IL. 
Der Geldumlauf hat sich im J. 1927 um mehr als 28°), vergrössert. 
Von 1.021,1 Mill, Zt, am 31. XIL 1926 ist er bis 31. XIL 1927 auf 
1,312,3 Mill, Zl, gestiegen, Dieses Anwachsen erfolgte beinahe ohne 
Schwankungen im Laufe des ganzen Jahres, was der Beweis einer nor- 
malen wirtschaftlichen Entwicklung des Staates, sowie auch einer 
zielbewussten Kreditpolitik ist, welch letztere den Gefahren, die im 
Zusammenhang mit der Passivität der Handelsbilanz oder der zeitweisen 
Unterbrechung der Anleiheverhandlungen sich ergeben konnten, vor- 
zubeugen wusste, 
CC 
"Wil A 
Geldumlauf 
(in Mill. Zt.) 
A 
N A 
a 
A 
1927 
= — 
000 
0 
90 
0 
100 
0=0=0=0 Noten der Bank von Polen 
0-0 Kleingeld 
1926 
Sa 
| 1927 
Die Beserung unserer Finanzlage ergibt sich jedoch nicht nur aus 
der Vergrösserung des Umlaufs, sondern noch mehr aus dessen Charakter 
und dem Verhältnis der Noten der Bank von Polen zu den durch den 
Staat emittierten Noten und Scheidemünzen, Die übergrosse Emission 
im J. 1925 und in der zweiten Hälfte 1926 war die Ursache, dass trotzdem