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I. Geschäftliche Versicherung. 
ihre Kapitalmehrnngen anlegen, für den Geldmarkt nur eine ganz 
untergeordnete Bedeutung haben kann. 
Der Kapitalznwachs ist nicht als Gewinn zu erachten, noch weniger 
als Betriebsgewinn. Was die Herkunft der Mittel anlangt, so kommen 
nicht nur die Betriebseinnahmen im engeren Sinne, also Prämien und 
Nebenkosten, in Betracht, sondern in noch stärkerem Maße die Erträgnisse 
des bereits angesammelten Kapitals, die Zinsen und Mieten. Auch hier 
können nur die inländischen Gesellschaften berücksichtigt werden, da wir 
bei den ausländischen nicht festzustellen vermögen, welche Zinseneinnahmen 
auf den Betrieb in Deutschland entfallen, noch auch welcher Ertrag aus 
den in Deutschland investierten Geldern erzielt wurde. Die Zinsen und 
Mieten der deutschen direkt arbeitenden Gesellschaften betrugen absolut und 
im Verhältnis zu den am Schluß des Jahres vorhandenen Kapitalanlagen: 
bei den Aktienges. bei den Gegenfeitigkeitsges. zusammen 
Mk. 
°/o 
Mk. 
°/o 
Mk. 
°/o 
1902 
7 646 981 
3,72 
1 997 872 
3,83 
9744 853 
3,78 
1905 
9 189 094 
3,47 
2185 389 
3,59 
11374483 
3,49 
1906 
9 899 204 
3,61 
2 387 146 
3,74 
12 286 350 
3,64 
1907 
8 357 448 
2,90 
2 592 775 
3,92 
10 950 223 
3,10 
1908 
8977610 
2,97 
2 727 485 
3,98 
11 705 095 
3,16 
1909 
9 285 348 
2,90 
2 863 351 
3,94 
12148 699 
3,10 
Summe 
1905-1909 
45708704 
12 756146 
58 464 850 
Durchschnitt 
1905—1909 
9141 741 
3,16 
2 551 229 
3,84 
11 692 970 
3,28 
Aus einer Vergleichung des Kapitalzuwachses mit den Kapital 
erträgnissen ergibt sich, daß der größte Teil des Kapitalzuwachses in den 
fünf Beobachtungsjahren auf die Kapitalerträgnisse zurückzuführen ist, 
während die Betriebsergebnisse nur in verhältnismäßig geringem Grade 
zum Anwachsen des Kapitalreichtums beigetragen haben. Zieht man die 
Kapitalergebnisse ab, so verbleibt an Kapitalzuwachs 
1905/06 Mk. 126121,— 
1906/07 „ 3 781 913,— 
1907/08 6 004 871,— 
1908/09 „ 10 035 067,— 
In Prozent ausgedrückt trugen zum Kapitalzuwachs bei 
die Kapitalerträgnisse der Betrieb 
°/o °/o 
1905/06 .... 98,90 1,10 
1906/07 .... 76,47 23,53 "