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Das  Recht  der  kaufmännischen  Wertpapiere.

Recht  aus  dem  Papiere  folgt  aber  auch  dem  Recht  am  Papiere;  es  wird  mit  ihm
und  nur  mit  ihm  übertragen,  mag  auch  bei  einigen  Gattungen  der  Wertpapiere  außer
der  Übereignung  des  Papiers  noch  eine  besondere  Erklärung  des  Übertragungswillens
(3.  B.  Indossament)  erforderlich  sein,  hervorzuheben  aber  ist,  daß  der  Wertpapiergedanke ­
  nicht  bei  allen  Wertpapieren  in  gleicher  Vollkommenheit  durchgeführt  ist.
Zwar  bleibt  es  Rennzeichen  aller  Wertpapiere,  daß  „die  Verwertung  des  verbrieften
Rechts  durch  die  Innehabung  der  Urkunde  bedingt  ist"  (Brunner),  allein  die  Verbindung ­
  von  Urkunde  und  verbrieftem  Rechte  kann  in  verschiedenen  Ubstufungen  stärker
oder  schwächer  sein.
II.  Urten  der  Wertpapiere.
1.  Rach  dem  Inhalte  des  verbrieften  Rechts  werden  personenrechtliche,  sachenrechtliche ­
  und  schuldrechtliche  Wertpapiere  unterschieden.  Die  erstgenannten  verkörpern  das
Recht  der  Mitgliedschaft  an  einer  Körperschaft  (Uktien),  die  zweiterwähnten  ein  Recht
der  Sachherrschaft  (verkehrshppothekenbriefe,  Grundschuldbriefe),  die  letztbezeichneten
ein  Forderungsrecht  (Unleihepapiere,  Zinsjcheine,  Gewinnanteilsscheine,  Lisenbahnfahrkarten,
  Theaterbillets).  RIanche  Forderungspapiere  sind  in  der  Form  von  Unwcisungen
  ausgestellt,  sie  verkörpern  eine  Ermächtigung  zum  Empfange  einer  Leistung
und  auch  ein  versprechen  des  Uusstellers,  daß  der  Ungewiesene  leisten  werde.  hierher
gehört  vornehmlich  der  gezogene  Wechsel.
2.  Für  die  kaufmännischen  Wertpapiere  ist  die  Unterscheidung  von  Rekta-,
Grder-  und  Inhaberpapieren  höchst  bedeutungsvoll.
a)  Rektapapier  ist  ein  Wertpapier,  das  eine  bestimmte  Person  und  nur  sie
als  Berechtigten  bezeichnet.  Beispiele:  Der  Rektawechsel  (Urt.  9  Ubs.  2  w.  (D.),  der
Rektascheck!  (§  8  Scheckiges.),  der  Rektaladeschein  usw.  Uuch  hier  berechtigt  nur  der
Besitz  des  Papiers  zur  Ausübung  des  in  ihm  verbrieften  Rechts,  aber  der  Besitzer  muß
sich  als  den  im  Papier  benannten  Berechtigten  oder  als  dessen  Rechtsnachfolger
ausweisen.  Und  hier  zeigt  sich  nun  die  Unvollkommenheit  der  Rektawertpapiers:
Die  Veräußerung  des  verbrieften  Rechts  erfordert  allemal  neben  der  Übergabe  des
Papiers  einen  besondern  Ubtretungsvertrag,  der  den  Papiererwerber  auch  zum  Forderungsgläubiger ­
  macht.  Die  Ubtretung  wirkt  aber  auch  nur  nach  Rlaßgabe  des  bürgerlichen ­
  Rechts.  Der  Schuldner  kann  dem  neuen  Gläubiger  alle  Einwendungen  entgegensetzen, ­
  die  ihm  gegen  den  im  Papiere  bezeichneten  ursprünglich  Berechtigten  zustanden.
b)  weit  vollkommener  sind  die  Grderpapiere  als  Wertpapiere  ausgebildet,
hier  verspricht  der  Aussteller  die  verbriefte  Leistung  einer  bestimmt  bezeichneten,  zugleich ­
  aber  auch  noch  einer  unbestimmten  Person,  die  erst  durch  die  Unordnung  (Drdre)
jener  ersten  Person  bezeichnet  werden  soll.  Ls  gibt  nun  zunächst
a)  sog.  geborene  Grderpapiere.  Sie  sind  Grderpapiere  Kraft  Gesetzes  und  sind
es  nur  dann  nicht,  wenn  ihnen  die  Eigenschaft  eines  Grderpapiers  durch  ausdrückliche,
in  der  Urkunde  selbst  enthaltene  Erklärung  entzogen  ist.  Es  sind  das  vor  allem  der
Wechsel  (Urt.  9  w.  (D.),  der  Scheck,  soweit  er  nicht  Inhaberscheck  ist  (§§  4  und  8  Sch.^O'
und  die  Namensaktie  (§  222  III  h.  G.B.).
ß)  Sog.  gekorene  Grderpapiere.  Es  sind  das  Leistungsoerbriefungen,  die  der
Aussteller  „an  Grder"  stellen  darf  und  die  dann  durch  eine  in  der  Urkunde  selbst  zum
Uusdruck  gelangende  Erklärung  dieses  Inhalts  die  Eigenschaft  eines  Grderpapiere
erhalten.  Nun  kann  freilich  nicht  jede  Leistungsoerbriefung  zum  Orderwertpapiere
gekoren  werden.  Es  bedarf  dazu  einer  besonderen  gesetzlichen  Ermächtigung,  die  nur
für  bestimmte  Urten  von  Urkunden  erteilt  ist.  Ls  sind  das:
aa)  Kaufmännische  Unweisungen  über  die  von  einer  Gegenleistung  unabhängige ­
  Leistung  von  Geld,  Wertpapieren  oder  sonstigen  vertretbaren  Sachen.  So  also
z.  B.,  wenn  der  Kaufmann  X.  eine  Urkunde  ausstellt,  in  der  er  seinen  Bankier  h.  unweist,
  an  3.  oder  an  Grder  des  3.  1000  M  zu  zahlen  (§  3631).  ^  ,
ßß)  Kaufmännische  verpflichtungsscheine  desselben  Inhalts  (8  363
So  also  z.  B.:  Ich,  der  Kaufmann  X.  verpflichte  mich,  am  l.  Januar  1910  o"
3.  oder  dessen  Grder  1000  M  zu  zahlen.  &gt;
77)  Die  sog.  Warenpapiere,  Ladescheine  der  Landfrachtführer  (§  450',
Lagerscheine  der  staatlich  zur  Uusstellung  solcher  Urkunden  ermächtigten  Unstalten  (Z42U
und  Konnossemente  der  Seeschiffer  (§  647).  Diese  Papiere  sind  zugleich  sog.  Tradition  '
Papiere  in  dem  Sinne,  daß  sie  nicht  nur  das  Recht  auf  die  Ware,  sondern  auch
selbst  verkörpern  (vgl.  die  Darstellung  des  Handelsrechts  §  35  unter  Nr.  II).  .&gt;
bd)  Bödmereibriefe  (§§  682,  684)  und  Transportversicherungspolicen  (§  3631*&gt;
Ruch  das  Grderpapier  ist  Wertpapier  in  dem  Sinne,  daß  die  Ausübung  des  *
ihm  verbrieften  Rechts  durch  den  Besitz  des  Papiers  bedingt  ist.  Uber  auch  hier  u&gt;uv
sich  der  Besitzer,  wenn  er  vom  Uussteller  die  verbriefte  Leistung  begehrt,  als  Bereck^
tigten  ausweisen.  Ist  der  Besitzer  noch  der  ursprüngliche  Gläubiger,  an  dessen  Gro