52 Zweiter Abschnitt. Der Ablauf der Konjunktur seit Gründung des Reiches. Es wurde oben ausdrücklich etwa gesagt, weil es sich bei einer solchen Reihe doch nur um eine ziemlich rohe Aufeinanderfolge handeln kann. Weder waren die Perioden der günstigen Konjunktur und Depression in sich irgendwie gleichartig und vergleichbar, noch lassen sie sich auch ohne weiteres in solch glatten Jahresperioden zeitlich gegeneinander ahgrenzen. Die Einteilung nach Jahren bildet ein höchst rohes Verfahren, um den Ablauf der Konjunkturen zeitlich zu charakterisieren. Handelt es sich doch hier um Zustände des Wirt schaftslebens, die häufig ineinander übergehen, ohne daß es dabei möglich wäre, einen scharfen und glatten Schnitt an dem Punkte zu ziehen, an dem die eine Periode anfängt und die andere aufhört. Bei der Betrachtung der Symptome und Merkmale der verschiedenen Konjunkturen werden wir später von dieser Einteilung, so mangel haft sie auch unter den eben dargelegten Gesichtspunkten ist, Ge brauch zu machen haben,. 3. Die Konjunktur während und nach dem Kriege. Es ist schon mit Recht hervorgehoben worden, daß die Kon junkturverhältnisse während und nach dem Kriege einen ganz einzig artigen Charakter aufweisen und daß sich wirtschaftlicher Auf schwung und wirtschaftlicher Niedergang in dieser Zeit nach keiner Richtung hin mit den entsprechenden Verhältnissen der Vorkriegszeit vergleichen lassen. Es wird eine der Hauptaufgaben der folgenden Zeilen sein, auf diese Unterschiede einzugehen und auf das einzig artige dieser neuesten Entwicklung der Konjunktur hinzuweisen. Es ist dabei wesentlich einfacher, dies für die Zeit während des Krieges, welche abgeschlossen hinter uns liegt, als für die Nachkriegszeit zu tun. Denn für diese Zeit nach dem Kriege ist noch alles im Flusse und die sehr verwickelten Zusammenhänge lassen sich hier noch keines wegs an allen Punkten mit der genügenden Klarheit überschauen. Befrachten wir zunächst kurz die Konjunktur während des Krieges. Es ist bekannt und braucht deshalb an dieser Stelle nicht mit Zahlen belegt zu werden, daß während des Krieges, ganz besonders aber auch in Deutschland, nach gewisser Richtung hin eine ausgesprochene Hochkonjunktur geherrscht hat. Von einzelnen Industriezweigen abgesehen, haben in dieser Zeit im allgemeinen die Unternehmergewinne, Dividenden, Aktienkurse und Löhne eine ganz erhebliche Steigerung erfahren. Ist man doch sogar so weit ge gangen, den recht merkwürdig klingenden Satz auszusprechen: „Der Krieg ist vom volkswirtschaftlichen Standpunkt aus eine Hochkon junktur“!). Trifft dieses zu? D Manns tae dt, Hochkonjunktur und Krieg. Jena 1917.