4 PRINCIPES D’'ÉCONOMIE POLITIQUE 
billet — tandis que l'effet de commerce n’est payable qu’à un 
terme déterminé. 
3° Il reste toujours exigible — tandis. que les titres de 
créance sont prescriptibles par un certain laps de temps, 
40 Il a une valeur ronde en harmonie avec le système moné- 
taire, 50, ou 100, ou 1.000 francs — tandis que les autres 
titres de crédit, représentant une opération commerciale, 
ont en général une valeur fractionnaire. 
5° Il est émis et signé par une Banque connue dont le nom 
est familier à tout le monde, même au public étranger 
aux affaires, telle que la Banque de France, ou celle d’Angle- 
terre — tandis que les noms des souscripteurs d’une lettre 
de change ne sont connus le plus souvent que par les per- 
sonnes qui sont avec eux en relations d’affaires. 
Toutes ces considérations font que le billet de banque est 
accepté par le public comme argent comptant puisqu’il peut 
toujours être échangé contre argent. 
Il est vrai qu’il a une grave infériorité vis-à-vis de la lettre 
de change, c’est qu’il ne rapporte point d’intérêt. Mais cela 
même est plutôt une supériorité, car si le billet de banque 
rapportait un intérêt, sa valeur varierait, comme celle de la 
lettre de change elle-même, selon que le jour de l'échéance 
serait plus ou moins rapproché. Or, c’est ce qu’il ne faut 
point. Le billet de banque n’est pas un capital, tant qu’il cir- 
cule : il est une monnaie. Ce qui importe donc c'est que 
sa valeur soit aussi invariable que celle de la monnaie. 
Mais le fait que le billet de banque ne produit pas intérêt, 
s’il est sans inconvénient pour le porteur, est singulièrement 
avantageux pour la Banque qui peut ainsi se procurer des 
capitaux dans des conditions bien plus avantageuses que 
sous forme d’emprunts ordinaires ou même sous forme de 
dépôts, puisque ceux-ci leur coûtent généralement, comme 
nous l’avons vu, un intérêt de 1 ou 2 p. 0/0, tandis que celui-là 
ne leur coûte rien, sauf les frais de fabrication qui sont de 
peu d’importance. 
Toutefois, si l’émission de billets peut procurer de beaux 
bénéfices aux banques, il va sans dire qu’elle est faite aussi 
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