Konsortialmitglieder aus. So erfolgen mitunter eine Menge Zuschläge,
nämlich vom Kunden selbst, von der Depositenkasse der Bank, von deren
Filialen am Platz, von der Zentrale der Bank und schließlich von Konsortialen.
 Dadurch erklären sich mitunter die gewaltigen Überzeichnungen.
Ist das Emissionsgeschäft oft sehr gewinnbringend, so sind doch auch
die Fälle nicht selten, wo die Banken auf den Effekten „sitzen bleiben“.
Es gibt Emissionen von Anleihen und Aktien, die „gar nicht gehen“,
Statt eines Gewinnes ergibt die dankbar akzeptierte Konsortial- und
Unterkonsortial-Beteiligung einen Verlust; größere Einzahlungen werden
von den Konsortialen gefordert, die Gelder liegen fest, bis dann schließlich
 die nicht verkauften Stücke den Konsortialen pro rata ihrer Beteiligung
 in natura geliefert und belastet werden 1).
Mit der Auflösung des Konsortiums läßt man sich aber Zeit, wenn zu
befürchten ist, daß einige Firmen ä tout prix sich ihres unangenehmen
Besitzes entledigen werden, worunter der Kurs natürlich sehr leiden muß,
Die Konsortialleitung wird im Gegenteil bemüht sein, den Kurs des neu
emittierten Papieres noch möglichst lange Zeit, auf Kosten aller Konsortialbeteiligten,
 zu regulieren, indem es auch die auf den Markt kommende
Ware ohne erheblichen Kursdruck aufnimmt. Sogar ältere Emissionen
derselben Anleihe müssen von der Konsortialleitung, um den Kurs der
neuen Anleihe nicht ungünstig zu beeinflussen, angekauft werden. Ist doch
der Umtausch der alten in die neue Anleihe, d. h. Verkauf der alten und
Zeichnung der neuen Anleihe, ein Geschäft, das für den Kunden meist
einen kleinen Nutzen läßt, dem Konsortium aber wenig Freude macht.

Das Bankhaus D. &amp; Co. in Berlin schreibt der Kreditbank in Z, die als Zeichnungsstelle
 fungiert hat und mit 10%, an dem Konsortium beteiligt war:
Wir geben Ihnen nebenstehend Abrechnung über das‘ Konsortium 9%
‚......... Anleihe und freuen uns, Ihnen mitteilen zu können, daß sich insgesamt
ein Nutzen von RM 20 154.50 ergeben hat.
Die auf Ihre Beteiligung von 10 %9 entfallenden
RM 2015.45
bringen wir Ihnen val. per 15. Januar auf Scheck-Konto vostro gut.
Sie wollen uns der guten Ordnung halber bestätigen, daß nunmehr Ihre Ansprüche
 an uns aus der Übernahme von RM 10000000 .......... Anleihe erledigt
 sind.

1) Besonders bei Reichs- und Staatsanleihen haben sich öfters Verluste für die
Beteiligten ergeben.
30 Obeat,BGI. 9. A.