Anhang zum XII. Kapitel. 387 in die Banken und daher auch den Abfluß desselben aus den Banken des Landes. Multiplizieren wir nun diese Zahl mit 305, der Anzahl der jährlichen Abrechnungstage, so erhalten wir 11.4 Milliarden als Gesamtbetrag des jährlich deponierten Geldes. Die für den dem 1. Juli nächstgelegenen Ab rechnungstag gegebenen Zahlen stehen höchstwahrscheinlich über dem Tagesdurchschnitt des Jahres. So ist die Zahl 11.4 mehr eine obere Grenze als eine Schätzung. Später werden wir auch eine untere Grenze ansetzen. Vorstehende Zahlen beziehen sich auf das Jahr 1896. Ähnliche Be rechnungen für das Jahr 1909 wurden von Professor David Kinley 1 ) mit Unterstützung von Professor Weston vorgenommen. Es ergab sich, daß das im Jahre 1909 deponierte Geld 19,1 Milliarden betrug * 2 ). Wenn es aber in Anbetracht dessen, daß die gewählten Tage eine Aus nahme bilden (siehe § 4 dieses Anhanges), notwendig erscheint, eine Be richtigung der Zahlen für die Sc/iecfcdepositen der Jahre 1896 und 1909 vorzunehmen, so müssen auch die Zahlen für die GeMdepositen berichtigt werden. Am 1. Juli 1896 müssen viele Junirechnungen sowohl in bar als auch per Scheck bezahlt worden sein, und am 16. März 1909, also in der Mitte des Monats, müssen die Geld- und Scheckzahlungen eine große Ab nahme gezeigt haben. Den gesamten Scheckdepositen gleich, müssen daher die am 1. Juli 1896 vorgenommenen gesamten Gelddepositen aller Vermutung nach über dem Tagesdurchschnitt des Jahres 1896, und am 16. März 1909 unter dem Tagesdurchschnitt des Jahres 1909 gestanden haben. Mit anderen Worten: Die Zahl, welche die Geldzirkulation für das Jahr 1896 darstellt, würde ohne Berichtigung in bezug auf die Abnormität der gewählten Tage zu hoch und diejenige für 1909 zu niedrig sein. Das heißt, ohne eine der D Siehe „Note on Professor Fishers Formula for Estimated Velocity of Circulaiion of Money“. Publications American Statistical Association, März 1910. Die Berechnungen basieren auf Angaben, die der wertvollen Monographie von Kinley über „Credit Instruments“ (Reports of National Monetary Commission, 61. Kongreß, 2. Session, Doc. No. 399) ent nommen wurden. 2 ) Kinley gibt 18.3 an. Der Unterschied ist darauf zurückzuführen, daß Kinley die täglichen Depositen wohl auf 62.9 schätzt, diese Zahl aber bei seinen Berechnungen auf 60 Millionen abrundet. Es ist jedoch praktischer, die Schätzung in voller Zahl zu nehmen und etwaige Irrtümer lieber am Schlüsse als am Anfänge zu berücksichtigen. Auch nimmt Kinley 305 Abrechnungstage per Jahr, also dieselbe Anzahl, welche Kemmerer für das Jahr 1896 benutzt. Von Herrn Gilpin vom New Yorker Clearing House erfahre ich aber, daß das Clearing House im Jahre 1896 305 Geschäftstage hatte, während das Jahr 1909 nur 303 solcher Tage aufwies. Ich habe daher für das Jahr 1909 um- 303 Abrechnungstage genommen. 62.9 Millionen mit 303 multipliziert ergeben demnach 19.1 Milliarden. 25*