Millionen M zu zahlen und bereits bei der Commerzbank hinterlegt. Es wird indes
mit der Ausübung der Option bestimmt gerechnet. Im Besitz des Aktienbauvereins
Passage befindet sich auch ein Posten von 3550000 M Aktien der Berliner
Hotelgesellschaft Kaiserhof. Das Verfügungsrecht über diese Aktien
würde naturgemäß bei einem Erwerbe der Dreiviertelmehrheit der Passageaktien
mit auf die Käufergruppe übergehen. Abgesehen davon hat aber die Commerz- und
Privatbank auch weitere noch in ihrem direkten Besitz befindliche 800 000 M
Aktien der Kaiserhofgesellschaft derselben Gruppe gleichfalls in Option
 gegeben. Im Falle der Ausübung der Option würde diese Gruppe demnach über
etwa 4,35 Millionen M Kaiserhofaktien, d. h. also die überwiegende Majorität des
7,5 Millionen M betragenden Aktienkapitals der Berliner Hotelgesellschaft verfügen.
Was die Kurse der Option anlangt, so liegen sie, da die Option bereits vor
einiger Zeit eingeräumt wurde, etwas unter den in den letzten Tagen erheblich
getriebenen Börsenkursen beider Aktienkategorien. Sie sind aber ganz erheblich
höher als die Einstandskurse der Commerz- und Privatbank.“

Eine kommissionsweise Emission Hegt vor, wenn Werte, die
an einer Börse bereits notiert sind, noch an einer anderen Börse zur Einführung
 gelangen sollen, um den Markt für das Papier zu erweitern. So
werden häufig z. B. an Provinzbörsen notierte Aktien auch noch au
der Berliner, Frankfurter oder Hamburger Börse eingeführt. Die nicht
unerheblichen Kosten — die Provision, die die einführende Bank verlangt,
 ist meist ziemlich hoch!) — trägt entweder das Konsortium oder
die Gesellschaft, deren Aktien eingeführt werden; mitunter beteiligen
sich dabei auch einige Großaktionäre.

4. Mitwirkung der Banken bei Konversionen, Sanierungen,
Fusionen usw.

In den Abschnitten 1—3 war die Rede von den Aufgaben der Banken bei
der Kapitalvermehrung und Kapitalumformung. In hohem Maße wird die
Mitwirkung der Banken weiter erforderlich bei Konversionen, Sanierungen,
Fusionen, Bildung von Interessengemeinschaften usw. Diese Geschäfte gehören,
 ebenso wie auch das Gründungsgeschäft, nicht zu den aktiven (kreditgewährenden),
 sondern zu den indifferenten (Vermittelungs-) Geschäften.
Wenn aus wirtschaftlichen Gründen oder infolge von politischen Ver-1)

 Für Einführung an der Berliner Börse der an einer Provinzbörse bereits geyeten
 Aktien einer Industriegesellschaft mit 4 Millionen M wurden kürzlich
9 AA RM gefordert; für Einführung der Aktien einer anderen Gesellschaft mit
i ionen M an einer Provinzbörse — die Aktien waren an der Berliner Börse
Doro zugelassen — wurde an die betreffende Bank eine Provision von 3000 RM
gezahlt.

u)