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doner Filiale von J. & W. Seligman & Co. in New York, 
Morton, Rose & Co., deren New Yorker Zweigniederlassung 
Morton, Bliß & Co. war, Speyer Brothers, und Jay Cooke, 
Mc. Cullock & Co. deren New Yorker Stammhaus Jay 
Cooke & Co. 1873 fallierte und damit die Krisis dieses Jahres 
zum Ausbruch brachte, Für den Absatz der amerikanischen 
Staatsanleihen in Deutschland waren hauptsächlich die 
Frankfurter Rothschilds, sowie die Frankfurter Bankfirmen 
Lazard Speyer-Ellisen, Seligman & Stettheimer, Filiale des 
New Yorker Hauses J, & W. Seligmann & Co. und Moritz 
Budge, deren New Yorker Filiale Budge, Schiff & Co. 
hieß, tätig, Der Absatz in Holland lag in den Händen der 
großen Amsterdamer Bankfirma Lippmann, Rosenthal & Co, 
und verschiedener Firmen ohne internationale Bedeutung. 
Das hauptsächlich an den Börsen in London, Amster- 
dam !), Genf ®), Frankfurt a. M. und Berlin gehandelte ameri- 
kanische Staatspapier waren die sechsprozentige 5,20 An- 
leihe, so genannt, weil die Regierung sich das Recht vorbe- 
halten hatte, die erst nach zwanzig Jahren einzulösende An- 
leihe schon nach fünf Jahren zu Pari zurückzukaufen., Da sie 
6% Zinsen brachte und zu 56 emittiert wurde, bot sie eine 
mehr als zehnprozentige (10,7 %) Verzinsung, In den Jahren 
1861—1863 sank sie vorübergehend sogar unter diesen 
Kurs und notierte monatelang zwischen 44, dem tiefsten 
Stand der Anleihe, und 50. Zahlreiche holländische Kapita- 
listen erwarben sie zu diesen Kursen, um sie zehn Jahre 
später mit einem Gewinn von 100 % zu 90 zu verkaufen. 
Da indessen in Holland große Summen der später wertlos 
gewordenen Kriegsanleihen der Südstaaten untergebracht 
waren, schloß die finanzielle Beteiligung der Niederlande 
als Ganzes ohne Reingewinn ab. Das Gegenteil gilt für 
Deutschland, besonders für Süddeutschland, dessen wirt- 
schaftlichen Mittelpunkt damals Frankfurt a. M. bildete. 
Die Zeit der politischen Reaktion 1850—1860 war ein 
Jahrzehnt enormen wirtschaftlichen Fortschritts, das neue 
Kapitalien in Deutschland schuf und einen Teil davon in 
die neue Welt brachte, wo das deutsche Element gerade 
damals stark vertreten war. Die deutsche Einwanderung 
in die Union betrug: 
1830—1850 587 000 
1850—1860 952 000 
1860—1870 787 000 
1) Ludger Brenninkmeyer, Die Amsterdamer Effektenbörse. S. 162 ff. 
*) Das Emissionshaus der 5,20 Anleihe für die Schweiz war das New 
Yorker Bankhaus A. Iselin u. Cie. R. Lüscher-Burckhardt. Die Schweize- 
rischen Börsen. S. 17