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Die  Lehre  von  der  Technik  des  Handels.

d)  Lmisstonsstempel  (Effektensteuer).
Die  Ausgabe  inländischer  Wertpapiere  ist  steuerpflichtig-  ebenso  müssen
ausländische  Wertpapiere  versteuert  werden,  wenn  sie  ins  Inland  kommen.
Nach  dem  Neichsstempelgesetz  vom  15.  Juli  1909  beträgt  der  Stempel:
Zv/o  bei  allen  Aktien,  Anteilscheinen  der  Neichsbank  und  der  Rolonialgesellschaften
  sowie  bei  denjenigen  Gewerkschaftszubußen,  die  nicht  zur  Deckung
von  Betriebsverlusten  dienen  oder  zur  Erhaltung  des  Betriebes  in  dem  bisherigen ­
  Umfange.
2«/o  bei  Schuldverschreibungen  im  allgemeinen,  ausgenommen  die  nachstehend ­
  genannten.
1%  bei  Renten-  und  Schuldverschreibungen  ausländischer  Staaten,
Rommunen,  Rommunalverbände  und  Eisenbahngesellschaften.
Vs°/o  bei  Schuldverschreibungen  inländischer  Rommunen,  Rommunalverbände, ­
  Rommunal-Rreditanstalten,  Rörperschaften  von  Grundbesitzern  (ländlich ­
  oder  städtisch),  Hypothekenbanken  und  Eisenbahngesellschaften.
5  M  für  jeden  Ruxschein-1
  M  für  jeden  Genußschein,  der  an  Stelle  erloschener  Aktien  tritt,-30
  M  für  jeden  andern  Genußschein,  falls  er  inländisch  ist-40
  M  für  jeden  andern  Genußschein,  falls  er  ausländisch  ist.
Befreit  sind:
1.  Aktien  von  inländischen  Gesellschaften,  die  gemeinnützigen  Zwecken
dienen,  und  von  solchen  inländischen  Eisenbahngesellschaften,  die  im  Inlande
Eisenbahnen  bauen  unter  Beteiligung  oder  Zinsgarantie  des  Reichs,  der  Bundesstaaten, ­
  Provinzen,  Rreise  und  Gemeinden.
2.  Schuldverschreibungen  des  Reichs  und  der  Bundesstaaten.
e)  Konversion.
Die  Aussteller  von  Schuldverschreibungen  behalten  sich  stets  das  Recht  vor,
die  Anleihe  zu  kündigen.  Dadurch  ist  es  ihnen  immer  möglich,  den  Zinsfuß
herabzusetzen,  wenn  Leihkapital  billig  genug  zu  haben  ist.  Line  4°/°ige
Anleihe  z.  B.  wird  in  eine  3Vs°/°ige  umgewandelt  (konvertiert),  d.  h.  die
erste  wird  gekündigt  und  den  Inhabern  die  Wahl  gelassen,  gegen  Einlieferung
der  Stücke  den  Nennwert  in  bar  zu  empfangen  oder  neue  3Vs°/°ige  Stücke
über  den  gleichen  Nennwert,  wobei  es  keinen  Unterschied  macht,  ob  wirklich  neu
gedruckte  Stücke  ausgeliefert  oder  die  alten  durch  Stempelaufdruck  in  3V2 0 /°i9 e
umgewandelt  werden.  Jeder  Stückinhaber  wird  die  Ronversion  annehmen,
wenn  die  3i/gHige  Anleihe  zum  Nennwert  (pari)  oder  darüber  untergebracht
werden  kann.  Andernfalls  wird  er  sich  den  Nennwert  herauszahlen  lassen-Um
  ihn  aber  doch  zur  Annahme  der  neuen  Anleihe  zu  bewegen,  wird  ihm  der
Schuldner  den  Unterschied  zwischen  Rurs  der  neuen  Anleihe  und  Nennwert
vergüten  (Ronvertierungsprämie).  Zur  Durchführung  der  Ronversion
bedienen  sich  die  Schuldner  gewöhnlich  ebenso  der  Banken  (Garantie-RoNsortien)
  wie  zur  Emission.
XIII.  Handel  in  Effekten,
a)  Form  der  Preise.
Die  Preise  (Rurse)  werden  der  Regel  nach  in  Prozenten  des  Nennwertes
ausgedrückt.  Der  Rurs  der  3Vs°/o  deutschen  Reichsanleihe  ist  95,  bedeutet  demnach, ­
  daß  für  100  M  Nennwert  95  Ji  bezahlt  werden.  Werden  für  100  ^
Nennwert  100  M  gezahlt,  so  steht  das  Papier  pari.  Nach  Beschluß  des  Bundes-