— 743 — tprozentigen Funding Loan und Vietory Bonds im Juni 1919. Die Funding Loan wurde nit 80° zur Zeichnung angeboten. Sie wurde mit einem speziellen Tilgungsfond aus- zestattet und wird erst in der Zeit von 1960 bis 1990 fällig. Die Vietory Bonds hingegen wurden zu 85 % begeben, sollten aber ab 1. September 1920 durch jährliche Ziehungen zetilgt werden. Die Barzeichnungen der Funding Loan beliefen sich auf 289 Mill. £, während die Victory Bonds 288 Mill. £ Barzeichnung erbrachten. Die Konversionen waren nit insgesamt 191 Mill. £ weniger erfolgreich. In der Nachkriegszeit traten zu den langfristigen Kriegsanleihen noch mehrere der Konversion dienende Anleihen hinzu. Die Conversion Loan von 1921 hatte die be- sondere Aufgabe, 632 Mill. £ in den folgenden drei Jahren fällig werdender National War Bonds zu ersetzen. Das außerordentlich günstige Umtauschverhältnis (mindestens 160 £ für 100£ National War Bonds) rief jedoch beim Publikum Mißtrauen hervor, so daß der Erfolg nur gering war. Im Januar 1927 kam eine weitere Konversion durch die Con- salidated Loan zustande, die insgesamt 215,1 Mill. £, davon 81,3 Mill, £ Barzeichnung arbrachte. Neben den während des Krieges begebenen langfristigen Anleihen wurden als un - ‘undierte Schuld ferner mittelfristige Kredite mit Hilfe der Exchequer Bonds, deren — mit wirksamerem — Titel neu geschaffener Type: »National War Bonds« und später auch der Treasury Bonds aufgenommen. Während die »Exchequer Bonds« in den ersten Kriegsjahren als einzige mittelfristige Anweisung neben den kurzfristigen Schatzwechseln und den »Temporary Advances on ‘he credit of ways and means« das hauptsächlichste Kreditbeschaffungsmittel dieser Art darstellten, traten in den späteren Kriegsjahren die obengenannten, in der Folgezeit sehr populären »National War Bonds« hinzu, deren erste Serie im Oktober 1917 auf dem Markt erschien. Die »Treasury Bonds« wurden erst nach dem Kriege geschaffen. Der Unfunded Debt ist ferner eine Schuldenkategorie zuzurechnen, die im Jahre 1915/16 erst- malig in Erscheinung trat: die »War saving certifcates«, die im Februar 1916 erfolgreich Übersicht 1 Die britischen Kriegs- und Nachkriegsanleihen Erläuterung A. Jahr vasesesi Zinsfuß 9%. ..... .] TYDasass..s, Emissionspreis .. Rückzahlbar ... Zezeichnet durch Barzeich- nungen!) Konver- sionen?). ‚| Summe. . .] | am | IL | IV. Ivy | vn | vo In > = 1914 / 1915 | 1917 831% 41% 1917 1919 1919 1921 | 1924 | 1927 317 | 41% 4 Var Loan | War Loan |! War Loan | War Loan | Funding Loan Victory Bonds Sonversion | Conversion| Consoli- Loan Loan datedLoan | 85 925—1928[1925-—194511929—1947!1929-—1942|1960—1990| ab 1920 11 Anril1961|1940-—1944| ab 1957 100 | 8 n 1000 £ 350 000 ı 5387 196 966 659 | 29 658 288 967 287919 31 300 313 635 11005601 29%60 | 120 144 | 71613 | 264 900 210587 ! 133 800 210 587 | 215 100 350 000 | 900831 . 2067219! 52418 | 409111 | 359532 | 264 900 ') Nettobeträge aus Mallet and George, British Budgets 1918/1921, London 1929.