LE CRÉDIT ; 
payer 1.000 ducats à qui lui présenterait la lettre. Ainsi le 
marchand de Venise n’envoyait à son créancier d’Amsterdam 
que la lettre au lieu de monnaie et était tout de même libéré. 
Il en est de même aujourd’hui. — Mais, au début, cette lettre 
ne pouvait être utilisée que par celui qui l’avait tirée. Ce 
n’est que plus tard, au xv® siècle, qu’on imagina de la rendre 
négociable par une simple mention au revers de la lettre, 
un endossement. 
L’endossement n’a pas seulement pour effet de simplifier 
merveilleusement le règlement des affaires et de permettre 
de payer sans argent par un simple transfert de la lettre, 
mais aussi de fortifer la valeur de la lettre de change, 
puisque chacun de ceux entre les mains de qui elle passe et 
qui appose sa signature au dos devient solidairement res- 
ponsable de la dette qu’elle représente. Le proverbe qui dit : 
pierre qui roule n’amasse pas mousse, est bien en défaut 
ici; traite qui roule fait boule de neige et se grossit de 
garanties superposées, C’est donc un instrument de crédit 
parfait. 
Pourtant l’endossement, quoique créant une facilité nou- 
velle pour la circulation, constitue en même temps un 
obstacle, non pas tant par la petite formalité de la signature 
à apposer que par la responsabilité qu’elle implique. Faisons 
un pas de plus : supprimons l’endossement lui-même et 
créons des titres de crédit qui pourront se transmettre 
simplement de la main à la main comme des pièces de 
monnaie : titres au porteur, chèques, billets de banque. 
Cette fois, le dernier terme est atteint. Et désormais des 
masses prodigieuses de richesses — non pas précisément 
fictives, mais futures, ce qui est bien différent — viennent 
s’ajouter à la masse des richesses existantes et vont circuler 
sous la forme de titres négociables ou au porteur. Ces titres 
font l’objet d’un commerce colossal dont on ne pouvait se 
faire autrefois aucune idée, et les marchands qui ont la 
Spécialité de ce commerce-là s’appellent les banquiers. 
La création de titres représentatifs du capital n’a pas 
seulement pour utilité de faciliter les ventes, les prêts et les 
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