Ein weiteres Mittel, die Kapitalbildung zu fördern, das noch 
erörtert werden soll, ist die Erhöhung des Bankdiskonts. Es 
ist ein Zeichen ungünstiger Einkomnrensverschiebungen, unzweck 
mäßiger Art der Kapitalbildung und ungenügender Erfassung der 
Kriegsgewinne, wenn im Kriege der kurzfristige Börsenleihzins, 
wie er sich im Privatdiskont ausspricht und wie ihin der Bank 
diskont im wesentlichen folgt, nur 5 % oder weniger beträgt, wäb- 
rend Anlagekapital, langfristiger Kredit selbst für sicherste Air 
lagen auch zu einenr wesentlich höheren Zinssatz überhaupt kaum zu 
beschaffen ist. Bon einem niedrigen Diskontsatz, der den: tatsäch 
lichen Kapitalvorrat und dem Kapitalbedürfnis in der Volkswirt 
schast nicht entspricht, profitieren nur beschränkte Kreise, vor allem 
die Spekulation. Der langfristige Kredit, z. B. der Äypotheken- 
zinsfuß, wird sich einem niedrigen Diskont doch nicht anpassen, 
wie wir das schon seit langem beobachten können. Man muß, 
wie schon gesagt, diese flüssigen Kapitalien m irgendeiner Weise 
vor allem dem Kapitalbedürfnis kleiner Gewerbetreibenden, die 
Kriegsanleihe realisieren wollen, zuführen, außerdem aber durch 
Erhöhung des Bankdiskonts dafür sorgen, daß mehr Anlage 
kapital geschaffen und daß vor allem der Spekulation der Kredit 
verteuert wird. 
Allerdings wirkt ein niederer Zinsfuß inr allgemeinen preisver 
mindernd. Aber gegenwärtig entspricht ein solcher imn einmal nicht 
den tatsächlichen Kapitalverhältnissen in der Volkswirtschaft, und 
es ist wichtig, auch durch dieses Mittel die Einschränkung des 
Konsums und die Kapitalbildung anzuregen. Äier, in der Diskont 
politik, liegt die wichtigste wirtschaftspolitische Aufgabe einer Noten 
bank, der man aber nicht gerecht wird, wenn sie im Interesse ihres 
"Status" nur die Erhaltung eines möglichst großen Goldschatzes 
Auge hat. Die Heranziehung des Goldes zur Reichsbank zu 
Ordern, war früher einmal sehr schön und verdienstlich. Jetzt aber 
und auch nach dem Kriege hat sie andere Aufgaben, als nach der 
^eckungsquote ihrer Noten zu sehen. Eine eingehende Überwachung 
der Kapitalbildung und Regelung der Kreditgewährung ist nötig, 
^nfür aber genügt die Reichsbank allein nicht, denn sie ist kein 
wirkliches Staatsamt, keine Behörde; die Sorge für Kapital- und 
Kreditgewährung aber muß dem Staate als solchem obliegen, und 
uher müssen alle seine wirtschaftlichen Behörden, das Reichs- 
wwtichastsamt mit dem Reichsamt für Übergangswirtschaft, das 
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