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legentlich Forderungen auf Deutschland zum Angebot gekommen 
wären, eine Geringerwertung unserer Valuta im Ausland eintreten 
müssen, weil rna» eben infolge der inländischen Preissteigerung und 
der besonderen durch den Krieg geschaffenen Verhältnisse in Deutsch 
land mit deutschem Gelde wenig kaufen konnte. 
Dazu kan, noch, daß unser ganzer Import, der, wie gesagt, 
immer noch sehr erheblich war, über die wenigen uns benachbarten 
kleinen Länder ging, mit denen wir vor dem Kriege im Verhältnis 
zu unseren: Gesamtimport sehr wenig umgesetzt hatten. So ist es 
kein Wunder, daß ein schon verhältnismäßig kleines Angebot von 
Forderungen auf Deutschland in der Schweiz und in Holland, wo 
sich alles konzentrierte, den Kurs unserer Valuta stark drücken 
konnte, zuinal nicht die geringste Organisation bestand, ein solches 
monientanes Angebot aufzunehmen. 
Man erkennt ohne weiteres, daß unsere Gegner, denen der 
Weltmarkt nicht verschlossen war, davon einen großen Vorteil 
hatten. Die inländische Preisgestaltung vollzog sich bei ihnen 
weniger unabhängig von der des Auslandes, der Kriegsbedarf 
brachte nicht gleich, une bei uns, das ganze inländische Preissysten, 
ins Wanken. Die großen Summen für die Beschaffung von Kriegs 
material erhielten sie zu einen: großen Teile durch Anleihen, die s:e 
in: Auslande aufnahmen, solange ihre Valuta noch nicht gesunken 
war. Sie vermochten sie dadurch uird durch eine große Gold- und 
Effektenaussuhr lange Zeit stabil zu erhalten und kauften so, trotz- 
den: sie sehr hohe Preise zahlten, doch verhältnismäßig billig, 
trieben jedenfalls mit ihrer Nachfrage nach Kriegsbedarf in: In 
lande die Preise nicht so in die Höhe, wie das in Deutschland in 
folge der Absperrung der Fall sein mußte. Vieliuehr steigerten sie 
mit ihrer Nachfrage auch in anderen Ländern, vor allem in Amerika, 
die Preise und verhinderten so ein allzu starkes Sinken ihrer Valuten 
der amerikanischen gegenüber. Schließlich gelang es ihnen, Amerika 
selbst in den Krieg und auf ihre Seite zu ziehen und ihm dadurch 
einen großen Teil der finanziellen Überlegenheit zu nehmen, die es 
sonst gehabt hätte. Die Vorschüsse Amerikas an seine Verbündeten 
wuchsen riesenhaft, und es wird eines großen Teils seiner Kriegs 
gewinne schließlich wohl dadurch wieder verlustig gehen, daß es 
einen Teil dieser Vorschüsse, an Rußland, Italien, vielleicht auch 
m: Frankreich, in den Schornstein wird schreiben müssen. So wird 
einer der Hauptgründe des Eintretens Anierikas in den Krieg, daß