irgend jemanden erregen könnte. Und doch war die 
Rückkehr Morgans in sein Heimatland damals ein 
sehr wichtiges Ereignis, denn es bedeutete den Be- 
ginn einer Bewegung, die darauf hinzielte, den Kon- 
kurrenzkampf zwischen den Eisenbahngesellschaften 
zu unterbinden, großen Unternehmungen ein neues 
Gebot aufzustellen: bekämpft euch nicht, verzettelt 
nicht eure Kräfte, arbeitet zusammen und teilt euch 
in die Gewinne, die euch sicher sind. 
Im Jahre 1880, dem eine Reihe von Jahren mit 
reichen Ernten in Amerika und Mißernten in Europa 
vorangegangen war, war das Eisenbahngeschäft zu 
zyklopischen Dimensionen angewachsen und die tollste 
Spekulation hatte sich selbst überboten. In zwei 
Jahren waren 44000 Kilometer neuer Bahnlinien ge- 
baut worden, eine Erweiterung des Eisenbahnnetzes 
der Vereinigten Staaten um 34 Prozent. Ungefähr ein 
Drittel dieser Neubauten war durch das bestehende 
Verkehrsbedürfnis gerechtfertigt, ein weiteres Drittel, 
konnte man annehmen, würde in der Zukunft gerecht- 
fertigt sein, das letzte Drittel aber würde niemals 
irgend jemandem von Nutzen sein, außer etwa den 
Baukonsortien, wenn es ihnen gelang, die Papiere 
unterzubringen, 
Die ersten Eisenbahnen in den Vereinigten Staaten 
waren örtliche Linien gewesen, die von großen Städten 
ausgingen, und der Vorgang des Aufbaus großer Sy- 
steme war stets die Kombination von Strecken von 
nur regionaler Bedeutung zu wichtigen und brauch- 
baren Durchgangslinien gewesen. Wenn man früher 
von Albany nach Buffalo reiste, so mußte man nach- 
einander die Albany & Schenectady, die Schenectady 
& Utica, die Utica & Syracuse, die Syracuse & Auburn, 
die Auburn & Rochester und die Rochester & Buffalo 
benutzen. Diese Gesellschaften waren später in der 
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