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Oie  Lehre  von  der  Technik  des  Handels.

mit  den  Effektenbörsen  vereinigt,  namentlich  dort,  wo  die  Börse  unter  Mitwirkung
des  Staates  gegründet  oder  verwaltet  wird,  oder  sie  bestehen  für  sich  allein.  Sie  heißen
Spezialbörsen,  wenn  an  ihnen  nur  eine  Ivarengattung  gehandelt  wird.  §o
gibt  es  Baumwollbörsen,  Kaffee-,  Getreide-,  Kohlen-,  Zucker-,  Metallbörsen  u.  a.  besonders ­
  in  den  Ländern,  wo  wie  in  England  und  den  vereinigten  Staaten  von  Amerika
Vereine  von  Kaufleuten  ein  und  desselben  Handelszweiges  oder  gar  Aktiengesellschaften
die  Börsen  einrichten.
Die  Warenbörsen  haben  entweder  nur  für  einen  engeren  Bezirk  Bedeutung,  innerhalb ­
  dessen  sie  das  Gleichgewicht  zwischen  Vorrat  und  Bedarf  an  bestimmten  waren
Herstellen,  oder  sie  üben  für  die  an  ihnen  gehandelten  waren  Einfluß  aus  auf  die
preise  der  ganzen  Welt  und  werden  dann  als  Welt-  oder  Zentralbörsen  bezeichnet. ­
  An  Lokalbörsen  wie  Weltbörsen  werden  in  der  Kegel  alle  die  Geschäfte
abgeschlossen,  die  es  mit  Rücksicht  auf  die  Erfüllungszeit  überhaupt  geben  kann  (f.
S.  884);  doch  besteht  der  Unterschied,  daß  an  den  weltbärsen  eine  Art  der  Zeitgeschäfte
stark  in  den  Vordergrund  tritt;  es  sind  das  die  Termingeschäfte,  durch  die  allein  es
ermöglicht  wird,  daß  an  den  Weltbörsen  jedes  Angebot  aufgenommen  und  jede  Nachfrage ­
  befriedigt  werden  kann.
von  den  gewöhnlichen  Zeitgeschäften  unterscheiden  sich  die  Termingeschäfte  dadurch, ­
  daß  bei  diesen  der  größte  Teil  der  Kaufbedingungen  durch  den  Bärsengebrauch
festgelegt  ist,  so  daß  Käufer  und  Verkäufer  nur  noch  einzelne  Umstände  zu  vereinbaren
haben,  vor  allen  Dingen  bestimmt  der  Bärsengebrauch  die  Qualität  der  Ware.
Ls  muß  gehandelt  werden  entweder  eine  bestimmte  Klasse,  für  die  ein  St  andardtqp
  aufgemacht  worden  ist,  so  middling  bei  amerikanischer  Baumwolle,  Standard
Nr.  7  im  Kaffeeterminhandel  von  New  park,  La  plata  Kammzug  Type  6  im  Antwerpener
  Wollhandel  usf.  (s.  S.  882);  oder  es  wird  die  Qualität  genau  beschrieben:
im  Zuckerterminhandel  zu  Magdeburg  und  Hamburg  ist  bei  jedem  Abschluß,  ohne
daß  eine  Vereinbarung  nötig  wäre,  gemeint  Kübenrohzucker  I.  Produkt  88°/v  Kendement
  (f.  S.  883),  irrt  Hamburger  Kaffeeterminhandel  stet;  Santo;  good  average  (d.  i.
'  richtige  Durchschnittsqualität  von  Santos-Kaffee),  der  bestehen  muß  zu  s / 6  aus  superior,
zu  s / 6  aus  good,  zu  Ve  aus  regulär  (s.  S.  882);  im  handelsrechtlichen  Lieferungsgeschäft ­
  des  Berliner  Getreidehandels,  das  das  Termingeschäft  vertritt,  seit
dieses  in  Deutschland  für  Getreide  und  Mühlenfabrikate  verboten  ist,  kann  Koggen
z.  B.  nur  geliefert  werden,  wenn  er  gut,  gesund,  trocken,  frei  von  Darrgernch  ist  und
ein  Llualitätsgewicht  von  712  §  für  das  Liter  hat  (f.  S.  883).  Da  in  den  Börsengebräuchen ­
  die  Qualität  der  Terminware  ein  für  allemal  festgestellt  ist,  so  kann
jemand,  der  von  A  gekauft  und  an  6  verkauft  hat,  die  Ware  von  A  ohne  weiteres
an  B  liefern;  denn  es  handelt  sich  in  beiden  Fällen  um  Ware  von  genau  der  gleichen
Qualität,  um  Warenmengen  also,  die  einander  vertreten  können.  Diese  Gleichmäßigkeit, ­
  die  bei  Waren  durch  die  Lörsengebräuche  erst  herbeigeführt  werden  muß,
ist  bei  Effekten  von  Anfang  an  vorhanden,  weshalb  wir  bei  ihnen  auch  nicht  die
Scheidung  finden  in  Zeit-  oder  Lieferungsgeschäfte  im  allgemeinen  und  die  besondere ­
  Art  davon,  die  Termingeschäft  heißt;  im  Effektenhandel  sind  die  Ausdrücke
Zeit-,  Lieferung;-,  Ultimo-,  Termingeschäft  durchaus  gleichbedeutend.
Ebensowenig  wie  die  Tjualität  kann  im  warenterminhandel  die  verkaufte  IN  enge
zwischen  Käufer  und  Verkäufer  frei  vereinbart  werden.  Laut  Börsengebrauch  muß  ein
Schluß  stets  lauten  auf  z.B.  100  Ballen  Baumwolle,  500  Sack  Zucker,  500  Sack  Kaffee,
100  kl  Spiritus  usf.  Die  Parteien  können  nur  verabreden,  ob  ein  Schluß  gehandelt
wird,  oder  zwei,  drei  usf.  (Ähnlich  bei  Effekten,  s.  S.  829).
Bei  der  Vereinbarung  der  Lieferzeit  haben  Käufer  und  Verkäufer  nur  die
Auswahl  unter  den  „Terminen",  die  die  Börsenusancen  bezeichnen;  so  können  sie
handeln  für  den  laufenden  INonat,  oder  für  einen  der  folgenden,  unter  Umständen
auch  für  zwei  oder  mehr  davon,  wer  in  Magdeburg  im  Monat  November  500  Lack
Kübenrohzucker  verkauft  per  Januar—März,  der  erfüllt  seine  Verpflichtung,  wenn
er  an  einem  der  90  oder  91  Tage  des  ersten  Jahresviertels  die  500  Sack  liefert.
Den  Preis  dürfen  die  Parteien  verabreden,  aber  nur  seine  Höhe.  Alle  übrigen
Umstände,  wie  Leistungen,  die  der  Käufer  außer  der  Ware  für  den  gezahlten  Preis
fordern  darf,  Zahlungszeit,  Abzüge  u.  dgl.  (f.  S.  884)  sind  durch  die  Börsennusancen
hestimmt.
Die  Gleichmäßigkeit,  die  durch  den  Bärsengebrauch  für  alle  Terminschlüsse  in
einer  Ware  herbeigeführt  wird,  macht  es  möglich,  daß  jeder  Kauf  durch  einen  verkauf ­
  ausgeglichen  oder  kompensiert  werden  kann;  d.  h.  es  kann  jeder,  der  für
denselben  „Termin"  gekauft  und  verkauft  hat,  seinen  Käufer  anweisen,  die  Ware  gleich
von  dem  Verkäufer  zu  empfangen.  So  ist  es  denkbar,  daß  ein  und  dieselbe  Warenmenge ­
  einer  großen  Zahl  von  Geschäften  zugrunde  liegt  und  durch  viele  Hände  geht,