - a. m. Wirtschaftlich entscheidend ist die Größe der Gefahr, f He der Ertragswirtschaft der Unternehmung in Zukunft drohen; Rückstellungen sind Gewinn- und Verlustausgleichsposten mehre-Ier Bilanzjahre. Die Kritik der Reservekapitalien hat zu berücksichtigen: die innerhalb der die Ansammlung erfolgt ist, und die Zusammensetzung ­ der gesetzlichen Reserve, ob diese durch Auf-Sdd oder durch Gewinnrücklagen entstanden ist. Die Agioreserve ls t eine Kapitalvermehrung aus den Taschen der Aktionäre, Hewinnrücklagen sind Teile des von der Unternehmung produzierten ­ Kapitals. Zweckmäßig wäre eine gesetzlich vorgeschriebe ­ Trennung der Quellen der Zwangsreserve x ) 2 ). Der sogenannte Pensionsfonds 3 ) kann sein 1. eine Rücklage '''egen beabsichtigter Gründung eines solchen (steuerpflichtige J ) So bilanziert der Wiener Bankverein: Reservefonds aus Kapital-Ver mehrungen 1899, 1905 und 1906 Kr. 16,104 Milk; Reservefonds I usw. 2 ) Wegen einer Verschleierung der Verwendung vgl. 17. Abschnitt einer Bilanzvergleichung ist der Sollbestand (Bestand + Zuweisung aus e ® Reingewinn des Vorjahres) dem /stbestand in der vorliegenden Schlußdanz gegenüberzustellen. 8 ) Götze, Die Rechtsverhältnisse der Fabrikpensions- und Unter-•Vützungskassen. Berlin 1910, 110 Reservekapitalien. Rücklage), oder 2. eine Schuld der Gesellschaft auf Grund eingegangener ­ Verpflichtungen zur Pensionszahlung. Die Pensionskasse ­ kann ein selbständiges Rechtssubjekt sein; die Überweisungen ­ der Gesellschaft sind steuerfrei, ob sie auf Grund einer Verpflichtung oder freiwillig erfolgen. Das Vermögen der Kasse gehört nicht in die Bilanz. Gehört das Vermögen der Pensionskasse der Gesellschaft, ist sie also kein selbständige 9 Rechtssubjekt, besteht aber eine Verpflichtung gegenüber den Angestellten, dann sind Zuwendungen steuerfrei. Besteht aber keine Verpflichtung zur Pensionszahlung, sind die Überweisungen steuerpflichtig. Gezahlte Pensionen rechnen als Betriebsausgaben, ­ die, wenn sie einem Fonds entnommen wurden, bei der Besteuerung abgezogen werden können. Der Gewinnvortrag als Gewinnrest zur Vermeidung unbequemer ­ Bruchteile der Dividenden ist ein Reservekonto, eine Gewinnrücklage, die den Überschuß des nächsten Jahres vermehrt. ­ Er ist eine Art Dispositionsfonds, über den die nächste Generalversammlung verfügt, kann aber auch eine dauernde Gewinnrücklage mit annähernd konstanter oder alljährlich zunehmender ­ Höhe des Betrages sein. In anderen Fällen stellt er einen Dividendenergänzungsfonds in alljährlich schwankender Höhe dar. C. Die Verminderung des Alüienkapitals kann, abgesehen von hier nicht interessierenden Fällen, erfolgen durch Herabsetzung ­ des Grundkapitals als Sanierungsmaßregel, um einen Bilanzverlust aus der Welt zu schaffen; durch Rückkauf von Aktien, insbesondere wenn sie unter Hundert notieren; durch Auszahlung im Falle der Liquidation einer Gesellschaft, durch Rückzahlung des Grundkapitals, wenn beispielsweise Teile des Kapitals überflüssig geworden sind. Auf diese Formen kommen die Bestimmungen der §§ 288—291 HGB. zur Anwendung. Abgesehen ­ von der Herabsetzung des Grundkapitals durch Zusammenlegung ­ oder Abstempelung bedingt jede andere Minderung ­ des Grundkapitals auch eine Veränderung der Vermögensmüsse. Die Einziehung oder Amortisation von Aktien durch Auslosung, ­ Kündigung (im Geschäftsvertrage vorgesehen bei Heimfallunternehmungen [Zwangsamortisation] oder durch Ankauf Aktientilgnng. 111 i v on Aktien [freiwillige Amortisation]) nach den Bestimmungen des § 227 HGB. (die Einziehung als Sanierungsmaßregel unterlegt ­ den Bestimmungen für die Herabsetzung des Grundkapitals) darf nur aus dem nach der jährlichen B. verfügbaren Gewinn er folgen. Nehmen wir ein Beispiel: Bar 22 Grundkapital 16 Reserve 1,6 Schulden 0,4 Reingewinn 4 Nach der Einziehung; Bar 20 Kapital 14 Tilgungsfonds 2 Reserve 1,6 Schulden 0,4 Reingewinn 2 Vom Reingewinn sollen 2 Millionen Mark zur Einziehung v on Aktien verwendet werden. Der Reingewinn kann verteilt Werden, zur Auszahlung kommen, kann zur Erhöhung des eigehen ­ Kapitals durch Rückstellung, aber niemals zur Schuldentilgung ­ oder zur Verminderung des Aktienkapitals verwendet werde«. Das Reinvermögen kann durch Verlust vermindert, durch Gewinn nur erhöht werden. Die Schuldentilgung und Akliene 'nziehung aus dem Reingewinn verkürzt die Gewinnanteile der Unternehmer und müssen zur Bildung von Reservekapitalien, d- h. zur Vermehrung des eigenen Reinvermögens führen. Nun 8a gt die Denkschrift zum HGB. S. 148: „Erfolgt die Amorti-Sa tion aus dem Jahresgewinn, so ist in der folgenden B. entweder das unveränderte Grundkapital J ) oder neben dem verminderten Grundkapital ein dem Nennbetrag der eingezogenen Aktien entbrechender ­ besonderer Posten unter die Passiva aufzunehmen,“ e * n Aktienkapitalergänzungsposlen (Aktienamortisationsfonds, Aktientilgungsfonds) als Ersatz des Grundkapitals. Passiva. Aktien-Kapital-Konto: Buchbestand am 1. Jan. 1919 .... ... 4546 000 Amortisiert 1919 4 484 000 Amortisations-Konto: Buchstand 1. Jan. 1919 ... 453 600 Amortisiert 1919 516 000 5 000 000 Aktien-Einlösungs-Konto 800 Man kann auch bilanzieren: Grundkapital davon amortisiert 2 Mill. 16 Mill, 112 Aktientilgung. Dieser bilanzmäßig notwendige Posten bewirkt, daß ein der Aktienamortisation entsprechender Betrag von der Verteilung ­ als Gewinn ausgeschlossen wird. Für das Bilanzjahr, dessen Gewinne zur Tilgung herangezogen wurden, werden die liquiden Mittel durch Auszahlung der Aktienbeträge vermindert; gleichzeitig wird durch Rückstellung aus dem Jahresgewinn ein gleich hoher Betrag als Ersatz für die geleistete Rückzahlung festgehalten. Die Aktieneinziehung geht zu Lasten des auszahlungsfähigen ­ Reingewinns, das ursprüngliche Kapital bleibt trotz der Heimzahlung erhalten. Die zur Kapitalbildung aus Überschüssen verwendeten Beträge sind übrigens auch steuerpflichtig. ­ In einem Falle verbuchte eine Aktiengesellschaft die jährliche ­ Schuldentilgung mit 25 000 M. (Kapitaltilgung 5200, Kapitalzinsen ­ 19 800) unter „Unkosten“. Soweit die Zinsen i» Betracht kommen, liegt eine Bilanzverschleierung vor; auch ein Darlehn von 500 000 war unter den Kreditoren verrechnet. Die Tilgungsquote als Unkostenbuchung bewirkt Ansammlung einer „stummen“ Reserve, da man die Darlehnsschuld in der B. unverändert ließ. Eine offene Reserve wäre vorhanden gewesen, ­ wenn die Darlehnsschuld als solche mit dem verminderten Betrag und ein Tilgungsfonds im ersten Tilgungsjahre mit 5200 M. als Gewinnminderungsposten in die B. eingestellt worden ­ wäre. Eine elektrische Straßenbahn (Heimfallunfcernehmung) verrechnete die Tilgung von Obligationen einmal in der Gewinnund Verlustrechnung (an Obligationenkonto), dann auch auf dem Bahnanlagekonto als Abzug für „planmäßige Tilgungsquoten auf das Obligationenkapital“, d. h. sie schuf einen Reservefonds ­ in Höhe der Tilgung. 10. Abschnitt. Die Anlegung der Reservekapitalien. Eine Einzelunternehmung beginnt den Betrieb mit einer Einlage von 100. Das erste Bilanzjahr zeigt ein Reinvermögen, von 120. Anlegung der Reservekonten. 113 Aktiva 200 Schulden 80 Einlage too Gewinn 20 Kapital \ 120 200 Die B. des Einzelkaufmanns trennt Anfangskapital und Kapitalzuwachs gewöhnlich nicht. Das schließliche Reinvermögen ­ ist ein Subtraktionsergebnis, dessen Reellität von der richtigen Bewertung der Aktiva und der Vollständigkeit der Schulden abhängig ist. Weder das Kapital noch der Gewinn s ind als Vermögenskomplexe selbständig vorhanden. Den Vermögenszuwachs kann der Einzelunternehmer zur Stärkung der Betriebsmittel im Geschäft belassen oder dem Geschäft entziehen und seinem Privatvermögen überweisen, wodurch ­ die ursprüngliche Kapitaleinlage unverändert bleibt. Endlich ­ kann der Unternehmer sich die Verpflichtung auferlegen, den Vermögenszuwachs in Effekten „anzulegen“, diese im Geschäft ­ zu belassen, aber nicht anzugreifen. Sind genügende flüssige Mittel in der Höhe des Vermögenszuwachses nicht vorhanden, ­ müßte der Geschäftsherr andere Aktiva veräußern, um seinen Entschluß durchführen zu können. Er würde in diesem Fall seine Zahlungsbereitschaft vermindern, hätte aber das Prinz ip gerettet. Die so angeschafften Wertpapiere bilden einen ■wirklichen Fonds, eine selbständig vorhandene Vermögensmasse, die zur Verfügung des Unternehmers bleibt. Der Vermögenszuwachs, der Rein- oder Restgewinn, ist nur selten in barem Geld vorhanden (Beispiele S. 66, 125), sondern steckt in den einzelnen Vermögensteilen; wo, läßt sich zahlenmäßig ­ genau nicht bestimmen. Die Vergleichung der B. zweier aufeinanderfolgender Jahre gibt einige Anhaltspunkte. Es ist eine oft erhobene und ebenso häufig bekämpfte Forderung, ­ die gesetzlichen Reserven der Aktiengesellschaften gesondert ­ anzulegen, d. h. festzulegen in mündelsicheren Wertpapieren, ­ in Grundstücken, und einen „eisernen Fonds“ zu schaffen, der, der freien Verfügung des Vorstandes entzogen, katastrophale Zusammenbrüche der Aktiengesellschaften für die Außenstehenden weniger empfindlich werden läßt. Beitnor, Buchhaltung und Binanzkunde. II. Aufl* , 8 114 Anlegung der Reservekonten- Das HGB. enthält keinerlei Bestimmungen über die Anlegung, ­ definiert den Begriff „Reservefonds“ nicht und formuliert nur den Zweck der Zwangsreserven im § 262 Abs. 1. Jeder Reservefonds J ) ist unter die Passiva aufzunehmen (§261 Ziff. 5), eine für Nicht-Kaufleute unverständliche Bestimmung; ein „Fonds“ muß naturgemäß mit seinem Bestand auf die Aktivseite ­ zu stehen kommen. Der Reservefonds ist ein Teil des Reinvermögens der Aktiengesellschaften ­ und erscheint wie dieses auf der Passivseite. Er bringt die über den Betrag des Grundkapitals hinausgehende Vermögensansammlung oder Vermögensvermehrung zum Ausdruck ­ und ist ein Bilanzposten, der der Vorschrift über die Erhaltung des Grundkapitals in der B. seine Entstehung verdankt. ­ Die Einstellung des Reservefonds verhindert die Verteilung ­ eines gleich hohen Betrages an die Aktionäre. Grundkapital ­ und Reserven haben Saldocharakter. Dies vorausgesetzt, ­ ist jeder Reservefonds „gedeckt“. Ein Vermögenszuwachs ­ ist in den Aktivbeständen vorhanden, dient zur Vergrößerung ­ und Vermehrung von Anlage- und Betriebskapital, die gesamte Vermögensmasse hat zugenommen bzw. die Schulden haben abgenommen. Die „Anlegung“ des aus der werbenden Tätigkeit der Unternehmung resultierenden, von der Verteilung an die Aktionäre aus wirtschaftlichen Gründen ausgeschlossenen Vermögenszuwachses in besonderen Aktivwerten hat die Bedeutung, ­ daß die Aktivmasse eine ganz bestimmte Zusammensetzung ­ zeigen soll. Unter den Aktiven sollen Wertpapiere oder Grundstücke in der Höhe vorhanden sein, die dem bisherigen ­ Vermögenszuwachs ungefähr entspricht. Dieser Vermögensteil ­ ist der freien Verfügung des Vorstandes entzogen, von der Verwendung im Geschäftsbetriebe ausgeschlossen, ist festgelegt und kann erst, ganz oder teilweise, liquidiert werden, wenn ein Bilanzverlust nachgewiesen ist. Eine Unternehmung wird in eine Aktiengesellschaft mit einem Grundkapital von 10 Millionen Mark umgewandelt; di<-Aktien werden mit 110% begeben. Die Aufzahlung soll zur *) Im Allgemeinen Deutschen Handelsgesetzbuch (Art. 217) als „Reservekapital“ ­ bezeichnet. Staub spricht von einem „Reservekonto“, Simon von einem ,,Zusatzkapital“. Anlegung der Reservekonten. 115 Beschaffung von Betriebsmitteln dienen, gleichzeitig soll der Zwangsreservefonds aufgefüllt sein. Sacheinlagen 10 Grundkapital 10 Effekten des Reservefonds 1 Reserve I 1 Wird die Anlegung im früher erörterten Sinne verlangt, s o müßte diese Unternehmung entweder ein größeres Grundkapital ­ ausgeben oder zwecks Beschaffung von Betriebsmitteln Schulden machen. Die 11 Millionen sind nach dem Willen des Gesetzgebers unverteilb ares Eigenkapital. Gewinn wird erst erzielt, wenn über diesen Betrag hinaus Aktiva erworben wurden, oder, falls Schulden gemacht wurden, wenn und insoweit der Unterschied zwischen Aktiva und Schulden den Betrag von H Milk übersteigt. Die Bilanz des nächsten Jahres: Anlagen ■ ioy 4 Grundkapital .... 10 Effekten des Reservefonds . . 1 Reservefonds .... 1 Flüssige Mittel • V* Reingewinn .... % Die Effekten des Reservefonds sind gebunden, richtiger gebrochen, ­ sollen gebunden sein, und werden frei, wenn die B. mit einem Verlust abschließt. Trotz der Liquidität müßte die Dividendenzahlung mit Bankgeld erfolgen. Die Generalversammlung ­ beschließt die Zurückstellung des ganzen Gewinnes. Durch »Anlegung des Vermögenszuwachses“ würde die Unternehmung gez\vu n g en sein, Effekten für den Reservefonds im Kreditwege z ü beschaffen. Die Kursverluste auf diese Effekten vermindern entweder die Reserven oder den Jahresgewinn. Die Verwaltung könnte „faule“ Werte an den gesetzlichen Reservefonds ab-Sc hieben. Wenn solche Kursverluste der Reserve entnommen Werden, ist diese in gewinnbringenden Jahren wieder auf Zufällen ­ und dann erst Gewinn zu verteilen? Was soll mit den Zinsen dieser Wertpapiere geschehen? Vermehren sie automatisch ­ den Reservefonds oder gehören sie den Aktionären? 1 ) Man hat auch die Aussonderung der Effekten des Reservekapitals ­ aus der Bilanz und die Anlegung einer besonderen Rechl ) Vgl. Simon, Bilanzen, S. 281; Passow, desgl. S. 281. 8* 116 Anlegung der Reservekonten. nung gefordert. Der Reservefonds bildet keine selbständige Vermögensmasse und gehört in die B. Ein speziell gedeckter, in Wertpapieren angelegter Reservefonds ­ unterscheidet sich von einem nicht besonders gedeckten, ­ nur „rechnungsmäßigen“ Reservekonto dadurch, daß im Falle einer Verwendung des Reservefonds die als Eigentum oder Anlage des Reservefonds bezeichneten Aktiva realisiert werden müssen, während bei dem nicht besonders gedeckten Reservekonto es der Verwaltung überlassen bleibt, welche Aktiva ­ sie flüssig machen will. Der angelegte Reservefonds bindet ein bestimmtes Aktivum, wenn sich die Verwaltungsorgane diese Selbstbeschränkung auferlegen oder die Vermögensgegenstände des Reservefonds abgesondert verwaltet werden. Die Realisierbarkeit ­ eines nicht besonders angelegten Reservekontos ist häufig schwieriger, die Reellität ist die gleiche wie die eines speziell gedeckten, sofern die Aktiva richtig bewertet und die Schulden vollständig in der B. aufgezählt sind. In einzelnen Fällen ist für bestimmte freiwillige Ausgabenreserven ­ das Vorhandensein leicht greifbarer Mittel wünschenswert. ­ Wo die Rücklage für bestimmte Zwecke leicht realisierbar sein soll, da ist die Anlegung vorteilhaft. So werden beispielsweise ­ Aufwandswirtschaften für zukünftige Ausgaben liquide Mittel ansammeln, indem sie für die Beträge der Rücklagen Wertpapiere anschaffen. Pensionsfonds und Arbeiterunterstützungsfonds, ­ kurz, alle Wohlfahrtsfonds der Industrieunter' nehmungen und die echten Erneuerungsfonds werden zweckmäßig ­ angelegt. Ähnlich liegen die Verhältnisse, wenn ein der Abschreibung entsprechender Betrag „angelegt“ wird. Dieser Fall ist dem Raucher zu vergleichen, der eine Kiste Zigarren kauft, bei der Entnahme einer Zigarre deren Kaufpreis hineinlegt ­ und mit dem Verbrauch des letzten Stückes den vollen Anschaffungspreis der Zigarren vorfindet. Kleinbahnen und Privatanschlußbahnen müssen % des Bestandes des ErneuerungS' fonds und des Spezialreservefonds in preußischen Staats- oder Reichsanleihen anlegen (Reichsanzeiger vom 23. Sept. 1910) 1 )• Vgl. Reisch-Kreibig, Bilanz und Steuer, II. Bd. S. 251 ff. (österr. Sparkassen). ­ Das deutsche Versicherungsgesetz und das österr. Versicherungs-Regulativ enthalten Bestimmungen über die Anlegung derPrämien-Reserveh- Anlegung der Reservekonten. 117 Im allgemeinen bestehen im Deutschen Reich keine gesetz liehen Vorschriften, welche die Zusammensetzung des Aktivvermögens ­ oder das prozentuale Verhältnis der einzelnen Bestand teile zum Gesamtvermögen bestimmend beeinflussen. Doch sind für eine Reihe von Instituten sozialen Charakters beschränkende ­ bzw. zwingende Anordnungen getroffen worden. So hat Preußen im Verwaltungswege auf die Anlegung eines Teils der Vermögensbestände der Klein- und Privatbahnunter' üehmungen, der kommunalen Pfandbriefämter und der öffentlichen ­ Lebensversicherungsanstalten in Reichs- und Staatspapieren ­ hingewirkt. Durch Reichsgesetz ist in die Reichs-Versicherungsordnung vom 19. Juli 1911 ein Zwang zur Anlage Von 25 % des Vermögens der Anstalten in Reichs- und Staats-Papieren für die Berufsgenossenschaften der Gewerbe und der landwirtschaftlichen Unfallversicherung sowie für die Landes-Versicherungs-Anstalten aufgenommen. Für die sächsischen Sparkassen hat das sächsische Ministerium vom 2. August 1906 25 % Anlage in Inhaberpapieren, für Bayern haben die Grund-Bestimmungen für die öffentlichen Sparkassen vom 1. Juli 1911 eine 25proz. Anlage des Gesamtvermögens der Sparkassen in gesetzlichen ­ Zahlungsmitteln qder in leichtflüssiger Weise verfügt ünd insbesondere bestimmt, daß Sparkassen, deren Anlagen in Hypotheken 50 % des Gesamtvermögens nicht übersteigen dürfen, mindestens 20 %, die übrigen, besonders die überwiegend ländlichen Sparkassen mindestens 15 % des Gesamtvermögens 111 Inhaberpapieren des Reichs oder der Bundesstaaten anzu-• e gen haben. Eine entsprechende Vorschrift findet sich auch J ni Reichsgesetz betreffend die Versicherung der Privatangestellten ­ vom 20. Dezember 1911, und zwar auch für die zugelassenen Ersatzkassen. Für die preußischen öffentlichen Feuerversichef üngsanstalten war eine solche Bestimmung bereits durch Lan desgesetz vom 25. Juli 1910 getroffen 1 ). •) Das Rücklagengesetz (24. Dezbr. 1915) hatte die Bildung einer Sonderrücklage für die Kriegsgewinnsteuer vorgeschrieben (§§ 6—8); Vgl. Aorden-Friedländer, Kriegssteuergesetz, Berlin 1916. 118 Ertragsbilanz. Die Ertragsbilanzen. 11. Abschnitt. Die Ertragsbilanz. (Gewinn- und Verlust-Konto 1 ).) Die Ermittlung des Wirtschaftserfolges für ein Bilanzjahr ist für den Einzelkaufmann handelsrechtlich nicht vorgeschrieben — steuerrechtlich ergibt sich die Notwendigkeit von selbst —; hingegen ist sie für jeden Gesellschaftsbetrieb wegen der Feststellung ­ der Anteile am Erfolg und am Kapital der Unternehmung notwendig. Die Terminologie des Gesetzgebers hinsichtlich der Bezeichnung des Reingewinnes wechselt. Auch sind die Grundlagen ­ seiner Berechnung verschieden. Rechnungsabschluß und Gewinnverteilung bei der Gesellschaft des bürgerlichen Rechts (§ 721 BGB.) erfolgen im Zweifel am Schluß jedes Geschäftsjahres, ­ sonst nach Auflösung der Gesellschaft. Bei der offenen Handelsgesellschaft und der Kommanditgesellschaft wird „auf Grund der Bilanz“, nicht auf Grund eines Gewinn- und Verlustkontos, ­ der Gewinn oder Verlust eines Jahres ermittelt (§§ 102, 121, 167 HGB.); vom Jahresgewinn gebührt dem Gesellschafter ein Anteil. Gemeint ist in beiden Fällen der Jahresremgewinn oder der Jahresmnverlust. Für den stillen Gesellschafter wird der Gewinn oder Verlust berechnet (§ 337 HGB.), zweifellos auch H Müller, Die kaufmännische Erfolgs-Berechnung, Berlin 1914. Wir behandeln hier nur die Gewinn- und Verlustberechnung im System der doppelten Buchführung. Der Erfolg wird in der Vermögensbilanz summarisch in einer Ziffer (bei Einstellung der anfänglichen Kapitaleinlage unter die Passiva vgl. S. 25), hingegen spezialisiert in der Ertragsbilanz nachgewiesen. Eine summarische Ermittlung ist auch durch Vergleichung der Schlußbilanzen zweier aufeinander folgender Jahre (vgl. Gründungsbilanzen, ­ 3. Beispiel; Bilanzvergleichung), dann durch Gegenüberstellung von Einnahmen und Ausgaben (vgl. Müller a. a. O. S. 9 ff.), eine schätzungsweise ­ Berechnung auf Grund der monatlichen Probebilanz und auf Grund von Nebenrechnungen (vgl. meine „Selbstkostenberechnung“, S. 276 f ) möglich. Ertragsbilanz. 119 auf Grund der Bilanz (§ 338). Die Aktionäre haben Anspruch auf den Reingewinn (§ 213 HGB.). Der Gewinn oder Verlust uiuß am Schluß der B. besonders angegeben werden (§ 261„). Aus dem jährlichen Reingewinn ist ein Reservefonds zu bilden (§ 262 x ). Die Gesellschafter einer G. m. b. H. haben Anspruch auf den aus der jährlichen Bilanz sich ergebenden Reingewinn (§§ 29, 46). Für Aktien- und Kommanditaktiengesellschaften, auch für die G. m. b. H. ist eine Gewinn- und Verlustrechnung gesetzlich vorgeschrieben (§§ 260, 325 HGB.; § 41 G. m. b. H.). Eingetragene Genossenschaften stellen eine Bilanz und eine den Gewinn oder Verlust des Jahres zusammenstellende Berechnung (Jahresrechnung) auf (§ 48 Abs. 2 Genossenschaftsgesetz). Die Gewinn- und Verlustrechnung ist eine Rechnung der Leistungen und des Kapitalverbrauchs der Unternehmung, der Erwerbswirtschaft, während Leistungen und Kapitalverbrauch <ies Unternehmers auf einer Sonderrechnung dargestellt werden (Privatkonto, Bd. I, Sachregister). Die praktischen Beispiele werden über die Entstehung der Gewinn- und Verlustrechnung und ihre organischen Mängel genügend Aufschluß geben (vgl. Bd. I, S. 100 ff.). Die Bilanzkritik gruppiert den Inhalt der Ertragsbilanz im allgemeinen wie Seite 120. Die Scheidung der organischen Gewinne, deren Erzielung Zweck der Unternehmung ist, von *len anorganischen, sowie die Spezialisierung der ordentlichen Gewinne nach den Gewinnquellen ist für eine sachgemäße Bil^nzkritik von der größten Bedeutung. Für die ökonomische Wertung der Unternehmung kann es nicht gleichgültig sein, °1 ) eine Kohlensäurefabrik beispielsweise ihre 20 prozentige Dividende vornehmlich aus dem Fabrikationsgewinn oder zum g r Ößten Teil aus dem Verkauf von Grundstücken erzielt; wenn ei äe Zuckerraffinerie in einem für die Presse bestimmten Auszug aus dem Geschäftsbericht von einem „Gewinn“ des Jahres 1911 ‘ü Höhe von 12000 M. spricht, obgleich der Betriebsverlust des Jahres nahezu 330 000 M. beträgt, der durch Verkaufsgewinn au l Anteile und Aktien und unter Einrechnung des Gewinn-Ertrages ausgeglichen erscheint, so ist dies eine Irreführung < J er Öffentlichkeit. Eine andere Zuckerfabrik verteilte für 1911 ,r otz eines Bilanzverlustes von 1 % Mül. infolge Generalver- 120 Ertragsbilanz- V erlöste Schema Gewinne 1 a. Verlustvortrag. 2. Verlustausgaben, Kosten 1 ): Ausgaben ­ zur Sicherung, Erhaltung und Erzielung eines Reinertrages. 3. Kapitalverluste durch ordentliche und außerordentliche Wertminderungen ­ des Anlage- und des Betriebskapitals ­ (Abschreibungen infolge bestimmungsgemäßer ­ Verwendung zur Ertragserzielung, Verluste durch Vorgänge ­ außerhalb des Betriebes, wie Konjunktur, Wertveränderungen der Bestände, Wertvernichtung). Zu den außerordentlichen oder Zufallsverlusten zählen Verluste durch Unterschlagung, Buchfälschung, Unglücksfälle ­ aller Art. 4. Reingewinn. 1. Gewinnvortrag. 2. Ordentliche organische Geschäftsgewinne ­ 1 ), d. h. der durch die wirtschaflliche Tätigkeit erarbeitete Gewinn (d. i. Differenz zwischen Aufwand ­ und Erlös, Betriebseinnahmen und -ausgaben), getrennt nach Betriebszweigen ­ (Haupt- und Nebenbetriebe) ­ und Gewinnquellen (z. B. Zinsen, ­ Provisionen, Kursgewinne usw., Unternehmungen für eigene, für gemeinschaftliche ­ Rechnung, Gewinne aus Beteiligungen). 3. Außerordentliche und Zufallsgewinne, z. B. Gewinne auf abgeschriebene Forderungen, verfallene Dividenden und Zinsscheine, Auslosungsgewinne, ­ Buchgewinne durch Sanierung, Fusionen, Rückkauf eigener ­ Aktien unter pari, Gewinne aus Grundstücksverkäufen, Zuschüsse ( z - B. der Elektrizitätswerke an Straßenbahnen, ­ des Staates für übernommene ­ Garantien), Subventionen, kostenlos ­ überlassene Aktien behufs Abschreibung ­ vom Kapital u. Deckung von Verlusten usw. 4 a. Reinverlust, Unterbilanz. sammlungsbeschlusses 4 %, die aus der Spezialreserve entnommen ­ wurden. Die Frage nach der wichtigsten Dividendenquelle einer Aktiengesellschaft läßt sich zahlenmäßig genau aiö besten ermitteln, wenn man den zur Auszahlung der Dividende erforderlichen Geldbetrag mit der Höhe des Bruttogewinnes bzw. der einzelnen Quellen vergleicht. Eine Zementfabrik erzielte einen Bilanzgewinn von M. 214 606 abzüglich Gewinnvortrag aus dem Vorjahr „ 107 858 Bei einem Jahresreingewinn von nur M. 106 748 >) Unkostenkonten enthalten Anteile am Aufwand, Gewinnkonteo Anteile am Rohgewinn: Aufwand- und Leistungskonten der Unternehmung ­ Ertragsbilanz. 121 verteilte sie 150 000 M. Dividende, so daß mehr Dividenden bezahlt als verdient wurden. Der Gewinnvortrag für das nächste Jahr wurde geringer bemessen, d. h. die Dividende stammt zum Teil aus dem Reingewinn des Vorjahres (150 000 -f-107 858). Eine Baumwollspinnerei erzielte einen Überschuß von M. 27 060 Und entnahm aus dem Spezialreservefonds „ 160 000 M. 187 060 Verwendete von diesem Betrag M. 108 492 zu Abschreibungen nnd M. 64 000 zur Dividendenzahlung. Ein drittes Beispiel; Die Bilanzen einer Fabrik zeigen die folgenden Zahlen: 1910 1911 i Unterschied Aktienkapital 100 000 100 000 — Rabrikationsüberschuß 296183 141 877 154 300 rund Dividende 12% 8% -M% Auszahlung erforderlich .. 120 000 80 000 -r- 40 000 Reservefonds II (Bilanz) 100 000 25 000 -4-75 000 Tantiemen 37 144 17 792 -4- 19 500 rund Oewinnvortrag (Bilanz) 39 038 14 085 -4- 25 000 rund Der Fabrikationsüberschuß ist um fast 155 000 M. zurück-8 e gangen; um trotzdem eine Dividendenzahlung zu ermöglichen, Werden den Reserven 100 000 M. entnommen, d. h. die eigenen Mittel verringert, Rücklagen der früheren Jahre ausgeschüttet. In allen drei Fällen wurden Gewinnrücklagen der früheren Jahre zur Ausschüttung von Dividenden verwendet. Diese Beispiele zeigen, wie wichtig es ist, den Dividendenauszahlungsbetrag ­ mit dem Brutto- bzw. Jahresreingewinn, die Gewinnvorträge und die Reserven der einzelnen Bilanzjahre miteinander ­ zu vergleichen. Der innere Zusammenhang der Ertragsbilanz mit der Ver-Htögensbilanz ergibt sich aus folgendem 1 ): 1. Die Richtigkeit und die Ergebnisse der Ertragsbilanz s 'nd teilweise abhängig von der Bewertung der Vermögensbestände ­ in der Schlußbilanz (Bd. I, S. 100 ff.). 2. Gewinn wird erzielt durch Umsatz- oder Betriebsverl ) Privatwirtschaftslehre, §§ 35—36. 122 Ertragsbilanz. mögen, ausnahmsweise durch Veränderungen des Anlagevermögens, ­ z. B. bei realisierten Wertsteigerungen des Anlagevermögens. ­ Der Erfolg des Umsatzkapitals wird belastet durch Verbrauch an Umsatzkapital (Verlustausgaben) und Kapitalverluste ­ am Anlagevermögen. ■ 3. Die Ertragsbilanz ist eine Ergänzungsrechnung zur Vermögensaufstellung. ­ Die Verluste ergänzen die Wertabgänge des aktiven Vermögens, die Gewinne ergänzen das eigene Kapital. ­ Man könnte eine B. auch in folgender Form auf stellen (Bd. I, S. 100): Debet Kredit 1. Aktiva 125 2. Schulden 30 5. Wertergänzung durch Hinzu-3. Eigenes Kapital (Grundkapifügung der Verluste ...... 10 tal, Reserven) 70 4. Ergänzung des Eigenkapitals durch Gewinne 35 Tis 135 4. Realisierter Veräußerungsgewinn entsteht durch den Unterschied zwischen Aufwand und Erlös. Neben diesen Gewinnen ­ können auch nicht wirkliche, aber buchmäßige Veräußerungsgewinne ­ Vorkommen. Wenn eine Maschine ira Anschaffungswerte von 30 000 M. bis auf 10 000 M. abgeschrieben und für 13 000 verkauft wird, zeigen das betreffende Konto und die Ertragsbilanz einen ,,Gewinn“ von 3000 gegenüber dem Buchwert. Der Eingang bereits abgeschriebener oder zu hoch abgeschriebener Forderungen bewirkt ein Freiwerden früher gemachter ­ Rückstellungen; ebenso der Erlös aus der Veräußerung von Anlagevermögen über den zu hoch abgeschriebenen Buchwert ­ hinaus. Der Verlustsaldo eines Kontos, z. B. des Effektenkontos, trennt nicht die Verluste infolge der Veräußerung von Effekten und die Abschreibungs-(= Konjunktur-)verluste infolge der Kursrückgänge auf Effektenbestände. Die Bewertung von Veräußerungsgegenständen ­ zum Herstellungs- bzw. Anschaffungspreis ­ bei höheren Veräußerungspreisen bewirkt eine Art Rückstellung ­ des an die Bestände gebundenen, aber noch nicht reali' Ertragsbilanz. 123 vierten Gewinnes, die wirkliche Veräußerung zu den höheren Preisen bewirkt ein Freiwerden dieser Rückstellungen. 5. Über „unverrechnete“ Gewinne vgl. stille Reserven, S. 92 ff. 6. Aufwendungen erhöhen den Wert der Aktiva als Bestandteil ­ der Anschaffungs- oder Herstellungskosten (Verxnögenskosten) oder vermindern den Gewinn als Unkosten [Ertragskosten]; Wan hat es demnach in der Hand, die Vermögens- oder die Ertragsbilanz ­ nach der einen oder der andern Richtung durch die Art der Verbuchung zu beeinflussen. Fracht- und Zollspesen oder die Erwerbskosten einer Maschine können als Unkosten verbucht werden, wodurch der Reingewinn künstlich vermindert ­ wird. Der bilanzmäßige Reingewinn wird bei Einzelfirmen und Personalgesellschaften zunächst gegen die Privatentnahmen auf-Serechnet, der Rest wird in das nächste Bilanzjahr vorgetragen. Pei Kapitalgesellschaften kann der Reingewinn wie folgt behandelt ­ werden: a) Der Bilanzgewinn wird „vorgetragen u und bleibt zukünftiger ­ Verwendung Vorbehalten. b) Der Bilanzgewinn wird gegen einen Verlustvortrag auf-S^rechnet oder zu außerordentlichen Abschreibungen verwendet. c) Der Reingewinn wird teilweise ausgezahlt (Dividenden, Tantiemen, Gratifikationen u. a.), der Rest als Gewinnvortrag W das nächste Bilanzjahr übertragen. Der Auszahlungsbetrag Wird durch Beschluß der verfügungsberechtigten Gesellschaftsor gane (Generalversammlung) in Gesellschaftsschulden umge-Wandelt, deren noch nicht getilgter Rest in der folgenden Bilanz a ^ s rückständige Verbindlichkeiten zu verrechnen ist. d) Ein Teil des Reingewinns wird regelmäßig gesetzlich oder freiwillig von der Verteilung ausgeschlossen, reserviert-, eine Gewinnrücklage als offene Reserve und als Gewinnvortrag. e) Gelegentlich werden aus dem Reingewinn übermäßige Abtreibungen ­ (Sonderabschreibungen) vorgenommen, die als gefoime Reserven in der folgenden Bilanz verschwinden oder notwendige ­ Abschreibungen infolge unrechtmäßiger Überbewertung ^ er Aktiva darstellen (Nachholung unterlassener oder zu geriQ ger Abschreibungen). 124 Ertragsbilanz. • f) Zu der üblichen ordentlichen treten in Ausnahmefällen außerordentliche Verwendungen des Reingewinns, Bei Unternehmungen ­ mit noch nicht voll bezahlten Kapitalanteilen bzw. Geschäftsguthaben werden Teile des Reingewinns gegen Resteinzahlungen ­ (nicht voll bezahlte Aktien, Anteile der G. m. b. H-, Geschäftsanteile der Genossenschaftsmitglieder) aüfgerechnet (Gewinnverteilungs-Konto ­ an Resteinzahlungs-Konto), eine Liberierung von der Einzahlungspflicht. Terraingesellschaften bilden ­ aus dem Reingewinn häufig einen Aktienrückzahlungsfonds zwecks Rückkaufs eines Teiles der Aktien behufs Tilgung. g) Die Kriegsgewinne der Industrie x ) wurden, abgesehen von Dividendenerhöhungen und starker Aufspeicherung von Gewinnen ­ durch Erhöhung der Reserven mit Einschluß des Gewinnvortrages, durch außerordentliche Gewinnausschüttungen den Aktionären zugewendet: zunächst durch Gewährung eines Bonus in Bargeld aus dem Jahresreingewinn oder durch Ausschüttung ­ einer Spezialreserve; durch Kapitalerhöhung ohne Ausnutzung des hohen Kursaufgeldes (Begebung zu 100 %). ein Geschenk an die Aktionäre in der Form eines wertvollen Bezugsrechtes; Kapitalerhöhung und volle oder teilweise Einzahlung ­ der neuen Aktien aus dem Jahresreingewinn oder den vorhandenen und nunmehr aufgelösten Reservekapitalien (d. i* Ausschüttung aufgespeicherter Gewinne der früheren Jahre); in der Form höherer kostenloser Kapitalbeteiligung der Aktionäre ­ im Wege einer Kapitalerhöhung durch Gewährung der Dividenden in jungen Aktien {Dividenden-Aktien), ähnlich den Ausbeute-Obligationen einiger Gewerkschaften; Auszahlung rückständiger Dividenden und Genußscheine bei sanierten Unternehmungen; ­ Zusammenlegung von Vorrechts- und Stammaktien ­ unter Gewährung einer Abfindungsprämie an die bevorrechtigten ­ Aktionäre * 2 ). *) Vgl .Hofmann, Kriegsgewinnverschleierung bei Aktiengesellschaften. Berlin 1920 (Heft 7 der Betriebs- und finanzwirtschaftl. Forschungen, herausg. von F. Schmidt). 2 ) Beispiele: Kronprinz, Aktiengesellschaft Ohligs; Dividende 15% fürl916, Kapital Verdoppelung um 5,6 Milk; davon wurden 40 % — 2,24 Millaus ­ dem Jahresreingewinn angerechnet bzw. den Aktionären, die das Bezugsrecht ­ nicht ausüben wollten, eine Barzahlung von je 400 M. gewährt- Bilanzverlust. 125 Mitunter beschließt eine Generalversammlung, „Betriebs-Überschüsse zur Beschaffung von Anlagekapitalien“ zu verwenden, ­ ohne sich über die Wirkungen dieses Beschlusses klar zu sein. Betriebsüberschüsse als Teile des Reingewinnes einer Unternehmung können weder zur Beschaffung von Anlagekapital ­ noch zur Schuldentilgung Verwendung finden. Beschließt die Verwaltung einer Unternehmung trotzdem, den Überschuß Wh angegebenen Sinne zu verwenden, so schafft sie eine dauernde Reserve. Betriebsüberschüsse vermehren die flüssigen Mittel, die direrseits zur Beschaffung von Produktionsmitteln oder zur Zahlung von Schulden verwendet werden können. Die Verwendung ­ von Betriebseinnahmen (nicht Betriebsüberschüsse, wie die Praxis sich häufig ausdrückt) zur Anlageerweiterung bewirkt eine Verschiebung zwischen Anlage- und Betriebsvermögen, eine Änderung in der Zusammensetzung des aktiven Vermögens. Z. B. : ■ 1. Fall 2. Fall 3. Fall |j 1. Fall 2. Fall 3. Fall Anlagevermög. 3 Mill. 2,7 8,2 || Kapital 3 Mill. 3 3 Eiquide Mittel. 0,5 „ 0,5 — j| Reingewinn . 0,5 „ 0,2 0.2 Die erste Bilanz schließt mit einem Reingewinn von einer kalben Million, im zweiten Falle werden 0.3 stille Anlagereserven geschaffen, im dritten Falle überdies die Betriebseinnahmen zu Erweiterungsbauten verwendet. Hätte die Generalversammlung beschlossen, den Betriebsüberschuß zur Erweiterung der Anlagen ­ zu verwenden, träte an die Stelle eines verteilungsfähigen Reingewinns eine offene Reserve. Wie wird ein bilanzmäßiger Verlust behandelt? 1. Er wird vom eigenen Kapital des Unternehmers ab-Stschrieben (Kapitalkonto Soll bei der Einzelunternehmung, Weitere Einzahlungen auf die jungen Aktien sollten ebenfalls zunächst ans dem 15 % übersteigenden Jahresgewinn der Kriegszeit geleistet werden. Verein für Chemische Industrie Mainz; Dividende 25%, Bonus 5%, Kapitalerhöhung um 900 000 M. zum Nennwert, Einzahlung 20%, der Rest aus dem Spezialreservefonds mit 720 000 M. gedeckt. Steueikurs Ende 1916 325%; Barabfmdung an Aktionäre, die das Bezugsrecht nicht ansüben, 300 M.; Anbietungsverhältnis 4 :1, theoretischerWert desBezugsr ®chts auf Grund des Steuerkurses 45 %. 126 Bilanzverlngt. Konto der Geschäftsguthaben bei der Genossenschaft), bei Personalgesellschaften zunächst verteilt und dann von dem Kapitalanteil ­ der Gesellschafter abgeschrieben. Aktienvereine rechnen vom Jahresreinverlust zunächst den Gewinnvortrag aus dem Vorjahr ab. 2. Er wird vorgetragen, wenn die eigenen Mittel bzw. die Kapitalbeteiligungen ihrer ursprünglichen Höhe nach unverändert ­ bleiben sollen, z. B. bei Aktiengesellschaften, gelegentlich auch bei Kommandit- und offenen Handelsgesellschaften. Debet Verlust- und Gewinn-Berechnung: Kredit 1. Verlustsaldo aus dem Vorjahre . 2. Verteilung des Reingewinns aus dem Vorjahre a) Einlage in den Reservefonds .. b) Einlage in die Betriebsrücklagen. c) Einlage in den Erneuerungsfonds. d) an die Genossen: aa) Kapitaldividende .. % Zinsen auf .M, Geschäftsguthaben ­ bb) Milchdividende auf . . kg eingelieferte Milch pro kg ... ^ cc) Kgpfdividende an ... Genossen Jt ... pro Genosse e) Sonstige Verwendung f) Vortrag auf neue Rechnung ... 3. folgen Kosten, Zinsen, Abschreibungen ­ des laufenden Jahres ... 4. Nicht gedeckter Verlust aus dem Vorjahr (Kredit 2d) 5. Reingewinnsaldo 1. Gewinnsaldo aus dem Vorjahre • 2. Deckung des Verluste aus dem Vorjahre ­ • a) Abschreibung aus dem Reservefonds ­ - b) Abschreibung aus der Betriebsrücklage ­ c) Zuschuß der Genossen; aa) durch Abschreibung an den Geschäftsguthaben bb) durch Zahlung bzw. Belastung von M . - pro Genosse ec) durch Ausschlag auf .. kg eingelieferte Milch pro kg ... -5t d) Vortrag auf neue Rechnung (siehe Debet 4) folgen Überschüsse, Zinsen usw. 4. Nicht verteilter Gewinn aus dem Vorjahre 5. Verlustsaldo 3, 3. Er wird aus einem Reservefonds gedeckt, z. B. der gesetzlichen ­ Reserve „entnommen“ (vgl. „Reserven“, S. 102). 4. Der Bilanzverlust, die Unterbilanz, wird von einem durch außerordentliche Maßnahmen (z. B. Sanierung, Zuzahlung, Schuldenerlaß, ­ Schenkung von Aktien) erzielten Buchgewinn abgerechnet, ­ „gedeckt“. Bewertungsgewinue. 127 5. Endlich gibt es Fälle, in denen von den Unternehmern des Betriebes eine Einzahlung des Verlustanteils gefordert wird, z - B. Gewerkschaften, Genossenschaften. Das vorstehende Schema gibt Einblick in die Gewinn- und Verlust Verteilung einer Molkereigenossenschaft (S. 126). Der Reingewinn oder Reinverlust ist der Ausgleichsposten der Ertragsbilanz, wie er in der B. der Kapitalgesellschaften ein Ausgleichsposten der Abschlußbilanz ist. Beide haben also den gleichen Charakter wie das „Kapitalkonto“, das als „Gegengewichtskonto“ ­ der doppelten Buchführung das Bilanzkonto (der Einzelunternehmung) ausgleicht. Angenommen, ein Unternehmen ­ mache nur Bargeschäfte; dann ist mindestens der Reingewinn ­ auch in Bargeld vorhanden. Etwaige Abschreibungen nuf das Anlagevermögen vermindern den „berechneten“ Reingewinn, ­ nicht den wirklich verdienten, z. B.; 1. Jahr 2. Jahr Anlagen . 100 Anlagen 100 ^aren . , 90 -f-Abschreib. . 10 90 B argeld . GO Waren .... ~ Kapital . 250 Bargeld ... 173 Kapital ... 263 Einlage . ,. 250 Reingewinn.. . . . 13 Die Waren wurden im 2. Jahr für 115 gegen Bargeld verkauft; ­ Unkosten 2. Der verdiente Gewinn ist 23, der durch Abschreibungen zahlenmäßig aut 13 verringert wird. Die Gewinne der Ertragsberechnung sollen schon realisiert, d- h. verdient sein, nicht nur bei Kapitalgesellschaften. Es ist ^gemeiner Grundsatz ordentlicher und vorsichtiger Kaufleute, in dtren Ertragsberechnungen fiktive, d. h. rein buchmäßige, rechnungsmäßige ­ oder, wie wir sie nennen wollen, Bewertungs-§ e «’wne auszuschließen durch Bewertung höchstens zum An-8c baffungs- oder Herstellungspreis, oder auszuscheiden, indem n^n solche Scheingewinne in den B. besonders ersichtlich macht. S° werden beispielsweise solche Bewertungsgewinne an Effekten kei den österreichischen Versicherungsgesellschaften einem „Konto bir Kursdifferenzen“ auf der Passivseite der B. zugeschrieben u üd so der Verteilung an die Aktionäre entzogen. Ebenso könnte 128 Bewertungsgewinne. man die Wirkungen der Bewertung von Veräußerungsgegenständen ­ zum Verkaufspreis auf die Ertragsrechnung durch Errichtung ­ eines Wertberichtigungskontos in der B. beseitigen, (vgl. S. 53). Endlich kann man sich hinsichtlich der Bewertungs-Verluste dem Verfahren der nachfolgenden Gewinn- und Verlustrechnung ­ anschließen, die sich auf die kameralistische Buchführung ­ stützt. Auszug aus dem Gewinn- und Verlustkonto einer Sparkasse. Bezeichnung I. Eff Einnahme M A ektiv Ausgabe M $ II. D Kursänd Einnahme M $ urch erungen Ausgabe M & Mehreinnahmen an Zinsen .. 706 464 93 — — — — — - Mehreinnahmen an Provision . 8 794 86 — — — — — — Effektiver Gewinn an Effekten durch Veräußerung 13 585 80 - — - - - — desgl. an Effekten des Reservefonds durch Auslosung.... 102 50 — - — — — — Verlust an Effekten durch 85 Kursänderung — - — — — — 34 859 Verlust an Effekten des Re-05 servefonds durch desgl. ... — — — — — — 28 201 Überweisung aus d. Spezialreservefonds — — — — 63 060 90 — Beitrag z. d. Verwaltungskost. — - 180 984 49 — — — — Überweis, an d. Reservefonds — — 276 012 54 — — — Überschüsse aus 1915 — - 271 951 06 — — — Summa j 728 948 09 728 948|09 63 060 90 63 060190 Der Verlust ist zum Teil wirkliche Vermögensminderung! Ausgabeverlust, zum Teil rein buchmäßiger Bewertungsverlusti wie Abschreibungen und Kursverluste auf Bestände (Bd. I» S. 76 ff.). Die Unterscheidung zwischen verdientem Gewinn und noch nicht verdientem Bewertungsgewinn bedarf einer Erweiterung-Wer Waren oder Fabrikate auf Zeit verkauft und am Bilanztag 0 seine Kaufpreisforderungen mit ihrem Nennwert in die B. einsetzt, dessen Bilanzgewinn enthält gleichfalls noch nicht verdienten ­ Verkaufsgewinn. Der im Verkaufspreis bzw. in der Kaufpreisforderung eingeschlossene Gewinn ist erst mit der Wahrer Gewinn. 129 Zahlung der Schuld verwirklicht 1 ), kann und wird häufig infolge Nichteinhaltung des Zahlungszieles mittelbar durch buchmäßig nicht in Erscheinung tretende Zinsverluste geschmälert. Selbst wenn die rechtlich bestehende Forderung an den Kunden auch wirtschaftlich vollwertig ist, Zahlungsfähigkeit und Zahlungswillen ­ außer Zweifel stehen, auch keine Beanstandungen wegen Mangelhafter Ware zu gewärtigen sind, so ist im Prinzip doch ein noch nicht erworbener Gewinn verrechnet, obgleich ein um den Verkaufsgewinn höheres Aktivum der Forderung der Ver-Mögensmasse zugewachsen ist 2 ). Ähnliches gilt von Zinsforde-Gingen, die im neuen Jahre fällig und in der Schlußbilanz als Aktivum eingestellt werden. Der Gesetzgeber verlangt für Aktiengesellschaften die Darstellung ­ des aus der Vergleichung der Aktiva und der Passiva sich ergebenden Gewinnes oder Verlustes, nicht des tatsächlichen, des wahren Gewinnes. Dieser kann kleiner oder größer sein als der Bilanzgewinn. Er ist kleiner, wenn bestimmte Verluste elfen, oder im geheimen aus Reserven gedeckt worden sind, We nn eine stille oder eine offene Reserve zur Gewinnausschüttung Verwendung fand, wenn aktives Vermögen höher als zulässig bewertet wurde, wenn (z. B. durch unterlassene Abschreibungen) Verluste „transitorisch“ als Aktivum gebucht wurden usw. iJer wahre Gewinn kann größer sein, wenn Gewinnteile verdeckt ­ oder zu Abschreibungen verwendet wurden 3 ), infolge niedriger Bewertung, wenn im Laufe des Bilanzjahres eine Reserve errichtet wurde usw. Bei der Feststellung des Bilanzer gebnisses nach § 261 HGB. wird vorausgesetzt, daß Aktiva l ) Nach den Statuten der Leipziger Immobiliengesellschaft ist der Vorstand berechtigt, wenn die Gesellschaft ein Grundstück mit Gewinn Erkauft und der Kaufpreis nicht in voller Höhe bar bezahlt ist, den Kauf-Preis ganz oder teilweise bei der Festsetzung des Jahresgewinnes außer A-ßsatz zu lassen und den Gewinn erst dann einzustellen, wenn er wirklich bezahlt ist (Krisenenquete des Vereins f. Sozialpolitik, Bd. 6 S. 256, 279, 337 ff.). 2 1 Fischer, Bilanzwerte II. S. 247. 3 ) Z. B. verwandte ein Stahlwerk die Einnahmen aus Lizenzverkäufen für ein geheim gehaltenes Fabrikationsverfahren mit 285 000 M. zur Abschreibung ­ auf Waren-Konto, ohne dies auf Gewinn- und Verlust-Konto * u buchen. Seltner, Buchhaltung und Bilanzkunde, II. 6. u. 7. Aull. 9 130 Wahrer Gewinn. and Schulden den gesetzlichen Vorschriften entsprechend bewertet ­ sind und die B. gegen keinerlei Grundsätze ordnungsmäßiger ­ Buchführung verstößt. Die Ertragsbilanz soll eine vollständige Rechnung der Einzelgewinne und Einzelverluste sein; sie wird zu einer unvollständi' gen, wenn Gewinne aus bestimmten Quellen oder Einzelverluste nicht über diese Generalrechnung der Kapitalveränderungen geleitet ­ werden, beispielsweise, wenn Effekten-Spekulations- oder Finanzierungsgewinne zu geheimen Abschreibungen auf Beteiligungen ­ und Anlagevermögen oder zur Aufrechnung von Debitorenverlusten ­ Verwendung finden; oder wenn Debitorenverluste in das nächste Jahr „geschoben“ werden, indem man bereits eingetretene Ausfälle an Forderungen in der Jahresbilanz zunächst ­ unberücksichtigt läßt, die Forderungen als vollwertig einsetzt und die Verluste erst im nächsten Bilanzjahr verrechnet-Ähnlich können bestimmte Gewinne verschoben werden, beispielsweise ­ durch Einstellung unter die Kreditoren (unverrechnete Gewinne). Bestimmte Verluste werden aus einer offenen oder stillen Reserve gedeckt oder sie werden unkennbar für den Fernstehenden ­ als Aktivum eingestellt und allmählich abgebucht. So beispielsweise werden Reparaturkosten oder Disagio bei der Ausgabe von Obligationen sowie Hypothekenzinsen einem Anlagekonto ­ zugeschrieben und im Wege der üblichen Abschreibung ­ allmählich in den folgenden Jahren als Verlust verteilt-Außer Verschiebungen zwischen Gewinnen und Verlusten gibt es Verschiebungen innerhalb der einzelnen Gewinne, beispielsweise ­ werden Effekten-Spekulationsgewinne auf Zinsen- und Provisionskonto ­ übertragen, weil Gewinne aus dem „laufenden“ Bankkreditgeschäft in der öffentlichen Bilanzkritik naturgemäß anders gewertet werden als Gewinne aus starker Beteiligung an der Effektenspekulation. Gewinne aus vorteilhafter Abstoßung von Beteiligungseffekten, Terrains, aus dem Gründungs- und Konsortialgeschäft der Banken werden nur selten in voller Höhe als solche Gewinne in der Ertragsbilanz ausgewiesen. Sie werden zumeist verschoben. Der bilanzmäßige Reingewinn bildet am Bilanztage stets einen Teil des eigenen Kapitals, gleichviel, ob er als Sonderposten ­ in der Sehlußbilanz erscheint oder im Saldo der B. auf Form und Inhalt der Ertragsbilanz. 131 dem Kapitalkonto verschwindet. Er ist anderseits bei Gewinnv erteilungFgesellschaften der verteilungsfähige Gesamtgewinn, Ob dieser Vermögenszuwachs liquide vorhanden ist oder in Anlagevermögen ­ verwandelt wurde, ist für seine Verteilung (Rechnung) ­ und seine Auszahlung rechtlich Nebensache. Die Aus-Kahlungsbeträge, z. B. Dividenden, Tantiemen, Gratifikationen, Überweisungen an Wohlfahrtskassen verwandeln bei Gewinnv erteilungs- und Auszahlungsgesellschaften am Tage des Verteilungsbeschlusses einen erheblichen Teil des Reingewinnes in ec bte, sofort fällige Schulden der Unternehmung. Der Verlust einer Aktiengesellschaft wird im Grunde auch »Verteilt“, wenn die Zwangsreserve zu seiner vollständigen Deckung verwendet wurde, w’eil dadurch der Anteil am Gesell-8c haftsreinvermögen kleiner wird und sämtliche Aktionäre zur Deckung beitragen. Auch die Herabsetzung des Grundkapitals z ür Deckung einer Unterbilanz kommt einer Verteilung des Verlustes gleich. Form und Inhalt der Ertragsbilanz sind im Aktienrecht *) nmht erläutert; man wird annehmen dürfen, daß sie nach den Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung aufgestellt werden Müssen. Diese Grundsätze stehen nicht fest. Ob die Ertragsk'lanz ausführlich 2 ) oder summarisch, durchsichtig oder ver-8c hleiert ist, ist in das Belieben des bilanzierenden Unternehmers gestellt. Wie in der Vermögensbilanz, so ist auch die Möglichkeit ­ zu Verschiebungen und Änderungen in den Ergebnissen f ler Ertragsbilanz gegeben. Ob der Jahresgewinn wirklich Ge-^ön des laufenden Jahres ist oder ob er aus Erträgnissen frühere r Jahre (z. B. durch Liquidierung stiller Reserven) gespeist ^d, ob seine Zusammensetzung richtig oder verändert, ob und Zuviel vom Jahresverdienst versteckt, nicht verrechnet oder S e gen Verluste aufgerechnet ist, ob alle Verluste des Jahres ^errechnet oder ob bestimmte Verluste in das nächste Bilanzjahr ­ hinübergeschoben sind, läßt sich ohne Nachprüfung der Unterlagen für die Gewinn- und Verlustrechnung nicht ermitteln. Äuch können Verlustposten in Erscheinung treten, die sich bei 1 ) Vgl. jedoch § 27 und 28 Abs. 3 Hypothekenbankgesetzes. 2 ) Beispiel einer spezialisierten Ertragsbilanz (Schiflahrtsunternehoiung); 9* 132 Form und Inhalt der Ertragsbilanz. genauer Prüfung als Gewinnberichtigungsposten der vorjährige 11 Ertragsbilanz darstellen; z. B. der Veräußerungswert eines Gegenstandes, dessen Anschaffungspreis 80 war, wird mit 100 in die B. eingestellt, der wirkliche Verkauf liefert 95; demnach wird der Bewertungsgewinn des Vorjahres (20) durch scheinbaren ­ Verlust auf die Bestände (5) auf sein richtiges Ergebnis (15) zurückgeführt. Abschreibungsgewinne auf zweifelhafte Forderungen berichtigen den Abschreibungsverlust auf solche Forderungen; z. B. Nennwert 100, abgeschrieben 80, demnach Bilanzwert 20; Eingang 45, Abschreibungsgewinn 25, wirklicher ­ Verlust 55 (vgl. auch S. 78 ff.). Debet. M -9» M A Abschreibung auf D. „Pionier“ 21 530 35 „ D. „Arnold Luyken“ 34 201 07 „ „Emma Luyken“ 37 439 17 „ „Mara Kolb". 24 000 - 117 179 Unkosten 17 632 21 Zinsen 28 480 19 Steuern 12 000 Reingewinn M 191 104,44 ab Reservefonds „ 10 000,— 10 000 M 181 104,44 ab Reparatur- u. Erneuerungsfonds „ 40 000,— f 40 000 — Bleiben .. it 141104,44 Verteilt wie folgt; Tantieme laut Statut: an den Vorstand 3 527 61 an den Aufsichtsrat 8 757 68 10 % Dividende auf dividendenberechtigtes Aktien-Kapital von M 1 250 000,— 125 000 — Gewinn-Vortrag 3 819 15 141 104 Ü 366 396 43 Credit. M A Gewinn durch D. „Pionier“ 72 984 5» „ D. „Arnold Luyken“ 72 521 95 „ „ D. „Emma Luyken“ 85 883 35 „ D. „Elita Nossack“ 18 101 68 D. „Mara Kolb“ 116 904 87 366 396 43 Form und Inhalt der Ertragsbilanz. 133 Die Ertragsbilanz gibt Aufschluß: a) über den Jahresgewinn, d- i. Gesamtgewinn ohne Gewinnvortrag, richtiger Jahres6r«/to-§ewinn mit den früher erwähnten Einschränkungen der Unvollständigkeit (Bd. I, S. 100); b) über den Jahresreingewinn, d. i. Jahresbruttogewinn abzüglich der Verluste des Bilanzjahres; c ) bei Kapitalgesellschaften auch über den Bilanzgewinn, d. i. dar Jahresreingewinn zuzüglich Gewinnvortrag oder abzüglich des Verlustvortrages aus dem Vorjahre. Bei Kapitalgesellschaften ­ ist der bilanzmäßige Erfolg oder Mißerfolg nicht identisch 'äit dem Erträgnis oder dem Verlust des Bilanzjahres. Auch Jahresgewinn und bilanzmäßiger Beingewinn nicht identesch x ). Ob der Jahresreingewinn der „wahre“ Gewinn ist, °hiß im Einzelfall entschieden werden. Häufig findet man im J) UnrichtigRehm, Bilanzen, S. 643ff.; vgl. die folgendenBilanzaktiva: Gewinn- und Verlust-Konto; Vorjähriger Verlust Reservefonds M 45 200 Spezialreservefonds „ 10 000 Gewinn durch Zusammenlegung von Aktien 24 000 M 346 344,15 ,, 79 200,-Oiesjähriger Gewinn Debit. Geschäfts- und Betriebs-Unkosten, Abschreibungen Verlust auf Debitoren M. 267 144,15 121 397.75 Bilanzsumme 145 746 3 06U 881 40 sl Steuern, Zinsen usw. .. M 43 227,54 „ 3 534.44 M, 126 224 46 761 172 986 A 47 98 45 Diesjähriger Gewinn Verlust vom Vorjahre Kredit. Gewinn aus Diversen Geschäfts-Gewinn Verlust vom Vorjahre Diesjähriger Gewinn Bleibt Verlustsaldo M, 121 397,75 267 144 440 130 15 60 JL 2 400,-291 984.20 267 144,15 121 397.75 294 384 20 145 746 40 440 130 60 134 Form and Inhalt der Ertragsbilanz. Gewinnverteilungsvorschlag der Aktiengesellschaften Posten, die wirtschaftlich Unkosten der Unternehmung sind, z. B. die festen J Tantiemebezüge des Vorstandes, notwendige Abschreibungenvielfach ­ findet man Ausdrücke wie Bruttoüberschüsse, Betriebsüberschüsse, ­ Reinertrag u. ä., Bezeichnungen, die besonders für Gewinnbeteiligungsverträge, Rückkaufsberechnungen von Eisenbahnen, Elektrizitätswerken usw. große Bedeutung erlangen ­ können und wegen unklarer Formulierung der Vertragsbestimmungen ­ häufig Gegenstand eines Prozesses werden. Der Betriebsüberschuß oder Betriebsgewinn ist ein Teil des Jahresgewinns. ­ Der Reinertrag des Betriebes, d. i. der Überschuß der Betriebseinnahmen über die Betriebsausgaben für Unterhaltung, ­ Verwaltung, Betriebsunkosten, wozu man auch die natürlichen Abschreibungen für Abnutzung der BetriebsanlageD und Betriebsmittel rechnen muß. Der Betriebsüberschuß zuzüglich ­ sonstiger Gewinneinnahmen, z. B. aus Effektenbesitz, Kapitalzinsen, Grundstückverkauf usw. geben den Jahresgewinn. Unter Bruttoüberschuß versteht man gewöhnlich deO Überschuß der Betriebseinnahmen über die Betriebsausgaben ohne Berücksichtigung der Abschreibungen. Die Terminologi® ist keineswegs feststehend, weshalb es sich empfiehlt, den Begriß „Betriebsüberschuß“ vertraglich genau zu bestimmen 1 ). Durch eine kleine Änderung der üblichen Abschlußmethode kann das Gewinn- und Verlustkonto der Aktiengesellschaften das werden, was es sein soll: eine Analyse des Jahresgewinns oder Jahresverlusts. Läßt man den Gewinnvortrag aus dieser Rechnung fort, stellt ihn als selbständigen Bilanzposten wi® jede andere Reserve ein (Gewinnvortragskonto), dann zeigt di® Ertragsbilanz in ihrem Saldo das Jahresergebnis. Die meisten Aktiengesellschaften führen alljährlich zwei Gewinn- und Verlustkonten; das erste wird bei Beginn des Bilanzjahres eröffnet und dient dem Vortrag des noch unverteilten Reingewinns aus dem Vorjahr. Das zweite, das Geschäftsjahr ­ abschließende Gewinn- und Verlustkonto, beginnt mit dein Gewinnvortrag, übernimmt die Gewinne und Verluste am End® des Jahres. Zweckmäßiger erscheint die Verbuchung des un-!) Vgl. meinen Aufsatz „Gewinnbeteiligung an Erwerbsunternehmungen“, Zeitschrift für Handelswissenschaft und Handelspraxis, 1915- Form und Inhalt der Ertragsbilanz. 1B5 verteilten Reingewinns auf einem besonderen „Gewinnverteihingskonto“ [vgl. 12. Abschnitt, VI.]. Eine sehr verständige Scheidung der Geschäftsgewinne von änderen Erfolgen zeigt das nachstehende Schema einer englischen ­ Ertragsbilanz mit Zwischenabschluß. Auch findet man, daß das Gewinn- und Verlustkonto mit der Darstellung der Gewinnverteilung beginnt, rechts den unverteilten Reingewinn des Vorjahres, links die Gewinnverteilung darstellt, durch Zwischenabschluß den Gewinnvortrag auf die rechte Seite stellt hnd nunmehr Gewinne und Verluste des Jahres wie üblich aufciramt (vgl. S. 126). höhne Gewinn auf Waren Abschreibungen -f- Verlust Versicherung b a Kommissionswaren Saldo s Provisionen Geschäftskosten: Saldo s Reise, Gehälter, Kl. Spesen, Diskont, Zinsen Reparaturen Nettogewinn Für den Erfolgsnachweis der Aktiengesellschaften bestehen s ondervorschriften: 1. Der aus der Vergleichung sämtlicher Aktiva und sämtlicher Passiva sich ergebende Gewinn oder Verlust muß am Schlüsse der B. besonders angegeben werden (§ 261 Ziff. 6). 2. Der Vorstand hat für das verflossene Geschäftsjahr eine Bilanz, eine Gewinn- und Verlustrech-Q hng .... vorzulegen (§ 260 HGB.). Zu 1. Gegen diese Bestimmung wird vielfach verstoßen. Nach dem Wortlaut des Gesetzes ist zweifellos die Absicht des Gesetzgebers dahin gegangen, die Verwaltungsorgane zur Vorlegung ­ einer sogenannten Bruttobilanz anzuhalten, eine B., die den verteilungstähigen Reingewinn unverteilt in einer Ziffer ersichtlich ­ macht. Aktienunternehmungen veröffentlichen häufig eine sogenannte Nettobilanz 1 ), die mit dem Gewinnvortrag schließt, den Reingewinn also nicht ersichtlich macht, sondern sofort auf *) Beispiele vgl. S. 9, 31, 132. 186 Form und Inhalt der Ertragsbilan*. die einzelnen Konten verteilt. Dieses Verfahren entspricht nicht dem Sinne des Gesetzes (§ 265). Auch Bilanzen ohne Gewinn und ohne Verlust kommen vor. Gewöhnlich werden die der Generalversammlung vorzulegenden B. veröffentlicht 1 ), die rechtlich nur die Bedeutung eines Vorschlages der Verwaltungsorgane an die Generalversammlung, ­ also provisorischen Charakter hat. Für diese vorläufige Bverlangt das Gesetz die Angabe des Reingewinns am Schluß der B. Der Gewinnverteilungsvorschlag kann am Schlüsse in der B. oder vor der Geldspalte angegeben werden. Einige Aktien-Unternehmungen veröffentlichen zwei Bilanzen, eine Bruttobilanz ­ mit dem zu verteilenden Reingewinn und eine Nettobilanz ­ nach Aufteilung des Reingewinns infolge der Beschlüsse der Generalversammlung. Andere Kapitalgesellschaften verteilen ­ teilweise den Reingewinn, indem sie schon innerhalb der Bilanzaufstellung einzelne Reservekonten speisen und den Restgewinn ­ als „Reingewinn“ anführen. Auch dieses Verfahre» ist gesetzlich unzulässig und führt zu einer Verschleierung des wirklichen Reingewinns. Die Aktiva und Passiva, aus deren Vergleichung sich der Reingewinn ergibt, sind dem Gesetze entsprechend zu bewerten-Daraus folgt, daß jene industriellen Betriebe gegen das Gesetz verstoßen, die das Anlagevermögen ohne Abschreibung lassen, einen Bruttogewinn nachweisen und erst in der Gewinnverteilung für Abschreibungen einen Betrag „zurückstellen“ (§ 237 HGB.)-Der Reingewinn der B. soll mit dem der Gewinn- und Verlustrechnung ­ übereinstimmen; dagegen wird verstoßen, wenn die B. einen Bruttogewinn, die Ertragsberechnung hingegen unter Berücksichtigung der Abschreibungen einen anderen Reingewinn ­ angibt. Unrichtig ist auch folgendes Beispiel: Form und Inhalt der Ertragsbiianz. 137 Gewinn- und Verlustkonto Spesen , . . . 459 050,39 Gewinn vertrag 75 229,37 Abschreibungen . . . .... 72 595,72 531 646,11 Verlust 1919: 98 031,88 531 646,11 Eine andere Aufstellung aus der Praxis ist die folgende; Passiva: Bruttogewinn 448 003,05 -f- Abschreibungen .. 158 868,30 Reingewinn 289 134,75 Gewinn- und Verlustkonto Einzelverluste .... . , .. 1 060 157,04 Gewinnvortrag .... 26 188,08 Bruttogewinn ... . . . 448 003,05 Waren-Konto . . . 1 481 972,51 1 508 160,59 1 508 160,59 Diese Bilanz entspricht dem Gesetze, da dieses über den Inhalt der Ertragsbilanz keine Bestimmungen enthält und nicht v orschreibt, ob dort der Bruttogewinn oder Reingewinn er-81 chtlich zu machen ist. Die Aufrechnung eines Verlustvortrages gegen den diesjährigen ­ Reingewinn ist in der B. ersichtlich zu machen x ). Zu 2. Die Ertragsbilanz ermittelt die Gewinne, die Verluste ­ und den Unterschied zwischen beiden. Der Gesetzgeber verlangt eine Gewinn- und Verlustrechnung, keine Betriebs-Dehnung, d. h. keine Übersicht über Betriebseinnahmen und Betriebsausgaben. Reingewinn ist nicht identisch mit Betriebsguwinn. Privateisenbahngesellschaften veröffentlichen eine Betriebsrechnung, ­ deren Überschuß auf Gewinn- und Verlustkonto übertragen wird. Deutsche Brauerei-Aktiengesellschaften hingegen ­ vermengen häufig die Reingewinnberechnung mit der *) Wenn zwei Bilanzen mit Verlust abschließen, sind die Ergebnissa beider Jahre auseinanderzuhalten: Aktiva Verlustvortrag .... 35 718,— Verlust für 1919 .. 213 175,15 Unterbilanz 248 893,15 138 Betrie bsrochnnngen. Beispiel der Ertrags {Quartals-) rechnung einer Minengesellschaft: 50 Stempel. 25 300 verpechte Tonnen. Kosten und Wert pro Tonne sind auf Basis des verpochten Erzquantuins berechnet. Betriebsausgaben. Kosten Kosten pr® verpochte Abbau, Förderung und Wasserhaltung (auf i E Tonne £ Basis des abgebauten Quantums = 10 s. 1,890 d. pro Tonne) 18 111 7 9 14 2,460 Sortierung und Zerkleinerung 2 057 10 8 1 7,365 Verpochung 2 546 6 2 1 11,965 Ausgaben im Cyanidwerk (auf Basis des behandelten Quantums = 2s. 6,067 d. pr. T.) 2 273 15 7 1 9,40« Allgemeine Unkosten 2 214 19 6 1 8,847 27 203 19 8 1. 1, 4,087 Abschreibung auf Grubenaufschließung 3 825 0 0 3 0,000 31 028 19 8 1. 4. 4,037 Saldo, Betriebsgewinn für das Quartal 1 979 3 9 1 6,628 33 008 3 5 1. 5. 10,665 Dienst der Obligationsanleihe 751 4 0 Zinsen auf Vorschüsse 472 13 11 Saldo, Gewinn für das Quarta) 953 13 10 2 147 11 9 Betriebseinnahmen. Wert Verpochte 25 500 Tonnen (50 Stempel arbeite- £ ten 87,985 Tage) ergaben 4729,771 ozs. Feingold 20 042 8 l Im Cyanidwerk behandelte 18 150 Tonnen ergaben ­ 3059,768 ozs. Feingold 12 965 15 4 33 008 3 5 Saldo wie oben i 979 3 9 Pachtgelder 168 8 0 2 147 11 9" Wert pto verpochte Tonne £ 15 8,604 10 2,061 1. 5. 10,665 In dem obigen Ausweis ist die Gewinnsteuer nicht berücksichtigt. Betriebsrechnimgen. 139 Ausgaben und Einnahmen, einschließlich der Ausgaben über Kapitalkonto. £ Betriebskosten (wie oben) 31 028 19 8 Dienst der Obligationsanleihe (wie oben) 721 4 0 Zinsen auf Vorschüsse (wie oben) 472 13 11 Grubenaufschließung 8 271 16 8 Hauptschacht 2 431 15 9 Maschinen und Anlagen _■ 63 9 3 39 989 19 3 Abzüglich Amortisation auf Grubenaufschließungskonto... 3 825 0 0 36 164 19 3 £ Einnahmen aus dem Pochwerk 20 042 8 1 „ aus dem Cyanidwerk 12 965 15 4 „ an Pachtgeldern 168 8 0 33176 11 5 Saldo 2 988 7 10 36164 19 3 Schema der Betriebs- {Gewinn- und Verlust-)rechnung einer Transportanstalt. 1 Eisenbahn-Betriebseinnahmen: Fracht, Passagiere, Post, sonstige Beförderungen und Betriebseinnahmen Betriebsausgaben: Instandhaltung von Bahnen und Bauten, von Ausrüstungsmaterialien, ­ Ausgaben für den Betrieb, für Beförderung, ­ für Verschiedenes Einnahmeüberschuß aus dem Eisenbahnbetrieb Abzüglich Steuer für Eisenbahn Betriebsüberschuß oder Betriebseinkommen H- Einnahmen, die nicht aus dem Betriebe erzielt wurden: Pacht, Miete, Dividenden und Zinsen auf Wertpapierbesitz ­ und Beteiligungen, verschiedene Einnahmen . . ■ Bruttoeinnahmen HI- Abzüge; Pachtausgaben für Betriebsmittel, Steuern, Zinsen auf Anleihe und andere Schulden, Verwaltungskosten Nettoeinnahmen 129 865 MUL 87 753 42 112 6 371 J5 35 741 li 17 792 jj 53 533 n 32 910 »> 20 623 140 Rentabilität. Einnahmen- und Ausgabenrechnung. Der Erlös für Bier ist kein Gewinn und die Ausgaben für Materialien, Löhne usw. sind keine Verluste. Die Betriebsrechnung ist eine Hilfsrecbnung zum Gewinn- und Verlustkonto, eine Analyse des Betriebsüberschusses, ­ also nur eines Teiles des Jahresgewinns. (Vgl. das Beispiel S. 138.) Die Gewinn- und Verlustrechnung enthält: Gewinnvortrag, Nettoeinnahmen und Abschreibungen, Reingewinn, etwaige Rückstellungen. 1. Die Betriebsrechnung ist eine Gegenüberstellung von Einnahmen ­ und Ausgaben einer Unternehmung während eines Zeitraumes. 2. Die Ertragsrechnung (Ertragsbilanz, das Gewinn- und Verlust-Konto) ist eine Gegenüberstellung von Gewinnen und Verlusten während eines Zeitraumes. 3. Die Vermögensbilanz ist eine Gegenüberstellung von Aktiva ­ und Passiva für einen bestimmten Zeitpunkt. Exkurs zum 11. Abschnitt. Die Rentabilität. Als Maßstab für die Beurteilung der Wirtschaftlichkeit dient die Rentabilität, ein grundlegender Begriff auch in der Privatwirtschaftslehre, die im wesentlichen Rentabilitätslehre der Einzelwirtschaft ist. Die Erzielung größter Rentabilität ist das anzustrebende Ziel jeder Erwerbswirtschaft. Die Mittel, dieses Ziel zu erreichen, sind durchaus verschieden, aber einheitlich ­ in ihrer Tendenz: Minderung der zur Erzielung eines Ertrages erforderlichen Kosten. Wir verstehen unter Rentabilität das für einen bestimmten Zeitraum ermittelte zahlenmäßige Verhältnis ­ zwischen Reinertrag und Kapital. Die Rentabilität des eigenen Kapitals (Unternehmerkapital) ist das Verhältnis des jährlichen Reinertrages zu den eigenen Mitteln. Es ist bei der Einzelfirma einfach zu berechnen: Kapitaleinlage bei Beginn des Geschäftsjahres 100 „ am Schluß „ „ 109 Kapitalzuwachs 9 -f Entnahme auf Kapitalkonto 2 Reingewinn des Jahres ... 11 Rentabilität. 14] Die zahlenmäßige Rentabilität des Kapitals ist 11 %. Gewöhnlich ­ zerlegt man rechnungsmäßig den Jahresertrag in Kapitalzins und Unternehmergewinn, rechnet also beispielsweise 5% Kapitalzins auf die eigenen Mittel, hier auf 100 M. Erst über das arbeitslose Einkommen des Kapitalbesitzes hinausgehende ­ Teil des Ertrages ist Vergütung für Unternehmerarbeit und Kapitalrisiko. Eine Unternehmung ist erst dann als rentabel ­ anzusehen, wenn der Jahresertrag die verkehrsübliche Verzinsung einer Kapitalanlage übersteigt. Gewerbetreibende zerlegen den Jahresertrag häufig in drei Teile, unbewußt der kehre vom Unternehmereinkommen folgend: Kapitalzins, Unteruehmerlohn für Arbeitsleistung (Meisterlohn) und Unternehmergewinn ­ als Vergütung für Kapitalverwendung und -risiko. In ähnlicher Weise berechnen die persönlich haftenden und tätigen Mitglieder einer offenen Handelsgesellschaft die Rentabilität. ­ Das einem geschäftsführenden Gesellschafter zugebilligte De halt ist nicht als Bestandteil der Kapitalrente dieses Gesellschafters ­ anzusehen. Wesentlich komplizierter sind die Rentabilitätsberechnungen bei Aktiengesellschaften 1 ): a) Das Verhältnis zwischen Dividende Und dividendenberechtigtem Kapital hat vorwiegend für die Aktionäre Interesse. Für diese ist die Rentabilität des Erwerbs-Preises der Aktien, die effektive Verzinsung bzw. die Kursrentabilität ­ wertvoller; z B. der Anschaffungskurs einer Aktie wäre ^58%, mit Rücksicht auf die Nebenkosten 458%%, Dividende 42%, Rentabilität 5 5 / 10 %. Die Kapitalrente für den Aktionär umß etwaige Zuzahlungen ä fonds perdu im Wege der Sanierung «der bei der Gründung, den Wert bzw. den Erlös des Bezugsrechts ­ und etwaiger sonstiger Leistungen der Aktionäre mitberücksichtigen. ­ b) Bilanzkritisch und volkswirtschaftlich wichtiger sind die Verhältniszahlen vom Standpunkt der Unternehmung. Hier interessiert zunächst die Rentabilität der eigenen Mittel. «) Das Verhältnis zwischen Jahresüberschuß und dem dividendenberechtigten ­ eingezahlten Aktienkapital gibt den Gewinn, den das i) Vgl. Moll, Die Rentabilität der Aktiengesellschaften, Jena 1908 Lomnitz, Die systematische Bearbeitung der Veröffentlichungen von Aktiengesellschaften, ­ Leipzig 1908. 142 Rentabilität. Grundkapital ohne Rücksicht auf die Verwendung des Ertrags abwirft. Kapitalerhöhungen oder Kapitalminderungen durch Rückzahlung im Laufe des Bilanzjahres müssen dergestalt berücksichtigt ­ werden, daß die neuen bzw. die nach dem Rückkauf ­ verbleibenden Aktien nur mit demjenigen Bruchteile ihres Kapitals als dividendenberechtigt gelten, die dem Bruchteile des Bilanzjahres entsprechen, für den sie dividendenberechtigt sind. ß) Der jährliche Reingewinn muß auch mit den gesamten eigenen Mitteln der Unternehmung verglichen werden. Aktienkapital, ­ Reserven und Gewinnvortrag aus dem Vorjahr bilden das Unternehmerkapital, das „verantwortliche Unternehmung»' kapital“, das „freiwerbende Kapital“, wie diese eigenen Mittel von den verschiedenen Statistikern bezeichnet wurden. Bei dieser Berechnung ist der Stand bei Beginn des Berechnung»-jahres, bei Gewinnverteilungsgesellschaften unter Berücksichtigung ­ der Gewinnverteilung zugrunde zu legen. Die Kapitalproduktion ­ muß mit diesem Anfangsbestand des Kapitals io Beziehung gesetzt werden. Die eigenen Mittel einer Aktiengesellschaft lassen sich durch Subtraktion der Schulden von den Aktiven unter Berücksichtigung ­ eines passiven Abschreibungskontos mittelbar oder durch Addition der Einzelteile der eigenen Mittel unmittelbar bestimmen. ­ Die richtige Berechnung setzt allerdings Kenntnis über das Wesen der als Reservefonds bezeichneten Passivposten voraus. ­ Hierbei ist an die Ausführungen über „gemischte“, „zweifelhafte“ ­ und „unechte“ Reserven zu erinnern. Ob die für Wohlfahrtszwecke errichteten Reservekapitalien dem eigenen Kapital zuzurechnen sind, läßt sich nur fallweise bestimmen. Unterstützungskassen und die auf freiwilligen Leistungen des Unternehmers ­ aus dem Reinertrag beruhenden Pensionsfonds sind zweifellos mitwerbendes Kapital, solange kein Rechtsanspruch seitens der Arbeiter und Beamten auf die aus solchen Fonds zu gewährenden Pensionen und Unterstützungen besteht. Ist der ganze Fonds nach versicherungstechnischen Grundsätzen berechnet ­ und in Effekten angelegt, deren Zinsen dem sozialen Zwecke zugute kommen, gehört er nicht zum produktiven Kapital-Der Bilanzwert des Unternehmerkapitals berechnet sich aus Rentabilität. 143 dem Unterschied zwischen Aktiva und Schulden, der in Prozenten ­ des Aktienkapitals ausgedrückt den Bilanzkurs der Aktien (Anteile) ergibt. Der Bilanzkurs zeigt das Anwachsen des eige üen Kapitals, gibt an, ob der schuldenfreie Teil des Aktivvermögens ­ infolge der angesammelten Reserven die Höhe des Aktienkapitals ­ übersteigt oder infolge von Verlusten darunter bleibt. Doch ist hier an die übermäßige Unterbewertung der Aktiva und die Überbewertung der Schulden zu erinnern, die den Bilanzkurs natürlich niedriger erscheinen lassen, als den tatsächlichen Verhältnissen entspricht. y) Zum arbeitenden, werbenden Gesamtkapital einer Unternehmung ­ (Unternehmungskapital) zählen die eigenen Mittel, die testen und die kurzfristigen, laufenden Schulden {Lieferantenschulden, ­ Bankkredite, Akzepte usw.). Faßt man den Begriff Ünternehmungskapital so weit, so kann die Rentabilität dieses Kapitals nur durch Addition des Jahresreingewinns, der Anleihe-, ­ der Hypothekar- und der Bankzinsen ermittelt werden. Einige Statistiker berechnen nur die Rentabilität des „investierten“ ­ Kapitals, d. i. die Summe der eigenen Mittel und dar festen Schulden (Anleihe-, Hypothekarschulden und langjährige ­ Darlehen). Die Verzinsung dieses Kapitals berechnet ß ich aus der angegebenen Summe, unter Abzug etwa noch nicht Gegebener Obligationen, und der Summe des jährlichen Reingewinns ­ und der Zinsenausgaben für die festen Schulden. Die Preußische Statistik der Kleinbahnen rechnet Dividenden und Anleihezinsen gleich Verzinsung des Anlagekapitals. Eine gute zusammenfassende Rentabilitätsübersicht der deutschen Aktienbrauereien veröffentlichte der Deutsche Brauer-*>hnd für 1916 *) (S. 144). Wegen der Bedeutung des Betriebskoeffizienten für die Rentabilität ­ der Verkehrsunternehmungen und als Maßstab für die mnere Ökonomie vgl. Sachregister. Betriebsausgaben und Betriebseinnahmen ­ sind die wichtigsten Faktoren der Rentabilität. Kür eine sachgemäße Kritik ist eine zweckentsprechende Gruppierung ­ erforderlich. Da die Einzelheiten der Gewinn- und 1 ) Vgl. auch die Übersichten des Verein deutscher Maschinenbau 4nstalten. Charlottenburg 2. 144 Rentabilität. Unter ,,Aktienkapital“ wird das in der Bilanz erscheinende Grundkapital, ­ unter „Unternehmerkapital“ das Aktienkapital zuzüglich der echten sichtbaren Reserven, und unter ,,werbendem Kapital“ das Aktienkapital zuzüglich der Reserven und zuzüglich der Obligationen verstanden; Aktienkapital Unternehmerkap. Werbendes Kap. Gebiet: Insgesamt Rente in % Insgesamt Rente in % Insgesamt Rente in %_ Brausteuergemeinschaft ­ ... 402 846 000 6,7 506 875 070 5,5 629 323 420 5,3 Bayern 117 933 000 7 153 315 731 7 178 515 833 5,3 Württemberg ... 23 070 000 2,9 28 449 530 2.4 34 815 383 2,8 Baden 39 297 000 6,2 54 404 349 4,5 61 838 375 4,5 Elsaß-Lothring. . 18140 000 5,9 22 581 819 4,8 31 616 927 4,7 Ganz Deutschland ­ 1916 .... 610 596 600 6,6 765 626 499 5,3 936139 467 5,1 Ganz Deutschland ­ 1915 .... 613 249 720 6,15 761 124 592 4,96 927 704 884 4,87 Verlustrechnung bei den Einzelunternehmungen nach ganz verschiedenen ­ Grundsätzen festgestellt werden, ist es nicht immer leicht, zuverlässige Zahlen zu ermitteln. Das nachfolgende Schema (Industriebetrieb) soll das Gewinn- und Verlustkonto von dem Gesichtspunkt einer Rentabilitätsstatistik gruppieren: Betriebseinnahmen (Bruttoeinnahmen) . . . M v Betriebsausgaben ,, Betriebsüberschuß M -^ordentliche und außerordentliche Abschreibungen ­ ,, Bruttogewinn Jl —— Kosten der Finanzverwaltung „ -f- Konjunktur- und Kursverluste ,, Jährlicher Reingewinn M + Gewinnvortrag aus dem Vorjahr „ Verteilungsfähiger Bilanzgewinn M Davon: Dividende an die Aktionäre M Rücklagen l ) und Dotationen „ Tantiemen des Vorstandes, Aufsichtsrats, ­ Gratifikationen ,, 1 ) Will man die in einem Geschäftsjahre gemachten Rücklagen berechnen, ­ ist hier die Differenz zwischen neuem und altem Gewinnvortrag z0 berücksichtigen. Offene Handelsgesellschaft. 145 12. Abschnitt. Die Gewinnverteilungsgesellschaften. Jede Gesellschaft zum Betriebe eines Handelsgewerbes ist eine Gewinnverteilungsgesellschaft. Die Verteilung des Gewinnes (oder des Verlustes) erfolgt entweder entsprechend den Bestimmungen ­ des Gesellschaftsvertrages oder der Satzungen, oder Ermangelung solcher Bestimmungen im. Sinne des Gesetzes. I. Über die Anteile der Gesellschafter am Gewinn und Verlust ­ einer Gesellschaft im allgemeinen vgl. § 722 BGB. II. Offene Handelsgesellschaft (§§ 120-122 HGB., 705-740 BGB.) 1 ). a) Vom Jahresgewinn, besser vom Jahresreingewinn, gebührt jedem Gesellschafter zunächst eine Vorzugsdividende von 4 % seines Kapitalanteils. Reicht der Jahresreingewinn hierzu nicht aus, bestimmen sich die Anteile nach einem entsprechenden niedrigeren Satze. Es ist durch Rechnung zunächst festzustellen, der Jahresreingewinn zur Verzinsung der am Beginn des Geschäftsjahres vorhandenen Kapitalanteile ausreicht. Finanziell Parker beteiligte Gesellschafter nehmen vielfach einen höheren Prozentsatz als die Vorzugsdividende in Anspruch. Auch kann bestimmt sein, daß ein Prozentsatz als fester Zins des Kapitals gutgeschrieben wird ohne Rücksicht auf das Geschäftsergebnis, dann erhöhen diese Gutschriften einen Jahresreinverlust. Einlagen ­ während des Geschäftsjahres werden pro rata temporis verzinst. b) Der Restgewinn (Jahresreingewinn abzüglich 4% Dividende ­ nach a) und der Jahresreinverlust werden nach Köpfen Unter die Gesellschafter verteilt. Die vertragsmäßige Verteilung bann andere Schlüssel anwenden, z. B. das Verhältnis der Einlagen, ­ Prozentanteile am Gewinn, Verhältniszahlen, Fixierung aines Mindestgewinns für einzelne Gesellschafter, Vergütung eines Gehalts für den Geschäftsführer u. ä. l ) Hecht, Die Verbindlichkeit der Bilanz einer offenen Handelsgesellschaft ­ für ihre Interessenten. Diss. Hamburg 1913. Über das Kapitalrisiko bei den Unternehmungsformen vgl. Privat-'"ürtschattslehre“, §§ 45—51. Leittier, Bachbaltunc: und BUanakunde. II. 6.u. 7. Aull-10 146 Offene Handelsgesellschaft. c) Der Höchstbetrag der (zu verzinsenden) Entnahmen jedes Gesellschafters ist gesetzlich auf 4 % seines für das letzte Geschäftsjahr ] ) festgestellten Kapitalanteils festgesetzt, ohne Rücksicht, ob das laufende Geschäftsjahr mit Gewinn ab schließen wird oder nicht. Ist kein Jahresgewinn erzielt oder reicht er zu einer 4 prozentigen Verzinsung der Kapitalanteile nicht aus, so wird durch die Entnahmen der bisherige Kapitalanteil des Gesellschafters vermindert. Entnahmen über den vertraglich bestimmten Höchstbetrag hinaus, Darlehen eines Gesellschafters aus der Gesellschaftskasse, Zahlung von Privatschulden durch die Gesellschaft u. dgl. bilden Forderungen der Gesellschaft an die Gesellschafter und sind dementsprechend zu verzinsen und zu verbuchen. d) Jeder Gesellschafter ist berechtigt, die Auszahlung seines die Entnahmen (einschl. Zinsen) übersteigenden Anteils am Gewinn des letzten Jahres zu verlangen, soweit es nicht zum offenbaren Schaden der Gesellschaft gereicht. Der Gesellschafter kann denn nach seine ursprüngliche Kapitaleinlage unverändert oder seine Gewinnanteile dem Kapital zuschlagen lassen. Im letzten Fall hat er keinen Rückforderungsanspruch im Konkurs der Gesellschaft-1. Beispiel: Die Gesellschafter A, B und C bilden eine offene Handelsgesellschaft. ­ Die Einlage des A ist 50 000, jene des B 30 000, C bringt seine Arbeitskraft ein. Gewinnverteilung: 5 % auf die Kapitaleinlagen, dem c gehören 10 000 M Gewinnanteil vorweg, der überschießende Teil wird im Verhältnis zu 5 ; 3 : 2 verteilt. Am Verlust sind die Gesellschafter gleichmäßig ­ beteiligt. Bis 31. Dez. 1923 hat A entnommen 8000, B 6000, C 6000 einschließlich 5 % Zinsen. a) Gewinnermittelung. h) Gewinnverteilung• Aktiva 220 Reingewinn 40 Schulden 120 Dem C vorweg 10 Gesellschaftsvermögen am 30 31. 12. 1923 100 5 % Kapitalzinsen auf 80 000 . 4 Kapital am 1. 1. 1923 80 Restgewinn .. 26 Kapitalzuwachs 20 Davon dem A 13 -f Entnahmen d.Gesellschafter 20 B , 7.» Jahresreingewinn 40 „ c 5,2 l ) d. h. des Vorjahres; die Bilanz des abgelaufenen Jahres berechnet ­ erst dis Gewinn- und dann die Kapitalanteile: unklar Staub, Kommentar I. Bd. 8. 457 Anm. 3. Offene Handelsgesellschaft. c ) Ermittelung der Kapitalanteile für das nächste Bilanzjahr. A B C Summe Kapitalanteile am 1. Jan. 1923 .... 50 30 } 80 + 5 % Zinsen 2,5 1,5 — 4 10 1 36 Gewinnanteil 13 7,8 5,2 J 65,5 39,3 15,2 120 Durch Entnahmen verbraucht .... 8 6 6 20 Bleiben Kapitalanteile am 31. Dezbr. 1923 57 5 33,3 9,2 100 d) Schlußbilanz. Aktiva 220 Schulden , 120 Kapital-Konto A ... . . . 57,5 •> > »5 B . . . . 33,3 >» >> C . . . . . . 9,2 Gesellschafts- Kapital 100 e) Kapital-Konto A. ®1. 12. 1923 Privat-Konto . .. 8 1. 1. 1923. Bilanzvortrag ... . 50 Bilanz 57 5 65,5 31 12 [ ZinS6n ’ \ Gewinn u. Verlust. 2,5 13 65,5 NB.; Das einem Gesellschafter zukommende Gehalt ist über Hand hngsunkostenkonto zu buchen (an N. N. Privatkonto), wodurch der Gewinnanteil ­ dieses Gesellschafters sich entsprechend verringert; oder es geht zu Lasten der Privatkonten der übrigen Gesellschafter (an Privatkonto des Gehaltempfangenden), wodurch die Gehaltszahlung vollständig dem Emp länger zugute kommt. Im gegebenen Beispiel gebühren dem C vorweg 10 000 vom Rein gewinn. Anders läge der Fall, wenn der Gewinnanteil dem C mit 10 000 garantiert wäre und der Reingewinn diese Summe nicht erreichen würde; der Fehlbetrag ginge zu Lasten der übrigen Gesellschafter. Im nächsten Bilanzjahr sind die 5 prozentigen Zinsen des Kapitalanteils des C auf die Garantiesumme einzurechnen. 2. Beispiel: A ist mit 40 000, B mit 20 000 M an einer offenen Handels gesellschaft beteiligt. 5 % Kapitalzinsen, Gewinn oder Verlust werden halbiert. Die Privatentnahmen des A sind 5000, des B 4000; die Kapital Anteile der Gesellschafter bleiben durch Gewinn oder Verlust unverändert. 10* ■i 148 Kommanditgesellschaft. a)Berechnung d. Jahreserfolges. Aktiva . 100 Schulden 60 b) Schlußbilanz. Kapital am 31. Dez. 1923 . Kapital am 1. Jan. 1923 ... Kapitalverminderung 40 60 20 9 Aktiva ... 100 Priv.-Kto. A 10,5 Priv.-Kto. B 9 5 Schulden .... 60 Kap.-Kto. A 40 Kap.-Kto. B 20 Reinverlust Ti 120 120 Verlustanteil je Kapitalverzinsung entfällt. . 5500 c) Privat-Konto A. Entnahmen 5000 31. Dez. 1923 Verlustanteil ... 5500 Bilanz . . , 10500 10500 NB.: Die Passivsaldi der Gesellschafter werden in einem folgenden Gewinnjahre zunächst aufgerechnet gegen die Gewinnanteile 1 ). Wäre ein Gewinn und damit eine Kapitalvermehrung über die ursprüngliche Einlage hinaus vorhanden, so würde der Kapitalzuwachs der Einzelgesellschafter auf der Passivseite der B. (Privat-, Konto-Korrent-Konto) erscheinen müssen. Der Passivsaldo der Gesellschafter ist eine Rechnungsgröße, verhindert ­ bis zu seiner Tilgung die Auszahlung der Anteile am Gewinn; er ist keine Schuld des Gesellschafters an das Geschäft; eine Einzahlungspflicht ­ besteht für die Gesellschafter nicht, abgesehen von der Auseinandersetzung ­ (§ 735 BGB.). 3. Beispiel vgl. Bd. I, 8. 120 11. III. Kommanditgesellschaft {§§ 167 — 169 HGB.). Die Vorschriften ­ des § 120 über die Berechnung des Erfolges gelten auch für den persönlich haftenden Gesellschafter (Komplementär) einer Kommanditgesellschaft. a) Der Gewinnanteil wird dem Kapitalanteil des Kommanditisten ­ nur so lange zugeschrieben, als dieser den Betrag der bedungenen Einlage nicht erreicht. Die Zuschreibung des Gewinnes ­ zum Kapital hört in diesem Falle auf, die Einlage bleibt durch Gewinn unverändert. Ist der Betrag der vereinbarten Einlage erreicht, wird der Gewinnanteil dem Kommanditisten auf einem Sonderkonto gutgeschrieben, bildet auch im Konkurs *) Anderer Meinung Flechtheim in Düringer-Hachenburg, Handelsgesetzbuch ­ IV (§§ 120 ff.) Kommanditgesellschaft 149 der Gesellschaft seine Buchforderung an die Gesellschaft, sofern sr nicht die Auszahlung früher verlangt hat. Dieser kreditierte Gewinnanteil wird nicht wie die Kapitaleinlage verzinst, kann weht zur Ausgleichung späterer Verluste dienen; eine Auflehnung ­ zwischen diesem nichterhobenen Gewinn und einem späteren debitierten Verlustanteil findet nicht statt. Ist die vertragsmäßige Einlage vollständig eingezahlt, wird sie durch Verlustanteile vermindert, durch Gewinnanteile aber nicht verwehrt. ­ Ist sie noch nicht eingezahlt, werden die Gewinnanteile Wif die Restzahlung zunächst angerechnet; der Passivsaldo des Kommanditisten wird durch Gewinnanteile vermindert. Ein über den Betrag der bedungenen Einlage hinausgehender Passivsaldo ­ hat den Charakter einer Rechnungsgröße, verhindert die Auszahlung des Gewinnanteils an den Kommanditisten bis zu seiner \ ollständigen Tilgung. Die Auszahlung des Gewinnes kann der Kommanditist nicht fordern, solange sein Kapitalanteil durch Verlust unter den auf die bedungene Einlage geleisteten Betrag herabgemindert Werden würde. b) Auch dem Kommanditisten gebühren 4 % Zinsen auf seinen Kapitalanteil unter Berücksichtigung der Leistungen und Entnahmen im Laufe des Jahres. Der Gewinnrest wird den Umständen angemessen verteilt, z. B. unter Berücksichtigung der persönlichen Haftpflicht und Tätigkeit des Komplementärs, der Vermögenseinlage usw. c) Der Verlustanteil wird vom Kapitalanteil des Kommanditisten ­ abgeschrieben. Spätere Gewinne dienen zur Deckung dieser Verluste, so lange, bis die ursprüngliche Einlage wieder erreicht ist. Erst der überschießende Teil kann dem Kommanditisten ­ ausgezahlt werden. Wird durch Verlust auch'die Einlage mifgezehrt, so erhält der Kommanditist den Gewinn nicht eher Wisgezahlt, als bis der so entstandene Passivsaldo ausgeglichen ünd außerdem seine Einlage bis zur ursprünglichen Höhe herangewachsen ­ ist. Dieser Passivsaldo = negativer Saldo auf der Aktivseite ist gleichzeitig ein Kapitalberichtigungsposten. Beispiel: Komplementär A mit einer Einlage von 60 000, Komnianditist B hat eingezahlt 30 000, bedungen sind 40 000. Entnahmen A 10 000. 4 % Zinsen auf die Kapitalanteile, Gewinnrest verteilt wie B : 1 Stille Gesellschaft. 160 a) Berechnung und Verteilung des Erfolges. Aktiva 200 Fehlende Einzahlung des B 10 210 Schulden 80 130 Kapitaleinlagen 100 Vermögenszuwachs SO + Entnahmen 10 Reingewinn 40 -r 4 % Kapitalzinsen a./90 000 3,6 Restgewinn 36,4 Davon dem A 27,3 „ B 9,1 b) Kapitalverteilung. A B Zus Kapitaleinlage 60 40 100 4 % Zinsen auf die Einzahlung 2,4 1,2 3,6 Gewinnanteil 27,3 9,1 36,4_ 89,7 50,3 140 — Entnahmen 10 10 -t Fehlende Einzahlung — 10 10 Kapitalanteile 79,7 40,3 120 c) Schlußbilanz. Aktiva 200 Schulden .... 80 Kapital-Konto A . . 60 Kapital-Konto B . 40 A. Privat-Konto . .... 19,7 B. Konto separate .... ... 0,3 “ 200 IV. Stille Gesellschaft (§§ 336-337 HGB.): Der stille Gesellschafter hat gesetzlich keinen Anspruch auf eine Kapital' Verzinsung. Der vom stillen Gesellschafter nicht erhobene Ge' winnanteil vermehrt nicht dessen Einlage, sofern nicht anderes bestimmt ist. Am Verlust nimmt er bis zum Betrag seiner eingezahlten oder rückständigen Einlage teil; solange seine Einlag 6 durch Verlust vermindert ist, wird der jährliche Gewinnanteil Gesellschaft m. b. H. 151 zur Deckung des Verlusts verwendet und nicht ausgezahlt. Seine Beteiligung am Verlust der Unternehmung kann ausgeschlossen werden. Der stille Gesellschafter kann im Konkurs des Geschäftsinhabers ­ seine Einlage, soweit sie nicht durch Verlust verbraucht ­ ist, als Gläubiger geltend machen. Ist die Einlage rückständig, ­ so ist der fehlende Betrag an die Masse einzuzahlen. Maßgebend für die Berechnung des Verlustanteils ist der Vermögenszustand ­ zur Zeit der Konkurseröffnung, unter Berücksichtigung ­ der Entwertung. (Vgl. Konkursbilanzen.) V. Gesellschaften mit beschränkter Haftung. Die Gesellschafter ­ haben Anspruch auf den nach den jährlichen B. sich ergebenden ­ Reingewinn (§§ 29,30 des Gesetzes betr. die G. m. b. H.). Die Verteilung unter die Gesellschafter unterliegt der Bestimmung der Gesellschafter, wenn der Gesellschaftsvertrag nichts anderes vorschreibt. Falls im Vertrage nichts anderes bestimmt ist. Wird der Reingewinn nach dem Verhältnis der Stammeinlagen verteilt. Spezialreserven können geschaffen werden, wenn sie im Gesellschaftsvertrag angeordnet oder wenn sämtliche Gesellschafter ­ damit einverstanden sind. Es ist zulässig, durch einstimmigen ­ Beschluß einzelnen Geschäftsanteilen eine Vorzugsdividende ­ zuzuwenden. Der Gewinn späterer Jahre muß zur Ergänzung des Stammkapitals aufgespeichert werden, wenn in früheren Jahren Verlust eingetreten ist 1 ). Die Veröffentlichung der B. ist nur für Gesellschaften vorgeschrieben, ­ die Bankgeschäfte 2 ) betreiben (§ 46 Abs. 4). Die Geschäftsführer haben eine B. und eine Gewinn- und Verlustrechnung ­ für das verflossene Geschäftsjahr aufzustellen. Für die Bewertung ist der § 42 maßgebend, dessen Bestimmungen ­ (Ziff. 1, 2, 4 u. 5) jenen des § 261 Ziff. 3—6 entsprechen. Die maximalen Bewertungsnormen des Aktienrechts für Waren und Wertpapiere mit und ohne Börsenpreis (§ 261 Ziff. 1, 2 HGB.) fehlen. Waren, Wertpapiere, die einen Börsen- oder Marktpreis Lit.: Pfeifer, Der Reingewinn, seine Feststellung und Verwendung bei der G. m. b. H. Diss. Leipzig 1910; Beck, Buchhaltungswesen der G. m. b. H. Hannover 1909; Brandt, Geschäftsgang und Buchführungspraxis der G. m. b. H. Leipzig 1912, 2 ) Vgl. Materialien zur Frage des Depositenwesens. Berlin 1910. S. 151 ff., 163 ff. 152 Gesellschaft m. b. H. haben, dürfen zu diesem Preis bewertet werden, auch wenn er den AnschafTungs- oder Herstellungspreis übersteigt. Demnach ist die Einsetzung nichtrealisierter Gewinne statthaft. Waren and Wertpapiere können aber auch wie Anlagevermögen bewertet ­ werden, wenn sie dauernd zum Geschäftsbetrieb der Gesellschaft ­ bestimmt sind. Die Kosten der Organisation, d. s. die Aufwendungen zur Errichtung der Gesellschaft, wie beispielsweise ­ Gründungskosten, müssen wie bei den Aktiengesellschaften ­ als Jahresverlust verrechnet und können nicht auf mehrere Jahre verteilt werden. Anlage- und Betriebsgegenstände sind wie im § 261 Abs. 3 HGB. zu bewerten. Der Nennwert des Stammkapitals, die Reservekapitalien und der Erneuerungsfonds ­ sind in die Passiva aufzunehmen; der aus der Vergleichung der Aktiva und Passiva sich ergebende Gewinn oder Verlust ist am Schluß der B. besonders anzugeben. Die Auszahlung von Bauzinsen ist ausgeschlossen (§ 30, 31). Eine gesetzliche Pflicht zur Bildung von Reservekonten besteht nicht. Erfolgt die Gewinnverteilung nach dem Verhältnis der Geschäftsanteile, ­ so kommen dabei die übernommenen Einlagen, nicht die tatsächlich geleisteten Einzahlungen in Betracht. Die Gesellschaft kann den Erwerb von volleingezahlten Stamroanteilen aus dem Reingewinn beschließen. Die Gewinnanteile werden den Separatkonten der Gesellschafter oder einem gemeinsamen ­ Sonderkonto der Gesellschafter kreditiert, z. B. Dividendenkonto, ­ Privatkonto. Im Falle einer Aufrechnung gegen fehlende Einzahlungen auf die Stammeinlage werden die Gewinnanteile ­ dem Einzahlungskonto der Gesellschafter gutgeschrieben. ­ Ein Bilanzverlust kann vorgetragen oder aus einer Reserve oder durch Nachschüsse der Gesellschafter gedeckt werden. Beispiel: Gesellschaft für Teerverwertung m. b. H., gegründet im Marz 1906. Bilanz für 10 Betriebsmonate S. 153. Vom Reingewinn wurden 7160 der Reserve zugeführt und 136 000 für eine 4prozenlige Dividende verwendet. ­ Vom Reingewinn erhalten die Gesellschafter zunächst 6 % der eingezahlten Anteile, der Restgewinn wird unter sie nach Maßgabe des Wertes ihrer Teerablieferungen im betreffenden Betriebsjahre verteilt. Am 15. April 1907 wurde eine 4prozentige Anleihe im Betrage von 4 7 /io Milt, rückzahlbar zu 103 % von 1912 ab, aufgenommen, hypothekarisch und durch Bürgschaft der Gesellschafter sichergestellt. Anfang Juni 1907 wurde ei» Gesellschaft m. b. H 15B Bilanz. Aktiva. M St 3 Grundstücke 1 126 844 22 Wohn- und Verwaltungs-Gebäude 455 135 Abschreibung 4 551 35 450 583 65 Fabrikanlage 5 011 400 88 Abschreibung 256182 — 4 755 218 88 Teerwagen 364 383 — Abschreibung 18 219 15 346163 85 Utensilien und Fuhrwerk 130 668 52 Abschreibung 13 066 85 117 601 67 Gestände Baumaterialien 169 386 51 Betriebsmaterialien 5 302 25 Brennmaterialien 5 704 06 Fastagen 24 260 10 Teerproduktenvorräte 633 150 95 837 803 87 Kasse 114 57 Auswärtige Beteiligungen 7 000 — Kautionen 250 — Debitoren 471 907 18 8 113 487 89 Passiva. M ■St Gesellschafts-Kapital 3 400 000 — Kreditoren 4 570 327 89 143160 — 8 113 487 89 Gewinn- und Verlust-Konto. Debet. M St JH St Geschäftsunkosten 260 972 82 Abschreibungen: auf Wohn- und Verwaltungs-Gebäude . 4 551 35 „ Fabrikanlage 256182 — Teerwagen 18 219 15 „ Utensilien und Fuhrwerk 13 066 85 292 019 di) Reingewinn 143 160 — 696 152 17 Kredit. Jl St M St Geschäftsgewinn: a) Fabrikationsgewinn 673 637 52 b) Gewinn aus Bau von Benzolanlagen 22 514 05 696 152 17 • 696152 17 154 Gesellschaft m. b. H. Teilbetrag von 4 Mill. Mark zu 101 % zur Zeichnung aufgelegt. Der Erlös der Anleihe diente anscheinend teilweise zur Abstoßung der hohen Kreditoren ­ — die Trennung von Bank- und Waren- bzw. Anlageschulden i° der B. wäre zweckmäßig —, die durch den Ausbau der Fabrikanlage 0 entstanden sind. Vom Gesellschaftskapital wurden zum Grundstückserwerh 1,13 Mill. verwendet. Die Errichtung der Fabrikanlagen erfolgte in der Hauptsache mit Kreditkapital. An liquiden Mitteln sind 114 570 vorhanden. ­ Der Geldbedarf war also dringlich, und sicher war im Gründungsplan ­ diese Art der Geldbeschaffung vorgesehen. Die B. scheint für die angegebene Gewinnverteilung zurechtgemacht zu sein. Die Abschreibung 00 sind reichlich (43 4 / 10 % des Fabrikationsgewinnes), die Geschäftskosten des Gründungsjahres selbstverständlich hoch (37*72 % des Gcschäftsgcwin 08 ' so daß vom Gesamtgewinn nur etwa 20'/ 2 % Reingewinn übrigbleib® 0 - Über die Nebenleistungen *) der Gesellschafter bestimmt das Statu' wie folgt: Außer den Stammeinlagen haben die Gesellschafter noch die Verpflichtung ­ übernommen, der Gesellschaft vom 1. Januar 1906 ab allen T®® r und teerähnliche sowie daraus abgeleitete Erzeugnisse (Teerpech, Teerverdickungen, Naphthalin usw.) zu liefern, welche sie auf den in ihre 01 Eigentums befindlichen oder von ihnen pachtweise oder unter anderem Titel betriebenen Kokereien, Gasanstalten und ähnlichen Anlagen gewinnen u°d gewinnen werden. Ausgenommen von der Lieferungspfiicht sind nur diejenigen ­ Mengen an Teer und den genannten Erzeugnissen, weiche von dei° betreffenden Gesellschafter in seinen eigenen Betrieben verbraucht werde 0 - Gegenüber der Lieferpflicht der Gesellschafter hat die Gesellschaft di® Pflicht ordnungsmäßiger Abnahme der ganzen Herstellung der Gesellschaft®* 1 an den genannten Erzeugnissen. Der den einzelnen Gesellschaftern für di® von ihnen gelieferten Erzeugnisse zu gewährende Preis und die Art der Bezahlung soll im voraus in der Regel für jedes Kalcndervicrteljahr vo° der Gesellschafterversammlung festgestellt werden. Die Feststellung erfolg ab Gewinnungsstellc nach Anhörung des oder der Geschäftsführer und d® s Aufsichtsrats; maßgebend für die Preisbemessungen im einzelnen soll s®* D die Beschaffenheit der Erzeugnisse. Der Preis ist unlcr allen Umständen zu bemessen, daß voraussichtlich für das Gesellschaftskapital eine Verzinsung ­ von 6 % verbleibt. VI. Die Aktiengesellschaft. Die Aktionäre 1 2 ) haben, solang 6 die Gesellschaft besteht, nur Anspruch auf das, was sich an® 1 ) Nebenleistungen aller Art, Sach-, Geld-, Arbeitsleistungen sind auch bei der G. m. b. H. zulässig (§ 3 des Gesetzes). Über solche Leistungen h° Sinne des § 222 HGB. vgl. Moll, Rentabilität der Aktiengesellschaft® 0 ' S. 87 ; Passow, Die wirtschaftliche Bedeutung und Organisation der Akti® 0 ' gesellschaft. Jena 1907. S. 227 ff. 2 ) Zum Einkommen des Aktionärs aus der Kapitalanlage in Akti® 0 sind zu rechnen: Dividende, Gewinne aus Bezugsrechten, Fusionen, un® ot ' Aktiengesellschaft. 155 der jährlichen B., die nach § 261 aufzustellen ist, als Reingewinn ergibt, soweit dieser nicht nach dem Gesetz (§ 262) oder dem Gesellschaftsvertrag von der Verteilung ausgeschlossen ist (§§ 213, -15). Die Dividende kann nur aus dem Bilanzgewinn verteilt werden, doch kann dabei ein Dividendenergänzungsfonds, eine ändere offene oder eine stille Reserve in Anspruch genommen werden, d. h. der verteilungsfähige Reingewinn kann erkennbar °der im geheimen aufgebessert sein. Die Zuschüsse eines Garanten sollen als solche erkennbar gemacht werden und müssen es, wenn bei einer Dividendengarantie die zur Erreichung der garantierten Dividende zugeschossenen Beträge der Gesellschaft als Darlehen gegeben wurden. Ob genügende flüssige Mittel vorhanden sind, den verteilungsfähigen Bilanzgewinn auszuzahlen, oder ob dies üür mit Zuhilfenahme eines Darlehns erfolgen kann, ist gleichgültig. ­ Der Bilanzverlust wird nicht verteilt, sondern vorgetragen, ­ aus einer Reserve gedeckt oder aus einem Sanierungsgewinn ­ getilgt. Für die Berechnung der Tantiemen von Vorstand und Aufsichtsrat ­ sind die §§ 237 und 245 HGB. maßgebend, soweit das Statut nicht andere Bestimmungen enthält. Ein Anteil des Vorstandes am Jahresgewinn berechnet sich nach Abzug sämtlicher ­ Abschreibungen und sämtlicher freiwilligen oder gesetzlichen, dauernd oder vorübergehend zurückgestellten Rücklagen, jener des Aufsichtsrats überdies nach Abzug eines für die Aktionäre bestimmten ­ Betrages von mindestens 4 % des eingezahlten Grundkapitals. ­ Die Terminologie des Gesetzgebers entspricht nicht der kaufmännischen; der Anteil ist „von dem nach Vornahme sämtlicher Abschreibungen.... verbleibenden Reingewinne zu berechnen“. Gemeint ist wohl zunächst der Ja'hresreingewinn. „Anteil am Jahresgewinn“ würde heißen Anteil vom Gesamtjahresgewinn ­ ohne Gewinnvortrag. Von diesem Reingewinn sind die außerordentlichen Abschreibungen abzuziehen Ein Reingewinn ­ ohne Berücksichtigung der notwendigen Abschreibungen würde gegen die Bewertungsgrundsätze des § 261 verstoßen. Seitliche Überlassung von Aktien. Die Verluste durch Kapitalherabsetzung, Zuzahlungen, Konkurs, Liquidation vermindern die „Aktienrente“. Dabei bleiben Spekulationsgewinne und -Verluste unberücksichtigt (Moll, op. °it. S. 163 ff.). 156 Aktiengesellschaft. Der Gesetzgeber meint; Bestimmt sich die Vergütung des Vorstendes und Aufsichtsrats nach einem Anteil am Jahresreingewinn, so ist diese zu berechnen vom restlichen Reingewinn, nach Abzug der außerordentlichen Abschreibungen und der Rücklagen. Abschreibungen sind stets tantiemefrei. Was als „Rücklage“ anzusehen ist, war in der juristischen Literatur streitig *) [vgl. 2. Aufl. S. 141 f]. Das Reichsgericht bat nunmehr über Gewinnverteilung und Tantiemeberecbnung wie folgt entschieden (RG. II 224/17; II 25/17; II 175/17 vom 11. Januar 1918; vgl. Frankfurter Zeitung vom 13. und 15-Januar 1918): 1. Jede Rücklage, d. i. alles, was nicht verteilt wird, ist tantieme/m, die Gründe der Rückstellung, ihr Name und Zweck, ob sie auf gesetzlichem Zwange, auf freiwilliger Entschließung der Generalversammlung oder auf statutarischen Vorschriften beruht, ist gleichgültig. Der Gewinnvortrag in das nächste Jahr ist eine Rücklage im Sinne der §§ 237, 245 HGB. und muß vor der Berechnung der Tantiemen vom Bilanzgewinn abgezogen werden. Im nächsten Bilanzjahr wird dieser Gewinnvortrag gewinnanteilspflichtig. 2. Tantiemefrei sind Zuwendungen zu Wohlfahrtsfonds, z. B. Arbeiterpensionskasse, Arbeiterunterstützungsfonds und sonstige Zuwendungen, für gemeinnützige Zwecke. 3. Tantiemep/ZfcMg sind Gratifikationen an Beamte, deren Gewinnanteile, Talonsteuerrücklage. 4. Vorstands- und Aufsichtsrats-Tantiemen sind aus der» gleichen Reingewinnbetrag zu berechnen. Bei der Berechnung des Gewinnanteiles des Aufsichtsrats kommen nur Abschrei' bungen, Rücklagen und die 4 % gesetzliche Aktiendividende io Abzug. J ) Auf ein juristisches Kuriosum soll noch hingewiesen werden. 1° einem Urteil des OLG. Kiel (28. Oktober 1913 U. II. 205/13) heißt es: „ es ist anzunehmen, daß das Gesetz unter Rücklagen nur eigentliche Reservefonds in der verkehrsüblichen Bedeutung versteht, insbesondere ­ wird ganz allgemein der Gewinnvortrag als erster Aktivposten (I) des neuen Geschäftsjahres gebucht, während er gemäß § 261, 5 RGB., wenn er einen Reservefonds darstellt, als Passivposten zu buchen wäre. Eine solche Buchung würde jeder kaufmännischen Anschauung widersprechen“ (1) Aktiengesellschaft. 157 Die Vorstandstantieme wird häufig verschleiert, indem man 816 mit der Tantieme des Aufsichtsrats in einer Summe veröffentlicht ­ oder über Handlungsunkosten bzw. Verwaltungsunkosten verbucht. Ihrer Natur nach gehören vertraglich festgesetzte Mindesttantiemen zu den regelmäßigen Kosten einer Aktiengesellschaft, ­ bilden Verwaltungskosten und können als solche verbucht werden, obgleich im Interesse der Bilanzklarheit die gesonderte Anführung erwünscht ist. Wenn Verlustreserven zur Deckung eines bestimmten Verlustes ­ herangezogen und dadurch der bilanzmäßige Reingewinn um den gleichen Betrag verstärkt wird, oder wenn eine Ausgabenreserve ­ nachträglich aufgelöst wird und zur Ausschüttung kommt, sind diese Beträge tantiemenpflichtig, gehen tanti emenfrei in den Reservefonds und verlassen ihn tantiemepflichtig (Staub, Kommentar, I. Bd-, S. 803, Anm. 15). Wenn der Gewinnvortrag des abgelaufenen Bilanzjahres «ne tantiemefreie Rücklage ist, so muß es möglich sein, diesen Gewinnvortrag im voraus zu berechnen. I. Algebraische Lösung 1 ). Vorstandes 1 . . Aufsichtsrats | m % Remgewmns v = Tantieme des Vorstandes a = Tantieme des Aufsichtsrats d = die im voraus geschätzte Dividende auf das Aktienkapital A V = Gewinnvortrag, der als Ergebnis der Rechnung erscheinen soll; G' = Gewinnrest nach Abzug aller offenen Rücklagen, Zunächst ist die Differenz (G'— V) zu berechnen; V Die Tantieme des Vorstandes ist: (C— V) ——. ist: IG' — V Die Tantieme des Aufsichtsrats ist; 1 ) Andere Formeln vgl. Preische, Gewinnvortrag und Tantieme-Berechnung. Berlin 1902. Vgl. auch Berliner Tageblatt vom 28. März und 29. Mai 1912; Frankfurter Zeitung vom 27. Februar 1916. Weilt, Tantieme des Vorstandes und des Aufsichtsrates einer Aktiengesellschaft. Mannheim ­ 1913. 158 Aktiengesellschaft- Demnach: G' = (G' A- 4\ a Ad 1 h V. 100 / 100 100 (Restgewinn = Gewinnverteilung.) Die Gleichung nach (G'—V) aufgelöst: Anwendung: Die bis 1918 zumeist übliche Gewinnverteilung bzw. Berechnung der Tantiemen zeigt das folgende Beispiel Gewinnverteilung. Bilanzgewinn für 1915 2 365 752,92 -4- Vortrag aus 1914 243 360,37 2 122 392,55 -4- 5% gesetzlicher Reservefonds (= R, I) 106 119,63 Spezial-Reservefonds (= R. II) 130 000," 1 886 272,92 -4-4% Dividende auf 24 Mill. Aktienkapital 960 000," Übertrag . . . 926 272,92 -4- Tantieme des Vorstandes 8% von 1 886 272,92 150 901,83 -4- Tantieme des Aufsichtsrats 12 % von 926 272,92 . 111 152,75 664 218,34 + Gewinnvortrag (siehe oben) 243 360,37 907 578,71 -4- 3 % Restdividende * 720 000," Gewinn vertrag aus 1915 187 578,71 Buchung. Debet Gewinnvortrags- Konto Kredit 18. März 1916: Reservefonds-Konto .. Spezial-Rfds.-K Dividenden-K. 1915 .. Tantieme-Konto 106 119,63 130 000,— 1 680 000,— 262 054,58 1. Jan. 1916: Bilanzvortrag . 2 365 752,92 Gew.- u. Verl.-K. 1915 2 178 174,21 187 578.71 2 365 752,92 Vom JaÄresreingewinn von 2 122 392,55 erhalten die Aktionäre ... 79,1 % Vorstand und Aufsichtsrat 10,3 % (= 15,6 % der Dividende) Zur Auszahlung kommen ... 89,4 % des Jahresreingewinnes, der Rest wird zurückgestellt. Aktiengesellschaft 169 Wird in diesem Beispiele nach den Entscheidungen des Reichsgerichts der Gewinnvortrag für 1915 als tantiemefreie Rücklage angesehen, so berechnet sich die Differenz nach obiger Formel wie folgt; (G'-F) = = 1956000,— 100 — 8— 12 daraus V = 2 129 633,29 ~ 1 956 000,— = 173 633,29 Die übliche Aufstellung wäre: Reingewinn 2 365 752,92 (einschl. des verjähr. Vortrags) -r R.Iu. R. II 236 119,63 2 129 633,29 = G' 173 633,29 = V (Vortrag für 1915) 1 956 000,— 960 000,- •— 4 % Dividende 996 000,— 156 480,— — Tv = 8 % von 1 956 000,— 119 520, ^ Ta =12% von 996 000 720 000,— 720 000 ~~ 3 % Restdividende. II. Einfachere kaufmännische Lösung: Die Anwendung der ^gebraischen Formel erfordert schwierige Korrekturen, wenn *'hntiemepflichtige Zuweisungen z. B. an Wohlfahrtskassen in Retracht kommen. Bequemer ist die Berechnung nach folgendem Schema; Reingew'nn ... 2 365 752,92 Reserve I u, II 236 119,63 2 129 633,29 -s- Gewinnvortrag -s- Gewinnvortrag Korrektur: Der mit*) bezeichnet« Abzugsposten ist unrichtig; Ta ist zu hoch berechnet, da die Aufsichtsratstantieme ­ vom Gewinn abzüglich 4 % Dividende zu ermitteln ist. Es wird zuviel abgezogen um 12 % von + Zuschlag 115 200,— 960 000 (= 4 % auf 24 Milk). Restgewinn 1 680 000,— {= 7 % Dividende oder, falls tantiemepflichtige Zuweisungen statlfinden, einschließlich dieser Beträge.) 160 Erfogsreguiierungsposten. Die Ausrechnung in der Richtung des Pfeiles (von unten nach oben) gibt für b = 1 564 800, für a — 1 956 000, für den mit *) bezeichnete» Posten 391 200 (1 568 800 mal *°/ 80 , d. h. im Hundert 1). VII. Genossenschaften vgl. 22. Abschnitt. 13, Abschnitt. Erfolgsregulierungsposten (Erfolgsverteilungsposten, Ergänzungs- und Vortragsposten» unechte Debitoren und Kreditoren, rechnungsmäßige Aktiva und Passiva). Bei den Erfolgsregulierungsposten 1 ) handelt es sich um die rechnerische Auseinandersetzung zweier aufeinanderfolgender Bilanzjahre hinsichtlich des Erfolges. Jede Ertragsbilanz soll den Erfolg darstellen, der wirtschaftlich dem Rechnungsjahre zukommt. Stimmt der rechnerisch ermittelte Erfolg damit nicht überein, muß durch entsprechende Erfolgsregulierung i» der B. der zahlenmäßige Erfolg mit dem wirtschaftlichen ih Übereinstimmung gebracht werden. Leitender Gesichtspunkt ist: jede Vermehrung der Bilanzaktiva erhöht, jede Vermehrung der Bilanzpassiva vermindert das eigene Kapital, bei Kapitalgesellschaften ­ den Reingewinn. Daraus folgt hinsichtlich der Wirkung dieser Berichtigungsposten: transitorische und antizipierende ­ Passiva wirken wie Gewinnrückstellungen (Reingewinn vermindernd), solche Aktiva wie Gewinnergänzungen desjenigen Jahres, in dessen B. sie erscheinen. Ähnliche Wirkungen werden durch die Verschleierung von Verlusten erzielt, die in das folgende ­ Bilanzjahr hinübergesohoben werden (transitorische Aktiva, ­ als „Debitoren“ oder ähnlich versteckt verrechnet), durch die Geheimhaltung von Gewinnen (transitorische Passiva, Kreditoren) ­ oder durch die Verteilung von Patent-, Versuchs-» Firmenerwerbungs-, Anlagekosten auf mehrere Bilanzjahre, endlich ­ durch Bewertung der Bestände zum Veräußerungswert. l ) Vgl. Schrnalenbach, Grundlagen dynamischer Bilanzlehre, 2. Aufl > Leipzig 1920. Erfolgsregulierun gsp o sten. 161 Im wesentlichen sind Erfolgsberichtigungsposten Gewinnrinnahmen und Verlustausgaben, die wirtschaftlich nicht dem Bilanzjahre der Einnahme bzw. Ausgabe angehören, demnach üüt jenem Bilanzjahre verrechnet werden müssen. I. Transitorische Posten: Gewinneinnahmen und Verlust-Ausgaben des abgelaufenen Bilanzjahres für Rechnung des nächsten. Sie werden als Schulden und Forderungen des alten Bilanzjahres in das neue übertragen. a) Als Bilanzaktiva des abgelaufenen Bilanzjahres werden Verlustausgaben zu Lasten des neuen Jahres verbucht. Beispielsweise ­ vom Unternehmer im voraus bezahlte Gebühren für Versicherung, ­ Steuerabgaben, Zinsen, Miete, Gehälter; das Disagio bei der Emission von Wertpapieren usw. b) Als Bilanzpassiva werden Gewinneinnahmen zugunsten des neuen Bilanzjahres verbucht, z. B. im voraus empfangene Mieten, Versicherungsprämien (Prämienüberträge der Versicheriingsgesellschaften), Zinsen (Hypothekenzinsen, Bd. I S. 230), der Rückdiskont auf Wechselbestände (Bd. I S. 205), die Pro-Aisionsvorträge der Hypothekenbanken (Bd. I S. 231), Über-Mhrtsgelder der Schiffahrtsgesellschaften, im voraus empfangene Abonnements u. ä. II. Antizipationen: Gewinneinnahmen und Verlustausgaben ’ui neuen Bilanzjahre für Rechnung des abgelaufenen, die als Schulden und Forderungen des neuen Jahres in der B. des alten vorweggenommen werden. a) Als Bilanzaktiva (positive Erfolgskorrekturen) werden Gewinneinnahmen im neuen Bilanzjahre verrechnet, z. B. am 2- Januar fällig werdende Hypothekenzinsen (Bd. I S. 230, 234), lni nachhinein zu zahlende Miete und Pachtzinsen, Geldzinsen 1 ), die Effektenzinsen auf Effektenbestände (vgl. Beispiel S. 164). b) Als Bilanzpassiva (negative Erfolgskorrekturen) werden Verlustausgaben im neuen Jahre zu Lasten des vorhergehenden Verrechnet, z. B. noch zu zahlende Kosten (Bd. I S. 245), Courage, ­ Gratifikationen; im alten Jahre angemeldete, erst im üeuen zu regelnde Schäden bei Versicherungsgesellschaften M Vg!. Adler, Rückstellungs- und Ergänzungszinsen, Bank-Archiv, VI. Bd.S. 88 ff. Le itner, Buchhaltung und Bilanzkunde. II. 6. .u. 7. Aull. II '|:|h 'i , 162 Ergänzungspoßten. (Scliadenreserven usw.). Größere Bgdeut"ng haben antizipierende ­ Passivreserven für Aktiengesellschaften, die eine künftig 6 Ausgabe durch Rückstellung auf mehrere Jahre verteilen, z- B-Talonsteuer-Reserve, Gebühren-Äquivalent bayerischer Gesellschaften. ­ Buchtechnisch können diese Regulierungsposten verschieden behandelt werden. 1. Der betreffende Posten wird klar und einfach als a) Einzelposten ­ mit dem betreffenden Konto selbst verrechnet, z. B-Versicherungsprämien-, Provisions-, Unkostenkonto u. ä. b) Umständlicher ist die Einschiebung eines Zwischenkontos, ­ z. B, Konto transitorischer Zinsen, Konto noch zu g 6 ' währender Zinsen, noch zu bezahlender Banknotensteuer, Konto vorausbezahlter Versicherungsprämien, Zinsenvortragskonto usw. 2. Verschiedene ungleichartige Vortragsposten werden a' s Sammelposten in der B. zusammengezogen, z. B.: c) Konto neuer Rechnungen (Aktiva): noch laufende Zinsen M vorrätige Briefmarken „ vorausbezahlle Miele ,, vorausbezahlte Versicherung „ Konto neuer Rechnungen (Passiva); Rückdiskont der Wechsel M Rückstellungen für Inkassospesen . „ noch zu bezahlende Courtage „ noch zu bezahlende Gratifikationen „ d) An eine Bilanzverschleierung erinnernd ist die Eröffnung eines Konto transitorischer Aktiva und Passiva, eines Interiinaoder Vortragskonto, das in der B. summarisch die sämtlichen Verrechnungsposten aufnimmt, auf beiden Seiten der B. ohne Spezifikation erscheint („Transitorische Konti“), in manchen Fällen sogar nur den Zahlenunterschied dieser Aktiv- und Passivposten ­ darstellt. „Das transitorische Konto, eine Erfindung verkrachter Banken, wurde ursprünglich kreiert, um faule Fische zu maskieren“ *)• ) Scherber, Bilanzen, Wien 1885, S. 97. # \ Ergänz nngsposten. 163 3. Praktiker lassen häufig die Konten zunächst offen und buchen die in den ersten Wochen des neuen Bilanzjahres eingehenden ­ Beträge in den alten Büchern und au! den alten Konten; sie vermeiden dadurch die Bildung von Vortragsposten. Jedenfalls ­ hat die Bilanzkritik allen Grund, die Berechtigung transitorischer ­ Buchungen in einer B. genauer zu prüfen, um das Hinüberschmuggeln von Verlusten, nicht aufklärbarer Bilanznnd Buchungsdifferenzen oder die Einsetzung fingierter Posten S'üfzudecken. Die Bemerkung Passows 1 ), daß Rechte und Verpflichtungen ans Miet- und Versicherungsverträgen usw. genau so gut Aktiva °der Schulden, wie z. B. Geldforderungen und Geldschulden Seien, keinerlei „antizipatorischen“ Charakter haben, ist soweit Hchtig, in ihrer Allgemeinheit aber nicht erschöpfend. Zweifellos sind unter den Erfolgsregulierungsposten rechtlich echte Schulden, rückständige Leistungen, die nur deshalb in der B. eine Sonderstellung ­ einnehmen, weil man solche Leistungen erst am Fälligkeitstage ­ bucht, nicht als Schuld, sondern als Gewinn oder Verlust oder Kostenbestandteil (Bd. I S. 217), z. B. Anteilssinsen, ­ Miete. Vorleistungen, denen die Gegenleistung im nächsten Bilanzjahre folgt, wie Überfahrtsgelder, Abonnements, sind ebenfalls ­ hierher zu rechnen. Dann gibt es aber auch Verrechnungs-P°sten, bei denen auch der gewiegte Jurist keine echten Verbindlichkeiten ­ konstruieren kann, z. B. beim Provisionsvortrag der Hypothekenbanken, Disagiovortrag, Rückdiskcnt auf Wech-8e lbestände, die nur die Erfolgsberichtigung zweier Bilanzjahre, die Verteilung von Gewinneinnahmen und Verlustausgaben zum Zwecke haben. „Eine für 10 Jahre vorausbezahlte Miete bleibt Einnahme für jedes dieser 10 Jahre. Für die Annahme eines Einkommens ist entscheidend, für welchen Zeitraum dem Steuerpflichtigen ­ die Einnahmen zustehen“ 2 ). Die an den Unternehmer ­ im voraus bezahlten als Passivum gebuchten Zinsen (verfrühte Einnahmen) dürfen bei der Ermittlung des Ertrages nicht berücksichtigt werden, da sie Einnahmen des folgenden *) Bilanzen, S. 77. •j Enlsch. des Oberverwaltnngsgerichts 30. April 1897, Bd. VI S. 14. 11* 164 Ergänzungsposton. Jahres darstellen. Danach rechtfertigt sich auch vom Steuer technischen Standpunkt die Einsetzung der Erfolgsregulierungsposten. ­ (§§ 36, 38 Einkommen-Steuer-Gesetzes). Zur Veranschaulichung antizipierender Posten (Fall Ha) sei folgendes Beispiel gewählt: Auf den Effektenbestand von 120000 Nominalwert sind die halbjährlichen Zinsen am 1. März mit 2400 fällig. Der Zinsenlauf Einnahmen für 6 Monate 1. März beginnt am [j p | ] ~ | p Einziehung®" 1. September -31. 12 Anteil des alten Bilanzjahres 4 Monate = 1600 M tag a) Bilanz, Aktiva: Effektenzinsen bis 31. 12. it . . . . 1600 b) Effektenzinsen-Konto 31. 12. 2. Gewinn u. Verlust 1600 1. Bilanz 31. Dezbr. . . .. M 1600 3. Bilanzvortrag 1. Jan 1600 (Gewinnanteil 800) 4. Kasse 1. März .. M 2400 c) Buchung durch Zwischen-Konto (S. 162 b) Übertrag: 1. Konto transitorischer Zinsen an Effektenzinsen; Ah hl ß- / 2 - Ausgangsbilanz an Konto transit. Zinsen; SC U (3. Konto transit. Zinsen an Gewinn u. Verlust; Vortrag: 4. Konto transit. Zinsen an Eingangsbilanz; Auflösung: 5. Effektenzinsen an Konto transit. Zinsen. Ein anderes Beispiel: Versicherungsprämien werden mit 84 392 M. bezahlt, davon sind 41 873 M. im voraus bezahlt, also als Gewinnergänzungsposten vorzutragen (Fall la). Am einfachsten ist das nachstehende Verfahren: Versicherungs- Konto 1. Ausgaben 2. Bilanz: Vortrag 3. Gewinn u. Verlust ... ... 41873 ... 42 510 4. Vortrag Eine Maschinenfabrik buchte wie folgt; WWHIBWWWiAl* L Ausgaben . , . . 84 392 2. Gewinn u. Verlust ... . . . 84 392 Gewinn u. Verlust . ... . 41 873 4. Bilanz ... 41 873 '*• Vortrag .... 41 873 Gewinn- und Verlust-Konto Versicherungen 84 3921 Vorausbezahlte Versicherung 41 873 Verlustausgaben werden dem Jahr der Verausgabung als Verlust zugeschrieben oder auf mehrere zukünftige Jahre vergüt, ­ indem sie teilweise als transitorisches Aktivum, als „Befand“ ­ verrechnet werden. Zukünftige Ausgaben können schon lra voraus verteilt werden, sei es durch Ansammlung einer Rück-* a ge aus dem Reingewinn früherer Jahre und Abbuchung in den Jahren der Ausgabe, sei es durch Einstellung eines antizipiercnden Bilanzpostens (Passiva) pro rata parte der Einzeljahre, so 'laß i m j a hre der Verausgabung die Verlustausgabe dem Anti-^Pationsposten zur Last geschrieben und der Verlust auf das Erfolgsergcbnis des Jahres unwirksam bleibt. Demgemäß können Gewinneinnahmen in toto als Jahresgewinn, d. h. als Gewinn des Einnahme]ahres durch Einstellung 111 die Gewinn- und Verluslrechnung oder als Gewinn eines 8 Päteren Jahres durch Buchung als Schuldenbestand (stille Reserve, transitorischer Gewinn) behufs späterer Ausschüttung, *1- i- Abbuchung auf Gewinn- und Verlust-Konto, verrechnet Werden. Endlich kann eine Gewinneinnahme auf mehrere Jahre Verteilt werden, auf spätere Jahre durch transitorische Buchung (Rilanzpassiva pro rata parte), im voraus auf künftige Jahre 'lürch einen Gewinnergänzungsposten (Bilanzaktiva). 14. Abschnitt. Agio und Disagio der Industrieanleihen. a) Für die Behandlung des Agio und Disagio bei der Emission von Pfandbriefen der Hypothekenbanken und deren Rückkauf bestehen gesetzliche Vorschriften (vgl. 21. Abschnitt, a üch Bd. I S. 231 ff.). I i66 Agio, Disagio. b) Hier soll die Bilanz- und Buchhaltungstechnik bei lndustrieobligationen erörtert werden x ). Zu unterscheiden sind Disagio und Agio bei der Ausgabe, und Rückzahlungsagio (Aufgeld) ­ bei der Tilgung der Obligationen zu einem Betrag über den Nennwert. Beispiel: Eine Anleihe von 6,108 Milk zu 3 % verzinslich wird mit 83Y 3 % begeben. Eine Schiffahrtsgesellschaft bilanziert wie folgt; Bilanzpassiva: 6,108 Mill. zu 83V 3 % = M. 5 090 000. Der Disagioverlust 2 ) wird in diesem Falle alljährlich mit 16 2 / 3 % des Nennwerts der ausgelosten Obligationen dem Gewinn- ußd Verlust-Konto belastet 3 ). Diese Bilanzierungsmethode ist iß allen Teilen unrichtig; der Einlösungswert der Schuld ist der Nennwert, der in der B. falsch dargestellt ist. Das Disagio bei der Ausgabe (Ausgabekurs SS’/s %) ist, wirtschaftlich betrachtet, der Unterschied zwischen dem nominelle Zinsfuß der Anleiheschuld und dem Marktpreis des Geldes zur Zeit der Ausgabe. Durch das Ausgabe-Disagio wird der effektiv 6 Zins der Anleihe höher und in Einklang gebracht mit der zur Zeit der Begebung für eine gleichwertige Kapitalanlage verlangten ­ Verzinsung. Soll der Zinssatz der Obligationen mR diesem Marktzinssatz übereinstimmen, müßte der nominelle Zinssatz ­ der Obligationen höher sein, was zu unbequemen, praktisch nicht brauchbaren Bruchteilen führen müßte. Demnach ist das Disagio ein Zinsfußregulator, der zu Lasten des Zinsenkontos zu verrechnen und auch den folgenden Jahren bis zur vollständigen Tilgung anteilsmäßig zur Last zu schreiben ist. Dem Augenblicksverlust durch Mindererlös bei der Ausgabe steht eine entsprechende geringere nominelle Verzinsung auf die Dauer der Anleihe gegenüber. Der natürliche Weg der Verrechnung ­ des Disagio wäre also der, den vollen Nennwert der *) Buchungsbeispiele bei Steiner, Kapital und Bilanzen der A.-ö. {Dresden 1905), S. 56—80; Weinberger, Agio und Disagio der Pfandbriefe in der Bilanz der deutschen Hypothekenbanken (Münchener volksw. Studien, 121. Stück), Stuttgart 1913. 2 ) Er erhöht sich durch die Kosten der Emission. >) Obligationen-Konto. % ) an Obligationen-Einlösungskonto Disagio-Konto t0V»%J i00 Anleiheschuld in die B. einzustellen, das Obligationszinsenkonto aber nicht mit dem nominellen Zinssatz der Anleihe, sondern abt dem effektiven Zinsfuß der Darlehnsschuld zu belasten x ). «) Der Disagioverlust wird in der Bilanzpraxis verschieden verbucht und verteilt. 1. Der erste Weg ist oben angegeben worden. 2. Der Disagioverlust wird als Wertergänzungsposten mit der Bezeichnung „Disagio“ unter die Aktiva eingestellt (rechnungsmäßiges, ­ fingiertes Aktivum, Erfolgsregulierungsposten) Und allmählich zu Lasten des Gewinn- und Verlustkontos abgeschrieben ­ 2 ); oder es wird alljährlich aus dem Reingewinn ein entsprechender Betrag zurückgestellt und der Disagioverlustv ortrag um den gleichen Betrag vermindert 3 ). Mitunter wird üu Emissionsjahre zwecks Verminderung des Verlustvortrages ein Teilbetrag des Disagioverlusts einer Spezialreserve entnommen ­ 4 ). Die Einstellung der Anleiheschuld mit dem vollen Nennwert ist rechnerisch unrichtig. Man müßte den Schuldbetrag ­ diskontieren, dann würde dem Disagioverlust ein buchuiäßiger Bewertungsgewinn an Diskontzinsen gegenüberstehen, dar alljährlich kleiner wird. 3. Bei geringen Verlustbeträgen und in guten Jahren werden Bisagioverluste häufig vollständig dem Emissionsjahre belastet (Bisagio an Gewinn und Verlust). 4. Wenn aus dem Erlös der Anleihe Anlagevermögen beschafft ­ wurde, wird der Disagioverlust als Bestandteil der Er-^erbskosten des betreffenden Vermögensobjekts dem Anlagekonto ­ zugeschrieben (Anlagekonto an Disagio) und mit dem Anlagewert allmählich abgeschrieben. Die Verluste werden : ) Unter den Begriff „Zinsen“ gehören alle Vorteile, die sich der Gläubiger für Hingabe der dargeliehenen Gelder ausmacht. (Obligationen-Agio.) Entsch. des Oberverwaltungsgerichts in Staatssteuersachen, Bd. III, s - 34, 38.) s ) Bilanz 16B Agio, Disagio. als Geldbeschaffungskosten zwecks Erwerbes der Anlage angesehen ­ und verbucht (dagegen Simon, Bilanzen, S. 380, 443). Die .Abschreibungsdauer des Disagioverlusts wird verschieden ­ bemessen. Man schreibt willkürliche, nach der Größe des Jahresgewinnes schwankende Beträge ab und beteiligt die einzelnen Jahre mit verschieden hohen Quoten, oder man verteilt auf die Dauer der Anleihe ohne Rücksicht auf die Tilgungszeit, d. h. die Abschreibung beginnt sofort, ohne Rücksicht auf die aufgeschobene Tilgungszeit; oder man trägt das Disagio in voller Höhe als Aktivum bis zum Beginn des Rückzahlungstermins ­ vor und tilgt es nur während der Rückzahlungsdauer der Anleihe und dann im Verhältnis der ausgelosten Obligationen. ß) Das Aufgeld hei der Rückzahlung der Obligationen (Rück-Zahlungskurs, Rückzahlungsagio) erhöht den Bilanzwert der Anleiheschulden. ­ Wenn beispielsweise eine 3 ^prozentige Anleihe von 1 Milk, in Obligationen zu 100 M., rückzahlbar mit einem Aufgeld von 12 % aufgenommen wird, so ist der Wert der Schuld 1,12 Milk, jene einer Obligation 112 M. Angenommen, die Schuld wäre in 5 Jahren zu tilgen; der Tilgungsplan gestaltet sich wie folgt: Tilgungsplan Jaln Kapitalrest ­ 3!4 % Zinsen Zahl der Obligat. Tilgung Nominalwert ­ Aufgeld 12% Jährliche Gesamtleistungen ­ 1 1 000 000 35 000 1864 186 400 22 368 243 768 2 813 600 28 476 1930 193 000 23 160 244 636 3 620 600 21 721 1998 199 800 23 976 245 497 4 420 800 14 728 2068 206 800 24 816 246 344 5 214 000 7 490 2140 214 00C 25 680 247170 107 415 10000 1 000 000 120 000 1 227 415 Man kann das Rückzahlungsagio mit dem in der Tabelle angegebenen Betrag alljährlich dem Gewinn- und Verlustkonto, d. h. dem Jahresgewinn, zur Last schreiben x ) oder man bildet Obligationen-Konto.. 186 400 1 Agio-Konto 22 368 ) an Obhg-Emlosung 208 768 Gewinn- und Verlust an Agio 22 368. Agio, Disagio. 169 f Während der Zeit der aufgeschobenen Tilgung allmählich eine Agioreserve in der Höhe des Gesamtbetrages des Aufgeldes und schreibt davon während der Tilgungsdauer die erforderlichen Agiobeträge ab. Endlich kann man das gesamte Aufgeld (oben 120 000) dem Reingewinn des Ausgabe] ahres entnehmen (Agio-Reserve, Agio-Tilgungsfonds). Die Einstellung der Anleihe oo.it 1 Milk bzw. dem jeweiligen Kapitalrest in die B. bringt den Rückzahlungswert der Schuld bilanzmäßig nicht zum Ausdruck. ­ Doch läßt sich das Verfahren damit rechtfertigen, daß der gegenwärtige Wert richtig nur durch Diskontierung des Anleihebetrages sich berechnen läßt, daß man also den diskontierten ­ Barwert der Anleihe einzusetzen und, um bei Aktiengesellschaften ­ die Ausschüttung des Diskontgewinns zu vergüten, ­ den Diskontbetrag als Wertergänzungsposten auf der Passivseite erscheinen lassen müßte, also die gleiche Wirkung erzielt wie durch Bewertung mit dem Nennwert. Das Aufgeld kann wiederum, als Zinsergänzung aufgefaßt werden, das folgerichtig ­ die Verzinsung in den einzelnen Jahren erhöht. Die Lasten einer Geldschuld werden aber regelmäßig erst am Fälligkeitstag ­ verrechnet. Bei der auf geschobenen Tilgung kann das Aufgeld auf die Lauer der Unkündbarkeit verteilt, als Agioreserve zurückgestellt Werden; z. B. die Tilgung wäre in obigem Beispiel auf 10 Jahre kinausgeschoben; hier wird angenommen, daß die Agiorückstellung alljährlich 12 000 M. betrage. Im 11. Jahre wäre dann buchen: R Obligationen 186 400 1 an Obligationen-Auszahlung Agio-Reserve 22 368 ] 208 768 Oblig.-Zinsen an Kasse . 34 400 „ „ „ Bilanz ... 600 Gewinn- u. Verlust an Oblig.-Zinsen 35 000 3 Oblig.-Auszahlungskonto an Kasse (z. B.) 100 000 an Banken .... 70 000 an Bilanz 16 400 186 400 l ) Waren die halbjährlichen Zinsen am 1. Okt. und 1. April fällig, müßten am 31. Dezember für Anteilzinsen (3 Monate) 8750 M. zurückgestellt werden. Wegen der Errichtung eines Zwischenkontos für die fülligen Zinsscheine (Oblig.-Zinsen an Zinsschein-Konto 35 000 usw.) vgl. Bd. I S. 182. 170 Agio, Disagio. 4. Bilanz: Passiva: Anleihe ........ 1 000 000 davon ausgelost 186 400 813 600 Noch nicht eingelöste Obligationen 16 400 ,, „ „ Zinsscheine 600 (Oblig.-Zinsen bis 31.12., fällig ans .. .*) Agio-Reserve .... 120 000 davon entnommen 22 368 97 632 Angenommen, das Aufgeld würde in den Jahren der Tilgung dem Jahresgewinn belastet werden, eine Agioreserve wäre nicht vorhanden; demgemäß entfällt sie auch in der Jahresbilanz-Verluste Gewinn- und Verlust-Konto Obligationen-Zinsen .. 35 000 Agio-Konto 22 568 Eine genauere Berechnung der Verlustanteile der einzelne Jahre gibt das folgende Beispiel. Der Emissionskurs der Anleihe ­ S. 168 sei 98%%. Disagioverlust (15 000), Rückzahlungsagio (120 000) und die Emissionskosten (3105) mit zus. 138 105 erhöhen die Gesamtzinsen (107 415) auf 245 520, d. s. aut ein Gesamtkapital von 3,069 Milk effektiv 8 % Zinsen. Da das Aufgeld durch den Tilgungsplan verteilt ist, bleibt noch der Disagioverlust zu verteilen. Die nominellen (3,5 %) Zinsen von 107 415 werden erhöht um 18 105 = 0,59 % Gesamtzinsen 125 520 = 4,09 % von 3,069 Milk Kapital. Die Verteilung gestaltet sich wie folgt: Jahr Disagio 0,59 % v. Kapitalrest 12% Agio Zinsen 3 l / 2 % Jährlicher Gesamtaufwand ­ In Proz. des Kapitalrestes 1 5900 22 000 35 000 63 268 6,33 2 4800 23 160 28 476 56 436 6,93 3 3661 ' 23 976 21 721 49 358 7,96 4 2482 24 816 14 728 42 026 10 5 1262 25 680 7 490 34 432 16 18105 120 000 107 415 245 520 1 ) Siehe Anm. 1, S. 169, Die Unvollständigkeit der Bilanz. Gibt eine den gesetzlichen Vorschriften entsprechend aufgestellte ­ B. ein vollständiges Bild? Schon Bd. I, S. 16911. wurde angedeutet, daß die Buchführungstechnik in ihrer üblichen Anwendung ­ die rechtlichen Verhältnisse nicht klar und nicht vollständig ­ zum Ausdruck bringt. 1. Die bilanzmäßige Vermögenslage der Aktienvereine muß infolge der für sie geltenden Bewertungsregeln unvollständig bleiben. ­ Die B. der Einzelkaufleute und der Personalgesellschaften soll eine Vermögensbilanz sein, jene der Aktiengesellschaften eine Gewinnermittlungsbilanz. Daraus folgt, 2. daß auch das Reinvermögen, das eigene Kapital der genannten ­ Kapitalgesellschaften nicht vollständig in der B. in Erscheinung tritt. 3. Nicht ersichtlich sind andere für die Beurteilung der ökonomischen Verhältnisse notwendige oder wünschenswerte Angaben, ­ z. B. nicht der Umsatz, der den Bilanzzahlen zugrunde liegt. Häufig wird in den Geschäftsberichten Aufschluß über den Umsatz im ganzen oder über den Umsatz einzelner Konten gegeben. ­ Nicht ersichtlich ist das Risiko 1 ), das der Unternehmung und ihren Geschäften anhängt, obwohl es möglich ist, beispielsweise ­ Verluste aus Lieferungsverträgen bei sinkenden Preisen zu berücksichtigen (durch Errichtung eines Waren-Delkredere-Kontos, ­ eines Kontos der Verluste auf Lieferungswaren). Das Risiko des einzelnen Gesellschafters oder Genossen am Gesamtunternehmen ­ kommt in'dem Geschäftsguthaben bzw. in der Kapitaleinlage ­ nur teilweise zum Ausdruck. Das über die Einlage bzw. das Geschäftsguthaben hinausgehende Risiko der beschränkten *) Vgl. meine „Untemehmungsrisiken“, Berlin 1915 (Heft 3 der „Einzelwirtschaftlichen Abhandlungen“); meinen Artikel: Risikoprämie Preissteigerungsverordnung, im Plutus, Juli 1921, 172 Unvollständigkeit der B. oder unbeschränkten Haftpflicht oder Nachschußpflicht ist vor Eintreten der Zahlungsverpflichtung nicht bilanzfähig. Das Risiko aus weitergegebenen Wechseln soll in den Giroverbindlichkeiten ­ dargestellt werden, das Risiko aus übernommenen Bürgschaften ­ durch Aufnahme der Bürgschaftsschulden bzw. der Garantieverbindlichkeiten in die B. Auch nicht alle Formen des in Anspruch genommenen Kredits kommen in der B. einwandfrei zur Darstellung. Beispielsweise wird selten der Eftektenpfandkredit in der B. richtig dargestellt, d. h. bilanzmäßig zum Ausdruck gebracht, daß wertvolle Bestandteile ­ der flüssigen Mittel verpfändet sind. Die einfache Benennung ­ der Darlehnsschuld als „Effektenlombarddarlehn“ würde genügen. Auch der Wechseldiskonikredit 1 ), die Sicherungshypothek ­ 2 ) erscheint nicht in der B. Der auf ein Börsenterminge-*) Dies ist wichtig für die Beurteilung jener Unternehmungen, die sich dauernd durch Diskontierung fremde Kapitalien als Betriebsmittel beschaffen. 2 ) Bin Hinweis vor der Bilanzspalte („als Sicherungshypothek .. M eingetragen“) wäre eine ausreichende Vervollständigung der Bilanz. Eine Bergwerksgesellschaft bilanzierte wie folgt: Restkaufgelder für Kohlenfelder; durch Sicherungshypothek gedeckt 843 000 nicht hypothekarisch eingetragen 164 000 1 007 000 Richtig ist es, eine hypothekarisch gesicherte Anleihe als solche deutlich ­ zü bezeichnen, z. B. Hypothekaranleihe, im anderen Fall: Obligationen, nicht hypothekarisch gesichert. Ein Beispiel: * II. Prioritäts-Anleihen-Kto., I. Hyp. 4 %Ji 4 000 000 bis 31. Dez. 1909 get. 1 200 000 in 1910 getilgt 80 000 M 1 280 000 2 720 000 II. Hypothek 4% % 2 000 000 bis 31. Dez. 1909 get. M 1 500 000 in 1910 getilgt „ 100 000 1 600 000 400 000 Anleihe auf Neudeck 4% % M 1 500 000 bis 31. Dez. 1910 get. M 300 000 „ in 1910 getilgt 30 000 „ 330 000 1 170 000 4% nicht hypothekarisch eingetragene Anleihe von 1906 . 4% % Prioritäts-Anl. auf d. Fabrik in Eisenach JC 865 000 in 1910 getilgt 40 000 Hypothekarische Anleihe auf die Fabrik in Hamburg Amortisations-Hypothek in K Zinsen-Konto der Prioritäts- u. anderen Anleihen, Vortrag 4 290 000 3 150 000 852 000 287 750 50 833 102 974 08 Unvollständigkeit der B. 173 schält geleistete „Einschuß“ ist eine Forderung an die spekulationsvermittelnde ­ Bank. Die Prämienzahlungen auf eine als Kreditsicherung dienende Lebensversicherungspolice werden als Unkosten verrechnet; weder die Verpflichtung zur Prämienzahlung ­ noch die Verpfändung der Forderung aus der Police wird ersichtlich gemacht. Nicht zu ersehen sind: Die noch unerledigten Aufträge einer gewerblichen Unternehmung, die häufig eine Erklärung des hohen Materialbestandes geben könnten; doch findet man mehrfach ln den Geschäftsberichten der Industrieaktiengesellschaften entsprechende ­ Angaben. Auch nicht die vom Unternehmer gebrachten ­ Bestellungen, aus denen Verpflichtungen übernommen wurden; auch die etwaigen Nachschußverbindlichkeiten aus Beteiligungen ­ an anderen Unternehmungen oder Geschäften, die fehlende Einzahlung x ) auf den Besitz von nicht .soll gezahlten Aktien oder Anteilen wird in der Regel bilanzmäßig nicht verrechnet. ­ Die B. der Personalgesellschaften zeigt nur das Gesellschaftsvermögen, ­ nicht auch das für die Verbindlichkeiten des Geschäfts ebenfalls haftpflichtige Privatvermögen der persönlich haftenden Gesellschafter. 4. Gewisse immaterielle Güter und wirtschaftliche Verhältnisse, ­ die den Verkaufswert des Unternehmens als Ganzes sowie die wirtschaftlichen und finanziellen Verhältnisse der Unternehmung ­ beeinflussen, wie Firmenrecht, Fabrikationsgeheimnisse, latente usw. können nur dann ein bilanzmäßiges Aktivum bilden, Wenn für ihren Erwerb Kosten aufgewendet wurden. Reklamekosten ­ werden als Ausgabenverluste des Ausgabejahres abge-Das folgende Schema gibt eine Übersicht über die Bilanzierungs-Möglichkeiten für fehlende Einzahlungen [Kapital 4, Beteiligung 3, Einzahlung ­ 2]: Aktiva Passiva 1 - Beteiligung 2 2 - „ 2 Noch nicht eingefordert 1 (vor der Geldspalte 3- Beteiligung 3 ~r- noch nicht eingezahlt 1 2 4- Beteiligung (Kapital 4) 3 Noch nicht eingezahil 1 174 Onvollständigkeit der B. bucht, obgleich ihre Erfolge, die Sicherung eines kaufkräftigen Abnehmerkreises, auch in den späteren Jahren wirksam sind. 5. Am wichtigsten ist, daß nicht alle Verbindlichkeiten in die B. aufgenommen werden. Verbindlichkeiten aus Kauf-, Lieferungs-, Darlehnsverlrägen bleiben, von Ausnahmefällen abgesehen, ­ so lange unberücksichtigt, bis der Vertrag erfüllt oder eine Vorleistung erfolgt ist. Ebensowenig werden Ansprüche und Verpflichtungen aus Leistungsverträgen (Dienst-, Mietverträge) ­ gebucht. Gehälter, Miete, Löhne, Provisionen und ähnliche Vergütungen für Leistungen erscheinen als Schulden nur dann, wenn sie rückständig sind, als Bilanzaktivum im Falle der Vorauszahlung. Häufig bleiben die Verbindlichkeiten aus übernommenen Haftpflichtverträgen für verkaufte Waren unberücksichtigt. ­ Richtig ist die Einstellung eines Schätzungswerts ­ als Passivum (Garantiefonds). Regreßverbindlichkeiten aus indossierten Wechseln (Giroverbindlichkeiten) ­ müssen von den deutschen Notenbanken in der B. angegeben werden; auch Kreditgenossenschaften führen sie an, häufig vor oder unter dem „Strich“. Englische Banken schreiben auf der Aktivseite: Forderungen, auf der Passivseite: Indossament, allerdings nur für ausländische Wechsel. Solange der Regreßpflicht ein gleichwertiges Regreßrecht gegenübersteht, und der Eingang der Regreß forderung sicher ist, wird das Bilanzergebnis nicht berührt. Drohende Regreßverluste müssen von Aktiengesellschaften nach §§40 und 261 HGB. in der Bilanz Berücksichtigung finden 1 ). Die Bilanzkritik fordert Angaben über die „bedingten“, die Eventualverpflichtungen (Garantie-, Bürgschafts-, Giroverbindlicb- * 2 * * * 6 M Die Preußische Zentral-Genossenschaftskasse gibt im Geschäftsbericht ­ Aufschluß über Giroverbindlichkeiten; z. B.: „1. Im Inkassoverkehr gegenüber der Reichsbank . M ... gegenüber anderen Firmen „ ... 3 535421 2. Im Diskonto verkehr gegenüber der Reichsbank M gegenüber anderen Firmen „ . 1 415 016 4 950 437 Diese Giroverbindlichkeiten aus dem Etatjahr 1905/06 laufen am 6. Juni 1906 ab.“ Über die Bedeutung der Giroverbindlichkeiten für Genossenschaften vgl. die Mitteüungen über die Genossenschaftstage (etwa vom 40. ab). ünvoUständigkeit der B. 175 keilen) nicht nur wegen der absoluten Höhe solch möglicher Verpflichtungen, sondern wegen der drohenden Verluste. Die Angabe der bedingten Verbindlichkeiten allein würde allerdings für die Beurteilung der etwaigen Verluste nicht genügen, man müßte auch die Qualität der Eventualschuldner kennen. Fischer (Bilanzwerte II, S. 147) meint gelegentlich der Kritik der dort zitierten Entscheidung 1 ): . es ist ganz undenkbar, ­ daß nach den Grundsätzen der Buchführungstechnik ®in dem Geschäftsvermögen tatsächlich noch nicht zugewachseaer Gewinn bilanzmäßig angeführt werden könnte; nur wenn der hier streitige Posten (der Termingeschäftsabschluß) zur Zeit der Bilanzaufnahme in den Büchern enthalten gewesen wäre, hätte er au r h in die B., den Bücherabschluß, hineingelangen können. Seine Aufnahme in die Bücher ist dann wiederum deshalb ­ ausgeschlossen, weil am 31. Dezember noch von keiner Seite etwas geleistet worden war.“ Die Anschauung ist in allen Teilen irrig. Die Buchführungstechnik ­ kann auch das scheinbar Unmögliche. Die rechnerische Vorausnahme eines zur Zeit der Bilanzautnahme noch nicht realisierten Gewinnes oder des wahrscheinlich eintretenden Verbots ­ ist möglich. Das Zeitgeschäft hätte in Büchern notiert Werden müssen. Wenn die Buchführung Zeitgeschäfte nicht ünmer vermerkt, so liegt dies nur an der unvollkommenen Anwendung ­ ihrer Technik; man kann sehr wohl Zeitgeschäfte am Tage ihres Abschlusses auch kontenmäßig im System der doppelten ­ Buchführung verrechnen (Bd. I, S. 306, 310). Übrigens: auch bestehende noch nicht fällige Schulden, d. h. in den Büchern n och nicht verzeichnete Schulden, werden in die B. eingestellt, kommen erst durch diese in die. Buchführung, so z. B. Schuldsinsen ­ für Anleihen, die im nächsten Bilanzjahr fällig werden, Mietzinsanteile und andere antizipierende Posten. Es sind Periodisch wiederkehrende Schulden, die gegen den Verfalltag Sünehmen, mit ihrer Einlösung getilgt werden sollen und ihrem Werte nach auf Null sinken, von da ab täglich an Wert zunehmen bis zu ihrer Einlösung. *) R. G. 24. Bd. S. 72. Es handelt sich um die Bilanzierung eines Zeitgeschäfts ­ in einer Auseinandersetzungsbilanz, das voraussichtlich verlustbringend ­ endet. 176 Zwischenkonten. Schon an anderer Stelle (Bd. I, S. 177ff.) wurde darauf hingewiesen, ­ daß die Unvollständigkeit der doppelten Buchführung in rechtlicher Beziehung teilweise beseitigt werden könne, entweder ­ durch Ergänzung des Inventars bzw. der B. oder durch Einschiebung von Zwischenkonten x ). Die Anwendung solcher Konten verfolgt verschiedene Zwecke. Man kann Zwischenkonten für interne Verrechnungen und solche für äußere Wirtschaftsvorgänge ­ unterscheiden. 1. Zwischenkonten für interne Verrechnungen (beispielsweise): 1. Interimskonto, entweder zwecks vorläufiger Buchung bei noch nicht feststehender Kontierung oder als Sammclkonto für Ausgaben bzw. Einnahmen, die erst später übertragen werden, sei es nach vollständiger Ausgabe oder Einnahme, sei es nach Fertigstellung einer Verteilungsrechnung, z. B. Neubau-Konto (im Soll Einzelposten für die Baurechnung, Honorare, Zeichnungen usw., im Haben Übertrag auf das Anlagekonto), Maschineninterims-Konto ­ für ähnliche Zwecke, Warenspesen-Konto (Aufteilung ­ der Ausgaben nach erfolgter Unkostenberechnung vgl-Bd. I, S. 248). 2. Zwischenkonten für interne Kontrollen oder den Erfolgsnachweis-, ­ beispielsweise: Konto der Abschreibungen und Konto der verrechneten (kalkulierten) Abschreibungen zur Kontrolle der zu verteilenden und der wirklich verteilten Abschreibungsverluste; ­ Fabrikations-Konto als Aufwandsstatistik, Fabrikate-Konlo als Kontrolle der Lagerbestände, Warenverkaufs-Konto zum Nachweis des Gewinnes (Bd. I,« S. 272). 3. Zwischenkonten für Abschlußzwecke, z. B. Konto transitorischer ­ Aktiva und Passiva, das nach Wiedereröffnung der Konten aufgelöst wird; (S. 162, 164), das Bilanzdifferenzen-Konto für unaufgeklärte Abschlußdifferenzen, Gewinnvortragsoder ­ Gewinnverteilungs-Konto bei Kapitalgesellschaften. II. Zwischenkonten für äußere Wirtschaftsvorgänge (beispielsweise): ­ 1. Konto zur Darstellung der Solleinzahlung auf Grund eines Beschlusses bzw. Sollauszahlung und der wirklichen Einnahmen J ) Vgl. Leitner, Zwischenkonten, in der Zeitschr. f. Handelswissenschaft ­ und Handelspraxis, 1913, S. 66 f.; Band I, Sachregister, Zwischenkonten. 177 und Ausgaben im System der doppelten Buchführung, die eine Unmittelbare und kontenmäßige Kontrolle ermöglichen sollen; z - B. Pfandbriefkapital-Konto und Pfandbriefauszahlungs- Konto (Bd.I, S.232), Pfandbriefzinsen- Konto und Coupon-Konto (Pfand-Briefeinlösungs-Konto Bd. I, S. 182). Beide Konten werden zum Zwecke der Gegenüberstellung der ausgelosten und eingelösten Pfandbriefe bzw. der fälligen und der bezahlten Pfandbriefzinsen ^richtet. Ein ähnliches Konto ist das Konto der Aktionäre {Kapitaleinzahlungs-Konto an Aktienkapital-Konto), wenn die Kapitalerhöhung schon auf Grund des Beschlusses verbucht Werden soll. In gleicher Weise kann man beschlossene Zubußen Bei Gewerkschaften, beschlossene Nachschüsse bei G. m. b. H. v erbuchen. Ähnliche Funktionen hat das Beteiligungs-Konto der Syndikatsmitglieder (Bd. I, S. 331, österreichische Methode). 2. Konten zur Darstellung von Eventualverbindlichkeiten; so *• B. Avaldebitoren an Avalakzepte oder Avalkreditoren-Konto; Bürgschaftsdebitoren-Konto an Bürgschaftsschulden (Bd. I, S. 181); Regreßdebitoren an Regreßschulden (Giroverbindlichkeiten) ­ oder Vormänner-Konto an Nachmänner-Konto (Bd.*l, s - 178). Zur Darstellung der Giroverbindlichkeiten hat man auch Egendes Verfahren vorgeschlagen. Ein Wechsel von 6000 M. ^ird mit 56 M. Diskontverlust diskontiert. Folgende Konten An Konto diskontierter Wechsel Bank-Konto 5944 Wechseldiskont-Konto.... 56 6000 Nach der Einlösung ist die Umbuchung notwendig; Konto diskontierter Wechsel an Wechselkonto 6000 M. 3. Zwischenkonten zur Klarstellung rechtlicher Verhältnisse-. a) Durch Ausstellung einer Tratte auf den Abnehmer wird Buchmäßig die Forderung getilgt, rechtlich bleibt sie bis zur Einlösung ­ des Wechsels bestehen. Man könnte diese Umwandlungs-Wechsel bilanzmäßig darstellen, etwa in folgender Form: Debitoren 20 000 davon trassiert 8 000 12 000 Wechselbestand 23 000 Meitner, Bnchhalttmg nnd Bilanzkvmde. II. 6. u. 7. Aufl. 12 178 Bilanzdelikte. Den Freunden theoretischer Komplikationen sei folgende Buchungsweise vorgeschlagen (vgl. auch Bd. I, S. 177): Wechsel an trassierte Debitoren 8000; bei Begebung des Wechsels die übliche Buchung (z. B. Bank an Wechsel), nach Einlösung des Wechsels Umbuchung; Konto trassierter Debitoren an Debitoren- Konto. Bilanz. Debitoren 20 0001 Konto trassierter Debitoren .. 8000 Wechsel 15 000 | b) Beim Inkassowechselverkehr schiebt man häufig ein Inkasso-Konto als Zwischenkonto ein, wenn die Gutschrift auf dem gewöhnlichen Kontokorrent-Konto erst nach Eingang der Wechsel erfolgen soll (vgl. Bd. I, S. 209). c) Über die Personen-Konten zur Darstellung der Rechtsund Rechnungsverhältnisse vgl. Bd. I, S. 2361T. Die Zession von Forderungen könnte man buchen; X.-Bank Zessionskonto an Konto zedierter Debitoren bei der Zession der Forderung; dann Bank-Konto an Debitoren-Konto und Konto zedierter Debitoren an Bank-Zessions-Konto nach erledigter Zahlung der Debitoren-Diese Beispiele mögen als Illustrationsprobe genügen. Wenn es sich darum handelt, in der Schlußbilanz für einzelne Bilanzposten ­ eine rechtlich oder wirtschaftlich genauere und vollständigere ­ Darstellung zu geben, so genügt die einfache Ergänzung des Inventars bzw. der Bilanz vor oder in der Geldspalte, vor oder unter dem BilanzstrLh. Wünscht man eine fortlaufende Aufzeichnung über solche Verhältnisse, dann ist die Führung eines die kontenmäßige Verrechnung ergänzenden Nebenbuches praktisch, einfacher und empfehlenswerter. Daß man auch im Kontensystem eine fortlaufende Verrechnung einfügen kann, zeigen die angeführten Beispiele. 16. Abschnitt. Bilanz delikte. Die Bilanz ist ein Geschäftsbericht in Zahlen, ein Bericht, der mit Willen und Wissen des Berichterstatters gefärbt, geschönt, ­ frisiert sein kann, wichtige wirtschaftliche Verhältnisse Bilanzdelikte. 179 verdecken, verheimlichen, verschleiern, die Vermögensverhältuisse falsch darstellen kann oder fälscht 1 ). An vielen Stellen dieses Buches wurde auf die Möglichkeit hingewiesen, durch interne ­ Verschiebungen in den Zahlenergebnissen, durch Buchungskünste ­ mancherlei anders, d. h. unklar oder unrichtig darzustellen. ­ Buchführung und Bilanz sind eben Werkzeuge in den Händen dessen, der sie gebraucht, dem Willen des Rechnungsführers ­ unterworfen. Mehrfach finden sich in den veröffentlichten Bilanzen mit Absicht unklare Benennungen einzelner Bilanzposten, die unverständlich, ­ mehrdeutig, ungebräuchlich sind, ihre Bedeutung Und Natur zweifelhaft lassen. Beispielsweise Interims-Konto, Abwicklungs- und Operations-Konto, Verreehnungs-Konto, Konto transitorischer Posten u. ä. Effekten im Sinne des Börsenverkehrs ­ und Wechsel werden als „Wertpapiere“ subsumiert. In juristischer Hinsicht richtig, bilanztechnisch falsch, eine Verschleierung. ­ Ein Schönheitsfehler ist es, wenn bilanziert wird: Grundstücke 120 oder Debitoren 60 ~ Hypothek 80 40 -1- Kreditoren 40 20, w eil Aktiva und Schulden nicht auf dieselbe Seite gehören. Unklar ist eine Bilanz, in der Bank-(Finanz-) und Warenschulden Unter dem Sammelposten „Kreditoren“ verrechnet werden oder w enn eine Bierbrauerei Bier- und Darlehnsdebitoren gemeinsam uls „Debitoren“ verbucht. Eine Bilanzverschleierung wären die folgenden Bilanzierungen: Aktiva: Grundstücke Hypothek 40; Debitoren -f- Kreditoren 20; wenn die Hypothekenschulden Unter den Kreditoren verschwinden. Unwahr und falsch wäre die Hilanz, wenn es hieße: Grundstücke 40, Debitoren 20. Gefälscht ist eine Bilanz, wenn beispielsweise der Wert des Grundstücks willkürlich erhöht wird. Die (strafbare) Bilanzfälschung setzt ulso die mala fides voraus, während eine Bilanz falsch sein kann infolge Unkenntnis des Bilanzierenden oder infolge nicht beabsichtigter ­ Falschbuchung. Ob eine Verschleierung oder eine Hilanzfälschung im Sinne des § 314 HGB. strafbar ist, kann u- E. nur nach Lage des Einzelfalles beurteilt werden, wobei die Hegleitumstände, Absicht, Zweck und die Folgen der Verschleie-') Eine Beispielsammlung bieten Stern und Rehm l auch Beigel. 12* 180 Bilanzdelikte. rang bzw. Fälschung mitbestimmenden Einfluß haben. Es gibt zweifellos strafbare und straflose Bilanzverschleierungen und Bilanzfälschungen: der Vorstand eines Aktienvereins fälscht die Bilanz, ob er stille Reserven schafft oder ob er fingierte Aktiven cinstellt. Auch die Unterscheidung zwischen Bilanzfälschung und Bilanzverschleierung des zitierten Paragraphen ist nicht leicht-Die Grenze zwischen beiden läßt sich etwa durch folgende Formulierung ­ finden; Eine Bilanzverschleierung läßt das Ergebnis der Aktien-Bilanz, den Reingewinn unverändert, während eine Bilanzfälschung den Reingewinn verändert, d. h. erhöht. Eine wissentlich unwahre Darstellung des Standes der Verhältnisse der Gesellschaft liegt in jeder Bilanzfälschung, kann aber auch durch eine Bilanzverschleierung bewirkt werden. Eine Aktiengesellschaft ­ unterläßt die notwendigen Abschreibungen in der Bilanz, berücksichtigt sie aber in der Gewinnverteilung („Rücklage für Abschreibungen“), eine offenkundige Berichtigung eines falschen Wertansatzes. Die Bilanz ist unwahr, die Abschreibungen werden verschleiert. Ein Verlust wird verschleiert durch Einzahlung der Aufsichtsratmitglieder oder durch Entnahme aus einem Reservefonds, ­ ohne daß der Verlust und seine Deckung irgendwie und irgendwo (Bericht, Bilanz) zum Ausdruck gebracht wird. Eine Industriegesellschaft 1 ) verpfändet Warenforderungen an eine Bank gegen Bardarlehen; weder Bankschulden noch Forderangen ­ erscheinen in der Bilanz, weil beide kompensiert wurden, eine Verschleierung, die den Stand der Verhältnisse unwahr darstellt. Der häufigste Fall einer strafbaren, d. h. wissentlichen Bilanzfälschung ­ ist die Überbewertung von aktiven Vermögensteilen, beispielsweise der Lagerbestände, Hinzusetzen fingierter Posten l ) Die Bilanz einer Wollwaren-Aktiengesellschaft zeigt (ungetrennt) Lieferanten- und Bankschulden mit 784 000 M (davon nach dem Bericht der Direktion 60 000 Bankschulden), Außenstände 358132 M, die im Verhältnis ­ zum Umsatz zu gering erscheinen mußten; auf Anfrage wurde erklärt, ­ daß die Waren-Forderungen in Wirklichkeit um etwa l'/i Mill. höher seien, auch die Bankschulden seien größer, man habe den größten Teil der Außenstände an eine Bank verpfändet, in der Bilanz diese Forderungen und dementsprechend das Darlehen des Bankiers weggelassen. Bilanzdelikte. 181 (Forderungen), Aufnahme von non valeurs mit deren Erwerbspreis, uneinbringlicher Forderungen mit deren Nennwert, fauler Außenstände ohne Abschreibungen, verfallener Patente mit einem Geldwert u. ä. Eine Aktiengesellschaft verteilte die Unterbilanz ­ von 65012 auf Aktiv-Konten durch Erhöhung der Werte. In einem anderen Falle wurden um den Betrag der Unterbilanz and zur Schaffung eines Überschusses die Debitoren entsprechend erhöht, die Schulden ermäßigt und diese Falschbuchungen im neuen Jahr zurückgebucht. Zur Erhöhung waren das Privat-Konto des Direktors und die Namen einiger dem Direktor nahestehender ­ Personen benutzt worden. Die Rückbuchung erfolgte nicht in einem Betrag, sondern auf eine Reihe kleinerer Posten ^erteilt. Eine Züricher Seidenspinnerei verbuchte Effektenspekulationen unter Waren und verteilte die Börsenverluste auf Chappe-, Warenlager-, Wechsel- und Tratten-Konto. Eine preußische Hypothekenbank verheimlichte das Kontokorrent-Geschäft, indem ­ sie Debitoren und Kreditoren willkürlich verringert in die Bilanz einstellte (1897 um 28 Milk, 1899 Kreditoren 3,37 Milk anstatt 26,79 Milk), die Debitoren als Hypothekenanlagen verbuchte, ­ andere Außenstände von den Kreditoren in Abzug brachte; Effekten waren auf Debitoren-Konto gebucht, bereits ^edierte Hypothekenforderungen unter den Beständen angeführt ­ usw. 1 ). Sogenannte „Schiebungen“ dienen gleichfalls der Bilanzfälschung; ­ so erwarb beispielsweise ein Unternehmen von einer Fabrik Patente für 200 000 M., gründete eine Patentverwertungs-Gesellschaft m. b. H. und brachte dieselben Patente mit wesentlich ­ höheren Werten ein. Auf diese Weise wurde der Bilanzverlust von 157 000 in einen Reingewinn von 23 000 verwandelt und die Verteilung einer 5 % Dividende ermöglicht. Eine bedeutende Holle spielt bei solchen Schiebungen die Selbstbelastung des Kontos eines Direklionsmitgliedes oder des Aufsichtsrates. Reichen ­ die Falschbuchungen nicht aus, gründet man eine Reihe von Gesellschaften, auf die ein mitunter höchst verwickeltes J ) Störungen im deutschen Wirtschaftsleben. Leipzig 1903, S. 28, 39, 67. 182 Bilanzdelikte. System von Um- und Rückbuchungen konstruiert wird, Gründungen, ­ die auch die Finanzgebarung verschleiern sollen. Eine Aktiengesellschaft verwandelte Ende 1895 eine Bankschuld ­ von 541 095 mit Hilfe der Aktienemission und durch vorzeitige Buchung der Vollzahlung in ein Bankguthaben von 499 709. Ein Jahr später wurden Bankschulden im Betrage von 1088290 M. zu 1157249 M. Bankguthaben, indem man 2 Mill. M-Obligationen als bereits realisiert verbuchte, deren Begehung erst April 1897 geschah. Die Übereinstimmung der Bücher mit der Bilanz wurde erzielt, indem man die Positionen der Schlußbilanz ­ einfach in die Hauptbuch-Konten als Saldovortrag übertrug ­ und dann die neue Bilanz auf Grund der Bücher aufstellte. Ein besonderer Fall einer falschen Bilanz verdient noch Erwähnung. ­ Eine offene Handelsgesellschaft wurde in eine Aktiengesellschaft ­ „umgegründet“. Die Übernahme erfolgte auf Grund der Inventarisierung der Vorbesitzer. Die (verspätete) Nachprüfung ­ des Verkehrswertes der Sacheinlagen ergab, daß eine große Anzahl der als eingebracht berechneten Maschinen überhaupt ­ nicht eingebracht, eine Reihe älterer und alter Maschinen zu einem den Neuwert 30—-70 % übersteigenden Preis inferiert, daß Einrichtungsgegenstände und Gerätschaften vielfach doppelt und dreifach berechnet und daß die eingebraohten Warenvorräte teilweise zu höheren Preisen übergeben worden waren, als sie zur Zeit der Gründung brutto ohne Abzug von Skonto, Provision und Fracht verkauft werden konnten. Warenschulden, die von der Aktiengesellschaft nicht übernommen waren, bezahlte der in den Vorstand eingetretene Vorbesitzer kurz nach der Gründung ­ mit dem Gelde der Aktiengesellschaft. Die Gründungsbilanz ­ war falsch trotz des guten Glaubens des Vorstandes. In einem anderen Fall stand das Maschinen-Konto in der Schlußbilanz mit 117000 M. zu Buch, am 1. Januar des folgenden Bilanzjahres wurde es mit 236 000 belastet, so daß in der Silvesternacht ­ eine Werterhöhung um 119 000 M. stattgefunden haben muß. Im Zusammenbruch der Niederdeutschen Bank, Dortmund, wurde eine Reihe von Bilanzfälschungen aufgedeckt. 1907 verkaufte ­ der Direktor 600 000 M. Aktien zu 25 % an seine Bank. Der Einkaufspreis wurde mit 120% verbucht (731000 M.); hier ­ Kontenkriiik. 183 v on wurden einem Geheim-Konto 150 000 und der Rest mit o8l 000 einem Delkredere-Fonds gutgeschrieben, einer Art Dis-Positions-Fonds ohne Rechenschaftspflicht für den Direktor, ein Ponds, der auch die Ausgaben zu tragen hatte, die dem Handlüngsunkosten-Konto zugeschrieben werden sollten. In der Bilanz waren bereits getilgte Forderungen als weiter bestehend verbucht. Zu den „Geschäften im eigenen Klüngel“ zählte der Bericht des Konkursverwalters die Übernahme von 800 000 M. leuer Brauerei-Aktien zu 115 % durch ein Konsortium, gebildet aus Herren der Bankverwaltung. Eine neugegründete Bank diente als Organ für Schiebungen, indem sie für 1,3 Mill. fingierte 'lud uneinbringliche Forderungen übernehmen mußte, die die Niederdeutsche Bank aus ihren Büchern entfernen wollte. 17. Abschnitt. Kontenkritik und Bilanzrechnungen. Durch die kontenmäßige Zusammenfassung aller wirtschaftlichen ­ Ereignisse wird die Gesamtwirtschaft in Einzelwirtschaften, das Ganze in seine kleinsten Teile, dargestellt durch Konten, "erlegt (Bd. I, S. 3ff.). Somit muß die Kritik der Ergebnisse mit der kritischen Untersuchung der Konten-Ergebnisse beginnen. Bazu ist erforderlich, daß man sich über die Funktion des Kontos 'm gesamten Rechnungsorganismus klar ist, seinen materiellen Inhalt kennt. Die traditionellen Kontenüberschriften (Soll, Bebet usw.) sind nichtssagend. Die formale Richtigkeit des Kontos vorausgesetzt — Anfangsbestand = Schlußbestand des Vorjahres, richtige Übertragung der Grundbuchungeü aus den Memorialen, richtige Buchung der Geschäftsfälle, d. h. Aufteilung ­ der Zahlen auf die richtigen Konten, Verrechnung alle dem gleichen wirtschaftlichen Zwecke dienenden Geschäftsfälle a üt dem gleichen Konto — beginnt die Kritik mit der rechnerischen ­ Bearbeitung der Kontenzahlen, der sich die relative Betrachtung anschließt 1 ). Zunächst erstreckt sich die Konten-*) Vgl. auch Ehlers, Kreditgenossenschaftliche Probleme, Thünen-Archiv 1906, S. 775 ff.; Schaer, Konsumverein und Warenhaus. Archiv für Sozialwissenschaft und Sozialpolitik Bd. XXXI Heft 2. 184 Kontenkritik. kritik auf die für das betr. Unternehmen charakteristische» Konten (Beispiele Bd. I, S. 246ff., 258ff., 290IT.). Beispiele’. 1. Das Tratten- Konto einer gemischten Hypotheken* bank. Der Gesamtumsatz dividert durch den Durchschnittssaldo (78,76 : 15,969 — 4,93); dann 365 Tage: 4,93 gibt eine durchschnittliche ­ Laufzeit x ) der Tratten von etwa 75 Tagen. Der Bilanzsaldo am 31. Dezember; 16 210 854. Einlösung Vormerkung Tratten-Obligo am — Bilanz 1. Jan. 13 042 358 — 6 330 762 31. Jan . 7 298 398 31. Jan 14 009 994 4 059 111 Febr . 5 149 925 28. Febr 15 100 808 2 594 100 März . 3 635 252 31. März .. .. 16 141 960 6 780 041 April . 7 536 733 30. April . .. , 16 898 652 6 294 376 Mai . 5 712153 31. Mai 16 316 429 3 306 624 Juni . 3 599 422 30. Juni 16 609 227 8 189 825 Juli . 7 987 893 31. Juli 16 407 295 4 896 093 Aug . 5 186 303 31. Aug 16 697 505 3 644 353 Sept . 3 583 728 30. Sept 16 636 880 8 349 044 Okt . 7 418122 31. Okt 15 705 95« 5 099 002 Nov . 4 944 028 30. Novbr. .. 15 550 984 3 003 116 Dezbr . 3 662 986 81. Dezbr. . .. 15 550 854 62 546 447 Umsatz .78 757 301 Durchsch.-S. 15 968 87? Durchschnittssaldo ist kleiner als der Bilanzsaldo Ende des Jahres. Am Ende der Quartale sind die Ausschreibungen auf die Bank am kleinsten, sie, aber auch die Einlösungen erreiche» ihren höchsten Stand bei Beginn eines Quartals, so daß der Schluß berechtigt ist, anzunehn^en, daß größere Beträge der Neuausschreibungen Renovationstratten sind. Über die Auswertung und den wirtschaftlichen Inhalt der Buchführung ­ vgl. Aereboc, Landwirtschaftliche Rentabilitätsfragen, Berlin 1901; Laur, Grundlagen und Methoden der Bewertung, Buchhaltung und Kalkulation ­ in der Landwirtschaft, Berlin 1911. „Die doppelte Buchführung bedeutet für die Betriebslehre, was die Analyse für die Chemie“ (Laur a. a. O. 476; „analytische“ Buchführung. S. 473). l ) Allgemein: Durchschnittssaldo x 365 Summe 2. Über das Lesen und die Gliederung von Personen- Konten vgl. Bd. I, S. 43, 170, 236 ff. 3. Fabrikations-Konto einer Metallwarenfabrik kalkulatorische Verarbeitung 1 ) 2 ): bagerbestände am Ende des Bilanzjahres ... Ji 74 220,— Versand der Fertigwaren (abzüglich Frachten, Provisionen) „ 591 447,91 Produktion M 665 667,91 = Rohmaterialien u. Fracht M, 401 368,19 (== 73,3 % Arbeitslöhne „ 92 753,17 (= 16,9 % Betriebskosten „ 25 753,68 (= 4,7 % Handlungsunkosten „ 27 523,61 (=5,1 % = 14.0 % I = 3,9 % j = 4,1% Selbstkosten Jt 547 398,65 = 82,3 % | g Fabrikationsgewinn Ji 118 269,26 = 17,7 % Arbeitslöhne und Betriebskosten verhalten sich wie 93: 26, rund 100 : 30, Handlungs- und Herstellungskosten (M. 519875,04) wie 28 : 520, rund 54 : 1000. Die Betriebskosten werden gedeckt durch einen Aufschlag von 30% auf den Arbeitslohn, die Handhingskosten durch 5,5 % Zuschlag zum Herstellungspreis (oder 30% zum Lohn). Mit 100 M. Verkaufserlös werden Arbeitslohn (14) und Unternehmergewinn (17,7) ungefähr zu gleichen Teilen bezahlt; auf 100 M. Lohn entfallen etwa M. 127,— Unternehmergewinn. ­ Der wichtigste Rentabilitätsfaktor dieser Unternehmung ist der Einkauf von Rohmaterialien; Arbeitslöhne und Kosten 'Aachen rund 25 % der Selbstkosten, etwa 75 % entfallen auf die Rohstoffe. Als 4. Beispiel sei das Warenkonto einer Kriegsgesellschaft wiedergegeben, das wegen der Rückbuchungen früherer Rückstellungen ­ unter den Kreditoren interessiert (S. 186). 5. Kalkulatorische Verarbeitung der Bilanzen einer Brauerei-Aktien gesellschaft. a) Bilanz (s. S. 188 u. 189). b) Gewinn- und Verlust-Konto Bd. I, S. 264 ff. *) Entnommen Lettner, Selbstkostenberechnung, S. 47-! ) Fabrikations-Konto Selbstkosten 547 398,65 (wie oben) Verkauf 591 447,91 Lagerbestände 74 220,— Hin Kontenkritik. Waten-Konto Wareneinkäufe 1t. Einkaufsbüchern 232 254 931,38 Übertrag auf Unterstützungskonto (1918 gezahlte Unterstützungen) .... 7 198,— Übertrag auf Reservefondskonto (Erhöhung des Reservefonds entsprechend ­ der Kapitalerhöhung) ... 1 000 000,— Übertrag auf Konto-Korrent-Konto: Rückstellung auf Regierungskontrakte . 85 000 000.— Rückstellung auf zu zahlende Steuern 4 500 000,— 89 500 000,— Übertrag auf Gewinn- u. Verlust-Konto .. 16180 993,50 * 338 943122,88 Verkäufe 1t. Verkaufsbüchern 316 949 166,41 Rückbuchung der Abschreibungen auf Effekten-Konto ­ in 1917 M 30 000,— in 1919 750 000,— 780 000,— Übertrag zu Lasten des Effektenkontos (Gewinn an zum Nennwert in Zahlung gegebener Kriegsanleihe) 118 244,50 Rückbuchung folgender in 1917 vorgenommener ­ Rückstellungen durch Überträge ­ von den Rückstellungskonten: Effekten 10 000 000,— Beteiligung Eisenwerke 1 400 000,— Holländische Kontrakte 3 500 000,— Dubiose 4 499 716,45 19 399 716,45 Übertrag vom Provisionskonto (Prov. auf im Auftrag des Reichs verkaufte ­ Waren) 452 052,68 337 699 180,04 Warenbestand 31. Dez. 1919 1 243 942,80 338 943 122,88 Bilanzrechnnngeu. 187 Der „Umsatz“ ist 1 934 669, —; da die Debitoren nicht nach Darlehens- und Bierdebitoren getrennt sind, läßt sich nicht errechnen, ­ ob der Prozentsatz der Ausstände im Verhältnis zum Umsatz angemessen ist. Von dem Anlagekapital entfallen 1 937 092,88 = 41,2% der Bilanzsumme auf feste Kapitalien für die Produktion, d. s. M. 18,55 pro hl (Produktion hl 104 500 *), und M. 455 645,54 = 9,7 % auf festes Kapital für den Absatz {Wirtschaftshäuser, Niederlagen, Geräte, Transportfässer; Darlehen nicht eingerechnet, ­ W eil sie nicht zu ermitteln sind), d. s. M. 4,53 pro hl Absatz ­ (100 450 *) hl). Die Selbstkosten sind, wenn 10 % Abschreibung ­ und Kapitalzinsen angenommen werden, mit M. 1,855 bzw. 0,453 pro hl belastet. Die Abschreibungen (146 173,97) machen 5,77 % auf das anfängliche Anlagekapital, d. i. auf den Buchwert bei Beginn des Jahres zuzüglich Zugang (in der Bilanz S. 188 nicht ersichtlich, ­ M. 2532592, — ). Die eigenen Mittel betragen M. 4735487,33 (Bilanzsumme), ab Schulden, Depot, Kautionen M. 396 731,91 = M. 4 338 755,42 einschließlich des Reingewinnes, d. s. 241% Bilanzkurs (auf 1,8 Milk Aktienkapital). Der Reingewinn abgerechnet ­ gibt 3 994 838,61 eigene Mittel, mit denen ein Reingewinn ­ von 383 916,81 erzielt wurde, d. s. 9,6 % dieser Mittel °der 21,3 % des Aktienkapitals und M. 3,82 pro h] Absatz. Die Hypotheken betragen 14,7 % der Anlagewerte (278471,43 zu 1898360), genauer 9% des Wertes der Brauerei-Unwesen, 45 % der Wirtschaftshäuser. Auf 1 hl der Produktion e ntfallen M. 1,39 Schulden zu 5 % = M. 0,0695 Zinsen (für (45 671 M. Schulden), pro hl Absatz M. 1,32 Schulden (Wirt-8 chaftshäuser) zu 5% = M. 0,066 Zinsen; beide Zinslasten werden ­ verringert durch Zinseinnahmen auf aktive Darlehen 2 ). Im 6. Beispiel (S. 190) sind die Entnahmen (65% der Kapitaleinlage) ­ hoch; dabei ist zu berücksichtigen, daß der Spekulationsgewinn ­ (Beteiligung an einem Terraingeschäft) durch die ^eschäftskasse gegangen und vom Privatkonto abzuziehen ist. *1 Beide Zahlen willkürlich angenommen. Wegen der Selbstkostenberechnung für dieses Beispiel vgl. Band 1, S. 266 «. 188 Bilanzrechnungen. Aktiva Bilanz einer Immobilien: JH 31 M 3> a) Brauereianweseh 1 586 812 35 b) Wirtschaftshäuser 292 562 59 c) Bierniederlagcn 46 287 44 1 925 662 38 Maschinen 98 185 06 Eis- und Kälteerzeugungsanlage 66 483 28 Fastagen a) Lagerfässer und Gärbottiche 96 781 76 bl Transportfässer 27 923 11 124 704 87 Fuhrpark: a) Pferde 37 139 44 b) Wagen und Geschirre 6 685 44 43 824 88 Brauereigeräte und -Mobilien 40 679 47 Wirtschaftsgeräte 58 247 42 Elektrische Kraft- und Lichtanlage 19 928 72 Eisenbahnwaggons- und Geleist anschluß 8 712 54 Neubau 6 309 80 Effekten . 202 570 — Kassa 45 056 7« Vorausbezahlte Versicherungen, Mieten und Steuern .... 19 321 14 Vorräte; Bier 288 471 08 Malz . 105112 85 Gerste 42 228 84 Hopfen 29 895 72 Kohlen 10 690 64 Diverse Materialien .. >••••••••• 4 478 31 Kautions- Effekten 480 877 44 10 850 — Debitoren; a) Kunden 1 360 564 95 b) Bankier 223 508 60 1 584 073 55 4 735 487 33 Kritik der Bilanz: Bilanzsumme Aktiva ... 4 7 35 487,33 vermindert um Vorauszahlungen ­ 19 321,14 Kautionseffckten 10 850,— bleiben 4 705 316,19 = 100,—- % Bilanzrechmmgen. 189 Brauerei (gekürzt). Passiva M 3, Aktienkapital 1 800 000 — Reservefonds 180 000 — Spezialreservefonds 1 250 000 — Delkredere-Konto: Stand am 31. August 1913 M 619 136,76 Eingänge aut bereits abgeschriebene Forderungen „ 120,— M 619 256,76 •b für uneinbringliche Ausstände ,, 29 437,46 J.i 589 819,30 Einlage am 31. August 1914 ,, 55 000,— Hypotheken Brauereianwesen Wirtschaftshäuser Restkaufschilling auf neuerworbene Häuser, zahlbar 1. Mai 1915 Bar-Depot Bar-Kautionen Kautions-Effekten Bnterstützungsfonds Gewinn 644 819 30 145 671 43 132 800 — 25 000 — 20 000 — 62 410 48 10 850 — 29 648 61 davon Anlagewerte .... 2 392 738,42 = 51,— % flüssige Mittel (Effekten, Bank, Kasse) 471 135,38 = 10,— % Vorräte 480 877,44 = 10,20 % Forderungen 1 360 564,95 = 28,80 % 100 % 190 Bilanzrechnungen 6. Beispiel: Bilanz einer Einzelunternehmung. Konto Umsatzbilanz Vermögensbilanz Ertragsbilanz Soll Haben Aktiva Passiva Gewinne Verluste Privat 37 781,23 36,— — — — Kassa 84 601,92 84 445,90 156,02 — — — Wechsel 9 991,67 9 986,64 — — 5,03 Tapeten 58 655,48 64 938,76 26 200,— — 32 483,28 — Linoleum 13 074,20 12 176,01 5 405,39 — 4 507,20 — Agentenunkost. 1 373,79 1,60 — — — 1 372,10 Geschäftskosten 14 578,36 14,30 — — — 14 564,06 Mobilien 2 566,06 28,-1 668,— — — 870,06 Immboilienertr. 1 875,16 18 200,— — — 16 324,84 — Kontokorrent.. 163 785,96 134,518,45 29 642,90 572,04 — 196,65 Akzepte 17 979,62 25 307,45 — 7 327,83 — — Provision 1 628,11 — — — — 1 628,11 Zinsen 13,94 64,70 — — 50,76 — Kapital (Einig.) — 58 187,69 — — — — 63 072,31 7 899,87 53 366,08 18 636,10 ab Schulden 7 899,87 18 636,10 GegenwärtigesVerra.. 55 172,44 34 729,98 Reingew-Früheres Vermögen.. 58 187,69 16 324,84 Sp. G-Vermögensminderung 3 015,25 18 405,14 -4- Ge-+ Entnahmen 37 745,23 schäfts-Reingewinn 34 729,98 gewinn Saldo des Privat-Kontos 37 745 -f-Spekulationsgewinn 16 325 bleiben Entnahmen 21 420 = 36,8 % der Kapitaleinlage. Gegen den Reingewinn von 18 405 ergibt sich eine Kapitalverminderung von 3 015. Die Aktiva (63072) betragen 114 % des Endkapitals (55172), d. h. es sind verhältnismäßig wenig fremde Mittel am Geschäft beteiligt. Die Rentabilität des Kapitals ist recht hoch (18 405 : 58188), 31,6%, die Bruttorente (Umsatzgewinn 36900:58188) beträgt 63,6 %. Der bedeutende Kassenumsatz läßt darauf schließen, daß ein größerer Teil auf Barverkäufe entfällt (Detailgeschäft), wir schätzen etwa 2 / s des Umsatzes. Die Trennung zwischen Barund Kreditverkäufen ist auf Grund der Bilanz nicht möglich, weil das Sammelsurium auf dem Kontokorrent-Konto eine Be- Bilanzrechnungen. 191 Rechnung hindert; für die Kritik wäre eine Trennung von Debitoren, ­ Kreditoren und Bankverkehr erforderlich. Die Kundenwechsel gehen sofort an die Bank zur Gutschrift per Verfall; der Verlust von 5,03 ist gelegentlicher Diskontverlust. ­ Vom Warenumsatz (77 115) werden 9992 M. durch Wechsel bezahlt, d. s. etwa 13 % oder rund x / 8 des Verkaufes. Überflüssige Gelder gehen gleichfalls an die Bank. Auf Grund der Bücher müßte eine genauere Prüfung der Bilanz-2 ahlen erfolgen. Bücher- und Bilanzrevision sind nicht zu trennen ­ 1 ). Die Revision wird zunächst die formelle Richtigkeit der Bilanz und der Buchführung feststellen, die Übereinstimmung der Bilanzzahlen mit den Abschlußzahlen des Hauptbuches prüfen. Babel empfiehlt es sich, den Abschluß durch selbständige Ausarbeitung ­ einer Abschlußtabelle nach S. 29 zu prüfen. Nachprüfung ­ der Additionen, der Überträge von Seite zu Seite in den Grundbüchern und auf die Konten aus den Grundbüchern, Und Prüfung der Seitenzahlen in den Büchern (Herausreißen der Blätter, Einfügung von Ersatzblättern!), der Verbesserungen, Basuren ist notwendig. Die Prüfung der sachlichen Richtigkeit wird sich auf die richtige Bewertung der Bilanzposten, die Vollständigkeit insbesondere ­ wegen der Eventualverbindlichkeiten, die richtige Kontierung, d. h. Verbuchung auf den richtigen Konten, auf die Buchungsbelege für die einzelnen Buchungsposten (Stichproben, Verfolgung eines Postens in allen in Betracht kommenden Büchern) ­ erstrecken. Auch die Grundlagen für das Inventar, die Bestandsbücher sind zu prüfen, um etwa fingierte Posten zu ermitteln. Jede Bilanz- und Bücherrevision muß beherrscht sein v °n Mißtrauen, nicht von der Überzeugung, etwas finden zu müssen, sondern von der Meinung, etwas finden zu können. Schwieriger ist eine sachverständige wirtschaftliche Prüfung der Bilanzwerte, die kalkulatorische Revision, die der Angemessenheit ­ der Ausgaben, der finanziellen Fundierung und allen anderen Verhältnissen nachgeht, die die Rentabilität der Unternehmung hnd die Sicherheit des ihr anvertrauten Kreditkapitals berühren. J ) Vgl. die Revisionspläne von Treuhandgesellschaften in meiner „Kontrolle ­ in kaufm. Unternehmungen“. Frankfurt a. M. 1920, S. 75 fi. 192 ßilanzrochnungen. Für die Revision der sachlichen und formellen Richtigkeit der Rechnungsführung lassen sich allgemeine „Anweisungen“ an den Revisor geben, weil sie den Rechnungsmechanismus, die VerrechnungsJecAni/c betreffen. Die wirtschaftliche Revision wird durch ihren Zweck bestimmt. Die Prüfung der RentabiliLätsfaktoren der Unternehmung wird selbstverständlich andere Methoden ­ einschlagen, wie wenn sie nur die Sicherheit der Gläubiger ­ zu berücksichtigen hat. Allgemeine Richtlinien zu geben nach dem Rezept; man prüfe.., man suche.man stelle fest. haben ungefähr den Wert von Kochrezepten; was aus der Speise wird, hängt von der Ausführung des Rezeptes ab. Die individuelle Veranlagung des Revisors, der die besonderen Verhältnisse eines Betriebes und die relative Bedeutung einer Bilanzzahl zu würdigen verstehen muß, beeinflußt den Erfolg der Revision ganz wesentlich. Wir lassen eine Bilanzrechnung für das Beispiel S. 190 folgen-1. Verkaufserlös, Habenseite des Tapetenicontos Linoleumkontos Umsatz = Absatz 2. Kosten a) Ausgaben: Agenten X 1 372,19 Gehälter, Löhne, Zinsen, Generalia , 14 564,06 Provisionen „ 1 628,11 fc) Verluste: Abschreibungen „ 870,06 Verluste an Forderungen. „ 196,65 8. Einkaufswert der verkauften Waren Tapetenkonto Soll (einschließl. Anfangsbestand) M 58 655,48 Linoleum-Konto Soll (einschl. Anfangsbesland) „ 13 074,20 M 71 729,68 Ab Schlußbestand „ 31 605,39 „ 40 124,29 Reingewinn M 18 359,41 dazu Zinsen (50,76 -f- 5,03) „ • 45,73 Bilanzgewinn . . JH 18 405,14 = 52 % = 23,7 % 17 564,36 = 23 % 1 066,71 = 1,3 % M 64 938,76 „ 12 176,01 M 77 114,77 = 100 % Berechnungen: *■ Die Umsätze von Tapeten und Linoleum verhalten sich etwa wie 5 :1. Die Kosten betragen 24,3%, rund 25 % vom Umsatz oder 46 1 / 2 % vom Einkaufswert. Der Gewinn = 23,7 % vom Erlös oder 32% der Selbstkosten (Einkauf und Kosten) d. h. mit 100 M Barausgabe deckt der Käufer (24,3 + 52) = 76,3 Ji Selbstkosten. A Die Umsatzdauer: Verkaufswert des durchschnittlichen Lagerbestandes Umsatz 28 000 M: = 2,75, d. h. der Lagerbestand wird etwa 3mal 28 000 b umgeschlagen. Umschlagsdauer (365 ; 2,75) 133 Tage. 5- Der Betriebs-Koeffizient (17 564:36 990 [= Umsatzgewinn]) ist etwa 50 %, der Gewinn-Koeffizient (Umsatz zum Bruttogewinn, 77 115 36 990 etwa 48 %. Betrachten wir zunächst die Ertragsbilanz (S 196.) und die Gewinnverteilung. Die Dividende geht alljährlich zurück und selbst die Verteilung von 6 bzw. 4% % scheint nicht gerechtfertigt ­ zu sein, wenn man die Abschreibungsprozente der Bilanzjahre ­ miteinander vergleicht. Es wurde abgeschrieben;’ 1903 1904 Auf Maschinen 15 % 10 o/ /o Fastagen 9 % 7 0/ /o Transportfässer 15% 12 o/ /o Wirtschaftsmobilien .... 30% 25 0/ /o Flaschen 100% 60 0/ /o Es zeigt sich hier ein typisches Beispiel für eine „Dividendcnepietscherei“ 1 ). Die Flaschen scheinen 1904 haltbarer geworden 2 h sein! ! ) Eine Papierfabrik verteilt 5 % Dividende bei einem Reingewinn v °n 108 993, indem sie ein „Maschinenersatzkonto“ in Höhe von 90 000 »auflöst“ und zu Abschreibungen auf Maschinenkonto verwendet, um die Amortisation auf diesem Konto in gleicher Höhe wie im Vorjahre halten *u können. Die Dividende wurde aus einer Reserve bezahlt, wobei gleichzeitig ­ der Gewinnvortrag von 26 296 M, auf 479 M sinkt. In anderen Fällen w ird der Gewinnvortrag in Anspruch genommen und die Abschreibungen 'werden geringer bemessen. Meitner, Buchhaltung und Bilanzkunde* U- 6.u. 7.Aufl. 13 I (7.) Beispiel einer eingehenderen Bilanzrechnung (vgl. S. 193, 19811'.). Bilanzen einer Brauerei-A.-G. Aktiva Absolute Zahlen der Bilanz Mehr (+) Weniger (—) gegen 1903 Absolute Zahlen 1905 gegen 1904 Vermögensteil 1903 1904 Anlagevermögen: M JK. M M M 1. Anlagewerte Q30 finn 948 000,— + 28 500,— (nach Abschreibungen) — 11 100,— Betriebsvermögen: ^ r ° ^ 19.26 18,93 19,68 2. Wirtschaftsanwesen PQ9 - 490 000,— 195 529,42 15 769,98 345 858,85 + 97 450,— + 2 813,31 — 5 577,28 — 21 054,98 515 970,— + 25 970,— 3. Vorräte 4. Kasse und Wechsel .... 21 347,26 185 551,45 31 862,59 — 9 977,97 5. Darlehen + 16 092,61 345 804.60 — 54,25 b) „ Schuldschein 320 880,35 46 033,48 303 498,33 42 360,52 306 919,16 38 885,44 7. Bankguthaben Rechnungsposten: 235 870,06 225 695,96 — 10 174,10 214 009,82 37 022,77 — 11 686,14 + 37 022,77 8, Disagio — — 44 517.35 + 44 517,35 Bürgschaften 2 139 997.26 82 300,— 2 192 354,21 91 800,— + 52 356,95 2 322 738,58 97 249,40 + 130 384,37 Z T.2 297,26 | 2 284 154,21 2 419 987,98 AilodlZ 1H 111 ■'».,5.».,,,...,,, 48 307,93 48 546,09 48 476,20 Passiva Absolute Zahlen der Bilanz ±gegenl903 Bilanz db gegen 1904 Namen 1903 1904 1905 1. Eigene Mittel: it 1 000 000,— 100 000,— 20 000 — 3 500,— 30 120,31 M 1 0Ö0 000,— 100 000,— 25 000,— 8 500,— 26 900,31 M + 5 000,— + 5 000 — — 3 220,— M 1 000 000,— 100 000,— 20 000,— 2 500,— 25 360,31 — 5 000,— — 6 000,— — 1 540,— 5 (rßwinnvortrag aus dem Vorjahr II. Langfristige Schulden: 1 153 620,31 1 160 400,31 + 6 780,— 1 147 860,31 — 12 540,— 329 000,— 68 500,— 323 000,— 109 000,— — 6 000,— + 40 500,— 755 500 J ) 94 500 — + 432 500,— — 14 500,— pro hl III. Kurzfristige Schulden; 397 500,— 432 000,— + 34 500 — 850 000,— + 418 000,— 8 23 8 90 17 84 92 029,65 400,— 4 908,75 397 338,55 105 888,26 140,— 3 757,50 405 768,14 + 13 858,61 — 260 — — 1 151,25 + 8 429,59 133 074,78 660,— 7 590,— 80 102,71 49 350,78 + 27 186,52 + 520,— + 3 832,50 j—276 314,65 5„ Depositen, Kautionen • • IV Übersicht: 494 676,95 515 553,90 + 20 876,95 70 778,27 | —244 775,03 892 176,95 1 153 620,31 82 300,— 94 200,— 947 553,90 1 160 400,31 91 800,— 84 400,— + 55 376,95 + 6 780,— — 9 800,— 1 120 778,27 1 147 860,31 97 249,40 54 100,— + 173 224,37 — 12 540,— — 30 300,— 4. Jahresgewinn Bilanzsumme 2 222 297,26 2 284154,21 + 52 356,95 2 419 987,98 +130 384,37 i) Neue 4% Anleihe 750 000,— J(, Rückzahlung der alten. e ) Darunter 3690, 3622,50 und 7500 M Anteilszinsen vom 1. Juli bis 30, September (Bilanztag), &i&k&ost wVJ)oa^!a»BWi«g»gaaa.vaa«j —- Verluste Gewinn- und Verlust-Rechnung zu den Bilanzen einer Brauerei-A.-G. Gewinne 1903 1904 1905 1903 1904 1905 M M M M M M Materialverbrauch (Hopfen, Bier und Malz u. a.) 279 077,20 280 275,09 290 975,77 Treber ... 840 624,61 833 073,85 824 411,21 Betriebskosten (Kohlen. Löhne, Haustrunk, Fuhrwerk) 172 612,66 175 704,92 185 457,09 Gewinn-Gebäude- u. Maschinen-Unter-Vortrag.. 30120,31 26 900,31 25 360,31 haltung 16 758,05 16 441,09 13 325,67 ~ Zinsen 11 282,66 13 073,05 14 591,94 / Generaüa (Steuern, Reisespes., / Malzsteuer, Verwaltung) .... 171 406,24 181 294,26 182 829,86 / Abschreibungen: / auf Forderungen 3 739,36 4 770,30 2 942,82 / ,, Anlagewerte und Wirt-/ schaftsanwesen 91 548,44 77 115,14 80 188,06 / 746 424,61 748 673,85 770 311,21 / P,eingewinn 1 94 200,— 84 400 — 54 100,— / Vortrag \ 30 120,31 26 900,31 25 360,31 / 870 744,92 859 974,16 849 771,52 870 744,82 859 974,16 849 771,52 Gewinnverteilung; Dividende Tantieme Gratifikationen Spezialreserve Delkredere Reserve Abschreibungen auf Disagio Vortrag (Restgewinn) 1903 M n 0/ ' /o — 70 000,— 13 420,— 4 000,— 5 000,— 5 000,— 26 900,81 1904 1905 M 6% = 60 000,— 12 440,— 3 500,— 5 000,— 5 000,— 25 360,31 4 % = 45 000,— 8 410 — 2 000,— 6 000 — 4 517,35 13 532,96 «4 330 ,3\ \ w\ SOQ,ai \ 19 460,31 Bilanzrechnungen. Kritik der Ertragsbilanzen Absolute Zahlen 1903 pro hl Absatz Absolute Zahlen 1904 pro hl Absatz Absolute Zahlen 1905 pro hl Absatz Bier verkauf in hl (rund) 48 310 48 550 48 480 M M M Ä M M I. Einnahmen: Verkaufserlös (Umsatz) .... 840 624,61 17,40 833 073,85 17,15 824 411,21 17,-II, Ausgaben; Materialverbrauch 279 077,20 5,78 280 275,09 5,77 290 975,77 6-561 547,41 11,62 552 798,76 11,38 533 435,44 11,— Betriebs- und Unterhaltungskosten . 189 370,71 3,92 192 146,01 3,96 198 782,76 4,10 Generalia 171 406,24 3,55 181 294,26 3,73 182 829,86 3,77 Bruttogewinn 200 770,46 4,15 179 358,49 3,69 151 822,82 3,13 ln Prozenten des Umsatzes 23,9 % 20,7 % 18,4% UI, Lasten: Abschreibungen. 95 287,80 1,97 81 885,44 1,69 83 130,88 1,72 Zinsen 11 282,66 —,24 13 073,05 —,27 14 591,94 —,30 Reingewinn 94 200,— 1,94 84 400,— 1,73 54 100 — 1,11 Reingewinn in Prozenten vom Bruttogewinn 40,90 % 43,10% • 35,6 % „ „ „ vom Aktienkapital 9,42 % 8.44% 5,41 % „ ,, ,, vom Umsatz 11,20% 11,13% 6,56 % Auf 100 Ji Umsatz kommen eigene Mittel . 137,24 139,30 139,23 ,, Schulden 113.74 135,95 Bilanzrechnnngen. 197 198 ßilanzrechmmgen. Nach dem Gewinnverteilungsplan für 1905 sind der Spezialreserve ­ 5000 M. überwiesen worden. Demnach: Bestand 1904 5 000 Jl Zuweisung 25 000 „ Sollbestand 30 000 M Islbestand in der B 20 000 „ Es fehlen 10 000 Jl während die Bilanzvergleichung nur ein Weniger von 5000 M. aufweist. Daraus folgt, daß man bei einer Bilanzkritik *iets auch den Gewinnverteilungsvorschlag mitzuberücksichtigen hat 1 ). Nach dem Geschäftsbericht wurde der Fehlbetrag zu Abschreibungen auf Disagio benutzt. Auch auf eine Bilanzverschleierung ist aufmerksam zumachen. Delkredere-Konto (neben Abschreibungen auf Forderungen) ­ war 1904 8 500 Jl Zuweisung 5 000 „ Sollbestand für 1905 13 500 „ Istbestand in der Bilanz 2 500 „ Es fehlen 11 000 Jl, über deren Verwendung sich der Geschäftsbericht ausschweigt-1904 steigt der Absatz, Verkaufserlös und Verkaufsgewinne sinken, obgleich der Materialverbrauch pro Hektoliter sogar etwas kleiner war (5,78 und 5,77 pro Hektoliter). Der Geschäftsbericht ­ allerdings weist auf eine Steigerung der Hopfenpreise hin, eine Verteuerung der Rohstoffe, die durch Verbilligung auf anderer Seite wettgemacht ist. Es scheint, daß die Absatzsteigerung ­ mit einem Preisrückgang verbunden war, denn der Verkaufserlös sinkt von 17,40 auf 17,15. Die allgemeinen Kosten steigen (Betriebsverwaltung); die Generalia enthalten Malzsteuer, Oktroi usw., so daß sich absolut sichere Schlüsse nicht ziehen lassen. Steuern und Abgaben erhöhen sich selbstverständlich mit zunehmender Produktion. Die Abschreibungen sind für 1904 vermindert, ­ obgleich Wirtschaftsanwesen einen Zuwachs von *) Zweckmäßig ist folgende Form: Reservefonds: Stand am 1. Jan. 1918 Jl 150 000 Zuweisung für 1917 „ 15 000 Jl 165 000 Bilanzrechnungen. 199 97 450 aufzuweisen haben. Trotz der Abschreibungsverminderung geht der Erlös von 1,94 auf 1,73 und 1,11 M. pro Hektoliter ­ zurück. Die deutsche Brauindustrie leidet an weitgehender Kreditgewährung ­ an die Biervertriebsstellen und deren Inhaber durch Hingabe von Bardarlehen, Beleihung und Ankauf von Einrichtungen, ­ direkten Erwerb der Wirtschaften usw. Diese mißlichen Verhältnisse kommen in einer stetigen Steigerung der Bilanzposten: ­ Hypothekendarlehn, Außenstände, Bierdebitoren, Wirtshäuser, ­ Wirtschaftseinrichtungen zahlenmäßig zum Ausdruck. Die Selbstkosten sind bedeutenden Schwankungen unterworfen ­ infolge der schwankenden Marktpreise für Hopfen und Gerste, durch die Zollbelastung und Brausteuererhöhungen, Umstände, ­ die bei der Bilanzvergleichung zu berücksichtigen sind. Die Anti-Alkoholbewegung, verschlechterte Erwerbsverhältnisse, erhöhte Bierpreise, schlechte Sommerwitterung führen zu einer Minderung des Absatzes. Die nicht volle Ausnutzung der Betriebsanlagen ­ andererseits verteuert natürlich auch die Herstellungskosten; ­ Abschreibungen und konstante Kosten erhöhen ­ sich für die Verkaufs- bzw. Produktionseinheit bei geringerer ­ Produktion. Da die Bierpreise nach deutschen Verhältnissen ­ auf längere Zeit unveränderlich und festgelegt sind, so bilden die Absatzsteigerung in Verbindung mit vorteilhaftem Einkauf von Rohmaterialien und die Verringerung der Betriebskosten ­ die wichtigsten Faktoren für eine Erhöhung der Hentabilität eines Betriebes. Früher veröffentlichten alle Bierbrauereien die Hektoliterzahl ­ der Produktion und des Verkaufs, wie beispielsweise die Hüttenwerke die Tonnenzahl der Förderung, Straßenbahnen die Zahl der beförderten Fahrgäste. Ist die Absatzmenge angegeben, ­ so lassen sich lehrreiche und interessante Berechnungen anstellen, die auch die finanziellen Verhältnisse der Unternehmung ­ bloßlegen. In der zur Kritik stehenden B. (S. 194 ff.) sind die Anlagewerte einschließlich Wirtschaftsanwesen zu beachten. Die Absatzsteigerung ­ wird vielfach durch die oben angegebene Kreditgewährung ­ erreicht. Die Vermehrung der Wirtschaftsanwesen legt nicht nur liquide Mittel fest, sondern vermehrt auch die 200 Bilanzrechnungen. Kosten des Absatzes absolut und verteuert ihn relativ. Steigerung ­ des Absatzes bedeutet nicht eine Steigerung des Gewinnes (vgl. 1904 mit 1903). Die Wirtschaftsanwesen nehmen 1904 zu durch Umbauten und Erwerb von Wirtshäusern auf dem Wege der Subhastation. Auffallend ist das außerordentlich hohe Anlagevermögen: bei einem Aktienkapital von einer Million und Reserven von etwas über 100 000 M; der überschießende ­ Teil wurde durch Hypotheken und Anleihen beschafft. 1903: etwa 1,323 Mill. 1904: ,, 1,409 ,, 1905: ,, 1,464 Ganz bedeutend sind die Forderungen und Darlehne. Die Forderungen sind in der Regel ohne Deckung (vgl. die hohen Abschreibungen darauf); Bardarlehne werden gegen die Verpflichtung ­ des Bierbezuges gegeben. Diese Art der Kreditgewährung ­ ermöglicht die Etablierung eines Wirtes, die Brauerei liefert Einrichtungen und Bargeld überdies gegen Verpfändung der Einrichtung (und des Grundstücks). Die Trennung zwischen Bier- und Darlehnsdebitoren wird in den B. bzw. Geschäftsberichten ­ der Brauereiaktiengesellschaften häufig unterlassen-In der vorliegenden B. betrugen Forderungen und Darlehne über eine halbe Million Mark. Wenn die Mittel derart festliegen, so ist es klar, daß der Betrieb mit finanziellen Schwierigkeiten zu kämpfen hat, worauf die hohen Kreditoren und die Anleiheoperationen ­ 1905 schließen lassen. Die liquiden Mittel, Kasse und Wechsel, sind gegenüber den kurzfristigen Schulden außerordentlich ­ gering. Die neue Anleihe 1905 diente zur Abstoßung der Bankschulden. Der, Nennwert der Anleihe 1905 ist 750 000 54 517,35 ab für Disagio und Begebungskosfen Erlös. . 695 482,65 = 92,73 % des Nennwerts. Die Anleihe ist mit 4 % verzinslich und zu 103 % rückzahlbar. ­ Vom Disagio werden 10000 M. aus der Spezialreserve, 4517,35 aus dem Reingewinn gedeckt, so daß 40000 M. den folgenden Jahren zur Last fallen. Versuchen wir die Verwendung des Anleiheerlöses zu ermitteln. ­ 49 400 Vom Erlös von dienen zur Rückzahlung der alten Anleihe ..... für neue Anlagewerte An Hypothekenschulden werden zurückgezahit . Die liquiden Mittel haben sich vermehrt um . . . ®n Bankguthaben erscheint mit es bleibt ein Restbetrag von M Dagegen Depositen und Kautionen, die zur Erhöhung ­ der liquiden Mittel beigetragen haben ,, — 305 283 Die Kreditoren haben sich um 325600 verringert. Rechnet TOan davon die Zunahme der Akzepte mit 27 100 ab, wenn wir Annehmen, daß die Akzepte der Umwandlung von Buch- in Wechselschulden dienen, bleiben 298 500, so daß man zur Annahme ­ berechtigt ist, daß die Bankschuld etwa 295—300000 M. betragen haben muß. Die Betriebsmittel (Vorräte, liquide Mittel, Darlehen, Forderungen) Waren 1903: 1904: | 816 847 782 854 davon beschafft durch Tratten 92 030\ 105 8881 durch Bankschulden, Kreditoren . . 397 340j 405 768J bleiben 327 477 271 198 liquide Mittel . . 21 347 15 770 Es mußten . 306130 255 428 a Us anderen Geldquellen gedeckt werden; da die eigenen Mittel (etwa *>1 Mill.) im Anlagevermögen festliegen, mußten auch die langfristigen Schulden dazu dienen. Vom Verkaufserlös 1903 1904 1905 von. 840 600 833 070 824 400 ®ind Ende des Jahres ausständig... 239 600 230 466 216 953 das sind in Prozent des Umsatzes . 28,5% 27,7% 26,3% Die Abschreibungen auf Forderungen 3 740 4 770 2 943 ( machen vom Umsatz 0,45% 0,57% 0,36% u nd vom Forderungsbestand am Ende des Jahres 1.56% 2,05% 1,36% Man wird verstehen, daß die Unternehmung, deren B. r echnerisch zergliedert wurden, sich mit einer räumlich benachbarten ­ Brauerei 1910 fusionierte. Die Dividende fiel 1908 auf 3% %, 1909 auf 0 %. Die Illiquidität der B. war eine andauernde, die Hypothekenschulden stiegen auf 154 100, von der Anleihe War 1910 nichts getilgt. Die Aktien der aufnehmenden Brauerei 1111 > ■ 202 Bilanzkritik. notierten 88% (Gesellschaft A.), die Obligationen der fusionierten Brauerei 95%, deren Aktien 69%% (Gesellschaft B.). Die B.-Aktionäre sollten eine Aktie und 300 M. bar gewähren, also 995 M. geben und empfingen eine Aktie von A. = 880 M. 18. Abschnitt. Bilanzkritik, a) Im allgemeinen. Wer die B. einer Unternehmung oder einer Gruppe von Unternehmungen lesen und prüfen will, muß sich zunächst über die Genesis einer B. im allgemeinen klar geworden sein, iW organischen Mängel kennen, sich vor Augen halten, daß die B. als ein Geschäftsbericht in Zahlen gefärbt, verschönt, frisiert, ja gefälscht sein kann, daß interne Verschiebungen und absichtliche Verschleierungen den wirklichen Tatbestand verhüllen können. Die Bilanzen geben nur die Ergebnisse der Geschäftsführung an, Vermögen, Schulden und Erfolgsdifterenzzahlen, keinen Einblick und Überblick über die gesamte Wirtschaftsführung, auch dann nicht, wenn sie genau spezialisiert, wahrheitsgetreu und klar sind. Sie enthalten eben das Zahlenbild für einen Tag, was vorher war und nachkommen wird, kann nicht zur Darstellung kommen: die B. ist ein Augenblicksbild, kein Film. Die Vermögensbilanz kann hinsichtlich der Schulden unvollständig ­ sein; sie ist bei Kapitalgesellschaften hinsichtlich der Darstellung des Vermögenswerts infolge gesetzlicher und statutarischer Bewertungsvorschriften oder infolge der Beschlüsse ­ anderer Verwaltungsorgane unvollständig. (Vgl. 15. Abschnitt.) ­ Die Richtigkeit der Bilanzzahlen, die Unterlagen für eine genauere materielle Prüfung der B. und des wichtigsten Faktors einer jeden B., der Bewertung, vermag der Fernerstehende nicht zu beurteilen. Von der richtigen, wahrheitsgetreuen Bewertung der Einzelposten sind aber Reinvermögen, Reinverlust und Reingewinn ­ abhängig. Wer kann prüfen, ob unter den Bilanzposten solche von zweifelhaftem Wert oder unzweifelhafte non valeurs, Büanzkritut. 203 °b fiktive Aktiva oder Schulden eingestellt wurden? In besonderen ­ Fällen wird ein Kritiker imstande sein, infolge seiner geschäfthchen Beziehungen, seiner engen Fühlung mit dem Unternehmen oder wegen seiner besonderen Fach- und Sachkenntnisse ­ die zuverlässige Bewertung einzelner Bilanzposten zu beurteilen. Die Kritik einer B. erfordert Sachkenntnisse auch hinsichtlich der besonderen wirtschaftlichen Verhältnisse der zu kritisierenden Unternehmung — wie Produktionstechnik, Absatzorganisation, ­ finanzielle Lage, Beziehungen zu Kartellen und Banken und vieles andere — und des Erwerbszweiges, dem diese Unternehmung angehört. Auch das volkswirtschaftliche Milieu, dem die B. entstammt, ist zu berücksichtigen. Die B. einer Hochkonjunktur sind nicht vergleichbar mit solchen der rückläufigen ­ Konjunktur, die Vorkriegsbilanzen nicht mit jenen der Nachkriegszeit. Bei Beurteilung einer Bankbilanz müssen die Verhältnisse des Geldmarktes und dementsprechend die Kursbewegungen des Effektenmarktes mit herangezogen werden. Jede Einzelunternehmung ist ein Glied der Gesamtwirtschaft des Volkes; die Bilanzkritik hat neben der privatwirtschafthohen in erheblichem Maße auch die volkswirtschaftliche Befrachtung ­ zu pflegen. Die Berücksichtigung der allgemein wirt-Sc haftlichen Verhältnisse während einer Bilanzperiode wird naturgemäß ­ verschiedene Stärkegrade aufweisen, weil sie nicht überall ­ und nicht gleich stark auf die Einzelwirtschaft einwirken. Uie Einflüsse lokaler Natur lassen sich häufig aus den Handelskammerberichten ­ über die Lage der Industrie und des Handels lDl Kammerbezirk entnehmen. Auch sonst empfiehlt es sich, diese Berichte und Fachzeitschriften als Hilfsmittel heranzusiehen. Auch die Gesetzgebung und ihr das Erwerbsleben verändernder ­ Einfluß müssen Berücksichtigung finden, so bei-8 pielsweise die Zoll- und Steuerpolitik eines Landes. Die Börsen-§esetznovelle von 1908 hat eine Wiederbelebung der Effekten-8 Pekulation gebracht, die naturgemäß in den Bankbilanzen der folgenden Jahre sich widerspiegeln muß. Die Reichsfinanzreform v on 1920 fand ihren zahlenmäßigen Ausdruck in der Privat-'sdrtschaftsstatistik der davon betroffenen Unternehmungen. Wer über die angedeuteten Fachkenntnisse nicht verfügt, Wer eine B. ausschließlich vom einseitigen Rentabilitätsstandpunkt 204 Bilanzkritik. seiner Kapitalanlage prüft, wird sich nur auf allgemeine Betrachtungen ­ einlassen und den Wert seiner Kritik nicht sehr hoch einschätzen dürfen. Die B., Vermögens- und Ertragsbilanz, sind Wirtschaftsrechnungen, ­ d. h. man kann die Wirtschaftsführung einer Kritik unterziehen, die B. unter ökonomisch-rechtlichen Gesichtspunkten ­ betrachten oder man beschränkt sich auf die Kritik der Zahlen. o) Die Betrachtung einer Bilanz als Zahlenstatistik kann nur eine relative sein, wenn sie überhaupt ihren Zweck erfüllen soll-Die Bilanzzahlen an sich, als absolute Zahlengrößen betrachtet, sagen in der Regel sehr wenig. Eine Zahl, aus ihrem Zusammenhänge ­ herausgerissen, verliert als Maßstab für ein Urteil wesentlich ­ an Wert. Die Bilanzzahlen müssen miteinander und untereinander ­ in Beziehung gesetzt (Beziehungszahlen), die absoluten in Verhältniszahlen umgewandeU werden. Die so gewonnenen Verhältniszahlen sind Vergleichszahlen, die mit den Verhältniszahlen derselben Unternehmung aus früheren Jahren und denen anderer Unternehmungen der gleichen Erwerbsgruppe und derselben ­ Wirtschaftsperiode verglichen werden können. Selbstverständlich ­ sollen nur solche Zahlen in ein Verhältnis zueinander ­ gebracht werden, die in einem kausalen wirtschaftlichen Zusammenhang miteinander stehen, sich gegenseitig beeinflussen und deren Verhältnis zueinander tatsächliche Erscheinungen zahlenmäßig zum Ausdruck bringt. Z. B.: In den Bilanzen der Brauereibetriebe stehen Wirtschaftsanwesen, Außenstände an Hypotheken und Darlehne sowie die (häufig nicht angegebenen) Avale in Zusammenhang: sie hängen mit der in diesem Gewerbe ­ üblichen Absatztechnik, nur mit dem scharfen Wettbewerb ­ der Brauereien untereinander zusammen und bergen unter Umständen ein bedeutendes Verlustrisiko für die Unternehmung. ­ Darlehen werden an Pächter der Wirtschaftsanwesen hinausgegeben; auch leisten die Brauereien Bürgschaft für ihren Bierabnehmern von Dritten gewährte Hypotheken. Die Produktionsmenge bzw. der Wert des Absatzes (Umsatz) beeinflußt: ­ den Rohgewinn, die Unkosten der Unternehmung und die Selbstkosten der Waren bzw. Fabrikate, den Reingewinn, die Größe des Anlage- und des Betriebskapitals, die Höhe der Bilan zkritik. 205 Außenstände und die Verluste an Forderungen. Die Größe des in Produktionsmitteln festgelegten Betrages wirkt durch Abschreibungen auf den Reingewinn und die Selbstkosten. Die Angabe des Umsatzes (bzw. der Gesamtleistung, z. B.bei Straßenbahnen, ­ Elektrizitätswerken) ist für bilanzkritische und wirtschaftsstatistische ­ Untersuchungen unentbehrlich. Nach Lage des Einzelfalles werden verschiedene Relativz ahlen zu berechnen sein. Hier ein Katalog von Beispielen; 1. Vermögensbilanz. Verhältnis zwischen Eigenkapital und den fremden Mitteln (Bilanzsumme ausschließlich Reingewinn = 100 %) ; Verhältnis der Schulden zum Gesamtvermögen, d. i. die Belastung der Aktiva; prozentuales Verhältnis der Belastung des Anlagekapitals durch Anlageschulden, der Gesamtabschreibungen ­ zum gesamten abschreibungsbedürftigen Anlagekapital, das Verhältnis des Anlagekapitals zum Betriebskapital, des Anlagekapitals zum Aktienkapital. Das Verhältnis des Geschäftskapitals ­ zum Umsatz, zum Bruttogewinn und zum Reingewinn ­ (auf 100 Geldeinheiten des Geschäftskapitals . .. Einheiten, ­ Umsatz, Bruttogewinn, Reingewinn); das Verhältnis des Umsatzes zum eigenen und zum fremden Kapital (auf 100 Geldeinheiten des Umsatzes bzw. eine Leistungseinheit [Kilowatt, ­ Personen- oder Wagenkm., Tonne] ... Geldeinheiten fi igenes Kapital und Schulden); das Verhältnis zwischen Reserven ­ und Aktienkapital, zwischen Reserven und Anlagekapital, ­ zwischen liquiden Mitteln und dringlichen Schulden Usw. (vgl. Liquiditätsberechnungen); Verhältnis zwischen Umsatz ­ und Außenständen usw. 2. Erlragsbilanz. Verhältnis zwischen Umsatz, Rein- und brutto -Gewinn; zwischen Aktienkapital (100), Brutto- und Reingewinn, zwischen Eigenkapital (Grund- und Zusatzkapital) Und Dividende (Rentabilität des werbenden Eigenkapitals) 1 ); das Verhältnis des ganzen werbenden Kapitals zum Bruttogewinn. ­ Das Verhältnis zwischen Bruttogewinn (= 100) und Reingewinn unter Ausscheidung des Gewinn- oder Verlust-Vortrags (Verbrauch des Geschäftsgewinnes durch Ausgaben J ) Eine Unternehmung besitzt 3 Mill. Aktienkapital, 1 Milk Reserven, e 'ne andere nur 100 000 Reserven, beide verteilen 10 % Dividende, die Rentabilität des Eigenkapitals ist 7 % % und 9 2 / 3 %■ 206 Bilanzkritik- Deutsche Bank. (31. Dezember) 1916 1917 1918 1919 1920 Aktienkapital. ... 250 Milk 275 Milk 275 Milk 275 Milk 400 MiU-Umsatz in Milliard. 129 188 243 428 1281 Vortrag 11.56 Milk 12.27 Milk 6.42 Milk 1.94 Milk 411.32 Miß-Wechsel u. Zinsen .. 56,94 „ 72.22 „ 88.41 „ 141.39 „ 43 78 „ Sorten u. Kupons .. 0.84 „ 0.96 „ 1.46 „ 6.29 „ 71 02 ,, Wertpapiere — 2.51 „ — 5.28 „ j-71 02 Dauernde Beteilig... 4.38 „ 3.09 „ 3.04 „ 3.17 ,, Gebühren 25.38 „ 33.53 „ 37.66 „ 57.39 „ 198.18 „ Rohgewinn 99.11 „ 124.58 „ 136.99 „ 215.46 „ 724.31 „ Abschr. auf Geb.,Ein. 6.71 „ 2.36 „ 4.15 „ 8.50 „ 21.75 » Unkost., Gehälter . . 25.84 „ 36.26 „ 46.41 „ 111.01 „ 412.53 ' Kriegsfürsorge 7.54 „ 10.30 „ 16.13 „ — — Beamtenfürsorge ... 2.10 „ 3.05 „ 4.23 „ 6.24 „ 15.00 ,> Zentraldirektion.... 1.50 „ 3.26 „ 2.29 „ 2.64 „ — Steuern 5.45 „ 7.13 „ 14.20 „ 25.06 „ 67.35 •• Reingewinn 38.39 „ 50.00 „ 43.15 „ 62.53 „ 173.74 do. samt Vortrag... 49.95 „ 62.28 „ 49.58 „ 64.46 „ 185.06 .. Dividende 31.25 „ 38.50 „ 33.00 „ 33.00 „ 71.34 » in Prozenten 1 ) 12 36 14 12 12 18 5.00 Milk 5.00 Milk — „ Spez-,Reserve B . 1 % Milk — — 71.91 Aufsichtsrat 1.12 „ 1.55 „ 1.14 Milk 1.14 „ 4.17 Gratifikationen 3.80 „ 6.80 „ 7.50 „ 9-- „ — Jubiläumsfonds und Siemens-Fonds ... • ~ — — 5.- „ 16.04 »» Abschr. auf Bankgeb. — 4.00 „ — — 7.64 ,< Vortrag 12.27 „ 6.42 „ 1.94 „ 11.33 „ 13.95 » und Verluste); das Verhältnis der Auszahlungsbeträge hei Gewinnverteilungsgesellschaften (Dividenden, Tantiemen usW*) zum Jahresreingewinn und bilanzmäßigen Reingewinn (haupt' sächlichste Dividendenquelle); die Anteile der einzelnen G®' winnquellen am Gesamtverlust, also Gliederung der Erfolg®' quellen usw. Die Beispiele praktischer Bilanzkritik in diesem Buche zeigen eine Reihe anderer Verhältniszahlen. !) 1883-1915: 6x 9, 2 X 10, 9, 8, 8, 9, 3 X 10, 10%, 5 X «, l2 ’ 12 y 2 , 10 und 12J4. 2 ) 1920 einschließlich Vorstands- und Beamten-Tantiämen soW 1 ® Gratifikationen. Bilanzkritik. ß) Die V ergleichung mehrerer Bilanzen einer Unte: setzt gleichfalls eine zweckentsprechende Gruppierung sammenfassung der Bilanzzahlen voraus. Bilanzen lesi stets ein Bilanzrechnen, ein Lesen mit rechnender Hand Bilanzvergleichung mehrerer Unternehmungen wird erschwert durch Änderungen in der Bilanz- bzw. Buchungsmethode x ), in der Benennung der Konten, durch die Ungleichartigkeit der Bilanzierungsmethoden, durch die Zuführung neuer Mittel (Aktienemission), durch eine Sanierung, durch Aufnahme anderer ­ Unternehmungen (Verschmelzung), Umstände, die eine Beobachtung von Massenerscheinungen unmöglich machen. Die Form der Vergleichung der Bilanzen ist verschieden: 1. Man stellt, unter zweckmäßiger Gruppierung und Zusammenfassung, ­ die absoluten Bilanzzahlen einfach nebeneinander ­ (Frankfurter Ztg. Nr. 423 von 1921). 2. Man berechnet die Zu- und die Abnahme in der vorliegenden ­ Bilanz gegen die vorjährige. Z. B. Bankbilanz: Passiva: Eigene Mittel: Kapital + 20 Mill. Reserven + 7,36 „ 27,36 Fremde Gelder: Depos. -)- 9,— „ Kreditoren .... -f 26,24 „35,24 Andere Verbindlichkeit.: Die Aktiva 1914 (gegen 1913) Bar usw +■ 4,52 Mill. Wechsel + 15,32 „ Verkaufte Effekten15,58 ,, Eigene Effekten ..— 0,6 „ x 'Bank + 10,— „ Debitoren + 57,96 „ Inunobilien -f 0,87 „ Andere Aktiva... + 0,79 ,, Zunahme + 105,64 Mill. Zunahme 27,36 „ 78,28 Mill. Zunahme 76,55 „ _ 1,73 Mill. Akzepte + 40,36 sonstige Schuld. + 0.68 41,3) Zunahme 103.91 Aktiva durch eigene Mittel durch Schulden Reingewinn. l ) Z. B.: In früheren Jahren gaben einzelne Banken neben den Zinsen-6I nnahmen auch dfe Zinsenausgaben, wenigstens für den einen oder den andern Geschäftszweig an, seit 1904 nur mehr die Saldi. Die Abschreiungen werden nicht mehr ersichtlich gemacht, sondern vorweggenommen. ’ e Tantiemen des Vorstandes, früher in der Gewinnverteilung ersichtlich ßarnacht, werden jetzt mit den Ausgaben und Handlungsunkosten vermengt. isher getrennte Bilanzposten werden zusammengeworfen, an die Stelle ^°n Abschreibungen treten stille Reserven usw. Auch ist zweifelhaft, ob ei allen Unternehmungen unter gleich benannten Bilanzposten tatsächlich Gleichartige und gleichwertige Buchungsposten zusamraengefaßt werden. 208 Bilanzkritik. Die Kapitaierhöhung (20 Mill.) brachte eine kräftige Steigerung der Reserven; 10 Mill. allein werden zu dauernder Anlage (x-Bank) benutzt. Ein Viertel wurde, dem Geschäftsbericht zufolge, zum Erwerb eines Bankgeschäfts ­ verwendet. 3. Man berechnet Indexzahlen x ), wenn man die Entwicklung eines einzelnen Bilanzpostens isoliert betrachten will. Z. B. Umsatzstatistik: Jahr Absolut Indexzahl ±: Prozente jährlich 1890 6850 100 (Ausgangspkt.) — 1891 7252 106 * 2 ) + 6% 1892 11832 472 3 ) + 63 % 1893 9926 145 16 % usw. usw. usw. usw. Ähnliche Vergleichszahlen lassen sich berechnen für die Absatzmenge, bestimmte Gewinnziffern wie Zinsen, Provisionen der Banken u. ä. 4. Man überträgt die Zahlen in ein Schaubild (Diagramm)-Die Vergleichung von B. verschiedener Unternehmungen derselben Erwerbsgruppe erfordert eine nicht immer leicht durchführbare Schematisierung und eine zweckentsprechend® Gruppierung der Bilanzzahlen, d. h. eine individualisierende Einzelbeobachtung unter 'Berücksichtigung aller jener Faktoren, die das Bilanzergtbnis vorübergehend oder dauernd beeinflußt haben. Häufig ist den Bilanzen und Geschäftsberichten eine Übersicht über die Entwicklung der Unternehmung beigegeben, die sehr wertvoll sein kann, falls die Zahlen in unveränderter Zusammensetzung nach einem die Vergleichsjahre hindurch einheitlichen ­ Schema zusammengestellt werden. In vielen Bilanzen finden sich unklare Bezeichnungen der Bilanzposten und Zusammenwerfen von Konten und Zahlen, die dem Außenstehenden eine Orientierung unmöglich machen, die Bedeutung der Bilanzzahlen zweifelhaft lassen (Abschnitt 1)-Beliebt ist auch das ominöse, vieldeutige und doch nichtssagende „etc.“, „Debitoren etc“, „Kontokorrent-Verpflichtungen etc.“-Wie sehr die ungleichartige Behandlungsweise der Buchun-1) Vgl. Hofmann, Indexziffern im Inland und Ausland, Karlsruhe 1921. 2 ) 7252 : 6850 = x : 100; x = 106. 3 ) 11832 : 6850 = x: 100; x = 172. Bilanzkritik. 209 gen und der Buchungsergebnisse die Bilanzvergleichung für Unternehmungen der gleichen Art erschwert, dafür ein Beispiel ­ aus der Praxis der Schiffahrtsgesellschaften *). Über die Behandlung der Selbstversicherung geben die Statuten Aufschluß, ­ die bestimmen, wieviel Prozente der ersparten Prämiengelder ­ dem Versicherungsfonds, wieviel dem Jahresgewinn zugeführt ­ werden sollen. Die erwähnten Gesellschaften „laufen das Risiko selbst“, berechnen für jedes Schiff und jede Reise die üblichen Prämiensätze, unterlassen aber die Versicherung; Schäden werden aus den ersparten Prämiengeldern gedeckt, "Während die Versicherungsreserve erst angegriffen wird, wenn die Prämien zur Deckung nicht ausreichen. Von diesem in der Hegel geübten Verfahren weichen einzelne Unternehmungen ab, indem sie die Schäden unmittelbar auf Assekuranzfondskonto büchen, also diese Reserve sofort angreifen, ein Drittel der durch Nicht- (Selbst-) Versicherung ersparten Prämiengelder auf Res erve-Assekuranzfonds, zwei Drittel der Ersparnisse aber als Gewinn buchen. Andere Gesellschaften verrechnen den nach Deckung der Schäden vei bleibenden Prämienüberschuß zur Hälfte auf Gewinn- und Verlustkonto, zur Hälfte auf Versicherungs-Reservefonds; ­ andere führen den ganzen Überschuß der Heserve zu. Der Nordd. Lloyd überweist zunächst den ganzen Überschuß an Gewinn- und Verlustkonto und erst dann 40 % an den Versicherungsfonds. Kesselerneuerung und Reparaturen, Rn Etat der Schiffahrtsgesellschaften ein wichtiger Posten, Werden in der Regel aus den laufenden Betriebseinnahmen gedeckt, ­ als Unkosten verbucht; auf die Reserve wird nur in Ausnahmefällen zurückgegriffen. Andere Aktienvereine hingegen greifen regelmäßig den Erneuerungsfbnds an, verbuchen die r ®gelmäßigen Ausgaben auf diesem Konto, erhöhen dadurch den Jahresgewinn und dotieren dann den Erneuerungsfonds wiederum ans dem Jahresgewinn. Solche Entnahmen aus einem Reservefonds ­ müssen bei Ermittlung und Vergleichung des jährlichen Heingewinnes abgezogen werden. i) Wegen der Kritik der Bilanzen dieser Unternehmungen vgl. die beachtenswerten sachverständigen Ausführungen in der Frankfurter Ztg. HO. u. 11. April 1907; 20., 21., 24. Mai 1908; 27. u. 28. April 1909; 27. März 1910). Leitner, Buchhaltung und Bilannkunde. H. 6 *u. 7. Aufl, 14 210 Bilanzkritik. Auf das Konto „Pedente Preisen“ werden die im abgelaufenen ­ Jahre vereinnahmten, aber noch nicht abgerechnete» Frachten und vorausbezahlten Überfahrtsgelder nach Abzug der darauf lastenden Ausgaben oder ohne Abzug dieser Kosten verbucht, die dann häufig als Aktivum, als „Ausrüstung für laufende Reisen“ erscheinen. Gelegentlich werden auf „Pedente Reisen“ auch stille Reserven gebucht, indem Gewinne auf im Bilanzjahre beendete Reisen eingerechnet und später ausgcschüttet werden. Auch Neubauten werden buch- und bilanztechnisch verschieden ­ behandelt. So verrechnen einige Schiffahrtsgesellschaften ­ die Neubauten zum vollen vertragsmäßigen Preis mit dem durch Abschreibungen verminderten Buchwert der fertige» Schiffe in einer Summe vereinigt, von der die noch ausstehende» Baugelder wieder in Abzug gebracht werden. Oder sie lasse» die Neubauten in der B. erscheinen, insoweit Anzahlungen darauf ­ gemacht sind; die auf fertiggestellte Schiffe erforderliche Zahlungen werden gesondert ausgewüesen. In den B. der Industriegesellschaften ­ erscheinen gewöhnlich die für Neubauten aufgewendeten Beträge gesondert auf einem Neubaukonto, Maschinen-Interimskonto ­ usw. Die buchtechnische Behandlung der Baugelder ist ebenfalls verschieden: 1. Die Schiffswerft, der Bauunternehmer oder Maschinenlieferant ward für die Anzahlungen x ) auf dem persönlichen ­ Konto belastet. Nach Ablieferung oder Abnahme wird die Bausumme bzw. der Kostenbetrag auf das Anlagekonto ­ (Schiffs-, Maschinen-, Gebäudekonto) übertragen. 2. Einem Interimskonto Schiff in Bau, Maschinen-Interiraskonto, Neubaukonto wird der bei Abschluß des Vertrages festgesetzte ­ Bau- bzw. Kaufpreis belastet zugunsten des Personalkontos ­ des Lieferanten. Die Teilzahlungen gehen zu Lasten dieses Personalkontos. Nach Fertigstellung Übertrag auf Anlagekonto. ­ Z. B. Fabrikneubauten X 762 111 ab erst an späteren Terminen fällige Zahlungen . 382 660 X 379 451 l ] Bei der Unterzeichnung des Vertrages, bei Legen des Kiels, beim Stapellaut, nach beendeter Probefahrt; im Maschinenbau Vs bei der Bestellung, ­ Vs na ch der Montage, Vs »ach Übernahme der Anlage. Bilanzkritik. 211 Zur besseren Verteilung der schwebenden Verbindlichkeiten lassen sich große Reedereien die auf Neubauten fällig gewordenen Bauraten stunden und setzen vom Buchwert der Flotte die i,kontraktmäßig später zu bezahlenden Baugelder“ ab oder führen unter den Passiven als „Baukreditoren“ zu leistende Zahlungen auf gelieferte Schilfe den Gegenposten an. 3. Das Interimskonto wird unmittelbar für die Teilzahlungen belastet. Nach Fertigstellung des Baues Übertrag auf Anlagekonto, ­ so daß das persönliche Schuld- und Rechnungsverhältnis nüt dem Bauunternehmer oder Maschinenlieferanten kontenmäßig ­ überhaupt nicht dargestellt wird. Diese Beispiele ungleichartiger Grundsätze für die Aufstellung ­ der Bilanzen und die Buchungen ließen sich beliebig Vermehren (vgl. auch 1. Abschnitt). Sie erschweren dem Fachmanne ­ die kritische Vergleichung der Bilanzen mehrerer Unternehmungen ­ und machen sie im Verein mit ungleichartiger Bezeichnung ­ der Bilanzposten häufig dem Nichtfachmanne fast ünmöglich. Ähnliches gilt für die Beurteilung der absoluten Größe eines Bilanzpostens. So sind für die Bemessung von Abschreibungen Maßgebend: Bauwert bzw. Anschaffungswert, Buchwert und Älter, die „wirtschaftliche“ Lebensdauer, d. h. die Zeit, während Welcher ein Betriebsgegenstand, ein Vermögensobjekt trotz der technischen Fortschritte noch verwendbar ist oder noch eine Rente abwirft, die technische Lebensdauer, die Qualität des Dienstes im Betriebe usw. Die jährliche Abschreibung wird häufig so bemessen, daß die Quote mindestens der Tilgung der Bank- oder Kreditgelder (Anleiheschulden) gleichkommt, um •Be verausgabten liquiden Mittel wieder verfügbar zu machen. Oder es wird unangemessen hoch abgeschrieben, eine stille Reserve geschaffen, in späteren Jahren weniger abgeschrie ben, diese und andere Reserven aufgebraucht. Oder man 8 chreibt weniger ab und schafft einen Ausgleich durch Rück stellungen, d. h. durch Schaffung eines (echten) Erneuerungsb>nds u. a. m. (5) Daß die Kritik die Aufmachung einer B., die äußere Form nicht vernachlässigen darf, wurde schon berührt. Schon in der 14* 212 Bilanzkritik. äußeren Form tritt erkennbar zutage, ob eine Klarheit und Durchsichtigkeit ­ der B. erwünscht ist oder nicht. Man denke beispielsweise ­ an die verschiedenen Darsteilungsformen der Abschreibungen, ­ wie weitgehend spezialisierend, nach Anlagewerten, Zuund Abgang getrennt unter Angabe der bisherigen Abschreibungen und jene für das abgelaufene Bilanzjahr, die einen Bilanzen und wie undurchsichtig andere B. sind, die die Abschreibungen nur in der Gewinn- und Verlustrechnung in einer Summe anführen* Oder man verfolge die etwa seit 1899 bis 1909 zunehmende Konzentration der Bilanzzahlen unserer führenden Banken! Der Bilanzkritiker hat die Angaben des Geschäftsberichts ergänzend heranzuziehen, die allerdings auch vielfach von raffinierter ­ Kürze sind, sowie Zeitungsnachrichten, die über das Unternehmen während des Bilanzjahres (beispielsweise über Submissionsergebnisse, große Aufträge, Betriebsstörungen, Unterschlagungen, ­ Arbeitseinstellungen und anderes) berichten. 1. Einen lehrreichen Fall undurchsichtiger Bilanzen brachte das „Berliner Tageblatt“ (19., 25. und 28. Mai 1909) zur Kenntnis. ­ Eine Industrie-G. m. b. H. hatte, den Anforderungen der Berliner Zulassungsstelle 1 ) entsprechend, im Prospekte gelegentlich ­ der Einführnug einer Anleihe sehr detaillierte Bilanzen veröffentlicht. Wie undurchsichtig die Bilanz des nächsten Jahres war (Bilanz I), möge eine Vergleichung dieser Bilanz mit einer der Redaktion nachträglich eingesandten zeigen (Bilanz ­ II), *) Die Zulassungsstelle der Berliner Fondsbörse erließ folgende Bekanntmachung: ­ „Es ist wahrgenommen worden, daß einzelne Gesellschaften, deren Wertpapiere zum Börsenhandel zugelassen sind, ihre Bilanzen nicht in der der Generalversammlung vorgelegten und von dieser genehmigten, sondern in einer abgekürzten Form veröffentlichen. Die diesbezügliche, der Zulassungsstelle gegenüber von den Gesellschaften übernommene Verpflichtung ­ ist jedoch dahin zu verstehen, daß der Rechnungsabschluß und das Gewinn- und Verlustkonto so bekannt zu machen sind, wie sie der Generalversammlung vorgelegt und von ihr genehmigt worden sind. Da für die Erwerber der Wertpapiere nicht nur die Endziffern der Bilanz, sondern auch deren sonstige Einzelheiten, namentlich die Abschreibungsbeträge, ­ von Wichtigkeit sind, muß die Zulassungsstelle darauf bestehen, daß in allen Fällen die vollständige Veröffentlichung in dem gekennzeichneten ­ Umfange erfolgt.“ Bilanzkritik. 213 A) Vor der Emission der Obligationen. Gewinn- und Verlustrechnung für 1907. M A M Abschreibungen 2 411 457,72 Außerord Abschreibung gen 1 096129,57 Betriebsüberschüsse . .4 771 576,41 Erhöhung d. Rücklagen 474 515,42 Zuweisung z. Reservefonds ­ 39 473,70 5% Dividende 750 000.— .... 4 771 576,41 • 4 771 576,41 Nach der Emission. Verlust- und Gewinn-Konto 1908 (I). it 5 % Zuweisung zum Reservefonds ­ 46 206,33 5% Dividende 875 000,— Vortrag auf neue Rechnung 2 920,24 Reingewinn M 3, ■ .924 126,57 924 126,57 924 126,57 Ergänzung (Bilanz 11). Gewinn- und Verlust-Konto 1908. Deneral Unkosten u. Zins.2 717 482,40 Betriebsüberschüsse ... 5824 632,1« Abschreibungen 2183 023,13 Zuweisung z. Reservefonds ­ 46 206,33 5 % Dividende 875 000,— 5 821 711,86 Vortrag auf neue Rechnung ­ 2 920,24 5 824 632,10 *) Nach Abzug sämtlicher Generalunkosten, ferner der Ausgaben für gemeinnützige Wohlfahrtszwecke mit 170 457,41 i(, der Kassenbeiträge m ‘t 515 425,87 M, der Steuern mit 332 759,72 M. der Zinsen- und Bank Provisionen mit 605 850,18 JL. 214 Bilanzkritik. - ß) Bilanz (I) am 31. Dezember 1908. M 3, Hüttenwerk Völklingen. ­ Koksofenanlage ­ Altenwald, Kalksteinbrüche ­ u. Manganerzfelder ­ 16 250 251,91 Gewerkschaft Röchling (Carlshütte u.Minettegruben) 7 431 256,27 Beteiligungen u. Effekten ­ 12 083 502,62 Bestände u. Debitoren 9 446 257,58 Avalverpllichtungen 1 633 220,— M 45 211 268,38 M Kapital-Konto .20 000 000,— Obligationen, rückzahlbar ­ zu 103 % 15 000 000,— Reservefonds u. Rücklagen ­ 3 345 811,67 Kreditoren einschließl. Arbeiterlöhne u. Obligationszinsen ­ 6 862 536,47 Verlust- und Gewinn-Konto, Vortrag .... 2 920,24 45 211 268,3? Ergänzung (Bilanz II). Aktiva Bisen- und Stahlwerk Völklingen Grundbesitz Wohnhäuser abz. Abschreibung 1908 Werkanlagen abz. Abschreibung 1908 . .. Koksofenanlage Altenwald abz. Abschreibung 1908 Kalksteinbrüche abz. Abschreibung 1908 . M 480 340,20 .. M 1 984 887,21 55 736,48 .. M 14 915 209,69 1 985 409.69 .. M 316 286,86 141 186.86 .. JC 13 690,10 690 10 Anlagen im Bau Manganerzgruben Beteiligungen und Effekten Bestände an Materialien, Bar, Wechseln usw Debitoren Gewerkschaft Röchling, Carlshütte und Erzgruben Avale und Kautionen Mi 633 220,— 480 340,20 1 929 150,73 12 929 800,-175 100,-13 000,-721 860,98 1 000,-12 083 502,62 4 892 652,45 4 553 605,13 7 431 256,27 45 211 268,38 Bilanzkritik. 215 Ergänzung: Passiva Kapital-Konto 20 000 000,-^%proz. Obligationen, rückzahlbar zu 103 15 000 000,— Reservefonds 350 811,67 Rividendenreservefonds ■ 2 000 000,— Rücklagen l ) 995 000,— Arbeitslöhne 307 278,85 Obligationenzinsen 312 268,50 Kreditoren 5 717 329,12 Rypothekenschulden 525 660,— Verlust- und Gewinn-Konto 2 920.24 45 211 268,38 2. Die folgende Bilanz nebst Angaben aus dem Prospekt biogen zeigen, in welchem Umfange die Bilanz ergänzende Angaben notwendig sind, wenn die Bilanzzahlen Leben und Inhalt haben s ollen. Die Gesellschaft betreibt den Handel mit Eisen und Stahler zeugnissen aller Art und Unternehmungen, die auf die Lagerung, ­ den Absatz und die Beförderung solcher Erzeugnisse gerichtet sind. Die Anleihe ist 4%% verzinslich und zu 103% rückzahlbar. Die Gesellschaft beschäftigt im Jahresdurchschnitt 135 Kontoristen und 250 Arbeiter. Die Grundstücke haben eine Größe von 1 ha 36 a 45 qm. Das Effekten-Konto stellt den Bestand an 4 % Reichsschatzanweisungen dar, die nur mit Genehmigung der Treuhand-Aktien-Gesellschaft zur Vollendung der Neubauten verwendet werden dürfen. Die Beteiligungen der Gesellschaft bzw. ihrer Rechtsvorgänger und Kredite an Konzernfirmen stellten sich in den letzten drei Jahren wie folgt (siehe Seite 216/217). Im Prospekt werden die Beteiligungen an G. m. b. H.- spezifiziert aach Stammkapital der Gesellschaft und der Beteiligung der Handelsgesellschaft, ­ z. B.: Garo & Sohn, Breslau Dietrich & Sohn, Thorn Sächsische Eisenhandels-G. m. b. H. Stammkap.; M 1 000 000 800 000 „ 2 000 000 Beteiligung: M, 1 000 000 400 000 19 800 usw. usw. Von den stillen Beteiligungen des Jahres 1910 entfallen 3 000 000 auf die Firma C. F. Weithas Nachf. in Leipzig. Das in den genannten drei Jahren in den Gesellschaften mit beschränkter ­ Haftung und den anderen Firmen mit stillen Beteiligungen investierte Kapital hat sich im Durchschnitt mit 8,23%, und zwar in aufsteigender ) Zur freien Verfügung der Gesellschaftsorgane; 1907: JH 1 730 000. 216 Bilanzkritik. Bilanzkritik. 217 1908 an Gesellschaften mit beschränkter Haftung stille Beteiligungen an zusammen: Firmen Kapital Kredit Ji JI 18 mit 8 440 000 868 336 19 mit 5 866 000 2 274 445 14 306 000 3 142 781 Grundstücks-Ijbnto Sickingenstraße .. Werkstattgebäude Aktiva Abschreibung: Sickingenstraße ,1t 12 684,: Werkstattgebäude „ 9 641.: Bau-Konto Neue Grün- und Alte Jakobstraße Abschreibung Abschreibung Interims-Konto Disagio auf s. Z. begebene Obligationen ... Abschreibung ... Waren-Konto, Bestand Kassa und Bankguthaben Wechsel-Konto, Bestand Effekten-Konto Kontokorrent- Konto Kredite an Konzernfirmen Debitoren der Abteilung Ravenä Sonstige Debitoren Beteiligungs-Konto Ji -s» ■ 1 268 421 08 96 418 91 1 364 839 99 22 326 10 3 084 178 46 46 542 80 175 020 92 58 340 30 113 183 44 113183 44 3 418 598 59 140 323 21 2 128 959 89 4 717 872 24 309 362 68 Bilanz vom 342 513 3 037 635 116 680 3, 1 397 724 3 558 921 145 087 7156194 18 151 000 34 905 758] 89 l ) 66 a > 76 80 40 81 94 ») Grundstück Ji 658 713,89 Gebäude .. „ 683 800 — (Feuerkassenwert) Ji 1 342 513,89 *) Grundstück M 1 745 506,40 Gebäude.. „ 1 292 129 26 Ji 3 037 635,66 1909 Firmen Kapital Kredit an Gesellschaften mit beschränkter JI Ji 8 440 000 1 330 056 stille Beteiligungen an 49 5 866 000 2 367 339 zusammen: 14 306 000 3 697 395 31. Dezember 1910. M -S) Ji ■S) 23 000 000 - 7 500 000 — 156186 10 131 800 22 287 986 32 40 000 — 50 000 — 2 324 843 21 600 - 27 619 17 1 674 710 24 1 702 329 41 83 735 50 . 920 000 1 — 28 369 97 . 107 275 , 460 000 — . 102 948 9/ 1 702 329 41 34 905 758 94 Passiva Aktienkapital-Konto Obligations-Konto Reservefonds- Konto Bestand Agio auf s. Z. begebene Ji 1501000 Aktien Pensionsfonds-Konto Talonsteuerrückstellungs-Konto Kontokorrent - Konto, Kreditoren (Dezemberfakturen) Oividenden-Konto Noch nicht abgehobene Dividende Gewinn- und Verlust-Konto Vortrag von 1909 Gewinn für 1910 ,., Gewi nn Verteilung: Reservefonds 5 % von Ji 1 674 710,24 4 % Dividende Tantieme (Aufsxhtsrat) Ji 56 369,1 auf Handlungsunkosten gebucht „ 28 000,-Tantiäme (Direkt, u. Beamte) 2 % Superdividende Gewinnvortrag für 1911 1910 an Gesellschaften mit beschränkter Haftung., stille Beteiligungen an Firmen Kapital Kredit Ji Ji 18 t) mit 9 285 000 750 186 20 *) mit 8 866 000 1 378 773 zusammen; 18 151 000 2 128 959 l ) Deren Gesamtkapital: 12 735 000,— M *) Deren Gesamtkapital: 18 124 367,22 Ji 218 Kritik dor Passiva. Linie und niemals unter 6 %, verzinst und hat insbesondere auch zum Gesellschaftserträgnis des Jahres 1910 in befriedigender Weise beigetragen Schlußbilanz am 31. Dezember 1910, S. 216/217. Gewinn- und Verlust-Konto am 31. Dezember 1910. DebH M Kredit Handlungsunkosten-Bruttogewinn 2 840 488,38 konto 1 ) 860 572,87 Hau sertragskonto Dubiosenkonto 18 409,19 Sickingen-Zinsenkonto 2 ) 75 687 41 Straße 42 602,13 Abschreibungen 240 392,64 Neue Grün-Rückstellung f. Talonu. Alte Steuer 50 000,— Jakobstr. 36 681,84 79 283,97 Nettogewinn 1 674 710,24 2 919 772,35 2 919 772,35 b) Kritik der Passiva. Für die Zwecke einer Bilanzkritik unter ökonomisch-rechtlichen ­ Gesichtspunkten müssen die Bilanzposten zweckmäßig gruppiert werden. Die Passivseite einer Gesellschaftsbilanz, die die Art der Kapitalbeschaffung, der Finanzierung einer Unternehmung, ­ die Kreditquellen angibt, ist die interessantere. Wh* unterscheiden eigenes und fremdes Kapital 3 ). *) Darunter u. a. Gehälter mit 282 173,79 M, Steuern mit 100 767,53ik Miete mit 108 453,44 M. 2 ) Das Zinsenkonto stellte sich am 31. Dezember 1910 auf 7.78 247,79 M im Debet (einschl. 337 252,50 Ji Anleihezinsen) und 702 560.38 ,, im Kredit 75 687,41 M. Zum Bruttobetriebsergebnis des Jahres 1910 haben die Beteiligungen mit 65,22 %, die Abteilung Ravene mit 34,78 % beigetragen. Der Umsatz der Gesellschaft hat im Jahre 1910 etwa 243 802 t in> Fakturenwerte von etwa 31 196 700 M betragen. s ) Privatwirtschaftslehre, §§ 52 ff., Berliner, Schwierige Fälle, S. 141 sagt richtig: Die Passiva zeigen den Verteilungsplan, nach welchem bei der im Augenblicke der Bilanzziehung etwa erfolgenden Liquidation die Aktivmasse zu verteilen ist. Die Aktiva zeigen die Produktionsmittel zum Zwecke des Erwerbes als Grundlage der in den Passiven ausgedrückten Vermögensrechte. Das Aktienkapital ist zwar rechtlich keine Forderung, wirtschaftlich hingegen stellt es ein Forderungsrecht der Unternehmer dar. Kritik der Passiva. 219 1. Die eigenen Kapitalien (Reinvermögen., Gesellschaftskapital, ­ Grund-, Stammkapital) bilden das verantwortliche, gewinnberechtigte ­ Kapital, sind Träger des Risikos. Sie sind meist anbeschränkt verfügbar, dienen zur teilweisen Beschaffung des Vermögens, dann als Kreditbasis der Unternehmung, als Sicherheitsfonds ­ der Gläubiger. Soweit sich das Unternehmen auf anderem Wege Betriebsmittel verschaffen kann, wie Notenbanken, Hypothekenbanken, Versicherungsanstalten, dient das eigene Kapital nur als Garantiefonds. Die eigenen Kapitalien (7. Abschnitt) umfassen: a) Stammkapital (Anfangskapital bei der Einzelfirma, Grundkapital, ­ Stammeinlagen, einschließlich der späteren Kapitaleinlage), ­ d. s. Leistungen des Unternehmers an seinen Geschäftsbetrieb. ­ b) Zusotzkapital, im wesentlichen Leistungen der Unternehmung ­ durch Kapitalproduktion. Hierher sind zu zählen die Kapitalzuschreibungen (unverbrauchter Reingewinn) bei der Einzel- und der Personalunternehmung, die Gewinnrücklagen bei den Kapitalgesellschaften, darunter Agio-, Zuzahlungs-, Saaierungs- und Gründungsreserven als Leistungen der Unternehmer ­ (der Aktionäre, der Gesellschafter). Auf die Schwierigkeit, im Einzelfall festzustellen, ob ein als Reservefonds bezeichneter Posten einer Aktienbilanz eine Gewinnrücklage oder ein Wertberichtigungsposten für ein Aktivum ist, wurde bereits hingewiesen. c) Der Reingewinn wird bei der Einzelunternehmung und bei Personalgesellschaften teilweise verbraucht, durch Privat-‘«tnahmen antizipiert. Bei Kapitalgesellschaften wird durch Generalversammlungsbeschluß ein erheblicher Teil des von der Unternehmung produzierten Kapitals eine echte Schuld, ein kleinerer Teil wächst den eigenen Mitteln zu, sofern nicht die Generalversammlung eine andere Verwendung des Reingewinns beschließt. II. Die fremden Kapitalien oder Schulden, d. s. Verbindlichkeiten ­ zu Leistungen aus dem eigenen Vermögensbestand, den Aktiven. Nach ihrer rechtlichen Klassifikation sind zu unterscheiden: Buch-, Wechsel-, Anleihe-, Hypothekar-, Bürgechaftsschulden, denen Kauf-, Darlehns-, Miet-, Dienst-, Ver- 220 Kritik der Schulden. sicherungs-, Kredit-, Werkverträge u. a. zugrunde liegen. Die fremden Mittel als Leihkapital sind rentenberechtigt, belasten den Ertrag der Unternehmung mit dem vertragsmäßig bestimmten Betrag, mittelbar oder unmittelbar. Nach der Rückzahlungsfrist und nach wirtschaftlichen Gesichtspunkten ­ sind zu unterscheiden: a) Langfristige oder feste Schulden als Mittel der Geldbeschaffung, ­ wie Anleiheschulden (Obligationen abzüglich der noch nicht begebenen), Hypothekarschulden, langfristige Darlehnsschulden. ­ Man kann sie im allgemeinen als Geldkredite bezeichnen, also Verbindlichkeiten, die den Ertrag der Unternehmung ­ unmittelbar durch Leistung von Zinsen belasten. b) Kurzfristige, laufende Schulden als Mittel der Geld- und Kapitalbeschaffung, wie Buchschulden (Kreditoren für Warenlieferungen, ­ Bank- und andere Geldkredite), Wechselschulden für Warenlieferungen, Bankkredite, Zahlungskredite. Soweit diese kurzfristigen, noch nicht fälligen Schulden Geldbeschaffungsmittel ­ sind, vermindert ihr Zinsendienst den Reingewinn der Unternehmung unmittelbar. Soweit sie Kapitalbeschaffungsmittel ­ sind, wie beispielsweise die Kaufpreisschulden eines Warenhändlers oder Fabrikanten, belasten ihre Zinsen (Skontozuschlag) den Anschaffungspreis der Waren. c) Sofort fällige Schulden. Fällige, rückständige Geldleistungen, ­ bei denen die Kreditgewährung ein sekundäres Bcgleitmoment ist, wie rückständige Steuern, Löhne, Rechnungen, Dividenden, Zinsen. d) Anzah'ungen der Besteller, also Vorleistungen auf zukünftige ­ Lieferungen (Lieferungsansprüche). Anlageschulden und Betriebsschulden, Geld- und Warenschulden, ­ Darlehns- und Stundungskredite bezeichnen die Verwendung ­ der im Kreditwege beschafften Kapitalien oder ihre Entstehung. Um die fortschreitende Tilgung, beispielsweise der Anleiheschulden, ­ ersichtlich zu machen, werden der ursprüngliche Schuldbetrag ­ und die bisherige Amortisation wie folgt dargestellt: Anleihe 1915 3 Mill. amortisiert 1,2 „ 1 800 00. Kritik der Schulden. 221 Die Einstellung des amortisierten Betrages auf die Aktiv-Seite (Passiva ganzer Anleihebetrag) ist zwar nicht unstatthaft, aber ungeschickt und unlogisch. Die Analyse der fremden Mittel zeigt, wie sehr dieser Teil der Kapitalbeschaffung von der Art und dem Umfang des Ge<-schäftsbetriebes, dem Gegenstände der Unternehmung und noch anderen wirtschaftlichen und rechtlichen Verhältnissen abhängig ist. Bei Handelsunternehmungen tiberwiegen naturgemäß die Warenschulden — Buch- und Wechselschulden —; die Bankschulden ­ dienen der Zahlungsausgleichung und auch zur Beschaffung ­ von Geld. Bei industriellen Unternehmungen treten die Anlageschulden, bei Kapitalgesellschaften die Anleiheschulden ­ in den Vordergrund. Hypothekenbanken beschaffen sich die zum Betriebe des Hypothekengeschäfts notwendigen Mittel fast ausschließlich durch Pfandbriefe 1 ). Für Kreditbanken ist charakteristisch, daß erhebliche Teile der fremden Gelder der Bank infolge der Initiative Dritter Zuströmen, die Depositen- und die Girogelder, während im allgemeinen ­ Schulden der Initiative des Schuldners entspringen. Waren- und Geldschulden sind ihrem Verwendungszwecke vor ihrer oder durch ihre ontrahierung bestimmt; die Kritik hat £u untersuchen, ob die Zunahme dieser Art fremder Leihkapitalien ­ im Verhältnis zur Größe des Betriebes, zum Ertrag, zur Ilmsatzmöglichkeit steht, usw. Für Leihkapitalien, die infolge der Initiative des Geldgebers ­ in den Besitz des Unternehmers gelangen, muß diese erst nutzbringende Anlage und zweckentsprechende Verwendung suchen. Die Kritik wird ermitteln müssen, ob die Verwendung solcher Gelder eine sichere ist, die die Interessen der Gläubiger wahrt. Die Rückzahlungsfrist des Leihkapitals entspricht seiner Verwendung. Man baut mit kurzfristigen Schulden 2 ) beispielsweise ­ keine Anlagen, aber man kann Betricbsschulden auf Anlagevermögen ­ sicherstellen. Je größer die Betricbsschulden, d. h, die kurzfristigen Kreditkapitalien sind, desto größer sollen 3 ) Vgl. die Bilanzschemata in der Privatwirtschaftslehre, § 60. •) Bei schwankenden Erträgnissen ist eine hohe Anleiheschuld nicht erwünscht. Aktiva Passiva 1 a. Kasse 3 067 I. Geschäftsgulhaben . . . 78 229 Wechsel . . . 244 867 Reserven 19 704 Bankguthaben .. . . . 20 180 II. Warenschulden 136 956 II a. Debitoren . . .1 337 517 Bankkredit 529 184 Waren . . 546 242 Kontokorrentschuld. .1 501 449 lila. Mobiliar . .. 15 406 Hypothekarschulden . 108 767 Immobilien . .. 209 928 III. Gewinn 2 918 2 377 207 2 377 207 Die eigenen Mittel (I) betragen nur 4 % der Aktiva, die Schulden (II) sind 23 mal so groß. Die sofort greifbaren Mittel (I a) sind rund 10 % der Aktiva. Das gesamte Betriebskapital (Aktiva I a + Ha) beträgt 2 151 873,—, die kurzfristigen Schulden machen 2 167 589,—, der nicht gedeckte Schuldenrest ist. . . . 15 716,—. Die sofort greifbaren Mittel decken nicht die dringendsten Verbindlichkeiten. Fremde Mittel können die Rente des eigenen Kapitals steigern oder vermindern; sie können, wie im Beispiel, ­ auf chronischem Geldmangel beruhen oder einem dauernden ­ Kreditbedarf entspringen, der bedingt ist durch die Größe des Umsatzes, die Erhöhung der Produktivität u. a. Die im Beispiel aufgezeigte Art der Finanzierung muß zun» Vermögensverfall führen. Die Beurteilung der Schulden hat neben den unmittelbaren Aufwendungen — durch Zinsen, Rückzahlungsagio auf Obligationen, ­ Provisionen, Gewinnanteile — auch eine etwaige mittelbare ­ Belastung des Betriebes zu berücksichtigen, so z. B. Abnahmeverpflichtungen ­ gegenüber den Kreditoren, Machteinfluß des Gläubigers auf die Verwaltung der Unternehmungen (Banken 222 Kritik der Schulden. die verfügbaren Mittel sein: die Liquidität muß im Verhältnis stehen zur Größe und Dringlichkeit der Betriebsschulden. Feste Schulden belasten dauernd den Ertrag, vermehren den Verlust, sind nicht ohne weiteres anpassungsfähig, bleiben auch bei abnehmender ­ oder schwankender Rentabilität des Unternehmens oder bei verringertem Umsatz bestehen. Ein Beispiel einer recht ungünstigen Bilanz bietet die folgende ­ Genossenschaftsbilanz: Kritik der Schulden. 223 im Aufsichtsrat der Industriegesellschaften!); dann die verhältnismäßige ­ Höhe der Schulden, z. ß. der Kreditoren, der Bankschulden, ­ die es unter Umständen ratsam erscheinen läßt, das gewinnberechtigte Eigenkapital zu vermehren, um das zinspflichtige ­ Kreditkapital abzustoßen. Wichtig ist für den Gläubiger ­ zu wissen, inwieweit aktives Vermögen einzelnen Gläubigem verpfändet ist. Nicht alle Pfandrechte erscheinen in der Bilanz zum Ausdruck gebracht. Je mehr aktives Vermögen zur Sicherstellung, ­ d. h. zur bevorrechtigten Befriedigung einzelner Gläubiger in Anspruch genommen wird, um so kleiner wird der Deckungsfonds ­ der nicht bevorrechtigten und besonders gesicherten Gläubiger, deren ungedeckte Forderungen im Konkurs des Schuldners gleichwertig sind. Die Schuldentilgung beansprucht fremde oder die eigenen Mittel. Die Heranziehung fremder Mittel zu diesem Zwecke erfolgt ­ durch Schuld Umwandlung — z. B. Aufnahme einer Anleiheschuld ­ zur Abstoßung von Bankschulden — oder durch Schuldenühertragung, wenn Geldmittel neuer Gläubiger zur Ausgleichung alter Verbindlichkeiten Verwendung finden. Die Schuldentilgung aus eigenen Mitteln verwendet Betriebseinnahmen, liquide Mittel, die mitunter durch übermäßige Abschreibungen, stille Gewinnrücklagen und dementsprechende geringere Gewinnauszahlung ­ künstlich zurückgehalten werden. Die Schuldentilgung ­ überantwortet Teile des aktiven Vermögens in den Besitz des Empfangsberechtigten, wenn sie unmittelbar vom Schuldner an den Gläubiger erfolgt (Bd. I, „Schuldentilgung“). Die Schuldentilgung „aus dem Reingewinn“, wie sie beispielsweise ­ für die Amortisation von Anleiheschulden mitunter satzungsmäßig vorgesehen ist, hat den Zweck, durch Bildung eines der Tilgung entsprechenden (statutarischen) Zwangsreservefonds ­ (Obligationen-Amortisationsfonds) flüssige Mitt 1 als Ersatz ­ für die geleisteten Rückzahlungen aus dem Reingewinn festzuhalten 1 ). Um den zur Tilgung verwendeten Betrag wird •) Z. B. Aktiva 20% Passiva; Schulden 14 Obligationen. . 4 Eigenes Kap.. 2 Reingewinn . . % 224 Kritik der Schulden. 9 der Reingewinn bzw. der Auszahlungsbetrag an die Aktionäre usw. gekürzt. Schuldentilgung zu Lasten der Betriebsüberschüsse ­ (Gewinne) ist steuerpflichtig (9. Abschnitt). Das eigene Kapital ist gleichfalls Veränderungen unterworfen; ­ es wird erhöht durch Kapitaleinlagen des Einzelkaufmanns, ­ durch Aktienemission u. dgl., durch Änderung der Rechtsform ­ der Unternehmung (Umwandlung in eine handelsrechtliche ­ Gesellschaft, in eine G. m. b. H.), durch Aufnahme neuer Mitglieder bei Genossenschaften, endlich bei Gewinnverteilungsgesellschaften ­ durch Rückstellung, d. h. Verminderung der Gewinnanteilsbeträge ­ und durch Zuschreibung unverbrauchten Gewinns ­ bei der Einzelunternehmung. Die eigenen Mittel werden vermindert durch Abschreibung des Verlustes vom Kapitalkonto oder einer Reserve und durch Herabsetzung des Kapitals. Diese erfolgt durch Herausnahme von Kapitalien, z. B. bei der Einzelflrma, teilweise Rückzahlung des Grundkapitals bei Liquidationsgesellschaften; durch Ankauf und Amortisation von Aktienanteilen; durch Zusammenlegung von Aktien, Abstempelung. Durch Liberierung der Aktionäre von der fehlenden Einzahlung verzichtet der Aktienverein auf die Restzahlung, also auf ein Aktivum. Durch die Amortisation von Aktien aus dem Reingewinn (§ 228 HGB.) werden die eigenen Mittel nicht vermindert, da ein Ersatzkapital als notwendiger ­ Reservefonds erscheint (vgl. 9. Abschnitt). Die Bilanzkritik muß die Art der Kapitalerhöhung oder -Verminderung nach ihrer rechtlichen Seite und ihren wirtschaftlichen ­ Folgen prüfen. Wegen der Gruppierung der Aktiva nach ökonomischen Gesichtspunkten ­ vergleiche 1. und 19. Abschnitt dieses Buches, auch die Beispiele S. 194 f. Verwendung des Reingewinns zur Tilgung von Obligationen: Aktiva 20 Passiva: Schulden 14 Obligationen.. 3% Eigenes Kap.. 2 Tilgungsfonds % Würde man tilgen und den Reingewinn verteilen, würden sich die Aktiva auf 19V 2 vermindern. Sehr zweckmäßig ist die Übertragung der Bilanzzahlen in ein Diagramm 1 ) (S. 208). Die graphische Darstellung der Bilanzen mehrerer Jahre läßt die Wechselbeziehungen und -Wirkungen der einzelnen Bilanzposten rascher und deutlicher erkennen. Die graphische Methode wird u. E. zu Unrecht sehr vernachlässigt, ­ sie sollte sich nicht nur auf die Bilanzkritik erstrecken. Die Unternehmung tut gut, auch andere für sie besonders wertvolle ­ Zahlenverhältnisse fortlaufend bildlich darzustellen, wie es beispielsweise in industriellen Großbetrieben, in Warenhäusern, ­ Bankgeschäften üblich ist, wo beispielsweise Umsatz, Löhne, Materialkosten und Generalia, oder Einkauf und Verkauf der einzelnen Abteilungen und deren Kosten, oder Darlehnssummen, ­ ihr Verhältnis zu den Kapitalanlagen und den Schulden fortlaufend graphisch dargestellt werden. ( Die beste Schule für die Bilanzkritiker ist die Kritik der eigenen Bilanz. Jeder Kaufmann soll lernen, zuerst die B. seiner eigenen Unternehmung zu verstehen, soll diese zunächst kritisieren, ­ wofür er die berufenste Persönlichkeit ist, und dann erst die Bilanzen fremder Unternehmungen. c) Bilanzkritik im besonderen. Für die Beurteilung einer B. und für das Bilanzlesen läßt sich keine Rezeptsammlung geben. Neben allgemeinen Gesichtspunkten ­ sind die besonderen Verhältnisse und Umstände des Betriebes und des Betriebsjahres zu berücksichtigen. Einige allgemeine Bemerkungen für besondere Fälle seien hier noch uachgetragen. 1. Kritik des Gläubigers. Die erste Frage des Gläubigers bezieht sich auf die Sicherheit seiner Forderung; Wieviel freies, Wieviel gebundenes Vermögen ist vorhanden, welche Teile des Vermögens sind als Kreditunterlage bereits verpfändet, welchen »Kreditwert“ besitzen die noch vorhandenen Teile des freien Vermögens (Belastungsquote), z. B. bei Waren etwa 50—60 % 1 ) Lomnitz, Die systematische Bearbeitung der Veröffentlichungen von Aktiengesellschaften, Le'pzig 1908, besonders S. 42ff., Stillich. Graphische kurstabellen, I. Band, Biauerei-Aktien, Berlin 1911; Calmes, Die Statistik im Fabrik- und Warenhandelsbetrieb, 3. Auf!., Leipzig 1918. Leitner, Buchhaltung und Bilaiizkuride. IX. 6, u. 7. Aufl- 15 ■ 226 Kritik des Gläubigers. des Marktpreises, bei marktgängigen Wertpapieren 80—90 % des Kurswertes u. ä. Läßt die Bilanz die Kreditsicherung bzw-Verpfändungen deutlich erkennen (Sicherungsübereignung von Waren und Forderungen; Lombardierung von Wertpapieren, Forderungen und Waren; Sicherungshypothek für Bankkredite) ? Wie hoch sind die Kreditkapitalien überhaupt, insbesondere die Waren- und die Bankschulden, wie ist das Verhältnis zu den eigenen Mitteln ? Gibt die Bilanz die eventuellen Verpflichtungen (Giroverbindlichkeiten, Bürgschaften, Haftpflicht), die Einzahlungsverpflichtungen, ­ die zukünftigen Zahlungsverbindlich' keiten infolge Bestellungen vollständig an, besteht die Gefahr der Beschränkung oder der Kündigung des Bankkredites, ist dieser bereits erschöpft oder besteht noch eine Spannung zu der Höchstsumme des Kredits und dem bisher beanspruchten Kreditbetrag? Wie sind die flüssigen Mittel der Unternehmung nach Größe, nach „innerer“ Liquidität beschaffen, sind sie ausreichend, ­ sind die Aktiva nicht überwertet, insbesondere Forderungen, ­ Wechsel- und Anlagevermögen unter Berücksichtigung der besonderen Verhältnisse des kreditsuchenden Kaufmanns bewertet ? Wie sind die ertragswirtschajtlichen Verhältnisse, ist das Erträgnis ­ stabil oder schwankend, ist das Unternehmungsrisiko x ) groß, welches ist die hauptsächlichste Gewinnquelle, welche Verluste sind eingetreten, einmalige und sich wiederholende, ist der persönliche Aufwand dem Einkommen entsprechend, wie groß ist der Umsatz, besteht die Möglichkeit der Steigerung und wie ist die Sicherheit des Erträgnisses der Unternehmung gewährleistet ? Der Gläubiger wird eine Anzahl von Fragen als Gläubiger im allgemeinen und als Gläubiger der betreffenden Unternehmung im besonderen zu beantworten versuchen. Dabei ist zu unterscheiden, ­ ob es sich um einen künftigen Kredit oder um bereits gewährte Kreditkapitalien handelt; unter Umständen wird der Gläubiger noch Geldopfer bringen müssen, um bei der kreditalimcntierten Unternehmung sein Kreditgeld zu retten. Die Selbstanalyse des Kreditnehmers wird, soweit es möglich >) Vgl. meine Abhandlung: Die Unternehimmgsrisiken. Berlin 1915 Kritik des Gläubigers. 227 ist und der Wettbewerb sowie die wirtschaftlichen Kräfteverhältnisse ­ zwischen beiden Kreditpartnern es zulassen, durch eigene kritische Untersuchungen ergänzt, soweit seine eigene Kenntnis bilanztechnischer Fragen es ihm ermöglicht. Die Bilanzaufstellung eines Gläubigers unter dem Gesichtspunkt ­ der Sicherheit seiner Forderung würde etwa folgendes Bild zeigen; I. Anlagevermögen. U. Betriebsvermögen-, a) nicht gebunden: 1. sofort greifbar, 2. kurzfristig greifbar; davon Forderungen: Bankguthaben 1«) nicht WarendebitorenJ gedeckt ß) gedeckte Forderungen (Art der Deckung), y) Forderungen an Tochterunternehmungen, ­ <J) Darlehnstorderungen; b) durch Kreditsicherung gebundenes ­ Vermögen: 1. Kautionseffekten, 2. Verpfändete Effekten und Waren, 3. zedierte Forderungen, 4. Sicherungsübereignung des Warenlagers. Hl. Geldreserven (vgl. Sachregister). 1. Belastung des Anlagevermögens durch Hypotheken, Grundschulden ­ (= % des Buchwertes ­ von I); Sicherungshypothek f. Anleiheschulden. ­ II. Betriebsschulden: 1. sofort fällig, 2. kurzfristig; a) nicht besonders gedeckt: Warenschulden, eigene Akzepte, Blankokredite, Darlehn. b) Pfandgesicherte Schulden Bankschulden! Angabe d . Bankakzepte pioherheit Lombarddarlehen, nach Waren, Effekten getrennt. ­ III. Bedingte Verpflichtungen: aus Bürgschaften; Solawechsel auf Kunden; Giroverbindlichkeiten; Nachschußverpflichtungen ­ auf Beteiligungen; ­ Zahlungsverpflichtungen auf Bestellungen. Vgl. Recht und Buchhaltung im I. Band; über Zahlungsbereitschaft, Bankbilanzen im vorliegenden Buche. 16* 228 Kritik des Aktionärs. 2. Anders gestaltet sich die Bilanzkritik eines Aktionärs. a) Der Blick des Spekulationsaktionärs, der Anteile der betreffenden Unternehmung erworben hat, wird fasziniert und getrübt durch die absolute Höhe der Dividende, die relative Verzinsung der für die Beschaffung der Aktien verausgabten und angelegten Gelder. Die Aktiendividende beeinflußt das Erträgnis des Aktionärs; die landesübliche Verzinsung der Anschaffungskosten ­ unter Berücksichtigung der Dauer des Aktienbesitzes ­ ist von der Aktiendividende in Abzug zu bringen. Erst der Rest ist Profitrate des Aktionärs unter Zurechnung etwaiger besonderer Zuwendungen wie Bezugsrechte, Bonus, Gratisaktien ­ usw. und unter Abrechnung etwaiger Sanierungsverluste. Die Aktiendividende beeinflußt den Börsenkurs, sie ist für den Spekulationsaktionär Mittel zum Zwecke der Erzielung eines Börsengewinns. b) Das Interesse des Daueraktionärs ist anders geartet. Ganz abgesehen von Aktionären von Familiengründungen und Tochtergesellschaften in der Rechtsform der Aktienvereine, deren Interessen wiederum anders schattiert sind, deckt sich das Interesse des Daueraktionärs im wesentlichen mit dem Geschäftsinteresse der Unternehmung; innere Stärkung durch zweckentsprechende Bilanz- und Dividendenpolitik, Stabilisierung ­ des Erträgnisses, wenn möglich bei allmählicher Steigerung ­ des Ertrages, ohne ihn allzu hoch anwachsen zu lassen (wegen der Schwerfälligkeit eines im Kurs sehr hoch notierten Papiers, wegen des Anreizes zur Gründung neuer Unternehmungen ­ u. a.). 3. Wiederum anders geartet ist die Bilanzkritik des Steuerfiskas, eines gewinnbeteiligten Dritten, der Lieferanten, der Abnehmer, der im Unternehmen beschäftigten Arbeiter und Angestellten, des Bankgläubigers einer stark mit Bankkredit belasteten oder einer sanierungsbedürftigen Unternehmung, einer Finanzzeitung, des Staatsanwalts im Strafprozeß usf.. Die subjektiven Interessen des Kritikers bestimmen Ziel und Me-| thodcn der Kritik. Aber jede Bilanzkritik beginnt mit der Passivseite, ­ den Kreditquellen, und geht dann über auf die Aktivseite, d. h. die Kapitalverwendung. Stets hat der Kritiker zu beachten, daß Bilanzzahlen Quantitäts- und nicht Qualüätszahien dar ­ Industriebilanzen. 229 stellen. Was durch Aufmachung der Bilanz, Änderungen in der Anordnung der Bilanzposten verdeckt wird und im Geschäftsbericht ­ verschwiegen wird, ist nicht leicht zu ergründen. Die Bilanzzahlen müssen gruppiert und die Bilanz schematisiert werden. 4. Besonders geartet ist die Kritik von Industriebilanzen. Vom Interessenstandpunkt des Aktionärs bildet der Jahresgewinn ­ den Maßstab für die Beurteilung. Jahresgewinn, .Jahresreingewinn ­ und Bilanzgewinn, ordentliche und außerordentliche, organische und anorganische Gewinne und Verluste sind, wie erwähnt (vgl. 11. Absch.), auseinanderzuhalten. Umsatz und Umsatzgewinn, Brutto- und Reingewinn, Betriebs-, Vertriebsund ­ Verwaltungskosten, Fabrikations- und Spekulationsgewinn, Marktpreis für Rohstoffe und Ertrag bilden wichtige Verhältnisund Vergleichszahlen für die Beurteilung der Bilanzen industrieller ­ Unternehmungen. Der Betriebskoefßzient 1 ) gibt das Verhältnis zwischen Betriebsausgaben ­ und Roheinnahmen einer Wirtschaftsperiode. Ein Betriebskoeffizient von a Prozent bedeutet, daß die Ausgaben ­ a Prozent der Roheinnahmen verzehren. Die Höhe dieser Verhältniszahlen wechselt und ist deshalb alljährlich zu berechnen ­ 2 ). Ein hoher Betriebskoeffizient kann auf schlechte Wirtschaft ­ des Betriebes, schlechte Absatz- oder Betriebsorganisation, R Tecklenburg, Der Betriebskoefflzient der Eisenbahnen und seine Abhängigkeit von der Wirtschaftskonjunktur, Berlin 1911. 2 ) Aus dem bayerischen Haushaltsplan 1918/19’ Betriebskoeffizient Verzinsung des Anlagekapitals in Prozenten in Prozenten 1914 1915 1916 1914 | 1915 19r> Reichsbahnen 96,52 82,71 78.58 0,39 2,15 3,23 Preußen 78,68 70,21 70,90 3,74 5,71 6,36 Bayern 74,25 69,68 68,57 3,36 3,78 4,30 Sachsen 84,33 76,72 77,79 2,37 3,35 3,50 Baden 75,73 71,40 68,33 2,90 3,46 4,37 Württemberg 78,13 69,69 66,88 2,17 3,14 3,95 230 industnebüanzen. zu große Unkosten und zu niedrige Verkaufspreise, geringen Ab satz u. a. m. zurückzuführen sein. Er ist größer im Anfang des Unternehmens, steigt mit zunehmenden Löhnen, teuren Betriebseinrichtungen, ­ hohen Materialpreisen u. dergl. Wünschenswert wäre die Trennung der Betriebs- von den Vertriebs- und Verwaltungskosten ­ in der B., um ein klares Bild zu gewinnen, ob die Ausgaben für Fabrikation oder für den Verkauf höher oder geringer geworden sind. Bei Unternehmungen mit Massenfabrikation ­ ist die Reduktion des Betriebskoeffizienten auf die Verkaufseinheit (kg, t, hl) der Produktion bzw. der Leistungseinheit ­ des Betriebes empfehlenswert. Die industriellen Aktienbetriebe ­ beschränken sich in der Regel auf die Gewinn- und Verlustrechnung, d. h. auf die Darstellung der Betriebsergebnisse, doch findet man auch die Vermengung von Betriebsrechnung, d. i. Angabe der Betriebseinnahmen und Betriebsausgaben, mit der Erträgnisbilanz; Transportanstalten trennen gewöhnlich beide. Der Gewinnkoeffizient gibt den prozentualen Anteil des Fabrikationsgewinns am Umsatz an. Er gibt interessante Vergleichszahlen, ­ läßt sich aber selten berechnen, weil die Umsatzziffern ­ in den Geschäftsberichten häufig fehlen. Eine genaue Spezialisierung der Betriebsergebnisse nach Betriebsort, Betriebszweigen, eine Trennung der Fabrikations-, Kurs-, Beteiligungs- und Finanzierungsgewinne, kurz, eine Analyse ­ der Zusammensetzung des Erfolges liegt häufig nicht im Geschäftsinteresse ­ des Unternehmers. Die nachstehende Gliederung ist selten anzutreffen. ßetriebsüberschüsse der Abteilungen • Kohlenbergbau M 911 097,02 Dortmunder Werke „ 4 980 205,77 Hörster Werke S6 612,55 Heinrichshütte „ 292 295,30 M 6 220 210,62 ab Verlust der Abteilung Eisensteinbergbau ,, 151 251,42 Brutto-Überschuß Jl 6 068 959,22 Häufig kann man die verlangte Spezialisierung nicht durchführen; ­ man müßte die Kosten der Fabrikate genau berechnen können, für jede Abteilung eine besondere Buchführung haben usf. Industriebilanzen. 231 Der Fabrikationsgewinn kann durch Liquidierung einer stillen Reserve verstärkt sein, z. B. bei niedriger Bewertung der Lagerbestände an Fertigfabrikaten. Besondere dem Kritiker nicht bekannte Umstände können zu außerordentlichen Gewinnen ­ führen. Der Vorbesitzer einer Schraubenfabrik vergütete nachträglich auf von der Aktiengesellschaft übernommene Waren 300 000 M., die von der Gesellschaft auf Warenkonto verbucht wurden. Dadurch wurde der Bilanzverlust von 104 737 M. in einen Gewinn von 195 263 M. verwandelt. Diese nachträgliche Preisvergütung minderte den Erwerbspreis der Waren, ohne daß der Geschäftsbericht darüber Aufschluß gab. In einem andern Falle war der Vorbesitzer vertraglich verpflichtet, ­ 105 000 M. als Beitrag zur Erweiterung zu leisten; in der Gründungsbilanz fehlte dieser Forderungsanspruch der Gesellschaft. ­ Die Erweiterungsbauten wurden aus diesen Beiträgen bezahlt, die Neubauten selbst als Zugang dem Anlagekonto zugeschrieben ­ und der damit bewirkte Gewinn auf Fabrikationskonto ­ übertragen. Wäre der Zugang nicht zugeschrieben worden, wäre eine stille Reserve in gleicher Höhe geschaffen worden. Auch Zuschüsse auf Grund von Garantieverbindlichkeiten erhöhen ­ den Gewinn, wenn keine Rückzahlungspflicht für die empfangende Gesellschaft besteht. Zu unterscheiden sind; a) Rentabilitätsgarantie des Vorbesitzers, wenn ein Dritter der Unternehmung gegenüber gewährleistet, daß ein bestimmter Reinertrag ­ erzielt wird. Eine Gewinnauszahlungsgesellschaft übernimmt ­ keine Verpflichtung, den bedungenen Zuschuß zur Gewinnauszahlung ­ zu verwenden, b) Dividendengarantie, wenn ein Dritter der Gesellschaft oder den gewinnberechtigten Gesellschaftern ­ (z. B. Aktionären) gegenüber vertragsmäßig die Gewähr ­ einer bestimmten Dividende an die Empfangsberechtigten übernimmt. Die Zuschüsse verstärken in beiden Fällen den Gewinn; im zweiten Fall bilden sie lediglich einen durchlaufenden Posten in den Bilanzen der Unternehmung. Hohe Beträge auf Grundstückskonto entstehen entweder infolge ­ hoher Anschaffungspreise (Umrechnung auf 1 Quadratrute, ha empfehlenswert) oder infolge großen Besitzes, der zu Erw'erbszwecken (Bergbau usw.) dient, als Spekulationsobjekt, zwecks 232 Industriebilanzen. späterer Erweiterung des Betriebes oder notwendiger Arrondierung ­ wegen der Nachbarschaft angeschafft wurde. Der Anteil der Immobilien an dem Gesamtvermögen ist für die einzelnen Industrien naturgemäß sehr verschieden; er betrug in der keramischen Industrie etwa y 2 , im Braugewerbe etwa x / 3 , in der Maschinen- und Textilindustrie etwa 1 / i — 1 / h . Auf die Größe der in Produktionsmitteln festgelegten Beträge haben u. a. bestimmenden ­ Einfluß: die Produktionsfähigkeit der Unternehmung, ­ d. i. die maximale Produktionsmöglichkeit; die zur Anwendung gebrachten Arbeitsmethoden, die Abschreibungspolitik, ­ die Konjunktur (hohe oder niedrige Anschaffungspreise). ­ Die Höhe der Warendebitoren — die „Finanzkreditoren“ (Bankguthaben) und Anzahlungen auf Bestellungen sind auszuscheiden ­ (vgl. Schema S. 14) — ist abhängig vom üblichen Zahlungsziel, von der Größe des Objekts und dem Absatz. Ein Absatz ä tout prix wird die Forderungsbestände und die Ausfälle ­ an Buchforderungen erhöhen. Hat ein Elektrizitätsunternehmen ­ beispielsweise kurz vor der Bilanzaufstellung eine größere Anlage fertiggestellt, dann werden die Debitoren eben größer sein. Schleppende Zahlungsweise, einseitige Kreditverlängerung ­ der Abnehmer und Anhäufung der Außenstände führen zu einer Festlegung von Betriebsmitteln und zur Vermehrung der Kreditkapitalien, wodurch eine Belastung des Ertrages mit dem Leihzins des Kapitals verbunden sein wird. Ein hoher Geldzinssatz erschwert naturgemäß die Verminderung des Debitorenkontos, ­ bei dessen Beurteilung überdies die Art des Artikels, ­ die Verkaufsorganisation, die Kaufkraft der Abnehmer und die allgemeine wirtschaftliche Lage mitberücksichtigt werden ­ müssen. Unter den Debitoren werden gelegentlich auch Darlehnsforderurigen an Tochtergesellschaften oder befreundete Unternehmungen verrechnet. Große Voreinzahlungen auf Warenlieferungen (Passiva) deuten ­ auf eine günstige finanzielle Lage der Unternehmung, eigene Voraus- und Teilzahlungen, z. B. auf Neubauten, Lieferungen (Aktiva) auf zukünftige große Verbindlichkeiten (bei Maschinenbestellungen ­ Vs Anzahlung), vielfach auch auf geringen Kredit ­ hin. Indnstriebilanzen. 233 Beteiligungen (vgl. 1. Abschnitt, S. 21) an andern Unternehmungen ­ sind nicht umsatzfähig, wenn es sich um Geld Einlagen handelt. Dem Unternehmen können durch Beteiligungen ­ mittelbare wirtschaftliche Vorteile erwachsen, wenn z. B. das beteiligte Unternehmen Abnehmerin oder Rohstofflieferantin der eigenen Fabrik ist x ). Das Bankguthaben wird größer sein, wenn am 1. des folgenden Bilanzjahres beispielsweise Zinsscheine und Anleiheschulden fällig werden. Große Lagerbestände können Träger von Zins- und Konj unk turverlusten sein; Änderungen der Mode, Veralterung, Überholung ­ durch andere Erfindungen und neuere Konstruktionen sowie andere nicht der Gewalt der Unternehmung unterworfene wirtschaftliche Verhältnisse können zu erheblichen Verlusten führen. Große Bestände können wertlose Produkte, Ladenhüter mit einschließen. Bedeutende liquide Mittel sind festgelegt, doch können sie veranlaßt sein durch Bestellungen, also bedeutende Aufträge, günstige Marktpreise, die später ein Steigen wahrscheinlich ­ machen. Große Lagerbestände können auch infolge Von Absatzstockungen oder einer Überproduktion entstehen. Wenn zwecks Erhaltung des Arbeiterstammes in geschäftsstiller Zeit auf Lager gearbeitet werden muß, kurz, es können mannigfache ­ Umstände einen verhältnismäßig großen Bestand an Waren, Halbfabrikaten und Rohstoffen rechtfertigen oder doch erklären. Die Buchschulden für Warenlieferungen stehen im Verhältnis ­ zum Umsatz, zu den Lagerbeständen, zu der Höhe des Bankkredits ­ und der Debitoren. Hohe Bankschulden bringen den Mangel an liquiden Mitteln zum Ausdruck. Große Anzahlungen der Abnehmer können ein Zeichen lebhaften Absatzes sein. Neben dem Hauptbetrieb können die Nebenbetriebe für eine Unternehmung wirtschaftlich von außerordentlicher Bedeutung ­ sein. Bei Eisenbahnen beispielsweise beruht der finanzielle l ) Deutlich ist folgende Bilanz; Aktiva: Maschinenfabrik G. m. b. H., bisherige Einzahlungen: JSL 177 471,-Gewinn: Maschinenfabrik M 293 578,— d. h. das Beteiligungskapital verzinst sich mit 171 % (!). 234 Industriebilanzen. Wert einer Bahn gerade auf diesen Betrieben (z. B. Bergwerke, Ländereien, landwirtschaftliche Industriebetriebe, wie Ziegeleien, Schiffahrt, Lagerhäuser), die nicht nur eine laufende Einnahmequelle ­ bilden, sondern auch bei steigenden Grundwerten mit großem Gewinn abgestoßen werden können. Früher wurde erwähnt, daß die Kritik der absoluten Zahlen durch die Berechnung .von Verhältniszahlen ergänzt werden müsse. i. Beispiel: Maschinenfabrik x ). M St M Ä Immobilien ... 724 949,73 Aktien-Kapital 1 200 000,— Einrichtung ... 490 620,25 Obligationen 597 000,-— Mobilien ... 21176,27 Amortisation 437 351,42 Waren ... 438 507,91 Sparkasse der Arbeiter . 24 194,07 Hilfsmaterial 6 696,55 Pensions-Kasse 129 960,52 Kassa u. Wechsel.. ... 12 621,93 Delkredere-Konto 24 386,56 Effekten ... 305 575,83 Unerhobene Dividende 150,— Bar-Kautionen 4 504,14 Obligations-Zinsen-K.... 12 260,— Bankguthaben ... 48 575,21 Gesetzt Reserve - Konto 41 974,06 Debitoren . . .1 223 455,97 Spezial-Reserve-Konto . 65 000,— Kreditoren 609 796,36 Gewinn- u. Verlust - K. 134 610,80 3 276 683,79 3 276 683,79 Soll Betriebs- und Gewinn- und Verlust-Rechnung Haben M St Material-Verbrauch 1 423 809,54 Betriebs- u. Verkaufsspesen, ­ Löhne, Gehälter ­ usw 914 644,91 Amortisation 51 610,43 Gewinn 134 610,80 Jl St Vortrag von 1914/15 ... 24 195,84 Fabrikations-Konto 2 500 479,8* 2 524 675,68 2 524 675,68 ■*) Vgl. die Aufsätze von Lewin (Bilanzlesen) und von Blum (Bemerkungen ­ zur Aufstellung der Jahresabrechnungen in Maschinenfabriken} in „Technik und Wirtschaft“, 1911. Industriebilanzen. Der Umsatz war ^ 2 500 480 = Materialverbrauch JH 1 423810 = Löhne, Kosten ,, 914 645 = Abschreibungen ,, 51 610 = Jahresreingewinn M 110 415 = Die Abschreibungen betragen 5,3 % des Anlagekapitals, der Jahresreingewinnnur4,63%derSelbstkosten{110415 : 2390055). Das Anlagekapital (abzüglich der Abschreibungen M. 799395) ist 32 % des Umsatzes, d. h. für je 100 M. Absatz waren 32 M. für feste Produktionsmittel aufzuwenden. Die Bilanzsumme war 3 276 684, davon der Amortisationsfonds ab .. 437 351 (= 35,4 % des Erwerbsbleibt ­ ein Vermögen von M. 2 839 333, preises d. Anlag.), davon M. 1223456 Debitoren, d. h. 48,9 % des Umsatzes (außerordentlich ­ hoch!), und 43,1 % des Gesamtvermögens. Die Schulden betrugen M. 1 373 361, davon entfielen auf die Kreditoren M. 609 796 (nur Warenschulden), d. h. 137 % der Lagerbestände (M. 445 204). Die eigenen Mittel (ohne Jahresreingewinn), ­ d. h. Grundkapital, Reserven und Gewinnvortrag aus dem Vorjahr beliefen sich auf M. 1 355 557. Die Schulden machen 50,3 %, die eigenen Mittel 49,7 % des Gesamtkapitals, die Schulden 48,4 % des Vermögens (Schulden-Koeffizient). Ob irgendwelche Pfandkredite in Anspruch genommen wurden, ist nicht ersichtlich. Auf 100 M. Umsatz kommen 54,2 Eigenkapital, ­ das also etwa 2 mal umgeschlagen wird, und 54,9 M. Leihkapital, endlich 4,43 M. Reingewinn und 16,4 M. Lagerbestände ­ (im groben Durchschnitt 409 172 M. Bestand). Mit 100 M. Eigenkapital wird ein Umsatz von 110,7 M. und ein Reingewinn von 8,14 M. erzielt. Die Aktiendividende ist 9 %. Auf 100 Einheiten des „werbenden“ Kapitals (d. h. eigene Mittel und feste Schulden, wie Anleihen und Hypotheken, hier Obligationen 600 000) kommen 127,7 Umsatz und M. 6,87 Gewinn ­ (Reingewinn und 23 880 Anleihezinsen). Auf 100 M. Umsatz ­ kommen 78,2 M. werbendes Kapital. 236 Industriebilanzen. Gelsenkirchener Bergwerks-Aktien-Aktiva Anlagen (Bergwerkseigentum, Schacht- und Grubenbau, Gebäude, Grundeigentum, Eisenbahnen und Wege, Wasserleitung, Koksofenanlagen, ­ Maschinen, Betriebs-1903 1904 1905 1 1906 inventar u. Mobilien) 84 107 998 92 204 887 91 302 041 935036^ Vorräte Beteiligungen an Syndikaten und Verkaufsvereinen 965 106 1 100 458 1 419 955 1 197 V* 166100 358 100 306 400 319 70° Schantung Eisenbahn-Ges 158 542 165 667 160122 155 061 Deutsch - Chinesische Bergbau-Gesellschaft 20 000 20 000 26 000 34 000 Gew. Prinz Schönaich — 3122 952 3122 952 3 122 952 Beteil. an anderen Gesellschaft. — — 68 714 378 69 418 56^ Beteiligungen 344 642 3 666 719 72 329 852 73 0502^1 Kasse 422 785 432 108 540 834 502 365 Effekten 1 402 331 1 605 389 1 535 430 1 541 43° Guthaben bei Banken 8 113 050 8134135 10 083 922 21 800 565 Verschiedene Debitoren 10 349 710 11 391 830 15 858 712 30 868 82^ Liquide Mittel 20 287 876 21 563 462 28 018 898 54 7131^,1 Summe der Aktiva 105 705 622 118 535 526 193 070 746 222 464 6 1 *' Auf Anlagen zu verrechnende stille Reserve 48 984 000 62 570 700 70 890 000 63 857 000 Summe der Anlagen und der stillen Reserven 133 091998 154 775 587 162 192 041 157 360 6 64 Beteiligung in t .... 6 450 000 7 698 000 7 698 000 7 698 000 Auf 1 t Beteilg. Anlagen in M 20,68 20,06 21,07 20,« do. (Buchwert) .... 13,04 11,98 11,68 12,15 Zu dem Reingewinn haben die Beteiligungen beigetragen ... 5 806 974 6 394 605 Reingew. aus Bergbaubetrieb .. 7 575 000 6 700 000 7 683 026 8 305 395 Dividende in Prozent 11 10 11 11 Rentabilität auf Grundlage des Kurses vom 31. XII. und die in demselben Jahre gezahlte Dividende 5.X 4.5 4,9 6,0 *) Aus der Zeitschrift für handelswissenschaftliche Forschung t. Jahrgang' 1907, Seite 304. Industriebilanzen. 237 Gesellschaft, Gelsenkirchen l ). Passiva 1903 1904 1905 1906 60 000 000 69 000 000 130 000 000 130 000 000J Reservefonds 11 670 690 13 452 671 13 452 671 20 818 610 Spezialreservefonds 5 700 000 6 000 000 6 300 000 6 600 000 Raamten-Unterstützungsfonds.. 343 532 358 945 363 662 399 752 — — 6 428 000 ■ Rewinn-Vortrag 550 000 550 000 — — 7 575 000 6 700 000 13 490 000 14 700 000 Zusatzkapital (Reserven) j 25 839 222 27 061 616 40 034 333 42 518 362| Anleihen (abzügl. unbegebene) . 9 634 000 10 326 000 10 320 500 29 600 500 Hypotheken 1 975 000 1 965 000 1 955 000 1 945 000 Fremde Mittel, langfristig 11 609 000 12 291 000 12 275 500 31 545 500j Anleihe-Tilgung 58 570 77 130 162 060 102 450 Rückständige Dividende 6 660 13 878 10 668 35 952 Anleihezinsen ... 98 800 182 780 135 215 472 465 8 093 370 9 963 122 10 452 970 17 789 886 Fremde Mittel, kurzfristig 8 257 400 10 182 910 10 760913 18 400753] Rutnme der Passiva 105 705 622 118 535 526 193 070 746 222 464 615 Rilanzkurs 143,06 139 22 130.80 132.71 Rurs am 31. XII. zuzüglich Stückzinsen 224.70 234.25 236,10 232,60 Stille Reserve in Prozent des Aktien-Kapitals 81,64 95,03 105,30 99 89 Stille Reserve in Mark 48 984 000 65 570 700 136 890 000 129 857 000 Ravon sind auf Beteiligungen zu verrechnen (nach Übernahmebedingungen u. Kurs) . Auf Anlagen zum Bergbau zu y errechnende stille Reserven — 3 000 000 66 000 000 66 000 000 48 984 000 62 570 700 70 890 000 63 857 000 Ratrag der Zugänge abzüglich Abgänge Ratrag der Abschreibungen.... 8 703 000 14 421 852 5 508 983 9 044 791 6 014 990 6 332 963 6 411 829 6 843 168 Ratrag der Abschreibungen in Prozent vom Buchwert -f Abschreibungen 6 07 6 43 6 B6 6,81 Ratrag der Abschreibungen in Prozent vom geschätzten Wert + Abschreibungen 4.32 8,98 3.80 4,16 238 Industriebilanzen. 2. Beispiel: Holzindustrie. Bilanz für 1. Juli 1917. M. M Grundstücke ... 110 083 Stammkapital . 250 000 Gebäude, Maschinen .. ... 457 742 Reserven . 17 441 Inventar, Werkzeuge . . ... 37 448 Bankschulden . 371 470 Rohstoffe, in Arbeit beündlich Darlehn *) 39 948 Fertig bezogene Waren ... 14 526 Hypotheken J1 | I. 68 000 • 318 000 Selbsterzeugte Waren.. .. . 198 975 Kreditoren . 42 781 Forderungen ... 96 837 Akzepte . 13 560 Beteiligungen 4 746 Rückständige Schulden .. 1 590 Flüssige Mittel 9 175 Reingewinn 17 470 1 072 260 1 072 260 Gewinn und Verlustrechnung. M Materialverbrauch ... .126 219 Erlös erzeugter Waren.... ..448 753 Produktive Löhne ... .108 294 Gewinn an fertig bezogenen Unkostenlöhne .... 30 054 Waren Betriebsunkosten .... 83 219 Abschreibungen Vertriebskosten 2 ) .... 62 211 Selbstkosten ....438 530 Reingewinn 456 000 456 000 a) Kritik der finanziellen Verhältnisse: 1. Finanzschulden; Bank 371 470 Feste Hypotheken.. 318 000 2. Warenschulden: Kreditoren ” 42 781 Akzepte 13 560 3. Rückständige Schulden: ­ Zinsen 39 948 Anderes 1 590 I. Fremde Mittel II. Eigene Mittel (Stammkapital, Reserven) Gesamtes Unternehmungskapital 689 470 = 87,7 % 56 341 = 7,1 % 41 538 =5.2 % 100 % 787 349 = 74,7 % 267 441 = 25,3 % 1 054 790 =100 % 1 ) Wegen mangelnder Barmittel wurden die 5 % Zinsen auf das Stammkapital den Gesellschaftern gutgeschrieben. s ) Einschließlich 13 035 M Hypothekenzinsen, 15 229 M Bankzinses 4. Beispiel, S. 239/241. (Millionen Mark) Aktienkapital Sichtbare Reserven Eigene Mittel Börsenkurse Ende des Jahres (in Prozent). • Dividenden (in Prozent) Umsatz: a) in Mill. M. ( b) in Mill. kg \ Maschinen stehen zu Buche ­ mit Mobilien, Utensilien stehen zu Buche mit Bruttogewinn: 1. Fabrikation, Waren, Kartell 2. Effekten, Zinsen . • - Zusammen Generalkosten Abschreibungen auf Gebäude, ­ Grundstücke .. Reingewinn des Jahres . . dazu Vortrag v. Vorjahr Bilanzreingewinn Verwendung d. Reingew.; Dividende Pensionsfonds Tantieme Vortrag Wie oben.. Für Arbeitslöhne wurden bezahlt (Arbeiterzahl am 31./12.) Arbeitslohn pro Mitglied der Betriebskrankenkassen ­ 1915 1914 1913 1912 1911 1910 Bemerkungen 16.5 l ) 9.636=) 16,5 9,619 16,5 9,432 16,5 9,449 16,5 9,4796 16,5 9.44 Die Gesamlabschreibungen für 1914 und 1915 betrugen: 26,136 26,119 25,932 24,949 25,9796 25.94 a) In der Bilanz sichtbar .. 3,5242 Mill. M. b) Vorweg abgeschrieben ­ etwa 17,7485 „ „ zus. 21,2727 Mill. M. ? 35 312 25 324 20 323 20 319.9 18 293,5 18 ca.150 ? ? ») ? ca. 25 ? 25,787 ? 19.728 9 ca. 19% „ 5.21 4 ) 19 M.l 18 M.l 1,2071 Mill. 1,0781 Mill. 0,8884 0,9056 25 „ ! 24 „ ! 0,0629 „ 0,0395 „ 0,0426 0,0245 13,119 3.071 7,7821 2,0885 3,8221 2,7399 6 ) 4,1401 2,4155 3,6740 2,0926 3,8072 1.7430 16,190 9,8706 6.5620 6,5506 5,7666 5,5502 1,77 1,2780 1,1398 1,0508 0,9279 0,8914 1,016 7 ) 2,5086 1,6075 6 ) 1,6619 1,2330 1.0715 13,037 1.504 5,7526 0.7900 3,6517 0,7940 3,6838 0,7779 3,5372 0,5425 3,3685 0.4606 14.541 6,5426 4,4457 4,4617 4,0797 3.8291 5,775 2 0,3705 6.3955 4,125 0,500 0,4133 1,5043 3,3 0,095 0,2607 0,7900 3,3 0,105 0,2627 0.794 2,970 0,08 0,2517 0,7779 2,970 0,080 0,2366 0.5425 14,541 6,5426 4,4457 4,4617 4,0796 3.8291 8,3785 (7737) 2,932 (3772) 2,328 (2119) 2,153 (2216) 1,6525 (1756) 1,6281 (1721) 1080 782 1049 971 941 946 o. *) Kapitalerhöhung auf 33 Mill. am 30. 10. 1916 durch Ausgabe von 16% Mill. M. neuer Aktien zu 100 % (Kurs am 12 ■ 1916 310 %). Rp , * J ' nter den „Kreditorn“ (Schulden) versteckt und nicht berechenbar: Kriegsgewinnsteuer-Reserve sowie eine ig, s ® rve für Garantieverpflichtungen aus Lieferungen an das Ausland, beide aus dem Jahresgewinn vorweg abgebucht. b JfdJ/den 2 Mill. M. zu gemeinnützigen Zwecken aus den Erträgnissen überwiesen. ) Umsatzzahlen wurden für 1914 nicht angegeben. J VH)9: 4,42 Mill. kg ohne Rücksicht auf Qualitäten; Gesamtproduktion; weitere Angaben fehlen. ) Das Einkommen aus Effektenbesitz entsprach 1913 ungefähr 16%% des Aktienkapitals, d. h. etwa 2,7225 Mill. M. ) Gesamtabschreibungen bis 1913 (in 23 Geschäftsjahren): 14,9508 Mill. M. bun ' Ule Zugänge an Gebäuden wurden sofort abgeschrieben, ebenso Maschinen, Utensilien, Mobilien. Diese Abschreigen ­ „auf ausgesprochene Kriegsbauten“ sind in der Bilanz nicht ersichtlich. Industriebilanzen-239 Ul. Erträgnis: Reingewinn 17 470, umgerechnet auf das eigene Kapital bei Beginn des Jahres = 6% % Verzinsung, demnach recht gering. Bei einem Umsatz von 449 000 ist ein unverhältnismäßig hoher Bankkredit von 371 000 vorhanden, der infolge falscher j Selbstkostenberechnung und dementsprechender Kalkulation zu niedriger Verkaufspreise im folgenden Jahr etwa verdoppelt werden mußte. Bei einem Debitoren-Zinssatz von mindestens 7l /2 % und einer Zinsenausgabe von 15 230 M. errechnet sich ein Durchschnittsbanksaldo (roh) von 200 000 M. gegen einen Schlußbestand von 371 000. Die Bankschulden sind demnach gegen Ende des Jahres stark angewachsen. b) Kreditwirtschaftliche Kritik: Vom Gesamtvermögen von 1 072 260 scheiden als durch Kreditkapital ­ gebunden, soweit dies in der Bilanzvorlage ersichtlich ist, aus: Grundstücke und Gebäude 567 825 {belastet mit 56 %) Freier Vermögensrest 504 435. Als Kreditunterlagen Inventar, Werkzeuge, Beteiligungen ... 42 200 nicht verwertbar sind Flüssige Mittel 9 175 Für neue Kredite verfügbar 453 060, sofern durch Bankkredite ­ (Zession von Buchforderungen und Sicherungsübereignung des Lagers) Beträge nicht bereits gebunden sind. c) Zahlungsbereitschaft: Die dringlichen Schulden werden durch flüssige Mittel nicht gedeckt, der Reingewinn ist wiederum hicht liquide; den Betriebsschulden (Bank, Kreditoren, Akzepte) Von zusammen 427 800 stehen als flüssiges Betriebsvermögen (Forderungen und flüssige Mittel) nur 106 000 M. gegenüber; die Lageibestände sind unveräußerlich (Waren für Heerestedarf). ­ Im Hinblick auf die wenig günstige Lage hätte diese G. m. b. H. sich besser mit Nachschußpflicht oder mit einem größeren Stammkapital, etwa y 2 Milk, gründen müssen. 3. Beispiel: Vgl. die Verarbeitung von Bilanzen in der Tabelle S. 236/237. i. Beispiel: Die nunmehr folgende kritische Bilanzrechnung einer Konzernunternehmung leidet an der Mangelhaftigkeit des verfügbaren Materials; insbesondere entbehrt der Fabrikationsgewinn ­ der Zuverlässigkeit, weil, abgesehen von der Reserve-Politik, die Gewinnverteilung unter den Konzernfirmen unbekannt ­ ist. (Anlage nach S. 243). 240 Industriebilauzen. a) Die ertragswirtschafilichen Verhältnisse der Unternehmung sind ungewöhnlich günstig. Soweit Umsatzzahlen bekannt sind entfallen auf je 100 M Verkaufserlös auf je 100 kg Gesamtproduktion 1913 15,29 Brutto-Fabrikationsgewinn 1909 71,45 M 1912 16,09 1908 55,12 „ 1911 18,63 1907 59,40 „ 1910 19,52 »’ >i Zum Vergleich seien die Gewinne der ganzen Industrie herangezogen (Frankfurter Ztg. 14. Oktober 1916). Bei 16 Aktienvereinen mit einem Grundkapital von 91% Mill. stieg die Durchschnittsdividende von 14,23 % im Jahre 1913 auf 22,75 % 1915. Nach den Aufstellungen dieser Zeitung wurden bezahlt in Millionen Mark: 1915 1914 1913 kn Dividenden . 20,870 12,724 8,716 Die sichtbaren Abschreibungen betrugen.. 12,361 8,558 5,656 Rückstellungen aus dem Reingewinn . 17,831 2,119 0,632 Reingewinn . 44,980 16,787 10,598 Neben den laufenden Abschreibungen auf das Anlagekapital ­ wurden die Kriegsbauten vorweg, d. h. unsichtbar in der Bilanz, abgeschrieben. Maschinen stehen 1915 mit 19 M., Mobilien und Utensilien mit 25 M. zu Buche, bei einer Arbeiterzahl ­ von 7737 und einer Lohnsumme von über 8 Millionen Mark! Dem steigenden Umsatz entsprechend vermindern sich die Generalkosten, auf je 100 M. Umsatz bezogen; 1915... . . . M 1,18 1914... ? 1913... 4,56 1912... 4,08 1911... 4,70 1910... 4,57 Der Kostenzuschlag für Abschreibungen und Generalkosten auf 100 M. Arbeitslohn ermäßigt sich von 118 % im Jahre 1913 auf 33V 3 % i m Jahre 1915. Die Arbeitslöhne sind absolut gestiegen ­ (Kriegs)ahre), relativ jedoch wesentlich gesunken. Die Verkaufskalkulation, auf den Umsatz bezogen, gibt vergleichsweise ­ folgendes Bild: Indus triebilanzen. 241 1915 1913 Umsatz 1 ) etwa 150 Mill. = 100 % 25 Mill. = 100 % Arbeitslöhne 8,379 = 5,58 % 2,328 = 9,31 % Ueneralkosten 1,77 = 1,18 % 1,1398 = 4,56 % Bilanz-Abschreibungen 1,016 = 0,68 % 1,6075 == 6,43 % Brutto-Fabrikationsgewinn 13,119 = 8,75 % 3,8221 = 15,29 % Jahresreingewinn 13,037 = 8,69 % 3,6517 — 14,61 % Die Arbeitsintensität und die Produktionsfähigkeit der Anlagen ­ sind gewaltig gestiegen und damit die Wirtschaftlichkeit der Fabrikation. b) Die finanzielle Verfassung der Unternehmung ist außerordentlich ­ günstig. Das Bankguthaben betrug Ende 1912 rund 4,5 Milk, Ende Mai 1913 8 Mill., Ende 1913 3,1 Mill., Ende Mai 1914 5 Mill. Für Kriegsanleihen als dauernde Kapitalanlagen und zur Deckung der Kriegsgewinnsteuer wurden 1915 insgesamt ­ 26% Mill. M. gezeichnet; der Gewinnvortrag aus 1914 von 1,5 Mill. M. wurde auf 6,4 Mill. aus 1915 erhöht. Die Kapitalorhöhung um 16% Mill. erbrachte einen ungefähr gleichen Betrag ­ an neuen Betriebsmitteln. Die Aktien wurden zu 100 % begeben. Wenn man dem Aktionär mit Rücksicht auf das Risiko der Unternehmung eine 7 proz. Kapitalverzinsung zubilligt, wäre bei einer Dividende von 35 % der Begebungskurs etwa 500 % angemessen gewesen. Das Bezugsrecht hatte einen theoretischen Wert von 200 %. Im folgenden (fünften) Beispiel werden die Wirkungen der Rückstellungspolitik einer A.-G. gezeigt. Aus Tabelle I ist das Ansteigen des eigenen Kapitals bei unverändertem Aktienkapital >n dem Ansteigen des Bilanzwertes einer Aktie von 159 % auf 353,9 %, das Sinken der fremden Kapitalien von 7,3 auf das vierfache der eigenen Mittel ersichtlich. Die Tabelle II veranschaulicht ­ die Rückstellungspolitik durch das Verhältnis der jährlichen Rücklagen zum Reingewinn. 1 ) Die Umsatzzahlen der Kriegsjahre, insbesondere 1916 und 1917, auch jene der Nachkriegszeit, täuschen insofern, als in ihnen die enorm gesteigerten Material- und Arbeitskosten enthalten sind; sie können mit den Ziffern der Friedensjahre nicht verglichen werden; man muß die Mengen der Produktion zum Vergleich heranziehen. Lettner, Baohbaltong and Bdanzfcande, XI., 6. urT. Aufl. 16 5. Beispiel. Tabelle I. Millionen Mark 1920 1919 1918 1917 1916 1915 1914 1913 1912 1911 I. Eigene Mittel: Aktienkapital, ­ Reserven, Amortisation, ­ Banfonds,Rücklagen ­ 10,019 9,0235 8,9605 8,9573 8,948 8,338 8,3248 7,206 6,086 4,770 Bilanzwert % 353,9 300,8 298,7 298,6 298,2 277,9 277,5 240,2 202,8 159 II. Fremde Mittel: Hypotheken 33,849 34,09 33,114 32,779 33,429 33,979 34,43 28,884 30,384 30,33 Kontokorrent- und Interims-Konto ­ 8,7 6,532 4,756 4,349 3,810 3,457 3,488 4,286 4,178 4,504 Fremde Mittel in % von I. . 400 451 421 415 440 460 465 460 567 730 Tabelle II. Millionen Mark 1920 1919 1918 1917 1916 1915 1914 1913 1912 1911 1. Reingewinn, einschließlich Vortrag aus dem Vorjahr 2,710 0,9945 1,0965 1,249 1,6954 1,770 2,3653 2,255 2,651 2,713 2. Abschreibungen Anlagen, Inventar 0,418 0,7366 0,8845 0,935 0.6771 1,363 0,988 1,0311 0,9278 1,002 Dividenden in % 10 4 4 5 5 5 5 8 8 8 3. Auszahlungsbetrag: Dividenden + Tantiäm. 0,341 0,128 0,128 0,158 0,161 0,1614 0,1637 0,2586 0,2541 0,2559 4. Sichtbare Rückstellungen einschließlich Gewinnvortrag ­ ins nächste Jahr. 1,9591 0,131 0.084 0,1563 0,8573 0,2453 1,2136 1,2655 1,4688 1,4557 Rückstellungen in «/o von 1. . 72,3 13,2 | 7,7 | 12,5 50 13,9 51,3 49,5 55,4 53,7 Zahlungsbereitschaft. 243 16* ♦ 19. Abschnitt. Die Liquidität. (Zahlungsbereitschaft.) Das Wesen der Liquidität 1 ) besteht darin, daß zur Deckung der täglichen oder binnen kurzem fällig werdenden Verbindlichkeiten ­ entweder bereite Mittel vorhanden sind oder in entsprechend ­ kurzer Zeit flüssig gemacht werden können (50. Genossenschaftstag, ­ Berlin 1910, S. 236). Die eigenen Mittel der Unternehmung ergeben sich aus dem Unterschied zwischen Aktiva und Schulden. Sie bilden keinen frei verfügbaren selbständigen Vermögenskomplex, sondern haben Saldocharakter. Die Summe der frei verfügbaren flüssigen Mittel kann größer oder kleiner als das Eigenkapital sein. Die Betriebsmittel ­ sind nicht dem Eigenkapital gleich zu achten. Sie bilden einen Teil der Gesamtaktiva, von denen vor allem die dauernden oder noch längere Zeit dem Umsatz entzogenen Vermögensgegehstände auszuscheiden sind, wie dauernde Beteiligungen, ­ immobiles Vermögen, Pfandaktiva u. ä. Man hat zu unterscheiden 1. die bilanzmäßige Zahlungsbereitschaft, wie sie sich auf Grund der Jahresbilanz oder der Zwischenbilanzen unter bestimmter ­ Gruppierung der Aktiva und der Schulden rein zahlenmäßig, ­ man kann sagen, schematisch ergibt, die Bilanzzahlen Ms Quantitätszahlen aufgefaßt. Von den sofort greifbaren flüssigen ­ Mitteln werden die sofort fälligen und die kurzfristigen Schulden in Abzug gebracht. Der Zahlenunterschied gibt an, °b und inwieweit die greifbaren Mittel zur Deckung der ermähnten ­ Schulden ausreichen; l ) Lit.: Hansen, Das Problem der Liquidität im deutschen Kredithankwesen. ­ Stuttgart 1910 (mit reicher Literaturangabe); Prinzhorn, Über die finanzielle Führung kaufm.' Geschäfte. Berlin 1902; Materialien zur Frage des Depositenwesens. Verhandlungen der Gesamtkommission zu Punkt VI des Fragebogens (Sachregister s. v. „Liquidität“) Berlin 1910; Bosenick, Neudeutsche gemischte Bankwirtschaft, I. Bd., München 1912 (S. 137 fl.); meine „Die Kontrolle in kaufm. Unternehmungen“. Frankfurt ­ a. M. 1920 (Finanzverwaltung, 8. 243 f.). 244 Z ahlangsbereitschaft. 2. die tatsächliche, die innere Liquidität, wie sie sich darstellt, ­ wenn die Qualität der Bilanzzahlen in Berücksichtigung gezogen wird. Diese Berechnung ist ungleich schwieriger, aber auch wertvoller als jene unter 1. Sie ist schwieriger, weil die Jahresbilanzen nicht unter dem Gesichtspunkt der Zahlungsbereitschaft ­ aufgestellt werden. Sie lassen in dieser Hinsicht die nötige Klarheit vermissen. Die Aktivseite muß freies und gebundenes Vermögen (S. 227) trennen, die Deckung der Debitoren, ­ die Laufzeit der befristeten Forderungen, wie Wechselund Buchforderungen, angeben. Die Schulden sollen unterteilt werden nach ihrer Laufzeit in sofort und kurzfällige sowie feste Schulden. Die Verteilung der Debitoren (entsprechend der Stückelung der Hypothekendarlehen, der Hypothekenbanken) nach geographischem Gebiet, nach der Höhe der einzelnen Kredite, ­ Gruppierung der Buchkredite nach Geschäftszweigen usw-Die Liquiditätsberechnung auf Grund einer Bilanz darf nicht die Aktivseite allein betrachten. Ein Teil der flüssigen Mittel bleibt stets durch die Deckungsdringlichkeit der Schulden gebunden. Die Depositengelder der Banken beispielsweise sind nicht in ihrer vollen Höhe frei verfügbar, ein Teil der Barmittel muß stets zins- und ertraglos zur Wiederauszahlung an die Depositengläubiger bereitgehalten werden. Ebenso für andere sofort fällige Verbindlichkeiten, wie Dividenden und Zinsscheine, tägliches Geld der Börse. Die Häufigkeit und Regelmäßigkeit des Geldbedarfs behufs Schuldentilgung Und Bestreitung der laufenden Ausgaben für Verwaltung und Betrieb der Unternehmung ­ sollen bei Beurteilung der Angemessenheit flüssiger Mittel berücksichtigt werden. Der Gliederung der flüssigen Mittel nach dem Grade ihrer Verfügbarkeit muß eine Ordnung der Schulden nach dem Grade ihrer Deckungsdringlichkeit parallel gehen. Der Flüssigkeitsgrad ist nicht einfach zu ermitteln. Gewöhnlich werden Buchforderungen ­ im allgemeinen in eine niedrigere Klasse verwiesen, und doch ist die größere oder geringere Nähe des Verfalltages der Forderung, die Einbringlichkeit, die verzögerte Zahlungsweise in einzelnen Geschäftszweigen mit zu berücksichtigen. Auch die Möglichkeit einer vorzeitigen Einziehung der Forderungen unter Zinsennachlaß ist zu erwägen. In- und ausländisches Zahlungsbereitschaft. 245 Bargeld, Reichsbankgiroguthaben, mit Ausschluß des eisernen Bestandes, fällige Zins- und Dividendenscheine gelten als liquide Mittel erster Ordnung. Fundierte Schulden, d. h. durch Pfand gesicherte Schulden, binden in größerem Maße flüssige Mittel. Wer Effekten verpfändet und mit einem Darlehn von 80 % oder 90 % des Kurswerts belastet, der verliert die freie Verfügung auch über den nicht zur Schuldendeckung bestimmten Teil (10 %, 20 %) dieser Wertpapiere, hat sogar mit der Möglichkeit des Nachschusses zu rechnen, wenn der Kurswert der verpfändeten ­ Wertpapiere unter einen vertraglich bestimmten Kurs sinkt. Wer eine Sicherungshypothek für einen Bankkredit bestellt, ­ schließt das Pfandobjekt als Geldbeschaffungsmittel aus, was eine Vermehrung der frei verfügbaren Mittel hindert. Jede Sicherung eines empfangenen Kredits durch Verpfändung beweglichen ­ oder unbeweglichen Vermögens ist mit der Ausscheidung dieses Gegenstands oder Rechts (Buchforderungen) aus der Summe der frei verfügbaren Geldbeschaffungsmittel gleichbedeutend. Die Berechnung der greifbaren Mittel einer Unternehmung hat die Möglichkeit in Erwägung zu ziehen, auf Grund vorhandener ­ freier Mittel niedrigerer Ordnung oder auf Grund unbelasteten immobilen Vermögens sich Geld durch Aufnahme fundierter oder nichtfundierter Schulden zu beschaffen. Auch mit der Möglichkeit ­ der Beschaffung eigenen Kapitals durch Ausgabe neuer Aktien, vielleicht mit einem erheblichen Emissionsagio, Einforderung ­ von Nachschüssen u. ä. ist zu rechnen; dann damit, daß Gewinnverteilungsgesellschaften die an sich verhältnismäßig ­ geringen liquiden Mittel durch Ausschluß der Verteilung, durch Ansammlung offener oder stiller Reserven binden können. Endlich ist die Umsatzschnelligkeit der weniger flüssigen Vermögensbestandteile, ­ wie z. B. der Kaufpreisforderungen, d. h. die Dauer der vorübergehenden Immobilisierung des Betriebskapitals ­ in solchen Beständen, das automatische Nachströmen flüssiger Mittel durch Zahlung der Warenschuldner des Betriebs zu berücksichtigen. Der Bestand an flüssigen Mitteln ist naturgemäß zu den verschiedenen Zeiten des Geschäftsjahres verschieden groß und ist Schwankungen unterworfen. Bedarf und Bestand an solchen Betriebsmitteln brauchen sich nicht die Wage zu halten, wenn *) Bankarchiv 1904, S. 72. 246 Zahldngsbereitschaft der Unternehmer in der Lage ist, aus den Geldreserven den den Bestand übersteigenden Bedarf zu decken, ohne in Zahlungs-Schwierigkeit zu geraten. Für die Frage der Liquiditätsberechnung ­ scheint uns entscheidend zu sein, diese Geldreserven richtig einschätzen zu können. Eine Reserve steht nach herkömmlicher Anschauung hinter der Front, nicht vor der Front, wie Schmalenbach x ) treffend bemerkt. Kennt man diese Reserven nicht oder kann man sie nicht mit genügender Sicherheit einschätzen, so haben Liquiditätsberechnungen kaum mehr Wert als den einer rechnerischen Spielerei. Steht beispielsweise ein Bankkredit in Höhe von 400000 M. zur Verfügung und sind davon nur 280000 M. verbraucht, so bilden 120 000 M. die in der Jahresschlußbilanz nicht in Erscheinung tretenden Bankreserven dieses Betriebes. Die Unterscheidung zwischen Deckungsmöglichkeit und Deckungsdringlichkeit der Schulden und der Barausgaben ist von größter Wichtigkeit. So wird die Dauer des empfangenen und des gegebenen Kredits im Warenhandel mit zu berücksichtigen ­ sein. Ein Mißverhältnis zwischen beiden kann vorteilhaft ­ oder nachteilig werden, Je nachdem die Kreditfristen für die gegebenen Kredite kleiner oder größer sind als jene des empfangenen Warenkredits. Wo das Mißverhältnis zuungunsten des Unternehmers geht, muß der Geldkredit lückenfüllend einapringen, soweit die eigenen Mittel nicht genügen. Die Verwendung flüssiger Mittel, die im Wege des Schuldenmachens in den Besitz des Unternehmers gelangt sind, sollen sich nach der rechtlichen Grundlage und der Dauer der Schuld richten. Kurzfristige Gelddarlehen sollen nicht zur Beschaffung von Anlagevermögen verwendet werden. Es wäre z. B. geschäftspolitisch ­ unklug, Anlagekapital mit Hilfe kurzfristiger Wechsel zu beschaffen. Die Rückzahlungsfrist steht hier nicht in Übereinstimmnug mit der Rückzahlungsmöglichkeit aus dem Ertrag des Rreditkapitals. Die Vermehrung des Anlagevermögens ­ wird erst langsam den Ertrag steigern, weshalb nur ein langfristiges Kreditkapital für die Beschaffung in Frage kommen kann, ein Kreditkapital, das nur den Ertrag der Unternehmung ­ belastet und dessen Rückzahlungstermin nicht Gefahr Zahlnngsbereitschaft 247 in sich birgt, dem Betriebe vorzeitig liquide Mittel im Übermaße zu entziehen. Soweit im Wege des Kredits nicht Barmittel, sondern andere Betriebsmittel erworben werden, z. B. Waren, Rohstoffe usw., ergibt sich die Verwendung solcher Kreditkapitalien ­ von selbst. Wie jede Kritik der Bilanzzahlen muß auch das Verhältnis der flüssigen Mittel zu den nicht flüssigen relativ betrachtet werden. Ein großer Lagerbestand an Waren oder Rohstoffen kann durch höheren Absatz oder größeren Auftragsbestand, durch gute Konjunktur, günstigen Einkaufspreis und manches andere bedingt sein. Es ist aber auch möglich, daß Anschaffung und Veräußerung der Lagerbestände nicht im richtigen Verhältnis ­ zueinander stehen, daß der Unternehmer auf seinen Vorräten „sitzen“ geblieben, eine Absatzstockung eingetreten ist, daß sich die Bedarfsdringlichkeit des Marktes etwas über die normale Jahreszeit hinaus verschoben hat. Bestellungen wurden rückgängig gemacht, beispielsweise bei rückläufigen Preisen, es können Waren auf Abruf verkauft worden sein, die noch nicht bezogen wurden, oder der Bilanztag fällt in die Hochsaison ­ des Verkaufes und bedingt dadurch entsprechend große Lagerbestände usf. Hier wie überall darf nicht das rechnungsmäßige ­ Ergebnis der Bilanzbetrachtung allein das Urteil bestimmen, ­ es müssen auch die wirtschaftlichen Verhältnisse der Unternehmung, des Erwrebszweiges, der ganzen Volkswirtschaft mitberücksichtigt werden. Versuchen wir, die Bilanz einer Kreditaktienbank, für die die Zahlungsbereitschaft im volkswirtschaftlichen Interesse besonders ­ wichtig erscheint, unter dem Gesichtspunkt der Liquidität ­ zu gruppieren. Ordnen wir zunächst die Schulden nach ihrer Fälligkeit: P. 1. Sofort fällig sind: Scheckguthaben, „tägliches“ Geld im Börsenverkehr, Depositengelder mit täglicher Kündigung, der größere Teil des Reingewinns einer Aktiengesellschaft. Scheckguthaben ­ als Grundlage des Zahlungsverkehrs werden vor großen Zahlungsterminen in erhöhtem Maße abgehoben, Depositengelder ­ bleiben erfahrungsgemäß kürzere oder längere Zeit bei der Bank. Die Auszahlungsbeträge des Reingewinns werden durch Beschluß der Generalversammlung sofort fällig, scheiden 248 Zahlnngsbereitschaft. aber für die Beurteilung der Liquidität aus, weil zwischen Bilanz - und Auszahlungstag ein erheblicher Zeitraum liegt. Überhaupt ist zu bemerken, daß alle Liquiditätsberechnungen auf Grund der Bilanzveröffentlichungen post festum kommen und schon dadurch erheblich an Wert verlieren. P. 2. Forderungen der Kunden mit kurzer Kündigungsfrist: a) Depositengelder mit vereinbarter Fälligkeits- oder Kündigungsfrist ­ (Termin- und Kündigungsdepositen). Sie müssen im Geschäftsbericht oder in der Jahresbilanz nach Kündigungsfristen ­ spezialisiert sein, wenn man ihren Einfluß auf die Liquidität ­ der Mittel beurteilen will. b) A&zepfvei'bindlichkeiten: Tratten gegen Guthaben oder Unterlagen, z. B. Rembourswechsel im Warenhandel. Tratten ohne Guthaben auf Grund eines Blankokredits, eigene Akzepte als Geldbeschaffungsmittel (Verkauf eigener Akzepte), Avalverbindlichkeiten. ­ Unter den Tratten sind die Kreditakzepte, die in normalen Fällen mit den Mitteln des Ausstellers eingelöst werden, eingerechnet. Den Avalverbindlichkeiten stehen in der Regel gleichwertige Avalforderungen gegenüber. In normalen Zeiten können Kreditakzepte und Avalverpflichtungen bei der Liquiditätsberechnung ausscheiden, in anormalen Fällen ist wichtig zu wissen, ob der Kreditvertrag jederzeit kündbar und ob für die Akzepte genügende Deckung vorhanden ist. c) Kontokorrentkreditoren, in der Regel ohne bestimmte Verfallzeit. ­ Die Bilanz müßte auch hier zwischen gedeckten und nichtgedeckten Schulden unterscheiden, weil wertvolle liquide Mittel häufig durch Verpfändung der Verfügungsgewalt des Eigentümers entzogen werden (vgl. 15. Abschnitt u. S. 226f). d) Ordnungsmäßig sind die Giroverbindlichkeiten aus indossierten ­ Wechseln aufzuführen, ohne sie bei der Liquiditätsberechnung ­ zu berücksichtigen. P. 3. Langfristige Schulden (Hypotheken, feste Darlehen). P. 4. Unkündbare Anleiheschulden. Wir analysieren in ähnlicher Weise die wichtigsten Aktivbestände ­ und ordnen sie nach ihrer Greifbarkeit 1 ): *) Vgl. die Bilanzschemata von Loeb in den Schriften des Vereins fftr Sozialpolitik, Bd. 110, S. 317 ff.; Weber, Depositenbanken und Spekulationsbanken. ­ Leipzig 1902, S. 278 fl. ZahluDgsbereitschaft. 249 A. 1. Sofort greifbare Mittel: a) Bargeld, fällige Zins- und Dividendenscheine, Sorten. b) Reichsbankguthaben, mit, Ausschluß des eisernen Bestandes, ­ für Berliner Banken Guthaben beim Kassenverein. Der Kassenbestand kann vorübergehend hoch sein, für die Zwecke der B. künstlich erzeugt durch Diskontierung großer Wechselmengen bei der Reichsbank, so daß der größeren Flüssigkeit ­ auch größere Wechselgiroverbindlichkeiten gegenüberstehen; denn die Annahme eines Wechsels von der Reichsbank bedeutet öoch nicht eine Garantie für seinen tatsächlichen Eingang. Thorwart meint, die Ansprüche an die Banken seien gegen Ende des Jahres so bedeutend, daß sie darauf verzichten müssen, eine Liquidität zu heucheln, die sie nicht besitzen 1 ). c) Bankguthaben auf Konto nostro. Daß auch Bankguthaben nicht immer sicher und greifbar sind, lehren die zahlreichen Bankbrüche der letzten Jahrzehnte. Unter Bankguthaben Werden vielfach Forderungen verbucht, die auf den Ausleihungen größerer an kleinere Banken beruhen, die richtiger als Debitoren ^on Banken und Bankiers bezeichnet werden. Das Eaikguthaben ist durchaus nicht immer als leicht greifbar anzusehen (Materialien S. 135). d) Unter den Wechselbeständen, mit Ausscheidung der Inkassowechsel, ­ sind bankfähige in- und ausländische Wechsel, mit Giro versehen, ohne weiteres anzubringen. Von diesen Beträgen ­ müßte ein erfahrungsmäßig bestimmbarer Verlust an Wechseln abgesetzt werden. Die Größe dieser Verluste läßt sich aus den Berichten der Reichsbank annähernd schätzen (Verhältnis zwischen diskontierten und zurückgegebenen Wechseln). ­ In Zeiten der Krisen können auch die besten Wechsel *ahlungsunsicher werden, aber auch in normalen Zeiten läßt sich der Wechselbestand künstlich erhöhen durch Umwandlung von Buchforderungen in Wechselforderungen, wenn ein zu hoher Debitorenbestand verringert oder Kontokorrentforderungen bei Kunden liquidiert werden sollen (Kontenwechsel); oder der Bankkunde gibt seine eigenen Akzepte zur Diskontierung, um seine Bankschuld zu vermindern. 1 ) Batikarchiv 1904, Nr. 4. 250 Zahlungsbereitschaft. Den Wechselbeständen werden auch kurzfristige Schatzanweisungen ­ zugerechnet. Im Wechselhestand eingeschlossen sind die Rediskontierungen kleiner Banken bei den Großbanken, eigene Akzepte, Ziehungen der Banken auf ihre Kunden. Die nichtbankf' ’ igen Wechsel, z. B. solche mit überlanger Laufzeit, sind auszuscheiden, ebenso die nichtbankfähigen Sicherheitsweohsel für Vorschüsse. Die Trennung zwischen bankfähigen ­ und nichtbankfähigen Wechselbeständen ist einem Fernerstehenden nicht möglich. Eine vorsichtige Schätzung der Zahlungsbereitschaft wird deshalb auf die Wechselbestände einen Abschlag anrechnen und überdies die Laufzeit der Wechsel berücksichtigen. e) Eigene Effekten 1 ) in folgender Rangordnung: a) Börsengängige Werte: Mündelsichere; andere Anlagepapiere; Dividendenpapiere. In der Regel haben die inländischen ­ den Vorzug vor den ausländischen Papieren. ß) Nichtbörsengängige Werte scheiden aus, ebenso y) die zum dauernden Besitz bestimmten Aktien (Beteiligungseffekten). Der Realisationswert der Effekten ist sehr ungleichartig und schwer zu beurteilen. Einzelne Geschäftsberichte geben Aufschluß über die Zusammensetzung dieser wichtigen Bilanz-Ziffer, sogar über die Menge der Einzelbestände und deren Bilanzkurse, ­ eine Spezifikation, welche die Beurteilung des Zinsenerträgnisses, ­ der Verteilung des Risikos und der Sicherheit der Kapitaleinlage ermöglicht und einen Einblick in die Emissionstätigkeit ­ der Bank, die Art der Kapitalanlage, die Verbindung mit der Industrie gestattet. Die Effekten des Reservefonds, der Pensions- und Wohlfahrtsreserven werden nur bedingungsweise ­ zu den flüssigen Mitteln zu zählen sein. Viele Bankkritiker scheiden die Effektenbestände von den leicht greifbaren Mitteln ganz aus, andere zählen sie ganz oder teilweise dazu. S) Konsortialeffektenbestände (Gemeinschaftseigentum). A. 2. Kurzfristige Anlagen: a) auf einen Monat ausgeliehen 1 ) Mein „Bankgeschäft und seine Technik“, 4. Aull., Frankfurt a. M., 1920, S. 557. Zahlnngsbereitschaft-251 sind Reportgelder gegen Hereinnahme von Wertpapieren, eine Art gedeckter Debitoren. Das Pfand ist veräußerlich, wenn die Zahlungsunfähigkeit des Darlehnsnehmers eintritt. Als Pfand können auch geringwertige, schwer realisierbare Werte dienen, vielleicht solche, die von der Bank selbst emittiert, der Kundschaft ­ auf Kredit verkauft sind. b) Auf einige Monate festgelegt sind häufig Lombarddarlehen ­ der Banken gegen börsengängige und nichtbörsengängjge Wertpapiere sowie gegen Waren. A. 3. Debitoren, darunter auch langfristige Industriekredite. ­ Zu unterscheiden sind; a) Debitoren, gedeckt durch börsengängige und nichtbörsengängige Effekten, durch Hypothek, Bürgschaft, Wechsel, börsengängige Waren und andere Sicherheiten, wie Konnossemente, ­ Lagerscheine. b) Nichtgedeckte Debitoren, z. B. Bankguthaben, Blankokredite, ­ häufig auch Rembourskredite. c) Avaldebitoren als Gegenposten für Avalverpflichtungen. Die Sicherheiten gedeckter Debitoren müssen nicht immer erstklassig sein. Aus dem Verhältnis zwischen gedeckten und nichtgedeckten Debitoren einen berechtigten Schluß zu ziehen, ist nur dem möglich, der den Grad der durch die Deckung gewährten ­ Sicherheit kennt. Blankokredite gelten im allgemeinen als viel besser hinsichtlich ihrer Sicherheit und Liquidität wie gedeckte Kredite, da die geschäftlichen und sonstigen Verhältnisse ­ eines Blankokredit verlangenden Kunden mit viel kritischerem ­ Maßstabe gemessen werden, als wenn der Kunde zur Sicherstellung sich erbietet. Die Debitorensumme enthält auch die Gegenwerte der Akzeptverbindlichkeiten der Bank, soweit Tratten auf die Bank in Frage kommen. Schuldumwandlungen durch Trassierung eines Kreditgläubigers scheinen seltener zu sein. Die Bilanzkritik ­ rechnet Debitoren nicht zu den flüssigen Mitteln, obgleich ­ ein Teil in kurzer Zeit eingetrieben werden kann. Man müßte die befristeten Aktiva, also auch die Debitoren und Lombards, ­ trennen nach ihrer Laufzeit bzw. der Kündbarkeit der gewährten Kredite, 252 Zahlungsberoitschaft Schon dieser Gruppierungsversuch *) zeigt, welch’ unerfüllbare ­ Voraussetzungen für eine praktisch brauchbare Berechnung der Zahlungsbereitschaft gemacht werden müssen. Solche Berechnungen, ­ in Zeitungskritiken der Bankbilanzen beispielsweise, bleiben eben stets Rechnungsoperationen, willkürliche Zusammenfassung ­ und Zusammenstellung von Bilanzzahlen, für deren Zuverlässigkeit die wichtigsten Unterlagen fehlen: die Kenntnis der Güte und des Grades der Greifbarkeit der gewöhnlich ­ zu den liquiden Mitteln gerechneten Aktiva. Sie stützen sich auf das Augenblicksbild eines Tages, neuerdings auch auf die Durchschnittsbilanzen der Kreditbanken (s. 20. Abschn.). Die Methoden der Berechnung sind nicht einheitlich. Stellt man solche Berechnungen für normale Zeitläufe auf, werden sie andere Ergebnisse bringen wie Berechnungen für Zeiten der Krisen, des Krieges usw. Immerhin liefern Liquiditätsberechnungen ­ bei gleichmäßiger Anwendung der Methode interessante Vergleichszahlen für Unternehmungen der betreffenden Erwerbsgruppe ­ und für die einzelnen Unternehmungen selbst. Sie sind auch in ihrer Unvollkommenheit ein wertvolles Hilfsmittel ­ für die Beurteilung einer Unternehmung ®). Einen guten Maßstab für die Liquidität der Banken während des Berichtsjahres ­ gibt das Studium der Wochenausweise der Reichsbank, der Zentralgeldquelle auch der Kreditbanken. Verschlechtert sich der Status der Reichsbank infolge der bedeutenden Geldansprüche, dann dürften sich die liquiden Mittel der Privatbanken ­ keinesfalls erhöhen. Bei zunehmender Geldknappheit dürfte auch die Zahlungsbereitschaft der Banken abnehmen. Zu den flüssigen oder disponiblen Mitteln im allgemeinen können nur die nicht durch Vertrag usw. gebundenen Vermögensobjekte ­ gerechnet werden. Der Wertunterschied zwischen der Summe der bereiten Mittel und der Summe der Verbindx ) Ein belgischer Kommissionsentwurf (1883) klassifizierte: Actif immobilise Dettes de la sociötä envers elle-„ röalisable ä long terme .. memes (!) „ disponible ou röalisation ä Dettes ä long terme eourt terme ... „ exigibles ä court terme sit. nach Verley, Le bilan dans les soci^tös anonymes. Paris 1906 (p. 111). 2 ) Frankfurter Ztg. vom 20. August 1915: Die Liquiditäts-Berechnung der Banken. 1 Zahlnngsbereitschaft. 25S lichkeiten, die Liquiditätsnote, ergibt den Betrag der „Überdeckung“ ­ oder der „Zuschußdeckung“ an, d. h. jenen Betrag, der zur sofortigen Deckung aller Verbindlichkeiten „aus den Debitoren“ ­ zu nehmen ist. Doch sind die Buchforderungen nur insoweit greifbar, als sie durch leicht realisierbare Werte gedeckt und die Vorschüsse nicht durch Vertrag auf eine bestimmte Zeit gebunden sind. Die disponiblen Mittel werden absolut Unwachsen mit dem Anwachsen der Verbindlichkeiten, relativ hingegen ist ein Sinken im Verhältnis zu dem Anschwellen der Verbindlichkeiten zu beobachten. Die Bedeutung der Liquidität ist naturgemäß sehr verschieden. ­ Bei Hypothekenbanken beispielsweise spielt sie eine untergeordnete Rolle, weil sich diese Banken die notwendigen Gelder durch Pfandbrief- und Aktienemission beschaffen können. Auch für Straßenbahn-Unternehmungen hat die Zahlungsbereitschaft ­ geringe Bedeutung. Ihre Ausgaben sind ziemlich genau im voraus feststellbar, in bestimmten regelmäßigen Terminen wiederkehrend, ihre Einnahmen gehen mit bestimmter Regelmäßigkeit ­ ein. Für eine Industrie-Unternehmung ist eine geringere ­ Zahlungsbereitschaft dann bedeutungslos, wenn sie kreditwirtschaftlich ­ sehr stark ist, d. h. Geldkapital jederzeit erlangen ­ kann oder über entsprechende Geldreserven verfügt. Ein größerer Bestand an jederzeit verfügbaren Mitteln ist für Depositen- und solche Banken zu fordern, die neben sonstigen Kreditgeschäften Depositengelder in erheblichem Umfang annehmen, ­ also Banken, bei denen eine große Zahl von Gläubigern berechtigt ist, ihre Einlagen jederzeit zurückzufordern. Die Praxis wird auch hier das richtige Verhältnis zwischen Zahlungsbereitschaft ­ und Deckungsdringlichkeit finden. Ein praktisches Beispiel einer Zeitungskritik möge das Problem der Zahlungsbereitschaft erläutern (Deutsche Bank, Frankfurter Zeitung, Nr. 423 von 1921) (vgl. S. 254). Bisher war von der Liquidität der Bankbilanzen die Rede, die das Verhältnis zwischen Deckungsdringlichkeit und Deckungsmöglichkeit ­ betrachtet. Anders geartet ist die Frage nach den genügenden Betriebsmitteln, beispielsweise bei industriellen Unternehmungen, ­ oder genügenden Fonds zur Ausdehnung des Geschäftsbetriebes: eine Frage der Geldbeschaffung. 254 Zahlnugsbereitschaft. Auch für die schätzungsweise Berechnung des Geldbedarfes und des finanziellen Standes auf Grund der Bilanz sei ein Beispiel ­ angeführt (aus der Frankfurter Zeitung vom 22. I. 1908) 1 ) : Deutsche Bank. (in Millionen Mark) 1915 1916 1917 1918 1919 1920 Verän 1919 tjeru^ JS-Grundkap. samt Rücklage Akzepte und Schecks .. fremde Gelder 431 432 505 505 510 778 — —+1« 123 2542 69 3503 66 5669 71 6740 138 13822 154 21580 + 67 + 7082 Zus. Verbindlichkeiten .. das sind in % d. Eigenkap. Flüssige Mittel: Bar und Reichsbank Bankguthaben Wechsel verzinsl. Schatzanweis. .. heimische Staatspapiere . 2664 122% 3573 828% 5735 1136% 6811 1348% 13960 2737% 21734 2794% + 7149 303 106 1019 125 27 300 198 1661 132 26 497 510 3053 201 39 468 282 4617 197 19 750 1189 9734 117 18 1183 1185 16026 85 7 + 282 + 907 + 5117 - 80 - 1 l. 435 T 4 Z 32 ^ 1* —15 + 31* + J' Zus. Flüssig I. Rangs ... do. in % d. Verbindl. . 1578 59 2314 65 4300 74.9 5583 82.1 11808 84.5 18486 85.1 + 6225 Reports, Lombard gedeckte Warenvorsch. .. sonst, notierte Wertpap.. 330 128 16 523 156(?) 8 600 80 (?) 14 624 54 15 274 173 25 217 465 39 - 350 + 119 + 10 Zus. Flüssig II. Rangs .. Total „ I. u. II. Rangs do. in % d. Verbindl.. Nicht flüss. ged. Verbindl Debitoren gedeckte „ ungedeckte ... Konsortien Dauernde Beteiligung ... Bankgebäude Bürgschaften f. Privat .. „ f. Reich .. . 474 2053 77.2% 689 2997 84.0% 694 4994 87.6% 693 6276 93.1% 472 12280 87.4% 721 19207 84.7 - 221 + 6004 + 2*9 + 693* 6112 576 741 535 1680 2527 + 1145 +J^ 765 146 50 64 45 196 716 169 41 62 40 938 225 28 41 44 356 826 181 24 40 40 482 432 1571 549 24 54 40 1452 1217 2000 1286 38 77 48 1154 178 + 745 + 368 + 1 + 970 + 785 , 42® + 735 + t + 2 ‘ + Z 295 _103 ( *) Fachleute nehmen als Schätzungswert der in Bau befindlichen bzw. in Auftrag gegebenen Schiffe einen bestimmten Erfahrungssatz pro Brutto-Registertonne (300, 400 it usw.) an, der nach Schiffstyp, Ausstattung ­ usw. schwankt. Zalilungsbereitschaft. 255 Die Bilanz des Norddeutschen Lloyd für Ende 1906 ergab in Bar, Bankguthaben, Ausständen, Ausrüstungen, Kassenbeständen bei Agenturen usw. M 22,05 MilL, wovon als verfügbar schätzungsweise Jl 15 Mill. angenommen ­ seien. Dazu kommen M 2,65 Mill. Anzahlungen auf die Neubauten ­ und Jl 18,75 Mill., die aus der Aktienemission zur Verfügung standen, so daß als Guthaben insgesamt Jl 36,40 Mill. anzunehmen waren. Demgegenüber ­ waren an Dividende und Tantiemen Jl 8,93 Mill. zu zahlen und v on den M 30,40 Mill. Kreditoren an Bauschulden schätzungsweise noch ■ä 25 Mill. zu decken, insgesamt also rund M 34 Mill., so daß gegen die Neubauten nur rund M 2 % Mill. verfügbar waren. An Neubauten kommen nun für das Jahr 1907 und etwa für das taufende Quartal noch in Betracht: ein neu gelieferter Schnelldampfer mit r und M 16 Mill., zwei neugelieferte Reichspostdampfer mit zus. Jl 9 Mill. Und ein Frachtdampfer mit Jl 1,50 Mill., ferner die zwei Dampfer zus. etwa Jl 4 Mill., ein amerikanischer Fracht- und Passagierdampfer mit M, 2,50 Mill., drei chinesische Küstendampfer mit mindestens Ji 1,50 Mill., für gekaufte Aktien der Hamburg-Bremer Afrikalinie Ji 2,50 Mill., ferner an bereits im Jahre 1907 vom Stapel gelassenen, also demnächst voll zahlbaren ­ Dampfern: der Newyorker Riesendampfer „Prinz Friedrich Wilhelm“ mit etwa Jl 9 Mill., die zwei Reichspostdampfer „Derflinger“ und „Lützow“ mit etwa Ji 9 Mill. und der südamerikanische Fracht- und Passagierdampfer »Gießen“ mit Ji 2,50 Mill., also im Gesamtbedarf von rund Ji 57 % Mill. Dagegen waren außer den obenerwähnten verfügbaren Jl 2% Mill. die in gleicher Höhe wie im Vorjahr, nämlich mit Jl 16 Mill. angenommenen Rückstellungen, also zusammen Jl 18% Mill., vorhanden, so daß der gegenwärtige ­ Geldbedarf des Lloyd mit etwa Jl 29 Mill. zu berechnen ist. Im Bau befinden sich zurzeit und sollen in 1908 fertig werden: ein Riesendampfer für etwa Ji 15 Mill, und ein Schwesterschifl von „Prinz Friedrich Wilhelm“ für Jl 9 Mill., so daß also der Lloyd, wenn er sich jedes neuen Auftrags enthalten kann, außer dem jetzt zu deckenden Bedarf ­ von etwa Jl 30 Mill., noch im laufenden Jahre 1908 aus den Rücktagen ­ des Jahres 1908 und durch Emission weitere Jl 25 Mill. zu decken bähen dürfte. Die liquiden Mittel bilden nicht die einzigen Geldreserven einer Unternehmung. Abgesehen von der Möglichkeit der Zuführung ­ neuer Mittel durch a) Kapitalerhöhung in den verschiedenen ­ Formen (Einlage, Beteiligung, Umgründung, Aktienemission ­ u. dgl.), bei Kapitalgesellschaften mit chronischem Geldmangel durch entsprechende b) Sanierungsmaßregeln (Zuzahlungen, ­ Zusammenlegung und Ausgabe neuer Aktien), oder e) durch Inanspruchnahme des eigenen Kredits (Kontrahierung neuer Schulden) gibt es noch andere stille und offene Geldreserven. ­ Wir erwähnen beispielsweise den noch nicht erschöpften *) Z. B. 4%% Obligationen...... 4 Mill. davon im Portefeuille 2 ,, 2 Mill. 2 ) Vgl. zur Technik der Bankgeschäfte Leitner, Das Bankgeschäft und seine Technik, 4. Aufl., Frankfurt a. M. 1920. Zur Theorie der Bankbilanzen; ­ „Die Bank“ (Monatsschrift, Herausgeber Landsburgh. Jahrgang 1909, „Depositeaausweise“); Plutus (Wochenschrift, Herausgeber G. Bernhard, ­ besonders 1909, „Depositenausweise“); endlich die Bankenquete 1908/09 (Stenographische Berichte) Berlin 1910 (Sachregister, Zwischenbilanzen). ­ Bankkredit — wenn die Bankschulden unter dem vereinbarten Höchstbetrag geblieben sind —, noch nicht begebene, aber jederzeit ­ begebbare Obligationen *), die fehlenden Einzahlungen der Gesellschafter, die Nachschußpflicht bei Zubußegesellschaften (Gewerkschaft, ­ G. m. b. H.), eine Rentabilitäts- oder eine Dividenden-Garantie. Endlich ist zu erwägen, daß Gewinnverteilungsgesellschaften sich liquide Mittel erhalten können durch Ausschluß ­ der Gewinnverteilung, hohe Abschreibungen und Schaffung offener und stiller Reserven, die die Auszahlungsbelräge vermindern. ­ 20. Abschnitt. Bankbilanzen. In den Bankbilanzen 2 ) widerspiegelt sich am treffendste® und am schnellsten der Charakter einer Wirtschaftsperiode. Veränderungen in der Konjunktur, zunehmende Sparkraft des Landes, größerer Kreditbedarf des Staates und des Landes, spekulative Beteiligung des Publikums, Preissteigerungen der Produkte und dementsprechend größerer Bedarf an Kredit, Verteuerung des Geldes durch bedenkliche Kreditanspannung, alle diese Umstände finden in den Zahlen der Bankabschlüsse Ausdruck. Die Kritik der Bankbilanzen hat deshalb in besonderem ­ Maße das volkswirtschaftliche Milieu zu berücksichtigen, ­ dem der zu beurteilende Abschluß entstammt, und alle Maßstäbe volkswirtschaftlicher Konjunkturschwankungen heranzuziehen: ­ Die Emissionsstatistik wegen der Beurteilung des Gewinnes auf Konsortial-Konto; die Effektensteuererträgnisse Bankbilanzen. 256 Bankbilanzen. 257 wegen Beurteilung der Lebhaftigkeit des Börsenverkehrs, der Emissionstätigkeit der Banken und ihres Einflusses auf Umsatz und Provisionseinnahmen im Effektenkommissionsgeschäft. Eine Kursentwertung an der Börse vermindert die Effekten- und Konsortialgewinne, ebenso politische Wirren (Balkankrieg 1913). Der Wechselstempelsteuerertrag zeigt die Zunahme des Kreditgeschäftes ­ und des Kreditbegehrs. Der Zinsfuß (die Bankrate) und die Lage des allgemeinen Geldmarktes (Reportsätze der Börse) bestimmen die Erträgnisse des Kreditgeschäftes (Kontokorrent- ­ und Wechselkredit), sind bedeutungsvoll für die Heranziehung ­ ausländischer Gelder und der Depositengelder. Ein niedriger Geldzins veranlaßt das Publikum zum Ankauf von Effekten eher als zur Hergabe von Depositengeldern. Für die Beurteilung des Berliner Börsenverkehrs und dessen Einfluß auf die Geschäftsergebnisse der Berliner Großbanken geben die Umsätze der Bank des Berliner Kassenvereins, die man treffender ­ als „Bank der Berliner Börse“ bezeichnen würde, gute Anhaltspunkte. ­ Organisation und Geschäftskreis der Bank müssen in ihren Abschluß zahlen Ausdruck finden. Die Ergebnisse der dezentralisiert ­ betriebenen Deutschen Bank mit ihren zahlreichen Depositenkassen, ­ ihren ausgedehnten Beziehungen zum auswärtigen Handel müssen andere sein als jene der Berliner Handelsgesellschaft, ­ eines „Privatbankgeschäfts auf Aktien“ mit ihrem zentralisierten ­ Geschäftsbetrieb ohne Filialen und Depositenkassen. Die B. reiner Depositenbanken, reiner Hypothekenbanken müssen in ihrer Zusammensetzung sich von denen der Effekten- oder der gemischten Hypothekenbanken unterscheiden. Jede Kreditbank ­ will individuell beurteilt sein x ). Die seit 1909 erfolgende Veröffentlichung von Zwischenbilanzen ­ hat zu einer größeren Übereinstimmung der B. unserer großen Banken geführt. Auf Depositen-Konto verbuchte eine Bank früher nur bei den Depositenkassen eingezahltes Geld auf loste Termine, die täglich fälligen Guthaben aber unter den Kreditoren; jetzt werden alle, auch die täglich fälligen Gelder, bei den Depositenkassen auf diesem Konto verbucht. Die Schei-*) Hecht, Die Mannhe : mer Banken 1870—1900. Leipzig 1902, S. 23. Lei in er, Buchhaltung und Bilanzkmide. II. 6.u. 7. Aufl. 17 258 Bankbilanzen. düng zwischen Depositen und Kreditoren ist nicht einheitlich, trotz des Schema für die Zweimonatbilanzen. Beide werden vielfach nach formellen, rein äußerlichen und willkürlichen Gesichtspunkten ­ getrennt, die dem sachlichen Unterschied keine Rechnung tragen. Nicht auf den Namen, sondern auf das Wesen der Gelder kommt es bei der Beurteilung der Liquiditätsfrage und der Verwendungsart an. Auch in anderer Hinsicht sind die Buchungsmethoden sehr verschieden. Die Tantiemen des Vorstandes werden als Handlungsunkosten ­ oder im Gewinnverteilungsvorschlag verrechnet. Eine Bank gibt den Reingewinn nach Abschreibungen und Zuweisung ­ zum Pensionsfonds an, andere Banken schreiben auf Kontokorrent-Konto ab, ohne die Abschreibungsbeträge zu nennen. „Für entsprechende Bewertung der Bestände und Forderungen ist gesorgt.“ Eine Berliner Bank veröffentlicht seit mehreren Jahren den Gewinn auf Konsortialeffekten-Konto nur nach „vorheriger entsprechender Bewertung der Bestände und Forderungen“, d. h. vom Gewinn dieses Kontos wird so viel bilanzmäßig ausgewiesen, wie für die beabsichtigte Gewinnverteilung ­ notwendig ist; über Rücklagen und Abschreibungen kein Wort. Für keine Erwerbsgruppe hat der Satz, daß die Kapitalverwendung ­ der Kapitalbeschaffung entsprechen müsse, größere Bedeutung als für Kreditbanken. Die Formen der aktiven Kreditgeschäfte müssen hinsichtlich ihrer Fälligkeit mit der Verfallzeit der passiven Darlehne übereinstimmen. Für eine einwandfreie fruchtbringende Bilanzkritik ist wenigstens für die Jahresbilanz ganz allgemein eine Schichtung der Aktiva und der Schulden nach ihrer Laufzeit und eine Analyse der Deckung empfangener und gewährter Geldkredite zu verlangen. Man fordert die Angabe der wichtigsten Eventualverbindlichkeiten ­ in den B., besonders die Giroverbindlichkeiten aus weiter diskontierten Wechseln und der restlichen Konsortialeinzahlungen. Besonderen Wert hat die Angabe der Giro Verbindlichkeiten ­ für Kreditgenossenschaften mit ihrem jährlich wechselnden ­ eingezahlten Eigenkapital, für Provinzbanken, die in größerem Maße Wechseldiskontkredit beanspruchen als die Großbanken ­ an Börsenplätzen, die im Notfälle noch andere Mittel Bankbilanzen. 259 leichter Geldbeschaffung zur Verfügung haben. Die Angaben, auch wenn sie obligatorisch wären, schützen nicht vor leichtsinniger ­ Diskontierung. Sie müßten die Giroverbindlichkeiten aus dem kommissionsweisen Ankauf von Wechseln (auch im Arbitrageverkehr) trennen von solchen aus Inkassowechseln und aus der Rediskontierung von Wechseln als Geldbeschaffungsnüttel, ­ diese wiederum spezifizieren nach der Fälligkeit, und die Verbindlichkeiten aus in- und ausländischen Wechseln scheiden. ­ Auch die Qualität der Vormänner wäre zu berücksichtigen. Die Höhe der Rediskontierung läßt sich auch auf Grund des Wechselzinsen- und des Wechsel-Kontos und nach dem Verhältnis ­ zwischen Wechselumsatz und -bestand am Jahresende beurteilen. Das Konsortial-Konto verrechnet lediglich die bis zum Tage der Bilanzaufstellung eingezahlten Beträge und zeigt, welcher Teil des eigenen Vermögens bisher in solchen Geschäften festgelegt ­ ist. Die etwaigen Verpflichtungen zu weiteren Einzahlungen, ­ die eine wesentliche Erhöhung des Risikos bedeuten, kommen bilanzmäßig nicht zur Darstellung (vgl. S. 173). Für die Wechsel wurde die Trennung zwischen inländischen Und ausländischen Wechseln, die Gruppierung nach der Laufzeit, die Angabe, inwieweit Kredite enthalten sind, und die Deckung hierfür, die Trennung zwischen eigenen Akzepten, eigenen Tratten ­ auf Bankkunden und Diskontwechseln von Kunden verlangt. ­ Viele Geschäftsberichte geben auch die Stückanzahl der aingegangenen Wechsel an. Die Berechnung der Durchschnittsbeträge ­ zeigt außerordentliche Verschiedenheit der durchschnittlichen ­ Größe eines Wechsels, wie es bei der Verschiedenheit des Kundenkreises und des Geschäftsbetriebes nicht anders sein kann. Auszuscheiden wären Wechsel, die als Vorschuß- oder Bürgschaftswechsel sich charakterisieren, zur größeren Sicherheit der kreditgebenden Bank ausgestellt und nicht zu den liquiden Mitteln gezählt werden können. Die Scheidung wäre besonders wertvoll bei Kreditgenossenschaften und kleineren Provinzialbanken. ­ Eigene und Konsortialefjekten werden wegen ihrer rechtlichen und wirtschaftlichen Unterschiede getrennt. Unter den eigenen Effektenbeständen sind bei Emissionsbanken stets größere Posten 17* 260 Bankbilanzen. der von ihnen emittierten Effekten, ein Bestand, der sich bei steigenden Kursen und lebhaftem Börsenverkehr vermindern wird. Eine Gliederung beider Effektenbestände läßt erkennen, aus welcher Gruppe in der Hauptsache Effekten abgestoßen wurden, wie sich die Bestände in den einzelnen Gruppen verschieben, ­ ob und welche Industriewerte besonders dominieren, ob das Risiko entsprechend verteilt ist und den Regeln vorsichtiger ­ Kapitalanlage genügt ist. Bei weichenden Börsenkursen steigen in der Regel die Verluste auf Effektenbestände. Einige Banken spezialisieren die Konsortialbestände; wenige Banken geben die Zusammensetzung des Effekten-Kontos unter Angabe des Kurswertes der einzelnen Gruppen an, italienische Banken l ) führen überdies auch den Kurswert der ihnen zur Aufbewahrung übergebenen Effekten an. Die Debitorenbestände umfassen u. a. auch Efjektendebitoren, d. h. eigene Gelder der Bank, Schuldbeträge für Effektenspekulationen der Kunden und Effektenübernahme, Akzeptdebitoren, d. h. Gegenposten für Akzeptverbindlichkeiten der Bank, entstanden ­ durch Trassierungen der Kunden und andere Geldkredite an Handel und Industrie. Die Außenstände sollen in in- und ausländische Forderungen nach ihrer Laufzeit, nach der Art der Deckung a ) gegliedert werden (vgl. 2. Abschnitt, S. 28 ff.). *) Die Banco Commerciale Italiana in Mailand gliedert die Effektendepositen auf der Aktiv- und der Passivseite wie folgt: Effekten als Garantie hinterlegt, Effekten als dienstliche Kaution hinterlegt, Effekten zur Verwahrung. ­ s ) Eine Depositenbank macht in ihrem Geschäftsbericht folgende Angaben; Die in Kontokorrent B Ende 1912 bewilligten Kredite betrugen 1. an 556 Kontoinhaber gegen Wertpapiere ... JH 6 858 900,— (der höchste M 213 000, — , der geringste 150) 2. an 75 Kontoinhaber geg. Bürgschaftsurk.... „ 1 557 500,— (der höchste M 100000, — , der geringste 1500) 3. an 25 Kontoinhaber gegen Realurkunden... „ 535 000,— (der höchste M 100000, — , der geringste 3000) ~^~8 951 400_ Von diesen Krediten waren Ende 1912 Jtt 4 832 458,69 in Anspruch genommen. Bankbilanzen. 261 Von den Bankguthaben werden jene bei den Zentralgeldinstituten ­ (Reichsbank, Privatnötenbanken, Zentralkasse, Verbandskasse) ­ getrennt von denen bei anderen Banken, die häufiger weniger flüssig sind. Manche Geschäftsbetriebe geben die Kontenzahl an (S. 28f.), durch die die Berechnung des Durchschnittssaldos und, falls die Umsätze angeführt sind, die Berechnung des Durchschnittsumschlages ­ auf einem Konto ermöglicht wird, was für die Beurteilung ­ des Geschäftsbetriebes wertvoll ist. Die Geschäfte, welche der Entstehung des Debitorenpostens zugrunde liegen, ob industrielle oder spekulative Kredite zur Verfügung gestellt wurden, läßt sich in der B. unmittelbar nicht ersehen. Die Qualität ­ der Kunden bemißt sich an den Ausfällen, die jedoch in vielen B. nicht ersichtlich gemacht sind. Sie werden ebenso verhüllt, wie die Erträgnisse aus dem immobilen Besitz, obgleich die Micteinnahmen einzelner Banken nicht gering sein dürften. Die außerordentlich interessante Kapitalverteilung zwischen Filial- und Zentralbank und die örtliche Verteilung des Gewinnes sind zwar in den Büchern der Bank dargestellt, selten aber aus den B. herauszulesen. So klar wie die russische B. (vgl. S. 27611.) ist kaum eine deutsche Aktienbilanz. Früher, etwa bis 1902, gab die Deutsche Bank das Betriebskapital der Filialen als Sonderposten unter den Debitoren an. Man konnte auch den Anteil der Filialen an den gedeckten und ungedeckten Debitoren berechnen usf. Der Gewinn der Zweiganstalten kann als Sonderposten ­ ausgewiesen oder auf die einzelnen Ertragskonten verteilt, ­ d. h. verhüllt werden (vgl. 1. Abschnitt). Die unter 1. aufgeführten Effektenkredite waren sichergestellt durch Hinterlegung börsengängiger Wertpapiere; a) Kurswert Jl 2 733 915,-, Beleihungswert zu 90 % M 2 460 524,-b) „ „ 6 305 729,-, „ „ 75% „ 4 729 297,-c) „ „ 166 467,-, „ „ 66V, % „ 110 978,— d) „ „ 1 096 777,-, „ „ 50% „ 548 389,-zusammen M 10 302 888,—, und Beleihungswert von Jt 7 849 188— Es betrug im Jahre 1912 1. der Gesamtumsatz M 61 721 238,— 2. der Durchschnittsstand d. Debitor. ,, 4 969 755,— 3. der berechnete Durchschnittszinsfuß 4,14 % 1911 M 54 983 940,-„ 5 405 973,— 4,66 % 262 Bankbilanzen. Die Verluste aus der Unternehmertätigkeit der Banken (Be teiligungs-, Gründungsgeschäft) lassen sich vermindern durch größere Zahl der Mitglieder und durch größere Abgaben von Unterbeteiligungen, die bilanzmäßig allerdings nicht in Erscheinung ­ treten. Reportgelder an Banken und Bankiers müssen hinsichtlich ihrer Liquidität anders beurteilt werden wie solche, die bei dem spekulierenden Publikum ausstehen. Reports sind Debitorenposten, ­ welche ein in der Regel auf einen Monat gewährtes Darlehn gegen Unterlage börsenmäßiger Effekten darstellen. Sie entstehen infolge Prolongation von Börsenspekulationen. Während die Kassenspekulation eines Kunden dessen Guthaben bei der Bank vermindert, wird im Ultimoverkehr der Kunde nicht für das Engagement belastet, sondern das Geschäft im Wege des Reports abgewickelt. Die Guthaben bleiben unverändert, ­ das Debitoren-Konto unberührt. Eine Belebung des Ultimoverkehrs findet ihren Ausdruck auf dem Reportkonto, ­ eine Verminderung des Kassenverkehrs vermindert den Debitorenbestand. Bei Lombarddarlehen ist der Rückzahlungstermin bei der Erteilung des Darlehns nicht bestimmt, bei Reportdarlehen hingegen ­ von vornherein festgesetzt. Reporteffekten werden mit dem vollen Wert belieben, bei Lombarddarlehen nur ein Teil des Kurswertes. Der „Einschuß“ dient zur Sicherheit, weshalb manche Banken solche Darlehne bilanzmäßig unter den gedeckten ­ Debitoren verrechnen. Ob Lombarddarlehen auf Waren oder Effekten, auf börsengängige oder nichtbörsengängige Werte ausgeliehen sind, ist in der Regel nicht ersichtlich. Auf der Passivseite der B. ist das Verhältnis zwischen Eigenkapital (Aktienkapital und Reserven) und den fremden Geldern (Depositen und Kreditoren), zwischen eigenen Mitteln und den Gesamtverbindlichkeiten interessant. Die Agioreserven der Banken sind stets sehr erheblich, weshalb gerade bei diesen Unternehmungen eine Trennung der gesetzlichen Reserve in Agioreserve und Gewinnrücklagen wünschenswert wäre. Unter den Kreditoren sind Gelder von Nicht-Banken behufs Verzinsung, fremde Gelder im engeren Sinne, dann Verbindlichkeiten, ­ die sich darauf gründen, daß Banken bei anderen Banken Bankbilanzen. 263 Guthaben unterhalten, auch ausländischer Banken bei inländischen, ­ oder, daß sie selbst Bankkredit in Anspruch nehmen, wie Provinzialbanken bei den Großbanken; oder es sind Kassenreserven ­ inländischer Banken. Man fordert die Trennung der Kreditoren nach Art der Deckung, nach ihrer Fälligkeit wie bei den Debitoren, die Scheidung der Guthaben der Banken von den übrigen Kontokorrentkreditoren, die Trennung der ausländischen ­ von den inländischen Bankforderungen und manches andere. Dabei ist zu berücksichtigen, daß die geschäftlichen Beziehungen der Großbanken mit den kleineren Banken in verschiedenen Formen des Bankkredits auftreten, daß auch auf der Aktivseite der kreditgebenden Bank unter den Wechselbeständen ­ Lombardforderungen, Kontokorrentkredite, und unter den Akzeptkrediten Forderungen der Großbanken gegen kleine Banken auftreten, daß unter den Schulden der kreditnehmenden Banken die Verbindlichkeiten aus rediskontierten Wechseln überhaupt nicht, die Lombard- und Kontokorrentschulden im allgemeinen unter den Kreditoren erscheinen. Eine Bank gruppiert, ähnlich wie die Hypothekenbanken die Darlehne, ihre Kreditoren nach der Höhe der Forderungen, was eine Beurteilung der rationellen Verteilung des Risikos ermöglicht. An der übermäßigen Kreditgewährung in großen Einzelposten und an kreditunwürdige Firmen, besonders Baukredite, ­ sind zahlreiche Bankgeschäfte zugrunde gegangen (Bonn, Danzig, Solingen, Mainz, Dortmund). Die Zusammensetzung der Kreditoren ist, selbst wenn gleiche Buchungsmethoden angewendet würden, verschieden bei Groß- und kleinen Banken, sie ist bei Provinzialbanken anders wie bei den Berliner Banken usf. Der Ursprung der fremden Gelder ist wichtig, weil dieser Umstand die Dauer der Verwendbarkeit ­ und damit die Art der Verwendung durch die Bank beeinflußt. Die Depositengelder sind bei den einzelnen Banken ihrer Herkunft und ihrem Wesen nach durchaus ungleich. Bei Kreditgenossenschaften ­ und kleineren Instituten sind es zum Teil Spargelder von Beamten, kleinen Kaufleuten, Bauern und anderen Berufen des Mittelstandes, die auf längere Zeit hinterlegt ­ werden (Spareinlagen, Scheckeinlagen, Einlagen auf Bank ­ 264 Bankbilanzen. scheine, Sparbücher). Bei größeren Banken sind es in der Hauptsache ­ Betriebsreserven der Gewerbetreibenden, nur vorübergehend ­ verfügbare, zur Anlage in Wertpapieren oder Hypotheken bestimmte Gelder größerer geschäftskundiger Kapitalisten. Gefordert wird eine Gliederung der Depositengelder nach ihrer Laufzeit bzw. Kündigungsfrist, weil dies für die Liquidität von größter Bedeutung ist. Einige Banken geben auch die Zahl der Konten und den durchschnittlichen Saldo bzw. Umschlag an. Bürgschaften für Terrain- und Hypothekengarantien, für Zoll-, Fracht- und Steuerkredite, für Lieferungskautionen uswwerden in der Bilanzspalte oder vor ihr, häufig übrigens nur im Geschäftsbericht angeführt. Besonderes Interesse beanspruchen die Akzeptverhindlichkeiten. Es sind zum Teil eigene Akzepte, die als Mittel der Kapitalbeschaffung ­ an der Börse oder außerhalb verkauft werden, zum Teil Akzepte infolge eines Akzeptationskredits, den besonders ­ die industrielle Kundschaft („Saisonkredite“) in zunehmendem ­ Maße verlangt, weil er billiger ist als der Bargeldkredit. ­ Zum anderen Teile sind es Tratten der Kontokorrentkunden, ­ endlich auch Remboursakzepte im internationalen und überseeischen Warenverkehr. In normalen Zeiten stellt der Bankier durch den Akzeptationskredit seinen Kredit zur Geldbeschaffung ­ zur Verfügung, er verdient mit fremdem Geld die Provision für das Leihen der Unterschrift, ohne eigene Mittel zu verwenden, die für andere Bankgeschäfte frei verfügbar bleiben und für deren Unterbringung der Bankier zu sorgen hat. Die Gliederung der Erfolgsbilanz ist bei den einzelnen Banken ­ durchaus verschieden. Typisch für Kreditbanken sind (vgl. S. 41): Zinseneinnahmen aus verschiedenen Sparten der aktiven Kreditgeschäfte; Effekten- und Kreditprovisionen; Ertrag aus dauernden Beteiligungen an Banken, Industrieunternehmungen, Eisenbahnen usw.; Verkaufsgewinne aus Effekten, Sorten, Devisen; ­ Gewinne aus Kapitalbeteiligungsgeschäften (Gemeinschaftsgeschäfte), ­ aus Gründungs- und Finanzierungsgeschäften; Erträgnisse aus Immobilienbesitz und Terraingeschäften. Auf der Verlustseite; Ausgaben für Depositenkassen und andere Unkosten; ­ Zinsenausgaben für passive Kredite; Verluste auf dubiose ­ Forderungen, Abschreibungen auf Beteiligungen. Die Bankbilanzen. 265 Ertragsbilanz (S. 206) gibt eine Zusammenstellung der Gewinne ­ und Verluste der Deutschen Bank. Vorherrschend ist die Tendenz, die Gewinne möglichst zusammenzufassen; ­ sie verhindert rechnerische Ermittlungen und wirtschaftliche Erwägungen. So werden Erträgnisse aus Anlagen in Reports und Lombards unter Wechsel und Zinsen verrechnet, teils auf Effekten-Konto mit verbucht, teils auf Zinsen-Konto übertragen; Gewinne aus Konsortialgeschäften (Gründungen, Kapitalerhöhungen, Konvertierung, Einführung, Übernahme von Effekten) mit jenen aus Effekten- und Reportgeschäften zusammengeworfen, ­ auch wenn Konsortialbeteiligungen und Effcktenbestände in der B. getrennt sind. Kursgewinne an Devisen und Sorten, die vereinnahmten Wechselzinsen werden als Überschüsse ­ des Wechsel-Kontos verbucht. Eine andere Bank verrechnet, ­ richtig, den Diskontertrag der Platz- und anderen Pariwechsel ­ getrennt vom Nettoertrag aus dem Kurswechsel cerkehr und ermittelt den Ertrag aus dem Devisenverkehr erst nach Abzug der auf Zinsen-Konto übertragenen Devisenzinsen. In ähnlicher Weise werden in der russischen Bankbilanz (S. 276) Kursgewinne und Zinseneinnahmen auf fremde Wechsel (Cambien) und Effekten gesondert. Die Erträgnisse des „regulären“ Bankgeschäfts sind Provisionen ­ (Effektenkommissionund Kreditprovisionen) und Zinsen, wobei zu bemerken ist, daß diese Erträgniskonten aus allen Arten von Bankgeschäften gespeist werden. Das Provisions-Konto nimmt alle Gebühren aus allen Vermittlungsgeschäften der Banken auf, insbesondere aus dem Effektenkommissions-, dem Kredit- und Garantiegeschäft. Die Erträgnisse des laufenden (d. h. regulären) Geschäftes sollen die wichtigste Dividendenquelle ­ der Kreditbanken bilden und in Prozente des Aktienbzw. des eigenen Kapitals umgerechnet werden. Die Zinseneinnahmen sind abhängig von der Entwicklung des Geldmarktes, des Reichsbank-, Privatdiskonts, des Reportzinses ­ sowie der Spannung zwischen Debet- und Kreditzinsen. Mit einer Erhöhung des Geldzinssatzes, der Zunahme der Kreditgeschäfte ­ und der damit bewirkten größeren Ausnutzung des eigenen Kapitals wachsen die Zinseneinnahmen, steigern sich aber auch die von der Bank zu zahlenden passiven Zinsen. 266 Bankbilanzen. « Andererseits muß ein Sinken der Geldleihsätze nicht ohne weiteres ­ den Gewinn der Kreditbanken (relativ) schmälern, da den geringeren Zinseneinnahmen auch geringere Zinsenausgaben gegenüberstehen. ­ Anders bei den Notenbanken, die im wesentlichen ­ Kreditgeschäfte betreiben, Lombard- und Diskontdarlehen geben, und denen bei rückläufigem Leihwert des Geldes der Ausgleich durch geringere Zinsenausgaben fehlt. Durchschnitt!. Privatdiskont Berlin 1912 1910 1909 1908 1907 4,22 4,35 3,93 4,76 6,03 Erträgnis der Reichsbank in %... 6,95 6,38 5,83 7,77 9,89 Zinseneinnahmen und -ausgaben wenigstens sollten die Kreditbanken ­ trennen, wenn man schon im Interesse des Geschäfts eine so weitgehende Spezialisierung nicht verlangen will, wie sie in der russischen Bilanz gezeigt wird (S. 276). Manche Banken ­ machen im Geschäftsbericht Angaben über Zinsen- und Provisionseinnahmen bzw. -ausgaben und stellen in der Erträgnisbilanz ­ deren Saldo ein. Trotz der Dürftigkeit der Ertragsbilanz lassen sich interessante ­ Verhältniszahlen berechnen, die, nach einheitlicher Methode ­ ermittelt, wertvolle Vergleichszahlen für eine Gruppenstatistik ­ abgeben. a) Zunächst gliedern wir die Gewinnquellen, scheiden den Gewinnvortrag aus dem Vorjahr aus und berechnen die Prozentanteile ­ der Einzelgewinne am Gesamtgewinn. b) Der prozentuale Anteil des Jahresremgewinns am Jahreshruttogevnnn bringt den Kostenanteil zum Ausdruck, dessen Höhe bei steigenden Umsätzen, nach Errichtung neuer Depositenkassen, ­ ebenfalls steigt — wegen höherer und vermehrter Gehälter, ­ Steuern, Einrichtungskosten —, auch von dem Charakter der Bank beeinflußt wird (zentralisierter Betrieb, Kredit- oder Depositenbank usw.). c) Die Auszahlungsbeträge für Dividenden und Tantiemen usw. werden prozentualiter vom Jahresreingewinn berechnet; der Rest des (Bilanz-) Reingewinnes entfällt auf die Vermehrung des eigenen Kapitals (Reserven, Gewinnvortrag). Die Anteile der Auszahlungsbeträge schwanken bei den Banken je nach ihrer Reserve ansammelnden Verteilungspolitik und nach der Höhe der Tantiemen. Bankbilanzen- 267 d) Wir berechnen den Kurswert des Aktienkapitals und die Rentabilität der Kapitalanlage (Dividendenprozente vom Kurswert) ­ ohne Rücksicht auf andere Einnahmen des Aktionärs, wie z. B. Bezugsrechte. Die Stabilität der Rente wird erreicht durch Verteilung des Risikos, Mannigfaltigkeit der Geschäfte, weite Verzweigung des Geschäftskreises, örtliche und zeitliche Verteilung, hohe Reserven, die der Kapitalproduktion dienen, ohne gewinnberechtigt zu sein, Pflege des regulären Bankgeschäfts, Heranziehung ­ von Depositengeldern *). Wir lassen das Hauptbuch und die Bilanzen einer reinen Depositenbank folgen. a) Hauptbuch-. Eingang Kassa- u. Reichsbankgiro-Konto Ausgang E.-Bilanz s ) . 1 983 292,66 1 990 375 263,13 1 988 284 230,56 Einlösung Banknoten-Konto *] Umlauf Gulden M E.-Bilanz Gulden M l 10,— 28 000,— = 17,14 74 860,— = 128 331,47 163 200,— Eingang Markwechsel- Konto. Ausgang E.-Bilanz 22 586 524,71 141 359 969,32 139 359 001,92 Ausgaben Wechselzinsen-Konto Einnahmen 123 765,— B.-Bilanz 132 608,30 873 940,04 Verfügung Giro- und Inkasso-Konto Guthaben 1 732 139 680,36 E.-Bilanz 2 839 402,77 1 733 101 237,72 1) 100 Mill. Depositengelder geben bei einem 1% Zinsenunterschied zwischen Depositen- und Einnahmezinsen 1 Mill. Überschuß, d.h. bei einem Aktienkapital von 100 Mill. eine einprozentige Dividendenergänzung (brutto). a ) Eingangsbilanz, d. h. Bestände aus dem Vorjahre. *) Die Bank fusionierte eine andere mit dem Rechte der Notenausgabe. 268 Bankbilanzen. Giro-Gebühren-Konto Einnahmen Ausgaben Unkoste 34 410,— n-Konto Ersatz 668 411,92 Ausgaben Steuere 159 043,10 i-Konto 123 411,29 Ausgaben Depositenz nsen-Konto 299 026,28 Lombardzi nsen-Konto Einnahmen Rückzahlungen Deposite 632 537,58 n-Konto Einlagen 118 093194,71 Darlehen Lombar E.-Bilanz 19 515 597,37 120 701 060,70 d-Konto Rückzahlungen E.-Bilanz 16 229 739,28 153 143 257,75 Eingang Effektei 151 680 009,30 1-Konto Ausgang E.-Bilanz 7 005 516,86 10 731 925,32 Ausgaben Provisioi 12 632 600,36 IS-KontO Einnahmen Ausgaben Immobilien-Ei 1 081 311,79 'trägnis-Konto Einnahmen 10 495,— 18 386,04 Bankbilanzen. 269 Sott Kontokorrent-Konto Haben E.-Bilanz 201 000,— 67 591 580,79 Einlösung Dividenden-Kc E.-Bilanz 650 142,16 67 291 086,92 nto 1904/1908 Schuld 2 040,— Verfallen 1 085,83 Eingang Immobili E.-Bilanz 5 078,— E.-Bilanz 1 955,— 3n-Konto E.-Bilanz 600 000,— Aktien-Ka] ntal-Konto Kapital Reservefon B.-Bilanz 18 000 000,— ds-Konto I Kapital Reservefonc E.-Bilanz 4 500 000,— ls-Konto II Kapital Gewinnvorl E.-Bilanz 300 000,— rags-Konto Kapital 1 1 210 940,42 Bemerkungen: Vom Jahresgewinn entfallen 89,4% auf Provisionen und Zinsen, die nicht aus anderen Gewinnquellen gespeist sind. Kosten und Steuern machen 26,4% vom Jahresgewinn (2,69 Mill. -4- 0,299 Mill, Depositenzinsen). Vom Jahresreingewinn erhalten die Aktionäre 86,7 % als Dividende, 10,4 % werden für Tantiemen verbraucht. Vom Bilanzgewinn ­ kommen nur 58,3 % zur Auszahlung, 41,7 % werden zurückgestellt. Der Jahresgewinn beträgt 11,23% der eigenen Mittel, der Jahresreingewinn 9,8 % des Aktienkapitals. Das eigene Kapital (Grundkapital, Reserven, Vortrag) beträgt 24,012 Mill., das Zusatzkapital allein 33,4% des Grundkapitals. Die Bilanzsumme (52,33 Mill.) durch die eigenen Mittel dividiert gibt 2,2, d. h. die fremden Mittel betragen das 2,2fache des Eigenkapitais. Die Gliederung der Aktiva t 270 Bankbilanzen. Debet Gewinn- und Allgemeine Verwaltungskosten M 509 368,82 Staats- und Gemeindesteuern „ 123 411,29 Zinsen auf Bar-Guthaben „ 299 026,28 dt 931 806,39 Reingewinn des Jahres 1905 dt 1 765 664,53 Gewinn-Vortrag aus 1904 „ 1 210 940,42 2 976 604,95 Beantragte Verwendung Dividende 8% % dt 1 530 000,-dem Pensionsfonds „ 40 000,— der Beamten-Wohlfahrtskasse „ 10 000‘— Tantiemen des Aufsichtsrats und des Vorstandes „ 184 197,93 Vortrag für 1906 „ 1 212 407.62 M 2 976 604,95 3 908 411,34 Aktiva Bilanz einer 1. Kassenbestand . dt 1 056 536,80 Guthab. b. d. Reichsbank ,, 3 017 788.43 2. Wechselbestände dt 24 587 492,11 Abzüglich Rückzinsen.... ,, 181919,59 3. Vorschüsse gegen Unterpfänder 4. Guthaben der Korrespondenten 5. Eigene Effekten einschließlich lauf. Zinsen 6. Bank-Immobilien und Mobilien 52 334 028 06 {= 100%) 4,074 325,23 (= 7,78%) 24 405 572,52 (= 46,64%) 17 692 987,73 ( = 33,80%) 216 929,83 {= 0,42%) 5 344 212,75 (= 10,21%) 600 000,- (= 1,15%) ist in der Bilanz ersichtlich gemacht. Die Liquidität ist vortrefflich, Effekten und Gründungsgeschäfte fehlen, der Kontokorrentkredit wird nicht gepflegt. Das Kontokorrent-Aoreto dient als Gegenkonto verschiedener ­ Geschäftsvorgänge. Der Kassenumsatz ist bedeutend, bedingt durch Depositen-, Lombard-, ­ Inkasso- und Wechsel verkehr; der tägliche Umschlag (Einnahmen + Ausgaben durch 300) beträgt durchschnittlich 13,26 Mill. Es wurden für 141,36 Mill. Wechsel diskontiert, der Umsatzgewinn (0,873) = 6,2 %„. Der Wechselbestand ist groß, ein Zeichen, daß wenig Wechsel rediskontiert wurden und demgemäß das Wechselobligo gering ist. Auch eine andere Berechnung bestätigt diese Vermutung: Von den r Bankbilanzen 271 Verlust-Konto Credit Zinsen aus Wechseln dt Zinsen aus Vorschüssen gegen Unterpfänder.. ,, Erträgnis der eigenen Effekten „ Gebühren aus dem Giroverkehr „ Depot- und Umsatz-Provisionen ,, Mieterträgnisse - „ Verfallene Dividendenscheine ,, Jahresgewinn dt Hierzu Vortrag aus 1904 „ 700 863,75) = 632 537,58) 239 370,93 = 34 410,-1 _ 1 081 311,79) ~ 7 891,04) _ 1 085 83) “ 49,4 % 8,9 % 40 % 1,7 % 2 697 470,92 = 100 % 1 210 940,42 dt 3 908 411,34 Depositenbank Passiva 1. Grundkapital -ft 18 000 000,— 2. Gesetzlicher Reservefonds dt 4 500 000,— 3. Außerordentlicher Reservefonds....-^ ,, 300 000,— ,, 4 800 000,— 4. Frühere Bankscheine „ 263 514,33 5. Guthaben der Deponenten ,, 22 123 463,36 6. Guthaben auf Giro-Rechnungen ,, 3 800 960,13 7. Guthaben von Korrespondenten 365 578,12 8- Unerhobene Dividende „ 3 907,17 9. Reingewinn aus 1905 dt 1 765 664,53 Gewinn-Vortrag aus 1904 1 210 940,42 „ 2 976 604,95 dt 52 334 028,06 Wechselzinseneinnahmen (1,006) wurden durch Ausgaben 0,123 Milk, d. h. 12,3 % verloren. Von den Unkosten wurden 23,8 % abgewälzt, d. h. wieder ersetzt, also verhältnismäßig viel. Rechnet man auf Lombardkonto das arith-, „ , (16,23 + 17,693) Fetische Mittel aus dem Anfangs- und Schlußbestande — = 16,96 Mill. als durchschnittlichen Bestand (grob gerechnet), dividiert diese Zahl in die Darlehnssumme (153,14 Mill.), so ergibt dies einen Umschlag ­ von 9,03, d. h. der durchschnittliche Bestand wurde etwa 9 mal umgeschlagen, auf 365 Tage umgerechnet, gibt eine durchschnittliche Darlehnsdauer von 40 Tagen. Auf Depositenkonto wurden täglich durchschnittlich (300 Arbeitstage) 402 336 Jl vereinnahmt, 393 644 „ verausgabt, so daß durchschnittlich 8 692 Ji neue Gelder zur freien Verfügung standen. Das Bruttoerträgnis der Immobilien ist 30,6%, der Reinertrag 17 %%• Die hier angegebenen Verhältnis zahlen lassen den Rhythmus noch nicht erkennen, man muß sie für ein paar Jahre hintereinander berechnen und zum Vergleich auch die genau ebenso berechneten Zahlen anderer Banken heranziehen ­ (vgl. auch S. 206). Seit 1. Januar 1909 bis zum Ausbruch des Weltkrieges veröffentlichten die Berliner Großbanken — mit Ausnahme der Berliner Handelsgesellschaft — Zwischenbilanzen in zweimonatlichen ­ Zwischenräumen; ihnen hatten sich die bedeutenderen Provinzbanken angeschlossen. Diese Zweimonatsbilanzen wurden vom 1. Januar 1912 ab nach einem neuen ausführlicheren Schema aufgestellt, ein Schema, das den Forderungen teilweise gerecht wird, die in der Bankenquete und in der Presse gestellt*) wurden. ­ Es soll dem freien Ermessen jeder Bank überlassen bleiben, bei ihren Veröffentlichungen noch über den Inhalt dieses Schema hinauszugehen. Eine Schematisierung des Gewinn- und Verlust-Kontos wurde nicht verlangt. Mit Recht schrieb die Frankfurter Zeitung (1. April 1909) beim erstmaligen Erscheinen der Zweimonatbilanzen; Zum ersten Male lernt man also den Status der Großbanken n ; cht nur im Sonntagsgewande des Jahresabschlusses kennen, kunstvoll frisiert und hergerichtet, sondern man ist in der Lage, die Banken bei der Arbeit zu verfolgen, allerdings ohne daß man deshalb zu der Illusion berechtigt wäre, sie nun wirklich ohne Puder und Schminke im Werktagskleide zu sehen. — Die bekannten Toilettekünste sind zwar um so schwieriger anzuwenden, ­ je häufiger man sie braucht, aber unmöglich sind sie nicht; auch in den Zweimonatsbilanzen behalten die Zahlen die Fähigkeit, viel zu verschweigen und wenig zu verkünden. Ausführlich äußerte sich dieses angesehene Finanzblatt (28. Februar 1911) zu dem neuen Schema wie folgt; Aktiva Schema seit 1912. (Vgl. S. 232.) Passiva 1. Nicht eingezahltes Aktienkapital. 1. Aktienkapital. 2. Kasse, fremde Geldsorten und 2. Reserven. Kupons. i) Vgl. Plutus 1911, S. 163 ff. 272 Bankbilanzen. Bankbilanzen. 273 Aktiva. Schema seit 1912. Passiva 3. Guthaben bei Noten- und Abrechnungs- (Clearing- )banken. 4. Wechsel u. unverzinsliche Schatzanweisungen; ­ a) Wechsel (mit Ausschluß von b, c und d) und unverzinsliche Schatzanweisungen des Reichs und der Bundesstaaten; b) eigene Akzepte; c) eigene Ziehungen; d) Solawechsel der Kunden an die Order der Bank; 5. Nostroguthaben bei Banken und Bankfirmen. 6. Reports und Lombards gegen börsengängige Wertpapiere. 7. Vorschüsse aut Waren undWaren-Verschiffungen, davon am Bilanztage gedeckt: a) durch Waren, Fracht- oder Lagerscheine; b) durch andere Sicherheiten. 8. Eigene Wertpapiere: a) Anleihen und verzinsliche Schatzanweisungen des Reichs und der Bundesstaaten; b) sonstige bei der Reichsbank und anderen Zentralnotenbanken ­ beleihbare Wertpapiere; c) sonstige börsengängige Wertpapiere. ­ d) sonstige Wertpapiere. 9. Konsortialbeteiligungen. 10. Dauernde Beteiligungen bei anderen ­ Banken und Bankfirmen. 11. Debitoren in laufender Rechnung: ­ a) gedeckte; b) ungedeckte. 12. Bankgebäude. 13. Sonstige Immobilien. 14. Sonstige Aktiva. Außerdem: Aval- und Bürgschaftsdebitoren (vor der Linie). Leitner, BuehhaUung «sd EiloDxkmtde, 3. Kreditoren; a) Nostro-Verpflichtungen; b) seitens der Kundschaft bei Dritten benutzte Kredite; c) Guthaben deutscher Banken und Bankfirmen; d) Einlagen auf provisionsfreier Rechnung: I. innerhalb 7 Tagen fällig; II. darüber hinaus bis zu drei Monaten fällig; III. nach drei Monaten fällig; c) sonstige Kreditoren: I. innerhalb 7 Tagen fällig; II. darüber hinaus bis zu drei Monaten fällig; 111. nach drei Monaten fällig. 4. Akzepte und Schecks: a) Akzepte; b) noch nicht eingelöste Schecks, 5. Sonstige Passiva. Außerdem: Aval- und Bürgschafts-Verpflichtungen (vor der Linie); eigene Ziehungen (vor der Linie), davon für Rechnung Dritter; weiterbegebene Solawechsel der Kunden an die Order der Bank (vor der Linie). 6-u. 7. Aufl. iS 274 Bankbilanzen. Die Einführung einer besonderen Rubrik für das nicht cingezahlte Aktienkapital ist erfolgt, um in den Fällen, in denen das Aktienkapital einer Bank nicht voll eingezahlt ist, denjenigen Betrag ersichtlich zu machen, der von der Bank noch eingefordert werden kann. Die Guthaben bei jNotenund Clearingbanken sollen von der Kasse usw. getrennt werden, um ein Urteil darüberzu ermöglichen, wie weit die einzelnen Banken für ihreVerpflichtungen eigene Barbestände halten. Unter die Rubrik fallen in erster Reihe die Guthaben bei der Reichsbank und den Privatnotenbanken. Unter Clearingbanken sind Institute wie z. B. die Bank des Berliner Kassenvereins ­ und die Frankfurter Bank zu verstehen. Ebenso sollen auch die Guthaben auf Postscheckkonto in dieser Rubrik Aufnahme finden. Guthaben bei derartigen ausländischen Banken sollen nur insoweit aufgenommen werden, als sie von ausländischen Zweigniederlassungen deutscher Banken in Zentralnoten- und Clearingbanken an ihrem Platze gehalten werden. [Diese Guthaben sind mit Rücksicht darauf einbezogen worden, weil einzelne deutsche Banken im Ausland, z. B. in London, Filialen haben.] Für diese Filialen haben die Guthaben bei den entsprechenden Instituten im Ausland, z. B. bei der Bank von England, die gleiche Bedeutung wie im Inland die Guthaben bei derartigen ausländischen Banken, z. B. bei der Reichsbank. Aus den gleichen Erwägungen ist bei den eigenen Wertpapieren mit Rücksicht ­ auf die ausländischen Filialen bei der Rubrik: sonstige bei der Reichsbank ­ beleihbare Wertpapiere der Zusatz „und anderen Zentralnotenbanken“ eingefügt worden, weil diese Filialen im Interesse ihrer Liquidität einen Bestand an derartigen Papieren vorrätig halten, gegen die sie sich im Ausland ­ in der gleichen Weise Geld beschaffen können wie die Banken im Inland durch Beleihung von Wertpapieren bei der Reichsbank, Da jedoch im übrigen für das Halten solcher Wertpapiere die gleichen Beweggründe nicht vorliegen, so ist die Vereinbarung getroffen worden, daß bei ausländischen ­ Zentralnotenbanken beleihbare Wertpapiere nur insoweit aufgenommen werden sollen, als sie sich im Besitz von Zweigniederlassungen deutscher Banken am Sitz der betreffenden Zentralnotenbank befinden. Aus dem Wechselbestande sollen in Zukunft die von der Bank selbst akzeptierten sowie die von ihr ausgestellten Wechsel und die von den Kunden an die Order der Bank ausgestellten Solawechsel — soweit sie sich noch im Portefeuille der Bank befinden — ausgeschieden und in besonderen Rubriken nachgewiesen werden. Für diese Trennung ist der Gesichtspunkt maßgebend gewesen, daß solche Wechsel, deren Ausstellung unter Umständen ­ nur zwecks Flüssigmachung der Debitoren erfolgt, nicht ohne weiteres mit den übrigen von der Bank diskontierten Wechseln auf eine Stufe gestellt werden können. Da andererseits derartige Wechsel von der Bank auch weiter begeben werden können, so würde die Angabe darüber, wieviel derartiger Wechsel sich im Bestände der Bank selbst befinden, keinen Aufschluß darüber geben, in welchem Umfange die Bank aus solchen Wechseln Verpflichtungen übernommen hat. Das ist aber gerade für die Beurteilung des Status einer Bank von erheblicher Bedeutung. Infolgedessen Bankbilanzen. 276 sollen in Zukunft, während bisher nur die von der Bank akzeptierten Wechsel in der Bilanz unter den Passiven veröffentlicht wurden, auch alle von ihr gezogenen Wechsel und ebenso die von den Kunden an ihreOrder ausgestellten von der Bank weitergegebenen Solawechsel in der Bilanz bei den Verbindlichkeiten ­ ersichtlich gemacht werden. Da die Bank durch ihr Akzept selbst eine Zahlungsverpflichtung übernimmt, so erscheinen die Akzepte in der Bilanz als ein besonderer Passivposten, dem unter den Aktiven Forderungen in entsprechender Höhe gegenüberstehen. Dagegen handelt es sich bei den eigenen Ziehungen und den in Frage stehenden Solawechseln nur um Eventualverbindlichkeiten, ­ die daher in der Bilanz vor der Linie auszuwerfen sind. Bei den eigenen Ziehungen sollen diejenigen besonders hervorgehoben Werden, welche die Bank für Rechnung Dritter ausgestellt hat, weil sie sich von solchen Wechseln unterscheiden, die sie zum Beispiel auf ihre Kunden gezogen hat. Für die Ausdehnung der Publikation auf die eigenen Ziehungen und die Solawechsel, die in vielen Gebieten des Reiches an die Stelle der Bankakepte treten und gleich diesen in vielen Fällen einen durchaus legitimen ­ Charakter tragen, war im übrigen die Erwägung maßgebend, daß die Beobachtungen über die Entwicklung der Akzeptverbindlichkeiten unserer Banken, deren Zunahme in den letzten Jahren die Aufmerksamkeit auf sich gezogen hat, für die Öffentlichkeit damit eine wichtige Ergänzung finden. Von den Guthaben bei Banken und Bankfirmen sollen in Zukunft, abgesehen ­ von den Guthaben bei Noten- und Clearingbanken, durch die Bezeichnung ­ „iVostroguthaben“ die Reserven hervorgehoben werden, während solche Forderungen, die auf der Erteilung von Darlehen beruhen und daher als weniger liquide anzusehen sind, unter den Debitoren verbucht werden sollen. Bei den Reports und Lombards ist der Zusatz „gegen börsengängige Wertpapiere“ gemacht worden, um zum Ausdruck zu bringen, daß es sich dabei nur um die Beleihung von Wertpapieren handelt, die an Börsen des In- oder Auslands zugelassen sind. Bei den Vorschüssen auf Waren und Warenverschiffungen soll durch eine besondere Angabe ersichtlich gemacht werden, wieviel am Bilanztage tatsächlich durch Waren oder durch Dokumente ­ gedeckt ist, wobei die Vereinbarung getroffen wurde, daß die Aushändigung ­ zu getreuen Händen nicht als Deckung gelten soll. Von ungedeckten ­ Vorschüssen sollen nur solche in Frage kommen, bei denen die Ware in bestimmten Quantitäten innerhalb kurzer Zeit in den Pfandbesitz der Bank übergeht. Der Bestand an eigenen Wertpapieren soll künftig eingehend ­ spezifiziert werden, und zwar sollen dabei die Anleihen und verzinslichen ­ Schatzanweisungen des Reichs und der Bundesstaaten in einer besonderen ­ Gruppe hervorgehoben werden. Im übrigen sind noch die börsengängigen Wertpapiere besonders hervorzuheben. Zu dauernde Beteiligungen bei anderen Banken und Bankfirtnen ist zu bemerken, daß darunter vor allem die Beteiligungen fallen, die in der Form des dauernden Besitzes von Aktien erfolgt sind, in den Vereinbarungen ist dies ausdrücklich ausgesprochen worden, damit nicht der Besitz an solchen Aktien unter die eigenen Wertpapiere ­ eingereiht wird. Die Debitoren in laufender Rechnung sollen fortan (Fortsetzung S. 281.) 18' Bankbilanz«!). Gewinn- und Verlustkonto St. Peters bürg - Filialen Total Rubel |K Rubel K Rubel K Unkosten-Konto: Gehalte u. Gratifik. an die Beamten 742 001 49 1 638 500 72 2 380 502 21 Beitrage zur Beamten-Spar- und Unterstützungskasse 103 201 09 103 201 09 Gehalte u. Gratifik. an die Kontorund ­ Kassendiener u." Fahrgelder 102 064 32 469 359 27 589 423 59 Gildensteuer u. sonsitige Abgaben 14 961 94 90 679 73 105 641 67 Miete, Heizung, Beleuchtung und Remonte *) 80 123 43 369 259 27 449 382 70 Bücher, Kontor-Utensilien, Blanketfs usw 83 133 82 203 724 95 286 858 77 Publikationen 25 941 78 14 615 66 40 557 44 Porto, Depeschen, Notarspesen und diverse Unkosten 118 969 08 356 761 37 475 730 45 An die Revisions-Kommission per 1910, laut Beschluß der General Versammlung der Aktionäre vom 26. März 1911 Reichs-Gewerbesteuer Sonstige Steuern und Abgaben .. An die Diskontokomitees Amortisation der Bankgebäude .. 10% Amortisat. auf Einrichtungskosten ­ der neuen Filialen Tantiemen in den Filialen Gewinn .... Eingegangen auf früher abgeschriebene ­ Forderungen 1 288 396 10 000 402 149 7 997 77 985 83 295 4 007 007 95 50 5 876 83212 2 4 007 007 5 683 3142 900 167 922 30 035 4 444 720 8166177 4 444 720 73 999 97 72 66 86 4 431 297192 10 000 570 072 7 997 30 035 77 985 83 295 8 451 727 14 043 ÖTÖP 5» 8 451 727 72 79 682 63 Abzüglich zweifelhafter Forderung 4 012 690 704 289 57 4 518 719 1 533 300 83 64 8 531 410 40 2 237 589 64 8 308 401(57 | 2 985 419|19 6 293 820 70 An die Direktoren der Bank, laut Übereinkunft Davon ab, laut § 73 der Statuten; 5 % dem Verwaltungsrat R. 302 103,40 2% dem Aufsichtsrat „ 120 841,36 15 % den Beamten ,, 242 868.48 Zur Verfügung der Aktionäre 251 752183 6 042 067193 665 813 5 376 254 M Darunter die dem Zinsen-Konto kreditierten Zinsen auf die Bankgebäude im Betrage von R. 93 846,44 (siehe eingenommene Zinsen). Bankbilanzen 277 per 3l. Dezember 1911. Kredit St. Peters bürg Filialen Total Rubel K Rubel K Rubel K Zinsen-Konto: Eingenommene Zinsen; Diskonto-Zinsen 854 464 5 905 258 21 6 759 722 21 auf Handelsverbindlichkeiten... — 72 710 72 72 710 72 aut verloste Effekten und Kupons 188 45 12 606 01 12 794 46 Zinsen auf Vorschüsse ,,on call“ u. auf andere Rechnungen gegen Unterpfand von Wertpapieren . 1 761 465 84 2 688 659 99 4 450 125 83 Zinsen auf Vorschüsse „on call“ gegen Unterpfand von Waren, Wechseln u. Handelsverbindlich-— — 2 581 584 01 2 581 584 01 Zinsen auf Vorschüsse auf fest. Ter. 5 731 61 90 436 26 96 167 87 Zinsen auf Vorschüsse gegen Unterpfand von Frachtbriefen und Konnossementen — — 630 256 32 630 256 32 Effekten-Zinsen 1 635 029 85 366 892 57 2 001 922 42 Zinsen auf Devisen und Sorten. . 358 48 76 393 97 76 752 45 Rechnungen mit den Korrespondenten und Filialen . 3 197 760 07 2 852 042 09 6 049 802 16 Zinsen auf laufende Rechnung in anderen Banken 6 477 58 6 237 28 12 714 86 Zinsen auf die Bankgebäude .... 93 848 44 — — Reineinnahme vom Bankgebäude > 120 474 32 in Moskau 26 620 88 — — ) 7 581 950j20 15 283 077 43 22 865 027 63 Gezahlte Zinsen Zinsen aut Scheck-Konti 1 183 489 14 3 984 364 74 5 167 853 88 sofort kündbare Einig. 129 956 85 44 681 79 174 638 44 Termin-Einlagen 600 537 21 1 327 456 20 1 927 993 41 " " Spezial-Rechnungen . 433 963 38 140 908 36 574 871 74 Rechnungen mit den Korrespondenten... 2 071 807 69 2 517 831 20 4 589 638 89 , das Kapital der Beamten-Spar- u. Unterstützungs-Kasse.... 54 495 62 — — 54 495 62 , der Filiale an die Zentrale . — — 2 205 747 89 2 205 747 89 4 474 249 69 10 220 990 18 14 695 239 87 Rest der Zinsen ... 3 107 700 51 5 062 087 25 8 169 787 76 Provisions-Konto 924 233 57 2 240 675 98 3 164 909 50 Eflekten-Konto 1 691 648 85 510 585 bb 2 202 234 41 Devisen- und Sorten-Konto 150 612 29 352 829 12 503 441 41 Dividende nro 1900 2 637 — — — 2 637 — 1 5 876 832 22 8 166 177|86|14 043 010 08 278 Bankbilanzen. Bankbilanzen. 279 Aktiva Bilanz St. Petersburg ­ Filialen Rubel K Rubel K 3 765 331 64 8 21713t 86 12 840 367 90 96 649 086 09 4 102 15t 18 17 857 174 77 zu 1 359 647 18 2 110 969 54 531 548 63 19 947 163 36 44 397 645 07 — — 31 156 659 27 — — 7 009 832 10 — 2 281 669 85 53 805 _ 792 820 50 1 34 407 — 243 178 30 \ — — 27: 953 -/ — — 8 266 573 59 17 139 917 54 4 071 625 29 15 029 875 02 4 634 624 37 192 166 23 131 830 29 1 969 734 4C 8 245 589 22 470 531 72 ) 37 113 509 10 16 032 497 09 3 245 524 12 281 962 43 16 818 644 65 30 450 326 j 73 6 305 159 71 6 294 544 40 6 660 928 97 12 589 843 39 64 066 085 89 8 649 049 >8 10 844 35 25 847 18 749 659 03 — 3 450-— 6 118 733 38 . _ 404 383 Tj 1 602 025|02 Total Kassa Diskontierte Wechsel und Kupons Diskontierte Verbindlichkeiten ., Vorschüsse auf sofortige Kündi gung (on call) gegen Ünterpfanc garantierter Wertpapiere ... ungarantierter Wertpapiere . von Waren von Wechseln — o Unterpfand; garantierter Papiere ... ungarantierter Papiere. von Waren Vorschüsse gegen Unterpfand von Frachtbrief, u. Konnossementen Effekten >) garantierte ungarantierte Beteiligungen an industriellenSyndikaten, laut Spezifikation ... Devisen und Sorten Korrespondenten: Loro-Konten: gegen Unterpfand gar.Wertp. „ .. Ungar Wp. „ „ von Waren ,, „ v. Handeisverbindlk. Blanko-Kredite Nostro-Konten Rechnung der Zentrale mit den Filialen Bestand an Wechselpapier Einrichtungskosten d. neuenFilial. Ausstehende Einzahlungen aut 23 Aktien d. Bank, Emission 1911. Bankgebäude in St. Petersburg u. in den Filialen Interims-Konto 11 982 471 109 489 453 21 959 333 50 99 ■95 58 101 88 1 359 647 18 112 435 487 1?97 163 8 266 573 40 876 042 192 166 2101564 19 250 772 72 715 135 36 691 749 659 3 450 6 118 733 2 306 408 82 80 |59 22 23 77 05 96 17 83 03 3» !59 ») Inkl. R. 24 000 000,-in Fonds anzulegen sind. | 225 106 849|B1 [323 450 297|33| 548 557 14~6j94 die laut § 75 der Statuten für das Reservekapita* 31. Dezember 1911. Passiva Aktien-Kapital: 192 000 Aktien ä 250 Rbl. .. . Reserve-Kapital Reserven: a) Spezial-Reserve b) Gewinnvortragfrüherer Jahre ­ zur Verfüg, d. Aktionäre Amortisations-Kapital der Bankgebäude ­ Einlagen auf Scheck-Rechnungen Sofort kündbare Einlagen Einlagen auf feste Termine .... Korrespondenten: Loro-Konten Nostro-Konten Rechnung der Filialen mit d. Zent. Beamten-Spar- u.Unterstützungs-Kasse Steuern: auf Spezialrechnungen auf Einlagezinsen Auf die Bank gezogene Tratten. Noch nicht erhobene Dividende r früherer Jahrgänge Zinsen für das Jahr 1912...... in terims-Konto Tantiemen in den Filialen Tantiemen des Verwaltungs- und Aufsichtsrats und der Beamten Zur Verfügung der Aktionäre, Gewinn ­ für 1911 St. Petersburg ­ Filialen Total Rubel K Rubel |K Rubel K 48 000 000 48 000 000 24 000 000 — 24 000 000 3 440 300 — \ 3 693 207 72 252 907 72 — — j 822 094 57 — 822 094 57 36 793 666 21 115 467 941 52 1 2 447 420 0:, 755 396 — 197 535 230 11 12 375 775 47 29 695 030 08 ) 54 920 841 09 50 242 978 09 105 163 819 18 25 563 903 32 50 166 219 43 77 730 122 75 8 165 550 80 62 643 090 90 80 808 641 70 1 071 079 81 — — 1 071 079 81 20 193 67 22 504 64 l 134 700 22 226 725 26 / 404 123 79 268 819 09 11 312 023 11 11589842 20 44 938 27 — 44 938 27 184 153 76 1 285 117 60 1 469 271 36 306 684 02 1 £43 672 19 1 55 0 356 21 — 380 598 51 380 598 41 917 566 07 — 917 566 07 5 376 254 69 5 376 254 69 | 225 106 849|61 |323 450 29713: | 548 557 146|94 280 Bankbilanzen. Schließlich lassen wir die Abrechnung der Petersburger Internationalen Handelsbank folgen, deren Ertragsbilanz durch eine fast allen Ansprüchen genügende Spezialisierung ausgezeichnet ­ ist (S. 276 ff.). Die Schlußbilanz wäre zweckmäßig durch eine aus den fünf Zwischenbilanzen des gleichen Jahres berechnete Durchschnittshila.nz zu ergänzen (vgl. Geschäftsbericht der Hildesheimer ­ Bank); eine eigenartige Durchschnittsbilanz berechnet die Baseler Kantonalbank wie folgt: Durchschnitts-Bilanz und Rentabilitäts-Berechnung für 1912. Durchschnittliches Kapital Ertrag Soll Haben uasien Fr. C. Fr. C. Fr. C. 0/ /o Fr. C. % Kassa 472 746 — . — — — — — Banken inkl. Giro-Konti ­ .... 1 970 389 _ 5 742 063 _ 28 836 52 1,46 109 457 18 2." Portet. - Schweiz. 20 326 594 — — — 850 448 84 4,18 — — —• ,, -Ausland. 943 440 — — — 55 965 34 5,93 — — --„ -Lombard 7 932 179 — — — 367 609 50 4,63 — — Hypothekar-Obi. 107 056 996 — — 4 747 582 77 4,43 — — — Kredit-Obligat. . 2 979 458 — — — 138 891 60 4,66 — — — Bürgschatts-Darl. 617 781 — — — 33 232 50 5,38 — — —■ Hinterlags-Darl.. 4 610 036 — — — 234 059 54 5,07 — Akz pt-Kredite . 1 987 917 — — — — — — ' — Effekten 2 796 530 — — — 133 272 08 4,76 — Immobilien 997 920 — — — 15 816 05 1,58 — Sparkassa —■ 16 289 776 — — — — 603 216 07 3,71 Akzeptationen .. — — 2 311 401 — — — — — — — Kontokorr.-Krd. — — 21 609 892 — — — — 781 241 49 3,62 Obligationen ... — — 84 060 708 — — — — 3 388 816 25 4,03 Provisionen — — — — 87 221 20 — — — Dotationskapital — — 20 000 000 — — — — 775 000 3,87 Reservefonds I.. — — 2 950 000 — — — — — — H — 100 000 — — — — — Pensionsfonds... —■ — 168 985 — — — — 6 759 40 4," Kranken- und Untersttz.-F. . _ 28 024 _ 1 120 95 4, Diverse Konti .. 298 863 — — — — — — — — Brutto-Gewinn .. — — — — — —• — 1 027 324 60 152 990 849 — 152 990 849 — 6 692 935 94 — 6 692 935 94 Durchschnittlich, zinstrag- Kap. 150 231 323 — 147 629 448 — — J4.40 — 3,84 Bankbilanzen. 281 (Vgl. S. 275.) in gedeckte und ungedeckte getrennt werden. Von den weitgehenden Forderungen, ­ bei den gedeckten nach der Art der Unterlagen zu unterscheiden, ist Abstand genommen worden, weil der praktischen Durchführung erhebliche ­ Schwierigkeiten entgegenstehen, während der Nutzen demgegenüber nur als ein geringer zu bezeichnen ist. Bei den Avaldebitoren und sinngemäß bei den Avalverpflichlungen ist die Ausdehnung auf entsprechende, aus der Übernahme von Bürgschaften herrührende Forderungen und Verpflichtungen durch die Abänderung des Wortlauts ausdrücklich hervorgehoben wordep Eingehende Verhandlungen haben über die Veröffentlichung der fremden Gelder stattgefunden, denen bei den Bilanzbesprechungen in der Öffentlichkeit besonderes Interesse gewidmet wird. Bei ihrer Veröffentlichung ­ sind daher für das neue Schema ganz erhebliche Erweiterungen vereinbart ­ worden. So sollen in Zukunft die Nostroverpflichtungen, die seitens der Kundschaft bei Dritten für Rechnung der Bank benutzten Kredite sowie die Guthaben deutscher Banken und Bankflrmen von der Masse der übrigen fremden Gelder getrennt und unter besonderen Titeln ausgewiesen werden. Die Angabe der Nostroverpflichtungen soll einen Anhalt dafür gewähren, in welchem Umfange die Banken sich die zur Befriedigung der an sie gestellten Ansprüche erforderlichen Mittel bei der Reichsbank, der Seehandlung ­ oder sonstigen Kreditquellen im In- und Ausland beschaffen müssen. Da von diesen Verpflichtungen diejenigen zu unterscheiden sind, die die Bank im Interesse ihrer Kundschaft dadurch übernimmt, daß sie der letzteren Kredite bei anderen Bankinstituten zur Verfügung stellt, so ist für derartige Verpflichtungen eine besondere Rubrik geschaffen worden. Die Veröffentlichung der Guthaben deutscher Banken und Bankfirmen soll erkennen ­ lassen, wieweit von derartigen Instituten im Inland Reserven bei anderen Banken unterhalten werden. Die hiernach übrig bleibenden fremden Gelder sollen in Zukunft getrennt werden in Einlagen auf provisionsfreier Rechnung und sonstige Kreditoren, während bisher die fremden Gelder überhaupt ­ nur— und dies auch nur von einer Reihe von Banken — in Depositen und Kreditoren getrennt wurden. Bei dieser Trennung hat es indes an einheitlichen Grundsätzen völlig gefehlt. Der Begriff Depositengelder, der keineswegs feststeht, ist von den Banken in der verschiedensten Weise ausgelegt ­ worden. Um nach Möglichkeit in Zukunft eine größere Übereinstimmigkeit ­ zu erzielen, ist im neuen Schema die Bezeichnung „Depositen“ durch das deutsche Wort „Einlagen" ersetzt worden, das von einzelnen Banken schon bisher angewandt wurde und den Charakter der im allgemeinen unter den Depositen verstandenen Gelder klarer zum Ausdruck bringt. Die Abgrenzung dieser Gelder hat durch den Zusatz „auf provisionsfreier Rechnung“ ­ noch eine Ergänzung erfahren, weil es sich bei diesen Geldern meist um provisionsfreie Konten handeln wird. Es soll indes damit nicht ausgesprochen ­ sein, daß alle provisionsfreien Konten in dieser Rubrik Aufnahme ­ finden. Im einzelnen sind für die Grundsätze bei der Trennung der Einlagen von den sonstigen Kreditoren, die künftig allgemein durchgeführt 282 Bilanzen der Hypothekenbanken. werden soll, besondere Vereinbarungen getroffen worden. In der Hauptsache ­ sollen als Einlagen solche Gelder aufgenommen werden, die aus eigener Initiative der Gläubiger der Bank zur Verzinsung überlassen sind, und zwar auf Konten, die in der Regel im Kredit bleiben und nicht ins Debet übergehen ­ werden. Dagegen sollen die börsenmäßig genommenen Ultimo- und Termingelder sowie Gelder, gegen die von der Bank Depots gestellt werden, nicht als Einlagen, sondern unter den Kreditoren verbucht werden, sofern ­ sie nicht unter 3a oder 3c fallen. Von besonderer Bedeutung mit Rücksicht auf die Forderungen der Öffentlichkeit ist die im neuen Schema vorgesehene Bekanntgabe der Kündigungsfristen, und zwar sowohl bei den Einlagen wie bei den sonstigen Kreditoren, auch jedesmal in drei nach der Fälligkeit der Gelder getrennten Gruppen. Für die Beurteilung der Liquidität ­ der Banken ist mit diesen Spezifikationen in Zukunft eine weitere wertvolle ­ Grundlage gegeben. Die bisher in einer Gruppe ausgewiesenen Verbindlichkeiten ­ aus Akzepten und noch nicht eingelösten Schecks sollen i» Zukunft getrennt werden. 21. Abschnitt. Die Bilanzen der Hypothekenbanken 1 ). Für die Hypothekenbanken mit gemischtem Geschäftsbetrieb ­ ist eine bilanzmäßige Trennung des Hypothekengeschäfts von den übrigen Bankgeschäften erforderlich. 1. Es werden für die Hypotheken und für die Bankabteilung vollständig getrennte B. veröffentlicht. Die Addition der in beiden B. selbständig nachgewiesenen Gewinne gibt den Gesamtgewinn ­ der Bank; beispielsweise Vereinsbank in Nürnberg, ­ die die B. ihrer Bankabteilung als „Generalbilanz“ bezeichnet. ­ (S. 283fal, a2, bl, b2.) 2. Es können ungeteilte B. veröffentlicht werden, die aber Ertrag und Bestände innerhalb des einheitlichen Bilanz- und Ertrags-Kontos trennen; z. B. Aktiengesellschaft für Bodenund Kommunalkredit in Elsaß-Lothringen. (Vgl. S. 286f. cl, c2.) Das Hypothekenbankgesetz (13. Juli 1899) enthält die die aktienrechtlichen Bestimmungen ergänzenden Vorschriften über die Buchführung, die B. und Geschäftsberichte der Hypothekenaktienbanken ­ im § 24 (Bilanz), §§ 25—26 (Disagio), § 27 (Ge-1 ) Über die Technik des Hypotheken- und Pfandbriefgeschäftes vglmein „Das Bankgeschäft und seine Technik“, S. 379—423, Vgl. auch 1. Abschnitt dieses Buches (Filialen). Bilanzen der Hypothekenbanken. 283 mim- und Verlustrechnung), § 28 (Geschäftsbericht). Trotz dieser Vorschriften sind die B. der deutschen Hypothekenbanken nicht nach einem einheitlichen Schema aufgestellt. Die Jahresbilanz einer Hypothekenbank hat insbesondere in getrennten Posten zu enthalten; i. Den Gesamtbetrag der zur Deckung der Hypothekenpfandbriefe ­ bestimmten Hypotheken und Wertpapiere. Die meisten Banken geben in der Hauptspalte den Gesamtbetrag der Hypotheken, in der Vorspalte oder im Text der B. die zur Deckung der Hypothekenpfandbriefe geeigneten Hypotheken. al) General-Bilanz Vereinsbank für 31. Dezember 1910 Soll M 3t Kassa-Konto 466 152 33 (Es folgen Bestände der Bank) Effekten des allgemeinen Reservefonds 899 981 40 gesetzlichen Reservefonds 5 626 809 80 „ Spezial-Reservefonds 4 000 002 25 „ „ Pensionsfonds „ 1 061 823 62 Hypotheken-Abteilung 6 914 800 — Gewinn für 1910 1 760 947 29 Immobilien-Konto (Bankgebäude) 584 558 79 36 969 477(60 Aktien-Kapital Haben Kassenschein-Konto Allgemeiner Reservefonds Gesetzlicher Reservefonds Spezial-Reservefonds Pensionsfonds Nicht erhobene Dividende Immobilien- und Baureserve-Konto Vortrags-Konto Gewinn- und Verlust-Konto • M 3t 18 000 000 381 268 93 900 000 — 5 626 825 36 4 000 000 — 1 061 887 51 1 503 — 606 921 26 1 827 67 2 761 791 21 36 969 477(60 284 Bilanzen der Hypothekenbanken. Bilanzen der Hypothekenbanken. 285 a 2) (Allgemeines) Gewinn- und Verlust-Konto b 2) Gewinn- und Verlust-Konto Soll M. Zinskupons-Einlösungs-Konto (im Geschäftsjahre zu entrichtende Pfandbrief-Zinsen) ... . 11 216 310 01 Unkosten-Konto . Allgemeines Zinsen-Konto AüHc X OA 281 636 01 Bilanz-Konto 13 553 027 04 für 31. Dezember 1910. Haben Vortrag von 1909 Hypotheken-Abteilung (Folgen andere Gewinne.) M 192 069 1 760 947 -S» 07 29 3 058 387(12 Hypotheken-Abteilung (zu S. 283). Haben M. Obligat.-Konto: 4prozentige Obligat M 130 834 800,— 3^2 prozentige Obligat. , „ 178 740 100,— 309 574 900 — Obligationen-Einlösungs-Konto 31 587 98 Zinskupons-Einlösungs-Konto 2 940 865 452 967 63 Disagio-Reserve-Konto 1 108 807 86 108 961 70 Talonsteuer-Reserve-Konto 263 643 40 Grundstück-Gewinn-Reserve- Konto 3 210 49 Vereinsbank- Konto 6 914 800 — Gewinn- und Verlust-Konto 1 760 947 29 323 160 691 35 der Hypotheken-Abteilun g-Haben Hypotheken-Zinsen-Konto Provisions-Konto Verzugszinsen-Konto M 13 303 507 48 227 602 67 21 916 89 13 553 027 04 286 Bilanzen der Hypothekenbanken. Bilanzen der Hypothekenbanken. 287 2. Den Gesamtbetrag der rückständigen Hypothekenzinsen, wohl auch der rückständigen Darlehnsbeträge. 3. Den Gesamtbetrag der im Umlauf befindlichen Hypoc 1) Bilanz Aktiva Kassa (Bestand einschl. Guthaben bei der Reichsbank und beim Postscheckamt Karlsruhe) Wechsel (Bestand abzüglich Rückdiskont) Bestand einschl. der Werte des Reservefonds, ­ berechnet nach § 261 des Handelsgesetzbuches ­ JA 2 336 164,07 Effekten Bestand an eig. Hypothekenpfandbriefen ­ „ 1 984 814,— Bestand an eig. Kommunal-Obligationen ... „ 421 466,— Kupons (Bestand an Kupons von Wertpapieren in eigener Rechnung) Forderungen aus Lombard-Korrespon- geschäften JA 240 266,70 deuten Vorübergehende Konto-Korrent-Debitoren .... „ 161 733,37 Bankgebäude Mobilien Noch zu verrechnende Posten , Darlehen Hypotheken-(bis Gemeinde-Zinsen Liquidation Zinsen und Annuitäten-Rückstünde 31. Dezember 1910) Zinsen und Annuitäten fällig am 31. Dezember ­ 1910 JA 161 306,18 fällig am 1. Jan. 1911 „ 1 671 590,15 Darlehen Zinsen Annuitäten-Rückstände (bis 31. Dezember 1910) Annuitäten fällig am 31. Dezember 1910 JA 150 881,66 Annuitäten fällig am 1. Jan. 1911 „ 30 975,28 JA 1 547 512 3 500 013 4 742 444 198 018 402 000 600 000 1 3144 179 435 973 912 862 10 970 54 983 1 832 896 33 3 36 32 04 25 07 35 89 56 26 15 11 155 023 77 198 1 637 181 856 |204 656 535 20 38 58 94 71 thekenpfandbriefe nach ihrem Nennwert Und nach Zinssätzen gruppiert. 4. Die aus der Kapitalanlage und den sonstigen erlaubten für 31. Dezember 1910 (S. 282 Ziff. 2). Passiva Kapital (24 000 Aktien) Gesetzlicher Reservefonds Spezial-Reservefonds Hypotheken-Reserve Disagio-Reserve Hypotheken-Provisions-Vortrag Balon- und Stempelsteuer-Reserve Aeamten-Pensions- und Unterstützungsfonds Tußerordentlicher Pensionsfonds Kupons (mit Dritten noch zu verrechnende Kupons) .... Effekten-Kommiss. (mit Dritten noch zu verrechnende Werte) Noch nicht fälliger Teil der Kupons von Wertpapieren in eigener Rechnung Noch nicht erhobene Dividenden Hepositen JA 2 106 751,71 Vorübergehende Konto-Korrent-Kreditoren „ 588 533,62 Noch zu verrechnende Posten Noch nicht erhobene Beträge von Hypotheken- und Gemeinde-Darlehen ­ Pfandbriefe im Umlauf 4 % JA 37 361 100,— „ 3% % „ 132 195 800-Verloste Pfandbriefe im Umlaut Verfallene Zinsen von Pfandbriefen (fällige Kupons, einschließlich ­ Kupons per 1. Januar 1911) Zu bezahlende Zinsen von Pfandbriefen (vom 1. Oktober 1910 bis 1. Januar 1911) Kommunal-Obligationen im Umlaut 4% JA 555 000,— Kommunal-Obligationen im Umlauf 3)4% ,> 10 173 700,— Verloste Kommunal-Obligationen im Umlaut Verfallene Zinsen von Kommunal-Obligationen (fällige Kupons bis 1. Oktober 1910) Zu bezahlende Zinsen von Kommunal-Obligationen (vom 1. Oktober 1910 bis 1. Januar 1911) Gewinn- und Verlust-Konto Vortrag des Vorjahres JA 197 068,15 Reingewinn des Jahres ,, 1 718 638,29 JA 9 600 000 — 960 000 — 1 406 947 93 1 200 000 — 790 000 — 150 000 — 80 000 — 561 8-21 22 35 142 — 674 213 80 127 945 73 99 379 03 1 972 — 2 695 285 33 9 812 65 1 576189 57 169 556 900 — 440 600 — 1 365 010 75 534 445 37 10 728 700 — 3 000 — 4 443 75 139 019 87 1 915 706 44 1204 656 288 Bilanzen der Hypothekenbanken. Nebengeschäften herrührenden Bestände und Verbindlichkeiten, insbesondere Bestände an Geld, Wechsel, Wertpapieren unter gesonderter Angabe der eigenen Pfandbriefe und Schuldverschreibungen ­ der Bank, Bestände an Forderungen aus Lombardgeschäften, ­ Guthaben bei Bankhäusern, Verbindlichkeiten aus der Annahme von Depositengeldern. 5. Den Wert der Grundstücke unter gesonderter Angabe des c 2) Gewinn- und Soll A. Verwaltungs-Spesen: Lokalmiete, Steuern, Gehälter, Staatsaufsicht usw... B. Provisionen für den Vertrieb unserer Pfandbriefe, Kommunal-Obligationen und Einlösung unserer Kupons G. Reichsstempel auf neu ausgegebene Pfandbriefe und Kommunal-Obligationen unserer Gesellschaft D. Disagio auf unsere 3y 2 % Pfandbriefe B. Gewinn-Saldo Ji 2, 421 685 18 104146 92 47 775 171 819 1 915 706 44 J 2 661 231(54 Bilanzen der Hypothekenbanken. 289 Wertes der Bankgebäude. Nur zur Vermeidung von Verlusten än Hypotheken oder zur Beschaffung von Geschäftsräumen ist einer Hypothekenbank der Erwerb von Grundstücken gestattet. Ein großer immobiler Besitz neben dem Bankverwaltungsgebäude ­ würde auf geringe Vorsicht bei der Beleihung schließen lassen; doch kann durch Vorschiebung von Strohmännern, wenn es erforderlich ist, ein solch hoher Betrag vermindert werden. Verlust-Konto (zur Bilanz S. 286). Haben A. Vortrag von 1909 B. Hypotheken- und Kommunal-Darlehen: 1. Zinsen aus Hypotheken-Darlehen . ab: Zinsen der Pfandbriefe 2. Zinsen aus Kommunal-Darlehen M 450 735,46 ab Zinsen der Kommunal-Obligationen ­ . „ 365 863,37 3. Hypotheken-Provisionen und Rückzahlungs-Entschädigungen ­ C. Bankgeschäft: 1. Zinsen aus Wechsel verkehr M Zinsen aus Effektenverkehr Zinsen aus Kontokorrent-Verkehr . ab: Gezahlte Zinsen im korrent-Verkehr Konto-2. Bank-Provisionen 3. Gewinn auf Valuten und Kupons . 4. Gewinn auf zurückgekaufte Pfandbriefe ­ und Kommunal-Obligationen unserer Gesellschaft 5. Kursgewinn auf Wertpapiere in eigener Rechnung D. Agio aut den Verkauf unserer 4 % Pfandbriefe und Kommunal-Obligationen B. Nettoerträgnis aus dem Bankgebäude P. Provisions-Reserve für 1910 M 7 535 781,22 »> 6 068 039,47 M 1 467 741,75 84 872,09 M 1 552 613,84 174 909,84 M 153 039,27 5 J 181 578,36 13 269,80 M 347 887,52 1» 79 079,90 M 268 807.62 »» 25 211,24 »» 4 436,09 l >» 129 386,50 >» 5 542,26 197 068 1 727 523 433 561 133 561 29 695 140 000 I leitner, Buchhaltung und Bilanzkuade. IX. ü. u. 7. Aull, 2 661 231 19 3 15 68 54 290 Bilanzen der Hypothekenbanken. Der Geschäftsbericht gibt überdies an: 1. Eine Gliederung der Hypothekardarlehne nach ihrer absoluten ­ Größe in Stufen von 100 000 oder weniger, Anzahl der Darlehne, Verteilung der Hypothekardarlehne auf landwirtschaftliche ­ und städtische Grundstücke, auf Amortisations- und andere Hypotheken, auf Hypotheken an Bauplätzen und an unfertigen, noch nicht ertragsfähigen Neubauten. Einzelne Banken ergänzen diese Angaben durch solche über Gewerbe und Stand der Darlehnsschuldner. 2. Die geographische Verteilung der Darlehne, die Aufschlüsse ­ über das Arbeitsgebiet der Bank, über das Geldbedürfnis einzelner Landesteile gibt. 3. Die Zahl der Zwangsversteigerungen und Zwangsverwaltungen ­ sowie die Zahl der Fälle, in welchen die Bank Grundstücke ­ zur Verhütung von Verlusten an Hypotheken hat übernehmen ­ müssen. Diese Angabe läßt den Grad der Vorsicht bei der Gewährung eines Darlehns erkennen. Man kann die Zahl durch Vorschiebung von Strohmännern vermindern, 4. Verluste und Gewinne beim Wiederverkauf der übernommenen ­ Grundstücke. 5. Die rückständigen Zinsen beim Jahresschluß. Die Banken führen gewöhnlich den Prozentsatz an, der das Verhältnis zwischen rückständigen Zinsen und dem Zinsen - Soll charakterisiert. Z. B. das Zinsen-Soll wäre 3 081 282, rückständig 0,15 % = M. 37 131. Interessant ist die Gliederung der Zinsenrückstände hinsichtlich ihrer örtlichen Verteilung zwischen ländlichen und städtischen Darlehnsnehmern, nach Darlehnsgruppen, ob die größeren oder mittleren Darlehne in Rückstand bleiben u. a. 6. Häufig auch den durchschnittlichen Zinsfuß der Hypothekardarlehne. ­ 7. Das Ergebnis der freihändigen Verkäufe, d. h. das Verhältnis ­ zwischen Kaufpreis und Darlehnssumme als Beweis für die größere oder geringere Zuverlässigkeit der Wertermittlungsgrundlagen. ­ Z. B. Darlehnssurame 4,045 Milk, Kaufpreis 6,203 Milk, d. h. das Verhältnis zwischen Kaufpreis und Darlehn ist 0,65 zu 1 oder die Darlehnssumme betrug 65 % des Verkaufserlöses, ­ in anderen Fällen 57 % u. ä. Ob die Vergleichszahlen auf die ursprünglichen Darlehnsbeträge oder auf das Restdarlehn Bilanzen der Hypothekenbanken. 291 sich beziehen, wäre im Berichte anzugeben. Dabei ist zu berücksichtigen, ­ daß sich beim freihändigen Verkauf Einflüsse geltend machen können — Verkauf unter Verwandten, Notlage ­ des Eigentümers, günstige Zahlungsbedingungen —, die den Verkaufswert herunterdrücken, in anderen Fällen erhöhen, daß auch die Konjunktur einen mitbestimmenden Einfluß hat. Man könnte auch die vor der Beleihung festgestellten Werte und den Veräußerungspreis vergleichen. 8. Das Ergebnis der Zwangsversteigerungen und das Verhältnis ­ zwischen Steigerungspreis und Darlehnssumme in Prozenten. ­ Bei Subhastationen ist zu berücksichtigen, daß meistbietende ­ zweite oder weitere Hypothekengläubiger zwecks Ersparnis ­ an Stempelunkosten in der Regel nur die ihnen im Rang vorausgehenden Hypotheken auszubieten pflegen, daß also die Versteigerungssummen der Meistgebote keinen Schluß auf den Verkaufswert der versteigerten Grundstücke zulassen. Mitunter vereinbaren Hypothekengläubiger über die Höhe des Meistgebots. 9. Die relative Größe der gewährten Darlehne gibt das Verhältnis zwischen Beleihungswert zum Grundstückswert, der beispielsweise durch gerichtliche Taxe ermittelt wird. 10. Über die Verwendung der aufgenommenen Summen wird selten berichtet. Es wäre interessant zu erfahren, ob die Darlehnsgelder zu Geschäftszwecken, zu Bauten, zur Ablösung bestehender Schulden oder anders verwendet wurden. Das Deckungsverhältnis zwischen Deckungshypotheken und dem Pfandbriefumlauf berechnet sich wie folgt (beispielsweise): I. Deckungsmittel: Hypotheken 338,764 Millab ­ freie Hypotheken 3,303 „ 335,461 Mill. plus Staatspapiere nach § 6 des Hypothekenbankgesetzes 3,581 „ 33,042 Mill. II. Pfandbriefumlauf 330,029 Mill. ab Bestand an eigenen Emissionspapieren (Nennwert) ... 1,216 „ 328,813 Mill zu gekündigte Pfandbriefe 0,048 ,, 328,861 Mill Auf 100 M. Hypotheken (kommen etwa 97 M. Pfandbriefe. 19* 292 Bilanzen der Hypothekenbanken- Die bei jeder Hypothekenbank sich wiederholende Erhöhung des Aktienkapitals findet ihre Erklärung in den gesetzlichen Bestimmungen ­ (§ 7), wonach diese Banken Pfandbriefe nur bis zum 15 fachen Betrag des eingezahlten Grundkapitals und des ausschließlich ­ zur Deckung einer Unterbilanz oder zur Sicherung der Pfandbriefgläubiger bestimmten Reservefonds ausgeben dürfen. Bei zunehmender Ausdehnung des Pfandbriefumsatzes muß das Aktienkapital erhöht werden, um die Emissionsgrenze hinaufzusetzen und die Grundlage für ungehinderten Pfandbriefverkauf ­ schaffen zu können. Gleichzeitig erhöht auch das Emissionsagio ­ der neuen Aktien die Emissionsgrenze. Einzelne B. unterscheiden Reserven, d. s. Rückstellungen von verhältnismäßiger Dauer, wie Immobilienreserve, Disagio-, außerordentliche, ­ gesetzliche Reserven, und Vortragsposten, die alljährlich ­ veränderlich und teilweise ausgeschüttet werden, wie Provisions-, Agioreserve für Gewinne bei der Ausgabe von Pfandbriefen, ­ Gewinnvortrag. Die Wertpapiere der Aktivseite sind 1. eigene Emissionspapiere ­ und 2. andere Wertpapiere. Hypothekenbanken haben das Recht, ihre eigenen Pfandbriefe anzukaufen, und machen von diesem Recht häufig Gebrauch, um den Kurs ihrer Pfandbriefe ­ zu „regulieren“. Den Banken bleibt die Wahl, ob sie solche aus dem Verkehr gezogenen Stücke vom Umlauf auf Obligationen-Konto abschreiben wollen, so daß sie weder in der B. noch in den Halbjahrsveröffentlichungen erscheinen, oder ob sie die Verbuchung auf Effekten-Konto vorziehen und in der Jahresbilanz gesondert aufführen (§ 24 Z. 4). Im ersten Falle wird in Zeiten niedrigen Kursstandes infolge des Unterschiedes zwischen diesem und dem Nennwert buchmäßig ein erheblicher Disagiogewinn erzielt werden, an dessen Stelle im Falle des Wiederverkaufs bei gleichen Zeitverhältnissen ein ebenso erheblicher ­ Disagioverlust tritt. Die Verbuchung der zurückgekauften eigenen Pfandbriefe auf Effekten-Konto verdient den Vorzug. Die eigenen Emissionspapiere sind wie andere Wertpapiere zu bewerten, nach § 261 HGB. höchstens zum Börsen- oder Anschaffungspreis. ­ Die Bewertung der zurückgekauften eigenen Pfandbriefe mit dem Einlösungskurs entspricht nicht den gesetzlichen ­ Bestimmungen. ’ Bilanzen der Hypothekenbanken. 293 Im übrigen ist die Weglassung solcher Pfandbriefe auf der Aktiv- und auf der Passivseite der B. nicht ungesetzlich. Einzelne Schema der für Hypothekenbanken typischen Bilanzposten. Aktiva A. Darlehnsgeschäfte. I. Darlehen: 1. Hypotheken. a) Treuhänder-, Register- oder Unterlags-Hypotheken, als Pfandbriefdeckung geeignet. b) Freie Hypotheken. 2. Kommunal-Darlehen. 3. Kleinbahn-Darlehen, II. Darlehens-Zinsen: 1. Rückständige Zinsen. 2. Am 2./I. fällig werdende Zinsen (abzüglich der bereits bezahlten). ­ 3. Anteilszinsen, im nachhinein zahlbar am 1./2., 1./3. usf. des nächsten Bilanzjahres (Rechnungsposten). ­ B. Anlage der aus dem Pfandbriefgeschäft ­ zufließenden Mittel. Hl. Effekten; Eigene Emissionspapiere, Rückkauf von Pfandbriefen. 2. Andere Wertpapiere, im Geschäftsbericht ­ spezifiziert nach Menge und Gattung, Zinsscheine, ­ Diskontwechsel, Lombarddarlehen, ­ Reichsbank- und sonstige Bankguthaben. IV. Sonstige Bestände: Debitoren 1 ) (Kontokorrent),Immobilien: ­ a) eigene Verwaltungsgebäude, ­ b) sonstige Grundstücke. Passiva A. Pfandbriefgeschäft (Leihkapital zum Betrieb des Hypothekengeschäfts]. I. Pfandbriefe: 1. Pfandbriefumlauf; 3% %, 3% %, 4 %, 4% % usf. 2. Kommunal-Obligationen. 3. Kleinbahn-Obligationen. 4. Verloste, noch nicht eingelöste. II. Pfandbriefzinsen (eigene Pfan ’• Briefe): 1. Rückständige, noch nicht präsentierte ­ Zinsscheine. 2. Am 2./1. fällig werdende Zinsscheine. ­ 3. Anteilszinsen der am 1./2., 1./3., 1./4. usf. fällig werdenden Zinsen (Rechnungsposten). B. Vortragsposten und Reserven. III. Pfandbriefagio - Reserve nach § 26, Darlehensprovisionen (vielfach ­ als Provisions-Reserve bezeichnet). ­ IV. Pfandbriefdisagio-Reserve, Immob ­ ilien-Reserve. G. Andere Kreditoren *). 294 Bilanzen der Hypothekenbanken. Bilanzen der Hypothekenbanken. 295 Debet a) Gewinn- und Zinsen auf Hypotheken-Pfandbriefe, Kommunal- und Kleinbahnen-Obligationen, Zertifikate und inzwischen eingelöste Depotscheine Hypotheken-Zinsen auf Bankgebäude Geschäftsunkosten inkl. M 147 954,90 für Steuern und M 7102,— für Staatsaufsicht.. 522 827,96 abzüglich vereinnahmter Zuschüsse 14 076,60 Ausgaben für Bankgebäude und Inventar Reingewinn 9 921 478 31 875 37 508 751 36 25 899 2 032 936 [03 ,92 t M (12 520 940 68 Hypothekenbanken vertreten den Standpunkt, daß zurückgekaufte eigene Pfandbriefe kein selbständiges Vermögen darstellen ­ und deshalb überhaupt nicht in die B. gehören 1 ). Die übrigen Effekten sind entweder Kapitalanlage flüssiger Mittel (verfügbare Gelder dürfen die Hypothekenbanken durch Ankauf solcher Wertpapiere anlegen, die von der Reichsbank an* *) Industrie-Aktienvereine belieben folgende Darstellung unbegebener Obligationen: Aktiva Passiva Obligationen (Nennwert).., 568 000 Obligationen im Umlauf . M Obligationen im eigenen Besitz „ 568 000 Soweit es sich um noch nicht in den Verkehr gebrachte Anleihestücke handelt, ist die Darstellung nicht einwandfrei; noch nicht kontrahierte Schulden gehören nicht in die Bilanz. Verlustrechnung (Kritik S. 296). Kredit Gewinn-Vortrag j Zinsen auf Hypotheken-, Kommunal- und Kleinbahnen-Darlehne Provisionen auf gewährte und prolongierte Hypotheken- und Kommunal-Darlehne M 369 513,76 •iahresanteil an zurückgestellten Provisionen .. „ 75 139,75 Kursgewinn auf Hypotheken - Pfandbriefe, Kommunal- und Kleinbahn-Obligationen abzüglich ­ Emissions- und Begebungskosten . .. M 355 342,38 •Iahresanteil an der Agio-Rückstellung ,, 70172,46 M 425 514,84 180 397 11 441 520 444 653j 05 92 51 hiervon ab das in die Passiven der Bilanz gesetzmäßig eingestellte Agio aus verkauften ­ Emissionspapieren mit ß 361 243,05 64 271 79 Verwaltungskostenbeiträge auf Hypotheken-, Kommunalund Kleinbahn-Darlehne Zinsen für Guthaben bei Bankhäusern usw. abzüglich Zinsen auf Depositen Zinsen auf eigene Anlage in Staatspapieren abzügl. Kurs-| differenz ' j Provisionen usw. im Effekten-Verkehr Zinsgewinn an Wechseln :.. Gewinn an verlosten Effekten, Kupons und Sorten 45 032 75 116 212 25 102 799 31 511 88 711 5 829 85 19 54 83 (12 520 940)68 gekauft werden dürfen, d. s. Schuldverschreibungen des Reichs, der Bundesstaaten, inländischer kommunaler Körperschaften usw.) oder es sind Wertpapiere, Schuldverschreibungen des Reichs oder eines Bundesstaates, die als Ersatz fehlender Hypothekendeckung ­ dienen sollen. Die erstgenannten Effekten sind frei verfügbar, die Deckungsergänzungseffekten werden vom Treuhänder ­ unter Verschluß der Bank verwahrt. In der Gewinn- und Verlustrechnung sind von Gesetzes wegen m getrennten Posten anzugeben: die verdienten Hypothekenzinsen ­ einschließlich der rückständigen, d. h. also die fällig gewordenen, nicht die vereinnahmten Zinsen; Darlehnsprovisionen ­ und die sonstigen Nebenleistungen der Hypothekenschuldner ­ (z. B. außerordentliche Entschädigungen für frühzeitige ­ Rückzahlung, Prüfungsgebühren, Konventionalstrafen) endlich die zu zahlenden Pfandbriefzinsen. - £ - • ■- . .< ■' b) Kritik (Ergänzungen nach dem Geschäftsbericht). Einnahmen: I. Hypotheken und Darlehen: a) Zinsen: Hypotheken 10 254 793 74 Kommunal-Darlehen 921 ’ Kleinbahn-Darlehen 888,86 264 838,32 abzüglich Zinsen aut Emissionspapiere: Hypotheken-Pfandbriefe 8 814 848 02 Kommunal-Obligationen 967*25 Kleinbahn-Obligationen 258 663 10 Überschuß der Zinsen (wichtigste Dividendenquelle 1 ) ," b) Nebenleistungen der Darlehnsschuldner 2 ): Provisionen Verwaltungskosten-Beiträge Sonstige c) Kursgewinn (Agio, Disagio) Gewinn 1905 -(-Verlust 1905 Überschuß + Anteil aus früheren Jahren 444 653,51 45 032,75 14 076,60 494 267,55 133 024,50 361 243,05 70 172,46 -Begebungskosten ™ SJS -r- Rückstellung 361 243,05 U. Zinsen aus der Anlage flüssiger Mittel; (= 13,3% v. Bruttogewinn^ ‘ Staatspapiere — Kursverluste Bankguthaben. Wechsel 144 525,— 41 725,15 (= 4,205 % im Durchschn.) 11 441 520,92 9 921 478,37 1 520 042,55 503 762,86 64 271,79 102 799,85 132 327,20 88 711,54 (= 4,142 %i, D.) (= 3.809% i.D.) = 62,5 % vom Bruttogewinn (= 20,7 % v, Bg.) 2 088 077,20 323 838,59 UJ CD 05 III, Sonstige Einnahmen: Kontokorrent: Zinseneinnahmen Zinsenausgaben . Sorten, Kupons Bankgeschäfte: Safes, Depots Effekten-Kommissionen .... Depositenzinsen 67 234,11 66 187,26 14 985,34 16 525,85 (99,1 %Bgw, =) 1 046,85 5 829,83 2 411 915,79 ») 31 511,19 17 161,80 Bruttogewinn 14 349,39 21 226,07 2 433 141,86 Hypothekenzinsen Geschäftskosten .. Gebäude, Inventar Ausgaben (= 23,87 % vom Bruttogewinn): (4V 4 % des Kapitals) für eine Passivhypothek 81 875,— v ' 522 827,96 25 899,03 Nettogewinn (= 76,13 % des Bruttogewinnes) -f Vortrag Bilanzgewinn 580 601,99 1 852 539,87 180 397,05 2 032 936,92 *) 1) Die Dividende 7 % auf 18 Mill. Aktienkapital erfordert 1,26 Mül. Mark. ... 2) Die Nebenleistungen erhöhen die Zinsenleistungen des Schuldners. Diese eingerechnet geben den durchschau - liehen Zinsfuß von 4,29% der Darlehne. Die einmalige Vergütung des Darlehnschuldners als Ersatz der Geldbeschaffungskosten ­ verteuert naturgemäß den Zinsfuß. Rechnet man beispielsweise bei einer Darlehnsdauer von 58 Jahren und y 2 /0 Tilgungsquote und einem Zinsfuß von 33/ 4 % die Nebenleistungen mit durchschnittlich 1,91%, so ergibt dies einen eil aktiven ­ Zinsfuß von 3,831 % unter Berechnung von Zinseszinsen und Verteilung auf die ganze Darlehnsdauer. 3) Der Gewinn aus der Zinsendifferenz beträgt 99 1 / 10 % des Bruttogewinnes. 4) Der Auszahlungsbetrag ist (1,26 Mill. Dividende, 137 647,06 M Tantiemen, Gratifikationen usw.) 1,397 Mill. Mark, dfcr Rest im Betrage von 635 289,86 M wächst dem eigenen Kapital zu. Der Bilanzwert der Aktie vor der Auszahlung der Gewinnanteile ist 143,98 %, die Auszahlungsbetrage machen vom Aktienkapital 7,76 %, so daß ein Bilanzwert nach der Verteilung verbleibt mit 136,22 %, Bilanzen der Hypothekenbanken. ( Bilanzen der Hypothekenbanken. 297 298 Bilanzen der Hypothekenbanken. Die typischen Einnahme- und Ausgaheposten sind in der vorstehenden Kritik (S. 296) einer Ertragsrechnung ersichtlich. ­ Außer den dort angeführten Einnahmen und Ausgaben sind noch zu erwähnen: Kursgewinne an eigenen Effekten, Mieteinnahmen; ­ Pfandbriefumsatzkosten, z. B. die Vergütung an Wiederverkäufer, an die Zahlstellen der Zinsscheine und ausgelosten ­ Pfandbriefe, Kosten der Einführung an die Börse, Emissions- und Umsatzstempel, sofern sie nicht aus dem Agiogewinn ­ gedeckt sind; Pfandbriefanfertigungskosten; die sachlichen ­ und persönlichen Kosten der Verwaltung und der Aufsicht. Die Absatzprovision läßt sich im Durchschnitt, d. h. verteilt ­ auf den Pfandbriefumsatz des Jahres, berechnen, falls der Betrag der gezahlten Provisionen im Gewinn- und Verlust-Konto angegeben ist. Die Zinsenerträgnisse werden naturgemäß durch die Erhöhung des Aktienkapitals beeinflußt, ferner durch die Größe der bereitzustellenden flüssigen Mittel. Werden diese kleiner gehalten, erhöhen sich die Zinsengewinne. Die Provisionseinnahmen aus Darlehnsgeschäften, Abschlußund Prolongationsprovisionen, werden gewöhnlich auf mehrere Jahre, vielfach auf die Dauer der Unkündbarkeit der Darlehne verteilt, so daß alljährlich eine Quote des früheren Bilanzbetrages der Provisionsreserve ausgeschüttet, andererseits aber die Jahreseinnahme ­ teilweise zurückgestellt wird. Eine wichtige Bilanzposition bilden Agio und Disagio der Pfandbriefe x ). Beide sind von der wechselnden Konjunktur des Geldmarktes abhängig. Das Disagio bringt die höhere Verzinsung ­ des Anlagekapitals in Pfandbriefen über den nominellen Zinssatz der Obligationen zum Ausdruck. Das Agio oder Aufgeld bei der Ausgabe von Pfandbriefen und das Disagio (Kursnotiz unter 100 %) bei deren Rückkauf bilden einen Gewinn der Bank, Disagio bei der Ausgabe und Agio beim Rückkauf sind Verluste, wobei zu berücksichtigen ist, daß dem Agioverlust beim Rückkauf ein Agiogewinn bei der Ausgabe gegenüberstehen ­ kann. Agio- und Disagioverlust können aus dem Jahresgewinn ’) Hecht in Holdheims Monatsschrift 1898, S. 251 fl. Rehm, Bilanzen S. 272fl., vgl. auch 14. Abschnitt. Bilanzen der Hypothekenbanken. 299 gedeckt werden (Gewinn- und Verlust-Konto an Agio- oder Disagio-Konto), von einer Reserve abgeschrieben (Disagio bzw. Agio an Spezialreserve-Konto), gegen Agiogewinne aufgerechnet «nd endlich transitorisch verbucht, d. h. auf mehrere Jahre durch Einstellung als Bilanzaktivum verteilt werden. Die gesetzlichen Bestimmungen (§§ 25, 26) lassen die Verteilung ­ des Disagioverlustes bei der Begebung der Pfandbriefe unter dem Nennwert zu, erlauben innerhalb sachlich und zeitlich ­ bestimmter Grenzen die Einstellung eines Teiles unter die Aktiven, ohne sie zu gebieten; auf der anderen Seite beschränkt ­ das Gesetz eine Verteilung des Agiogewinnes bei der Ausgabe über den Nennwert bis auf 1 %, der Mehrerlös ist in die Passiven einzustellen. Er darf gegen einen Agioverlust bei der Ausgabe der Pfandbriefe aufgerechnet werden. Die Ausgabekosten einschließlich der für die Unterbringung gezahlten ­ Provisionen sind ihrem vollen Betrage nach zu Lasten des Jahres zu verrechnen, in welchem sie entstanden sind. Die Reservestellung des Mehrerlöses des Emissionsagiogewinnes ­ ist gerechtfertigt; denn Pfandbriefe, die mit einem höheren Agio zur Ausgabe kommen, bedingen eine höhere Verzinsung, ­ für die die Rückstellung eines entsprechenden Teiles des Gewinnes geboten ist. I. Pfandbrief-Agio-Konto 1904 3. Bilanz 1904: Agio auf Verkauf von M 1. Bilanzvortrag aus 1903 366 040,18 Emissionspapieren . 502 113,28 l ) 2. Kursgewinne auf Pfand-4. Gewinn u. Verlust Briefe, abzgl. Disagioa) Jahresanteil a.Agio Verlust beim Verkauf früherer Jahre ... .47 854,30 und Agioverlust beim b) Kursgewinn d. lauf. Rückkauf, Emissions-Jahres 1 402,80 kosten, Begebungskst. 185 330,20 551 370,38 551 370,38 l ) Berechnung: Alter Vortrag 366 040,18 -1- Anteil für 1904 ■ ■ 47 854,30 Vortrag für 1904 318 185,88 Vortrag neu (§ 26) . .183 927,40 502 113,28 300 Bilanzen der Hypothekenbanken. 1905 3. Anteil des Jahres 1905 (auf Gewinn- und Verlustkonto ­ übertragen). 70 172,46 4 Mindererlös (Disagio) bei der erstmaligen Begebung ­ von Pfandbr. unter Nennwert 103 093,60 5. Agio-Verlust d. Rückkauf ­ über Nennwert . 29 930,90 203 196,96 Agio-Rückstellung f. 1905 (Bilanz, Passiva) 793183,87 996 380,83 1. Aus der Bilanz 1904 vorgetragen 502 113,28 2. Erlös bei der erstmalg. ’• Begebung von Pfandbriefen ­ zu einem Kurs über 101 % 494 267,55 996 380,83 II. Disagio-Rückstellung aus zurückgekauften eigenen Pfandbriefen ­ 3. Bilanz 1904; Rück-I. Vortrag aus 1903 .. 779 459,77 Stellung 914 600,92 2. Zuweisung für 1904 135 141,15 914 600,92 Bilanz 1905: Rück-Vortrag aus 1904 914 600,92 Stellung 1 046 628,92 Zuweisung für 1905 . . 132 028,— 1 046 628,92 III. Bilanzen 1904 und 1905. Passiva 1904 Agio... Disagio Passiva 1905: Agio... 793183,87 Disagio 1 046 628,92 Gewinne: 1904: Kursgewinn 185 330,20 -T- Rückstellung ... 183 927,40 1 402,80 Jahresanteil an Agio-Rückstellung 47 854,30 1905: Kursgewinn 355 342,38 + Jahresanteil an der Rückstellung 70 172,46 425 514,84 ■v- Rückstellung 361 243,05 64 271.79 Die Verbuchung bzw. Verrechnung von Agio und Disagio der Pfandbriefe zeigen die vorstehenden Beispiele (S. 299 ff.), die den Geschäftsberichten einer Berliner Hypothekenbank entnommen ­ sind. Bilanzen der Genossenschaften. 301 I 22. Abschnitt. Genossenschaftsbilanzen. Genossenschaften sind Gesellschaften mit schwankender Mitgliederzahl ­ und dementsprechend schwankendem Mitgliedervermögen. ­ Das Betriebskapital der Genossenschaften besteht aus dem eigenen Vermögen und dem fremden Vermögen. Die eigenen Mittel wiederum aus der Summe aller Geschäftsguthaben, den Reserven und dem bilanzmäßigen Reingewinn. a) Das Mitgliedern er mögen richtet sich nach der Zahl der Mitglieder und wechselt nach Eintritt und Austritt von Genossen. Es wird gebildet aus dem Geschäftsguthaben 1 ) der Mitglieder, d. h. den Forderungen, die durch obligatorische oder freiwillige Einzahlungen ­ auf die Geschäftsanteile, durch Zuschreibung von Gewinnanteilen entstehen. Das „Konto der Mitgliederguthaben“ umfaßt somit die Einzahlungen und die Dividendengutschrift. Die Geschäftsanteile geben die Höhe des Betrages an, bis zu welchem die einzelnen Mitglieder mit Einlagen sich beteiligen können (Nominalbetrag). Sie können sofort oder allmählich eingezahlt werden. Die rückständigen Einzahlungen der Mitglieder ­ können in der Bilanz vom Gesamtbetrag der Geschäftsanteile, ­ dem „Soll“-Vermögen der Mitglieder abgezogen werden; oder in einer Vorspalte der Bilanz werden die eingezahlten von den rückständigen Beträgen getrennt und dann summiert. Endlich ­ kann man den Nominalbetrag der Geschäftsanteile auf der Passivseite, die rückständigen Einzahlungen auf der Aktivseite verrechnen. Viele Genossenschaften trennen die Geschäftsguthaben ­ der ausscheidenden Mitglieder von denen der verbleibenden Mitglieder. b) Der zweite Teil der eigenen Mittel ist das Genossenschaftsvermögen, ­ das eigentliche Stammgut der Genossenschaft [Reserven]. ­ Der gesetzliche Reservefonds bleibt Genossenschaftsvermögen, ­ abgesehen von seiner Verminderung durch Verlust 1) Vgl. Hildebrand, Die Geschät'tsguthaben und ihre Behandlung in der Buchführung und in der Bilanz der eingetragenen Genossenschaften. (Landwirtsch. Genossenschaftsblatt 1914, Nr. 5/7.) Derselbe, Finanzierung der Genossenschaften, Berlin 1921. 302 Bilanzen der Genossenschaften. bis zur Auflösung der Genossenschaft. Die ausscheidenden Mitglieder ­ haben keinen Anteil. Bei anderen, freiwilligen Reserven kann das Statut die Anteilsberechtigung der ausscheidenden Genossen vorsehen. Die Reserven werden gebildet aus Eintrittsund Strafgeldern der Mitglieder und Zuschreibungen vom Gewinn. Geschäftsanteil und Haftsumme können ihrer Höhe nach beliebig von der Genossenschaft festgesetzt werden — es kamen Geschäftsanteile von 10 vor —, doch darf die Haftsumme nicht niedriger sein als der Geschäftsanteil des Mitgliedes. Die Haftpflicht (und Nachschußpflicht) der Genossen tritt in der Bilanz nicht in Erscheinung (vgl. jedoch § 139 Gen.-G.) 1 ), ist aber bei der Gegenüberstellung der eigenen Mittel und der fremden Gelder mit zu berücksichtigen. Wenn die Haftsumme angegeben wird, müßte man die Qualität der Mitglieder kennen, um ein richtiges Bild von ihrer Bedeutung im Einzelfall zu erhalten. Manche Haftpflichtsumme — sie geht bei einzelnen Genossenschaften ­ für die einzelnen Mitglieder über 1 Mill. Mark hinaus! —-dürfte nur „papierenen“ Wert haben. Die persönliche Haftpflicht der Mitglieder bildet neben den Geschäftsguthaben die eigentliche Kreditbasis der Genossenschaft, ­ weshalb sie häufig recht hoch bemessen wird, ohne Rücksicht ­ darauf, ob die Mitglieder der Genossenschaft gebenenfalls auch imstande sind, ihre Verpflichtungen zu erfüllen. Nominell bleibt die Haftsumme auch beim Wechsel in der Mitgliedschaft die gleiche, ihre Qualität muß sich naturgemäß erheblich ändern. Das Statut bestimmt über die Grundsätze für die Aufstellung und die Prüfung der Bilanz * 2 * * 5 ) sowie über die Bildung eines Reservefonds ­ (obligatorisch) zur Deckung eines Bilanzverlustes, über die Art seiner Bildung, insbesondere über den Anteil des jährlichen ­ Reingewinns an der Reservebildung. Die Bewertungsregeln nach § 261, 1—3 HGB. gelten außer x ) Gesetz, betr. die Erwerbs- und Wirtschaftsgenossenschaften, in der Fassung vom 20. Mai 1898. 2 ) Außer der Eröffnungsbilanz und der jährlichen Schlußbilanz nach § 39 HGB. (§ 33 Gen.-Ges.) kommen noch folgende außerordentliche Bilanzen ­ in Frage: die Liquidations-Eröffnungs- und die Liquidations-Jahresbilanz ­ § 89, die Zwischenbilanz nach §§ 99, 140, die Konkursbüanz nach 5 106 Gen.-Ges. bzw. § 124 K.-O. Bilanzen der Genossenschaften. 303 den allgemeinen Vorschriften der §§ 39/40 HGB. auch für die Erwerbsgenossenschaften 1 ), ihre Anwendung soll statutarisch vorgesehen sein. Die Genossenschaften müssen eine Eröffnungsbilanz aufstellen, ­ die von der Generalversammlung genehmigte Jahresbilanz ­ veröffentlichen und der Generalversammlung eine den Gewinn und Verlust des Jahres zusammenstellende Berechnung (Jahresrechnung) vorlegen. Die „Jahresrechnung“ entspricht der Gewinn- und Verlustrechnung der doppelten Buchführung, wo diese geführt wird; sonst ist es eine (indirekte) Erfolgsberechnung ­ auf Grund kaufmännischer Bücher. Der „Allgemeine Verband“ hat es sich angelegen sein lassen, trotz der Schwierigkeiten, ­ die sich der Aufstellung einfacher, übersichtlicher, für alle Genossenschaften der gleichen Gruppe passenden Bilanzschemata ­ entgegenstellen, solche Musterbilanzen nach eingehender Beratung mit Männern der Praxis aufzustellen. Solche Bilanzschemata ­ werden später folgen 1 2 ). Der nach den aktienrechtlichen Grundsätzen ermittelte und bei der Genehmigung der Bilanz sich ergebende Gewinn wird unter die Mitglieder verteilt und den einzelnen Genossen auf ihr Geschäftsguthaben so lange zugeschrieben, bis das Guthaben den statutenmäßig bestimmten Geschäftsanteil erreicht hat. Von da an wird der Gewinnanteil bar ausgezahlt, es sei denn, daß die Satzungen die Barzahlung schon vor Erreichung des Geschäftsanteils ­ festsetzen. Auch kann statutarisch die Verteilung des Gewinns an die Mitglieder ausgeschlossen werden. Ebenso wird der Verlust, soweit der gesetzliche Reservefonds zur Deckung nicht ausreicht, unter die Genossen im Verhältnis ihrer Geschäftsguthaben ­ oder nach einem anderen Maßstabe verteilt und vom Geschäftsguthaben abgeschrieben. Ein Passivsaldo eines Mitgliedes ­ ist unzulässig, weil eine Abschreibung des Verlustanteils über den Betrag des Geschäftsguthabens hinaus nicht statthaft 1 ) R.G. in Strafsachen vom 2. März 1905. Bd. 38, S. 1 ff., Bd. 43, S. 123. Sondervorschriften für die Bewertung fehlen im Genossenschaftsgesetz. ­ 2 ) Über die Revision der Bilanzen vgl. neben dem Genossenschaftsgesetz ­ auch „Mitteilungen über den 47. Genossenschaftstag“ (Kassel) Berlin 1906. S. 299--330. 304 Bilanzen der Gesenosnschaften. Bilanzen der Genossenschaften. 805 Monatsabschluß für Umsatzbilanz Geschäftsguthaben Dividende Administrationskosten der Genossen Wechsel Zinsen Depositen Administrationskosten der Bank Banken-Konto Girokonto bei der Reichsbank Kontokorrent Grundstücke Mobilien Reservefonds Spezialreserve . . .. Dubiose Pensionsfonds Bankgebäude Effekten Postscheckkonto Gewinn aus 1912 zur Disposition der Generalvers. Eingang Ausgang Barbestand ... Zinsen Administrationskosten der Bank Bruttogewinn Debet Kredit 27! 51 97015! 09 — 432 1 48! 3C 11Ü 10 . 6 494 49c 11 428 694 70 655 68 35 936 50 . 524 361 67 5 751 599 43 5 009 02 105 68 72 182 75 169 843 38 307 429 96 306 429 96 377 706 10 597 60 3 450 - — 5 105 — — — — — 114 318 — — — 53 211 18 — 36 858 18 250 6 250 — 80 263 94 1 120 16 / “ 71 059 — 14 562 89 8 147 73 110 320 34 ( 7 958 409 12( 7 993 013153 7 993 013. 53 7 958 409' 12 34 604 41 V erlust Gewinn 652 68 35 936 50 5 009 02 105 38 5 661 70 36 052 8 30 380 48 ist. Der nicht gedeckte bzw. nicht abgeschriebene Verlust bleibt unverteilt und wird in die nächste Bilanz vorgetragen. Gewinnverteilungs-Maßstäbe ­ sind: das Geschäftsguthaben für die Kapitaldividende, ­ die von den Mitgliedern gezahlten Zinsen und Provisionen, die Lagergelder und Verkaufsprozente (Magazingenossenschaft), ­ der Warenbezug (Konsumvereine), die Miete (Bau-Gen.) usw. (Vgl. das Schema S. 126 und das Abschlußbeispiel ­ S. 27 IT.) den 31. Januar 1913. Bilanz Aktiva Passiva 969 879 55 . 432 1 373 20 6 065 798 41 5 227 237 76 _ 97 660 63 1 000 . 377 108 50 3 450 5 105 114 318 53 211 18 36 858 18 . 6 000 . 80 263 94 1 — 120 71 059 16 f " 6 415 50 Gewinn aus 1912 zur Disposition der Generalvers. 34 604 41 110 320 34 Bruttogewinn • — 30 380 48 j 6 646 298 |12| 6 646 298J12 Der Geschäftsbetrieb der Genossenschaft ist insofern in gewisser Beziehung beschränkt, als die Generalversammlung einmal die Grenzen für den aktiven und passiven Kredit der Genossenschaft festzustellen hat, d. h. sie muß den Höchstbetrag des einem einzelnen Kunden bzw. Genossen zu gewährenden Waren- oder Geldkredits feststellen, wegen des richtigen Verhältnisses ­ zwischen fremdem Kapital und dem eigenen Vermögen und wegen der Beschränkung des Verlustes, der aus dem Vermögensverfall ­ eines einzelnen Schuldners erwachsen kann (§ 49 Gen.-G.). Dann hat die Generalversammlung den Gesamtbetrag der Anleihen der Genossenschaft und der Spareinlagen (einschließlich ­ laufender Rechnung und der Scheckguthaben) bei ihr festzusetzen, der nicht überschritten werden soll. Diese Beschränkung ­ bezieht sich nicht aut Warenschulden. Die Giroteitner, Buchhaltung und Bilanzkunde. XX. 6-u. 7. Aull. 20 306 Bilanzen der Genossenschaften. Verbindlichkeiten aus weiterdiskontierten Wechseln als Mittel der regelmäßigen Beschallung von Betriebskapitalien werden bei der Festsetzung des Gesamtbetrages einzurechnen sein. Die Auseinandersetzung des ausgeschiedenen Mitgliedes der Genossenschaft bestimmt sich nach der Vermögenslage und dem Bestand der Mitglieder zur Zeit seines Ausscheidens und erfolgt auf Grund der ordentlichen Jahresbilanz. Der Ausscheidende erhält sein Geschäftsguthaben ausgezahlt. Reicht das Vermögen, einschließlich Reservefonds, zur Deckung der Schulden nicht aus, so hat der Ausscheidende vom Fehlbetrag den ihn treffenden Anteil an die Genossenschaft einzuzahlen. Wir lassen das Beispiel für einen Monatsabschluß einer Kreditbank (e. G. m. b. H.) folgen. Die Generalversammlung hat noch nicht getagt, deshalb zeigt die Bilanz in dem ersten Monat des neuen Geschäftsjahres den Gewinn des alten, zweckmäßig ­ auf Gewinn-Vortrags-Konto verbucht, und des neuen Geschäftsjahres getrennt. Diese Genossenschaft ist im wesentlichen Depositenbank, die die Depositengelder zu Wechsel-Diskontierungen der Genossen ­ benutzt. Die eigenen Mittel sind erheblich (1 180 167 M), die Liquidität angemessen, falls die Depositengelder entsprechende Kündigungsfrist haben. Die Mittel zur Auszahlung des Gewinns sind bereit. A. Kreditgenossenschaften. Aut die prinzipielle Gegnerschaft zwischen den Raiffeisenschen Darlehnskassenvereinen und den Schulzc-Delitzschen Genossenschaften ist hier nur insoweit einzugehen, als ihre Unterschiede ­ in den Bilanzen zahlenmäßig Ausdruck finden müssen, a) Die Raiffeisens dien Kassen vermengen geschäftspolitische mit ethischen und religiösen Momenten, sind zumeist dem Gcneralverband ländlicher Genossenschaften für Deutschland (Nouwieder Verband) angeschlossen und verzichten grundsätzlich auf Bildung großen eigenen Vermögens, schließen die Gewinnverteilung aus, da die Mitglieder minimale Geschäftsanteile haben, und logen größeren Wert auf die Bildung von Reserven und Stiftungsvermögen ­ (unverteilbare Kapitalien). Eine bedeutende Rolle spielen die Guthaben bei Banken und Vereinen, insbesondere bei Zentral- 20* Bilanzen der Genossenschaften. Kreditkassen (Verbandskassen), denen sie die verfügbar^ bestände überlassen, und bei denen sie auch einen bJffiÖjnmten^ / Kredit genießen, den man, soweit er noch frei verfügbS den liquiden Mitteln der Genossenschaft zählen muß. Die \ kassen ihrerseits finden Anschluß an Kreditinstitute höherer Orc nung, wie die Preußische Zentral-Genossenschaftskasse in Berlin, die landwirtschaftliche Zentral-Darlehnskasse in Berlin. Die Gelder werden von der Genossenschaft auf längere Fristen, bis 10 Jahre, ausgeliehen. Die Darlehnskassen kennen fast keinen Wechselverkehr; die Lombarddarlehen treten zurück; naturgemäß ­ haben hingegen die Hypothekardarlehen große Bedeutung, b) Die Schulze-Delitzschschen Genossenschaften befolgen mehr bankmäßige Grundsätze, sind Volksbanken, denen die Selbstsorge ­ wegen der Liquidität ihrer Mittel auferlegt ist, weshalb die Hypothekendarlehen möglichst beschränkt werden sollen. Sie legen großen Wert auf die Bildung eigenen Vermögens, pflegen besonders den Wechselkreditverkehr durch Diskontierung der Geschäftswechsel ihrer Genossen, die Vorschußgewährung gegen Bürgschaft, Schuldscheine und Wechselunterschrift (Vorschußwechsel ­ als Sicherheit, nicht rediskontierbar), gewähren Baugeldkredit ­ und betreiben auch die übrigen Bankgeschäfte, wie die Beleihung von Wertpapieren, den Kontokorrent-Verkehr, das Effekten-Kommissionsgeschäft, die Effektenverwaltung und den Zahlungsverkehr (Scheckverkehr, Scheckvereinigung, Giro verband). ­ Die Genossenschaften dieser Gruppe (sind in der Mehrzahl dem Allgemeinen Verband der auf Selbsthilfe beruhenden deutschen ­ Erwerbs- und Wirtschaftsgenossenschatten in Berlin angeschlossen) ­ finden den Anschluß an den Geldmarkt durch Verbindung ­ mit den Banken (Genossenschaftsabteilung der Dresdner Bank und andere Großbanken); den Anschluß an Verbandskassen ­ haben sie abgelehnt J ). Der 53. Allgemeine Genossenschaftstag (München 1912, vgl. Mitteilungen, ­ Berlin 1913, S. 362) hat den Kreditgenossenschaften zur Aufstellung ­ der Bilanz ein Schema empfohlen, dem das Bilanzbeispiel S. 32/33 entspricht. Auf der Aktivseite sind noch anzufügen: Festbefristete Hypo-J ) Materialien zur Frage des Depositenwesens. Berlin 1910. S. 211 ff, Ehlers, Kreditgenossenschaflliche Probleme. Thünens Archiv 1906. Crüger, Vorschuß- und Kreditvereine als Volksbanken. 8. Aufl. Berlin 1915. 'S QÜ* 308 Bilanzen der Genossenschaften. thekenforderungen und Güterzieler; Vorschüsse: a) Wechsel, b) Schuldscheine; ­ Forderungen aus a) geleisteten Kautionen, b) Garantien und Bürgschaften; Mobilien; Beteiligungen bei anderen Genossenschaften und Unternehmungen. Auf der Passivseite: Hypothekenschulden; Forderungen aus: a) übernommenen Kautionskrediten (Avale), b) übernommenen Garantien und Bürgschaften; noch zu zahlende Zinsen, Verwaltungskosten; ­ Spareinlagen sind wie die Anleihen gegen Schuldscheine zu gliedern. Geivinn- und Verlustkonto x ) (Danzig 1903). Einnahmen. t. Gewinnvortrag aus dem Vorjahre. ­ 2. Zinsen und Provisionen aus Vorschüssen. ­ 3. Zinsen und Provisionen aus sonstigen ­ (Lombard- u. a.) Darlehen. ­ 4. Zinsen aus Kontokorrentforderungen. ­ 5. Provisionen aus Kontokorrentforderungen. ­ 6. Zinsen von Banken und Vereinen. 7. Wechseldiskont. 8. Zinsen aus Wertpapieren. 9. Gewinn aus verkauften Wertpapieren. ­ 10. Zinsen aus Hypotheken und Güterzielern. 11. Provisionen aus Hypotheken u. Güterzielern. 12. Grundstücksertrag. 13. Sonstige Gewinne. Ausgaben. 1. Zinsen für Spareinlagen. 2. Zinsen für Anlehen. 3. Zinsen für Scheckeinlagen. 4. Zinsen für Kontokorrentschulden. ­ 5. Zinsen und Provisionen an Banken ­ und Vereine. 6. Zinsen für Hypothekenschluden. 7. Rückdiskont für weiterbegebene Wechsel. 8. Vorauserhobene (Antizipando-) Zinsen und Provisionen. 9. Verwaltungskosten (Saldo). 10. Kursverlust. 11. Abschreibung an Grundstücken und Mobilien. 12. Abschreibungen an Forderungen. 13. Reingewinn. Die Summe der Giroverbindlichkeiten, d. h. der Betrag der vom Verein ­ im Laufe des Jahres weiter girierten, aber bei Aufstellung der Bilanz noch nicht fälligen Wechsel, die also im Falle des Nichteingangs vom Verein ­ selbst wieder einzulösen sind, muß in der Geschäftsübersicht zum Ausdruck ­ kommen. B. Baugenossenschaften. Ihnen wurde das auch für andere Unternehmungsformen lehrreiche Bilanzschema S. 310/311 empfohlen (Mitteilungen über den 47. Genossenschattstag, Berlin 1906, S. 274, 338). 1 ) Warum die Einnahmen links (statt rechts), die Ausgaben rechts stehen, ist nicht erfindlich. Bilanzen der Genossenschaften. 309 C. Bilanzschema für Konsumvereine. Mit der Liquidität dieser Vereine haben sich Genossenschaft»-tage wiederholt beschäftigt. Schließlich kam es zur Annahme folgender Thesen: Die Summe der bereiten Mittel soll mindestens die Hälfte aller kurzbefristeten Verbindlichkeiten, einschließlich des Reinvermögens betragen. Die Liquidität wird gefördert durch An- und Verkauf von Waren gegen Barzahlung, Einkauf von Waren mit raschem Absatz, d. h. Erhöhung der Umsatzschnelligkeit, ­ Ansammlung genügender Geschäftsguthaben durch Vermehrung der Mitgliederzahl oder Erhöhung der Geschäftsanteile, ­ Ansammlung von Rücklagen, endlich Ansammlung des Reingewinns während des Geschäftsjahres in barem Gelde oder kurzfristigen Bankguthaben bis zur Höhe von 6 / 6 des auszuzahlenden ­ Betrages. Auch höhere Abschreibungen bewirken eine Zurückhaltung liquider Mittel. Die Warenbestände, die Betriebskapitalien ­ der Konsumvereine, werden hier nicht zu den liquiden Mitteln gerechnet. Hausanteilscheine und Hypotheken dienen zur Beschaffung des Anleihevermögens in Grundstöcken. Auch hier ist zu betonen, daß das Wesentliche der Liquiditätstrage ­ ist, daß die Geschäftsleitung jederzeit imstande ist, die Verbindlichkeiten zu erfüllen, mag auch die Bilanz, ein Augenblicksbild, ­ aus zufälligen Gründen den strengen Anforderungen der entwickelten Grundsätze nicht immer entsprechen. Das erste vom Genossenschaftstag beschlossene Bilanzschema ­ (/) überläßt es dem sachverständigen Bilanzleser, das Verhältnis zwischen greifbaren Mitteln und den sofort zahlbaren Verbindlichkeiten zu ermitteln. „Kurswert der Effekten“, das soll wohl heißen „Anschaffungswert“. „Kautionen in Wertpapieren“ ­ sind Passivkautionen, von der Genossenschaft empfangen ­ und gehören nicht in die Bilanzspalte. Die Passivseite dieses Schema beginnt mit dem Vereinsvermögen; zweckmäßiger wäre die Anreihung des Mitgliedervermögens. Hypotheken und Hausanteilscheine wären besser nacheinander zu stellen; dann folgen Darlehen, Spareinlagen, Barkautionen usw. Das zweite, von anderer Seite vorgeschlagene Bilanzschema (II) trennt die Passiven nach ihrer Deckungsdringlichkeit, reißt also zusammengehörige Posten auseinander. Auf die Unstimmig- 310 Bilanzen der Genossenschaften. Aktiva ßilanzschema für Kassenbestand Bankguthaben Zinsbar angelegte Kapitalien und zwar; A. Wertpapiere . M.. . B. Sonstige Forderungen der Genossenschaft . Hypotheken- und Kaufgelder-Forderungen und zwar: A. Für verkaufte Häuser M... B. Für sonstige Immobilien „..., Unbebauter Grund und Boden (Grundstücks-Konto) Flächengröße... .ha.. .a.. .qm Zur Vermietung an die Mitglieder bestimmte Gebäude (sog. Miets häuser — Gebäudekonto I) 1. Ursprünglicher Gesamtherstellungspreis der Mietshäuser 1 ) und zwar: a) Grunderwerbskosten *) M... b) Ursprüngliche Baukosten l ) „ ... M ^ 11, Darauf sind abgeschrieben insgesamt M... und zwar: a) in früheren Geschäftsjahren M b) am Schlüsse des letzten Geschäfts]. „ .... Zum Erwerb durch die Mitglieder bestimmte Gebäude (sog. Erwerbshäuser ­ — Gebäudekonto II) 1. Kaufpreis der Erwerbshäuser, die noch nicht aufgelassen, über die aber bereits Brwerbsverträge abgeschlossen sind und zwar; a) im abgelaufenen Geschäftsjahr M b) in früheren Geschäftsjahren „ II. Herstellungspreis der Brwerbshäuser, über die keine Brwerbsverträge abgeschlossen sind M.... Neubauten (Buchwert der im Bau befindlichen Häuser) und zwar: A. der im Bau befindlichen Mietshäuser .... M.... B. der im Bau befindlichen Erwerbshäuser.. „ Baumaterialien Geschäfts Inventar Rückständige Mieten (einschl. rückständiger Abgaben der Hausanwärter) ­ A. aus dem letzten Vierteljahr des abgelauf.Geschäftsj.Ji... B. aus früherer Zeit Kautionskonto (?) Sa... ' ) Einschließlich nachträglicher Aufwendungen. Bilanzen der Genossenschaften. 311 Baugenossenschaften. Passiva Eigenes Betriebskapital: Geschäftsguthaben der Mitglieder und zwar: A. der im neuen Geschäftsjahr verbleibenden Mitglieder M. B. der mit Schluß des Geschäftsjahres Ausscheidenden ­ Jl... Reservefonds und zwar: A. gesetzlicher Reservefonds B. Hiltsreservefonds C. andere Fonds (unter Angabe des Zwecks) Fremde Gelder; Hausanteilscheine (unter Angabe, ob unkündbar) Hypothekenschulden M-Die Hypothekenschuld betrug ursprünglich M. Es sind davon getilgt n . (Die Hypotheken sind mit... % zu verzinsen und mit... %j und mit (oder ohne?) zuwachsenden Zinsen zu tilgen.)' Anleihen A. mindestens mit 12monatlicher Kündigungsfrist .M. B. mit kürzerer Kündigungsfrist (einschl.Spareinlagen),,. Anzahlungen und Tilgungsveiräge der Hausanwärter (Brwerbshäuser Tilgungskonto) und zwar: A. aus dem abgelaufenen Geschäftsjahre M. B. aus früheren Geschäftsjahren „.. M ^ Schulden für Baumaterialien und Bauarbeiten (Neubauschuldenkonto 1 einschl. d. von d. Handwerkern usw. einbehalt. Kautionen) ’i Sonstige Schulden und zwar: A. Bankschulden JH... . B. noch zu zahlende Geschäftsunkosten, Tantiemen, ­ Verbandsbeiträge „ C. noch zu zahlende Dividenden und andere Schulden ...... Kautionskonto 2 ) (?) Reingewinn Sa. .. ( M Hierunter sind sämtliche Kautionen zu berücksichtigen, die der Genossenschaft von Handwerkern usw. für die Ausführung von Arbeiten und Lieferungen geleistet worden sind. 2) Die der Genossenschaft von ihren Angestellten geleisteten Kautionen 312 Bilanzen der Genossenschaften. Bilanzen der Genossenschaften. 313 Soll Gewinn- und Verlust-Abschreibungen a) ... % auf die ursprünglichen Baukosten der Mietshäuser ­ (Gebäudekonto I) x ) M b) ...% auf den Buchwert des Inventars Geschäftsunkosten (Gehälter, Bureaumiete, Bureauutensilien, Verbandsbeiträge, Insertionskosten) Betriebsunkosten (Steuern, Abgaben, Lasten, Reparaturkosten) Zinsen und zwar: a) Hypotheken- und Anleihezinsen *) Ji . .. b) Zinsen der Abträge der Anwärter c) Zinsen und Spareinlagen Verluste a) aus Mieten b) sonstige Verluste Reingewinn Sa. .. Besitzanteile (Aktiva) I. Bilanz-Muster ®) M 3» 1. Kassenbestand 1 852 57 2. Wertpapiere: Nennwert 6000 M, Kurswert (?) 5 532 — 3. Kurz befristete Bankguthaben 14 400 4. Anlagen auf 3—6monatliche Kündigung 1 800 — 5. Warenbestände 27 500 6. Gebäude. Letzter Inventurwert . .29 700,— Abschreibung 1% des Kaufpreises .. 330,— 29 370 — 7 Inventar: Letzter Inventarwert .. 2 000,— Zugang 2 170,— Abschreibung 10 % des Anschaffungspreises .... .. 300,— 1 870 — 8. Vorausbezahlte Versicherungsgebühr 169 — 9. Kautionen in Wertpapieren (?) 1 200 1 83 693 57 J ) Insoweit die Tilgungssätze höher als die Abschreibungssätze und daher bei der Mietenberechnung in Ansatz zu bringen sind, sind sie hier besonders anzugeben. rechnung (zur Bilanz S. 310/311) Haben Gewinnvortrag Gewinn aus verkauften Immobilien Mietseinnahmen und zwar: a) aus den Mietshäusern Ji b) aus den Erwerbshäusern, ausschließlich der in den vertragsmäßigen Mietssätzen enthaltenen Tilgungsbeträge ­ (Nettowohnungsmieten) JH.. Zinsen aus angelegten Kapitalien Pachteinnahmen Sonstige Einnahmen Sa. (Passiva) Verbindlichkeiten 1. Rücklage (Reservefonds) 2. Sonderrücklage 3. Rücklage für Bauten 4. Hypotheken 5. Darlehen auf 3—ömonatliche Kündigung 6. Kautionen in Wertpapieren (?) 7. Geschäftsguthaben: a) verbleibender Mitglieder.. b) ausscheidender 8. Hausanteile: a) unkündbare 12 020,-b) in Kürze zu tilgen 1 500,— 1 9. Spareinlagen auf vierwöchentliche Kündigung 10. Kaution in bar 11. Noch zu zahlende Unkosten 12. Warenschulden 13. Reingewinn 19 002,20 1 Mitglieder - 1 012, - a 20 014 55 13 520 — 5 103 2 000 130 440 20 335 06 30 66 83 693127 2) Einschließlich der bis zum Jahresschluß aufgelaufenen, aber erst - • - r„i—„ — —vii/snHAn Zinsen. 314 Bilanzen gemeinwirtschaftlicher Betriebe. Aktiva II. Bilanz-Muster A. Bereite Mittel M A 1. Kassenbestand 1 844,20 2. Ausstände bei Banken, Sparkassen usw.. 6 000,— 3. Wertpapiere 15 540,37 23 384 57 B. Sonstige Vermögensbestände 1. Warenbestände 27 500 2. Grundstücke 24 000,— Neuanschaffung 6 200,— M 30 200,— ab Abschreibung 900,— 29 300 — 3. Inventar M 1 800,— Neuanschaffung 350 — M 2 150,— ab Abschreibung 250,— 1 900 4. Vorausbezahlte Versicherungsgebühr und ausstehende Forderungen 409 ... 5. ln Wertpapieren bestellte Kautionen 1 200 — 83 693 57 Die bereiten Mittel betragen 71,27% der Verbindlichkeiten (A.). keit hinsichtlich der einzelnen Bilanzzahlen ist in diesem Falle kein entscheidendes Gewicht zu legen. Die Bilanzzahlen nach Schema I sollen wohl auch materielle Verhältnisse mustergültig darstellen x ). Forderungen fehlen darin. 23. Abschnitt. Bilanzen gemeinwirtschaftlicher Betriebe. Für gewerbliche Unternehmungen des Reichs, der Bundesstaaten ­ oder eines inländischen Kommunalverbandes, auch eines Kreis- oder Provinzialverbandes, gelten die allgemeinen Buchungsvorschriften. ­ Die Anwendung der Vorschriften über die B. ist wegen des Zusammenhanges ihrer Rechnungsführung mit x ) Vgl. auch Schaer, Konsumverein und Warenhaus im Archiv für Sozial Wissenschaft und Sozialpolitik, Bd. 31, Heft 2. Bilanzen gemeinwirtschaftlicher Betriebe. 315 (Konsumvereine). Passiva A. Verbindlichkeiten (mit Ausnahme der Grundstückschulden) M. 3) 1. Spareinlagen 2. Darlehen 3. Barkautionen 4. Warenschulden 5. Unbezahlte Unkosten 6. Geschäftsguthaben ausgeschiedener Mitglieder .. 7. Nettoüberschuß - Jl 5103,06 „ 4 000,-„ 2 000,— „ 440,30 „ 130,— „ 804,30 „ 20 335,66 32 813 32 B. Grundstücks schulden, eigene Betriebsmittel usfv. 1. Hypothekenschulden 2. Unkündbare Hausanteile 3. Geschäftsguthaben verbleibender Mitglieder 4. Reservefonds 5. Sonderrücklage 6. Rücklage für Bauten 7. Unterstützungsgelder für Angestellte 8. In Wertpapieren bestellte Kautionen 8 000 13 520 19 210 25 6 000 1 000-83 693)57 der allgemeinen Staats- und Gemeinderechnung häufig nicht möglich. Deshalb können nach § 42 HGB. die Handelsbetriebe der genannten juristischen Personen des öffentlichen Rechts die Rechnungsabschlüsse in einer von den Vorschriften der §§39—41 abweichenden Weise vornehmen; doch besteht auch für sie die Pflicht des Bücherführens. Die Kameralistik x ): Der Zweck einer Erwerbswirtschaft ist, das in der Unternehmung angelegte Kapital zu vermehren, einen Wirtschaftserfolg in der Form der Zunahme des eigenen Kapitals, d. h. also Reingewinn zu erzielen, über den Kapitalverbrauch der Unternehmung hinaus Kapital zu produzieren. Die Mindestleistung einer Aufwandswirtschaft besteht darin, für die Ausgaben Deckung zu beschaffen und etwaige Mehrein-Werner, Kameralistische oder kaufm. Buchführung, namentlich für staatliche oder städtische werbende Betriebe. Leipzig 1915; dann: Etat-, Kassen- und Berechnungsvorschriften der Bergbauverwaltung. Berlin 1905 (Springer). Leüner, Verwaltung und kaufm- Buchführung in der Ztschr. f Handelswissenscbaft, 1918. 316 Bilanzen gemeinwirtschaftlicher Betriebe. nahmen, die nicht mit Gewinn gleichbedeutend sind, zu erzielen. Die Grundlage ihrer Wirtschaftsführung bildet ein Etat, ein Voranschlag der Ausgaben, die voraussichtlich notwendig werden, ­ und der Einnahmen, die voraussichtlich zur Befriedigung bzw. Deckung des Aufwandes zur Verfügung stehen werden. Der Voranschlag ist eine Wahrscheinlichkeitsberechnung des Aufwandes und seiner Deckung, die entweder einen Abgang an Deckungsmitteln oder einen Überschuß der Einnahmen aufzeigt. Nach Ablauf des Verwaltungs- oder Verrecbnungsjahres zeigt sich aus der Zusammenstellung der wirklichen Einnahmen und Ausgaben, wie groß sie tatsächlich waren, und aus der Vergleichung ­ zwischen Voranschlag und Verwaltungsergebnis, ob die auf Grund der rechnungsmäßigen Ergebnisse früherer Verwaltungsjahre ­ veranschlagten und mit Berücksichtigung der wirtschaftlichen Entwicklung des Gemeinwesens geschätzten Einnahmen ­ und Ausgaben größer oder kleiner waren als die wirklich erzielten. Eine ordentliche Verwaltungsbuchführung muß darstellen, ­ wie sich die Mittel zur Deckung der Ausgaben zu dem Aufwand selbst stellen, wie Voranschlag und Wirklichkeit sich zueinander verhalten, und dabei die in der Organisation der Verwaltung ­ von Gemeinwirtschaften liegende Trennung zwischen Verwaltung von Einnahmen und Ausgaben (Anordnung) und Vollziehung, d. i. die Kassenführung und die Buchführung der wirklichen Einnahmen und Ausgaben berücksichtigen. Die Gesamtverrechnung trennt Geldrechnung und Sachenrechnung. ­ Sie scheidet von vornherein nicht zwischen produktiven ­ und unproduktiven Ausgaben, zwischen Gewinnen und Verlusten, zwischen Ausgaben für Anlagevermögen und Verlustausgaben. ­ Abschreibungen sind ihr im allgemeinen fremd. Ihr charakteristisches Buch ist das Hauptbuch, das Einnahmen und Ausgaben, systematisch nach Materien geordnet, zusammenfaßt, die veranschlagten Einnahmen und die bewilligten (angeordneten) Ausgaben den tatsächlichen (vollzogenen) Einnahmen und Ausgaben ­ gegenüberstellt, nach Einnahmequellen und Zweck der Ausgaben getrennt. Die Funktion einer Einnahmerubrik des kameralistischen Hauptbuches ergibt sich aus folgendem Schema; Bilanzen gemeinwirtschaftlicher Betriebe. B17 Soll Tabakzolleinnahmen ist 1 Voranschlag, Solleinnahmen | 2. Wirkliche Einnahmen, /steinnahmen Der Unterschied beider Seiten gibt bei schwankenden Einnahmen ­ eine Mehr- oder eine Mindereinnahme, d. h. einen Ausfall. ­ Bei feststehenden Einnahmen können Einnahmereste, Rückstände, kaufmännisch ausgedrückt, Forderungen der Verwaltung ­ an die Einnahmequellen entstehen. Soll Beispiel einer Ausgabenrubrik Ist 1. Veranschlagte, bewilligte, vor- 2. Tatsächliche Ausgaben, Istausgeschriebene, angeordnete Aus- gaben, Abstattung, gaben, Ausgabenkredit. Der Unterschied beider Seiten ergibt je nach dem Charakter der Ausgabenrubrik eine Ausgabenüberschreitung, eine geringere Ausgabe als die veranschlagte oder einen noch unverbrauchten Ausgabenkredit, der in das nächste Jahr übertragen werden kann oder auch nicht. Wesentlich also ist für dieses Hauptbuch und für diese Konten die Trennung der Solleinnahmen und der Sollausgaben, ­ die auf Grund des bewilligten Etat sofort in die betreffende ­ Hauptrubrik eingetragen werden, von den Isteinnahmen und Istausgaben, die über das Kassabuch allmählich auf die Hauptbuchrubrik kommen. In einzelnen Fällen findet man auch in der kaufmännischen Buchführung ein ähnliches Prinzip. Zum Beispiel: die Vorkalkulation ­ schätzt die Sollkosten, die Nachkalkulation berechnet die Islkosten. Auf den Konten der Schulden steht rechts die Vormerkung der Schuld, links die Abstattung, die Tilgung, die Istausgabe. Das Einzahlungskonto der Aktionäre verrechnet links die Sollzahlung, rechts die Istzahlung. Die Gewinnauszahlungskonten ­ bei Aktiengesellschaften (Dividenden-, Tantiemen-, ­ Gratifikationskonto) zeigen rechts die bewilligte, die Sollausgabe, links die wirkliche Zahlung. Etwaige „Ausgabenreste“ ­ auf diesen Konten bilden eine Schuld der Unternehmung. Das Prinzip der Kameralistik läßt sich mit der doppelten Buchführung ­ vereinigen. Diese besonderen Anwendungsformen der doppelten Buchführung sind bekannt unter dem Namen Logismographie (eingeführt 1876 in der italienischen Staätsver- Soll Einnahme Hat I Rest M, 3t A. Restverwaltung. M 3t M 3t 466191 65 Kassenbestand 466 191 65 355 652 51 Wechsel 3.55 652 51 212 460 67 Guthaben bei den Bankhäusern 212 460 67 106 657 36 Zins- und Rentenrückstände 104 603 56 2 053 80 9 30 Rückständiger Erlös aus Vereins-Obligationen 9 30 296 59 Saldo-Guthaben an Nebenkassen 296 59 100 37 Ersatzposten {exkl. vorausbezahlter Zinsen) 100 37 — — B. Grundstock. 6 179 600 — Ausgegebene Vereinsschuldverschreibungen 6179 561 74 38 26 63 439 582 75 Aktivkapitalien 2 369 244 12 61 07 0 838 63 Es stehen noch aus: Renten-Anlehen 60 627 415 M 09 St Verweisungskapitalien 4 847 „ 56 Württ, Staatsschuldverschr., Nennwert 410 000 „ — ,, Pfandfordereungn 25 300 ,, — , Liegenschaftskaufschillinge 2 775 ,, 98 „ 61 070 338 M 63 St 214 000 — Für Liegenschaft, worunter das Vereinshaus in Stuttgart mit 160 000 M — — 214 000 — 8 215 96 Für Inventarstücke 825 7 426 76 C. Laufendes. 9 141 417 53 An Bankguthaben 8 997 139 99 144 277 54 5 035 146 76 Wechsel 3 655 651 50 1379 495 26 2 145 717 47 Zinsertrag 2 023 901 09 121 816 38 265 544 34 Beiträge zum Reservefonds von neuen Renten-Aniehen 265 544 34 — — 722 003 05 Erlös aus Vereinsschuldverschreibungen 720 992 95 1 010 10 7 459 92 Ertrag des Grundeigentums 7 437 47 22 45 55 176 42 Ersatzposten (exkl. vorausbezahlter Zinen) 55 021 37 155 05 60 863 36 Gewinn an Vereinsschuidverschreibungen 60 863 36 — — 551 66 Außerordentliches 551 66 — — 65 233163 D. Fremde Gelder. 65 233 63 — — 88 481 917)3U\ Hauptsumme der Einnahmen 25 541 283 07 62 940 634 23 gig Bilanzen gemein wirtschaftlicher Betriebe. Soll Ausgabe Hat Rest Ji l 400 34 651 836 79 139 18 173 11 904 6 695 125 59 956 500 34 «5 417 146 947 523 688 111 600 584 973 003 734 356 017 000 51 825 233 A Restverwaltung Verloste Vereinsschuldverschreibungen Zinsen Reservefondsteile ausgetretener Vereinsmitglieder Rentenanlehensreste Vorauszahlungen Fremde Gelder B. Grundstock. Neu angelegte Aktivkapitalien Vereinsschuldverschreibungen Es stehen aus: Lit K—U. L.—P-A.—E. AA.—EE. ä S %% ä 4 o/o .40 152 900 72 900 .14 698 800 . 3 708 700 M — $ 58 682 700 M C. Laufendes. Vorschüsse an Bankhäuser inkl. Reichsbank Für erkaufte Wechsel Zinsen (ausschließlich der vorausbezahlten Kupons) Agio aus Obligationen Verwaltungskosten Steuern usw Mietwert der Geschäftsräume Aufwand auf das Inventar Aufwand auf das Grundeigentum Für aufgekaufte Vereinsschuldverschreibungen Ersatzposten Gerichtskosten Reservefondsanteile ausgetretener Vereinsmitglieder Beiträge zur Pensionskasse der Vereinsbeamten Außerordentliches Abschreibungen am Inventar D. Fremde Gelder. 83 995 945)70| Hauptsumme der Ausgaben Von der Einnahme von abgezogen die Ausgabe mit ergibt sich ein Kassenbestand von $ M -5) 900 500 — 82 544 49 2107 50 393 22 443 21 74 049 46 5 090 — 18 173 29 — — 11 904 04 257169 25 6 437 956 1 323 800 09 58 632 700 9 141 417 53 5 035 146 76 — — 1 910 603 24 35 343 89 26 523 90 — — 84 688 67 — — 17 111 34 — — 3 600 — — — 2 584 45 — — 34 973 83 — — 722 008 05 — — 3 — 39 731 42 356 88 — — 73 455 32 562 04 4 000 — — — 51 — — — 825 20 — — 65 233 163 — — .25 541 283 ^ 07 ^ .25 022 298 39 |25 022 092|39|58 973 647)31 518 984 Ji 68 Bilanzen gemeinwirtschaftlicher Betriebe. 319 Bilanzen gemeinwirtschaftlichei Betriebe. Vermögens-Berechnung. Aktivbestand. a) Kassenvorrat b) Die oben unter der Rubrik „Rest“ aufgeführten Vermögensbestandteile c) Stückzinsen aus den Aktivkapitalien von 61 070 338 Ji 63 $ bis 31. Dezember Summe des Aktivbestandes: 64 053 661 M 76 $ M 518 984 62 940 634 594 042 -5* 68 23 85 Passivbestand. a) Die oben unter „Rest“ aufgeführten Posten b) Stückzinsen aus unverlosten Vereinsschuldverschreibungen von 58 624 100 Jfi — ^ bis 31. Dez. Summe des Passivbestandes; 60 296 639 Ji 81 ^ Von dem Aktivbestand von abgezogen den Passivbestand von ergibt sich ein Vermögens-Überschuß (Reservefonds) von 3 757 021 Ji 95 i), welchen die gegenwärtigen Mitglieder nach Verhältnis ihrer Leistungen anzusprechen haben. Ji -9) 58 973 647 31 1 322 992 50 64 053 661 71 60 296 639 81 Bilanzen gemeinwirtschaftlicher Betriebe. 321 waltung) und konstante Buchführung (eingeführt 1873 im Kanton Bern) 1 ). Seit einigen Jahren wird die Einführung kaufmännischer, gewöhnlich doppelter Buchführung in den Wirtschaftsbetrieben des Staates und des Reiches gefordert * 2 ). Daß die Anwendung der „Doppik“ 3 ) auf solche Erwerbswirtschaften möglich, nützlich und für die Beurteilung der Rentabilität der Betriebe wünschenswert ­ ist, muß ohne weiteres zugegeben werden. So hatte die Kieler Werft versuchsweise die doppelte Buchführung eingeführt, für die preußischen Bernsteinwerke in Königsberg besteht sie schon aus der Zeit, wo sie Privateigentum waren. Daß es nicht gerade die doppelte Buchführung zu sein braucht und es angeht, nur Bücher nach kaufmännischer Art für Industriebetriebe des Staates einzuführen, beweisen die vorzüglichen Leistungen des Rechnungswesens der Königlichen Porzellanmanufaktur, Berlin 4 ). Die Bilanzen und Ertragsrechnungen staatlicher Betriebe lassen allerdings nach Form und Inhalt manches zu wünschen übrig 5 ). Manche solcher Rechnungen, in kaufmännischer Form aufgestellt, enthalten teilweise unmögliche Posten, vermengen Rechnungsergebnisse, die nicht zusammengehören (z. B. Bestand und Erfolgsrechnung, Einnahmen und Ausgaben mit Gewinn und Verlusten); andere wiederum bringen ein solches Zahlengewirr, daß auch der sachverständige Leser Mühe hat, sich durchzufinden, ­ oder sie trennen Ausgaben und Einnahmen, die in eine Rechnung' gehören (Verwaltungskosten und Betriebskosten in Sonderrechnungen); sie lassen Ausgaben für Betriebsanlagen und Betriebseinrichtungen früherer Jahre weg, d. h. diese Bilanzen geben keinen Aufschluß über das in Anlage- und Betriebsgegenv l Cerboni, Primi saggi dii logismografla, Florenz 1873; Hügli, Buchhaltungs-Systeme ­ und Buchhaltungs-Formen. Bern 1887; ders., Die konstante Buchhaltung. Bern 1894. 2 ) Vgl. Waldschmidt, Kaufm. Buchführung in staatlichen und städtischen ­ Betrieben. Berlin 1908; EHer, Buchführung und Bilanzen kommunaler Elektrizitätswerke; Hannover 1912; Sulzberger, Buchungsgrundsätze einiger deutscher Kommunen hinsichtlich ihrer Erwerbsbetriebe. Stuttgart 1912. 3 ) Eine österreichische Abkürzung für doppelte Buchhaltung. *) Vgl. Barentkin, Kaufmann und Bürokrat. 2. Aufl. Berlin 1914. 6 ) Man vgl. die Etats des Reichs und der Bundesstaaten hinsichtlich der Erwerbsbetriebe. i.oitner, Buchhaltung und Bilanz! und*. II. 6. u. 7 Äufl. El 322 Bilanzen gemeinwirtschaftlicher Betriebe. Aktiva Bilanz eines Gegenstand Bestand am 1. 4. 1910 Zu; aus Staatsmitteln ­ lang aus Betriebseinnahmen ­ Bestand am 31. 3. 1911 Grundstücke Gebäude Betriebsmaschinen Leitungsanlagen.. Inventar 8 000,— 348 508,02 387 166,37 595 170,42 38 426,48 48 330,— 6 892,61 7 271,70 8 000,— 348 508,02 387 166,37 650 393,03 45 698,18 Anlagevermögen . Materialien Versch. Schuldner Guthaben bei der Staatskasse.... I 377 271,29 110 152,01 48 330,— 14 164,31 9 525,37 1 439 765,60 119 677,38 16 210,65 37 262,88 | 1 487 423,30 | 48 330,— 23 689,68 1 612 916,51 Notiz; Abschreibungen 49 589,99 Kr. ständen investierte Anlagekapital; oder die Rechnungen sind in einer ungewöhnlichen, für den kaufmännischen Leser häufig unverständlichen Form aufgestellt. Bei Reformvorschlägen ist allerdings stets zu berücksichtigen, daß etatrechtliche Gründe und Forderungen der obersten Rechnungsbehörden die uneingeschränkte ­ Übertragung kaufmännischer Verrechnungsgrundsätze ­ auf diese wirtschaftlichen Erwerbsbetriebe nicht immer möglich machen. Die Anforderungen der Rechnungskontrollbehörden an die Schlußrechnungen sind verschieden und demgemäß ­ auch die Aufmachung der Rechnungsabschlüsse. So will beispielsweise ein staatliches Elektrizitätswerk, das nur Bareinnahmen und Barausgaben kennt, seinen ganzen Kassenverkehr durch eine Staatskasse abwickeln läßt, in der Bilanzrechnung die Anlagevermehrung aus Etatmitteln und aus eigenen Betriebseinnahmen trennen. Betriebsgewinn und Etatbewilligungen ­ bilden Schulden des Werkes an den Staat. Vom Gewinn sollen 30 % in Effekten angelegt, 70 % an die Staatskasse ­ abgeführt werden. Reicht das Guthaben bei der Staatskasse ­ zur Anschaffung der Wertpapiere nicht, so müßte dieser Betrieb Schulden machen und diese aus den Betriebseinnahmen des folgenden Jahres tilgen (vgl. oben). Abschreibungen bei diesen Gemeinwirtschaften, die ihre Bilanzen gemeinwirtsohaftlicher Betriebe. 323 Elektrizitätswerkes Schuld an den Staat: a) Bis 1. 4. 1909: Aus Etatmitteln beschaffte] Aktiva Zugang Etat 1910 Davon zum Etat 1910 abgezahlt bleiben b) Bis 1. 4. 1909 aus Betriebseinnahmen angeschafft Gewinn: Rest aus dem Vorjahr .lahresgewinn für 1910 Passiva 1 345 057,16 48 330,— 1 393 387,16 45 853,69 1 347 533,47 169 241,93 10 225,11 85 916,— 1 516 775,40 !) 96 141,11 1 612 916,51 Überschüsse abzuführen haben, wirken nicht anders als Abschreibungen ­ bei Privatunternehmungen (S. 66ff.). Sie vermindern ­ den abzuführenden Gewinn, die Barmittel bleiben im Betrage der Abschreibungen dem Betriebe erhalten. Unterbleiben ­ sie, so hat der Staat bei Untergang des Vermögensobjekts ­ aus den allgemeinen Einnahmen die Ersatzanschaffungen zu bewilligen und bereitzustellen. Zweckmäßig wird ein den Abschreibungsbeträgen entsprechender Betrag in Effekten oder Hypotheken angelegt, so daß dem Betriebe aus eigenen Betriebsmitteln ­ für Ersatzanschaffungen Gelder zur Verfügung stehen (S. 116). Ein anderer Staatsbetrieb hat bei der Staatskasse einen Betriebskredit von 900 000 M. jährlich und will den unverbrauchten ­ Restkredit bilanzmäßig darstellen. Angenommen, es wären 661 000 M. verbraucht; Bilanz Kreditguthaben bei der Kasse 239 000 | Betriebskredit 900 000 Der Etat eines Gemeindebetriebes will den hohen. Reingewinn ­ (Straßenbahn) verschleiern, sei es, um das Verlangen nach Tarifermäßigung nicht zu wecken, sei es wegen der Kon-J ) Davon verwendet 45 853,69 Kr. zur Schuldentilgung 23 689,68 ,, zur Erweiterung der Anlagen 69 543,37 Kr. Der Rest ist gedeckt durch das Guthaben bei den Schuldnern und der Staatskasse. 21 * < B24 Bilanzen gemeinwirtsohaftücher Betriebe. Aktiva Oberharzer Berg-Bezeichnung der Konten Bestand am 1. April 1917 Abschreibungen ­ Sonstiger Abgang Zugang Bestand am 31.Märzl918 Grundbesitz Gerechtsame .... Gebäude und Betriebsanlagen 184 292,74 534,20 5 080 115,— 446 278,— 708 152,— 39 667,— 141 031,— 1 000,— 3 200,— 791 349,— 40,— 187 492,74 534,20 5 022 281,— 405 651,— 5 711 219,94 747 819,— 142 031,—j794 589,— 5 615 958,94 Produktenvorräte Materialienvorräte Lebensmittelvorräte Ausstehende Forderungen bleibt Zugang: 652 558,— 1 728 736,59 2 011 595,16 131 127,— 4 983 250,73 ABlieferungen an andere Staatsverwaltungen: a) Barablieterung an die Generalstaatskasse. 2 220 013,29 b) Wert der unentgeltlichen Vermögensüberweisungen 5 495,— 2 225 508,29 Hiervon ab: Ruhegehälter und Hinterbliebenengelder, ­ Verwaltungskosten in der Zentral- und Provinzialinstanz, Gewinnanteile, Anteil an *) der Verzinsung und Tilgung der Staatsschulden 131 389,37 2 094 118,92 16 564 787,34 Soll Gewinn- und Betriebsausgaben Einmalige und außerordentliche Ausgaben Außerplanmäßige Ausgaben (Kriegsbeihilfen und Lebensmittelankauf) ­ Abschreibungen Wert der unentgeltlichen Vermögensüberweisungen von anderen ­ Staatsverwaltungen Abgang bei den Produktenvorräten Ruhegehälter und Hinterbliebenengelder einschl. Zuwendungen ­ an Altpensionäre Verwaltungskosten in der Zentral- und Provinzialinstanz .... Gewinnanteile der höheren Beamten Anteil der Oberharzer Berg- und Hüttenwerke an der Verzinsung ­ und Tilgung der Staatsschulden Reingewinn 21 285 409,76 499 329,33 910 379,12 747 819,-— 500,— 382 376,36 88 378,71 16 583,32 17 740,— 8 687,34 4 121 147,46 28 078 350,40 Bilanzen gemeinwirtschaftlicher Betriebe. und Hüttenwerke. Anlage- und Betriebskapital am 1. April 1917, und zwar; Eigenes Vermögen 12 215 897,08 Bergwerksschuld 169 404,83 Hiervon ab Tilgung in 1917 ... . . . 1 016,43 168 388,40 Kapitalwert der Lasten Wert der unentgeltlichen Vermögensüberweisungen von anderen ­ Staatsverwaltungen Reingewinn 12 384 285,48 58 854,40 500,— 4 121 147,46 |l6 564 787,34 V erlustrechnung. Einnahmen für Produkte Sonstige ordentliche Einnahmen Außerplanmäßige Einnahmen Wert der unentgeltlichen Vermögensüberweisungen an andere Staatsverwaltungen Zugang bei den Anlagen 652 558,— ,, „ ,, Materialienvorräten 614 927,70 „ „ ,, Lebensmittelvorräten 131127,— ,, ,, ,, ausstehenden Forderungen 1 758 026,17 Abgang bei dem Kapitalwert der Lasten 68,60 Tilgung der Bergwerksschuld in 1917 Haben 22 889 552,56 1 626 528,— 399 050,94 5 495,— 3 156 707,47 1 016,43 28 078 350,40 326 Zwis chenbil anzen. kurrenz mit der Privatindustrie oder wegen der Arbeiter, indem sie zu diesem Zweck auf der Passivseite den Reingewinn trennt: ein Betrag wird dem Reservefonds überwiesen und der Rest als „Reingewinn“ dargestellt. Auch findet man im Etat mancher Städte mit günstiger Finanzlage unter den Ausgaben Ankäufe von Effekten und Rückstellungen, um den Einnahmeüberschuß nicht zu groß werden zu lassen und die Herabsetzung des Steuerzuschlages ­ nicht in Erwägung ziehen zu müssen. Wir überlassen es dem Leser, den S. 318 ff. angeführten Rechnungsabschluß nach Kameralstil in kaufmännische Bilanzen zu verwandeln (Grundkreditverein). Es folgt die Bilanz nebst Gewinn- und Verlustrechnung der Oberharzer Berg- und Hüttenwerke für das Rechnungsjahr 1917 (Verfassunggebende Preußische Landesversammlung, Drucksache ­ 441). Unter anderm interessiert die Berechnung des Gewinnes ­ durch Einstellung des Zuganges beim Anlage- und Betriebsvermögen ­ bzw. des Abganges bei den Produktionsvorräten, III. Außerordentliche Bilanzen. 24. Abschnitt. Zwischenbilanzen. Man kann unterscheiden 1. die Jahresbilanz, die der Gesetzgeber ­ für den Schluß eines Geschäftsjahres verlangt (§ 39 HGB.), 2. periodische Bilanzen für kürzere Zeiträume, z. B. Semestralbilanzen als vollständiger Bücherabschluß. Es gibt Zwischenbilanzen mit Nachweis des Erfolges, z. B. bei der Verlegung des Geschäftsjahres auf einen anderen Abschlußtermin, ­ beim Eintritt oder Austritt eines Gesellschafters usw. oder ohne Nachweis des Erfolges, beispielsweise die Zweimonatsbilanzen ­ der deutschen Kreditbanken (S. 272 f.), die Monatsbilanzen einiger ausländischer Banken, Halbjahrsausweise der Hypothekenbanken, Wochenausweise der Notenbanken, Tagesbilanzen der Großbanken. Zwischenbilanzen. 327 Jede Probe- oder Kontenbilanz ist eine Art Zwischenbilanz ohne Erfolgsnachweis. Ihr Wert als Prüfstein auf die Richtigkeit ­ der Übertragungen in das Hauptbuch ist problematisch (Bd. I, S. 88 ff.). Hingegen leistet sie als „Situationsbilanz“ dem sachverständigen Kritiker große Dienste. Sie zeigt ihm die fortschreitende Entwicklung der Unternehmung in ihren einzelnen Teilen (Konten), bietet die Möglichkeit der Vergleichung mit den entsprechenden Zeiträumen des Vorjahrs, kurz, sie ist eine ausgezeichnete Kontrolle der Wirtschaftsführung. Die Zwischenbilanzen ohne Erfolgsnachweis entsprechen im wesentlichen einer Saldobilanz, d. h. sie lassen die Verrechnung der Aktiva, der Schulden und des Erfolges ungetrennt. Die unmittelbaren Erfolge sind zu ersehen, die mittelbaren Umsatzgewinne ­ nicht. Semestralbilanzen mit Erfolgsnachweis, Zwischenbilanzen bei Verlegung des Geschäftsjahres, Eintritt eines Gesellschafters u. ä. wirken auch auf das Hauptbuch bzw. dessen Konten, die auch formell abgeschlossen werden. Andere Formen der Zwischenbilanzen ­ sind nur eine Zahlenzusammenstellung aus den Hauptbuchkonten, ­ ohne daß ein formeller Abschluß der Hauptbuchkonten ­ notwendig wäre. Eine allgemeine gesetzliche Verpflichtung zur Aufstellung von Zwischenbilanzen besteht nicht. Sie können infolge statutarischer ­ Bestimmungen oder Beschlusses der Generalversammlung vom Aufsichtsrat gefordert oder vom Vorstand aus eigener Initiative aufgestellt werden 1 ). Nach § 240 HGB. verlangt der Gesetzgeber die Einberufung einer Generalversammlung, wenn die Aufstellung einer Zwischenbilanz ergibt, daß der Bilanzverlust ­ die Hälfte des gezeichneten Grundkapitals erreicht. Der Vorstand hat die Eröffnung des Konkurses zu beantragen, wenn sich bei Aufstellung . . . einer Zwischenbilanz ergibt, daß das Vermögen nicht mehr die Schulden deckt. Eine Zwischenbilanz zwecks Feststellung der Überschuldung ist eine Vermögensermittlungsbilanz, ­ keine Gewinnermittlungsbilanz. Demnach sind die wirklichen Werte der Aktiva einzusetzen. Die besonderen Bewertungsregeln des § 261 Zilf. 1 u. 2 können nicht zur Anwendung ­ kommen. Wir können jedoch der Anschauung Staubs i) i) Dazu Simon, Bilanzen, S. 464 ff. 328 Zwischenbilanzen. (Bd. I, S. 815, Anm. 10) nicht beitreten *), die diese Bewertung bei Zwischenbilanzen zur Anwendung bringen will, durch die ein Verlust des Grundkapitals bis zur Hälfte nachgewiesen werden soll. Es kann nicht zulässig sein, der außerordentlichen Generalversammlung ­ plötzlich eine B. mit anormalen Wertansätzen vorzulegen; eine B., deren Aktiva entsprechend § 261 bewertet ist, kann mit einer Unterbilanz schließen, die einen Verlust in Höhe der Hälfte des Grundkapitals aufzeigt. Dieselbe B., nach den allgemeinen Grundsätzen des § 40 bewertet, wird sehr häufig die Unterbilanz verringern (man denke an die stillen Reserven). Soll der Vorstand seine Entschließung auf Grund der retuschierten ­ B. oder der normalen Erfolgsermittlungsbilanz fassen? Falls der Vorstand keine Zwischenbilanz aufstellt, wozu er nicht verpflichtet ist, ergibt sich der Verlust auf Grund der normalen ­ Jahresbilanz. Warum die Zwischenbilanz nach anderen Grundsätzen bewertet werden soll, ist unerfindlich. 1. Beispiel, Schema einer Tagesbilanz-. Die Bank des Berliner Kassenvereins stellt jeden Abend eine Rohbilanz auf nach folgendem Schema: Aktiva • Passiva Darlehen gegen Unterpfand 2 ) Wechsel per hier 2 ) Wechsel auf diverse Plätze “j Diskontierte Effekten 3 ) Diverse Debitoren *) Einzahlungskasse c ) Auszahlungskasse c ) Giroguthaben bei der Reichsbank Grundstücke Differenz 6 ). Aktienkapital Reservefonds Kreditoren auf Giroguthaben Interimskreditoren 7 ) Kreditoren im eigenen Bankverkehr 8 ) Baureserve Vortrag Rückständige Dividenden Gewinn- und Verlust-Konto U Auch nicht der „Denkschrift“ (Berlin 1897), S. 151, 152. ä ) Darlehen und Wechsel bilden die hauptsächlichste Anlage der Kreditorengelder. Das finanzielle Ergebnis des Kassenvereins ist demnach im wesentlichen bedingt durch die Höhe des jeweiligen Zinsfußes. 3 ) Darunter Schatzscheine und verloste Papiere. 4 ) Retouren und noch einzukassierende Posten auf Personen ohne Girokonto beim Kassenverein. 6 ) Beide auch örtlich getrennt. 6 ) Fehler, die trotz Suchens am selben Tage nicht aufgefunden werden konnten. 7 ) Einlieferungen und Auszahlungen nach %5 Uhr. 8 ) Einschließlich Guthaben der Angestellten. i 2. Eine preußische Genossenschaftsbank stellt tägliche Rohbilanzen ­ nach folgendem Schema auf; Konto Tagesumsatz Bewegung seit 1. Januar Gesamtumsatz seit Beginn des laufend. Geschäftsjahres einschl. der Anfangsbestände \ Debet Kredit Debet Kredit Debet Kredit Diese Bank berechnet ungefähr das tägliche Zinsenerfordernis auf das Grundkapital, die Darlehen von Banken, Guthaben in laufender Rechnung und Depositengelder auf Grund der Tagesbilanzen, ­ dagegen die täglichen Zinseneinnahmen aus Wechselbeständen, ­ Guthaben bei Banken, auf aktive Darlehne mit Ausschluß der Effektenzinsen. In der Differenz zwischen Zinsenerfordernis ­ und -einnahmen liegt der Zinsengewinn oder -Verlust. 3. Beispiel. Zwischenbilanz einer neu gegründeten Kreditbank, ­ am 28. November in das Handelsregister eingetragen. Zwischenbilanz am 31. Dezember. Aktiva M Passiva Aktien-Kapital Aktien-Kapital noch nicht eingeford. 1 500 000,-— Grundkapital 2 000 000,— Kassa-Konto Kontokorrent-Konto Bestand an barem Kreditoren 250,-Gelde und Noten ... 26 025,50 W echsel-Diskont- Ko. Inländische Wechsel-K. vereinnahmt 594,45 Bestand an Wechsel. 28 750,— Zinsen-Konto Mobilien-Konto 95,70 Kontokorrent- Konto Guthaben bei vereinnahmt 1 852,22 Banken 442 210,93 Debitoren 4 000,— 446 210,93 Unkosten-Konto 1 614,54 2 002 696,67 2 002 696,67 4. Beispiel. Im folgenden Falle wurde das Geschäftsjahr vom 31. Oktober auf den 31. Dezember verlegt. 330 öründungsbilanzen. Gewinn- und Verlust-Konto für November und Dezember. Soll Zinsen und Agio Zentral-Unkosten Obliga tionen-Zinsen Anleihe-Zinsen it 1 345 10 568 4 935 7 333 3i 98 33 Abschreibungen 3 % auf Gebäude M 10 % „ Maschinen und Apparate „ 20 % ,, Mobilen und Utensilien 20 % „ Pferde und Wagen M hiervon J /< für November und Dezember 1905 . Netto-Gewinn 42 925,80 161 951,94 2 087,73 1 763,70 208 729,17 34 788 20 86 462j61 145 433jl2 Haben Saldo-Vortrag aus 1904/05. Fabrikation Effekten M 37 638 107697 96 A 81 65 66 145 433jl2 Der Reingewinn am 31. Oktober war M 287 679,98 Davon wurden verteilt und in d. Zwischenb. berücksichtigt,, 250 041,17 Bleibt Gewinnvortrag .ft 37 638,81 Dazu Reingewinn für 2 Monate ,, 48 823,80 Es sind aut 1. Januar 1906 vorzutragen M 86 462,61 NB. Monatsabschluß mit Erfolgsberechnung vgl. 22. Abschnitt. Über monatliche Gewinnermittelung Bd. I S. 84 ff., S. 270 11., S. 278; auch Leitner, Selbstkostenberechnung, 7. Aull. S. 276 ff. Derselbe, Die Kon trolle in kaufm. Unternehmungen. Frankfurt a. M., 1920, S. 149f., 166 f. 25. Abschnitt. Gründungsbilanzen. Jeder Kaufmann hat bei dem Beginn seines Handelsgewerbes ­ seine Grundstücke, seine Forderungen und Schulden, den Betrag seines baren Geldes und seine sonstigen Vermögensgegenstände ­ genau zu verzeichnen, dabei den Wert der einzelnen Vermögensgegenstände anzugeben und einen das Verhältnis des Grimdungsbilanzen. 331 Vermögens und der Schulden darstellenden Abschluß zu machen (§ 39 Abs. 1 HGB.). Jede „Gründung“ *) einer Unternehmung erfordert die Aufstellung eines Erößnungsinventars und einer Eröffnu gsbilanz, Anfangs- oder Gründlingsbilanz. Die Gründung ­ kann sein: Neugründung eines Handelsgewerbes; Wiedereröffnung ­ eines früher betriebenen, aber inzwischen vollständig auf gegebenen oder infolge Konkurses, Krankheit usw. eingestellten ­ Handelsbetriebes; Übernahme eines bereits bestehenden Geschäfts durch Kauf, Erbgang, Schenkung, auf Grund eines Nießbrauchs, eines Pachtvertrages {Übernahmegründung); Änderung ­ der rechtlichen Grundlage einer Unternehmung (Umwandlungsgründung), ­ beispielsweise Aufnahme eines Gesellschafters ­ in ein bis dahin von einem Einzelkaufmann betriebenes Geschäft, Übernahme des Geschäfts einer offenen Handelsgesellschaft ­ durch einen Gesellschafter, Umwandlung einer Einzeloder ­ Gesellschaftsfirma in eine Aktiengesellschaft, in eine G. m. b. H. usw. Gründungsinventar und Gründungsbilanz sind erforderlich, ­ auch wenn ein Kaufmann ohne eigenes Vermögen oder nur mit einer Bargeldeinlage sein Geschäft beginnt, oder wenn ein Gemeinschuldner nach beendigtem Konkurs ein kaufmännisches ­ Geschäft betreibt und neu eröffnet. Bei „Beginn des Handelsgewerbes“ ist die Bilanz aufzu stellen, d. h. mit dem Beginn der kaufmännischen Tätigkeit. Dieser Zeitpunkt muß nach den gegebenen Umständen von Fall zu Fall gefunden werden. Für Kaufleute, die kraft Gesetzes die Kaufmannseigenschaft haben — Einzelfirmen, offene und Kommanditgesellschaften — gilt als Tag der Eröffnungsbilanz der Tag, an dem das Handelsgewerbe tatsächlich beginnt. Anschaffung ­ des Inventars und andere Vorbereitungsgeschäfte bedingen ­ eine ordnungsmäßige Buchführung, also auch eine Eröffnungsbilanz. ­ Für registerbedingte Betriebe — Aktienvereine, Kommandit-Aktiengesellschaften, G. m. b. H„ eingetragene Genossenschaften ­ — gilt stets der 3ag der Eintragung ins Handelsregister ­ als maßgebender Zeitpunkt. Falls eine Bilanz schon vor der Eintragung ins Handelsregister aufgestellt ist (z. B. bei Umwandlungsgründungen, wenn das Geschäft schon in einem ’) Über Gründungsformen vergl. Privatwirtschaftslehre, §§ 9—13 I- Verschiedene Aktiva .... .... 170 Restkaufgeld . . . 70 Häusgrundstück .... 75 Reinvermögen Geschäftskapital . . . 100 Privatkapital . . . 75 b) Bilanz mit wirklichen Werten (§ 40 HGB.) Aktiva 400 Restkaufgeld . . . 70 Haus 110 Reinvermögen Geschäftskapital ... 330 Privatkapital . , 110 In den Büchern hat der Kaufmann „die Lage seines Vermögens“ ­ ersichtlich zu machen (§ 38 HGB.). Die BewertungsGründtmgsbilanzen ­ früheren Zeitpunkt als für Rechnung der Aktiengesellschaft geführt gelten soll), ist trotzdem für den Tag der Eintragung eine Eröffnungsbilanz zu machen. Die Gründungsbilanz soll die ökonomische Lage einer Unternehmung ­ bei Beginn des Gewerbebetriebes darstellen, ist somit eine Vermögensbilanz, die in Verbindung mit der ersten Schlußbilanz ­ die Erfolgsermittlung ermöglicht. Die Bewertungsvorschriften ­ der §§40 und 261 kommen zur Anwendung. Der Gesetzgeber verlangt eine Einzelbewertung der Vermögensgegenstände ­ („Wert der einzelnen Vermögensgegenstände“), was nach den Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchhaltung selbstverständliches ­ Erfordernis ist. Für eine Bargründung kommen Bewertungsregeln nicht in Frage; die Anschaffung von Betriebsvermögen zur Erzielung eines Erwerbes ist Gegenstand der Buchführung nach der Gründung. Bei einer Umwandlungs- oder Übernahmegründung einer Kapitalgesellschaft bilden die Übernahmepreise den Wert, den die Vermögensgegenstände für den Bilanztag haben; es sind Anschaffungspreise im Sinne des § 261 HGB. Zweifel können in den folgenden Fällen entstehen: Ein Kaufmann erwirbt ein Geschäft im Werte von 400 000 für 170 000, Anzahlung 100 000 bar; ein Hausgrundstück wird dem das väterliche Geschäft übernehmenden Sohne mit 75 000 M. auf sein Erbteil angerechnet; wahrer Wert 110 000 M. a) Bilanz mit Anschaffungspreisen (§ 261 HGB.) regeln beziehen sich zweifellos auch auf die Gründungsbilanzen; die Auslegung, die man den §§40 und 261 gibt, findet auch auf das Gründungsinventar Anwendung. Ein Kaufmann, der nach a) bewertet, schafft eine stille Reserve in Höhe des Unterschiedes ­ zwischen Erwerbs- und wahrem Wert. Er könnte sie als offene Reserve aufführen, wenn er die Aktiva mit ihrem wahren Werte (b) einsetzt, auf der Passivseite eine „Bewertungsreserve“ ­ (230 -f 35) mit 265 einstellt — Reinvermögen 175 —, ein empfehlenswerter Vorgang, wenn der Einzelkaufmann an die Aufnahme eines Gesellschafters denkt. Verluste durch Verkauf ­ der billig erworbenen, aber hoch zu Buche stehenden Vermögensteile ­ müßten von der Reserve abgeschrieben, Gewinne auf das Kapital-Konto übertragen werden. I. Gründung einer Einzelunternehmung. A. erwirbt ein Geschäft ­ mit allen Aktiven und Passiven und besitzt ein Barvermögen ­ von 60 000 M. Bei der Veräußerung eines Geschäfts gelten alle Vermögensgegenstände als veräußert und alle Schulden als übernommen, welche nicht besonders ausgenommen sind; insbesondere die im Handelsbetriebe begründeten Forderungen und Schulden (nicht die Privatschulden und Privatforderungen) des Verkäufers gehen auf den Käufer über, sofern durch Vereinbarung ­ nichts anderes bestimmt ist (vgl. §§25,22—24 HGB.) 1 ). Das zu übernehmende Grundstück mit einem Übernahmewert von 75 000 ist mit einer I. Hypothek von 30 000 belastet, auf den Kaufwert wird eine Anzahlung von 30 000 geleistet, das Restkaufgeld als II. Hypothek mit 5 % Zinsen in vierteljährlichen ­ Raten für den Verkäufer eingetragen. Für die übernommenen ­ Wechsel und Forderungen leistet der Verkäufer Ausfallsbürgschaft. Kaufpreis des Geschäfts ist 120 000 M. Anzahlung hierauf 25 000, der Rest in zwei J ahresraten zu 5 % Zinsen zahlbar. Es könnte ein Pauschalpreis als Kaufwert des Geschäftes mit seinen Aktiven und Schulden vereinbart worden sein; dann müßte, da Einzelbewertung gesetzlich und für die buchhalterische Behandlung erforderlich ist, eine Aufteilung dieser Pauschalsumme ­ auf die einzelnen Bestände erfolgen, die mehr oder weniger Wustrau, Die rechtliche Bedeutung des § 25 HGB. Berlin 1908. III 11 I 334 Gründungsbilanzen. Gründungsbilanzen, 335 Aktwa Eröffnungs-Immobilien (Hausgrundstück) 75 000,— Wechsel (Nennwert ab Diskont) 14 928,30 Waren (Übernahmewert) 28 750,— Forderungen an 8 Kunden 41 757,— Geschäftsinventar 4 500,— Vom Vorbesitzer übernommene Aktiva 164 935,30 Rest des eigenen Bargeldes 5 000,— 169 935,30 ■willkürlich sein, aber den Wert der einzelnen Aktiva nicht über den wahren Wert angeben kann. Eine Minderbewertung des Betriebs- bzw. Veräußerungsvermögens und ein entsprechender Aufschlag auf den immobilen Besitz hätte zur Folge, daß der Reingewinn des Jahres buchmäßig um den Betrag der Minderbewertung ­ höher wäre als den tatsächlichen Verhältnissen entspricht. ­ Die höhere oder geringere Bewertung der Vermögensgegenstände ­ in der Gründungsbilanz wirkt auf die Geschäftsergebnisse ­ der folgenden Jahre. Wird für die Kundschaft, Firmenübernahme usw. eine besondere ­ Vergütung vereinbart (Facon, goodwill) x ), so kann sie als Sonderposten (Firmenerwerbungs-Konto) in der B. erscheinen, wird dann zweckmäßig möglichst rasch aus dem Jahresgewinn amortisiert, oder man läßt sie durch Wertaufschlag, insbesondere auf die Immobilien, in der Gründungsbilanz verschwinden. Beispielsweise der Kaufpreis einer Firma wäre Milk, davon wird % Milk für „eingeführte Firma mit organisierter Fabrik, geschultem Personal, reichen geschäftlichen Erfahrungen und bedeutenden, noch unerledigten Aufträgen“ in die B. als Firmenerwerbungs-Konto eingestellt. Bei entgeltlicher Erwerbung ­ können materielle Rechte und Gegenstände zweifellos in die B. aufgenommen werden. Der Verkaufswert des Geschäftes ­ bemißt sich in diesem Falle nicht nach dem Verkaufswert ­ der einzelnen veräußerten Sachen und Rechte allein, ist aicht gleich der Summe dieser einzelnen Verkaufswerte. Der Verkaufswert des Unternehmens als Ganzes wird beeinflußt *) Dicksee-Tillyrad, Goodwill and ils treatment in accounts. 3. ed. London 1906 (Gee & Go.). bilanz, Passiva 1. Hypothek 2. Hypothek (Restkaufgeld) Schulden an 2 Kreditoren Restkaufgeld Vom Vorbesitzer übernommene Schulden Schulden des Käufers Eigenes Kapital 30 000,—-5 000,— 14 935,30 50 000,— .TTT7T 44 935,30 65 000,— Gesamtschulden . .109 935,30 60 000,— 169 935,30 durch Verhältnisse, die mit der Persönlichkeit des zeitigen Inhabers ­ nicht Zusammenhängen, Verhältnisse, die sich nicht als besonders veräußerliche selbständige Werte darstellen, sondern gewissermaßen Eigenschaften des Inbegriffs sind. Dazu gehören alte Kundschaft, Ruf der Firma, Geschäftsgeheimnisse, die übertragbar sind und bei Fortführung durch einen Dritten eine erhöhte objektive Nutzbarkeit des Ganzen begründen. So lange eine wirkliche Wertminderung dieses in die B. eingestellten Verkaufswertes nicht eingetreten ist und nicht bewiesen werden kann, ist eine Abschreibung steuerrechtlich nicht zulässig 1 ). Da der Vorbesitzer Ausfallsgarantie für Wechsel und Buchforderungen ­ übernommen hat, gehen etwaige Ausfälle zu Lasten seines Personen-Kontos bzw. werden im gegebenen Fall gegen seine Restkaufgeldforderung aufgerechnet. Das Privatvermögen eines Einzelkaufmanns bildet mit dem zu geschäftlichen Zwecken abgesonderten „Geschäftsvermögen“ rechtlich eine Einheit, obgleich beide wirtschaftlich verschiedenen Zwecken dienen. Der Konkurs über das Privatvermögen eines Einzelkaufmanns ohne gleichzeitigen Konkurs über das Geschäftsvermögen ­ ist nicht denkbar. Da die Gründungsbilanz eine vollständige Übersicht über die Vermögenslage geben soll, so muß auch das Privatvermögen bilanzmäßig aufgezeichnel werden. Dies kann geschehen durch Aufnahme eines summari-1 ) Entscheidungen des OVG. Bd. 10, S. 295, 309. Vgl. auch die von Passow, Bilanzen, S. 112 zitierten Entscheidungen des Kammer- und des Reichsgerichts. Auch Pisko, Das Unternehmen als Gegenstand des Rechtsverkehrs, ­ Wien 1907. 3B6 Gröndungsbilanzen. sehen Postens oder durch Aufstellung zweier Grtindungsbilanzen, einer öffentlichen für das Geschäftsvermögen, einer geheimen für das Privatvermögen; beide zusammen ermöglichen die vom Gesetz erforderte Übersicht. Das Fehlen der einen Bilanz hätte die Rechtsnachteile unordentlicher Buchführung zur Folge. Die Veränderungen im Privatvermögen sind nicht fortlaufend aufzuzeichnen, ­ nur das Ergebnis dieser Veränderungen ist in die Schlußbilanz aufzunehmen. (Vgl. S. 62). Das Vorbehaltsgut der Ehefrau, das in das Geschäft des Mannes genommen ist, wird am besten auf einem Sonderkonto (z. B. Illaten-Konto) verbucht. Der Verkäufer eines Betriebes kann eine Schlußbilanz unter Zugrundelegung der Veräußerungspreise ­ aufstellen. Ein Handelsgeschäft kann auf Grund eines Nießbrauchs, eines Pachtvertrages oder eines ähnlichen Verhältnisses übernommen ­ werden {§ 22 HGB.) 1 ). Dadurch wird nicht das Eigentum, ­ sondern das Gebrauchsrecht an Geschäft und Firma überlassen. ­ Der Pächter oder Nießbraucher ist Inhaber des Geschäfts; ­ er haftet für die bisherigen Geschäftsschulden. Das Geschäftsvermögen, sofern es nicht kraft Gesetzes oder Vertrages ­ sein Eigentum wird, haftet nicht für die Schulden, welche nach der Übernahme des Geschäfts entstanden sind. Nach beendigter ­ Pacht fällt das Geschäft an den Verpächter oder den sonst Berechtigten zurück. Verbrauchbare Gegenstände, z. B, Waren, werden meist verkauft, oder es wird vereinbart, daß am Ende der Vertragsdauer nur ihr Wert oder gleichartige Gegenstände ­ in gleichem Wert zurückzuerstatten sind. Der Buchführung ­ und Bilanz ist es in diesem Falle nicht leicht, diese Rechtsverhältnisse festzuhalten. Das einfachste dürfte es sein, das Leihvermögen der Kontrolle und Ordnung wegen aufzuzeichnen ­ und vom eigenen Vermögen bilanzmäßig zu trennen. II. Offene Handelsgesellschaft. Die Gesellschafter sind verpflichtet, ­ zur Erreichung eines gemeinschaftlichen Zweckes die vereinbarten Beiträge zu leisten (§ 705 BGB.). Es kann Bargeld, ­ es können aber auch Sachen, Rechtshandlungen, Verpflichtungsübernahme ­ als Beiträge geleistet werden. So kann ) Henkel, Die Verpachtung eines Handelsgeschäftes. Dresden 1908 337 Grü n dungsbilanzen. beispielsweise einer der Gesellschafter sich ohne Geldbeiträge, als Gesellschafter eintragen lassen, dadurch das Risiko der Schulden* haftung übernehmen und den Kredit der Gesellschaft erhöhen. Der Gesellschaftsvertrag kann die Einbringung einer Sache zum bloßen Gebrauch oder zum Eigentum der Gesellschaft vorschreiben. ­ Der Gesellschafter, der Forderungen einbringt, haftet für deren Rechtsbeständigkeit, nicht für die Zahlungsfähigkeit des Schuldners. Etwa später eintretende Ausfälle gehen zu Lasten des Reingewinns der Gesellschaft, sofern nichts anderes vereinbartist, ­ beispielsweise von den einbringenden Gesellschaftern Ausfallsbürgschaft ­ übernommen wurde. Die Buchführung kann das Illationsversprechen, die vertragsmäßige Vereinbarung und ihren Vollzug, die Illation, kontenmäßig trennen, z. B. N. N. Illations-Konto an N. N. Kapital-Konto; das Debet des ersten Kontos zeigt die Solleinlage, dessen Kredit die späteren Einzahlungen. Gründungs- und Inventarbilanz einer offenen Handelsgesellschaft ­ umfassen nur das Gesellschaftsvermögen und die Gesellschaftsschulden, nicht das Sondervermögen und die per* sönlichen Schulden der Gesellschafter. Die Beiträge der Gesellschafter ­ und die durch die Geschäftsführung der Gesellschaft erworbenen Gegenstände werden gemeinschaftliches Vermögen der Gesellschaft (Gesellschaftsvermögen, § 718 BGB.). Der einzelne ­ Gesellschafter hat keinen Anteil an den einzelnen Vermögensteilen, ­ nach der Einbringung keinen Anspruch auf einen bestimmten Vermögensgegenstand. Bei der Auflösung hat er nur einen quotalen Anteil am Erlös der Masse. Der rechnungsmäßige ­ Anteil eines Gesellschafters bestimmt sich bei der Gründung ­ nach dem Geldwert der Einlage, im späteren Verlauf nach dem jeweiligen Kapitalanteil unter Berücksichtigung der Erfolgsverteilung. ­ Die Ermittlung des „gegenwärtigen Kapitalanteils“ der einzelnen Gesellschafter hat nur den Zweck (vgl. S. 146 ff.), den Gewinn- oder Verlustanteil für das zukünftige Geschäftsjahr ­ berechnen zu können. Sie gibt nur annähernd den Wert der Kapitalanteile. Die Ermittlung des wirklichen Wertes würde die Aufstellung einer Auseinandersetzungsbilanz erfordern, für deren Aufmachung andere Gesichtspunkte maßgebend sind wie für die Aufstellung einer Jahresbilanz bei normaler Fortdauer der Gesellschaft. Beitner, Buchhaltung und Bilanakunde. n. 6. u.7.Aufl. 22 388 Gründungshiianzon. Ein Gesellschafter, der seine Geldeinlage nicht rechtzeitig einzahlt, hat Zinsen von dem Tag an zu entrichten, an welchem die Zahlung hätte geschehen sollen (§ 111 HGB.); ebenso sind die Entnahmen jäher die vertragsmäßige Grenze hinaus und die unbefugte Verwendung von Gesellschaftsgeldern zu verzinsen. Die Übertragung der Gesellschaftsrechte (§717 BGB.), d. h. der Ansprüche aus dem Auseinandersetzungsguthaben und auf Gewinnanteile, ­ wirkt wie eine Zession: die Gesellschaft hat einen neuen Gläubiger (Buchung; Übertragung des Geldbetrages vom Kapital- oder Privat-Konto des Gesellschafters auf das Kredit des Kontos des neuen Gläubigers). Ersatzansprüche eines Gesellschafters auf Grund des § 110 HGB. für Aufwendungen und für Verluste in Gesellschaftsangelegenheiten ­ werden am besten einem Separat-Konto gutgebracht, ­ nicht dem Kapital-Konto des Gesellschafters, da sie keine Vermehrung des Kapitalanteils darstellen (beispielsweise Reisekosten im Interesse der Gesellschaft, Bezahlung von Gesellschaftsschulden infolge der Solidarhaftung u. ä.). Bei der Gründung einer offenen Handelsgesellschaft wird, wenn es notwendig ist, zunächst für jeden Gesellschafter ein Gründungsinventar aufgestellt, das die Zusammensetzung und die Höhe der Sacheinlagen feststellt; dann werden alle Vermögensgegenstände ­ und Schulden in einem gemeinschaftlichen Inventar zusammengeworfen und in der Gründungsbilanz die Gesellschaftsaktiva, die GesellschafPschulden sowie die Kapitalanteile ­ bestimmt. 1. Beispiel; A., B. und C. gründen eine Patentverwertungsgesellschaft. ­ A. hat 80 000 bar zu leisten, davon 30 000 sofort, in drei Monaten 20 000, in sechs Monaten 30 000. B. bringt Staatspapiere ein, deren Erlös durch Barzahlung von 2496 auf die bedungene Einlage von 80 000 gebracht wird. C. inferiert seine Patente, deren Wert mit 100 000 vertragsmäßig bestimmt wird. Gründungsbilanz Bargeld 110 Gesellschaftskapital , 260 A, Einzalilungs-Konto .. 50 Davon entfallen auf A 80 Patent-Konto 100 B 80 . C 100 Gründongsbilauzon. 339 2. Beispiel: A. nimmt B. in sein Geschäft auf. B. bringt -die unten verzeichneten Werte ein, leiht überdies 30 000 M. Staatspapiere zwecks Verkauf und zur vorübergehenden Verstärkung ­ der Betriebsmittel (Erlös 31 200). Jeder Gesellschafter übernimmt für die von ihm eingebrachten Forderungen Ausfallbürgschaft. ­ Die Kapitalanteile sollen geheim gehalten werden. A. besitzt: Grundstücke 80 Hypothekenschulden 30 Inventar 3,5 Wechselschulden 34 Waren 35,3 Warenschulden 27 Wechsel 4,8 91 Bargeld 2,8 Eigenes Kapital 35,4 126,4 126,4 B. bringt ein; Effekten 16 000 zu pari 16 + Stückzinsen 0,12 16,12 Wechsel 10 Bargeld 15 Eigenkapital . , 41,12 Keine Schulden. Generalbilanz der Handelsgesellschaft. Grundstücke 80 Hypotheken , . . . 30 Inventar 3,5 Wechselschulden .. . . 34 Waren 35,3 Warenschulden ... . 27 Wechsel 14,8 B, Darlehens-Konto .... 31,2 Effekten 16,12 Generalkapital-Konto . . . . . . 76,52 Bargeld 49 198,72 198,72 Hätten beide Gesellschafter vereinbart, daß die Handelsgesellschaft ­ die Schulden des A. nicht übernehme, so würden aus den Geschäftsschulden des A. dessen Privatschulden ausscheiden, wodurch die Gläubiger auf das empfindlichste geschädigt ­ werden können; denn die Deckungsfonds, die Aktiva des A., gehen den Gläubigern unmittelbar verloren. Die Befriedigung ­ seiner Ansprüche wird sehr viel schwieriger, wenn er sich an das persönliche Vermögen einer bestimmten Person halten muß. Ein solches Privatvermögen ist auch viel leichter 340 Gründungsbilanzen. beiseite zu schaffen oder zu verdecken als der Vermögenswert einer Firma, aus deren Geschäftsbüchern sich alle Einzel hei te®, ergeben müssen. Beim Eintritt eines persönlich haftenden Gesellschafters muß die letzte Bilanz der Unternehmung ein vollständig klares Bild der Vermögenslage der Gesellschaft bieten. Nicht nur die Höhe der Einlage der bisherigen Unternehmer (Einzelinhaber, Gesellschafter), auch die Haftpflicht des neuen Gesellschafters für frühere Verbindlichkeiten der Unternehmung bestimmen sich danach (Entsch. RG. II 164/13). Vor dem Eintritt des neuen Gesellschafters zedierte Forderungen, für deren Eingang die bisherige Gesellschaft die selbstschuldnerische Bürgschaft übernommen ­ hat, müssen durch eine die Sachlage veranschaulichende Darstellung in der Bilanz klargestellt werden. Das Reichsgericht hat für Einzelkaufleute sich dahin entschieden, ­ daß das Geschäfts- und das Privatvermögen bilanzmäßig ­ eine Einheit bilden; es hat anerkannt, daß die Handelsbücher ­ nur über Bestand und Veränderungen des Geschäftsvermögens ­ Aufschluß geben sollen, also über jenen Teil des Gesamtvermögens, der für die geschäftlichen Zwecke abgesondert ­ ist (S. 62). Für die persönlich haftenden Gesellschafter einer Personalgesellschaft ­ besteht hinsichtlich des Privatvermögens dieser Gesellschafter ­ kein Bilanzierungszwang, obgleich es ähnlich dem Privatvermögen des Einzelkaufmanns für die Verbindlichkeiten des Geschäftes haftet. Das Gesellschaftsvermögen als gemeinschaftliches ­ Vermögen steht im Gegensatz zum Sondervermögen der Gesellschafter. Den Anforderungen des Kreditverkehrs genügt ­ es nicht, daß erst bei einem Vermögensverfall, bei einer Zahlungseinstellung und Konkurseröffnung das gesamte haftpflichtige ­ Vermögen festgestellt wird. Wir fordern von einem zukünftigen Handelsgesetzbuch die allgemeine Gesetzesvorschrift, daß da, wo neben dem Geschäftsvermögen noch ein Privatvermögen ­ haftet, die Bilanz durch einen Zusatz über diesen Vermögensteil ergänzt werden muß. III. Für Kommanditgesellschaften gelten die gleichen Vorschriften ­ wie für die offene Handelsgesellschaft. Der Kommanditist ­ haftet den Gläubigern unmittelbar, so lange die Einlage Gründungsbijanzen. 341 nicht oder nicht in der bedungenen Höhe geleistet ist (§ 171 HGB.); er haftet nur mit seiner Einlage, nicht mit seinem ganzen Kapitalsaldo, wenn dieser den Betrag der vereinbarten Einlage übersteigt. Im Konkurs kann der Kommanditist die über den Betrag seiner Einlage zugewachsenen Gewinne als Forderung anmelden. Durch Vereinbarung können Gewinnanteile ­ zur Einlage geschlagen werden, erhöhen damit die Einlage und gleichzeitig die Haftpflicht des Kommanditisten (§ 172). IV. Aktiengesellschaften: Das HGB. kennt zwei Formen der Gründung x ) von Aktiengesellschaften; ­ die Einheits- oder Simultangründung, wenn sämtliche ­ Aktien von den Gründern übernommen werden, Gründer und erste Aktionäre identisch sind (§ 188 HGB.). Sie ist im Deutschen Reich am häufigsten. Bei einer Sukzessiv- oder Stufengründung übernehmen die Gründer nur einen Teil der Aktien, während der Rest durch Zeichnung aufgebracht wird (§ 189). Die Gründung kann eine Bargründung sein, bei der die Gründer nur Bargeld einzahlen, oder eine Gründung mit Sacheinlagen ­ (§ 186), eine qualifizierte Apport- oder Illationsgründung, bei der auch andere als Bareinlagen gemacht werden. Gründungen mit Sacheinlagen sind stets Umwandlungsgründungen * 2 ), durch die eine bereits bestehende Unternehmung die Rechtsform der Aktiengesellschaft ­ erhält, sei es, daß der Vorbesitzer sich seines Betriebes entäußert, sei es, daß durch die Umwandlung und die Ausgabe von Aktien dem Betriebe neue Mittel zugeführt werden sollen. Als Sacheinlage geeignet ist jeder Wertgegenstand, der als Aktivum in die B. aufgenommen werden kann, z. B. körperliche Sachen, Rechte, immaterielle Güter, wenn sie verkehrsfähig sind (Patente, Urheberrechte, Wasserrecht, Konzessionen, Hypox ­ ) Schmalenbach in der Zeitschr. f.handelsw. Forschung, Jahrg. 1906/07, S. 203ff. VI, S. 472. Silbernagel, Die Gründung von A.-G. nach deutschem, schweizerischem, französischem und englischem Aktienrecht. Berlin 1907. Bank-Archiv XI, 8. 153, Bilanzierung von Aktiengründungen. 2 ) Bei einer Umwandlung erhält eine bestehende Unternehmung eine andere Rechtsform; Einzelfälle sind gesetzlich erwähnt z. B. §§ 28,130,139, 162, 176 HGB.; für Aktienvereine, die hier interessieren, insbesondere die |§ 307, 332/34; für Genossenschaften §§ 143/5 Gen.-Ges.; §§ 80 81 G.m.b. H. 342 Gründungsbilanzen. theken, Vorkaufsrechte, Mi et- und Pachtverträge, Berggerechtsame, ­ Anteile an einer Gesellschaft, Firmenrecht, Kundschaft, Fabrikationsgeheimnis, Konzession usw.) 1 ). Bei einer Gründung mit Sacheinlagen bringen die Gründer Sachvermögen ein, deren Wert dem zu übernehmenden Betrag des Grundkapitals angerechnet ­ wird. Gegen Einbringung erwerben die Gründer Mitgliederrechte.. Beispiel einer Gründung mit Sacheinlagen: Sacheinlagen 0,9 Mül. Geschäftserwerbungs-Konto 2,1 ,, Aktienkapital 3 Milk Das Geschäftserwerbungskonto stellt die Abfindung für den Vorbesitzer dar gegen dessen Verpflichtung, den eigenen Geschäftsbetrieb ­ einzustellen, die eigene Firma löschen zu lassen und innerhalb 10 Jahren keinerlei Konkurrenzunternehmen zu errichten. Bei der sogenannten Übernahmegründung schließen die Gründer mit einem Dritten einen Vertrag, infolgedessen dieser der zukünftigen Gesellschaft Vermögensgegenstände überläßt. Entsprechend dem § 186 HGB. sind Sacheinlagen und Sachübernahme ­ zu unterscheiden. Die Sacheinlage ist eine nicht durch Barzahlung zu leistende Einlage des Aktionärs auf das Grundkapital; die Sachübernahme ist eine Übernahme von vorhandenen oder herzustellenden Anlage- oder sonstigen Vermögensgegenständen ­ durch Kauf-, Tausch- oder Werkvertrag durch die zu errichtende Gesellschaft. Ob der Überlassende Aktionär wird, ist gleichgültig. Mitunter kommen verschleierte Übernahmegründungen, Scheingründungen vor. Die Aktiengesellschaft ­ wird als Bargründung mit verhältnismäßig geringem Kapital errichtet, kurz darauf schließt die Gesellschaft unter gleichzeitig starker Kapitalerhöhung Kaufverträge mit der zu übernehmenden Unternehmung ab. Zweck dieser Scheingründungen ­ ist, die vom Gesetzgeber geforderte Nachprüfung von qualifizierten Gründungen, insbesondere die Prüfung der An1 ­ ) Nicht aber Anteile an einer offenen Handelsgesellschaft, weil die Aktiengesellschaft nicht Mitglied einer solchen sein kann. Auch nicht die Arbeitskraft eines Aktionärs oder andere Dienstleistungen. Gründungsbilanzen. 343 gemessenheit der Hlationspreise für die übernommenen Objekte zu umgehen 1 ). Z. B. eine Pianofortefahrik wird als Bargründung errichtet, kurz darauf schließt sie Kaufverträge mit zwei anderen Fabriken derselben Branche. Die Aktiengesellschaft war von vornherein zum Zweck der Übernahme der beiden Fabriken ins Leben getreten. In Berlin wurde eine Baugesellschaft mit einem Aktienkapital ­ von 1 Mill. M. als Bargründung errichtet. Einen Monat nach ihrer Eintragung wurden eine Erhöhung des Aktienkapitals auf 4 Mill. und die Übernahme von Grundstücken einer Immobilienfirma ­ beschlossen, um auf ihnen eine Passage zu erbauen. Das HGB. trifft im § 207 erschwerende Sonderbestimmungen für diese verschleierten Übernahmegründungen, die gewöhnlich als Nachgründungen bezeichnet werden. Trotz dieser Bestimmungen ist die Prüfung der Wertbemessung der eingebrachten Objekte unmöglich gemacht, Angaben über die bisherige Rentabilität sind vermieden. Um die Folgen solcher vorgeschobenen Bargründungen ­ zu beseitigen, hat die Handelskammer Berlin in ihren 1907 erschienenen Vorschriften für Gründungsrevisionen folgendes bestimmt: Die Prüfung etstreckt sich auf die vorausgegangenen Rechtsgeschäfte, die auf den Erwerb durch die Gesellschaft hingezielt haben, die Erwerbs- und Herstellungspreise aus den letzten beiden Jahren und im Falle des Überganges eines Unternehmens ­ auf die Gesellschaft auf die Betriebsergebnisse aus den letzten beiden Jahren. Die Frage, ob eine Übernahmegründung vorliegt oder nicht, ist von den Revisoren selbständig und unabhängig ­ von der Erklärung der Gründer und Gesellschaftsorgane ­ zu prüfen. Entstehen Zweifel oder Meinungsverschiedenheiten ­ zwischen den Revisoren und Antragstellern darüber, ob eine Übernahmegründung vorliegt oder nicht, so sind die Antragsteller ­ und Organe der Gesellschaft auf den Standpunkt der i) i) Vgl. Sattler, Die Revision bei Gründung von Aktiengesellschaften. Berlin 1893. — Rosenwald, Desgl. München 1898. — In Betracht kommen die Vorschriften über den Gründungsbericht (§ 191) und die Prüfung durch Revisoren (§ 192IT. HGB.). Die Bilanz der Aktienvereine wird unter Umständen ­ zweimal einer behördlichen Prüfung unterzogen: einmal bei der Gründung, ein zweites Mal bei der Einführung junger Aktien in den Börsenverkehr; in diesem Falle erfolgt die Bilanzprüfung durch die Zulassungsstelle ­ der Börse (§ 38 Börsen-Ges.). 344 Gründungsbilanzen • Gerichte hinzuweisen, und es ist, wenn eine Einigung nicht erzielt wird, die Revisicnstätigkeit einstweilen einzustellen. Die Rechte auf Nebenleistungen (§§ 212, 216) x ), beispielsweise ­ bei Rübenzuckerfabriken die Rübenlieferungspflicht der Aktionäre, kommen als solche in der B. nicht zum Ausdruck Leistungsvergütungen werden selbstverständlich verbucht. Bei der Umwandlungsgründung — durch Vermittlung einer Bank, eines Finanzagenten — wird das Unternehmen als Ganzes übernommen. Der Illations-, Kauf- oder Einbringungspreis wird zwischen beiden Parteien vereinbart; der Vorbesitzer läßt sich den Wert des Geschäfts (Firma, Kundschaft usw.) bezahlen, auch die Provision an die Vermittler. Der Preisaufschlag hierfür gegenüber dem wirklichen Wert der Aktiva wird selten in einem offenen Sonderbilanzposten erscheinen. Häufiger wird er auf die Aktiva verteilt, gewöhnlich auf die Immobilien; auch andere geheime Verschiebungen in der Bewertung der Aktiva und innerhalb ­ des Rahmens der Taxe kommen vor. So werden häufig die Immobilien höher, die Maschinen billiger eingestellt, weil auf dem Immobilien-Konto später weniger abgeschrieben zu werden pflegt als auf Maschinen-Konto 1 2 ). Oder man bewertet Waren und Debitoren, also Umsatzvermögen, geringer, schlägt das Minus auf den Wert der Immobilien und erhöht damit die 1 ) Eben, Die Nebenleistungs-Aktiengesellschaft. Leipzig 1904. 2 ) Z. B.: Vom Vorbesitzer wurden M 1 052 434 in die Aktiengesellschaft eingebracht. Dagegen übernahm diese die am 30. April 1902 vorhanden gewesenen Passiven (Kreditoren, Akzepte usw. sowie M 37 000 Hypothek, die inzwischen zur Rückzahlung gekommen ist) im Betrage von M 377 250. Der Rest betrug sonach M 675 184. Diese den Buchwerten entsprechende Summe wurde laut Vereinbarung um „ 72 500 erhöht, so daß sich M 747 684 als Gesamtübernahmepreis ergab. Vorstehende M 72500 wurden mit M 35000 dem Maschinen-Konto u. M 37 500 dem Grundstück- und Gebäude-Konto ­ zugefügt. Zum Ausgleich sind dem Vorbesitzer M 747 000 als vollgezahlt geltende Aktien gewährt und der Rest von M 684 nebst 5% Zinsen von M 747 684 für das Jahr vom 1. Mai 1902 bis 30. April 1903 bar vergütet worden. Gründungsbilanzen. 345 Dividenden des ersten Jahres, da nach Eingang der Forderungen zum Nennwert und durch Verkauf der mit niedrigem Einstandswert zu Buche stehenden Waren der rechnungsmäßige Gewinn auf diesen Konten größer sein muß. Andererseits kommt es vor, daß man die Einlagen weit unter dem Schätzungswert einbringt, ­ um das Aktienkapital nicht zu hoch zu normieren, stille (Gründungs-) Reserven zu schaffen usw. Der Gründerlohn (§ 186, für Reklame, Vorarbeiten, Vertragsabschlüsse ­ u. ä.) geht entweder zu Lasten der zu errichtenden Gesellschaft oder wird von den Gründern getragen. Er kann in Geld oder Geldleistungen bestehen. So bestand beispielsweise bei der Nationalbank für Deutschland das Gründungsrecht in einem Paribezugsrecht auf die Hälfte neuer Aktien, das 1911 zu 95 % durch eine Vereinbarung abgelöst wurde, wonach die Inhaber dieses Gründungsrechts eine Vergütung von 5 % des Nennwertes der jeweils auszugebenden Aktien erhalten, d. h. man hat den Gründern ein lOprozentiges Agio auf die ihnen in Zukunft zustehenden neuen Aktien garantiert. Der Gründer-!ohn kann auch verschleiert werden, wenn der Übernahmewert der Sacheinlagen höher als ihr wirklicher Wert angenommen wird, den Gründern oder den Vermittlern dementsprechend auch ein größerer Betrag von Aktien überwiesen werden muß. 1. Beispiel: Bargründung 1 ). Eine Aktiengesellschaft wird am 4. September 1906 gegründet. Grundkapital 40 Mill. in 10 Serien zu 4 Mill. Davon werden zunächst 6 Serien vollbezahlt mit einem lOprozentigen Aufgeld, die letzten 4 Serien mit 25 % zuzüglich 10 % Agio auf den vollen Nennwert eingezahlt, wodurch der gesetzliche Reservefonds mit 4 Mill. aufgefüllt ist; Serie 7 wird am 10. November 1906 vollbezahlt, so zwar, daß an diesem Tage 28 Mill. vollbezahlte Aktien und 12 Mill. Aktien mit 25 % Einzahlung bestehen. Von den vollbezahlten Aktien wird ein Teilbetrag von 9 Mill. zur Zeichnung aufgelegt, 127 %, zuzüglich des halben Schlußnotenstempels. Die gezeichneten Beträge sind am 5. Dezember mit 40 % zu bezahlen, die restlichen ­ 60 % bis 5. Januar 1907. 1 ) Gründungsbuchungen bei Reisch-Kreibig, Bilanz und Steuer, Wien 1909, Bd. II, S. 2111. — Steiner, Kapital und Bilanzen der A.-G. Dresden 1905, S. 6 fl. 346 Qründungsbilanzen. Gründungsbilanz. Fehlende Einzahlung . . . . 12 Grundkapital 40 Bargeld (Bank) . . .. 32 Reserve 4 Nach ihrer Eintragung erwirbt die Gesellschaft 4 Mill. Aktien I zu 315% und 1,5 Mill. Aktien II zu 250% als dauernde Anlage mit einem Aufwand von 16,35 Mill. Mark. Rentabilität der Anlage: Aktien I, Barausgabe 12,6 Mill., Dividende 1905 25%=1 Mill.; demnach 8% II, „ 3,75 „ 1905 15%=0,225 Mill.; „ 6% 16,35 Mill. 1,225 Mill. Der Gesamtaufwand 16,35 Mill. gibt 1,225 Mill. Einnahmen, d. h. im Durchschnitt 7% % Verzinsung. Rechnet man auf den Rest der Barmittel (32 -f 16,35) 5% Ertrag, so wäre der Jahresbruttogewinn ­ ungefähr 2,175 Mill., d. h. 6,95 % des eingezahlten Grundkapitals (31 Mill.). Der Zeichnungspreis (127 %) scheint auf der Annahme einer 6%—7proz. Dividende zu basieren, wenn man eine 5—5%proz. Kapitalverzinsung anrechnet. An der Börse werden die erworbenen Aktien nicht gehandelt (Familiengründungen); ­ ihr Bilanzkurs ausschließlich des Reingewinns ­ war 1906 für I 144,24%, für II 145,31%. 2. Beispiel: Umwandlung einer offenen Handelsgesellschaft in eine A.-G. (Simultangründung). Aktiva a) Schlußbilanz der Vorbesitzer. Passiva Insgesamt 1 365 508,38 Hypothek M 86 723,05 Reservefonds 48 246,21 Kreditoren 504 321,78 Paul 5 > 200 000,— Frau Rind J ? 50 000 — Buck 21 500 — Köster y) 33 995,68 Reisenegger y» 25 000,— Hauser 20 000 — Diehl 15 000,-Scholz >> 20 000,-Summe der Passiven M 1 024 786,72 Kapitalanteile: Paul ..136 450,02 Rind . .204 271,64 340 721,66 M 1 365 508,38 Gründnngsbilanzen. 347 Die Gründungskosten tragen die Vorbesitzer, die zu diesem Zwecke der Aktiengesellschaft den Reservefonds (48 246,21) überlassen; ein darüber hinausgehender Betrag geht zu Lasten der Vorbesitzer, ein Überschuß zugunsten der Aktiengesellschaft. b) Abrechnung mit den Gründern. Die Gründer bringen ein M -3» Die Gründer empfangen M -9. 1. Paul 136450 02 Bar (nebst 4 % vom 1. Januar) .. 549 98 Aktien 137 000 — 2. Rind 204 271 64 Bar nebst 4 % .... 728 36 Aktien 205 000 — und die durch Zession erworbene Forderungen seiner Ehe 50 000 Aktien 50 000 3. Paul seine ihm zustehende Forderung 200 000 — und durch Zess on erworbene Forderungen von Hauser, Diehl, Scholz, Reisenegger. 80 000 — Aktien 280 000 — 4. Köster bar 4 32 und seine Forderung 33 995 68 Aktien 34 000 5. Buck bar 500 und seine Forderung 21 500 Aktien 22 000 726 721 66 Abfindung in Aktien 728 000 — Rest begeben 772 000 — Aktienkapital ...... 1 500 000 — 3. Beispiel; Eröffnungs- und 1. Schlußbilanz. Der Passivposten „Anlagekapitalien“ umfaßt Hypothekenund langfristige Darlehnsschulden. Zur Auszahlung der 9 % Dividende ­ auf 3,5 Mill. Kapital sind 315 000 M. erforderlich, die am Jahresende nicht vorhanden waren. Der Dispositionsfonds ist verschwunden, ­ die Zunahme des Pensionsfonds entfällt aut Zinsenzuwachs. ­ Das Delkredere ist etwa 5 % des Forderungsbestandes. Der Stand des Delkredere-Kontos am 31. Dezember ist um 20 146,64 größer; Abschreibungen im Kontokorrent und Überweisung auf Delkredere-Konto sind nach der Ertragsrechnung 64 703,79 Der Unterschied mit 44 557,15 dürfte auf Verluste an Forderungen entfallen. 348 Gründungsbilanzen. Die Amortisation ist Ende 1904 größer um 110 851 02 Im Gewinn- und Verlust-Konto ist die Abschreibung mit 116 92o’o8 angegeben, es fehlen somit (TÖeiTÖÖ Die liquiden Mittel (163 750) betragen etwa 13 % der Kreditoren. Eröffnungs-j bilanz 1. 1, 1904 Schlußbilanz ­ 31.12. 19041 ■± gegen 1.1. Aktiva Fabrik-Anlagen Vorräte: Fertige Waren Halb fabrikate, Rohstoffe u. sonstige] Materialien Debitoren Kassa, Wechsel, Effekten und! Guthaben bei Banken Vorausbezahlte Versicherung.. -. M 3 857 692 2 609 680 1 471 958 237 678 M 4125 734 2 745 060 1 539 685 163 750 67 081 8 177 009 93 8 641 311 M + 268 041 + 135 379 + 67 726 —- 73 928 + 67 081 73 96 93 36 50 + 538 230)16 — 73 928)36 Zunahme der Aktiva -f- „ ,, Passiva Die Aktiva haben mehr zugenommen, d. i. Jahesreingewinn dazu Vortrag .... Bilanzgewinn 464 301 80 62 556 401 745 28 578 430 324 36 44 59 03 1.1. 1904 31.12. 1904 + gegen 1 1. Passiva M -5, M 3* 3> Aktien-Kapital 3 500 000 — 3 500 000 — — — Diverse Anlage-Kapitalien 1 191163 87 925 244 46 -r- 265 919 41 Pensionskasse der Beamten Arbeiter-Pensions- und Unter-106 278 31 109 665 17 + 3 386 86 stützungskasse 134 800 24 134 712 97 -r 87 27 Kreditoren 1 036 447 42 1 242 136 11 + 205 688 69 Delkredere-Konto 58 072 32 78 218 96 + 20 146 64 Dispositionsfonds-Konto 11 510 17 —-— — 11 510 17 Amortisationen 2 110159 01 2 221 010 03 + 110 851 02 Gewinn- u. Verlust-Konto, Vortrag 28 578 59 430 324|03 — — 8 177 009 93 8 641 311|73 + 340 073 — 277 516 21 85 Zunahme der Passiva + 62 556)36 (iründungsbilanzen. 849 4. Beispiel: Umwandlung einer G. m. b. H. in eine Aktiengesellschaft. ­ Übernahmewert der Aktiva k 1 376 977,61 die Schulden betragen 328 428,80 das eigene Kapital der G. m, b. H M 1 048 548,81 auf 725000 Geschäftsanteile; nach Auszahlung des Gewinnes . und der Tantiemen mit „ 221 929,60 bleibt ein Eigenkapital von M 826 619,21 d. h. 114 % des Nennwertes der Stammeinlage. Die Abfindung ­ beträgt ,, 725 000,— m Aktien der neuen Gesellschaft, so daß Jf, 101 619,21 der Aktiengesellschaft geschenkt wurden, nämlich der Betrag aller Reserven und der Gewinnvortrag. Die Vorbesitzer empfingen in Aktien zu 100 % X 725 000,— Gewinn und Zinsen in bar ,, 205 110,— zusammen M 930 110,— d. h. 128,3 % der Stammeinlagen. Die Geschäftsgewinne der Vorbesitzer in den 3 letzten Jahren vor der „Gründung“ waren: 148 610 Jl bei einem Kapital von X 99 532 = 149,3 % 190 651 „ „ „ „ „ „ 348 000 = 54,8 % 284 340 „ „ „ „ „ „ 558 000 = 51 %. V. Die Gesellschaft mit beschränkter Haftung 1 ). Die G.m.b.H. kann errichtet werden; 1. als Bargründung; die in Geld zu leistenden Stammeinlagen sind voll oder nicht voll, aber mit mindestens 250 M. je Stammeinlage eingezahlt. 2. Als Umwandlungs- und 3. als Übernahmegründung. Die Umwandlung einer Einzelfirma oder einer handelsrechtlichen Personalgesellschaft in eine G. m. b. H. ist im Gesetz nicht besonders geregelt. Die Übertragung des Gesellschaftsvermögens an die neue Gesellschaft erfolgt nach der an keine besonderen Rechtsregeln gebundenen Auflösung der persönlichen Gesellschaft. Die Mitglieder der Gesellschaft bringen ihre Kapitalanteile als Sacheinlage unter Beobachtung des § 5 Abs. 4 des Gesetzes, betreffend die G. m. b. H., ein. Bei einer Bargründung ist die Mindesteinzahlung (20 000 zu 25 %) gleich 5000 M. Anders bei der Gründung mit Sacheinlagen; ­ z. B.: Stammeinlage 20 000, Sacheinlagen 4000; Bar-*) Parisius-Criiger, Gesellschaften m. b. H. 4. Aufl. Berlin 1906. 350 Gründungsbilanzen. Zahlung 25 % von 20 000 M. == 5000 M. Davon sind durch Sacheinlagen gedeckt 4000, bleiben 1000 M. Barzahlung zu leisten. Der Wert der Sacheinlagen wird in Anrechnung gebracht. ­ Nach anderer Auffassung ist der durch die Sacheinlagen nicht gedeckte Betrag der Stammeinlage in Geld zu zahlen, mindestens 250 M. Die Ausgabe von Vorzugs- und Stammeinlagen ­ über pari ist zulässig. Das Emissionsagio muß einem Reservefonds zugetührt werden. Außer der Leistung von Kapitaleinlagen ­ dürfen den Gesellschaftern noch andere Verpflichtungen ­ gegenüber der Gesellschaft auferlegt werden, wie z. B. Rübenbau, Rübenlieferungspflicht, Leistung von Fuhren usw. Bei der Gründung von Kapitalgesellschaften mit Sacheinlagen ­ kommt es häufig vor, daß die Übernahme einer bereits bestehenden Unternehmung rückwirkend nach dem Stande einer vor dem Zeitpunkt der Errichtung liegenden Bilanz erfolgt. Das kann der Fall sein, wenn der Übernahmepreis der Sacheinlagen ­ nach dem Stande dieser weiter zurückliegenden Bilanz sich richten soll, eine vertragliche Vereinbarung der Bewertung. Solange eine Kapitalgesellschaft rechtlich noch nicht besteht, d. h. noch nicht in das Handelsregister eingetragen ist, können Gewinne und Verluste, die in der Zeit vom zurückliegenden Bilanzstichtag bis zur Eintragung gemacht worden sind, nicht als Gewinne der Kapitalgesellschaften gebucht werden. Eine Abmachung, wonach das eingebrachte Unternehmen von einem früheren, vor der Eröffnungsbilanz liegenden Zeitpunkt als für Rechnung der Gesellschaft geführt gelten soll, ist steuerrechtlich unzulässig (Entsch. R. F. H. Bd. I, S. 205f.). Bei der Umwandlung'einer Aktien- in eine G. m. b. H. kann die Liquidation der Aktiengesellschaft unterbleiben, sofern hinsichtlich der Errichtung der neuen Gesellschaft den Vorschriften ­ der §§80 und 81 genügt wird (kein Sperrjahr, keine vorgängige Befriedigung oder Sicherstellung aller Gesellschaftsgläubiger). ­ Vor Eintragung der neuen Gesellschaft, spätestens innerhalb eines Monats nach der Auflösung der Aktiengesellschaft, ­ muß der auf jede Aktie entfallende Anteil an dem Vermögen ­ der aufgelösten Gesellschaft auf Grund einer Bilanz berechnet werden. Diese Vermögensverteilungsbilanz soll den Anteil der verbleibenden und der ausscheidenden Aktionäre be ­ Grimdungsbüanzen. 351 stimmen. Dabei ergeben sich Interessengegensätze hinsichtlich der Bewertung des Gesellschaftsvermögens. Die ausscheidenden Gesellschafter werden den Wunsch haben, möglichst hohe Abfindungsbeträge ­ zu empfangen und die Vermögensgegenstände innerhalb der gesetzlich zulässigen Grenzen (§ 40 HGB.) möglichst ­ hoch zu bewerten, während die Aktionäre, die ihre Anteile als Stammeinlage in die neue Gesellschaft einbringen, ein Interesse ­ an niedriger Bewertung haben. Die rechtlichen Bestimmungen ­ über die Vorlage und Genehmigung der Liquidationsbilanz ­ durch eine qualifizierte Mehrheit sollen eine möglichst zutreffende Schätzung des einzubringenden Vermögens gewährleisten. ­ Die Bewertungsregeln des § 40 HGB. werden mit der Beschränkung zur Anwendung zu bringen sein, daß Veräußerungsgegenstände ­ zum Veräußerungswert anzusetzen sind, Gebrauchsvermögen ­ aber unter Berücksichtigung des „Geschäftswertes“ ­ bei Weiterführung des Unternehmens. Die Feststellung des Anteils am Gesellschaftervermögen zeigen die folgenden schematischen Beispiele: a) Ordentliche Schlußbilanz (Tausender). Summe der Aktiva . . 300 Aktienkapital. 200 (200 zu 1000) Reserven 10 Schulden 70 Reingewinn . . 20 Bilanzwert einer Aktie vor der Gewinnverteilung 115 %. b) Die Bilanz im Sinne des § 80 liefert unter Berücksichtigung ­ der veränderten Wertansätze eine Summe * der Aktiva von 400 ab Schulden 70 eigenes Kapital 330. A.uf eine Aktie entfallen somit 1650 M. als Anteil am Gesellschaftsvermögen. Angenommen die Hälfte der Aktionäre scheidet aus, demnach sind 1650 X 100 = 165 000 M. zur Auszahlung bereitzuhalten. Die zurückbleibenden Aktionäre setzen den Betrag ­ des Stammkapitals auf 200 000 M. fest, die sich beteiligenden ­ Aktionäre haben 35 000 M. -nachzuzahlen. 352 Gründungsbilanzen. c) Die Eröffnungsbilanz: Aktiva 400 auf die Stammeinlage noch einzuzahlen ... 35 Stammkapital 200 Schulden der Aktiengesellschaft 5# Forderung der ausscheidenden Aktionäre 165 d) Hätten 150 verbleibende Aktionäre das Stammkapital auf 200 000 M. festgesetzt, also unter dem Vermögensanteil von 1650 M. die Aktie, gäbe die Eröffnungsbilanz folgendes Bild: oder wird zu Abschreibungen auf die Aktiva verwendet. Die Bewilligung einer Gründungsprovision ist unzulässig, eine Entschädigung an die Gründer könnte nur aus dem Jahresreingewinn ­ zugebilligt werden. Die Erhöhung des Stammkapitals durch Schaffung neuer Stammeinlagen, sei es durch Barzahlung, sei es durch Leistung von Sacheinlagen, bedarf bilanztechnisch keiner besonderen Erörterung. Die G. m. b. H. kann als Zubußegesellschaft errichtet werden,, d. h. es kann im Gesellschaftsvertrag bestimmt werden, daß die Gesellschafter über den Betrag der Stammeinlage hinaus die Einforderung von Nachschüssen beschließen können. Eine bereits beschlossene, aber noch nicht erfolgte Einziehung von Nachschüssen kann nur dann als Aktivum eingestellt werden, wenn sich die Gesellschafter durch Überlassung des Geschäftsanteils ­ von der Zahlung der Nachschüsse nicht befreien können (kein Abandonrecht haben). Den in die Aktiva der B. aufgenommenen ­ Nachschußansprüchen muß ein gleich hoher Kapitalbetrag ­ in den Passiven gegenübergestellt werden. Auch die eingezahlten Nachschüsse sind unter den Passiven aufzuführen, soweit nicht die Verwendung eine Abschreibung des betreffenden Passivpostens begründet, beispielsweise bei der Deckung einer Aktiva 400 Stammeinlagen Schulden .... 200 .... 70 An ausscheidende Aktionäre . . . .... 82,5 352,5 Verfügbare Reserve . . . . 47,5 Der Überschuß der Aktienanteile (150 X 1650) über die neue Stammeinlage fällt als Reserve an die neue Gesellschaft, Griindungsbilanzen. 353 Unterbilanz oder Verwendung zu außerordentlichen Abschreibungen ­ x ). (Buchung der beschlossenen Einzahlung: Nachschußeinzahlungs-Konto oder Konto der Gesellschafter an Nachschußkapital-Konto. Durch die tatsächlichen Einzahlungen wird das zuerst genannte Konto späterhin entlastet. Beide Konten erscheinen in der Jahresbilanz, falls bis zum Bilanztag die Nachschüsse nicht voll eingezahlt sind. Die Verwendung der Nachschüsse geht zugunsten der betreffenden Konten [Anlage-, Maschinen-Konto usw.], zu Lasten des Nachschußkapital-Kontos.) Die Einziehung oder Amortisation von Geschäftsanteilen, d. h. die Beseitigung von Anteilsrechten erfolgt, um das Stammkapital ­ zu vermindern oder um durch Vernichtung von Geschäftsanteilen ­ die Zahl der Beteiligten zu reduzieren und dadurch ­ die Rentabilität des Unternehmens für die Verbleibenden zu erhöhen, endlich um aus der Gesellschaft, ohne Übertragung des Anteils an Dritte, auszuscheiden. Die Herabsetzung des Stammkapitals (§ 58), bis zum Mindestbetrag von 20 000 M. zu 500 für die einzelne Stammeinlage, kann durch Einziehung von Stammanteilen oder durch Verminderung des Betrages der einzelnen Stammanteile erfolgen. Ihr Zweck kann sein: Tilgung einer Unterbilanz, Bildung eines Reservefonds, d. i. Verzicht der Gesellschafter auf einen Teil ihrer Einlagen zugunsten der Gesellschaft ohne eine Abfindung; endlich kann die Herabsetzung zum Zwecke der Zurückzahlung von Stammeinlagen, oder, soweit ­ die Stammeinlagen nicht vollbezahlt sind, zum Zwecke des Erlasses der geschuldeten Einzahlungen (Minderung des Kapitalüberflusses) erfolgen. Beispiel für die Umwandlung einer Einzelfirma in eine G. m. b. H. An der Erbschaftsmasse des verstorbenen Kaufmannes N. sind dessen Witwe und drei Kinder beteiligt. Außer Geschäftsvermögen ­ ist noch Privatvermögen vorhanden. Von den Erben wird die Umwandlung in eine G. m. b. H. mit einem Mindestkapital ­ von 270 000 M. beschlossen. Die Aktiva der Erbschaftsmasse ­ einschließlich Privatvermögen betragen M. 764 108,10 die Schulden „ 244 484,30 das Kapital M. 519 623,80. i) Über die Nachschußpflicht vgl. Fischer, Bilanzwerte, 11. S. 355, 861. I-eitner, Buchlmltmig und BUnnakundc. U. 6. u. 1. Aufl. 23 354 Gründungsbilanzeu. Der Abschluß der Hauptbuchkonten des verstorbenen Geschäftsinhabers ­ erfolgt durch Liquidationsausgangsbilanz- bzw. Gewinn- und Verlust-Konto in der üblichen Weise. Bei der Liquidation der Firma ergaben sich insofern Schwierigkeiten, als nur ein Teil des Gesamtvermögens von der Familiengesellschaft ­ übernommen, der andere, in der Hauptsache aus Grundstücken, ­ Beteiligungen, Wertpapieren, Aktivhypotheken und darauf lastenden Passivhypotheken bestehende Teil den Bestimmungen ­ des Testaments entsprechend zur Verteilung kommen ­ soll. Es müssen somit zwei Vermögensverwaltungen auch buchtechnisch in Erscheinung treten: a) Die G. m. b. H, übernimmt: Aktiva in Höhe von M 404 588,70 Schulden in Höhe von ... ,, 173 460,30 einen Kapitalanteil von . . . M 231 128,40 b) Die Nachlaßverwaltung übernimmt; Aktiva im Betrage von M 359 519,40 Schulden im Betrage von „ 71 024,— Kapital ' M 288 495,40 Mit der kontenmäßigen Verteilung der Aktiva und der Passiva in der ausgeführten Art ist die Liquidation der Einzelfirma ­ beendet. Drei Kontenbeispiele mögen die Verrechnung veranschaulichen; Immobilien Debitoren 1. Bilanz 184 000 2. Liquid. 184 000 501 670 200 000 3. Liquid. 4. Nachlaß-Liq.-Bil. .300 000 Bilanz 184 000 verwalt.184000 Verlust . . 1 670 Liq.-Bilanz G. m. b. 300 000 H, 300 000 Kapital G. m. b. H. Liquid.-231 128,40 Bilanz Nachlaß-519 623,80 vervvaltung 288 495,40 ■ Das Kapital der neuen G. m. b. H. beträgt auf Grund der Liquidation weniger als 270 000 M.; die Resteinzahlung wird Gründungsbilanzen. 356 Bilanz für den 31. Dezember 1911. Passiva. M $ M ■9* 3 040 000 3 000 000 ab ausgeloste 1 063 000 — 1 937 000 — Dispositionsfonds 300 000 Rücklage 1911 500 000 800 000 — Kontokorrente-Konto: diverse Kreditoren (einschließlich Rückstellung für Syndikats-Spesen und Preisausgleichungen) 848 622 76 Bürgschaften; diverse Avale für Steuern, Frachten und Syndikat M 402 500,— Bürgschaft für die 4}4proz. mit 103% rückzahlbare Anleihe der Gewerkschaft Z. in Höhe von M 3 000 000,— . . „ 3 090 000,— M 3 492 500,— Noch einzulösende Anleihe-Zinsscheine 41 259 Noch einzulösende verloste Obligationen 12 360 — Hypothekenschuld bei der Magdeb. Bau- und Kreditbank 492 450 ab; Amortisation 232 678 86 259 771 14 Rückständige Löhne 54 118 — Rückstellung für Unfall-Versieh.-Konto 35 000 — Disagio-Konto 62 640 — ab 3 % Agio auf ausgeloste M 151 000,— 4 530 — 58 110 — Spezial-Reserve-Fonds 138 000 — ab: Entnahme f. außerordentliche Steuern 69 000 — 69 000 — und Rücklage 1911 ; 60 000 — 129 000 _ Beamten- und Arbeiter-Unterstützungs-Fonds . 75 000 — Ausbeute-Konto (rückständig) 250 000 — Gewinn- und Verlast-Konto Gewinn-Vortrag 1910 184 936 51 Gewinn-Saldo 1911 1 096 617 63 1 281 554;14 ab; Ausbeute 1911 1 000 000 — 281 554 14 281 554 14 ab: Tantieme an Vorstand und Beamte .. 65 800 — bleibt Vortrag auf das Jahr 1912 215 754 14 7 821 795 04 23* 356 Gründungsbilauzen. als Aktivum bzw. als Forderungsanspruch an die Gesellschafter eingestellt. Eröffnungsbilanz der G. m. b. H. Übernommene Aktiva. . .404 588,70 Übernommene Schulden .173 460,30 A Einzahlungskonto ,. .. 9 717,90 Stammeinlage 270 000,— B .. 9 717,90 davon entfallen auf C .. 9 717 90 A . . 67 500 D ,. 9 717,90 B .67 500 C . . . . . . . 67 500 D . . , 67 500 VI. Bergrechtliche Gewerkschaften sind seit 1900 als Kaufleute zur Bilanzziehung verpflichtet. Sie verfügen über kein Aktienkapital, ­ keine Stammeinlage. Das eigene Kapital wird durch Zubußen und Rücklagen gebildet. Jeder Gewerke ist verpflichtet, die für den Betrieb des Bergbaues oder die Erfüllung von Verbindlichkeiten ­ der Gewerkschaft erforderlichen Einzahlungen in unbegrenzter Höhe zu leisten. Doch kann der Gewerke der Zubußeverpflichtung durch Verfügungstellen (Kaduzierung) sich entziehen; die Zahlungsfähigkeit der Gewerken ist somit bei Berechnung des Finanzbedarfes und seiner Deckung zu berücksichtigen. ­ Mitunter wird die Barzahlung der Ausbeute durch Überlassung eigener oder der Obligationen von Tochtergesellschaften ­ ersetzt. Die Ausbeute, d. h. der Überschuß ist nicht immer mit Gewinnausschüttung gleichbedeutend; sie kann Reingewinn ­ oder Anteil an entbehrlichen flüssigen Mitteln sein. Die Ausbeute wird nicht auf Grund der Bilanz, sondern regelmäßig schon früher verteilt, gewöhnlich vierteljährlich, seltener monatlich. ­ Ist die Ausbeute größer als der Reingewinn, erscheint nicht nur kein Reingewinn in der Bilanz, sondern der überschießende Restbetrag wird vom Kapital abgeschrieben oder als Kapitaltilgungs-Konto eingestellt. Ist die Ausbeute kleiner als der Reingewinn, so schließt die Bilanz mit dem Restgewinn ab (vergleiche ­ das Bilanzbeispiel S. 355 — Passivseite —, das über die Art der Finanzierung unterrichtet). Liquidationsbilanzen. 357 26. Abschnitt. Liquidationsbilanzen. a) Offene Handelsgesellschaft (§§ 145—158 HGB.) 1 ). Die Auflösung einer offenen Handelsgesellschaft kann erfolgen durch Liquidation, Naturalverteilung der Gesellschaftsaktiva, durch Ausscheiden eines Gesellschafters und Fortsetzung durch die übrigen Gesellschafter, Verkauf in Bausch und Bogen, Übertragung ­ des Geschäfts mit allen Aktiven und Passiven unter Abfindung der Gesellschafter, Umwandlung in eine andere Rechtsform usw. Die Liquidatoren haben die Pflicht, die laufenden Geschäfte zu beendigen, die Forderungen einzuziehen (auch Abtretung und Aufrechnung sind zulässig), das übrige Vermögen in Geld umzusetzen ­ (durch freihändigen Verkauf oder Versteigerung) und die Gläubiger zu befriedigen. Zur Beendigung schwebender Geschäfte können sie auch neue Geschäfte eingehen. Bei Beginn sowie bei Beendigung der Liquidation ist eine B. aufzustellen. Die ordentliche ­ Jahresbilanz ist nicht mehr aufzumachen, doch empfiehlt es sich, bei langandauernder Liquidation alljährlich behufs Übersicht ­ eine B. aufzustellen. Die „Eröffnungsbilanz für die Liquidation“ stützt sich auf die bisher geführten Bücher. Die Vermögensgegenstände sind grundsätzlich nach § 40 HGB. zu bewerten, obgleich eine andere oder eine unrichtige Bewertung auf das Endergebnis der Liquidation, ­ die Kapitalanteile der Gesellschafter nach beendigter Liquidation, ohne Einfluß ist. Der Betrag des Gesellschaftsvermögens ­ wird häufig auf ein allgemeines Liquidations-Kapitalkonto ­ oder auf einzelne Liquidations-Kapitalkonten der Gesellschafter ­ übertragen. Die Weitertührung der etwa vorhandenen doppelten Buchführung ist überflüssig; doch hat der Liquidator, der eine mit Einnahmen und Ausgaben verbundene Vermögens-Verwaltung hat, ordnungsmäßig Rechnung zu legen (§ 259 BGB.). ») Franken, Die Liquidation der oü'enen Handelsgesellschaft in geschichtlicher ­ Entwicklung. Stuttgart 1890. Flechtheirn in Düringer-Hachenburg, ­ Handelsgesetzbuch, IV. 1917, S. 663ff. 358 Liquidationsbilanzen. In der Schlußbilanz werden die Gewinn-, die Verlust- und die Kapitalanteile sowie der etwaige Passivsaido eines Gesellschafters ­ ermittelt. Die Liquidation endigt mit der Verteilung des nach Berichtigung der Schulden verbleibenden Vermögens nach dem Verhältnis der Kapitalanteile. Während der Liquidation ­ können Abschlagszahlungen auf die zukünftigen Liquidationsanteile ­ gezahlt werden. Ein Recht auf die Entnahme von Kapitalzinsen besteht während der Liquidation nicht. Gewinn und Verlust werden vertragsmäßig verteilt. Vom Gewinn werden zunächst Zinsen auf die Kapitalanteile der letzten Geschäftsbilanz ­ berechnet und verteilt, der Rest nach dem Gesellschaftsvertrag ­ oder nach Köpfen. Die Auseinandersetzung *) mit dem ausscheidenden Gesellschafter ­ erfolgt auf Grund einer Auseinandersetzungsbilanz (§§ 738 bis 740 BGB., vgl. auch §§ 135, 141 HGB.). Für die Feststellung der Vermögenslage zur Zeit des Ausscheidens sind die Buchwerte maßgebend, wenn die Gesellschafter dies vereinbaren. ­ Auch die übermäßigen Abschreibungen in den Jahresbilanzen, ­ die die Verteilung eines zu großen Gewinns verhindern sollen, gehen in diesem Falle zuungunsten des ausscheidenden Gesellschafters. Dieser aber hat ein Interesse an der Feststellung des wahren Wertes der Vermögensteile, der, wenn es erforderlich ­ ist, durch sachverständige Schätzung festzustellen ist, und daran, daß willkürliche, von der Sachlage abweichende Wertansätze ­ nicht zur Geltung kommen. Es wird sich deshalb empfehlen, ­ im Gesellschaftsvertrag für den Fall der Auseinandersetzung ­ eine Abrechnung mit Zugrundelegung der Buchwerte auszuschließen. In einem solchen Falle würde die weiter bestehende ­ Gesellschaft neben der ordentlichen B. für das bestehende ­ Geschäft mit den bisher üblichen Wertansätzen eine besondere Berechnung der Kapitalanteile aufzustellen haben, bei der willkürliche Wertansätze fortbleiben und in der überall die wahren, erforderlichenfalls im Wege der Schätzung zu ermittelnden ­ Werte anzusetzen wären. Die Jahresbilanz einer offenen l ) Vgl. meinen Aufsatz in der Zeitschr. f. Handelswissenschaft und Handelspraxis, 1915, S. 173 (Auseinandersetzungsguthaben der Erben; Geschäftswert). Liquidationsbilanzen. 369 Handelsgesellschaft ist keine Auseinandersetzungs-, sondern eine Gewinnermittlungsbilanz. Die Abfindung des ausscheidenden Gesellschafters kann in Bargeld beansprucht werden; die Abfindungssumme bildet ein Passivum der fortgesetzten Handelsgesellschaft. Ergibt sich für den ausscheidenden Gesellschafter ein Passivsaldo, so ist dieser eine Geldschuld des ausscheidenden Gesellschafters an die Gesellschaft 1 ). Bei Vermögensauseinandersetzungen, insbesondere bei Erbschafts-, ­ Gütergemeinschafts- und Gesellschaftsteilungssachen kann das Gericht die Vorlegung der Handelsbücher zur Kenntnisnahme ­ ihres ganzen Inhalts anordnen (§ 47 HGB.). Liquidationskonto eines Gesellschafters 2 ). 3. Privatentnahmen 5 1. Kapitalanteil 100 4. Waren-, Wechsel-, Effekten-, 2. Gewinnanteil 20 Debitoren-Konto usw. (Übernähme in natura) 16 5. Kasse: Liquidationsraten 99 b) Die Liquidation einer Aktiengesellschaft erfolgt unte r anderem infolge Beschlusses der Generalversammlung, durch Eröffnung des Konkurses über das Gesellschaftsvermögen (§§ 292 ff. HGB.,) infolge einer Fusion (§§ 305, 306 HGB.), einer Veräußerung des ganzen Vermögens, z. B. an den Staat, an eine Gemeinde (§§ 303, 304 HGB.). Die Liquidation der Gesellschaft kann auch im Interesse der Aktionäre liegen; z. B. der Börsenkurs eines wenig rentablen Unternehmens wäre 76 %, der innere Wert der Aktien aber derart, daß der Wert der Aktiva abzüglich der Schulden auf annähernd Pari geschätzt wird. 1) Bei der Auseinandersetzung mit einem ausgeschiedenen Gesellschafter ­ müssen die Vermögensgegenstände mit ihrem wahren Wert eingesetzt ­ und dürfen nicht nach den Regeln der jährlichen Gewinnverteilungsbilanz ­ bewertet werden. Wo ein besonderer Geschäfts- und Firmenwert ermittelt werden kann, ist er bei der Auseinandersetzung zu berücksichtigen. Die Berechnung des Guthabens des ausscheidenden Gesellschafters hat unter Zugrundelegung des gesamten Geschäftsvermögens zu erfolgen (Entsch. d. RG. II. 234.18., Bd. 94, S. 106). 2 ) Vgl. Sterns Buchhaltungslexikon, Wien 1904, S. 364 ff.; auch Schiehe-Odermann, Die Lehre von der Buchhaltung, 13. Auf!., Leipzig! 891. 360 Liquidationsbilanzeil. Eine rasche und billige Liquidation könnte solchen Aktionären, falls nicht schwer realisierbare Werte vorhanden sind, den größten Teil des Kapitals zuführen. Der Auszahlungsanspruch auf den bilanzmäßigen Reingewinn ­ entfällt während der Liquidation. Verteilt wird nur der Überschußerlös der Aktiva über die Schulden. Terraingesellschaften, ­ die als „Liquidationsvereine auf Aktien“ gegründet ­ wurden, verteilen häufig den jährlichen Reingewinn nicht, sondern stellen die Auskehrung der Gewinne zurück bis zur Liquidation der Unternehmung. Die liquidierende Gesellschaft ­ verteilt keine Dividende, sondern nur „Liquidationsraten“, ­ die teils Kapitalsrückzahlungsbeträge, teils Gewinnanteile ­ enthalten. Die Liquidatoren haben 1. bei Beginn der Liquidation (.Liquidations-Eröffnungsbilanz) und 2. späterhin für den Schluß jedes Jahres— des bisherigen Geschäftsjahres oder des neuen Liquidationsbilanzjahres — eine B. (Liquidations-Jahresbilanz) und eine Gewinn- und Verlustrechnung aufzustellen. Die Bewertungsvorschriften ­ des § 261 HGB. und die Bestimmungen des §262 (Reservebildung) finden keine Anwendung (§ 299 HGB.), da keine Dividenden, nur Vermögensanteile ausgezahlt werden. Die Liquidationsbilanzen sind Vermögensverteilungsbilanzen, auf welche die Bewertungsgrundsätze des § 40 Anwendung finden müssen. Die Realisationswerte, die voraussichtlich als Erlös beim Verkauf der Vermögensgegenstände sich ergeben, s i rR ) einzusetzen, wobei auch die Art der in Aussicht genomme eu Veräußerung mit zu berücksichtigen ist (Einzelverkauf, Verkauf als Ganzes). Wertberichtigungsposten entfallen. Eine Gewinnund Verlustrechnung ist auch während der Liquidationsdauer aufzustefien, damit die Aktionäre wissen, wie die im Laufe der Liquidation sich ergebenden Mehreinnahmen und Ausfälle entstanden ­ sind. Nach Beendigung der Liquidation ist die Schlußrechnung ­ zu legen (§ 302), also keine Schlußbilanz. Auch die Liquidationsbilanzen sind in der Form einer Erfolgsermittlungsbilanz ­ aufzustellen, d. h. der Jahresreingewinn oder -Verlust ist als Sonderposten in der B. ersichtlich zu machen. (Vgl. hingegen das Beispiel S. 363.) Aktienkapital und Reserven ­ können getrennt oder zusammengezogen werden. Auch Liquidationsbilanzen. 361 können die Reserven einem Liquidationskonto, Liquidationskapitalkonto ­ oder dem Gewinn- und Verlustkonto überwiesen werden. Die Rückzahlungsquoten vermindern das Aktienkapital, und dementsprechend erscheint das Aktienkapitalkonto in der Liquidationsbilanz vermindert, oder es bleibt unverändert, wogegen ­ die Rückzahlungen auf der Aktivseite erscheinen x ). 1. Beispiel einer Liquidationsbilanz (Münchener Trambahn-A.-G.); S. 362 und 363. 2. Beispiel: Bodengesellschaft Kurfürstendamm S. 363/64. 3. Interessant ist das S. 364ff. folgende Beispiel der Liquidation ­ der Kreditanstalt für Industrie und Handel, Dresden. Wir bringen die Schlußbilanz für 1900, die Liquidations-Eröffnungsbilanz ­ für 12. Juli 1901 und machen auf die Bemerkungen zu beiden Bilanzen aufmerksam. Dann folgen die 1. Liquidationsjahresbilanz ­ und die für das Jahr 1910 (1919 war die Liquidation noch nicht beendet). Bemerkungen zur Liquidations-Eröffnungsbilanz (S. 366). Beginn der Liquidation 12. Juli 1901 (Tag der außerordentlichen Generalversammlung, Ernennung der Liquidatoren). Die Kreditanstalt gewährte den zahlreichen Gründungen der „Kummerwerke“ große Kredite und übernahm für sie Bürgschaften, ohne eine andere Sicherheit als gegen Hinterlegung der eigenen Werte dieser Unternehmungen. Diese leichtsinnige Kreditgewährung führte zur Katastrophe. Vom Wechselkonto sind 952 000 M abgesetzt auf solche Wechsel, die das Giro einiger in Zahlungsschwierigkeiten bzw. Konkurs befindlicher Firmen tragen. Die Absetzung auf Lombardkonto erfolgte für minderwertige Effekten und zahlungsunfähige Schuldner, Auf Konsortialkonto wurden schon in der B. am 31. Dez. M 950 315 abgeschrieben, die der Dividendenergänzungsreserve ­ entnommen waren. Die Bergwerksgerechtsame stehen mit dem Anschaffungswert zu Buche, da sich ein Verkaufswert nicht feststellen ­ ließ. Für die Freischürfe wurde überhaupt kein Wert eingestellt, da eine Verwertung in absehbarer Zeit unmöglich erschien. Die voraussichtlichen ­ Verluste für Aval-Akzepte sind abgesetzt. Auf dem Interimskonto für eigene Akzepte sind die bis 12. Juli 1901 fällig gewesenen Akzepte der Bank einschließlich Spesen gebucht. Diese Beträge wurden auf Akzeptenkonto belassen, andererseits den Gläubigern auf Kontokorrent-Konto gut-!) Über die besonderen Vorschriften der §§ 80—81 G. m. b. H., für die Umwandlung einer Aktiengesellschaft in eine Gesellschaft m. b. K. vgl. S. 350f.; wegen der Liquidation der G. m. b. H. vgl. §§ 66ff. des genannten ­ Gesetzes, auch Zeitschr. f. Handelswissenschaft und Handelspraxis 1910, S. 119. Bei der Umwandlung einer Kommanditaktien- in eine Aktiengesellschaft ­ wird eine Schlußbilanz verlangt {§§ 333—341 HGB.), 862 Liquidationsbilanzen. 1. Beispiel: Bilanz für das (vom 1. Juni 1908 bis Aktiva M -9) Aktienkapital-Liquidations-Konto 3 999 600 ” »» >» 2 299 770 Kassa 2 029 29 Bankhaus Merck, Finck & Co., hier 238 515 74 6 540 798 03 Gewinn- und Soll Übertrag auf Aktienkapital-Liquidations-Konto Einlösung von Aktien-Dividenden-Kupons Tantiemen Effekten-Verkaufsspesen Steuer und Umlagen Diverse Unkosten Übertrag auf Bilanz-Konto JC 2 300 000 _ 1 320 — 22 500 — 9 270 09 34 843 08 3 732 55 240172 03 2 611 837 75 2. Beispiel: Bodengesellschaft Bilanz per 31. Aktiva Kassa- und Bankguthaben Immobilien Hypotheken-D ebitoren Restkaufgeld-Hypotheken M, 2 722 000,-Baugeld-Hypotheken ,, 288 450,-Diverse Debitoren M 544 011 508 600 52 3 010 4501—— 26 647)34 4 089 708)86 ü Die Liquidation ist nahezu vollendet. Die Liquidationsrate des letzten Bilanzjahres betrug 2,3 Mill., von denen 2 299 770 M ausgezahlt wurden. Die Bilanzierung ist nicht genügend deutlich. Aktienkapital-Liquidationskonto (Aktiva) gibt die aut die Liquidationsraten bereits bezahlten ­ Beträge an. a ) Diese Bilanz zeigt das ursprüngliche Aktienkapital nicht-, am 31.De-Liquidationsbilanzen. 368 Liquidationsjahr 1908/09 einschl. Juli 1909) l )-Passiva Aktienkapital Aktienkapital-Liquidations-Konto Aktien-Dividenden-Kupons 5 % Schuldverschreibungs-Auslosungs-Konto Gewinn- und Verlust-Konto M 4 000 ooo) 2 300 000) 226 400 240172 03 6 540 798)03 Übertrag vom Vorjahr Kursgewinn an verkauften Effekten Zinsen ./, Nicht eingelöste, verjährte Schuldverschreibungs-Zinskupons) M - 2 536 455 7 23 845)8 51 406 1 130-2 611 837 75 Kurfürstendamm in Liquidation Dezember 1910 a ). Passiva Rückstellungen a für zu erstattende Grunderwerbskosten M 136747,61 — "-'>iipnde Straßenreguliea für zu erstattende wuuucmv. b) für noch zu zahlende Straßenregulierungskosten ­ und Provisionen 139 420,-Liquidations-Konto sember 1910 ist der Wert des verteilungsfähigen Kapitals mit 3,813 Mill. Mark berechnet. Im abgelaufenen Liquidationsjahr wurden 2,693 Mill. Mark Gewinn durch Verkauf von Immobilien erzielt. Der größte Teil des Hvnothekendebitoren angelegt, also auf ver-11 lu -U Vil 1 364 Liquidationsbilanze*. Liquidations-Konto Debet M 4 Geschäfts-Unkosten Provisionen 4 963 17 186 38 Stempel-, Gerichts- und Notariatskosten 70 Kosten für Pläne und Vermessungen Steuern O Ouö ÖD Bilanz-Konto 96 950 04 3 813 541 25 3 941 265(47 Aktiva 3. Beispiel: a) Schlußbilanz für Kassa-, Kupons- und Sorten Effekten Wechsel Konsortial-Konto Kontokorrent, Schuldner Hypotheken Hausgrundstück, Altmarkt 13 Ml 065 000,—j abz. Hypothek . do. Schreibergasse 4 do. do. 2 abz. Hypothek M Abschreibung zur Abrundung ,, Distriktsfeld Bracht Mobilien 100 000,— 315 000,— 993,12 625 993,12j 315 993,12 1 692 612 5 911464 7 056 949 5 513 215 22 741 613 240 400 965 000 99 824 56 48 95 82 68 310 000 61 304 1 60 24 | 44 592 386133 gebucht, so ist diese Gegenbuchung erforderlich gewesen. Die Kontokorrentforderungen ­ 1 ) verteilten auf etwa 410 Konten; die Abschreibung war notwendig ­ wegen der Schwierigkeiten, mit denen die Beschaffung anderweitiger Kredite für eine Anzahl Schuldner verbunden war und dadurch, daß die von den Schuldnern gewährten Sicherheiten zum Teil in Werten solcher Gesellschaften bestanden, deren Aktien infolge Konkurseröffnung oder Kreditentziehung seitens der liquidierenden Bank wertlos oder stark entwertet ­ worden waren. Auch die beschleunigte Abstoßung der Schuldner in vielen Fällen nur mit Verlust möglich gewesen. ist 1 ) In der Schlußbilanz 1900: 0,402 Mill. Bankguthaben 19,689 ,, gedeckte Debitoren 2,651 „ ungedeckte, „in der Hauptsache über jeden 22,742 Mill. Zweifel erhabene industrielle Etablissements“ ­ (Geschäftsbericht). Liquidatiousbilanzen. 366 (Bodengesellschaft S. 362). Kredit Vortrag Zinsen-Konto Immobilien-Konto M 1 195 372 52 941 2 692 951 -S» 89 16 42 3 941 265 47 31. Dezember 1900 (Kreditanstalt). Passiva Aktien-Kapital I 20 000 000 ! — 2 750 000 — Reservefonds 1 200 000 ! - - Dividenden-Reservefonds 125 000— 7 676j— Aval-Akzepte 10 227 548 549 17. 24 7 947 431147 Kontokorrent, Gläumgei 1 785 556(62 Gewinn una 1 44 592 386(33 Die Effektenbestände waren Ende Dezember 1900: 2,241 Mill. festverzinsliche Werte, 0,596 ,, Bankaktien, 0,554 ,, Transportaktien, 2,521 ,, Aktien industrieller, vorwiegend elektrischer 5,912 Mill. Unternehmungen. Der Pensionsfonds ist zunächst in seiner bisherigen Höhe eingestellt, wird aber nach Festsetzung der darauf lastenden Verbindlichkeiten als Passivposten verschwinden. (Diese Annahme des Liquidationsberichts erwies sich als irrig; der Pensionsfonds kam infolge Generalversammlungsbeschlusses ­ vollständig zur Auszahlung.) Die Depositen waren in der Jahresbilanz ­ nicht gesondert angeführt. Die Konlokorrontg/daifgc;- verteilten sich auf etwa 300 Konten, einschließlich der zur Befriedigung der Depositen und Buchgläubiger gegen Kautionshypothek gewährten Vorschüsse von 1,3 Mill. des Bankenhilfssyndikats, ein Vorschuß, der späterhin um 3% Mill. —Auf dem Rückstellungskonto für laufende Giroverbindlich- 366 Liquidationsbilanzen. Aktiva b) Liquidations-Eröffnungsbilanz für Kassa X Kupons X 1 715,52 — Minderbewertung „ 292,29 324 758, Sorten Effekten. Lombard Hypotheken I 1 423,23 »J 7 681,20 M „ 1 482 065,80 951 980,80 X J» 791 000,30 453 700,30 X »> 337 300,— 22 387,87 X JJ 725 339,16 214 980,94 >> »» 240 400,— 38 000,— X 900 000, - 99 824,60] 600 000 Grundstücks-Konto Hausgrundstück I X 1 065 000,-Minderbewertung ,, 165 000,— X Hausgrundstück II ., Hausgrundstück III X 625 000,— —r Minderbewertung „ 25 000,— ,, Areal-Konto Riesa X 239 611,52 . -r- Minderbewertung ,, 12 611,52 ,, 227 000,—] Mobilien Bergwerks-Konto: Distriktsfeld Bracht X 63 602,22] Freischürfe in Wippach Aval-Debitoren X 647 248,40] — Minderbewertung „ 287 248,40] Interims-Konto für eigene Akzepte Kontokorrent-Konto, Schuldner..« X 22 236 771,11 -r- Minderbewertung ,, 10 171 108,33: Gewinn- und Verlust-Konto: Verlust 333 862 530 085 4 707 843 359 687 510 358 202 400 67 65 87 22 1 826 824 2 001 63 602 360 00oj 1 628 621 12 065 662 17 542 249 60 22 40133198 74 78 17 92 keilen sind jene Beträge gebucht, die auf weiter begebenen Diskonten voraussichtlich verlustbringend sein werden. Auf die Wechsel Verbindlichkeiten der Bank (ursprünglich 12 556 762,50 Mark) wurden 25 % mit Hilfe der erwähnten Vorschüsse abgezahlt, wegen Liquidationsbilanzeu. 367 12. Juli 1901 (vgl. Bemerkungen 361 ff.). Passiva Aktien-Kapital Hypotheken-Konto II: Hypothek auf Hausgrundstück I X 100 000,-Hypothek auf Hausgrundstück III,... ,, 315 000,—] Hypothek auf Areal-Konto Riesa „ 187 000,— Pensionsfonds Dividenden Akzepte Depositen n Kontokorrent-Konto, Gläubiger Aval-Akzept Rückstellungs-Konto für laufende Giro-Verbindlichkeiten 20 000 000]— 602 000 149 623 37 128 6 667 743 1 002 984 8 433 470 647 248 2 593 000 88 50 45 69 40 40 133 198 92 des Restes zunächst eine Frist bis 31. Jan. 1912 gewährt. Die zweite Abzahlung ­ der liquidierenden Bank betrug 14 %, die weiteren Abzahlungen 11 %. Bis zum 15. November 1901 (Abschlußtag des Berichtes der Liquidan —J—.*l!nVn rianapo1vm<comTTllnnff’ n 11 a r, r\M 74 748 3 050 000 17 519 504; 28 873 798 c) Gewinn- und Verlust-17 542 249 312 031 136 137 23 445 216 800 Vortrag des Verlustes der Eröffnungsbilanz. Abschreibungen auf Effekten-Konto Zinsen-Konto Grundstücks-Konto; Hypotheken-Zinsen und Spesen . . Handlungs-Unkosten-Konto: Gehälter, Miete für Filialen, Steuern, Notariats-1 Spesen, Aufsichtsratsvergütung, Reisespesen Spesen der Generalversammlungen, Bureauaufwand ­ usw Neu-Rückstellungen; auf Wechsel-Konto ,, Grundstücks-Konto ,, Aval-Debitoren-Konto „ Hypotheken-Konto ,, Kontokorrent-Konto: Außenstände ­ 12 088 377,42 5 081,30 259 902,64 182 750,— 40 000, Liquidationsbilanzen. 369 (1. Liquidationsjahr.) (Vgl. S. 370.) Passiva 20 000 000 623 000 ... 148 423 88 15 625 50 3 050 000 4 779 251 11 Aval-Akzepte 257 498 50 28 873 798 89 Konto für 12. Juli 1902. Haben Zahlung von Entschädigungssummen dreier Aufsichtsratsmitglieder ­ gemäß Generalversammlungsbeschluß vom 28. Dezember 1901 Einnahmen auf Wechsel-, Kupons-, Sorten-, Provisions-, Agio-, Dividenden (verfall. Dividende), Konsortial-, Mobilien- und Grundstücks-Konto Von den in der Eröffnungsbilanz gemachten Rückstellungen; 125 000 47 286 40 auf Kontokorrent-Konto ,, laufende Giroverbindlichkeiten. ,, Lombard-Konto ,, Wechsel-Konto ,, Aval-Debitoren-Konto ,, Hypotheken-Konto in Summa: sind bei Abwickelung von Kontokorrent- und Lombard-Forderungen bis jetzt erforderlich ­ gewesen so daß bisher nicht erforderlich waren Bilanz-Konto: Verlust 10 171 108,33 2 593 000,— 453 700,30 951 980,80 287 248,40 38 000,— 14 495 037,83 1 380 053,81 13 114 984 02 17 519 504 93 30 806 775)35 Leitnor, Bnchhaltnng und Bllanzkunde. U. 6. u, 7. Arifl-24 Kassa ; Effekten Hypotheken Grundstücks-Konto Mobilien Kontokorrent-Konto: Bankguthaben 63 885,45 Schuldner 361 980,17 Sa. 425 865,62 hiervon ab: Rückstellung von 1908/09 343 041,4l| Verlust Aktien-Kapital ab I. Liquidationsrate von 5 % 1 000 000,—j ab II. Liquidationsrate 3Vs % in Aktien der Nordischen Blektrizitätsund Stahlwerke, Danzig, Nominal 666 666 */a, z n 25 % 166 666,671 ab III, Liquidationsrate von 2V 2 % 500 000,—| Passiva 20 000 000|-1 666 666 67 82 824 17 560 884 18 367 745122 Debet d) Gewinn- und Verlust. Kontokorrent-Konto, Gläubiger Konto für 12. Juli 1910. 18 333 333 . , . 1 000 000,— . . . 995 125,— 4 875 . . . 500 000,— . , . 485 695,— 14 305 15 231 18 367 745 Credit Übertrag vom vorigen Jahr Handlungsunkosten-Konto: Gehälter, Aufsichtsrats-Tantiemen, Generalversammlungs- und Reisespesen, Gerichts- und Notariatskosten, ­ Steuern, Porti, Bureaubedarf, Heizung] Beleuchtung usw Effekten-Konto: Verlust 17 564 042 13 789 440 17 578 272 58 06 65 Zinsen-Konto Mobilien-Konto Grundstücks-Konto, Ertrag Eingänge auf abgeschriebene Forderungen , Bilanz-Konto 29 Vorlegung der Liquidationseröffnungsbilanz) waren liquidiert durch Einziehung von Außenständen 7 464 138,20, (mit 7 312 784,83 Verkauf von Effekten 3 188 412,68, ( „ 3 128 537,35 10 652 550,88, mit 10 441 322,18 in der Liquidationsbilanz bewertet); demnach 211 228,70 Mehrertrag. Die Rückstellungen infolge Minderbewertung betragen insgesamt 21 765 099,39 + Handlungsunkosten 198 950,46 21 964 049,85 Davon ab die Reservefonds 3 950 000,— Gewinnvortrag 23 168,56 Gewinn und Sonstiges 448 632,12 4 421 800,68 bleibt Verlust 17 542 249,17 Vorbemerkungen zur ersten Liquidationsjahresbilanz (S. 368). Das Grundstückkonto hat sich erhöht, weil zur Vermeidung allzu großer Verluste 13 457 60 1 911 1 958 17 560 884 97 | 17 578 272|29 Fabrikgebäude, Grundstücke und Steinbrüche im Zwangsversteigerungsverfahren ­ behufs späteren Wiederverkaufs übernommen wurden (Aufwand 194 518,86, gerichtliche Taxe 456 424) 1 ). Desgleichen wurden bei der Auseinandersetzung mit Schuldnern Hypotheken übernommen, die nur teilweise ­ in diesem Liquidationsjahr wieder verwertet werden konnten (bei der Zwangsversteigerung eines Pfandgrundstücks fiel später eine Hypothek von 38 000 A aus, weil dessen Erstehung durch die liquidierende Gesellschaft ­ keine Vorteile in Aussicht stellte). Auf die Effektenbestände mußte auf nicht voll bezahlte Aktien die Restzahlung mit 837 000 A geleistet werden, während der Besitz an diesen Aktien nur mit ihrem Liquidationswert ­ eingesetzt werden konnte. (Der Verlust auf die Effektenbestände erhöhte sich im zweiten Liquidationsjahre der Zwangsliquidation einei i) Der Binzeiverkauf der Maschinen und Gebäude ergab später einen Gewinn von 4583,68. 24» 372 Fusionsbilanzcn. englischen Unternehmung, bei der die Aktionäre leer ausgingen. Auch die Aktien einer Dresdner Gesellschaft, die durch diese Liquidation in Mitleidenschaft ­ gezogen war, mußten geringer bewertet werden.) Das Bergwerkskonto ­ erhöhte sich durch Aufwendungen. Die Kontokorrent/orderunge». verteilen sich auf 70 Konten und Schuldner, die teilweise in Konkurs sind, teilweise nur Teilzahlungen leisten können. Andere Forderungen mußten im Prozeßwege eingetrieben werden; damit erklärt sich die hohe Rückstellung. ­ Von den Avaldebitoren entfallen 214998,40 auf für die Aktiengesellschaft ­ „Kummer“ abgegebene Avalakzepte, für die unter Abzug der zu erwartenden Konkursquote 182 750 M zurückgestellt wurden. Von den Kontokorrent-Verbindlichkeiten werden etwa 154 772 M durch Aufrechnung ­ erledigt werden, von den Aval-Akzepten wurden S89 750 X durch Rückgabe der Wechsel an den Liquidator erledigt. (Im dritten Geschäftsjahr der Liquidation wurde das jederzeit kündbare ­ Moratorium durch Begleichung aller Wechselverbindlichkeiten erledigt. Der Gesamterlös der allerdings schwer realisierbaren Werte — besonders die Grundstücke waren wegen der Lage des Grundstücksmarktes in Dresden schwer abzustoßen — steht nunmehr zur Verfügung der Aktionäre. Die erste Liquidationsrate betrug 5 % des Aktienkapitals; 1907 wurden aus dem Effektenbestande Aktien in natura als zweite Liquidationsrate zur Aufteilung gebracht; die vierte Liquidationsrate betrug 1% %. Ende 1910 notierten die Aktien der liquidierenden Gesellschaft in Berlin etwa 0,8%, in Dresden etwa 0,5 %.) 27. Abschnitt. Fusionsbilanzen. Unter Fusion versteht man die Verschmelzung zweier oder mehrerer bisher wirtschaftlich selbständiger Unternehmungen zu einer einzigen, wobei die wirtschaftliche Selbständigkeit der einzelnen nunmehr vereinigten Unternehmungen aufgehoben wird. Veranlassung zur Verschmelzung x ) mehrerer Unternehmungen ­ ist unter anderm das Streben nach Zentralisation (Montanindustrie, ­ Banken), Aufnahme notleidend gewordener Gesellschaften ­ in eine andere (Notfusionen), Verminderung der Produktions- ­ und Verwaltungskosten, Ausschaltung der Konkurrenz, ­ Schaffung produktionstechnischer Vorteile durch gegen-*) Schtnalenbach, Die Technik der Fusionen, Z. f. Hw. Forschung, 1 909, S. 49ff., 113 ff.; Holdheims Monatsschrift 1904, 1906. Fusionsbilanzen-B73 »eilige Ergänzung der Betriebe, gemeinsame Interessen, Erzielung ­ von Buchgewinnen und deren Verwertung zu Abschreibungen ­ und Minderbewertung auf Anlagevermögen und Beteiligungen ­ („Kontenregulierungen“), Schaffung stiller Reserven, gelegentlich auch der Wunsch der Banken, umfangreiche Finanzierungsgeschäfte ­ zu tätigen, stille Reserven zu verwerten, Ablösung und Verteilung eines allzu großen Risikos u. a. Das HGB. regelt in den §§ 305—306 nur bestimmte Formen der Fusion; die Verschmelzung einer Aktiengesellschaft oder Kommanditaktiengesellschaft mit einer anderen Unternehmung der gleichen Rechtsform (die sogenannte Inkorporierung). Die eine Gesellschaft wird in juristischem Sinne durch Veräußerung des Gesellschaftsvermögens als Ganzes {§ 303 HGB.) „aufgelöst“, die Abfindung der Aktionäre der aufzunehmenden Gesellschaft erfolgt in Aktien der übernehmenden, also gegen Aktientausch, nicht in Bargeld. Die übernehmende Gesellschaft bleibt in erweitertem Umfange bestehen, erhöht ihr Aktienkapital und vermehrt die Produktionsmittel. Gesetzlich nicht geregelt ist beispielsweise die Verschmelzung zweier Aktienvereine zu einer neuen Aktiengesellschaft, wobei die Aktienvereine sich auflösen und ihr Vermögen als Sacheinlage in die zu gründende Aktiengesellschaft ­ einbringen. Eine Fusion in wirtschaftlichem Sinne liegt auch dann vor, wenn ein Unternehmen von einem anderen selbständigen Unternehmen dauernd gepachtet wird, oder wenn eine Aktiengesellschaft sämtliche Aktien eines anderen Aktienvereins ­ erwirbt, endlich auch verschiedene Formen der Interessengemeinschaft ­ x ). Die übertragende Gesellschaft liquidiert (§305 HGB.) oder geht mit allen Aktiven und Passiven ohne Liquidation an die übernehmende Gesellschaft über (§ 306 HGB.). Die Praxis beschränkt sich selbstverständlich nicht auf die im HGB. geregelten ­ Sonderfälle der Verschmelzung, sondern ändert sie in vielfacher Hinsicht ab. Die übertragene Unternehmung bleibt äußerlich dauernd oder während einer Übergangsperiode bestehen, oder sie geht bei der Angliederung und Verschmelzung auch äußerlich vollständig *) Vgl. Marquardt, Die Interessengemeinschaften. Berlin 1910. 374 Fnsionsbilanzen. in die andere Unternehmung auf. Die Aktionäre der untergehenden ­ Gesellschaft oder der angegliederten Gesellschaftsunternehmung ­ können durch Aktien oder Obligationen der aufnehmenden ­ Gesellschaft abgefunden werden. Die Gewährung von Aktien erfolgt entweder an die zu übernehmende Gesellschaft, ­ die sie verkauft, in Liquidation tritt und die empfangenen Aktien an die Aktionäre verteilen kann, oder an die Aktionäre der nehmenden Gesellschaft selbst. Das Umtauschverhältnis der Aktien wird in der Rege! durch den Börsenkurs bestimmt, oder es tritt an dessen Stelle eine Schätzung des inneren Wertes. In Fällen, in denen ein bequemes Umtauschverhältnis schwierig zu ermitteln ist, findet eine entsprechende Korrektur statt, z. B. durch Barzahlung eines bestimmten Betrages, durch Vergütung einer höheren oder geringeren Dividende usw. Beispiele: Hoesch-Limburger Fabrik- und Hüttenverein. 3 Mill. Limburger Aktienkapital werden gegen l 8 /io Mill. Aktien von Hoesch umgetauscht. ­ Auf 7500 Aktien der Limburger Gesellschaft kommen 4500 Aktien von Hoesch {Umtauschverhältnis 5:3). Überdies erhalten die Limburger Aktionäre bar 5% des Nennwerts ihrer Aktien (= 150 000 M) und als Entschädigung für ausfallende Dividende 7% % Zinsen Vergütung (= 225 000 M.) Die Rheinisch-Westfälischen Kaliwerke Dornap nahmen die Belgischen ­ Dolomit-Kalkwerke auf, gaben für 1 8 / 10 Mill. Mark Aktien 1,125 Mill. eigene Aktien (Umtauschverhältnis 8 ; 5) mit der Verpflichtung, den Dividendenschein ­ für 1906/07 mit 35,50 .Ä je Aktie einzulösen. Der Fusionsgewinn ­ (675 000 M) wurde zu Abschreibungen verwendet. Die Kosten der Fusion werden von einer der beiden Gesellschaften ­ getragen oder von einem Bankenkonsortium gezahlt ­ oder aus einer Reserve gedeckt. Die Reserven der übernommenen Gesellschaft werden weiter geführt oder aufgelöst und vermehren dann den Buchgewinn der übernehmenden Gesellschaft. Auch hat es diese in der Hand, die neuen Aktien mit Agio auszugeben, also ihre Reserven zu erhöhen und auf größere Abschreibungen aus dem Fusionsgewinn ­ zu verzichten oder auf die Bildung von Reserven zu verzichten, dafür die neuen Aktien zum Parikurs auszugeben und die Aktiva der zu übernehmenden Gesellschaft niedriger »u bilanzieren. Fusionsbilanzen: 37ö 1. Beispiel einer Fusion (nach § 306 HGB.): Rentabilitätsberechnung. ­ Die Brauerei A geht in B auf; beide sind Aktiengesellschaften. ­ Bilanz für A: Bilanz für B; % pro hl 44.2 = 20 M 33.2 = 16 M 22,6 36 JH 100 % % pro hl Feste Anlagen für die Produktion 46,8 = 39 M Feste Anlagen für den Absatz ... 39,3 = 33 Ji Flüssige Mittel 13,9 72 M Aktiva ... 100 % Die Produktions- und Absatzkosten der Gesellschaft A sind — bei 10 % Abschreibung und Verzinsung — mit 7,20 M. das hl, jene für B mit nur 3,60 M. das hl fester Kosten belastet. Passiva für B: Passiva für A: Feste Schulden (Hypothek, Obligationen) ­ Laufende Schulden (Kreditoren) Bigenkapital 46,3 % 100 %. 100 % Passiva b) Fusionsvertrag: A überträgt mit Ausschluß der Liquidation ­ das gesamte Vermögen an B; B übernimmt sämtliche Schulden von A gegen Überlassung von 812 Aktien und 1200 M. Barzahlung, die Aktionäre von A erhalten für je 2400 M. eigener 1000 M. Aktien von B; wer nicht tauschen will, erhält vom Konsortium 100 % und 4 % Zinsen vom 1. Oktober. Kurs der Aktien von A 100 % (Bilanzkurs 111,3 %), Kurs der Aktien von B 262 %. «) Vermögen von A: Aktiva (1 5 188 407,43 Schulden . . Jt 3 017 485,95 \ Grundkapital 1,95 Milk, 3250 Stück Aktien Kapital ... M 2 170 921,48 J zu 600 M, Reserven 220921,48 M A erhält 812 Aktien von B und 1200 M bar. ümtauschverhältnis 4:1 (2400:1000). ß) B empfängt Vermögenswerte für M 2 170 921,48 B gibt Vermögenswerte für „ 813 200,— Fusionsgewinn (ohne Kosten) JH 1 357 721,48 Buchwert des übernommenen Vermögens 37,4 % 376 Fusionsbilanzen y) Rentabilität für die Aktionäre von A 1 ): Sie geben 2400,— J( zu 100% = 2 400,— M Sie empfangen 1000,— M zu 262 % = 2 620,— ,, Prämie 220,— M auf je 4 Aktien, für eine Aktie 55,— JH o.) Buchungen beiß nach Ablauf des Sperrjahres (§306 HGB.)-Fusions-Konto (Übernahme-Konto A). Aktienkapital . 812 000.— Verschiedene Aktiv-Kasse Schulden-Konten .... Saldo . . . 1 200,— .3 017 485,95 3 830 685,85 .1 357 721,48 5 188 407,43 konten 1 . .5 188 407,43 Fusionskosten Aktivkonten . . für Abschreibungen Spezialrescrvefonds usw. 1 357 721,48 Saldovortrag . .1 357 721,48 2. Beispiele für Reniabilitätsrechnungen: a) Bank A (6,5 Mill. Grundkapital, 400 000 Reserven, durchschnittliche ­ Aktienrente 5,44 %) wird mit der Bank B fusioniert. ­ A erhält 3,9 Mill. Aktien von B und 40 M. je Aktie bar (= 260 000 M.). Kurs der A-Aktien 113,2 %, Kurs der B-Aktien 188 %. B empfängt 6,5 Mill. gegen 4,16 Mill., bewertet die Aktien von A mit 64 %, Kurswert der A-Aktien (6,5 zu 113,2 %) = 7,358 Mill, Kurswert der B-Aktien (3,9 zu 118 %) = 7,592 Mill. Unterschied 0,234 Mill. Durchschnittsrente der A-Aktien 5,44 % auf 6,5 Mill. Kapital 35,36 % Ertrag für B: 9 % auf 3,9 Mill 35,10 % Ertrag Unterschied .... 0,26 % *) Vgl. dazu Moll, Rentabilität der Aktiengesellschaften, Jena 1908, S. 182 ff. Fusionsbilanzen. 377 Dazu der Zinsenertrag aus 260 000 M. bar an Aktionäre von A gibt ungefähr den gleichen Durchschnittsertrag. b) Zwei Versicherungsgesellschaften vereinbaren die Verschmelzung; ­ Gesellschaft A: Kurs M. 2270, —, Dividende M. 125, — , „ B: „ „ 1200, - „ „ 75,-. Auf je 3 Aktien von B entfallen 2 Aktien von A und M. 300, — bar Zuzahlung. Der Rentabilitätsberechnung sind die Kurse unmittelbar vor Bekanntwerden des Fusionsplanes zugrundegelegt. ­ Die Aktionäre von B empfangen: ? Aktien zu 2270 = M 4540,— bar „ 300,— pro Aktie B M 4840 M 1613 — und geben 3 Aktien zu 1200 = ,, 3600 ,, 1200,— Überschuß. . . M 1240,— M 413,— Nicht berücksichtigt ist, daß die B-Aktionäre zukünftig (2 zu 125) M. 250,— anstatt (3 zu 75) M. 225,— Dividende empfangen ­ werden. 3. Beispiel: Fusion der Wittener Stahlröhren-Werke Schalke mit Röhrenwalzwerk, A.-G. a) Aus den Vertragsbestimmungen; § 1. Die genannten beiden Gesellschaften verschmelzen sich derart, daß das Vermögen der Röhrenwalzwerke A.-G. mit allen Rechten und Verbindlichkeiten ­ als Ganzes unter Ausschluß der Liquidation an die Wittener Stahlröhren-Werke übertragen wird gegen Gewährung von insgesamt 300 000,—* M neuer Aktien der Wittener Stahlröhren-Werke, welche mit den alten Aktien gleiche Rechte haben, und einer Barzahlung von insgesamt 210 000,— M; außerdem stellen die Wittener Stahlröhren-Werke der Röhrenwalzwerke ­ A.-G. 50 000,— M Aktien der letzteren Gesellschaft ohne besondere ­ Gegenleistung zum Zwecke der Amortisation zur Verfügung, so daß hierdurch das Aktienkapital der aufzunehmenden Röhrenwalzwerke A.-G. auf 1 200 000,— M reduziert wird. Hiernach erhält jeder Aktionär der Röhrenwalzwerke A.-G. auf nom. 4000,— M Aktien nom. 1000,— M neue Aktien der Wittener Stahlröhren-Werke und 700 M bar. § 2. Zum Zwecke der Durchführung der Fusion erhöhen die Wittener Stahlröhren-Werke unter Ausschluß des Bezugsrechts der Aktionäre ihr Grundkapital um 300,000, — M durch Ausgabe von 300 neuen Inhaber-Aktien zum Parikurse über je 1000,— M, welche mit den alten Aktien gleiche Rechte haben, Außerdem erhöhen die Wittener Stahlröhren-Werke ihr 378 Fusionsbilanzen. Fusionsbilanzen. 379 Fusions-Bilanz Aktiva $ M 1—9. Grundstücks-, Gebäude-, Maschinen- und Transmissions-, Umbau-, Eisenbahnanschluß-Anlage, Werkzeuge und Geräte-, Walzen-, Mobilien-Konti 927 644 67 10. Syndikats-Beteiligungs-Konto 300 11. Aval-Konto 36 000 12 Vorräte-Konto Waren 625 523 Betriebsmaterialien 15 390 - 640 913 — 13. Debitoren Buchforderungen 632 418 47 Bankguthaben 18 832 — 651 250 47 14. Kassa-Konto, Bestand 9 787 62 15. Wechsel-Konto, Bestand 6 273 92 | 2 272169 68 Gewinn- und Verlust-Soll M u M General-Unkosten; Gehälter, Steuern, Berufsgenossenschaftusw. Beiträge 321 070 76 Fusions-Unkosten ’) 144 068 70 Skonto und Zinsen 25113 01 Stiftung Arbeiter-Unterstützungsfonds ... 18 000 Abschreibungen ■ 1 023 050 51 Reingewinn 754 496 49 2 285 799 47 Grundkapital um weitere 300 000,— M unter Ausschluß des Bezugsrechts ihrer eigenen Aktionäre durch Ausgabe weiterer 300 auf den Inhaber lauten*) ­ Diese setzen sich zusammen aus: M 82 445,70 Buchwert der laut Fusionsvertrag seitens Witten gratis zur Verfügung zu stellenden Al 50 000 Röhrenwalzwerke ­ Schalke-Aktien. „ 10 000,— Rückstellung für Umsatzsteuer usw. an die Gemeinde Gelsenkirchen. „ 30 000,— Abfindung an einen abgegangenen Direktor. „ 21,623,— Stempel und Spesen. M 144 068,70 zu S. 377 (3. Beispiel). Passiva Ai Al 1. Aktienkapital-Konto 600 000 2. Dividenden-Konto 1904 Al 900,— „ „ 1906 „ 2760,— 3 660 — 3. Reservefonds-Konto 45 000 — 4. Aval-Konto 36 000 — 5. Kreditoren 568 810 99 Verfügungs-Konti: 6. Aktien-Reduktions-Konto 650 000 — 7. Genußscheine-Amortisations-Konto 146 700 — 8 Verfügungs-Konto 40 960 08 837 660 08 9. Gewinn- und Verlust-Konto Vortrag von alter Rechnung 5 641 12 273 629 — 279 270 12 98 231 51 181 038 61 | 2 272 169 68 Rechnung zur Bilanz (S. 381). Haben Al Al * Vortrag von alter Rechnung: Witten 16 246 43 Schalke 5 641 12 21 887 55 Zuzahlungen auf Aktien *) 90 000 — Aktien-Reduktions-Konto Schalke 650 000 Genußschein-Amortisations-Konto Schalke . .. 146 700 Verfügungs-Konto Schalke 25 960 08 822 660 08 Betriebs-Überschuß 1 351 251 84 2 285 799 47 den Aktien über je 1000,— M, welche mit den alten Aktien die gleichen Rechte haben. Auf diese weiter auszugebenden 300 Aktien wird den Aktionären ­ der Röhrenwalzwerke A.-G. ein Bezugsrecht in der Weise eingeräumt, daß auf je 4 Aktien der Röhrenwalzwerke A;-G. nach Wahl der Aktionäre an Stelle der in § 1 stipulierten Barzahlung von 700,— M, eine weitere neue Aktie der Wittener Stahlröhren-Werke gewährt wird, wenn eine Zuzahlung von 300,— M erfolgt, so daß alsdann bei einer Zuzahlung von 300,— AI auf 4 Aktien der Röhrenwalzwerke A.-G. zwei neue Aktien der Wittener Stahlröhren-Werke entfallen würden. : ) Zuzahlung der Aktionäre der Röhrenwalzwerke A.-G. bei dem Umtausch ­ ihrer Aktien in junge Aktien der Wittener Stahlröhren-Werke. 380 Fasionsbilanzen Das Aktienkapital der Röhrenwerke war 1,25 Mill. Die S. 378/79 abgedruckte, dem Einführungsprospekt entnommene Fusionsbilanz (30. Juni 1907) der Röhrenwerke berücksichtigt bereits die Fusionsbedingungen. Zur Erläuterung der auf der Passivseite vorstehender Bilanz unter Verfügungs-Konti aufgeführten Posten sei folgendes mitgeteilt; 1. Das Aktien-Reduktions-Konto 650 000 Ji stellt den Betrag dar, um den sich das Aktienkapital der Röhrenwalzwerke A.-G., Gelsenkirchen-Schalke, bei der Fusion mit den Wittener Stahlröhrenwerken, ­ Witten, ermäßigte. 2. Das Genußschein-Amortisations-Konto 146 700 Ji stellt den Betrag der in den Geschäftsjahren 1905 und 1906 getilgten Genußscheinschuld dar. Der Betrag ist dem Jahresgewinn entnommen und hat daher aut der Passivseite zu erscheinen. Das z. Zt. für die Genußscheine erhaltene Geld ist nicht zu Abschreibungen, sondern zur Deckung der Kosten der Rekonstruktionsanlagen verwandt und durch Gegenposten ­ auf der Aktivseite verbucht worden. 8. Das Verfügungs-Konto belief sich ursprünglich auf 101 960,08 Ji. Dieser Betrag ist der Saldo des aus der Aktien-Reduktion im Geschäftsjahre ­ 1901 erzielten Buchwertes 907 088,82 M abzüglich 815 128,74 M Abschreibungen. In obiger Bilanz beläuft sich das Verfügungs-Konto noch auf 40 960,08 M. Hiervon dienten 15 000 JL zur Auffüllung des Reservefonds von 45 000 Ji auf 60 000 M. gleich 10% des in der Bilanz investierten Grundkapitals, so daß auf diesem Konto 25 960,08 Ji verblieben. Der so erzielte Buchgewinn 822 660,08 Ji ist nicht zu Abschreibungen ausschließlich auf die Röhrenwalzwerke A.-G., Gelsenkirchen-Schalke, benutzt ­ worden, sondern die Gesellschaft hat sich für berechtigt erachtet, diesen Betrag nach der Fusion auf die Anlagewerte beider Werke abzuschreiben. ­ (Fortsetzung S. 381 oben.) 4. Beispiel: Fusion Dresdner Bankverein-Mitteldeutsche Privatbank. Vereinigungsvertrag 8./14. Oktober 1909. Übernahme des Bankvereins auf Grund der Bilanz vom 31. Dezember 1908 mit Wirkung vom 1. Januar 1909 ab. Die Magdeburger Bank gab 17 y 2 Mill. in eigenen Aktien, wovon sie sich 14 Mill. durch Kapitalerhöhung ­ beschaffte; 3,5 Mill. eigener Aktien erwarb sie unter der Hand für 4 487 106,72 M. (Durchschnittskurs 128,209 % einschl. Stückezinsen). Die Dividenden für 1909 wurden von der Mitteldeutschen eingelöst. Uratauschverhältnis 6000 Dresdner gegen 5000 Aktien der Mitteldeutschen. F’usionsbilanzen. 381 Wir lassen noch die erste Bilanz (Passiva) des Wittener Werkes nach der Fusion folgen (30. Juni 1908): Passiva M X t. Aktienkapital-Konto 2 400 000 — 2. Hypotheken-Konto 40 000 — Zugang 50 000 — 90 000 — 3. Arbeiter-Unterstützungsfonds-Konto 20 000 — 4. Dividenden-Konto 4 200 5. Reservefonds Konto 240 000 — 6. Spezial-Reservefonds-Konto 100 000 — 7. Aval-Konto 87 517 8. Kreditoren 574 387 10 9. Gewinn- und Verlust-Konto Vortrag vom 1. 7. 06 Witten « 16 246,43 Schalke „ 5 641,12 21 887 55 Bruttogewinn 932 999 37 954 886 92 Abschreibungen X 1 023 050 51 davon aus der Fusion ,, 822 660,08 200 390 43 754 496)49 4 270 600|59 Der Einführungsprospekt berichtet (Mai 1910): Das finanzielle Ergebnis bei der Fusion stellte sich wie folgt: Bilanzwert des übergegangenen Vermögens M 24 350 365,75 Gesamterwerbsaufwand ­ M 19 903 779,20 Leistungen an die Aktionäre des Dresdener Bankvereins nom. in Aktien M 17 500 000 — Sonstiger Erwerbsaufwand ­ X 2 403 779,20 *) Enthaltend 987 106,72 M an die Vorbesitzer der 3 500 000 X anläßlich der Verschmelzung erworbenen alten Aktien gezahltes Agio, 1016672,48 X sonstige mit der Übernahme verbundene und gezahlte Stempel und Kosten sowie 400000 M dem Erwerbswert zugeschlagenes Agio (s. u.). Das Reinvermögen des Dresdner Bankvereins in Höhe von Mark 24 350 365,75 steht bei der Mitteldeutschen Privat-Bank, Aktiengesellschaft entsprechend dem Einstandspreise mit 19 903 779,20 M zu Buche und ist mit Rücksicht darauf, daß derselbe sich am 81. Dezember 1909 noch im Sperrjahre befand, in der Bilanz vor dem Strich auf beiden Seiten besonders eingesetzt. Da der Ausgabekurs der zur Fusion benutzten 14 000 000 M neuen Aktien bilanzmäßig auf 115 % festgesetzt war, so ist das Agio von 15 % abzüglich eines Betrages in Höhe von 5 % = 700 000 M für Stempel und 382 Fusionsbilanzen. Berechnung auf Grund der Bilanz (S. 383) Vermögen 56 622 578,35 Schulden. -4- Abschreibung. . . 172 000,— 56 450 578,35 Dividende -4- 31 964 922,71 Tantiemen Reinvermögen 24 485 655,64 d. Prospekt rechnet , .24 350 365,75 Differenz 135 289,89, d. i. soviel als Gewinnvortrag und Pensionsfondsüberweisung, die anscheinend zur Gewinnverstärkung der Mitteldeutschen oder zur Deckung des Fusionsverlustes bei der HersfelderGenossenschaft (113446,61) Verwendung fanden. Der Buchgewinn berechnet sich laut Prospekt wie folgt: Einstandswert des Vermögens 24 350 365,75 M Aktien 17 500 000,— „ 6 850 365,75 M Fusionsaufwand einschl. Agiozuschl. . 2 403 779,05 „ Fusionsgewinn 4 446 586,70 M davon verwendet: Abschreibungen aut Debitoren M 2 000 000 Errichtung einer Reserve ­ ,, 800 000 2 800 000,— M Rest. . . 1 646 586,70 M Im gleichen Jahre wurde auch der Vorschußverein in Hersfeld aufgenommen. Die Mitteldeutsche Privatbank hatte als Gesamtübernahmepreis die Gesamtsumme der Geschäftsguthaben aller bis zum 3. Juni 1909 vorhandenen ­ Mitglieder mit 898 516,91 M zu erlegen. Hierzu kamen 21 % Bonifikation sowie 4 % Extra-Bonifikation auf diejenigen Geschäftsguthaben, ­ welche bis zum 31. Dezember 1908, und 10 % Bonifikation auf die, welche nach diesem Termin bis zum 30. Juni 1909 eingezahlt waren, sowie weiter 6 % Zinsen p. a. vom 1. Januar 1909 bis 30 Juni 1909. Einschließlich ­ sonstigen Aufwandes von 169 299 M stellt sich der Gesamt-Kosten mit 1 400 000 M dem gesetzlichen Reservefonds zugeführt worden. Hiervon sind 400 000 M — wie oben gesagt — in dem Einstandswert des abergegangenen Vermögens enthalten, während 1 000 000 M bis zum Ablaut ­ des Sperrjahres unter den Debitoren als besonderer Interimsposten ,,Teilbetrag des vom Dresdner Bankverein übernommenen Reservefonds“ eingestellt worden sind. Der sich über 1 400 000 M hinaus bei der Realisierung ­ der übernommenen Bestände etwa noch ergebende Gewinn soll in die gesetzliche Reserve gestellt werden, so daß dieser Gewinn also zur Dividendenausschüttung nicht verwendet werden wird. des Dresdner Vereins: 30 739 516,16 1 050 000,— 175 406,55 Fusionsbilanzen. 383 erwerbspreis für die Mitteldeutsche Privat-Bank auf 1 278 633,69 M. Die Mitteldeutsche war verpflichtet, den bis zum 31. Dezember 1908 eingetretenen ­ Genossen des Vorschuß-Vereins zu Hersfeld auf deren Wunsch anstatt der Barzahlung für je 1000 Jl Geschäftsguthaben 1000 M ihrei Aktien al pari außer der oben erwähnten Extra-Bonifikation von 4 % zui Verfügung zu stellen. Dabei war der Zukauf von Spitzen zulässig, die untei Zugrundelegung des jeweiligen Tageskurses für Mitteldeutsche Privat-Bank Aktien gerechnet wurden. Demgemäß sind von dem oben genannten Kaufpreise ­ 421 574,28 M in Aktien der Mitteldeutschen Privat-Bank bezahl! worden, welche letztere zu einem Kurse von 132,90 % inkl. Stückzinsei; von dritter Seite erwarb. Gegenüber dem Erwerbskreis des Vorschuß Vereins zu Hersfeld von 1 278 633,69 M stellt sich der Bilanzwert des übergegangenen Vermögens nach Berücksichtigung der bis zum 30. Juni 190S ausgezahlten Geschäftsguthaben von 23 384,51 JK, und der neu eingezahlter von 58 224,27 M auf 1 165 187,08 M. Der sich aus der Fusion ergebende Verlust von 113 446,61 M ist aus dem Gewinn vor Abschluß der Gewinn- und Verlust-Rechnung abgesetzt worden. Die Passivseite der Bilanz des Dresdner Bankvereins: Passiva Aktien-Kapital Reservefonds I Reservefonds II Depositen- und Scheck-Einlagen Akzepte einschließlich Aval-Verpflichtungen von M 333 551,10 Kontokorrent-Kreditoren einschließlich Hypotheken-Kreditoren M 389 000 Pensionsfonds Unerhobene Dividende Reingewinn Verteilung des Reingewinns Abschreibung bzw. Rückstellung auf Kontokorrent-Konto M 172 000,— Zuweisung an den Pensionsfonds 30 000,— 4% erste Dividende 840 000,— Tantieme des Aufsichtsrates 31 851,90 Tantieme an die Direktion und Filialvorsteher sowie Gratifikation a.d. Beamten „ 143 554,65 1 % Superdividende ,, 210 000,— Vortrag auf neue Rechnung ,, 105 289,89 M 1 532 696,44 M 21 000 000 — 2 200 000 — 800 000 12 055 237 74 7 894 554 30 10 788 164 12 350 365 75 1 560 — 1 532 696 44 56 622 578|35 Die Bilanz der Mitteldeutschen Privatbank für den 31. Dezember ­ 1909: S. 384/85, 386. 384 Konkursbilanzen. Konknrsbilanzen. 385 28. Abschnitt. Konkursbilanzen. Voraussetzung für die Eröffnung des Konkursverfahrens über ein kaufmännisches Unternehmen ist die Zahlungsunfähigkeit ­ oder Überschuldung bei Kapitalgesellschaften. Zahlungsunfähigkeit ­ oder Insolvenz ist das nach außen fühlbare Fehlen Bilanz der Mitteldeutschen Aktiva Kassabestand inkl, Reichsbank-Giro-Guthaben, Sorten u. Kupons Guthaben bei Banken, Bankiers und Kommunen Wechsel-Bestand inkl. Devisen Effektenbestand Konsortialbeteiligungen Vorschüsse gegen Waren ,, ,, Effekten Aval-Debitoren M 11 276 414,31 Sonstige Debitoren gedeckt.... Jl 51 535 142,57 blanko „ 31 155 302,12 JV. A 11 541 814 94 6 625 994 99 51 870 878 46 10 049 121 45 3 055 998 86 22 115 825 08 42 128 804 28 82 690 444j60 V Gebäude M. 6 458 392,09 ab Hypotheken ,, 1 451 900,— (außerdem M 973,000,— Sicherungshypotheken eingetragen ­ für den Verkehr mit Sparkassen, Kommunen ­ usw.) Grundstücke (Dresdner Bankverein) Inventar inkl. Stahlkammer-Einrichtungen Dauernde Beteiligungen Vermögen der in 1909 übernommenen Geschäfte: Erfurter Bank (Ablauf des Sperrjahres ­ 28. 1. 1910) M 3 452 109,21 Dresdner Bankverein (Ablauf des Sperrjahres 25. 11. 1910) „ 19 903 779,20 M 23 365 888,40 5 006 492 09 624 946 464 953 8 052 968 61 ») 11 08 244 228 242(63 *) Nach Abschreibung von M 2 000 000 aus dem bei der Fusion erzielten ­ Buchgewinn auf Debitoren des Dresdner Bankvereins. 2 ) Die Differenz gegen das Konto Grundstücke in der Bilanz des Dresdner Bankvereins per 31. Dezember 1908 erklärt sich durch den Verkauf ­ von Grundstücken im Betrage von ca. M 300 000. bereiter Mittel zur Tilgung fälliger Schulden. Sie ist anzunehmen, wenn Zahlungseinstellung erfolgt ist, d. h. wenn der Schuldner wegen eines voraussichtlich dauernden Mangels an Zahlungsmitteln ­ aufhört, seine fälligen Verbindlichkeiten in ihrer Allgemeinheit ­ zu erfüllen. Die Zahlungseinstellung kann auch bei Vorhandensein eines aktiven Vermögensüberschusses aber nicht genügenden liquiden Mitteln erfolgen, sie kann aber auch die Folge einer Überschuldung sein. Privatbank 31. Dezember 1909. Passiva Aktion-Kapital Reservefonds Beamten-Unterstützungsfonds inkl. M 50 000 Paul Blanchat-Stiftung Akzepte Avale M 11 276 414,31 Rückständige Dividende Betrag der überhobenen Zinsen Kreditoren: Nostro Loro (davon M 57 286 164,65 befristet) Einstandspreis der übernommenen Geschäjle M 23 355 888,40 -9» 50 000 000 5 000 000 533 757 37 930 671 45 39 2149 278 375 37 6 614 274 95 140 462 886 70 Reingewinn pro 1909 3 406 127 77 244 228 242(63 Im Falle der Zahlungsunfähigkeit stehen für Befriedigung der Gläubigeransprüche mehrere Wege offen. 1. Die außergerichtliche Liquidation der Unternehmung, die, langsamer als das gerichtliche Liquidationsverfahren, häufig Leitnor, Bnohlialtmig und BUaMknnde. II. 6. u. 7. Aufl 25 386 Konknrsbilanzen-Gewinn- und Debet Handlungsunkosten: a) Gehälter, sämtliche Geschäftsunkosten, kontraktliche Tantiemen b) feste Vergütung an den Aufsichtsrat feste Vergütung an den Lokalausschuß Tan li amen und Gratifikationen desDresdner Bankvereins Steuern Abschreibungen auf: a) Bank-Gebäude-Konto Jl 100 000,— b) Inventar-Konto 100 000,— c) Kontokorrent-Konto .. „ 165 000,— d) 5 % Dividende auf Jl 21 000 000,— Dresdner Bankverein-Aktion „ 1 050 000,— Jl •S, 3153 277 35 40 000 — 48 125 65 182 787 10 422 717 02 1 415 000 Reingewinn pro 1909 1 ): M 3 406 127,77, welcher folgendermaßen ­ verteilt worden ist: 1. Übertrag auf Reservefonds II Jl 800 000,— 2. 4 % Dividende aut Jl 36 000 000,— „ 1 440 000,— 3. Zuweisung zum Beamlen-Unterstützungsfonds „ 16 242,55 4. Vergütung an den Aufsichtsrat gemäß § 22c der Statuten „ 68 931,50 5. 3% Superdividende aufit 36 000 000 ,, 1 080 000,— 6. Vortrag auf neue Rechnung ...... ,, 953,72 3 406 127 77 8 668 034j89 eine Erhöhung des Aktivbe-standes und damit der Gläubigeranteilsquoten ­ erzielt. Die Liquidation des Vermögens durch Versteigerung, Verkauf an der Börse, freihändige Veräußerung usw. kann sich endlos hinziehen, einzelne Gläubiger können gegen die vorgeschlagene Art der Verteilung Einspruch erheben ­ usw., so daß das Konkursverfahren alle Schwierigkeiten beseitigt. 2. Die gerichtliche Liquidation, die eine vollständige Klärung ­ der finanziellen Verhältnisse bringen muß, die Möglichkeit bietet, einzelne Rechtsgeschäfte des Schuldners zugunsten der allgemeinen Gläubiger anzufechten. 3. Der Zwangsvergleich oder Akkord im Sinne der §§ 173 bis 201 KO. (= Konkursordnung 17./20. Mai 1898). M Einschließlich des vom Dresdner Bankverein erzielten Gewinnes. Konkursbilanzen. 387 Verlust-Konto zur Bilanz S. 384/85. Kredit Vortrag Nicht vorgekommene Dividendenscheine 1903 Gewinn: a) Zinsen inkl. Devisenertrag 1 ) b) Provisionen c) Effekten d) Sorten und Kupons Jl 3, 1 026 90 120 — 4 558 350| 3 179 821 890 401 38 314 33 99 61 06 8 668 034j89 4. Ein Moratorium der Gläubiger, d. i. die Bewilligung einer Zahlungsfrist für fällige Schulden. 5 Nicht selten vereinigen sich die großen Gläubiger eines bedeutenden, vornehmlich industriellen Betriebes zu einer Gesellschaft, ­ gewöhnlich m. b. H., übernehmen das in Konkurs geratene oder von ihm bedrohte Geschäft, mitunter nach einem mehrmonatlichen, die Rentabilität des Betriebes dartuenden Probebetrieb, für eigene Rechnung unter Zuzahlungen zugunsten der kleineren Gläubiger und betreiben das Geschäft weiter. Der Betrag ihrer Forderungen bildet ihren Anteil am Geschäftsvermögen. ­ 6. Schließlich können mehrere der angeführten Verfahren nacheinander angewendet werden, z. B. wird zunächst die Li-*) Darunter Jl 495 347,71 Erträgnis aus dauernden Beteiligungen. 25* 388 Konkursbilanzen. quidation beschlossen, von den Gläubigern ein Moratorium gewährt, ­ nachträglich aber der Konkurs eröffnet usw. Im Konkursverfahren werden unter Leitung des Konkursgerichts die Gesamtgläubiger (Konkursgläubiger) eines zahlungsunfähigen Schuldners (Gemeinschuldner) durch einen mit der Verwaltung und Verwertung des Vermögens des Schuldners beauftragten Konkursverwalter nach Maßgabe der vorhandenen Mittel anteilsmäßig befriedigt. Das vorhandene Aktivvermögen ­ des Gemeinschuldners, die „Konkursmasse“, dient der gemeinschaftlichen ­ und grundsätzlich gleichmäßigen Befriedigung der vorhandenen Gläubiger. Anteilsberechtigt sind jene Gläubiger, deren Forderungen als berechtigt „testgestellt“ und in Geld umgewertet sind. Die Summe aller berechtigten Forderungen bildet die „Schuldenmasse“. Bei der Befriedigung der Konkursgläubiger aus der Konkursmasse sind vier Klassen zu unterscheiden: 1. Die Aussonderungsberechtigten (§ 43—46 KO.). Fremde, dem Gemeinschuldner nicht gehörende Vermögensgegenstände (geliehen, bei ihm verwahrt), die sich bei der Eröffnung des Verfahrens in seinem Besitz befinden, ­ sind vom Konkursverwalter auszusondern. Hierher gehören Inkassowechsel, ­ Depoteffekten, nicht verkaufte Kommissionswaren. Bei anerkanntem Aussonderungsrecht können die betreffenden Gegenstände im Inventar fortgelassen werden, weil sie dem Berechtigten zurückzugeben sind, sofern nicht der Gemeinschuldner ein Aufrechnungsrecht geltend machen kann, 2. Die absonderungsberechtigten Gläubiger (§ 47—52 KO.) nehmen ein zur Konkursmasse gehöriges Vermögensstück zur Befriedigung einer bestimmten Forderung für sich allein in Anspruch. Insbesondere können Pfandgläubiger abgesonderte Befriedigung aus den ihnen verpfändeten Gegenständen wegen der Kosten, der Zinsen und des Kapitals verlangen. Mit dem ausgefallenen, d. h. durch die Pfandverwertung nicht gedeckten Betrage ihrer Forderung sind sie am allgemeinen Konkurs beteiligt. 3. Die Massegläubiger (§ 57—60 KO.) machen Anspruch auf Vorausbefriedigung ­ gegen die Konkursmasse. Hierher gehören a) die Massekosten, d. s. Aufwendungen zur Durchführung des Verfahrens, b) die Masseschulden, d. s. Verpflichtungen aus den vom Konkursverwalter kraft seiner Vertretungsbefugnis ­ vorgenommenen Rechtshandlungen. 4. Die Konkursgläubiger {§ 61—70 KO., chirographische Gläubiger) sind jene persönlichen Gläubiger, die einen zur Zeit der Eröffnung des Verfahrens ­ begründeten Vermögensanspruch an den Gemeinschuldner haben. Unter ihnen wird die Verteilungsmasse aufgeteilt: a) Die bevorrechtigten Forderungen in 5 Klassen. Die Gläubiger einer Klasse können nur dann etwas beanspruchen, wenn die Gläubiger der vorangehenden Klasse voll befriedigt sind, b) Die nicht bevorrechtigten Forderungen. Verteilt wird unter die Konkursgläubiger das Vermögen, welches nach Erfüllung der Ansprüche der Aussonderungs-, Konknrsbilanzen 389 der Absonderungsberechtigten und der Massegläubiger übrig bleibt. Beantragt der Gemeinschuldner selbst die Konkurseröffnung, so hat er ein Verzeichnis der Gläubiger (Bank-, Buch-, Wechsel-, Hypothekenschulden, rückständige Leistungen, wie Zinsen, Miete, Gehälter, Löhne usw., § 61 KO.), sowie eine Übersicht der Ver mögensmasse, einschließlich des Privatvermögens bei Einzel kaufleuten, vorzulegen. Dieser Status hat die Zahlungsunfähigkeit, zu beweisen und hat die Vermögensstücke nach den Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung zu bewerten. Insbesondere hat diese Übersicht alles im fremden Besitz sich befindliche Eigentum ­ des Gemeinschuldners, z. B. Effektendepots, sowie die verpfändeten ­ Vermögensgegenstände und die Forderungen zu verzeichnen, ­ welche für die abgesonderte Befriedigung beansprucht werden. Nach der Eröffnung des Verfahrens hat der Verwalter die einzelnen zur Konkursmasse gehörigen Gegenstände unter Angabe ­ ihres Wertes aufzuzeichnen. Der Wert ist erforderlichenfalls ­ durch Sachverständige zu ermitteln. Bei der Aufzeichnung ist eine obrigkeitliche oder eine Urkundenperson zuzuziehen. Der Gemeinschuldner ist zuzuziehen, wenn er ohne Aufschub zu erlangen ist (§ 123 Abs. 1 KO.). Dem Verwalter liegt ferner die Anfertigung eines Inventars und einer Bilanz ob. Er hat eine von ihm gezeichnete Abschrift des Inventars und der B. und, wenn eine Siegelung und Entsiegelung stattgefunden hat, die Protokolle über dieselben auf der Gerichtsschreiberei zur Einsicht der Beteiligten niederzulegen (§ 124 KO.). Inventar und Bilanz nach § 124, die ohne Beiziehung ­ einer obrigkeitlichen oder Urkundenperson vom Verwalter ­ aufzustellen sind, geben auch die Schulden an, die „Auf Zeichnung“ nach § 123 die zur Konkursmasse gehörigen Gegenstände. ­ Die Konkursbilanz ist eine Liquidations- und Vermögensverteilungsbilanz. ­ Die Bewertungsvorschriften der §§ 39, 40, 261 HGB. genügen nicht immer für solche Zusammenstellungen. Der Versilberungswert der Vermögensgegenstände steht im Anfang ­ des Konkursverfahrens nicht mit Sicherheit fest. Deshalb 390 Konkorsbilanzen. muß die Bewertung allen Eventualitäten Rechnung tragen, damit den Gläubigern weitere unangenehme Enttäuschungen erspart bleiben. Besonders muß die Entwertung durch die zwangsweise Auflösung, die „Mußveräußerung“, berücksichtigt werden. Die Feststellung der wirklichen Konkursgläubiger erfolgt im Prüfungstermin. Dabei ist im wesentlichen die Rechtsbeständigkeit ­ der angemeldetcn Forderungen zu prüfen. Ihre Zusammenfassung erfolgt in der „Konkurstabelle“ 1 ). Betagte, zur Zeit der Anmeldung noch nicht fällige verzinsliche Forderungen ­ werden am Tage der Eröffnung des Verfahrens fällig. Die Verzinsung hört von diesem Tage an auf. Betagte, unverzinsliche ­ Forderungen sind zu diskontieren 2 ). Zur Konkursmasse gehören, neben dem üblichen aktiven Vermögen: der Anspruch auf die Auszahlung des Geschäftsguthabens ­ als Mitglied einer eingetragenen Genossenschaft; Forderungen ­ aus Lebensversicherungspolicen, wenn dem Gemeinschuldner ­ das Verfügungsrecht darüber zusteht; im Konkurs einer Kommanditgesellschaft und einer G. m. b. H. der Anspruch der Gesellschaft gegen die Kommanditisten bzw. die Gesellschafter ­ auf Zahlung der rückständigen Einlage (§§ 171, 172 HGB.); das Privatvermögen des Gemeinschuldners, ausgenommen ­ Hausrat, Kleidungsstücke usw. (§811 ZPO.); das Gesamtgut bei allgemeiner Gütergemeinschaft. Bei ausstehenden Forderungen, ­ für die eine Sicherheit durch Bürgen oder Pfand besteht, ­ ist diese Sicherheit zu vermerken. Die rückständigen und die laufenden Zinsen und sonstige Ansprüche (z. B. Kostenschadenersatz) ­ sind anzugeben. Senst, a. a. O. S. 42, 276, 284 gibt folgendes Schema einer Konkursbilanz: !) Über Inventar und Bilanz vgl. Senst, Die Verwaltung von Konkursen. ­ 4. Auflage, Leipzig 1900, S. 40, 275 ff. Das Beispiel eines Verzeichnisses ­ der Forderungen und einer Schlußabrechnung vgl. bei Nauke, Leitfaden für Konkursverwalter Leipzig 1904, S. 114, 120. 2 ) Auf Hundert nach der Hoj]mannschen Formel: Nennwert X 100 Barwert = —- (p . t/365). Diskonttage bedeuten, worin p der Diskontsatz (4 % 5 %), t die Konkursbilanzen. 391 Aktiva. 1. Wert der Immobilien A- Hypothek, Grundschuld 2. Bewegliche körperliche Sachen *) -t-Zur Befriedigung Absonderungsberechtigter 3. Forderungen davon ab: a) durch Gegenforderung beglichen i 300 b) Zweifelhafte 4600 ä 50 % 2 300 c) Nicht einbringliche 11 000 14 600 bleiben 9 560 4. Sonstige Vermögensrechte: Nießbrauch an 6000 3% % Konsols auf Lebenszeit — Schätzungswert 3 000 61 260 Überschuldung 64 440 125 700 . 55 000 . 45 000 10 000 . 50 700 . 12 000 38 700 . 24160 Passiva Schulden 184 000 davon ab: a) Durch Gegenforderung beglichen 1 300 b) Masse- und Absonderungsansprüche 57 000 58 800 Bleiben anteilberechtigt 126 700 Davon M 370 bevorrechtigt (Ärzte, Gehälter, Steuern, Apotheker) und M 125 330 nicht bevorrechtigt. 1. Beispiel: Status eines Warenhauses als Grundlage eines außergerichtlichen Vergleichs. Bei der Zwangsversteigerung der beiden zur Masse gehörigen Grundstücke wird mit einem Hypothekenausfall ­ von mindestens 100 000 M. zu rechnen sein, im Konkurs dürfte kaum eine höhere Dividende als 35 % zu erzielen ­ sein. *) Kleidungsstücke und andere Sachen zum persönlichen Gebrauch, Gegenstände der häuslichen Einrichtung, Wertgegenstände, Wertpapiere, Bücher, Urkunden, Waren, P'abrikationsmaterialien, Einrichtungsgegenstände zum Geschäfts-, Fabrikbetrieb usw. usw. 3y2 Konkursbilauzen. Aktiva Warenlager zu Fakturenwerten ab 20 % Ladeneinrichtungen Kassa Außenstände ab M 277 412,— „ 55 412,- 222 000, 43 000,— 4 500,— M 2 800,— „ 600,— 2 200,— 271 700,— Hiervon Gehälter und Unkosten für zwei Monate M 20 000,— rückständige Warenhaussteuer „ 8 000,— Miete „ 3 700,— 31700,— 240 000,— Schulden Kreditoren und Akzepte 344 482,— (Verwandtenforderungen sind nicht vorhanden.) Vergleichsquote 66 2 / s % in 4 Raten zahlbar. 2. Beispiel: Eine offene Handelsgesellschaft (§ 209ff. KO.) wird in den meisten Fällen erst dann ihre Zahlungen einstellen, wenn auch die einzelnen Gesellschafter nicht mehr imstande sind, mit ihrem Privatvermögen der Gesellschaft zu Hilfe zu kommen. Die B. nach § 123 KO. beschränkt sich auf das Gesellschaftsvermögen; ­ als Deckungsmittel müssen allerdings die Privatvermögen ­ herangezogen werden. Das Gesellschaftsvermögen bildet die Masse im Gesellschaftskonkurs. Dazu gehören auch rückständige ­ Einzahlungen auf die Einlage eines Gesellschafters, die der Konkursverwalter einziehen kann. Die Ansprüche der Gesellschafter auf Zinsen und Gewinnanteile können nicht als Konkursforderung geltend gemacht werden. Ein Gesellschafter kann selbst den Konkurs über seine Gesellschaft beantragen, um nicht noch tiefer mit seinem Privatvermögen in den Verfall der Gesellschaft hineingezogen zu werden. Über das Privatvermögen eines Gesellschafters findet ein Konkursverfahren nur statt, wenn der Gesellschafter zahlungsunfähig ­ ist und dann nur auf Antrag. Die Eröffnung des Verfahrens ­ über das Vermögen eines Gesellschafters hat die Auflösung ­ der Gesellschaft zur -Folge {§ 131 Z. 5 HGB.). Die Konkttrsbilanzen. 393 Auseinandersetzung über das Gesellschaftsvermögen erfolgt, wenn nicht anders vereinbart wurde, im Wege der Liquidation (§ 145 HGB.), falls nicht die Gesellschaft selbst dem Konkurs verfällt. Das folgende Beispiel behandelt die Zahlungseinstellung des Bankhauses Haller, Soehle & Co. in Hamburg und gibt einen instruktiven Einblick in die Verhältnisse vor der Konkurseröffnung. ­ Besonders interessant ist das Verhältnis der Buchwerte zu den angenommenen Liquidationswerten (vgl. S. 394). Die Bilanz von Haller, Soehle & Co. am 31. Dez. 1906 Aktiva nach dem Bericht des Liquidators. Passiva M Diverse Effekten 1 697 003,84 Grundstück Mittelweg . 532 980,82 Grundst. Adolfsplatz . . 215 168,96 Vereinsbankkonto 70 453,23 Reichsbankkonto 4 312,61 Kassakonto 23121,31 Diverse Wechselkonti.. 33 941,01 Diverse Debitoren ... .26 438 222,94 M Kapitalkonto 5 216 302,26 Reservekonto 1 902 523,32 Provisionskonto Vortrag 30 000,— Hypothekenkonto Mittelweg 422 500,— Adolfsplatz ...... 190 000,— Akzeptenkonto 13 443 617,69 Diverse Kreditoren ... 7 810 261,45 29 015 204,72 29 015 204,72 Kritik: Auffallend ist der enorme Betrag der Akzeptverbindlichkeiten. ­ Primadiskonten haben in der Regel eine Laufzeit ­ von höchstens 3 Monaten. Dies angenommen, ergibt, daß die Firma durchschnittlich etwa für 150 000 M. Akzepte täglich einzulösen hatte. Diesen Verbindlichkeiten, auch mit Rücksicht auf den Kupontermin am 2. Januar und den unter den Kreditoren verrechneten täglich fälligen Verbindlichkeiten, stehen vollständig ­ ungenügende Deckungsmittel zur Verfügung. Das Reichsbankguthaben ­ ist außerordentlich gering. Von den Debitoren entfallen 7,76 Mill. auf „Partizipationsvertragskonto der Wesselner Koks- und Kaumazitwerke“, d. h. aus Finanzierungsgeschäften, ­ die bei der Zahlungseinstellung in Höhe von 8 035 524,87 als Verlust abgeschrieben werden mußten. Dieses Werk beschaffte ­ sich flüssige Gelder durch Trassierung der Kontokorrent-Salden auf die finanzierende Firma (s. Liquidationsbilanz: Gut- Haller, Soehle & Co. in Liquidation. Approximativer Status der offenen Handelsgesellschaft in Firma Haller, Soehle & Co , Hamburg aufgeraacht den 17. Oktober 1907 nach den Büchern, Vorgefundenen Dokumenten und mündlichen Erläuterungen. Aktiva. Ausstände laut Spezifikation ^ 274 54g als gut und realisierbar anzunehmen mit ’ 250 000-Überschuß auf Depot Otto Becker jr. per 31. Oktober 1907 ^ ert ; M 451 312,— Vorschuß „ 400 000^— Anteil-Überschuß auf Depot Otto Becker jr. per 31. Oktober 1907 auf Üb ^ISffooo — Effekten-Konto 1 *) Eigene Effekten nominell * >( gg oqo, realisierbarer Wert anzunehmen mit Effeken aus Dr. Martin Soehle Test, und J. W. Lübbers Nachl. anzunehmen mit Wechselportefsuille jj 7 066 — Banksaldo nicht vorhanden, da aufzurechnen ’ M 36 506,60 bei Vereinsbank in Hamburg _ ,, 28 254,69 bei Reichsbank in Hamburg Kassabestand Grundstück Mittelweg 22/24 Buchwert M 527 000,—, Beschwerung M 422 500,— Mieteeinnahme bei voller Vermietung M 40 000,— anzunehmender Überschuß Grundstück Adolfsplatz 4 Buchwert M 368 000,—, Beschwerung M 190 000,-anzunehmender Überschuß G. E. A. Asmus, Kiel und Lübeck Kommandit-Anteil ... Ji 300 000,— Blankokredit „ 2 849 000,— gegen Saatankäufe do ,, 350 OOP,— gegen Grundstück und Erneuerungsfonds M 3 499 0(10 — Hiervon den vollen Betrag von Ji 3499000,— trassiert und befinden sich die Wechsel in fremden Händ. B. Wagner, Berlin und Stettin, Steinkohlen- und Brikcttgeschüft Wagner eingesetzt von H. S. & Co. Einschüsse von II. S. & Co. auf Kohlenkonto ji $01 439,90 auf Patente, Verfahren, Grundstück Friedrich Junge-Straße, Grundstück Grunewald und Lichtenberg ^ ^ 422 686,99 Ji 3 224 126,89 Hiergegen trassiert M 2 995 000,— und befinden sich die Wechsel in fremden Händen. Für die noch olfenstehende Forderung besitzt die Masse Sicherheits-Hypotheken imFabrikgrundstück Stettin in Höhe von Ji 300 000,—. Angenommen mit M 100 000, Dr. Martin Soehle Erben, Gemälde-Konto 2 ) Noch zu erwarten aus Gemälden jümhm),-Buchforderung von Portland-Zementfabrik Saturn innnnn-Angenommen und realisiert mit •> Bureauinventar _ _ Wesselner Koks- und Kaumazitwerke Dr. Anspitzer, Teplitz Werke in Wesseln, Schwaz und Seestadtl Inferiert von Haller, Soehle & Co. laut Bücher Laufendes Konto 1 331 520,15 Konto separat für Patente usw • » 510 439,87 Kommanditeinlage ,, 425 000,— Ji 2 266 960,02 Hiergegen trassiert M 1 055 000,— und befinden sich die Wechsel in fremden Händen. Überschuß für die Masse zur Zeit nicht zu beurteilen » Partizipations-Vertrags-Konto JI 8 035 524,84 als Verlust wegzuschreiben „ Konsortialbeteiligung Aktien der Vereinigten Dampfschiffs-Gesellschaften in Kopenhagen ca. M 18 000,-Konsortialbeteiligung Banca Commerciale Italiana » 10 000 >” Pankow-Heinersdorfer Terrain-Gesellschaft _. _ » 44 000, j Der Erlös aus diesen Beteiligungen ist zurzeit auch nicht annähernd zu fixieren. JÜ 763 200,-Abzuglich. ^ zah , ende ga]ärg bis j anuar M 9000,—, laufende Geschäftsunkosten M 1500—, kleine voll zu zahlende Rechnungen Ji 3000—, Masseschulden und Kosten anzunehmen mit abgerundet „ 83 200-M r '6Q 000-Passiva laut Spezifikation ca. M 14 000 000,-doch steht zu erhoffen, daß solche sich um weitere ca, 3 000 000,— JI durch Ausscheiden von Giroverbindlichkeitrn im Laufe der Liquidation reduzieren dürften. Hamburg, den 28. Oktober 1907. Tatsächliches Ergebnis der Versteigerung war 146 000 M. Tatsächlicher Anteil am Erlös war 97 000 M , 396 Konknrsbilanzen. haben 1,841 Mill., davon trassiert 1,055 Mill.). Unter den Debitoren ­ ist auch die Kommanditeinlage bei der Ölmühle Asmus mit 300 000 M. verrechnet, die durch Trassierung auf die Ölmühle ­ wieder liquidiert worden war (vgl. Liquidationsbilanz). Der Rest der Debitoren enthält die Forderungen aus den Akzeptverbindlichkeiten, recht problematische Werte, dann Beträge, ­ die auf längere Zeit festgelegt sind. Das Provisionskonto dürfte eine 1907 an die Wechselmakler für ihre Mitwirkung bei den Wechseltransaktionen der Firma zahlbare Vergütung darstellen. Die Liquiditätsberechnung stellt sich im günstigsten Fall wie folgt: Bankguthaben, Kasse, Wechsel 132 000 M Vom Effektenbestand etwa Va 563 000 ,, 695 000 .« Von den Debitoren 26,438 Mill. Ab Vertragskonto Wesseln 7,760 „ Ab Kommanditeinlage Asmus 0,3 ,, bleiben .. 18,378 Mill. Ab Kontokorrent gegen Akzepte 13,445 „ bleiben .. 4,933 Mill. Debitoren, von denen man als liquide etwa % ansehen kann. Die Akzepverbindlichkeiten, die Hälfte der Kreditoren, machen zusammen etwa 17 Mill. Mark. In den Hamburger Zeitungen erschien am 30. Oktober 1907 die S. 394/95 abgedruckte Liquidationsbilanz vom 17. Oktober 1907, die zeigt, daß in den ersten 9 Monaten des Jahres 1907 Verschiebungen wenigstens auf drei der großen Konten stattgefunden ­ haben, daß Debitoren und Akzepte gestiegen, Kreditoren ­ (Depositengelder) zurückgegangen sind. Interessant ist der Vergleich der Buch- bzw. Nominalwerte mit den eingesetzten Liquidationsschätzungswerten. Die Schlußbilanz ­ 1906 (vgl. S. 393) zeigt ein verantwortliches Kapital von zusammen 7 118 825 M. (Kapital und Reserven). Dazu bemerkt der Bericht des Liquidators: Rechnet man nun diesen Betrag zu der vorhandenen Unterbilanz laut vorliegendem Status von etwa 13 000 000 M, so ergibt dies zurzeit eine Konkursbilaiizen. 397 Unterbilanz von rund 20000000 M. Hiervon entfallen nun etwa 7 500000 M für auf die Firma zurückgefallene Akzeptverbindlichkeiten von Asmus, Wagner und Wesselner Koks- und Kaumazitwerke, wofür nominell Aktiva auf Bilanz vorhanden waren, und etwa 2500000 Ji für eingeräumte Blankokredite ­ bei Lütgens und Binstmann usw. und übernommene Bürgschaften für verschiedene Interessenten laut Spezifikation im Gläubigerverzeichnis, wofür ebenfalls die Firma haftbar gemacht wird. Die weiteren 10000000 M finden ihre Erklärung in den vorliegenden, jetzt wegzuschreibenden Generalankosten ­ und Buchverlusten, aus denen etwa 8 035 000 M Partizipations Vertragskonto Wesselner Koks- und Kaumazitwerke, 1 200 000 M Buchforderungen ­ an dieselben, 130 000 M Buchforderungen an B. Wagner, 100 000 M Verlust Grundstück Stralau, 420 000 M Verlust bei Saturn, Beteiligung und Aktien, 240 000 M Zinsen- und Kursverlust auf Fonds, 160 000 M angenommener Verlust auf Grundstücke Mittelweg und Adolfsplatz, ­ 30 000 M Generalunkosten und Courtagen und 150 000 M Privatverbrauch ­ der Gesellschafter und Saläre herausgegriffen werden. Die Schulden setzen sich wie folgt zusammen; Notleidende Akzepte 8 263 493,10 M Eigene Tratten auf andere Firmen 1 790 480,95 ,, Buchgläübiger 3 620 751,02 „ 13 674 725,07 M. Überdies waren 6,8 Mill. reine Kreditakzepte vorhanden, die von den Beteiligten zurückgenommen wurden. Dadurch verminderten ­ sich die Debitoren und die Akzeptverbindlichkeiten um den gleichen Betrag. Die Buchgläubiger betragen 3,6 Mill. gegen 7,8 Mill. Ende 1906. Es müssen also große Rückforderungen von seiten der Gläubiger stattgefunden haben, worauf das etwa um 1% Mill. höhere Akzeptenkonto schließen läßt. Die Effektendepots waren in Ordnung. Die Wechselverbindung mit Asmus dürfte sich nach dem Bericht der Konkursgläubiger dieser Unternehmung wie folgt gestaltet haben: Die Beteiligung von Haller, Soehle & Co. bei der Ölmühle betrug 300 000 gegen Gewinn- und Verlustanteil von 40 % (die Kommanditisten bezogen durchschnittlich 30 000 M. Gewinn alljährlich). Die Kommanditisten trassierten den Betrag der Kommanditeinlage auf Asmus und entzogen dadurch dieser Firma wiederum die Bareinlage. In späterer Zeit ließen sich Haller, Soehle & Co. von der Ölmühle Wechselunterschriften als Aussteller über den Betrag der Kommanditeinlage hinaus geben. 398 Konkursbilanzen. versahen sie mit eigenem Akzept und verkauften diese Finanztratten ­ (oder Gefälligkeitswechsel?), die in der Konkursbilanz von Asmus mit 625 000 M. angegeben waren. Daneben hatten Haller, Soehle & Co. der Ölmühle ständig Akzeptationskredit gewährt (Kreditakzepte, im Lübecker Konkursbericht mit 2,53 Mül. angegeben), die diese durch Diskontierung ihrer Tratten auf H. S. benutzten. Am 3. Mai 1908 wurde das Konkursverfahren über die Firma Haller, Soehle & Co. in Liquidation eröffnet. 3. Beispiel: Im Konkurs einer stillen Gesellschaft (§§ 341, 342 HGB.) kann der stille Gesellschafter die Einlage, soweit sie den Betrag des auf ihn entfallenden Verlustanteils übersteigt, als Konkursforderung anmelden. Deshalb hat die ordnungsmäßig aufgestellte B. zunächst diesen Verlustanteil zu ermitteln. Z. B. x ) A. beteiligt sich mit 40 000 M. vollbezahlter Einlage und % Gewinn ­ und Verlust als stiller Gesellschafter. Das Vermögen des Geschäftsinhabers ist 9000; Konkurseröffnung am 15. August. Die Inventur ergibt 87 000 Aktiva, 75 000 Schulden. Verlustberechnung: Schulden 75 000 M Einlage 40 000 + 4 % Zinsen bis 15. August... 41 000 „ Einlage des Inhabers + 4 % Zinsen 0 225 „ Passiva 125 225 M Ab Aktiva 87 000 „ Verlust 38 225 M Verlustanteil des stillen Gesellschafters 9 556 ,, = y 4 . Die nicht bevorrechtigte Konkursforderung des stillen Gesellschafters ­ beträgt demnach 40 000 abzüglich 9556,25 = 30 443,75. Wäre die Konkursdividende beispielsweise 30 %, so erhält der Gesellschafter 9155 und verliert insgesamt 77,1 % seiner Einlage. Als 4. Beispiel für die Konkursbilanz einer Aktiengesellschaft diene der folgende Status; *) Nach Berliner, Schwierige Fälle der Buchhaltung. 3. Aull. Hannover ­ 1909, 8. 23, 130. Konkursbilanzen. 399 Konkursmasse der Gerhard Terlinden Aktiengesellschaft, Oberhausen. Status am 24. Juli 1901. M St 358 973 50 24 925 — 38 640 — 36 839 — 9 415 — 11 568 30 10 361 — 7 339 — 16156 — 500 — 419 080 25 38 537 80 35 571 10 106 904 67 46 583 13 175 452 73 31 943 79 29 47 492 883 548 39 131544 45 Aktiva 1. Grundstücks-Konto. a) Oberhausen b) Essen c) Elberfeld d) Sonsbeck e) Capellen f) Straelen g) Dilkrath-Boisheim h) Oberhausen (Eifel) i) Altstaden k) Dülken (einschl. eines kleinen Gebäudes) a) 2. Gebäude-Konto. A. Auf eigenen Grundstücken. Oberhausen M 424 148,25 ab; Öfen, welche nicht als Bestandteil der Gebäude anzusehen ­ sind b) Essen c) Elberfeld d) Sonsbeck e) Capellen f) Straelen g) Dilkrath-Boisheim h) Oberhausen (Eifel) zus. B. Auf Pachtboden. Die Pachtung läuft 25 Jahre, bis 31. De zember 1922. Bisheriger Pachtlauf 3*4 Jahre Amortisationsquote 4% pro anno des Wertbetrages von M 152 958,66 ab: Amortisation 3*/ 2 Jahre ä 4 % „ 21 414,21 Übertrag M 514 716 80 1 015 092 84 1 529 809164 400 Konkuxsbilanzen. Übertrag 3. Maschinen-Konto. a) Dilkrath b) Schleiden '... c) Straelen, Steinfabrik d) Oberhausen, Maschinenfabrik e) Sonsbeck f) Oberhausen, eigenes Werk g) Straelen, Hauptanlage 4. Werkzeug- und Geräte-Konto. a) Oberhausen (Ruhr) b) Sonsbeck c) Straelen d) Capellen ' e) Dilkrath-Boisheim-Vorst f) Diverse, auf den nicht eigentümlichen Grundstücken ­ befindliche Werkzeuge und Geräte ­ 5. Modelle-Konto. a) Hauptanlage Oberhausen b) Maschinenfabrik Oberhausen 6. Fuhrwerks-Konto. a) Capellen *. b) Sonsbeck c) Oberhausen (Ruhr)— d) Straelen e) Dilkrath-Boisheim f) Auf den nicht eigentüml. Grundstücken pp. 7. Mobilien-Konto. Laut Aufnahme Davon Abschreibung 8. Kassenbestand. a) Bar laut Kassenbücher b) Im Geldspind des Prokuristen Casbadt auf gefunden Übertrag JC M 1 529 809 64 12 121 20 125 166 14 5 910 — 29 576 14 37 093 15 200 383 44 15 211 85 425 461 92 55 629 80 7 142 59 4 732 90 3 595 35 3190 30 31 284 68 105 575 62 34 235 36 1 000 — 35 235 36 649 80 5 957 65 2 765 — 610 — 470 — 7 424 75 17 877 20 11 207 40 5 207 40 6 000 — 15 705 01 28 986 63 44 691 64 | 2 164 651)38 Übertrag 9. Wechsel-Bestände. Lt. Aufnahme ab; Zinsen bis zur Fälligkeit 10. Debitoren-Konto. Außenstände laut Aufnahme ab; darauf zu erwartende Ausfälle Von restlichen ; 5 % für Skonto und Dekort 11. Fabrikations-Konto. Bestände an fertigen und halbfertigen Waren laut Aufnahme und Schätzung 12. Materialien-Konto. Bestände laut Aufnahme und Schätzung dazu Verbrauchsmaterialien zus. Hiervon: a) Rückständige Löhne und Gehälter b) Gehälter bis 1. Oktober 1901 c) Rückständige und laufende Mieten für die Filialen bis 30. September 1901 d) Mieten für aufgelöste Filialen bis 31. Dezbr 1901 e) Weitere nicht einbringliche Massekosten u Masseschulden, Gerichts- und Verwal tungskosten {) Berechtigte und absonderungsberechtigte For derungen und Forderungsanmeldungen g) Aufgenommen auswärts lagernde Waren-Material- und Gerätebestände, an denen eventuell ein Zurückbehaltungsrecht geltend ­ gemacht wird verbleiben ... Übertrag Leltner, nuchhaltnng und Blianftunde. II, o.n. 7. Auff. 08 M 2164 651 53 754 ( 363— 53 391 08 316 595 91 124 152!— 192 443 91 9 622 21 308 847 97 1 967 63 182 821 70 705 534 19 77 117 44 956 7 170 5 257 121 280 57 624 310 815 60 3 417 213 95 25 797 38 339 204 3 078 009,42 i 402 Konkursbilanzon. i M M < Übertrag 3 078 009 4 Zur Deckung der Pfandrechte der Hypothekenund Obligationsgläubiger sind vorweg folgende ­ Aktiva zu verwenden: , 1. Die gesamten Grundstücke (Grundstücks-Konto) $14 716 80 2. Die darauf stehenden Grundstücke (A. Das Gebäude-Konto) 883 548 39 3. Maschinen-Konto. zu a, c, e, f, g 270 719 64 4. Werkzeug- und Geräte-Konto eu a bis e 74 290 94 5. Modelle-Konto *u a 34 235 36 6. Fuhrwerks-Konto zu a bis e ........... 10 452 45 Freie Netto-Aktiva 1 290 045 84 Passiva - Aktienkapital Zum Gedächtnis 3 500 000 — 1. Hypothekar-Gläubiger. Diverse mit zusammen 245 000 2. Prioritäts-Obligationäre I Ursprünglich 800 000 — davon: a) nicht ausgegeben M 45 000,— b) verloste „ 72 000,— 117 000 — in Umlauf 683 000 — ä 100 % 683 000 — 3. Prioritäts-Obligationen-Amortisations-Konto I. verlost nom. 72 000 eingelöst ,, 71 000 noch einzulösen nom. 1 000 Übertrag 1 000| 928 000| — Konkursbilanzen. 403 26* -S) M 3 . Übertrag 1 000 — 928 000 — 4, Prioritäts-Obligationen-Zinsen-Konto I. Noch nicht präsentierte Zinsscheine 3 897 50 zu 3 und 4 zusammen 4 897 50 Dagegen deponiert - ■ 4 892 5 — zu 3 und 4 noch zu zahlen 5. Prioritäts-Obligationen II. Besteht in Höhe von 2 000 000 — ä 105 % 2 1 00 000 — 6. Prioritäts-Obligationen 11 Zinsen-Konto. Noch nicht präsentierte Zinsscheine 51 380 — 7. Zinsen auf die Obligationen. Zu I. zu 4^ % auf 683 000 — Zu II. zu 5 % auf 2 000 000 — Für die Zeit vom 1. Juli bis einschl. 24. Juli 1901 zus. 8 715 70 Davon gedeckt durch den Wert der verwendeten 3 088100 70 Grundstücke und Zubehör (die zu 5 und 6 der Aktiva als mitverpfändet angenommenen Teile des Modell- und des Fuhrwerks-Konto werden unter Vorbehalt zugerechnet) 1 787 963 58 bleiben als gewöhnliche Konkursforderungen zu berücksichtigen 1 300137 12 8. Nicht bevorrechtigte Kreditoren. a) Angemeldete 7 602 899 57 b) Bisher nicht angemeldet 8 612 97 ZUS. 7 611 512 54 Ungedeckte Passiva 8 911 649 66 Würden die jetzt bestrittenen Ansprüche zu Nr. 15 der Tabelle 248 000 — „ 67 der Tabelle 1 403 695 42 „ 208, 219, 335 und 344 der Tabelle ... 2 092 006 05 in Geltung treten, so erhöhen sich die ungedeckten zus. 3 743 701 47 Passiva auf 12 655 351 13 Die zu erwartende Dividende ist a) bei 8 911 649,66 M Passiva etwa 15%, %, b) bei 10 500 000,— „ Passiva etwa 12 3 / 10 % t c) bei 12 655 351,13 „ Passiva etwa 10 2 / u %, 404 Neuzeitliche Bilanz fragen. Anhang. Neuzeitliche Bilanzfragen. I. Der Zweck der Bilanzaufstellung. Jede Vermögensbilanz ist eine Gegenüberstellung von Aktiva ­ (= Vermögen) und Passiva ( = Schulden -f- eigenes Kapital) ­ für einen bestimmten Zeitpunkt und für einen bestimmten Zweck. 1. Ist die Vermögensbilanz Selbstzweck, dient sie zur Ermittelung ­ des Vermögenswertes, d. h. des Gesamtwertes des Gesamtvermögens und seiner Teile sowie der Schulden für einen bestimmten Tag, dann sind auch die Vermögensgegenstände unter Berücksichtigung des Sonderzweckes der Bilanzaufstellung zum erreichbaren Veräußerungswert einzustellen. In diese Gruppe der Vermögensbilanzen gehören; Die Abschichtungsbilanz ­ zwecks Berechnung des Auseinandersetzungs-Guthabens eines ausscheidenden Gesellschafters oder dessen Erben (S. 358); die Konkursbilanz zwecks Errechnung des erreichbaren Versilberungswertes ­ der Vermögensgegenstände unter dem Einfluß der zwangsweisen Auflösung der Unternehmung sowie der vorhandenen ­ und der durch den Konkurs entstehenden Schulden; die Übernahmebilanz des Verkäufers zwecks Errechnung des Übernahmepreises beim Verkauf und bei der Einbringung einer Unternehmung; die Liquidations-Eröffnungsbilanz zwecks Errechnung des Wertes der Vermögensgegenstände unter dem Einfluß der Einstellung des produktiven Zweckes der Unternehmung. ­ 2. Ist eine Vermögensbilanz nur Mittel zum Zweck der Ertragsberechnung für einen Zeitraum, dann haben in ihr Werturteil des Bilanzierenden und Wertziffern keinen Platz, sondern nur Kosten und Ausgaben: die Kosten des Erwerbes (der Anschaffung oder der Herstellung), die in der Vergangenheit ­ bezahlt wurden. Z. B.: die Gründungsbilanz, die Übernahmebilanz des Erwerbers, die die Erwerbskosten der Vermögensgegenstände ­ ohne Rücksicht auf ihren Veräußerungs*, Gebrauchs- oder sonstigen Wert aufnimmt. Neuzeitliche Bilanzfragen. 405 3. Über die Zwecke der handelsgesetzlich geforderten jährlichen Schlußbilanz besteht keine einheitliche Auffassung. a) Der Verfasser hat stets (z. B. „Selbstkostenberechnung“, ­ 1908, S. 138) die Auffassung vertreten, daß die jährliche ­ Schlußbilanz nur Mittel zum Zweck der Ertolgsberechnung sei x ). Schmalenbach hat neuerdings in seinen „Grundlagen dynamischer Bilanzlehre“ (2. Auf!., Leipzig 1920) in geistvoller Weise diesen Standpunkt vertreten und theoretisch fundiert. (Vergleiche auch Fischer, Über die Grundlagen der Bilanzwerte, Leipzig 1909.) Schon im ersten Band dieses Buches (S. 60) wurde darauf hingewiesen, daß die Buchführung an sich für „Werte“ im sozialwirtschaftlichen Sinne invalent ist, sie hat es nur mit Kosten und Kapital, mit Ausgaben und Einnahmen zu tun. Man kann deshalb die schwierigen Fragen der Bewertung der Bilanzposten nicht auf die Buchführung aufbauen (wie Rehm, I. Auflage und Fischer, Die Bilanzwerte, was sie sind und was sie nicht sind, Leipzig 1905). Sie sind nur unter Berücksichtigung ­ der besonderen Verhältnisse der Unte nehmung und der besonderen Zeitumstände lösbar; die Obergrenze der Wertansätze ­ ist im Gesetz gegeben. Die Erfolgsberechnung kann «) die Ermittelung des in dem Berechnungszeitraum tatsächlich verdienten Reingewinnes (= neues Kapital) als Maßstab der Wirtschaftlichkeit unter Ausscheidung der noch nicht verwirklichten Gewinne und Verluste ­ (Konjunktur) oder ß) die Ermittelung des im Sinne des § 261 HGB. verteilungsfähigen (Rest-) Gewinnes unter Berücksichtigung ­ der noch nicht verwirklichten Konjunktur-Verluste zum Ziele haben. Wer die Jahresschlußrechnung auf die Berechnung des verdienten^ oder verteilungsfähigen Reingewinnes ­ abstellt, für den ist die Gewinn- und Verlustrechnung ») Vgl. Bericht des Ausschusses, S. 23: Der Ausschuß gelangt ... zu dem Standpunkte, daß die Aufstellung der Bilanz der Ermittlung des Gewinnes, nicht aber des augenblicklichen Wertes des Unternehmens diene, daher den Vermögenswert relativ durch Vergleichung der Anschaffungskosten mit den Abschreibungen, nicht aber absolut im Rahmen der gegenwärtigen Verhältnisse ermittle, daher andere Zwecke verfolge als die einer Wertschätzung ... (zitiert nach Mrozek-Arü, Die Wertermittlung. Nachtrag, Köln 1921, S. 50). 406 Neuzeitliche Bilanzfragen. das Maßgebliche, d. h. die Gegenüberstellung von Aufwand und Leistungen sowie die Ermittelung des Überschusses der Leistung der Unternehmung über den Unternehmungsaufwand. Die Vermögensbilanz ­ einer jungen, noch mit großen Schulden belasteten Gesellschaftsunternehmung oder einer im Aufbau und in der Entwickelung begriffenen Unternehmung wird anders aufzustellen sein wie die einer finanziell stark fundierten Unternehmung mit beträchtlichen Bankguthaben, der die Möglichkeit offensteht, jederzeit den Anleihemarkt in Anspruch zu nehmen. Die ertrags- und finanzwirtschaftlichen Gesichtspunkte haben heute eine größere Bedeutung wie in der Jugendzeit der doppelten Buchführung und der kapitalistischen Wirtschaft überhaupt, wo man im Handelsgewerbe zunächst den Verkaufgewinn am Umsatz ­ „kalkulierte“ und eine Vermögensbilanz zwecks „Übersicht über die Lage des Vermögens“ und der Schulden als Selbstzweck ­ aufstellte. Bei Ermittelung eines im Berechnungsabschnitt verdienten Reingewinnes müssen die Erfolgsregulierungsposten gewissenhaft berücksichtigt werden (S. 160f.). Abschreibungen auf das Anlagevermögen ­ sind ein Mittel der Aufwandberechnung (Schmalenbach, a. a. O. S. 47): Ausgaben der Vergangenheit werden nach einem bestimmten Maßstabe in Aufwand des Berechnungszeitraumes ­ umgewandelt; Rückstellungen sind noch nicht verteilter ­ Gewinn (neues Kapital) oder noch nicht bezahlter Aufwand ­ (Ausgaben-Rückstellung). Bei dieser Auffassung der Bilanz können für Vermögensgegenstände ­ zur Anwendung kommen: aa) Der Kostenwert der Vergangenheit; wirklich verausgabte ­ oder berechnete Einstands-, Gestehungs-, Produktionskosten, ­ Selbstkosten. Wertschwankungen bleiben unberücksichtigt. ­ bb) Ein unveränderlicher Kostenwert (Schmalenbach): Der normale, „eiserne“ Bestand an Waren oder Werkstoffen wird zu einem unveränderlichen Preis, der über- oder unternormale Bestand zum Zeitwert berechnet und dem normalen Bestandswert ­ zugeschlagen oder von ihm abgezogen. cc) Unter Umständen ist es erforderlich, bei der Bemessung von Ausgaben-Rückstellungen stark schwankende und steigende Neuzeitliche Bilanzf ragen. 407 Wiederbeschafjungs- oder Ersatzbeschaffungskosten zu berücksichtigen, ­ z. B. bei der Bemessung von Anlageabschreibungen und bei der Bewertung von Werkstoffen. b) Viele Bilanzgelehrte (Passow, Schär, Osbahr u. a. m.) sehen in der jährlichen Schlußbilanz eine Zusammenstellung von Wertziffern des Vermögens und der Schulden. Die Darstellung ­ der „Lage des Vermögens“ (nach § 38 HOB., zum Gegenwartswert ­ nach § 39 HGB., insofern das Gesetz nichts anderes vorschreibt) ist ihrer Meinung nach Selbst- und Hauptzweck, die Erfolgsberechnung ist das Sekundäre, von der Vermögensbilanz ­ Abgeleitete und eine durch sie in ihren Ergebnissen abhängige ­ Berechnung: statische Auffassung, wie man sie neuerdings ­ bezeichnet hat. Die Schriftsteller dieser Gruppe müssen mit den Wertproblemen der Sozialwirtschaftslehre operieren: Gebrauchs-, Veräußerungswert, gemeiner Wert usw. Die Abschreibungsbewertung ­ ist hier Bewertung der Brauchbarkeitsminderung, ­ der Abnutzung. Schmidt (Die organische Bilanz im Rahmen der Wirtschaft, Leipzig 1921) baut die Vermögens- und die Erfolgsberechnung auf den Ersatzwert auf (a. a. 0. S. 125); die Vermögensbilanz auf den Ersatzwert des Bilanztages, die Erfolgsrechnung auf dem Ersatzwert des Umsatztages, des Marktüberganges, durch Einstellung eines Wertberichtigungspostens ( = Wertveränderung der Kosten innerhalb der Produktionsperiode, gemessen an den Ersatzkosten ­ der Umsatzkosten des Umsatztages, Schmidt a. a. 0. S. 117). II. Geldentwertung und Wertschwankungen. Die Jahresschlußbilanz sowohl als Selbstzweck wie auch als Mittel zum Zweck der Erfolgsberechnung eines Wirtschaftsjahres ­ setzt eine gewisse Stetigkeit des Geldes und normale Preisbewegungen voraus. Die Sachwertteuerung als Folgeerscheinung ­ des Krieges (Verschiebung zwischen Angebot und Nachfrage), die Geldentwertung, d. i. die Verminderung der Kaufkraft des Geldes und seine Geringschätzung im Ausland, endlich die steuerliche Belastung der Unternehmung hat das in der Vorkriegszeit trotz allem solide Fundament der jährlichen ­ Bilanzierung ins Wanken. gebracht; die an sich nicht 408 Neuzeitliche Bilanzfragen, eindeutigen Bilanzierungsgrundsätze sind in ihrer Anwendung noch unsicherer geworden. Der Zweck der Bilanzaufstellung wird mit der Finanzierungs- und der privatwirtschal'tlichen Steuerpolitik vermengt und dadurch werden die Probleme noch verwickelter. Die Lösung eines Problemes erfordert seine Isolierung ­ und Auflösung in Einzelfragen *). 1. Insoweit die Wertschwankungen das Unternehmungsrisiko ­ erhöht haben, muß eine gesonderte Aufführung jener Bilanzposten gefordert werden, an die ein Preis- oder Kursrisiko gebunden ist: Markrimessen und Devisen; Sorten, ausländische Zinsscheine; Schulden, Forderungen und Beteiligungen ­ in ausländischer Währung; Fabriken, Zweigniederlassungen ­ im Auslande sollen unter Angabe ihres Wertbetrages in fremder Währung als selbständige Bilanzposten in die Erscheinung ­ treten. 2. Über Rechte und Verpflichtungen aus schwelenden Geschäften ­ vergleiche S. 61. 3. Schulden in ausländischer Währung: a) an valutaschwache Länder, z. B. Deutsch - Österreich. ­ Ihre Bewertung in Mark folgt den Regeln des § 261 2 HOB.; Anschaffungspreis, d. h. der Schuldbetrag ­ wird zum Tageskurs der Entstehung der Schulden ­ im Inland umgerechnet. Kursverluste infolge Steigens der ausländischen Währung können wie unter b) ausgeführt, behandelt werden oder wie etwaige Kursgewinne ­ durch Sinken der Valutakurse unberücksichtigt ­ bleiben. * b) an valutastarke Länder aus den Zeiten der Entwertung ­ der Reichsmark werden wie jede andere Auslandsschuld bewertet (I. Band, S. 194, 211,243): 1 ) Naphtali, Wertschwankungen und Bilanz (mit Literaturangaben); Flugschrift der Frankfurter Ztg. 1921. Mahlberg, Bilanztechnik und Bewertung ­ bei schwankender Währung, Leipzig 1921. Prion, Die Finanzierung ­ und Bilanz wirtschaftlicher Betriebe unter dem Einfluß der Geldentwertung, ­ Berlin 1921. Derselbe, Abschreibungen und Geldentwertung. Ersatzanschaffungen und Neuanlagen; beide Artikel im Plutus 1921. Mein Vortrag: Abschreibungen und Finanzpolitik industrieller Unternehmungen unter Berücksichtigung der Geldentwertung; Drucksache 3 von 1920 des Vereins deutscher Maschinenbau-Anstalten, Charlottenburg 2. Neuzeitliche Bilanzfragen. 409 Kurs des Buchungstages oder des Bilanztages. Schulden aus den Zeiten der stabilen Goldwährung, z. B. 100 000 fl. holl. SchiiTshypothek, aufgenommen 1914, rückzahlbar 1924. Der Buchungskurs zur Zeit der Aufnahme des Darlehns war 1,70 M. Es sind folgende bilanztechnische Fälle möglich; a) Die Umrechnung der Darlehnsschuld erfolgt zum Börsenkurs des Bilanztages; der buchmäßige Verlust ­ gegenüber dem Anschaffung? kur s wird aus dem Jahreserträgnis gedeckt. Die Einstellung der Schuld zum jeweiligen Geldkurs des Bilanztages ­ ergibt schwankende Plus- und Minus-Unterschiede, ­ die Kosten der Rückzahlung sind noch nicht feststehend. ß) Der nach a) sich ergebende Umrechnungsverlust wird als Aldivum verrechnet und auf die Jahre bis zur Tilgung der Schuldsumme verteilt (transitorischer Posten). y) Die B-ewertung erfolgt zum Anschaffungskurs von 1,70 M. unter gleichzeitiger Rückstellung eines Betrages als Valutaausgleichs-Reserve, aus der der tatsächliche Verlust bei der Rückzahlung getilgt wird. Bei langfristigen festen Schulden wird es zweckmäßig sein, jährlich einen Betrag zurückzustellen, der dem Wertunterschied zwischen Friedens- und Bilanzkurs, geteilt durch die Jahre bis zur Rückzahlung, entspricht. Die Valutaausgleichs-Reserve ­ wird bei diesem Verfahren ihrer Höhe nach alljährlich schwanken. Bilanzkurs Ende 1919; 36 M., Rückstellung: — Ml ^‘ 6 ^ »? 1920: 22,75, neue = 0,57 Mill. M. . 2,275 [0,17 + 0,57] 5 = 0,307 Mill. M. 5) Vereinbarung hinsichtlich der Rückzahlung zwischen ­ Auslandsgläubiger und Inlandsschuldner oder 410 Neuzeitliche Bilanzfrageu. zwischen den beteiligten Staaten (z. B. Schweizer Goldhypotheken, vgl. „Privatwirtschaftslehre“ S. 195). 4. Die Entwertung langfristiger Markschulden aus den Zeiten der Goldmarkrechnung trägt der Darlehnsgläubiger. Die Aufnahme des Darlehns erfolgte in Goldmark, die Rückzahlung ­ in einem gleichen Betrage entwerteter Papiermark. Die Wertsteigerung der aus dem Darlehn beschafften Anlagen geht, als stille Reserve, zugunsten des Darlehnsschuldners. Die Entwertung von Markforderungen und Wertpapieren aus der Vorkriegszeit, die Minderung der Vermögensmacht, könnte durch eine Rückstellung als Entwertungsrücklage berücksichtigt werden; ­ zweckmäßiger ist eine Abschreibung auf das gesamte Unternehmen. Die „Goldklausel“, ein Schutz des Gläubigers gegen innere Währungsverschiedenheiten im Lande des Schuldners, ist seit 28. 9. 1914 für deutsche Schuldner aufgehoben. Goldmarkschulden ­ werden in Papiermark zum Nennwert getilgt. Die Kurssicherungs- oder Valutaklauseln, wie sie im überseeischen Wechselverkehr üblich waren, schützen den Gläubiger gegen Kursunterschiede zwischen seinem Lande und dem Lande des Schuldners. Steht der Kurs am Rückzahlungstage tiefer als am Tage der Hingabe des Darlehns, trägt auf Grund dieser Klauseln der Schuldner den Kursunterschied. 5. Forderungen, Beteiligungen und Anlagewerte in ausländischer ­ Währung. Insoweit die Kursschwankungen zugunsten des Bilanzierenden gehen, sollen sie bis zur tatsächlichen Realisierung ­ unberücksichtigt bleiben. Die schwankenden Kursverluste auf solche Forderungen an valutaschwache Länder können zu Lasten des Jahreserträgnisses angeschrieben oder, unter Berücksichtigung ­ der besonderen Verhältnisse der Unternehmung, auf einige Jahre verteilt werden (vgl. 3. b. ß u. y). 6. Sachwertteuerung und Geldentwertung haben eine ungewöhnlich ­ große Wertsteigerung der aus der Vorkriegszeit stammenden Produktionsmittel zur Folge, eine Wertsteigerung, ­ die bilanzmäßig nicht berücksichtigt werden kann {§ 261 8 HGB., „Goldwerte“), an sich auch nicht berücksichtigt werden darf, solange sie nicht durch Veräußerung, Einbringung oder Neuzeitliche Bilanzfragen. 411 anderes realisiert ist. Es erscheint aus bilanzkritischen Gründen zweckmäßig, solche Goldwerte auch äußerlich von Neuanlagen zu trennen, die bereits in der Zeit der Geldentwertung beschafft wurden. 7. Abschreibungen vom Anlagevermögen: a) Sieht man in der Abschreibung den ziffermäßigen Ausdruck einer Wertminderung der Anlagen durch Abnutzung (§ 261 3 HGB., § 13 Abs. 1 b Eink.StG.), die Umwandlung von Vermögens- in Ertragskosten (vgl. „Privatwirtschaftslehre“ §§ 28 f.), d. h. eine Kostentilgung, ist in der bisher üblichen Weise, aktiv oder passiv (vgl. Abschnitt 4 und 5) abzuschreiben 1 ). Wird eine alte Anlage, die in den 90er Jahren 1 Mill. Mark gekostet hat, unbrauchbar und durch eine neue für 20 Mill. Mark Anschaffungspreis ersetzt, werden sich nach Inbetriebnahme die Selbstkostenabschreibungen ­ und dadurch die Verkaufspreise während ­ der Produktionsdauer der neuen Anlage beträchtlich ­ steigern, dergestalt, daß selbst bei einer Ermäßigung anderer Selbstkostenfaktoren und des Unternehmergewinnes die Wettbewerbsfähigkeit der Unternehmung in Frage gestellt werden kann, sofern nicht aus Rücklagen früherer Jahre oder infolge besonders gearteter Marktverhältnisse das Mehr an Abschreibungen ausgeglichen werden kann. Bei einer Umwandlung der Goldmarkanlagewerte in Papiermarkwerte — Ende 1921 etwa im Verhältnis 1; 12, bei fortschreitender Verschuldung des Reiches und der Überproduktion an Banknoten später vielleicht ­ 1: 20 — müßte, unter gleichzeitiger Änderung der handelsrechtlichen Bewertungsregeln, die Erhöhung ­ der Anlagewerte durch Einstellung eines passiven Valutaausgleichskontos in ihren Wirkungen auf den Wirtschaftserfolg ausgeglichen werden. Dabei müßte zwischen Sachwertteuerung (d. i. die Steigerung der Beschaffungskosten infolge Verteuerung der Rohi) Vgl. Schiff, Abschreibung. Sonderdruck aus: Recht und Wirtschaft, ­ Berlin 1921. 412 Neuzeitliche Bilanzfragen. Stoffe, der Arbeitskosten usw.) und der Geldentwertung ­ infolge der Aufblähung der Zahlungsmittel 1 ) unterschieden und nur die letztere dürfte berücksichtigt ­ werden. Eine zweckdienliche Methode für die rechnungsmäßige Auseinanderhaltung ist nicht bekannt geworden. b) Wenn man in den Anlageabschreibungen eine auf die Benutzungs- bzw. Abschreibungsdauer verteilte Verlustbuchung sieht 2 ), durch die der künftige Verlust infolge Vermögensunterganges vorweg verteilt wird, kann man den Zusammenhang der Abschreibungen ­ mit den Wiederbeschaffungskosten, d. h. mit der Finanzierung der Unternehmung nicht bestreiten. ­ Die Abschreibungen in dieser Auffassung sollen die Mittel zu Ersatzbeschaffung nach Außerdienstsetzung ­ der Produktionsmittel durch Umwandlung ­ fester Vermögenskosten in laufende Betriebsunkosten ­ bereitstellen (Gebäude, Maschinen). Die Schmälerung der Vermögensmacht durch Untauglichwerden ­ für die Produktionszwecke muß mit den Kosten der Neubeschaffung beziffert werden. Insoweit die Anlagen aus der Vorkriegszeit stammen, erfolgt im Wege der Abschreibung nach Maßgabe der voraussichtlichen ­ Beschaffungskosten eine allmähliche Anpassung der flüssigen Mittel an die durch Sachwertteuerung ­ und Geldentwertung hervorgerufene Steigerung der Wiederbeschaffungskosten, eine bilanzund finanzpolitische Fürsorge, die auf den Verschleiß der alten Anlagen und die Wertsteigerung des Altmaterialwertes ­ der Anlage Rücksicht nehmen muß. Die Abschreibungen enthalten eine ziffermäßige Schätzung der Abnutzung sowie eine Rückstellung für die Ersatzbeschaffung im Interesse der Erhaltung der ursprünglichen Vermögensmacht. Wer eine Anlage ­ für 1 Milk Goldmark im Jahre 1913 mit einer *) Prion, Inflation und Geldentwertung, Berlin 1919. 2 ) Fischer, Die Bilanzwerte, was sie sind und was sie nicht sind, Leipzig 1905, Teil 1, S. 60f. Neuzeitliche Bilanzfrageo. 413 Lebensdauer von 10 Jahren mit 10 % = 100 000 Papiermark ­ abschreiben würde, hätte Ende 1923 1 Mill. Papiermark in irgendeiner Form angesammelt, seine Vermögensmacht für die Zwecke der Produktion wäre jedoch um etwa 9 /io (Wiederbeschaffungskosten 10 Mill.)> d. h. um 9 Mill. schwächer geworden: er hätte einen Teil dieses Vermögens weggeschenkt. Im volkswirtschaftlichen ­ Interesse, wegen der durch die Abschreibungen ­ erhöhten Selbstkosten und Verkaufspreise, ­ muß gefordert werden, daß die bisher gewöhnlich ­ beträchtlich verkürzte Abschreibungsdauer mehr der Lebensdauer der Produktionsmittel angepaßt wird. Der Nordbayerische Industrie-Verein hat folgende Formel für die jährliche steuerfreie Mindestrückstellung ­ auf Erneuerungskonto aufgestellt (Vermögen, Bilanz und Steuer. Dresden, Mai 1921). Rückstellung = Anschaffungskosten mal xfache Erhöhung -ü-(Altmaterialwert + bisherige Abschibg. -j- Erneuerungsfonds). Höchstlebensdauer -t- abgelaufene Lebensdauer. Ich habe für die alljährliche Neuberechnung der Abschreibungsrückstellung im Sinne der vorgetragenen Auffassung und unter Berücksichtigung der Geldentwertung ­ die nachstehende Formel empfohlen: Jährliche Abschreibungsrückstellung ==Ersatzkosten-f-(bisher. Abschrbg. -f Schrotwert) „ , , ——— 1- Erneuerungsfonds. Abschreibungsdauer Beispiel: Anlagekosten 1916 1 Mill. M., Schrotwert 15 %; Lebensdauer 10 Jahre, Abschreibung 10 % der Anschaffungskosten, ­ Ersatzwert auf 12 Mill. M. geschätzt. Erneuerungsrücklage ­ 0,4. Bilanz Ende 1919. Maschinen .... 1 Mill. Abschreibungskonto. .. .. 0,3 Mül. Erneuerangsrücklage .. -• 0,4 „ Abschreiburgsrücklage für 1920: 414 Neuzeitliche Bilanzfragen. Tabelle, wenn alle Berechnungsfaktoren unverändert bleiben: Jahr Abschreibu des Bilanzjahres ngsrücklage bisherige Jährliche Abschreibung vom Anlagekonto 1920 21 22 23 24 25 1,5 1,57 1,645 1,745 1,895 2,195 1,5 3,07 4,715 6,46 8,355 10,55 . je 100 000 Maschinen 1 Bilanz Ende 1925. l Mi 11. Abschreibungs-Konto.... 0,9 Mill. Erneuerungsfonds 0,4 ,, Rückstellung für Ersatz - Beschaffung 10,55 ,, 11,85 Mill. Altmaterialerlös —,15 ,, Verfügbar 12,~ Mill. Der Buchwert wird mit 1 Mill. dem Abschreibungskonto belastet, ­ die Anschaffungskosten der neuen Maschinen einem Maschinenkonto ­ II belastet, der Altmaterialerlös bleibt bei Berechnung ­ der Abschreibungen auf den Buchwert unberücksichtigt, ist buchmäßiger Gewinn, der ebenso wie der Erneuerungsfonds und die Abschreibungsrückstellung dem jährlichen Erträgnis zugeführt oder sonstwie verwendet werden kann. Ob man die Abschreibungsrückstellung für Ersatzbeschaffungen ­ wegen Entwertung der Kaufkraft des Geldes unter Berücksichtigung ­ der ertragswirtschaftlichen oder sonstigen Verhältnisse der Unternehmung anders wie im Beispiel verteilt, ist grundsätzlich ­ gleichgültig. Mahlberg (Bilanztechnik und Bewertung bei schwankender Währung. Leipzig 1921) mißt sie am Berliner Goldpreis, d. h. am Gold-Agio für den Bilanztag, Heherle (Geldwert-Änderung ­ und Bilanz. Stuttgart 1921) an Indexzahlen. Eine Erneuerungsrücklage, die den Wertverschiebungen Rechnung trägt, ist für verschiedene Unternehmungsformen und zeitlich beschränkt frei von der Einkommenssteuer (§ 59 a des Eink.StG.), wobei der Steuerbehörde die Nachprüfung der Verwendung dieser Rücklage Vorbehalten bleibt. Neuzeitliche Bilanzfragen. 415 III. Bilanz und Steuerrecht. Maßgeblich für die Bedeutung der kaufmännisehen Jahresbilanz ­ sind die §§ 174 RAbgO. und 33 Eink.St.G. 1 ). Auf Verlangen ­ haben steuerpflichtige Kaufleute eine Abschrift der unverkürzten ­ Bilanz mit Erläuterungen einzm -ichen, aus denen klar hervorgeht, wie die Gegenstände des Gebrauchs und Lagerbestände ­ bewertet, welche Beträge darauf und auf zweifelhafte und uneinbringliche Forderungen oder sonst abgeschrieben worden ­ sind. Auch die Gewinn- und Verlustrechnung ist beizufügen, ­ wenn der Steuerpflichtige sie nach seiner Buchführung aufstellt, also nicht nur, wenn er kraft Handelsgesetzes verpflichtet ­ ist eine solche aufzustellen. Die Verbuchung von Ausgaben ­ für Anlagen als Unkosten ist nicht verboten, aber in den Erläuterungen anzugeben {§ 174 RAbgO.). Bei Kaufleuten, welche Handelsbücher nach den Vorschriften des HGB. führen, ist der Geschäftsgewinn unter Berücksichtigung der Vorschriften des § 15 Eink.St.G. nach den Grundsätzen zu berechnen, wie sie für die Inventur und Bilanz durch das Handelsgesetzbuch vorgeschrieben sind. Die steuerrechtliche Bewertung und Berichtigung bleiben Vorbehalten (§ 33 Eink.St.G.) ­ 2 ). Die Bilanzen und Bücher der Kaufleute haben, wenn sie den formellen Anforderungen der §§ 162, 163 RAbgO. (d. s. im wesentlichen die Anforderungen des § 43 HGB.) entsprechen, die Vermutung der Richtigkeit für sich (§ 208 RAbgO.); die Steuerbehörde muß, wenn sie von ihnen abweichen will, ihre Unrichtigkeit beweisen. Die Beweislast für die Richtigkeit liegt beim Steuerpflichtigen, wenn er eine Änderung oder Berichtigung der Bilanz verlangt. Die Steuerbehörde hat das Recht der Nachprüfung ­ der Richtigkeit und Vollständigkeit der Bilanz. Die Bilanz im steuerrechtlichen Sinne ist stets nur Mittel zum Zweck, z. B. der Feststellung des Wertes der Unternehmung, des steuerpflichtigen Einkommens und Ertrages usf.; sie kennt *) Vgl. Moos, die Steuerbilanz. Berlin 1920. 2 ) Nach § 9 Körperschaftssteuergesetz kommen die Vorschriften der §§ 31—38 Eink.-Steuergesetz auch auf juristische Personen und Berggewerkschaften ­ zur Anwendung. 416 Neuzeitliche Bilanzfragen. grundsätzlich keine Unterbewertung — Ausnahmen im § 139 RAbgO. und § 33 Eink.St.G. —. Die handelsgesetzliche Bilanz ist durch die Bewertungsregeln der §§ 40 und 261 HGB. gebunden, ­ das Recht der Unterbewertung durch die Generalversammlung ­ ergibt sich aus § 271 HGB. Die .Vermögensgegenstände ­ sind im einzelnen zu bewerten; im Sinne der Reichsabgabenordnung ­ soll der gemeine Wert der gesamten kaufmännischen ­ Unternehmung, d. h. deren Verkaufswert für den in Betracht kommenden Stichtag erfaßt werden. Für die einzelnen ­ Steuerarten wird jeweils eine gesonderte Sleuerbilanz erforderlich, an sich keine Bilanz im kaufmännischen Sprachgebrauch, ­ sondern eine Aufzählung und Berechnung für eine besondere Steuerart in der äußeren Form der Gegenüberstellung. Im Zusammenhang mit den in diesem Buche erörterten Fragen interessiert die Wertermittlung J ). Die Grundlagen für alle Steuerarten bilden die allgemeinen Vorschriften der §§ 137 bis 151 RAbgO.; für Grundstücke insbesondere §§ 152 bis 174 RAbgO.; überdies kommen in Betracht: für das Besitzsteuergesetz ­ (3. 7. 1913) die §§ 28 bis 47; Gesetz über das Reichsnotopfer ­ (31. 12. 1919) § 18, der auf § 152 RAbgO. hinweist, dann §§ 20 bis 22 2 ); Gesetz über die Kriegsabgabe für Vermögenszuwachs ­ (10. 9. 1919) §§ 5, 10 bis 13. Die steuerrechlliche Bewertung erfolgt durch Berechnung auf Grund unmittelbar feststehender (z. B. Kurswert, Kapitalisierungsfaktor) ­ oder auf Grund feststellbarer Rechnungs'aktoren (z. B. gemeiner Wert) oder durch Schätzung. Grundsätzlich ist für Vermögensabgaben der gemeine Wert des gesamten kaufmännischen ­ Unternehmens zugrunde zu legen, soweit* nichts anderes vorgeschrieben ist (wie z. B. in § 139 Abs. 2 RAbgO., die Abschreibungsbewertung vom Anschaffungs- oder Herstellungspreis ­ für Anlagevermögen; in § 152 für Grundstücke der Ertragswert; § 33a Eink.St.G. der Anschaffungs- oder Herstellungspreis ­ für Betriebsvermögen). Die einzelnen Vermögensteile ­ bilden nur Rechnungsposten in der Gesamtrechnung. Die 0 Vgl. Bd. I, S. 186 f. Mrozek-Arlt, Die Wertermittlung. Auszug aus dem Neuzeitliche Bilanzfraget!. immateriellen Werte sind (bei der Besitz- und Erbsoha zu berücksichtigen. Der Begriff des gemeinen Wert* § 138 RAbgO. erläutert. Anschaffungspreis ist der i^jforeis zuzüglich aller Nebenkosten der Anschaffung. Abs ehre sind zulässig: § 13 Abs. 1b; 33a, 59a Eink.St.G., § 139 RAhgO"" Abzugsfähig sind die jährlichen, den Verhältnissen entsprechenden Absetzungen für Abnutzung von Gebäuden, Maschinen und sonstigem ­ Belriebsinventar. Für Gegenstände des Betriebsvermögens, d. h. der Anlage- und Umsatzwerte gilt als Wert dieser Gegenstände ­ der Anschaffungs- oder Herstellungspreis nach Abzug der zulässigen Absetzungen für Abnutzung. Diese Abschreibungen sind unter Berücksichtigung des Wertes der erforderlich werdenden ­ Erneuerungen bzw. Ersatzbeschaffungen zu bemessen. Bei Erneuerungen bzw. Ersatzbeschaffungen, für deren Mehrkosten eine Rücklage noch nicht hat angesammelt werden können, dürfen diese Mehrkosten als Werbungskosten vom steuerpflichtigen ­ Einkommen abgezogen w r erden (Begründung des Entwurfes zur Novelle vom 21. 3. 21). 9 Vgl. Mrozek-Arlt, a. a. 0. S. 149—208. Großmann, Abschreibungen und Steuer. Leipzig 1921. Bosendorff, Handausgabe des Körperschaftssteuergesetzes. ­ 2./3. AufL, Berlin 1920 nebst Ergänzungsband, Berlin 1921. “■ 41" \ M'i Lettner, Buohbaltung und Bilaiuikunde, U, 6, u, 7. Wifi. 27 Jcr <v Sachregister 1 ). (Die Zahlen bedeuten Seite.) Abscbichtungsbilani 404. Abschlußbilanz 23; vgl. auch Schlußbilanz. ­ Abschlußtabellen 26, 27, 29 f. Abscblußtechnik 23 f., 176, 267 f. Abschreibungen auf Anlagevermögen 46, 49, 52, 63f., 67 f., 123, 176, 211, 411, 417. Abschreibungen auf Betriebsvermögen ­ ^ 64, 67, 71, 76. Abschreibungen auf Forderungen 59, 76. Abschreibungsbewertung 63. »Abschreibungskonten 63 f. Abschreibungsprozente 71. Abschreibungsreserve 65, 89. Abschreibungsverluste 73. Abschreibung von Passivposten 76. Abteilung Hypotheken 285. Agioreserve 100, 169. Agio und Disagio bei Aktienemission 100 f. Agio und Disagio bei Hypotheken-Pfandbriefon 165, 298C., 300. Agio und Disagio bei Industrie-Obligationen ­ 165f. Agioverteilung 170. Aktien-Amortisationsreserve 110. Aktiengesellschaft vgl. Bilanzen. »Aktienrecht 44, 52. Aktien-Rückzahlungsfonds 124. Aktiva 14, 161. Akzept-Debitoren 260. Akzept-Verbindlichkeiten 248, 264 Amortisation 353. Amortisationskonto 64. 65. Amortisationsreserve 110. Analyse des Erfolges 230 s vgl. auch Ertragsbilanz. Analytische Buchführung 184. Anlagevermögen 14, 16, 47, 55 f., 61, 67, 70, 73 f., 89, 122, 125, 227, 410. Anlagevermögen in ausländischer Währung 410. Anleihen 58, 59, 166, 172, 200, 294, 356. Anordnung der Bilanzposten 10, 17, 35, 75, 208, 224. Anschaffungen 74. Anschallungswert 44, 47 f., 74. Antizipationsposten 13, 14, 15, 66, 161 t Anzahlungen 220, 232, 233. Aufgeld = Agio. Ausbeute-Obligationen 356. Auseinandersetzung 358, 404. Ausfallgarantie 335, 339. Ausgaben-Reserve 107. Außerordentliche Abschreibungen 69, 72. x ) Die Bearbeitung des stark erweiterten Sachregisters hat in dankens werter Weise Fräulein Hertha Schlickert, wissenschaftliche Hilfsarbeitern und dipl. Kaufmann, übernommen. Sachregister. 419 Außerordentliche Bilanzen 23. Auszahlungsbeträge 266. Avaldebitoren 177, 281. Bankbilanzen vgl. Bilanzen. Bankguthaben 233, 249, 255, 261, 275, 281. Bargründung 332, 341, 345, 349. Baugelder 210. Baugenossenschaften 308, 309 f.; vgl. auch Bilanzen der Genossenschaften. ­ Bauzinsen 55, 152. Benennung der Bilanzposten 11, 85. Berichtigungsposten 11, 13, 63 f., 75, 78, 85, 93, 128, 132 f., 160, 167, 360. Beteiligungen 21,83,215,2 33,37 5,41 0. Beteiligungen in ausländischer Währung ­ 410. Betriebsbilanz 22. Betriebs-Gewinn- und Verlustrechnung ­ 22, 139, 234. Betriebs-Koeffizient 143, 229. Betriebs-Rechnung 137, 319 f. Betriebs-Überschüsse 125, 134, 230. Betriebs-Vermögen 14. 16, 56t., 61f., 67, 71, 89, 121, 227. Bewertung 7, 44 f., 63, 90, 121, 127, 151f., 202, 302, 331, 357, 360, 389; steuerrechtliche 416. Bewertungsformen 63. Bewertungsposten 64; vgl. auch Berichtigungsposten. ­ Beziehungszahlen vgl. Verhältniszahlen. ­ Bilanzen der Aktiengesellschaften 3, 6, 8, 16, 44 f., 52 t., 65, 84, 89, 94, 110, 112, 114, 119, 125, 129, 133, 135, 141, 171, 236, 241, 247, 330, (Gründung) 341, 345, 349, 357, (Liquidation) 372, (Fusion) 398. Banken 10, 27 f., 54, 93, 128, 165, Berggewerkschaften 53,83,177,356. .Einzelunternehmung 25, 62, 109, 113, 118, 123, 125, 190, 331, 333 t., 353, 389. Gemeinwirtschaftlichen Betriebe 314 f. Genossenschaften 27 f., 119, 125 f., 222, 301, 309, 331. G. m. b. H. 6, 119, 151, 177, 331, 349, 387. Kommandit-Aktiengesellschaft 11, 93, 119, 331. Kommanditgesellschaft 82, 118, 123, 148 f., 215, 340 f. Offene Handelsgesellschaft 109,118, 123, 125, 141, 336 f., 346, 357, 392. Stillen Gesellschaft 118, 150, 398. Versicherungs-A.-G. 87, 100, 117, 127, 164, 209, 377. Bilanzfälschungen 178 f., 180 f. Bilanzgewinn 123, 133. Bilanzierungsmethoden 18. Bilanzkrilik 27 f., 64, 74, 84, 92, 109, 119, 141, 163, 171 f., 183 t., 192 f., 202 f., 211 f., 218, 225, 228, 238, 296, 361 f., 393. Bilanzkritik des Aktionärs 228 t. „ „ Gläubigers 225 f. Bilanzkurs 143, 237. Bilanzmäßige Zahlungsbereitschaft 243 f., vgl. Zahlungsbereitschaft. Bilanzrechnungen 183 f. Bilanzschema 14, 15, 32, 120, 172, 227, 254, 272f., 293, 308, 309L, 328. Bilanzschiebungen 181. Bilanztabellen 194, 206. Bilanz und Steuerrecht 415 f. Bilanzverlust 13. Bilanzveröffentlichung 8, 136, 151, 272. Bilanzverschleierung 107, 130, 136, 162, 178f., 198, 212. Bilanzvorlage 8. Bilanzwert 142, 241. 174, 184, 206, 221, 247, 256 f., 267, 282f.. 306, 361, 380 f., 393. (.Brand 72. 420 Sachregister, Brauereibilanzen 143, 185, 188, 194f., 375. Bruttobilanz 8, 24, 135. Brutloüberschuß = Betriebsüberschuß. ­ Buchschulden 233; vgl. auch Schulden. ­ Buchwert 47, 74. Bürgschaften 264; vgl. Garantie und Ausfallgarantie. Debitoren 232, 251, 260, 2751., 281. , Delcredere-Konto 58, 64, 65, 77 f., 198, Delcredere-Reserve 11, 77 1. Depositen 248. Depositenbank 267; vgl. Bilanzen der Banken. Diagramme 208, 225. Disago vgl. Agio. Dividenden-Aktien 124. Dividenden-Garantie 231. Dotierung der Reserven 78, 82, 88, 90, 99 f., 103. ( Dubioses Konto 77 f. Durchschnittsbilanz 280. Echte Reserven 64, 85, 87, 97. Effekten 59, 250, 259, 261. Effektendebitoren 260. Ehefrau 62, 336. Eigene Mittel vgl. Kapital, ünternehmerkapital. Einheitliche Bilanz 17. Einlagen 60, 281. Eisenhandel 215. Einzahlungsverpflichtungen 61, 83, 353. Einzelbewertung 44, 63. Einzelunternehmung s. Bilanzen der Einzelunternehmungen. Elektrizitätswerk 322. ^Entnahmen 57, 146. Erfolgsberechnung 405. Erfolgsermittlungsbilanz 6, 24, 27, 47, 53; vgl. auch Ertragsbilanz. Erfolgsregulierungsposten 160 f., 167; s. auch Berichtigungspjsten. Erneuerungsfonds 11, 64, 65, 87. Eröffnungsbilanz 23, 303, 331, 347, 357, 360. Errichtungskosten 54. , Ersatzanschaffungen 74. Ertragsbilanz 118 f., 140, 205, 22S, 230, 240, 264, 295, 303; vgl. auch G.- u. V.-Rechnung. Ertrags wert 47. Eventualverbindlichkeiten 174 f.,177, 227, 258. Fabrikationsgeheimnisse 173. Fabrikations-, Fabrikate-Konto 176, 185. Falschbewertung 52. Fehlende Einzahlung 173, 301. Festes Kapital vgl. Kapital. Filialen 18 f. Finanzierung 238, 241. Finanzkreditoren 76, 232. Firmenrecht 173. Firmenwert vgl. Geschäftswert. Flüssige Mittel vgl. Liquidität. Forderungen 58 f., 76, 410. Forderungen in ausländischer Währung ­ 410. Freies Vermögen 227, 244. Fremde Gelder vgl. Schulden. Fundierte Schulden 245. Fusionsbilanzen 372 f. Fusionskonto 376. Fusionsvertrag 375. Garantie-Verbindlichkeiten 231 i., 335, 339. Gebundenes Vermögen 227, 244. Gegenwärtiger Wert 44. Geldbedarf 254 f. Geldentwertung und Wertschwankungen 407. Geldreserven 246, 255. Geheime Abschreibungen 69, Sachregister. 421 Gemeinwirtschaftl. Unternehmungen vgl. Bilanzen. G. m. b. H. vgl. Bilanzen der G. m. b. H. Gemischte Reserven 86 f, Generalbilanz 283, 339. Generell gedeckte Schulden 227. Genossenschaft vgl. Bilanzen. Genossenschaftsvermögen 301. Gereinigte Bilanz 8. Geschäftsbericht 88, 290. Geschäftsvermögen 335, 340, Geschäftswert 51, 60, 173, 334, 359, Geteilte Bilanzen 18, 20, 22, 282 f., 339. Gewerkschaften vgl, Bilanzen. Gewinnberichtigungsposten 128, 132; y vgl. auch Berichligungsposten. Gewinneinnahmen 161, 165. Gewinn-Koeffizient 230. Gewinn-Kreditoren 92, 130. Gewinn-Rücklage 64, 85, 102. Gewinnverschleierung 130, 136. Gewinn-Verteilungsgesellschaften 145 f. Gewinn-Verteilungs-Konto 135. Gewinn-Verteilungsvorschlag 198. Gewinn- und Verlust-Rechnung 20, 22, 65, 118 f., 134 f., 140, 309; s. auch Ertragsbilanz. Gewinn-Vortrag 110, 123, 135, 156. Giroverbindlichkeiten 174, 177, 248, 258, 306. Gründerlohn 345, 352. Grundstücke 49, 231, 288. Gründungsbüanz 23, 330 f., 404. Gründungskosten 54. Gründungsprovision vgl. Gründerlohn. ­ Gründungs-Reserve 100. Gruppierung der Bilanzzahlen vgl. Anordnung. Gruppenbewertung 44, 63. Haftpflicht 82, 173, 302. Handelsware 56, 215. Hauptbuch 36 f., 267 f., 317 f. Herstellungspreis 45, 47 f. Holzindustrie 238. Hypotheken-Abteilung 285. Hypotheken-Banken 54, 282 f Illaten-Konto 336. Immaterielle Güter 60, 173, 334. Index-Zahlen 208. Individuelle Abschreibung 69, 77. Industrie-Bilanzen 13, 121, 144, 151. 185, 212, 229, 234, 286, 324, 377, 399 f. Industrie-Obligationen 165 f., 856: vgl. auch Anleihen. Inhalt der Bilanzen 5, 8, 16, 119, 224, 131. Inkorporierung 373. Instandhaltungsausgaben 73. interimskonto vgl. Zwischenkonto Interne Bilanzen 8. Inventar 4, 63, 176, 331, 389. Inventarbilanz 4, 6. Inventar 5. Jahresgewinn 118, 133, 145. Jahresrechnung 303. ■Jähresreingewinn 133. Jährliche Schlußbilanz 405. Kaduzierung 356. Kalkulatorische Bilanz 185 f., 1S2, 197. Kalkulierte Abschreibungen 176. Kameralistik 315 f. Kapital (Reinvermögen) 22, 51, 81 140, 142, 171, 219, 224. Kapitalanlage 112. .Kapitalbeteiligungen 21, 83, 215, 259, 275, 410. Kapitaleinzahlungskonto 177. Kapitalerhöhungen 81, 255, 352. Kapitalermitlluagsfcilanz 6, 24 f Kapitalherabsetzung 82, 110. Kapilalreserve 100. Kapitalzinsen 141. 422 Sachregister. Kollektivabschreibung 58, 69, 77. Kommandit-Aktiengesellschaft vgl. Bilanzen. Kommanditgesellschaft vgl. Bilanzen. Kommissionswaren 57. Konkursbilanzen 23, 384 f., 404. Konkursverfahren 388. Konsumvereine 309, 313 f. Kontenkritik 183; vgl. auch Bilanzkritik. ­ Kontenregulierung 373. Kontensaldo 24. Konto dubio 77 f, Konto-Korrent-Kreditoren 248. Konto neuer Rechnung 162. Konzern-Unternehmung 239. Korrektivposten vgl. Berichtigungsposten. ­ Kreditgenossenschaften 306; vgl.auch Bankbilanzen. Kreditoren 76, 232, 262. Kreditsicherung 226. Kreditwirtschaflliche Kritik 238. Kriegsanleihen 59. Kriegsgewinne 124. Kritik vgl. Bilanzkritik. Kursreserven 90, 96. Lagerbestände 56 f., 233, Liquidationseröllnungsbilanz 345, 360, 404. Liquidationsbilanz 357 f., 389. Liquide Mittel 14, 66, 222 f., 226, 233, 239. Liquidität 222, 239, 243 f„ 264, 309. Lohnreserve 87. Lombarddarlehn 262, 275. Marktpreis 45, 47. Maschinenfabrik 234. Maschineninterimskonto 176, 210. Methoden der Bilanzziehung 18. Minderbewertung vgl. Unterbewertung. ­ Molkereigenossenschaft 126. Monatliche Gewinnermittelung vgl, Zwischenbilanzen. Monatsbilanz 304, 305. Nachgründungen 343. Nachschuß Verpflichtungen 61, 83, 173, 177, 352; vgl. Zuschüsse. Nebenbetriebe 233. Nebenleistungen 154, 344. Nettobilanz 8, 9, 24, 31, 35, 135 Neuanschaffungen 74, 210. Neubau-Konto 176, 210. Neubaureserve 107. Nichtrealisierter Gewinn 53; vgL auch realisierter Gewinn. Nostroverpflichtungen 249, 275, 281 Notfusion 372. Obligationen vgl. Anleihen und Industrie-Obligationen. ­ Ökonomischer Inhalt der Bilanz 16, 224. Offene Handelsgesellschaft vgl. Bilanzen. ­ Ordentliche Abschreibungen 70. Ordentliche Bilanzen 23. Organisationsfonds 54, 100. Passiva 15, 161, 218. Passivsaldo 13, 148, 419, 303. Passivposten vgl. Abschreibung. Patente 61, 173. Pendente Reisen 210. Pensionsfonds 109, 113. Pfandbrief-Agio 299. Pfandbriefauszahlungskonto 177. Pfandeffekten 59. Prämienreserve 87. Privatverbrauch 57; vgl. auch Ent nahmen. Privatvermögen 62, 82, 173, 335, 340, 390, 392. Qualitätszahlen 244. | Quantitätszahlen 243. Sachregister. 423 Raiffeisen-Kassen 306. Realisierter, nicht realisierter Gewinn ­ 53, 122, 217 f., 152. Rechnungsmäßige Aktiva 13, 14. Reichsbank 54, 59. Reichsbankguthaben 249. Reichsgerichtsentscheidungen 49, 62, 103, 175, 340. Reinertrag 134; vgl. Reingewinn. Reingewinn 15, 85, 119, 123, 128, 133, 135, 142, 151, 219. Reinverlust 13, 125, 275. Reinvermögen vgl. Kapital. Reklamekosten 173. Rentabilität 140 f., 190, 235, 280, 296, 375 f.; vgl. Bilanzkritik. Rentabilitätsgarantio 231. Reporlgolder 262, 275. Reserven 11, 64 f., 67, 78 f., 82, 85 f., 89 f., 97 f., 112 f., 126, 156, 223, 241, 292, 375. „ bei Fusionen 374. „ stille 65, 70 f., 84, 89 f., 123. Reservefonds 64, 82, 85 f., 97 f., 126, 301, 223. Reservekapitalien-Konten 85 f., 87, 97, 112. Restgewinn 145. Revision 191, 194, 206 Risiko 171, 209. Rohstoffe 57. Rücklagen, Rückstellungen vgl. Reserven. ­ Rückstellungsdauer 67. Rückstellungspolitik 241. Rückzahlungsagio 168, Sacheinlagen 182, 342. Sachübernahme 342. Saldobilanz 24 f. Sanierung 255. Schadenreserve 87. Schätzungswerte 50 Schenkungen 60. Schiffahrtsunternehmungen 131f., 209, 255. Schlußbilanz 23, 405. Schulden 12, 15, 219, 227, 233, 245 Schulden ausländischer Währung 408. Schuldenkoeffizient 235. Schuldentilgung 220, 223. Schul tze-Delitzsch-Genossenschaften 307. Schwebende Geschäfte 62. Selbstversicherung 209. Sicherungshypothek 172. Sparprämienanleihe 58. Speziell gedeckte Schulden 227 Stammkapital 219. Status 389, 391. Statische Bilanzlehre 407. Steuer 90, 110, 112, 224, 228, 335, Stille Gesellschaft vgl. Bilanzen. Stille Reserven vgl. Reserven. Summarische Bewertung 44, 63. Tagesbilanz 328 f. Tantiemeberechnung 155 f. Taxierung 47, 50. Technische Abschreibung 69. Terraingesellschaflen 360. Tilgung 220, 223. Tilgungsfonds 108, 169. Tilgungsplan 168. Tränsitorische Posten 13, 14, 161. Trattenkonto 184. Überbewertung 45, 50, 92. Übermäßige Abschreibungen 70 £., 90, 123. Übernahmegründung 331, 333, 342, 349. Übernahmebilanz 404. Übernahmekonto 376. Überschuldung 13, 46 Übersicht der Reserven 98. Umsatz 171, 199, 235, 241. Umsatzvermögen vgl. Betriebsvermögen. ­ 424 Sachregister. üimvandlungsgründung 331,332,341, 344, 346, 349, 350, 353. Unbegebene Obligationen 294. Unechte Reserven 64, 87. Uneinbringliche Forderungen 77 f. Unerledigte Aufträge 173. Unterbewertung 50, 90, 306. ünterbilanz 6, 13, 102, 126, 137. Unternehmer-Kapital 81 f., 89, 140, 142, 219, 224. ünternehmungs-Kapital 88, 143. ünvollständigkeit der Bilanzen 171 f-, 202. Veräußerungswert 44, 47. Verbrauchsvermögen vgl. Betriebsvermögen. ­ Vergangener Wert 44. Verhällniszahlen 141,183 f., 204, 267. Verkehrswert 50. Verlust 13, 125, 275. Verlustabschreibung 69. Verlust-Ausgaben 161, 165. Verlust- und Gewinn-Rechnung 20, 22, 65, 118 f., 134f., 140, 309; vgl. auch Ertragsbilanz. Verluslreserve 104. Vermögensbila: z 16, 24, 53, 57, 121, 140, 227, 244, 301, 305, 327, 332, 340, 360, 389, 404. Vermögensverteilungsbilanz vgl. Vermögensbilanz. Veröffentlichung der Bilanz vgl. Bilanzveröff en llichung. Verschleierte Bilanz vgl. Bilanzverschleierung. ­ Verschleierter Gewinn vgl. Gewinnverschleierung. ­ Verschleierte Übernahmegründung 342. Verschmelzung vgl. Fusion. Versicherungsfonds 209. Versicherungsgesellschaften vgl. Bilanzen. ­ Versicherungspolicen 61. Verwaltungskosten 54. Waren 5, 215. Warendebitoren vgl. Debitoren. Warenhaus 391. Warenkonto 185, 186. Warenspesenkonto 176. Wechselbestände 59, 249, 259, 274. Wechseldiskontkredit 172. Wertberichtigungsposten 64; vgl. auch Berichtigungsposten, Abschreibungen ­ und Abschreibungskonlen. Wertschwankungen und Geldentwertung ­ 407. Wiederbeschaffungskosten 412. Wirtschaftliche Abschreibung 69. Wirtschaftswert 51. Zahlungsbereitschaft 239, 243; vgl. auch Liquidität, liquide Mittel. Zahlungsunfähigkeit 385, 389. Zugänge 72, 74. Zuschüsse 60, 100, 126, 231; vgl auch Nachschußverpflicbtungen. Zusatzkapital 83, 97, 219. Zuwachskapital vgl. Zusatzkapital. Zuzahlungsreserven 101. Zwangsreserven 97, 223; vgl. Reserven. ­ Zweifelhafte Forderungen 76 f. Zweiggeschäfte 18 f., 261. Zweimonatsbilanzen vgl. Zwischenbilanzen. ­ Zweck der Bilanzaufstellung 404. Zwischenbilanzen 23, 257, 272, 326L Zwischenkonto 162, 164, 176, 210. ZßW digital 2018 DZ Image Engineering Scan Reference Chart TE263 Serial No. _ o O DD > ->l O 00 CB 00 > 00 Bilanzen gemeinwirtschaftlicher Betriebe. iswerkes *j» den Staat: 1909; Aus Etatmitteln beschaffte! Zugang Etat 1910 Etat 1910 abgezahlt ... i bleiben . 1909 aus Betriebseinnahmen an-! JEft t aus dem Vorjahr, resgewinn für 1910. 1 345 057,16 48 330,— 1 393 387,16 45 853,69 1 347 533,47 169 241,93 10 225,11 85 916,— 1 516 775,40 l ) 96 141,11 1 612 916,51 ‘e abzuführen haben, wirken nicht anders als Abin ­ bei Privatunternehmungen (S. 66 ff.). Sie veren abzufühlenden Gewinn, die Barmittel bleiben im ir Abschreibungen dem Betriebe erhalten. Unter-, so hat der Staat bei Untergang des Vermögens-J den allgemeinen Einnahmen die Ersatzanschaffungen ;en und bereitzustellen. Zweckmäßig wird ein den ngsbeträgen entsprechender Betrag in Effekten oder n angelegt, so daß dem Betriebe aus eigenen Bein ­ für Ersatzanschaffungen Gelder zur Verfügung 116). uidcrer Staatsbetrieb hat bei der Staatskasse einen idit von 900 000 M. jährlich und will den unver-Restkredit bilanzmäßig darstellen. Angenommen, es 000 M. verbraucht; Bilanz i|oen bei der Kasse 239 000 | Betriebskredit 900 000 Itat eines Gemeindebetriebes will den hohen Reintraßenbahn) verschleiern, sei es, um das Verlangen irmäßigung nicht zu wecken, sei es wegen der Konon verwendet 45 853,69 Kr. zur Schuldentilgung 23 689,68 ,, zur Erweiterung der Anlagen 69 543,37 Kr. Der Rest ist gedeckt durch das i den Schuldnern und der Staatskasse. I