27 2. Die neueren Krisentheorien. heit und besseren Kreditverhältnissen. Hierauf folgen mehrere Jahre mit übermäßig gesteigertem Handelsgetriebe, die in eine Gründer periode oder Spekulationswut auslaufen und mit einem Zusammen bruch endigen. Dieser Zusammenbruch wird den letzten Teil der zehn Jahre ausfüllen, so daß die ganze Kreditperiode sich in folgen der Weise durchschnittlich darstellen wird“: 1., 2. und 3. 4., 5. und 6. 7. und 8. 9. 10. Jahr Jahr Jahr Jahr Jahr Flauer Gesunder Erregter Gründer- Zusammen- Handel Handel Handel politik bruch „Es ist nicht anzunehmen, daß die Dinge gerade einen so regel mäßigen Verlauf wie den obengeschilderten nehmen, zuweilen dauert die Periode nur neun, oder gar nur lacht Jahre, anstatt zehn, zuweilen treten kleinere Gründerperioden und Krisen im Verlauf einer Kredit periode auf und stören ihre Regelmäßigkeit. Trotzdem ist es auf fallend, wie häufig der große Zusammenbruch am Ende der Periode auftritt, trotz Krieg, Frieden und anderer Einflüsse.“ Wir sehen hier bereits gewisse Ansätze dazu, die Entwicklung der Konjunkturen in ihrem ganzen Zusammenhänge zu betrachten, eine Art der Auffassung, wie sie dann in neuerer Zeit ganz all gemein durchgedrungen ist. 2. Die neueren Krisentheorien und die Erforschung des Konjunkturwandels. Seit der Zeit, in welcher diese eben dargestellten Theorien auf kamen, hat, so etwa bis zum Beginne unseres Jahrhunderts, die Krisen theorie und die Erforschung der Konjunktur keine nennenswerten weiteren Fortschritte gemacht. , Je nach den wirtschafts- und sozial politischen Anschauungen wurde in der Diskussion über diese Fragen manchmal die eine, dann wieder die andere der oben dar gestellten Erklärungen in den Vordergrund gestellt. Erst mit dem Beginn des 20. Jahrhunderts ist in dieser Hinsicht ein großer Fort schritt eingetreten. Das Wesen dieses Fortschritts lag vor allem in einer ganz neuen Betrachtungsweise. Den äußeren Anlaß dazu boten die wirtschaftlichen Störungen, welche gleich zu Beginn dieses Jahr hunderts, vor allem lauch in Deutschland, eingetreten sind. In den vorangegangenen Jahren hatte sich die deutsche Wissenschaft weniger mit der Erklärung solcher Krisen aus allgemeineren Ursachen heraus, sich weniger auch mit einem gründlichen Studium des ganzen Konjunkturwandels beschäftigt, als in induktiv beschreiben