802

Die  Lehre  von  der  Technik  des  Handels.
Vifferenzarbitrage
benützen  Sie  trassieren  auf  ihren  Londoner  Korrespondenten  und  verkaufen
die  so  geschaffene  Devise  in  Berlin.  3.  B.
(52.  Beispiel.)
verkauf.
£  10  000.—/—  Scheck  a.  London
zu  20,46  vista  ,  ,/M  204600.—
bar.
Gleichzeitig  beauftragen  sie  telegraphisch  den  Londoner  Korrespondenten,
für  den  Wert  der  10  000  £  auf  sie  zu  trassieren  und  die  Tratte  in  London
zu  verkaufen.
v  erkauf.
Jl  204200.—  Scheck  a.  Berlin
zu  20,42  vista.  .  .  .  £  10  000.—/—
bar.
Der  Londoner  nimmt  also  '■£  10  000.—/—  ein  und  bezahlt  damit  den  auf  ihn
gezogenen  Scheck  im  gleichen  Betrage.  Der  Berliner  nimmt  Jl  204600.—  ein  und  löst
den  auf  ihn  gezogenen  Scheck  ein  mit  „  204200.—
hat  also  einen  Überschuß  von  Jl  400.-lllan
  beachte,  daß  die  beiden  durch  Trassierung  geschaffenen  Forderungen
von  10  000  £  und  204  200  M  sich  ausgleichen,  die  Zahlungsbilanz  also  gar
nicht  verändert  wird,  während  die  Kurse  in  London  wie  in  Berlin  gezwungen
werden,  sich  zu  bewegen.  Venn  durch  das  vermehrte  Angebot  von  Londoner
Devise  in  Berlin  muß  der  Kurs  unter  20,46  fallen,  durch  das  vermehrte  Angebot
von  Berliner  Devise  in  London  muß  auch  sie  billiger  werden,  d.  h.  steigen,  und
schließlich  werden  die  Kurse  bei  etwa  20,44  einen  annähernd  gleichen  Stand
erreichen.
Reben  diese  einfachste  Differenz-Arbitrage,  die  nur  die  Wechselnotierungen
zweier  Plätze  aufeinander  ins  Auge  faßt,  tritt  die
zusammengesetzte  Zwei-Platz-Arbitrage.
die  mit  sämtlichen  Wechselkursen  der  beiden  Plätze  arbeitet.  Die  Bankhäuser
der  verschiedenen  Börsenplätze  teilen  einander  ihre  Devisennotierungen  meist  aus
Postkarten  mit,  unter  Umständen  auch  telegraphisch.

(53.  Beispiel.)

(Übersetzung,  gekürzt.)
Banque  de  Paris."

Paris,  27.  Vktober
Auf  bis  morgen  vormittag  bei  uns  eintreffende  Antwort  sind  wir

Käufer

Verkäufer

Zu

von

ZU

2'/?/»

französisch

en  Bankakzepten

2Ve°/«

„

Warenwechseln

—

25,  lO

London

Scheck  oder  Auszahlung

25,11

122,7125

Deutschland,

122,7875

99,575

Belgien  ,

99,6125

208,—

Amsterdam,

208,30

99,80

Mailand  ,

99,8625

99,875

Schweiz

99,9375

104,6875

Wien  ,

„  II  II

104,75

1908.