Kreditkontrolle.

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schäftswelt  aller  Länder  Beruhigung  weit  über  das  bloß  monetäre ­
  Gebiet  hinaus  verbreiten.  Doch  auch  ohne  solche  internationale ­
  Aktion  wird  schließlich  durch  den  Automatismus  des
Goldes  selbst  der  normale  Zustand  wiederhergestellt  werden.
Vor  allem  hat  sich  nunmehr  Amerika  als  der  wichtigste
Geldgeber  insbesondere  für  lange  Frist  etabliert,  und  der  Ausstrom ­
  von  Kapital  aus  den  Staaten  braucht  auch  nur  im  gegenwärtigen ­
  Umfang  einige  Jahre  fortzudauern  um  die  Situation
wesentlich  zu  entspannen  12 ).  Der  Sinn  dieses  Prozesses  ist  die
Eroberung  jener  internationalen  wirtschaftlichen  Einflußsphäre,
die  der  durch  den  Krieg  veränderten  Reichtumsverteilung  entspricht ­
  Schon  eine  relativ  bescheidene  Steigerung  des  amerikanischen ­
  Preisniveaus,  der  bloße  Anfang  einer  neuen  Goldinflation,
würde  die  amerikanischen  Exportmöglichkeiten  wesentlich  einschränken ­
  und  Amerika  zu  jener  Expansion  keinen  andern  Weg
als  den  des  Kapitalexports  offen  lassen,  obgleich  diese  Expansion ­
  unter  allen  Umständen  notwendig  ist,  um  den  im  Krieg
mit  unnatürlicher  Schnelligkeit  entwickelten  Produktionsapparat
zu  beschäftigen.  Gläubigerrolle  auf  der  einen  und  die  Tributpflicht ­
  auf  der  andern  Seite  sind  die  gegebenen  unentrinnbaren
Positionen,  die  sich,  sowie  politische  und  soziale  Unsicherheit
überwunden  sein  wird,  auswirken  werden  und  in  dieser  Situation
anders  als  durch  Kapital-  und  das  heißt  in  diesem  Falle  zum
großen  Teil  Goldexport  nicht  auswirken  können.  Schon  das
allein  würde  die  gesünderen  Währungen  auf  die  Goldparität
heben  und  die  Nachfrage  nach  Gold  zu  monetären  Zwecken  erleichtern ­
  und  beleben.  Dieser  Mechanismus  ist  sogar  das  wesentliche ­
  Instrument  der  Herbeiführung  normaler  Produktionsbedingungen ­
  in  der  ganzen  Welt.
Eine  verhältnismäßig  kleine  Steigerung  des  amerikanischen
Preisniveaus  ferner  muß  zu  einer  starken  Belebung  der  Waren
einfuhr  nach  Amerika  führen.  Das  ist  die  zweite  der  Formen,
in  welchen  Amerika  seinen  gegenwärtig  zum  großen  Teil  sozusagen ­
  nur  potenziellen  Reichtum  realisieren  und  Europa  seine
Krise  überwinden  wird,  deren  tiefere  Ursachen  ja  in  diesen  Um
Schichtungen  und  nicht  in  einer  mangelhaften  Geldpolitik  des
Jahres  1920  liegen.  Möglich,  daß  sich  die  amerikanische  Zo
1«)  Ohne  kurzfristige  Kredite  wurden  in  den  letzten  Jahren  die  folgenden
Summen  amerikanischen  Geldes  außerhalb  der  Staaten  verliehen:  1922:  841  Mill.ü,
1923:  538  Mill.  $,  1924:  1208  Mill.  $.