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Die  Lehre  von  der  Technik  des  Handels.
Scheck  London  zu  remittieren,  der  in  Berlin  zu  20,32  zu  haben  wäre.  Gewinn
annähernd  2  ^  auf  1  £  =  1  % 0 .  Man  bezeichnet  die  eben  beschriebenen  geschäftlichen ­
  Vorgänge  als  die  Goldarbrtrage.
Da  der  untere  Goldpunkt  von  dem  Wechselpari  abhängt  und  dieses  von
den  immerhin  nicht  festen  Goldpreisen,  so  kann  auch  er  keine  unveränderliche
Zahl  sein.  Dazu  kommt,  daß  die  Unkosten  gleichfalls  veränderlich  find,'  je
nach  der  Größe  des  Goldbezuges  und  der  5lrt  der  geschäftlichen  Beziehungen
werden  sie  für  den  einen  Importeur  höher  sein  als  für  den  andern,  von
Bedeutung  ist  hierbei,  daß  die  U  eichsbank  zur  Förderung  der  Goldeinfuhr
den  Banken  zinsfreie  Vorschüsse  gewährt  für  eine  längere  Zeit  als  die
Reise  des  Goldes  in  Unspruch  nimmt,  z.  B.  für  10  Tage,  mithin  Überschuß
vom  Bezüge  aus  London  7  Tage.  Bei  einem  Goldpunkte  von  20,339  und
20  X  ^  X  7
3o/o  Zinsen  würde  das  ^  =  0,0119  ausmachen,  wenn  also
auch  der  Scheckkurs  20,32  -st  0,0119  -  20,3319  stünde,  so  könnten  die  Lanken
dank  dem  zinsfreien  Vorschüsse  das  Urbitragegeschäft  beim  Goldpunkt  20,339
doch  noch  mit  dem  Gewinne  von  1  %o  ausführen.
Übrigens  importieren  die  deutschen  Großbanken  Gold,  damit  das  Land
mit  dem  nötigen  Vorräte  davon  versehen  sei,  unter  Umständen  auch  ohne
einen  Gewinn  zu  erzielen.
Die  obere  Grenze  der  Devisenkurse  liegt  beim  oberen  GoldpUNkte.  Wenn
Sovereigns  in  Berlin  zu  20,45  das  Stück  zu  haben  sind  und  die  Unkosten  des
Naufs  und  der  Versendung  nach  London  0,036  M  (Tourtage  in  Berlin
—  0,0051,  Beförderung  0,0255,  Zinsverlust  0,006)  ausmachen,  so  ist  der  obere
Goldpunkt  20,45  -st  0,036  =  20,486.  Notierte  Scheck  London  etwa  20,50,  so
würde  man  Zahlungen  nach  London  in  Sovereigns  leisten  und  nicht  in  Scheck.
Buch  würde  es  Rechnung  lassen,  Sovereigns  nach  London  zu  senden,  um  über
den  Gegenwert  eine  Tratte  auszuschreiben  und  in  Berlin  zu  verkaufen.  In
dem  ersten  Falle  würde  die  Nachfrage  nach  Scheck  London  aufhören  oder  doch
verringert,  in  dem  zweiten  das  Rngebot  davon  verstärkt  werden.  Beides
würde  auf  ein  Fallen  des  Nurses  hinwirken.
Freilich  sind  Sovereigns  nicht  in  jeder  Menge  in  Berlin  zu  haben.  Man
müßte  an  ihrer  Stelle  bald  Goldmünzen  anderer  Länder  nach  London  senden,
und  da  würde  der  obere  Goldpunkt  wahrscheinlich  anders  sein,  weil  jetzt  der
preis  zu  beachten  ist,  den  man  in  London  für  diese  Goldmünzen  zahlt.  Rm
ungünstigsten  würde  die  Versendung  deutscher  Goldmünzen  sein-  denn  ein
Zwanzigmarkstück  kostet  eben  20  M&gt;,  während  sein  Goldwert  wegen  der  Rbnützung
  im  Durchschnitt  2%o  weniger  beträgt  (siehe  Seite  733  und  734).  Der
Goldwert  aber  ist  es,  der  in  der  Hauptsache  in  London  bezahlt  wird.
Die  Versendung  von  Goldbarren  aus  Deutschland  kommt  kaum  in  Frage.

s)  vergleich  der  Kurse  von  kurzen  und  langen  Devisen,
wenn  beim  verkauf  von  Devisen  Zinsen  berechnet  werden  müssen,  so  ist
in  Berlin  der  offizielle  Banksatz  des  Zahlungsortes  maßgebend.  Vas  hat  zu
der  weit  verbreiteten  Rnsicht  geführt,  daß  die  Nurse  der  kurzen  und  der  langen
Devise  aus  ein  und  dasselbe  Land  um  die  zum  offiziellen  Banksatz
berechneten  Zinsen  verschieden  seien.  Diese  Rnsicht  ist  irrig,  wie  man  oft  beobachten ­
  kann.

Sef  notierten  London  lang
am  24.  Sept.  1907  20,25
„  30.  Dkt.  1907  20,25

London  kurz,  mithin  Unterschied
'  20,44  19  ^
20,50  25  „