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276  Das  deutsche  Handelsrecht.
Reihe  von  Rbänderungen  und  Ergänzungen  mit  sich  brachte,  insbesondere  die  Revision
der  Gründung,  die  Erhöhung  und  Herabsetzung  des  Grundkapitals  umgestaltete.  Schutz
der  Rktionäre  und  der  Gesellschaftsgläubiger  ist  die  treibende  Rraft  der  ganzen  Gesetzgebung. ­
  3u  diesem  Zwecke  hat  sie  insbesondere  den  Grundsatz  der  Offenkundigkeit ­
  zu  weitestgehender  Durchführung  gebracht.  Rlle  Hergänge  des  Gesellschaftslebens, ­
  die  für  das  Publikum  Bedeutung  haben  können,  werden  zu
öffentlicher  Renntnis  gebracht:  Satzung  und  Satzungsänderungen  (§§  115,  199,  277),
Jahresbilanzen  (§  265),  Erhöhung  und  Herabsetzung  des  Grundkapitals  (§§  280,  288,
289),  Gründungs-  und  Ruflösungsvorgänge  (§§  182—201,  293  ff.),  Generaloersammlungsbeschlüsse ­
  (§  259).  Ja,  die  Eintragung  ins  Handelsregister  hat  für  die  Entstehung
der  Rktiengesellschaft  wie  für  Satzungsänderungen  geradezu  „konstitutive  Rraft"
in  dem  Sinne,  daß  die  Eintragung  Bedingung  für  die  Existenz  der  Rktiengesellschaft
wie  auch  für  die  Rechtswirksamkeit  der  Satzungsänderungen  ist  (§§  200,  277).  Ein
obrigkeitliches  Eingreifen  in  den  Betrieb  ist  nur  in  einzelnen  Fällen  dem  Registerrichter ­
  vorbehalten  (§§  254 3 ,  266 2 ,  295 2 ).  Die  nachfolgende  Darstellung  des  Rktienrechts
  kann  aus  der  Fülle  des  gesetzlichen  Stoffes  nur  die  wichtigsten,  das  Wesen  der
Rktiengesellschaft  kennzeichnenden  Einzelheiten  herausgreifen.
III.  Grundkapital  und  Rktie.  Das  wesen  der  Rktiengesellschaft  tritt
im  „Grundkapital"  und  in  der  „Rktie"  klar  zutage:
1.  Jede  Rktiengesellschaft  muß  auf  einem  Grund  Kapitale  beruhen.  Das
Grundkapital  ist  die  in  einem  ziffernmäßigen  Geldbeträge  ausgedrückte,  durch  die
Satzung  festgelegte  und  öffentlich  kundgegebene  Rreditbasis  der  Rktiengesellschaft.
Ls  hat  die  Rufgabe  eines  „Minimalgarantiefonds"  zugunsten  der  Gesellschaftsgläubiger
(Lehmann).  Und  so  setzt  hier  gerade  die  Rechtsordnung  mit  ihren  auf  den  Schutz  der
Gesellschaftsgläubiger  abzielenden  Vorschriften  ein.  Die  Gläubiger  haben  ein
dringendes  Interesse  an  der  Erhaltung  des  Grundkapitals  auf  seiner  festbestimmten  höhe
(Grundsatz  der  Beständigkeit  des  Grundkapitals).  Daher  zunächst  Schutz  der  Gläubiger ­
  gegen  jede  Verminderung  des  Garantiefonds  durch  Herabsetzung  des  Grundkapitals. ­
  Daher  die  Vorschriften  über  die  Bildung  von  Reservefonds.  Gewinnüberschüsse ­
  sollen  zurückbehalten  werden,  um  als  Rücklage  bei  eintretenden  Verlusten
zu  dienen.  Daher  ferner  die  Vorschrift,  daß  das  Grundkapital,  obwohl  es  nichts  weniger
als  eine  Schuld  der  Gesellschaft  darstellt,  in  der  jährlichen  Bilanz  unter  die  Passiva
aufzunehmen  ist  (§  261  Z.  5);  es  hat  das  die  Bedeutung,  daß  Gewinne  nur  dann  festgestellt ­
  und  ausbezahlt  werden  dürfen,  wenn  das  Reinvermögen  die  Grundkapitalsziffer ­
  übersteigt.  Ist  man  sich  der  Garantiebedeutung  des  Grundkapitals  klar,  so
erhellt  zugleich  der  Unterschied  vom  Gesellschaftsvermögen.  Grundkapital  pnd  Gesellschaftsvermögen ­
  brauchen  nicht  einmal  beim  Beginne  des  Gesellschaftsbetriebs  identisch
zu  sein.  Das  Gesellschaftsvermägen  übersteigt  z.  B.  die  Grundkapitalsziffer,  wenn  die
Rktien  über  dem  Nennwerte  ausgegeben  werden  (§§  184 2 ,  262  3.  2).  Im  Mindestbetrage ­
  soll  freilich  das  Gesellschaftsvermögen  beim  Betriebsbeginne  das  Grundkapital
decken,  sei  es,  daß  die  Einlagen  der  Rktionäre  vollwertig  eingezahlt,  sei  es,  daß  sie,
soweit  nicht  eingezahlt,  durch  Schuldforderungen  an  die  Rktionäre  gedeckt  sind.  Trotzdem ­
  kann,  z.  B.  dann,  wenn  Sacheinlagen  der  Gründer  zu  hoch  bewertet  worden  sind,
das  Gesellschaftsvermägen  von  vornherein  geringer  sein  als  das  Grundkapital,  hier
aber  setzt  eben  auch  die  Verantwortlichkeit  der  Gründer  ein.  Im  Laufe  des  Geschäftsbetriebes ­
  fallen  dann  Gesellschaftsvermögen  und  Grundkapital  ganz  auseinander.  Wird
Gewinn  erzielt,  so  übersteigt  der  wert  des  Gesellschaftsvermägens  das  Grundkapitals  der
übersteigende  Wert  wird  dann  regelmäßig  in  den  Reservefonds  in  die  Erscheinung  treten.
Geschäftsverluste  dagegen,  die  ihre  Deckung  nicht  in  den  Rücklagen  finden,  haben  eine
Minderung  des  Gesellschaftsvermögens  unter  den  Betrag  der  Grundkapitalsziffer  zur
Folge.
2.  Die  Rktie  ist  ein  Bruchteil  der  Grundkapitalsziffer  und  stellt  den  Wertanteu
des  Rktionärs  am  Gesellschaftsvermögen  dar.  Sie  muß  auf  einen  bestimmten  Nennbetrag
lauten^  ihr  innerer  Wert  aber,  der  sich  regelmäßig  im  Börsenkurse  ausdrückt,  kann
je  nach  dem  Stande  der  Gesellschaft,  ihrer  Vermögenslage  und  ihren  Gewinnaussichten,
den  Nennwert  übersteigen  oder  hinter  ihm  zurückbleiben.  Um  die  Rktienspekulation
in  den  Rreisen  von  Rleinkapitalisten  einzudämmen,  ist  der  Mindestbetrag  der  Rktien
für  die  Regel  auf  1000^6  festgesetzt  (§  180).  Line  Rktienausgabe  unter  dem  Nennbeträge
ist  unzulässig:  eine  Überpari-Rusgabe  aber  kann  im  Gesellschaftsvertrage  vorgesehen
werden  (§  184).  Über  die  Rnteile  werden  Urkunden  (Rktien)  ausgestellt.  Die  Rktienurkunden
  sind  Wertpapiere,  die  entweder  auf  einen  bestimmten  Namen  (Namensaktien) ­
  oder  auf  den  Inhaber  (Inhaberaktien)  lauten  können.  Obwohl  das  Gesetz ­
  im  Zweifel  für  die  Namensaktie  eintritt  (§  183)  ist  doch  in  Deutschland  die  Inhaberaktie ­
  vorherrschend,  hier  aber  greift  eine  wichtige,  die  Zusammenbringung  des  Grund-