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chend einer Anleihe verzinst und amortisiert wird. Infolge 
der politischen Verhältnisse konnte es nicht Aufgabe der zur 
Ausarbeitung des Gutachtens berufenen Kommission sein, 
die Gesamtreparationslassten zu kapitalisieren. Die Zeit hier- 
für ist noch nicht gekommen. Folgt man aber den geistrei- 
chen Ausführungen des Staatssekretärs a. D. Bergmann in 
seinem Buch „Der Weg der Reparation“, so wird die Lösung 
des Reparationsproblems darin liegen, daß es Deutschland 
gelingt, die gesamte Reparationslast zu fundieren und ihm 
ähnlich wie bei den Reichsbahn- und Industrieobligationen 
die Form einer Anleihe, die allmählich getilgt wird, zu geben. 
Angedeutet ist dieser Weg bereits im Friedensvertrag von 
Versailles, es heißt dort in S 12 der Anlage II des Teiles VIII: 
„Jeder Teil des Cesamtbetrages der festgestellten 
Forderungen, der nicht in Gold, Schiffen, Wertpapieren. 
Waren oder in anderer Weise beglichen wird, muß von 
Deutschland unter den durch die Kommission festgesetz- 
ten Bedingungen durch Ubergabe eines entsprechenden 
Betrages an Schuldverschreibungen oder Obligationen je— 
der Art gesichert werden, um ein Anerkenntnis des ge— 
schuldeten Betrages zu schaffen.“ 
XI. 
Die Finanzkontrolle. 
Ich habe in den vorhergehenden Abschnitten wiederholt 
darauf hingewiesen, daß es bei allen neueren deutschen aus— 
wärtigen Anleihen, sei es die Dawesanleihe, seien es die An- 
leihen deutscher Länder und Kommunen, seien es schlieblich 
die Anleihen deutscher Privatunternehmungen, das Bestre- 
ben der Gläubiger ist, soviel Einfluß wie nur möglich auf das 
Geschâftsgebaren des Anleiheschuldners, insbesondere auf 
dessen Finanzverwaltung zu gewinnen. Dieses Bestreben, die 
Finanzverwaltung des Schuldners zu kontrollieren, wird, wenn 
es sich um Staaten handelt, allgemein mit Finanzkontrolle be— 
zeichnet. Eine derartige Finanzkontrolle steht immer mit der 
ldee der Souveränität des Staates im Widerspruech. Der wit