IX. MARKTORGANISATIONEN 309 
gehandelt werden, denen die Stock. Exchange verschlossen ist, so 
namentlich Minen- und Ölaktien. Die Zahl ihrer Mitglieder ist auf 
550 beschränkt. Dagegen werden an der Consolitated and Petroleum 
Exchange die gleichen Werte wie an der Stock HKxchange gehandelt, 
jedoch ohne Beschränkung auf Schlußeinheiten; die Zahl ihrer 
Mitglieder ist ebenfalls begrenzt, ihr Verkehr ist nicht bedeutend. 
— Seit 1921 besteht auch eine Nigger-Börse (im Stadtteil Harlem), 
deren Mitgliederzahl auf 200 beschränkt ist und die sich auf den 
Handel in Effekten solcher Unternehmungen beschränkt, an denen 
Neger wesentlich interessiert sind. 
Ganz ähnlich wie in New York ist die Stock HKxchange in 
Chicago organisiert. Die Höchstzahl der Mitglieder beträgt hier 
445. Der Chairman läßt die bids in Stocks und Bonds durch seinen 
Clerk ausrufen und beide Kontrahenten haben die vorgefallenen 
Abschlüsse sofort in ein Register einzutragen. Die Arten der Ge- 
schäfte, Notierung und Recht auf Margin sind ebenso wie in New 
York geregelt. 
Unter den Warenbörsen der Vereinigten Staaten von Amerika 
sind namentlich die Produktenbörsen in Chicago und New York und 
einige Spezialbörsen, wie die New Orleans Cotton Exchange und die 
Metal und Coffee Exchange in New York von internationaler Bedeu- 
tung. Die Ware wird an den amerikanischen Warenbörsen, soweit sie 
nicht schwimmend ist, fast ausnahmslos durch den Lagerschein, 
das Warehouse- oder Railroad Elevator-Receipt, wenn. sie der Bisen- 
bahn übergeben ist, häufig durch das Railroad Guaranteed, Certificate 
vertreten. Das ausgebreitete Lagerhaussystem in Verbindung mit 
einer verläßlichen und genau durchgeführten Klassierung hat den 
Begriff der vertretbaren Ware viel weiter ausgebildet und damit 
auch die Entwicklung des Termingeschäftes außerordentlich ge- 
tördert. An allen Warenbörsen der Union ist dieses daher von über- 
ragender Bedeutung; genaue Bestimmungen und strenge Sicherungs- 
maßnahmen (Margin-System) sorgen für einwandfreie Abwicklung 
der zahlreichen Terminabschlüsse. Sie erfolgt durchwegs im Wege 
der wechselseitigen Abrechnung durch hiezu errichtete Clearing- 
houses; aber auch die Differenzen werden nicht bar gezahlt, sondern 
ebenso wie die Margins in (zumeist zertifizierten) Schecks ent- 
richtet. 
The New York Produce Exchange wird erhalten von der 
gleichnamigen Assoziation, der von der gesetzgebenden Körper- 
schaft des Staates New York Inkorporationsrechte??) verliehen 
worden sind. An ihrer Spitze stehen der Präsident, ein ‚Vizepräsident, 
ein Schatzmeister und zwölf Managers, die den Board of Managers 
32) Das sind die Rechte einer juristischen Person. 
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