Bei einer Liquidation lautet also die Formel:
Reportcents = Kurs = Z X Zinsfaß
100&gt;12
Würde Stückzinsberechnung bei Aktien noch bestehen, so würden 4% Stückzinsen
 auf 6000 RM Nennbetrag im Jahre 240, im Monat 20 RM betragen !). Wird
diese Summe von den Reportsätzen RM 60.— abgezogen, so ergibt die prozentuale
Berechnung = RM = 66?/3 Cents Report.
Beispiel für Deport. Eine niedrig stehende, mit 4 0% verzinsliche Anleihe
 !) ist für einen Monat prolongiert worden. Der Zinssatz für -Ultimogeld ist
niedrig. Ein Stückemangel besteht nicht. Der Zinssatz ist 3%, und zur Abnahme
von 30 000 RM Effekten sind 10 000 RM erforderlich. 30 000 RM bringen in einem
Jahre 1200 RM, mithin in einem Monat 100 RM Stückzinsen; 10000 RM Kapital
kosten in einem Jahre 300 RM, mithin in einem Monat 25 RM Zinsen. Der Geldgeber
 hat dafür 75 RM zu vergüten, was dadurch geschieht, daß er die hereingegebenen
 Stücke !/4 9/9 (weil 30 000 &gt;&lt; 1/400 = 75) billiger, als sie am Ultimo vorher
geliefert sind, wieder zurückliefert.
Würden bei Dividendenpapieren wieder Stückzinsen — sagen wir 6% — eingeführt
 werden, so würde bei einem Schiebungssatz von 3%, (infolge des Stückemangels
 soll er so niedrig sein!) die Rechnung sich folgendermaßen gestalten:
30 000 RM Aktien der X-Gesellschaft kosten bei einem Kurse von 80 % 24 000 RM.
Bei einem Satz von 3 % für Schiebungsgeld macht dies für den Monat
24 000 &gt;&lt;3
10012 = 60 RM
aus. Der Geldgeber erhält bei der einen Monat später erfolgenden Rücklieferung
die Stückzinsen in Höhe von 6 %9 auf 30 000 RM Nennbetrag:
30 000 &gt; 6
01 150 RM.
Die Geldzinsen (60 RM) werden also durch die Stückzinsen (150 RM) überdeckt.
{n Höhe der Differenz (90 RM) muß bei Rücklieferung ein Abschlag (Deport) erfolgen.
 Er beträgt auf 30 000 RM 90 RM, somit auf 100 RM: SI = 30 Cents.
Die Rücklieferungen der Effekten erfolgt also zu 80 9/9 minus 80 Cents = 79,70 9o.
Einanderes Beispiel: Angenommen, die Geldzinsen für Reportierungen
würden 12%) betragen, und man gäbe Ultimo September ein festverzinsliches Anleihepapier,
 das 12 % Zinsen trägt, die am 1. April und 1. Oktober fällig sind, in
Report, so würde — die Kapitalertragsteuer lassen wir auch hier, um die Sache
möglichst einfach zu gestalten, außer Betracht — das Hineingeben sich hinsichtlich
der Zinsen wie folgt auswirken: Der Geldgeber hätte für .
je 100 RM Anleihe 100 RM
zu zahlen und erhielte, wenn er Ende Oktober die Stücke zurückliefert
für je 100 RM Anleihe , . . . 100.—RM
zuzüglich 12 9% Zinsen 30 Tage . 1.— ,
insgesamt 101.— RM
1) Kapitalertragsteuer ist hierbei nicht berücksichtigt worden.

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