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Die Tatsache, daß große Posten amerikanischer Effek- 
ten aus Europa zurückgekauft und erhebliche Summen in 
Effekten der Alten Welt angelegt werden konnten, hatte die 
amerikanische Geschäftswelt berauscht. Man träumte schon 
davon, daß New York der finanzielle Mittelpunkt der Welt 
werden würde?), ein Traum, der sich im Kriege und kurz 
nachher verwirklichte, J etzt freilich hat die Welt zWei finan- 
zielle Mittelpunkte: London und New York, Ja als Morgan 
nach der Gründung der International Mercantile Marine Com- 
Dany verschiedene englische Dampferlinien aufkaufte und 
mehrere Millionen Mark Aktien der Hamburg-Amerika-Linie 
und des Norddeutschen Lloyds erwarb, wurde Europa finan- 
ziell als unterjocht betrachtet, während der Glaube an die 
wirtschaftlichen Kräfte der Union ins Ungemessene stieg. 
Trotz der großen Anforderungen, die die Gründung der 
großen Trusts und die spekulativen Übertreibungen des 
Jahres 1901 an den New Yorker Geldmarkt stellten, nahm 
daher der Rücklauf amerikanischer Werte aus Europa im 
Jahre 1901 nicht ab, vielmehr wurden 400—600 Millionen 
Dollar dafür aufgewendet. Nach Ford?) verminderte sich 
die Effektenschuld der Union in Europa in diesem Jahre um 
20 %, d, h. fiel von 2000 auf 1600 Millionen Dollar, während 
der Final Report of Industrial Commission (Bd. 19, S. 39) 
diese Minderung auf 600 Millionen Dollar bezifferte. 
Effektenschuld der Union an Europa. 
L. Januar 2800 
* Januar 2000 
Januar 1400 
Daß die im Jahre 1901 für den Rückkauf amerikanischer 
Werte verwendeten Summen den Aktivsaldo der Union 
gegenüber Europa schon weit überstiegen, ergab sich daraus, 
daß amerikanische Bankiers Ende Mai 1901 in London und 
Paris im Gesamtbetrage von ungefähr 500 Millionen Dollar?) 
verschuldet waren %. Der heimische Kapitalbedarf und die 
spekulativen Bewegungen der Jahre 1901, 1902 und 1903 
machten dann dem Rückkauf amerikanischer Werte ein 
Ende und ließen das Effektendebet der Union an Europa 
im Jahre 1908 auf eine noch nie dagewesene Höhe 
') Vanderlip veröffentlichte im Januar 1902 seinen vielbemerkten 
Aufsatz: „The American Invasion of Europe‘, den der oberschlesische 
Kohlenmagnat Graf Tiele-Winckler verdeutschte und herausgab. 
2?) Walter F. Ford, American Investments in England, Contemporary 
Review. Bd. 81 (1902). S. 403. 
%) Sun New York 24. Mai 1901. 
‘) Evening Post New York 22. Mai 1901.