Kreditkontrolle.

293

Mittel  der  Notensteuer.  England  kennt  diese  Bestimmung  nicht.
Aber  als  im  Jahre  1866  sich  die  temporäre  Aufhebung  des  Peels
act  als  notwendig  erwies,  da  wurde  derselbe  Gedanke  dadurch
realisiert,  daß  der  Brief  des  Finanzministers,  der  die  Bankleitung
zu  einer  die  gesetzliche  Grenze  übersteigenden  Notenemission
ermächtigte,  zugleich  den  Minimalzinsfuß  festsetzte  (10%),
welcher  für  aus  dieser  Geberemission  zu  gewährende  Kredite
zu  berechnen  war.  Geberhaupt  bedurfte  es  ja  nicht  erst  eines
Weltkrieges,  um  den  Peels  act  temporär  unanwendbar  zu  machen.
Und  wenn  man  die  Möglichkeit  seiner  temporären  Suspension
sozusagen  als  einen  Bestandteil  der  englischen  Bankverfassung
ansieht,  so  tritt  die  fundamentale  Gleichheit  der  Prinzipien  aller
Bankverfassungen  noch  schärfer  hervor  5 ).
Vernachlässigen  wir  alle  Nebenpunkte  und  beschränken  wir
uns  auf  die  Betrachtung  des  Hauptinstrumentes  der  Noten,
bankpolitik,  der  Bankrate,  so  können  wir  ohne  zu  große  Abweichung ­
  von  der  Praxis  aller  Länder  ihre  Theorie  zusammenfassen ­
  wie  folgt:  Als  Zentralorgan  der  Geld-  und  Kreditwirtschaft ­
  eines  Landes  hat  jede  Notenbank  neben  ihren  rein  geschäftlichen ­
  Aufgaben  —  deren  Erfüllung  infolge  des  Gewichtes
ihrer  Autorität  und  ihrer  Stellung  als  Bank  der  Banken  und
Regierungen  schon  automatisch  einen  regelnden  und  führenden
Einfluß  ausübt  —  noch  die  Funktion,  über  die  Gesundheit  der
Währung  zu  wachen.  Das  ist  nach  alter  Auffassung  gleichbedeutend ­
  mit  der  Erhaltung  der  Goldparität  der  Noten  und
das  wiederum  ist  gleichbedeutend  einerseits  mit  deren  Einlöslichkeit ­
  (wobei  es  gleichgültig  ist,  ob  diese  Einlöslichkeit  tatsächlich ­
  praktiziert  oder  ob  nur  jeweils  ihre  Möglichkeit  garantiert ­
  wird,  wie  bei  jeder  Goldkernwährung,  denn  beides  setzt
genau  dieselben  Mittel  und  dasselbe  Verhalten  voraus)  und
andererseits  mit  dem  Festhalten  der  Wechselkurse  zwischen  den
Goldpunkten,  wobei  nur  eine  Ausnahme  für  temporäre  Schwierigkeiten ­
  zuzulassen  ist.  Diese  Funktion  erfüllt  die  Notenbank
durch  entsprechende  Variation  der  Bedingungen,  zu  denen  sie
Kredit  gewährt,  vor  allem,  wenn  auch  nicht  ausschließlich,  also
5)  Die  Theorie  der  Peelschen  Bankakte  und  die  Theorie  der  Praxis,  die  sich
unter  der  Herrschaft  dieses  Gesetzes  und  trotz  desselben  durchgesetzt  hat,
sind  natürlich  ganz  verschiedene  Dinge.  Aber  auch  vom  Standpunkt  dieser
Praxis  —-  der  durch  das  Depositengeld  charakterisierten  Praxis  hat  die  Gesetzgebung ­
  von  1844  Sinn,  nur  einen  ganz  andern  als  den,  den  die  Gesetzgeber
meinten.