der Finanzen von Deutschland und von ganz Europa waren alle 
Mitglieder einig. Auch wurde allgemein anerkannt, daß die 
Stimmung der Anlagemärkte für den Absatz einer Reparations- 
anleihe günstig sei, Morgan betonte allerdings, daß der amerika- 
nische Markt zurzeit nur mit großem Widerwillen an europäische 
Werte herangehe, weil die öffentliche Meinung in Amerika der 
internationalen politischen Wirren überdrüssig und europamüde 
sei, Diese Atmosphäre unfreundlicher Gleichgültigkeit aber könne 
unter zwei Voraussetzungen leicht überwunden werden. Erstens 
müsse man Amerika überzeugen, daß die Anleihe von den 
alliierten Völkern gewünscht werde und ihnen zugute komme. 
Das könne sich nicht besser offenbaren als durch die tätige Mit- 
wirkung der Bankwelt in den alliierten und neutralen Ländern 
bei der Emission der Anleihe, Zweitens müsse Deutschland durch 
die Sicherheiten, die es für die Anleihe einräume, und die Ordnung 
seiner inneren finanziellen Lage den festen Willen zu erkennen 
geben, daß es die Anleiheverpflichtungen auf sich nehmen wolle, 
um seinen Kredit in der Welt wieder herzustellen, Wenn diese 
beiden Vorbedingungen gegeben seien, würde die Reparations- 
anleihe auch in Amerika Erfolg haben. 
Mit dieser Erklärung stand fest, daß eine internationale An- 
leihe für Deutschland nur zustande kommen konnte, wenn zu- 
nächst einmal die gleichzeitig schwebenden Besprechungen 
zwischen der deutschen Regierung und der Reparationskommission 
einen guten Ausgang nahmen, Das wurde durch den Schrift- 
wechsel vom 28./31, Mai 1922 erreicht. Nunmehr konnte sich das 
Komitee an seine eigentliche Aufgabe machen. Die ersten Tage 
waren dazu benutzt worden, genaue Auskunft über die finan- 
zielle und wirtschaftliche Lage Deutschlands zu gewinnen und 
die verschiedenen Möglichkeiten der Ausstattung einer inter- 
nationalen Anleihe zu besprechen. Dabei war allmählich die im 
Anfang herrschende kühle Zurückhaltung dem deutschen Vertreter 
gegenüber gewichen. Denn auch in die Kreise des Komitees hinein 
hatte der Vertrag von Rapallo seine verderbliche Wirkung getragen, 
Von dem französischen Mitglied in die Debatte gezogen, um das 
Mißtrauen Frankreichs gegen die deutsche Verhandlungsart zu 
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