EIGENTUM DES INSTITUTS FÜR WELTWIRTSCHAFT ı BILLIOTREK 1 26495 Sr A 1 GEORG OBST DAS BANKGESCHÄFT DAS BANKGESCHÄFT VON Dr. GEORG OBST IRD. PROFESSOR DER BETRIEBSWIRTSCHAFTSLEHRE AN DER UNIVERSITÄT BRESLAU 9. VÖLLIG VERÄNDERTE AUFLAGE IL BAND VERKEHRSTECHNIK UND BETRIEBS-EINRICHTUNGEN C.E.POESCHEL VERLAG STUTTGART 1930 ALLE RECHTE auch das der Übersetzung in fremde Sprachen behält sich der Verlag vor COPYRIGHT 1929 by CE, Poeschel Verlag in Stuttgart GEDRUCKT IN DER J. B. Metzlerschen Buchdruckerei Stuttgart A , VO Vorwort zur ersten Auflage (LI Band). Die seit langem von mir geplante ausführliche Darstellung des Bankgeschäftes in allen seinen Teilen mußte infolge anstrengender Berufstätigkeit und anderer unaufschiebbarer Arbeiten immer wieder zurückgestellt werden. Nun liegt der erste Band vor. Er behandelt im 1. Teil hauptsächlich die Verkehrs-, im 2. Teil die Betriebstechnik (Organisation), stellt Tatsachen fest und sucht, von höherer Warte aus, die Gründe für gewisse Vorgänge und Erscheinungen zu ermitteln, Wenn durch diese Arbeit hauptsächlich auch die Privatwirtschaftslehre gefördert werden sollte, so hielt ich es doch für angebracht, diese und jene Erscheinung auch vom volkswirtschaftlichen Standpunkte aus zu beleuchten; und beim Handwerkszeug des bankers: Wechsel, Scheck, Effekten usw. mußte naturgemäß auch die juristische Seite gestreift werden. Eine 17jährige Praxis in verschiedenen Betrieben, zuletzt als Vorstandsmitglied einer großen Bank und erster Direktor eines Bankinstituts an einem Haupthandelsplatz, brachte mich in enge Berührung mit allen Zweigen des Handels und der Industrie, Die hierbei und während meiner informatorischen Tätigkeit bei Staats- und Privatbanken in Deutschland, Österreich, England, Frankreich und im Orient erlangten Kenntnisse und Erfahrungen sind in dieser Arbeit niedergelegt. Ebenso verwertete ich dankbar manche Anregungen, die mir während meiner Lehrtätigkeit an den Handelshochschulen Berlin und Leipzig zuteil wurden. Ein gewaltiger Stoff war zu verarbeiten. Um aber das Buch möglichst weiten Kreisen zugänglich zu machen, mußte ich mir hinsichtlich des Umfanges gewisse Grenzen stecken. Überall habe ich mich bei größtmöglicher Klarheit einer knappen Darstellungsweise befleißigt, und ich habe auf andere Arbeiten und auf leicht zugängliche Drucksachen verwiesen, wie z. B. die ausführlichen Ge- schäftsbedingungen der Reichsbank. Andererseits sind weniger bekannte Verträge, Formulare usw. zur besseren Veranschaulichung beigefügt worden. So wird das Buch, das aus der Praxis schöpft und zahlreiches bisher nicht veröffentlichtes Material bringt, aber auch an der vorhandenen Bankliteratur nicht achtlos vorübergeht, Theoretikern und Praktikern, hoffe ich, von Nutzen sein und auch den akademischen Unterricht in einem sehr wichtigen Wissenszweige fördern helfen. Der zweite Band, der sich mit der inneren und äußeren Politik der Banken befassen wird, dürfte, da ein Teil der Arbeit bereits fertig vorliegt, in nicht allzu langer Zeit folgen. LEIPZIG, im Januar 1914. Vorwort zur ersten Auflage (II Band). Knapp ein halbes Jahr nach Erscheinen des 1. Bandes des Bankgeschäftes (Verkehrstechnik und Betriebseinrichtungen) konnte der 2. Band, die Bankpolitik, herauskommen. Den Plan hierzu faßte ich allerdings bereits vor einer Reihe von Jahren. Adolph Wagner, unter den Theoretikern unzweifelhaft der beste Kenner. des Bankwesens, hatte um die Jahrhundertwende, als ich Mitglied seines Seminars war, uns wiederholt für zwei Arbeiten zu interessieren gesucht, die trotz ihrer Wichtigkeit bisher keine Bearbeiter gefunden hatten: für eine Abhandlung über das amerikanische Notenbankwesen und für eine Arbeit, die die Politik der großen Zentralnotenbanken und der Effektenbanken behandelt. Beide Arbeiten reizten mich, der ich damals‘ bereits mehrere Jahre in der Bankpraxis gestanden hatte, ungemein, Mein „Notenbankwesen in den Vereinigten Staaten von Amerika“ erschien bereits 1903. Diese Arbeit und einige später erschienenen Abhandlungen von anderen Seiten über das gleiche Thema haben auch mehr oder weniger auf die amerikanische Bankgesetzgebung und die gewaltige Bankreform vom 23. Dezember 1918 eingewirkt, Als Abschlagszahlung für das zweite Werk veröffentlichte ich im Jahre 1909 meine jetzt im Buchhandel fast vergriffene Arbeit „Banken und Bankpolitik“, die das Notenbankwesen in Deutschland und in den wichtigsten anderen Ländern behandelte, die Fragen der Politik der großen Kreditbanken aber nur kurz streifte, 77T Erst jetzt, nachdem ich wieder einige Zeit in der Bankprazxis in leiten-Jer Stellung gestanden und somit Gelegenheit gehabt hatte, einige Theorien auf ihre praktische Durchführbarkeit hin zu prüfen, wagte ich mich an die, wenn auch zum großen Teil aus der Praxis schöpfende, aber immerhin eingehende Spezialstudien erfordernde Arbeit heran. Weder in der deutschen noch in der ausländischen Literatur gibt es meines Wissens ein Werk, das die Zusammenhänge im Bankwesen in dieser Weise darstellt. Indem das Erscheinen des Werkes in eine Zeit fällt, in der der Reichsbankpräsident auf die privaten Banken einzuwirken sucht, daß sie im Interesse der Liquidität unseres Bankwesens und der gesamten deutschen Volkswirtschaft größere Barreserven als bisher halten, besitzen die in meiner Arbeit behandelten, für die Volks- und Privatwirtschaft sehr wichtigen, teilweise aber etwas komplizierten Fragen ein großes aktuelles Interesse. Möge die Arbeit zur Klärung der Verhältnisse ihr Teil beitragen. GEORG OBST. LEIPZIG. im Juni 1914. Aus dem Vorwort zur sechsten Auflage. Im Januar 1914 erschien der 1. Band des Bankgeschäftes. An dem Tage, an dem der 2. Band ausgeliefert werden sollte, brach der Weltkrieg aus. Die Kriegs- und Nachkriegszeit hat manche Erfahrung auf die Probe gestellt, manche Theorie auf ihre Stichhaltigkeit geprüft. Bankprobleme, lie einst im Vordergrunde des Interesses gestanden haben, mußten wichtigeren Gegenwartsforderungen gegenüber .zurückstehen. Der veränderten Problemstellung ist in dieser Neuauflage Rechnung getragen worden. Kreditprobleme, Organisationsfragen, Vereinfachung des Betriebes Jurch weitgehende Benutzung von Maschinen und Apparaten und Einführung Arbeit sparender Methoden, starke Steigerung der persönlichen und sachlichen Unkosten, Erhöhung der Bankprovisionen und Debetzinsen, Streben, die weniger einträglichen Geschäfte und unlohnenden Konten abzustoßen — diese Probleme verleihen dem Bankwesen von heute sein »harakteristisches Gepräge. Die Zahl der öffentlich-rechtlichen Banken hat sich vermehrt, Sparkassen treiben mehr und mehr Bankgeschäfte; und um Anerkennung ringen die Girozentralen, die hinsichtlich der Umgestaltung des Zahlungsverkehrs sich große Verdienste erworben haben, BRESLAU, den 16. Dezember 1922. GEORG OBST. /II1 Vorwort zur neunten Auflage. Seit Erscheinen der 6. Auflage sind knapp 7 Jahre vergangen. Welche Fülle von Veränderungen auf dem Gebiete des Bankwesens hinsichtlich der Technik, der Gesetze und Gebräuche sind aber in dieser kurzen Zeit arfolgt! Die Rationalisierung und Mechanisierung ist weiter fortgeschritten, und großmögliche Sicherheit des Betriebes wird durch automatische Kontrollen und andere Maßnahmen zu erreichen gesucht. So manche Forderung, die Theorie und Praxis in betriebswirtschaftlicher Beziehung gestellt haben, ist erfüllt worden; vielerlei harrt aber noch der Erledigung. Schwierige Probleme sind insbesondere auch auf dem Gebiete des Kreditwesens zu lösen. Bank- und Finanzierungsfragen sind heute nicht mehr allein die Domäne der im Bankbetriebe Tätigen, diese Fragen sind vielmehr für weiteste Kreise von größter Bedeutung. Die Anfertigung des alphabetischen Sachregisters erfolgte durch meinen Assistenten, Herrn Dipl.-Volkswirt Dr. Erich Ertel, der mich auch beim Korrekturlesen in dankenswerter Weise unterstützt hat. Möge das Buch, das eine völlige Umarbeitung erfahren hat, auch in seiner neuen Auflage dazu beitragen, daß recht viele sich mit den Fragen des Bankwesens beschäftigen! Denn ewig wird Geltung haben das Wort von Bagehot: „If we wish to work safely, we must study our banking system.“ Ein gut funktionierendes Kredit- und Bankwesen ist gerade für das verarmte Deutschland, das billig produzieren muß, damit es exportieren kann, von allergrößter Bedeutung. BRESLAU, im September 1929. GEORG OBST. /11L VERKEHRSTECHNIK UND BETRIEBS-EINRICHTUNGEN INHALTS-VERZEICHNIS. Seite Vorwort EINLEITUNG. I. Begriff „Bank“ und „Bankier“. Aufgaben des Bankwesens. II. Das Recht zum Bankbetriebe . . . III. Gliederung der Banken . . 1. Private Banken, Aktienbanken, Privatbankiers, Kreditgenossenschaften. . 2. Sparkassen . . 3, Bankbetriebe des öffentlichen Rechts (öffentl, Kreditinstitute) {. Spezialbanken der öffentlichen Wirtschaftsbetriebe. . . 1. Die Reichs-Kredit-Gesellschaft Aktiengesellschaft 33. 2. Die Deutsche Verkehrs-Kredit-Bank A.-G. 34. 3. Die Deutsche Golddiskontbank 35. 4. Die Deutsche Rentenbank 37, 5. Die Deutsche Rentenbank-Kreditanstalt 39, 6. Die Bank für deutsche Industrieobligationen 40. 7. Die Girozentralen 42. Staatsbanken und Landesbanken, . . . .. $ i. Die Preußische Staatsbank (Sechandlung) 45. 2. Die Preußische Zentralgenossenschaftskasse 48. 3. Die Bayerische Staatsbank 50. 4. Die Sächsische Staatsbank 52. 5. Die Thüringische Staatsbank 54. 6. Die Braunschweigische Staatsbank 55. 7. Andere Staatsbanken 55. 8. Laudesbanken 55. 9. Landschaften, Stadtschaften, Industrieschaften 58. Anhang: Abgrenzung des Arbeitsvebietes. Wettbewerbsabkommen 59, V 17 20 20 28 832 929 Le I. TEIL GESCHÄFTE DER BANKEN. A, Zahlungsvermittelung. [. Übersicht über Zahlungsmittel und Zahlungsmethoden Einleitung: Metallismus, Nominalismus, Chartalismus 1. Zahlungsmittel . . . . a) Begriff und Arten. . . b) Die deutsche Geldverfassung . . . . + + L. Goldmünzen 70. 2. Scheidemünzen 70. 3. Reichsbanknoten 73. 4. Gesetzlich zugelassene Zahlungsmittel 74. 2. Zahlungsmethoden . 62 52 65 65 67 78 XI II. Scheckverkehr . . 1. Begriff, Geschichte, volkswirtschaftliche und privatwirtschaftliche Bedeutung des Scheckverkehrs . . 2. Der Bankscheck. . . . .. a) Äußere Form und Arten des Schecks b) Das Scheckgesetz vom 11, März 1908 . K e) Der Scheckvertrag. Sicherheitsmaßregeln im Scheckverkehr 3. Der Postscheck . . . . . - III. Abrechnungsverkehr (Clearing, Skontration) . „ ® & & 1. Zweck und Entstehung der Abrechnungsstellen . . . . 2, Organisation der Abrechnungsstellen und Technik des Verfahrens : : u 4 4 4 kW WM kw mn 3. Die Abrechnungsstellen der Reichsbank und der Berliner Eilavisverkehr. . . . 2 4. Die Scheckaustauschstelle für Provinzschecks in Berlin. 5. Andere Abrechnungsstellen . . .0.000000000000.04004 [V. Giroverkehr und bankmäßiger Zahlungsausgleich . . . .. Einleitung: Wesen, Entstehung und Entwicklung . . L. Der Giroverkehr der Reichsbank und der anderen deutschen Notenbanken . 2 0.0.00000000 0 4 we 5 2. Der Hamburger Überweisungsverkehr. Giroverkehr der Kreditbanken untereinander. . . . „0 3, Der Postüberweisungs- und -scheckverkehr. . . . . - - 4. Der Kommunalgiroverkehr (Spargirokonto) . . . + 3. Genossenschaftlicher Giroverband der Dresdner Bank. Deutscher Genossenschaftsring. . 6. Sonstiger Giroverkehr. . . 7 m = » 7 © MB 7. Giro-, Clearing- und Scheckverkehr. Grundsätzliche Würdigung V. Die internationalen Zahlungsausgleichungen. . . . . + + 1. Arten der internationalen Forderungen, Zahlungsmittel und Zahlungsmethoden . . . - SUR 2, Der bankmäßig organisierte internationale Zahlungsverkehr a) Devisennotierung. Das Devisenkassengeschäft . . . . b) Der Devisenterminhendel und das Swapgeschäft , . Anhang: Kreditbriefe , 3. Der Auslandsgiroverkehr Seite 83 83 88 88 94 99 106 108 108 114 116 136 140 143 143 147 158 169 176 181 191 195 201 201 204 204 222 238 D47 ALL Seite 251 4. Der internationale Postscheckverkehr . . . 5. Weitere Ausgestaltung des internationalen Zahlungsausgleiches . . . - VI. Das Inkassogeschäft ; VII. Das Valutengeschäft und der Edelmetallhandel 252 254 265 B. Kreditgewährung. I. Begriff und Arten des Kredits. Überblick über Kreditgeschäfte II. Der Kontokorrentverkehr . . . . . ; 4 ® 1. Rechtliche Grundlagen des Bankkontokorrents. Der Kontokorrentvertrag .. 0. 0.00.0000 80 He 9. Die zusammenhängende Geschäftsverbindung zwischen Bank und Kunden © 2 0 3. Die rechnerischen Grundlagen des Bankkontokorrents. Zinsund Provisionsberechnung, Valutierung III. Das Diskontgeschäft . . . . - 1. Das Wechseldiskontgeschäft a) Wesen und Arten des Wechsels . b) Die wirtschaftlichen Funktionen des Wechsels . . . oc) Das für den Diskontverkehr in Betracht kommende Wechselmaterial . ; 4) Abrechnung der Wechsel zum Banksatz und zum Privatsatz. Zins- und Provisionsberechnung. Delkredere-Übernahme . 0. 0.0.0200. e) Aus der Praxis des Diskontgeschäftes 2. Diskontierung von Buchforderungen . . . .-3. Diskontierung von verlosten Effekten und Kupons IV. Das Lombard- und Reportgeschäft . ‘, Lombarddarlehen im Bankverkehr Einleitung: Grundsätzliches a) Effekten-Lombard . b) Edelmetall-Lombard c) Wechsel-Lombard d) Waren-Lombard . 2. Lombarddarlehen im Börsenverkehr a) Tägliches Geld. . . - b) Ultimo- und Reportgeld 273 278 278 292 299 317 317 817 320 326 337 345 349 359 360 360 360 364 366 367 369 380 380 383 XIII V. Kreditgewährung gegen Bürgschaft . VI. Das Akzeptgeschäft (Akzept- oder Trassierungskredit) VII. Das Akkreditivgeschäft . . VIII. Das Hypothekengeschäft . . ; L. Arten der Hypothek. Geldbeschaffung und Geldgeber auf dem Hypothekenmarkte . ...... 2. Die Hypothekenbanken und ihre Geschäfte . 3. Die Stadtschaften. . . . 4. Die Industrieschaften . 3. Gewährung von Baugeldern C, Kapitalverwaltung. [. Das Depositengeschäft .'. .... . Ws 1. Technik des Depositenverkehrs. Der Begriff „Depositen“ , 2. Verzinsung der Depositengelder . . . 3. Bedingungen für den Depositenverkehr . ...... IL. Das Gründungs-, Anleiheübernahme- und Emissionsgeschäft , 1. Gründungen und Finanzierungen. . . .. $ % © om 2. Die Übernahme von Anleihen, Aktien usw. durch Banken und Bankkonsortien . . 3. Das Emissionsgeschäft a) Die öffentliche Subskription . . . b) Einführung von Effekten an der Börse c) Freihändiger Verkauf. . . d) Freihändiger Verkauf mit Option . - „0 Mitwirkung der Banken bei Konversionen, Sanierungen, Fusionen usw. . . III. Das Effektengeschäft . 1, Wesen und Arten der Effekten: . . Überblick: Die Effekten im allgemeinen a) Staatsanleihen . . ,. $ . b) Anleihen anderer Körperschaften und Unternehmungen c) Wertpapiere mit veränderlichem Zinsertrage (Aktien, Kuxe usw.) . ... . Anhang: Das Kapitalverkehrsteuergesetz . 2. Die Effektenbörse und ihre Geschäfte . . a) Markt, Messe, Börse. Organisation der Börsen . b) Zulassung von Wertpapieren zum Börsenhandel Seite 389 392 406 410 410 417 429 431 432 434 434 437 438 440 440 452 463 463 467 468 470 471 481 481 481 485 493 497 504 513 513 525 AV Seite c) Die Marktbildung an der Börse. Feste Kurse und errechnete Kurse . ..... d) Kassageschäfte . . . . .. e) Zeitgeschäfte . Wirtschaftliche Bedeutung 542. Technik des Terminhandels 543. Rechtliche Grundlagen 546. Zeitgeschäfte mit beschränktem Risiko /Prämiengeschäfte) 550. Die Ultimo-Liquidation 556. 5 Arbitragegeschäfte . . . . . 3 3. Das Effekten-Kommissionsgeschäft , . .. IV. Aufbewahrung und Verwaltung von Wertpapieren 1. Das Bankdepotgeschäft . . a) Offene Depots . . . b) Verschlossene Depots. . . 2. Die Vermietung von Safes (Schrankfachvertrag) . 3. Die Verwaltung von Wertpapieren . 529 581 542 567 574 585 585 585 595 596 598 Il. TEIL DIE ORGANISATION DER ARBEIT IM BANKBETRIEBE (Betriebseinrichtungen). Einleitung: Grundsätzliches. Rationalisierung . I. Organisation eines Provinzialbankgeschäftes 1. Leitung und Geschäftskreis . 2. Das Personal. .. .... 3. Die Bücher und der Geschäftsgang a) Das Kassenbuch. . . . b) Das Memorial (Primanota) c) Das Laufbuch . . . d) Das Kontokorrentbuch ®) Das Wechsel-Memorial. E) Das Devisen-Memorial. g) Das Wechsel-Kopierbuch h) Das Wechsel-Skontro . i) Das Wechsel-Verfallbuch k) Die Obligobücher , X) Die Nummernbücher m) Die Depotbücher . n) Das Effekten-Ausführungsbuch 500 506 506 509 511 612 514 614 615 616 617 617 617 518 618 320 620 621 vr o) Die Engagementsbücher p) Das Effekten-Skontro 4. Der. Geschäftsbetrieb [I. Organisation einer Berliner Großbank I. Direktion und Aufsichtsrat 2. Die Korrespondenzbüros - 3. Die Kasse. . . + + - Einzahlungskasse 640. Bargeldlose Abteilung 641, Auszahlungskasse 643. Wechseleinlösungskasse 645. Kreditbriefschalter 646. Akzeptschalter 647. Domizilschalter 648. Scheckbuchausgabestelle 649. Gelddispositionen 650. 4. Die Kupon- und Sortenkasse . . . + + * 5. Das Wechsel- und Devisenbüro ... . + * + + Diskontwechsel-Abteilung 656. Dokumenten-Abteilung 659. Devisen-Abteilung 659, Inkassowechsel-Abteilung 660. 6. Das Börsenbüro. +. . . + + 7. Das Effekten- und Emissionsbüro. . . . 8. Konsortialbüro, Sekretariat, Personalbüro, Rechtsabteilung 9, Die Primanota . . + - DC Kontokorrentabteilung 674. Sachkonten 675. Hauptbuchhaltung 676. Depot-Abteilung 677. 11. Das Archiv . . . - a) Die französischen Vorbilder. . . - b) Entwicklung der deutschen Bankarchive . . . c) Gegenwartsaufgaben der deutschen Bankarchive . . - 12. Die Hauptdepositenkasse und die Depositenkassen . . - {38. Die Expedition und die Registratur. . . . + . Anhang: Maschinen und Apparate im Bankbüro . . . . +. + Ersatz menschlicher Arbeitskraft durch Maschinen und Apparate 690. Telephonische und telegraphische Nachrichtenübermittlung, Rohrpost 690. Hilfsmittel für die Korrespondenz 693. Hilfsmittel für Buchhaltung und Kassenwesen 694. Kartothek, Registratur, Statistische Abteilung 697. Kontrollapparate, Sicherungen usw. 698. III. Organisation einer großen Provinzialbank, schematisch dargestellt IV. Innenorganisation der Deutschen Reichsbank A. Verwaltungsabteilungen B. Verkehrsabteilungen Alphabetisches Sachregister . XVI Seite 621 621 622 627 627 631 640 651 656 661 664 668 669 670 677 677 678 679 684 688 690 699 700 700 702 713 EINLEITUNG. L Begriff „Bank“ und „Bankier“. Aufgaben des Bankwesens. Der Name Bank wird abgeleitet von „banca“ oder „banco“, das ist der Tisch, auf dem in früherer Zeit die Goldschmiede und Wechsler ihre Geldbehälter aufgestellt hatten. Im Gegensatz zu dieser herrschenden Ansicht will Macleod das Wort Bank auf das gotische „banck“ = Haufe, Menge, zurückführen. Schäfflel) bezeichnet als Bankwesen „den Handel in Nutzungen des vertretbaren beweglichen Kapitals, sei es, daß solche Nutzungen lurch Kredit der Herstellung und Zirkulation von Brauchlichkeiten, der daß sie der Darstellung und Vergeltung des Geldwertes veräußerter Brauchlichkeiten in der Zahlung gewidmet seien“, Der Engländer H, D. Macleod?) erblickt die Aufgaben der Banken darin, Gelder und Forderungen zu kaufen und zu verkaufen. „Bankier ist,“ sagt er, „wer fremde Gelder leiht, um sie mit Profit wieder zu verleihen; leiht jemand sein eigenes Kapital aus, so ist er ein Kapitalist und kein Bankier.“ Der amerikanische Professor Dunbar®3) definiert Bank als ein Insti-1) Das gesellschaftliche System der menschlichen Wirtschaft, ein Lehr- und Handbuch der Nationalökonomie für höhere Unterrichtsanstalten und Gebildete. Tübingen 1867. Band IT S. 145. %) In seiner Schrift „Theory and practice of banking“ heißt es: „A banker is ı trader, whose business is, to buy money and debts, by creating other debts.“ In „Theory of credit“ sagt Macleod: „A bank is not an office for „borrowing“ and ‚Jending“ money, but it isa manufactory of credit.“ 3) Chapters on the theory and history of banking. New York und London 1908. 8. 9: „The business of a bank is said to be to lend or discount, and to hold deposits, With these two functions may be combined a third, that of issuing bank-notes, or the banks own promises to pay, for use in general eirculation as a substitute for money.“ ] Obst, BGI. 9.A. tut, „das auf Wunsch Darlehen gegen Sicherheit gewährt und Gelder, die zeitweise nicht gebraucht werden, in Aufbewahrung nimmt“. Der Italiener De Vitide Marco!) unterscheidet Geld- und Kreditinstitute. Nur den Geldinstituten will er den Namen „Bank“ zuerteilt wissen. Diese vier Definitionen von deutschen, englischen, amerikanischen und italienischen Nationalökonomen gehen m. E. nicht weit genug. Die Bank ist Geld- und Kreditinstitut zugleich. Ihre wirtschaftlichen Aufgaben bestehen hauptsächlich in der Vermittelung?), und selbst da, wo man der Form nach dies zunächst nicht erkennt, wie z. B. bei Finanzierungen, liegt im Grunde genommen vermittelnde Tätigkeit vor. G e1dinstitute waren fast ausschließlich die Banken des Altertums und Jes Mittelalters. In der Ansammlung von Kassenvorräten und anderen zeitweilig nicht gebrauchten Geldern, in dem Münzwechsel, d. h. in dem Umtauschen einheimischen Geldes in fremdes Geld und fremden Geldes in Landesmünze, erblickten sie zunächst in der Regel ihre Hauptaufgabe. In einer späteren Zeit gaben Banken und Bankiers den Gegenwert der empfangenen Valuta in einer Anweisung, die, da ihr ein Wechselgeschäft zugrunde lag, Wechsel (cambium) genannt wurde. Ein Zweiggeschäft oder ein Geschäftsfreund wurde mit Auszahlung der in dem Wechsel angegebenen Summen beauftragt. Aus dem Geldaufbewahrungsgeschäft ist nachher die Kasseführung und Jie Zahlungsvermittelung entstanden. Der Deponent hebt, wenn er einem anderen eine Zahlung leisten will, sein Geld nicht ab, sondern er beauftragt die Bank, sofern der andere ebenfalls ein Konto bei ihr besitzt, sein Guthaben um die und die Summe zu kürzen und diesen Betrag dem Konto des anderen gutzubringen. Das Geld bleibt nach wie vor in den Kellern der Bank liegen, nur eine Umschreibung in den Bankbüchern erfolgt (Giroverkehr). Hatte derjenige, an den die Zahlung erfolgen sollte, kein Konto bei der Bank des Zahlungspflichtigen, so konnte eine Umschreibung natürlich nicht stattfinden. Man fand dann später einen Ausweg, indem man dem Zahlungsempfänger eine Anweisung (Scheck) auf die Bank ausstellte. Bei einigen Banken wurde es auch allgemeiner Brauch, die Quittungsscheine, die über eingezahlte Summen ausgehändigt wurden, weiterzuty La funcione della Banca, Rom 1898, 2) S, aber auch den Abschnitt „Kreditgeschäfte“, geben. Sie wanderten oft lange von Hand zu Hand, bis sie bei der Bank zur Einlösung vorgelegt wurden. Aus diesen Depositenscheinen entstanden. dann später die Banknoten. Wie infolge der Mißbräuche des Münzwesens Girobanken entstanden waren, so hatte die Kapitalsnot in England zur Gründung einer großen Notenbank die Veranlassung gegeben 1), In den Ländern, die eine Zentralnotenbank besitzen, ist es zunächst deren Aufgabe, für Regelung des Geldumlaufes und der Geldausgleichungen Sorge zu tragen ?), ‚Daneben bewirken aber auch die anderen Banken die Zahlungsvetmittelu ng, die zusammen mit‘ dem Geldwechsel-Geschäft in den Anfängen des Bankwesens meist die einzige bankgeschäftliche Tätigkeit gewesen ist. Die Organisation des Zahlungsverkehrs. ist immer mehr und mehr bankmäßig ausgestaltet worden, vor allem in der Richtung der Geld ersparenden Formen. Ein sehr erheblicher Prozentbetrag der Gesamtumsätze der Banken wird durch die Regulierung der im Handel und Verkehr notwendigen Zahlungen bedingt. Der hierbei erzielte Gewinn ist prozentual äußerst gering. Die hauptsächlichste Gewinnquelle der Banken bilden heute die Kreditgeschäfte. Die Banken verleihen eigenes, vor allem aber auch fremdes Kapital — „die eigentliche Funktion der Bank und des Bankiers beginnt mit dem Zeitpunkte, wo sie mit fremdem Gelde arbeiten“ (Risardo) —, sie treiben Handel mit den Nutzungen des vertretbaren beweglichen Kapitals. Kreditgewährung ist das Fundament der gesamten bankgeschäftlichen Tätigkeit. Die zwischen Aneignung und Verwertung bestehende Zinsdifferenz bildet den Gewinn der Banken. Die Banken verschaffen sich das fremde Kapital in der Hauptsache durch. Annahme von Geldern auf Depositen- und Kontokörrent-Konto, die’ Notenbanken ‘durch Ausgabe unverzinslicher Anweisungen auf sich selbst, der Banknoten, die Hypothekenbanken durch Ausgabe langfristiger, verzinslicher Schuldverschreibungen, der Hyyothekenbank-Pfandbriefe ') Während in London die Note eine Quittung über hinterlegtes Geld war, ge: angte sie, im Gegensatz hierzu, in der Provinz in erster Linie als Instrument des Kredite in den Verkehr, d. h. dem Kunden wurde der ihm gewährte Kredit N Noten zur Verfügung gestellt. S. Edgar Jaffe, Das englische Bankwesen. 2. Aufl. Leipzig 1910... ”) In prägnanter Weise formuliert $ 12 des Deutschen Bankgesetzes vom 14. März 1875 und ebenso $ 1 des (neuen) Bankgesetzes vom 80. August 1924 diese Aufgabe: „Die Reichsbank hat die Aufgabe, den Geldumlauf im gesamten Reichsgebiete zu regeln, die Zahlungsauseleichungen zu erleichtern... und -Obligationen, Reicht das eigene und das den Banken zur Verfügung gestellte fremde Kapital nicht zur Befriedigung der Kreditbedürfnisse aus, so nehmen Banken und Bankiers zeitweise bei anderen Banken (Großbanken, Reichsbank und anderen Notenbanken, Staatsbanken usw.) Kreditin Anspruch, und zwar durch Rediskontierung von Wechseln, Verpfändung von Effekten, bei Kreditbanken auch durch Buch- und Akzeptkredit usw. Eine organische Verbindung des Kredit- und Zahlungsverkehrs bewirken die Banken, indem sie das „Kapital in Forderungsform“ in „Kapital in Geldform“ umwandeln, d. h. den Wechsel oder die offene Buchforderung diskontieren und durch ihre Kreditbereitschaft die Forderungspapiere (Wechsel, Devisen, Schecks) zu überall umlaufsfähigen Werten, zu Zahlungsmitteln, gestalten. Das Entstehen und ständige Wachsen privater Vermögen führte dazu, daß die Banken immer mehr und mehr fremde Mittel erhielten, teils zur beliebigen Verwendung, d.h. in der Hauptsache zur Kreditgewährung an andere, teils zum Ankauf von Effekten, an deren Beschaffung die Banken durch Übernahme von Anleihen, Gründungen, Finanzierungen usw. in hohem Maße beteiligt sind. Indem ein sehr erheblicher Teil des vorhandenen Kapitals in Effekten verkörpert ist, erwachsen den Banken mannigfache Aufgaben: Beratung bei der Kapitalsanlage, kommissionsweiser An- und Verkauf der Wertpapiere, Verwahrung und Verwaltung der Effekten. Wird Kredit in der Hauptsache nur an Kaufleute und Gewerbetreibende erteilt, so kommt die Kapitalverwaltung für alle Bevölkerungsschichten in Betracht. Selbst ein großer Teil der Arbeiter macht Ersparnisse und legt diese zum Teil in Effekten an. Diese drei Aufgaben: Zahlungsvermittelung, Kreditgemährung und Kapitalverwaltung erfüllen nicht alle Banken und Bankfirmen in gleichem Maße. Einige wollen dies nicht, weil sie sich ganz besondere Aufgaben gestellt haben, wie die Notenbanken, die Hypothekenbanken, die Grundstücksbanken, die Treuhandgesellschaften u. a. Andere können das Kreditgeschäft nicht pflegen, weil ihnen genügend Mittel nicht zur Verfügung stehen, so insbesondere zahlreiche Privatfirmen, die dann hauptsächlich Effekten-Kommissionsgeschäfte und, teils für eigene, teils für fremde Rechnung, Spekulationsgeschäfte treiben. Ihre Funktion als Geldinstitut erfüllten die Banken also einmal durch Aufbewahrung von Geldern, und weiter — der Zahlungsmittel- 1 i laufsbedarf war für bloßes Metallgeld zu groß —, indem sie De Sm a mittel, die die Münzen ersetzten (Geldsurrogate), schafften. Todes) m Banknoten, sowie Giro-, Depositen- und Scheckverkehr ar Tgn legte sich „um den metallischen Kern ein elastischer Gürte ferich). Geld- und Kreditinstitute sind die modernen Kreditbanken. Sie dürfen die ihnen anvertrauten Gelder beliebig verwenden. Nicht das Gesetz, sondern kaufmännische Erfahrung und Gewissenhaftigkeit der Direktoren bestimmen, in welcher Art und bis zu welcher Höhe Kreditgeschäfte eingegangen werden dürfen. Da es sich um fremdes Kapital handelt, heißt es natürlich, doppelt vorsichtig zu verfahren. Hauptgrundsatz muß sein: Keinen anders gearteten Kreditgeben, als man selbstgenommen hat. Thomas Hankey, ein ehemaliger Gouverneur der Bank von England, kleidete diesen Gedanken einmal in die Worte: Ein Bankier muß eine Hypothek von einem Wechsel unterscheiden können. Die Schwierigkeit liegt aber darin, daß eine zunächst kurzfristige Anlage sich manchmal in eine langfristige verwandelt, d. h. fest liegt wie eine Hyvothek, Die Banken legen die Gelder, die sie hauptsächlich auf dem Wege des Depositenverkehrs an sich ziehen, nutzbringend an, indem sie sie gegen Unterpfand (gedeckte Kredite) oder ohne ein solches (Blankokredite) ausleihen, Wechsel diskontieren usw. Nach Art der ägyptischen Wasserschöpfräder wird durch Banken und Bankiers als die berufsmäßigen Kreditvermittler das befruchtende Kapital von den Stellen des zeitweiligen Überflusses an die des zeitweiligen Mangels geleitet 1). Man hat die Funktion des Bankwesens im Wirtschaftskörper mit der des Herzens im menschlichen Körper verglichen: Wie das Herz die Funktion hat, den Kreislauf des Blutes, das in unzähligen Adern vom Herzen aus durch den menschlichen Körper fließt und wieder zurückströmt, zu regeln, so haben die Banken die wichtige Aufgabe, den Kreislauf des sich bei ihnen ansammelnden und durch sie wieder zur Verteilung gelangenden Kapitals. das man wohl das Blut des hentigen ar 3/64): )E.G Carey, Die Grundlagen der Sorlatiesonschaft (München 100 ch „Eine gut organisierte Bank hilft dem Landmann Dünger holz verschaffen. So größere Warenvorräte und dem Bauherrn Ziegelsteine und Bauho irile, wo gie gewerden die kleinen Ersparnisse der Nachbarschaft auf derselben macht sind, verwengdat« Wirtschaftskörpers nennen darf, durch eine Reihe wirtschaftlicher Maßnahmen zu regulieren !).: ‘ . ‚ Zu der berufsmäßigen Vermittelung des Geld- und Kreditverkehrs, dem sogenannten regulären Bankgeschäft, ist mit Entstehung der großen Kreditbanken die Emissions-undGründungstätigkeit der Banken, das sogenannte F inanzierungsges chäft, hinzugetreten. Die Banken übernehmen Anleihen von ‚Staaten, Provinzen, Städten und spielen den Vermittler zwischen dem geldbedürftigen Gemeinwesen und dem Anlage suchenden Publikum. .Sie rufen neue Unternehmungen ins Leben und wandeln bestehende Privatbetriebe in Aktien-, Aktien-Kommanditgesellschaften usw. um. Ist ein Unternehmen in Not geraten, so wird, oft zum Nutzen der Beteiligten, nicht liquidiert, sondern unter Mitwirkung einer Bank saniert oder fusioniert. ı ; Bei der rapiden Vermehrung der Wertpapiere in den letzten Jahrzehnten spielt auch der kommissionsweise An-und Verkauf von Effekten eine große Rolle. Hiermit verknüpft. ist ihre Verwaltung und Aufbewahrung. U ; W "Drei große Aufgaben sind es also, die das moderne Bankwesen zu erfüllen hat: Zahlungsvermittelung und Z ahlungsausgleiehung, (sie ist oft das Mittel, fremde Kapitalien heranzuziehen), Kreditgewährung und Kapitalverwaltung, Drei Hauptgruppen. von Bankgeschäften können "wir hiernach unterscheiden: Geld-, Kredit- und Effektengeschäfte. Im Mittelpunkt aber steht, wie schon. erwähnt, das Kreditgeschäft. Adolf Weber*) definiert daher auch: Banken sind „Einrichtungen, die dadurch, daß sie regelmäßig Kredit geben und Kredit nehmen; die Lösung‘ der volkswirtschaftlichen Marktaufgaben zweckmäßiger gestalten“.. ‚Privatwirtschaftlicher Zweck des Bankwesens ist: die Gewinnerzielung — und bei den verschiedenartigen Geschäften ist ein :Ausgleich möglich —, volkswirtschaftliche Funktion: die Verwaltung des Volksvermögens. Obgleich viele Gesetze mit ihm operieren, ist der Begriff „Bank“ und „Bankier“, selbst im klassischen Lande des Bankwesens, in England, bis-1) Siehe J. Rießer, Die deutschen Großbanken und ihre Konzentration im Zusammenhange mit der Entwicklung der Gesamtwirtschaft in Deutschland. 4. Aufl. Jena 1912. . a 2) Allgemeine Volkswirtschaftslehre, München 1928, $. 403. ; hauungen des her nicht gesetzlich festgelegt worden. „ach den Ans it großem Handelsverkehrs definiere ich: „Bank A 5 Form der Akeigenen Kapital ausgestattete, in et Benobsentien-, Aktien-Kommandit-Gesellse a ne aterschaftoder G. m. b. H. gewerbsmäßig Dot ist, 1 den nehmung, deren Tätigkeit darauf aaa ‚sparende Einrich-Zahlungsverkehr zu erleichtern Sn Ude anzusamtungen), 2, zeitweise nicht benötigte ‘a dtpra Gulder meln (d. h. berufsmäßig Kredit zu nehmen) 0 Brote Läfte zu nutzbringend anzulegen und 3. Effekte betreiben. Da die Banken vor allem bestrebt sind, Depositengelder an sich zu ziehen, hat das Publikum ein Recht darauf, über die Geschäftstätigkeit, insbesondere auch über die Höhe des eigenen und fremden Kapitals und der Reserven, auf dem laufenden gehalten zu werden. ‘ Die genannten Gesellschaftsformen ermöglichen dies: Bei den Aktien- und Aktien-Kommanditgesellschaften und den Gesellschaften mit beschränkter Haftung ist das Grund- oder Stammkapital jederzeit aus dem Handelsregister ersichtlich; ferner müssen Aktien-, Aktien-Kommanditgesellschaften und Genossenschaften stets, Gesellschaften mit beschränkter Haftung dann, wenn der Gegenstand des Unternehmens im Betrieb von Bankgeschäften besteht, jährlich einmal ihre Bilanz veröffentlichen. Da es eine bekannte Tatsache ist, daß ein großer Teil des Publikums zu einem Geschäft, das als „Bank“ firmiert, ein viel größeres Zutrauen besitzt, als zu einer Firma, die nur den Namen des oder der Inhaber enthält, so haben manche diese Vertrauensseligkeit sich zunutze gemacht. Um irrezuführen. und zu täuschen, haben sie zu ihrem Namen oder zu ihrer Firma das Wort „Bank“ beigefügt, häufig auch noch mit Hinzusetzung eines Orts- oder Ländernamens oder anderer hochtönender Worte, wie z. B. „Oeynhausener Spar-Leihbank“, „Allgemeine Deutsche Effektenversicherungsbank“ usw. Gründer und Direktoren der „Unionbank“ in Basel, die ganz Deutschland mit ihrer Broschüre „Der Weg zum Reichtum“ überschwemmt hatte, waren ein Kommis, ein Lehrer, ein Postunterbeamter und ein Bauunternehmer; das Geschäftskapital betrug 5500 M. Der Boden, auf dem derartige Unternehmen aufgebaut werden, ist morsch, und den Kundigen wundert meist nur das eine, daß der Zusammenbruch so lange Zeit hinausgeschoben werden konnte. Die Banken und Bankiers. die diesen Namen zu Recht führen. würden nun, außer dem rein menschlichen Mitgefühl mit den Bedauernswerten, die infolge ihrer Leichtgläubigkeit um ihre Ersparnisse gekommen sind, kein weiteres Interesse an den betrübenden Vorkommnissen haben, wenn nicht. das Publikum, oft noch durch sensationelle Zeitungsnachrichten irregeführt, vielfach der Ansicht wäre, daß Bank Bank und Bankier Bankier wäre und nun von der Leichtgläubigkeit in das andere Extrem fele und allen Bankunternehmen eine Zeitlang Mißtrauen entgegenbringen würde. / Infolgedessen haben die Banken, deren Ansehen durch mißbräuchliche Verwendung des Wortes Bank geschädigt wird, ein berechtigtes Interesse, daß solche irreführenden Firmenzeichnungen, die den Zweck haben, dem Publikum Sand in die Augen zu streuen, in Zukunft gesetzlich verboten werden. Segensreich hat in dieser Beziehung vor allem die Interessenvertretung der Banken und Bankiers, der „Zentralverband des Deutschen Bank- und Bankiergewerbes“, gewirkt, indem er gegen alle zu seiner Kenntnis gelangten Fälle einer mißbräuchliehen Benutzung der Bezeichnungen „Bank“ und „Bankgeschäft“ eingeschritten ist. Sein verdienstvoller Vorsitzender Rießer hat sich dem Berliner Polizeipräsidium gegenüber gutachtlich wie folgt geäußert: „Mit dem Begriff ‚Bankier‘ operieren viele unserer Gesetze, die für den Bankier besondere Pflichten und Rechte vorsehen. Es wäre also in der Tat sehr wünschenswert, wenn man den Kreis der ‚Bankiers‘ genau umgrenzen könnte, zumal auch heute noch vielfach im Publikum die Bezeichnung ‚Bankier‘ eine gewisse Präsumption des Besitzes von Mitteln oder doch mindestens von Fachkenntnissen auf dem Gebiete des Bankwesens verleiht. Als Bankier ist nun im Sinne des Handelsgesetzbuches nur derjenige anzusehen, der gewerbsmäßig Bank- oder Wechselgeschäfte betreibt, Bankgeschäfte aber sind m. E. diejenigen, die auf die Beschaffung, den Umsatz und die Verwertung von Wertpapieren, Geld oder Geldsurrogaten gerichtet sind ... .“ Infolge dieses und ähnlich lautender Gutachten der Ältesten der Kaufmannschaft von Berlin, der Handelskammern Berlin und Frankfurt a. M.,, die besonders noch betont haben, daß der Handelsverkehr bei einer „Bank“ ein Unternehmen mit einem bedeutenden. Kapital im Sinne hat, ist zahlreichen Firmen die Bezeichnung als Bank oder Bankinstitut verboten worden. Firmen, die geeignet waren, eine Täuschung über die Art und den Umfang des Geschäftes herbeizuführen, sind von Amts wegen gelöscht worden. Einsprüche gegen diese Verfügungen wurden von den Gerichten zurückgewiesen. So entschied z. B. das Kammergericht, daß die Löschung der als offene Handelsgesellschaft eingetragenen „Landwirtschaftlichen Handelsbank N. & 0.“ vom Amtsgericht zu Recht erfolgt sei. Eine mit einem Kapital von 200000 M begründete offene Handelsgesellschaft sei, auch wenn sie Bankgeschäfte aller Art betreiben wolle, bei der heutigen Auffassung des Wortes „Bank“ nicht. berechtigt, in die aus den Familiennamen der beiden Gesellschafter bestehende Firma die zusätzliche Bezeichnung „Landwirtschaftliche Handelsbank“ aufzunehmen. „Die beteiligten Kreise unterstellen nach Maßgabe der Gutachten des Handelsstandes bei einer ‚Bank‘ eine gewisse Ständigkeit des Unternehmens, wie sie bei den juristischen Personen des Handelsrechts regelmäßig vorhanden ist. Dieser dem Handelsverkehre geläufigen Vorstellung einer Loslösung der mit Rechtspersönlichkeit ausgestatteten Vereine des Handelsrechts von den Personen der Mitglieder hat das Gesetz dadurch Rechnung getragen, daß die danach maßgebende sachliche Grundlage des Unternehmens, ihre Kapitalskraft, tunlichst in das Licht der Öffentlichkeit gerückt ist.“ Dagegen hat das Reichsgericht (Urteil vom 9. Juli 1929) einer Sparkasse die Bezeichnung als Stadtbank zugebilligt. Die in dem Zentralverband des Deutschen Bank- und Bankiergewerbes in Berlin zusammengeschlossenen Banken haben gegen die Stadtgemeinde Magdeburg Klage erhoben und beantragt, daß die Beklagte verurteilt werde, die Firmierung „Magdeburger Stadtbank“ für die städtische Sparkasse zu unterlassen. Landgericht Magdeburg und Oberlandesgericht Naumburg haben nach dem Klageantrage erkannt und der Beklagten bei Strafe verboten, die Ankündigungen „Stadtbank“ und „Bankanstalt“ für ihre Sparkasse oder eine Abteilung der Sparkasse zu führen. Das Urteil des Oberlandesgerichts geht davon aus, daß nach der Verkehrsauffassung Banken grundsätzlich etwas anderes seien als Sparkassen. Sparkassen seien einer gewissen Beschränkung im Geldverkehr unterworfen, Banken dagegen nicht. Infolgedessen sei die Bezeichnung „Stadtbank“ geeignet, bei einem beträchtlichen Teile des Publikums die unrichtige Vorstellung zu erwecken, daß die Magdeburger Stadtbank eine wirkliche Bank sei. Somit werde der Anschein eines besonders günstigen Angebots erweckt. Das Reichsgericht (II, Zivilsenat) hat das Urteil des Oberlandesgerichts Naumburg aufgehoben und die Klage abgewiesen. Es sei nicht zu ersehen, wie darin ein unlauterer Wettbewerb liege, wenn jemand verleitet werde, zu der Stadtbank zu gehen, um größere Geldgeschäfte zu machen und dann von dieser abgewiesen werde. weil sie als städtische Bank solche Geschäfte nicht mache. Ein Mißbrauch des Namens „Bank“ ist es, wenn eine Genossenschaft mit beschränkter Haftpflicht, die ein Kapital von 700 M hat, sich „Berliner Industrie- und Handelsbank“ nannte. Ihre Bilanz lautete: Kassa , . OR Außenstände (Darlehen) . Inventar, 0 Saldo, Gewinn- und Verlustkonto Aktiva, 442 2600 181 a 3570 |—-25 15 60 Passiva. Genossenschaftsanteile . Darlehen (laufende Akzente) 700 2870 - JE 200 8570 l— Oft hat man früher auch einem Unternehmen den Namen Bank beigelegt, das ihn nach der Art der Geschäfte nicht verdiente, ohne daß die Absicht bestanden hat, durch diese Bezeichnung zu täuschen. So gibt es neben Lebens- und Feuerversicherungsbanken eine Bank für Bergbau und Industrie, eine Bank für elektrische Unternehmungen, eine Bank für Brauindustrie, eine Zentralbank für Eisenbahnwerte, eine Landbank usw. Es sind dies Unternehmungen, die in der Hauptsache als Kreditinstitute für bestimmte Wirtschaftszweige fungieren, auch finanzieren und emittieren, andere Bankgeschäfte aber überhaupt nicht oder nur nebenbei betreiben. Einen. beschränkten Geschäftskreis haben ferner die Maklerbanken, die Hypothekenbanken, die Finanzierungsbanken, die Auslandsbanken, die Treuhandbanken, die als „treue Hand“ dienen, sich der Vertretung gemeinschaftlicher Interessen widmen, den Gläubigern notleidender Unternehmungen Beistand gewähren wollen; sie haben ihren Geschäftskreis vielfach verändert bzw. erweitert und sind meist Revisionsgesellschaften geworden. Bestimmten Interessen dienen die Spezialbanken, deren Zahl sich nach dem Kriege sehr vergrößert hat. Hierzu gehören auch die, oft eigens zu diesem Zweck gegründeten, Haus- oder Konzernbanken, die den internen Zahlungsausgleich innerhalb des Konzerns vermitteln, alle finanziellen Transaktionen‘ für diesen vornehmen und oft auch als Holding-Gesellschaft für diesen dienen, so z. B. die Deutsche Länderbank für die I.G. Farbenindustrie A.-G., die Industrie- und Handelsbank A.-G. für den Michael-Konzern. ; Den Hauptteil der Spezialbanken aber bilden die Branchebanken, das sind Banken, die die Aufgabe haben, einem bestimmten. Gewerbe- oder Handelszweige Kredit zu gewähren oder, wie es in den Statuten oft umschrieben ist, einen Ausgleich zwischen brachliegenden Kapitalien und Kapitalbedürfnissen innerhalb der Branche vorzunehmen, Das ist praktisch undurchführbar, da Kapitalmangel und Kapitalüberfluß durch die Saison beeinflußt werden und daher bei den Angehörigen derselben Branche ziemlich zu gleicher. Zeit bestehen. Sicherheit, Liquidität und Rentabilität werden sich im allgemeinen besser gestalten, wenn der Kundenkreis der Banken sich auf viele Branchen verteilt. Ihre Entstehung verdanken die Branchebanken hauptsächlich dem Wunsch, Ersatz zu finden für die (im doppelten Sinne des Wortes) bei Kreditansprüchen mehr und mehr versagenden großen Kreditbanken. Nur durch die Rediskontierung ihrer Wechsel bei der Reichsbank konnten sie bestehen; und als diese Mög- lichkeit nach. Stabilisierung der. Mark verschwunden war, mußte die Mehrzahl dieser Banken ihren Betrieb bald wieder einstellen. Zu den Spezialbanken gehören weiter: die Arbeiterbanken und die Beamtenbanken. Bereits vor dem Kriege hatten die Gewerkschaften erwogen, die in ihren Kassen zusammenfließenden Gelder ‘durch eine eigene Bank verwalten zu lassen, da „die bisherigen Banken sie nicht immer im Sinne derer verwalten, die sie aufgebracht haben“. Aus diesen Erwägungen heraus gründeten im. März 1923 der Allgemeine Deutsche Gewerkschaftsbund, der Allgemeine freie Angestelltenbund und der Algemeine Deutsche Beamtenbund, sowie die Mehrzahl der diesen Spitzen-Organisationen angeschlossenen. freien Gewerkschaften die „Deutsche Kapitalverwertungs-Gesellschaft m: b. H.“ Im Sommer 1924 trat dann die „Bank der Arbeiter, Angestellten und Beamten A.-G.“ mit einem Kapital von %/, Millionen M ins Leben, die im Oktober 1924 die Geschäfte der Deutschen Kapitalverwertungsgesellschaft übernahm und eine Anzahl Filialen errichtete, Die „Arbeiterbank“, wie sie allgemein genannt wird, verwaltet die Gelder der freien Gewerkschaften, von Arbeitervereinigungen, Krankenkassen, Sozialversicherungsanstalten und die Spareinlagen von Einzelpersonen !). Eine Gründung des Gewerkschaftsbundes der Angestellten (GDA.) ist die Deutsche Wirtschaftsbank A.:G., eine Gründung der Christlichen Gewerkschaften die Deutsche Volksbank. Mehr Sparkassencharakter haben die Deutsche Beamtenbank, die Deutsche Beamtenzentralbank und die Deutsche Werkmeistersparbank. ; Ausländische Banken in Deutschland gab es vor dem Weltkrieg wenig: Einige ausländische Überseebanken ?) hatten in Hamburg und Bremen Filialen, deren Tätigkeit sich in der Hauptsache auf die Finanzierung 1) „Alle diese Gelder müssen im Interesse der breiten Massen ihre Anlage finden. ++ Die Arbeiterbank ist kein Ding an sich, sondern abhängig von der kapitalistischen Umwelt. Die Bank kann in ihrer Geschäftsführung nicht gegen die Gesetze und Methoden des Kapitalismus, solange dieser die beherrschende Stellung einnimmt, verstoßen.“ Bern Meyer, Bedeutung und Entwicklung der Arbeiterbank, in „Die Wirtschaftsunternehmungen der Arbeiterbewegung“‘“. Berlin 1928. ; ?) So die Hongkong and Shanghai Banking Corp, Hongkong, die Chartered Bank of India, Australia and China, London, Banco Espafiol del Rio de la Plata, Bueno8-Aires und die insbesondere den Kreditansprüchen des Reiseverkehrs dienenden American Express Company, United States Express Company und American Trading Company, New York. Die amerikanischen Banken hatten sich in Berlin, die Über-Seebanken, die in erster Linie Beteiligung am Warenhandel erstrehten. hauptsächlich in Hamburg niedergelassen. des Handels mit ihren Ländern erstreckte. Gewisse Bedeutung hatte ferner die Berliner Niederlassung der Societe Frangcaise de Banque et de Döpots in Paris, die sich, insbesondere durch Ausleihen von Geldern zu relativ niedrigem Zinsfuß, eine größere Bank-Klientel zu schaffen gewußt hatte. Russische Banken besaßen in Posen und Königsberg, dänische Banken in Schleswig-Holstein Filialen. Nach dem Kriege erfolgte eine Invasion ausländischer Banken, die aus der Inflation Vorteile zu ziehen suchten. Die besetzten Gebiete, in denen die deutschen Landesgesetze bis März 1921 nicht Geltung hatten, wurden zum Dorado der Spekulation in Valuten und Effekten. Französische, belgische und englische Banken, die hier Filialen errichtet hatten, zunächst zwecks Regelung des Zahlungsverkehrs für ihre Truppen und Beamte, suchten hieraus Nutzen zu ziehen!), Das Devisengeschäft war lange Zeit das hauptsächliche Tätigkeitsgebiet dieser Banken; im Lauf der Zeit hat sich dann ein reguläres Bankgeschäft in allen seinen Zweigen herausgebildet. Diese Auslandsfilialen 2) trieben Geschäfte: 1. mit eigenen Niederlassungen, 2. mit fremden (ausländischen und deutschen) Banken, 3. mit der Kundschaft; bei englischen Bankniederlassungen z. B. a) englischem Militär, b) englischer Zivilkundschaft, ec) vorübergehender Reisekundschaft, d) deutscher Kundschaft. Heute ist der größte Teil der im besetzten Gebiet errichteten ausländischen Bankniederlassungen wieder verschwunden, ebenso wie auch die Mehrzahl der an anderen deutschen Plätzen errichteten Auslandsbanken. Über die deutschen Banken im Auslande wird im IT, Bande, im Anschluß an die gegenwärtigen und zukünftigen Aufgaben der deutschen Kreditbanken, zu sprechen sein. Analog der bereits gegebenen Definition „Bank“ nenne ich „Bankier“ eine Person, deren geschäftliche Tätigkeit in Form des selbständigen Gewerbes ausschließlich darauf HS. Fritz Benfey, Die neuere Entwieklung des deutschen Auslandsbankwesens 1914—1925, unter Berücksichtigung der ausländischen Bankstützpunkte in Deutschland. Berlin 1925. 2) S. Hermann van der Upwich, Die englischen Großbankfilialen in Deutschland, Aufgabe und Betriebseinrichtungen. Berlin 1928. 19 gerichtet ist, den Zahlungsverkehr zu erleichtern, zeitweise nicht benötigte Gelder anzusammeln und nutzbringend anzulegen und Effektengeschäfte zu betreiben. Der Inhaber eines „Bankgeschäftes in Hypotheken und Grundbesitz“, dessen Haupttätigkeit in Immobiliengeschäften, in der Beschaffung von Hypotheken und der Vermittelung von Grundstücksverkäufen bestand, und der sich unter der Standesbezeichnung als „Bankier“ in das Handelsregister hatte eintragen lassen, wurde durch gerichtliche Verfügung angewiesen, die unzutreffende Standesbezeichnung „Bankier“ im Handelsregister zur Löschung zu bringen und eine andere, ihm mit Rücksicht auf seine wirkliche Tätigkeit zustehende Benennung anzunehmen und anzumelden. Hiergegen. wendete der Betreffende ein, er sei zur Führung der Standesbezeichnung „Bankier“ berechtigt, da er Darlehen gäbe, Wechsel diskontiere und aus eigenen und fremden Mitteln Baugelder gewähre; daneben sei er zwar als Vermittler von Grundstücks- und Hypothekengeschäften tätig. Der Einspruch wurde jedoch zurückgewiesen, da die Bücher ergaben, daß etwa 95 % seines Jahreseinkommens aus Geschäften in Hypotheken und Grundbesitz entstanden sel. . „Die Bankiertätigkeit“, so wurde in dem Urteil gesagt, „muß Selbstzweck sein. Der Betreffende darf sie nicht rein nebensächlich in Betreibung eines anderen Gewerbes zur Ausführung bringen, um vielleicht seine hauptsächliche Tätigkeit dadurch zu fördern und zu erweitern. Das Hauptkriterium des Bankiergewerbes ist eben das ausschließliche oder vorwiegende Betreiben der diesem eigentümlichen Geschäfte in der Form des selbständigen Gewerbes, und gerade das sei hier nicht der Fall...“ Nach alledem habe der Firmeninhaber keinerlei Anspruch auf die Standesbezeichnung „Bankier“ und sei verpflichtet, diese im Handelsregister zur Löschung zu bringen, da sie unzutreffend und zur Irreführung geeignet sei, mithin auch der gesetzlich vermuteten Richtigkeit des Registers entzegenstehe. Eine Reihe reichsgerichtlicher Entscheidungen lauten in ähnlichem Sinne. Nun gibt es auch eine Anzahl Leute, die tatsächlich Bankiergeschäfte, wie jeder andere Bankier, treiben, in der Heranziehung von Kunden und in der Ausführung der Aufträge aber derart verfahren, daß ihre Berufskollegen sie gern abschütteln möchten. Anläßlich mehreret bedauerlicher Fälle in nenerer Zeit ist die Frace. ob es einen Schutz dagegen gibt, 12 daß unberufene und ungeeignete Personen Bankgeschäfte betreiben und sich dann als Bankiers bezeichnen, wieder aufgerollt worden. Die Vorschläge, daß nur Firmen, die zum Börsenbesuch zugelassen sind, sich Bankiers nennen dürfen, sind undurchführbar und auch zwecklos. Sache des Publikums muß es daher nach wie vor bleiben, bei Eingehung einer neuen Bankverbindung Vorsicht zu üben. Die Presse soll, und viele Tageszeitungen und Fachzeitschriften tun dies auch öfters, vor betrügerischen Firmen warnen — nach mehreren Gerichtsentscheidungen ist das ihr Recht und ihre Pflicht —, muß dann natürlich aber konsequent sein und die Aufnahme von Inseraten dieser Firmen ablehnen. — Als „Bankier“ bezeichnet der Sprachgebrauch, im Gegensatz zu Bank, denjenigen, der das Unternehmen für eigene Rechnung betreibt — also den Einzelkaufmann, den Gesellschafter der offenen Handelsgesellschaft, den Komplementar bei der Kommanditgesellschaft —, als „Bank“ die Aktiengesellschaft, die Kommanditgesellschaft auf Aktien, die Genossenschaft, als „Bankhaus“ häufig ein größeres Bankgeschäft. In Gesetzen wird in gleicher Bedeutung bald das eine, bald das andere Wort gebraucht. So spricht 8 1 des HGB. von „Bankier- und Wechselgeschäften“, $ 2 des Depotgesetzes von „Bank- oder Geldwechslergeschäften‘“, 3 41 des „Gesetzes, betreffend die Gesellschaften mit beschränkter Haftung“ von „B an k geschäften“. Oft wird der Begriff „Bank“ noch enger, wie wir es in unserer Definition getan haben, gefaßt, so z. B. in England; und so wird weiter das Gesetz vom 14. März 1875, das das deutsche N oten bankwesen regelt, schlechthin als Bank gesetz bezeichnet. In beschränktem Sinne wird das Wort auch gebraucht in dem Ausdruck „bankmäßige Anlage“, d. h. Anlage von Geldern in der Weise, wie es den N oten banken gestattet ist: Diskontierung kurzfristiger Wechsel und Gewährung von Lombarddarlehen. Anfangs erfüllten die Banken ihre Aufgabe: „Förderung von Handel und Industrie“ zum größten Teil mit ihrem eigenen Kapital. Ende 1857 hatten. 14 Kreditbanken 216,8 Millionen M Aktienkapital und Reserven, denen nur 51,3 Millionen M fremde Gelder (Kreditoren und Depositen) gegenüberstanden. Im Laufe der Jahre hat sich dies Verhältnis erheblich verschoben: Ende 1872 wiesen 123 Banken bei 984,0 Millionen M Aktienkapital und Reserven 518,5 Millionen M Depositen und Kreditoren auf, und Ende 1912 standen bei 50 Banken, mit einem Aktienkapital von je mindestens +10 Millionen M, 2678,5. Millionen M Aktienkapital und 711,6 Millionen M Reserven (insgesamt also 3390,1 Millionen: M) 7910 A Millionen M fremde Gelder gegenüber, bzw. hatten 156 Banken mit 2963 Millionen M Aktienkapital und 750 Millionen M Reserven 9860 Millionen M fremde Gelder. Im Verhältnis zum eigenen Kapital und den Reserven waren die fremden Gelder prozentual erheblich gestiegen. Sie standen im Verhältnis von etwa 1:2,5, d. i. der Prozentsatz, den die Theorie allgemein für zulässig erachtet hatte; wurde dies Verhältnis bei einer Bank überschritten, so hielt man eine Kapitalserhöhung für notwendig. Infolge der Inflation tritt eine gewaltige Steigerung der fremden Kapitalien bei den Banken ein: 1915 weisen 148 Banken 11,8, 1916 141 Banken 15,4, 1917 127 Banken 283,1, 1918 120 Banken 30, 1919 115 Banken 54,6 und 1920 105 Banken 83,9 Milliarden M fremde Gelder auf. Kapital und Reserven dieser Banken betrugen 4,6 Milliarden M; also Verhältnis von eigenem Kapital + Reserven : fremdem Kapital — 1 : 18,38. (Diese Ziffern eignen sich aber nicht zum Vergleich, da sie schon stark Inflationscharakter zeigen.) Ende 1928 hatten 6 Berliner Großbanken 533 Millionen RM Aktienkapital und 267,1 Millionen RM Reserven, während die Summe der Kreditoren 9843,2 Millionen RM betrug. Die Banken verwalteten also das 12,3fache des Eigenkapitals (Aktienkapital + Reserven) bzw. das 18,4fache des rentenberechtigten Eigenkapitals. Anfang der 1870er Jahre war die Kapitalkraft der Banken und der Privatbankfirmen (Bankiers) etwa die gleiche. Dann aber verschiebt sich das Verhältnis von Jahr zu Jahr zuungunsten der Privatfirmen. Viele von ihnen liquidieren, andere lassen sich von Banken aufnehmen und werden Filialen oder Depositenkassen von diesen !). Die Privatfirmen haben meist zwei oder mehr Inhaber. Das Kom-Pagnongeschäft wird gewählt teils zur Verstärkung des Kapitals, teils behufs Teilung in der Leitung. So geht speziell bei vielen Berliner Firmen ein Chef zur Börse und erledigt auch hauptsächlich die Börsenangelegenheiten, während der andere im Büro tätig ist, die Kundschaft empfängt, Kredite kontrolliert und die gesamte Innenorganisation überwacht. Mehrere Privatbankfirmen, insbesondere auch solche, die hauptsächlich das Börsengeschäft pflegen, sind von größeren Firmen, Aktienbanken, Privaten usw. kommanditiert, so z B. die Firma Georg Fromberg & Co. von der Deutschen Bank die Firma Schwarz Coldschmidt . izziert ist, den ‘) S. hierüber und über manches andere, das hier nur kurz skizzie 2. Band (Bankoolitik). & Co. von der Darmstädter und Nationalbank. Mitunter erfolgt die kommanditarische Beteiligung erst, wenn das Bankhaus bereits einige Jahre bestanden und Erfolge erzielt hat. Die Form der Kommanditgesellschaftauf Aktien wählten früher einige Banken, um die bei Aktiengesellschaften notwendige Konzession. zu umgehen (Disconto-Gesellschaft, Berliner Handels-Gesellschaft) ; in neuerer Zeit finden wir sie wieder mehrfach im Bankbetriebe: Barmer Bank-Verein, Darmstädter und Nationalbank (nach Fusion mit der Deutschen Nationalbank in Bremen, die diese Rechtsform hatte), F, W. Krause & Co. usw. Eine nur kleine Gruppe bilden die in Form der Gesellschaft mit beschränkter Haftung betriebenen Banken. Ihre Gesellschaftsform schließt, wenn sie nicht ein bedeutendes eigenes Kapital besitzen, von vornherein die Erlangung fremder Mittel in größeren Summen aus. Dagegen sind in Deutschland der Zahl nach sehr groß die Kredityenossenschaften. Es sind dies Gegenseitigkeitsvereine, deren Geschäftskreis insofern beschränkt ist, als sie Darlehen nur den Mitgliedern ihrer Genossenschaft gewähren dürfen. Als Betriebsgrundlagen kommen bei ihnen neben Kapital und Reserven die Haftsummen der Mitglieder in Betracht. Die Zins- und Dividendenpolitik ist bei ihnen naturgemäß eine andere als bei den in der Hauptsache auf Erwerb hinzielenden Banken und Privatfirmen und auch wieder eine andere als bei den Betrieben 5ffentlichen Charakters. Die Zahl der Privatbankiers, von denen allerdings viele das Bankgeschäft im Nebenberuf oder mit anderen Branchen zusammen befreiben, beträgt in Deutschland etwa 5000. Kreditgenossenschaften gab es Anfang 1929 22165 (18230 mit unbeschränkter Haftpflicht, 3900 mit beschränkter Haftpflicht und 35 mit unbeschränkter Nachschußpflicht; als Vollbankbetriebe sind davon aber nur höchstens 3500 anzusprechen), Aktien- und Kommanditaktienbanken 500, Gesellschaften mit beschränkter Haftung, die Bankgeschäfte treiben, 2001). Spielen der Zahl nach die Aktienbanken eine untergeordnete Rolle, so überragen sie an Bedeutung — ihr Kapital beträgt mehr als 1% Milliarden RM — alle anderen Kreditorgane wesentlich. 1) Die Zahl der Bankbeamten betrug bei Kriegsausbruch etwa 66 000, ist dann in der Inflation bis auf rund 280 000 gestiegen, nach und nach aber wieder auf etwa 35 000 zurückgegangen. 2 r I. Das Recht zum Bankbetriebe.. Bis zum Jahre 1920 bestand in Deutschland Bankgewerbe-Freiheit, d. h. das Recht, Bankgeschäfte zu betreiben, war lediglich bedingt durch die Vorschriften der Gewerbeordnung. Nur gewisse Zweige der Banktätigkeit waren bestimmten Banken vorbehalten — so das Notengeschäft: der Deutschen Reichsbank und 4 Privatnotenbanken — oder sie waren, wie die Ausgabe von Hypothekenpfandbriefen. von der staatlichen Genehmigung abhängig gemacht. Von diesen beiden Ausnahmen abgesehen, besaß jedermann das Recht, einen Bankbetrieb zu eröffnen, Bankgeschäfte zu betreiben, und die Kreditbanken hatten alle Aufgaben, soweit diese nicht Spezialbanken (Notenbanken, Hypothekenbanken, Landschaften usw.) oblagen, gleichzeitig zu erfüllen. Das Kapitalfluchtgesetz vom 14. Juni 1920 schränkte die Freiheit, neue Bankbetriebe zu eröffnen, wesentlich ein. Gut war der Sinn der Verordnung, wonach jemand, der nichts davon versteht, ein so verantwortungsvolles Geschäft, wie es der Bankbetrieb ist, nicht aufmachen darf. In Wirklichkeit war aber die Verordnung wertlos. da sie auf verschiedene Weise leicht umgangen. werden konnte. Als dieses Gesetz Ende 1924 außer Kraft getreten war, wurde die Bankfreiheit insofern weiter beschränkt, als zwei der wichtigsten Sparten des Bankgewerbes: das De potgesehäft und das Depositengeschäft, bestimmt qualifizierten Personen oder Perso-Nenvereinigungen vorbehalten waren. Wer diesen Vorschriften nicht ent-Spricht, darf diese Geschäfte, und, da sie die Grundlage jedes Bankverkehrs bilden, überhauptkeine Bankgeschäfte im eigentlichen Sinne des Wortes betreiben. Depot- und Depositengeschäfte dürfen nach dem Gesetz vom 1, Juli 1925 nur von Depositenbanken betrieben werden, das ind: L. Bankunternehmungen, die diese Geschäfte am 1. Juli 1925 geschäftsmäßig zu betreiben berechtigt waren und betrieben haben, sowie deren Niederlassungen. In der Form der Einzelfirma, offenen Handelsgesellschaft oder Kommanditgesellschaft betriebene Bankfırmen oder Banken, deren Inhaber oder persönlich haftende Gesellschafter (also nicht auch Kommanditisten!) ausschließlich Personen sind, von denen jede insgesamt mindestens 5 Jahre als Inhaber, Mitinhaber, Vorstandsmitelied oder kaufmännischer Angestellter tätig gewesen ist. 2 Obst, BGI. 9.A. m Der Inhaber eines Bankgeschäfts bietet, nimmt man an, auf Grund einer durch Jangjährige Tätigkeit bei einer Depositenbank erworbenen Schulung Gewähr für eine ordnungsgemäße Geschäftsführung. Die Tätigkeit kann auch unterbrochen sein, insgesamt muß sie aber stets 5 Jahre gedauert haben. Die oberste Landesbehörde (in Preußen der Handelsminister) kann im Einvernehmen mit dem Reichswirtschaftsminister auch solche Personen zulassen, die durch langjährige kaufmännische Tätigkeit (nicht unbedingt erforderlich also: bankmäßige, und nicht unbedingt erforderlich: im Inlande ausgeübte Tätigkeit!) die für die Leitung einer Depositenbank notwendigen Kenntnisse und Fähigkeiten besitzen und unbedingt zuverlässig sind. Die Gleichstellung darf aber nur erfolgen, wenn der Betrieb des Unternehmens als Depositenbank volkswirtschaftlich gerechtfertigt erscheint, und wenn die Versagung unbillige Härte sein würde, Diesbezügliche Anträge sind in Preußen beim Regierungspräsidenten einzureichen, der darüber die Industrie- und Handelskammer zu hören hat. 3. Aktiengesellschaften, Aktien-Kommanditgesellschaften oder Gesellschaften mit beschränkter Haftung, die von der obersten Landesbehörde (in Preußen, wie schon erwähnt, der Handelsminister) nach Benehmen mit der Reichsbank und im Einvernehmen mit dem Reichswirtschaftsminister zum geschäftsmäßigen Betriebe von Depot- und Depositengeschäften zugelassen werden. Die Zulassung darf nur erfolgen, wenn dem Unternehmer die erforderlichen Mittel im Inlande zur Verfügung stehen, wenn die Vorstandsmitglieder fachlich genügend vorgebildet sind, und die Zulassung volkswirtschaftlich gerechtfertigt erscheint. Eingetragene, einem Revisionsverbande angehörende Genossenschaften, deren Geschäftsbetrieb über den Kreis ihrer Mitglieder nicht hinausgeht. Öffentliche Sparkassen, Unternehmungen von Gemeinden und Gemeindeverbänden, Unternehmungen öffentlich-rechtlicher Verbände oder von Kreditanstalten öffentlich-rechtlicher Verbände und öffentlicher Kassen mit Genehmigung der obersten Landesbehörde. Depotgeschäfte im Sinne des Gesetzes sind: die Verwahrung und Verwaltung von Wertpapieren, die Überlassung von Schrankfächern (Safes) und die Verwahrung verschlossener Depots. Dem Depotgeschäft gleichgestellt wird die Gutschrift auf Stückekonto, wenn der Anspruch auf Lieferung der Effekten nicht binnen 2 Wochen nach Fälligkeit erfüllt wird, Ein Depotgeschäft liegt nicht vor, wenn die Stücke nur zur Abwicklung von Kauf- oder Verkaufaufträgen eingeliefert und nicht länger als 10 Tage im Besitz des Auftragnehmers bleiben. Depositengeschäfte im Sinne des Gesetzes sind: Verwahrung und Verwaltung von Geldbeträgen, insbesondere die Annahme von Geldbeträgen zur Verzinsung. Nicht als Depositengeschäft gilt die Annahme von Beträgen zur Abwicklung von Wechsel-, Effekten- und sonstigen Bankgeschäften, sofern die Beträge nicht länger als 10 Tage gutgeschrieben werden, 4 1Q Nicht als Depot- oder Depositengeschäft wird weiter angesehen die vorübergehende Verwahrung von Wertpapieren oder Geldbeträgen für Gäste in Hotels, Wer also einen Bankbetrieb, in dem Depot- und Depositengeschäfte geschäftsmäßig betrieben werden, eröffnen will, muß nicht nur die Vorschriften der Gewerbeordnung und des Handelsgesetzbuches bezüglich der Eintragung ins Handelsregister beachten, sondern auch der von der obersten Landesbehörde bestimmten Stelle (Preußen: Regierungspräsident) Anzeige hiervon machen. Dabei ist nachzuweisen, daß die Voraussetzungen für die Berechtigung vorliegen, oder es müssen. die Zulassungsurkunden miteingereicht werden. Änderun gen in der Person der Inhaber, der persönlich haftenden Gesellschafter oder Vorstandsmitglieder, sowie die Einstellung des geschäftsmäßigen Betriebes von Depot- oder Depositengeschäften, ist der Behörde anzuzeigen, bei der die Anmeldung zu erfolgen hat. — Das Depot- und Depositenrecht erlischt: 1. mit der Einstellung des geschäftsmäßigen Betriebes solcher Geschäfte 3 2. mit der Konkurseröffnung oder der Abweisung des Konkursantrages mangels Masse; 3. durch Entziehung seitens der obersten Landesbehörde; sie wird erfolgen, wenn die Inhaber, die persönlich haftenden Gesellschafter oder die Vorstandsmitglieder nicht mehr zuverlässig erscheinen, oder wenn das Unternehmen keine Gewähr für die ordnungsgemäße Führung des Depot- und Depositengeschäfts bietet. Anträgeauf Entziehung stellt in Preußen der, zuständige Regierungspräsident, der sie durch den Handelsminister dem Reichswirt-Schaftsminister vorlegt. Die Entscheidung liegt beim Reichswirtschaftsgericht. — Fassen wir zusammen: Ein gewisses Monopol wird durch das Gesetz über Depot- und Depositengeschäfte verliehen. Von einem numerus clausus im Bankgewerbe kann aber nicht gesprochen werden, denn das Gesetz zieht weder der Errichtung neuer Aktienbanken noch der Begründung neuer Privatbankfrmen, neuer Genossenschaftsbanken und neuer öffentlich-rechtlicher Banken starre Grenzen. Eine unbillige Ein-°Ngung der Gewerbefreiheit erfolgt nicht. Die Ablehnung der Zulassung ist auf Fälle beschränkt worden, in denen Grund zur Annahme bestand, daß eine Zulassung den Interessen. der Volkswirtschaft oder der Allgemeinheit nachteilig sein werde. Unzuverlässige oder nicht hinlänglich vorgebildete Personen sind dadurch 19 von der Leitung von Bankbetrieben ferngehalten und Schädigungen des Publikums damit verhütet worden. Freilich, ein Allheilmittel ist das Gesetz nicht. Vor unlauteren Machenschaften kann es insofern nicht schützen, als auch Bankunternehmungen, die die Voraussetzungen des Gesetzes erfüllen — ganz gleich, ob sie früher oder erst jetzt ‚gegründet sind —, das Interesse des Publikums erheblich gefährden können. Die Spitzenverbände von Handel und Industrie haben in ihrer gutachtlichen Äußerung vom 3. August 1927 darauf hingewiesen, daß mit Wegfall der Zulassungsbestimmungen im Verhältnis zum Au sland der unerträgliche Zustand geschaffen sein würde, daß ein ausländischer Staat die Errichtung neuer oder sogar die Weiterführung bestehender deutscher Bankfilialen in seinem Gebiete untersagen könnte, gleichzeitig aber das Recht behielte, in Deutschland Bankfilialen zu unterhalten, Dem ist zuzustimmen. Ein Schutz des nationalen Bankgewerbes ist in der Tat so lange unerläßlich, als auch maßgebende aus ländische Staaten die Zulassung deutscher Bankunternehmungen von einer behördlichen Genehmigung abhängig machen. IL Gliederung der Banken. 1, Private Banken, Aktienbanken, Privatbankiers, Kreditgenossenschaiften, Eine Reihe von Kräften, verschieden in Art und Aufbau, haben es sich zur Aufgabe gestellt, den Geldumlauf und die Kapitalverteilung innerhalb unseres Wirtschaftssystems zu regeln. Zwischen den einzelnen Gruppen: Aktienbanken und Privatbankiers, öffentlich-rechtlichen Anstalten (Staats-, Landes-, Kreis- und Kommunalbanken, Girozentralen, Sparkassen usw.), sowie Kreditgenossenschaften, bestehen Gegensätze mannigfacher Art. Sie arbeiten daher nicht reibungslos mit- und nebeneinander, sondern teilweise im Wettbewerb gegeneinander. Vorherrschend im Bankgewerbe ist die priva t-kapitalistische, auf Erwerb eingestellte Wirtschaftsgesinnung, Weiter aber finden wir die aus dem Gedanken der Selbsthilfe entstandenen genossenschaftlichen Bankbetriebe‘ und die öffentlichen Betriebe, die gemeinnützig wirken wollen. So können wir nach dem Erwerbszweck gliedern : 2 1. ertragswirtschaftlicher (kapitalistischer) Bankbetrieb, 2. genossenschaftlicher Bankbetrieb und 3. gemeinwirtschaftlicher (gemeinnütziger) Bankbetrieb. Die Politik der privaten Banken ist darauf gerichtet, möglichst hohen Ertrag zu erzielen. Bei den öffentlichen Banken hingegen tritt das. Gewinnprinzip zurück (oder sollte zurücktreten) gegenüber der Idee, gemeinnützig zu wirken, vor allem durch die Art der Anlage ihrer Gelder, Die Kredite, die sie gewähren, liegen. im Interesse des einzelnen wie der Gesamtwirtschaft. Kreditgewährun g ist also Zweck und Ziel der öffentlichen Kreditinstitute, Gewinnerzielung durch gewährte Kredite dagegen das Streben der privaten Banken, Bei den öffentlichen Kreditinstituten tritt das Gewinnstreben zurück zugunsten volkswirtschaftlicher Notwendigkeit und Gerechtigkeit, im Interesse der Wirtschaft und des Staates. Zumeist besteht das „Prinzip der Kostendeckung“. Charakteristisches Merkmal der öffentlichen Banken ist weiter, daß sie im Besitz und unter Leitung öffentlicher Körperschaften stehen. Private Banken und Bankfirmen sind also um des Erwerbes willen errichtet; Ertrag zu erzielen, ist ihr privatwirtschaftlicher Zweck. Wo immer sich Möglichkeiten zur Gewinnerzielung bieten, nützt sie die Erwerbsunternehmung aus. — Trotz der immer weiterschreitenden Konzentration im Bankwesen war auch der Privatbankierstand wieder erstarkt, nachdem lange Zeit die Privatbankfirmen mehr und mehr vom regulären Geschäft zurückgedrängt worden waren. So hatte sich durch die Belebung des Effektengeschäftes, das teils Anlagegeschäft („Flucht in die Sachwerte‘“), teils Spekulativer Natur war, weiter durch die Vorschrift hinsichtlich des Depotzwanges der Kundenkreis' bei Banken und Bankfirmen erheblich rweitert, Das Devisengeschäft, das sich zur Befriedigung des legitimen Bedarfs, noch mehr aber aus spekulativen Zwecken sehr stark ent-Wickelt hatte, gab den Privatbankiers ein weites Feld der Betätigung. Die Aktienbanken, die die ungeheuer angewachsene Zahl der Börsenaufträge Nicht mehr bewältigen konnten, halfen sich durch zeitweise „Ordersperre“ und waren glücklich über jeden der Konkurrenz erteilten Börsenauftrag. Bei Finanzierungen großer Unternehmungen, die Riesenkapitalien erfordern, wird das Privatbankhaus — abgesehen von einigen sehr kapitalkräftigen Firmen — mit den großen Banken, die in der Lage sind, mühelos ihre Betriebsmittel durch Vergrößerung des Aktienkapitals und Forcierung des Devrvositengeschäfts zu vermehren. nicht in Konkurrenz treten. 1 Dagegen wird im lokalen Kreditgeschäft der Privatbankier, der die persönlichen Verhältnisse eines Kreditsuchenden. in der Regel besser als der Filialdirektor kennt, den Bedürfnissen von Handel, Gewerbe und Industrie oft mehr entsprechen können als die Großbankfiliale, die durch allgemeine Vorschriften gebunden ist und das Gesuch erst der Zentrale zur Entscheidung vorlegen muß. Rasche Beweglichkeit und Anpassungsfähigkeit, die den Privatbankier bisher vor der Aktienbank ausgezeichnet haben, werden ihm auch in Zukunft einen Vorsprung geben. Dank der Gunst der Verhältnisse entstanden im letzten Jahrzehnt — vielfach kommanditiert von Banken, Industrie- und Handelsfirmen — in Berlin wie in der Provinz eine Anzahl neuer Privatbankfirmen, die rasch ins Geschäft kamen. Daß die Aussichten nicht ungünstig beurteilt wurden, geht daraus hervor, daß auch eine Anzahl Bankdirektoren in guten Positionen tätige Teilhaber dieser neuen Bankfirmen geworden sind. Vorwärtsstrebende Bankbeamte bevorzugen ebenfalls öfter Privatbankfirmen, weil sie in ihnen ein schnelleres Vorwärtskommen erhoffen als in den Aktienbanken, bei denen es dem Tüchtigen oft schwer wird, sich durchzusetzen und Gehälter über Tarıf zu bekommen, Als Lehrstätten für den Nachwuchs im Bankgewerbe waren die Privatbankfirmen von jeher den Aktienbanken vorgezogen worden. Die Notwendigkeit eines starken Privatbankierstandes mit seinen persönlichen Beziehungen zur Kundschaft (beratende Tätigkeit, subjektive Behandlung der Kunden usw.) steht außer Zweifel; und der Bankiertag, in dem Banken und Bankiers vereint sind, hat es klar zum Ausdruck gebracht, ein wie unentbehrliches Glied der Bank-, Börsen- und Kreditorganisation der Bankier sei, das Weiterbestehen der Privatbankfirmen für die Allgemeinheit also von größtem Nutzen wäre, Größere, mittlere und kleinere Privatbankiers schufen sich im Februar 1920 den Verband Deutscher Privatbankiers mit dem Sitz in Dresden. A, Koch kommt in einer Abhandlung über die Zusammenschlußbestrebungen der Privatbankiers (Jena 1920) zu dem Ergebnis, eine geschlossene Phalanx der Banken und Bankiers sei „ihren äußeren Feinden gegenüber“ erforderlich. „Nur wenn der gesamte Bankierstand — Banken und Bankiers — seine Interessen gemeinsam und in seiner Leitung einheitlich vertritt, kann und wird er in der Lage sein, seine Forderungen durchzusetzen und seine Ziele zu erreichen.“ In dem Geschäftsbericht des VerbandesDeutscherPrivatbankiers für das Jahr 1928 heißt es: 292 „Sieht man, wie es wohl allgemein geschieht, für die Mehrzahl unserer Mitgliedsfirmen aber sicherlich besonders zutrifft, in dem Effektengeschäft einen der wichtigsten Zweige des privaten Bankgewerbes, so können wir das Ergebnis des Jahres 1928 nur als überaus unbefriedigend bezeichnen. Der Konkurrenzkampf um dieses magere Ergebnis hat an Schärfe gegen das Vorjahr nicht verloren. Die Sparkassenverordnung vom 22. März 1928 und die zugehörige Kredit-Sicherungsverordnung vom 4. Mai 1928 bedeuten für das private Bankgewerbe keinen Gewinn an früher verlorenem Boden. Auch die so nachdrücklich und mit vollster Berechtigung immer wieder durch das Bankgewerbe geforderte Heranziehung der Sparkassen zu den gleichen Steuern, die ihm selbst aufgebürdet sind, ist durch den mit den vorerwähnten Verordnungen geschaffenen Rechtszustand keineswegs erreicht.“ Im November 1925 ist der Verband Deutscher Privatbankiers in eine Interessengemeinschaft mit dem Zentralverband des Deutschen Bankund Bankiergewerbes getreten. Andere Zwecke als die Kreditbanken verfolgen die Kreditgenossenschaften. Ihr Ziel ist die Förderung der Wirtschaft des Einzelnen; sie wollen ihren Mitgliedern dienen, in zweiter Linie erst verdienen. Ihr Mittel ist ein „gemeinschaftlicher Geschäftsbetrieb“. Gegenstand des Unternehmens ist der Betrieb von Bankgeschäften zum Zwecke der Beschaffung der in Gewerbe und Wirtschaft der Mitglieder nötigen Geldmittel, Näher umschrieben ist diese Aufgabe in den Statuten etwa folgendermaßen: „Gegenstand der Unternehmung ist, die wirtschaftlichen und geschäftlichen Interessen der Genossen durch Gewährung von Darlehen, Diskontierung von Wechseln und durch sonstige Hilfsleistungen zu fördern.“ Die Kreditgenossenschaft ist Personalgemein-Schaft!); die Betriebs beteiligung tritt in den Vordergrund, Kapitalbeteiligung ist nur Mittel zum Zweck. Die Kreditbank dagegen ist Kapitalgemeinschaft. Der Geschäftsbetrieb der Genossenschaft ist auf Mitglieder beschränkt, soweit es sich um Kreditgewährung der Genossenschaft handelt; Spar- und Depositengelder nimmt die Genossenschaft auch von Nichtmiteliedern an. d.h. sie yiht keinen A ') Die Mitglieder der Kreditgenossenschaften des Deutschen Genossenschaftsverbandes setzten sich Ende 1928 wie folgt zusammen: 200 000 Handwerker, 170 000 Landwirte, 150 000 Kaufleute, 290 000 Angestellte und Arbeiter, 110 000 freie Berufe und Baamte. A Kredit an Nichtmitglieder, nimmt aber solchen, wenn er ihr angeboten wird. Die Mitgliedschaft ist leicht zu erwerben, da sie nur sehr geringes Kapital erfordert. Die Haftung der Mitglieder ersetzt ein großes eigenes Betriebskapital; dieses kann gering sein, da es nur Betriebskapital ist; für die Gläubiger besteht die Garantie hauptsächlich in der Haftung der Mitglieder. Im genossenschaftlichen Bankbetrieb setzt sich, wie bei der Aktiengesellschaft, das Betriebskapital aus eigenem und fremdem Kapital zusammen. Ohne eigenes Kapital kann eine Genossenschaft sich nicht entwickeln. Das Genossenschaftsgesetz kennt den Begriff „eigenes Kapital“ nicht, sondern nur seine Bestandteile: 1. Stammkapital: Geschäftsanteile (Nennwert) und Geschäftsguthaben (durch Einzahlungen und gegebenenfalls durch Dividendengutschriften effektiv gebildetes Stammkapital), 2. Zusatzkapital: Reservefonds und „sonstiges Vermögen“. Unter Geschäftsanteil versteht das Genossenschaftsgesetz den statutarisch bestimmten Betrag, bis zu dem sich ein Genossenschaftsmitglied mit Einlagen bei der Genossenschaft beteiligen kann. Der Geschäftsanteil wird üblicherweise in kleinen Monatsraten gezahlt. Die auf den Geschäftsanteil geleisteten bzw. gutgeschriebenen Beträge — die Dividenden werden erst dann barausbezahlt, wenn der Anteil vollgezahlt ist — sind die Geschäftsguthaben, die auch den Maßstab für Verteilung der Dividende bilden. Durch Rücklagen aus dem Reingewinn wird ein Reservefonds gebildet, der bestimmt ist zur Deckung eines aus der Bilanz sich ergebenden Verlustes und zur Stärkung des eigenen Vereinsvermögens. In den Reservefonds kommen auch die Eintrittsgelder, die die neu eintretenden Mitglieder zu zahlen haben, gewissermaßen als Entgelt für die Leistungen, die vor ihrem Eintritt das Fundament der Genossenschaft gebildet haben. Zweck der Genossenschaft ist nicht, wie wir gesehen haben, hohen Kapitalgewinn (Dividende) zu erzielen, sondern den eigenen Betrieb wirtschaftlicher zu gestalten oder zu erweitern. Die Mittel, die die Genossenschaften benötigen, um ihren Mitgliedern Kredit — es ist kurzfristiger Betriebskredit — zu gewähren, werden zum größten Teil von den Mitgliedern selbst aufgebracht. Diese sind hier, im Gegensatz zur Aktienbank, wo dies nur vereinzelt vorkommt, gleichzeitig Geschäftsfreunde, dA. h. aus Geschäften mit ihnen wird der Gewinn der Genossenschaft erzielt. Da aber Gewinnerzielung nicht Hauptzweck ist, gestaltet sich die 24 Zins- und Provisionspolitik der Genossenschaften anders als bei den Aktienbanken. Die Geschäftsguthaben gehören, wie wir sahen, zum Vermögen der Genossenschaft, ebenso wie das Aktienkapital zu dem der Aktiengesellschaft. Während aber der Aktionär sein Beteiligungskapital der Aktiengesellsehaft nicht entziehen kann, muß die Genossenschaft dem austretenden Genossen sein Kapital zurückzahlen, jedoch nicht sofort; erst 6 Monate nach dem Ausscheiden kann der Anspruch auf Auszahlung geltend gemacht werden, Der Austritt aus der Genossenschaft kann nur zum Schluß des Geschäftsjahres geschehen, und die Kündigung muß mindestens 3 Monate vorher schriftlich erfolgen; durch Statut kann eine längere Kündigungsfrist festgesetzt werden, doch darf sie 2 Jahre nicht übersteigen. Das eigene Kapital der Genossenschaft ist, wie bei der Aktiengesellschaft: 1. Betriebsfonds, 2. Garantiefonds für die Gläubiger. Aber Vorstand und Gläubiger des Unternehmens können nicht mit festem Betriebskapital rechnen, da sich dieses. durch Ausscheiden von Genossen mehr oder wenig erheblich verringern kann. Diese Veränderlichkeit des haftenden Betriebskapitals macht die Genossenschaftsform für Geschäfte mit langfristigem Kredit ungeeignet. Für den Kredit, den die Genossenschaft in Anspruch nimmt, kommen aber nicht allein die Genossenschaftsanteile, die zusammen mit den Reserven das Eigenkapital (Unternehmerkapital) bilden, in Betracht, sondern auch die Haftpflicht, d. h. also das Vermögen der Genossenschaftsmitglieder. Dieses ist natürlich nicht eigenes Kapital der Genossenschaft, aber es haftet — ganz oder beschränkt — für die Verbindlichkeiten der Genossenschaft, wenn diese in Konkurs gerät. Nach $ 2 des Genossenschaftsgesetzes haften die Mitglieder der Genossenschaft für deren Verbindlichkeiten, und zwar: 1. mit ihrem gesamten Vermögen a) gegenüber der Genossenschaft (unbeschränkte Nachschußpflicht), b}) gegenüber der Genossenschaft und unmittelbar deren Gläubigern (unbe-Schränkte Haftpflicht); 2. mit einer bestimmten Summe gegenüber der Genossenschaft und unmittelbar deren Gläubigern (beschränkte Haftpflicht). Die Haftung beschränkt sich auf den Geschäftsanteil und die durch Statut festgesetzte Haftsumme, die höher, aber nicht niedriger als der Geschäftsanteil sein darf. Die Haftung der Mitglieder der Genossenschaft wird wirksam, wenn die Geno8-senschaft in Konkurs gerät oder wenn sie aus einer überschuldeten Genossenschaft ausscheiden; das ausscheidende Mitglied hat pro rata die bilanzmäßige !!berschuldung zu decken. x Are Die Geschäftsleitung der Genossenschaft liegt in der Hand des Vorstandes, der aus mindestens zwei Mitgliedern bestehen muß. In der Regel aber sind drei Vorstandsmitglieder bestellt, damit bei Behinderung eines Mitgliedes die erforderlichen zwei Unterschriften gegeben werden können und das Geschäft nicht ins Stocken gerät. Bei kleineren Genossenschaften ist gewöhnlich nur ein Mitglied hauptamtlich tätig und banktechnisch geschult; Genossenschaften mittleren Umfangs (Bilanzsumme etwa 1—10 Millionen RM) haben zwei, größere Genossenschaften meist drei ständige, banktechnisch geschulte Vorstandsmitglieder 1). Der Aufsichtsrat der Genossenschaft muß aus mindestens drei Mitgliedern bestehen. Bei rechtlichen (geschäftlichen) Beziehungen zwischen Genossenschaft und Vorstand hat der Aufsichtsrat die Genossenschaft zu vertreten. Oberste Instanz ist die Generalversammlung der Genossen; bei Genossenschaften mit mehr als 3000 Mitgliedern besteht die. Generalversammlung, um sie nicht zu schwerfällig zu gestalten, aus Vertretern der Genossen (Vertreterversammlung). Revisionen müssen mindestens jedes zweite Jahr durch einen der Genossenschaft nicht angehörenden Revisor vorgenommen werden; sie erfolgen in der Regel durch den Revisionsverband, dem sich die Genossenschaft angeschlossen hat. Im Gegensatz zu den Bestimmungen des HGB. verlangt das Genossenschaftsgesetz nur Veröffentlichung der Bilanz, nicht aber auch der Gewinn- und Verlustrechnung. ; Grundlegende Unterschiede zwischen dem Schulze-Delitzsch’schen und dem Raiffeisen’schen System. Bei den Kreditgenossenschaften gliedert man: 1. städtische Kreditgenossenschaften, Volksbanken der kleinen und mittleren städtischen Händler und Handwerker, 2. ländliche Spar- und Vorschußvereine, die den Bauern Kredit gewähren. Die Schulze-Delitzsch’schen Genossenschaften dienen in der Hauptsache dem städtischen Verkehr; ihre Krediigenossenschaften geben insbesondere kleineren Handel- und Gewerbetreibenden Kredit gegen 3-Monats-Wechsel; sie bilden ein sigenes Betriebskapital, zu dessen Verstärkung sie Depositen heranzuziehen suchen. Die Raiffeisen-Kassen dienen der Landwirtschaft. Für den Landwirt, der in der Regel seinen Betriebskredit nur einmal im Jahre umsetzt, ist der kurz-{ristige Kredit nicht geeignet. Die Raiffeisenschen Genossenschaften geben daher 1) 8. a. V. Schöneberger, Wirtschaftliche Betriebsführung der Kreditgenossenschaften. Berlin 1920. E. Bastian, Banken, Sparkassen und Genossenschaften. Stuttgart 1921. K. Hildebrand, Betriebswirtschaftslehre des Genossenschaftswesens. Halberstadt 1926. E. H. Meyer, Die Stellung der Kreditgenossenschaften in der deutschen Bankwirtschaft. Berlin 1928. ad a1} Kredit auf längere Zeit, und zwar gegen Schuldschein. Der Geschäftsbezirk ist in der Regel auf das Kirchspiel beschränkt, beruht auf der nachbarlichen Vertrautheit mit den Verhältnissen der anderen; die Mitglieder kennen sich gegenseitig, können sich „in die Tasche sehen“, Schulze-Delitzsch dagegen fordert, daß die Genossenschaft einen Wirkungskreis besitzt, der ihr die Lebensfähigkeit und Selbständigkeit sichert. Aus dem geringen Umfang der Geschäfte ergibt sich die ehrenamtliche Verwaltung der Raiffeisen-Kassen; nur dem Rechner (Rendanten) wird eine geringe Vergütung zugestanden. Die Eigenkapitalbildung erachtet Raiffeisen angesichts der Solidarhaft der Mitglieder für überflüssig; die Geschäftsanteile werden daher sehr niedrig bemessen; Reserven sollen nicht gebildet werden. In die Hand der Spar- und Darlehnskassen werden auch andere Aufgaben als die der Kreditversorgung gelegt, so die Rohstoffbeschaffung und der ‚Absatz. Von diesen Grundsätzen Raiffeisens sind dann später die im Reichsverband landwirtschaftlicher Genossenschaften organisierten Ge-Rossenschaften abgewichen: Die leitenden Persönlichkeiten wurden teilweise bezahlt; Ansammlung eigenen Vermögens erfolgte durch Bildung von Geschäftsanteilen; das Geldgeschäft wurde vom Warengeschäft getrennt. — Die in dem andern großen Zentralverband, dem Generalverband der Deutschen Raiffeisen-Genossenschaften (dem Raiffeisen-Verband), organisierten ländlichen Spar- und Darlehnskassen stützen sich zum großen Teil noch heute auf die alten Grundsätze. Mangels eines ausreichenden eigenen Kapitals waren die Raiffeisen-Kassen von vornherein genötigt, sich an Zentralkassen anzulehnen. Die von ihnen gegründete Land wirtschaftliche Zentral-Darlehnskasse, die 1923 ihren Namen in Raiffeisenbank A.-G.1) umwandelte, ist für die Genossenschaften des Generalverbandes der Deutschen Raiffeisen-Genossenschaften die wichtigste Wirt-Schaftszentrale gewesen. Sie sollte Geldausgleichsstelle sein und zugleich den Anschluß an den allgemeinen Geldmarkt bilden. Infolge der großen Verluste, die sie erlitten haben, treten die Deutsche Raiffeisenbank und die Genossenschaftliche Centralkasse des Reichs-Landbundes im Jahr 1929 in Liquidation. Der neue Einheitsverband trägt den Namen „Reichsverband der deutschen landwirtschaftlichen Ge-Aossenschaften-Raiffeisen‘“. Gleichzeitig wird der genossenschaftliche Geldverkehr auch im Bereiche der Raiffeisen-Organisation dezentralisiert durch Überleitung des bisherigen Kreditgeschäfts der Deutschen Raiffeisenbank auf ihre Filialen und durch deren Umbildung zu neuen oder Verschmelzung mit vorhandenen Verbandskassen., Ausgleichsstelle und Zentralkasse der Schulze-Delitzsch’schen Genos-5ENSChaften war ursprünglich die Deutsche Genossenschaftsbank von Soergel, Parrisius & Co., die 1904 ihre Selbständigkeit aufgab und eine Abteilung der Dresdner Bank wurde ?), Diese arbeitet grundsätzlich mit Einzelgenossenschaften, während die Preußenkasse nur mit Verhandekassen in (Meschäftevarkahr tritt i hrift: 1) Ihre Entwicklung ist dargestellt in der im Jahre 1927 erschienenen Denksc 50 Jahre Raiffeisen, 1877-—1927. Bank. 2) S. die Denkschrift: 25 Jahre Genossenschafts-Abteilungen der Dresdner Berlin 1929 ‚Im April 1920 erfolgte die Vereinigung des „Allgemeinen Deutschen Genossenschaftsverbandes‘“ mit dem „Hauptverband deutscher gewerblicher Genossenschaften“ zum Deutschen Genossenschaftsverband. Hinsichtlich der Beziehungen der Zentralkreditinstitute zum Verbande wurde bestimmt: Freiheit der Genossenschaften in der Wahl ihrer Geschäftsverbindungen, 2, Sparkassen, Sind die Kreditgenossenschaften echte Banken, „die nächsten Verwandten der Kreditbank“ (v. Schulze-Gaevernitz), so sind die Sparkassen in ihrer inneren Struktur der Kreditbank in vielem entgegengesetzt. Bei Kreditbanken und Kreditgenossenschaften spielt eine wesentliche Rolle das Aktivgeschäft. Diese Institute suchen und finden ihre wesentliche Aufgabe in der Kreditgewährung. Die Sparkassen sind zwar ebenfalls Kreditvermittler, aber ihre Aufgabe ist zunächst, den Sparsinn zu fördern, und sie betreiben die Kreditgewährung im allgemeinen nicht als Selbstzweck, sondern um die ihnen .anvertrauten Spargelder anzulegen. Die zur Sparkasse gebrachten Gelder sind in der Hauptsache als dauernde Anlage zu betrachten, im Gegensatz zu den äußerst beweglichen Betriebsreserven der Geschäftswelt, die den Banken und Bankfirmen als Depositengelder zufßießen. Im Gegensatz zu den Kreditbanken und Genossenschaften haben die Sparkassen von ihrer Gründung an ohne oder nur mit geringem KEigenkapital gearbeitet. Sie genossen und genießen Vertrauen als staatliche Organisation (wie die Postsparkassen, die französischen und englischen Institute), oder weil Kommunen mit ihrer großen Steuerkraft hinter ihnen standen (wie in Deutschland), oder weil sich die Gründer eines großen Kredits erfreuten (so die freien Sparkassen in Italien, in Österreich und in den Vereinigten Staaten von Amerika). Die erste deutsche Sparkasse wurde 1778 in Hamburg errichtet, also an dem gleichen Platze, den sich 159 Jahre vorher die erste deutsche Bank als Sitz ausersehen hatte. Anders wie in den meisten anderen Kulturstaaten gestaltete sich in Deutschland die Entwicklung des Sparkassenwesens: keine zentralistische Ausgestaltung, sondern Dezentralisation. Kommunen haben in der Hauptsache die Sparkassen ins Leben gerufen, und sie haften für die Sparkassengelder. Damit die Haftung nicht wirksam wird, erfolgt die Anlage der Gelder nach soliden Grundsatzen. Nach dem obersten Satz der Anlagepolitik sollen, um die Einleger vor Verlusten zu bewahren, Passiv- und Aktivkredite von etwa gleicher Natur sein; da aber erfahrungsgemäß auch in schwierigen Zeiten niemals die gesamten Einlagen auf einmal oder innerhalb kurzer Fristen abgefordert werden, kann es nicht als unsolide gelten, wenn die Sparkassen einen erheblichen Prozentsatz ihrer Gelder langfristig, in Hypotheken, anlegen. Auch dem Kommunalkredit haben sich die Sparkassen zugewendet, um ihre Gelder gut verzinslich unterzubringen. Nicht unerheblich sind auch die Beträge, die sie den kommunalen Giroverbänden zur Verfügung stellen. Die Anlage in Inhaberpapieren bietet in kritischen Zeiten insofern einen Rückhalt, als die Papiere beliehen oder verkauft werden können, erheblich ist aber das Risiko der Kursverluste. Anlage in Wechseln (Privatdiskonten) kommt nur für die großen Sparkassen und naturgemäß nur für einen kleinen Prozentsatz der Mittel in Betracht. Einer ausgedehnten Entwicklung des Personalkredits steht die Schwierigkeit der Prüfung der Unterlagen und weiter auch die Gefahr des Mißbrauchs durch persönliche Beziehungen entgegen. Die Sparkassen, die mit ihrem hohen Einlagebestand zu einem wichtigen Faktor des Wirtschaftslebens geworden waren, schlossen sich zu Sparkassenverbänden zusammen; und diese ihrerseits vereinigten sich 1884 zum „Deutschen Sparkassenverband“, einer losen, lediglich ideelle Zwecke erstrebenden Vereinigung. Die Sparkassen wenden sich heute nicht mehr, wie früher, an die untersten Kreise der Bevölkerung — nach dem Preußischen Sparkassenreglement vom 12. Dezember 1838 sollte „die Einrichtung hauptsächlich auf das Bedürfnis der ärmeren Klassen, denen Gelegenheit zur Anlegung kleiner Ersparnisse gegeben werden soll, berechnet sein“ —, sondern sie erstreben auch den Geschäftsverkehr mit Gewerbetreibenden, Kaufleuten usw. Der Sparkassenverkehr genügt ihnen nicht mehr; sie wollen, wie die Banken, auch andere bankmäßige Geschäfte betreiben. Kredite haben die Sparkassen ja immer schon gewährt; und in dem Erlaß des Preußischen Ministers des Innern vom Jahre 1856 wird von den Sparkassen direkt gefordert, sie sollen durch Kreditgewährung „Existenzen erhalten, welche SONSt, wenn nicht geradehin zerstört. doch wesentlich gefährdet werden möchten“, Das Scheckgesetz vom 11. März 1908 schuf die Grundlage für die passive Scheckfähigkeit der Sparkassen und damit Raum für neue Zahlungsformen. So wurde das Jahr 1908 entscheidend für die WeitereEntwieklune der Sparkassen. Die Sparkasse führt 24 jetzt laufende Rechnungen, wird mehr und mehr der Bankier für diejenigen, die bisher nur „Sparer“ waren. Die bargeldlose Zahlungsweise führte den Sparkassen zahlreiche neue Kunden zu, und viele der alten Sparkassenkonteninhaber erledigten ihre Zahlungen im Wege des Schecks oder der Giroüberweisung. So war von der Besorgung des Zahlungsverkehrs der Schritt zum Effektenkommissionsgeschäft nicht mehr groß, da viele Sparkassenkunden den Wunsch hatten, ihre Geldgeschäfte möglichst an einer Stelle ausführen zu lassen. Da die Sparkassen für Zeichnung von Kriegsanleihen eine rege Werbetätigkeit entwickelten, wurde ihnen auch gestattet, die von ihrer Kundschaft gezeichneten Kriegsanleihen in Verwahrung und Verwaltung zu nehmen; und unter Einwirkung der Regierungsmaßnahmen gegen die Kapitalfßlucht ist diese Genehmigung auch auf andere Wertpapiere erstreckt worden. Die Erlasse vom 15. April und 15. Dezember 1921 gaben den Sparkassen fast alle bankmäßigen Geschäfte frei. Ausgeschlossen sollen nur bleiben „Geschäfte, die mit der ursprünglichen Aufgabe der Sparkassen, den Sparsinn. zu fördern und als öffentliches Kreditinstitut zu dienen, unvereinbar sind, oder die die Sicherheit der Einlagen gefährden“, weiter: Devisen- und Geldsortengeschäfte für eigene Rechnung, Finanzierungs- und Beteiligungsgeschäfte, Die ihnen gebotenen. neuen Möglichkeiten nutzten die Sparkassen voll aus; wurden doch die Einzahlungen immer geringer, die Kursverluste immer größer, Der Selbsterhaltungstrieb nötigte die Sparkassen, ihren Betrieb zeitmäßig umzugestalten. Das mehr und mehr betriebene Effekten-Kommissionsgeschäft machte die Unterhaltung von Konten an Börsenplätzen notwendig. Waren die öffentlichen Sparkassen — ihre Zahl beträgt etwa 3000 1) — früher in der Lage gewesen, aus ihren Überschüssen den Garantieverbänden erhebliche Mittel zur Verfügung zu stellen, so war dies, trotz starker Ausdehnung des Geschäftsverkehrs, in der Nachkriegszeit nicht mehr möglich: Die Unkosten waren ganz gewaltig gestiegen, und an den Effektenbeständen waren infolge der Kursverluste große Abbuchungen zu machen. Durch erhöhte Zins- und Provisionsgewinne konnten die Mehrausgaben und Verluste nicht eingeholt werden. Die Aktivzinsen ließen 1) Ende April 1929 betrug die Gesamtsumme der Spareinlagen bei den deutschen Sparkassen 7,96 Milliarden RM (das sind etwa 40 %g der Ende 1913 eingezahlt gewesenen 19,69 Milliarden M). In diesem Anwachsen der Spargelder kommt der wiedererwachte zähe Sparwille der Bevölkerung zum Ausdruck. 30 sich, infolge der gesetzlich vorgeschriebenen Art der Kapitalanlage, prozentual nur unwesentlich in die Höhe schrauben, und bei Herabsetzung des Zinsfußes für Kapitaleinlagen mußte mit den Verhältnissen der Konkurrenz, insbesondere der der Banken und Bankfirmen, gerechnet werden. Da die Sparkassen den Kommunen die dringend benötigten Einnahmen nicht brachten, so errichteten gegen Ende des Weltkrieges — älteren Datums sind die Stadtbanken in Breslau und in Chemnitz — eine Anzahl Städte und Kreise, oft in Anlehnung an die bestehende Sparkasse, Stadt- (Kommunal-) bzw. Kreisbanken. Sie betrieben bankmäßige Geschäfte, die den Sparkassen damals noch untersagt waren. In dem Erlaß des preußischen Ministeriums des Innern vom 15. April 1921 wird ein Bedürfnis hierfür anerkannt, „wenn besondere Verhältnisse einen von der Sparkassenverwaltung unabhängigen Bankbetrieb bedingen oder ihre Errichtung für Wünschenswert gilt, etwa auch deshalb, weil keine öffentliche Sparkasse der Gemeinde oder des Gemeindeverbandes vorhanden ist“. Als Gründe für die Notwendigkeit, Stadt- und Kreisbanken ins Leben zu rufen, werden angeführt: 1. Schaffung neuer Einnahmequellen für die Kommune oder den Kreis, 2. Schaffung billiger Kreditauellen für Handwerker, Kleingewerbetreibende usw., 3. Verhütung der Vertrustung des Bankwesens, die die Kreditbedürfnisse der Kommunen bedrohe, Stadt- und Kreisbanken sind Erwerbsgesellschaften; daher können sie den Kreis ihrer Betätigung weiter ziehen als die gemeinnützigen Unternehmungen, die Sparkassen, und sie tun es auch. Im übrigen arbeiten sie in engster Verbindung mit den Sparkassen; in den leitenden Stellen besteht oft Personalunion. Zum Teil sind diese neugegründeten Banken selbständige Abteilungen von Sparkassen, zum Teil werden sie in Privatwirtschaftlicher Form als Aktiengesellschaften oder G. m. b. H. betrieben. Im Februar 1921 haben sich die Stadt- und Kreisbanken, die wegen ihrer bankmäßigen Geschäfte von verschiedenen Seiten angegrif£ffen wurden (insbesondere wiesen die Vertretungen der Banken und Bankiers auf die Gefahren hin, die aus derartigen Bankbetrieben den Ge-Meinden erwachsen können), zum „Deutschen Verband der kommunalen Banken“ zusammengeschlossen. Ihre Zahl betrug im Sommer 1929 38. Im Geschäftsbericht für 1928 wird gesagt: „Die Entwicklung ihres Ge-Schäftsbetriebes bewegt sich unverkennbar in der Richtung einer Sb Schreitenden Angleichung an die Bankabteilungen der Sparkassen. 31 Die Mittel der preußischen Sparkassen waren am 30. April 1929 wie folgt angelegt: 30. 4. 1929 Zuwachs seit in Mill. RM Ende 1928 Kasse ı . . 67,4 25,4 Wechsel und Schecks . . . . + + 233,38 + 37,9 Guthaben bei anderen Geldanstalten . . 1004,2 +155,1 Eigene Wertpapiere . . . . 961,1 +178,0 Kurzfristige Darlehen . . . . + ++ + 1479,9 + 29,1 Darlehen an öffentlich-rechtliche Körperschaften 629,5 + 28,6 Langfristige Hypothekendarlehen . . . . 1925,7 + 188,0 Seit Jahresbeginn ist hiernach der Hauptteil der Sparkassengelder dem langfristigen Hypothekengeschäft zugeflossen. Insgesamt haben die preußischen Sparkassen nach dem Stand von Ende April 1929 1519,2 Millionen RM städtische und 406,5 Millionen RM ländliche Hypotheken gegeben. Der Bestand an Hypotheken betrug 399%9 der Spareinlagen. Von dem Wertpapierbestand entfielen 46 %9 auf Reichs- und Staats-, 54 %/o auf sonstige mündelsichere Papiere. Wie Städte, Kreise und Provinzen, so sind auch die Länder zur Gründung eigener Bankinstitute übergegangen oder haben bestehende Institute weiter ausgebaut. Auch hierbei haben sich naturgemäß Hemmungen veltend gemacht. So erhoben z. B. die sächsischen Handelskammern lebhaften Einspruch, als der Freistaat Sachsen seine Lotterie-Darlehnskasse in eine Staatsbank umwandelte, wodurch sächsische Banken und Bankfirmen naturgemäß eine Anzahl Kunden verlieren mußten. 3, Bankbetriebe des öffentlichen Rechts (öffentliche Kreditinstitute), Die öffentlichen Kreditinstitute sind ihrer Rechts form nach!): a) öffentlich-rechtliche Kreditinstitute: öffentliche Verbände haben sie in öffentlich-rechtlicher Form errichtet; b) halböffentliche Kreditinstitute: das Gesellschaftskapital stammt gänzlich oder zum größten Teil von öffentlichen Verbänden oder öffentlichen Wirtschaftsbetrieben; die Unternehmungsform ist privat-rechtlich; 2) privat-rechtliche Kreditinstitute mit öffentlicher Betriebsweise: das Gesellschaftskapital stammt von Privaten; als öffentliche Kreditinstitute sind sie aber nach Art ihrer Tätigkeit zu betrachten. 1) 8. a. Kurt Siebert, Die Verbandsbildung im öffentlichen Bankwesen. In der Bankwissenschaft, VI, 2, > 39 Man kann dann weiter (s. a. Siebert) nach einem anderen Gesichtspunkt gliedern: a) Institute, die in ihrem Aufgabenkreis alleinstehend (singulär) sind; ihr Wirkungskreis kann sich daher auf das gesamte Reichsgebiet erstrecken (Reichsbank, Reichskreditgesellschaft, Bank für deutsche Industrieobligationen usw.); b) Institute, deren Wirkungskreis regional begrenzt ist, die aber auf Grund gleichartiger Tätigkeit zu Gruppen zusammengefaßt werden können (Staatsbanken, Landesbanken, Kommunalbanken, Landschaftsbanken, Girozentralen usw.). Einzelne Gruppen haben sich zu Verbänden zusammengeschlossen. An deren Spitze steht ein Zentralkreditinstitut: die Deutsche Girozentrale — Deutsche Kommunalbank ist Spitze des Kommunalen Giroverbandes, die Deutsche Landesbankenzentrale A.G. Spitze des Verbandes der Landesbanken, die Preußische Zentralstadtschaft Spitze der Stadtschaften und die Zentral-Landschaft für die preußischen Staaten Spitze des Verbandes der Landschaften. Diese öffentlichen. Kreditinstitute bereiten den Privatbanken auf ihrem eigenen Arbeitsgebiet Konkurrenz und verfügen zum Teil über große Summen öffentlicher oder halböffentlicher Gelder. Verbindung mit den Behörden besteht weiter auch insofern, als diese auf die Banken Einfluß besitzen dank ihres Aktienbesitzes und (oder) dadurch, daß sie Vertreter im Aufsichtsrat haben. Ihr Geschäftskreis ist teils mehr. teils weniger beschränkt. lL. Spezialbanken der öHentlichen Wirtschaitsbetriebe, l. Die Reichs-Kredit-Gesellschaft Aktiengesellschaft. Aus der im Juni 1919 gegründeten „Reichs-Kredit- und Kontrollstelle G. m, b. H.“ ging 1922 die Reichs-Kredit G, m. b. H. hervor, und diese wurde im Jahre 1924 in die Reichs-Kredit-Gesellschaft Aktiengesellschaft umgewandelt, Ursprüngliche Aufgabe der Gesellschaft war, die Bankgeschäfte für die industriellen und anderen Geschäftsunternehmungen des Reichs zu besorgen. Diese industriellen Unternehmungen des Reichs — Zum großen Teil entstanden aus Munitionsfabriken, die sich nach dem Kriege auf andere Tätigkeit umgestellt hatten — wurden in einer Holding-Gesellschaft. der Viay (Vereinigte Industrie-Unternehmungen 3 Obst,BGI. 9. A. 39 A.G.), vereinigt, die Eigentum des Reichs ist (Aktienkapital jetzt 160 Millionen RM). Das Kapital der Reichs-Kredit-Gesellschaft beträgt 40, ihr Reservefonds 10 Millionen RM, Fürs Jahr 1928 wurden 8% Dividende gezahlt. Die Gesellschaft ist ein interessantes Beispiel privater Bankbetätigung des Reichs, Sie betreibt Bankgeschäfte verschiedenster Art fürs Reich und für Private. Provinzbanken arbeiten auch deswegen gern mit ihr, weil sie ihnen an ihrem Sitze keine Konkurrenz macht. Im Aufsichtsrat sind mehrere Reichsstellen vertreten, die dadurch laufend über alle Kreditgeschäfte unterrichtet sind und Einsicht in die wirtschaftlichen Verhältnisse vieler Betriebe gewinnen. 2. Die Deutsche Verkehrs-Kredit-Bank A.G. Die Deutsche Verkehrs-Kredit-Bank wurde 19283 ins Leben gerufen, um das Frachtstundungsverfahren im Eisenbahngüterverkehr durchzuführen. Die Bank übernahm der Reichsverwaltung gegenüber für die gestundeten Beträge die Haftung. Im Herbst 1924 erwarb die Deutsche Reichsbahn-Gesellschaft 51% des Aktienkapitals, und gegenwärtig besitzt sie etwa 75 % des 4 Millionen RM betragenden Grundkapitals; der Rest befindet sich zum Teil in Händen der Kali-Industrie, die an der Gründung der Bank beteiligt war, zum Teil im Besitz von Banken. Die ursprüngliche Tätigkeit der Bank, Durchführung des Frachtstundungsverfahrens im Güterverkehr der Deutschen Reichsbahn-Gesellschaft, ist zurückgetreten gegenüber ihren anderen Aufgaben: Verwaltung der Gelder der Reichsbahn, Geldausgleich der Reichsbahnkassen und Besorgung der Bankgeschäfte der Reichsbahn-Gesellschaft. 100—200 Millionen RM werden — in der Regel „fest für 1 Monat“ — an das private Bankgewerbe ausgeliehen. 30—40 Millionen RM finden Anlage in sog. erweiterten Frachtkrediten; es sind dies Beträge, die zu gewissen Zeiten bestimmte Industrien (z. B. die Zuckerindustrie währ rend der Kampagne) von der Verkehrs-Kredit-Bank erhalten. 25—30 Millionen RM werden im laufenden Verkehr als Anzahlung auf gemachte Bestellungen an Lieferanten gegeben. Insgesamt darf die Verkehrs-Kredit-Bank bis zu 250 Millionen RM der privaten Wirtschaft zur Verfügung stellen; darüber hinaus bei ihr eingehende Gelder überweist sie auf ihr Konto bei der Reichsbank, die sie dann „im Einvernehmen mit der Verkehrs-Kredit-Bank“ anlegt. Hinsichtlich der Erfassung der Reichs-14 bahngelder. besteht jetzt die Vorschrift, daß die Eingänge der Staklonskassen :an den Reichsbankplätzen, die bisher meist den Zahlstellen 4 er Verkehrs-Kredit-Bank bei privaten Banken zuflossen, direkt bei der örtlichen Reichsbankanstalt auf das Konto der Verkehrs-Kredit-Bank eingezahlt werden. 8. Die Deutsche Golddiskontbank. Durch Gesetz vom 19. März 1924 ist die „Deutsche Golddiskon tbank“ unter Führung der Deutschen Reichsbank als ein von der Reichsregierung unabhängiges Bankinstitut mit einem Kapital von 10 Millionen £ errichtet worden. Ihre Geschäftstätigkeit hat die Bank am 16, April 1924 begonnen. Die Reichsbank übernahm die eine Hälfte des Stammkapitals — zwecks Sicherung der Majorität noch eine Aktie darüber —, ein fast die gesamte deutsche Bank-Welt umfassendes Konsortium die andere Hälfte. Das für die Übernahme von 5 Millionen £ erforderliche Kapital verschaffte sich die Reichsbank im Kreditwege bei der Bank von England. Später erwarb sie vom Bankkonsortium auch die andere Hälfte der Aktien gegen ihre eigenen Anteile. Die Golddiskontbank sollte der deutschen Wirtschaft die zwecks Festigung der Mark notwendigen Auslandskredite beschaffen und mit Hilfe des ihr verliehenen Notenausgaberechts— bis zum Gesamtbetrage von 5 Millionen £ sollte sie Noten ausgeben dürfen — „berechtigte Kreditbedürfnisse der heimischen Wirtschaft befriedigen“. Also zwei Aufgaben: Betrieb von Bankgeschäften und Beschaffung von Mittelm durch Notenausgabe, Das Bankgesetz vom 30. August 1924 hob das Notenprivileg wieder auf, bevor die Bank zur Ausgabe von Banknoten gekommen war, Dagegen wurden Exportwechsel diskontiert. Diskontkredite werden gewährt, insbesondere um Rohstoffe oder andere Waren im Auslande zu erwerben, wenn durch deren Weiterveräußerung nach dem Ausland (mit oder ohne Weiterverarbeitung) hochwertige Devisen Zewonnen werden. Die Wechsel sollen Geschäfts wechsel sein; es kom-Men aber auch Ziehungen auf Banken und Bankiers in BE tracht, sofern sie auf handelsüblichen Geschäften beruhen und für die Deckung des Kredites der Eingang von Devisen aus Exportgeschäften N Sichert erscheint, Ursprünglich mußten die Wechsel auf englische Pfund-. 2 ;1 1927 können die Währung oder auf Dollar effektiv lauten. Seit April A Wechsel aber auch in deutscher Reichsmark ausgestellt sein. AR In allen Fällen muß durch Vorlage von Orderbestätigungen, Rechnungen, Lieferungsverträgen usw. der Nachweis erbracht werden, daß die erwähnten Voraussetzungen gegeben sind. Die Kreditgewährung soll nicht beschränkt bleiben auf Fälle, in denen der Import zum Zwecke einer Wiederausfuhr finanziert werden soll, sondern kommt auch dann in Betracht, wenn rein inländische Waren gegen deutsche Währung für den Export erworben oder hergestellt werden. Dem eingereichten Wechsel darf jedoch kein Einfuhrgeschäft zugrunde liegen, das der Förderung des inländischen Verbrauchers dient. Anträge auf Gewährung von. Diskontkrediten sind durch Vermittlung der für den Antragsteller zuständigen Reichsbankanstalt an die Deutsche Golddiskontbank zu richten. Die Wechsel brauchen, im Gegensatz zu den Bestimmungen der Reichsbank, nur 2 Unterschriften zu tragen, und die Laufzeit darf 6. in besonderen Fällen sogar 9 Monate betragen, Der Gesamtbestand der bei der Golddiskontbank laufenden Exportkredite ist zurückgegangen. AnGolddiskontbank-Wechseln waren am 1. Januar 1928 im Bestande der Reichsbank . . . ‚ . 17,93 Millionen RM, angekauft wurden für . . 59,89 » » 77,82 Millionen RM . 6211 „ und verwertet für . "9 so daß am 81. Dezember 1928 Golddiskontbank-Wechsel im Werte von. + 0.000000 HH 10,71 Millionen RM im Bestand der Reichsbank verblieben. Neben dem Diskontgeschäft betreibt die Golddiskontbank auch andere Kreditgeschäfte im Interesse einer günstigen Beeinflussung der deutschen Handelsbilanz. 1926 schloß sie mit der Deutschen Rentenbank-Kreditanstalt ein Abkommen zwecks Zuführung größerer Kredite an die deutsche Landwirtschaft gegen Hereinnahme hypothekarisch gedeckter Schuldverschreibungen. Die Golddiskontbank ist Tochterinstitut (tatsächlich sogar nur eine Abteilung) der Deutschen Reichsbank. Ihre Geschäfte werden von der Reichsbank geführt, und durch die Golddiskontbank führt die Reichsbank Aktiv- und Passivgeschäfte aus, die ihr selbst durch das Bankgesetz nicht gestattet sind: Akzeptierung von Wechseln, Annahme verzinslicher Depositen, Kauf von Effekten für eigene Rechnung zur dauernden Kapitalanlage. Den Vorstand bilden 4 Mitglieder des Reichsbankdirektoriums. 36 Vorsitzender des Aufsichtsrats ist der Reichsbankpräsident, sein Stellvertreter der Vizepräsident des Reichsbankdirektoriums. Seit 1927 werden Monatsübersichten veröffentlicht. Deutsche Golddiskontbank, Monatsübersicht vom 31. Mai 1929. 31. 5. 1929 £ sh. d. 3 352 800.—.— 23580. 9. 8 4 716 832.15. 8 5567 988.14. 9 792359. 4. 1 Aktiva: Noch nicht eingezahltes Aktienkapital. . . . Täglich fällige Forderungen . . Wechsel und Schecks . . Wertpapiere ,.... Sonstige Aktiva .. Passiva: Grundkapital ... Reservefonds . . . .. Sonderreservefonds . Delkrederefonds ....... Täglich fällige Verbindlichkeiten Lombard bei der Reichsbank . Befristete Verpflichtungen . . . Sonstige Passiva einschl. Gewinn Giroverbindlichkeiten . 10 000 000,—,— 133 644.10. 9 2 195 000.—.— 290 000.—.— 41050 992.12. 4 4.18. — 63919. 8. 1 1 296 448. 8.10 30. 4. 1929 £ sh. d 3 352 800.—.— 23 847. 8.— 4 224 223.13. 5 3 733 433. 6.11 79959. 4. 1 10 000 000.—.— 133 644.10. 9 2 195 000.—.— 290 000.—,— 3 618 654.—. 4 4.18.— 97 895. 5.— 71 464.18. 4 1625 0830.19.10 4. Die Deutsche Rentenbank. Die auf Grund der Verordnung vom 15. Oktober 1923 errichtete Deutsche Rentenbank war Währungsinstitut, und sie muß- es bleiben, solange Rentenbankscheine umlaufen. Das Kapital in Höhe von 3,2 Milliarden Rentenmark wurde aufgebracht zur Hälfte von der Landwirtschaft, zur andern Hälfte von Industrie, Handel und Gewerbe im Wege einer Belastung der Grundstücke und Unternehmungen in Höhe von 4% des Wehrbeitrages von 1913. Am 15. November 1923 gelangten die ersten Rentenmarkscheine in den Verkehr. Auf Grund der für sie begründeten Grundschulden und der ihr zu übergebenden Schuldverschreibungen stellt die Rentenbank Rentenbriefe aus, die über 500 Goldmark oder ein Vielfaches davon lauten, mit 5% o verzinslich sind, und nach Ablauf von 5 Jahren von der Rentenbank zum Nennwert zurückgezahlt werden können. Die Rentenbriefe dienen als Deckung für die von der Rentenbank auszugebenden Rentenbankscheine; die Werteinheit dieser Rentenbankscheine ist die Er tenmark = 100 Rentenpfennige. Auf Verlangen werden 500 Rentenmark in €1P® Rentenbrief üher 500 Galdmark umgetauscht. 47 Bankmäßige Geschäfte durfte die Rentenbank nur mit dem:Reich, der Reichsbank und den Privatbänken machen. Sie hat dem ‘Reich, das sich verpflichtet hatte, die Notenpresse stillzulegen, einen Kredit von 1,2 Milliarden Rentenmark und der Wirtschaft den gleichen Betrag — davon 1133,49 Millionen der Reichsbank und 66,51 Millionen den Privatnotenbanken — zur Verfügung gestellt; der Rest von 800 Millionen wurde zur Bildung der Reserven.der Bank verwendet. Der im Zusammenhang mit dem Gutachten des von der Reparationskommission eingesetzten Sachverständigenkomitees aufgestellte Plan einer Währungsreform sah die Liquidation der Rentenbank vor. Dieser Sachlage trug das Gesetz vom 80. August 1924 Rechnung. Es wurde die Geschäftstätigkeit der Rentenbank, die hauptsächlich Geldgeberin der Landwirtschaft gewesen war, auf die Abwicklung der Rentenmarkkredite und die Mitwirkung bei Einziehung der Rentenbankscheine beschränkt. Das Kapital der Rentenbank wurde, nachdem die Grundschuldbelastung der Betriebe von Handel und Industrie mit Rücksicht auf die durch das Gesetz über die Aufbringung der Industriebelastung erfolgende neue Belastung aufgehoben worden war, auf 2 Milliarden Rentenmark herabgesetzt, Die Rentenbankscheine sind also jetzt lediglich durch die Grundschuldbelastung der Landwirtschaft gedeckt. Durch die Rentenmark hatte Deutschland ein. wertbeständiges Zahlungsmittel erhalten, das sich zwar nicht für den Verkehr mit dem Auslande eignete, das jedoch vor neuer Entwertung geschützt war durch die in der Rentenbank vereinigten sachlichen Gegenwerte. Auch der Reichshaushalt hatte in dieser Rentenbank eine feste Rechnungsgrundlage gefunden. Nachdem dann die reorganisierte Reichsbank die Funktionen der Währungs- und Notenemissionsbank übernommen hatte, begann planmäßig die Tilgung und Vernichtung der Rentenbankscheine und ihr Ersatz durch die neuen Reichsbanknoten und die neuen Reichsmünzen, Der Verlauf der Abwicklung ergibt sich aus den monatlich zu veröffentlichenden: Übersichten. 8 Die Zurückziehung oder Einlösung der Rentenbankscheine, die weiter „gesetzlich zugelassenes Zahlungsmittel“ sind, muß durch die Reichsbank innerhalb von längstens 10 Jahren erfolgen. Gemäß $ 6 des Rentenbank-Liquidierungsgesetzes ist zu diesem Zwecke bei der Reichsbank und unter ihrer Verwaltung ein besonderer Tilgungsfonds gebildet, der gespeist wird: 38 a) von den ‘Grundschuldzinszahlungen der zugunsten der Rentenbank belasteten Grundschuldverpflichteten, b) von Beiträgen des Reichs in Höhe von jährlich 60 Millionen RM, E ; c) von dem dem Reich zustehenden Anteil am Reingewinn der Reichsbanl N bank Die in den Tilgungsfonds fließenden KRentenbankscheine sind von der Hein . Fe zu vernichten. Soweit die genannten Zahlungen in Reichsmark erfolgen, nn ‘% Reichsbank dafür Rentenbankscheine aus ‘dem Verkehr zu ziehen und diese gleichfalls zu vernichten. _-Von der Gesamtemission an Rentenbankscheinen von 2080,18 Millionen waren Ende April 1929 nur noch 497,9 Millionen Rentenmark im Umlauf, Deutsche Rentenbank. Monatsübersicht vom 80. April11929. Aktiva Belastung der Landwirtschaft zugunsten der Rentenbank ;.... Bestand an Rentenbriefen am 3[I. 3. 1929 Rtm. 1199844 000.— am 30. 4. 1929 Rtm. 1199 844 000. — Darlehen an das Reich... 2.0000 Ausstehende Forderung (Deutsche Rentenbank-Kreditanstalt) ... Kasse, Giro-, Postscheck--und Bankguthaben .......... 0. Bankgebäude . ...0.0000 0080088 Sonstige Aktiva + ...00000 000000000 Passiva Grundkapital... 00.000000 EEK Umlaufende Rentenbankscheine im Verkehr befindlich ....... ; in einem Asservat der Reichsbank Der Reichsbank zu vergütende Zinsen ($ 11 des Liquid.-Ges.) .. Umlaufende Rentenbriefe . ,.. 1... 000000 0000100000 GEWINNFESEIVE » RR Rückstellungen. ..........- .. Sonstige Passiva 2 000 000 000 638 259 313 14 7738 059 34 404 455 300 000 92 5392 424 2.000 000 000 497 918 317 70 082 498 70 082 498 156 000 44 519 873 6 836 832 593 014 5. Die Deutsche Rentenbank-Kreditanstalt. Die durch Gesetz vom 18. Juli 1925 gegründete Deutsche Rentenbank-Kreditanstalt ist eine zur Beschaffung und Gewährung von Krediten für die deutsche Landwirtschaft errichtete, unter Aufsicht der Reichsregierung stehende öffentlich-rechtliche Bankanstalt. Sie’ erhielt ihr Kapital von 170 Millionen Rentenmark aus den verfügbaren Mitteln der Deut-Schen Rentenbank; ein Anwachsen des Kapitals bis auf 500 Millionen RM ist vorgesehen. Die Kreditgewährung erfolgt durch Vermittlung von landwirtschaftlichen und anderen Kreditanstalten. von denen einige öffentlich-rechtlichen Charakter tragen. Damit der landwirtschaftliche Klein- und Mittelbetrieb Kredit zu günstigen Bedingungen erhalten kann ohne das technisch nicht einfache und 36 dazu verhältnismäßig kostspielige Verfahren der hypothekarischen Sicherstellung, werden Beträge bis zu 1000 RM durch die Genossenschaften und lie Sparkasse gegen Schuldschein und Bürgschaften gewährt. Um den langfristigen Kapitalbedarf der Landwirtschaft befriedigen zu können, war die Rentenbank-Kreditanstalt genötigt, auch Auslandskapital heranzuziehen. Sie verschaffte sich die Mittel für ihre langfristigen Darlehnsgeschäfte zunächst durch eine Anleihe im Betrage von 25 Millionen $ in den Vereinigten Staaten von Amerika. Die zweite Emission der Rentenbank-Kreditanstalt waren die „Hypothekarschuldscheine“, die auf Grund des mit der Deutschen Golddiskontbank vom 5, Februar 1926 getroffenen Abkommens ausgegeben worden sind. Die eingehenden. Gelder werden an die vom Verwaltungsrat bestimmcen, den Realkredit pflegenden Kreditinstitute weitergeleitet und von diesen. gegen hypothekarische Eintragungen auf landwirtschaftliche Grundstücke ausgeliehen. Die Schwierigkeiten liegen nicht in der Beibringung hypothekarischer Unterlagen überhaupt, sondern in den außergewöhnlichen Eigenschaften, die nach den Forderungen der ausländischen Geldgeber die Hypotheken zumeist haben müssen. Durch Gesetz vom 31. März 1928 soll die Rentenbank-Kreditanstalt auch Kredite an solche private und öffentliche Unternehmungen geben, deren Geschäftsbetrieb für die Förderung des Absatzes landwirtschaftlicher Erzeugnisse von allgemeiner Bedeutung ist. Die Mehrzahl der Mitglieder des Aufsichtsrats wird von der Regierung ernannt; die Interessen der verschiedenen Zweige der Landwirtschaft werden weiter auch durch Abgeordnete zu den Generalversammlungen vertreten, 6. Bank für deutsche Industrieobligationen. Das Industrie-Belastungsgesetz nahm in Aussicht: 1. Die Schaffung einer deutschen Bank mit folgenden Aufgaben: Entgegennahme, Aufbewahrung und Verwaltung der von den Industrieunternehmern auszustellenden 5proz. Einzelobligationen im Betrage von 5 Milliarden Goldmark; Ausgabe von 5proz. Industriebonds in gleichem Betrage wie die von der Bank verwahrten Einzelobligationen; Vornahme von Operationen, die sich aus der Verwahrung der Einzeloblieationen und der Ausgabe der Industriebonds ergeben. 2. Die Bestellung eines Treuhänders für die Einzelobligationen und die Industriebonds, der von der Reparationskommission zu ernennen ist. Die Bank, die innerhalb einer Frist von 1 Monat vom 1. September 1924 ab errichtet werden mußte, ist unter dem Namen „Bank für deutsche Industrieobligationen“ mit einem Kapital von 10 Millionen Goldmark am 30, September 1924 in Berlin gegründet worden, und zwar durch 16 Industrieunternehmungen und 18 Banken. Die Bank für deutsche Industrieobligationen ist eine Zwischenstelle, eine Mittlerin zwischen den belasteten Unternehmern und dem von der Reparationskommission ernannten Treuhänder, Auf Grundlage der ausgestellten Einzelobligationen der Unternehmer fertigt sie eigene Papiere, sog. Industriebonds aus, um mit Hilfe dieses einheitlichen Papieres die 5-Milliarden-Industriebelastung zu mobilisieren. Von diesen Industriebonds in Höhe von 5 Milliarden Goldmark sind dem Treuhänder 4'/, Milliarden Goldmark ausgehändigt worden, während die restlichen %/, Milliarden zum späteren Umtausch gegen veräußerliche Einzelobligationen in den Depots der Bank verblieben. Den Belasteten steht es frei, sich durch Rückkauf der Industriebonds von ihrer Schuld zu befreien. Für die Umlegung der Leistungen der Industrie usw. sind der Bank die Finanzämter des gesamten Reichsgebietes (ihre Zahl beträgt rund 1000) zur Verfügung gestellt. Die Geschäfte der Bank sind mannigfacher Art, Zum Teil sind sie bankmäßiger Natur, zum Teil tragen sie behördlichen Charakter, $ 24 des Belastungsgesetzes sagt: Gegenstand des Unternehmens ist die Ausgabe der Industriebonds, die Regelung ihres Zinsen- und Tilgungsdienstes, die Entgegennahme, Verwahrung und Verwaltung der als Sicherheit dienenden Einzelobligationen der Unternehmer, sowie alle hiermit zusammenhängenden und dadurch veranlaßten Geschäfte. Von dem 10 Millionen Goldmark betragenden Stammkapital der Bank sind 50 % eingezahlt. Die Aktien befinden sich im Besitz von deutschen Industrie- und Bankunternehmungen. International zusammengesetzt ist dagegen der Aufsichtsrat. Er besteht einschließlich des Präsidenten aus 15 Mitgliedern, von denen 4 von den nichtdeutschen Mi gliedern des Generalrates der Reichsbank, 8 von der Repko (Reparat1onskommission) und 7 von der Reichsregierung (davon 4 aus den Kreisen der belasteten Unternehmer und Aktionäre) ernannt werden. . - Als Gewinn darf nicht mehr als 6% des eingezahlten Aktienkapitals 41 zur Verteilung gelangen, Nach Tilgung aller Industriebonds erfolgt Liquidation der Bank; der sich hierbei ergebende Gewinn fällt ans Deutsche Reich. 7. Die Girozentralen, Eine rasche Entwicklung in der Nachkriegszeit nahmen die kommunalen Giroorganisationen. Die von Provinzen, Kreisen und.Gemeinden ins Leben gerufenen Bankanstalten, sowie rund 3000 Sparkassen mit 5000 Zweigstellen haben in der „Deutschen Girozentrale — Deutsche Kommunalbank“ in Berlin ihre Zentrale. Die erste Verbandsgründung erfolgte 1909 im damaligen Königreich Sachsen: Die dortigen Kommunalverbände und Sparkassen schlossen sich zu einem Giroverband zusammen, und dieser errichtete eine eigene Geldanstalt als Girozentrale, die Geldausgleichsstelle für die angeschlossenen kommunalen Verbände wurde. 1911 bildete ‘sich in Preußen der erste Giroverband, und zwar in der Provinz Pommern, 1912 wurden in Schlesien, 1913 in Hannover, 1914 in Brandenburg, 1915 für die Provinz Sachsen, Thüringen und Anhalt und 1916 in Ost- und Westpreußen Giroverbände begründet. In Bayern wurden 1914, in Württemberg und Baden 1916, in Hessen 1921 Giroverbände auf öffentlich-rechtlicher Grundlage begründet. Insgesamt bestanden im Frühjahr 1929, einschließlich der angeschlossenen Landesbanken (s. S. 55 ff.) 20 Girozentralen. Die Gründung des Giroverbandes war erst möglich auf Grund des Zweckverbandgesetzes vom 19. August 1911, das den Zusammenschluß von Kommunen zur Erfüllung kommunaler Aufgaben gestattete*). Jeder Giroverband hat als Bankanstalt eine Giro-Zentrale. - Ende 1916 erfolgte unter Mitwirkung der damals bestehenden 11 Giroverbände die Gründung einer Dachorganisation, des Deutschen Zentral-Giroverbandes. 1918 wird als Spitzenorganisation der Banken die Deutsche Girozentrale in Berlin geschaffen. Als diese 1) Kommunen und kleinere Kommunalverbände haben sich zu Sparkassen- und Giroverbänden zusammengeschlossen. Diese wieder haben sich zum Deutschen Sparkassen- und Giroverband. vereinigt. Diesem Verband der Gewährsträger steht gegenüber: der Verband der Kreditinstitute dieser Gewährsträger, Seine unterste Instanz sind die von Kommunen und Kommunalverbänden errichteten Sparkassen und Kommunalbanken. Die Zwischeninstanz bilden die von den Sparkassen und Giroverbänden errichteten Girozentralen, die Gemeinschaftsbanken und die 4 westdeutschen Landesbanken. Die Spitze bildet‘ die vom Deutschen Sparkassen- und Giroverband errichtete Deutsche Girozentrale. 2 1921 ihrer Firma den Namen Deutsche Kommunalbank beifügte, wollte sie zum Ausdruck bringen, daß die Entwicklung der Girozentralen von ihrer ursprünglichen Aufgabe als kommunale Abrechnungstelle sich in der Richtung zu öffentlich-rechtlichen Banken bewegt habe, In ihren Aufgaben gleichen sie betrieblich einer Großbank. Die Girozentralen sind die Bankanstalten der Giroverbände, öffentlichrechtlicher Verbände, die durch Zusammenschluß von Sparkassen, Kommunalbanken und Kommunen, als Rechtsträger von Sparkassen und Kommunalbanken, gebildet werden. Ihre Hauptaufgaben waren zunächst Schaffung eines kommunalen ‘Geldausgleichs und Durchführung des bargeldlosen‘ Zahlungsverkehrs. Ihr eingezahltes Kapital ist relativ gering; 88 haften aber die angeschlossenen Kommunalverbände. . Die Höhe des Betriebskapitals der Giroverbände wird von der Mitgliederversammlung festgesetzt. Die Verbandsmitglieder haben dazu beizutragen im Verhältnis des Einlagebestandes im Spar-, Kontokorrent-, Scheck- und Überweisungsverkehr bei ihren Sparkassen, Girokassen und kommunalen Bankanstalten. Der von neu zutretenden Mitgliedern zum Betriebskapital einzuzahlende Anteil wird vom Verbandsvorstande festgesetzt, Ausscheidende Mitglieder können ihren Anteil am Betriebskapital nicht vor Ablauf von 5 Jahren nach dem Austritt zurückfordern, unbeschadet ihres in der Zwischenzeit laufenden Zinsanspruchs. Die Geschäftsfähigkeit der Girozentralen beruht im wesentlichen nicht auf dem eingezahlten Betriebskapital und der noch rückständigen Einzahlung, sondern auf der Haftung der. Verbandsmitglieder mit ihrem Vermögen und mit ihrer Steuerkraft. Wie bei den Genossenschaften ersetzt die Haftung der Mitglieder das eigene Betriehskapital den Gläubigern gegenüber !). Eine Reserve (Sicherheitsrücklage) wird aus dem Reingewinn und aus Pflichtbeiträgen neu eintretender Mitglieder gebildet. In den Satzungen des Deutschen Sparkassen-und Giroverbandes heißt es ($ 31): . Von dem beim Jahresschlusse nach Deckung der Betriebsausgaben sich ergebenden Betriebs-Überschuß wird. 1) Daß die Haftpflicht die Hauptsache ist, kommt auch in den Statuten der Giro verbände zum Ausdruck. So heißt es z..B. in der Satzung des Kommunalen Giroverbandes Niederschlesien: „Neben der Haftpflicht seiner Mitglieder stattet der Ver: band seine Bankanstalt mit einem Betriebskapital aus, dessen Höhe von der Mitgliederversammlung festgesetzt wird.‘ D z I. ein Teilbetrag in Höhe von 10 9% der Sicherheitsrücklage überwiesen, 2. die von der Verbandsversammlung festgesetzte Verzinsung der Anteile am Betriebskapital gedeckt. Von dem hiernach verbleibenden Reingewinn wird 3. die Hälfte der Sicherheitsrücklage zugeführt, 4. aus der andern Hälfte werden zunächst diejenigen Beträge an die Mitgliedsverbände zurückgezahlt, die als Umlagen (für Fehlbeträge) in früheren Jahren erhoben worden sind, der dann noch vorhandene Rest des Reingewinnes wird unter die Mitgliedsverbände je zur Hälfte nach dem Verhältnis ihrer Anteile am Betriebskapital und ihrer Guthabenzinsen verteilt. Die Zinsen langfristiger Kredite und Guthaben werden hierbei nicht berücksichtigt. Als langfristig im Sinne dieser Bestimmung gelten alle Geldanlagen, die auf eine längere Laufzeit als ein Jahr hergegeban sind. Die Verbandsversammlung kann, unter Abweichung von den Vorschriften unter 5, 3äine weitergehende Verstärkung der Sicherheitsrücklage beschließen. Die Satzungen der Kommunalbank für Niederschlesien (Kommunaler Giroverband Niederschlesien) sagen ($ 11): 1. Von dem beim Jahresabschluß nach Abzug der Unkosten und der Rücklagen sich ergebenden Reingewinn wird 1. die Hälfte einem zu bildenden Sicherheitsvermögen zugeführt, 2. aus der anderen Hälfte zunächst die Verzinsung des Betriebskapitals mit 41/2 9/9 gedeckt und der Rest unter die Verbandsmitglieder, und zwar zur Hälfte nach dem Verhältnis- ihrer Anteile an dem Betriebskapital, zur anderen Hälfte nach dem Verhältnis der auf ihre Guthaben entfallenden Zinsen verwendet, Ende März 1929 hatten die 20 Girozentralen 196,9 Millionen RM (davon 23,5 Millionen RM noch nicht eingezahltes) Betriebskapital und 23,5 Millionen RM Reserven. Die Summe der Kreditoren betrug 2889 Millionen RM. Pflege des Giro-Verkehrs der Verbandsmitglieder ist eine der Aufgaben der Giroverbände und ihrer Bankanstalten, der Girozentralen; Zusammenfassung und Verwertung der öffentlichen Mittel, d. h. Geldausgleich unterden Kommunen, eine andere. Daneben erfolgten Emissionen kommunaler Anleihen, kommissionsweiser An- und Verkauf von Effekten, Verwahrung und Verwaltung von Effekten, Inkassogeschäfte und Betreibung anderer Bankgeschäfte. In der Nachkriegszeit (1921) gingen die Girozentralen mehr und mehr dazu über, Kredite auch an Private zu geben!). Im Kontokorrentgeschäft wurden die Girozentralen Kon-Ss 1) In den Satzungen heißt es: „Auf dem Gebiete des Kreditwesens hat die Bankanstalt in erster Linie für die Befriedigung des Kommunal-Kreditbedürfnisses zu sorgen. Daneben kann sie sich im Rahmen und zur besseren Erfüllung dieser Aufgabe auch im Privat- Kreditgeschäft betätigen.“ kurrenten der auf Erwerb gerichteten (privatkapitalistischen) Banken. Entsprechend ihrem öffentlich-rechtlichen Charakter und ihrer Zweckbestimmung, gemeinnützigen Interessen zu dienen, müssen sich die Girozentralen von allen Geschäften. mit denen größeres Risiko verknüpft ist, fernhalten, Die Girozentrale (in Berlin) ist das Vermittlungsamt für den Verkehr von Ort zu Ort in der Provinz und darüber hinaus nach den Gebieten der anderen Provinzzentralen, las Sammel- und Ausgleichbecken für die kurzfristigen Bestände aller Spar- und Girokassen der Provinz. Sie ist die Bank für alle Bedürfnisse der Sparkassen und ihrer Gemeinden. Die Erkenntnis, daß Einigkeit stark mache, führte 1924 zum Zusammenschluß: der Deutsche Sparkassenverband, der Deutsche Zentralgiroverband und der Deutsche Verband der kommunalen Banken verbanden sich zum Deutschen Sparkassen-und Giroverband. Die Giroverbände werden zu Sparkassen- und Giroverbänden erweitert. Im Namen des Spitzeninstituts „Deutsche Girozentrale — Deutsche Kommunalbank“ kommt zum Ausdruck, daß die deutsche Giroorganisation gleichzeitig Zusammenfassung der Sparkassen und der kommunalen Finanzverwaltung ist. — Sparkassen und regionale Verbände ordnen sich zur besseren Erreichung ihrer Aufgaben in den Zentralverband ein. Das Schwergewicht liegt aber bei der Einzelkasse und dem regionalen Verbande. IL Staatsbanken und Landesbanken. l. Die Preußische Staatsbank (Seehandlung) '). Neben den genannten Banken, die mehr oder weniger eng mit dem Reich verbunden sind, bestehen noch zahlreiche Staats banken. Sie sind Bankanstalten öffentlichen Rechts mit selbständiger Rechtsfähigkeit 1) Schrader, Geschichte der Kgl. Seehandlung. Berlin 1911. Die Preußische Staatsbank (Seehandlung) 1772—1922. (Jubiläumsschrift.) Berlin 1922. G. Hei: Nnicke, Die Preußische Staatsbank seit der Währungsstabilisierung. Berlin 1928 P. Krech, Die Preußische Staatsbank im „Buch des Kaufmanns“, 7. Aufl., I. Bd. S. 196, Georg Obst, Die Königliche Sechandlung in Vergangenheit und Gegen wart. in der „Zeitschrift für Handelswissenschaft nnd Handelspraxis“. IL 6. 4” und eigenem Vermögen. Sie haben im allgemeinen die Aufgabe, die Interessen. ihres Landes auf dem Kapital- und Geldmarkt wahrzunehmen und für ihn alle oder einen großen Teil der Geschäfte durchzuführen, bei denen die Mitwirkung einer Bank zweckmäßig erscheint. Der Geschäftskreis der Staatsbanken ist durch Gesetz und Statut scharf umrissen. Insbesondere sollen die Staatsbanken dem Staat bei Erledigung seiner Kassen- und Anleihegeschäfte dienlich sein. Die Emissionstätigkeit der öffentlich-rechtlichen Kreditanstalten dient dem Zweck, den Bedarf an langfristigen Krediten für die staatliche und kommunale Finanzwirtschaft, sowie für. die hypothekarischen Ausleihungen zu befriedigen. Das bedeutendste Staatsinstitut ist die Preußische Staatsbank — allgemein noch unter dem Namen Seehandlung bekannt —, die einen großen. Einfluß auf den Berliner Geldmarkt ausgeübt hat und auch heute noch ausübt. ; Durch Privileg vom 14. Oktober 1772 wurde, 7 Jahre nach Entstehung der Königlichen Giro- und Lehnbank, von Friedrich dem Großen die. Seehandlungs-Sozietät gegründet. Ihre Aufgabe sollte sein, „Seeschiffahrt unter preußischer Flagge zu treiben und die Häfen von Spanien und alle anderen Plätze zu besuchen, wo sie vernünftige und sichere Aussichten zu einem tüchtigen Gewinn von Ein- und Ausfuhren finden möchte“; sie sollte dazu beitragen, „Wohl und Wohlstand der Untertanen zu heben“, Das Kapital der Seehandlung betrug 1200 000 Taler und war eingeteilt in 2400 Aktien zu 500 Taler, von denen der König 2100 Aktien selbst übernahm; nur 300 konnten an Privatpersonen begeben werden, Vor Verteilung der aus den Geschäften der Anstalt sich ergebenden „Profite“ wurde ein bestimmter Zinssatz von 10 % versprochen. Die Aktionäre hatten keinerlei Stimmrecht. Die Gesellschaft besaß das Monopol, von dem Auslande (Spanien, England, Frankreich usw.) ‚Salz anzukaufen, und gyenoß viele Vergünstigungen, wie z. B. Zollfreiheit. Durch Betrügereien ihres Präsidenten von Görne kam die Seehandlung aber bald in eine mißliche Lage. Im Jahre 1810 tauschte der Staat die Aktien und die wenige Jahre vorher ausgegebenen „Seehandlungsobligationen“ in 4proz. Staatsschuldscheine um und verwandelte damit die Anstalt in ein reines Staatsinstitut. 1820 fand eine völlige Reorganisierung der „Generaldirektion der Seehandlungssozietät“ statt, Sie widmete sich in Zukunft in höherem Maße dem Geld-, Wechsel- und Effektengeschäft und besorgte die Finanz- operationen des Staates und der Kommunen (Unterbringung von Staatsund Stadtanleihen); sie beteiligte sich am Bau von Eisenbahnen und Chausseen, gab Vorschüsse an Gewerbtreibende und begründete selbst eine Anzahl industrieller Gesellschaften. Der Charakter als Bankinstitut des Preußischen Staates tritt in der Folgezeit mehr und mehr hervor; als solches wurde sie auch Führerin des „Preußenkonsortiums“. Sie pflegt ferner den Depositenverkehr und betreibt die meisten Zweige des regulären Bankgeschäfts. Im nationalen Interesse hat sie sich an der Gründung der Ostbank für Handel und Gewerbe und an der Deutsch-Asiatischen Bank beteiligt. Um ihr zu ermöglichen, sich größeren Aufgaben zu widmen, wurde das Grundkapital 1904 auf 99,4 Millionen M erhöht. Ihr Name wurde in „Königliche Seehandlung (Preußische Staatsbank)“ und 1918 in „Preußische Staatsbank (Seehandlung)“ umgewandelt. Die 1917 beantragte Kapitalserhöhung auf 160 Millionen M sei geboten, heißt es in der Begründung, „zum Ausgleich für die eingetretene Kräfteverschiebung gegenüber den größeren Privatbanken, damit die Seehandlung nicht auf den Stand einer mittleren Provinzbank herabsinke, vielmehr eine ebenbürtige Stellung auf dem Geldmarkte behaupte und die staatlichen Interessen dort zu wahren vermöge, und damit die Großbanken selbst ihre geschäftliche Stellung anerkennen und in ihr einen begehrenswerten Teilhaber bei den Geschäften des gemeinschaftlichen Interessenkreises erblicken‘“. 1922 erfolgte im Hinblick auf die Geldentwertung eine weitere Kapitalerhöhung auf 560 Millionen M. Nach der Goldmark-Umstellung betrug das Grundkapital nur noch 10 Millionen RM. In der Bilanz für 1925 mußten 28,8 Millionen RM auf uneinbringliche und zweifelhafte Forderungen (leichtfertige Kreditgewährung an Barmat, Kutisker usw.) abgeschrieben werden. Das die Verfassung der Staatsbank neu regelnde Statut vom 11. März 1926 enthält als wesentliche Neuerung den Übergang vom bürokratischen (Präsidial-) zum Kollegialsystem. Der Geschäftszweck wird nunmehr wie folgt umrissen: „Die Staatsbank hat die Aufgabe, die Interessen des Preußischen Staates auf dem Kapital- und Geldmarkte wahrzunehmen, sie hat für ihn alle Geschäfte durchzuführen, bei denen die Mitwirkung einer Bank zweckmäßig ist und die Staatsverwaltung in allen einschlägigen Fragen zu unterstützen und zu beraten. Zur Erfüllung dieser Aufgabe hat sie enge geschäftliche Beziehungen zur Wirtschaft, insbesondere zu den Banken, zu unterhalten. Sie soll bei ihren Geschäften den allgemeinen wirtschaftlichen Belangen Rechnung tragen und ihre Gelder, sobald sie nicht alsbald für öffentliche Zwecke gebraucht werden, der Wirtschaft zuführen. ; Unbeschadet des Erfordernisses, nach kaufmännischen Grundsätzen zu verfahren, darf die Erzielung von Gewinnen nicht Hauntzweck des Geschäftsbetriebes sein.“ 1929 erfolgte eine Neuorganisation. Die Bank bleibt eine Anstalt des öffentlichen Rechts, für deren Verbindlichkeiten der Staat unbeschränkt haftet. Eine Änderung tritt aber, wie bei der Preußenkasse, insofern ein, als die Vorschriften über den Staatshaushalt für die Staatsbank nicht mehr gelten, d. h. die Bank wird von ihrer bisherigen Bindung an den preußischen Haushalt befreit. Die Anstellung der Beamten erfolgt künftig im Wege des Privatdienstvertrages, da es auf diese Weise eher möglich ist, tüchtige Bankfachleute zu gewinnen. Die Geschäftsprüfung wird durch eine Revisions-Gesellschaft vorgenommen. Da es sich darum handelt, einen großen Geschäftsbetrieb auch nach seiner materiellen Seite hin zu prüfen, kann das bisherige Prüfungsverfahren durch die Oberrechnungskammer nicht genügen. Ende 1928 betrugen: das Grundkapital 12, die Reserven 6, die Kreditoren 1026,4 Millionen RM. Die Aktiv seite wies auf: Schecks, Wechsel und unverzinsliche Schatzanweisungen 108,6, Nostroguthaben 88,1, Reports und Lombards 103,5, Debitoren 698.8 Millionen RM. 23. Die Preußische Zentralgenossenschaftskasse®). Zur Förderung des genossenschaftlichen Personalkredits der mittleren und unteren. Klassen in Stadt und Land ist am 1. Oktober 1895 (Gesetz vom 31. Juli 1895) die Preußische Zentralgenossenschaftskasse — gemeinhin Preußenkasse genannt — in Berlin (seit November 1924 besteht eine Zweigstelle in Frankfurt a. M.) ins Leben getreten. Die Motive zur Errichtung waren agrar- und sozialpolitischer Natur. Für die Zentralkreditgenossenschaften (Verbandskassen) wollte sie Spezialbank sein, d.h. ihre Kreditbedürfnisse befriedigen und den „Geldausgleich“ zwischen ihnen vermitteln, Sie ist selbständiges Institut mit eigener juristischer Persönlichkeit und untersteht dem preußischen Finanzministerium. Das Grundkapital der Anstalt besteht aus: ; 1. der Stammeinlage des preußischen Staates; Ende 1928 waren es 175 (davon noch nicht ‚eingezahlt: 100) Millionen RM, 3. Stammeinlagen, mit denen sich die unten unter a—e genannten Vereinigungen und Unternehmungen, das Reich oder die deutschen 1) S. den Art. des Präsidenten Carl Semper im „Buch des Kaufmanns“, 7. Aufl., II. Bd., S. 200 Hillringhaus, Die Preußische Zentralgenossenschaftskasse. Berlin 1922. Das durch zahlreiche Novellen geänderte Gesetz über die Preußische Zentralgenossenschaftskasse ist in der neuen Fassung vom 28. April 1928 in der Preußischen Gesetzsammlung (S. 105) veröffentlicht. Länder am Grundkapital beteiligen. Ende 1928 waren es 35,16 (davon noch nicht eingezahlt: 19) Millionen RM. Dazu treten noch 32,3 Millionen RM Reserven. ; Zur Erfüllung ihrer Hauptaufgabe, der Befriedigung des genossenschaftlichen Personalkredites. ist die Anstalt befugt, folgende Geschäfte zu betreiben: 1. Zinsbare Darlehen zu gewähren an: a) Vereinigungen und Verbandskassen eingetragener Erwerbs- und Wirtschaftsgenossenschaften, b) Einzelgenossenschaften, deren Kreditbedarf nach Art und Umfang von Vereinigungen und Verbandskassen eingetragener Erwerbs- und Wirtschaftsgenossenschaften nicht gedeckt wird, oder von deren Eingliederung in solche aus wirtschaftlich berechtigten Gründen abgesehen ist, c) die für die Förderung des Personalskredits bestimmten landschaftlichen (ritterschaftlichen) Darlehnskassen, d) die von den Provinzen (Landkommunalverbänden) errichteten gleichartigen Institute, e) Unternehmungen, an denen Mittel des Reichs oder der Länder beteiligt sind; 2. von den unter 1 genannten Vereinigungen usw. Gelder verzinslich anzunehmen. Die Anstalt ist weiter befugt: sonstige Gelder im Depositen- und Scheckverkehr, sowie Spareinlagen anzunehmen, Kassenbestände im Wechsel-, Lombard- und Effektengeschäft nutzbar zu machen, Wechsel zu verkaufen und zu akzeptieren, Darlehen aufzunehmen und für ihre Kunden Effekten zu kaufen und zu verkaufen, sowie deren offene und geschlossene Depots zu verwalten. Das Institut gewährt neben bankmäßig gedeckten Krediten vor allem Krediteauf Haftsummen: Über das angesammelte Vermögen der Genossenschaften hinaus berechnet sie die Höhe ihrer Kredite nach der Leistungsfähigkeit der den Genossenschaften angeschlossenen Mitglieder. Zurzeit wandelt die Preußenkasse Wechselkredite in Schuldscheindarlehen um, die in mehreren Jahren rückzahlbar sind. Die Preußenkasse ist fast im alleinigen Besitz des Aktienkapitals der 1924 gegründeten und ihr angegliederten Deutschen Genossen-Schafts-Hypothekenbank. Durch dieses Institut ist es ihr möglich, auch auf dem Gebiete des Realkredits tätig zu sein. Die Anstalt wird in allen Fällen, und zwar auch, wo die Gesetze eine Spezialvollmacht erfordern, durch die Unterschrift des Direktoriums verpflichtet, sofern diese Unterschrift von 2 Mitgliedern des Direktorium® der ihren Stellvertretern vollzogen ist. Die Rechnungen der Preußenkasse unterliegen nach dem Gesetz vom 28, April 1928 nicht mehr der Revision durch die Oberrechnungs-49 i Obat,BGI. 9.4. kammer, sondern werden durch eine von der Aufsichtsbehörde nach Anhörung der Oberrechnungskammer und des Ausschusses zu bestimmenden Revisionsgesellschaft geprüft. Auch ein Haushalts plan wird nicht mehr aufgestellt. Eine Anstellung im Beamtenverhältnis findet auf Grund des Gesetzes vom 28, April 1928 nicht mehr statt; Beamte werden nur noch auf Privatdienstvertrag angestellt. Organe sind das achtgliedrige Direktorium und der Ausschu ß, der aus dem Präsidenten der Kasse und den von den Inhabern der Stammeinlagen ernannten oder gewählten Mitgliedern besteht. Dem Ausschuß, der sich unter Vorsitz des Präsidenten der Anstalt wenigstens einmal Jährlich versammelt, und auch sonst nach Bedarf berufen werden kann, ist Kenntnis von dem gesamten Stand der Geschäfte zu geben; er ist gzutachtlich zu hören über die Grundsätze für die Kreditgewährung, über die Höhe des Zinsfußes, Sicherheitsleistungen usw. Gewinne der Bank: Die Verzinsung des vom Staate überlassenen Grundkapitals war nur gering. Für 1926 wurden auf die Vermögenseinlagen des Staates und der Zentralkassen 6 %9 Dividende ausgeschüttet. Für die Jahre 1927 und 1928 wurde ein Gewinn nicht verteilt. Die Geschäftsverbindungen der Bank erstreckten sich am Schlusse des Geschäftsjahres 1926 (für die späteren Jahre sind diesbezügliche Angaben nicht mehr erfolgt) auf: 72 Vereinigungen und Verbandskassen eingetragener Erwerbs- und Wirtschaftsgenossenschaften, 9 landschaftliche (ritterschaftliche) Darlehnskassen und 34 von Provinzen (Landesgemeindeverbänden) errichtete öffentlich-rechtliche Kreditanstalten, 6 Unternehmen, an denen staafliche Mittel beteiligt sind, 262 öffentliche Kassen (Spar- und Kommunalkassen), 806 Depositenkunden und 286 Einleger von Mündelund Spargeld sowie Hinterlegungen. In der Bilanz für 1928 erscheinen Wechsel mit 459,9, Forderungen mit 305,5, Kundenguthaben und Einlagen mit 180,5 Millionen RM. Die Finanzierung der Aktivgeschäfte erfolgte Ende 1928: durch Rediskontierungen zu 20 %9 Darlehnsaufnahme zu 43,2 9/5 Einlagen zu 19% 0 Eigenkapital zu 17,8 9/9. 3. Die Bayerische Staatsbank33. Wenige Jahre nach der Preußischen Staatsbank wurde, im Jahre 1780, als fürstliche Hofbank des Markgrafen Karl Alexander zu Brandenburg-Literatur: H. Limburg, Die Königliche Bank zu Nürnberg in ihrer Entwicklung 1870-—1900. Leipzig 1908. 30 Ansbach-Bayreuth, ein Bankinstitut in Ansbach gegründet. Als die Fürstentümer Ansbach-Bayreuth 1792 an Preußen fielen, ging auch die Bank an die preußische Krone über und erhielt den Namen „Königlich PreußischeBankin Franken“; 1795 wurde ihr Sitz nach Fürth verlegt und in Ansbach ein Zweigbüro errichtet, Bei der im dahre 1806 erfolgten Abtretung der Markgrafschaft Ansbach-Bayreuth an die Krone Bayerns ging die Bank wieder in den Besitz Bayerns über und ihr Sitz wurde nach Nürnberg verlegt. Sie erhielt jetzt den Namen „Königlich Bayerische Bank“. 1918 wurde die Firma der Bank in Bayerische Staatsbank umgewandelt, und 1920 erfolgte die Verlegung des Sitzes nach München. Die Bayerische Staatsbank ist eine unter Aufsicht und oberster Leitung des Staatsministerums der Finanzen stehende Staatsanstalt mit kaufmännischer Geschäftsführung. Der Staat leistet für die Bank volle Gewähr. Sie ist Depositen- und Kreditbank. Als Staatsanstalt hat sie.die Aufgabe, innerhalb ihres Wirkungskreises Handel, Industrie, Gewerbe und Landwirtschaft zu unterstützen und zu fördern. Zu ihrem Wirkungskreise gehören insbesondere: Übernahme und Nutzbarmachung der von den Gerichten, Behörden und öffentlichen Kassen überlassenen Gelder; Besorgung des gerichtlichen Hinterlegungswesens; Vermittlung des Geldverkehrs für Staats-, Reichs- und andere öffentliche Kassen unter sich und mit Privaten; Besorgung der Kassengeschäfte der Versicherungskammer; Beteiligung an der Ausgabe von Anleihen des Staates, des Reichs und der bayerischen Gemeinden; Annahme verzinslicher und unverzinslicher Gelder gegen Ausstellung von Schuldscheinen und in laufender Rechnung; An- und Verkauf von Wechseln. wechselmäßigen Handelspapieren sowie von fremden Geldsorten; Gewährung zinsbarer Darlehen auf Zeit gegen bewegliche Pfänder (Lombardverkehr); Gewährung von Krediten in laufender Rechnung (Kontokorrent) oder in anderer Kreditform sowie Übernahme von Bürgschaften und Ausstellung von Kreditbriefen gegen bankmäßige Deckung; An- und Verkauf von Wertpapieren; . Besorgung des Kommissionsgeschäftes, insbesondere die Einlösung von Zinsscheinen sowie von verlosten und gekündigten Wertpapieren; die Vermittlung der Einträge in das bayerische Staatsschuldbuch und in das Schuldbuch des Deutschen Reichs; Aufbewahrung, Verwaltung und Verwahrung von Wertpapieren, Hypotheken- und sonstigen Urkunden. Das Bankdirektorium ist eine dem Staatsministerium der Finanzen unmittelbar untergeordnete Verwaltungsstelle mit Kollegialverfassung. Es besteht aus dem Staatsbankpräsidenten und „der erforderlichen Zahl von rechtskundigen und kaufmännischen Beamten“. Der Reingewinn soll nach kaufmännischen Grundsätzen ermittelt werden. 25% des Reingewinns sollen zur Verstärkung des Grundkapitals und des Reservefonds Verwendung finden (*/,, werden dem Grundkapital, Aus dem Reservefonds zugeführt), während 75 % in die Staatskasse fließen. Zur Überwachung der Geschäftsführung der Bank bestellt das Finanzministerium einen ihm untergeordneten Kommissar, dessen Beziehungen zur Bank von diesem Ministerium geregelt werden. Ein Geschäftsbericht wird einmal jährlich vom Direktorium dem Finanzministerium erstattet und von diesem den Mitgliedern des Landtags zugestellt. Die Bank hat ihren Hauptsitz in München und Niederlassungen in Amberg, Ansbach, Aschaffenburg, Augsburg, Bamberg, Bayreuth, Coburg, Erlangen, Fürth, Hof, Ingolstadt, Kaiserslautern, Kempten, Landshut, Ludwigshafen a. Rh., Nürnberg, Passau, Pirmasens, Regensburg, Rosenheim, Schweinfurt, Straubing und Würzburg. Am 81. Dezember 1928 betrugen: Grundkapital 26,83, Reserven 8,62, Kreditoren 387 Millionen RM. Schecks und Wechsel 116,9, Debitoren 222,3, Dauernd-Beteilizungen 9,2 Millionen RM. 4. Die Sächsische Staatsbank. Die Sächsische Staatsbank in Dresden ist aus der Lotteriedarlehnskasse in Leipzig hervorgegangen, indem deren Geschäftskreis 1917 auf die wesentlichen Bankgeschäfte ausgedehnt wurde. Seit Oktober 1919 unter fachmännischer Leitung, nahm die Bank eine gedeihliche Entwicklung. Durch das Staatsbankgesetz vom 25. Juni 1921 erhielt sie eine eigene Rechtsform und wurde damit zugleich aus den etatrechtlichen Fesseln des Staatsbetriebes befreit. Sie ist eine juristische Person öffentlichen Rechts unter der Gewähr des sächsischen Staates. Dieser haftet für die Verbindlichkeiten der Bank, die nicht eine Verwaltungsorganisation sondern ein Wirtschaftsbetrieb sein will, der diejenigen Einrichtungen privater Wirtschaftsführung nutzbar machen soll. die das Sicherheitsinteresse bei einer Staatsanstalt gestattet. Die Bank hat ihren Sitz in Dresden und Niederlassungen in Leipzig, Chemnitz und Zwickau, Weiter ist sie in verschiedenen Landesteilen ver-;9 treten durch selbständige, unter ihrer Beteiligung gegründete und von ihr kontrollierte Bankinstitute 1). Die geschäftliche Oberleitung der Staatsbank hat das aus Fachleuten kollegial zusammengesetzte Direktorium unter dem Vorsitz des Staatsbank Präsidenten. Als im wesentlichen beratendes Organ steht ihm der Beirat zur Seite, der vom Finanzministerium aus Vertretern der Wirtschaft unter Zuwahl von Vertretern des Landtages und der Angestelltenschaft gebildet wird. Der engere Ausschuß des Beirates steht insbesondere als begutachtende Kreditinstanz mit der Verwaltung in näherer Verbindung. Das Finanzministerium hat die oberste Aufsicht und übt diese durch den Staatskommissar aus. Das Kapital der Bank ist lediglich vom Staat zur Verfügung gestellt. Es ist im Staatsbankgesetz auf 50 Millionen M festgesetzt worden; nach der Umstellung in Goldmark beträgt es 10 Millionen RM, davon sind aber nur 6 Millionen RM eingezahlt, Der Reingewinn fließt, nach Abzug der erforderlichen Rückstellungen und Abschreibungen, sowie der vertragsmäßig an Beamte zu zahlenden Gewinnanteile, ausschließlich dem Staate zu. Die Staatsbank besorgt den gesamten Geldverkehr des Staates, der großen werbenden staatlichen Unternehmungen und einer Anzahl anderer öffentlicher Kassen. Daneben erfüllt sie alle Funktionen einer Privatbank. Insbesondere will sie den heimischen Erwerbsständen in einem wohlverstandenen Ausgleich privatwirtschaftlicher und volkswirtschaftlicher Interessen dienen. Bilanz vom 31. Dezember 1928: Kasse 2, Schecks und Wechsel 40,5, Nostroguthaben bei Banken 38,6, Reports und Lombards 20,9, Vorschüsse auf Waren 8,2, Eigene Wertpapiere 7,5, Dauernde Beteiligungen 3,4, Debitoren 105,8, Kon-Sortialbeteiligungen 1,9, Bankgebäude 2,3 Millionen RM. — Grundkapital 10.0. Rücklagen 5,3, Kreditaren 179.8. Akzente 4.6 Millionen RM. „*) Es sind dies die Städte- und Staatsbank der Oberlausitz, Bautzen — ursprüng: lich das Unternehmen eines Gemeindeverbandes, ‚bestehend aus den Städten Zittau und Bautzen, und der Sächsischen Staatsbank, neuerdings eine Kommanditgesellschaft auf Aktien mit der Sächsischen Staatsbank und den beiden Städten Zittau und Bautzen als Komplementaren — (mit N ijederlassungen in Zittau, Bautzen und Hirschfelde), die Staats- und Bezirksbank Obervogtland A.-G. (in Auerbach, Plauen. Klingenthal, Falkenstein, Untersachsenberg) und die Stollberger Stadtbank A.-G-59 5. Die Thüringische Staatsbank. Die Thüringische Staatsbank in Weimar ist hervorgegangen aus den Kreditanstalten der 7 thüringischen Staaten, die durch Reichsgesetz vom 30. April 1920 zum Lande Thüringen vereinigt wurden, mit Ausnahme der Landeskreditkasse Sondershausen, Die Vorläufer der Staatsbank waren im einzelnen folgende 10 Anstalten: Landesbank Altenburg (gegr. 1792), Landessparkassen Schleiz (1842), Gera (1848), Lobenstein (1843), Hohenleuben (1853) und Hirschberg (1866), Landeskreditanstalten Meiningen (1849) und Gotha (1853), Landeskreditkassen Rudolstadt (1855) und Weimar (1869). ı Diese früheren einzelstaatlichen Kreditanstalten dienten anfangs besonders zur Erleichterung der Ablösung der Fron- und Reallasten. Später befriedigten sie mehr und mehr die mit zunehmender Intensivierung wachsenden Kapitalbedürfnisse der Landwirtschaft. Ende 1914 belief sich der Gesamtbetrag der gewährten Kredite auf über 600 Millionen M. Die durch Gesetz vom 20. Dezember 1922 errichtete Thüringische Staatsbank übernahm im Laufe des Jahres 1923 die einzelstaatlichen Kreditanstalten, führte jedoch nur das Personalkredit-, Kontokorrent- usw. Geschäft fort, während das durch die Geldentwertung vorübergehend fast bedeutungslos gewordene Realkreditgeschäft besonderen Abwicklungs-, jetzt Aufwertungsstellen, übergeben wurde. Als neue Anstalt für den Hypothekarkredit entstand 1923 die „Bank für Goldkredit A.-G.“ in Weimar, die nachher in die „Thüringische Landes-Hypothekenbank A.-G.“ umgewandelt wurde; ihr Kapital in Höhe von 5 Millionen RM ist jetzt im Besitz der Thüringischen Staatsbank. Die Thüringische Staatsbank will der öffentlichen und privaten Wirtschaft des Landes Thüringen dienen und sie durch Kredite befruchten; weiter liegt ihr ob, die verfügbaren Gelder des Staates zu verwerten undden Geldverkehr des Staateszu regeln. Ihr Tätigkeitskreis erstreckt sich auf alle bankmäßigen Geschäfte, Die Bank unterhält eine Anzahl Zweig- und Nebenstellen. Aus der Bilanz vom 31. Dezember 1928: Passiva: Grundkapital 1,5, Rücklage 0,75, Spareinlagen 54,2, Kontokorrentgläubiger 65 Millionen RM. Aktiva: Guthaben bei Noten- und Abrechnungsbanken 2,6, Guthaben bei sonstigen deutschen Banken 20,9, Wechsel, Schatzwechsel und Schecks. 24,4, Eigene Wertpapiere und Konsortialbeteiligungen 12,2, Schulden in laufender Rechnung 29,9, Dauernde Beteiligungen bei anderen Banken und Bankfirmen 5.1. Gebäude und Grundstücke 1 Millionen RM. BA 6. DieBraunschweigische Staatsbank. Zweck der Braunschweigischen Staatsbank ist, „verfügbare Gelder für den Real-, Personal- und öffentlichen Kredit nutzbar zu machen und in den Formen des Bankgeschäftes jedermann Gelegenheit zur sicheren Belegung, Verwahrung und Verwaltung seines Vermögens zu geben“. Sie treibt alle wesentlichen Bankgeschäfte und im Rahmen des Staatsbankgesetzes vom 20. Dezember 1919 den Real-, Personal- und öffentlichen Kredit. Da die Bank unmittelbar aus der 1765 gegründeten Leihhaus-An-Stalt hervorgegangen ist, ist sie die älteste deutsche Staatsbank und das älteste deutsche Bodenkreditinstitut. Die Staatsbank wird verwaltet 1. durch das Direktorium (Finanzpräsident und 2 Oberfinanzräte); 3. durch den Verwaltungsrat, der sich aus dem Vorsitzenden des Aufsichtsrats (der den Vorsitz führt), 5 weiteren, vom Aufsichtsrat gewählten Mitgliedern und den Mitgliedern des Direktoriums zusammensetzt, und durch den Aufsichtsrat (26, auf die Dauer von je 3 Jahren gewählte Mitglieder), Aus der Bilanz vom 31. Dezember 1928: Grundvermögen 2,5, Reserven 0,72, Pfandbriefe 26,8, Gläubiger 95, Kasse 4,3, Wechsel 11,9, Guthaben bei Banken 36, Hypotheken 40,3, Hypotheken-Aufwertungsmasse 8,9, Goldkommunaldarlehen 12,4, Schuldner 39,2, Beteiligungen 2, Grundstücke 1,4 Millionen RM. Etwa 82 0/9 des gesamten langfristigen und kurzfristigen Kreditgeschäfts entfallen auf das Hypothekengeschäft und die dem Staat und den Kommunen gewährten Kredite. 3, 7. Andere Staatsbanken. . 5 desbank, Staatsbanken bestehen weiter in Darmstadt: die Hessische Ts "Staatliche in Detmold: die Lippische Landesbank, in Oldenburg: Kreditanstalt. ‚6 chäfte Württember g und Baden besitzen keine Staatebanken; ihre Ges wickeln sie zum großen Teil durch ihre P ri v a t banken ab. 8. Landesbanken. , Ähnliche Aufgaben wie die Girozentralen (s. S. 42 ff.) erfüllen die provinziellen oder kommunalständischen Charakter tragenden öffentlich-55 rechtlichen Landesbanken ?!), die zum Teil aus den Provinzialhilfskassen hervorgegangen sind. 4 von ihnen (die Landesbank der Rheinprovinz, die Landesbank der Provinz Westfalen, die Nassauische Landesbank und die Landeskreditkasse Cassel) sind gleichzeitig als Girozentralen tätig. Zweck der Landesbanken und der Landeskreditkassen ist: Förderung der Wirtschaft und des Kredites ihrer Garantieverbände ?). Sie gewähren langfristigen Kommunal- und Bodenkredit; die Mittel hierzu verschaffen sie sich durch Ausgaben von Schuldverschreibungen und Pfandbriefen. Gesetze und Statuten legen die Art ihrer Geschäfte genau fest; und durch Revisionen wird die Innehaltung der gegebenen Grenzen kontrolliert. Ein Zusammenschluß der Landesbanken erfolgte 1920 in der „Deutschen Landesbankenzentrale 6. m. b. H.“% die im Oktober 1923 in eine Aktiengesellschaft umgewandelt worden ist. Diese ist nicht nur die höhere Organisationsstufe der Landesbanken sondern aller „im Verbande deutscher Ööffentlich-rechtlicher Kreditanstalten zusammengeschlossenen Staatsbanken?) und sonstigen öffentlich-rechtlichen Körperschaften und Kreditanstalten sowie der mit diesen Anstalten in Verbindung stehenden staatlichen, provinziellen oder kommunalen Verwaltungen“, Diesen allen will sie für ihre wirtschaftlichen Aufgaben als Vermittler dienen und sie auf ihrem Tätigkeitsgebiet fördern. In diesem Rahmen liegt der Gesellschaft insbesondere ob, die Ausführung aller der Erfüllung vorstehender Zwecke dienenden Bankgeschäfte, auch die Aufnahme von Anleihen durch Ausgabe von Inhaberschuldverschreibungen *). Der Aufsichtsrat bestimmt die bei der Geschäftsführung vom Vorstand innezuhaltenden Grenzen, wobei zu beachten ist, daß die zum Verband deutscher öffentlich-rechtlicher Kreditanstalten gehörenden Mitgliedsanstalten bei der Erfüllung ihrer eigenen Aufgaben nicht behindert werden. 1) Daneben gibt es auch private Kreditbanken, die in ihrem Namen die Bezeichnung „Landesbank“ führen, wie z. B. Anhalt-Dessauische Landesbank, Oldenburgische Landesbank, Landgräflich Hessische konzessionierte Landesbank usw. 2) Zweck der älteren Landesbanken war hauptsächlich: „Erleichterung des Kredits für den Grundbesitz durch Gewährung von Hynothekendarlehen mittels Emission von Pfandbriefen.“ 3) Die Preußische Staatsbank und die Bayerische Staatsbank gehören dem Verhande nicht an. 4) Für einen großen Teil der an der Berliner Börse eingeführten Pfandbriefe und Kommunalobligationen ist der Deutschen Landesbankenzentrale die Kursregulierung übertragen worden. Die Landesbankenzentrale nimmt einen Geldausgleich innerhalb der Organisation vor und gibt, ähnlich wie die Deutsche Girozentrale, Einheitsanleihen aus. Den zwischen Landesbanken und Girozentralen bestehenden Gegensatz suchte man zu lösen durch Gründung von 5 Gemeinschaftsbanken?!) in Gebieten, wo beide Organisationen vorhanden sind. Nach langen Verhandlungen ist im April 1929 eine Arbeitsgemeinschaft Deutsche Landesbankenzentrale — Deutsche Girozentrale geschaffen worden, die Zusammenarbeit und Arbeitsteilung vorsieht, also: Rationalisierung durch Ab-Srenzung der Funktionen und durch vermehrte Zu-Sammenarbeit. Die Deutsche Landesbankenzentrale A.-G, verzichtet auf den Verkehr mit Sparkassen und Kommunen zugunsten der Deutschen Girozentrale, wogegen diese ihr alle Geschäfte überläßt, die mit dem Grundkredit einschließlich des Meliorationskredits zusammenhängen. Die Girozentrale sichert der Landesbankenzentrale ferner die Förderung der Emissionen der in der Deutschen Landesbankenzentrale vertretenen öffentlich-rechtlichen Kreditanstalten durch die Sparkassen und Giroorganisation zu. Im Geldgeschäft werden die beiden Institute Fühlung miteinander halten und gegenseitige Konkurrenz vermeiden. Der Vereinbarung der beiden Spitzenbanken ist durch eine gleichlautende Vereinbarung der beiden Spitzen verbände, des Deutschen Sparkassen- und Giroverbandes und des Verbandes öffentlich-rechtlicher Kreditanstalten ergänzt worden, damit „auch in der Verbandsarbeit die erforderliche Rationalisierung im Wege der Arbeitsteilung und Verständigung durchgeführt werden kann.“ Im übrigen übernimmt die Deutsche Girozentrale von der Preußenkasse 20 %, des Aktienkapitals der Deutschen Landesbankenzentrale A.-G. Der Beteiligung der Deutschen Girozentrale im Aufsichtsrat der Deutschen Landesbankenzentrale A.-G. entsprechend, tritt der Vorsitzende des Aufsichtsrats der Deutschen Landesbankenzentrale in den Aufsichtsrat der Deutschen Girozentrale. Eine Verbindung zwischen den Leitun gen der beiden Institute wird durch Austausch von Vorstandsmitgliedern hergestellt. 1) Provinzialbank für Oberschlesien, Ratibor; Brandenburgische Provinzialbank und Girozentrale, Berlin; Provinzialbank Pommern (Girozentrale), Stettin; Provinzialbank Grenzmark, Posen-Westpreußen, Girozentrale, Schneidemühl; Mitteldeutsche Landesbank — Girozentrale für Sachsen. Thüringen und Anhalt, Magdeburgm 4.“ 9. Landschaften, Stadtschaften, Industrieschaften. Zu den ältesten öffentlichen Kreditinstituten gehören die Landschaften (s. a. den Abschnitt „Hypothekenbanken“). Sie geben Kredit in Form von Pfandbriefen. Für deren Verkauf mußten ursprünglich die Kreditnehmer selbst bemüht sein; es geschah dies in der Weise, daß sie der Bank oder Bankfirma, mit der sie arbeiteten, die Pfandbriefe zum Verkauf übergaben. Später gliederten sich die Landschaften selbständige Bankanstalten (Landschaftsbanken) an, die den kommissionsweisen Verkauf der Pfandbriefe übernahmen und auch sonstige Bankgeschäfte ausführten; bei der Gewährung von Personalkrediten erlitten einige landschaftliche Banken erhebliche Verluste, was zur Folge hatte, daß diese Geschäfte, insbesondere soweit sie aus dem sonstigen Rahmen fielen, verboten wurden, Um den landschaftlichen Pfandbriefen einen besseren Absatz, ihnen möglichst einen internationalen Markt zu schaffen, wurde 1873 von 9 Landschaften ein Verband gebildet, die Zentral-Landschaft fürdie Preußischen Staaten, die an Stelle der Pfandbriefe der Provinziallandschaften die „landschaftlichen Zentralpfandbriefe“ ausgab. Als Bank für die Zentral-Landschaft wurde im August 1923 die Zen: tral-Landschaftsbank für die Preußischen Staaten errichtet. Sie verdankt ihre Entstehung nicht einer inneren Notwendigkeit, sondern einer Forderung der Rentenbank-Kreditanstalt, die die Kreditgewährung an Landschaftsbanken von dem Vorhandensein eines Spitzenkreditinstituts abhängig gemacht hat. Die Zentral-Landschaftsbank besorgt u, a. die Kursregulierung der landschaftlichen Pfandbriefe. Nach dem Muster der Landschaften sind Stadtschaften errichtet worden (s. a. den Abschnitt „Stadtschaften“ B VIIT, 3), die sich 1922 zur Preußischen Zentralstadtscha ft zusammengeschlossen haben. Es besteht eine straffe Organisation. Pfandbriefe gibt allein die Zentralstadtschaft aus. Die Tätigkeit der angeschlossenen Stadtschaften ist damit im allgemeinen auf das Aktivgeschäft beschränkt; in der Zeit von 1924—1928 haben die Stadtschaften Mittel zur Errichtung von rund 27 000 Wohnungen zur Verfügung gestellt. Über Industrieschaften ss. BVIIL® 4. IR Anhang: Abgrenzung des Arbeitsgebietes. Wettbewerbsabkommen. Konkurrenz ist segensreich. Verschieden sind die Aufgaben, die die in liesem Abschnitt genannten Bankinstitute zu erfüllen haben; verschieden waren die Ursachen, die zu ihrer Gründung, zu ihrer Um- und Ausgestal-‘ung geführt haben. Wie die Vermehrung der Wege den Verkehr fördert und die Förderung allen brauchbaren Wegen zugute kommt, so kann auch die Vermehrung der Banken und bankähnlicher Institute für die Allgemeinheit von großem Nutzen sein, Statt sich zu befehden, sollten sie sehen, wie weit sie eine Strecke gemeinsam gehen können, bis sich dann ihre Wege, d. h. ihre Aufgaben und Ziele trennen. Kämpfe durch Übergreifen in das Gebiet anderer Bankorganisationen führen zu einer Kraftvergeudung, die aus volkswirtschaftlichen und privatwirtschaftlichen Inter-3ssen jetzt mehr denn je vermieden werden muß. So ist es denn erfreulich, daß innerhalb der drei großen Gruppen von Geldinstituten: 1. Privatbanken (Aktienbanken und Privatbankfirmen), 2. Kreditgenossenschaften und 3. öffentlichen Banken, der Wunsch zur Zusammenarbeit in einer Reihe gemeinsamer Angelegenheiten im Mai 1928 zu einem praktischen Ergebnis geführt hat: Ein Wettbewerbsabkommen ist zwischen den Spitzenorganisationen des Bank- und Ge-Nossenschaftswesens und dem Deutschen Sparkassen- und Giroverband, der wichtigsten Organisation des öffentlichen Bankwesens; zustande gekommen. Ausgeschieden aus dem Verhandlungsgebiet blieben von vornherein die Frage der Abgrenzung des Arbeitsgebietes zwischen Banken, Sparkassen and Genossenschaften, sowie die Frage der Heranziehung der Sparkassen und Gemeindebanken zu direkten öffentlichen Abgaben. Gegensätze der Auffassungen bestehen also noch weiter. Eine Verständigung aber ergab sich hinsichtlich sachlicher Richtlinien für die Abgrenzung zwischen legitimem und unzulässigem Wettbewerb. Einigkeit besteht darin, „daß mit der geschäftlichen Propazanda für Mitglieder einer Gruppe von Geld- und Kreditinstituten niemals eine Herabsetzung der Mitglieder einer anderen Gruppe verbunden sein darf“. Zur Erledigung von Wettbewerbsbeschwerden zwischen Mitgliedern der beteiligten Verbände sind regionale Schlichtungs stellen errichtet worden. Die Tätigkeit dieser Kommissionen, in denen Mitglieder 30 der verschiedenen Verbände sitzen, erstreckt sich auch auf Wettbewerbsstreitigkeiten zwischen Angehörigen der gleichen Gruppe des Bankgewerbes. Rechtsanwalt Otto Bernstein, geschäftsführendes Vorstandsmitglied des Zentralverbandes des Deutschen Bank- und Bankiergewerbes, sagte auf dem Kölner Bankiertage (1928): „Wir betrachten das Zustandekommen des Wettbewerbs-Abkammens aber auch als einen Gewinn für die Pfilegeguter Wettbewerbssitten innerhalb des Kreises unserer eigenen Mitglieder; denn es legt .uns die Ehrenpflicht auf, auch im eigenen Hause nach den Grundsätzen zu leben, deren Befolgung wir von Angehörigen anderer Gruppen verlangen. ... Alle hier Anwesenden werden mit mir darüber einig sein, daß einer Bankstelle, sei es eine unabhängige, sei es eine abhängige, die ohne Überschreitung der Grenzen des fairen Wettbewerbes an ihrer Daseins fähigkeit verzweifeln zu müssen glaubt, unsererseits die Daseinsberechtigung abgesprochen werden muß.“ Eine schematische Arbeitsteilung, d. h. eine strikte Abgrenzung der Geschäfte zwischen Banken und Sparkassen läßt sich nach der Entwicklung, die die Dinge genommen haben, nicht mehr vornehmen, und die Sparkassen denken nicht daran, der Forderung zu entsprechen, die der Reichsverband der Deutschen Industrie im Jahr 1926 erhoben hat, „die Sparkassen müßten wieder auf ihre ursprüngliche Tätigkeit zurückgeführt werden, und ihre bankmäßige Betätigung müsse aufhören“. Bei einer Verhandlung über die Arbeitsteilung zwischen Banken und Sparkassen stellten der Deutsche Sparkassen- und Giroverband folgende Grundsätze auf: 1. Die Sparkassenorganisation betreibt ihre Kreditpolitik nach den Grundsätzen der Dezentralisation und der Gemeinnützigkeit. 2, Zum Sparkassengeschäft gehört nicht der Industriekredit im eigentlichen Sinne (Gründungen, Beteiligungen, Finanzierungen, Emissionen, Auslandsgeschäfte). | 3. Die Sparkassen verzichten grundsätzlich auf alle Großkredite. Hierbei ist jedoch keine schematische Regelung möglich, sondern es müssen die jeweiligen örtlichen Verhältnisse des erwerbstätigen Mittelstandes sowie die Kapitalkraft der einzelnen Kasse berücksichtigt werden. 4. Die Sparkassen können nie auf den kurzfristigen Kredit an Mittelstandskreise verzichten. 5. Die Sparkassen erklären ihre unbedingte Bereitwilligkeit zur stärkeren Pflege des Realkreditgeschäfts. 4, Die gemeinnützige Einstellung der Sparkassen !) geht nicht nur aus der Art ihrer Tätigkeit hervor — sie dienen vorwiegend den wirtschaftlich schwächeren Bevölkerungskreisen und (leisten viel Kleinarbeit —, sondern auch aus der Art der Verwendung etwaiger Überschüsse: Soweit diese nicht den Rücklagen oder dem Aufwertungsstock zugeführt werden, sind sie nach 8 36 Abs. 4 der Mustersatzung an den Gewährsverband zur Verwendung für nicht zu seinen gesetzlichen Aufgaben gehörende gemeinnützige oder mildtätige Zwecke abzuführen. L iteratur: Hans Bernicken, Bankbetriebslehre. Stuttgart 1926. Hans Dietzel, Konjunkturbewegungen des letzten Jahrzehnts im deutschen privaten Kreditbankgewerbe. (Bankwissenschaftliche Forschungen II.) Stuttgart 1925. E. Dachs, Der industrielle Hypothekarkredit, Bankwissenschaft IV, 15. B. M. Fritz, Der Kampf zwischen den Sparkassen und den Banken. Berlin 1927. RW. Goldschmidt, Das deutsche Großbankkapital in seiner neueren Entwicklung. Berlin 1928. Gerh. Hartmann, Die Entwicklung und Organisation des kommunalen Bankwesens in Deutschland. (Bankwissenschaftliche Forschungen IV.) Stuttgart 1926. von Hippel-Kord-Ruwisch-Schmidt, Die öffentlichrechtlichen Kreditinstitute, ihr Aufbau, ihre Funktionen und ihre Geschichte. Berlin 1927. E. Hoffmann, Das Anlagegeschäft der preußischen Sparkassen in seiner neueren Entwicklung. Berlin 1926. Höpker, Die deutschen Sparkassen, ihre Entwicklung und ihre Bedeutung. Berlin 1924. A. Hörstmann, Die Konkurrenz zwischen öffentlichen Sparkassen und Kreditgenossenschaften. Göttinger Disserta-Aon, 1929, H. Jursch, 10 Jahre deutsche Kommunal-Giroorganisation. Berlin 1926. W. Kalveram, Bankbetriebslehre, Hdw. d. Betriebswirtschaft. Stuttgart 1926; Derselbe, Banken, Haw. d. Staatswissenschaften. Jena 1929. K. Mellerowicz, dirozentralen, Landesbanken, Staatsbanken, Hdw. d. Betriebswirtschaft. Stuttgart 1926. E. H. Mey er, Die Stellung der Kreditgenossenschaften in der Bankwirtschaft. Berlin 1928. F. Nissen, Die bankmäßige Betätigung der Sparkassen. (Bankwissenschaffliche Forschungen III) Stuttgart 1926. Georg Obst, Bankbetriebslehre, Buch des Kaufmanns. Stuttgart 1928. K. Paesler, Kommunale Banken in Preu-Ben. Berl. Dissert. 1925. W. Prion, Die Sparkassen als Kreditgeber des Mittel-Standes, Bank-Archiv XXVIII, 7. Reier (Hirschberg), Die Industrieschaft als Lösung für das Kreditproblem der Mittel- und Kleinindustrie. Berlin 1926. K. Siebert, Die Verbandsbildung im öffentlichen Bankwesen. Bankwissenschaft VI, 2 und 3. Willi Strauß, Die Konzentrationsbewegung im deutschen Bankgewerbe. Berlin 1998. !) S. den Aufsatz von von Derschau, Verdienen die Sparkassen und kommunalen Banken eine steuerliche Sonderbehandlung gegenüber den privaten Bankınternehmungen?, Sparkasse 1929, Nr. 7/8. — In der Sparkasse (Organ des deutschen Sparkassen- und Giroverbandes) und in der Deutse hen Sparkassen-Zeitung weiter zahlreiche Aufsätze über Sparkassenwesen. » % 1 TEIL, GESCHÄFTE DER BANKEN, A, Zahlungsvermittelung. L Übersicht über Zahlungsmittel und Zahlungsmethoden, Einleitung: Metallismus, Nominalismus, Chartalismus, Alt ist der Streit, ob das Geld ein Geschöpf des Staates oder eine gesellschaftliche, eine rein ökonomische Einrichtung sei. Bis zum Erscheinen des Werkes von Georg Friedrich Knapp „Staatliche Theorie des Geldes“ (1905) war vorherrschend die metallistische Theorie (currency principle), die besagt, daß der Wert des Geldes auf seinem Stoffe beruhe, d. h. seines Wertes wegen Gegenstand wirtschaftlichen Begehrens sei. Weil es diesen Stoffwert hat, dient es als „Tauschgut“ und findet Verwendung als „Wertmesser“, Nach der metallistischen Theorie ist also Geld ein Zahlungsmittel, dessen Metallgehalt so groß ist, daß beim Umschmelzen kein Verlust entsteht. Diesem Gelde werden diejenigen Geldarten gleichgestellt, die zwar selbst keinen ihrem Nennwert entsprechenden Metallgehalt besitzen, aber doch jederzeit in solche metallhaltige Geldarten umgetauscht werden können. Der metallistischen Theorie (Metallismus) steht gegenüber die nominalistische Theorie (Nominalismus), die besagt, daß das Geld keinen Eigenwert zu besitzen braucht, daß Beziehungen zwischen Geld und Metall nicht notwendig sind. Zur Begründung der Geldeigenschaft genügt der Annahmebefehldes Staates; was also der Staat mit dem Namen (lat. nomen, daher Nomina-lismus) Geld belegt, muß, ganz gleich, ob der Stoff wertvoll oder wertlos ist, als Geld angesprochen werden. Der Staat befiehlt z. B.: eine Schuld von 1 Pfund Silber wird getilgt durch Übergabe von 2400 Pfennigstücken, nicht mehr durch Zuwägen von Silber, d. h. das Zahlungswesen ist nicht mehr „pensatorisch“ geordnet. Weil die Werteinheit nicht als Metallqauantum definierbar ist, können die 2 Zahlungsmittel nicht kraft ihres metallischen Gehaltes (bzw. ihrer me-‘allischen Deckung) den Gelddienst versehen. Die aus der nominalistischen Auffassung herausgewachsene Chartal-Theorie — abgeleitet von charta = Urkunde, Marke 1) — steht auf dem Standpunkt, daß die modernen Zahlungsmittel vom Staat oder in dessen Auftrag hergestellte Zahlmarken sind. Das Geld gilt nicht, was der Stoff wert ist, aus dem es (materiell oder durch Tauschbeziehung) besteht, sondern „das Geld ist ein Geschöpf der Rechtsordnung“, and der Staat macht es, unabhängig von seinem inneren Wert, durch Aufdruck oder Prägung zum Wertzeichen (proklamatorische Geltung). Der Staat braucht die zum Geld erhobenen Wertzeichen nicht selbst auszugeben, sondern er kann (Noten-)Banken konzessionieren und lese mit der Ausgabe betrauen — daher: banking principle (im Gegen-Satz zum currency principle). „Der Metallismus ist Widerpart des Nominalismus, indem er die Wesentlichkeit des metallischen Stoffes für die Verrichtung der „Geldfunktionen“ behauptet; Widerpart der Chartal-Theorie, indem er in der staatlichen mission von Zahlungsmitteln nicht die (konstitutive) Schöpfung des Geldes durch Jen Staat, sondern nur die (deklaratorische) Beglaubigung des Stückes, als des Träzers (und demgemäß des Scheins, als des Vertreters) bestimmter Metallmengen, die schon als solche Geld sind, erblickt 2).“ Knapp geht in seiner „Staatlichen Theorie des Geldes“ 3) davon aus, laß die Geldqualität dem betr. Gute vom Staate beigelegt wird. Geld ist las „chartale Zahlungsmittel“, Ursprünglich entsteht das Geld sozusagen „Von selbst“, d. h. eine allgemein beliebte Ware wird, halb unbewußt, als Tauschgut verwendet. Eigentliches Tauschgut wird diese Ware aber erst dadurch, daß der Staat sie zum allgemeinen Tauschgut, zum „Gelde“ erklärt und deren Werteinheit festsetzt. Es herrscht die Auffassung, die sinzelnen Geldstücke haben ihren eigenen „inneren“ Wert, den der Staat sanktioniert, und Banknoten und Staatepapiergeld haben einen Wert, weil sie das Zahlungsversprechen enthalten, daß diese Scheine einmal zegen Gold oder Silber eingelöst werden. Der Staat aber ist des Geldes Schöpfer, auch dann, wenn Beauftragte nach den von ihm aufgestellten Regeln das Geld der Wirtschaft zur Verfügung stellen. Nicht der Bedarf jes Staates, sondern der Bedarf der Volkswirtschaft bestimmt den Um-Sta3 i Dußolov. ') Platon nennt im 2. Buch der Politeia Geld ein öpßo . 1921. 2) KarlElster ‚ Die deutsche Not im Lichte der Währungstheorie. Jena Ss, 5. 3) 3. Aufl. Leipzig 1921. fang ‚der Geldschöpfung. Die Staantsgewalt besitzt die Macht, wertlose Papierzettel zu Gelde zu machen und ihnen einen gewissen Wert nicht nur beizulegen, sondern diesen Wert auch auf die Dauer aufrechtzuerhalten. Knapp verwahrt sich dagegen, daß aus seinen Theorien Schlußfolgerungen für die Praxis gezogen werden. Theoretiker verhielten. sich zunächst ablehnend gegen die Knappsche Theorie. Es wurde — insbesondere auch von Adolph Wagner, Voigt, Adolf Weber, Diehl, Lotz, Lansburgh — betont, daß der Schwerpunkt des Geldwesens eines Landes auf dem Weltmarkt liege, und daß in letzter Linie internationale Wirtschaftsgesetze über den Geldwert entscheiden. Eine abstrakte Rechnungseinheit genügt nicht; notwendig ist ein Objekt, das interlokal und intertemporal möglichst wenig Wertschwankungen unterliegt. An den Grenzen der Staaten hört, soweit sie nicht besondere Vereinbarungen untereinander getroffen haben, die Geltung der Zahlungsmittel auf, Gegenüber der Behauptung der Nominalisten, daß Gold und Silber in den Münzen der metallischen Währung als Substanz völlig nebensächlich seien und ebenfalls n ur die Bedeutung gleichgültigen „Plattenmaterials“ wie beim Papierzettel hätten, und daß auch bei metallischen Währungen das Edelmetall nicht mehr nach dem Gewicht gebraucht werde (pensatorisch), weist G. H. Kaemmerer 1!) darauf hin, daß das Deutsche Reich im Juni 1921 eine Obligation folgenden Inhalts ausgestellt hat: „Das Deutsche Reich schuldet dem Inhaber dieser Schuldverschreibung 12 Milliarden M in Gold von dem am 1. Januar 1914 gesetzlich bestimmt gewesenen Gewicht und Feingehalt“, und fragt dann sehr richtig weiter: „Wo bleibt da die nominalistische Behauptung, daß wir am 1. Januar 1914 längst eine rein nominal begriffliche, nicht metallisch definierte Geldeinheit besaßen, bei der Substanz und Gewicht bedeutungslos waren ?“ Zustimmende Erklärungen kamen, wie Knapp in der 2. Auflage seines Werkes hervorhebt (abgesehen von seinen Schülern) fast ausschließlich aus Kreisen der Praktiker. Ausgebaut wurde seine Lehre hauptsächlich von dem Hamburger Bankdirektor Friedrich Bendixen?), der in einer Reihe von Schriften die wirtschaftliche Seite erörtert, und von 1) Geld, eine genetische Studie. Berlin 1922. S. 34. ?) Das Inflationsproblem. Stuttgart 1917. — Das Wesen des Geldes, München 1918. — Währungspolitik und Geldtheorie im Lichte des Weltkrieges. 2, Aufl. München 1919. — Geld und Kapital. Jena 1920. 14 Karl Elster !), der den nominalistischen Gedanken theoretisch. weiter ausgeführt hat. Irving Fisher?) und Schumpeter®?) vertreten sbenfalls die nominalistische Richtung. Im übrigen wird auch auf die weitere diesbezügliche Literatur 4) verwiesen, die zeigt, daß die „Staatliche Theorie“ in neuerer Zeit Anhänger gefunden hat und einige der bisherigen Gegner ihr nicht mehr so schroff wie einst gegenüberstehen. IL. Zahlungsmittel. a) Begriffund Arten. Wie der Begriff des Geldes, so ist auch der Begriff der Zahlungs-Mittel stark umstritten. Auf die Frage: „Was ist ein Zahlungsmittel?“ antwortet Knapp®): „Eine bewegliche Sache, welche jedenfalls zirkulatorisch verwendbar ist. Damit soll aber nur im allgemeinen angedeutet werden, was Zahlungsmittel ist, insbesondere soll betont sein, daß die reale Verwendbarkeit nicht in die Definition Eingang finden darf. Höchst falsch wäre es, dieselbe zu fordern; aber nicht minder falsch wäre es, sie auszuschließen. Das einzig Richtige ist. sie absichtlich unerwähnt zu las-1) Die Seele des Geldes. Jena 1920. — Die deutsche Not im Lichte der Wäh-‘ungstheorie. Jena 1921. 2) Der schwankende Geldwert. Berlin 1924. 3) Das Sozialprodukt und die Rechenpfennige, Archiv f. Sozialwissenschaft und Sozialpolitik. Bd. 44. 4) Genannt seien hier: Gustav Cassel, Das Geldwesen nach 1914. Leipzig 1925. R. Dalberg, Die Entwertung des Geldes, Berlin 1919. Entthronung des Goldes, Stuttgart 1916. — Finanzgesundung aus Währungsnot. Berlin 1920. Ka rl] Diehl, Über Fragen des Geldwesens und der Valuta. Jena 1921. Franz Gut-Mann, Art. Staatliche Geldtheorien, im Handwörterbuch d. Staatswissenschaften. Jena 1927. Karl Helfferie h, Geld. 6. Aufl. Leipzig 1923 und dessen Aufsatz „Geld“ im „Buch des Kaufmanns‘, der sich durch prägnante Formulierung und 3r0ße Anschaulichkeit auszeichnet und mit Nachträgen von Alfred Lansburg h versehen ist. Stuttgart 1928. Alfred Lansburgh, Das Wesen des Geldes, Berlin 1921, sowie zahlreiche Aufsätze in seiner Zeitschrift „Die Bank“. R. Lie £-Mann, Geld und Gold. Stuttgart 1916. Ludwig von Mises, Theorie des Geldes und der Umlaufsmittel. 2. Aufl. München 1924. — Bruno Moll, Logik des Geldes, Leipzig 1916. Die modernen Geldtheorien und Währungssysteme. 2. Aufl. Stuttgart 1926. W. Prion, Inflation und Geldentwertung. Berlin 1919. Kurt Singer, Das Geld als Zeichen. Jena 1920. Ernst Wagemann, Allgemeine Geldlehre. I. Bd.: Theorie des Geldwesens und der Währung. Berlin 1928. 5) A. 2a. 0.5.6. 5 Obsat.BGIL 9. A. sen. Eine wirkliche Definition des Zahlungsmittels dürfte schwerlich zu geben sein.“ Mises!) sagt: „Die Tauschakte werden durch Geld vermittelt; wer kauft, kauft gegen Geld, und wer verkauft, verkauft gegen Geld .... Die Durchsetzung der Tauschakte aber erfolgt nicht immer durch die Übereignung einer Geldsumme; die kann auch durch Abtretung .... einer entsprechenden Geldforderung erfolgen.“ Mo11% geht von der Entwicklung des wirtschaftlichen Zahlungsbegriffes aus — er selbst spricht von der „Rangordnung der Zahlungsmittel“ — und unterscheidet: Stufe der Sachgüter, des vollwertigen Metallgeldes, des unterwertigen Metallgeldes, des Papiergeldes, der geldersparenden Zahlungsmittel (Wechsel und Schecks). Die wirtschaftliche Praxis hält sich an die äußeren Tatsachen des Verkehrs zwischen den einzelnen Wirtschaftseinheiten und sieht in der Zahlung diejenige Hälfte des Tauschaktes, die der Hingabe von Waren oder der Leistung von Diensten oder schließlich auch der Übertragung von Forderungsrechten auf Waren oder Diensten entgegengesetzt ist 93). ; Wenn man eine einheitliche Erklärung der Zahlungsmittel geben will, wird man sie im einzelnen betrachten müssen. Groß ist ihre Zahl. Schumpeter*) zählt 6 Gruppen von Zahlungsmitteln auf und nennt darin außer Münzen, Banknoten, Wechseln, Schecks und Guthaben auch Metallbarren, Zucker, Schokolade, Kaffee, Tee, Tabak und andere Waren, Aufrechnungen von wechselseitigen Warenlieferungen, Staatsrenten, Zinsscheine und Forderungsrechte aller Art. Wie aus dem Warengeld das Metallgeld, das staatliche gemünzte Geld, die klassische Erscheinungsform des Geldes — die Münze verdankt ihre Entstehung lediglich dem Bestreben, das Edelmetall in eine Form zu bringen, in der es zur Erfüllung der Geldfunktionen am besten geeignet ist — und das gesetzliche Zahlungsmittel sich entwickelt hat, braucht an dieser Stelle nicht erörtert zu werden. Wir wissen, daß es Zahlungsmittel gibt, die durch Sitte und Recht für die Gesamtheit als gültig anerkannt sind. und solche. die (wie Brief- und Stempelmarken, Zinsscheine usw.) nur 1) Theorie des Geldes. S. 372. 2) Logik des Geldes. S. 79. 3) Max Muß, Der bankmäßige Zahlungsausgleich in Deutschland. Berlin 1922. 8. 9, 4) Archiv für Sozialwissenschaft und Sozialpolitik. Band 44 S. 655ff. Sf gelegentlich als Zahlungsmittel Verwendung finden und mehr oder weniger gern angenommen werden. Als Zahlungsmittel (Mittel der Wertübertragung) kommen in Betracht*): 1. das gemünzte Metallgeld, 2, das vom Staate ausgegebene Papiergeld, 3, die Banknoten, 4. Schecks, Anweisungen und Wechsel, 5, Briefmarken, Stempelmarken, Zinsscheine usw. Beim Metallgeld sind zu unterscheiden: 1, Geldsorten, die gesetzliches Zahlungsmittel bis zu jedem Betrage ind, die Kurantmünzen, und 2. Geldsorten, deren Zahlungskraft auf einen. bestimmten Betrag bezrenzt ist, die Scheidemünzen. Demgemäß setzt sich das Geldsystem eines Landes zusammen: 1. aus Kurantmünzen (Währungsgeld), 2. aus unterwertigen Scheidemünzen, und mitunter noch 3. aus unterwertigen Münzen, denen die Eigenschaft als Kurantgeld zerliehen ist. d. h. die unbeschränkt gesetzliches Zahlungsmittel sind. b) Die deutsche Geldverfassung. Bis zum Ausbruch des Weltkrieges hatten wir in Deutschland nicht nur formell, sondern. auch materiell die Goldwährung. Das Münzgesetz vom 9, Juli 1873 sagte: „An die Stelle der in Deutschland geltenden Landeswährungen tritt die Reichsgoldwährung.“ „Rein“ wurde die Gold-Währung aber erst durch die Bekanntmachung vom 27. Juni 1907, die die gesetzliche Zahlkraft des Talers beseitigte und damit die „hinkende“ Währung in eine reine umwandelte. Am.4. August 1914 erhielt Deutschland Papierwährung. In den letzten Julitagen des Jahres 1914 erfolgten wegen der drohenden Kriegsgefahr größere Abhebungen bei den Banken; der Reichsbank wurden in der letzten Juliwoche 103,7 Millionen M Gold entzogen. Am 1. August (an mehreren Orten dereits am 31. Juli) stellte die Reichsbank die Abgabe von Goldmünzen, die sie an den Tagen vorher schon eingeschränkt hatte, gänzlich ein, und zwar auf eigene Verantwortung, denn erst am 4. August 1914 kam das Gesetz betr. die Reichskassenscheine und die Banknoten: „Bis auf weiteres ist die Reichsbank zur Einlösung ihrer Noten nicht verpflichtet.“ Durch das gleiche Gesetz wurde auch die Reichshaupt-1) S. a. den Aufsatz „Geld“ von Karl Helfferich im „Buch des Kaufmanns“. 7. Aufl. Stuttgart 19928. 37 kasse von der Einlösung der Reichskassenscheine befreit. Damit war der Übergang von der Goldwährung zur Papierwährung vollzogen. Die Privatnotenbanken konnten von der Einlösungspflicht überhaupt nicht entbunden werden, „da sie nicht unter der Leitung des Reiches stehen, die allein eine unbedingte Sicherheit dafür bietet, daß die Ausgabe uneinlösbarer Noten ausschließlich unter dem Gesichtspunkte des öffentlichen Interesses gehandhabt wird“ (Begründung zum Entwurf des obigen Gesetzes vom 4. August 1914). Sie wurden aber ermächtigt, zur Einlösung ihrer Noten Reichsbanknoten zu verwenden. Konsequenterweise mußte auch die Einlösung der Scheidemünzen in Goldgeld aufgehoben werden. Reichsbanknoten und Reichskassenscheine wurden definitives Geld und die Reichskassenscheine, wie seit 1909 die Reichsbanknoten, gesetzliches Zahlungsmittel. . Von einschneidender Bedeutung waren weiter ?): 1. Die durch Gesetz vom 4. August 1914 der Reichsbank erteilte Ermächtigung, Schatzanweisungen und Schatzwechsel des Reichs, in gleicher Weise wie Kaufmannswechsel, in den Wechselbestand, der als Unterlage für die Notendeckung dient, einzureihen. Die Folge hiervon war, daß die Notenausgabe seitens der Reichsbank nicht mehr entsprechend den Bedürfnissen der Volkswirtschaft, d. h. nach Maßgabe des durch Kaufmannswechsel beanspruchten Kredits, sondern entsprechend dem Geldbedarf des Reiches erfolgte. 2, Die Bestimmung, daß das durch das Darlehnskassengesetz vom 4, August 1914 geschaffene neue Papiergeld, die Darlehnskassenscheine, als Notendeckung — wie bisher Gold, kursfähiges deutsches Geld und Reichskassenscheine — dienen sollten. Das war ihre wesentliche Funktion; in den Verkehr kam nur ein verhältnismäßig geringer Betrag, und zwar fast ausschließlich die über kleine Beträge lautenden Darlehnskassenscheine. Obgleich Annahmezwang für sie nicht bestand, machte das Publikum keinen Unterschied zwischen ihnen und den am 4. August 1914 zu obligatorischem Geld erhobenen Reichskassenscheinen. Zu erwähnen ist weiter das Notge ld des Krieges: Städte, Kreise, industrielle Unternehmungen, Verkehrsunternehmungen usw. schufen infolge des Kleingeldmangels — Nickel- und Kupfermünzen waren zeitweise vom Reich eingezogen worden, Silber- und Goldmünzen aus naheliegenden Gründen aus dem Verkehr geschwunden —, und da auch die Reichsdruckerei zeitweise den großen Bedarf an kleinen Reichsbanknoten und Darlehnskassenscheinen nicht decken konnte, Geld, zeichen aus Metall, Papier und Porzellan. Die Gründe für die Zerrüttung der deutschen Währung sind in den Wirkungen des Krieges und der Kriegsfolgen zu suchen. Einmal waren es die ungeheuren Kriegsausgaben, die ihren Niederschlag in der stark gesteigerten Papier: geldmenge fanden, weiter aber auch, insbesondere nach Ausbruch der Revolution, die exorbitant in die Höhe getriebenen Löhne, die die nominellen Einkommen ge-1)8S.Koch-Schacht, Münz- und Bankgesetzgebung. Berlin 1926, J. Notzke. Das Bankgesetz und das Statut der Reichsbank, nebst Darlehnskassen-, Rentenbank-. Golddiskontbank-Gesetz. Berlin 1924. Am waltig vergrößerten, Zu der eigentlichen Verkümmerung der deutschen Währung führte dann in seinen Auswirkungen das Londoner Ultimatum vom 5. Mai 1921. Bine starke Erhöhung des Zahlungsmittelumlaufs bewirkte weiter die Wiedereinführung des Warenwechsels im Jahre 1922. Zu chaotischen Zuständen führte vor allem aber die Ruhrbesetzung im Jahre 1928. Sie hatte Deutschlands passiven Widerstand zur Folge; die Güter-°TZEUgUNg Wurde eingeschränkt, während die zahlreichen /Papiergeldfabriken trotz Tag- und Nachtschichten zeitweise nieht in der Lage waren, die geforderten Geldmengen herzustellen. Je größer die Geldmenge wurde, desto mehr verlor das Geld an Kaufkraft. Im Auslande hatte die deutsche Mark aufgehört, Zahlungsmittel oder Wertträger zu sein. Auch im Inlande verlor sie mehr und mehr den Charakter des Wertträgers, und jedermann suchte, sobald er konnte, die Papiermarkbestände in Ware umzuwandeln. Alle Inhaber von Forderungen öffentlich-rechtlicher und privater Natur wurden zwangsweise enteignet; Millionäre wurden zu Bettlern. Um ein zerrüttetes Geldwesen in Ordnung zu bringen, gibt es drei Wege: il. Revalorisation oder Restitution, d. h. volle Wiederherstellung der ursprünglichen Währungsparität, Das Mittel hierzu ist die künstliche Einangung der Umlaufsmittel (Kontraktion), auch Deflation genannt. Es erfolgt also Einziehung und Vernichtung der vorher willkürlich ausgegebenen Geldmenge so weit, bis die Kaufkraft des übrigbleibenden Geldumlaufs wieder in Übereinstimmung mit dem gesetzlichen Goldäquivalent der Geldsinheit gebracht ist. 2. Stabilisierung (Neubefestigung) des Geldwertes auf Grundlage der zur Zeit der Stabilisierung erreichten Kaufkraft, die auch in den Wechselkursen zum Ausdruck kommt. Der Geldeinheit wird eine dem Tiefstande entsprechende neue Parität verliehen; die Geldeinheit wird denominiert. Auch Devalvation (Wertminderung der Währung) heißt dieses Verfahren, das die Entwertung nicht herbeiführt, sondern nur einen bereits bestehenden Zustand gesetzlich anerkennt. So verfuhren z. B. Deutschland und Österreich. 3. Stabilisierung mit partieller Revalorisation. Das Verfahren unterscheidet sich von dem unter 2. angegebenen (Stabilisierung mit Denominierung) nur dadurch, daß die Denominierung nicht so weit geht, d. h. der neu zu schaffenden Geldeinheit ein höherer Wert als der Glegenwartswert zugrunde gelegt wird. Wiedergewinnung des Vertrauens der Geldempfänger im In-und Auslande ist Zweck ung Ziel jeder Stabilisierung. Geldmünzen des Deutschen Reiches (Reichsmünzen) sind nach dem Münzgesetz vom 30. August 1924 — das, im Einklang mit den Bestimmungen des Bankgesetzes vom 30. August 1924, eine neue Währungseinheit, die Reichsmark (Abkürzung: RM; Abkürzung für die frühere Mark: M) geschaffen hat: Goldmünzen und Scheidemünzen. T 1.Goldmünzen: Die Zwanzigmark- und Zehnmarkstücke (Doppelkronen, bzw. Kronen). Aus einem Kilogramm reinen Goldes werden 189% Doppelkronen oder 279 Kronen geprägt. Der Feingehalt der Doppelkrone beträgt also 7,16846 g. Da auf 900 Teile Gold 100 Teile Kupfer kommen, so beträgt das Gewicht der Doppelkrone 7,965 g. Bei der Ausprägung darf die Abweichung im Gewichte (Remedium, Toleranz) nicht mehr als 2%, im Feingehalte nicht mehr als 2 Tausendteile betragen. Im Verkehr gilt die Goldmünze als vollwertig, wenn sie nicht gewaltsam beschädigt ist und infolge der Abnutzung nicht mehr als 5 Tausendteile — die Abnutzungsgrenze für die umlaufenden Goldmünzen ist naturgemäß weiter gegriffen als die für die Ausprägung gestattete Abweichung von Normalgewicht — hinter dem Sollgewicht zurückbleibt. Haben die Münzen durch den Umlauf derart gelitten, daß das „Passiergewicht“ nicht mehr erreicht wird, so werden sie zwar an Zahlungs Statt angenommen, aber von Reichs-, Staats-, Provinzialkassen usw. nicht wieder ausgegeben sondern für Rechnung des Reichs eingezogen. Die neuen, im Münzgesetz vom 30. August 1924 vorgesehenen Goldmünzen sind noch nicht geprägt worden. Die alten Goldmünzen sind den Reichsmarkmünzen gleichgestellt und auf diese Weise als Ersatzmünzen nominell wieder in den Verkehr eingeführt; tatsächlich sind aber keine nennenswerte Beträge mehr im Umlauf, Goldstücke werden von Staats- und Landeskassen durchschnitten oder zerschlagen, wenn sie gesetzwidrig beschädigt sind, d. h. wenn ihnen Gold durch Abschleifen der Arabesken am Rande oder durch Abziehen der Goldstücke entzogen ist. Eine Metallberaubung bei Scheidemünzen kommt, da unlohnend, kaum vor. Eine gewaltsame Beschädigung erfolgt bei ihnen öfters, um sie an Uhrketten, Armbändern usw. zu befestigen. Fälschungen kommen bei Silbermünzen häufiger vor als bei Goldmünzen, denen das hohe spezifische Gewicht und die Farbe des Goldes einen gewissen Schutz vor Nachahmungen gewährt. Erkennungszeichen für die unechten Münzen ist oft die verschwommene Prägung und der unreine Klang. Der Höllensteinstift zeichnet jedes falsche Geldstück. Es läuft schwarz an, wenn man €s befeuchtet und die Oberfläche mit dem Stift bestreicht. 2. Scheidemünzen!). Während nach früherem Recht als Ausprägung von Silbermünzen 5-, 3-, 2-, 1- und %-Markstücke ausdrücklich 1) Geldsorten, die gesetzliches Zahlungsmittel bis zu jedem Betrage sind, nennt man Kurantmünzen, Geldsorten, deren Zahlungskraft auf bestimmte Beträge beschränkt ist, Scheidemünzen. 70 vorgesehen waren, stellt das Bankgesetz vom 30. August 1924 für die Nennwerte der Silbermünzen lediglich einen Rahmen auf. Die Bestimmung über die Nennwerte der auszuprägenden Silbermünzen trifft der Reichsminister der Finanzen unter Zustimmung des Reichsrats. Den Feingehalt der Silbermünzen, der nach dem alten Münzgesetz 90% betrug, setzte das Gesetz vom 30. August 1924 auf nur 50% fest, d. h. die Prägungsmasse besteht jetzt aus 500 Teilen Silber und 500 Teilen Kupfer. Aus sinem Kilogramm Feinsilber werden 400 RM geprägt, und zwar in Stücken von 1—5 RM, Das 1-M-Stück wiegt 5, das 2-M-Stück 10, das 3-M-Stück 15 und das 5-M-Stück 20 Gramm. Auch die Stücke über 1, 2, 5, 10 und 50 Reichspfennig sind sehr unterwertig ausgeprägt: Die 1- und 2-Pfennigstücke enthalten 95 Teile Kupfer, 4 Teile Zinn, 1 Teil Zink; die 5-, 10- und 50-Pfennigstücke 91,5 Teile Kupfer, 8,5 Teile Aluminium 2, Vom betriebswirtschaftlichen Standpunkt verdient Beachtung die Frage der zweckmäßigen Stückelung der Geldzeichen, Zeit und Arbeitskraft wird gespart, wenn jede Zahlung (z. B. beim Einkauf) in möglichst passender Münze geleistet wird. Damit von dem unterwertigen Gelde — „provisorisches“ Geld nennt es Knapp, im Gegensatz zum „definitiven“ Geld — nicht mehr umläuft, als der Verkehr erfordert, hat das deutsche Münzgesetz vom 9. Juli 1873 die Ausprägung der Reichssilbermünzen auf 10 M für den Kopf der Bevölkerung beschränkt; die Münznovelle von 1900 erhöhte die Kopfquote auf 15, die Novelle von 1908 auf 20 M. Nach dem Münzgesetz von 1924 darf der Gesamtbetrag der Münzen zu 5 RM und darunter (also einschließlich der Reichspfennig-Münzen) 20 RM für den Kopf der Bevölkerung nicht übersteigen. Reichs- und Landeskassen müssen Reichssilbermünzen in jedem Betrage in Zahlung nehmen. Sonst ist niemand verpflichtet, Silbermünzen im Betrage von mehr als 20 RM, auf Reichspfennige, Rentenpfennige oder Pfennige lautende Münzen, soweit sie nicht Silbermünzen sind, im Betrage von mehr als 5 RM in Zahlung zu nehmen. Mit einem Forderungsrecht auf „unbeschränkt gesetzliche Zahlungsmittel“ sind die unterwertigen Münzen insofern ausgestattet, als die vom Reichsminister der Finanzen bestimmten öffentlichen Kassen verpflichtet sind, Silbermünzen 1) Von Münzen der Vorkrie gszeit sind außer den Goldmünzen nur die alten Kupfermünzen zu 1 und 2 Pfennige wieder in Kurs gesetzt worden. 7 in Beträgen von mindestens 200 RM, auf Reichspfennige, Rentenpfennige oder Pfennige lautende Münzen in Beträgen von mindestens 50 RM in unbeschränkt gesetzliche Zahlungsmittel (Reichsbanknoten) umzutauschen. Auch die Kassen der Reichsbank haben sich in Würdigung der öffentlichen Interessen hierzu bereit erklärt. > Hinsichtlich der Behandlung nachgemachter, verfälschter oder nicht mehr umlaufsfähiger Reichsmünzen usw. sind folgende Bestimmungen maßgebend: a) Falschstücke. (Siehe hierzu die $8 146—149, 151, 152, 360 Nr. 4—6 des StGB.) 14. Sämtliche Reichs- und Landeskassen haben die bei ihnen eingehenden nachgemachten oder verfälschten Stücke anzuhalten. 2. Wird ein eingehendes Falschstück als solches von dem Kassenbeamten ohne weiteres erkannt, so hat der Vorsteher der Kasse sofort der zuständigen Justiz- oder Polizeibehörde Anzeige zu machen und das angehaltene Falschstück vorzulegen, unter Beifügung des eingegangenen Begleitschreibens, Etiketts usw., bzw. der über die Einzahlung aufzunehmenden kurzen Verhandlung. Diese Anzeigepflicht besteht auch, wenn ein Falschstück zunächst unerkannt vereinnahmt worden, dann durch Barsendung an eine andere Dienststelle der Reichsbank gelangt und von dieser als erkannt zurückgesandt worden ist. Diese Verpflichtung zur Anzeige liegt derjenigen Stelle ob, die das Falsifikat unerkannt vereinnahmt, weitergesandt und später zurückerhalten hat. War der Einlieferer nicht zu ermitteln, so ist der Polizeibehörde mitzuteilen, daß der Einlieferer nicht bekannt ist. 3. Erscheint die Unechtheit eines Stückes zweifelhaft, so ist es an das Münzmetalldepot des Reichs bei der Preußischen Münzstätte Berlin (Unterwasserstraße 2—4) einzusenden. Dieses wird die Stücke einer Untersuchung unterwerfen und im Falle der Echtheit den Wert der einsendenden Kasse zur Aushändigung an den KEinzahler zusenden oder überweisen lassen; im Falle der Unechtheit wird das Falschstück an die einsendende Kasse zurückgegeben, damit sie in Gemäßheit der Vorschrift verfahre. b) Gewaltsam beschädigte Stücke. ; Durch Abschleifen oder Auflösungsmittel erheblich an Gewicht verringerte, sowie gewaltsam oder in gesetzwidriger Weise beschädigte, echte Reichsmünzen sind, auch wenn sie am Gewicht keine Verringerung erfahren haben, von den Reichs- und Landeskassen gleichfalla anzuhalten. Liegt der Verdacht eines Münzvergehens gegen eine bestimmte Person vor, so ist in der unter a) 2 vorgeschriebenen Weise zu verfahren. Liegt ein solcher Verdacht nicht vor, und ist eine gewaltsame oder gesetzwidrige Beschädigung zweifellos vorhanden, so ist das Münzstück durch Zerschlagen oder Einschneiden für den Umlauf unbrauchbar zu machen und alsdann dem KEinzahler zurückzugeben. In Zweifelsfällen sind die Stücke dagegen dem Münzmetalldepot zur Prüfung und eventuellen Ersatzleistung einzureichen. 79 Das vorstehende Verfahren findet keine Anwendung auf Münzen, deren schadhafte Beschaffenheit von Mängeln bei der Ausprägung herrührt oder deren Beschädigung ;o geringfügig ist, daß ihre Umlaufszeit nicht beeinträchtigt wird. Die Ersatzleistung für Münzen, deren schadhafte Beschädigung von Mängeln der Ausprägung herrührt, erfolgt durch das Münzmetalldepot des Reichs in Berlin. (Sind Münzen nur durch Zufall, z. B. bei einer Feuersbrunst, beschädigt worden, so bleibt es dem Besitzer überlassen, die etwa zum Umlauf nicht mehr geeigneten Stücke anderweitig [Goldschmied] nach ihrem Metallwert zu verkaufen. Auch einzelne mit Scheideanstalt versehene Münzstätten, z. B. die Stuttgarter, kaufen derartige Münzen an.) e) Abgenutzte Reichsmünzen. „EReichsgoldmünzen, die infolge längeren Umlaufs und Abnutzung am Gewicht so viel eingebüßt haben, daß sie das Passiergewicht ($ 11 des Münzgesetzes vom 30. August 1924} nicht mehr erreichen, sowie Reichssilber- und andere Münzen, die infolge längeren Umlaufs und Abnutzung an Gewicht oder Erkennbarkeit erheblich einzebüßt haben, werden von allen Reichs- und Landeskassen zum vollen Wert angenommen und für Rechnung des Reiches eingezogen. Zum Wesen der Währung gehört die Prägefreiheit. So schuf las Münzgesetz von 1873 das freie Prägerecht für Goldmünzen. Und auch im $ 7 des Münzgesetzes vom 30. August 1924 heißt es: „Privatpersonen haben das Recht, auf den staatlichen Münzstätten Stücke über 20 RM für ihre Rechnung ausprägen zu lassen, soweit die Münzstätten nicht für das Reich beschäftigt sind.“ Praktisch ist niemals hiervon Gebrauch gemacht worden, da die Reichsbank von jedermann Gold zum Preise von 2790 M. für das Kilogramm kaufte, also das gleiche zahlte, wie die Münzprägung ergeben hätte, ohne daß, wie bei der Münzprägung, für den Goldbesitzer ein Zinsverlust entstanden ist, Die freie Prägung gibt also die Garantie für die Verkettung des Wertes von Geldstoff und gemünztem Gelde. Die Prägefreiheit ist charakteristisch für das Wesen der Währung, nicht die gesetzliche Vorschrift, daß jedermann verpflichtet ist, das Währungsgeld als Zahlungsmittel anzunehmen. Diese Annahmepflicht (legal tender) kann nämlich auch für Zahlungsmittel bestehen, die nicht Währungsgeld sind. So hatten schon lange vor dem Weltkriege die Noten der Bank von England und seit dem 1. Januar 1910 die Noten der Deutschen Reichsbank den Charakter als gesetzliches Zahlungsmittel. Da aber diese Noten jederzeit gegen Gold umgetauscht werden konnten, hatten Deutschland und England Gold- und nicht Papierwährung. 3. Reichsbanknoten. Einziges unbeschränktes Zahlungsmittel in Deutschland sind neben den Reichsgoldmünzen die Notender Deutschen Reichsbank ($ 3 des Bankgesetzes von 1924 und $ 5 des Münzgesetzes von 1924). Sie lauten auf Reichsmark und dürfen über kleinere Beträge als 10 RM nur mit Zustimmung der Reichsregierung zur Befriedigung eines vorübergehenden Verkehrsbedürfnisses ausgegeben werden. Sie sind Geldzeichen, die den Inhaber auf Grund des Bankgesetzes vom 14. März 1875 berechtigten, von der Reichsbank die gesetzlich angeordnete Einlösung — anfänglich in kursfähigem deutschen Gelde, seit 1910 in deutschen Goldmünzen — zu verlangen. Seit dem Gesetz vom 4. August 1914, das die Reichsbank von der Verpflichtung, ihre Noten einzulösen, enthob, besteht gegen die Reichsbank kein Anspruch mehr aus den Noten. Dem Charakter als Geldzeichen trägt der Text der Reichsbanknoten, der kein Einlösungsversprechen mehr enthält, Rechnung: Reichsbanknote Zehn Reichsmark Ausgegeben auf Grund des Bankgesetzes vom 30. August 1924. Berlin, den 11. Oktober 1924 Reichsbankdirektorium Unterschriften 4. Nicht gesetzliches Zahlungsmittel, aber als Zahlungsmittel gesetzlich zugelassen sind: 1. Die Noten der Privatnotenbanken. $ 5 des Privatnotenbankgesetzes vom 30. August 1924 sagt: Privatbanknoten sind nicht gesetzliche Zahlungsmittel und können auch nicht durch Landesgesetz zu solchen erklärt werden, auch kann ein Annahmezwang für öffentliche Kassen nicht begründet werden. Dem Geldcharakter der Noten entspricht es, daß die Notenbanken nicht verpflichtet sind, Ersatz für vernichtete oder verlorene Banknoten zu leisten. Da ein Aufgebotsverfahren für den Verkehr ein sehr großes Hemmnis wäre — bei jeder Notenannahme müßten die Nummern nach täglich ergänzten Listen verglichen werden —, ist es für Banknoten nicht zulässig. Jede der 4 Privatnotenbanken ist verpflichtet, Noten der anderen 3 Privatnotenbanken an ihrem Sitze und bei Zweiganstalten in Städten von mehr als 100000 Einwohnern zu ihrem vollen Nennwert in Zahlung zu nehmen, solange die Bank, die solche Noten ausgegeben hat, ihrer Ein-74 lösungspflicht pünktlich nachkommt (8 6 des Privatnotenbankgesetzes). Alle bei einer Bank eingelieferten. Noten einer anderen Privatnotenbank dürfen nur zur Einlösung vorgelegt oder zu Zahlungen an die Bank, die sie ausgegeben hat oder zu Zahlungen in dem Lande, in dem diese Bank ihren Sitz hat, verwendet werden. Für beschädi gte Noten hat die Ausgabebank Ersatz zu leisten, sofern der Inhaber entweder einen Teil der Note vorlegt, der größer ist als die Hälfte, oder nachweist, daß der Rest der Note, von der er nur die Hälfte oder einen geringeren Teil als die Hälfte vorlegt, vernichtet ist. Die Banken sind in dieser Beziehung bisher kulant verfahren, indem sie Noten, die fast bis zur Unkenntlichkeit (durch Kinder, Mäuse usw.) zerrissen. waren, zusammensetzten und zum vollen Betrage einlösten, Im Interesse der Verkehrssicherheit hat die Reichsbank auch Noten, die sie als (allerdings äußerst täuschend) gefälscht erkannt hatte (Grünenthaler), honoriert *‘). Um Fälschungen nach Möglichkeit vorzubeugen, beabsichtigt die Reichsbank, ein neues Verfahren bei Herstellung ihrer Noten anzuwenden [Stahlstichnoten] 2). *) Hinsichtlich der Ersatzpflicht für falsches Papiergeld ist ein Urteil des Landgerichts Berlin vom 12. Mai 1921 für die Praxis von Interesse, Eine Berliner Brauerei zahlte im April 1919 bei der Preußischen Staatsbank einen größeren Betrag in Scheinen ein und erhielt darüber, nachdem sie gezählt waren, °ine Quittung. Später stellte sich heraus, daß unter den Scheinen, die die Staatsbank inzwischen an die Reichsbank weitergegeben hatte, 7 falsche zu je 50 M gewesen waren. Die Staatsbank belastete hierfür das Konto der Brauerei. Diese machte hiergegen geltend, es sei im Bankgewerbe Handelsbrauch, daß eingezahltes Papiergeld bei Verlust des Erstattungsanspruches sofort auf seine Echtheit geprüft werden müsse. Das Amtsgericht Berlin-Mitte erachtete einen solchen Handelsbrauch auf Grund einer Auskunft der Handelskammer für erwiesen und entschied im Sinne der Brauerei. Das Landgericht jedoch wies, auf Berufung der Staatsbank, die Klage ab. Die Prüfung der Scheine müßte durch besonders geschultes Personal vorgenommen werden. Diese sorgfältige Prüfung würde die Schnelligkeit des Einzahlungsverkehrs beeinträchtigen. Daher pflegen sich die Banken, wenn nachträglich durch die Prüfung der Reichsbank die Unechtheit von eingelieferten Noten festgestellt werde, an Jen Einlieferer wegen Ersatzes des falschen Papiergeldes zu halten, soweit sie ihn ermitteln können. °) Die Bilanz der Reichsbank für 1928 enthält für Noten-Neudruck eine Rücklage von 35 Millionen RM. 1928 betrugen die Kosten der Neuanfertigung 6, 1927 1,6 Millionen RM. In diesen beiden Jahren kostete die Herstellung einer Reichsbanknote durchschnittlich 4'/2 Rpf. Die Kosten für die Stahlstichnote werden sich auf ein mehrfaches dieses Betrages belaufen. wo 2. Die Rentenbankscheine. Sie sind auf Grund‘ der Verordnung über die Errichtung der Deutschen Rentenbank vom 15. Oktober 1923 in den Verkehr gebracht. Die Ausgabe erfolgte auf Grund des Darlehens der Rentenbank an das Reich (1200 Millionen RM) und durch Wirtschaftskredite in Wechselform, die hauptsächlich an die Landwirtschaft gegeben wurden (880,3 Millionen RM). Öffentliche Kassen müssen das Rentenbankgeld als Zahlungsmittel annehmen; andere sind hierzu nicht verpflichtet. Das Rentenbankgeld wird nach und nach aus dem Verkehr gezogen. Die Liquidierung des Gesamtbetrages der in Umlauf gebrachten Rentenbankscheine hat — gemäß 8 5 des Rentenbank-Liquidierungsgesetzes — durch die Reichsbank spätestens innerhalb von 10 Jahren zu erfolgen. Der zu diesem Zweck bei der Reichsbank und unter ihrer Verwaltung gebildete Tilgungsfonds wird gespeist: 1. von den Grundschuldzinszahlungen der zugunsten der Rentenbank belasteten Grundschuldverpflichteten, 2. von Beiträgen des Reichs in Höhe von jährlich 60 Millionen RM und 83, von dem dem Reich zustehenden Gewinnanteil bei der Reichsbank. Die in den Tilgungsfonds fließenden Rentenbankscheine werden von der Reichsbank vernichtet. Erfolgen die Zahlungen in Reichsmark, so zieht die Reichsbank entsprechende Mengen Rentenbankscheine aus dem Verkehr, die sie dann ebenfalls vernichtet. Nicht als Geld anzusehen sind dagegen Wechsel, Schecks und Anweisungen; mögen sie auch gelegentlich als Umsatzmittel und zur Vermittelung von Wertübertragungen Verwendung finden. Das gleiche gilt für ; Brief-, Versicherungs- und Stempelmarken, die vielfach besonders bei Sendungen, anstatt Silber- und Pfennigmünzen, verwendet werden. Behörden jedoch verweigern meist ihre Annahme und verlangen, auch wenn es sich um minimale Beträge handelt, Überweisung oder Zu* sendung des Betrages, sei es im Briefe, sei es durch Postanweisung. Auch die Zinsscheine werden durch ihre gelegentliche Benutzung als Umlaufsmittel nicht zu Geld. Fassen wir zusammen, so können wir in Deutschland folgende Zahlungsmittel unterscheiden: x „w} a) gesetzliche metallische Zahlungsmittel: a) unbeschränkte gesetzliche Zahlungsmittel, die von jedem in beliebiger Menge in Zahlung genommen werden müssen: Es sind dies die Reichsgoldmünzen, und zwar sowohl die nach 8 2 des Münzgesetzes neu zu prägenden als auch die nach $ 4 des alten Münzgesetzes bereits geprägten Goldmünzen, 8) Schei demünzen, für die, wie wir gesehen haben (mit gewissen Ausnahmen), Annahmepflicht nur bis zu einer bestimmten Höhe besteht: Reichssilber- und Pfenniemünzen: b) S6setzliche Zahlungsmittel aus Papier: die auf RM lautenden Reichsbanknoten (s. u.) : 3) gesetzlich zugelassen als Zahlungsmittel — aber Nicht: gesetzliches Zahlungsmittel — sind die Noten der Privatnotenbanken und die Rentenbankscheine: I) als Geldersatzmittel dienen: Wechsel, Brief-, Versicherungs- und Stempelmarken, Zinsscheine usw. Zu erwähnen ist weiter das Buchgeld (Giralgel d). Je mehr die Kreditwirtschaft sich ausbreitet, eine desto größere Rolle spielen die Buchguthaben, die die Grundlage des Giro- und Zahlungsverkehrs bilden. Rahmen der Buchguthaben ist das Konto. Neben Banken und Bankfirmen übernehmen auch Kreditgenossenschaften, Sparkassen, Girokassen, vor allem auch die Reichspost (Postscheckämter) die Führung von Konten. Die Verfügung über die Guthaben erfolgt durch Um - Schreibung (Giroverkehr) oder Scheck oder Barabhebung. Bei der Reichsbank setzen sich die Guthaben mehr als einmal am Tage um; zum Teil wird hierbei das Giralgeld in Bargeld und Noten aufgelöst. Der gesamte Zahlungsmittelumlauf im Deutschen Reich betrug: —_ in Millionen RM 31. 3. 29 | 30. 4. 29 an Reichsbanknoten . . ... ‚48178 46255 » Rentenbankscheinen Rn een RM 508,6 489,1 » Natlgeld (Silber- und andere Scheidemünzen) . 1 034,8 1011,5 ; Noten der Privatnotenbanken . ..... 180,2 ı 177,8 insgesamt | 6 535,9 | 6 308,9 2. Zahlungsmethoden, Zahlung ist die Erfüllung von Geldschuldverbindlichkeiten. Wird hierbei Geld hingegeben, so wird bar gezahlt; wird etwas anderes hingegeben, so wird bargeldlos gezahlt. Im bargeldlosen Verkehr mit Banken, Bankfirmen, Sparkassen, Genossenschaften u. dgl. werden an Stelle baren Geldes Forderungen hingegeben. Scheck und Überweisung bereiten die bargeldlose Zahlung nur vor; sie werden nur z ahlungshalber, „E. v.“ (== Eingang vorbehalten) angenommen. Es ist zu unterscheiden: der lokale, interlokale (nationale) und internationale Zahlungsverkehr. Weiter ist zu unterscheiden, ob bei der Zahlungsübertragung eine Bank mitwirkt oder nicht. Demgemäß können wir — lokalen und nationalen Zahlungsverkehr als internen Zahlungsverkehr zusammenfassend — für deutsche Verhältnisse gliedern: I. Regelung der internen örtlichen und zwischenörtlichen Zahlungen). l. Der isolierteinterne Zahlungsverkehr. Die Zahlungen werden reguliert: a) durch Metallgeld, b) durch Geldersatzmittel (Banknoten, Rentenmarkscheine, Zinsscheine, Brief- und Stempelmarken, in Zahlung erhaltene Wechsel und Schecks, eigenes Akzept). In Deutschland hat während des Weltkrieges und in der Inflationszeit der Wechsel als Zahlungsmittel an Bedeutung verloren, da im Warenhandelsverkehr mehr und mehr Barzahlung (Zug um Zug) verlangt wurde, Früher war das Akzept vorherrschend; der Käufer der Ware händigte es seinem Lieferanten aus, der es weiter in Zahlung gab oder diskontierte. In anderen Ländern (Frankreich) wird die Tratte bevorzugt. Sie wird vom Lieferanten bei Absendung der Ware ausgestellt und dem Bezogenen vielfach überhaupt nicht oder erst nach längerer Zeit von einem Giranten zum Akzept vorgelegt. Weiter ist zu unterscheiden: a) die unmittelbare Zahlung des Schuldners an den Gläubigyer und ') Die am 1. April 1928 in Kraft getretene deutsche Reichskassenordnun g ist stark zentralistisch: Geldinstitute, die für den Verkehr mit Reichskassen in Betracht kommen, sind hiernach nur Reichsbank und Reichspost. Anschluß an das Reichsbank-Giro-Netz und an den Postscheckverkehr wird den Kassen zur Pflicht gemacht. „An den Verkehr mit sonstigen Geldanstalten sollen die Kassen nicht angeschlossen werden.“ In der Praxis wird dies aber nicht buchstäblich gehandhabt. w. ha b) die mittelbare Zahlun g, d. h. durch einen Geschäftsfreund oder durch die Post. Es kann weiter eine Bring- oder eine Holschuld sein. 2. Der bankmäßig organisierte interne Zahlungsverkehr. Die Zahlungen werden reguliert — der Zahlungsauftrag erfolgt brieflich, telegraphisch oder telephonisch —: a) ohne Inanspruchnahme weiterer Instanzen des bankmäßigen Zahlungsverkehrs, also @) durch Barzahlung an den Empfänger ?), ß) durch Barsendun g an den Empfänger; b) mittels weiterer Behelfe des bargeldlosen Zahlungsverkehrs, bzw. des bankmäßigen Zahlungsausgleichs, also: x) durch Giroverkehr — auf die bestehenden 4 großen, geschlossenen Girosysteme wird noch zurückzukommen sein. $) durch Übersendungeines Schecks an den Zahlungsempfänger, 7) durch Weiterleitung des Auftrags an eine andere Bank (Korrespondenten), die nun ihrerseits wieder den günstigsten Zahlungsweg zu ermitteln sucht. 1) Die Bank zahlt oder sendet den Betrag an den Auftraggeber selbst Ne dahlaney Zahlung) oder an die von diesem benannte Person oder Firma near a ng) Die Übersendung von barem Gelde anstatt Überweisung oder Ausza 5 ; an anderes Bankhaus oder Scheck usw. erfolgt, wenn bestimmte Geldsorten (z. LE Löhnung) benötigt werden, und diese an dem betreffenden Orte nicht bescha werden können. . , Zur Erteilung des Zahlungsauftrages und der Empfangsbestätigung bedient an sich meist gedruckter Formulare, die die Bank ihren Kunden zur Verfügung stellt, 5zw. der Geldsendung beifü, 3 Erfolgt die Abhebung Sn Geldern an den Bankschaltern durch den Kunden selbst, so hat er das Quittungsformular der Bank, in das diese Summe un einsetzt, zu unterzeichnen. . Leistet die Bank an einen Dritten Zahlung — der Empfangsberechtigte kann den Betrag am Schalter in Empfang nehmen, gewöhnlich aber edel Uhtsninnn 8 Ne Boten —, so wird meist eine Doppelquittung ausgestellt. Ein Stück a er Be Beleg bei der Bank, während das andere dem Auftraggeber, zugleich mit lastungsaufgabe, übersandt wird. Beauftragt ein Kunde seine Bank brieflich, telephonisch oder telegraphisch, ihm Geld telegraphisch zu senden, so wird der Auftrag, wenn der Kontostand es zuläßt, ohne weiteres ausgeführt werden. Rückfrage wird dagegen in der Regel erfolgen, wenn ein telegraphischer Auftrag vorliegt, an einen Dritten eine telegraphische Sendung zu bewirken. Die Ausführung erfolgt bei kleineren Summen durch telegraphische Postanweisungen., Bei größeren Beträgen aber wird wegen der erheblich geringeren Kosten der telegraphischen Auszahlung durch ein Bankhaus der Vorzug gegeben. Damit nicht ein Unberufener in betrügerischer Absicht einen telegraphischen Auftrag erteilt, bedient man sich eines unter Verschluß aufbewahrten Telegrammschlüssels, d. h. es werden an den Anfang oder an den Schluß des Zahlungsauftrages vorher vereinbarte Worte oder Zahlen gesetzt, die nur den Chefs und einigen wenigen Beamten bekannt sind, öfters wechseln und durch den Tag der Telegrammaufgabe, die zu zahlende Summe den Wochentag usw. bestimmt werden. Man spricht von einer „geschlüsselten Zahlung“. Das Bankhaus A in Berlin hat z. B. mit der B-Bank in Dresden folgenden Depeschenschlüssel vereinbart: Montag == 4, Dienstag == 2, Mittwoch == 6, Donnerstag = 1, Freitag == 7, Sonnabend = 5. Weiter: der 1. == 17, der 2. = 23, der 3. — 15 usw. Von dem beorderten Betrage der vollen Mark wird die Quersumme gezogen, Tag, Datum und Quersumme werden addiert. Werden z. B. am Freitag den 2. Februar 8500 RM telegraphisch beordert, so wird das Telegramm lauten: 43 Zahlet Erich Schneider dort Pragerstraße 37 wegen Fritx Heidgodes Berlin 8500 Achtlausendfünfhundert Reichsmark Bankkrause 1). In den geheimen Vereinbarungen einer Bank heißt es: Bei allen telegraphischen und telephonischen Aufträgen ist als Schlüssel eine Zahl anzugeben, die sich zusammensetzt aus der Summe von Stellenzahl des zu zahlenden Betrages (ohne Berücksichtigung der Rpf). -+Quersumme des Betrages (gleichfalls ohne Berücksichtigung der Rpf). + Datum -+ Monafszahl + Geheimzahl (im vorliegenden Falle ist die Zahl 27 vereinbart). Bei Telegrammen wird die Schlüsselzahl an den Anfang gesetzt. Kommen mehrere Beträge vor, so werden Stellenzahl und Quersumme aller Einzelbeträge addiert. 1) „Bankkrause‘“ ist die Telegrammadresse der Berliner Bankfirma, deren man sich im Telegrammverkehr auch als Unterschrift bedient. "7% 1. Beispiel: Eine Bank erteilt am 21. September 1930 telegraphisch den Auftrag, RM 212 340.25 an eine näher bezeichnete Adresse zu zahlen. Die Schlüsselzahl wird wie folgt gebildet: Stellenzahl 6 + Quersumme 12 FH Datum -- Monatszahl 30 + Geheimzahl 27 zusammen 75 Das Telegramm würde also lauten: „75 zahlet 212 340 Reichsmark 25 an ....“ 2, Beispiel: Am 2. Dezember wird der Auftrag erteilt, RM 100 000.— an Müller und RM 10 327,68 an Schmidt zu zahlen. Die Schlüsselzahl würde sein: Stellenzahl 64+ 5=11 +Quersumme 1-13 = 14 + Datum 2+12= 14 + Geheimzahl Zi zusammen 66 Dieser Schlüssel kann auch wieder mit dem vorgenannten kombiniert sein. Bei der Reichsbank wird die Schlüsselzahl für telegraphische Überweisungen vom Direktorium in Berlin in ganz kurzen Zwischenräumen geändert und den Vorstandsbeamten sämtlicher Bankanstalten „streng vertraulich‘ mitgeteilt. Telegraphische Überweisungen im Geschäftsverkehr erfolgen entweder, weil der Auftraggeber zu spät in den Besitz des Geldes gelangt ist (zur Einlösung von Wechseln), oder wenn der Chef oder ein Vertreter Ware, die sofort bezahlt werden muß, gekauft hat, oder weil sukzessiv (gegen Kasse) abzunehmende Ware schnell benötigt wird, oder zur Einlösung von Frachtbriefen usw. Auf telegraphische Auszahlungen im Auslande wird noch zurückzukommen sein. Hat der Auftraggeber eine Zahlung zuempfangen, so kann auf eine dieser Arten für seine Rechnung Zahlung an seine Bank geleistet werden. oder aber die Bank zieht den Betrag ein (Inkassogeschäft). II, Regelung der internationalen Zahlungen. l. Der isolierte internationale Zahlungsverkehr Die Zahlungen werden bewirkt: a) durch Barsendungen an den Empfänger im Einschreibe- oder Wertbrief, in heimischer Valuta oder in fremder Valuta, wenn der Absender solche zufällig in Zahlung erhalten hat, 6 Obst, BGI. 9. A. 87 b) durch internationale Postanweisungen. Nur das Formular wird von der Post an die Postanstalt des Empfängers gesandt. Der Betrag hingegen wird, im Verrechnungsverfahren, von dem Lande, das ihn vereinnahmt hat, an das zahlende Land, d. h. das Land, in dem der Empfänger wohnt, vergütet *). Bemängelt wird die relativ große Spanne zwischen dem postamflichen Umrechnungskurse für Auslandspostanweisungen und dem jeweiligen Tageskurse. Sie wird damit begründet, daß die Post den Ausgleich erst einige Zeit nach der Auflieferung vornehmen kann und daher, um sich vor Schaden zu schützen, eine Risikoprämie, in Form des Kurszuschlages, erheben müsse; bei größeren Schwankungen werden außerdem häufig die Umrechnungskurse geändert. Anders war es früher in Rußland. Die Post ließ dort die Umrechnungskurse auch dann unverändert, wenn sie für sie ungünstig waren. Banken, Bankiers usw. nutzten dies aus, schafften sich, wenn z. B. die Devise Paris in Warschau oder Petersburg hoch stand, größere Guthaben in Paris, indem sie erhebliche Beträge mittels Postanweisungen nach Paris sandten, und erzielten dann durch Verkauf der Devise Paris guten Nutzen — zum Schaden der russischen Postverwaltung, Der russische Postdirektor ermunterte sogar noch zu diesen Transaktionen, da nach der Höhe des Umsatzes — ob gewinn- oder verlustbringend, war gleichgültig — sein Einkommen bemessen wurde. 2. Der bankmäßig organisierte internationale Zahlungsverkehr. Regulierung erfolgt: a) durch Barsendungen der Bankverbindung des Auftraggebers an den Zahlungsempfänger. b) durch Sendung von Wechsel und Schecks an den Zahlungsempfänger oder die Bankverbindung des Zahlungsempfängers. Die Schecks und Wechsel sind x) zahlbar im Lande des Absenders, ß) zahlbar im Lande des Empfängers, v) zahlbar in einem dritten Lande; e) durch internationalen Giroverkehr; da) durch Übertrag auf Konto: Die mit der Zahlung beauftragte Bank hat Konto bei der Bank des Zahlungsempfängers oder steht sonst mit ihr im Verrechnungsverkehr ; 2) durch Weiterleitung des Auftrags an eine Korrespondenzbank, 1!) Neben dieser Abrechnung läuft gleichzeitig die Abrechnung über die Postanwei-‚ungsgebühr; in der Regel wird diese hälftig zwischen Aufgabe- und Bestimmungsverwaltung geteilt. 39 mit dem Ersuchen, nach ihrem Ermessen den billigsten und schnellsten Weg für Ausführung der Zahlung zu: bestimmen. Das mit den Auslandsguthaben verknüpfte Risiko (Gefährdung durch Zahlungseinstellung der betreffenden Bank cder durch Kriegsausbruch) wälzen die Banken auf den Kunden ab: In den Gutschriftsaufgaben wird gesagt, daß diese Guthaben den gleichen Risiken unterworfen sind, wie das eigene Guthaben der Bank bei der betreffenden Firma. Wechsel, Scheck, Umschreibung, telegraphische und briefliche Auszahlung, sowie Akkreditiv kommen hauptsächlich in Betracht. Die inländischen Gläubiger trassieren auf die ausländischen Schuldner (in deren Landeswährung) und verkaufen die Tratten am heimischen Platz, oder aber die ausländischen Schuldner kaufen im Ausland Reichsmarkwechsel und remittieren diese nach Deutschland. Diese Zahlungen von Land zu Land vollziehen sich fast ausschließlich durch Vermittelung der Banken, Auch im internationalen Zahlungsverkehr ist zwischen dem eigentlichen Zahlungs- und dem Inkassogeschäft zu unterscheiden. Beim Zahlungsund Überweisungsverfahren wird heimische Valuta in fremde Valuta, beim Einzugsverfahren dagegen fremde Valuta in heimische Valuta umgewandelt. In beiden Fällen geschieht das entweder am Platze des Auflraggebers oder an dem des Zahlungsempfängers. Förderung des bankmäßigen Zahlungsausgleichs im engeren Sinne, d. h. des bargeldl}osen Zahlungsverkehre, wie man es allgemein negativ und populär ausdrückt, liegt ebensosehr im Interesse der Volkswirtschaft wie der Privatwirtschaft. Auf Mittel, die ihn fördern, und Maßregeln, die ihn hemmen. wird noch zurückzukommen sein. Il. Scheckverkehr 9. 1. Begriff, Geschichte, volkswirtschaftliche und privatwirtschaitliche Bedeutung des Scheckverkehrs. Der Scheck ist eine besondere Art der schriftlichen Anweisung, in der Regel lautend auf eine Bank (Bankier) oder ein bankähnliches Institut (Post), bei dem der Anweisende ein verfügygbares Guthaben besitzt. Der n l) Literatur (auch „über bargeldlosen Zahlungsverkehr“): James Bre it, Scheckgesetz. Leipzig 1926: Derselbe. Kommentar zum deutschen Scheckgesetz. Ber-39 Scheckverkehr setzt den Abschluß eines Scheckvertrages voraus, der sich in der Weise vollzieht, daß der Kunde die von der Bank oder der Post für den Scheckverkehr aufgestellten Geschäftsbedingungen unterschreibt. Durch den Scheck wird die Bank beauftragt, an eine genannte Person oder Firma oder an den Überbringer des Schecks eine bestimmte Summe zu zahlen. Wesentlich ist, daß in der Aufforderung die Leistung nicht von einer Gegenleistung oder einer Bedingung abhängig gemacht wird. Aus der Natur des Schecks als Anweisung ergibt sich, daß eine Zahlung durch einen Scheck erst dann als erfolgt anzusehen ist, wenn das angewiesene Bankhaus den Scheck eingelöst hat. Bei der Hingabe eines Schecks liegt also, im Gegensatz zur Hingabe von Banknoten oder Rentenmarkscheinen, zunächst nur eine datio solutionis causa vor. Der Name Scheck (engl. check, franz, chö&que) stammt vermutlich von dem englischen. Wort „exchequer“ (Schatzkammer; Anweisungen der Könige auf die Schatzkammer heißen exchequer bills), das auf denselben Sprachstamm wie das lateinische „scaccarium“ und das französische lin 1929. S. Buff, Der gegenwärtige Stand und die Zukunft des Scheckverkehrs in Deutschland. München 1907. Georg Cohn und James Breit, Art. „Scheck“ im Handwörterbuch der Staatswissenschaften. F. Dre yse (Vizepräsident des Reichsbank-Direktoriums), Strukturveränderungen des Zahlungsverkehrs. Bank-Archiv XXVI, 23. R. Dunker, Goldersparende Zahlungsmittel, in Hirts Annalen 1901. Fritz Fick, Die Frage der Scheckgesetzgebung auf dem europäischen Kontinent, Zürich 1897. E. Jacobi, Grundriß des Wechsel- und Scheckrechts. Berlin 1926. J. Kae mpf, Deutsches Zahlungswesen unter Berücksichtigung des Überweisungsund Scheckverkehrs. Berlin 1908. Klausing, Die Zahlung durch Wechsel und Scheck. Marburg 1919. R. Koch, Über Giroverkehr und den Gebrauch von Schecks als Zahlungsmittel. Berlin 1878. Ludwig Kuhlenbeck, Der Scheck, seine wirtschaftliche und juristische Natur. Leipzig 1890. Felix Meyer, Weltscheckrecht. Berlin 1918. Le Mercier, Etude sur les ch&ques. Paris 1896, Muß, Der bankmäßige Zahlungsausgleich in Deutschland. Berlin 1922, Georg Obst, Theorie and Praxis des Scheckverkehrs. Leipzig 1899; Scheck, Scheckverkehr, Scheckgesetz, Leipzig 1908; Wechsel- und Scheckkunde. 10. Aufl. Stuttgart 1928. Anton Pavlicek, Der Scheck, eine vergleichende Studie. Wien 1898. Schippel ind Schoele, Die Organisation des bargeldlosen Zahlungsverkehrs. Leipzig 1928, 0. Schoele, Art. Zahlungsverkehr, in Nicklisch Handwörterbuch der Betriebswirtschaft. Stuttgart 1928; Derselbe, Grundsätzliches zur Frage des bargeldlosen Zahlungsverkehrs. Zahlungsverkehr und Bankbetrieb XI, 1. F. Thorwart, „Scheckverkehr“, in den Verhandlungen des I, Allgemeinen Deutschen Bankiertages 1902. Ferner Scheckgesetzentwürfe und Kommentare von Apt, Buff, Conrad, Heim Henschel, Hoppenstedt, Koch, Kuhlenbeck, Lessing, Obst. Rießeru a. 34 „Echiquier“ zurückzuführen ist. Andere leiten das Wort Scheck von dem englischen Zeitwort „to check“ (kontrollieren) her. Anweisungen hat es bereits bei den Bankiers der Griechen und Römer, den Trapeziten und Argentarii, gegeben. Die ersten Spuren des Schecks, der eine hochentwickelte Verkehrswirtschaft voraussetzt, die mit dem vorhandenen Bargelde ihre Bedürfnisse nicht mehr befriedigen kann, reichen bis in den Anfang des 15. Jahrhunderts zurück, In den blühenden reichen Handelsstädten Italiens entwickelte sich der Scheckverkehr aus dem Depositengeschäft, mit dem er ja heute noch eng verknüpft ist, Einen größeren Umfang nahm er dann im 17. Jahrhundert in Holland an. In Amsterdam war es Ende des 15. und Anfang des 16. Jahrhunderts allgemein Brauch, daß Kaufleute, später aber auch Private, ihre Kassenbestände gewerbsmäßigen Kassenverwaltern (Kassiers) anvertrauten, die gleichzeitig Gelder für ihren Auftraggeber einzuziehen und auszuzahlen hatten, Die Kunden schrieben, meist in Quittungsform, „Kassiersbriefje“ aus, die an den Inhaber gezahlt wurden. ; Zu voller Blüte gelangte der Scheck jedoch erst in England, wo er sich seit der Mitte des 17. Jahrhunderts aus den „goldsmith notes“ oder „cash notes“, in denen der Kunde den Bankier anwies, eine bestimmte Summe zu zahlen, entwickelte, Die Benutzung des Schecks zu Zahlungen ist in England am weitesten verbreitet. Wie wir das Portemonnaie, so pflegt der Engländer sein Scheckbuch bei sich zu tragen, um selbst Rechnungen über kleine Beträge den Handwerkern, Geschäftsleuten usw. anstatt mit barem Gelde mit einem Scheck zu bezahlen. Die Vermeidung des Bargeldes geht in England so weit, daß dort ein altes. Sprichwort sagt: Wer ein Bankkonto besitzt und mit Schecks zahlt, ist ein „gentleman“, wer bar Zahlt, nur ein „man“. Der englische Volkswirt Seyd sagte, es gehöre nicht zu. den Seltenheiten, beim Mieten eines besseren Zimmers von der Vermieterin nach seinem Bankier gefragt zu werden. Noch schneller als in England hat sich der Scheck in den Vereinigten Staaten von Amerika eingebürgert, wo die Kinder bereits auf den Schulen mit dem Wesen des Schecks vertraut gemacht werden, also schon frühzeitig lernen, mit dem Scheckbuch umzugehen, In Deutschland ist der Scheckverkehr noch immer verhältnismäßig wenig entwickelt. Verdienste um die Ausbreitung des Scheckverkehrs haben sich in Deutschland in erster Linie die Deutsche Reichsbank durch die 1876 erfolgte Einrichtung des Scheck- und Giroverkehrs und ihr da-QF maliger Präsident Koch erworben, der unermüdlich durch Wort und Schrift auf die Vorteile hingewiesen hat, die der Gebrauch des Schecks für Kaufleute wie auch für Private hat. Kreditbanken, Bankiers und Genossenschaften haben ebenfalls in den letzten drei Jahrzehnten zur Hebung des Scheckverkehrs in Deutschland ein gut Teil beigetragen. Die Reichsbank hatte eine Propagandaabteilung für den bargeldlosen Zahlungsverkehr eingerichtet und ihr „Amtliches Nachrichtenblatt“ der Zeitschrift „Der Zahlungsverkehr“ beigefügt. Weiter entwickelten insbesondere auch die Preußische Staatsbank (Seehandlung), sowie die amtlichen Vertretungen für Industrie, Handel und Gewerbe eine rege Propaganda für den Scheckverkehr, der vor allem durch den langgeplanten, am 1. Januar 1909 zur Einführung gelangten Postüberweisungs- und Scheckverkehr lebhaft gefördert worden ist. Die Entwicklung gehemmt haben: der am 1. Oktober 1909 eingeführte Scheckstempel, der bis zum 1. Oktober 1916 bestanden hat, ferner die eine Zeitlang von den Banken berechneten Gebühren für Scheckformulare, Eine Verschwendung am Nationalvermögen nennt es ein Flugblatt des „Deutschen Handelstages“, wenn zur Bewältigung der Umsätze mehr Geld: verwendet wird, als dazu erforderlich ist. Eine Ersparnis läßt sich dadurch erzielen, daß mehr und mehr das Geld in den Banken angesammelt und die Zahlung, statt durch bares Geld, durch Überweisungen auf Bankkonto erfolgt. Die Engländer haben zuerst erkannt, daß Gold und Silber bessere Verwendung finden können, wenn sie nicht im Umlauf sind. Das große Vorbild der Engländer ist die Peelsche Bankakte gewesen, die ihnen den Weg gezeigt hat zu dem Ziele, den Zahlungsverkehr unter Benutzung von möglichst wenig Barmitteln zu vollziehen. Das Mittel zu diesem Zweck ist der Scheck- und Überweisungsverkehr gewesen, Der Scheck in Verbindung mit dem Depositenverkehr hemmt die unproduktive Ansammlung von Wertmitteln. Der Konzentration des Geldes in wenig Kassen, in den Banken, sagt Bagehot in seinem Werke Lombard Street, verdankt der englische Geldmarkt in der Hauptsakhe seine Machtstellung. Die kleinen und in ihrer Zersplitterung bedeutungslosen Summen können also der Allgemeinheit nutzbar gemacht werden. Ob es lediglich dem Scheck- und Kontoverkehr zu verdanken ist, wenn die Kreditverhältnisse in England günstiger sind, ist eine Frage, die nicht rundweg bejaht werden kann; noch viele andere Momente spielen hierbei mit. 6 Der Scheckverkehr hat volkswirtschaftlich aber nur geringe Bedeutung, wenn der Scheck bar von dem Bezogenen eingelöst wird. . Fin wirt schaftlicher Nutzen tritt erst dann ein, wenn der Scheck wirklich zu einer Ersparung von Barmitteln führt, d. h. wenn eine Umschreib uB8 © den Bankbüchern erfolgt, und der Scheck schließlich wieder auf einem Bankkonto zur Gutschrift gelangt. Nicht nur der Zahlende, sondern auch der Scheckempfänger muß ein Bankkonto besitzen. Sonst ist der Scheck eine Plage, kein Vorteil. Die volkswirtschaftliche Bedeutung des Scheckverkehrs liegt also einmal darin, daß er durch Konzentration der Gelder zur Verbilligung des Zinssatzes beiträgt, weiter aber auch darin, daß ein großer Teil von Wertübertragungen bargeldlos erfolgt und dadurch eine Abnutzung der Münzen vermieden wird und Umlaufsmittel gespart werden. Der Mensch ist Egoist. Er fragt in erster Linie meist nicht, was für Vorteile hat die Allgemeinheit, wenn ich etwas tue oder lasse, sondern, welchen Nutzen habe ich persönlich davon? Mannigfacher Art sind nun die Vorteile, die dem Kaufmann, Industriellen, Gewerbetreibenden, Beamten, Privatmann usw. geboten werden, wenn er die täglich eingehenden Gelder einem Bankhause übergibt und seine Zahlungen mittels Schecks leistet. Wer ein Bankkonto besitzt, hat nicht mehr nötig, größere Summen baren Geldes in seiner Wohnung liegen zu lassen. Die Gefahren der Aufbewahrung (Diebstahl, Feuer usw.) und des Transportes von Bargeld kommen für ihn nicht in Frage, . ; Für die sonst unbenutzt (zinslos) liegenden Gelder wird eine Zinsvergütung gewährt. Viele Wege können vermieden werden, wenn Rechnungen über irgendwie erheblichere Beträge beglichen werden durch Übersendung eines Schecks, oder, noch einfacher, wenn der Bankier schriftlich beauftragt wird, die Rechnungsbeträge zu überweisen bzw. die Zahlungen zu leisten. Dadurch werden auch zahlreiche Porti und viele Arbeit, die das Geldzählen erfordert, erspart, Es ist kein Zweifel: Der bargeldlose Zahlungsverkehr ist die Skonomischste Form der Geldübertragung. . Das Aufbewahren von Quittungen wird erübrigt. weil der Nachweis der Zahlungen jederzeit zu führen ist. Von anderer ‚Seite eingehende Beträge, wie Mieten, Hypothekenzinsen, Gehalt, können auf Bankkonto eingezahlt oder. wenn der Zahlende eben-Q7 falls ein Bankkonto besitzt, überwiesen werden. Zu diesem Zweck empfiehlt es sich, Rechnungen, Briefbogen usw. mit dem Vermerk versehen zu lassen: Bankkonto bei: [Name der Bank oder des Bankiers.] Kleinere Beträge werden natürlich nach wie vor in bar bezahlt werden. Das Scheckbuch soll nicht das Portemonnaie, sondern die Kasse ersetzen, und weiter — das sei schon hier erwähnt — der Scheck ist nur die Vor - stufezum Giroverkehr. 2. Der Bankscheck, a) Äußere Form und Arten des Schecks, Um die Sicherheit des Scheckverkehrs zu erhöhen, besteht allgemein die Bestimmung, daß nur die von der Bank ausgehändigten Formulare zur Ausschreibung von Schecks benutzt werden dürfen. Nur im Verkehr der Banken untereinander werden mitunter Ausnahmen vereinbart. Wer ein laufendes Konto unterhält, bekommt auf Wunsch ein Scheckbuch, das 25 oder 50 perforierte, fortlaufend numerierte Formulare enthält. Die Nummern der ausgehändigten Scheckformulare werden bei der Bank notiert, und zwar sowohl in der Kasse, die die Scheckbücher aushändigt, wie auch in der Buchhaltung auf dem Konto des Kunden. Bei Benutzung des Schecks bleibt der linke Teil — 'Talon, Souche oder Kontrollabschnitt genannt — im Buche und dient zu Vermerken über den Scheckbetrag, den Namen des Scheckempfängers (Order) und das Datum des Schecks. Kommt ein Scheck abhanden, oder sieht sich der Aussteller aus irgendeinem anderen Grunde genötigt, ihn zu widerrufen, so können diese Notizen von größter Wichtigkeit sein. Sie werden zusammen mit der Schecknummer, die die gleiche auf dem Kontrollabschnitt wie auf dem herausgetrennten Scheckformular ist, dem bezogenen Bankhause mitgeteilt mit dem Ersuchen, den Scheck zu sperren, ihn nicht zu honorieren. Eigentlicher Scheck ist nur der auf einen Geldbetrag Jautende Scheck — nicht also auch der Effektenscheck, auf den noch zurückzukommen sein wird —, und noch enger gefaßt, der Scheck, in dem der Aussteller den Bezogenen anweist, eine bestimmte Summe zu zahlen. Der sog. rote Scheck der Reichsbank (der Überweisungsscheck) ist also, wenn er auch mit dem Verrechnungsscheck große Ähnlichkeit besitzt, kein eigentlicher Scheck. Das gleiche gilt von dem früher üb-AQ Scheck Nr 00000 Dich sm arte Form 125 © VORDRUCKSTELLE Berlin €2 © Kenn Nr. VE am CS BAE/L tt fpun Yie 5152 Kreissparkasse Coesfeld i. Westf. Km A mr A > Fr HE nn Sn tt her " m Tracht AI dem lberbeineen I dl BO BEL (Ausstellu 9800) SEE at h Tee erbringen gehen Ol Cine Zohluner-Rist anoeoebertist werden nicht b-=6hF aA At KA 7 Cem het in Wa in Inhaberscheck. DO m. lichen Quittungsscheck!). Effekten-, Überweisungs- und Quittungsschecks sind nicht Schecks im Sinne des Scheckgesetzes und unterliegen daher auch nicht dessen Bestimmungen. Die Unterscheidung in Platz- und Distanzschecks kommt für Deutschland kaum in Betracht, ebensowenig die nach der Zahlungszeit vorgenommene Einteilung: Sichtschecks, d. h. Schecks, die bei Vorzeigung, befristete Sichtschecks, die eine bestimmte Zeit nach der ersten Vorzeigung, und D a toschecks, die eine bestimmte Zeit nach der Ausstellung zahlbar sind. Der Einheitsscheck (s. S. 89) ist. nun in Deutschland fast überall durchgeführt, und man unterscheidet in der Hauptsache nur noch, nach Art des Zahlungsempfängers, Namensschecks und Inhaberschecks, — In Kürze werden alle Schecks die Orts- und die Bankennummer enthalten. 1. Der Namensscheck, Er ist auf einen bestimmten Namen gestellt. 3 Arten sind zu unterscheiden: a) Der eigentliche Namensscheck: Die Dresdner Bank in Berlin wolle gegen diesen Scheck aus meinem Guthaben Herrn Carl Schmidt RM 500.— zahlen. Berlin, den 1. Dezember 1929. Carl Lehmann. b) Der Rektascheck. Er nennt eine bestimmte Person oder Firma als Zahlungsempfänger und verbietet die Weiterbegebung im Wege des Indossaments durch die negative Orderklausel. Nur der Benannte oder der nach den Vorschriften des bürgerlichen Rechts (Erbfolge, Abtretung) Berechtigte ist zum Zahlungsempfang legitimiert. Im Falle der Abtretung erwirbt der Nachfolger nur die Rechte seines Vormannes und kann diesen nur auf Grund des zwischen ihnen vorliegenden Rechtsverhältnisses, nicht nach Scheckrecht, in Anspruch nehmen. Im Bankverkehr sind diese Schecks wegen der Schwierigkeit, die Identität des Empfängers festzustellen, nicht gebräuchlich. Die Dresdner Bank in Berlin wolle zahlen gegen diesen Scheck aus meinem Guthaben RM 500.— an Herrn Carl Schmidt, nicht an Order. Berlin, den 1. Dezember 1929. 1) Wortlaut: „Von der X-Bank in Y Tausend RM erhalten zu haben, bescheinigt ...........“ Der Anweisungsscheck lautet dagegen: „Die X-Bank in Z wolle zahlen usw.“ 30 c) Der Eigenscheck (An eigene Order): Die Dresdner Bank in Berlin wolle zahlen gegen diesen Scheck aus meinem Guthaben RM 500.— an mich selbst. Berlin, den 1. Dezember 1929. Bei den Namensschecks müssen die Ciros eine zusammenhängende Kette bilden, Der auf einen bestimmten Zahlungsempfänger lautende Scheck ist girierbar, ohne daß es der Klausel oder „Order“ bedarf, d. h. gleich dem Wechsel ist der Scheck geborenes Orderpapier. ; Orderschecks werden meist bei Remittierung ins Ausland, oft aber auch bei Versendung im Inlande und weiter im Verkehr der Banken untereinander — im Inlandsverkehr ist aber die Giroüberweisung dem Scheck vorzuziehen! — ausgeschrieben. 2. Der Inhaberscheck ist an den Inhaber zahlbar. Die materielle Berechtigung (Geschäftsfähigkeit, Vertretungsbefugnis) des den Scheck Vorlegenden zu prüfen, ist der Bezogene zwar berechtigt, aber nicht verpflichtet. Eine regelmäßige Legitimationsprüfung würde den Scheckverkehr sehr hemmen. Die Übertragung erfolgt durch bloße Übergabe der Scheckurkunde. Drei Arten des Inhaberschecks sind zu unterscheiden: a) Inhaberschecks mit der alternativen Inhaberklausel. Sie lauten auf den Namen und auf Überbringer und kommen in Deutschland bei weitem am häufigsten vor 1): Die Dresdner Bank in Berlin wolle gegen diesen Scheck aus meinem Guthaben Herrn CarlSchmidtoder Überbringer RM 500.— zahlen. Berlin, den 1. Dezember 1929. Carl Lehmann. b) Inhaberschecks mit der reinen Inhaberklausel. Als Zahlungsempfänger ist der Inhaber oder Überbringer bezeichnet : Die Dresdner Bank in Berlin wolle gegen diesen Scheck aus meinem Guthaben dem Inhaber RM 500.— zahlen. Berlin, den 1. Dezember 1929. Carl Lehmann. fängers. ©) Inhaberschecks ohne Erwähnung des VA ARESCP Guthaben Die Dresdner Bank in Berlin wolle zegen diesen Scheck aus mein! RM 500.— zahlen. Berlin, den 1. Dezember 1929. k: Schecks, 1) Auf diesen Schecks (siehe S. 89) findet sich TEE un ssfrist angegeben in denen der Zusatz „oder Überbringer“ gestrichen oder vusel a ychstzichen sein, SO ist, werden nicht bezahlt. Würde die Überbringerkl a nehmen. müßte die bezogene Bank eine Prüfung der Legitimation vo 1 Charakteristikum der sog. Reiseschecks (Travelers Checks, Tourist-Drafts, Money-Orders, Circular-Checks) ist, daß der Scheckbetrag begrenzt (limitiert) ist. Diese Schecks werden von der Bank, die sie ausgibt. !), dem Reisenden nur gegen vorherige Bezahlung ausgehändigt. Sie lauten auf runde Beträge, z. B. auf 10, 20, 50, 100 $, und sind nicht bei einem bestimmten Bezogenen zahlbar, sondern bei einer großen Anzahl Einlösungsstellen aller Länder. So hat die United States Express Company für diese limitierten Schecks 30 000 Zahl- und Einlösungsstellen in allen Weltteilen. In das Belieben des Scheckbesitzers ist es gestellt, an welchem Ort er den Scheck einlöst. Die Zahlung erfolgt in der Valuta des Einlösungslandes. Vor dem Kriege waren die diesbezüglichen Beträge auf dem Scheckformular aufgedruckt. Die noch immer häufigen Schwankungen der Wechselkurse vieler Länder ermöglichen dies nicht mehr. Es wird daher der Betrag gezahlt, der sich aus dem Geld- (Kauf-) Wechselkurse an dem betreffenden Tage ergibt (s. das nachstehende Muster). Der Gewinn der Bank, die den Scheck ausgegeben hat, liegt ; 1. in der beim Verkauf der Schecks zu zahlenden Provision. Sie beträgt in der Regel % % ; davon ist aber die Hälfte an den Hauptkorrespondenten des Landes, in dem die Schecks seinerzeit eingelöst werden, zu vergüten. Erfolgt die Einlösung durch einen Subagenten, z. B. durch eine Provinzialbank, so erhält diese von dem Viertelprozent die Hälfte ab; 2. in dem Zinsgewinn. Zwischen Verkauf (Geldeingang) und Einlösung des Schecks (Belastung durch die Hauptstellen des betr, Landes) liegen mehrere Wochen oder Monate, und 8. in der Valutadifferenz, dem Umrechnungskurse; er war früher so festgesetzt, daß das emittierende Bankhaus bei normalen Wechselkursen noch einen kleinen Verdienst erzielte; jetzt liegt die Gewinnspanne zwischen Brief- und Geldkurs. Kosten des Emittenten sind: 1. Druck für Scheckformulare, die, um Fälschungen nach Möglichkeit zu verhüten %, sehr sorgfältig hergestellt werden und in der Regel mit Wasserzeichen versehen sind; 1) In Betracht kommen u. a. die American Express Company, die Bankers Trust Company, die United States Express Company, die Canadian Express Company, die National City Bank of New York, die Banca Commereiale Italiana, 2) Die Check-Bank in London ist durch die in großer Menge vorgekommenen Falsifikate, die selbst von den Direktoren der Bank von den echten Schecks nicht unterschieden werden konnten, zugrunde gegangen. “2 AMERICAN EXPRESS COMPANY HE > ESTABLIEHEG 1841. SENERAL’OFFICES: 85 BROADWAY: NEW YORK _ PRINCISAL GFFICES-ABROAD ANTWERF > 5. SDINBURGR': MARSEILLESE BARCELORA ;. SENQA "A MOHTEYIDEO BERLIN. 3 SLASGOW 5 WAPLESE Us 260ADERUX 5 HAMBURG 2 MICE SEO BEEERT UGS Hayke 0. STERBEN BEUSSELS 40RG.KÖRB TARA SUENOSTAIRES KREUZ. RE GAFROSlE I AVERPOGL * ROTTERDAM: CaRıstIAHTAE SE LOnDONEE CE BRANGHAFLSSE DOSLERE CC: LUCERNES 4, SOUTRAMPTOM SUCH) SOPENHAGEN: BAHLLA: 5. STOCKHHOLD A MALPABALSO.\ CU CU: VOROHAMA "rlis CnEGUR SHOWS Art FHICH WC, EL PALESAE GES ARD BANKERS IH 75 Due AUK OTRER SR TO BEL LORS! SEP AUERLÄR GENRE AND NE % CASHED RAY TEE A a 4x BEN EM SE ei „American O-A ale PO 275 ZRdhZ SR 30,000 .0% A ER OR On AMPER Alta EARLLGA FE En TB OA e EZ © To) 2. Porti für Benachrichtigungen der Korrespondenten und anläßlich Errichtung neuer Zahlstellen usw.; 3. Zinsverluste: Die emittierende Bank hält bei ihrem Generalkorrespondenten — in jedem Lande eine große Bank, an die in der Regel die Schecks von der einlösenden Firma gesandt werden — dauernd größere Guthaben, die nur zu einem niedrigen Satz verzinst werden. Wesentlicher Vorteil dieser Reiseschecks ist, daß ein weltbekanntes Bankinstitut hinter ihnen steht, und daß nur der rechtmäßige Besitzer sie einlösen kann. Aus Gründen der Sicherheit muß der Käufer der Schecks diese in Gegenwart des Kassenbeamten in der linken oberen Ecke mit seiner Unterschrift versehen, Will er später die Schecks einlösen, so zeichnet er sie in der linken unteren Ecke, in Gegenwart des Kassenbeamten, mit seinem Namen, Die Übereinstimmung der beiden Unterschriften auf dem Scheck legitimiert den Inhaber als rechtmäßigen Besitzer. Ein unrechtmäßiger Besitzer kann mit dem Scheck nichts anfangen, wenn er nicht in geschickter Weise die Unterschrift fälscht; zarleichtert wird ihm dies, da er ja in der Unterschrift, die der Käufer beim Empfang des Schecks auf diesen gesetzt hat, eine gute Vorlage hat. Die einlösende Bank muß weiter die Listen der als gestohlen oder verloren gemeldeter Reiseschecks jeweils vor Auszahlung darauf hin prüfen, ob die vorgelegten Nummern etwa in der Liste enthalten sind. Für verjJorengegangene Schecks leistet die Bank, die diese Schecks ausgegeben hat, „nach Erfüllung gewisser Bedingungen“ Ersatz. Vor dem Kriege gaben auch die Hamburg-Amerika-Linie (in Verbindung mit der Disconto-Gesellschaft) und der Norddeutsche Lloyd „Reiseschecks“ aus, die an zahlreichen Plätzen der Welt zu dem auf dem Scheck aufgedruckten Betrage in der Währung des betreffenden Landes gezahlt wurden. Über gekreuzte Schecks s. S. 102 ff., über zertifizierte Schecks S. 105 f. b) Das Scheckgesetz vom 11, März 1908, Am 18. Juli 1907 ist im Deutschen Reichsanzeiger der „Vorläufige Entwurf eines Scheckgesetzes“ veröffentlicht worden, und 9 Monate später kam das Scheckgesetz vom 11. März 1908, das deutsche Kaufleute und Juristen 30 Jahre lang in Wort und Schrift eifrig erstrebt hatten. Der Scheck ist, im Gegensatz zum Wechsel, Zahlungs- und nicht Kreditmittel oder, wie Bankdirektor v. Siemens es treffend charakterisierte: Der Mann, der einen Wechsel verkauft, braucht Geld; der Mann, der einen Scheck ausschreibt, hat Geld. Dieser Eigenschaft als Zahlungs- mittel ist im Scheckgesetz (8 2) dadurch Rechnung getragen worden, daß der Kreis derjenigen, die als Scheckbezogene genannt werden dürfen, die passiv scheckfähig sind, begrenzt worden ist. Der vom Scheckverkehr zu erwartende Nutzen, so heißt es in den Motiven, wird voll nur dann erreicht werden, wenn als Bezogene nur diejenigen in Betracht kommen, die berufsmäßig für fremde Rechnung Geld übernehmen und Zahlung leisten, Nur dadurch wird eine Konzentration der Kassaführung in die Wege geleitet und eine Ersparnis der Umlaufsmittel ermöglicht. Die Beschränkung der passiven Scheckfähigkeit auf Banken und Anstalten mit Bankcharakter schiebt dem Umlauf „wilder Schecks“ einen Riegel vor. Denn die Banken werden in ihrem eigenen Interesse darauf bedacht sein, nur vertrauenswürdigen Personen Scheckkonten zu eröffnen, und Sorge tragen, daß bei Schecks, die auf ihren Formularen ausgestellt werden, das Vertrauen des Nehmers in den Aussteller nicht getäuscht wird. Der Scheck muß sich vom Wechsel unterscheiden und darf nicht mißbräuchlich zu Zwecken verwendet werden, zu denen der Wechsel bestimmt ist, Als Bezogene sollen daher nur bezeichnet werden. (8 2): 1. diejenigen Anstalten des öffentlichen Rechts, diejenigen unter staatlicher Aufsicht stehenden Anstalten, sowie diejenigen in das Genossenachaftsregister eingetragenen Genossenschaften, die sich nach den für ihren Geschäftsbetrieb maßgebenden Bestimmungen mit der Annahme von Geld und der Leistung von Zahlungen für fremde Rechnung befassen, ferner die unter amtlicher Aufsicht stehenden Sparkassen, wenn sie die üach Landesrecht für sie geltenden Aufsichtsbestimmungen erfüllen; 2, die in das Handelsregister eingetragenen Firmen, die gewerbsmäßig Bankiergeschäfte betreiben. Schecks, die auf andere als die Genannten gezogen werden, sind nicht angültig — hätte man sie für ungültig erklärt, so würde die Sicherheit des Verkehrs in hohem Maße gefährdet worden sein —, aber sie unterliegen nicht den Bestimmungen des Scheckgesetzes, erzeugen daher vor allem kein Regreßrecht aus dem Papier selbst und müssen, wie Wechsel, versteuert werden. Die wesentlichen Bestandteile des Schecks nennt 8 1. Hiernach muß der Scheck enthalten: 1. die Scheckklausel, d. h. die Selbstbezeichnung der Urkunde als Scheck, oder, wenn der Scheck in einer fremden Sprache ausgestellt ist, einen jener Bezeichnung entsprechenden Ausdruck in der fremden Sprache. Das Wort Scheck muß im Kontext stehen, in Form einer Überschrift ist 95 es nicht ausreichend. Eine falsche Schreibweise (Check oder Chöque) ist belanglos; 2. die Zahlungsklausel („.... wolle zahlen“, „z ahlen Sie“). Quittungsschecks sind nach wie vor zulässig, fallen jedoch nicht anter das Scheckgesetz. Die Überweisungsaufträge sind keine Schecks; 83. den Namen des Bezogenen; 4, die Guthabenklausel („aus meinem [unserem] Guthaben“). Der Aussteller des Schecks soll durch diesen Vermerk noch einmal daran erinnert werden, daß er Zahlung auf Grund seines Guthabens, das nicht unbedingt in barem Gelde zu bestehen braucht, verspricht. Er versichert damit, daß dieses Guthaben vorhanden ist oder an dem Tage, an dem die Vorlegung des Schecks frühestens möglich ist, vorhanden sein wird. Im Falle der Unrichtigkeit setzt er sich unter Umständen der Bestrafung wegen Betrugs aus; 5. diezu zahlende Geldsumme. Überweisungsscheck und Effeksenscheck sind daher nicht Schecks im Sinne des Gesetzes; 6. die Unterschrift des Ausstellers. Eine Unterschrift muß es sein, d. h. sie muß auf der Vorderseite am Ende der Urkunde stehen, und eine Unterschrift muß es sein, eine Unterstempelung allein genügt nicht; 7. das Orts- und Zeitdatum. Diese Angaben sind wichtig für die Berechnung der Vorlegungsfrist. Das Ortsdatum ist weiter wesentlich für Beurteilung der Frage, ob deutsches oder ausländisches Recht in Anwendung kommt. Vordatiertel), d. h. vor dem angegebenen Ausstellungstage in Verkehr gebrachte Schecks sind gültig, genießen aber i ihei checkgesetzes). 4 Ar A EN RI nofwendie ist also, im Gegensatz zum Wechsel, 7 98 1. der Name des Zahlungsempfängers (des Remittenten); 2, Angabe des Zahlungsortes. Als solcher gilt der bei der Firma des Bezogenen angegebene Ort. Während beim Wechsel der Name und der 1) Das Vordatieren von Schecks, also z. B. bei der Ausstellung am 10. März das Datum des 15. März zu schreiben, erfolgte früher hauptsächlich, um „Zinsen zu schinden‘“, und geschah bei Ausstellung von Schecks auf Banken usw., die die Be-Jastung der Schecks „Valuta Ausstellungstag‘““ vornahmen, In der Inflationszeit bildete sich die üble Gewohnheit heraus, Schecks auszustellen, ohne daß das für die Einlösung des Schecks notwendige Guthaben vorhanden war. Der Tag, für den der Aussteller den Eingang des Gegenwertes bei der Bank etwa erwartete, wurde als Ausstellungstag auf den Scheck gesetzt. oa nn Wohnort des Bezogenen links unten geschrieben ist, finden wir beim Scheck diese Angaben in der Regel als Überschrift. Domizilschecks, d. h. Schecks, die an einem von dem Wohnort des bezogenen. Bankhauses verschiedenen Orte zahlbar gemacht sind, sind nicht ungültig, jedoch gilt der Domizilvermerk als nicht geschrieben. Nicht zu verwechseln mit dem Domizilverbot ist die Angabe von Zah 1-stellen auf der Rückseite des Schecks („Dieser Scheck wird nach Prüfung der Ordnungsmäßigkeit, die 2 bis 3 Tage in Anspruch nimmt, auch bei folgenden Bankfirmen gezahlt: ....“). Dem Bezogenen bleibt es nach wie vor überlassen, durch welche seiner Zahlstellen er die Einlösung besorgen lassen will; 3. Angabe der Zahlungszeit — für den Scheck gibt es nur eine Art der Fälligkeit, er ist „bei Sicht“ zahlbar. Die Angabe einer anderen Zahlungszeit macht den Scheck nichtig (8 7). Urkunden, die hiergegen verstoßen, die z. B. den Vermerk tragen: „3 Tage nach Sicht“ oder „8 Tage nach dato“ können ertl. als Anweisung verwertbar sein, unterliegen dann aber der Wechselsteuer. Wie schon bemerkt, soll der Scheck nicht Umlaufsmittel sein, sondern rasch und möglichst durch Verrechnung zur Einlösung gelangen. Das Scheckgesetz verhütet, daß ein Scheck, wie vordem, oft viele Wochen umläuft, bevor er zur Einlösung vorgelegt wird, indem es eine kurze Vorlegungsfrist vorschreibt: „Der im Inlande ausgestellte und zahlbare Scheck ist binnen 10 Tagen nach der Ausstellung dem Bezogenen am Zahlungsorte vorzulegen ?).“ Die in Deutschland zahlbaren, im europäischen Auslande, mit Ausnahme von Island und den Faröern, ausgestellten Schecks sind binnen 8 Wochen, die in den Küstenländern von Asien und Afrika längs des Mittelländischen und Schwarzen Meeres oder in den dazu gehörigen Inseln dieser Meere ausgestellten Schecks binnen 1 Monat, die in den Vereinigten Staaten von Amerika, in Canada, Neufundland, Mexiko, den Azoren, Madeira, den Canarischen und Kap Verdischen Inseln ausgestellten Schecks binnen 2 Monaten, die sonst im Auslande ausgestellten Schecks binnen 3 Monaten zahlbar. Ist der Scheck im Inlande ausgestellt und im Auslande zahlbar, so kommt das ausländische Recht in Betracht 2). Bestehen in dem 1) Die Vorlegungsfrist eines Inlandsschecks, der das Datum des 8. Dezember trägt, endet also am 18. Dezember und, wenn dieser Tag ein Sonntag oder ein am Zahlungs: orte anerkannter staatlicher Feiertag ist, am 19. Dezember, 2) Die Frist beträgt, je nachdem es sich um Platzschecks (am gleichen Orte ausgestellt und zahlbar) oder Distanzschecks (an einem anderen Orte ausgestellt als zahl { Obset.BGI. 9.A. 97 betreffenden Lande keine diesbezüglichen Vorschriften, so gelten die gleichen Fristen, wie für die im Auslande ausgestellten, im Inlande zahlbaren Schecks, Bis zum Ablauf der Vorlegefrist ist der Scheck unwiderruflich [8 13] 1). Der Aussteller kann die Einlösung des Schecks aber insofern hindern, als er sein Guthaben abhebt. Ist der Aussteller des Schecks durch falsche Vorspiegelung oder durch Zwang usw. zur Abgabe des Schecks veranlaßt worden, so wird die bezogene Bank, wenn ihr dies dargelegt wird, den Scheck „sperren“, d. h. vorläufig nicht auszahlen. Andererseits wird nach Ablauf der Vorlegungsfrist der Scheck nicht ohne weiteres ungültig. Der Bezogene ist auch jetzt noch, vorausgesetzt, daß der Aussteller den Scheck nicht widerrufen hat, zur Einlösung berechtigt, und die Banken und Bankiers lösen in der Regel auch nach Ablauf der Frist, wenn kein Widerruf erfolgt und das Guthaben vorhanden ist, die Schecks ein, was ja auch der Absicht des Ausstellers, der den Scheck aus dem beim Bezogenen vorhandenen Guthaben befriedigt wissen will, entspricht. Erhalten. Banken aber Schecks, deren Präsentationsfrist in 2 oder 3 Tagen abläuft, so rechnen sie nicht ohne weiteres mit der Einlösung nach Fristablauf. Um sich nicht regreßpflichtig zu machen — in ihren Bedingungen steht zwar, daß sie für Schecks, die ihnen erst 3 Tage vor Ablauf der Präsentationsfrist zugehen, keine Verpflichtung für die rechtzeitige Vorlegung übernehmen —, bewirken sie den Einzug nicht auf dem üblichen, bar) handelt, in Belgien 8, bzw. 6, in Frankreich 5, bzw. 8, in Italien 8, bzw. 14, in Österreich 5, bzw. 8, in Portugal 8, bzw, 15, in der Schweiz5, bzw. 8, in den nordischen Staaten 3, bzw. 10 Tage. England verlangt Vorlegung „within a reasonable time“, Als eine „angemessene Zeit“ betrachtet es die anglische Praxis, wenn der Platzscheck am nächsten Werktage nach Empfang vom Inhaber oder seinem Bankier vorgelegt, der Distanzscheck mit der Post des nächsten Werktages nach Empfang zur Vorlegung abgesandt ist. 1) Diese Bestimmung des Scheckgesetzes, die sich in Wahrheit nicht gegen die Bank, sondern gegen den Aussteller des Schecks richtet, ist oft mißverstanden worden. Tatsächlich ist der Widerruf eines Schecks stets statthaft, nur braucht die Bank, auf die der Scheck ausgestellt ist, den vorzeitigen Widerruf nicht zu beachten. Beachtet sie ihn — und sie wird es in der Regel tun, da ja der Aussteller des Schecks ihr Geschäftsfreund ist —, so erwachsen ihr keinerlei Verpflichtungen, weder gegenüber dem Aussteller, der ja selbst widerruft, noch gegenüber dem Inhaber, der überhaupt keine direkten Ansprüche gegen die Bank hat. Beachtet die Bank den Widerruf nicht, so ist dies nicht ganz unbedenklich für sie, wenn der Aussteller den Widerruf begründet (z. B. er sei betrogen worden). Sie wird also von Fall zu Fall sich entscheiden und natürlich auch das Interesse des Scheckinhabers zu wahren wissen, wenn dieser ebenfalls ihr Kunde ist. I8 sondern auf dem schnellsten Wege, auch wenn dadurch für den Aufiraggeber Kosten entstehen. Sicherheit des Verkehrs hat der Scheck erst durch die in $ 15 aufgestellte Haftpflicht des Ausstellers und der Indossanten erhalten. Wird der Scheck vom Bezogenen nicht eingelöst, so kann sich der Scheckinhaber an seine Vormänner halten, Die Urkunde selbst verleiht ihm dieses Regreßrecht. Er kann sich an seinen unmittelbaren Vormann oder an einen beliebigen anderen, der seine Unterschrift auf die Rückseite des Schecks gesetzt hat, oder an den Aussteller wenden. Er hat völlig freie Wahl, welche dieser Personen er in Anspruch nehmen will, und in welcher Reihenfolge (Sprungregreß). Sämtliche Regreßpflichtige haften dem Scheckgläubiger solidarisch, Zur Ausübung des Regreßrechts muß (8 16) nachgewiesen werden, daß der Scheck dem Bezogenen rechtzeitig, d. h. innerhalb der für ihn yesetzlich gültigen Vorlegungsfrist, zur Zahlung vorgelegt und nicht eingelöst worden ist, oder daß die Einlösung nicht möglich war, weil z. B. der Bezogene am Zahlungsort nicht aufzufinden gewesen ist. Der Nachweis kann geführt werden: 1. durch eine auf den Scheck gesetzte, von dem Bezogenen unterschriebene und den Tag der Vorlegung enthaltende Erklärung; 2, durch eine Bescheinigung der Abrechnungsstelle (s. S. 108 ff.), daß der Scheck vor dem Ablauf der Vorlegungsfrist eingeliefert und nicht eingelöst worden ist; 3. durch einen Protest, Diesen wird man in der Praxis wohl nur zum Nachweise des vergeblichen Versuchs der Vorlegung erheben lassen. Er kommt daher nur äußerst selten vor, Wegen der Benachrichtigung der Vormänner und ihres Einlösungsrechtes, sowie wegen des Umfanges der Regreßforderung finden die entsprechenden Vorschriften der Wechselordnung Anwendung (8 17). Aus einem Scheck, auf dem die Unterschrift des Ausstellers oder eines Indossanten gefälscht ist, bleiben diejenigen, deren Unterschriften echt sind, verpflichtet (8 23), c) Der Scheckvertrag, Sicherheitsmaßregeln im Scheckverkehr. Der Bezogene muß die Unterschrift des Ausstellers auf ihre Echtheit prüfen. Weicht sie wesentlich von der gegebenen Unterschriftsprobe ab und löst der Bezogene trotzdem den Scheck ein, so wird der Kontonhaber, dessen Unterschrift gefälscht ist, die Belastung der Schecksumme nicht anerkennen. Die Banken suchen sich hiergegen zu schützen, indem 90 sie ihre Kunden vor Aushändigung des ersten Scheckbuches die bei ihnen für den Scheckverkehr geltenden Geschäftsbedingungen unterzeichnen lassen. Die meist auf dem Umschlag des Scheckbuches abgedruckten, jetzt für die Mehrheit der Banken und Bankfirmen geltenden Bedingungen für den Scheckverkehr lauten: 1. Scheckbücher werden bei Beginn des Scheckverkehrs gegen besondere Empfangsbescheinigung oder Bestellzettel ausgehändigt. Weiterhin erfolgt die Aushändigung gegen Empfangsbescheinigung der Bestellzettel auf dem in jedem Scheckbuch eingehefteten Vordruck. Der Empfänger eines Scheckbuches hat dieses bei Empfang auf Vollständigkeit zu prüfen. Die Scheckbücher sind mit besonderer Sorgfalt aufzubewahren. Das Abhandenkommen von Scheckvordrucken oder des Vordruckes der Empfangsbescheinigung oder des Bestellzettels ist der kontoführenden Stelle unverzüglich schriftlich mitzuteilen. Unbrauchbar gewordene Vordrucke sind der kontoführenden Stelle zurückzuliefern oder ihr mit genauer Nummernangabe zu bezeichnen. Nichtbenutzte Vordrucke sind der kontoführenden Stelle auf deren Verlangen jederzeit, bei der Beendigung der Geschäftsverbindung auch unaufgefordert, unverzüglich am Kassenschalter zurückzugeben oder „eingeschrieben“ zurückzusenden, Die Scheckvordrucke sind deutlich und sorgfältig auszufüllen. Der Scheckbetrag ist in Ziffern und Buchstaben so einzurücken, daß nachträglich nichts hinzugeschrieben werden kann. Die Bank ist befugt, aber nicht verpflichtet, die Berechtigung des Kinreichers des Schecks oder der Empfangsbescheinigung oder des Bestellzettels zu prüfen. 5. Als Einlösung durch Verrechnung sieht die Bank auch eine Überweisung auf Reichsbank-Giro-, Postscheck- oder Bankkonto an. 6. Alle Folgen und Nachteile des Abhandenkommens, der mißbräuchlichen Verwendung, der Fälschung und Verfälschung von Schecks, Scheckvordrucken und des Vordrucks der Empfangsbescheinigung oder des Bestellzettels trägt der Kontoinhaber. Die Bank haftet nur für nachgewiesenes Verschulden und nur in dem Maße, als es im Verhältnis zu anderen Ursachen an der Entstehung des Schadens mitgewirkt hat, Entwendet z. B. ein ungetreuer Angestellter seinem Chef ein Scheckformular und ahmt auf diesem täuschend dessen Unterschrift nach, so muß der Chef die Belastung der abgehobenen Summe sich ohne weiteres gefallen lassen. Kann auch der den Scheck einlösenden Bank ein Verschulden nachgewiesen werden — wesentliche Abweichung der Unterschrift von der bei der Bank hinterlegten Unterschriftsprobe —, so kann für den Schaden (8 254 des BGB.; beiderseitiges Verschulden) die Bank mitverantwortlich gemacht werden. Damit Scheckfälschungen durch Erhöhung der Schecksumme oder andere Abänderungen des Textes nicht vorgenommen werden können, müssen die LOO 1 in den Scheckformularen offen gelassenen Stellen durch Striche ausgefüllt werden. Man schreibe nicht: Eintausend oder Ein hundert, da eine Verfälschung von Ein in Elf sehr leicht zu bewerkstelligen ist, sondern: Tausend oder Hundert; ferner nicht: Drei und dreißig, wegen der möglichen Verfälschung in Dreihundertdreißig, sondern (in einem Wort) Dreiunddreißig usw. Um Fälschungen nach Möglichkeit zu verhüten, sind von. den Banken eine Anzahl Schutzmaßnahmen getroffen worden. Um Radieren zum Zweck der Fälschung der Summe sofort erkenntlich zu machen, trägt der Untergrund z. B. in unzähligen Malen den Namen der Bank. Gegen Nachzeichnen des Untergrundes schützt schlechtes Papier; je schlechter geleimt es ist, desto mehr wird das Schreiben oder Zeichnen auf den durch Radieren veränderten Papierstellen erschwert. Die früher allgemein übliche Zahlenleisteamrechten Rande des Scheckformulars — die den Scheckbetrag übersteigenden Ziffern sollten jeweils vor Weitergabe des Schecks abgeschnitten oder durchstrichen werden — hat sich nicht bewährt: Teils haben die Bankkunden diese Ordnungsvorschrift nicht beachtet — und es gab Schwierigkeiten bei der Einlösung des Schecks —, teils sind diese Sicherheitsmaßnahmen durch geschickte Fälschungen wirkungslos geworden. Für Scheckziehungen einer Bank auf die andere bieten weitgehende Sicherheit die Scheck-Schreibmaschinen: Das Papier wird hierbei an der beschriebenen Stelle aufgerauht oder zerfasert und die Schrift gleichzeitig mit einer säurefesten Farbe aufgetragen. Bei richtiger Anwendung der Maschine ist eine nachträgliche Änderung des Betrages unmöglich, besonders, wenn noch ein Kohlepapier mit der Farbschicht nach oben unter den Scheck gelegt wird, so daß auf dessen Rückseite eine Spiegelschrift entsteht und die Farbe von beiden Seiten eindringen kann. Ein weiteres Mittel der Sicherung -— hauptsächlich für den Auslandsverkehr — ist, die Schecks im Durchschreibeverfahven auszufertigen. Die aus gewöhnlichem Papier bestehende und entsprechend, vorgedruckte Durchschrift wird der bezogenen Bank als Scheckavis übersandt. Diese ist hierdurch in der Lage, bei Vorkommen des Schecks Original und Durchschrift zu vergleichen und durch Übereinanderlegen and Gegen-das-Licht-Halten die Übereinstimmung beider Teile einwandfrei festzustellen 1). An — Au wei hriften für Ber dem Avisdurehschla ürli h weitere Durchse re | . g können natürlich noch w n he di N hal N x Heim Ansachreiten des Schecks in einem Arbeitsgange herg © Buchhaltung usw. stellt werden. 17 Die Gefahr der Scheckfälschung ist auch ein Grund, der Überweisung, als der besseren Zahlungsform, den Vorzug vor dem Scheck zu geben. Eine Sicherheitsmaßregel, die sich bewährt hat, ist die Verwendung des Vermerks: „Nurzur Verrechnung“. Diese Worte werden zwischen zwei über den Scheck gezogene parallele Querlinien gesetzt und besagen, daß der Scheckbetrag nicht bar ausgezahlt, sondern nur verrechnet werden soll. Diese Verrechnung kann mit dem Bezogenen oder einem seiner Girokunden oder auch mit einem Mitglied der am Zahlungsort bestehenden Abrechnungsstelle (s. S. 108 ff.) erfolgen. Der Vermerk „Nur zur Verrechnung“ kann von jedermann auf den Scheck gesetzt, wenn aber einmal erfolgt, nicht wieder zurückgenommen werden. Bei einem etwaigen Verlust kann ein derartiger Scheck niemals einkassiert werden, nützt also dem Diebe oder unehrlichen Finder nichts. Es werden daher oft auch Schecks über große Beträge in einfachen Briefen. (nicht eingeschrieben) versandt, Natürlich darf eine Bankfirma unbekannten Personen nicht ohne Legitimation ein Scheckkonto eröffnen. Sonst könnten diese einen solchen Verrechnungsscheck zur Gutschrift geben und kurz darauf den Gegenwert wieder abheben. Für einen etwaigen Schaden, der durch Nichtbeachtung des Verbotes, den Betrag bar auszuzahlen, entsteht, kann der hiergegen handelnde Bezogene verantwortlich gemacht werden 1). 1) Die Entscheidung des 5. Zivilsenats des Reichsgerichts vom 10. August 1921 (V. 260/21), der das Vorliegen eines Handelsbrauches, daß ein Verrechnungsscheck nicht bar ausgezahlt werden dürfe, verneint, hat allgemein befremdet. Die Handelskammern von Berlin, Essen, Kassel usw. haben sich gutachtlich dahin ausge-;prochen, daß nach dem im Handel herrschenden Gewohnheitsrecht die Barzahlung eines Verrechnungsschecks überhaupt und ohne Rücksicht auf die Umstände des Einzelfalls verboten ist. Die Praxis wehrte sich gegen dieses Urteil, wie auch folgender Anruf zeigt: An unsere Kundschaft! Durch ein Urteil des Reichsgerichts vom 10. August 1921 wird die Bareinlösung von Verrechnungsschecks durch eine andere als die bezogene Bank für zulässig erklärt. Nach unserer einmütigen Ansicht widerspricht diese Entscheidung nicht nur den Bedürfnissen des Verkehrs, sondern auch der bisherigen Praxis und Rechtsauffassung der Banken und der Handelswelt. Im Einvernehmen mit den hiesigen Spitzenorganisationen von Industrie und Handel halten wir an der Auffassung fest, daß kraft Gewohnheitsrechts die Bareinlösung von Verrechnungsscheceks in keiner Weise möglich ist. ANZ Hat der Scheckempfänger kein Bankkonto, und ist er auch nicht in der Lage, den Scheck zur Tilgung oder Minderung einer Schuld zu benutzen, Ad. h. weiter zu begeben, so ist der Scheck für ihn wertlos; er muß ihn dem Aussteller oder demjenigen, der ihn ihm gesandt hat, zurückgeben. Steht die bezogene Bankfirma mit den anderen Bankfirmen des Platzes nicht in Verrechnung, so kann die Verrechnung auch durch eine auswärtige Bankfirma erfolgen, die mit der bezogenen Bank direkt oder indirekt im Kontokorrentverkehr steht, oder aber: die Bank, die den Scheck zum Inkasso erhalten hat, überreicht ihn dem Bezogenen mit dem Ersuchen, den Gegenwert auf Reichsbank-Giro-Konto zu überweisen. Nachgebildet ist dieser Verrechnungsvermerk dem englischen „crossing“, das durch das Ziehen von zwei parallelen Querlinien über die Vorderseite des Schecks erfolgt, zwischen die man den Namen der Bank, bei der der Scheckempfänger sein Konto hat, an die also gezahlt werden soll (specially erossed), schreibt. Während der deutsche Vermerk „Nur zur Verrechnung“ die bare Auszahlung des Schecks verbietet, bezüglich der Person des Präsentanten und Zahlungsempfängers aber keinerlei beschränkende Vorschrift enthält, läßt das crossing die Frage, ob der Scheck bar auszuzahlen oder zu verrechnen ist, unberührt; es enthält nur eine Beschränkung in der Person des Zahlungsempfängers. Diese wird individuell (Zahlung an eine bestimmte Bankfirma: special crossed check) oder doch der Gattung nach bezeichnet (Zahlung an irgendeine Bankfirma: general crossed check). Solche Schecks enthalten also nicht mehr den Namen der Bank des Scheckempfängers, sondern. nur den Vermerk DS Unsere Mitglieder werden deshalb nach wie vor jede Bareinlösung von Verrechnungsschecks ablehnen. Köln. im Januar 1922. Vereinigung von Banken und Bankiers in Rheinland und Westfalen E. V. In einer späteren Entscheidung (26. Oktober 1921) wird derselbe Senat den Interessen des Verkehrs wesentlich mehr gerecht. Er verweigert demjenigen, der den Verrechnungsscheck bar eingelöst hatte, den Rückgriff gegen den Aussteller, weil er sich bei der Barzahlung in bösem Glauben befunden haben müsse. Allerdings stützt das Reichsgericht diese Annahme nur auf die Umstände des Ein zelfalls. 109 Ja sogar bereits das Ziehen zweier paralleler Linien quer über den Text genügt. Ein solcher (generally crossed) Scheck darf an jede Bankfirma ausgezahlt werden. Der Aussteller des Schecks braucht nicht nachzuforschen, bei weleher Bank der Scheckempfänger ein Konto hat, und dieser wieder ist in der Lage, den Scheck an jemanden weiterzugeben, der bei einer anderen Bank ein Konto besitzt. Die bezogene Bank, die den Crossing-Vermerk nicht beachtet, ist dem, rechtmäßigen Eigentümer des Schecks für jeden ihm daraus erwachsenden Verlust haftbar. Im Gegensatz zum deutschen Verrechnungsscheck kann — es sei dies aochmals betont — ein generally erossed-Scheck an irgendeine Bank (nicht aber auch an eine andere Firma oder einen Privatmann), ein specially erossed-Scheck an die angegebene Bank (Bankier) gezahlt werden *). Da der Engländer im allgemeinen Schecks, die er erhalten hat, nicht Jlirekt einzieht, sondern sie seiner Bank zur Gutschrift gibt, so fordert Jas erossing nur das, was schon längst Gewohnheitsrecht ist. Entstanden ist dieser Vermerk „& Co.“ dadurch, daß der zwischen die Querlinien gesetzte Name des Bankiers, der den Scheck beim Bezogenen einziehen sollte, abgekürzt wurde, und da zu der Zeit, als dies eingeführt wurde, alle englischen Bankfirmen Gesellschaftsfirmen waren und mit „& Co.“ endeten, so blieb schließlich nur dieses „& Co.“ übrig. Die Worte „not negotiable“ (nicht zu veräußern), die man öfters auf englischen Schecks findet, besagen — laut Art. 81 der englischen Wechselordnung —, daß der Nehmer eines Schecks mit einer solchen Klausel nur die Rechte seines Vormannes erhalten soll, selbständige BRegreßansprüche gegen Vormänner aber nicht geltend machen kann. Die Weitergabe wirkt also nur wie eine Abtretung. Wer einen gekreuzten Scheck erwirbt, der außerdem den Vermerk „not negotiable“ trägt, erwirbt also damit kein besseres Recht an dem Scheck, als sein Vorgänger daran hatte. Während sonst der gutgläubige Erwerb eines Schecks gegen nachträgliche Ansprüche anderer Berechtigter schützen könnte, ist dies bei dem gezreuzten „not negotiable‘““ Scheck nicht der Fall. Order-Schecks enthalten neben dem Crossing-Vermerk mitunter die Worte „accountpayee (a/c payee)“, d. h. „auf Konto des Remittenten“ soll der Scheckbetrag gutgebracht werden. Order- wie Überbringer-Schecks enthalten mitunter den Namen des Kontos, das für den Betrag kreditiert werden soll, also z. B. „Lloyds Bank a/c Fruit & Co.“ 1) Der Verrechnungsscheck nach dem Vorbilde des deutschen Scheckgesetzes ist nur noch in den Scheckgesetzen von Österreich, Ungarn, Polen, Argentinien und der Tschechoslowakei anerkannt. Die übrigen Länder kennen entweder kraft besonderer Bestimmung oder doch durch tatsächliche Übung das Crossing. Der Haager Entwurf von 1912 sieht sowohl den crossed check wie den Verrechnungsscheck vor. 104 Während eine Banknote eine bei Sicht und an den Überbringer zahlbare Anweisung einer Bank auf sich selbst ist, enthält der Scheck eine Zahlungsanweisung an einen Dritten, nämlich an die bezogene Bank. Ob diese der Aufforderung nachkommen und den Scheck einlösen wird, kann der Scheckinhaber nicht wissen. Die Annahme des Schecks erfolgt jedenfalls in dieser Erwartung und in dem Vertrauen, daß der Scheckaussteller das Guthaben, über das er verfügt, auch tatsächlich besitzt. Während Zahlungen mittels Banknoten Zahlungsverbindlichkeiten tilgen, löscht die Zahlung mittels Schecks eine Verbindlichkeit erst dann, wenn der Scheck von der Bank eingelöst ist. Etwaige Bedenken des Scheckempfängers könnten durch einen Annahmevermerk seitens der bezogenen Bank beseitigt werden. 8 10 des Scheckgesetzes läßt diesen aber nicht zu, bzw. betrachtet ihn als nicht geschrieben. In den Motiven heißt es: „Ein Akzept, wodurch der Bezogene zu einem selbständigen Schuldner wird, während er nach dem Charakter des Schecks lediglich Zahlungsorgan sein soll, ist mit der Natur des Schecks nicht verträglich. Dadurch, daß bis zur Vorlegung des Schecks unbestimmt bleibt, ob er eingelöst wird oder nicht, wird erreicht, daß der Scheck seinem Endziele, der Einlösungsstelle, so rasch als möglich zutreibt, und wird hintangehalten, daß er unnötig lange, gleich dem Papiergelde, herumwandert.“ Der Inhaberscheck, so wird weiter gesagt, würde durch den Akzeptvermerk zu einer auf den Inhaber lautenden Schuldverschreibung werden, die gemäß 8 795 des BGB. der staatlichen Genehmigung bedürfe, Für den Scheckinhaber ist es oft wertvoll, die Gewißheit zu haben, daß der Scheck, den er in Händen hat, von der Bank, auf die er ausgestellt ist, eingelöst wird. Durch Bundesratsverordnung vom 31. August 1916 wurde die Deutsche Reichsbank ermächtigt, Schecks mit einem Vermerk zu. versehen, der besagt, daß das Guthaben, über das durch den Scheck verfügt wird, tatsächlich vorhanden ist. Auf Antrag versieht die Bankstelle, bei der das Konto geführt wird, den Scheck mit dem Bestätigungsvermerk und verpflichtet sich dadurch, den Scheck, den sie natürlich sofort vom Konto abbucht, innerhalb der zehntägigen Vorlegungsfrist einzulösen. Der bestätigte Scheck ist hauptsächlich als Zahlungsmittel für „Zug-um-Zug-Geschäfte“, ferner im Hypothekenzahlungsverkehr, bei Zwangsversteigerungen, bei Gründung von Aktiengesellschaften — der auf die Aktien einzufordernde Betrag muß nach 8 195 HGB. im Besitz des Vorstandes sein —, kurz, überall dort angebracht, wo Gesetzgebung oder Verkehrsbrauch Erfüllung in barem Gelde vorsehen, 155 Das „Certifying“, das besonders in den Vereinigten Staaten von Amerika in Gebrauch ist, geschieht in der Weise, daß ein Beamter der bezogenen Bank das Wort „good“ oder „certified“, meist mit Hinzufügung seines Namens oder dessen Anfangsbuchstaben, quer über die Vorderseite des Schecks schreibt. Erfolgt das Certifying auf Antrag des Scheckinhabers, so macht es die Bank zum alleinigen Schuldner und befreit Indossanten und Aussteller, Geschieht es auf Antrag des Scheckausstellers, so hat es nur zur Folge, daß die Bank wie aus einem Akzept neben dem Aussteller und den Indossanten haftet. Art. 187 der New Yorker Wechselordnung sagt: Wird ein Scheck von der bezogenen Bank bestätigt, so kommt diese Bestätigung einem Akzepte gleich, Geringere Wirkung hat das in London übliche Marking. Die am Londoner Clearing-Haus beteiligten Banken pflegen die auf sie gezogenen Schecks, die am gleichen Tage im Clearing nicht mehr verrechnet werden können, bei Vorlegung mit ihrem Anfangsbuchstaben zu zeichnen. Dadurch wird aber nur bezeugt, daß für den Scheck zurzeit Deckung vorhanden ist, und daß er beim Clearing des folgenden Tages bevorzugt werden wird. Eine eigene Verpflichtung übernimmt die bezogene Bank dadurch jedoch nicht. Am 1, Januar 1909, d. h. 26 Jahre später als in Österreich 2), ist in Deutschland der Postscheckverkehr in Wirksamkeit getreten, 35 000 Postanstalten haben auf einmal ihre Schalter dem Publikum geöffnet, um Ein- und Rückzahlungen für die Teilnehmer am Postscheckverkehr zu l) Literatur: M. Aschenborn, Der Post-Überweisungs- und Scheckverkehr. Berlin 1909. W.Illemann, Der Zahlungsverkehr durch Post und Bank. Leipzig 1917. Bernhard Maier, Der Postscheckverkehr. Konstanz 1919. H. Neumann, Der Scheck- und Postscheckverkehr. Erfurt 1909. K. Oehme, Das Postscheckkonto. Leipzig 1911. W.Wollenzien, Der Postscheck im Deutschen Reiche, in Österreich und in der Schweiz (Breslauer Dissertation). Breslau 1917. Denkschrift aus Anlaß des 10jährigen Bestehens des Postscheckverkehrs 1909—1919., Berlin 1919. Die jährlich erscheinenden Geschäftsberichte über die Ergebnisse des deutschen Postscheckverkehrs, 2) In Ungarn wurde der Postscheckverkehr 1889, in der Schweiz 1906, in Japan 1907, in Frankreich und der Tschechoslowakei 1918; in Dänemark 1920, inJugoslawien 1921, in Italien 1928, inSchweden 1925, in Lettland 1926 eingeführt. England besitzt keinen Postscheckverkehr. TE vermitteln. Während in Österreich der Scheckverkehr durch ein selbständiges, von anderen Verwaltungsorganen unabhängiges Institut, die Österreichische Postsparkasse !), geleitet wird, bildet er in Deutschland einen integrierenden Bestandteil der Reichspost. Im Gegensatz zu Österreich besteht in Deutschland das dezentralisierte System. Je bequemer das Postscheckamt. dem Kontoinhaber liegt, sagte man, desto größer wird die Beteiligung sein; doch ist aus fiskalischen Gründen die Dezentralisation nicht so weitgehend wie in der Schweiz. Zu weit gehende Dezentralisation kann zu Verzögerungen im Überweisungsund Zahlungsverkehr führen. Die Zahl der Postscheckämter ist infolge der glänzenden Entwicklung des Postscheckverkehrs — 1928 waren durchschnittlich täglich 1% Millionen Buchungen erforderlich —, der die ihm im deutschen Wirtschaftsleben auf dem Gebiete des Geldwesens zukommende Aufgabe voll und ganz erfüllt hat, nach und nach auf 19 erhöht worden. Postscheckämter bestehen in: Berlin,( Breslau, Dortmund, (Dresden (Erfurt) Essen, Frankfurt (Main), Hamburg, Hannover, Karlsruhe (Baden), Köln,(Königsberg (Pr.), Leipzig, Ludwigshafen (Rhein), (Magdeburg; München, Nürnberg, (Stettin) Stuttgart. Das Rechtsverhältnis zwischen dem Kontoinhaber und der Postverwaltung beruht auf dem Postscheckvertrag, der dadurch zustande kommt, daß der an keine Form gebundene Antrag auf Eröffnung eines Postscheckkontos bei einem Postscheckamt oder bei einer Postanstalt gestellt wird, und daß das Postscheckamt den Antragsteller von der Eröffnung des Kontos unter Mitteilung der Kontonummer benachrichtigt. Mit Zahlung der Stammeinlage tritt der Vertrag in Kraft, Die rechtliche Grundlage des Postscheckverkehrs bildet das Postscheckgesetz vom 26. März 1914 und die Postschec kordnung vom 22. Mai 1914. Einschneidende Änderungen brachte das Gesetz vom 25. März 1918. Die letzte Änderung erfolgte am 22. Juli 1929. Der Postsc heckverkehr ist bei weitem der beste Vermittler für kleine 1) Nach dem Bundesgesetz vom 28, Dezember 1926 untersteht die Österreichische Postsparkasse in Wien dem Bundesminister für Finanzen, Sie ist die Hauptstelle für den Postspar- und Postscheckverkehr. Ein- und Auszahlungen erfolgen durch die Postämter. Die Hauptgeschäftszweige der Postsparkassen sind: das Spareinlagegeschäft, der Scheckverkehr, der Überweisungsverkehr mit dem Auslande und die Verwaltung der Wertpapierdepots. 7 { Zahlungen. Der Grundgedanke, Schaffung von Originalunterlagen für die 3 Beteiligten: Absender, Empfänger und Postscheckamt hat sich im allgemeinen bewährt. Da der Postscheckverkehr in der Hauptsache nicht Scheck- sondern Giroverkehr ist — er hat hauptsächlich den Zweck, die Zahlungen bargeldlos auszugleichen —, hat er in dem Abschnitt „d iroverkehr“ Behandlung gefunden. I. Abrechnungsverkehr (Clearing, Skontration) )), 1. Zweck und Entstehung der Abrechnungsstellen, Ein wesentliches Mittel des bargeldlosen Zahlungsverkehrs ist die Skontration (Abrechnung). Die Skontration beruht auf der Kompensation (Aufrechnung). 8 387 des BGB. sagt: „Schulden zwei Personen einander Leistungen, die ihrem Gegenstande nach gleichartig sind, so kann jeder Teil seine Forderung gegen die Forderung des anderen Teils aufrechnen, sobald er die ihm gebührende Leistung fordern und die ihm obliegende Leistung bewirken kann.“ Der in Zahlung gegebene Scheck, der vom Empfänger, weil er kein Bankkonto besitzt, beim bezogenen Bankhaus zur Barzahlung vorgelegt wird, erfüllt nicht seinen Zweck: Ersparung baren Geldes („Zahlung mit geschlossenem Beutel“); nur eine Verschiebung der Benutzung der Barmittel um wenige Stunden oder Tage tritt ein. Nur dann erfüllt der l) Literatur: R. Brinkmann, Die Abrechnungsstelle. Berlin 1927. Cannon, Clearing-houses; history, methods, administration. New York 1900. Rob. Martin Holland, The London Bankers Clearing-house, im Dokument 492 der National Monetary Commission. New York 1912. W. Howarth, Our Clearing System and Clearing Houses. London 1897. Derselbe, The Banks in the Clearing Houses. London 1905. Otto Prausnitz, Die Forderungsverrechnung (Aufrechnung, Kontokorrent, Skontration) in geschichtlicher Entwicklung. Marburg 1928, F. Schmidt, Der nationale Zahlungsverkehr. 2. Aufl. Leipzig 1920. Derselbe, Art. Bargeldloser Zahlungsverkehr im Handwörterbuch der Staatswissenschaften. F. Werner, Der Abrechnungsverkehr, Zeitschrift für Handelswissenschaft und Handelspraxis V. 10u. 11. Paul Hammerschlag im Österreichischen Staatswörterbuch, G. Schanz im Wörterbuch der Volkswirtschaft, Geor g Cohn in Endemanns Handbuch des Handelsrechts, J. Lu b bock im Journal of the Statistical Society „On the Country Clearing“ September 1865 u. a. Statistik der deutschen Abrechnungsstellen, jährlich herausgegeben vom Statistischen Bureau der Deutschen Reichsbank. S. ferner die S, 83 f. angegebene Literatur. LO8 Scheck seinen Zweck, wenn derjenige, der den. Scheck bekommt, ebenfalls ein Bankkonto besitzt — entweder bei demselben Bankhaus, wie der Aussteller, oder bei einem anderen —, und er den Scheck auf seinem Konto gutschreiben lassen kann. Auf diese Weise sammeln sich bei allen Bankhäusern des Platzes, die den Scheckverkehr pflegen — nehmen wir an, es sind 15 —, täglich Schecks auf die anderen 14 Bankfirmen an. Jede von diesen 15 Firmen müßte die Schecks der anderen 14 Firmen diesen zur Zahlung vorlegen. Hierdurch würden aber große Beträge baren Geldes benötigt. Um dieses zu vermeiden, ist an allen größeren Plätzen das Abrechnungs- (Skontrierungs-) Verfahren eingeführt, das sich nicht nur auf Schecks beschränkt. Typische Anwendung: X hat an Y 10000 RM zu zahlen und von Z 10000 RM zu fordern. Die beiden Forderungen — Y an X und X an Z — können wegen der Verschiedenheit der Parteien nicht kompensiert werden; es mußte also X an Y und Z an X effektiv zahlen. Durch Skontrierung (Clearing) werden die Forderungen kompensabel gemacht. Eine Rechtspersönlichkeit wird fingiert, die jedem Mitglied des Clearing derart gegenübertritt, daß alle Forderungen der Mitglieder als von ihr zu fordern und alle Schulden der Mitglieder als von ihr zu begleichen betrachtet werden. Auf eine größere Zahl von Abrechnenden durchgeführt, bedeutet dies Verfahren eine Umwälzung auf dem Gebiete des Zahlungswesens. Eine organisierte Ausgleichung von Forderungen und Gegenforderungen unter mehr als zwei Beteiligten, eine Skontrierung der Zahlungen ist nur möglich, wenn ein Skontrationsverband besteht. Ob die Meßschulden auf den großen Messen der Champagne im 13. Jahrhundert durch Abrechnung als Skontration beglichen wurden, ist sehr fraglich!). Dagegen finden wir auf der Messe von Antwerpen am Anfang des 17. Jahrhunderts eine entwickelte Skontration: An den Hauptzahlungstagen fand eine Generalabrechnung statt. Später hat sich die Skontration dann im holländischen Bankverkehr eingebürgert. Hier lernte sie der Schotte John Law 1715 kennen und empfahl sie seinen Landsleuten zur Nachahmung. 1) Verfechter der Skontration für die Messen der Champagne schließen auf sie von dem regen Wechselverkehr aus, der in der Zeit herrschte. Die Wechsel wurden auf der nächsten Messe zahlbar gemacht. Otto Prausnitz, a. a. 0. 8. 47, weist mit Recht darauf hin, daß die größte Schwierigkeit bei diesem Verfahren die Überbrückung des Kursunterschiedes der Wechsel am Ausstellungsort und am Domizil war Die Art der Umrechnung wurde später in den Rechenhüchern gelehrt. 109 Die neuere Entwicklung knüpft an das Londoner Clearing-Haus an, das ums Jahr 1765 von Londoner Bankiers ins Leben gerufen worden war. Einer Anekdote nach verdankt es seine Entstehung der Bequemlichkeit der Londoner Kassenboten (walk clerks). Diese trafen sich in der Mittagszeit regelmäßig in einem Wirtshause in der Lombard Street, um die ihnen zum Einzug übergebenen Schecks. und Wechsel untereinander auszutauschen und auf diese Weise die Gänge zu den verschiedenen Bankfirmen zu sparen. Die Chefs fanden die Idee sehr gut, nur den Ort der Zusammenkunft und die Vechnik des Verfahrens hielten sie einer Verbesserung fähig. Anfangs war das Verfahren sehr umständlich: Zunächst tauschte, soweit als nur möglich, Firma zu Firma Schecks aus; dann wurden weitere Beträge dadurch beglichen, daß überschießende Schecks auf andere Bankfirmen in Zahlung gegeben wurden; schließlich wurde der Rest in Noten oder Gold bezahlt, 1854 wurden auch die Aktienbanken zum Abrechnungsverkehr zugelassen, und die Bank von England eröffnete ein Clearinghaus-Konto, womit die Benutzung von Banknoten aufhörte. 1864 trat die Bank dem Clearing als Mitglied bei. Doch rechnete sie nur einseitig ab, indem sie in der Abrechnung den Zahlungsverpflichteten die Papiere einreichte, die auf sie gezogenen Schecks und Wechsel aber nur an ihren Schaltern einlöste. Angestellte (clerks) der Clearing-Banken kommen täglich im Clearing-House zusammen und nehmen an ihren Pulten Platz, die nach alphabetischer Reihenfolge der beteiligten Firmen an drei Seiten des Zimmers und einer Reihe in der Mitte aufgestellt sind. An der vierten Seite befinden sich die erhöhten Pulte der Inspektoren (superintendents), die die Aufsicht und Leitung haben. Die Arbeit der Clerks beginnt mit der Verteilung der Scheckbündel an die zur Zahlung verpflichteten Häuser. Die erste Einlieferung (first charge) besteht noch aus Schecks, die bereits am vorhergehenden Tage nach Schluß des Clearing-House bei den einzelnen Bänken eingegangen sind. Bald aber treffen auch schon die Schecks vom gleichen Tage ein. Zur Abrechnung gelangen weiter Forderungen, die sich in Form von Wechseln, Kupons (Dividend Warrants), Bankübertragungszetteln oder Kreditnoten für eingelöste Banknoten der Provinzialbanken darstellen. Geschlossen wird die Vormittagsabreehnung (Morning clearing) erst um 12 Uhr. Einlieferungen dürfen aber nur bis 11 Uhr stattfinden. 10 Bevor die Schecks in das Clearing-House kommen, werden sie zu Hause in das „out celearing book“ eingetragen. Im Clearing-House notieren die Vertreter der Zahlstelle die Summe der Schecks in das „in elearing book“. Eine Quittung über die empfangenen Schecks wird nicht erteilt, Um 12 Uhr, wenn die Clerks wieder in ihrer Bank eintreffen, händigen sie die empfangenen Papiere ihren. Kollegen aus, die sie bezüglich ihrer Echtheit und Deckung zu prüfen haben. Papiere, die aus irgendeinem Grunde nicht in Ordnung gehen, werden als Retourposten in der Nachmittagsabrechnung (afternoon clearing) eingeliefert. Diese beginnt um %3 Uhr. Ebenso wie bei der Vormittagsabrechnung werden die bereits zu Hause in das „out clearing book“ ausgetragenen, in Bündeln zusammengeschnürten Schecks an die Vertreter der zur Zahlung verpflichteten Häuser ausgehändigt. Während die Morgenabrechnung im allgemeinen ziemlich ruhig verläuft, geht es nachmittags meist stürmisch her. Immer neue und neue Scheckpakete werden von Boten und Clerks gebracht und sogleich verteilt, Jeder von den vielen Tausenden Schecks muß in das „in clearing book“ eingetragen werden. Je näher der Zeiger auf 4 Uhr rückt, desto lebhafter wird der Verkehr vor und in dem Clearing-House 1). Um 4 Uhr schließen die Londoner Depositenbanken ihre Kassen. Jeder beeilt sich, die bei ihm eingegangenen Schecks noch bis zu dieser Zeit bei seiner Bank einzuliefern. Um 4 Uhr, bzw. 5 Minuten .nach 4, da die Uhr des Clearing-House stets 5 Minuten nachgeht, wird die Eingangstür geschlossen, und weitere Einlieferungen. werden nicht mehr angenommen. 1% Minuten nach 4 öffnen 1» W, Howarth schildert dies in seiner Schrift „Our Clearing System and Clearing-Houses‘“ (London 1897) S, 53 mit folgenden Worten: „A quarter to four: the passages are more thronged, the pressure more intense, the pens of the clerks seem like express trains running down inclines — so great is their rate of movement, the charges are more frequent and more heavy, and drop about the books and heads of the poor clearers like hailstones in a thunder storm. Five minutes to four: if anythinz, a still harder pull©. Four o’ elock: the ‚runers‘ are pouring in very fast, bearing out their names, and almost more than’ that, for they rush in and out of the building like so many men escaped from Bedlam. Five minutes past four: the white hand (of the three-handed elock), which is just Give minutes behind the minute hand, is on the II; the bell strikes; the doors are bolted; and from all parts of the room, in various keys, there arises a prolonged „oh, oh, oh, oh“ a kind of raising of the safety-salve, a letting-off of surplus Steam, a returning to the ordinary pressure of their business, after having been for 80 long serewed up to such an abnormally high tension.“ 111 sich wieder die Türen. Die um 4 eingelieferten Schecks werden in kurzen Zwischenräumen von Kassenboten nach den Bureaus der Banken behufs Prüfung gebracht und müssen in 45 Minuten kontrolliert sein, da Retourposten nur bis 5 Uhr angenommen. werden. Sobald der letzte Scheck eingetragen ist, beginnt das Saldierungsgeschäft. Durch Hin- und Herrufen verständigen sich je zwei Clerks — das aufaddierte out clearing book der einzelnen Firmen ist inzwischen aach der Abrechnungsstelle geschafft worden — über den Betrag, den ihr Haus dem anderen per Saldo schuldet oder von ihm zu fordern hat. Diese Summe wird dann auf dem Abrechnungsbogen links oder rechts von der Firma eingesetzt, je nachdem die betreffende Bank Gläubigerin oder Schuldnerin ist. Der Unterschied zwischen den beiden Summen ist der Betrag, den die betreffende Bank zu zahlen oder zu fordern hat. Dieser Saldo wird dem Inspektor mitgeteilt, der ihn auf einen Kontobogen (Inspectors Balance Sheet) in die Kredit- bzw. Debetkolonne einsetzt. Eine Addition auf der Kreditseite muß stets dieselbe Summe wie auf der Debetseite ergeben, weil jeder Betrag, den die eine Bank empfängt, von der anderen beglichen werden muß 1). Über den Saldo, der durch Schecks auf die Bank von England ausgeglichen wird, füllt der Abrechnende, je nachdem er einen Kredit- oder Debetsaldo hat, ein grünes oder weißes Scheckformular aus. Der grüne Scheck lautet: Settlement at the Clearing House. London, essen To the Cashiers of the Bank of England. Be pleased to Credit our Account the sum of out of the money at the credit of the Account of the Clearing Bankers. Seen by me es... Inspector of the Clearing House. Die Bank gibt dem kreditierenden Bankier ihr Anerkenntnis durch folgendes Formular: 1) Differenzen bis zu 1000 £ werden gewöhnlich erst am nächsten Tage reguliert. Inzwischen wird die Differenz unter C. H. (Clearing-House) kreditiert bzw. debitiert. 1 Settlement at the Clearing House. Bank of England. The Account of Messrs. ....... has this evening been Credited with the sum of yut of the money at the credit of the Account of the Clearing Bankers. For the Bank of England Hat der Abrechnende einen Debetsaldo, so schreibt er einen weißen Scheck aus, welcher lautet: Qettlement at the Clearing House. London, ....... ... To the Cashiers of the Bank of England, Be pleased to Transfer from our Account the sum of and place it to the Credit of the Accoung of the Clearing Bankers, and allow it to be drawn for by any of them (with the knowledge of either of the Inspectors, signified by his countersigning ihe drafts). Die Bank schreibt folgende Bestätigung aus: Settlement at the Clearing House. Bank of England. A Transfer for the sum of .. has this evening been made at the Bank from the Account of MeSSTS. ausser 5 irren wat to the Account of the Clearing Bankers. For the Bank of England This certificate has seen by me Inspector. Auf Grund der in London gesammelten Erfahrungen wurde 1853 das Clearing-Haus in New York eröffnet, dem bald ähnliche Einrichtungen an anderen größeren amerikanischen Plätzen folgten, 1867 entstand das erste Clearing-Haus in Australien, in Melbourne. R Obst, BGI, 9.A. -_J 1872 wurde in Paris die Chambre de Compensation des banauiers de Paris, in Wien der Wiener Saldierungsverein gegründet; 1883 wurden die ersten Abrechnungsstellen in Deutschland eröffnet: in Berlin, Hamburg, Frankfurt a. M,, Köln, Dresden, Leipzig und Stuttgart, nachdem 1850 bereits ein Abrechnungsverfahren in Berlin durch die Bank des Berliner Kassenvereins geschaffen worden war. 2, Organisation der Abrechnungsstellen und Technik des Verfahrens. In bezug auf die Inhaber von Abrechnungsstellen sind zwei Kategorien zu unterscheiden: Bei der einen ist der für die Abrechnung gebildete Verein Eigentümer oder Mieter des Abrechnungshauses, bei der anderen Gruppe haben nur eins oder wenige Mitglieder die Aufgabe übernommen, das Abrechnungslokal zu stellen. Zur ersten Gruppe gehören die Mehrzahl der Abrechnungshäuser der Vereinigten Staaten von Amerika, zur zweiten Gruppe die Mehrzahl der europäischen Abrechnungsstellen, Die laufenden Kosten werden überall gemeinsam von den Mitgliedern getragen, und zwar entweder pro rata des Kapitals bzw. der Umsätze in der Abrechnung, oder durch eine gleichmäßige Verteilung auf die Mitglieder. Die Zulassung als Mitglied ist in den einzelnen Ländern und auch innerhalb eines Landes wieder sehr verschieden. Während in Berlin nur erste Firmen der Abrechnung angehören, sind bei den. anderen deutschen Abrechnungsstellen auch mittlere und kleine Bankfirmen Mitglieder. Überall aber genügt der Widerspruch eines Mitgliedes, um den Antrag einer neuen Firma, zur Abrechnungsstelle zugelassen zu werden, abzulehnen. Die Kommpensationsmöglichkeit, d. h. die Zahl der Paare von Abrechnungsfirmen, die kompensieren können, ergibt sich nach der Kombinationsformel: Z— =, d. h., gehören z. B. der Abrechnungsstelle 20 Firmen an, so ist die Formel z= XD 190. So viel verschiedene Paare von Banken können kompensieren. Das Verfahren betrachten wir zunächst an einem einfach gehaltenen Beispiel. An einem Ort, nehmen wir an, gehören der Abrechnungsstelle nur 4 Firmen an, die A-Bank, B-Bank, C-Bank und D-Bank. '{4 Die nachbezeichnete Bank hat zu fordern von der 2 B-Bank. . 2. 2... C-Bank. . . 0. D-Bank. . A-Bank 250 000 160 000 420 000 B-Bank 300 000 190 000 250 000 (Bank 380 000 350 000 270 000 D-Bank 180 000 ' 420 000 410 000 Insgesamt 860 000 1 020 000 760 000 940 000 830 000 | 740 000 11.000 000 |1 010000 | 8580 000 hat zu zahlen haft zu zahlen hat zu zahlen hat zu zahlen haben insgesamt die A-Bank die B-Bank die C-Bank die D-Bank die A-, B-, Cund D-Bank zu zahlen. Würden die Banken nicht miteinander in Verrechnung stehen, so würde die A-Bank einen Boten zur B-, C- und D-Bank behufs Einzug der 860 000 RM senden müssen. Während der Bote fort ist, kommen die Boten der B-, C- und D-Bank zur A-Bank und legen dort Schecks vor im Betrage von 830000 RM. Trotzdem also die A-Bank per Saldo 30 000 RM mehr zu empfangen als zu zahlen hat, muß sie für die 830000 RM Deckung bereit halten. Insgesamt müßte eine Geldsumme von 83580000 RM in Bewegung gesetzt werden. Würden die 4 Firmen untereinander übereinkommen, sich gegenseitig nur den Saldo zu zahlen, so hätte zu erhalten: die A-Bank von der B-Bank 50000 A-Bank „ „ C-Bank 220 000 D-Bank „ „ A-Bank 240 000 B-Bank ‚„„ „ C-Bank 160 000 B-Bank „ „ D-Bank 170 000 C-Bank „ „ D-Bank 140 000 Insgesamt müßten 980000 RM in Bewegung gesetzt werden, wenn jeder individuell mit jedem einzelnen kompensieren würde. Rechnet aber jede Bank mit der Gesamtheit ab, so ergibt sich folgendes Resultat: erhält: 50 000 von B-Bank 220000 von C-Bank 270 000 240 000 30 000 ‚15 B-Bank L60 000 von C-Bank 170000 von D-Bank 330 000 50 000 280 000 C-Bank 140 000 von D-Bank 240000 von A-Bank D-Bank Per Saldo erhält also die A-Bank 30 000 und die B-Bank 280 000 310 00N 50000 an A-Bank 220 000 an A-Bank 160 000 an B-Bank 880 000 140 000 240 000 170000 an B-Bank 140000 an C-Bank 310 000 240 000 70 000 und es zahlt die C-Bank 240 000 und die D-Bank 70000 310 000. Dadurch, daß jeder mit der Gesamtheit der Abrechnenden vercechnet, ist nur ein Betrag von 310 000 RM erforderlich; aber auch dieser wird nicht in bar bezahlt, sondern auf dem entsprechenden Reichsbank-Cirokonto belastet und kreditiert. 3, Die Abrechnungsstellen der Reichsbank und der Berliner Eilavisverkehr. Im deutschen Abrechnungs- (Clearing-) Verkehr übt die Reichsbank 3 Funktionen aus: Sie leitet das Abrechnungsgeschäft, und die bei der Abrechnung sich ergebenden Salden werden durch Gutschrift oder Belastung auf den von ihr geführten Konten der Teilnehmer an der Abrechnung beglichen, Für das deutsche Abrechnungswesen ist maßgebend das am 14. Februar 1883 zwischen der Reichsbank und einer Anzahl Bankfirmen getroffene Abkommen, das mehrfache Änderungen erfahren hat. Die letzte 116 Änderung vom 21. März 1927 brachte vor allem eine wesentliche Verbesserung des Berliner Eilavisverkehrs, Als dieser im Herbst 1920 ins Leben getreten war, waren die Teilnehmer (sämtlich Mitglieder der Berliner Abrechnungsstelle) übereingekommen, untereinander tunlichst keine Einzelgiroüberweisungen vorzunehmen und keine Vormittagszahlungen mehr zu leisten, vielmehr ihren gesamten Geldausgleich, soweit er nicht über die Abrechnungsstelle oder durch den Kassenverein erfolgt, im Wege des Eilavisverfahrens zu bewirken. Der Austausch der Avise erfolgte ursprünglich bei der Bank des Berliner Kassenvereins, während die Skontrierung der Überweisungen ohne Mitwirkung von Bankvertretern in einem besonderen Arbeitsgang im Girokontor der Reichsbank vor sich ging. Seit März 1927 werden die Eilavise in der Abrechnungsstelle zweimal täglich (früh und mittags), in geschlossenen Briefumschlägen, ausgetauscht. Sofort nach Eingang des Avises kann Verbuchung und Gutschriftsaufgabe an den Kunden erfolgen, da für den Eingang des Betrages die absendende Bank vertragsmäßig haftet. Wesentlich also ist: Die am Vormittag erteilten Aufträge werden noch am gleichen Tage ausgeführt, und auch die Ausführungsanzeige an. den Empfänger geht am gleichen Tage ab. In der Organisation der Verrechnung besteht seit dem 921. März 1927 im Wesen völlige Übereinstimmung zwischen dem Berliner Eilavisverkehr und dem Hamburger Platzüberweisungsverkehr (s. u.), Ein Unterschied ist nur insofern als in Berlin die Verrechnung der Überweisungen täglich nur einmal stattfindet. Die andern Abweichungen sind durch die historische Entwicklung des Hamburger Zahlungsverkehrs bedingt; so werden in Hamburg vor allem sehr viele kleine. und kleinste Zahlungen auf diesem bargeldlosen Wege beglichen. — Die Zusammenstellungen der Eilavise werden also jetzt in gleicher Weise behandelt, wie die Zusammenstellungen über die in der Abrechnungsstelle eingereichten Schecks usw. Betrachten wir den wesentlichen Inhalt der Bestimmungen für die Abrechnungsstelle zu Berlin. A. Hinsichtlich der Abrechnungsstelle ist folgendes vereinbart: 1, Die Abrechnungsstelle soll im Reichsbankgebäude eingerichtet werden. Ihre Leitung und Aufsicht wird unter Mitwirkung der beteiligten Bankhäuser dem Reichsbank-Direktorium unterstellt. Die Abrechnung wird sich auf Schecks, Anweisungen und diejenigen Wechsel (Akzepte und Domizile) beschränken, welche die Teilnehmer gegenseitig ab-117 X rechnen wollen, ferner auf die aus dem Platz-Eilavisverkehr geschuldeten Beträge. Der Reichsbank, der Preußischen Staatsbank und der Preußischen Zentralgenossenschaftskasse ist gestattet, auch Rechnungen zur Abrechnung zu bringen. Die Abrechnung erfolgt unmittelbar zwischen den Beteiligten, die schließ-Eche Ausgleichung durch Zu- und Abschreibungen auf den betreffenden Girokonten bei der Reichsbank. Die Einlieferung eines Papiers in die Abrechnungsstelle gilt als gehörige Präsentation zur Zahlung, die Ausgleichung im Abrechnungsverfahren als Zahlung im Sinne des bürgerlichen Rechts. Die Mitglieder können sich durch einen zu dem Behufe bezeichneten Beamten oder durch ein anderes Mitglied bzw. dessen Beamten bei den täglichen Abrechnungen vertreten lassen. Den Geschäftsgang bei den Abrechnungen regelt die Geschäftsordnung (s. nächste Seite). Die durch die Abrechnungsstelle erwachsenden Einrichtungs-und Verwaltungskosten, mit Ausnahme des für sie bestimmten Lokals, das die Reichsbank unentgeltlich zur Verfügung gestellt hat, tragen alle Mitglieder zu gleichen Teilen. Die Kosten werden halbjährlich eingezogen. B. Rücksichtlich des Scheckverkehrs einigte man sich: 1. Auf einen bestimmten Zahlungsempfänger gestellte Schecks, deren Übertragung durch die Worte „Nicht an Order“ oder durch einen gleichbedeutenden Zusatz untersagt ist, sind von der Abrechnung ausgeschlossen. Jeder Scheck soll links oben die laufende Nummer, rechts oben den Betrag in Zahlen enthalten. Falls ein in die Abrechnung eingelieferter Scheck nicht eingelöst wird, hat der Bezogene auf Antrag des Einlieferers die in $ 16 Abs. 1 Nr. 1 des Scheckgesetzes vorgesehene Erklärung abzugeben. Sollte diese Erklärung vom Bezogenen nicht zu erlangen sein, so wird die Abrechnungsstelle nach Führung des erforderlichen Nachweises die in 8 16 Abs. 1 Nr. 2 des Scheckgesetzes vorgesehene Bescheinigung ausstellen. Die Mitglieder werden darauf halten, daß Schecks auf sie von ihren Kunden nur auf Grund eines den Vorschriften des Scheckgesetzes entsprechenden G ut - habens gezogen werden. Die Mitglieder verpflichten sich, Schecks auf die übrigen Teilnehmer der Abrechnungsstelle nicht bloß von ihren Kunden, sondern auch von anderen hiesigen Bankhäusern anzunehmen und die Ausgleichung im Abrechnungsverfahren provisionsfrei zu besorgen. Die Mitglieder werden ihre Kunden auf die für sie und das Gemeinwesen mit der Scheckeinrichtung verbundenen Vorteile aufmerksam machen, Für die Postscheeks sind die Bestimmungen der Postscheckordnung maßgebend. Das Postscheckamt ist befugt, Postschecks, die nicht gemäß $ 14 des Scheckgesetzes mit dem Vermerk „Nur zur Verrechnung‘ versehen sind, zurückzuweisen. 5. A x C. Rücksichtlich des Platz-Eilavisverkehrs gelten folgende Bestimmungen: 1. Die Teilnehmer werden ihre Zahlungen untereinander nach Möglichkeit durch den Platz-Eilavisverkehr ausgleichen. 2. Jeder Teilnehmer übernimmt ausdrücklich die Haftung dafür, daß jeder von ihm durch Eilavis avisierte Betrag tatsächlich am gleichen Tage in der ietzten Zusammenkunft der Abrechnungsstelle mit der empfangenden Bank ver-‚echnet wird. Die Teilnehmer erkennen die für den Platz-Eilavisverkehr aufgestellte Geschäftsordnung als bindend für sich an. Geschäftsordnung. 3, A. |. Die Reichsbank wie die übrigen Mitglieder der Abrechnungsstelle entsenden werktäglich zur bestimmten Zeit (s, Nr. 3, 4, 6, 7) einen legitimierten Vertreter zur Abrechnungsstelle, auch wenn sie keine Papiere einzuliefern haben. Die Vollmachten für die Vertreter müssen nach dem anliegenden Schema ausgestellt sein. Sie werden von dem Vorsteher geprüft und verwahrt. 2, Die zur Abrechnung bestimmten Papiere müssen geordnet und mit dem Firmastempel des betreffenden Hauses versehen, Wechsel und Anweisungen auch gehörig quittiert sein. Akzepte von Mitgliedern der Abrechnungsstelle — mit Ausnahme der staatlichen Institute — und Orderschecks bedürfen der handschriftlichen Quittung nicht. sondern können mit dem Stempelaufdruck: Inhalt durch Abrechnung empfangen Firma (ohne Unterschriften) in die Abrechnung gegeben werden. Für Schecks, die auf den Inhaber oder Überbringer lauten oder die keine Angabe darüber, an wen zu zahlen ist. enthalten, kann eine Quittung nicht verlangt werden. . 3. Die Abrechnungsstelle wird um 8%4 Uhr morgens geöffnet. Um 9 Uhr haben sämtliche Vertreter ihre Plätze einzunehmen. Jeder Vertreter übergibt den Vertretern der zahlungspflichtigen Häuser die betreffenden Papiere mit je einem, die Beträge einzeln aufführenden, summierten Verzeichnis und einem Schema zu dem nur die Endsumme enthaltenden Empfangsbekenntnis, das nach erfolgter Prüfung von dem Empfänger vollzogen und dem Einliefernden zurückgegeben wird. Die Stückzahl der an die anderen abgelieferten Papiere, sowie die Summen der Verzeichnisse sind von einem jeden in.die De be t - Kolonne des nach dem anliegenden Schema zu führenden Abrechnungsblattes tunlichst schon vor der Einlieferung einzutragen, während in die Kredit- Kolonne nur die Summen der empfangenen Papiere zu verzeichnen sind. „19 Nach geschlossener Einlieferung begeben sich die Vertreter mit den empfangenen Papieren nach Hause, um dort deren Prüfung vornehmen zu lassen. Um 118/4 Uhr finden sie sich wieder ein. Es folgt nun die Rücklieferung der beanstandeten Papiere, welchen je ein den Beanstandungsgrund ergebender Zettel angeheftet sein muß, mit Spezialverzeichnis. Die Rücklieferungen werden wie umgekehrte Einlieferungen behandelt, sind aber im Abrechnungsblatt mit dem Zusatz R zu versehen. Neue Einlieferungen sind ebenfalls um 11%4 Uhr statthaft; es dürfen jedoch nur Abschnitte von 100 RM und darüber eingeliefert werden. Abschnitte in geringeren Beträgen sind nur insoweit zur zweiten Kinlieferung zugelassen, als bei Einlieferung am nächsten Werktag die Protest- oder die Vorlegungsfrist ablaufen würde. Die Einlieferungen sind in den Verzeichnissen und Empfangsbekenntnissen als „zweite Lieferung“ zu bezeichnen und sonst nach Nr. 3 und 4 zu behandeln. Um 2 Uhr nachmittags findet eine letzte Zusammenkunft statt. Soweit Papiere aus beiden Lieferungen hierbei nicht zurückgeliefert werden, gelten sie als anerzannt. Neue Einlieferungen sind unzulässig. An Sonnabenden und Tagen, an denen die Büros und Kassen der Reichsbank zus besonderer Veranlassung früher geschlossen werden, finden die Zusammenkünfte um 9 Uhr, um 10% Uhr und die Schlußabrechnung um 1 Uhr statt. Jeder Vertreter summiert die Debet- und Kredit-Kolonne seines Abrechnungsblattes und ermittelt durch Saldieren des letzteren, was sein Haus im ganzen (der Gesamtheit der Abrechnenden gegenüber) schuldet oder zu fordern hat. Über den Saldo stellt er eine Anweisung an das Girokontor der Reicehshauptbank auf dem Abrechnungsblatt und wörtlich gleichlautend auf einem besonderen Zettel aus, den er dem Vorsteher mit dem Abrechnungsblatt übergibt. Der Vorsteher trägt die Saldi der Abrechnungsblätter in ein Bilanzblatt, das nach erfolgter Berichtigung etwaiger Rechnungsirrtümer im Kredit und Debet bei der Summierung übereinstimmen muß, vergleicht damit die Anweisungen, visiert diese und die Abrechnungsblätter und stellt fest, ob die Girozuthaben der Mitglieder zur Deckung der etwaigen Debet-Saldi ausreichen. Bejahendenfalls visiert er das Bilanzblatt, gibt die Abrechnungsblätter zurück and schließt die Abrechnung, worauf die Vertreter die Abrechnungsstelle verlassen dürfen. Demnächst übergibt er das Bilanzblatt und die Anweisungen lem Girokontor der Reichshauptbank, das danach die nötigen Buchungen auf Jen Konten der Mitglieder und der Abrechnungsstelle vornimmt, ; Reicht das Guthaben auch nur eines Mitglieds zur Deckung des betr. Debet-Saldo nicht aus, und wird die erforderliche Deckung nicht sofort beschafft, so unterbleibt die Visierung des Bilanzblattes, und der Vorsteher erklärt bei Rückgabe der Abrechnungsblätter, daß die Abrechnung nicht zustandegekommen ist. Die in die Abrechnung gebrachten Beträge gelten alsdann nicht als beglichen, und die Abrechnungspapiere gehen nicht in das Eigentum der Empfänger über, verbleiben vielmehr bis auf weiteres in deren Verwahrung. 3. fg 7 3 ] A) ‚0. Im Falle der Nr. 9, Absatz 3 schreiten die an der Tagesabrechnung beteiligten Mitglieder der Abrechnungsstelle ohne das zahlungsunfähige Mitglied unverzüglich zur ne u e n Schlußabrechnung. Diese erstreckt sich auf die anerkannten Papiere der ersten und zweiten Einlieferung unter Ausschluß derjenigen, die von dem zahlungsunfähigen Mitgliede, und derjenigen, die auf das zahlungsanfähige Mitglied eingeliefert sind. Auf die Schlußabrechnung finden die Bestimmungen unter 6 bis 9 entsprechende Anwendung. 11. Die Reichsbank ist berechtigt, während der Dauer der letzten Zusammenkunft die Girokonten der Mitglieder für Abschreibungen zu sperren, 12. Der Vorsteher hat ein Umsatzbuch zu führen, in welches er nach den Abrechnungsblättern die Stückzahl der eingelieferten Posten und die Debetsummen einträgt, B. Für die Abwicklung des Platz-Eilavisverkehrs gilt folgendes: |. Die beteiligten Firmen werden ihre gegenseitigen Überweisungen tunlichst ınter Benutzung des einheitlichen Platz-Eilavisformulars bewirken. Werden andere Vordrucke verwendet, so müssen sie gleichwohl die deutliche Bezeichnung Platz-Eilavis tragen. 2. Auf einem Platz-Eilavis dürfen nur dann mehrere Posten vereinigt sein, wenn sie zur Gutschrift für denselben Kunden bestimmt sind. 3. Jeder Teilnehmer numeriert, täglich neu beginnend, die von ihm ausgestellten Avise fortlaufend und verzeichnet sie unter Angabe der Nummer in einer „Zusammenstellung der Platz-Eilavise‘“, Soweit unnumerierte Avise verwendet werden, muß ihnen ein numeriertes „Sammelavis‘“ beigefügt werden. 4. Die Einzelavise und die Zusammenstellungen müssen ordnungsmäßig, d. h. von den besonders dazu namhaft gemachten Vertretern unterzeichnet sein, ebenso etwa einzeln ohne Zusammenstellung beförderte Platz-Eilavise. 5. Die Platz-Eilavise werden ausgetauscht in der Frühabrechnung um 9 und in der Mittagsabrechnung um %412 Uhr (Sonnabends 3/4112). Weitere Lieferungen finden nach %/412 bis spätestens 1 Uhr (Sonnabends 3/411—12) statt, durch die im Einzahlungsraum des Girokontors eingerichtete Austauschstelle. Direkte Lieferung an die Mitglieder ist gestattet. Von der Austauschstelle im Giroverkehr nicht abgeholte Platz-Eilavise werden in der Schlußabrechnung verteilt. Austausch, bzw. Lieferung erfolgen in verschlossenen Umschlägen, auf denen lie Nummern der darin enthaltenen Avise und deren Gesamtbetrag verzeichnet sind. Die von jeder Firma zuletzt aufgegebene Zusammenstellung muß Stückzahl und Gesamtbetrag aller am gleichen Tage aufgegebenen Posten enthalten. Die Teilnehmer verpflichten sich gegenseitig, die durch Platz-Eilavis nach der Mittagsabrechnung angezeigten Einzelbeträge über RM 100 000.-— telephonisch anzusagen und die betr. Überweisungen wie vor 12 Uhr mittags geleistete Barund Scheckeinzahlungen zu verbuchen. Bis zu dem Zeitpunkt, in dem der Empfänger in den Besitz des Briefes gelangt ist, kann das Platz-Eilavis zurückverlangt werden. In den Besitz ge-& 121 langt der Empfänger bereits in dem Augenblick, wo der Abrechnungsvertreter bzw. der Abholer bei der Austauschstelle das Platz-Eilavis in Empfang nimmt. Nach diesem Zeitpunkt steht es in dem Belieben der Empfänger, ob sie einem etwaigen Wunsche auf Rückgabe entsprechen wollen oder nicht. Die Auslieferung der Platz-Eilavise erfolgt nur an die Abrechnungsvertreter bzw. an dazu legitimierte Boten. Im übrigen dient die Reichsbank nur als Sammel- und Austauschstelle und übernimmt keine Gewähr für die richtige Beförderung der Platz-Avise, 10. Den Platz-Eilavisen können Quittungsentwürfe in ein- oder mehrfacher Ausfertigung beigefügt werden. Diese sind nach Vollziehung in verschlossenem Briefumschlag sofort der überweisenden Stelle zurückzusenden. 11. Die beteiligten Firmen sollen nach Möglichkeit etwa fehlgeleitete Platz-Eilavise ohne Verzug den richtigen Empfängern zustellen. 12. Der eigentliche Zahlungsausgleicherfolgt durch die Abrechnungsstelle. Um die Gesamtschlußabrechnung nicht zu verzögern, beginnt die Abstimmung des Platz-Eilavisverkehrs bereits um %/42 (Sonnabends um 3/41). Der Abrechnungsverireter bringt von Hause ein besonderes Blatt mit, auf dessen rechter Seite bereits die Gesamtstückzahl und die Gesamtsumme der an jedes einzelne Mitglied gesandten Platz-Eilavise verzeichnet sind. Addition und Abstimmung dieser Seite hat auch bereits zu Hause stattgefunden. Dann verteilt der Abrechnungsvertreter an jedes der anderen Mitglieder Formulare mit Durchschlag, die Gesamt-Stückzahl und -Betrag der Avisierung an das betreffende Mitglied enthalten (gleichlautend mit der rechten Seite seines Blattes). Der Durchschlag wird quittiert zurückgegeben. Die Beträge aller ampfangenen Formulare werden nunmehr auf der linken Seite des Blattes eingesetzt und addiert. Der Vorsteher der Abrechnungsstelle stimmt den gesamten Platz-Eilavisverkehr auf einem besonderen Formular ab und bescheinigt die Übereinstimmung beider Seitensummen jedes Teilnehmers mit dem Abstimmungsblatt. Dann setzt jeder Abrechnungsvertreter beide Seitensummen als besondere Position in sein Schlußabrechnungsblatt (ohne Stückzahlen, da diese bereits bei der Bilanzierung des Platz-Eilavisverkehrs berücksichtigt worden sind). 14. Die Statistik des Platz-Eilavisverkehrs führt die Reichsbank. Die Abrechnung erfolgt unmittelbar zwischen den Beteiligten, die achließliche Ausgleichung durch Zu- und Abschreibungen auf den betreffenden Girokonten bei der Reichsbank. Das Lokal für die Abrechnung stellt die Reichsbank unentgeltlich, die sonst durch die Abrechnungsstelle erwachsenden Einrichtungs- und Verwaltungskosten tragen die Mitglieder gemeinschaftlich. Den Geschäftsgang bei den Abrechnungen regelt die von sämtlichen Mitgliedern genehmigte und unterschriebene Geschäftsordnung (8. 0.). 9. 1292 Formular A. Vollmacht. Die Endesunterzeichnete bevollmächtigt hiermit den zu ihr in einem Dienstverhältnis stehenden es... Herrn Friedrich SCHUNÜZE 4..14.4444400000 4 Hmm ern eseee zur Vornahme aller im Abrechnungsverfahren nach Maßgabe der Bestimmungen für die Abrechnungsstelle vorkommenden Rechtshandlungen, insbesondere zur Präsentation der für die Abrechnung bestimmten Papiere, zum Empfang solcher Papiere, zur Erklärung über dieselben, zur Abgabe der Erklärung gemäß 8 16 Abs. 1, Satz 2, Ziff, 1 des Scheckgesetzes, ZUr Rückgabe und Rücknahme beanstandeter Papiere, zur Feststellung des Tagessaldos und zur Ausstellung der erforderlichen Überweisungen zu Gunsten oder zu Lasten ihres Giroguthabens bei der BReichsbank. Die erforderlichen Unterschriften‘ wird der Bevollmächtigte unter unserem Firmenstempel und Beisetzung seines Namens mit dem Zusatze „1. V.“ (in Vollmacht) abgeben. Diese Vollmacht erlischt nur durch schriftlichen, seitens der Machtgeberin oder der Rechtsnachfolger an das Reichsbank-Direktorium zu richtenden Widerruf, Berlin, den Zöten Mai 1930. Unterschrift des Machtgebers : a... Dresdner BANK sus (Unterschriften) Unterschrift des Bevollmächtigten? 2... Friedrich ScCHUÜZE.......0..1010 mn Veranschaulichen wir uns den Geschäftsgang in der Berliner Abrechnungsstelle an Hand der Formulare: Jedes Mitglied hat im Abrechnungsraum seinen bestimmten Tisch, an dem der Vertreter der Firma die Abrechnungsarbeiten erledigt. An dem einen Ende des langgestreckten Raumes befindet sich das Pult des Vorstehers der Abrechnungsstelle, eines Beamten der Reichsbank. Kurz vor 9 erscheinen die Bevollmächtigten der Abrechnungsfirmen und bringen, meist schon geordnet und verzeichnet, die in die Abrechnung einzuliefernden Papiere mit. Die Dresdner Bank hat am 16. Dezember 1929 in der 1. Abrechnung 788 Schecks und Domizilwechsel auf die Deutsche Bank. Die mit dem Stempel „Abrechnungsstelle“ versehenen Papiere sind auf Formular B verzeichnet und summiert. Der Vertreter der Dresdner Bank setzt Summe und Stückzahl in seinen Abrechnungsbogen (Formular D) auf der Soll-Seite der Deutschen Bank ein und gibt die (mit einer Klammer zusammengehefteten) Papiere samt dem Verzeichnis und dem von ihm ausgefüllten Empfangsbekenntnis (Formular C) dem Vertreter der Deutschen Bank. Dieser prüft Stückzahl und Addition, setzt die Summe in seinen Abrechnungzsbogen auf der Haben-Seite der Dresdner Bank ein, quittiert auf 123 dem Empfangsbekenntnis (Formular C) und gibt dieses dem Vertreter der Dresdner Bank zurück. In gleicher Weise verteilt jeder Vertreter die Papiere, die er auf eine andere Firma hat, nimmt die Papiere, die ihm von den anderen Firmen übergeben werden, in Empfang, prüft die Addition der Verzeichnisse, quittiert über die Abrechnungspapiere und nimmt auf seinem Abrechaungsbogen die Eintragungen vor. Um % 10 etwa ist dies alles erledigt, and die Vertreter begeben sich mit den empfangenen Papieren nach ihren Büros. Hier werden die Papiere maschinell gebucht, mit Hinzufügung, ob Scheck, Domizil, Akzept usw., und addiert; die Summe muß natürlich mit der Summe der auf der Haben-Seite des Formulars D eingesetzten Beträge übereinstimmen. Dann werden die Papiere im einzelnen geprüft; mit dem Stempel „in Ordnung“ und dem Signum des kontrollierenden Beamten versehen, erhält sie der Abrechnungsvertreter zurück. Papiere, für die Deckung nicht vorhanden ist, oder die formell nicht in Ordnung sind, werden in der 2. um 11%, Uhr beginnenden Abrechnung mit dem Vermerk: „Giros nicht in Ordnung“, oder, wenn keine Deckung vorhanden ist: „Bitte morgen noch einmal vorlegen“, zurückgegeben. Der Abrechnungsvertreter hakt in seinem Kassebogen die zurückemp-{angenen Papiere ab und moniert etwa noch fehlende. Erfolgt die Rücklieferung nicht in der nächsten Abrechnung, so gilt das Papier als bezahlt, Die mit der Post und an den Schaltern der Hauptbank und der Depositenkassen eingegangenen Schecks usw. sind inzwischen vom Wechselbüro, der Einzahlungskasse, der Hauptdepositenkasse usw., nach Bankirmen. geordnet und verzeichnet, dem Abrechnungsvertreter übergeben worden, der die Addition prüft, die Empfangsbestätigungen vorbereitet und die Summen auf einem 2. (neuen) Abrechnungsbogen einsetzt. Beträge unter 100 RM kommen erst am nächsten Werktage zur Abrechnungsstelle. Im übrigen verläuft die 2. Abrechnung genau in gleicher Weise wie die 9-Uhr-Abrechnung, und die Papiere werden in der geschil-Jerten Weise in den Büros gebucht und geprüft, Die 8. Zusammenkunft findet um 14 Uhr statt. Neueinlieferungen erfolgen jetzt nicht; nur die in der 2. Abrechnung empfangenen, nicht in Ordnung gegangenen Papiere werden zurückgegeben und als „Retouren“ auf dem Rechnungsblatt eingesetzt. Jeder Vertreter summiert die Debetand Kredit-Kolonnen seiner Abrechnungsblätter, einschließlich der Bogen, auf denen die Platz-Eilavise zusammengestellt sind, und verzeichnet die “94 Formular B. Berlin, den Z6ten Dezember 1929. SD 1 N an ebenen DEUTSCHE BANK asien. Stück 5 RM | Ba 6500 | 20 5500 | — 75 | 40 426576 | 48 Formular €. RM 426 576.48 von ; Dresdner Bank in Abrechnungspapieren erhalten. Berlin. den 16. Deg. 1929. Endsummen auf einem besonderen Blatt (Form. F). Durch Ziehen des Saldos ermittelt er, was seine Firma von der Gesamtheit der Abrechnenden zu empfangen oder an die Gesamtheit der Abrechnenden zu zahlen hat. Die Dresdner Bank hat hiernach insgesamt . . . RM 60338 616.81 zu erhalten und. . . . 7000000. „ 5856 559,82 zu zahlen, per Saldo also. . . . RM 177 057.49 zu fordern. Über diesen Betrag schreibt ihr Vertreter eine (gelbe) Anweisung (Form. G) aus, die er dem Vorsteher der Abrechnungsstelle zugleich mit dem Gesamtabrechnungsblatt F überreicht !). Der Vorsteher setzt die Salden in das Schlußabrechnungsblatt (Form. HE) ein; das Konto der Abrechnungsstelle wird für die Debitorensalden er-1) Firmen, die für einen größeren Betrag Abrechnungspapiere empfangen als geliefert haben, stellen eine grüne Anweisung aus (Form. G a). (Fortsetzung des Textes auf Seite 131.) 5 Formular D. Abrechnungsstelle. Stückzahl Sol1 1) 76 37 48 79 RM | 227 698 344 673 296 268 298 4783 wpf 20 40 10 60 86 017 105 622 236 991 70 74 714 621 244 965 298 973 10 16 730 688 326 129 | 98 1265761 48 usw. 4376 3.297 574 75 Berlin, den Z6ten Dezember 1929. Firma Haben?) EM © Rpf 198674 | 40 108273) 60 274006 28 307538 2929 Gebr. Arnhold Bank des Berliner Kassen -Vereins Berliner Handels-Gesellschaft Berliner Stadtbank, Girozentrale der Stadt Berlin 3. Bleichröder . Brandenb. Provinzialbank und Girozentrale Commerz-und Privat-Bank, Aktienges. Darmstädter u. Nationalbank, Komm. a, Aktien Delbrück, Schickler & Co. Deutsche Bank USW. USW. 304 673 236 542 45 4 311 961 | 395327 15 213 197 197 325 USW. 28 97 Gesamt-Summe 2980740| 62 ‘) Wechsel, Schecks usw. geliefert an... Vergütungen empfangen von ... ’) Wechsel, Schecks usw. empfangen von... Vergütungen geliefert an... ‚6 Abrechnungsstelle Berlin. Formular E. Rückgänge. ame mn Dresdner Bank an nn ee Fa: BUECTÜTET Gier den 76ten Dezember 1929. Stück RM | Rpf 875 . 60 Summe RM. Rpf Formular F. Abrechnungsstelle Berlin, den 16. Dexember 1929. Stück- | zahl 4376 990 | 23 } 5379 - Soll 3lalgiyls'7 aln!e Fi E 5 1 5 1.0 I. Lieferung IL. Lieferung Rücklieferungen | Platz-Eilavise | Totalsumme Saldo RM EM izj6 7'5 2'7]5]8 0 . 65 alel? 'si8.5l6)515191312 7]o|5)7|4]9 Vorstehenden Saldo von RM Hundertsiebenundsiebzigtausendsiebenundfünfxig 49 Rnf wolle das Girokontorder Reichshauptbank dem Konto der Abrechnungsstelle Sn des Girokontos von Dresdner Bank...n.unmumen belasten Richtig Der Vorsteher der Abrechnungsstelle Schmidt. io' Sb Formular G. Abrechnungsstelle Berlin. Berlin, den Z6ten Dezember 1929, Das Girokontor der Reichshauptbank wolle lem Konto der Abrechnungsstelle RM Hundertsiebenundsiebzigtausendsiebenundfünfzig 49 Rof zu Gunsten des Girokontos VON wenn DreSdNEr BANN raiieene rer er belasten. Richtig. Der Vorsteher der Abrechnungsstelle. Schmidt sen DENE BON een i. V.: Koppen. Formular Ga. Abrechnungsstelle Berlin. EM niriiiere riet Berlin, den wm... f0O un 192... Das Girokontor der Reichshauptbank wolle dem Konto der Abrechnungsstelle RM zu. Lasten des Girokontos VON «.eeeeee EEE yutschreiben. Richtig. Der Vorsteher der Abrechnungsstelle. 78 Formular H. Schlussabrechnung Debitoren Mitglieder | Kreditoren Gebr. Arnhold Bank des Berliner Kassen- Vereins Berliner Handels-Gesellschaft Berl.Stadtbank, Girozentr.d. Stadt Berlin S. Bleichröder a Brandenburg. Provinzialbank u, Girozentr. Tommerz- u. Privatbank, Aktiengesellschaft Darmstädter u.Nationalb., Kom.-Ges,a. Akt. Delbrück, Schickler d Co. 2 Deutsche Bank „Deutsche Bank, Depositen-Hauptkasse Deutsche Girosenir., Deutsche Kommunalbk. Deutsche Überseeische Bank Direction der Disconto-Gesellschaft Dresdner Bank a Dresdner Bank, Wechselstuben-Zentrale . J. Dreyfus & Co. | C. N. Engelhard Hardy & Co., G.m.b.H.. F. W. Krause & Co., Bankgeschäft, Kommanditgesellschaft auf Aktien ___ Mendelssohn & Co. _ Postscheckamt__———— Preußische Staatsbank (Seehandlung) Preuß, Zentral-Genossenschafts- Kasse a Reichshauptbank I Reichs-Kredit-Gesellschaft, AG. Gebrüder Schiekler Der Vorsteher der Abrechnungsstelle Berlin, den... 192... ) Obst, BGI. 9.A. Ad] Formular J. Platzübertragung............ ee Berlin .. Nur gültig, wenn ordnungsmäßig unterzeichnet RM (ohne Pfennigbeträge) Zu Gunsten. von Auf Veranlassung von . Den.-Kasse lu Reichsmark in Worten Ausführungsvermerk der Giro- Abteilung: Unterschrift : Formular K. Zusammenstellung der Eilavise für Formular M. Berlin, GEM essen TI SU Fa Übertrag von: sssa EM ı da er Summe \ X : | ; a» 35 3 u 1 den 192..... BEN, areneneene Unterschrift : Platz-Eilavisverkehr sind. aus StÜüCK ausm... Platz-Eilavisen gutzuschreiben RM eee een eeeeere Obigen Betrag haben wir heute durch die Abrechnung erhalten Unterschrift : 1230 kannt und für die Kreditorensalden belastet. Ergibt die Debetseite den gleichen Betrag wie die Kreditseite, so stimmt die Abrechnung; ist es nicht der Fall, so muß der Fehler 1) durch Abstimmen oder Nachaddieren sofort gesucht werden. Der Vorsteher visiert nunmehr die Anweisungen und die Abrechnungsbogen und stellt fest, ob die Debetsalden der‘ Abrechnungsmitglieder gedeckt sind. Ist es der Fall, so visiert er die Schlußabrechnung (Form. H). Die Vertreter erhalten die Abrechnungsbogen zurück, während die Anweisungen und das Bilanzblatt dem Girokontor als Unterlage für die Verbuchungen dieser Salden auf den Girokonten der Abrechnungsfirmen übergeben werden *). Die Abrechnung ist beendet. Grundsätzlich ist das Verfahren bei allen deutschen Abrechnungsstellen das gleiche. Einige Abweichungen ergeben sich durch die Größe des Platzes, ortsübliche Einrichtungen usw. Obligatorisches Abrechnungsmaterial sind überall die Verrechnungsschecks, und auch hinsichtlich der anderen Schecks bestehen an den meisten Orten Vereinbarungen, daß sie nur der Abrechnungsstelle vorgelegt werden dürfen. Domizile, Akzepte, Quittungen, an manchen Orten ebenfalls Effekten- und Kuponrechnungen 3), gehen durch die Abrechnungsstelle 4. Abrechnungsstellen bestanden Ende 1928 an 70 Plätzen. Die Zahl ihrer Mitglieder belief sich auf 844 (Ende 1927: 797). Über Umsätze an den einzelnen Orten, Kompensationen usw. siehe die folgende Tabelle. 1) In einigen amerikanischen Clearing-Häusern sind für Fehler Strafen nach einem Tarif zu entrichten. 2) Schwieriger war das Problem der Begleichung des Endsaldos in den Vereinigten Staaten von Amerika, solange ein Zentralnoteninstitut, das mit der Begleichung des Saldos beauftragt werden konnte, nicht vorhanden war. Die Salden wurden, außer mit barem Geld, durch Zertifikate, durch Tratten, durch Borgen und Beleihen des Saldos, durch Clearinghaus-Leiter- (Managers) Schecks, ausgeschrieben auf den Schuldner, usw. beglichen. Seit 1917 erfolgt der Ausgleich über das Konto bei der Federal Reserve Bank. 8) In Berlin werden Effekten- und Kuponrechnungen durch die Bank des Berliner Kassenvereins saldiert. Da die Zahl der Abrechnungsmitglieder verhältnismäßig sehr klein ist, werden dem Kassenverein auch zahlreiche Wechsel, Schecks usw. zum Einzug und zur Verrechnung übergeben. — An Orten, wo ein Kassenverein besteht (und die Zahl dieser Plätze hat sich in letzter Zeit wesentlich vermehrt), werden Eifekten- und Kuponrechnungen, wie in Berlin, auf den Kassenverein gelegt und durch diesen verrechnet. Da der Kassenverein, wie an anderer Stelle ausgeführt ist. jetzt auch Effektengirobank ist, so ergeben sich für .die diesem Verkehr angeschlossenen Firmen erhebliche Vorteile. . . 4) In Hamburg sogar alle Überweisungen (also auch die roten. Reichsbankscheine). 181 Scheckverrechnung beider Reichsbank. An Plätzen, an denen eine Abrechnungsstelle nicht eingerichtet ist, oder zwischen den der Abrechnungsstelle nicht angehörenden Firmen in Orten mit Abrechnungsstelle besteht das „Platzeinziehungsverfahren der Reichsbankanstalten“, die sog. „Kleine Abrechnung“. Die Skonirierung erfolgt ohne Anwesenheit der beteiligten Banken und Bankfirmen. Der sich ergebende Saldo wird, wie bei der anderen Abrechnung, auf dem Girokonto der Teilnehmer gutgeschrieben oder belastet. Es wurden hier verrechnet: 1924 2,4 Millionen Stück im Betrage von 1,54 Milliarden RM 1926 3,4 + ” ” »” ”„ 1,24 22 7 1928 7,8 - ä n „3,88 - > Die deutschen Abrechnungsstellen. Der Einlieferungen Jahr Stückzahl durch- Auf Summe | schnittliche Girokonto Größe gutgeschrieben KXompensiert: in % der Einlieferungen Zahl der Teilnehmer tn Tausend Marl 18831) 1884 | 1885 1886 1887 1888 L889 1890 1891 1892 1893 1894 149 550 1979 012 2 085 449 2 205 563 2334 307 2 500 183 2.709 770 2825 314 2 895 245 2.989 835 3 164 308 33830874 887 547 | L2 130 196 [2 554 444 13 356 482 14 207 198 [5 514 568 18 048 962 17 991 301 17 663 274 L6 762 791 18 122 616 18 233 08338 5,9380 6,130 6,020 6,060 5,090 6,210 6,660 8,370 5,100 5,610 5,730 5470 3 121 343 3269911 3516518 ! 3430 354 3.676 369 1351 340 1162 441 1323 731 | 4148 968 4385 443 4 A400 830 74,3 73,9 73,7 75,9 76,8 75,9 76,9 75,5 75,2 75,8 759 85 112 112 110 108 L07' M6 116 117 118 117 115 h 1) Nur für den Monat Dezember. 2). Die Querstriche, die die Vermehrungen der Einlieferungen um je 10 Milliarden M abgrenzen, veranschaulichen die immer rascher werdenden Zunahmen. Nach dem Rückgange im den Jahren 1914 und 1915 erfolgte seit 1916 die Steigerung. Daß diese im wesentlichen Ausdruck der fortschreitenden Geldentwertung, nicht aber in Anzeichen einer Besserung der gesamten deutschen Wirtschaftslage ist, zeigt der relativ geringe Zuwachs der Stückzahl, die sich überhaupt erst wieder seit 1919 vermehrt. Von 1917 ab sind. daher die Striche weggelassen. +4: Jahr Stückzahl Der Einlieferungen Summe durch- Girokonto schnittliche (geschrieben Größe EUg % Auf lompensiert in % der Einlieferungen Zahl der Teilnehmer In Tausend Mark 1895 1896 1897 1898 1899 L900 1901 1902 3 633 426 3 889 778 4.073 632 4 490 303 1897 154 5 186 237 5 409 985 5 791 908 21121 262 22.720.177 24 016 725 27 975 278 30.287 664 29 472 744 28 922 035 2Q 069 050 5,810 5,840 3,890 3,230 6,180 5,680 „350 5'170 1908 1904 1905 6 303 359 6 664 638 7 841 995 31 136 532 32 635 279 37 602 991 4,940 4,900 5.120 1906 1907 1908 8 177 404 | 9 183 997 10 531 271 42 036 098 45 313 106 45 960 854 4,140 4,930 4.360 1909 1910 11911561 | 12 459 474 51 427 462 54 341 811 4,320 4360 1911 | 13471426 | 63015295| 4,680 14942884 | 72543573] 14,850 1912 1918 1914 1915 1916 15 589 659 13 702 521 9 996 675 9 858 378 73 634 205 66 644 835 58 106 092 67 515 263 4,723 4,864 5,818 6,849 1917 1918 1919 1920 1921 1922 1928 1924 1925 1926 | 19272) 1998 11 082 353 11 868 999 L6 661 291 22 464 365 27357 134 38 641 325 49 214 305 18 694 169 28 455 843 31 870 452 40 392 020 44. 655 058 93 185 776 119 309 516 182 676 808 595 776 164 072 118 370 367 751 959 2397 746 447 31 462 937 50 926 317 56 876 907 104 614 702 121 004 091 8,408 10,052 10,964 30,972 39,189 ‚64,791 18.721 ‚683 „790 1,785 2,590 2710 4 803 784 5 246 923 5453 371 7127921 7599 797 6 533 468 6 250 808 6 544 680 6 236 714 6 980 494 8 543 437 9 404 708 8 966 882 9 869 551 11.633 973 11 956 663 14 407 181 16 668 339 I 16 688 8365 17 595 088 20 581 059 21 731 585 37 834 818 57183 317 61 174 501 276 958 050 332 291 527 109 020 664 677 372 068 8868 567 12 601 125 13 745 963 23 928 762 27 948 881 77,8 5 76,9 15 77,3 „16 74,5 124 74,9 128 77,8 126 78,4 126 78,2 1835 80,0 | 78,6 77,8 136 132 137 77,6 | 149 80,2 160 78,5 198 77,4 | 78,0 221 222 77,1 | 242 77,0 \ 957 77,8 73,6 64,7 67.8 270 292 258 261 59,4 295 52,1 343 26,5 386 00,2 464 691 MS 32.6 546 71,7 599 71,8 698 75,3 697 75,8 1749 77,1 797 7m | 844 1) Ab 1927 verstehen sich die Ziffern einschl. der Einlieferungen in den Ber liner Eilavisverkehr, die seit dem 21. März 1927 in den Umsätzen der Berliner Abrechnungsstelle verbucht werden. „3 Abrechnungsstellen L, Berlin , . 4. 3. Aachen. . ,'. 3, Allenstein. . . ‘Augsburg . $ Barmen. . .. 2 7, Bochum . .. 8, Bonn. . . 9, Braunschweig . 10, Bremen. . .,. 11. Breslau... .,. 12. Chemnitz . ... 13. Darmstadt, . 14. Dessau . , ... 15. Dortmund . .:. 16. Dresden . . 17. Duisburg . ... 18: Düsseldor£ . . L9. Eisenach . h. 20. Elberfeld . . . 21. Erfurt . . 40. 22,Essen . . 4 28. Flensburg. .'. 24. Frankfurt (Main) 25, Freiburg (Br.) . 26. Gelsenkirchen . 27.Gera. . + 0.0. 28, Görlitz... 29.Gotha . . +. 30. Hagen (Westf£.) . 81. Halle (Saale) . 32, Hämburg!), . . 33. Hannover . . , 34. Heidelberg . . 85. Heilbronn. , . 36, Karlsruhe. . . | 37. Kassel . . .. 38. Kiel... .J Die Gliederung des im Jahre 1928 n Tausend Reichsmark | Wechsel und Anweisungen sheck. Des ostschecks, Spalte 3) > auf Postıcheck- ge20g. Schecks Platz- | ‚Wert- | Zins- Soniberwei- Paplor- © | 1 { ge- scheine | stiges Sungen. | „.häfte Jahresgumme der Einliefe- 5 N 7 x 421912 |14 295 156 "” 343 000 60210 | 55826 | — 10578| 11541} — 82295 | 11008351 — 58458 | 140394 | — 91148 | 148393| — 377081 201711 — 896781 80598] — ‘850051 77496 | — 287191 482675 234883 | 367528 | 302297 | 540490 44087 | 47934 56532 | 21460 265256 | 163054 419942 | 918266 64548 | 71337 168112 | 274446 51.856 29 © 98187} 198260 1485541 78 390 351651 149681| 33596] 31056‘ :822730 | 1564425 838772] 68867: 50 543 61214 15000 { 56218 54.667 58126 57867 | 20720 15096] 61117 265859 1 89248 y2572 | 219182 182564 { 108957] 9104| 59117 31768 | 56916 1224835 | 118 »6| 105065 | 74883 87309 | 73392 | 17 786 992 54185 5657 70924 - 1205 880 [57 052 390 % u 22191 172446 1 u 18448 | 176281 50121 — 2687| 270953 — — m 198 852 _ _ 28139 | 345898 567 210 146 | 256 266 u 88! 2701' 80240 241 14 212 756 = „409 649 44.776 7090 * 1996 8356 7445] 1601 1098514 == = 119.057 19 al 88 707 — 4 13 597202 57815 | 9642 2.948 190 — 3 166 289 - 671252 w 94 722 308 175 400 892 534 950 — | 120894 565.979 "10636 847 667! 203221 8625 198562 18 110241 668 133694 54| 90517 - 167441 4070| 638610 184368 | 994 786 138211 | 163602 117| 165238 1 10115 | 109477 253 3393" 699450 101 | 5.065 | 222 936 332423! 516494 78 228 17464 7219 223 441 | 447823 246 631 27036 _ 9.937 100 - 168 516 78561 | 1391610 — 4 24 106 _ 238 694 = 12240 ' 112901 | 24085 | 97674 | 291600* _ 55 738 164411 | 4353087 — 49848 | = 83 180 | — 8 850| —. 25158 | — 11870 1 - um — 268 718 170425 | 6818239 72971 650. - 26802 ' a 10368 141690 | 3812412 ' _ 37818 j _ 28 3701 eingelieferten Abrechnungsmaterials, in Tausend Reichsmark Wechsel | und Anweigungen Schecks (ohne Postschecks, Spalte 3) } 9 aui ] Post-3check- ge20g. Scheckr Platzüberwei- Wert-Dapier- . Zins- ] Son- ı Scheine stiges | Jahressumme der Einliefe- Abrechnungsstellen' L 5 7 Ei — 39, Koblenz. . . . 10. Köln. .. 41. Königsberg (Pr.) 42. Krefeld. . . . 43, Leipzig. . . . 44. Lübeck. . . - 15. Ludwigshafen . 16. Magdeburg . - 47. Mainz . . + 48. Mannheim . . . 49. Mühlheim (Ruhr) 50. München . . 51. M. Gladbach . . 52, Münster (Westf.) 53. Nürnberg . . . 54. Offenbach . . 55. Osnabrück. . 56. Pforzheim. . . 57, Plauen (Vgtld.) . 58, Remscheid. . . 59, Rostock. . . . 60. Schwerin . . 51. Siegen . . . + 32. Stettin. . . 33. Stuttgart . . 34. Trier, . . +4 35. Ulm (Donau). | 36. Wesermünde . .| 57. Wiesbaden . - 58. Würzburg. . | 39. Zittau . . + + 10, Zwickau . . Summe: 55606] 28267 — 11075, 308.666 | 980688 3886173] 715614 80822 | 115314 63817 | 310016 75194 | 94172 — — 63072 | 929792 394630 | 612548 n477| 57850 — 76625 47430 | 78915! 14096} 10017 62438 | 91975 101388! 86766 47086 | 969983 — ] 300 752 307591 | 275087 41738 | 339658 40089 | 46621 — | 36642 266180 | 1248556 119188! 1604270 52420] 71975 — 29348 \76 880 783942 — 14248 | 89337 | 155711| 219307 | 287457 14817 | 74394] — 9821 144166 | 50163| - 30.138 63767 | 43353 1901 19291 | 78871 26 568 28905 | 58589, 8521 34539 | 36094 | 49891 65077) 67026 53 530 ' 82749 168722! — 1884 159014 | 108 229 57010 | 232604 280728 | 714269 112436 | 548 m 52819 | 14838. — 9775 575092 | 44263 / = 8.048 33.288, 75899 833374 25724 46555 25.944 17530 90 896 41726 55.303 | 43172 21803 63245 131869 13 272 51 103 258 _ _ + 704 488 460 49 569.978 — | — 92059) 261425 1793 | 3779| 2831372 2536981 4 93 40; 206 089 201 24 151732 | 302415 1831 | 1118 | — 17455 | a61971 88 89 2486 | 447439 7 — 964.076 4! 123375 7707 1646321 1001} 154816 30977! 295 494 215.734 1.003885 2 99041 1621 226088 174 109209 84? 155649 433 91448 504° 120615 592 | 196309 28 51034 16900 579789 70957 2027097 14 | 76947 518" 120416 — 1 192668 212° 00367 4 180505 348! 120158 18261 2922107 ] 12741807 127320 826 J6 214 720 156 308526 [484164 | 52290 | 7907052 | 118.119 385 "ap "an 7. —— _- sm zz 1. i. Prozent der Ge- 5 ; 0, . 20, 5.50, 07 0 —_ 7,09: 100,0% samtsumme (Sp. 8): | 11,8% | aa | 5% | St | A | | ° | ı) Die Angaben umfassen nur den Zeitraum vom 1. Juli bis 31. Dezember 1928. 4. Die Scheckaustauschstelle für Provinzschecks in Berlin, Durch die Abrechnungsstelle können, hatten wir gesehen, nur Schecks verrechnet werden, die auf ein Mitglied der Abrechnungsstelle ausgestellt sind und auf den Abrechnungsplatz oder einen dicht benachbarten Ort lauten. Der Deutschen Bank in Berlin z. B. darf kein Scheck auf ihre Dresdner Filiale in der Abrechnung eingereicht werden, da sie nicht in der Lage ist, die Ordnungsmäßigkeit des Schecks (Vorhandensein des Guthabens, Echtheit der Unterschrift) zu prüfen !). Daran ändert auch nichts der Vermerk auf der Rückseite des Schecks, der besagt, daß der Scheck bei der Zentrale in Berlin, bei allen Filialen und außerdem noch bei zahlreichen anderen Instituten in verschiedenen Orten kostenfrei eingelöst wird — denn es heißt in dem Zahlstellen-Verzeichnis weiter: „die Bezahlung erfolgt nach Feststellun g der Ordnungsmäßigkeit und Ablauf der hierfür erforderlichen Zeit auch bei folgenden Stellen kostenfrei“, Wer früher einen solchen Scheck in Zahlung bekommen hatte, reichte ihn bei der Deutschen Bank in Berlin oder einer ihrer Depositenkassen ein und erhielt dagegen eine Quittung über den Scheckbetrag, die besagte: die Summe wird dem Überbringer der Quittung nach Eingangsanzeige der bezogenen Bank (Deutsche Bank, Dresden) ausgezahlt. Die Depositenkasse gab den Scheck an die Zentrale, und von hier ging er an die Dresdner Filiale. Diese prüfte den Scheck und beauftragte, wenn er in Ordnung war, die Zentrale in Berlin, den Betrag auszuzahlen. Firmen und Private, die ein Bankkonto unterhielten, sandten den Scheck ihrer Bank zum kostenfreien Einzug, und dann verfuhr diese Bank in der eben geschilderten Weise. So gab jede größere Bank täglich an 15, 20 und mehr Bankfirmen solche Zahlstellenschecks zum Einzug, und diese Botengänge kosteten viel Zeit. Da lag es nahe, eine Organisation zu schaffen, die rationeller arbeitet; als Vorbild diente das Londoner Verfahren. Londoner Bankfirmen beschränken sich schon seit langem nicht mehr auf ihr Platz-Clearing.. Im Jahre 1858 ist infolge der Anregungen von Sir John Lubbock neben das fown-clearing ein country-clearing geireten und damit das Verrechnungssystem für die Provinz organisiert worden. 1) Wohl aber können Schecks auf ihre in den Berliner Vororten gelegenen Depositenkassen durch die Abrechnungsstelle gehen. 5 Eine Provinzialbank ist seitdem nicht mehr genötigt, täglich in einer großen Zahl Briefe die bei ihr eingegangenen Schecks nach allen Teilen des Landes zu senden, sondern sie schickt alle Schecks ihrem Vertreter (Korrespondenten) in London (Vermerk auf dem Scheck: „London agent“), der sie im Clearinghaus dem Vertreter der bezogenen Provinzialbank zur Einlösung vorlegt. Die Einlieferung und der Austausch solcher Schecks findet täglich zwischen %11 und KI (Sonnabends zwischen 10 und 412) im country-clearing statt, Will z. B. A in Sheffßeld dem B in Leeds eine Zahlung leisten, so übersendet er ihm einen Scheck auf seine Bank in Sheffield. B gibt diesen Scheck seiner Bank in Leeds. Diese sendet ihn nun nicht nach Leeds, sondern nach London zu ihrem „agent“, der ihn in country-clearing dem Agenten der bezogenen Sheffielder Bank vorlegt. Diese erhält ihn mit allen anderen im clearing für sie eingegangenen Schecks, mit dem Vermerk: „Please say, if we may debit you £ ..... for cheque enclosed“. Erfolgt nicht innerhalb dreier Geschäftstage Rücklieferung, so gilt der Scheck als bezahlt, und der Londoner Agent kann der Bank in Leeds den Eingang melden 1). Von der Absendung des Schecks bis zur definitiven Gutschrift vergehen 5—6 Tage. Der etwas umständliche Weg, den der Scheck zu laufen hat, ist in der folgenden Skizze durch die Zahlen 1—6 bezeichnet. A in Sheffield Bank in Sheffield Londoner Agent der Bank in Sheffield B in Leeds Bank in Leeds Londoner Agent der Bank in Leeds 0 Londoner Clearing-House, Im Jahre 1928 betrugen die Umsätze im Londoner Clearing 44,20 Milliarden £, und zwar im Town Clearing 39,31, im Country Clearing 3,04 und im Metropolitan Clearing, das die Schecks der außerhalb der City, aber noch im Weichbilde Londons, arrichteten Zweiganstalten der Londoner Großbanken verrechnet, 1,85 Milliarden £. Wenn auch in Deutschland ein sehr erheblicher Teil der Zahlungen von Ort zu Ort im Wege des Reichsbankgiroverkehrs erfolgt — was in Eng-1) Das Formular hat folgenden Wortlaut: „We credit you £ .....- for Cheyues forwarded to us for collection in yours of... ....“ ‚X * An land infolge des kleinen Filialnetzes der Bank von England nicht möglich ist —, so hat doch auch bei uns der Scheckverkehr einen nicht: unerheblichen Umfang angenommen. Im Interesse der Scheckempfänger werden nicht nur, wie in England, Schecks auf Provinzplätze in Berlin, sondern auch Schecks auf Berlin in der Provinz zahlbar gemacht. Die kostenfreie FKinziehung der Schecks, die außerhalb Berlins zahlbar sind, mit möglichstgeringem Arbeitsaufwand zu ermöglichen, wurde also erstrebt. Diesem Zweck sollte dienen die im Anschluß an die Berliner Abrechaungsstelle am 1. Juni 1910 eröffnete Scheckaustauschstelle. In ihr dürfen eingeliefert werden Schecks, die außerhalb Berlins zahlbar sind, auf denen aber ein Mitglied der Scheckaustauschstelle oder ein anderes Bankhaus, das mit einem Mitglied der Scheckaustauschstelle in Verbindung steht und durch dieses vertreten wird, als Zahlstelle angegeben ist. Das deutsche Country-clearing ist auf Schecks beschränkt, während in England alle abrechnungsfähigen Papiere durch das Countryelearing gehen können. Der Scheckaustausch durch dieses Clearing geht aber mehr und mehr zurück, da die 5tägige Verrechnungsfrist zu lang ist. Im Jahr 1913 betrug die Stückzahl der Einlieferungen in der Scheckaustauschstelle 408 404, 1926: 405 188, 1927: 208 199, 1928: 109344. Die durchschnittliche Größe eines Schecks war 1926: 214, 1927: 233 und 1928: 319 RM. Der Rückgang in der Stückzahl der Einlieferungen in die Scheckaustauschstelle hat seine Ursache in dem Ausbau der eigenen Inkassokreise der Banken. Große Banken und große Privatbankfirmen mit eigenem Filialnetz haben unter sich eine Neben-Scheckaustauschstelle, den Inkasso-Verband für das deutsche Privatbankgewerbe, eingerichtet, in der sie die Schecks einander direkt liefern und den Betrag sofort gutschreiben, allerdings mit dem Vorbehalt, daß bis zum 5. Tage die Beträge zurückgebucht werden können, wenn bis dahin die Schecks nicht in Ordnung gehen. Neben Schecks werden auch Wechsel und Dokumente auf Filialplätze der Mitglieder im Öirowege unter Benutzung ihrer Filialen, jedoch unter steter Einschalsung .der Zentralen, eingezogen, und zwar unter gegenseitiger Krediteinräumung für die Einzugsdauer. Während bei der Scheckaustauschstelle der Reichsbank im Jahre 1928 durchschnittlich täglich von einem Mitglied aur 16 Schecks zur Einlieferung gelangten, kommen auf anderem Wege von einzelnen Großbanken täglich durchschnittlich etwa 3000 Schecks auf andere Plätze zur Verrechnung. Der Geschäftsgang der Scheckaustauschstelle, der, wie erwähnt, nur Mitglieder der Abrechnungsstelle angehören dürfen, regelt sich auf Grund der nachstehenden, im Auszug mitgeteilten Geschäftsordnung. I Die Reichsbank wie die übrigen Mitglieder der Austauschstelle entsenden werk: jäglich zur bestimmten Zeit einen legitimierten Vertreter zur Scheckaustauschstelle, auch wenn sie keine Schecks einzuliefern haben. II. Die zum Austausch bestimmten Schecks müssen geordnet und mit dem Firmenstempel des betreffenden Hauses versehen sein. III. Der Scheckaustausch findet täglich nur einmal, und zwar um 121/4 (Sonnabends am 11'/4) Uhr, statt. Jeder Vertreter hat sich zu den vorstehend genannten Zeiten in der Reichsbank einzufinden und übergibt dem Vertreter des betr, anderen Mitgliedes, das selbst ader von dem einer seiner Kunden als Zahlstelle angegeben ist, die Schecks mit zwei gleichlautenden, die Beträge, Schecknummern und Zahlungsorte einzeln aulführenden, summierten Verzeichnissen und einem Schema zu dem die Endsumme der Verzeichnisse enthaltenden Empfangsbekenntnis. Eins der Verzeichnisse und das Empfangsbekenntnis werden nach erfolgter Prüfung durch den Empfänger von diesem gezeichnet‘ und dem KEinliefernden zurückgegeben, An Stelle von zwei Verzeichnissen kann auch nur ein Verzeichnis nebst einer durch das Kopierverfahren oder mittels Durchpause hergestellten Kopie eingeliefert werden, wobei dann die Kopie mit den Schecks dem Empfänger verbleibt. das Originalverzeichnis aber zurückgegeben wird. Die Stückzahl der an die anderen abgelieferten Schecks, sowie die Summen der Verzeichnisse sind von einem jeden in die Debet-Kolonne des Austauschblattes tunlichst schon vor der Einlieferung einzutragen, während in die Kredit-Kolonne nur die Summen der empfangenen Schecks zu verzeichnen sind. IV. Jeder Vertreter summiert die Debet- und Kredit-Kolonne seines Austauschblattes und ermittelt durch Saldieren, was sein Haus im ganzen (der Gesamtheit der Austauschenden gegenüber) schuldet oder zu fordern hat. V. Der Vorsteher trägt die Salden der Austauschblätter in ein Bilanzblatt, das nach erfolgter Berichtizung etwaiger Rechnungsirrtümer im Kredit und Debet bei der Summierung übereinstimmen muß, visiert die Austauschblätter, gibt diese zurück and schließt den Austausch. worauf die Vertreter die Austauschstelle verlassen dürfen. Nach 5 Werktagen werden die.dem Einliefernden zurückgegebenen Verzeichnisse ron diesem quittiert indie Berliner Abrechnungsstelle bei der 9-Uhr-Zusammenkunft aingeliefert, Jede Zahlstelle prüft die Übereinstimmung der Verzeichnisse mit den zurückbehaltenen zweiten Ausfertigungen oder den Kopien und vergütet oder belastet sodann den Austauschsaldo auf Grund der Austauschblätter, Sind Schecks mangels Zahlung zurückgekommen, so werden sie unter Rückgabe als Rücklieferungen bei der Abrechnung behandelt. Sie müssen an demselben Tage {und zwar bei der zweiten Lieferung der Abrechnungsstelle) zurückgeliefert werden, 1920 an dem das Verzeichnis, worauf der betreffende Scheck bei Einlieferung verzeichnet stand, durch die Abrechnung geht. Für den Fall, daß eine Benachrichtigung über die Bezahlung des Schecks bei dem Empfangsmitglied der Scheckaustauschstelle noch nicht eingetroffen oder der unbezahlte Scheck noch nicht wieder in seine Hände gelangt ist, muß, um die Abrechnung des betr. Scheckverzeichnisses nicht aufzuhalten, an Stelle des im Original nicht zurückgelieferten Schecks ein Rücklieferungsschein (s. das folgende Formular) über den Scheck als Rücklieferung durch die Abrechnung gehen. Der Ausgleich solcher, nicht im Original zurückgegebenen Schecks bleibt den Beteiligten überlassen. Als bezahlt gelten alle Schecks, die am Tage der Einlieferung des betr. Verzeichnisses in die Abrechnungsstelle nicht im Original zurückgeliefert werden, oder die nicht an Stelle des Originals durch einen Rücklieferungsschein als unerledigt gekennzeichnet worden sind. Berliner Scheckaustauschstelle, Für Rücklieferung Der aM as. en 192........ eingelieferte SCHECK RM anummumumuuen AUF seiiseeereireunm.n.0 a0. een 20.0 kann nicht im Original zurückgeliefert werden, weil eine Benachrichtigung über die Einlösung noch nicht vorliegt *), weil der unbezahlt gebliebene Scheck noch nicht wieder hier eingetroffen ist *). Obiger Betrag wird Ihnen durch die Abrechnung belastet. Berlin, deD se. ee 192 (Firma) 5. Andere Abrechnungsstellen, Als Abrechnungsstelle für Berliner Bankfirmen dient seit langem auch die 1824 gegründete Bank des Berliner Kassenvereins, die bezweckt, den gegenseitigen Zahlungs- und Geldverkehr der Berliner Bankfirmen zu erleichtern. Barzahlungen wollte der Kassenverein ersparen und die Nutzung barer Bestände ermöglichen. Das Institut erhielt mehr und mehr den‘ Charakter einer Abrechnungsstelle für die Banken und Bankfirmen in Groß-Berlin. Der Einzug der Effektenposten erfolgt in Berlin, wie bereits arwähnt, nicht durch die Abrechnungsstelle der Reichsbank, sondern durch den Kassenverein, Die Rechnungen über verkaufte Effekten werden, quittiert, zusammen mit den Stücken und einem Verzeichnis der Empfänger *) Das nicht Zutreffende ist zu durchstreichen. 140 and der (addierten) Beträge „auf den Verein gelegt“. Die Einlieferung yzeschieht am Tage vor der Einziehung bis 16 (Sonnabend bis 14) Uhr. Die Effekten, die z. B. am Montag an der Börse verkauft sind, werden am Dienstag auf den Kassenverein gelegt und am Mittwoch an den Käufer geliefert. Jeder Posten, dem Effekten beigefügt sind, muß mit einem haltbaren Kreuzband versehen sein und den Namen des Empfängers — d. i, desjenigen, der die Effekten an der Börse gekauft hat —, den Rechnungsbetrag und den Namen des Einlieferers enthalten. Die Zahlung des Kaufpreises zuzüglich der etwaigen Zinsen bis zum Kauftage erfolgt bei Ablieferung der verkauften Werte gegen quittierte Rechnung, die entweder den Vermerk „Stücke durch Effektenscheck Nr. ..... überwiesen“ (s. weiter unten) oder die Angabe der Nummern enthält. Die Posten werden von den Beamten des Kassenvereins gezählt, mit dem Gesamtverzeichnis verglichen und nach Namen des Empfängers geordnet. Sind die Effekten verteilt — jede Firma hat ihr großes Fach —, so wird für jeden Empfänger ein Verzeichnis der Beträge angefertigt. Von 9 Uhr ab liegen die Effektenposten mit dem addierten Verzeichnis zur Abholung bereit. Durch Gegenüberstellung der Gesamtsumme der Einlieferungen mit der der erhaltenen Posten wird ermittelt, welcher Betrag einer Firma gutzuschreiben oder zu belasten ist. Es handelt sich hier also um eine Skontration ohne Inanspruchnahme von Vertretern der daran beteiligten Firmen, Neben Effekten werden auch Kupons, Akzepte, Domizile, Courtagerechnungen der Makler usw. in gleicher Weise eingeliefert und verrechnet. Posten, die nicht in Ordnung gehen — weil die Effekten nicht oder nicht zu dem berechneten. Kurse gekauft sind, oder weil in der Rechnung sonst etwas nicht stimmt, oder weil die Effekten Mängel aufweisen (nicht lieferungsfähig sind) usw. — müssen bis 13 Uhr an den Kassenverein zurückgegeben sein, der dann dem Rücklieferer den Betrag kreditiert und dem ursprünglichen Einlieferer debitiert. Bei Retourposten, die als Grund der Rücklieferung nicht den Stempelaufdruck „Zurück, nicht in Ordnung“ oder, bei Irrläufern, „Zurück, betrifft uns nicht“ tragen, wird angenommen, daß der Empfänger ihn zurückliefert, weil ihm augenblicklich die Mittel zur Abnahme fehlen. Nach der Geschäftsordnung des Kassenvereins ist der Empfänger der Effekten bis zur vollständigen Deckung des Debetsaldos lediglich Verwahrer aller ihm im Abrechnungsverfahren eingehändigten Gegenstände. 141 Daß nach Berliner Muster auch an mehreren anderen Orten Kassen-Vereine errichtet worden sind, war schon erwähnt. In den Bestimmungen der „Abrechnungsstelle bei der Münchener Kassen-Verein Aktiengesellschaft“ heißt es z. B.: „Die Mitglieder verpflichten sich, alle ihre gegenseitigen entgeltlichen Wertpapier-, Wechsel- und Schecklieferungen tunlichst durch die Abrechnungsstelle zu begleichen, soweit sie sich mit Bezug auf Wechsel- und Schecklieferungen nicht der Reichsbank-Abrechnungsstelle bedienen.‘ Nur in ganz dringenden Fällen soll unmittelbare Lieferung und Gegenleistung zulässig sein. Eine Abrechnüngsstelle für Schecks hat die Bank des Berliner Kassenvereins im April 1908 ins Leben gerufen. Während vorher nur Schecks auf Firmen, die der Berliner Abrechnungsstelle der Reichsbank angehören, zur Gutschrift auf Girokonto, und zwar bis 12 Uhr mittags angenommen worden waren, wird nunmehr auch den auf andere Berliner Banken und Bankfirmen gezogenen Schecks die gleiche Behandlung zuteil, wenn diese Firmen Mitglieder der neuen Scheck-Abrechnung des Berliner Kassenvereins sind. An dieser sog. Mittags-Scheckabrechnung nehmen etwa 100 Bankfirmen teil, die im Jahre 1928 1,42 Millionen Schecks im Betrage von 2,35 Milliarden RM zur Verrechnung brachten. Das Verfahren gestaltet sich etwas anders als bei den Abrechnungsstellen der Reichsbank. Die Scheck-Einlieferung erfolgt mit einer Aufstellung, von der der Einlieferer einen Durchschlag mit dem Quittungsstempel des Kassenvereins versehen zurückerhält. Die Scheckannahme wird um 11 (Sonnabends 10) Uhr geschlossen; nur Schecks auf die Reichsbank dürfen bis 13% (Sonnabends 12%) Uhr eingeliefert werden. Jeder Teilnehmer hat, auch wenn er nichts eingeliefert hat, einen Boten zu entsenden, dem die auf ihn eingelieferten Schecks mit einem Verzeichnis tunlichst bald nach Schluß der Einlieferung eingehändigt werden. Nicht abgeholte Schecks werden als Retourposten behandelt. Nicht in Ordnung befundene Schecks müssen bis 13 Uhr an die Bank. des: Berliner Kassenvereins zurückgegeben werden. Die eingelieferten Schecks werden, vorbehaltlich des Eingangs, sofort. auf Konto gutgeschrieben, die ausgehändigten Schecks belastet, Eine Zusammenkunft von Vertretern der beteiligten Firmen zur Feststellung der Salden, wie bei den Abrechnungsstellen der Reichsbank, findet nicht statt. Scheckverrechnung bei der Reichsbank. An einer Anzahl Plätze hat die Reichsbank für Platzschecks die sog, Kleine Abrechnung geschaffen (s. S. 132). Av Auf die Ultimo-Liquidation, d. h. die Anwendung des Abrechnungsverfahrens auf die Termingeschäfte an der Börse, wird noch zurückzukommen sein. Die am 1. April 1909 in Berlin von der Reichsbank ins Leben gerufene Hypo: theken-Abrechnungsstelle, der 33 Mitglieder angehörten, ist 1912 als nicht lebensfähig wieder aufgehoben worden. Bestehen geblieben dagegen ist der Hypotheken-Zahlungsverkehr der Reichsbank: Die Reichshauptbank, alle selbständigen Reichsbankanstalten und die Reichsbanknebenstellen mit unbeschränktem Giroverkehr nehmen Hypothekendokumente aller Art (Hypothekenbriefe, Abtretungserklärungen, Löschungsbewilligungen und über haupt alle im Hypothekengeschäfte vorkommenden Urkunden), die Zug um Zug gegen Zahlung an einen anderen ausgeliefert werden sollen, zu getreuer Hand entgegen, bewahren sie bis zum Zahlungstage auf, geben dem anderen Gelegenheit zur Prüfung der Dokumente und händigen sie ihm am Zahlungstage gegen Empfang der Zahlung aus. Voraussetzung ist, daß die Zahlung durch Giroüberweisung zwischen zwei Kontoinhabern oder aus dem Giroguthaben eines Kontoinhabers oder zur Gutschrift auf das Girokonto eines Kontoinhabers erfolgt. Für jede gegen Aushändigung der Dokumente (Hypothekenbriefe, löschungsfähige Quittungen usw.) am Bank. schalter erfolgte Zahlung ist vom Auftraggeber eine Gebühr von 1 vom Tausend zu zahlen: mindestens werden 2, höchstens 50 RM erhoben. IV. Giroverkehr und bankmäßiger Zahlungsausgleich '). Einleitung: Wesen, Entstehung und Entwicklung, Wenn bei derselben Bank zwei Personen ein Konto haben, so kann sich der Zahlungsverkehr zwischen diesen beiden derart gestalten, daß derl) Literatur: R. Dunker, Goldersparende Zahlungsmethoden. München 1901. L. von Halle, Die Hamburger Girobank und ihr Ausgang, Berlin 1891. H.Hargung, Der Scheck- und Giroverkehr der Deutschen Reichsbank. Berlin 1880, ErnstJäger, Die ältesten Banken. Stuttgart 1879. G, H. Kaemmerer, Die Organisation des Hamburgischen Giro-Verkehrs. Verhandlungen des III. Bankiertages. Hamburg 1907. Isidor Kanitz, Die Bedeutung des Giroverkehrs, Wien 1894. R. Koch, Über Giroverkehr und den Gebrauch von Schecks als‘ Zahlungsmittel. Berlin 1892. G. von Schanz, Art. Giroverkehr im Wörterbuch der Volkswirtschaft. Jena 1911. M. Schinkel, Reichsbank und Giroverkehr. Hamburg 1898.. E. Schmalenbach, Scheck und Giro, in Zeitschrift für Handelswissenschaftliche Forschung. I. S. 401 ff. PaulStähling, Der Giroverkehr, seine Entwicklung und internationale Ausgestaltung. Leipzig 1909. F. Thorwart, Die Technik des Hamburger Überweisungsverkehrs. Mitteilungen der Handelskammer Frankfurt a, M, 1907. Von Wagner, Der Giroverkehr der deutschen Sparkassen. Leipzig 1916. Julius Wolff, Das internationale Zahlungswesen. Leipzig 1913. Zahlreiche Aufsätze im „Zahlungsverkehr“ 19201. S. a. die S. 83/84 und S. 108 angegebene Literatur. 143 jenige, der die Zahlung leisten soll, die Bank beauftragt, den Betrag von seinem Konto abzuschreiben und dem Konto des Zahlungsempfängers zuzuschreiben, Die Zahlung vollzieht sich also lediglich durch Buchungen in den Büchern der Bank, deren Kassenbestand sich nicht ändert. Giroverkehr nannte man diesen bargeldlosen Zahlungsverkehr, weil die Forderungsrechte der Kunden untereinander wechseln, gewissermaßen im Kreis (75006) der Bankkunden herumgehen. Einen Giroverkehr gab es bereits in Babylonien im 3. Jahrtausend v. Chr. In Staats-, Tempel- und öffentlichen Speichern wurde Getreide hinterlegt und nachher darüber in Form von Überweisungen an andere Korrespondenten verfügt 1). In Ägypten?) bestanden Korn-Girokonten, über die auf Grund der Guthaben — sie bestanden hauptsächlich in Weizen, teils aber auch in Gerste, Bohnen und Linsen — verfügt werden konnte. Die Technik des Verkehrs war schon gut durchgebildet, und es gab Gegenkontobücher, wie sie heute noch bei vielen Banken bestehen. Später entwickelte sich aus dem Korngeld- der reine Geldeiroverkehr. Im alten Rom gab es zur Zeit Christi einen gut ausgebildeten Giroverkehr; weniger entwickelt war dagegen der bargeldlose Zahlungsverkehr im alten Griechenland, Mit dem Verfall des römischen. Reiches war, wie manches andere Kulturgut, auch der bargeldlose Zahlungsverkehr wieder verschwunden. Erst das Mittelalter zeigte wieder neue Ansätze. In Italien finden wir im 14., 15, und 16, Jahrhundert Giro- oder Umschreibebanken. Zu größerer Bedeutung gelangten vor allem der Banco di Rialto in Venedig, die Banca di St. Giorgio in Genua und die Bank des heiligen Ambrosius in Mailand. Diese und viele andere Girobanken krankten daran, daß sie dem Kreditbedürfnis des Staates über ihre Kräfte entgegenkommen mußten, wodurch sie aus einer Zahlungsschwierigkeit in die andere kamen. Viele trieben auch höchst spekulative Geschäfte und gerieten aus diesem Grunde in eine mißliche Lage. Von den 108 Girobanken, die in Venedig errichtet waren, haben nach Berichten des Senators Contarini im 15, und 16. Jahrhundert 96 ein unrühmliches Ende genommen. l) S. Bruno Meißner, Aus dem babylonischen Rechtsleben. Alter Orient VII, 167. 2) Fr. Preisigke, Girowesen im griechischen Ägypten (Korngiro, Geldgiro, Geldbanknotariat). Straßburg 1910, 144 Amsterdam erhielt seine Girobank im Jahre 1609. Die Gründung der Amsterdamer Wisselbank hatte ihre Ursache vor allem in dem damaligen Stand des Währungswesens. Eine Menge unterwertiger Scheidemünzen war von den Inhabern der Münzregalien auf den Markt geworfen worden, und es zeigte sich, daß eine Handelsmetropole, wie Amsterdam es geworden war, vor allem eine feste Valuta benötigte, Die guten, vollwichtigen Münzen schwanden aus dem Lande, die minderwertigen blieben im Verkehr, Um bessere Münzverhältnisse zu schaffen, nahm die Amsterdamer Bank ausländische Münze sowohl wie Landesmünze, unbeschadet ihres äußeren und inneren Zustandes, an und schrieb dem Einleger den sich auf Grund des Metallwertes ergebenden Betrag gut (218%), As. = 1 Bankgulden). Dieses Bankgeld, das einen stabilisierten Währungswert darstellte, blieb sich dem veränderlichen Kurantgeld gegenüber stets gleich und wurde dadurch ein beliebtes Zahlungsmittel. Dieses von der Bank geschaffene Bankgeld war natürlich an die Bank gebunden und konnte nur zu Überweisungen an die Bankkunden benutzt werden. Die regen Beziehungen, die zwischen Holland und Hamburg bestanden, brachten die Hamburger auf den Gedanken, ein der Amsterdamer Bank ähnliches Institut in Hamburg ins Leben zu rufen. 1619 entstand die Hamburger Bank, die es sich zur Aufgabe gestellt hatte, die Münzwirren zu beseitigen und der durch die „Kipper“ geübten Münzbeschneidung Einhalt zu tun. Den Kaufleuten wurde die Bank eine Zentrale des Giroverkehrs. Schuld und Forderung wurde beglichen durch einfache Belastung und Kreditierung, und zwar in älterer Zeit auf Grund der Menge eingebrachter Speziestaler, seit 1770 auf Grund der Mark Banko. Diese war nichts anderes als ein bestimmter Gewichtsteil Reinsilber, jedoch haftete ihr die Eigentümlichkeit an, daß nicht etwa jede entsprechende Menge Silber als eine Mark Banko gezahlt und empfangen werden konnte und mußte, sondern durch den Akt des Einbringens in die Bank, des Abwägens vermittels der amtlichen Bankgewichte und des Gutschreibens des erzielten Betrages wurde diese eigentümliche Währung, wie man es nannte, „kreiert“ (L. von Halle). 273/, Mark Banko war= 1 köln. Mark fein = 14 Taler. Die Bank bewirkte also Umschreibungen zwischen zwei von ihr geführten Konten. Mit Schaffung einer einheitlichen Währung für das ganze Deutsche Reich (1873) war die Banko-Mark überflüssig geworden, und als am 10 Obst, BGI. 9 A. 45 1. Januar 1876 die Deutsche Reichsbank ihre Tätigkeit begann, wurde aus der Hamburger Bank eine Filiale der Reichsbank. Das von ihr eingeführte Girosystem wurde von der Reichsbank übernommen und war auch vorbildlich für den Giro-Fernverkehr. Ebenso ‚wie die Hamburger Bank widmete sich auch der im Jahre 1621 errichtete BancoPublicoin Nürnberg dem Giro- und Depositengeschäft, ohne jedoch jemals die Bedeutung der Amsterdamer oder Hamburger Bank erlangt zu haben. Ein Rechnungsgeld besaß auch die am 17. Juni 1765 von Friedrich dem Großen ins Leben gerufene „Kgl. Giro-und Lehnbank“ in Berlin und die im gleichen Jahre errichtete „Giro- und Leihbank“ in Breslau. Das Bankpfund == 1/4 Friedrichsdor hatte 24 Groschen & 12 Pfennige. Alle königlichen Kassen und alle in Berlin und Breslau ansässigen Kaufleute sollten ihre Bücher in dieser Valuta führen, und alle Wechsel im Betrage von mehr als 100 Talern mußten in Berlin und Breslau bei der Bank zahlbar gemacht, d. h. in dieser Bankvaluta ausgestellt werden. Der Giroverkehr erreichte keinen größeren Umfang, wofür der Grund wohl hauptsächlich in der Höhe der Gebühren — bei Eröffnung eines Bankfoliums waren 50 und für jedes Folium (20 Posten) 5 Taler zu entrichten — zu suchen ist. Auch der Giroverkehr ihrer Nachfolgerin, der Preußischen Bank, bewegte sich in engen Grenzen. 1867 betrug der Umsatz 189. 1870 416 Millionen M, Die ursprüngliche Form des bankmäßigen Zahlungsausgleiches gestal-‚ete sich also, wie wir sahen, in der Weise, daß die Bank im Auftrage hres Kunden Umschreibungen auf ein anderes von ihr geführtes Konto vornahm. Einen solchen Umschreibungs- (Giro-) Verkehr in großem Maßstabe finden wir in Deutschland zunächst bei der Deutschen Reichsbank, die den Ferngiroverkehr zur höchsten Entwicklung gebracht hat, in geringerem Umfange bei. den anderen deutschen Notenbanken, weiter innerhalb der Kreditbanken, der Kreditgenossenschaften, der Sparkassen und Girozentralen; am populärsten geworden ist der Postüberweisungsverkehr, allgemein bekannt unter dem Namen Postscheckverkehr. Der Überweisungsverkehr ist — im Gegensatz zu England und Amerika, wo der Scheck dominiert — die deutsche Form des bargeldlosen Zahlungsverkehrs, Der bankmäßige Zahlungsausgleich erstreckt sich auf immer weitere Kreise und nimmt stets wieder neue Formen an. Die genannten Institute übernehmen die Führung von Giro-, Scheck-, Depositen-, Sparkassenkonten usw. und leiten, möglichst bargeldlos, den Zahlungsverkehr über eine oder mehrere Kontostellen, 146 4 große Girosysteme sind in der Hauptsache zu unterscheiden: Reichsbank-Giro, Post-Giro, kommunaler Giroverkehr, CGiroorganisation der deutschen Genossenschaften, Dazu treten dann noch die Girokreise der Bankkonzerne. Der Platz überweisungsverkehr hat eine besondere Ausgestaltung im Hamburger Giroverkehr und im Berliner Eilavisverkehr erfahren. 1. Giroverkehr der Reichsbank und der anderen deutschen Notenbanken. Im Sommer des Jahres 1875 fragte der Senat der Stadt Hamburg in Berlin an, ob die neu zu errichtende Reichsbank geneigt sei, in Hamburg an die Stelle der Hamburger Bank zu treten. Bedingung aber müsse sein: Beibehaltung des Giroverkehrs in der bisher in Hamburg üblichen Art und Form. KEin Beamter der Reichsbank wurde nach Hamburg gesandt, um den Verkehr an Ort und Stelle kennenzulernen und dem Direktorium in Berlin Bericht zu erstatten. Die Folge dieser Studienreise war: Die Reichsbank führte das in Hamburg geübte System nicht nur in Berlin, sondern auch an allen ihren Zweiganstalten ein. Im Februar 1876 bereits wurde die Reichsbankhauptstelle Hamburg, die die Beamten der Hamburger Bank übernommen hatte, vom Reichsbankdirektorium in Berlin ersucht, sich gutachtlich zu äußern, ob und in welcher Form der Giro-Übertragungsverkehr sich durch ganz Deutschland zwischen den einzelnen Bankstellen, unter Vermittelung der Berliner Zentralstelle, einführen lasse, Der Plan wurde verwirklicht: der Giro-Fernverkehr gelangte in Deutschland zur Einführung, und damit konnte die Reichsbank in hohem Maße die ihr durch $ 12 des Bankgesetzes zugewiesene Aufgabe erfüllen, „den Geldumlauf im gesamten Reichsgebiete zu regeln und die Zahlungsausgleichungen zu erleichtern“. Der für ein begrenztes Gebiet musterhaft durchgebildete Giroverkehr war zum Fernverkehr für das ganze deutsche Reichsgebiet ausgestaltet worden. In ihrem 1. Jahresbericht (1876) schrieb die Reichsbank: „Der Giroverkehr der früheren Preußischen Bank ist völlig umgestaltet worden. An Stelle der ‘alten unvollkommenen Einrichtung ist ein System getreten, das den Girokunden der Reichsbank nicht nur die Erleichterungen und Bequemlichkeiten der englischen Banken. sondern weit darüber hinaus die Möglichkeit gewährt, im ganzen Gebiet der Reichs bank kostenfreie Zahlungen zu leisten und zu empfangen. Das ganze Deutschland ist durch die Reichsbank ein Giroplatz geworden, auf dem zwischen den Girokunden der Reichsbank die Zahlungen ohne alle Kosten und Umstände durch bloße Über-„477 schreibung auf die Konten ausgeglichen werden können.“ Auch für die heutigen Verhältnisse gilt das Wort ihres ehemaligen Präsidenten Koch: „Die Entwicklungsatufe des Giroverkehrs eines Volkes bildet zugleich, es ist dies nicht zuviel gesagt, den Maßstab für die Entwicklung seines wirtschaftlichen Lebens überhaupt. Nur eine hohe Blüte von Handel und Industrie kann einen ausgebreiteten Giroverkehr fortdauernd erzeugen und erhalten.“ Die Grundlage des Giroverkehrs bilden die Guthaben der Girokunden. Nachdem am 1. Februar 1876 der preußische Staat der Reichsbank die ziemlich beträchtlichen gerichtlichen Depositen, die bis dahin bei der Reichsbank verwahrt waren, gekündigt hatte, und nachdem auch ihr Notenumlauf durch die Bestimmungen des Bankgesetzes Einschränkungen erlitten hatte, wäre es der Bank kaum möglich gewesen, die ihr übertragenen Aufgaben zu erfüllen, hätte ihr nicht der Giroverkehr die Handhabe geboten, ihre Mittel zu mehren und ihr Gelder von allen Seiten zuzuführen. Am 1.Januar 1876 betrugen die Giroguthaben der Privaten, nach Übernahme der Bestände der Hamburger Bank, nur etwa 16 Millionen M. Nachdem am 10. April 1876 der Giroverkehr in Berlin und bei sämtlichen selbständigen Zweiganstalten eröffnet worden war, waren Ende Mai 187 6 die Giroguthaben auf fast 95 Millionen M angewachsen. Wer sich ein Girokonto bei der Reichsbank eröffnen lassen will, muß sich an diejenige Reichsbankanstalt wenden, zu deren Bezirk er seinem Wohnsitz nach gehört. Wird der Antrag genehmigt — und das geschieht stets, wenn keine besonderen Gründe vorliegen!) —, so hat der Antragsteller die dem Giroverkehr mit der Reichsbank zugrunde liegenden „Bestimmungen“, zum Zeichen des Einverständnisses, unterschriftlich zu vollziehen. Die Unterschriften der übrigen zeichnungsberechtigten Personen (Inhaber, Prokuristen, Bevollmächtigten) müssen bei der Reichsbank niedergelegt werden und behalten bis zur schriftlichen Anzeige von dem Erlöschen des Zeichnungsrechts Geltung. Hroguthaben entstehen hauptsächlich durch Übertrag von anderen Cirokonten, durch Gutschriften von Diskonten und Inkassi, von gewährten Lombarddarlehen, von Barzahlungen usw. 1) Der Antrag einer größeren Aktiengesellschaft, ihr ein Girokonto zu eröffnen, wurde 1921 abgelehnt mit der Begründung, daß gegen ihren leitenden Direktor ein Strafverfahren schwebe. Erst als die Beschuldigungen sich als völlig haltlos erwiesen hatten, wurde dem Antrag stattgegeben. Im allgemeinen holt die Reichsbank vorher eine Auskunft ein. Von Firmen fordert sie Vorlegung eines Auszuges aus dem Handelsregister. 148 Dem Konto werden kreditiert: 1. bare Einzahlungen seitens des Kontoinhabers oder durch Dritte, 2. Übertragungen von anderen Girokonten, 3. Guthaben, entstanden aus der Verrechnung zwischen der Bank und dem Kontoinhaber (Gutschrift von diskontierten oder zum Einzug gegebenen Wechseln, gewährten Lombarddarlehen usw.). Dem Konto werden belastet: 1. bare Abhebungen, 2. Übertragungen auf andere Girokonten, 3. Forderungen, entstanden durch Verrechnung zwischen der Bank und dem Kontoinhaber (Retourwechsel, bei der Reichsbank domizilierte Wechsel, Rückzahlung von Lombarddarlehen). Abhebungen und Übertragungen auf andere Konten erfolgen nur unter Benutzung der von der Reichsbank kostenfrei ausgegebenen Formulare, für deren sorgsame Aufbewahrung und Verwendung der Kunde haftet. Barabhebungen erfolgen mittels weißer Schecks. Auf Antrag des Girokunden versieht die Reichsbank einen von ihm ausgestellten weißen Scheck mit dem Bestätigungsvermerk, Hierdurch verpflichtet sie sich zur Einlösung dieses Schecks innerhalb der 10tägigen Vorlegungsfrist. Das Girokonto des Kunden wird belastet, das „Asservaten-Konto Bestätigte Schecks“ wird erkannt. Wird der Scheck bei der Bankanstalt, die den Bestätigungsvermerk darauf gesetzt hat, innerhalb der 10tägigen Frist vorgelegt, so wird er bezahlt, und „Asservaten-Konto Bestätigte Schecks“ wird belastet. Ist der bestätigte Scheck innerhalb von 10 Tagen nicht vorgekommen, so wird der Betrag auf Girokonto zurückgebucht, und die Haftung der Reichsbank aus dem bestätigten Scheck ist erloschen. Für Überweisungen dienen die roten Formulare (s. S. 152). Girokonteninhaber vermerken auf ihren Briefbogen und Formularen, daß sie ein Girokonto haben, und sie geben weiter an, bei welcher Reichsbankanstalt es geführt wird, Da die Reichsbank bei Annahme der Überweisungen eine Prüfung, ob die bezeichneten Empfänger tatsächlich ein Girokonto bei ihr besitzen, nicht vornimmt, wird der Überweisende im „Verzeichnis der Inhaber von Girokonten der Reichsbank‘“ nachsehen, ob und unter welcher genauen Bezeichnung ein Konto geführt wird. Als die Reichsbank 1876 den Giroverkehr einführte, nahm sie, um den Verkehr zu popularisieren, auf das Konto eines jeden Girokunden Zahlungen in Berlin und allen ihren Zweiganstalten von jedermann geb ührenfreian. Dies veranlaßte viele, am Giroverkehr teilzunehmen, „denn 149 alle Tausende von einzelnen Zahlungen in allen erdenklichen Geldsorten, für die große Summen an Porto gezahlt werden mußten, oder die der Reisende mit sich schleppte, gehen alsdann auf Giro ein und verwandeln sich dadurch in saubere, kassenmäßige Geldrollen oder Geldpakete, die Zähl- und Zeitverluste ganz ungerechnet“ (H. Hartung). Ein Giroverkehr besteht nur, wenn Zabler und Zahlungsempfänger, mittelbar oder unmittelbar, mit derselben Bank in Verrechnung stehen. Viele Firmen aber erblickten im Beitritt zum Giroverkehr der Reichsbank keinen Vorteil, da sie ja für andere Konten jederzeit Einzahlungen kostenfrei bewirken konnten, während Überweisungen an sie selbst kaum in Betracht kamen, Der Reichsbank aber war ein derartiger Verkehr nicht erwünscht, und sie erhob vom 1. Juli 1884 ab für Einzahlungen von Nichtkonteninhabern auf Konten anderer Plätze eine Gebühr. Die Gebühr beträgt jetzt für jede Überweisung 1/10 %/00, mindestens jedoch 0,50 RM. Im Jahre 1928 sind von Behörden und Personen, die kein Girokonto haben, für Girokunden an anderen Plätzen 2,44 Milliarden RM bar eingezahlt worden. Ein Nichtkonteninhaber kann auch für jemanden, der ebenfalls kein Konto bei der Reichsbank hat, Beträge einzahlen, d. h. bei den mit Kasseneinrichtung versehenen Bankanstalten werden Einzahlungen zur Auszahlung an Dritte bei einer Reichsbankanstalt angenommen. An Gebühren werden 1% 09 berechnet, mindestens 1 RM für jede Einzahlung. Im Jahre 1928 gelangten 18.3 Millionen RM zur Wiederauszahlung bei anderen Bankanstalten. Die Einlagen, mit denen die Reichsbank arbeitet, unterscheiden sich von. den Depositen- und Kontokorrentgeldern der anderen Banken dadurch, daß sie nicht verzinst werden, Von dem ihr nach dem Bankgesetz zustehenden Recht, verzinsliche Depositen im Gesamtbetrage ihres Grundkapitals und der Reserven anzunehmen, hat die Reichsbank niemals Gebrauch gemacht. Verzinst werden nur die Guthaben der Reichsbänkbeamten. Früher forderte die Reichsbank von ihren Girokunden, daß sie dem Umsatz entsprechende Mindestguthaben halten. Von 1907—1910 wandte sie hierfür folgenden Schlüssel an: Zugrunde gelegt wurde ausschließlich der interlokale (Fern-) Verkehr. Summiert wurden für jedes Konto nicht nur die von dem Kontoinhaber nach außerhalb überwiesenen, sondern auch die ihm von auswärts zugehenden Beträge. Von dem so ermittelten Umsatz wurde das Tausendfache der Diskont-und Lombardgewinne gekürzt, die der Reichsbank von dem betr. Konteninhaber zuflossen, beides natürlich auf das 530 Jahr berechnet. Was dann von dem Fernverkehr übrig blieb, ergab bei Verteilung auf den Tagesumsatz, auf 300 Geschäftstage gerechnet, den vonder Reichsbank zu fordernden Mindestbetrag des Giroguthabens. 1911 wurde der Schlüssel zugunsten der Kontoinhaber geändert, der Giroverkehr stellte sich aber noch immer sehr teuer. In der Inflationszeit hat dann die Reichsbank von ihren Kunden sich für ihre Formulare Kostenersatz geben lassen und für Fernüberweisungen Gebühren erhoben. Die Reichsbank bewältigt mit ihren rund 450 Niederlassungen am Betrage gemessen. den größten Teil ‚des deutschen Giroverkehrs, Dieser spielt sich nun aber nicht in der Weise ab, daß der Cirokunde für Rechnung des empfangenden Girokunden überweist; der Verkehr dient in der Hauptsache vielmehr den Kunden der Kontoinhaber. Der Zahlungsausgleich der Reichs- und der preußischen Behörden erfolgt durch‘ das System der sog. bunten Schecks. Die einzelnen Behörden schreiben, wenn ihr Reichsbankguthaben nicht ausreicht, „bunte Schecks“ mit Duplikaten auf die Zentralkassen (Reichshauptkasse, Generalstaatskasse usw.) aus, und liefern sie zur Verstärkung ihres Guthabens bei ihrer örtlich zuständigen Reichsbankanstalt ein. Diese sendet das Duplikat an die Reichsbank in Berlin, die den Betrag dem Girokonto der zuständigen Zentralstelle belastet. Zu Unrecht wird bei diesem Verfahren das Wort „Scheck“ verwendet. Es handelt sich um ein Einzugsverfahren, eine rückläufige Überweisung (s, a. S. 263). Die Zahl der Girokonten-Inhaber der Reichsbank betrug Ende 1928: 43 628 (davon 2654 bei der Reichshauptbank in Berlin). Diese setzten im Jahre 1928 auf einer Seite ihres Kontos 348 Milliarden RM um. 92,1 %9 der Giroumsätze wurden bargeldlos erledigt. Ein großer Vorzug des Reichsbankgiroverkehrs ist die Schnelligkeit der Ausführung. Seit September 1928 hat nun auch die Technik zwei wesentliche Verbesserungen erfahren: 1. Grundlage der Abrechnung ist nicht mehr das Kontobuch, sondern die Gutschriftsanzeige, die dem Kunden zugesandt wird, falls er sie im Laufe des Tages nicht von der Reichsbank abholt, und 2. die Reichsbank benachrichtigtden Empfänger, wie er das Geld verwenden soll. Zu diesem Zweck reicht der Überweisende der Reichsbank einen Durchschlag der Überweisung ein, den die Reichsbank kostenfreianden Empfänger der Überweisung weiterleitet. Das bisherige Avis des Absenders wird dadurch überflüssig; das bedeutet Zeit- und Kostenersparnis für den Absender, für die Reichsbank aber einen Zeit- und Kostenaufwand, Arbeit und Porto (s. Form. S. 152). = Nr. A. 3459 275 i \ „8 Für Vermerke der Reichsbank . . . meines Die Reichsbank überweise zu Lasten —— Girokontos ; unseres Reichsmark {in Worten) SE VE 1 UA = ES a En EEE ZZ SZ A a ra SA = Ss OS FESTE derer A En nr FE en EEE lem Girokonto 70N Überweisungsauftrag RM ei der Reichsbank Erz Berlin rn ‚Verwendungszweck *) \ zu Cunsten von Siraße und Behrenstr. 9—13 Hausnummer: eeserenneerreer rer anna Depositenkasse GC, Potsdamer Str. 1271128 . für Max Müller, Berlin W 35, Potsdamer Str. 100 sen im Auftrage von: ee Alfred, Schulze, Teltow, Hauptstr. 10 Ort: Datum: den 20. August 1929 Stempel und Unterschrift: / W, Lehmann W. Lehmann & Co. \ & Co. *) Postrechtlich zulässig sind nur kurze Angaben über die Zweckbestimmung der Überweisung. Aus den Bestimmungen für den Giroverkehr mitder Reichsbank ist folgendes von allgemeinem Interesse: |. Anträge auf Eröffnung eines Girokontos !) sind an die örtlich zuständige Reichsbankanstalt zu richten 2). 2. Die im Geschäftsverkehr zwischen dem Kontoinhaber und der Reichsbank entstehenden Forderungen werden tunlichst ohne Ausnahme über Girokonto gebucht. Die vom Kontoinhaber zur Einlösung vorgelegten Wechsel und Schecks, die bei der das Konto führenden Reichsbankanstalt zahlbar sind, werden dem Einlieferer nicht bar ausgezahlt, sondern auf Girokonto gutgeschrieben. Der Kontoinhaber darf über sein Guthaben nur unter Verwendung der ihm von der Reichsbank gelieferten Vordrucke verfügen. . 3. Die Guthaben werden nicht verzinst, Die Guthaben haften der Reichsbank für ihre Forderungen aus allen Geschäftszweigen. Die Reichsbank darf dagegen auch mit solchen Forderungen aufrechnen, die noch nicht fällig sind. Die Reichsbank ist dem Kontoinhaber zur ordnungsmäßigen und pünktlichen Ausführung der von ihm erteilten, bei der kontoführenden Bankanstalt eingereichten Überweisungsaufträge verpflichtet. Wird die Ausführung eines Auftrages durch ein von der Reichsbank zu veriretendes Verschulden verzögert, so vergütet sie dem Auftraggeber vom zehnten Werktage nach Erteilung des Auftrages an auch ohne Nachweis eines besonderen Schadens Zinsen zu ihrem Diskontsatze für die Zeit bis zur nachträglichen Ausführung; jede Ersatzpflicht hierüber hinaus und gegenüber anderen Personen ist ausgeschlossen. Dies gilt entsprechend auch dann, wenn die nachträgliche Ausführung des Auftrages auf Verlangen des Auftraggebers unterbleibt. Verzögerungen, die bei der Postbeförderung entstehen, sind von. der Reichsbank nicht zu vertreten. Die Reichsbank haftet nicht für Schäden, die durch Störung des Bankbetriebs infolge Aufruhrs, Verfügung von hoher Hand, Streiks oder Aussperrung veranlaßt worden sind. 7. Alle die Ausführung eines Giroauftrags betreffenden Ansprüche des Kontoinhabers gegen die Reichsbank verjähren in zwei Jahren. Die Verjährung beginnt mit dem Schlusse des Jahres, in dem der Auftrag der Reichsbank zugegangen ist. Der Kontoinhaber hat die von ihm akzeptierten Wechsel bei der sein Konto führenden Reichsbankanstalt oder bei einem an den Giroverkehr dieser Anstalt angeschlossenen Bankhause zahlbar zu machen. Die bei der kontoführenden Reichsbankanstalt zahlbar gestellten Akzepte sind ihr rechtzeitig anzumelden. & 1) Der Giroverkehr ist für alle Klassen der Bevölkerung bestimmt. Es kann also Kaufleuten, Anstalten, Behörden wie auch Privatpersonen mit lebhaftem Zahlungsverkehr ein Girokonto eröffnet werden, Firmen nur dann, wenn sie handelsgerichtlich eingetragen sind. 2) 8. 8. 148. „EA Durch die Reichsbank zur Einziehung gelangende Verrechnungsschecks, deren Bezogene ein Girokonto besitzen, aber nicht einer der bei der Reichsbank bestehenden Abrechnungsstellen als Mitglieder angehören, sind unter Verwendung gines Reichsbankschecks zu begleichen. Die Reichsbank behält sich vor, den Girokontoinhabern Beträge aller Art, welche diese der Reichsbank schulden (Gebühren, Portokosten, Rückwechsel u. a.), auf Girokonto unter Aufgabe zu belasten. Im einzelnen sind folgende Bestimmungen maßgebend: . Dem Kontoinhaber werden von der Reichsbank die auf seinem Konto vorgenommenen Gutschriften durch Gutschriftsverzeichnis mitgeteilt. Die Scheckvordrucke (weiße und rote) werden bei Eröffnung des Kontos gegen besondere Empfangsbescheinigung ausgehändigt. Die Vordrucke sind deutlich und sorgfältig auszufüllen. Der Kontoinhaber haftet der Reichsbank, wenn er die in den Vordrucken offen gelassenen Stellen nicht so ausfüllt, daß eine Fälschung unmöglich ist. . Soll ein weißer Scheck nicht bar, sondern durch Verrechnung eingelöst werden, so muß der Vermerk „Nur zur Verrechnung“ deutlich sichtbar quer über die Vorderseite des Schecks gesetzt werden. Alsdann kann der Scheck nur zur Verrechnung mit der Reichsbank oder einem Girokontoinhaber benutzt werden. Auf Antrag eines Girokontoinhabers kann die Reichsbank einen von‘ ihm ausgestellten weißen (Bar- oder Verrechnungs-) Scheck mit einem Bestäti gungsvermerk versehen, durch den sie zur Einlösung des Schecks inner. halb der zehntägigen Vorlegungsfrist während der Geschäftsstunden verpflichtet wird. Bei Genehmigung des Antrages wird die Schecksumme vom Girokonto abgebucht; das Giroguthaben des Ausstellers ist durch Empfang des „bestätigten Schecks“ in Höhe der Schecksumme getilgt. Die Reichsbank ist befugt, aber nicht verpflichtet, die Berechtigung der Einreicher von Schecks, Scheckbuchquittungen und sonstigen im Giroverkehr vorkommenden Urkunden zu prüfen. Alle Folgen und Nachteile des Abhandenkommens, der mißbräuchlichen Verwendung, der Fälschung und Verfälschung der vorstehend bezeichneten Papiere und der Vordrucke hierzu trägt der Kontoinhaber. Die Reichsbank haftet nur für nachgewiesenes Verschulden und nur in dem Maße, als es im Verhältnis zu anderen Ursachen an der Entstehung des Schadens mitgewirkt hat. Überweisungsaufträge (rote Schecks) dürfen nur zugunsten von Inhabern von Reichsbankgirokonten ausgestellt werden und sind nicht übertragbar, Die Reichsbank prüft bei Entgegennahme der Überweisungsaufträge nicht, ob der Empfänger ein Girokonto bei der Reichsbank hat. Der Kontoinhaber hat sich daher vor Abgabe jedes Überweisungsauftrages zu vergewissern, daß für den von ihm bezeichneten Empfänger bei der von ihm angegebenen Reichsbankanstalt ein Girokonto geführt wird. Gehen bei einer Reichsbankanstalt Überweisungen für ungenau bezeichnete Empfänger oder für Personen ein, für welche ein Konto nicht geführt wird, so behält die Reichsbank sich vor, die Beträge an den Auftraggeber zurückzuüberweisen. Handelt es sich um größere Überweisungen, so ist die Reichsbank berechtigt, zwecks beschleunigter Zu-). führung des Betrages an den richtigen Ort oder Empfänger telegraphische oder telephonische Rückfragen auf Kosten des Auftraggebers zu halten. ; Überweisungsaufträge sind von dem Kontoinhaber in der formularmäßig vorgesehenen Weise in Urschrift undeinerDurchschrift auszuschreiben, wobei zur Herstellung der Durehschrift Kohlepapier verwendet werden kann. Der Kontoinhaber trägt .sowohl der Reichsbank wie Dritten gegenüber die ausschließliche Verantwortung dafür, daß die Durchschrift mit der Urschrift gleichlautet. Die Durchschrift ist der Reichsbank zusammen mit der Urschrift zu übergeben. Der Kontoinhaber ist befugt, an der dafür vorgesehenen Stelle der Urschrift und Durchschrift des Überweisungsauftrags Angaben über den Verwendungszweckdes Betrages zu machen. Die Reichsbank führt die Über weisungsaufträge aus, ohne den angegebenen Verwendungszweck zu beachten. Der Empfänger einer Überweisung wird seitens der Reichsbank von der Erteilung des Auftrages durch Übermittlung der von dem Auftraggeber hergestellten Durchschrift des Überweisungsauftrages benachrichtigt. Durch diese Benachrichtigung erwirbt der Empfänger der Reichsbank gegenüber ebensowenig einen Anspruch auf Vornahme der Gutschrift wie durch die Annahme des Überweisungsauftrages durch die Reichsbank. Die Gutschrift erfolgt, wenn nicht etwa vor ihrer Ausführung der Auftrag von dem Auftraggeber zurückgenommen wird oder wenn aus besonderen anderen Gründen, beispielsweise wegen Konkurseröffnung oder Pfändung, die Gutschrift nicht erfolgen kann. Ein Nichtkontoinhaber kann Einzahlungen zugunsten eines Kontoinhabers mittels besonderer, bei den Reichsbankanstalten vorrätiger Vordrucke (Reichsbank-Zahlschein) leisten. Für diese Aufträge gelten die Bestimmungen über Überweisungsaufträge sinngemäß. 10. Die Reichsbank erwartet, daß die Kontoinhaber von den ihnen eingeräumten Befugnissen regelmäßig Gebrauch machen und ständig ein Mindestguthaben in der von der Reichsbank mitgeteilten Höhe auf ihren Konten halten. . Vor Eröffnung des Kontos hat sich der Kontoinhaber durch Unterschrift mit diesen Bestimmungen einverstanden zu erklären. Der Mindestbetrag des auf Girokonto zu haltenden Saldos (eiserner Fonds) muß 100 RM betragen; von Mitgliedern der Abrechnungstellen sind bei Reichsbankstellen mindestens 1000, bei Reichsbankhauptstellen mindestens 1500 RM Guthaben zu halten. Nach dem Bankgesetz vom 830, August 1924 ist für die Giroguthaben eine Deckung vorgeschrieben: Die „täglich fälligen Verbindlichkeiten“ (in der Hauptsache sind dies die Girogelder!), sagt 8 35 des Bankgesetzes, müssen zu mindestens 40 % gedeckt sein, und zwar durch „sofort verfügbare Depositen (tägliches Geld) in Deutschland oder im Ausland, durch Schecks auf andere Banken, durch Wechsel mit einer Laufzeit von höchstens 30 Tagen oder durch täglich fällige Forderungen auf Grund von 11. 155 Lombarddarlehen“ 1). Keine Deckung dagegen braucht für das Guthaben des Reparationsagenten zu bestehen. Statt der ursprünglich im Dawes-Guthaben vorgesehenen Gold reserve für die Giro- und Depositengelder sind im Gesetz als Deckung verschiedene Aktiven zugelassen worden. Maßgebend für die Anforderungen war das Streben nach bester Liquidität, die ja einen erhöhten Grad der Sicherheit bietet. Ende 1926 wurde ein telegraphischer Giroverkehr eröffnet, der die einzelnen Geldmärkte Deutschlands zu einem einheitlichen großen Geldmarkt zusammenschweißt. Seit September 1928 wird, auf Antrag, von der Reichsbank mit der Überweisung auch der Verwendun gszweck belegraphisch weitergegeben. Die entsprechenden Angaben sind vom Auftraggeber im roten Scheck an der dafür vorgesehenen Stelle zu machen. Dem Empfänger wird der‘ Verwendungszweck von der Reichsbankanstalt, die sein Konto führt, gleichzeitig mit der Gutschrift mitgeteilt. Außerdem wird ihm die Durchschrift des Überweisungsauftrags von der mit der Überweisung beauftragten Reichsbankanstalt durch die Post unmittelbar zugesandt. Über weitere Kontrollmaßnahmen 3. den Abschnitt „Reichsbank“. Auf Antrag werden die Überweisungen auch durch „dringende“ und „Blitz“ Velegramme befördert. Der Gegenwert von zur Einziehung eingereichten Papieren (Auftragspapiere) wird von der Einzugsanstalt auf Antrag des Einreichers telegraphisch an die Reichsbankanstalt überwiesen, bei der das Papier eingereicht war. Die Überweisung zrfolgt je nach Antrag durch einfaches, dringendes oder Blitztelegramm. Auch Einzahlungen von Nichtkontoinhabern für Girokonten an anderen Plätzen können durch einfaches, dringendes oder Blitztelegramm überwiesen werden. Die Gebühren sind folgende: a) bei Überweisungen von Kontoinhabern Grundgebühr 1/29 % 00, mindestens RM 3.—; dazu Zuschläge für die entstehenden Telegrammkosten: ]. für Weitergabe des Verwendungszwecks mit einfachem Telegramm RM 3.—; 2. für „dringende‘ Ausführung ohne Verwendungszweck RM 83.—; 83. für „dringende“ Ausführung mit Verwendungszweck RM 9.—; 4. bei Blitztelegrammen werden die Zuschläge im Einzelfalle festgesetzt: 5) bei Auftragspapieren: I. die üblichen Einzugsgebühren, dazu 2, bei einfachen Telegrammen die Grundgebühr von !1/og 9/00, mindestens RM 3.—. !) Die Deckung für die täglich fälligen Verbindlichkeiten stellte sich am 31. Dezember 1928 auf 102,5 %0, durchschnittlich im Jahre 1928 auf 93,1 %/0. 156 2, für „dringende“ ‚Ausführung ohne Verwendungszweck RM 3.—; 38. für „dringende“ Ausführung mit Verwendungszweck RM 9.—: ce) bei Überweisungen von Nichtkontoinhabern: außer den üblichen Nichtkontengebühren die Gebühren wie bei a). Anfang 1927 richtete die Reichsbank einen internationalen Giroverkehr mit ausländischen Notenbanken ein, der die unmittelbare Überweisung von Beträgen zwischen den Plätzen der Reichsbank und denjenigen der fremden Notenbank gestattet. Inzwischen hat dieser Verkehr wesentliche Erweiterungen erfahren. Hinsichtlich der Girotechnik ist zu unterscheiden: zentralisiertes Giro (direkte Übertragung) und dezentralisiertes Giro (indirekte Übertragung). Während es in den Anfängen des Giroverkehrs, bei den italienischen Girobanken, die Regel bildete, daß Zahlender und Zahlungsempfänger bei der gleichen Bank ein Girokonto hatten, erfolgen heute sehr viele indirekte Übertragungen: . A. Abel in Berlin hat an B. Bebel in Breslau 1000 RM zu zahlen. A hat bei der Depositenkasse F der Deutschen Bank in Berlin, B bei der Depositenkasse B der Dresdner Bank in Breslau ein Konto. Obgleich weder A noch B ein Konto bei der Reichsbank unterhalten, kann die Überweisung durch diese erfolgen. A schreibt an seine Depositenkasse : An die Deutsche Bank, Depositenkasse F, Berlin. Überweisen Sie zu meinen Lasten RM 1000.— an die Dresdner Bank in Breslau, Depositenkasse B zugunsten des Herrn B. Bebel, Breslau. Die Depositenkasse F gibt den Auftrag weiter an ihre Zentrale und schreibt: An die Zentrale (Hauptdepositenkasse), hier. Überweisen Sie per Reichsbankgirokonto RM 1000.— an die Dresdner Bank, Breslau, Depositenkasse B zugunsten des Herrn B. Bebel, Breslau. Von der erfolgten Überweisung setzt die Depositenkasse den Auftrag: geber in Kenntnis durch ein Schreiben, das im. gleichen Arbeitsgang wie der Auftrag an die Zentrale und wie die Buchungsunterlage 8®-schrieben ist. 37 Die Zentrale (Hauptdepositenkasse) der Deutschen Bank in Berlin bewirkt die Überweisung, zugleich mit zahlreichen anderen ihr übermittelien Überweisungsaufträgen, und belastet hierfür ihre Depositenkasse F zusammen mit allen anderen Überweisungsaufträgen. Die Depositenkasse B der Dresdner Bank in Breslau schreibt an Bebel !) : Wir erkennen Sie mit RM 1000.— val. p. dato für Überweisung der Deutschen Bank, Berlin, wegen A. Abel, Berlin. Der Weg zwischen Absender und Empfänger ist mitunter noch etwas weiter, indem Absender oder Empfänger nur mittelbar (durch ihre Firma) ein Bankkonto haben. So umständlich das Verfahren auch erscheint, so ist doch, da nur vorgedruckte Formulare auszufüllen sind, die Handhabung sehr einfach. Die Privatnotenbanken konnten auch im Überweisungsverkehr niemals die Bedeutung erlangen wie die Deutsche Reichsbank. Nur durch günstige Konditionen (Zinsvergütungen auf Girogelder, niedrige Lombardsätze) und Errichten von Filialen an Orten, die nicht Reichsbankplätze sind, und auf die sie Wechsel glatt zum Diskontsatz ankaufen, konnten sie. sich einen größeren Kundenkreis schaffen. Die Sächsische Bank, die Bayerische Notenbank und die Württembergische Notenbank besitzen, im Gegensatz zur Badischen Bank, ein größeres Filialnetz und haben damit auch Orte, an denen keine Filiale der Reichsbank besteht, an das Gironetz angeschlossen. 2, Der Hamburger Überweisungsverkehr. Giroverkehr der Kreditbanken untereinander. So vortrefflich auch die Hamburger Banco-Valuta, die ein Jahrhundert lang internationale Bedeutung gehabt hatte, gewesen war, es kamen andere Zeiten mit anderen Bedürfnissen. Aus diesem alten System bildete sich ein bis vor kurzem einzig dastehender Zahlungsverkehr heraus, der auch die englische Einrichtung in den Schatten stellt. Am Hamburger Abrechnungsverkehr sind alle Wirtschaftenden, von den Staatsbehörden angefangen bis zu den weniger bemittelten Privaten, beteiliet. Zwischen 1) In einem Arbeitsgange erfolgen tunlichst Belastung, Gutschrift und Buchungsunterlage, evtl. die Buchung selbst (s. den Abschnitt „Bankenorganisation“). [58 7 Banken, die sich zu einer zentralen Abrechnung vereinigt haben *), wickelt sich in Hamburg der Giroverkehr ab. Die anderen Banken und Bankfirmen Hamburgs gewinnen Anschluß an das System, indem sie ihrerseits bei einer oder mehreren oder gar allen Abrechnungsbanken ein Konto unterhalten. Ihre Kunden befinden sich infolge der dadurch entstehenden Verzögerung der Auftragserledigung im Nachteil gegenüber den Kunden der Abrechnungsbanken. Das Hamburger System ist eine Kombination eines fein ausgebildeten Abrechnungs- und Giroverkehrs. Die Reichsbank verrechnet durch ihre Abrechnungsstelle, die Zentralstelle des Hamburger bargeldlosen Zahlungsverkehrs ist, nicht nur die gesamten Platzüberweisungen der Girobanken, sondern auch den gesamten Verkehr jener Banken mit auswärtigen Reichsbankgirokunden. Die Technik des Verkehrs, für den wesentliche Verbesserungen geplant sind [vor allem: Schaffung eines für alle Banken einheitlichen, vom Kunden auszufüllenden. Vordrucks, von dem ein Teil bis zum Empfänger der Überweisung durchläuft 2)1, gestaltet sich folgendermaßen 3) : Diejenigen Hamburger Banken und Bankfirmen, die nicht zu den Abrechnungsbanken (Commerz- und Privatbank, Darmstädter und Nationalbank, Deutsche Bank, Dresdner Bank, Norddeutsche Bank, Reichsbank, Vereinsbank) gehören, geben den ihnen von ihren Kunden erteilten Auftrag weiter an die Abrechnungsbank, bei der sie ein Konto unterhalten. Wer bei einer der genannten 7 Girobanken ein Konto besitzt, muß einen der Mühewaltung entsprechenden Durchschnittssaldo halten. Alle für den Überweisungsverkehr zu benutzenden Formulare werden von der Bank geliefert. Korrespondenzen über Einzahlungen oder Auszahlungen werden nicht geführt; alles wird formularmäßig erledigt. Für Barzahlungen werden Quittungen ausgetauscht; Übertragungen werden demjenigen, zu dessen Gunsten sie geschehen, nicht vorher angezeigt; Wechsel und Anweisungen zum Einzug sind bis 121/a am Werktag vor Verfall einzureichen. 1) Das Postscheckamt Hamburg ist nur beschränkt beteiligt, da es nur Schecks verrechnet. 2) 8. M. Schön wan dt, Überweisungvordrucke und Verfahren des Hamburger Giroverkehrs. Zahlungsverkehr und Bankbetrieb X, 8. K. Sewering, Der Hamburger Giroverkehr unter dem Einfluß der Rationalisierungsbestrebungen. Bankwissenschaft VI, 12. A. Vogelsang, Der Überweisungszettel im Hamburger Giroverkehr. Zahlungsverkehr und Bankbetrieb X, 2. 3) Thorwart, Mitteilungen der Handelskammer Frankfurt a. M. 1907. Referat über dieses Thema von Direktor Kae mmererauf dem III. Deutschen Bankiertage in Hamburg am 5. September 1907. O0. Schoele, Art. Zahlungsverkehr, im Handwörterbuch der Betriebswirtschaft. Die Norddeutsche Bank in Hamburg wird ersucht an die Vereinsbank in Hamburg zu überweisen: RM 1 Rpf Bei mehr als zwei Überweisungen ist auf diesem Bank- Summ e zgettel zu bemerken„für Abschreibungen laut beifolgender | Sammel-Aufgabe“ u. nur die Gesamtsumme aufzuführen. In Buchstaben: Reichsmark EEE EEE DOPPEL EEE EL Emm DD DD LEE DOLL LDLZ ZELLE LE ZZ ZZ Hamburg, den sms een LOB 1 UnterscHTifE ausser Um möglichst frühzeitige Einreichung der Zettel, besonders an Ultimo-Tagen, wird ersucht. Im Schalterraum der Banken, im Hafen und an der Börse befinden sich eine Anzahl alphabetisch angeordneter Sammelkästen zur Aufnahme von Überweisungszetteln. Die Leerung erfolgt zu bestimmten Zeiten. Diese gehen zunächst zu dem Beamten, der die Kontrolle des Kontos des Kunden führt. Dieser bucht den Betrag des Zettels ab, indem er zugleich feststellt, daß das Guthaben des Kunden groß genug ist, um seinen Überweisungsauftrag auszuführen, Trifft dies zu, so werden die Zettel nach Überweisungsstellen geordnet, was infolge der verschiedenen Farben der Zettel (für jede Überweisungsbank eine andere Farbe) rasch geschieht, und dann auf großen Bogen aufgezeichnet: Abrechnungsstelle Überweisungen ron der Norddeutschen Bank in Hamburg an die Vereinsbank in Hamburs ‚992 Lfde. f Na Zugunsten von für Rechnung von £. | usf. Stückzahl ass... A - Reichsmark «0... Norddeutsche Bank in Hamburg. 60) Für jede Überweisung werden 3 „Slips“ ausgefertigt: Ein Stück für die überweisende Bank und zwei Stück für die empfangende Bank (eins davon für deren Kunden). Durch Einführung des Slips ist das Schreibwerk der Banken wesentlich vereinfacht worden. Als Nachteil des Hamburger Überweisungsverkehrs erweist sich aber immer noch die große Zahl der Formulartypen. Kontennumerierun g besteht noch nicht. Hinsichtlich der internen Bearbeitung besteht ein wesentlicher Unterschied zwischen der Technik der Danatbank und der der anderen 6 Abrechnungsbanken: An Stelle der üblichen Abschreibezettel, die für die empfangenden Banken verschiedenfarbig sind, gibt die Danatbank ihren Kunden ein einheitliches dreiteiliges Durchschriftsformular, das ohne Rücksicht auf die empfangende Bank. gleichmäßig verwendet wird. Das Wesentliche ist hierbei, daß der Zahlungsempfänger die vom Auftraggeber im Durchschriftsverfahren hergestellte Aufgabe erhält; im Gegensatz zum Abschnittsvordruck erwächst also hierdurch dem Auftraggeber keine Mehrarbeit. Die Bearbeitung des Überweisungsauftrages in der Bank erfolgt maschinell durch Lochkartenmaschinen. Die Lochkarten machen die Führung besonderer Konten entbehrlich. Der Tagesauszug wird maschinell durch Verwendung der Lochkarten hergestellt. Fünfmal täglich treten die Bevollmächtigten der Banken im Abrechnungszimmer der Reichsbank zusammen; um 91/2 Uhr tauschen sie die bei ihnen eingegangenen Akzepte der den Überweisungsbanken angehörigen Kunden aus; um 101/2, 12, 18 und 14 Uhr geschieht der Austausch der bis dahin fertiggestellten Überweisungsbogen und Slips. Um 14%/4 Uhr findet die Schlußabrechnung statt. Nach der Rückkunft vom Austausch übergibt der Bevollmächtigte die empfangenen Gutschriftsbogen den betreffenden Beamten zur Verbuchung. Hierbei wird neben dem Betrag auf dem Konto des Kunden nur der Name der überweisenden Bank mit Angabe der Nummer des Gutschriftsbogens vermerkt; es genügt dies, um nötigenfalls später darauf zurückzugreifen. Am Schlusse des Tages sendet die Bank ihrem Kunden ein Verzeichnis der zu seinen Gunsten eingegangenen Überweisungen mit Angabe der Firma, für deren Rechnung überwiesen worden ist. Der täglich mehrfache Austausch der Überweisungsbogen geschieht, um das sukzessive Buchen der Beträge zu ermöglichen. Die Arbeit muß noch vor 16 Uhr so weit fertiggestellt sein, daß der Buchhalter den Kontostand des Kunden genau übersieht und etwaige Überdispositionen durch Widerruf bei den anderen Banken annullieren kann. Im Laufe der Geschäftsstunden aber werden stets neue Überweisungszettel von der Kundschaft eingeliefert, sind stets Eingänge für diese zu kreditieren. So ändert sich das Konto des Kunden im Verlaufe des Tages dauernd. Bei einem verhältnismäßig kleinen Saldo werden große Summen in einer Reihe von Posten umgesetzt. Für den Kunden ist es eine Notwendigkeit, gegen Eingänge noch am gleichen Tage zu verfügen, weil z. B. Rechnungen über bestimmte Waren, Effekten usw., wenn sie bis 12 Uhr eingereicht werden, noch an demselben Tage durch Bankzuschreibung beglichen werden müssen. Dies gilt namentlich von allen Warenkäufen, die Zug L61 11 Obst, BGI. 9. A. um Zug zu regulieren sind. Bei all diesen Abschreibungen ist nur Bedingung, daß der Kunde nachmittags vor 16 Uhr ein genügendes Guthaben besitzt, das Konto also unter Berücksichtigung der Tageseingänge und -ausgänge niemals ein Debet aufweist. Würden die Überweisungen dem Kunden erst nach Beendigung des Abrechnungsverkehrs in den Büchern der Bank gutgeschrieben, so könnte diese seine entsprechenden Dispositionen am gleichen Tage nicht gutheißen; er selbst könnte über die Kreditierungen von heute erst morgen verfügen, Natürlich kommt es vor, daß der Kunde, in der Annahme, es seien Überweisungen an ihn schon eingegangen, seinerseits wieder Überweisungen beordert, daß aber der Bank diese noch nicht angezeigt worden sind. Weiß der Kontrolleur aus Erfahrung, daß der Kunde sein Konto stets in Ordnung hält, und handelt es sich dabei um erste Firmen, so wird er die Überweisung trotzdem gutheißen. Ist er dieserhalb aber nicht sicher, so wird er — und hierzu hat die Bank selbstverständlich bei jeder Überziehung des Kontos das Recht — die Überweisung zwar vornehmen lassen, aber ohne Nennung des Überweisenden und der Firma, zu deren Gunsten überwiesen wird. Vielmehr werden auf dem Bogen hinter dem Betrag die Worte hinzugefügt: „Unter Vorbehalt der Aufgabe.‘ Nach Ordnung des Postens geschicht die Ergänzung der Aufgabe mit folgendem Zettel: AN dies... Die Ihnen heute Iaut Bogen NO. ...........00.00000040400 unter Vorbehalt der Aufgabe überwiesenen im Auftrage von ........... ses... zahlen wir Hamburg, deB esse 192, Deutsche Bank. Dadurch wird die Bank, der überwiesen wird, rechtzeitig in den Besitz des Geldes gesetzt, und sie wird den Betrag ihrem Kunden trotz der späteren Aufgabe unter dem Tage der Überweisung gutschreiben; andererseits bleibt die überweisende Bank bis zum Widerruf des Vorbehalts Eigentümerin des Betrages, der ihr allerdings nicht verzinst wird. Der Kunde kann seine Überweisungsaufträge der Bank gegenüber nicht widerrufen, wohl aber können die Banken Überweisungsaufträge unter sich bis 4 Uhr zurückziehen, was für sie bei Überdispositionen des Kunden von größter Wichtigkeit ist, tatsächlich aber nur selten vorkommt, In Ausnahmefällen, bei sog. „Zug-um-Zug-Geschäften‘, kann die überweisende Bank ausdrücklich auf das Recht der Zurückziehung verzichten, so daß also die empfangende Bank den Betrag sofort nach Empfang des Avises verwenden kann. Nach vorausgegangener Verständigung mit der Bank und unter Festsetzung besonders zu verabredender Bedingungen kann der Kunde auch sein Konto über-162 ziehen. In diesem Falle wird ihm zur Kontrolle des Saldos zwischenzeitlich ein Akkordzettel zugesandt. Die Bevollmächtigten tauschen die Überweisungsbogen mit den Anlagen täglich dreimal untereinander aus. Da diese Bogen sofort in den Buchhaltereien bearbeitet werden müssen, so werden ihnen noch Begleitzettel beigegeben, die nur die Zahl der Bogen, der Posten und der Beträge enthalten. Der Begleitzettel bleibt in den Händen des mit der Abrechnung betrauten Beamten. Der Zettel hat folgenden Wortlaut: AN die ee sind heute vergütet: Auf Bogen Nr. Wechsel: Posten: Zus. » Posten Hamburg, den............. I. 192. Unterschrift. Alle Rechnungen werden durch Überweisungen reguliert; der Staat zahlt Gehälter und die Forderungen seiner Lieferanten durch Überweisungen; Mieten und Zinsen werden mittels Überweisungen beglichen, die Vereine fordern ihre Mitglieder brieflich oder öffentlich auf, die Beiträge dem Vereinskonto bei dieser oder jener Bank zuschreiben zu lassen; jeder Steuerzettel trägt die Mitteilung, daß der Betrag „durch Giroüberweisung an die Reichsbankhauptstelle zugunsten des Einkommensteuer-Kontos (oder des entsprechenden anderen Steuerkontos, Grundsteuer, Kirchensteuer usw.) der Finanzdeputation“ beglichen werden kann. Auch die Zahlung der Schulgelder geschieht bis zu den kleinsten Beträgen hinab durch Abschreibung von den Konten der Eltern und Zuschreibung auf die Konten der öffentlichen oder privaten Schulen. Der hier geschilderte Hamburger Platzüberweisungsverkehr hat einen hohen Grad der Vollkommenheit erreicht. Infolgedessen hat der bargeldlose Zahlungsverkehr im Hamburger Geschäfts- und Privatleben eine Ausdehnung erreicht wie sonst in keinem Teile des Deutschen Reichs. Etwa 40 000 Posten werden täglich im Hamburger Giroverkehr erledigt. Dies zwingt zu weitgehender Rationalisierun g. Nachdem im März 1927 die Vereinigung des Berliner Eilavisverkehrs mit dem Abrechnungsverkehr erfolgt ist (s. S. 116 ff.), bestehen keine prinzipiellen Unterschiede mehr zwischen dem Hamburger Platzüberweisungsverkehr und dem Berliner Eilavisverkehr. un Gemeinsam ist dem Hamburger System mit dem Berliner Eilavisverfahren, daß diese Einrichtungen für Kunden der Banken und Bankfirmen, die der Vereinigung nicht angehören, nur auf Umwegen zu benutzen sind. Eine beschleunigtere Abwicklung ist beim Berliner Eilavisverfahren insofern möglich, als die Avise sofort definitiv behandelt werden können, denn eine Zurückziehung ist nicht mehr möglich, sobald sich das Avis in der Hand der empfangenden Bank befindet. Beim Hamburger System können dagegen — von Ausnahmefällen abgesehen — bis zur definitiven Abrechnung (16 Uhr) Zurückziehungen erfolgen. — — Die Vergütung, die Abel an Bebel zu leisten hat, kann, ohne bares Geld, auch in der Weise erfolgen, daß 1. Abel dem Bebel einen Verrechnungsscheck auf seine Bank (Deutsche Bank) im gewöhnlichen Briefe überreicht, oder daß 2. er diesen Scheck direkt an die Dresdner Bank, Breslau sendet. In beiden Fällen würde die Gutschrift auch spesenfrei, aber erst etwa 5 Tage später als die der Giroüberweisung erfolgen. 3. Abel kann der Dresdner Bank in Berlin, für Rechnung deren Depositenkasse B in Breslau, zugunsten des Bebel einen Verrechnungsscheck auf die Deutsche Bank überbringen oder durch die Post senden. Da dieser Scheck sofort in Berlin in der Abrechnung vorgelegt (gecleart) werden kann, so wird die Gutschrift früher als in den beiden ersten Fällen erfolgen. Doch ist dieses dritte Verfahren im allgemeinen wenig üblich. Manche Banken nehmen für Rechnung ihrer Filialen oder deren Kunden Schecks, deren Verbuchung wegen der abzuwartenden Eingangsanzeige etwas umständlich ist, nicht an oder senden die Schecks im Original an die Filiale, die sie, behufs Einkassierung, am nächsten Tage wieder zurücksenden muß. 4. Die Deutsche Bank in Berlin vergütet der Dresdner Bank in Berlin die 1000 RM in der Abrechnungsstelle. Die Dresdner Bank macht dann ihrem Breslauer Hause diesbezügliche Aufgabe. 5. Stände die Deutsche Bank mit der Dresdner Bank oder mit einer ihrer Filialen im Verrechnungsverkehr, so könnte der Betrag über dieses Konto laufen. Die Deutsche Bank würde dann der Breslauer Filiale der Dresdner Bank entsprechende Aufgabe machen. Dieser Weg findet bei der immer größeren Ausdehnung der „Konzerne“, besonders aber bei höheren Beträgen, immer mehr und mehr Anwendung. Gibt z. B. Abel der Depositenkasse F der Disconto-Gesellschaft in Berlin den Auftrag, an Carl Koehler, der bei der Depositenkasse B der Allgemeinen Deutschen Creditanstalt (Adca) in Dresden Konto hat, 10000 RM zu überweisen, so kann der Gang folgender sein: Die Depositenkasse F gibt den Auftrag an ihre Zentrale in Berlin. Da diese mit der Adea in Leipzig im Kontokorrentverkehr steht, schreibt sie an die Dresdner Filiale der Adca: Wir erkennen Sie bei Ihrem Leipziger Hause mit RM 10 000.— wegen Ihrer Depositenkasse B zugunsten des Carl Koehler, Dresden. Die Dresdner Filiale macht ihrer Depositenkasse, und diese noch am gleichen Tage dem Kunden Aufgabe. Von der Leipziger Zentrale trifft am nächsten Tage die Bestätigung der Gutschrift ein. Die teuren Girospesen der Reichsbank hatten in der Zeit kurz vor dem Kriege mehr und mehr dazu geführt, daß Banken untereinander Gelder austauschen. In Leipzig z. B. haben zahlreiche Berliner Großbanken Filialen, und die anderen Leipziger Bankfirmen stehen mit Berliner Bankfirmen in lebhaftem Geschäftsverkehr. Hat z. B. die A-Bank in Leipzig 200 000 RM mehr Kassenbestand als sie benötigt und würde sie sie infolgedessen an ihre Zentrale in Berlin überweisen, so erfährt dies, bei einer Rundfrage, die B-Bank in Leipzig, an die über Erwarten große Ansprüche gestellt sind, und die sonst das Lombard bei der Reichsbank oder der Sächsischen Bank in Anspruch nehmen und am folgenden Tage sich den Betrag durch ihre Berliner Zentrale überweisen lassen wollte. Die beiden Leipziger Bankfilialen treffen nun folgende Vereinbarung: Die A-Bank zahlt an die B-Bank 200000 RM. Die B-Bank beauftragt dagegen ihre Berliner Zentrale (telephonisch oder telegraphisch), an die A-Bank in Berlin 200 000 RM zu vergüten. Auf diese Weise spart jedes der beiden Institute 1 oder 2 Tage Zinsen. Dieser Geldtauschverkehr hatte, hauptsächlich infolge der teuren, von der Umsatzhöhe abhängigen Cirospesen, an manchen Orten einen großen Umfang erreicht. Ist ein Tausch, auch an einem dritten Ort, nicht möglich, so haben Banken, die ein größeres Filialnetz haben, mit diesen Filialen mitunter die Vereinbarung getroffen, daß sie die Summen, die sie „über haben“, nicht an die Zentrale überweisen, sondern dieser nur telephonisch die Summe nennen, Sie erhalten dann von der Zentrale Nachricht, an wen sie. den verfügbaren Betrag überweisen sollen. Hat also die Leipziger Filiale der X-Bank ihrer Berliner Zentrale 100 000 RM zur Verfügung ge-165 stellt, so sagt z. B. Berlin: Überweisen Sie 25 000 RM an unsere Filiale in Y, 40000 RM an unsere Filiale in Z und 35 000 RM an die Firma Soundso in Breslau, der wir im Auftrage eines Kunden diesen Betrag zu rergüten haben. Auch auf diese Weise spart die Bank Zinsen. Im allgemeinen lohnt sich dies aber nur bei großen Summen. Die Preußische Staatsbank (Seehandlung) in Berlin und die Sächsische Staatsbank in Dresden haben im Juni 1929 eine Vereinbarung getroffen, auf Grund deren den sächsischen Banken und Bankgeschäften für ihren Geschäftsverkehr mit der Preußischen Staatsbank und mit dem Berliner Platz überhaupt ähnliche Vorteile gewährt werden können, wie sie bereits seit längerer Zeit für den Geldverkehr der Preußischen Staatsbank mit Frankfurt a. M, Hamburg, Köln, Düsseldorf und München bestehen. ', Geldausgleich. Die beiden Staatsbanken erklären sich bereit, Beträge von den jeweiligen Guthaben ihrer Kunden oder auch Beträge, welche zu diesem Zweck erst eingezahlt werden, bereits am Tage der Auftragserteilung am anderen Platze zur Auszahlung zu bringen. Mindestbetrag hierfür 50 000 RM, spätester Einlieferungstermin 1/11 Uhr, Sonnabends 10 Uhr. Die Überweisungsgebühr beträgt für jede 100 000 RM 2 RM. 2. Kundeneinzahlungen. Die Preußische Staatsbank erklärt sich bereit, Einzahlungen auf die bei ihr geführten Konten ihrer Kunden, die bei der Sächsischen Staatsbank in Dresden bis 1/11 (Sonnabends bis 10) Uhr erfolgen, mit der Wertstellung des Einzahlungstages gutzuschreiben. Verfügungen über derartige Guthaben sind von dem auf die Einzahlung folgenden Tage ab in Berlin zulässig. Die gleiche Vergünstigung gilt auch umgekehrt für Einzahlungen bei der Preußischen Staatsbank auf die Dresdner Konten der Sächsischen Staatsbank, 3. Lombardverkehr. Die Sächsische Staatsbank ist bereit, Beträge, die den Kunden der Preußischen Staatsbank aus den mit ihr abgeschlossenen Lombardgeschäften zur Verfügung stehen, in Dresden auszuzahlen und die als Unterpfand für solche Kredite zu hinterlegenden Wertpapiere entgegenzunehmen und gebührenirei aufzubewahren. Überweisungen zwischen Konten der Zentrale, der FilialenundDepositenkassen werden mit den zugehörigen Buchungsunterlagen und Aufgaben in einem Arbeitsgange erledigt. Will z. B. Emil Müller, der bei der Depositenkasse F der Deutschen Bank in Berlin ein Konto hat, an Georg Weber, dessen Konto bei der Zentrale geführt wird, 10 000 RM überweisen, so gibt er einen diesbezüglichen Auftrag an seine Depositenkasse. Diese schreibt ein Formular folgenden Inhaltes aus, von dem 2 Durchschläge angefertigt werden. Den einen behält sie als Buchungsbeleg zurück, den andern erhält die Zentrale als Buchung, während das Originalformular als Avis an Weber, den Empfänger des Betrages, gesandt wird. 166 Deutsche Bank. Berlin, den 20. Dezember 1929. Herrn Georg Weber, Berlin, Wir bitten Sie, davon Kenntnis zu nehmen, daß wir Sie für folgende Beträge erkannt haben: RM 10000 val, p. 21. er. im Auftrag i. W. Zehntausend Reichsmark Emü Müller. Durch Vermittelung der Depositenkasse F Kontrolle ' In ähnlicher Weise gestaltet sich der Verkehr, wenn ein Kunde einer Depositenkasse auf das Konto eines Kunden einer anderen Depositenkasse Überweisungen vornehmen läßt. Formular I (siehe nächste Seite) dient als Belastungsaufgabe, Formular II a (oberer Teil des II. Formulars) als Unterlage für die Übertragung in der Depositen-Hauptkasse, Formular IIb als Gutschriftsbeleg in der Depositenkasse, deren Kunde erkannt worden ist (berünstigte Devnvositenkasse). Zahlungen, die Berliner Banken und Bankfirmen im Auftrage ihrer Kundschaft an andere Berliner Banken oder Bankfirmen zu leisten hatten, wurden — zwecks Einschränkung des Bargeldverkehrs (volkswirtschaftlich betrachtet), und zwecks Niedrighaltung der Kassenbestände (privatwirtschaftlich betrachtet) — meist durch Schecks auf die Reichsbank oder den Kassenverein beglichen. Die A-Bank, die von der B-Bank, im Auftrage von X zu Lasten von Y, 100000 M zu bekommen hatte, erhielt die vorgeschriebene Quittung und den Scheck. Statt der Verrechnungsschecks bediente man sich hierbei häufig der roten Überweisungsformulare der Reichsbank (fälschlich „rote Schecks“ genannt); sie wurden vom Emp-Jänger in gleicher Weise wie die regulären Schecks auf die Abrechnungsstelle gelegt oder zur Gutschrift auf Girokonto eingereicht. Kleinere Beträge wurden in der Regel, unter Avisierung durch Postkarte oder durch „Bunfavis“, auf Reichsbankgirokonto überwiesen. Die den Verwendungszweck des Betrages angebende Postkarte traf meist erst am nächsten Vormittag ein. Das Buntavis dagegen, das die überweisende Bank gleichzeitig mit den Überweisungsformularen bei der Reichsbank einlieferte, wurde der Bank, an die der Betrag überwiesen worden war, zusammen mit dem Girokonto-Gegenbuch ausgehändigt. Erst nach Eintragung in diesem Buch galt die Überweisung als eingegangen. Um den Austausch der Buntavise zu beschleunigen, hatten 6 Großbanken mitein ander vereinbart, diese Buntavise nicht mehr auf dem Umwege über die Reichsbank, sondern unter Mitlieferung eines Sammelavises direkt durch Boten zu versenden. 167 DRE een EN An Depositen-Hauptkasse Übertrags-Kto. Kinzahlung N Übertrag EM in Depositenkasse ............... Wert Das Berlin, dee 19... Für die Depositen-Hauptkasse. Devositenkasse {fa. Per Depositenkasse An DepDositenkasse .......... Wert Dessert arten Berlin, deD esse 19. Devositenkasse Für die Depositenkasse eetsseern Per Depvositen-Hauptkasse Übertrasgs-Kto. Hb. Einzahlung | 7 #bertrag A rrrsnensnerenrt ernten a RE HEB EEE TREEENEEEIEUEHE “ES Eiltnnn Wert Dass Berlin, de seele 19... Depositenkasse Die Überweisungen fielen damit weg, und die Differenzen (Spitzen) wurden am nächsten Werktage gegenseitig beglichen. Platzzahlungen wurden also (bis 1920) bewirkt: durch Ausschreiben von Verrechnungsschecks auf Reichsbank und Kassenverein oder mittels roter Überweisungsschecks. Eine einheitliche, inzwischen mehrfach verbesserte Überweisungstechnik erfolgt seit April 1920 für die Mitglieder der Berliner Abrechnungsstelle durch das Eilavisverfahren (s.'S. 116 £.). | 38 3. Der Postüberweisungs- und -scheckverkehr. Der Postscheckverkehr wendet sich an ein weit größeres Publikum als der Giroverkehr der Reichsbank. Grundsatz ist: Ausgestaltung des Verkehrs mit einem Minimum von Kosten, so daß weite Kreise sich dieser Einrichtung auch dann bedienen, wenn es sich nur um Übertragung kleiner und kleinster Beträge handelt. Dazu bedarf es einer straffen Organisation und einer möglichst weitgehenden Mechanisierung. An 19 Orten im Deutschen Reich, bei den 19 Postscheckämtern, werden Konten geführt. Weitgehende Arbeitsteilung besteht. Die Kontennumerierung, die die Verbuchung wesentlich erleichtert, wurde eingeführt, lange bevor sie bei den Banken in Erwägung gezogen worden war. Auch den Nutzen der Buchungsmaschinen usw. hatten Postscheckämter frühzeitig erkannt. Hauptaufgabe des Postscheckverkehrs ist, Übertragungen von einem Konto auf das andere zu bewirken, ohne daß bares Geld in Bewegung gesetzt wird, Daher die Gebührenpolitik: Für bare Ein- und Auszahlungen werden Gebühren erhoben; der Überweisungsverkehr dagegen ist gebührenfrei Einzahlungen (Gutschriften)., Zur Teilnahme am Postscheckverkehr wird jede Privatperson, Handelsfirma, öffentliche Behörde, juristische Person oder sonstige Vereinigung oder Anstalt zugelassen. Der auf amtlichem Vordruck gestellte Antrag wird, unter Angabe des Postscheckamts, bei dem das Konto eröffnet werden soll, am zweckmäßigsten an das Postamt des Antragstellers gerichtet, Erfolgt er beim Postscheckamt direkt, so gibt dieses den Antrag zunächst an die Bestellanstalt des Beitretenden zur Prüfung, „ob der Antragsteller persönlich zu dem Antrag berechtigt ist“. Ermittelungen über die Vermögensverhältnisse des Antragstellers werden nicht vorgenommen, da Kreditgewährung nicht in Frage kommt, Verfügungen vielmehr nur auf Grund eines vorhandenen Guthabens ausgeführt. Nach Prüfung des Antrags wird dem Antragsteller ein Konto eröffnet. Zuvor hat er noch die Stammeinlage zu entrichten, die, um weiten Kreisen den Beitritt zum Postscheckverkehr zu ermöglichen, auf nur 5 RM festgesetzt ist. Mit der Stammeinlage zugleich sind noch die Kosten für die bestellten Vordrucke auf Konto „Neu“ einzuzahlen oder von einem anderen Postscheckkonto überweisen zu lassen. 59 Zinsen auf die Guthaben werden nicht vergütet !). Einzahlungen auf ein Postscheckkonto können bewirkt werden: mittels Zahlkarte bei jeder Postanstalt und bei jedem Postscheckamt, mittels Postanweisung bei jeder Postanstalt, mittels Überweisung von einem andern Postscheckkonto. a) Die Zahlkarte ist aus blauem Papier hergestellt und besteht aus Irei Teilen. Der rechte Abschnitt wird nach Einzahlung als Quittung lem Einzahlenden ausgehändigt, das übrige geht zu dem Postscheckamt, bei dem das Konto geführt wird, Mittels Zahlkarte können auf ein Postscheckkonto Geldbeträge bei jeder Postanstalt und bei jedem Postscheckamt des Deutschen Reiches, vom Kontoinhaber selbst, wie auch von jeder anderen Person, die an den Konto-‚.nhaber eine Zahlung leisten will, in beliebiger Höhe eingezahlt werden. Die Zahlkarten müssen vom Absender in Höhe der gestaffelten Gebühr Frankiert werden. Ursprünglich war keine Zahlkartengebühr für den Einzahler vorgesehen; nur der Kontoinhaber wurde für jede Einzahlung mit 10 Pf belastet. Seit 1921 muß der Einzahler diese Gebühr, die nunmehr gestaffelt wurde, entrichten. Die ursprüng-‚ich sehr geringe Zahlkartengebühr hat jedenfalls wesentlich zur Einbürgerung des Yostscheckverkehrs beigetragen. Um Irrtümer bei Benutzung der Zahlkarten zu vermeiden, legen Kontoinhaber vielfach ihren Rechnungen, Zahlungsaufforderungen usw. Zahlkarten bei, auf denen Kontonummer, Name und Wohnort des Kontoinhabers, sowie das Postscheckamt angegeben sind. Dieser Vordruck wird auch vom Postscheckamt ausgeführt, das für 1000 Stück RM 1.75 berechnet. Die Herstellung der Zahlkartenvordrucke durch Privatdruckereien stellt sich nicht nur billiger, sondern gibt auch die Möglichkeit, weitere Angaben aufzudrucken und den Einlieferungsschein so zu bedrucken, daß er als Rechnung, Quittung, Mitgliedskarte usw. benutzt werden kann. 1) In der Denkschrift heißt es hierüber: „Es darf nicht verkannt werden, daß, lalls die Guthaben der Kontoinhaber, wenn auch nur zu einem niedrigen Satze, verzinst würden, der Postscheckverkehr in den breiteren Schichten der Bevölkerung gich leichter Eingang verschaffen würde, da gerade die Gewährung von Zinsen ge-:ignet ist, das Verfahren schneller populär zu machen. Auf der andern Seite darf aber doch erwartet werden, daß der neue Dienstzweig auch ohne Verzinsung sich zu entwickeln vermag, da er nicht nur ein sehr billiges, sondern auch ein sehr bequemes Mittel zum Ausgleich von Zahlungen bietet.“ 170 Die Zahlkarte wird vom Postamt direkt an dasjenige Postscheckamt zesandt, bei dem das Konto des Zahlungsempfängers geführt wird. Zahlt z.B. A 2000 RM beim Postamt Gohlis auf das Konto des B in Liegnitz ein, der sein Konto beim Postscheckamt Breslau hat, so sendet das Postamt Gohlis die Zahlkarte an das Postscheckamt Breslau, Dieses kreditiert dem B die 2000 RM und benachrichtigt ihn davon unter gleichzeitiger Einsendung des linken Abschnitts der Zahlkarte, die auch auf die Zahlung bezügliche Mitteilungen des Einzahlers enthalten darf, so Jaß dadurch ein besonderes Benachrichtigungsschreiben erspart wird. Der mittlere Teil der Zahlkarte (und des Schecks) verbleibt beim Postscheckamt als Rechnungsbeleg. Zahlkarten werden auf Antrag des Einzahlers dem Postscheckamt, bei dem der Empfänger sein Konto hat, auch telegraphisch übermittelt. Der Empfänger wird hiervon in üblicher Weise durch den Kontoauszug benachrichtigt, wenn nicht der Einzahler bei der Aufgabe-Postanstalt te legraphische Benachrichtigung des Empfängers beantragt hat. Für telegraphische Zahlkarten bis 500 RM werden 8, bis 1000 RM 3.50, und für je weitere 500 RM oder einen Teil davon 1 RM mehr erhoben. Seit dem 1. August 1929 kann gegen Zahlung einer Eilauftragsgebühr von 1 RM die sofortige Buchung der beim Postscheckamt bis 13 Uhr eingehenden Aufträge verlangt werden. Die Eilbehandlung umfaßt bei Zahlkarten die sofortige Gutschrift, bei Überweisungen die sofortige Last- und Gutschrift, bei Schecks die sofortige Lastschrift. b) Die eingehenden Postanweisungen, Postaufträge und Nachnahmen werden auf Antrag dem Kontoinhaber auf seinem Postscheckkonto gutgeschrieben. Das Postamt überweist den Betrag täglich an das Postscheckamt, während es die Abschnitte direkt an den Kontoinhaber sendet. ce) Überweisungen kommen in Frage, wenn Absender und Empfänger Kontoinhaber sind. Das Verzeichnis der Kontoinhaber bei den Postscheckämtern wird alljährlich im Januar neu herausgegeben. Nachträge dazu erscheinen gewöhnlich im Mai und September. Die Rückzahlung. Der Kontoinhaber kann über sein Guthaben, soweit es die Stammeinlage von 5 RM übersteigt, in beliebigen Teilbeträgen verfügen: durch Überweisung an ein anderes Postscheckamt (bargeldlos) oder mittels Postscheck, wenn der Betrag bar gezahlt werden soll. In beiden Fällen aber missen die vom Postscheckamt ausgegebenen For-171 mulare benutzt werden. In den Geschäftsbedingungen der Postscheckämter heißt es: „Die Vordrucke zu Überweisungen und Schecken müssen sorgfältig und sicher aufbewahrt werden, Die Kontoinhaberfragenalle Nachteile, die aus dem Verlust oder sonstigen Abhandenkommen, sowie aus der mißbräuchlichen Benutzung der Vordrucke entstehen, wenn sie nicht das Postscheckamt so zeitig benachrichtigen, daß die Überweisung oder‘ Zahlung an einen Unberechtigten noch verhindert werden kann.“ Derartige Bestimmungen befreien das Postscheckamt natürlich nicht von der Verpflichtung der sorgfältigen Prüfung der Unterschrift des Ausstellers. Verfährt das Postscheckamt nicht sorgfältig, so kann es, wie von Gerichten mehrfach entschieden ist, für sinen dem Kontoinhaber entstandenen Schaden mithafthar gemacht werden. Im Kontor der Firma F, wurde, während der Chef sich vorübergehend entfernt hatte, aus der unverschlossenen Schublade eines Schreibpultes von einem Angestellten eine Anzahl Scheckformulare gestohlen. Eines von ihnen füllte er auf 16 000 RM aus und versah es mit der Unterschrift des Prokuristen. Auf dem Postschecekamt präsentierte er den gefälschten Scheck, worauf ihm anstandslos 16 000 RM ausgezahlt wurden. Der Inhaber der Firma machte den Reichspostfiskus für den Schaden haftvar, da die Unterschrift des Schecks mit der auf dem Scheckamt hinterlegten Originalunterschrift nicht übereinstimmte. Das Breslauer Landgericht entschied, daß der Postfiskus zwei Drittel der abgehobenen Summe an den Kläger zu zahlen habe, weil die Beamtin auf dem Postscheckamt den Scheck mit dem Prüfungsstempel versehen hatte, ohne vorher die hinterlegte Unterschrift mit der des vorgelegten Schecks genau zu vergleichen. Bei der Prüfung hätte sie finden müssen, daß die Unterschrift auf dem Scheck ungeschickt nachgeahmt worden war. Hier lag die Schuld vorwiegend auf seiten der Beamtin. Andrerseits war aber das Gericht auch der Ansicht, daß Scheckformulare wie bares Geld verschlossen aufzubewahrensind, Das hätte der Kläger in vorliegendem Falle unterlassen: daher wurde er mit einem Drittel der Klage abgewiesen. Etwa die Hälfte aller Postscheckaufträge wird nicht mehr in Form der Einzelaufträge (mit dreiteiligen Vordrucken) sondern durch Sammelaufträge erteilt, die das Schreibwerk wesentlich vermindern, Für den Postscheckverkehr kommen in Frage: l. Überweisungen. Notwendig ist, da ß der Empfänger ein Postacheckkonto besitzt; bei welchem Postscheckamt ist gleichgültig. Die Überweisungsformulare, die in Heften mit 50 Blättern, bedruckt mit Kontonummer und Namen des Kontoinhabers, geliefert werden, bestehen aus drei Teilen. Den rechten Abschnitt erhält der Auftraggeber mit dem Stempel seines Postscheckamts, der besagt (wie ja auch aus dem Kontoauszug hervorgeht), daß die Überweisung erfolgt ist. Die beiden 172 anderen Teile gehen an das Postscheckamt des Empfängers, das diesem, gleichzeitig mit der Gutschriftsaufgabe, den linken Abschnitt übersendet. Haben Absender und Empfänger ihr Konto bei dem gleichen Postscheekamt, so erübrigt sich natürlich die Versendung des Überweisungsauftrages. Betr. telegraphischer Überweisungen s. $S. 81. 2. Schecks. Vordrucke liefert das Postscheckamt in Heften zu 50 Stück, ebenfalls bedruckt mit Namen und Kontonummer des Postscheckkunden. Die Schecks dürfen, im Gegensatz zu den Bankschecks, nicht giriert werden. Die Post unterscheidet: Namen schecks und Inhaber- (Kassen-) Schecks. Für beide dient aber das gleiche Formular. Der Namenscheck unterscheidet sich in seiner Form wesentlich von den sonst üblichen Schecks. Zunächst fällt auf, daß der Empfänger nicht im Text, sondern auf der Rückseite des Schecks genannt ist, unterhalb des Vordrucks „Adresse für die Postbeförderung“. Der Betrag dieses Schecks — „Zahlungsanweisung“ nennt ihn das Postscheckamt — wird dem Empfänger durch die Post ins Haus gebracht. Wünscht der Kontoinhaber, daß ihm selbst das Geld durch die Post gesandt (bar ausgezahlt) wird, so muß er auf der Rückseite des Schecks sich selbst als Empfänger bezeichnen. Soll dagegen der Betrag eines Schecks vom Kontoinhaber oder von einer anderen Person beider Kasse des Postscheckamts bar abgehoben werden, so hat der Kontoinhaber nur die Vorderseite des Schecks auszufüllen (Kassenscheck). Da die Kasse des Postscheckamts bei solchen Schecks nicht prüft, ob der Überbringer zur Abhebung des Betrags berechtigt ist, hat der Aussteller dafür Sorge zu tragen, daß ein Kassenscheck nicht in unrechte Hände kommt; er wird daher Schecks, bei denen kein Zahlungsempfänger angegeben ist, nicht in einem gewöhnlichen Briefe versenden. Der Inhaber eines Kassen schecks ist nicht an die Barabhebung beim Postscheckamt gebunden. Er kann vielmehr auch verlangen, daß der Betrag ainem Postscheckkonto gutgeschrieben oder durch eine Postanstalt bar gezahlt wird. Im ersten Falle hat er auf der Rückseite des Schecks die Kontonummer und die Anschrift des Empfängers sowie das Postscheckamt anzugeben, bei dem das Konto geführt wird; im zweiten Falle muß er auf der Rückseite des Schecks seinen Namen und seine Wohnung schreiben, falls er 1738 selbst das Geld übersandt haben möchte, oder die genaue Anschrift dessen, dem der Betrag durch die Post übermittelt werden soll. Durch Beifügung der Anschrift wird der Kassenscheck zum Namenscheck. Ein Kassenscheck darf vom Scheckaussteller niemals an das Postscheckamt gesandt, sondern nur an den Zahlungsempfänger gegeben werden. Einen Namenscheck hingegen wird der Aussteller zweckmäßig unmittelbar seinem Postscheckamt zugehen lassen; sendet er ihn dem Empfänger, so muß dieser ihn erst wieder dem Postscheckamt übermitteln. Gibt die Zahlkarte dem Nicht postscheckkunden die Möglichkeit, Geld auf ein Postscheckkonto ein zuzahlen, so dient der Postscheck hauptsächlich dazu, Geld an Nicht postscheckkunden auszuzahlen. Und wie der Inhaber eines Postscheckkontos mittels der Zahlkarte auf sein eigenes Konto Geld einzahlen kann, so wird er mittels des Postschecks auch Geld von seinem Konto abheben. Besitzt er noch ein Bankkonto, so kann er auch das Guthaben auf dieses überweisen lassen und von der Bank dann die benötigte Summe abheben, um dadurch die Postgebühren zu sparen. Rascher kann disponiert werden, wenn der Postscheckkunde bei seiner Bank einen Kassenscheck in Höhe seines Guthabens einreicht. Dieser wird ihm, wenn er so zeitig bei der Bank eingeht, daß diese ihn noch auf die Abrechnungsstelle legen kann, wie eine Vormittagszahlung gutgeschrieben. Die Kosten betragen nur Mo Yan sie entsprechen den Zinsen für 1 Tag bei einem Zinssatz von 3,6 ar Gebühren werden erhoben: für eine Bareinzahlung bis 10 RM 10, bis 25 RM 15, bis 100 RM 20, bis 250 RM 25, bis 500 RM 380, bis 750 RM 40, bis 1000 RM 50, bis 1250 RM 60, bis 1500 RM.70, bis 1750 RM 80, bis 2000 RM 90 und darüber hinaus 100 Rpf. Für jede Barabhebun g “Scheckauszahlung) wird innerhalb Deutschland 1% vom Tausend des Scheckbetrages und außerdem eine feste Gebühr von 15 Rpf dem Konto des Scheckausstellers belastet. Überweisungen werden, wie schon erwähnt, kostenfrei bewirkt. Die Sendungen der Postscheckämter und Postanstalten an die Kontoinhaber werden portofrei befördert. Die Briefe der Postscheckkunden an die Postscheckämter brauchen bei Verwendung der besonderen (gelben) Briefumschläge innerhalb des Deutschen Reichs nur mit 5 Rpf frankiert zu werden. Die Formblätter zu Überweisungen, Schecks, Ersatzüberweisungen, Zah-(ungsanweisungen usw. sind im Frühjahr 1929 geändert worden. Sie haben sämt. 174 lich Normalzeilenabstand erhalten. Im Hauptteil braucht der Rpf-Betrag bei Wiederholung der Betragsangabe in Buchstaben nicht mehr angegeben zu werden. Der Vordruck lautet: Rpf wie oben. Internationaler Postscheckverkehr. Für Überweisungen nach dem Auslande bietet der zwischen dem Deutschen Reiche, Belgien, Danzig, Dänemark, Lettland, Luxemburg, den Niederlanden, Österreich, Schweden, der Schweiz, der Tschechoslowakei und Ungarn bestehende Postüberweisungsverkehr ein bequemes und billiges Mittel, um Beträge auf ein im Bereiche dieser Staaten bestehendes Postscheckkonto zu überweisen und umgekehrt von dort Überweisungen zu empfangen. Zu Überweisungen nach dem Auslande dienen die Vordrucke des inländischen Verkehrs. Die Zahl der Postscheckkunden betrug Ende Dezember 1928: 949300 [1927: 922 400] 1). Ihre Guthaben beliefen sich im Durchschnitt der Monate Oktober bis Dezember 1928 auf 627,1 Millionen RM (1927: 605,5 Millionen RM). Nach Mitteilungen in der Verwaltungsrats-Sitzung vom 7. März 1929 trägt sich der Postscheckdienst infolge der Rationalisierung nunmehr selbst, nachdem er bisher Zuschüsse erfordert hat. Neben der Maschinenverwendung — mehr als 600 Buchungsmaschinen sind im Betrieb — hat die gesamte sonstige Vereinfachung des Betriebes zu diesem günstigen Ergebnis geführt. Charakteristisch für den Postscheckverkehr ist die direkte Kontobuchung — gesichert durch ein System von Abstimmungen und Kontrollen — und die Formularstrenge, d. h. nur die vom Postscheckımt ausgegebenen. Formulare dürfen verwendet werden; einen Schriftverkehr im Postscheckverkehr gibt es grundsätzlich nicht. Die Kontostelle ist in Gruppen zu je 100 Nummern gegliedert; dadurch wird schnelle Abstimmung mit den Listen ermöglicht, die getrennt für das aäigene Amt (A) und für fremde Ämter (B), weiter getrennt für Zahlungsanweisungen und für Überweisungen aufgestellt werden. 1) Hinsichtlich der Zahl der Postscheckkonten steht Deutschland an erster Stelle. Es folgen dann, in weitem Abstande: Frankreich mit 370 000, Belgien mit 202 000, die Niederlande mit 130000, Österreich mit 1238 000, die Tschechoslowakei mit 96 000, die Schweiz mit 69000, Polen mit 53 000, Ungarn mit 46000, und alle übrigen europäischen Länder zusammen mit 79000 Postscheckkonten. In Deutschland bestehen also beinahe soviel Postscheckkonten wie insgesamt in allen anderen auropäischen Ländern. ad‘ 4. Der Kommunalgiroverkehr (Spargirokonto). Im kommunalen Zahlungsverkehr (Spargirokonto) ist vorherrschend die Überweisung (nicht: der Scheck). Um den Überweisungsverkehr mit möglichst geringen Kosten durchführen zu können — grundsätzlich besteht Gebührenfreiheit für die Giroaufträge der Girokonteninhaber —, mußte die Schreibarbeit der Kassen auf ein Minimum beschränkt werden. Daher hat die Ausfüllung der Formulare, wie beim Postscheckverkehr, durch den Auftraggeber zu erfolgen. Auch sonst gleicht die technische Abwickelung der des Postscheckverkehrs. Die Kontennumerierung ist streng durchgeführt. Girozentralen, weiter die Girokassen (das sind Sonderabteilungen der Sparkassen) und die Sparkassenkunden haben ihre Nummern. Die Girokassen treten im allgemeinen nicht direkt in Verkehr miteinander. Die Belastungen und Gutschriften gehen über die Girozentralen, Diese stehen untereinander im Verkehr, und jede ron ihnen besitzt ein Konto bei der Berliner Zentrale. Die Sparkassen, Girozentralen, Banken usw. verwenden bei Erteilung der Überweisungsaufträge Einheitsvordrucke, denen für jeden Einzelposten Girokarten (Avise) beigegeben sind. Die mit der Überweisung beauftragte Bank verwendet Vordrucke im Durchschreibeverfahren. Zunächst werden die Aufträge an die einzelnen Arbeitsgruppen der Abteilung verteilt. Jede Gruppe besteht aus einer Anzahl Angestellter — Korrespondenten genannt —, denen je nach Umständen ein oder mehrere Kontrolleure beigegeben sind. Nach Feststellung der Vollständigkeit und Ordnungsmäßigkeit der Sammelaufträge werden die beigefügten Girokarten ausgezeichnet, d. h. auf jeder Girokarte wird das zu begünstigende Konto durch Angabe der Kartennummer bezeichnet. Hat der Empfänger kein Konto bei der Girokasse seines Ortes, so wird, wenn er (oder seine Bankverbindung) ein Konto bei der Reichsbank oder beim Postscheckamt hat, der Vermerk „Rbk“, bzw. .„P“ hinzugefügt. Die Schecks für Reichsbank- und Postscheckausgänge werden in besonderen Abteilungen ausgeschrieben, Gruppenkontrolleure prüfen, ob der Weg, auf dem die Überweisung zur Ausführung kommen soll, zweckmäßig und den besonderen Wünschen der Auftraggeber entsprechend gewählt worden ist. Wesentliche Verbesserungen im Kommunalgiroverkehr sind im Sommer 1927 erfolgt: Der Text der Formulare ist übersichtlicher gegliedert, und es ist eine möglichst weitgehende Übereinstimmung zwi-(Fortsetzung des Textes auf Seite 179.) 176 —. ww > 7 R RR a 2 Einzoehlungsbescheinigung ZZ RM Zen Gutschrift Tufalan Spargirokonto x.40 5 ® hei der Stadtgirokasse Zittau Kontoinhaber:.....Franz Wendt | a Zittau Ort: Mtnltte... den. Zu! Brinensteinpet u, Unterschrift 4. annchmenden Hasse Zahlschein ea Deutschen Sparkassen und Oiroverbandes Diesen Abschnitt erhält der Kontoinhaber Die Girostelle ZT Friserweise ZZ RM EDER Clin Ziffern} auf das Spargirokonto w..405 des Nebengenannten bei der Stadtgirokasse Zittau Verwendungszweck: ucm Aungleiek Ihre LA z. 49.8.9 Walter Spieß ug ‚Dresden. Nume des Einzahlers on Pike lea. den. 4. A. 19.22. Postkarte Fırma Franz Wendt _ De Zittau u SaCHSEN Straße Nr... 10 Zahischein des Deutschen Sparkassen- und Giraverbandes übertn f} - }—> tin Worten) TIEFE a Li S ZELL ZDER zur Gutschrift auf das Spargirokonfo Nr. 495. bei der Stadtgirakasse Zittau Kontoinhaber: Franz Wendt Zittau AI Ra . Yin_..„den LA 19$ nn { u Der Betrag ist mütels dieses Vordruckes beider darge or a Oro Rader, SIG Od. rsiehenk Eimer Kommunal- (Spar-) Zahlechein. — ’ | ZZ Zu Emptänger 1187 ZB. Ättalaut Manflı WE > PA Verwendungszweck: : VASE AU ten ALLG. KA Farm 112 d VORDRUCHIIILLK Barla C2 118%" 405 (Diesen Abschnitt erhält der Empfänger) Die Girostelle 155 überweise EL ES RM ZERO uf das Spargirokonfo Nr. MB „des Nebengenänniun bei der . MOM erazsumen fe Spar: irekasre 7 "arwendungeswock: Dar f Lim Sb A049 Franz Wendt Zn *Nama dea Absenders) .. 2 © finger Erin GEGrDORNED Def. 2 auch auf vorstehendes Postschade U Postkarte 70 Nanakarı. 4 Mefel 118% FH RM Zell Die Stadtgirokasse Zittau Iberweise zu Lasten MEINER Sa apgirakontos Nr, „405 a = ZZ ERMEER ort: Zikl@es__ ‚den. Ad L000} Fan A Denk dates aut Pr matemne Girokarte mit Auftrag. a 18T Verwendungszweck Bickng 8.128.345 Forn, 113 @ rORorucaspeLLE BerünC3 1368 EMLOLIRO-LORD ME. VIE Bann Dr PR SO Sana Pen DER. SO EC zusammen Ex Aufträge MM APRELPE Scheck Ne 5378 m | LP he. eine? Brenn oem 128 BY EOALELERSTEMT DarMa E 3 1187 | Az» 405 (Diesen Abschnitt erhält der Emafüänger) 7 Die Girostelle 6 41855 überweise EZEZ= ZRMEZER;// au? das Spargirokonte Nr. a je Nebengengralen WR ee Z Verwendungszweck Satan “in geei Kasr. Beth PB LEL AL Postkarte Rent? MY RS Franz Wendt BD WET Me Yarı WAGEN... Strate Nr. ALL eÖr)____ ‚Anger Kein Spargirokonto beallal, kann ? auch auf vorstchendes Postscheck- oder ?nkkonto überwiesen werden. Jirokarte ohne Überweisungsauftrag, Sammelauftrag Konto-Nr. 405 4568 De Stadtgirokasse Zittau überweise an nachstehende Empfänger gemäß beifolgender Girokarten > © + | A082 99 fo ni ‘so in Werte Ch E # Ort) Be den dt, u 107 Poing Wr Ber WM X (Unterschrift un a Firmenstempe!) Sammelauftrag, Scheck Nr. Konto Nr. 5378 405 426 RM20 Kenn Nr. GO 1855 De Stadtgirokasse Zittau ah enden Äeheck aud meinem /wnöeren Zulhaben Fr = Heiehtmark 40 Rof Data Ueuß Unterechrift ul Armenstempel rhecka in welchen der Zusaiz,oder Überbringer gestrichen oder eine Zeh fungsfrist angegeben Ist, werden nich! bezahlt. Scheck. schen den 3 Teilen der Karten mit Auftragsabschnitt erreicht worden. Die Formularstrenge ist strikt durchgeführt; Vordrucke: ohne Ein-Iruck der Nummer der ausgebenden Girostelle, einer laufenden Nummer und einer Kontonummer sind nicht mehr. zugelassen. Vor allem aber ist sine Verbesserung des Überweisungsverfahrens durch Beschleunizung des Überweisungsumlaufs!) eingetreten, indem Umwege möglichst vermieden werden. Unterschieden wird: l. Bezirksverkehr (Überweisungen, die innerhalb des gleichen Verbandsbezirkes zur Ausführung kommen) und 2. Außenbezirksverkehr (Verkehr zwischen Girostellen verschiedener Bezirke). Als Girostellen werden bezeichnet: alle Girozentralen (Landesbanken) und deren Zweiganstalten, Spar- und Girokassen, sowie Kommu-2albanken, sofern sie für einen Kommunalgiroauftrag erste Annahmestelle oder letzte Ausführungsstelle sind. Als Girozentralen werden bezeichnet: alle Stammgirozentralen, sofern. sie für angeschlossene Spar-, Cirokassen oder Kommunalbanken lie Funktionen einer Bezirksgirozentrale ausüben. - Im Bezirksgiroverkehr (s. Abb. 1) sind alle Giroaufträge grundsätzlich an die zuständige Bezirksgirozentrale weiterzuleiten, sofern nicht Eilüberweisung in Frage kommt, 1. Bezirksverkehr RR Gz 7 (Bezirksgirostelle) 079 ‘Kontostelle des Aufiravgebers) e 02 (Kontosielle des Überweisungsecmplängers) 1) Der Kommunalzahlschein entspricht der Zahlkarte im Postscheckversehr. Er wird bei der Weiterleitung ebenso wie eine Kommunalgirokarte behandelt. Was von Girokarten oder Überweisungen gesagt wird, gilt daher in gleicher Weise von den Kommunalzahlscheinen. Die durch Zahlschein eingezahlten Beträge werden je nach Wunsch des Einzahlenden im gewöhnlichen Kommunalgiroverkehr oder durch den Eilüberweisungsverkehr an den Empfänger weitergeleitet. Die Geyühren sind niedriger als bei Benutzung der Zahlkarte des Postscheckverkehrs. 179 Im Außenbezirksverkehr werden die Giroaufträge — und lasistdiewesentliche Neuerung — nicht mehr an Gz 1 (die zuständige Bezirksgirozentrale des Auftraggebers), sondern direkt an Gz 2 (die zuständige Bezirksgirozentrale des Überweisungs emp - fängers) geleitet. Die Verrechnung geht nach wie vor über Gz 1. Also: 2. Außenbezirksverkehr Gz 1 4 Kt Erna man rem ALERKUEEEREHEE mens ; Gz2 G 1 Weg der Girokarte snnneeanenen nenn Weg der Verrechnung Bei diesem, den Regelfall bildenden Verfahren — Eilü berweisungsverkehr A genannt — erfolgt also eine Verkürzung des Überweisung weges durch Ausschaltung der Girozentrale, die für die erste Kommunalgirostelle (Kontostelle des Auftraggebers) zuständig ist. Die Verrechnung hingegen geht, da die Kommunalgirozentralen nur bei ihren Bezirksgirozentralen ein Konto besitzen, den alten Weg. ;. Eilüberweisungsverkehr B A SE Gz 2 “2G2 W_g der Cürokarte Weg der Verrechnung im Bezirksverkehr Pd Wer der Verrechnung im Außenbezirksverkehr Ist bei Ausführung des Giroauftrages besondere Eile geboten, und sußert der Auftraggeber diesen Wunsch auf der Karte oder mündlich am Schalter, so leitet die Kontostelle des Auftraggebers (Girostelle 1) die Überweisung im beschleunigten Verfahren (Eilüberweisungsver-180 kehr B) direkt an die für den Empfänger zuständige Girostelle (s. Abb. 3). Die Verrechnung läuft, wie beim Eilüberweisungsverkehr A, über die beiden zuständigen Girozentralen. Dieser Eilüberweisungsverkehr B, der große Schnelligkeit bei geringen Kosten verbürgt, ist für den Bezirks-. wie auch für den Außenbezirksverkehr zulässig. Formulartechnisch unterscheidet sich der Eilüberweisungsverkehr B von A nur durch eine andere Ausfüllung des Kopfes des Begleitvordruckes. Gibt also z. B. Müller in Warmbrunn der Kreissparkasse Hirschberg i. Schl. den Auftrag, an Schulze in Husum (Schleswig-Holstein) 500 RM zu überweisen, so wandert, bei Anwendung des Eilüberweisungsverkehrs B, die Girokarte nicht mehr, wie früher, von der Kreissparkasse Hirschberg an die zuständige Bezirksgirozentrale (Kommunalbank für Niederschlesien, Breslau) und von dieser an die für die Kontostelle des Überweisungsempfängers zuständige Bezirksgirozentrale Schleswig-Holstein, Kiel, sondern direkt an die Kontostelle des Überweisungsempfängers: die Sparund Leihkasse Husum. Zur Verhütung von Fälschungen und Verfälschungen der Aufträge sind die Sicherungsmaßnahmen und Kontrollen wesentlich verschärft worden. Im interlokalen kommunalen Giroverkehr erfolgten im Jahre 1928 12,2 Millionen Überweisungen im Betrage von 12,5 Milliarden RM. 5, Genossenschaftlicher Giroverband der Dresdner Bank, Deutscher Genossenschaits-Ring. Auf die deutschen Kreditgenossenschaften des Allgemeinen Verbandes geht die Einrichtung des interlokalen deutschen Giroverkehrs zurück. Als die deutschen Genossenschaften im Juni 1859 zum ersten Male zur Besprechung ihrer gemeinschaftlichen Angelegenheiten in Weimar zusammenkamen, beschlossen die 29 dort vertretenen Vereine, sich gegenseitig das Inkasso ihrer Wechsel gegen eine mäßige Provision zu besorgen. Und als 1865 die Deutsche Genossenschaftsbank als genossenschaftliches Zentralbankinstitut ins Leben gerufen worden war, betrachtete ihr Direktor Soergel es als eine seiner wichtigsten Aufgaben, einen Giroverband deutscher Kreditgenossenschaften zu gründen, der das Inkassogeschäft für ganz Deutschland übernehmen und die Ausgleichung der vereinnahmten Beträge durch Giroübertragungen unter den Genossenschaften herbeiführen sollte. Die Zahl der damals im Verband zusammengeschlossenen Genossenschaften war ZWar gering, aber der Anfang war gemacht. Der Giroverkehr der Deutschen Reichsbank trat erst 11 Jahre später (1876) ins Leben. 4 u Der Zweck des Giroverbandes ist ein doppelter: 1. ‚den Geldverkehr der. Mitglieder untereinander zu erleichtern, indem sie Schulden und Forderungen .an einem gemeinsamen Mittelpunkte: — Berlin oder Frankfurt a. M. — durch Übertragung (Giro) ausgleichen; 2. das Inkasso von Wechseln auf Orte, an denen Mitglieder eines Ciroverbandes wohnen, zu: vereinfachen, zu sichern und die Kosten auf das möglich kleinste Maß zu vermindern (s: a. S. 258 f.), Der Beitritt zum Giroverbande erfolgt durch Aufnahme von seiten der Nachfolgerin der. Deutschen Genossenschaftsbank, der Dresdner Bank in Berlin oder .in Frankfurt a. M., und durch Unterzeichnung der Bedingungen. Jedes Mitglied der einen Abteilung in Berlin oder Frankfurt a. M. kann zu gleicher Zeit Mitglied der anderen Abteilung sein. Die Bedingungen können von der Dresdner Bank mit Zustimmung des genossenschaftlichen Beirats einseitig abgeändert werden. Der Austritt steht jedem Mitgliede mit Ende desjenigen Monats frei, in dessen erster Hälfte die Austrittserklärung schriftlich erfolgt ist. . Der Giroverband bezweckte, für seine Mitglieder einen Giroverkehr zu schaffen, und da die Inkassospesen in Wegfall kommen, sollten die Giroplätze in gewissem Sinne zu Bankplätzen erhoben werden. Diese Ciroorganisation hat sich mehr und mehr ausgedehnt. Ende des Jahres 1928 waren dem Verbande 1125 Genossenschaften als Giromitglieder angeschlossen. Insgesamt standen 3200 Inkassoplätze zur Verfügung ?!). Hinsichtlich der Überweisungstechnik ist zu erwähnen, daß die Einheitsüberweisungsyordrucke bereits von den Girokunden, und zwar mittels Durchschrift, ausgefüllt werden. + Jedes Mitgliedist verpflichtet: bei der Zentralstelle seiner Abteilung (Berlin oder Frankfurt a. M.) und im Falle doppelter Mitgliedschaft an beiden Stellen auf Girokonto ein Guthaben zu führen. Beide Zentralstellen sind verpflichtet: das Interesse der Gesamtheit der Mitglieder den einzelnen gegenüber aufrechtzuerhalten; Wechsel auf Berlin und Frankfurt a. M. über Girokonto provisionsfrei und nach den Vorschriften der Allgemeinen Deutschen Wechselordnung einzuziehen; das Girokonto. eines jeden Mitgliedes provisionsfrei zu führen und das verfallene und eingegangene Guthaben verfügbar zu halten: den Mitgliedern die eingesandten Wechsel auf ihrem Girokonto, gemäß der getroffenen Vereinbarungen, gutzuschreiben und für rechtzeitige Weiterbeförderung der Wechsel an den Zahlungsort Sorge zu tragen, alles provisionsfrei. 1) S. die Denkschriften der Dresdner Bank von 1925—1928 und die laufenden Veröffentliehungen des Giroverbandes der Dresdner Bank. 1Q9 Mit der Führung eines Girokontos ist für das Mitglied eine Kreditgewährung nicht verbunden. Die Mitglieder sind daher verpflichtet, die aus dem Einzug von Wechseln auf ihrem Konto entstandene Schuld rechtzeitig abzutragen. Jedes Mitglied kann auf seinem Konto ein beliebiges Guthaben aufsammeln. Das Guthaben auf Girokonto kann von dem Mitgliede gebildet werden: durch Übertragung des Guthabens von einem anderen Konto auf das Girokonto; durch von Dritten beorderte Übertragung ihres Guthabens; durch zugunsten der einen Zentralstelle beorderte Übertragung auf deren Cirokonto bei der anderen Zentralstelle; durch selbstbewirkte oder durch andere für seine Rechnung gemachte Barsendung oder Zahlungen; durch eigene oder für seine Rechnung von anderen gemachte Rimessen, Jeder an eine der beiden Zentralstellen gesandte Wechsel muß an deren Firma giriert sein, mit dem Zusatz: „Wert auf Girokonto“ — ein Blanko-Giro genügt nicht. Es ist auch nicht zulässig, diese Wechsel „Wert zum Inkasso“ oder „zum Einzug“ zu girieren; die Anwendung eines solchen Zusatzes bleibt vielmehr nur den Zentralstellen vorbehalten. Es können ferner auf Girokonto gegen Anrechnung der üblichen Provision gutgeschrieben werden: Wechsel auf an dere Plätze, als auf diejenigen, für die Vereinbarungen getroffen sind, kurshabende Geldsorten. Kunons und Dividendenscheine. Effekten und Devisen. Jedes Mitglied des Giroverbandes kann nur über das bei der Zentralstelle seiner Abteilung verfallene wirklich eingekommene Guthaben verfügen. Die auf Giro-Genossen gezogenen Schecks, die auf Grund aufgedruckten Vermerkes durch die Dresdner Bank in Berlin oder Frankfurt a. M. einziehbar sind, werden den Mitgliedern, auf die sie gezogen sind, Wert 2 Tage nach Eintreffen bzw. Vorlegung in Berlin oder Frankfurt a. M. belastet. Nach Gründung der Preußischen Zentralgenossenschaftskasse (1895) ließen die gleichen Gründe einen Zahlungsausgleich im Einziehungsverkehr für die mit diesem Institut arbeitenden Zentralkassen (Verbandskassen) und Genossenschaften entstehen. Waren die Sparkassen seinerzeit davon ausgegangen, durch den Giroverkehr ins Kontokorrentgeschäft mit den Kreisen des Mittelstandes zu kommen, so brauchte bei den Kreditgenossenschaften dieser Gesichtspunkt nicht mehr maßgebend zu sein, da sie im Lauf der Jahre sich schon zu Kreditinstituten des Mittelstandes entwickelt hatten. Aus Vorschußund Sparkassen sind sie zu Vollbanken emporgestiegen; aus Kassen von Gewerbetreibenden, Kaufleuten, Landwirten usw. sind V olksbanken geworden. Nicht um ein Heranziehen neuer Kräfte handelte es sich also bei ihnen, sondern um das Streben, ihren Mitgliedern mehr noch als bisher zu dienen durch Schaffung eines möglichst geschlossenen 183 Entwicklung des genossenschaitlichen Giroverbandes der Dresdner Bank. I ii Jahr} 5 35 NS a Das Frank-Berlin Tan EZ Ja iS "© © A 0, 3 A so Stückzahl der _ eingegangenen Wechsel 1874 270 1879 ı 554 1884 629) 1889 | 839 1894 | 814 1899 ‚1088 1902 11126 1905 {1627 1908 {1808 1909 1863 1910 11908 1911 11952. 1912 |1988 1018 [1717 1914 1671 1915 [1572 1916 11574 1917 1580 1918 1648 1919 ‘1688 [924 [2522 406281) 259241 665522 1925 /2674| 726394| 64041611366 810: 1926 |2680 1068789] 855287: 1 924.076 1927 OO Or (998 [E200[P 200 455[L.£10.35817 102886 „| Frank-Berlin |farta.M |) Betrag der eingegangenen Wechsel 12 601 16 681 28 082 44 456 49 160 69 740} 82 901 120 441 157 590 156 881: 161 637 169 610 188 916! 208 728 167 695 158 737 148 275 176 574 192 465 249 6RZ 9771 14 676 25 306 38 380 41.177 58 102 70 0832 100 951 129 637 128 919 135 866 133 043 152 231 162 339 129 480 107 525 116 183 ‚38 640 ‚66 808 318 QuQ 147 532 266 011 395 124' 513 LM 755 702 82 093 203 198 289 142 338 276 168 669% Gesamtsumme der Umsatz im Wechsel l Girokonto & Frank-Berlin | furta.M. in 1000 Mark 22372 31358 53389 82836 90337 127843 152934 221392 287227 285800 297508 302658 341147 366 062 297 125 266262! 264458 315214 359278 6685929! 18844 15584 24342 22007 41403| 40109 65829 58263 73098 63862 121541 103635 151105 126428 225263 189617 313845 397287 342620 387117 364736 383402 396941 293795, 443.022| 440379, 501242 416841' 454118! 394902; 779515| 5453823 902256| 701881 189689| 776994 ‚337715/1809277 | 762092819426 58& 229625 469209) 684267 851653 994 364 418422 625822 877058 1192337 : 9201866 319117 444234 523 550 587861 630508 Gesamt-Umsatz 34428 46349 81513 124093 136961 225177 277534 414880 7111832 729737 748138 790786 8383401 918083 849020 324838 606137 ‚966683 1646992 41198611 737539 1070056 1400608 1780198 1832374 Netzes der genossenschaftlichen Organisation zwecks Verbesserung des Geldausezgleiches. Aufbau des Deutschen Genossenschafts-Ringes. Im März 1927 erfolgte die Bildung des Deutschen Genossenschafts-Ringes als einer freien Vereinigung des Reichsverbandes 1) Die Zahlen für die Inflationsjahre 1920—1923 sind fortgelassen. Das Gironetz hat, wie die Tabelle zeigt, eine ständige Erweiterung erfahren. Stückzahl und Beträge beziehen sich von 1924 ab auf Wechsel und Schecks. Der Durchschnittsbeirag (1924—1928: in Berlin 348, Frankfurt a. M. 323 RM) bleibt arheblich unter dem der Vorkriegszeit zurück. 124 der Deutschen Landwirtschaftlichen Genossenschaften, des Generalverbandes der Deutschen Raiffeisen-Genossenschaften und des Deutschen Genossenschaftsverbandes. / “ Die dem Deutschen Genossenschaftsverband, dem Reichsverband der Deutschen Landwirtschaftlichen Genossenschaften und dem Generalverband der Deutschen Raiffeisen-Genossenschaften angehörenden Genossenschaften, die die „Bestimmungen für den genossenschaftlichen Überweisungsverkehr im Geschäftsbereich der Preußischen Zentralgenossenschaftskasse vom 10. März 1927“ anerkannt und ihren Beitritt zum Deutschen Genossenschafts-Ring erklärt haben, werden Ringstellen. Diese Ringstellen stellen, wie die Girostellen des kommunalen Giroverkehrs, die Verbindung mit dem Publikum her und übernehmen die Verpflichtung, Überweisungen nach den in der Einziehungsliste der Preußischen Zentralgenossenschaftskasse enthaltenen Plätzen auszuführen. Wie im kommunalen Giroverkehr, so erfolgen auch im genossenschaftlichen Giroverkehr die Überweisungen für den Auftraggeber vollkommen kostenlos. Die Verbandskassen, provinziellen Hauptgenossenschaften usw. der genannten Verbände dienen als Ringhauptstellen — entsprechen also den provinziellen und einzelstaatlichen Girozentralen beim kommunalen Giroverkehr — und führen für jede Ringstelle ihres Bezirkes und ihrer Organisation ein Konto, über das die durchlaufenden Überweisungsaufträge verbucht werden. Als Zentralverrechnungsstelle für sämtliche Ringhauptstellen dient die Preußische Zentralgenossenschaftskasse in Berlin und ihre Zweigstelle in Frankfurt a. M. Um eine reibungslose und pünktliche Durchführung des Überweisungsverkehrs zu gewährleisten, sind ihr gewisse Rechte vorbehalten. Sie kann Genossenschaften, die es an der nötigen Sorgfalt fehlen lassen, ausschließen, und ihr Direktorium entscheidet im Falle von Streitigkeiten unter Ausschluß des Rechtsweges; gegen diese Entscheidung kann Berufung eingelegt werden bei einem Schiedsgericht, das sich aus je einem Mitgliede der angeschlossenen Verbände und der Preußischen Zentralgenossenschaftskasse zusammensetzt. Jede Genossenschaft ist berechtigt, aus dem Deutschen Genossenschafts-Ringe mit einmonatiger Kündigungsfrist auszuscheiden. Die Anzeige ist mittels eingeschriebenen Briefes an die Preußische Zentralgenossenschaftskasse in Berlin und an die etwa zuständige Verbandskasse zu richten. Damit scheidet sie 185 gleichzeitig aus dem Einziehungsverkehr aus und wird aus der Einziehungsliste gestrichen. Jede Verbandskasse ist berechtigt und. auf Verlangen der Preußischen Zentralgenossenschaftskasse verpflichtet, einen zu ihren Mitgliedern gehörigen Teilnehmer unter Mitteilung an die Preußische Zentralgenossenschaftskasse aus dem Genossenschaftsring auszuschließen, wenn er absichtlich oder fahrlässig durch Unpünktlichkeit in der Weitergabe von Gutschriften dem Ansehen des Deutschen Genossenschafts-Ringes Schaden zufügt. Technik des Überweisungsverkehrs. Die Einrichtungen des Deutschen Genossenschafts-Ringes können von jedem Kunden einer Genossenschaft benutzt werden. Pflicht einer Genossenschaft ist es — so heißt es in den Anweisungen —, sich zur Erledigung ihrer Überweisungsaufträge und zur Durchführung sonstiger Transaktionen ausschließlich des Deutschen Genossenschafts-Ringes zu bedienen, ohne Rücksicht auf die Höhe und den Empfänger der angewiesenen Beträge. Für den Kunden der Genossenschaft besteht kein Formularzwang, d. h. er kann seinen Auftrag in beliebiger Form, brieflich oder durch das von der betreffenden Genossenschaft vorgesehene Auftragsformular einreichen. Die Genossenschaft (Ringstelle) dagegen muß das vorgeschriebene, vierteilige Einheitsformular benutzen. Für jede Überweisung ist je ein Vordruck zu verwenden. Im einzelnen gilt noch folgendes: 1. Auf den Ringformularen können nur Überweisungen nach den als Ringplatz bezeichneten Orten erfolgen, die in der den Mitgliedern ausgehändigten Ortsliste A enthalten sind. . Nicht zu benutzen sind die Ringformulare für Vergütungen, die unbedingt durch Postscheck oder Reichsbankgiro erledigt werden müssen, so vor allem nicht für Übertragungen auf das eigene Postscheck- oder Reichsbankgirokonto, weiter nicht für Überweisungen an Großbanken und Sparkassen, sofern die Überweisungsbeiträge durch die Großbanken, Sparkassen usw. nicht wieder einer dritten Stelle, insbesondere einer Privatperson oder Privatfirma, gutzuschreiben sind. Das gilt insbesondere für Vergütungen an andere Geldstellen für eigene Rechnung der Genossenschaften. Weiter kommen die Ringformulare nicht in Betracht, wenn eine besondere Wertstellung für die Überweisungen vorgesehen ist, da RN es sich bei Verbuchung der Ringaufträge jeweils nur um eine einheitliche Wertung handeln kann. Die Ringformulare sind dagegen zu verwenden bei Überweisungsaufträgen der Genossenschaften zugunsten der mit der zuständigen Zentralbank im direkten Verrechnungsverkehr stehenden Geldinstitute, insbesondere der Großbanken, Sparkassen und sonstigen Geldanstalten am Platz der Zentralbank, sowie zugunsten der Privatkunden der Zentralbank. Von den vierblattigen Durchschreibeformularen — jedes Formular besteht aus vier aneinandergehefteten Blättern — muß L Blatt I von der ersten Ringstelle auf Grund des Kundenauftrages ausgefüllt werden. An den dafür vorgesehenen Stellen ist zu vermerken: Ort, Datum, Auftraggeber (im Auftrage von ......), Geldempfänger (zugunsten .....), Bank- oder Postscheckverbindung des Geldempfängers, sofern sie bekannt ist, Summe (in Zahlen und Worten) und (links unten in dem schwarz umränderten Raum) Anschrift der ersten Ringhauptstelle (Zentralbank, d. h. zuständige Verbandskasse usw.). Diese Angaben werden — die Formulare sind an den betreffenden Stellen karbonisiert — bis zum 4. Formulare durchgeschlagen, mit Ausnahme des Ortes, des Datums und der Anschrift der ersten Ringhauptstelle. Diese drei Angaben werden entsprechend der Bestimmung der Formulare nur bis Blatt II durchgeschlagen. Der auf den Vordrucken I—III rechts oben befindliche Raum muß frei bleiben. Gibt der Auftraggeber in seinem Auftrage eine Bankverbindung des Geldempfängers an, so muß diese natürlich vermerkt werden, damit die zweite Ringstelle an sie den Betrag weiterleiten kann. Für erforderliche Mitteilungen über die Verwendung des Betrages ist auf Blatt IV links unten ein entsprechender Raum vorgesehen, Blatt I bleibt als Beleg bei der ersten Ringstelle. Blatt II ist rechts unten von der ersten Ringstelle rechtsverbindlich zu unterzeichnen. Sind mehrere Überweisungen auszuführen, so ist außerdem ein rechtsverbindlich zu unterzeichnender Sammelauftrag auszufertigen, damit die Verrechnung der Beträge mit der ersten Ringhauptstelle in einer Summe erfolgen kann. In diesem Falle sind die einzelnen Formulare II lediglich mit dem Firmenstempel zu versehen. En Oberen rg Ära 192... 2) Dieses Blatt verbleibt als Beleg bei der ausstellenden Genossenschaft. Wir bitten Sie, zu unsern Lasten im Aufträge some rennen re nn ZU Gunsten ernennt ernennen EEE Re RAEELERUEREERTREEEHEUEEUEnEkEEEnEn BankrverbinduD2l mess Harrer ke ee nen kennen Nummer: £ Ra = DD ;n Worten 3) An 4 zu vergüten. 5) UnterscHriflE vetkerereerrree a Let rer a ann EI ernennen eennr ame n m nm n mr mann nnm ı) Orts- und Zeitdatum wird nur auf Blait u durchgeschrieben. ?) Dieser Vermerk steht nur auf Blatt I. 3) Blatt I und II enthalten in diesem umränderten Raum die Anschrift der zuständigen Verbandskasse (1. Ringhauptkasse); diese behält Blatt II als Beleg und seizt auf Blatt III die Anschrift der 2. (emwpfangenden) Ringhauptstelle und diese wiederum auf Blait IV rechts oben die Anschrift der %. Ringstelle, bzw. Mitteilungen über die Gutschrift. 4) Auf Blatt III steht hier: „Wert....... Obigen Betrag haben wir Ihrem Konto bei der Preußischen Zentralgenossenschaftskasse, Berlin Frankfurt a. M., guischreiben lassen. 5) Blatt I und IX enthalten hier die Unterschrift der 1. Ringstelle, Blatt III die der 1, Ringhauptstelle. Blatt IV die der 2. kinghauptatelle. N CU Wir bitten Sie, zu vergüten Nummer: a7 PM im Aufträge «nern een n ern Bankverbindüunt t eererereee er errEEe Ran a ann ZZ ZZ, Worten Den Gegenwert haben wir, Wert.................... , Ihrem Konto bei uns gutgeschrieben. Raum für Mitteilungen: Unterschrift: use oh Blatt II geht mit den anhängenden Abschnitten IIT und IV und gegebenenfalls dem Sammelauftrag an die erste Ringhauptstelle, wo es als Beleg verbleibt. Blatt IIT wird von der ersten Ringhauptstelle ergänzt durch Ausfüllung des Ortes, des Datums, der Wertstellung und (links unten) der Aufschrift der in Frage kommenden zweiten Ringhauptstelle und geht dann, rechtsverbindlich unterschrieben, mit dem anhängenden Abschnitt IV an die zweite Ringhauptstelle (die für den Empfangsort zuständige Verbandskasse usw.) weiter. Kommen mehrere Überweisungen für dieselbe Ringhauptstelle in Frage, so ist ein rechtsverbindlich zu unterzeichnender Sammelauftrag auszuschreiben; die Formulare III sind dann nur mit dem Firmenstempel zu versehen. Gleichzeitig mit Übersendung von Blatt III und IV an die zweite Ringhauptstelle (Blatt III verbleibt bei dieser als Beleg) erfolgt die Erteilung eines entsprechenden Überweisungsauftrages an die Preu-Bische Zentralgenossenschaftskasse, Über dieses Zenträlinstitut, das für alle Zentralkassen ein Konto führt, hat die Verrechnung ausnahmslos zu erfolgen. Blatt IY wird von der zweiten Ringhauptstelle ergänzt durch Ausfüllung des Ortes, des Datums sowie (rechts oben) der Anschrift der zweiten (empfangenden) Ringstelle und geht dann, rechtsverbindlich unterzeichnet, an die zweite Ringstelle. Die Wertstellung auf Blatt IV wird bereits bei Ausfüllung des Blattes III als Durchschrift mitgeschrieben. Betreffs des links unten vorgesehenen Raumes für Mitteilungen wird auf das bei Besprechung von Blatt I Gesagte verwiesen. Es sind hier nur Vermerke der ersten Ringstelle zulässig. Allgemein bindend sind die Vorschriften hinsichtlich Valut jerung-. Die ausführende Stelle belastet die den Auftrag erteilende Stelle auf den im Geschäftsverkehr üblichen Vordrucken „Wert Ausführungstag des Giroauftrages“, Nur die Preußische Zentralgenossenschaftskasse schreibt die angewiesenen Beträge der zweiten (empfangenden) Ringhauptstelle mit der gleichen Wertstellung gut. mit der sie die erste Ringhauptstelle belastet hat. AU Jede der vermittelnden Stellen erhält also einen und wenn ein Sonnoder Feiertag dazwischen liegt, zwei Tage Zinsgewinn. Nur das Zentralinstitut (Preußische Zentralgenossenschaftskasse) verzichtet hierauf. Die 2, Ringhauptstelle gibt die Gutschrift an die 2. (empfangende) Ringstelle (Genossenschaft), die ihrerseits den Betrag dem Empfänger auf Kon to unverzüglich gutzuschreiben hat, Der Empfänger wird, auch wenn er kein Konto bei der Genossenschaft besitzt, sofort von dem Eingang der Überweisung in Kenntnis gesetzt. Bei wiederholten Eingängen wird die Genossenschaft dem Empfänger die Errichtung eines Kontos nahelegen. Neben dem auf brieflichem Wege durchgeführten Überweisungsverkehr ist für besondere Fälle der Eilüberweisungsverkehr geschaffen worden. So können eilige Überweisungen telephonisch oder telegraphisch aufgegeben werden. Jeder Ringhauptstelle bleibt es überlassen, mit ihren Mitgliedsgenossenschaften die notwendigen Vereinbarungen zur Sicherung dieses Verkehrs zu treffen (Stichworte u. dgl.). Für Überweisungen in größeren Beträgen steht nach wie vor der direkte Weg über die Preußische Zentralgenossenschaftskasse offen, an Stelle des längere Zeit erfordernden „genossenschaftlichen Giroverkehrs“, Das Streben der Genossenschaften geht darauf hinaus, einen möglichst in sich geschlossenen Kreislauf des Zahlungsverkehrs innerhalb der Genossenschaften auszubauen. In der Propaganda für diesen Verkehr wird auf die Vorteile hingewiesen, die die Genossenschaften erlangen, wenn sie Vergütungen von Genossenschaft zu Genossenschaft ausschließlich unter Benutzung des Deutschen Genossenschafts-Ringes über die Zentralbanken zur Ausführung bringen; es wird empfohlen, die auf Postscheckkonto sich ansammelnden Beträge zur Vermeidung von Zinsverlusten jeweils der zuständigen Zentralbank zu überweisen. Zwischen der älteren Giroorganisation, dem Giroverband der Dresdner Bank, die im September 1927 unter Einschaltung der Genossenschaftsabteilungen der Dresdner Bank in Berlin und Frankfurt a. M. zu einem wirklichen Gironetz ausgebaut worden ist (Schaffung eines einheitlichen Überweisungsformulars) und der Girovereinigung der Preußischen Zentralgenossenschaftskasse ist offiziell eine Querverbindung noch nicht geschaffen worden. Tatsächlich besteht sie aber insofern, als seitens der Zentrale der Dresdner Bank bei der Preußenkasse, und umgekehrt, ein Konto für Verrechnungszwecke unterhalten wird. Insofern besteht für 10 die der Dresdner Bank angeschlossenen Genossenschaften eine Verrechnungsmöglichkeit über das bei der Dresdner Bank in Berlin geführte Konto der Preußenkasse für die in der Inkassoliste des Deutschen Genossenschaftsringes verzeichneten Plätze, und umgekehrt. Die Giroüberweisung nimmt, wie wir gesehen haben, nicht immer den kürzesten Weg, im Gegenteil, sie macht, um Kosten zu sparen, oft einen recht weiten Umweg. Im Zug-um-Zug-Geschäft wird sich der Scheck nicht durch die Überweisung ersetzen lassen, sonst aber wird in der Regel der Überweisung der Vorzug vor dem Scheck zu geben sein, denn 1. ist die Gefahr der Fälschung beim Scheck größer als bei der Überweisung, 3. ist der Schaden eher gut zu machen, wenn ein Überweisungsauftrag verlorengegangen ist, als wenn ein Scheck abhanden gekommen oder gestohlen ist, 3. weiß der Lieferant, der einen Scheck bekommt, nicht, ob er in Ordnung geht; mit Erhalt der Gutschrift für eine eingegangene Überweisung dagegen ist für ihn das Kreditrisiko beseitigt, ı sind die Kosten beim Giroverkehr geringer als beim Scheckverkehr: Scheckformulare sind meist teurer als Überweisungsformulare; bei gleichzeitiger Überweisung mehrerer Posten lassen sich Sammelformulare benutzen. Die Portokosten für den, der die Zahlung zu leisten hat, sind beim Überweisungsverkehr geringer als beim Scheckverkehr, da mehrere Überweisungen in einem Brief erfolgen können; jede Scheckversendung hingegen erfordert einen besonderen Brief. 6. Sonstiger Giroverkehr. Scheckverkehr und Giroverkehr gehen oft ineinander über. Mitunter wird aber auch von Scheckverkehr gesprochen, wenn es sich tatsächlich um einen Giroverkehr handelt. Max Schinckel hat auf dem Hamburger Bankiertage, nicht mit Unrecht, die Reichsbank dafür verantwortlich gemacht, daß die Begriffsverwirrung sich 8o fest eingebürgert hat, indem ihr Regulativ die Überweisungszettel rote Schecks nennt. Zwischen Post und Reichsbank besteht schon seit langem eine Verbindung hinsichtlich des Zahlungsausgleiches. Indem die Postanstalten an Bankvlätzen Gelder abheben können, sind sie nicht mehr genötigt, größere 191 Barbestände zu halten. 1887 wurden zwischen Post und Reichsbank Vereinbarungen betreffend Gutschrift eingehender und Belastung ausgehender Postanweisungen getroffen. Für den, der öfters Geld per Postanweisung erhält, ist, wenn er ein Bankkonto hat, die Zustellung der Beträge insofern unbequem, als er die Gelder wieder zur Bank schaffen muß. Auf Antrag an das zuständige Postamt können jedoch die Beträge auf Postscheck- oder Reichsbankgirokonto oder auch auf das Konto seiner Bankverbindung überwiesen werden, Die einlaufenden Postanweisungen werden dem Adressaten täglich in einem Umschlag zugestellt, auf dem Stückzahl und Gesamtbetrag der einliegenden Postanweisungen angegeben ist. Der Empfänger prüft die Richtigkeit der Stückzahl und des Gesamtbetrages, trennt die Abschnitte von den Postanweisungen, quittiert aber nicht — was bei einer größeren Zahl Postanweisungen Zeitersparnis bedeutet — jede einzelne Anweisung, sondern erteilt auf dem Umschlag nur eine Quittung über den Gesamtbetrag. Weniger Gebrauch wird von der anderen Möglichkeit gemacht, den Beirag der abgehenden Postanweisungen durch Bank-, bzw. Postscheck, bzw. -giro zu begleichen. Auf den für den Berliner Platz in Betracht kommenden Giroverkehr der Bank des Berliner Kassenvereins war schon (s. S. 140 f.) hingewiesen. In der Hauptsache handelt es sich hier um ein Inkasso- (Einzugs-) Verfahren. Treffend hat Schoele den Vorgang „rückläufige Überweisung“ genannt — „rückläufig“, weil die Überweisung den Weg in umgekehrter Folge geht: Der Zahlungspflichtige gibt der Bank den Auftrag, Rechnungen, Quittungen usw., die seinem Auftrage gemäß bei der Bank vorgelegt werden, für seine Rechnung zu bezahlen. Beim Kassenverein handelt es sich insbesondere um Effektenrechnungen und Wechsel. Es können aber ebensogut wiederkehrende Leistungen wie Steuern, Gas-, Elektrizitäts-, Wasserrechnungen, Vereinsbeiträge, Versicherungsprämien usw. durch Vermittelung der Bank, bei der der Zahlungspflichtige Konto hat, eingezogen werden. Der Zahlungspflichtige braucht den Auftrag nur einmal „bis Widerruf“ zu erteilen. Ihm und der Bank wird dadurch viel Schreibarbeit und Porto erspart. Wer auf seinen schriftlichen Antrag bei der Bank des Berliner Kassenvereins ein Girokonto eröffnet erhalten hat, empfängt die Geschäftsordnung und hat ein Schriftstück folgenden Inhalts rechtsverbindlich auszustellen : 10695 „Nachdem ME auf AO Antrag die Bank des Berliner Kassenvereins ein uns unseren „Girokonto eröffnet hat, ist mr ein Exemplar der Geschäftsordnung für den „Inkasso- und Giroverkehr der genannten Bank ausgehändigt. Nach Maß-„gabe der Bestimmungen dieser Geschäftsordnung Leto Joh, mit der Bank des „Berliner Kassenvereins in Verbindung.‘ Der „eiserne Bestand“ des Guthabens der Kontoinhaber ist gleichmäßig für jedes Mitglied auf 100 RM festgesetzt. Für seine Dienstleistungen macht sich der Kassenverein nur zum kleinen Teil aus den Zinsen der Guthaben — die zeitweise, bei großen Firmen, manchmal das Tausendund Mehrfache des Mindestsaldos betragen — bezahlt. Er erhebt von jedem Mitgliede für die Inkasso-Abteilung und das Giro-Effekten-Depot eine Pauschalgebühr, die sich nach dem Umfange der Inanspruchnahme der Leistungen der Bank richtet. Im Jahre 1928 zahlten die Konteninhaber 3,15 Millionen RM Gebühren, Einen großen Umfang erreicht der durch den Kassenverein bewirkte Austausch der Schlußscheine. Die Einlieferung (mit Lieferzettel, der Stückzahl und Datum enthält) kann von */28 morgens bis 9 abends, die Abnahme zwischen 9 und 8 erfolgen. Im Jahre 1927 wurden 5,06, 1928 (infolge des schwachen Börsengeschäft) nur 8.6 Millionen Stück ausgetauscht. Auszug aus den Geschäftsbedingungen. Jeder Girokonto-Inhaber erhält ein Girokonto-Gegenbuch, in das alle von ihm oder für ihn bar oder durch Verrechnung eingehenden Gelder eingetragen werden; den betreffenden Buchungen fügt die Bank des Berliner Kassenvereins ihren Firmenstempel bei. Eine weitere Quittung wird dem Kontoinhaber nicht erteilt; es wird ihm daher im beiderseitigen Interesse anheimgestellt, das Gegenbuch tunlichst oft vorzulegen, sowie die Richtigkeit der Buchungen sofort nach Empfang auf das genaueste zu prüfen und alle darin enthaltenen Fehler oder Irrtümer umgehend zur Kenntnis der Bank zu bringen. Die Kredit-Seite wird nur von der Bank‘ ausgefüllt, Auf die Debet-Seite sind die ausgestellten Schecks seitens der Kontoinhaber einzutragen. Diese haben auch die Debet- und Kredit-Seiten zusammenzuzählen und die Endsummen auf die folgende Seite zu übertragen. Die Bank des Berliner Kassenvereins übernimmt für ihre Girokonto-Inhaber das Inkasso von Wechseln, Anweisungen, Schecks, Effekten, Rechnungen und Quittungen, die am Orte zahlbar sind, über jeden beliebigen Betrag. Der Einziehungsbezirk erstreckt sich für Wechsel und Anweisungen auf den Postbezirk Berlin, während für die übrigen Inkasso-Gegenstände ein besonderer (innerer) Einziehungsbezirk festgesetzt ist. 13 Obst,BGI, 9. A. 198 Besonderer Vereinbarung bleibt vorbehalten, ob außer Wechsel und Anweisungen auch andere Gegenstände zum Inkasso für den äußeren Einziehungsbezirk angenommen werden. Die einzuziehenden Wechsel und Anweisungen müssen ordnungsgemäß quittiert und von einem besonderen Einlieferungs-Belag begleitet sein. Ihre Einlieferung erfolgt einen Werktag vor dem Verfall bis zu der im Geschäftsplan angegebenen Zeit. Der Betrag der zum Inkasso eingelieferten Gegenstände oder, sofern Anrechnungen darauf stattgefunden haben, der verbleibende Saldo wird seitens der Bank des Berliner Kassenvereins sofort auf Girokonto verbucht und in das Konto-Gegenbuch eingetragen. Ein Kredit-Saldo (rechts) wird mit dem Firmenstempel der Bank versehen. Ein Debet-Saldo wird auf der linken Seite mit roter Tinte vermerkt. Eine etwa erforderliche Richtigstellung des Abrechnungs-Saldos (Irrtümer usw.) geschieht in der Regel durch die nächste Abrechnung. Der Gesamtumsatz auf Girokonto betrug für 1928 26,27 Milliarden RM. Das Giroguthaben belief sich am Jahresschluß auf 27,53 Millionen RM und im Durchschnitt des Jahres auf 7,73 Millionen RM, Dabei ist aber zu bemerken, daß im allgemeinen die Guthaben im Laufe des Tages geringer sind; erst abends gegen Schluß des Geschäfts erfolgen wieder größere Einzahlungen. Der Umschlag des Giroguthabens hat sich ständig beschleunigt. 1926 wurde das Durchschnittsguthaben 2540mal, 1927 2790mal und 1928 3400mal im Jahre umgesetzt, Die Zahl der Kontoinhaber betrug am Anfang des Jahres 1929: 1200. Schließlich pflegen mehr oder minder alle Kreditbanken den Giroverkehr. Ein großes Netz von Filialen und Depositenkassen, sowie die enge Verbindung mit einer Zahl befreundeter Firmen (Konzernfirmen) schaffen die Grundlagen für einen ausgedehnten Giroverkehr in der geschilderten Art, und je weiter der Konzentrationsprozeß im Bankgewerbe fortschreitet, je mehr durch Einrichtung von Filialen und Depositenkassen der Kundenkreis zu erweitern gesucht wird, desto größer ist die Möglichkeit, durch zentralisierten Giroverkehr die Forderungen auszugleichen. Im Verkehr der Banken untereinander wird häufig ein Konto als „Scheckkonto“ oder als „Girokonto“ — im Gegensatz zum Conto ordinario — bezeichnet, um dadurch zum Ausdruck zu bringen, daß es provisionsfrei geführt wird. Die Verfügungen erfolgen nicht nur durch Schecks der Überweisungen, sondern es werden auch Barzahlungen und Sendungen beordert, sowie Posten verbucht, für die eine Provision bereits berechnet ist, die also nicht mehr provisionspflichtig sind. Wie der Geldgiroverkehr einen bargeldlosen Zahlungsverkehr, so soll der Effektengiroverkehr einen stückelosen Effektenverkehr ermöglichen. S. den Abschnitt Effektengeschäfte. 1904 7. Giro-, Clearing- und Scheckverkehr, Grundsätzliche Würdigung. An allen Stellen, die den Giroverkehr pflegen (Reichsbank, Post, Sparkassen, Genossenschaften und Kreditbanken) besteht das Streben, ihn weiter auszubauen und zu vervollkommnen. 1. Die Reichsbank hat ihren Giroverkehr auf eine andere Grundlage gestellt, als sie den eisernen Fonds ganz wesentlich herabgesetzt, als sie den. telegraphischen und den internationalen Giroverkehr eingeführt und es auf sich genommen hat, das Avis an den Empfänger mit Angabe des Verwendungszweckes zu senden. 2. Bei den Kreditbanken hat der Giroverkehr durch die immer noch anhaltende Konzentrationsbewegung, für die Banken in Groß-Berlin insbesondere noch durch die Umgestaltung des Eilavisverfahrens, wesentliche Erweiterung und Verbesserung erfahren. 8. Der Postscheck- oder richtiger: Postgiroverkehr erfreut sich wegen seiner Billigkeit und Einfachheit großer Beliebtheit in allen Bevölkerungskreisen. Wäre die geplante Überweisungs- und Kontoauszugsgebühr eingeführt worden, so hätte dies sicherlich eine starke Verminderung der Kontenzahl zur Folge gehabt. 4. Der kommunale Giroverkehr hat seit dem 1. August 1927 Verbesserungen dadurch erfahren, daß der Weg, den die Girokarte zu laufen hat, wesentlich verkürzt worden ist, der Empfänger also schneller als bisher in den Besitz des Geldes gelangt, 5. Für die Genossenschaften ist im Deutschen Genossenschafts-Ring eine Zentralisierung vorgenommen worden, die letzten Endes zur Hebung des bargeldlosen Verkehrs ganz wesentlich beigetragen hat. Neben dem in sich geschlossenen Kreislauf des Zahlungsausgleichs zwischen Angehörigen eines der 4 großen Kreise kommt natürlich auch der „gemischte“ Zahlungsausgleich (Überweisung in ein anderes Gironetz) häufig in Betracht, so z. B. zwischen Spar- und Girokasse einerseits und Postscheckamt und Bank andererseits. Das zu erstrebende Ziel muß und wird sein: Schaffung eines Einheitsformulars und Vereinigung der bestehenden Gironetze durch eine Verbindung, die so lückenlos ist, daß gewissermaßen nur € in einziges großes Gironetz besteht. Giro und Clearing erstreben im Grunde dasselbe: Vermeidung der baren Zahlung. Der Scheckverkehr stellt aber entschieden eine niedrigere Stufe des Zahlungsverkehrs dar als der Giroverkehr. Ein ent-195 wickelter Giroverkehr ist aber, hatten wir gesehen, erst möglich, wenn der Kreis der Personen, die Zahlungen zu leisten und Zahlungen zu empfangen haben, geschlossen ist, d. h. wenn möglichst viele Personen ein Bankkonto besitzen. Scheck und Giroüberweisung sind Anweisungen des Ausstellers an eine Bank. Diese wird beauftragt, aus dem Guthaben des Ausstellers beim Bezogenen einen Dritten, den Zahlungsempfänger, durch Zahlung oder Gutschrift zu befriedigen, Wenn ich Alfred Lehmann in Leipzig anstatt baren Geldes einen Scheck auf meine Bank (Filiale der Deutschen Bank in Leipzig) gebe, so wird Lehmann, wenn er ein Bankkonto nicht besitzt, den Scheck bei der Deutschen Bank einlösen — der Zweck, Bargeld zu sparen, wird dadurch nicht erreicht —, oder er wird ihn an XY, an den er eine Zahlung zu leisten hat, weitergeben. Hat XY ebenfalls kein Bankkonto, so wird er entweder den Scheckbetrag bei der Deutschen Bank abheben, oder er wird den Scheck weiter an Z., dem er Geld schuldet, girieren. Hat Alfred Lehmann ein Bankkonto, sagen wir bei einer Depositenkasse der Dresdner Bank, so wird er den Scheck dort einzahlen, und die Dresdner Bank in Leipzig wird den Scheck im Clearing mit der Deutschen Bank verrechnen. Ist mir bekannt, daß Alfred Lehmann sein Konto bei der Dresdner Bank hat, so kann ich die Zahlung auch in der Weise bewirken, daß ich die Deutsche Bank beauftrage, die betreffende Summe für Rechnung von Alfred Lehmann an die Dresdner Bank zu überweisen. Dies geschieht entweder durch Reichsbankgirokonto, oder der Betrag wird in der Abrechnung gezahlt. Die Deutsche Bank übergibt in der 1. Abrechnung der Dresdner Bank die vorgeschriebene Quittung („Von der Deutschen Bank, für Rechnung von Alfred Lehmann ...... RM erhalten zu haben, bescheinigt ........°), und diese gibt sie in der 2. Abrechnung der Deutschen Bank vollzogen, d. h. mit rechtsgültigen Unterschriften versehen, zurück. In Berlin werden derartige Zahlungen im Wege des Eilavisverfahrens (s. S. 116 ff.) beglichen. Die Wirkung ist in beiden Fällen die gleiche: die Zahlung wird bargeldlos ausgeführt. Im Platzverkehr wird dem Scheck bei der Zug-um-Zug-Zahlung mitunter der Vorzug gegeben. Im allgemeinen aber ist für den Geldempfänger die Giroüberweisung bequemer. Für die bezogene Bank ist die Arbeit zunächst etwas größer, doch der Formularbetrieb schränkt, wie schon erwähnt, die Schreibarbeit wesentlich ein. 152 Weit mehr kommt der Vorzug des Girosystems vor dem Schecksystem bei interlokalen Zahlungen zum Ausdruck. Hat Lehmann seinen Wohnsitz in Berlin, und sende ich ihm einen Scheck auf die Leipziger Filiale der Deutschen Bank, so dauert es unter Benutzung der oben (S. 164) angegebenen Wege 3—4 Werktage, bis Lehmann in den Besitz des Geldes gelangt. — Der Scheck wird direkt eine Plage, wenn er auf eine kleine Bankfirma eines kleinen Ortes gezogen und nicht am Orte des Empfängers kostenfrei einlösbar ist. Der Empfänger der Überweisung ist im sicheren Besitze der ihm zukommenden. Summe, wenn er von der Bank Gutschriftsaufgabe erhält, d. h. also in der Regel einen Tag nach Eingang der Überweisung; ein übersandter Scheck nach auswärts muß aber erst wieder die Reise zurückmachen, bevor die hiesige Bank, der der Scheck zur Gutschrift übergeben ist, von der auswärtigen Bank die Nachricht erhält, daß sie den Scheck, da in Ordnung gehend, dem Einreicher gutbringen darf. Der Scheckstempel, so sehr er auch vom wirtschaftlichen Standpunkt aus zu verurteilen war, hatte in gewisser Weise doch erzieherisch gewirkt: in vielen Fällen, in denen man sich bisher des Schecks bediente, benutzt man jetzt den Giroweg. In Deutschland ist die Überweisung mehr und mehr das Zahlungsmittel geworden. Daher bezeichnet man, wie schon erwähnt, die Überweisung als „deutsches Zahlungsmittel“. Die Überweisungsformulare der Reichsbank (die roten Schecks) werden im lokalen Verkehr häufig nicht der Reichsbank, sondern dem Zahlungsempfänger ausgehändigt und vertreten dann die Stelle des Verrechnungsschecks. A, nehmen wir an, hat ein Konto bei der Reichsbank und gleichzeitig auch bei der Depositenkasse F der Dresdner Bank in Berlin. Guthaben, die den eisernen Fonds übersteigen, läßt er von der Reichsbank an die Dresdner Bank übertragen. Es kann dies auf folgende Arten erfolgen: 1. A hebt den Betrag bei der Reichsbank mittels weißen Scheck ab und zahlt ihn bei der Dresdner Bank ein. Erfordernisse: 2 Wege (zur Reichsbank und zur Dresdner Bank). 2. A zahlt den weißen Reichsbankscheck bei der Dresdner Bank auf sein Konto ein. Erfordernisse: 1 Weg (zur Dresdner Bank). 3. A schreibt einen roten Scheck auf die Reichsbank aus und gibt ihn im Giro-Kontor der Reichsbank ab. Erfordernisse: 1 Weg (zur Reichsbank) ; die Dresdner Bank bestätigt die Überweisung nach Eingang brieflich. a) 4. A schreibt einen roten Scheck auf die Reichsbank aus und zahlt ihn, wie einen weißen Scheck oder wie bares Geld auf sein Konto ein. Erfordernis: 1 Weg (zur Dresdner Bank). Das letztgenannte Verfahren ist für den Kunden das einfachste. Nur ein einziger Botengang ist erforderlich; ein Laufbursche kann hiermit betraut werden, da Mißbrauch ausgeschlossen ist. Aus diesem Grunde kann auch Sendung mittels gewöhnlichen Briefes erfolgen. Die Bank gibt den Scheck in die Abrechnung (Clearing) oder zahlt ihn bei der Reichsbank auf ihr Konto ein. Die Zahlungen, die die Banken untereinander (für eigene Rechnung, für Rechnung ihrer Filialen oder Geschäftsfreunde) zu leisten haben und die sie, wie in Berlin, aus technischen Gründen nicht durch das Clearing gehen lassen können, bewirken sie, wenn es sich um größere Beträge handelt, und soweit die Zahlung nicht auf dem Wege des Eilavisverfahrens (dies besteht nur in Berlin!) Erledigung findet, oft durch Schecks auf die Reichsbank, oder (in Berlin) auch durch Schecks auf den Kassenverein. Die Firmen, die die Schecks erhalten, legen sie mittags aufs Clearing oder zahlen sie auf ihr Konto bei der Reichsbank oder dem Kassenverein ein. Die Aussteller dieser Schecks haben von anderen Banken und Bankiers ebenfalls Schecks in Zahlung erhalten und verfahren damit in gleicher Weise. So werden Schecks ausgeschrieben, ohne daß vielleicht augenblicklich das erforderliche Guthaben vorhanden ist, in der Erwartung, daß bis Mittag — vorher kann der Verrechnungsscheck bzw. der rote Scheck nicht eingereicht werden — von anderer Seite Gelder eingehen. Ist es nicht der Fall, so muß der Kontoinhaber Gelder einzahlen, oder sich durch Diskontierung oder Lombardierung ein Guthaben beschaffen. In der Endwirkung kommt es auf das gleiche heraus, ob die Banken sich gegenseitig die Beträge, die sie zu zahlen haben, mittels Reichsbank-Giro oder durch den Kassenverein überweisen, oder ob sie Zahlung in einem Verrechnungsscheck oder einem Überweisungsscheck leisten. An Orten mit einer Abrechnungsstelle besteht für Schecks meist Abrechnungszwang, d. h. ist der Bezogene Mitglied der Abrechnung, so soll er, wenn der Scheckinhaber ebenfalls der Abrechnungsstelle angehört, den Scheck nicht bar bezahlen, sondern nur in der Abrechnung einlösen. Nun kann es vorkommen, daß man schnell die Eingangsanzeige benötigt, indem der Scheck vielleicht als Deckung für ein sofort einzulösendes 198 Domizil oder Akzept gesandt ist. In diesem Falle wird man den Scheck dem Bezogenen mit einem diesbezüglichen Vermerk direkt vorlegen, und dieser wird — Anerkenntnis durch Akzept ist ja nicht statthaft — den Scheck mit einem Scheck auf die Reichsbank oder den Kassenverein bezahlen. Dieser Scheck wird dann auf die Abrechnung gelegt, und im Eflekt ist es wieder das gleiche, als ob mit dem ursprünglichen Scheck in dieser Weise verfahren worden wäre. Daß ein Verrechnungsscheck auf eine Firma, die einer Abrechnungsstelle nicht angehört, öfters durch Giroüberweisung Begleichung findet, war schon gesagt worden. Was das Verhältnis zwischen Bargeld, Schecks und Verrechnungen anbelangt, so hat John Lubbock während einiger Tage des Jahres 1864 die Eingänge seines Bankhauses in London analysieren lassen. Hiernach setzten sich die von Londoner Kunden eingezahlten Summen in folgender Weise zusammen: Schecks und Wechsel. . . Noten der Bank von England Noten der Provinzialbanken Münzen . . 96,8 9/0 22, D4 0,6 »” 100,0 %/ Nach Rauch berg betrug im Juni 1895 bei der Österreichischen Kreditanstalt in Wien 7,58 90 0,05 37,58 0,09 ,, 54,70 ,, 100,00 0/9 11,29 9% 26,24 ,, 62,47 ,, 100,00 9/9. Wesentlich günstiger stellt sich das Verhältnis in Deutschland. Nach den von mir im Herbst 1898 bei zwei Großbanken an 20 Tagen angestellten Ermittelungen 1) schätzte ich die durch Verrechnung (Giroüberweisungen, Clearinghaus, Berliner Kassenverein usw.) und Sc hecks (von Banken selbst ausgestellt und an Banken in Zahlung gegeben) bei den großen Berliner Banken ein- und ausgehenden Beträge auf 78—80 % und die durch Barzahlung erledigten auf 20—22 %. 9 9, 9 18 ig Zi ip Le 8“, hr: ke er. kv C) he: SC des 18 ax Pr: d n u ie or he: ‚T ift , hri: Sc 6 ein m =n8 199 Ich schrieb damals: „Je größer die Banken sind, desto häufiger wird es vorkommen, daß Zahlungen nicht durch bares Geld, sondern durch Umschrift in den Büchern der Bank erledigt werden, indem Auftraggeber und Zahlungsempfänger Kunden ein und derselben Bank sind. Jede Bank bildet ein Clearinghaus für sich. Ein Fünftel bis ein Sechstel sämtlicher bei den Berliner Großbanken eingehenden Schecks wird, meiner Schätzung nach, auf diese Weise bereits ohne Bargeld und ohne Einlieferung in eine Abrechnungsstelle eingelöst.“ Heute ist dieser Prozent-3atz ganz erheblich höher. Fassen wir zusammen: Scheck und Giro haben vieles gemeinsam. Der Scheckverkehr, insbesondere der interlokale, hat, am Giroverkehr gemessen, manche Nachteile, Unkosten und Zinsverluste erwachsen oft beim Scheck-, nicht jedoch auch beim Giroverkehr, der dem viel gerühmten englischen und amerikanischen Schecksystem entschieden vorzuziehen ist. Zu diesem Schluß kommt sehon Julius Wolf!): „... Von den beim besten Willen nur zu sehr geringem Bruchteil abstellbaren Mängeln des Schecksystems ist der Giroverkehr völlig frei ... Bei näherer Prüfung ergibt sich, daß das Scheck- und Clearingsystem überhaupt keine Organisation der Zahlungen als solcher darstellt. Was im Clearinghaus organisiert ist, das sind nicht die eigentlichen Zahlungen. Organisiert ist lediglich die Verrechnung, der Austausch der Schecks usw. zwischen den Banken. Es gibt nur ein Mittel, das Zahlungswesen tatsächlich zu organisieren: das ist der Giroverkehr.“ Die Giroanweisung ist technisch einfacher, sicherer und wirtschaftlicher als der Scheck. Der Scheck ist aber immer noch die volkstümlichere Form. Während für den Scheckverkehr feste Regeln bestehen, spielt sich, wie wir gesehen haben, der Giroverkehr in den verschiedensten Formen und Systemen ab. Das Interesse jedes einzelnen Systems, sagt Schoele, dürfte genügend gewahrt bleiben, wenn als Grundsatz aufgestellt würde: Jeder erhaltene Auftrag soll zunächst ohne Inanspruchnahme eines fremden Systems auszuführen gesucht werden. Ist dies nicht möglich, so soll man jedesmal die einfachste andere Überweisungsmöglichkeit anwenden. Immer und immer wieder muß aber betont werden, daß zur Erklimmung dieser höheren Stufe des Zahlungsausgleiches ein noch erheblich größerer Kreis als bisher seine Zahlung bankmäßig bewirken lassen muß. In der Regel wird aber auch heute schon an die Stelle des Fernschecks die Giro-1) Das internationale Zahlungswesen. Leipzig 1913. S. 107ff. D00 überweisung treten können. Der Giroverkehr hat in den letzten Jahren eine wesentliche Verbesserung und Ausgestaltung erfahren. Einheitsformular und Zwang zur formularmäßigen Auftragserteilung müßten aber weiter dringende Forderungen bleiben. ; V. Die internationalen Zahlungsausgleichungen, 1. Arten der internationalen Forderungen, Zahlungsmittel und Zahlungsmethoden, Die Zahlungsübertragungen zwischen den einzelnen Ländern kann man gliedern?) in 1. Wertübertragungen von Einzelpersonen oder einer Vereinigung von Personen (Gesellschaft) des einen Landes an Einzelpersonen des anderen Landes. Hierzu sind vor allem zu rechnen: a) der Preis für importierte resp. exportierte Waren oder Edelmetalle; b) die Gebühren für Frachten; ce) die Gewinne von den von Ausländern im Inlande resp. von Inländern im Auslande betriebenen Geschäften; d) die Zinsen, Dividenden und Kapitalrückzahlungen von Staatsanleihen, Aktien und Obligationen; e) der Anschaffungspreis für gekaufte oder neu emittierte Wertpapiere; f) die Zahlungen für die im Auslande lebenden Personen, z. B. der Unterhalt von Vergnügungs-?) und Geschäftsreisenden, Studenten usw., die Unterstützungen an Angehörige in der Heimat; 1) S. Adolf Fellmeth, Zur Lehre von der internationalen Zahlungsbilanz. Heidelberg 1877. G. J. Goshen, The Theory of the foreign exchanges, London 1861 (in viele Sprachen übersetzt); Deutsch in Diehl-Mombert, Lesestücke. Bd. X. Gruntzel, Theorie des zwischenstaatlichen Wirtschaftsverkehrs, Wien 1924. H. 0. Schultz, Devisenhandelspolitik. Stuttgart 1918. Otto Swobo da, Die Arbitrage in Wertpapieren, Wechseln, Münzen und Edelmetallen. 17. Aufl. bearbeitet von E. Wagon. Berlin 1928. S. auch die auf S. 143 und 204 angegebene Läteratur. Zum Reparationsproblem: Fr. Gutmann, Art. Reparationen im Handwörterbuch der Staatswissenschaften. 2) Die Einnahmen Schweizer Hotels aus dem Fremdenverkehr wurden vor dem Kriege auf mehr als 60 Millionen Fr. geschätzt. Den Betrag, den amerikanische Touristen und Studierende jährlich aus ihrer Heimat bezogen, bezifferte 0. P. Austin, der Chef des statistischen Bureaus im Washingtoner Schatzamt, auf 75 bis 100 Millionen DoNars. N 1 g) die Auszahlungen der Mitgift, die Übertragungen von Erbschaften und Legaten; 2. Wertübertragungen einer Einzelwirtschaft an einen fremden Staat. Hierbei sind zu erwähnen die Steuern von Inländern für die im Auslande betriebenen Geschäfte, die Schenkungen und Vermächtnisse und die Unterstützungen bei elementaren Ereignissen; 3. Wertübertragungen der Landesregierung an eine im Auslande lebende Einzelperson, z. B. Pensionen und Invalidenrenten; 4. Wertübertragungen von einem Staat zum anderen, z.B. Kriegskontributionen und Reparationen, sowie Zahlungen für Abtretung von Landesgebieten. Die Gesamtheit der Aktiva und Passiva dieser Posten stellt die Zahlungsbilanz eines Landes dar und bildet die Grundlage für den internationalen Zahlungsverkehr. Übersteigen die gesamten fälligen Verpflichtungen, die ein Land gegenüber dem Auslande hat, die Forderungen, so spricht man von einer passiven Zahlungsbilanz; sind die Forderungen größer, so ist die Zahlungsbilanz aktir. Verschiedene Wege gibt es, internationale Zahlungen zu leisten bzw. internationale Forderungen einzuziehen. Man unterscheidet den isolierten und den bankmäßig organisierten internationalen Zahlungsverkehr. Als Zahlungsmittel kommen, neben Metallgeld und Banknoten, der Auslandswechsel, der Scheck und die Auszahlung in Betracht. Die Bargeld ersparenden Zahlungsmethoden, die sich im Inlande bewährt haben, wie Giro-, Clearing- und Postgiroverkehr, sind mehr und mehr auch im Verkehr der Länder untereinander eingeführt worden. Wie viele Verbindlichkeiten, trotz des entwickelten Bankrerkehrs und der von den Banken getroffenen Einrichtungen hinsichtlich Erleichterung des Zahlungsverkehrs, noch heute durch Barsendungen nach fremden Ländern getilgt werden, kann nicht angegeben werden, da die Statistik uns hier völlig im Stich läßt. Wohl ermittelt die Postverwaltung !), wie viele Wert- und Einschreibebriefe und wie viele Wertpakete alljährlich ins Ausland gesandt werden, ferner wie hoch sich die Deklarationssumme dieser Briefe und Pakete beläuft, doch lassen sich 1) Nach der vom Reichspostministerium für 1927 erhobenen Statistik wurden aus dem Reichspostgebiet nach dem Auslande 0,6 Millionen Pakete und 0,6 Millionen Briefe und Kästchen mit Wertangabe im deklarierten Werte von 145,7 bzw. 266,8 Millionen RM versandt, \ 202 aus diesen Ziffern noch keinerlei Schlüsse ziehen, wieviel an barem Geld (Banknoten, Landesmünzen und Münzen fremder Länder usw.) sie enthalten. Unmöglich ist es, auch nur einigermaßen zutreffend zu schätzen, in welchen Summen Effekten und in welchen andere Wertgegenstände in den Briefen und Paketen enthalten sind. Außerdem stimmt der vom Absender angegebene Wert der Wertbriefe und Pakete mit dem wirklichen Wert oft nicht überein, da, wie schon erwähnt, Firmen usw. häufig nur einen kleinen Teil des Inhalts bei der Post, den größeren aber bei einer privaten Transportversicherungsanstalt versichern, die knapp die Hälfte der Gebühren erheben, im Verlustfalle aber den gleichen Ersatz wie die Post gewähren. Da kleine Appoints mancher Banknoten im fremden Lande zeitweise nur mit einem Agio (Aufgelde) erhältlich sind, bediente man sich auch im internationalen Zahlungsverkehr als Ersatz für diese und zum Ausgleich von Spitzen häufig der Geldsurrogate: Kupons und Briefmarken. Von Kupons erschienen hierfür besonders diejenigen von internationalen Wertpapieren geeignet; heute kommt dies für Deutschland kaum noch in Frage. Eine Organisation des internationalen Zahlungskleinverke hrs erfolgte 1878 auf dem Postkongreß in Paris: Nach den dem Weltpostvereine angehörenden Ländern können Gelder mittels Postanweisung bis zum Betrage von 500 Fr. gesandt werden, welche Summe dann 1897 auf dem Kongreß in Washington auf 1000 Fr. erhöht worden ist. Über die Technik des Verfahrens heißt es: An einem bestimmten. Zeitpunkte stellen die Postverwaltungen der Länder, die dem Abkommen beigetreten sind, die Rechnungen auf, in der alle von ihren Postanstalten bezahlten Summen und die für die Ausstellung von Geldanweisungen bezogenen Taxen zusammengefaßt werden. Anfangs wurde Schuld und Forderung jeder einzelnen Verwaltung direkt reguliert. Erst auf Deutschlands Betreiben wurde 1891 auf dem Wiener Postkongreß beschlossen, eine Zentralabrechnungsstelle des Weltpostvereins zu schaffen und von ihr die Regulierung vornehmen zu lassen. A392 2. Der bankmäßig organisierte internationale Zahlungsverkehr !). a) Devisennotierung. Das Devisenkassengeschäft. Der Durchschnittsbetrag der Auslandspostanweisung von rund 53 RM?) zeigt, daß die internationale Postanweisung nur dem Kleinverkehr dient. Für größere Summen sind auch die Spesen — bis 100 Fr. 1 %, darüber %K% — zu teuer, und es kommen hierfür hauptsächlich in Betracht De - visen, d. h. ausländische Wechsel, Schecks, Anweisungen (Auszahlungen); im weiteren Sinne nennt man Devisen sämtliche fremdwährigen Zahlungs- und Kreditmittel, also auch Banknoten, Metallgeld der fremden Währung und ausländische Kupons 3), Um ihrer Kundschaft den Zahlungsverkehr mit dem Auslande zu erleichtern, haben große Bankinstitute auch im Auslande Filialen errichtet. Infolge des Weltkrieges mußte aber eine ganze Reihe solcher Filialen wieder aufgelöst werden, so z. B. in London, dem großen Geldmarkt der Welt, die Niederlassungen der Deutschen Bank, der Dresdner Bank und der Direktion der Disconto-Gesellschaft. An Stelle der Filialen sind heute vielfach Beteiligungen an ausländischen Banken getreten, die es ermöglichen, der Kundschaft etwa gleiche Vorteile, wie eigene Filialen zu bieten. Im II. Band wird auf die Auslandsbeziehungen deutscher Banken und Bankfirmen noch zurückzukommen sein. Hier sei nur 1) Literatur: M. Kräwinkel, Die Abwicklung des Devisengeschäfts im Bankbeiriebe. Berlin 1924. B. Mahrholz, Die Praxis des Devisenreportgeschäfts, Bankwissenschaft IV, 15. E. Pape, Art. Devisenrechnung, in Obst, Buch des Kaufmanns. Stuttgart 1928. Plutus-Briefe, II 1 und VI 4. Berlin 1925/29. Otto Swoboda, Die Arbitrage, 17. Aufl., bearbeitet von Eduard Wagon. Berlin 1928. J. Vogel, Das Devisentermingeschäft. Berlin 1924. E. Wal1b, Art. Internationaler Zahlungsverkehr in Rothschilds Taschenbuch für Kaufleute (dort auch zahlreiche Zeitschriften-Literatur angegeben). Leipzig 1927. ?) Im Jahre 1927 gingen in Deutschland aus dem Auslande 2,535 Millionen Post-Anweisungen im Betrage von 119,72 Millionen RM ein, und 1,358 Millionen Postanweisungen im Betrage von 88,37 Millionen RM wurden nach dem Auslande versandt. 1927 war der Durchschnittsbetrag der Postanweisung 53.40 .RM (gegen 10 M 1918). Für Postanweisungen nach dem Ausland, die in der Regel auf die Währung des Bestimmungslandes zu lauten haben, werden im Reichspostministerium Einzahlungskurse festgesetzt. 3) Der Bankpraktiker nennt Sorten die umlaufenden Zahlungsmittel: Münzen, Staatspapiergeld und Banknoten; Devisen das Kreditgeld: Wechsel. Schecks und Anweisungen auf das Ausland. DNd4 bemerkt, daß die Interessen des deutschen Bankkapitals im nahen und fernen Osten, weiter aber auch nach wie vor in Übersee liegen, Hier sind Beziehungen geschaffen in der ausgesprochenen Absicht, den überseeischen Handels-, Geld- und Wechselverkehr zu fördern. Die Aufgabe dieser Banken besteht in der Hauptsache in den Rembours-Operationen für den deutschen Handel und die deutsche Industrie. Jedes dieser Institute gehört zum Konzern einer oder mehrerer Großbanken, und die Transaktionen, die diese in überseeischen Ländern zu erledigen haben, lassen sie natürlich durch die ihnen nahestehende Bank ausführen. Jede größere Kreditbank oder Privatbankfirma hat heute in jedem für den Handelsverkehr wichtigen Lande mindestens eine Bank oder einen Bankier („Korrespondenten“), mit dem sie in laufender Rechnung steht, durch den sie Zahlungen ausführen und Inkassi besorgen läßt. Kleinere Banken und Bankfirmen bedienen sich hierbei der Vermittelung ihrer Berliner, Hamburger oder Frankfurter Bankverbindung, oder, wenn es sich um überseeische Banken handelt, setzen sich mit der deutschen Niederlassung dieser Bank in Verbindung. In welcher Weise gestaltet sich nun der Zahlungsverkehr zwischen einem deutschen und einem ausländischen Kaufmann unter Benutzung einer Bankverbindung? Betrachten wir dies an einem einfachen Beispiel: A in Berlin hat an B in London eine Warenrechnung im Betrage von 100 £ zu bezahlen, X in London hat von Y in Berlin ebenfalls Waren im Werte von 100 £ bezogen. A in Berlin hätte also dem B 100 £ nach London und X in London dem Y 100 £ nach Berlin zu senden. Dieser Transport des Geldes von Berlin nach London und der von London nach Berlin ließe sich vermeiden, wenn Y dem A seine Forderung von 100 £ zedieren, sie ihm. verkaufen würde. Dann könnte Y an X nach London schreiben, er solle die 100 £, anstatt sie ihm nach Berlin zu senden, an B in London auszahlen. Der Ausgleich der Verbindlichkeiten könnte auch in der Weise erfolgen, daß Y auf seinen Geschäftsfreund X in London einen Wechsel von 100 £ zieht (trassiert) und diesen Wechsel gegen. Erstattung des Gegenwertes an A giriert und aushändigt. A sendet dann den Wechsel an den Londoner Geschäftsfreund B, der den Wechsel bei X einkassiert und auf diese Weise Deckung für seine Forderung an A erhält. Da es aber in der Praxis äußerst schwierig, wenn nicht unmöglich sein wird, jemanden zu finden, der genau dieselbe Summe schuldet, die ein anderer am gleichen Orte und zu derselben Zeit zu fordern hatı So wur-205 den die Banken Zentralstellen, bei denen Angebot von Forderungen auf ausländische Plätze und Nachfrage nach solchen sich begegırien. Banken und Bankiers kaufen Wechsel und Schecks von Personen, die in fremden Ländern Forderungen zu erhalten haben — die Bezahlung des Gegenwertes findet, wenn der Verkäufer bei der Bank nicht bekannt und akkreditiert ist, gewöhnlich erst statt, wenn der Eingang des Wechsels gemeldet ist —, und verkaufen sie an diejenigen, die Verbindlichkeiten in den betreffenden Ländern zu erfüllen haben. Da die einzelnen Beträge der angekauften Schecks und Wechsel mit denjenigen, die gerade benötigt werden, naturgemäß fast nie übereinstimmen, so senden die Banken die gekauften Devisen an ihre Bankverbindung am fremden Platze zur Gutschrift auf Konto und schreiben dann auf Grund dieses Guthabens Schecks und Wechsel in den von ihrer Kundschaft gewünschten Beträgen aus. Da früher die Begleichung der internationalen Zahlungen hauptsächlich in Wechseln.auf ausländische Plätze erfolgte, spricht man auch heute aoch von Bewegungen der Wechselkurse. Man versteht unter Wechselkurs (Valuta) den Preis, den man für sine bestimmte Summe — im allgemeinen für 100 Einheiten der fremden Währung — erhält oder zu zahlen hat. Der Wechselkurs wird die veränderliche Valuta genannt, die feste Valuta ist die des Auslandes, Dieser Preisnotierung steht gegenüber die Men gennotierung (Waren- oder indirekte Notierung). Bei ihr liegt die feste Valuta im Inlande, d. h. der Kurs besagt, welche veränderliche Menge Auslandswährung für eine feststehende Einheit Inlandswährung zu zahlen ist. Bei Mengennotierung bedeutet also eine Steigerung des Kurses, daß sich die Auslandswährung verschlechtert oder die Inlandswährung verbessert hat. Preisnotierung erfolgt in Deutschland, Mengennotierung Endet sich z. B. in London für die Mehrzahl der Währungen der Festlandsstaaten. So besagt z. B. der Kurs 20.45 in London: Für 1 £ erhält man 20.45 RM Wechsel auf Berlin. Eine dritte, seltener vorkommende Notierung ist die Agio- oder Prozentnotierung. Sie findet sich dort, wo die Münzgesetze Wertgleichheit zwischen den Währungen mehrerer Länder vorgesehen hatten, diese sich aber nicht aufrechterhalten ließ. So wurden z. B. früher in Paris belgische, schweizerische, italienische Devisen (d. h. die Devisen der Länder des einstigen Lateinischen Münzbundes) mit „prime“ (Zuschlag) oder „perte“ (Abschlag) notiert. Die Notiz „Belgique °/,, perte“ hieß z. B.: 206 100 belgische Franken kosteten 991/,, französische Franken. Agionotizen enthält heute noch der Londoner Devisenkurszettel für einige überseeische Plätze, deren Währungseinheit das Pfund Sterling ist. Die Grundlage des Wechselkurses bildet das Wechselpari. Von einem festen Pari (Münzpari oder Münzparität) zwischen zwei Ländern kann nur gesprochen werden, wenn beide Länder dasselbe Währungsmetall haben, oder wenn bei verschiedenem Währungsmetall das Wertverhältnis zwischen Gold und Silber gleich bleibt. Der innere Wert einer Münze wird bedingt durch seinen Gehalt an reinem Edelmetall. Da der Feingehalt durch Münzgesetz vorgeschrieben ist, so läßt sich feststellen, welche Menge der einen Münzsorte der Menge einer anderen gleichwertig ist. Aus 1 kg Feingold sollen z. B. in Deutschland 2790 RM geprägt werden. In der Schweiz werden aus 1 kg Münz gold, das 900 Tausendteile Feingold enthält, 3100 Fr. geprägt. Mithin ergibt sich, da in Deutschland das Goldäquivalent der Reichsmark, in der Schweiz das Goldäquivalent des Franken für den Geldwert bestimmend ist. die Gleichung: 2790 RM = SIE Fr. (= 1 kg Feingold); 2790 x 9 81 1 2 N = —— » also 1 Fr 81000 RM 100 RM Das Wechselpari zwischen Deutschland und der Schweiz ist mithin 100 Fr. = 81 RM. In Schweden sind in 2480 schwedischen Kronen 1 kg Feingold enthalten. Nach ihrem Goldwerte sind also: 2790 RM = 2480 schwedische Kronen. Demnach 4 1 100 RM = De 90 — 88,8888 schwedische Kronen, oder . 1 100 schwedische Kronen = “93. 199 _ 112,50 RM, Umständlicher ist die Ermittlung der Paritäten von Münzen solcher Staaten, deren Münzgewicht nicht in Kilogramm ausgedrückt ist. In England ist z, B. Münzgewicht das Troy-Pfund, das zum Wiegen von Gold und Silber in 12 Unzen (onces, oz.) eingeteilt wird. 1 Troy-Pfund ist — 373,24195 g, daher 1 Unze Feingold — 31,1035 g Feingold. Weiter wird die Berechnung dadurch kompliziert, daß englische Goldmünzen 9207 4/,., die der meisten anderen Länder hingegen nur °/,, Feingehalt haben. Die Berechnung der Parität zwischen dem englischen und dem deutschen Gelde ergibt sich aus folgendem Kettensatz: x RM = 1 £ Sterling 1 £ Sterling = 240 Pence 934,5 Pence 1 Unze Standard Gold 12 Unzen St.-G. 11 Unzen Feingold 1 Unze F.-G. 31,1035 g Feingold 1000 g Feingold = 2790 RM. Hieraus ergibt sich: 1 £ = 20,4295 RM. Die Parität zwischen Deutschland und England ist also rund 20,43. Der Pariwert der deutschen Währung mit Holland ist 168,74, mit New York 419,79. Zwischen gebundenen Währungen und freien Währungen (Papierwährungen, Silberwährungen mit gesperrter Prägung) läßt sich ein Gleichungspunkt natürlich nicht berechnen, da bei den freien Währungen der Wert der Rechnungseinheit nicht durch irgendeinen dritten Stoff, dessen Wert in einem gegebenen Augenblick bekannt wäre, bestimmt ist. Während im Effektenkassehandel nur ein Kurs, der Einheitskurs, besteht, gibts im Devisenhandel für jede Währung einen (höheren) Briefkurs, zu dem die Bank an den Kunden verkauft, und einen (niedrigeren) Geldkurs, zu dem die Bank vom Kunden kauft. Die Spanne zwischen den beiden. Kursen — bei den amtlich notierten Devisen 2 °/,., bei den halbamtlichen Ostdevisen und bei den Noten 4°/,, — ist der Verdienst der Bank. Mittelkurs nennt man die Mitte zwischen Brief- und Geldkurs. Die Mitte zwischen Geld- und Mittelkurs ist der gespannte Ge1d-, die Mitte zwischen Mittel- und Briefkurs der gespannte Briefkurs. Eine amtliche Notiz findet nur fürtelegraphische Auszahlung statt. Auf welche Mengeneinheit sich der Kurs bezieht, ist in der 2. Spalte des Kurszettels (S. 209) angegeben. Der Devisenhandel spielt sich in gewissen Normen ab. Banken und Bankfirmen haben sich durch „Abmachungen‘“ verpflichtet, bestimmte Mindestprovisionen zu fordern und die Valutierung von Schecks usw. in vereinbarter Weise vorzunehmen. Liegt z, B. ein Auftrag vor, eine Devise zum amtlichen Kurse zu kaufen, so hat Banken gegenüber die Abrechnung zum gespannten Kurse zu erfolgen, Nichtbankiers gegenüber zum Briefkurs plus Courtage. Bei Devisenverkäufen zum amtlichen Kurse hat die 208 Telegraphische Auszahlung. Buenos-Aires Canada . Japan. . . Kairo. . Konstantinopel . London . , . New York . . Rio de Janeiro , Uruguay . . 2... Amsterdam-Rotterdam . Athen. . . 0... Brüssel und Antwerpen . Budapest. ... .. Danzig . 0.0... Helsingfors . . Italien. . . . Jugoslawien. . . Kopenhagen. . .. Lissabon und Oporto . Oslo. 20... Paris... . Prag . 0.0.0000. Reykjavik (Island). . Riga... Schweiz... .. Sofia .. 0... Spanien . . 2... Stockholm und Gothenbg. Tallinn (Reval, Estland) . Wien _ | Pap. Pesa . Lkanad. $ . LYen. . . L ägypt. Pfd. | türk. Pfund L£. .. 15: . 2 1 Milreis. . 1 Goldpeso . ‚00 Gulden. , L00 Drachmen . 100 Belga . 100 Pengö . .| L00 Gulden. , 100 finnl. 4 . 100 Lire., . . 100 Dinar . . 100 Kronen. . 100 Escudo . 100 Kronen. . 100 Frs . . 100 Kronen. . 100 isländ. K. . L00 Latts . . L00Frs . . 100 Leva. . . 100 Peseten. . L00 Kronen. . 100 estn. K.. 100 Schilling, Geld , 177. 4,192 | 1,901 20,945 2,075 20,425 4,209 0,5005] 4,301 168,55 5,435 58,45 73,86 81,67 10,588 22,045 7,391 ‘12,23 18,63 12,24 16,48 12,48 92,29 80,86 80,985 3,087 64,93 112,44 12,19 59.185 928, % 22. 2. Brief Geld | Brief 1,774 1,77 1,774 4,20 4,191 4,199 1,905 1,903 1,907 20,985 20,95 20,99 2,079 2,078 2,082 20,465 20,432 20,472 4,217 | 4,21 | 4,218 0,5025 0,5015! 0,5035 4,309 4,301 4,309 168,89 168,61 1168,95 5,445 5,435 5,445 58,57 58,45 58,57 73,50 73,38 73,52 81,83 81,69 81,85 10,608 10,59 10,61 22,085 22,065 22,105 7,405 7,39 7,404 112,45 112,25 112,47 18,67 18,68 | 18,72 112,46 112,25 [112,47 16,47 16,435 ' 16,475 12,50 12,482 12,502 92,47 92,29 92,47 81,02 2380,90 381,06 81,095 80,96 81,12 3,043 23,087 3,048 65,07 65,03 65,17 112,66 112,47 112,69 112,41 1112,19 112,41 | 59,255 | 59,14 | 58,26 Bankdiskont: Berlin 61/2 (Lombard 71/,), Amsterdam 41/2, Brüssel 4, Helsingfors 7, Italien 6, Kopenhagen 5, London 51/2, Madrid 51%, Oslo 512, Paris 831, Prag 5, Schweiz 81/2, Stockholm 41,2, Wien 61/%. Abrechnung von Golddevisen zum Geldkurse netto, die Abrechnung von Ost- und Balkandevisen zum Geldkurse abzüglich Courtage zu erfolgen. Die Courta g € beträgt bei Golddevisen 1/4 00, bei Balkandevisen (Athen, Bukarest, Jugoslawien, Sofia) 1/2 %o und bei Ostdevisen (Warschau, Kattowitz, Posen, Kowno, Reval, Riga) 1 O/o0 14 Obst, BGI. 9. A. AUT a Die Kurse des amtlichen Berliner Kurszettels verstehen sich für telegraphische Auszahlung (T.T.= Telegraphic Transfer; CC. T. = Cable Transfer). Der Ausgleich der Verbindlichkeiten erfolgt aber weiter: durch briefliche Anweisung, Auszahlung oder Scheck, sowie durch kurzfristige („kurze“) oder langfristi x e („lange“) Wechsel. Früher wurde an der Berliner Börse für eine Anzahl Valuten für jeden Typ „kurzer Wechsel“, „langer Wechsel“, „a Vista“, ein amtlicher Kurs notiert. Andere Börsen tun dies teilweise noch heute; so notiert z. B. New York einen Kurs für London cable transfer und einen andern für 60-Tage-Wechsel. Gegenwärtig gibt es in Deutschland amtliche Kurse nur für telegraphische Auszahlungen, d. h. die Notierung versteht sich für 0 Tage. Wird nichts Besonderes vereinbart, so gilt die Abmachung „Valuta compensiert“, d. h. der Käufer von, sagen wir „Auszahlung London“ muß den Gegenwert in Berlin am gleichen Tage zahlen, an dem die gekaufte Auszahlung oder Überweisung an die von ihm genannte Londoner Bank erfolgt. Er zahlt also den Gegenwert in Reichsmark, bevor er im Besitz der Leistungen des Verkäufers ist, d. h. bevor er von seinem ausländischen Korrespondenten die Bestätigung über den Eingang der Devise erhalten hat. Besitzt der Verkäufer nicht das Guthaben im Auslande, über das er verfügt hat, und steigt der Kurs dieser Devise erheblich, so daß er seine Verpflichtung nicht erfüllen kann, so erwachsen dem Käufer Verluste. Das Risiko des Verkäufers beruht darin, daß er seinem ausländischen Korrespondenten die Weisung zur Lieferung der verkauften Valuta an den Käufer erteilen muß, ohne Sicherheit für den Eingang des Kaufpreises zu besitzen, Zwecks Verminderung dieser Risiken und Übernahme der verbleibenden Risiken auf die Gesamtheit ist im November 1921 die Berliner Devisen-Abrechnungsstelle geschaffen worden. Alle in Berlin in amtlich notierten Devisen geschlossenen Geschäfte der Mitglieder dieser Vereinigung müssen durch die Devisen-Abrechnungsstelle gehen. Berliner Banken und Bankiers, die dieser Abrechnungsstelle nicht angehören, dürfen nicht als Aufgabe in amtlich notierten Devisen angenommen werden. Der Verkehr mit der Devisen-Abrechnungsstelle gestaltet sich in ähnlicher Weise, wie die Ultimo-Liquidation bei Börsentermingeschäften (8. Jiesen Abschnitt). Jedes Mitglied der Devisen-Abrechnungsstelle muß über seine sämtlichen Geschäfte in amtlich notierten Devisen Skontro-210 bogen (Listen) einreichen, und zwar je einen für jede Devisengattung. Am Kopf des Bogens hat der Einreicher seine Firma, den Namen der Devise, das Einreichungsdatum, den Fälligkeitstag und den Kurs zu vermerken, In’der Mitte des Bogens sind in alphabetischer Reihenfolge die Namen der Abrechnungsmitglieder vorgedruckt. Links von dem betreffenden Namen sind die vom Einreicher gekauften, rechts die von ihm verkauften Beträge einzusetzen. Jede Firma hat nur den sich aus dem Skontrobogen täglich ergebenden Saldo in jeder Devise abzunehmen oder zu liefern und erhält von der Berliner Devisen-Abrechnungsstelle den Namen des Berliner Korrespondenten sowie den des ausländischen Korrespondenten mitgeteilt. Ist der Einreicher per Saldo Käufer der betreffenden Devise, so hat er dem Skontrobogen einen Beleg beizufügen, der besagt, an‘ welche ausländische Bank’ der Betrag gezahlt oder überwiesen werden soll (Formular A). A. (Vom Käufer auszufüllen.) Nach dem SEontr0 Dovmeeeienerrerere nehme iCB BD ssesseesnenerer ernennen Qi A rrreenent tn ee zu überweisen sind. 01 N Der Verkäufer läßt diese Lieferzettel um 8 Uhr morgens bei der Abrechnungsstelle holen und hat die eine Hälfte mit Angabe. der zahlenden ausländischen Firma spätestens bis 12 Uhr der Abrechnungsstelle zur Verfügung des Käufers wieder zurückzugeben (Formular B). B. (Vom Verkäufer auszufüllen.) Die von Thnen aus dem Skontro N Abzunehmenden aaa liefert EEE RER ERE ARE ER EEEEEEEEEEE EEEE aaa aan an A (Fir) essen 111 N — N = Plätze Buenos-Aires (Pap.-Peso) Japan . . 0.0.0000 4 Konstantinopel. . ... London . . . . 0.4 New York. ‚ ....-Rio de Janeiro, . . . Amsterdam-Rotterdam . . Athen 2.0.0.0. 00 4 Brüssel und Antwerpen . I8l0. 0 2 0. 4 4 ku s Danzig... 0... 4 Jelsingfors . ..... talien . . . 0... 0.4 Jugoslawien . . . . . Kopenhagen. . 20 Lissabon-Oporto * Paris 20. 0.0000004 404 Prag. .....4 .: Schweiz ..... v4 Sofia, . . x x Spanien . . . 2. + Stockholm und Gothenburg Budapest . ...... Wien 2.0.0...“ rn NH B 4 u vr Nr AM (Datum des Einlieferungstages) Aus dem SKontI0 PDeseenerennnnererner rer reeeeeeeeen gekauft | verkauft Valuta HU RM habe(n) ich (wir) per Saldo MO C E h 1 mM T Sa. RM, Saldo , Sa. RM Sald Firmenstemmnal: aldo Ausführungsanzeige für Berliner Devisen-Abrechnungsstelle, DT er r ek rprmnr rt a R Ri verrechnete: TORE rrrisekserresmaeeeesenee rent eerereenereneeeeeereneer nn BB MiCh (uns) durch Skontro VOM ee... verkaufte (Devise) MEER 1 eingegangen. BERLIN, de eessssesteerternrre re (Unterschrift des KäuferS) essen An die Bank des Berliner Kassen-Vereins Berliner Devisen-Abrechnungsstelle Durch die von der Abrechnungsstelle vorgenommenen Kompensationen and durch Verrechnung des Gegenwerts für die gekauften und durch die Abrechnungstelle skontrierten Devisen zwischen den beiden Kontrahenten im Abrechnungsverfahren wird Käufern und Verkäufern viel Ar beit 8rspart. Hauptzweck der Abrechnungsstelle aber soll sein: Verminderung des Risikos, falls einer der beiden Kontrahenten die eingegangenen Verpflichtungen nicht erfüllt. Aus diesem Grunde haben die Mitglieder der Abrechnungsstelle ihre Devisenkäufe und -verkäufe in Höhe von 50% des ausmachenden Betrages zu decken. Dafür haftet die Devisen-Abrechnungsstelle den Mitgliedern hinsichtlich der vertechneten Devisengeschäfte für alle ihnen durch Nichterfüllung entstehenden Verluste. Formular C dient für die Saldenaufstellun g. Hier sind alle Skontrobogen-Salden einzusetzen zwecks Ermittlung des gesamten Mark-3aldos, der für die Höhe der zu stellenden Sicherheit bestimmend ist, Erhält der Käufer den Eingang des Betrages aus dem Ausland gemeldet, so muß er, zwecks Freigabe der Sicherheit des Verkäufers, unverzüglich Formular D mit Durchschlag, ausgefüllt an die Devisen-Abrechnungsstelle senden. Der Durchschlag wird an den Verkäufer erg, damit dieser über die freigewordene Deckung verfügen ann — Bei verspätetem Ein gang verkaufter Auszahlung in fremder Währung hat die zur Lieferung verpflichtete Firma an den Käufer alle 213 nachweisbar entstandenen Zinsverluste und Spesen, mindestens aber, falls die Anschaffung sich bis zu 3 Tagen verzögert, Zinsen mit 2 % über dem jeweiligen Banksatz, falls sich die Anschaffung um mehr als 3 Tage verzögert, mit 4% über dem jeweiligen Banksatze des Landes, in dem die Devise anzuschaffen ist, zu vergüten. Bei Geschäften in Auszahlung New York bis einschließlich 500 $ hat der Käufer dem Verkäufer die entstehenden Kabelkosten zu vergüten. Es steht ihm jedoch frei, die Erfüllung des Geschäftes an Stelle der telegraphischen Auszahlung in brieflicher Überweisung zu fordern; in diesem Falle hat der Verkäufer dem Käufer 9 Tage Zinsen zum jeweiligen Banksatz New York zu vergüten. Im Verkehr mit Nichtbankierkundschaft hat diese stets die Kabelspesen zu tragen. Fordert der Käufer an Stelle telegraphischer Auszahlung die Aushändigung eines Schecks auf New York, so sind für die Ausschreibung (Original und Duplikat) bei Beträgen unter 100 Dollar 5 Dollareents, bei Beträgen über 100 Dollar 10 Dollarecents Ausschreibegebühr zu berechnen und 9 Tage Zinsen zu dem jeweiligen Banksatze New York zu vergüten. Der Verkäufer von Devisen-Schecks erhält nach den Börsenusancen den Kurs für telegraphische Auszahlung unter Abzug des Diskonts für den Postlauf, d. h. für die Zahl von Tagen, die erfahrungsgemäß die Schecks bis zum Eintreffen am Zahlungsort benötigen. So werden z. B. bei angekauften Schecks auf Argentinien oder Brasilien 36, auf Belgien, Dänemark, England 5, auf Bulgarien 8 Tage Zinsen gekürzt. Der Käufer von Devisen-Schecks hat dagegen nach Börsenusance den vollen Kurs für telegraphische Auszahlung zu zahlen, d. h. eine Vergütung von Zinsen für die Reisetage findet nicht statt. Im Auslande zahlbare und auf die Landeswährung des Zahlungsortes lautende Wechsel werden in der Weise gehandelt, daß man von dem Kurs der telegraphischen Auszahlung die Zinsen vom Kauftage des Wechsels bis zu dessen Verfall, und zwar mindestens in der Höhe des offiziellen Zinssatzes des Zahlungslandes, abzieht. Im Verkehr zwischen Bankkunde und Bank gestaltet sich die Abrechnung in fol. gender Weise: Am 8. Juni 1929 wird ein Wechsel auf London, lautend über £ 500.— per 3. August 1929 eingereicht. Bis zum 8. August sind (in London werden die Monate genau, d. h. der Juni zu 30, der Juli zu 31, das Jahr zu 365 Tage gerechnet) 61 Tage -+ 3 Respekttage — 64 Tage. 500 £ ergeben also 320 Zinszahlen. Zum Satz von 10% ergibt das £ 8 — 15— 4. Hinzu treten englischer Stempel 0— 5—0 Inkassospesen 0— 0—8 £ 0— 1—0 » iA Dem Kunden werden also £ 490 —19—0 valp. 8. Juni gutgeschrieben. Hat er kein Pfund-Sterling-Konto, so wird der Betrag zum Kurse für Auszahlung in Reichsmark umgewandelt. . Am 8. Juni 1929 wird ein Wechsel auf New York $ 5000.— per 8. August 1929 zur Gutschrift eingereicht. Bis zum 8, August sind (in New York werden, wie in London, die Monate genau gerechnet, das Jahr aber, wie in Deutschland, zu 360 Tage) 51 Tage, Einschließlich der usancemäßigen 14 Tage sind dies 75 Tage, also 3750 Zinszahlen. Bei 10%g ergeben diese $% 104,20 Diskont. Kinschließlich 0,80 Inkassospesen gehen also $ 105.— ab. Dem Kunden werden 4895 $ per 8. Juni auf DoNar-Konto gutgeschrieben, oder es wird der Betrag in Reichsmark umgewandelt. Die Devisen, die die Bank dem Kunden abkauft, werden in der Regel an eine Bank des betreffenden Platzes zum Einzug und zur Gutschrift übersandt, nicht also, wie die Effekten, den Käufern der betreffenden Devise ausgehändigt. Wechsel, die noch längere Zeit zu laufen haben, nehmen die Banken auch häufig bis kurz vor Fälligkeit in ihr Portefeuille. Die von der Kundschaft gewünschten Devisen geben die Banken ab in Form von Schecks, die sie auf ausländischen Banken (Korrespondenten) ziehen, oder in Form von Auszahlungen, die sie durch eine ihrer ausländischen Bankverbindungen bewirken lassen. Bei dem lebhaften Kommissionsgeschäft in Devisen kompensieren sich bei den großen Banken ein ganz Teil der von. der Kundschaft zur Gutschrift oder Diskontierung eingegangenen Devisen mit den von der Kundschaft zur Auslandszahlung benötigten Beträgen. Einen Scheck auf eine ausländische Bank darf die heimische Bank natürlich nur ausschreiben, wenn sie ein entsprechendes Guthaben besitzt oder ihr Kredit eingeräumt ist; andernfalls muß sie selbst Auszahlung kaufen und damit ihr Konto auffüllen. Der Übung im Lesen von Devisenkursen mögen folgende Beispiele dienen: '. Berliner Notiz. „New York 4,209 Geld, 4,217 Brief.“ Sie besagt: Für 1 $, ;elegraphisch in New York angewiesen (also sofort in New York verfügbar), werden 4,209 RM gezahlt bzw. 4,217 RM gefordert. An der Berliner Börse wird zum Mittelkurs zwischen Geld- und Briefkurs gehandelt. >. Londoner Notiz Art der Notiz Parität , Kurse Fr. to £ 124.21 ' 123.95—4,05 RM to £ 20.43 20.45—20,46 sh to Rupie ish 6d 1854—18 764 d sh to Tael 821 d ) 3084 d—31 5/8 d £ to Der. £ Darı 1954 0% prime Diese Notizen besagen: Für 1 £ erhält man 123,95 — 124,05 französische Franken, bzw. 20.45 — 20.46 RM. Es besteht. wie schon erwähnt, indirekte 9215 Paris Berlin Bombay T, T. Shanghai T, T. I Ama. Notierung, d. h. das Fallen des Wertes der fremden Valuta kommt im Steigen, das Steigen des Wertes der fremden Valuta im Fallen des Wechselkurses zum Ausdruck, 1 Rupie T. T. Bombay kostet 185/64, 1 Tael T. T. Shanghai 30%/4 Pence; hier also direkte Notierung. Das englische Pfund Sterling hat gegenüber dem peruanischen Pfund Sterling sin Aufgeld von 195/g Yo. Der Handel von Devisen vollzieht sich in London hauptsächlich von Büro zu Büro oder durch Vermittlung von Maklern. Amtliche Notierungen finden nicht statt. 3. New Yorker Notiz. Sterling (par $ 4,865/g per sovereign) Demand 4,86, Cables 4,86%/g, Com., 60 days 4,82%, Com., 90 days 4,801/2, T+ermany (par 28,8 cents per mark), Demand 28,86!/,, Cables 23,871/2. ?rance (par 3,913/4 cents per franks), Demand 8,921/4, Cables 3,921/2. Die Notiz für London versteht sich in Dollar für 1 £. Es kostet 1 £ Scheck 4,86, 1 £ Kabelzahlung 4,86%43 $. Der Preis für 60tägige Kommerzwechsel ist 4,823/;, für 90tägige 4,801/2 $. Für Deutschland und Frankreich verstehen sich die Notizen in Cents für die Reichsmark bzw. den Franken. In New York ist also, wie in Deutschland, die direkte Methode üblich, d. h. es wird für die ausländische Währungseinheit der Preis in Dollar oder Cents angegeben, Erhält eine Bank von ihren Kunden Aufträge, Devisen zu kaufen oder zu verkaufen, so sucht sie zunächst die Aufträge soweit wie möglich zu kompensieren, die Restbeträge (Spitzen) nimmt sie mitunter in ihren Bestand oder gibt sie aus ihrem Bestande. Was dann noch zu kaufen oder zu verkaufen übrig bleibt, führt sie entweder an der Börse zum amtlichen Kurse aus, oder sie handelt mit anderen Banken, am Platze und außerhalb des Platzes, im „Freiverkehr“ (telephonisch) und läßt sich auch von ausländischen Banken Anstellungen machen. An der Börse werden Devisengeschäfte zum amtlichen Kurs in der Weise getätigt, daß die Bankfirmen ihre Aufträge den vereideten Devisenmaklern geben. 3 Maklergruppen, je aus 2 vereideten Devisenmaklern bestehend, sind gebildet: Gruppe I handelt die Ostdevisen; Gruppe IT die nordischen Devisen, Holland und London, Gruppe III die anderen Devisen, 216 Für den Handel der n ich t zur amtlichen Notierung gelangenden (polnischen und litauischen) Ostdevisen besteht eine Kommission, die aus sinem Devisenmakler und einem als Vertrauensmann mitwirkenden Devisenhändler einer Großbank besteht. Über die zustande gekommenen (halbamtlichen) Kurse wird in folgender Weise berichtet: Ostdervisen. Die Notierungen verstehen sich in Reichsmark für je 100 Einheiten. Telegraphische Auszahlung Warschau (Polen) . . . . (für 100 Zloty) Kattowitz ( „ ). ...{(n 100 „ ) Kowno (Litauen). (für 100 Kronen-Litas) Posen (Polen). . . . . . (für 100 Zloty) Geld 46,90 46,80 41,535 46,75 Brief 47,10 47,00 41,715 46,95 Mit der Kursfestsetzung der Devisen im Devisenzimmer der Börse wird um 12 Uhr begonnen. Anwesend sind hierbei die Devisenhändler, die Devisenmakler, Vertreter der Reichsbank und ein Mitglied des Börsenvorstandes. Durch Zurverfügungstellung oder Aufnahme von Material übt die Reichsbank entscheidenden Einfluß auf die Höhe ler Devisenkurse aus. Usancehandel, Hat eine Bank von einer Devise einen Betrag übrig, den sie nicht in ihren Bestand nehmen will, und benötigt sie andererseits den ungefähren Gegenwert einer anderen Devise, so braucht sie nicht den Umweg über die Reichsmark zu wählen, sondern sie kann im Usancehandel, der sich im freien (nicht amtlichen) Verkehr abspielt, die eine Devise in die andere umtauschen. Usancehandel heißt dieser Tauschhandel, weil die Kurse den Usancen (Notierungsgebräuchen) der fremden Börsenplätze entsprechen. Berliner Usancen vom 5. Juni 1929, 1 Uhr: London-Paris 124,081/2—5, London Kabel N.-Y, 484,89—92, London-Schweiz 25,19— 7/4, London-Amsterdam 12,07% s—1/2, London-Kopenhagen 18,201/2—3/4 London-Mailand 92,67—69, London-Oslo 18,30—920,15, London-Brüssel 34,923/4—981/4, London-Spanien 35,20, London-Stockholm 18,135/g—7/g, Kabel N.-Y.-Zloty 8,92, Tokio-Kabel N.-Y. 43,75, London-Buenos 47,12-—16, London-Rio 5,85—87, Kabel N.-Y.-Schweiz 519,55, Kabel N.-Y.-Amsterdam 249,02, Bukarest-Schweiz 308. Der vorstehende Bericht sagt: Für 1 englisches £ erhält man 124,08% bis 124,05 fr. Paris, für 100 £ 484,89—484,92 Kabelzahlung New York, für 1 £ 25,19—95,191 /, Schweizer fr. oder 12,07%/,—12,071/, holländische Gulden usw. {7 Anhang: Der Devisenverkehr mit der Reichsbank. Die Reichsbank kauft Auszahlungen auf die Länder, in denen sie Korrespondenten hat. Die Beträge sind auf das Konto des Reichsbankdirektoriums bei einem dieser Korrespondenten einzuzahlen. Für die Angebote sind besondere Formulare vorgesehen, die bei den Bankanstalten und bei der Devisenabteilung der Reichshaupthank erhältlich sind. Die Annahme der Angebote wird von der Reichsbank bestätigt. Damit entsteht für den Verkäufer die Verpflichtung. zur Lieferung. Der Ankauf erfolgt zum Mittelkurs für telegraphische Auszahlung nach der Berliner Notiz des Tages, an welchem das. Angebot vorbörslich bei der Reichsbank in Berlin eingeht, frühestens jedoch 2 Werktage vor dem Zahlungstermin. Die Angebote werden in der Regel brieflich, jedoch auch auf Wunsch drahtlich 1ach Berlin weitergegeben. Sofern es sich um Beträge im Gegenwert von weniger als 5000 RM handelt, muß ier Verkäufer die Kosten der telegraphischen oder telephonischen Weitergabe des Angebots nach Berlin tragen. Als Gebühr wird 1 %o, mindestens 0,50 RM in Anrechnung gebracht. Bei Auscahlungen, deren Gegenwert den Betrag von 50000 RM übersteigt, wird für den überschießenden Teil nur 1/2 9/00 gerechnet. Gegen Vorschußerteilung nimmt die Reichsbank Inkassodevisen an, und zwar Wechsel und Schecks auf alle Länder, mit denen ein ungehinderter Zahlungsverkehr möglich ist. Die Papiere können über die Landeswährung oder über sine andere Währung lauten. Ausgenommen sind Wechsel oder Schecks in fremder Währung, die in Deutschland zahlbar sind, und Domizilwechsel, deren Bezogene in Deutschland wohnen. Die Laufzeit der Wechsel darf höchstens 3 Monate betragen. Sie sollen aber nicht so kurzfristig sein, daß ihr rechtzeitiges Eintreffen am Zahlungsort vor Verfall zweifelhaft ist. Bei Wechseln mit zu kurzer Laufzeit, ebenso wie bei Schecks übernimmt die Reichsbank nicht die Verpflichtung zur rechtzeitigen Präsentation und Protesterhebung. Die Auslandswechsel und Schecks, auf die ein Vorschuß erteilt werden soll, müssen den Vorschriften des Bankgesetzes, wie sie für den Ankauf von Wechseln und Schecks gelten, entsprechen, insbesondere auch ‚bezüglich der Anzahl der Unterschriften und der geschäftlichen Unterlage. Sie müssen den wechsel- oder scheckrechtlichen Bestimmungen in formeller Beziehung genügen, Sie müssen ferner den deutschen und, wenn sie im Ausland ausgestellt oder bereits akzeptiert sind, auch den xusländischen Stempelgesetzen gemäß versteuert sein. Etwa entstehende Stempelstrafen gehen zu Lasten der Einreicher. Die Einreichung von Auslandswechseln und Schecks als Inkassodevisen gegen Berorschussung schließt im allgemeinen die Rücknahme solcher Papiere aus. Eine Ausnahme ist nur dann zulässig, wenn wichtige Gründe für den Rückruf vorgebracht werden können. Die Papiere, auf die ein Vorschuß erteilt werden soll, sind an das Reichsbanklirektorium ohne jede einschränkende Klausel zu girieren und mit einem dafür vor-218 gesehenen Begleitformular bei der örtlich zuständigen Bankanstalt einzureichen. Das Indossament an die Reichsbank gilt als Eigentumsübertragung und berechtigt lie Reichsbank gegebenenfalls zur Geltendmachung eines wechselrechtlichen Regresses gegenüber dem Einreicher in Höhe ihrer Ansprüche. Das Reichsbankdirektorium behält sich das Recht vor, die bei den Bankanstalten eingereichten Inkassodevisen jederzeit zurückzugeben und den bereits erteilten Vorschuß zurückzuverlangen, falls sie etwa nachträglich festgestellte Formfehler enthalten, ihre Einziehung nicht möglich ist, oder Gründe vorliegen, die sich auf Bedenken gegen die Kreditwürdigkeit der Wechselverbundenen stützen. Jedem Einreicher von Inkassodevisen, der einen Vorschuß darauf empfangen hat, wird ein Konto bei der annehmenden Bankanstalt eingerichtet und ein Kontogegenduch darüber ausgehändigt, in das der ‚Empfang aller eingereichten Papiere bescheinigt und in das die dagegen erteilten Vorschüsse und die Abrechnung der eingezogenen Papiere eingetragen wird. Das Kontogegenbuch ist bei jeder Neueinreichung und zur Eintragung der aus dem Erlös der Inkassodevisen gutgeschriebenen Beträge vorzulegen. Der Vorschuß auf die eingereichten Inkassodevisen kann bis zu 75 9/9 ihres Kurswertes befragen und muß durch 10 teilbar sein. Vorschüsse unter 100 RM werden nicht erteilt. Der Kurswert der über ausländische Währung lautenden Papiere wird zu diesem Zwecke nach dem letztbekannten Berliner Mittelkurse für Auszahlungen errechnet, Bei Währungen, für die amtliche Kurse an der Berliner Börse nicht festgestellt werden, jedoch von der Berliner Bedingungsgemeinschaft für den Wertpapierverkehr Preise ermittelt werden, werden diese Preise der Umrechnung zugrunde gelegt. Währungen, für die amtliche Kurse an der Berliner Börse nicht notiert, noch Preise von der Berliner Bedingungsgemeinschaft für den Wertpapierverkehr ermittelt werden, sind in Pfund Sterling nach Londoner Notiz umzurechnen. Für den so ertechneten Pfundbetrag wird der Kurswert nach dem Berliner Mittelkurse festgestellt. Für die gezahlten Vorschüsse werden Zinsen zum jeweiligen Diskontsatz der Reichsbank erhoben. Der. Berechnung der Zinsen wird die Zahl der wirklichen Kalendertage, während deren der Vorschuß erteilt war, zugrunde gelegt; der Zins-[uß versteht sich jedoch für 360 Tage. Die Zinsen werden bis zu dem Tage gerechnet, der für den Kurs der Abrechnung maßgebend ist, bei Rückgabe der Inkassodevisen bis zum Tage der Rückzahlung des darauf erteilten Vorschusses. Die Zinsen sind, falls sämtliche erteilten Vorschüsse ganz ausgeglichen werden, sofort, sonst zum Vierteljahrsschluß zu entrichten. . Die Einziehung der Inkassodevisen, auf welche ein Vorschuß erteilt worden ist, besorgt die Reichsbank auf dem ihr dafür geeignet erscheinenden Wege durch ihre Korrespondenten. Die Reichsbank verkauft auch Schecks (nicht aber auch Wechsel) auf das Ausland und bewirkt Auszahlun gen im Auslande. Der Gegenwert muß bei der Auftragserteilung eingezahlt werden. i ks. Über den Auslands giroverkehr der Deutschen Reichsban S. 247€. I 9 N N iz Rechnung EA RE EEE RR een g BEE anaarennnneeneneerene nn 19 VE teren rt HERE era a ER ARE für die Reichsbank nn On Wechsel- bzw. Scheckbetrag /aluta; Verfalltag Bezogener Zahlungsort Oisbunt am. Wi Tage | Zinszahlen Betrag RM IRpf eyen0s lanmanm annnn fı GEN RE ee] eng | end Bemerkungen: Mittelkurs vom nn Anm abzüglich A HE -— 999 Gebühr (mind. RM 0,50 f. jed. Abschn.) -....Nebenplatzgebühr .... (desgl.) ... 1% 20 Sondergeb. f. RMwechsel (desgl.) ... „0/99 0, K. Gebühr ........ 1.004 Fehl. Stempel .......0.0000040000 4 0/00 Versicherungsgebühr ......... RMV Rf Vermerke der Reichsbank Ankauf | Ankauf | Kred. Kontr. genehmigt | verbucht ' gebucht an "in bar erhalten $ durch Gutschrift auf Girokonto erbeten (Unterschrift) N |) N Der Reichsbank iM au Überg@b6.... 2. anhei zum Einzuge wir folgende Wechsel und Schecks auf das Ausland: Nummer | Währungsbetrag Verfalltag !Zahlungsort *) Ken Kopiernummern der Bankanstalt wennen0s} emüeunan[annenneen zus. RM Ich ersuche.... 17T dagegen sofort einen Vorschuß von Wir uns a zu zahlen und SE damit einverstanden, daß der! nach Eingang der Papiere zusin: uns stehende Erlös in Reichsmark zur Abdeckung der insgesamt auf MEIDEM Tnkassounserm Devisen-Konto noch offenstehenden Vorschüsse benutzt wird. (Firmastempel) ntersehrltg mm '*) Für jedes Land ist ein besonderes Formular zu verwenden. L. Wechsel entnommen: 2. Nachgerechnet und Beleg ausreschrieben: Der Devisen-Abteilung der Reichsbank Auslandswechselistelle Berlin SW 111 3. Empfang bestätigt: 4, Gebucht: 5. Zu den Akten: „ mit ...........Abschnitten Inkasso- Devisen zur Einziehung bei Verfall und Abrechnung des Erlöses äbersandt. Dem Einreicher ist ein Vorschuß von EMersesen nee gezahlt worden. Reichsbank-haupt-stelle Rechnerisch richtig: zzx« b) Der Devisen-Terminhandel und das Swapgeschäft,. Devisengeschäfte werden, wie Effekten und Warengeschäfte, nicht nur per Kasse, sondern auch auf Termin abgeschlossen. Die ersten größeren Devisen-Termingeschäfte in Deutschland nach Stabilisierung der Mark erfolgten in französischen Franken. Deutsche Spekulanten unterhielten große Baisse-Engagements in französischen Franken; es waren dies spekulative Devisen-Termingeschäfte, die eingegangen waren mit dem Wunsche, möglichst hohe Kursgewinne zu erzielen; da aber der französische Frank, dank amerikanischer Hilfe, nicht fiel sondern stieg, erlitten die Spekulanten sehr erhebliche Verluste. Weil damals Devisen-Termingeschäfte in Mark verboten waren, erfolgte in Deutschland die Spekulation im Usance-Geschäft gegen Dollar oder andere Devisen. Im wesentlichen dient heute das Zeitgeschäft in Devisen legalen Zwecken. Der Warenkaufmann, der in fremden Ländern handelt, der Bankier, der arbitriert, die Bank, die Kredite nach fremden Ländern gibt oder Kredite dort nimmt — sie alle wollen sich gegen Risikensichern. Dies ermöglicht das Devisen-Termingeschäft und daher dient es einem wirtschaftlichen Bedarf. Der Exporteur, der Waren mit Ziel (sagen wir per 3 Monate) verkauft hat, geht ein Risiko ein, da er den Preis der Ware nach dem gegenwärtig geltenden Umrechnungssatz berechnet hat. Mit Hilfe des Devisen-Terminhandels verkauft der Exporteur, z. B. Anfang Oktober, die aus seinem Warenexport erwarteten Valutaeingänge auf Andienung per Dezember („per ultimo Dezember täglich“) und sichert sich dadurch den Marktpreis, der der Umrechnung des Fakturabetrages in Auslandswährung zugrunde lag. Analog verfährt auch der Importeur: Er deckt sich sofort nach Abschluß des Geschäfts ein, d. h. er kauft schon jetzt per Termin den Betrag, den er in fremder Währung am mutmaßlichen oder vertraglichen Ankunftstag der einzulösenden Dokumente zu zahlen haft. Durch Anschaffung des Gegenwertes will er seine Kalkulation auf eine feste Unterlage bringen. Der Fabrikant, der Aufträge für spätere Lieferung im Inlande bekommt und zur Herstellung dieser Ware auf Rohstoffimporte aus dem Auslande angewiesen ist, muß sich den Gegenwert für diese Auslandsbezüge sofort eindecken. Andernfalls würde er ein Valutarisiko eingehen, da er bei seiner Kalkulation von dem gegenwärtigen Rohstoffpreis im Ausland, umgerechnet zum aut ge nblicklichen Devisenkurs, ausgegangen ist. 299 Als Termin für die Abwicklung von Devisen-Termingeschäften können 1, 2, 3 oder mehr Monate festgesetzt werden, und es können die Monatsanfänge, die Monatsenden oder ganz beliebige Tage gewählt werden. Einheitliche Bräuche wie beim Termingeschäft in Effekten bestehen nicht. Gebraucht werden also Termindevisen vom Importeur; Verkäufer .dagegen ist der Exporteur. Unmittelbar miteinander in Verbindung treten können aber Exporteur und Importeur nicht. Selbst wenn sie gegenseitig ihren Bedarf und ihren Überschuß kennen würden, wäre das nicht möglich, weil die Summen und die Fälligkeitstage nicht so beschaffen sind, wie sie der Importeur gerade benötigt. Daher müssen, wie schon erwähnt, die Banken vermittelnd dazwischen treten. Diese halten einen bestimmten Bestand von Devisen — in der Hauptsache geschieht es in der Form von Guthaben bei verschiedenen Banken verschiedener Länder —, den sie möglichst nicht angreifen; und wenn es schon geschieht, so füllen sie ihn bald wieder auf; ebenso stoßen sie Beträge ab. Geben nun die Banken Termindevisen ab, so decken sie sich, um kein Kursrisiko einzugehen, gleichzeitig per Kasse ein. Sie brauchen dazu sofort den entsprechenden Betrag in Reichsmark und erhalten andererseits sofort den Gegenwert in der fremden. Valuta, die sie zinsbringend im Auslande anlegen. Diesem Zinsgewinn im Auslande steht gegenüber der Zinsverlust in deutscher Währung, denn der Kunde zahlt ja erst bei Erfüllung des Termingeschäfts, also, sagen wir, in 3 Monaten, Kauft, umgekehrt, eine Bank vom Exporteur eine in 3 Monaten fällige Devise in Höhe des Gegenwertes der exportierten Waren, so wird diese sich gegen Kursverlust sichern, indem sie die nach 3 Monaten abzunehmende Devise sofort per Kasse verkauft. Sie erhält dafür den Gegenwert in Reichsmark, braucht aber zur sofortigen Lieferung den Betrag in der fremden Valuta. Daraus ergibt sich: Nach Vornahme von Kompensationen — je größer die Bank, desto häufiger wird dies der Fall sein — werden einige Banken Devisen übrig haben und Reichsmark brauchen, während andere Banken wieder Reichsmark übrig haben und Devisen brauchen. Der Saldo wird „in Kost gegeben“ oder „in Kost genommen“. Hat z.B. eine Bank per Saldo von einer Devise für einen bestimmten Termin mehr verkauft als gekauft, so wird sie sich für den Saldo (in runder Summe) durch Kauf per Kasse decken; sie wird aber weiter eine andere Bank als Geldgeber suchen (sofern sie das Geschäft nicht „in sich selbst“ machen will) ; oft ist es eine Bank, die sich in umgekehrter Position befindet. An 2923 diese wird sie die Devise (Währungsbetrag) „per Kasse“ gegen Reichsmark verkaufen und den gleichen Betrag oder die um die später fälligen Zinsen vermehrte Devisensumme „per Termin“ zurückkaufen. Veranschaulichen wir uns diesen Vorgang an folgendem Schema: Die Bank Zwecks Begleichung der per Kasse verkauft gekauften Deckungsdevise wendet dem Importeur sich die Bank an einen ı Termindervisen. Geldgeber. Verkauf per Termin Deckung durch Verkauf Kauf per Kasse per Kasse Rückkauf | per Termin Dieser Verkauf eines Währungsbetrages „per Kasse“ unter gleichzeitigem Rückkauf „per Termin“ hat große Ähnlichkeit mit der Prolongation (Schiebung) von Effekten im Termingeschäft. Man nennt diese Geschäfte Prolongations-, Schiebungs- oder Swapgeschäfte. Das (englische) Wort Swap (oder Swop) bedeutet Tausch. Dollar, Pfunde usw. „swapen“ heißt, sie einem Geldgeber „hineingeben“, indem man sie ihm per Kasse verkauft und per Termin (per einen, zwei, drei Monate usw.) wieder zurückkauft. Die Vergütung, die der Geldgeber fordert, entspricht der Spanne, die zwischen den Geldsätzen in Deutschland und dem fremden Lande besteht, weiter richtet sie sich aber auch nach Angebot und Nachfrage. Ausgedrückt wird sie in einem Prozentsatz des Kassendevisenkurses, ausgenommen bei Dollar und Pfund, wo sich der Swapsatz für 100 Dollar oder 100 Pfund versteht. In London, wo sich die Kurse auf den Preis von 1 £ beziehen, wird auch der Swapsatz für 1 £ notiert. So heißt es z. B. in einem englischen Bericht: New York Sm e Cent | in favour of the forward buyer (zu 3 ao ) Gunsten des Terminkäufers) } est al A ES | in favour of the forward seller (zu 3. 183—15 » Gunsten des Terminverkäufers) Betrachten wir das Swapgeschäft an einem Beispiel: Ein Bankier hat für einen Kunden „50 000 $ per 3 Monate“ anzuschaffen — oder (das jst das gleiche) er braucht diesen Betrag zur Abwicklung eigener Geschäfte. Das Nächstliegende ist, er sucht einen Gegenkontrahenten für diesen Schluß. Er kann aber auch — und in vielen Fällen wird ihm dies rätlich erscheinen — in der Weise verfahren, daß er die Dollars per Kasse kauft, Das Kursrisiko hat er durch dieses Kassageschäft in gleicher Weise aus-794 geschaltet, als wenn er die Dollars per Termin gehandelt hätte. Aber er hat den Gegenwert (bei einem Kurs von 4.20 210 000 RM) festgelegt, und andererseits besitzt er 50000 $, die er erst 3 Monate später zur Ablieferung benötigt. Die Reichsmark beschafft er sich nun, nehmen wir an, durch Aufnahme von Dreimonatsgeld an der Berliner Börse zu 8%. Die Dollar, die er auf sein Konto bei seiner New Yorker Bank hat übertragen lassen, bekommt er mit 4% verzinst. Die Kurssicherung kostet ihn also 8% minus 4% =4% P- 8a., d. h. für 3 Monate 1%. Der 3-Monats-Terminkurs liegt also 1% über dem Kassakurs. Ist dieser 4.20, so würde der 3-Monats-Terminkurs 4.20 + 0.0420 = 4.2420 betragen. Man sagt, es besteht ein Report von 420 Stellen für Dollars auf 3 Monate ?). Wer also zu diesem Satz ein Swapgeschäft tätigt und Dollars auf 3 Monate zum Kurse von 4.20 hereingibt, erhält sie nach 3 Monaten mit 4.2000 + 420 Stellen = 4.2420 zurück. Oft wird es möglich sein, die Dollar günstiger zu verwerten als sie auf Konto in Amerika stehen zu lassen. In Berlin und Frankfurt a. M. besteht auch ein Markt für Leihdevisen. Aus einem Berliner Börsenbericht vom 31. Mai 1929: Leihdevisen wurden reichlich angeboten. Großbanken erhielten Dollar für einen Monat bereits mit 71/4 %o, Börsenfirmen mit 81/,—82/4 %,. Leihdevise London kostete 71/8 0/0, Holland 71/3 %/g, die Schweiz 7%, Paris 67/8 9/0. Würden also Leihdollar auf 3 Monate mit 8 % p- a. erhältlich sein, und würde Geld auf 3 Monate ebenfalls 8 % P- 8. kosten, so würden, ohne Berücksichtigung der Spesen, Kassa-Dollar gegen 3-Monate-Dollar glatt zu tauschen sein. Der Terminkurs ist höher als der Kassakurs, d. h. ein Zuschlag (Report) zum Kassakurs erfolgt, sahen wir, wenn die heimische Währung höheren Zins als die fremde Währung bedingt. Der Terminkurs ist nie - driger als der Kassakurs — es erfolgt ein Abschlag, Deport genannt —, wenn die fremde Devise höhere Zinsen als die eigene bringt. In Wirklichkeit passen sich die Report- oder Deportsätze häufig nicht der für 3-Monats-Reichsmark bzw. -Devisen festgestellten Differenz an. Eine Menge Momente spielen hierbei mit, u. a. auch die Abstufung der Sätze nach der Bonität der Beteiligten. 1) Im Gegensatz zum Reportgeschäft bei Effekten, bei dem nur 2 Kontrahenten (Hereingeber und Hereinnehmer) auftreten, erfolgt der Termin verkauf der per Kasse gehandelten Devisen erundsätzlich an eine dritte Person. 15 Obst, BGL 9.A 2925 Betrachten wir die Erwägungen, die eine Firma, die ein Darlehen in New York aufgenommen, also (billiges) Auslandsgeld bekommen hat — oder eines Spekulanten, der sich Leihdollars zu verschaffen wußte — und andererseits die Erwägungen des Gegenkontrahenten [einer Bank oder eines Spekulanten !)]. AlsDollarhereingeber (Swaper) Als Dollarhereinnehmer besitze ich Dollars oder leihe besitze ich Reichsmark oder mir solche zu . . . .5% leihe mir solche zu. . .94%% verkaufe sie per Kasse zu ich kaufe Dollars per Kasse RM 4.18 pro Dollar; die er- für 1 $ zu RM 4.18. Die haltenen Reichsmark leihe erhaltenen Dollars leihe ich aus zu. . 2... .9 ich aus zu. . 2... .5% es verbleibt mir also ein Ge- das sind zu meinen Unwian von . . . ‚4. gunsten . 244% Um kein Kursrisiko zu haben, Um kein Kursrisiko zu haben, stelle ich mich glatt und stelle ich mich glatt und kaufe Dollars per 1 Monat verkaufe Dollars per 1 Mozu 4.18 + 0.0150 Report nat zu 4.18 -+- 0.0150 (Re-— 4.1950; Mehrpreis auf port) — RM 4.1950; der Jahr gerechnet ist?) . . Mehrerlös beträgt also .4U% Gewinn und Unkosten gehen alsoauf. Gewinnund Unkosten gehen also auf. Hierausergibtsich, daßdasGeschäftfürmicheinen Anreiz bietet unter sonst gleichbleibenden Bedingungen: 1. Wenn ich Devisenleihgeld billi- 1. Wenn ich Reichsmarkgeld unter ger als 5% p. a. erhalte. 9% % erhalte. 2. Wenn ich die Reichsmark zu 2. Wenn ich Dollars zu mehr als mehr als 9% % p. a. ausleihen 5% ausleihen kann. kann. Wenn der Reportsatz herunter- 3. Wenn der Reportsatz steigt. geht. Die Chance auf dieser Seite ist also im Falle der Sicherung des Engagements sehr gering. 1) S. den instruktiven Aufsatz von Kurt Thurow, Devisenmarkt und Kurssicherung, Schlesische Zeitung 1929, Nr. 250. 2) 0,0150 Report für den Monat ergibt fürs Jahr 12 >< 0,0150 == 0.18 RM auf 1 $ zu 4.18, das entspricht etwa 41/4 %9 Jahreszinsen. 2926 t., Wenn ich spekuliere und das Deckungstermingeschäft, trotz des Kursrisikos, nicht sofort sondern erst im Laufe des Monats zu niedrigerem Kurse tätige, indem ich etwa erwäge, daß infolge weiteren Hereinfließens von Auslandskrediten der Dollar angeboten sein oder wenigstens nicht erheblich steigen wird. 4. Ich verkaufe die hereingenommenen Dollars, statt sie auszuleihen, sofort per Kasse und leihe das auf diese Weise zurückerhaltene Reichsmarkgeld zu 9% % aus. Dann erhalte ich diese . und aus dem Swapgeschäft ZZ ZA zusammen 13% % Das ist bei gleichbleibenden Kursen ein guter Gewinn. Ich trage aber das Kursrisiko. Steigt der Dollar auf 4,2215 und muß ich mich zu diesem Kurse zur Lösung meines Termin-Engagements 'eindecken. so verliere ich 4.2215 — 4,18 415 Stellen —12 % Es verbleiben mir also . . 16% Mein Reichsmarkgeld kostet mich aber . .... 94%% Mein Verlust ist demnach 78/4 9/0 Betrachten wir das Swapgeschäft noch an einem Beispiel: Mit einem Kunden, der seinen Dreimonatskredit kursmäßig sichern will, wird die Vereinbarung getroffen, daß er für den Markswap gegen Gulden eine Zinsvergütung von 1?/, %, p. a. zahlt. Die Bestätigung seitens des Bankiers lautet: Jon 15. 7. 29. Infolge unserer heutigen Vereinbarung übernehme ich von Ihnen hfl. 100 000.— Auszahlung Amsterdam Wert 17. 7. 29, Ihre Anschaffung bei der Nederlandschen Handel-Maatschappij N. V. Amsterdam ä 168.40 Netto. Den Gegenwert schreibe ich Ihnen auf Reichsmark-Konto gut. Ferner überlasse ich Ihnen hfl. 100 000.— Auszahlung Amsterdam Wert 17. 10. 29 &a 168.401) + 11/8 %0o p. a. Report zur Gutschrift auf holl. Gulden-Termin-Konto, wofür ich Sie auf Reichsmark-Termin-Konto belaste. Die Abrechnungen über dieses Geschäft lauten: I. Kassageschäft. 15. 7. 29. Auf Grund unserer Vereinbarung übernehme ich von Ihnen hfl, 100 000.— Ihre Anschaffung bei der Nederlandschen Handel-Maatschappij N. V., Amsterdam Wert 17.7.29 a 168.40 = RM 168 400.— meine Anschaffung auf Ihrem Konto. IL Termingeschäft, 15. 7. 29. Auf Grund unserer Vereinbarung überlasse ich Ihnen hfl. 100 000.— meine Anschaf- Wert 17. 10.29 & 168,873.632) = RM 168 873.63 fung, wofür ich Sie auf holl. Ihre Anschaffung, wofür ich Sie auf Reichsmark-(GAulden-Termin- Konto erkenne. Termin-Konto belaste, I. Terminausgleich®) In Abwicklung des Termingeschäfts vom 15. 7. 29 habe ich nachstehende Buöhungen vorgenommen. Gulden-Termin-Konto Reichsmark-Termin-Konto Soll Haben hfl. 100 000.— Wert 17. 10. 29 für meine RM 168 873.638 Wert 17. 10. 29 für Ihre Anschaffung bei der Nederlandschen Anschaffung, wofür ich Sie auf Ihrem Handel-Maatschappij N. V.. Amsterdam laufenden Reichsmark-Konto belaste 1) 168.40 = Basis der Kurssicherung (amtlicher Geldkurs). 2) == 168,40 + 0,47363. Letzteres ist der Dreimonats-Swap- (Report-) Satz für Berlin/Amsterdam und errechnet sich folgendermaßen: 11/8 %o oder 1,125 im Jahre für RM 100,— sind 0,28125 in !/4 Jahr für RM 100.— oder 0,47363 in !/a Jahr für RM 168.40 (100 hfl.). 3) Diese Aufgabe folgt am 15. 10. 29. AU Geldsätze, Kosten für Leihdevisen, Reportsätze, Geldsätze: 1.7. | 99.6. Tagesgeld: = — — — Berlin ... 9—111% London. .. 4— 41/5 Amsterdam ........0.. 41 —5 Zürich 2 ...0..0.0004 2ö— 23 Monatsgeld: Berlin 20.00.00 000404 London, ..... Monat. . Monate . Amsterdam ... Monat. . Monate , Zürich ...... 7 Monat... 5 Monate Bankg. Warenw. Privatdiskont: Berlin kurze S. ....... lange 8. . uw London. ...0.0.0.0000044 A Amsterdam ........ Zürich .... = 4 ME Leihdervisen: London. . .... New York... Amsterdam .. Zürich ...... Paris. .... 98.86. 9—11 4—41% 41—5 Qi 281, 91—101% 5—5 19 5—51/g 5—51/ 5—51/ = Mg — 4314 8—81, 71 71% 55h6—5 716 a4 4 ö3g 6—55h6 ' Monat. , Monate , Monat. . Monate . Monat. , Aonate . Monat. , Monate ‘Conat, , Monate . 7 7 G Uo 3 6 "7 zn Zi a ; 612—7 6 1o—7 7—7 Ug 7—7 148 7—719 7—7 145 6—6 14 6—6 41. 1 61 ,—6! Az 1a 61)2—7 51—7 771 7—7 19 7—7 19 - 71 6 72 61% 8 68 Report: _ Berlin/New York Berlin/London . . London/New York London/Amsterd., London/Zürich. . London/Paris, .. London/Madrid , London/Mailand . N. York/Amsterd. New York/Paris . ; da Deport *onat. . onate , "onat. . Monate , Monat. , “onate , "onat. , "onate , Monat. . Monate .. Tonat. . „‚onate . Monat. . (onate . vonat. . Tonate . Monat. . Monate . Monat, . Monate . 0.40— 0.50 1.30—1.40 2.50—3.50 7.00—9.00 D 0.13—0.18 D 0.35—0.40 0.12— 0,25 0.25—0.75 D pari—0.50 D 0.75—1,25 pari—0.02 pari— 0.08 D 0.06—0,09 D 0.19— 0.21 0.04—0.06 0.13— 0.16 D 0.01—0.05 D 0.01—0.05 pari—0.02 pari—0.083 0.40— 0.50 1.25—1.35 2.50—3.50 8.00— 9.00 D 0.10—0.15 D 0.32—0.37 pari— 0.12 0.25—0,50 0.25—0.50 0.75—1,25 D 0.02—0.05 DD 0.02—0.05 D 0.07—0,08 D 0.19—0.22 0.04-—0.06 0.14— 0.16 0.02 — 0.05 0.02—0.05 pari—0.02 pari — 0.03 0.50—0.60 1.30—1.40 3.50—4.50 8.50—9.50 D 0.08—0.138 D 0.35—0.40 pari—0.25 0.25—0.50 D 0.12—0,37 7) 0.50—1.00 *) 0.08-—pari ) 0.03—pari ı) 0.07—0.09 D 0.19—0,22 0.05-—0.06 0.08—0.11 D 0.02—0.05 D 0.01—0.08 390 Ausländische Banken und Bankfirmen senden Devisen-Offerten, deren sich im Bedarfsfalle auch erste Bankfirmen bedienen. (Mitunter erfolgt Absendung — in diesem Falle werden die Kurse den betreffenden Vertretern [in Frankfurt a. M. oder Berlin] telegraphisch übermittelt —, um Zeit und Porto zu sparen, in Deutschland.) So z. B.: I Prime Eligible American Bank and Bankers’ Acceptances Bid 13/4 %/o 13/4 %/0 43/4 9/0 5% 51/4 9% 51/4 9/0 Asked 45/8 0 45/8 0 4518 910 47/8 90 518 90 51/8 %0 Offers of acceptances with our endorsement as well as rates for the discount upon arrival of future delivery, will be sent on request. IT Loans Made to Members of the New York Stock Exchange Secured by Approved Stock Exchange Collateral. Demand Loans (“Call Money”) Time Loans 2 to 6 Months . IIT Dollars Placed with Us for Fixed Deposit Subject to 30 days’ notice . One month deposits Two months deposits Three months deposits Four months deposits Five months deposits Six months deposits 41/2 9/0 41 [a 0 7/0 41/2 %%0 43/4 0 19/4 % 43/4 % 43/4 9% The Seaboard Nationalbank of the City of New York. We have pleasure in advising you that the market rates of discount current in London to-day for the under-mentioned classes of acceptance bearing.your endorsement are as follows: 30 days First class English Bank . 4318 %/0 60 do. „do. 45/16 %o 90 do. do. 45/16 %o 6 months do. ; 4% First Class Foreign Bills domieiled . . 5—5'/4 %9 First-class English Trade Bills bearing your endorsement would be discounted at rates about !/4—/2 %/o higher in each case. This advice is sent for your information and guidance only, as an indication of the state of the market at the moment of writing, and without engagement on our part. 2830 We shall be happy, at any time on request, to cable you a firm offer (subject to your immediate telegraphic reply) for bills of this nature which you may wish to discount after acceptance on arrival in this country. Lloyds Bank, London. Auf ihre morgen vor 11.30 vormittags dort abgehende drahtliche Zusage und zu den mit Ihnen vereinbarten Bedingungen sind wir Käufer von: prima Londoner Bankakzepten | 58) mit Laufzeit bis zu 90 Tagen af“ '8 prima Londoner Bankakzepten } 57 Laufzeit von 3—6 Monaten af” 16 in London domizilierten Sterling-Warenwechsel mit Laufzeit von | höchstens 3 Monaten a SWISS BANK CORPORATION LONDON Verkäufer von: prima Londoner Bankakzepten } 54 mit Laufzeit von 2—8 Monaten af * 4 Treasury Bills (englische Schatz-| { N 51/4 wechsel) & Wir kaufen bis auf weiteres in Schweizer-Franken ausgestellte: Schweizer Dreimonat-Bankaecepte mit Schweizer-Aussteller A 837/16 %o, Schweizer Dreimonat-Bankacecepte mit ausländischen Ausstellern, nur auf Waren-Lieferungen fußende Trassierungen, also kein Finanzpapier, A 315/,6 9%, Schweizer Handels-Accepte ä 4 9/0. Schweizerische Volksbank, Basel. Hohe Devisenkurse werden die Banken natürlich weit eher veranlassen, ihr Guthaben an dem fremden Platze zu veräußern als niedrige Kurse, In der Erwartung einer Kursbesserung läßt man das Guthaben, trotz der geringen Zinsen, die es bringt, ev. noch einige Zeit stehen und beschafft sich die benötigten Devisenbeträge durch Kauf. Umgekehrt, notiert die Devise sehr hoch, so verfügt man — wenn man Kredit hat — mitunter über mehr als das Guthaben, in der Erwartung, daß in der nächsten Zeit Schecks und Wechsel usw. eingehen, die man zur Abdeckung eines Debetsaldos am fremden Platze benutzen kann. Es ist dies eine Devisenspekulation. Die Schwankungen der Wechselkurse können auf zwei verschiedenen Ursachen beruhen: 1. auf einer Verschiedenheit der Valuta-Grundlage zweier Länder; 2, auf den Schwankungen des Verhältnisses zwischen den gegenseitigen Zahlungsverpflichtungen zu den gegenseitigen Guthaben der beiden Länder. Ist das gesetzliche Zahlungsmittel beider Länder aus dem gleichen Metall derart hergestellt, daß sein Nennwert seinem Warenwert entspricht, und ist dieses gesetzliche Zahlungsmittel jederzeit gegen jede andere Art von Geldsorten dieses Landes in jedem Betrage zu Pari erhältlich, dann 9231 können die Schwankungen der Wechselkurse sich nur in mäßigen Grenzen bewegen. Nur um das Doppelte der Transport- und Versicherungsspesen, des Zeitverlustes und der Umprägungskosten wird im allgemeinen ein Abweichen von dem festen Pari stattfinden. Betrachten wir dies an praktischen Beispielen, die freien Goldmünzenumlauf im Lande voraussetzen, was zurzeit noch nichtder Fallist: Die Bank von England zahlt für die Unze Standard Gold!) — d. h. für die Unze (31,10835 Gramm) Gold mit einem Feingehalt von 0,916?/, — 3 £178h 9 d. Sie zahlt also für eine deutsche Doppelkrone 19,549 sh und für 1000 Doppelkronen 19549 sh, d. h. £ 977—5—0. Ein englischer Sovereign (Parität: 20,4295) kostet mithin 20,465 RM. Man verliert also beim Verkauf von Doppelkronen an die Bank von England 0,0855 RM pro Stück. Hierzu kommen noch, da man das deutsche Gold erst nach England transportieren muß, die Versendungsspesen (Kosten für Versendung und Versicherung, Provision, Zinsverlust), die etwa 1%, 9 d. h. für 20 RM 0,035 RM betragen. Zur berücksichtigen ist ferner, daß die deutschen Doppelkronen, wie alle Goldmünzen sich durch den Gebrauch abnützen und infolgedessen ein Gewichtsmanko von 1—1*/, °/49 aufweisen. Der Sovereign, den wir von der Bank von England mit deutschen Goldmünzen erwerben, kostet demnach etwa 20,515 RM. Steigt in Deutschland der Londoner Wechselkurs über 20,515, so wäre es vorteilhafter, Verbindlichkeiten in London durch Goldsendungen ?) zu tilgen, als englische Wechsel in Deutschland zu kaufen. Dies tut aber nicht der einzelne, der gerade an England eine Schuld zu begleichen hat, sondern es tritt die Arbitrage ein. Der Arbitrageur schickt deutsches Gold nach London und zieht auf Grund des ihm dadurch entstandenen Guthabens Schecks und Wechsel auf Londoner Banken, die er in Deutschland verkauft. Verfahren nun mehrere Arbitrageure in dieser Weise, so wird ein größeres Angebot der Devise London entstehen, die Nachfrage wird befriedigt werden, und der Kurs wird wieder eine fallende Tendenz einnehmen. Ist der Kurs der Devise London in Deutschland bis auf 20,35 gefallen, so rentiert sich die umgekehrte Transaktion, der Import von Gold naeh Deutschland. Die Bank von England gibt fremde Goldmünzen, soweit sie 1) S. a. S. 270 £. 2) Wer in England Gold im Betrage von mehr als 10 000 £ erwirbt, ist verpflichtet, dies der Bank von England anzuzeigen und ihr auf Verlangen das Gold zu verkaufen. 159 solche in ihrem Besitz hat, mitunter ab, und zwar gewöhnlich zu einem Preise, der um 1/,°/g höher ist als der, zu dem sie Käufer ist. Sie zahlt für ein Kilogramm 20-Markstücke £ 122,625 und verkauft es zu £ 123,275. Für 1000 £ erhält man 20 418 RM in deutschen Goldmünzen, und für 1 £ 20,418 RM. Rechnet man für Transport- und Versicherungsspesen usw. 3°/,„ so ergibt sich, daß, bei einem Kurs von etwa 20,355 und darunter für Vista Deutschland in London, der Bezug von deutschen Goldmünzen aus England rentabler ist als die Begebung englischer Wechsel an deutschen Börsen. Nicht nur deutsche Münzen, auch englisches Gold (Sovereigns) wird von England nach Deutschland exportiert. Die Reichshauptbank in Berlin sowie sämtliche selbständige Reichsbankanstalten kaufen laut Tarif Sovereigns zum Preise von 2551,536 RM für das Kilogramm Rauhgewicht. Sie zahlen also etwa 20,88 RM für den vollwichtigen Sovereign (Parität: 20,43). Da für Transportspesen, Manko usw. etwa 2*/, °/, in Abzug zu bringen sind, so erhält man also in Wirklichkeit für die aus London bezogenen, bei der Reichsbank verkauften Sovereigns nicht 20,38, sondern nur etwa 20,33 RM. Zu berücksichtigen ist dagegen auf der anderen Seite, daß die Deutsche Reichsbank, ebenso wie die anderen großen europäischen Zentralnotenbanken, für das auf dem Transport zu ihr befindliche Gold einen zinsfreien Vorschuß gewährte, der z. B. im Jahre 1914 von der Reichsbank bis zu 45 Tagen ausgedehnt war. Der Importeur erhielt also eine Zinsvergütung, die etwa K% des zu erhaltenden Betrages ausmachte. Der Punkt, von dem ab es sich verlohnte, englische Goldmünzen aus England herübersenden zu lassen, war nach dieser Kalkulation etwa 20,355, Aus obigen Beispielen geht hervor, daß die Wechselkurse zwischen zwei Ländern, die das gleiche Währungsmetall besitzen, in der Regel nur geringen Schwankungen ausgesetzt sein können, Sie werden sich im allgemeinen zwischen den beiden Goldpunkten bewegen, d. h. den beiden Grenzen nach oben und nach unten, bei denen sich der Export bzw. der Import verlohnt., Nur in außergewöhnlichen Zeiten werden die Wechselkurse erheblich unter diesen Goldpunkt fallen bzw. ihn überschreiten können. Die Arbitrage und die Spekulation wird auf persönliche Gewinne verzichten, wenn höhere Interessen auf dem Spiele stehen. Solche Fälle sind mehrfach vorgekommen, u. a. im Juni 1929, als die Londoner Devisen-233 kurse für deutsche Arbitrageure einen Goldbezug aus England rentabel gemacht hätten. Wodurch werden nun die Schwankungen der Wechselkurse bedingt? Angenommen, die Gesamtheit der an einem gewissen Termin bestehenden Forderungen Deutschlands an England ergäbe genau die gleiche Summe, die zu demselben Zeitpunkte England von Deutschland zu fordern habe, so müßte — vorausgesetzt natürlich, daß die beiderseitigen Forderungen von gleicher Qualität wären, d. h. die gleiche Sicherheit gewährten — der Wechselkurs zwischen Deutschland und England al pari stehen, d. h., wie wir gesehen haben, 20,43 notieren. In Wirklichkeit wird dies aber kaum vorkommen, Ein Land wird zu einem bestimmten Zeitpunkte bald Gläubiger, bald Schuldner des anderen sein, und so wird zeitweise ein Angebot dieser Devise, zeitweise eine Nachfrage nach ihr entstehen. Hat Deutschland zu einem bestimmten Termin an England Verbindlichkeiten in großen Beträgen zu erfüllen, dagegen an dem gleichen Termin nur wenig Forderungen an England, so wird in Deutschland, infolge der großen Nachfrage nach der Devise London, der nur ein geringes Angebot gegenübersteht, der Kurs steigen. Der Wechselkurs wird für Deutschland „ungünstig“ sein. Ist dagegen das Verhältnis umgekehrt, übersteigt das Angebot von Wechseln auf London die Nachfrage nach diesen, so wird der Wechselkurs eine fallende Tendenz einschlagen, sich für Deutschland „günstig“ stellen. Da aber bekanntlich stets zwei Möglichkeiten gegeben sind, Verbindlichkeiten mit einem Wechsel zu tilgen — eine Tratte auszustellen oder eine Rimesse zu machen —, so ist die notwendige Folge des Steigens der fremden Devise im Inlande ein Rückgang der inländischen Devise im Ausland, und umgekehrt. Steigt die inländische Devise im Ausland, so wird, bei gleicher Notierungsweise, die fremde Devise im Inland fallen. Auf diese Weise kann man aus den Wechselkursen mit ziemlicher Sicherheit Schlüsse auf die Gesamtbilanzierung der Güterübertragung und den Volkswohlstand ziehen, was bei der Handelsbilanz bekanntlich nur mit größter Vorsicht und Einschränkung erfolgen kann. Beizustimmen ist daher Heiligenstadt!): „de größer und ausgedehnter der Geldverkehr eines Landes ist, desto mehr wird sich die 1) „Beiträge zur Lehre von den auswärtigen Wechselkursen“ in den Jahrbüchern für Nationalökonomie und Statistik, Jena 1893, Band VI. S. 346 ff, 294 Theorie der Wirklichkeit nähern, daß die Wechselkurse ein Ausdruck der faktischen Zahlungsbilanz des Landes sind.“ Von den Einwendungen Grunzel’s!) gegen den Satz: „die Wechselkurse sind das Barometer der internationalen Zahlungsbilanz“ ist nur eine einzige als in der Praxis wesentlich in Betracht kommend anzuerkennen, nämlich die, daß durch die Diskontpolitik der Zentralnotenbanken auf die Höhe der Wechselkurse eingewirkt werden kann. Wird nämlich von einer Zentralnotenbank Gold in größeren Beträgen abgezogen, dann schraubt sie ihren Diskontsatz in die Höhe, oder sie gibt, wie die Banque de France es zeitweise getan hat, Gold nur gegen Zahlung einer Prämie ab. Infolge des höheren Zinssatzes bleibt das Geld im Lande, und fremdes Kapital strömt ein, denn „loanable capital, like every other commodity, comes where there is most to be made of ıt“ ?). Die Kurse der Wertpapiere sinken, die Warenpreise fallen. Dadurch wird eine vermehrte Warenausfuhr bedingt, was wieder eine Korrektur der Handels- bzw. Zahlungsbilanz zur Folge hat. Wechsel, die indirekten Operationen entspringen, d.h. Wechsel, die nicht auf das Land oder den. Ort, nach dem ein Export stattgefunden hat, sondern auf einen anderen großen Platz (z.B. auf London) gezogen sind, kommen desto seltener vor, je mehr der Bankverkehr sich entwickelt. Kreditwechsel, d. h. auf Grund des von einem Bankhause eingeräumten Kredits gezogene Wechsel, haben, vom volkswirtschaftlichen Standpunkte aus betrachtet, ihre Berechtigung, wenn das betr. Land nur zu einem bestimmten Zeitpunkt im Jahre Forderungen an das Ausland hat (z. B. ein überwiegend Korn ausführendes Land), dagegen das ganze Jahr hindurch importiert. Durch die auf Grund des eingeräumten Bankierkredits erfolgten Trassierungen werden die zeitweiligen Abstände von Schuld und Forderung der verschiedenen Länder überbrückt, und das Herüber- und Hinübersenden von Gold wird eingeschränkt. Bisher hatten wir von den Schwankungen der Scheck- und Wechselkurse zwischen zwei Ländern mit fester Metallparität gesprochen und gesehen, daß diese Schwankungen nur unerheblich sein können. Völlig anders aber liegen die Verhältnisse, wenn in dem einen oder gar in beiden Ländern Papiergeldwährun g herrscht. In diesem Falle kann von 1) „Über den internationalen Wirtschaftsverkehr und seine Bilanz.“ Leipzig 1895, 8. 102. 2) W. Bagehot, Lombard Street. London 1872. 9X RATES OF EXCHANGE SHANGHAI Thursday ...:...... . 23rd May, 1929 BARSILVER Spot .K 2 FM Ta Tr 2516 — 2/55 DO Forward ......0.0.0.0.00.0.00000 + 25146 CHINESE DOLLARS MARKET RATE ..........,..71.675 » BUYING RUHR 44 71.50 ; » SELLING ”£ ... .. . 71.90 NATIVE INTEREST ..... ‚06 H. & 8. B. C. Opening quotations 9.30 a. m. Banks’ Selling Rates LONDON ı....00.- ME pp a kn . Demand ‚ 4 m/s . MT... IT... DT a0 Demand .. NM. DT... MT MT IT. 2/5 2/5116 2514 16184 1500 589 588/4 246 811% 761 146 . 957% » 1 ...... HAMBURG (RM)..... HÖNGKONG ........ JAPAN 2000000004 BATAVIA . 2 ....... STRAITS .....0...4 Banks’ Buying Rates LONDON .........“ 4 m/s Credits ........... 2/6884 4 m/s Docts ........ 2/67 6 m/s Credits 2/7146 6 m/s Docts 4m/s .... 4m/s Le... Docts .. ” FRANCE AMERICA 1565 .. 61% „628 einem Wechselpari nicht mehr die Rede sein. Die Höhe der Wechselkurse ist dann zum größten Teil abhängig von der Sicherheit, die das schuldnerische Land dem Gläubiger bietet, von der Vertrauenswürdigkeit, lie es im Auslande genießt, und schließlich von der Höhe des Angebots und der Nachfrage. In Ländern, in denen ein Papiergeld mit Zwangskurs Zahlungsmittel ist, hat das Gold ein Agio, das Papiergeld ein Disagio. Der Wechsel, im kontinentalen Handel geboren, gelangte zur hohen Bedeutung im Exportgeschäft und ist heute geradezu das Kredit- und Zahlungsinstrument im Überseehandel. Von großer Wichtigkeit, insbesondere 2836 für Exporteure, sind die ostasiatischen Wechselkurse. Die Kursfestsetzung erfolgt in Shanghai durch die Exchange Brokers Association. Auf Grund der von den asiatischen Plätzen gemeldeten Kurse kalkulieren die mit Asien arbeitenden europäischen Banken die Preise, die sie für Exporteur-Tratten zahlen (s. den vorstehenden Kurszettel). Sie sind bei den einzelnen Banken ungefähr die gleichen; so z. B. in Yokohama: bei der Deutsch-Asiatischen Bank (Sitz in Shanghai), der Hongkong & Shanghai Banking Corporation, der Chartered Bank of India, der Mercantile Bank of India, der Yokohama Specie Bank, der International Banking Corporation. Die Regulierung internationaler Forderungen durch Effekten ist, wie die Effektenarbitrage überhaupt, hauptsächlich infolge der hohen Börsensteuern sehr zurückgegangen. Sie kann, ebenso wie beim internationalen Wechselverkehr, durch direkte Arbitrage, d. h. durch Effektenkäufe oder -verkäufe zwischen den in Betracht kommenden Ländern, oder durch indirekte Arbitrage, d. h. durch Vermittelung eines dritten oder vierten Landes vor sich gehen, Gerade in Zeiten stärkerer Inanspruchnahme der heimischen Volkswirtschaft bringt die Effektenarbitrage, obgleich sie nicht in erster Linie den Differenzen. des Devisenkurses gilt, oft Hilfe als Kompensationsfaktor, Zahlungsausgleiche größerer Beträge werden häufig, wie schon erwähnt, durch Vermittelung eines dritten Landes bewerkstelligt. Als Beispiele für größere Transaktionen sei auf die Zahlung der Kriegsentschädigung Frankreichs an Deutschland?!) und die Beschaffung des erforderlichen Goldes bei Einführung der Goldwährung in Deutschland hingewiesen, Weniger bekannt ist der folgende Zahlungsausgleich: Deutschland hatte im Jahre 1899 an Spanien als Kaufpreis für lie Karolinen-, Marianen- und Palauinseln 25 Millionen Pesetas zu zahlen. Mit der Begleichung dieser Summe hatte das Auswär-1) Frankreich gab: . in Wechseln verschiedener Währung (in Talerwährung 2485, in Gulden süddeutscher Währung 235, in Mark Banco 265, in Reichsmark 79, in holländischen Gulden 2501/3, in belgischen Franken 296, in £ [Sterling] 637) 4248 Mill. Fr. ferner: in deutschem Golde. . in französischem Golde in französischem Silber in französischen Banknoten überließ außerdem die Ostbahn, die mit . angerechnet wurde. 7 tige Amt die Deutsche Bank betraut, deren Aufgabe es nun war, die Valuta zu einem möglichst niedrigen Kurse für das Reich anzuschaffen. Die Schuld durch Ankauf von spanischen Noten oder von Wechseln auf Madrid in Deutschland zu tilgen, wäre bei den geringen Umsätzen in spanischer Devise, selbst zu erheblich gesteigerten Kursen, schwierig, wenn nicht unmöglich gewesen. Ein Teil der zu zahlenden Summe wurde für Rechnung der spanischen Regierung in Scheck Paris remittiert, weil die spanische Regierung größere Guthaben in Frankreich für Kuponzahlungen benötigte. Durch Kauf spanischer Rente in Deutschland und Verkauf derselben in Spanien wurde nur ein verhältnismäßig geringes Guthaben geschaffen, Für den größten Teil der Summe wurde spanische Valuta, also „Peseta Auszahlung Madrid“, durch sukzessiven Kauf in Madrid bzw. durch Verkauf von Scheck Paris in Madrid angeschafft. Anhang: Kreditbriele 1). Der Kreditbrief ist alten Ursprungs. Aus dem Empfehlungsschreiben hervorgegangen, enthält er heute noch eine Einführung, eine Empfehlung, die mehr als eine leere Formel ist. In einem Prospekt der Deutschen Bank wird gesagt: Unsere weitverzweigten Verbindungen setzen uns in den Stand, unsere Kreditbriefe mit geeigneten Zahlstellen an allen namhafteren Plätzen des In- und Ausjandes zu versehen und dem Inhaber als Empfohlenen der Deutschen Bank überall eine zuvorkommende Aufnahme und prompte Bedienung zu zewährleisten. Die Rundreise-Kreditbriefe werden unseren auswärtigen Korrespondenten regelmäßig unter Einsendung von Unterschriftsproben der Akkreditierten avisiert, während unsere Welt-Zirkular-Kreditbriefe ohne besondere Anzeige an einer großen Anzahl von Plätzen in der ganzen Welt zahlbar sind. Neben der Sicherheit gewährt die Benutzung unserer Kreditbriefe auch sonst mancherlei Annehmlichkeiten, vor allem die Möglichkeit, ausgedehnte Reisen ohne Mitführung nennenswerter Barbeträge zu unternehmen und sich an dem jeweiligen Aufenthaltsorte mühelos die benötigten Gelder in der betr. Landeswährung zu verschaffen; sie gestattet dem Inhaber, sich der Einrichtungen unserer Zahlstellen zu bedienen, die ihm z. B. komfortahle Empfangs-, Lese- und Schreibräume zur 1) Literatur: W, Nachod, Die Organisation des Reisekredits in Conrads Jahrb, 1904, S. 823ff, Richard Schigut, Reisekredit- und Geldüberweisungswesen in den V, St. von Amerika, in Zeitschrift f. handelswissenschaftl. Forschung 6. Jahrg. S. 217ff. und: Der Kreditbrief, 7. Jahrg. S. 145. E. Schmalenbach, Der Kreditbrief, ebd, 2. Jahre. S. 321. Georg Obst. Buch des Kaufmanns. Stuttgart 1928, 288 Verfügung stellen und Gelegenheit zur Aufbewahrung von Werteffekten, Jnempfangnahme und Weiterbeförderung von Postsachen usw. bieten. In einem Werbeschreiben des ComptoirNationald’Escompte heißtes: „++... Die Inhaber eines Kreditbriefes genießen bei unseren zahlreichen Filialen in den Hauptpunkten des wirtschaftlichen und des Touristenverkehrs die größten Bequemlichkeiten. Sie finden in den hauptsächlichsten Niederlassungen eine bequeme Einrichtung, Ihre Posteingänge in Empfang zu nehmen und Nachrichten abzusenden, ein ausgewähltes Personal, das Ihre Sprache versteht, und alle die Einrichtungen, die notwendig sind, um Ihre Geschäfte zu erleichtern. ...... Wir haben in unserer Niederlassung am Place de V’Opera eine Ausstellung eingerichtet, die die schönsten Erzeugnisse der französischen Produktion, und insbesondere die für die Ausfuhr bestimmten Artikel zeigt. Die fremden Besucher, die Käufe oder Verkäufe in Frankreich zu tätigen beabsichtigen, werden hier alle Erleichterungen vorfinden und direkt in Beziehungen zu den Industriellen und Kaufhäusern unseres Landes gesetzt werden. Sie können selbstverständlich unsere Räume benutzen, um Ihre Korrespondenzen usw. zu erledigen und den Zweck Ihrer Reise in der bestmöglichen Art durchzuführen.“ Fuhr früher ein Kaufmann zur Messe nach Nischny, die vor dem Weltkriege die größte der Welt war, um dort Einkäufe zu machen, so war es für ihn ebenso unpraktisch, bares Geld mitzunehmen, wie sich einen Scheck auf eine russische Bank in Nischny ausstellen zu lassen. Denn er brauchte die Rubel in Teilbeträgen an verschiedenen Tagen und kannte auch den Gesamtbedarf nicht, Ein Akkreditiv bei einer Bank ermöglichte 88 ihm, genau über die Summen zu disponieren, die er täglich brauchte. In dem Kreditbriefe, der je nach dem Lande, in dem die Abhebungen hauptsächlich erfolgen, in deutscher, englischer oder französischer Sprache abgefaßt ist, bittet der Aussteller einen oder mehrere Geschäftsfreunde (Korrespondenten), dem Inhaber des Kreditbriefes (dem Akkreditierten), für den sich dadurch das Mitnehmen von barem Geld erübrigt, Zahlungen bis zu einem angegebenen Höchstbetrage zu leisten. Damit der Bankier, der Zahlungen leisten soll, sofort ersehen kann, bis zu welcher Summe er dem Inhaber des Briefes noch Zahlungen leisten darf, müssen seitens der zahlenden Firma die abgehobenen Beträge auf der Rück-Seite des Kreditbriefes angegeben werden (s. S. 24213). Über die erhaltenen Beträge erteilt der Empfänger Doppelauittung. Ein Exemplar behält die Zahlstelle, das andere sendet sie, als Beleg für die geleistete Zahlung, dem Aussteller des Kreditbriefes. Steht das Bankhaus, das die Zahlung geleistet hat, mit dem Aussteller des Kreditbriefes nicht in direkter Verbindung, so zieht es in Höhe des abgehobenen Betrages auf den Kreditbriefaussteller oder auf die im Kredit-239 N Pa =>» u N ESS WE NDR N ut ie 7 Aeisechkvedithbrief-Nienst KA vasemächer (Kg Giroverb. ZZ LES AO Of ; ED BEE fg Ka PP Öfen Make ia SE PB DE a we An kA Einhunsdert Reichsmark ET Bieser Scheck mird nur bei gleichzeitiger Vorlage des Mredilbriefes bezahlt. briefe angegebene Remboursstelle (d. i. die Bank usw., bei der sich der Zahlende „erholen“ soll) einen Scheck, den es einzieht oder verkauft. Auch folgendes Verfahren wird häufig eingeschlagen: Die Zahlstelle zahlt nicht gegen Quittung, sondern der Kreditbriefinhaber zieht auf die Bank, die den Kreditbrief ausgestellt hat, oder auf die im Kreditbrief angegebene Remboursstelle (im fremden Lande), und die Zahlstelle negozliert dem Kreditbriefinhaber diese Tratte, d. h. sie kauft sie ihm ab. Die Tratte erhält dann folgenden Vermerk: „Gezogen auf Grund des Kreditbriefes vom .... Nr. .... der .... Bank in ....“ Ist der Kredit erschöpft, so wird der Kreditbrief von der Bank, die die Restsumme gezahlt hat, dem Aussteller zurückgesandt. Man unterscheidet Spezialkreditbriefe: sie geben einen oder mehrere genau bezeichnete Adressaten an (s. S. 242) und Zirkularkreditbriefe: sie sind an eine große Zahl nicht namentlich genannter Korrespondenten in der ganzen Welt gerichtet (s. S. 243). Der Kreditbrief hat gegenüber dem baren Gelde oder dem Scheck den Vorteil, daß jemand, der unrechtmäßigerweise in seinen Besitz gelangt ist, nichts damit anfangen kann. Vor der Zahlung prüft das Bankhaus die Identität des Vorzeigers des Kreditbriefes mit dem darin Benannten, Dem Avisbrief des Akkreditierenden liegt eine Handzeichnung (Unterschriftsprobe) des Akkreditierten bei, deren Übereinstimmung mit der Quittung über den abgehobenen Betrag von dem auszahlenden oder die Auszahlung anordnenden Beamten festgestellt werden muß. Beabsichtigt z. B. der Kaufmann, an 3 Plätzen Einkäufe zu machen, so läßt er sich an diesen 3 Plätzen bei je einem Bankhause — das die den Kreditbrief ausstellende Bank bestimmt, wobei sie aber die Wünsche des Akkreditierten tunlichst berücksichtigt — akkreditieren, und an jedes Haus sendet die akkreditierende Firma einen Avisbrief und eine Handzeichnung des Akkreditierten. # Was für den Geschäftsmann gilt, gilt auch für den Vergnügungsreisenden, Geht jemand nach Italien und will sich längere Zeit in Florenz, Rom und Neapel aufhalten, so läßt er sich bei je einem Bankhause dieser drei Städte akkreditieren. Wer jedoch mehrere Länder besucht und sich bezüglich der Reiseroute nicht binden will, für den würde der Gebrauch eines Kreditbriefes mit einer Anzahl Adressen, die jede besonders benachrichtigt werden müßte, recht unpraktisch sein. Hier ist ein Zirkular-(Fortsetzung des Textes auf Seite 244.) 16 Obat,BGI, 9.4. “1 Muster eines Spezial-Kreditbriefes, Nr. 15872. Dresden, den 29. Juni 1929. Gültig bis 31. August 1929. An unsere unten verzeichneten Herren Korrespondenten. Wir beehren uns, den Überbringer dieses, Herrn Georg Feinhals 5 5 > -_ EB SL AL m © = U <s PR Sr = B 5 N 5 Br DD & : De Se = N Sr Ä'n 3R - S AO ä& 5% za ee SS = N bei Ihnen einzuführen und Ihrer freundlichen Aufnahme zu empfehlen. Gleichzeitig akkreditieren wir den genannten Herrn bis zum Betrage von RM 83000.— — in Worten Reichsmark Dreitausend ———. zültig bis zum 31. August 1929, Wir bitten Sie, dem Akkreditierten unter Abzug Ihrer Spesen Zahlung gegen Doppelauittung zu leisten, ein Exemplar davon uns zuzusenden und den Betrag auf der Rückseite dieses Schreibens zu vermerken. Wir danken Ihnen im voraus für die unserem Akkreditierten erwiesenen Aufmerksamkeiten und zeichnen A Sm © © CO Deutsche Bank, Berlin Hochachtungsvoll Commerz- und Privatbank, A.-G., Filiale Leipzig. Deutsche Bank, Filiale Breslau. en BANK, Auf der Rückseite sind die Abhebungen zu notieren. Datum 2. Juli 14, Juli 18, Juli 26, Juli 31. Juli Bezahlt durch Deutsche Bank, Berlin Deutsche Bank, Berlin Commerz- und Privatbank, Leipzig do, Deutsche Bank, Filiale Breslau Betrag in Buchstaben | in Zahlen Vierhundert RM Dreihundert RM Tausend RM Neunhundert RM Zweihundert RM RM 400.— RM 300.— RM 1000.— RM 900.— RM 200.— 49 Muster eines Zirkular-Kreditbriefes. DRESDNER BANK Adresse tElegraphique: DRESDBANK. Nr. =16005 Valable Lettre de credit circulaire. jJusqu’au 31 Mai 1929. Berlin, le 10 Mars 1929 A Messieurs nos Correspondants mentionn6s sur notre liste No. 16 905, Nous avons l’honneur d’introduire auprös de vous et de recommander ä vos attentions obligeantes le porteur de la presente Monsieur Carl Hoffman anasuusnne en dont veuillez verifier la signature suivant nos instructions gönerales, Nous Vautorisons ä fournir SUr VOUS aeseiieeeerE 8 Jusqu’ä concurrence de Lit, 6000 was EEE x nous disons Sir Mille LiresS Üble vunmmmumumuumumuuuummumrn ee e et nous vous prions de n&gocier ses chöques en vertu de ce cre-- dit sous deduetion de vos frais en ayant soin d’inserire tous les S tirages au dos de la prösente. Nous vous remercions des 6gards que vous voudrez bien avoir 5 pour notre aceredit& et vous presentons, Messieurs, nos salutations © distingu&es. Dresdner Bank Hrdina, pa, Michely. Rückseite des Zirkular-Kreditbriefes. Date A 20 Mars 3 Avrd 23 Avril Pay6 par Banca Commerciale Italiana] Sede di Napoli ‚Banca Commerciale Italianaj Sede di Genova | Credito Italiano Milano Somme en lettres | Trois mille Lires ital, Deux mille Lires Mille Lires en chiffres Lit. 3000.— 2000.— 1000.— | Lit, 6000.— 243 Muster einer Umschlagseite einer Korrespondentenliste, Unterschrift von (Signature de) men Monsieur Carl Hoffmann ausuumamuuunen es ee nam Inhaber des Zirkular-Kreditbriefes der DRESDNER BANK 1 norteur de la lettre de crödit circulaire de la DRESDNER BANK “9 im Betrage von . N n En nour la somme de Lit. 6000.— (Six mille Lires HA) eeseeeeeee zusgestellt. AM 4 ray 7929 gültig bis 31 Mai 1929 mise le valable zusquw au Kreditbrief angebracht, dessen Adresse lautet: An unsere Herren Korrespondenten [die in Liste Nr. 169051) bezeichnet sind 2)]. Da Unterschriftsproben nicht an alle Korrespondenten — ihre Zahl beträgt bei einigen Großbanken mehr als 1000 — gesandt werden können, läßt man den Kreditbriefinhaber, wenn er den Kreditbrief in Empfang nimmt, seine Unterschrift auf die Korrespondentenliste setzen. Diese Unterschrift legitimiert ihn bei Abhebungen, und daher ist die Korrespondentenliste — im internationalen Verkehr letters of indication genannt — bei Abhebungen gleichzeitig mit dem Kreditbriefe vorzulegen. Den Inhabern eines Zirkular-Kreditbriefes wird seitens der Bank der Rat erteilt, die Korrespondentenliste getrennt vom Kreditbrief aufzubewahren, um den Folgen eines gleichzeitigen Verlustes beider Stücke nach Möglichkeit vorzubeugen. Geschützt werden soll der Kreditbriefinhaber,. Geschützt gegen Fälschungen und andere Betrügereien muß aber auch die den Kreditbrief ausstellende Bank werden 3). 1) Die Nummer entspricht der Nummer des Zirkular-Kreditbriefes. ?) bzw. To the Bankers named on the accompanying list of Correspondents, oder in iranzösischer Sprache wie in dem Kreditbriefe auf S. 243. 3) S. den Aufsatz Delcred, Erneuerung und Vereinheitlichung der Kreditbriefformulare. Zahlungsverkehr und Bankbetrieb, IX, 7. D44 Die Bank, die den Kreditbrief£ ausstellt, gewährt dem Akkreditierten in der Regel keinen Kredit, wenigstens keinen Blankokredit. Sie fordert zumeist Deckung in barem Gelde, Wertpapieren oder anderen Sicherheiten in voller Höhe des Betrages, über den der Kreditbrief lautet. Sie belastet entweder den ganzen Betrag sofort bei Aushändigung des Kreditbriefes oder aber die einzelnen abgehobenen Posten, sobald sie hierüber von der Firma, bei der die Abhebungen erfolgt sind (der Zahlstelle), Aufgabe erhält oder die auf Grund des Kreditbriefes gezogene Tratte des Akkreditierten. einlöst. Für die Ausschreibung des Kreditbriefes wird eine Provision von 4 —X4 % berechnet. Die Zahlstelle zieht als ihre Provision ebenfalls M— 7% der durch sie gezahlten Summe ab, bzw. belastet diesen Betrag noch, wenn in dem Kreditbriefe Zahlung ohne Abzug der Spesen vorgeschrieben ist. In der bei der Abhebung erteilten Quittung werden der Aussteller des Kreditbriefes, Ausstellungsdatum und Kreditbriefnummer angegeben. Bei Zirkular-Kreditbriefen besteht oft die Vorschrift, daß der Abhebende über den Gegenwert einen Scheck auf ein genau bezeichnetes Bankhaus ausstellt, den die Zahlstelle dem Kreditbriefinhaber abkauft und an den Aussteller oder die Remboursstelle zur Negoziierung sendet. Fürs Ausland werden naturgemäß weit mehr Kreditbriefe als fürs Inland ausgeschrieben, und auf Zirkular-Kreditbriefe ‚erfolgen öfter Abhebungen in fremden Ländern ‚als im; Lande des Akkreditierten. : Auch die Reichsbank stellt Kreditbriefe auf Reichsbankhauptstellen und Reichsbankstellen mit höchstens 6wöchiger Gültigkeit aus. Vor Ausstellung des Kreditbriefes hat der Antragsteller vollständige Deckung für den Betrag in barem Gelde, lombardfähigen Wertpapieren oder diskontablen Wechseln bei der Reichsbank zu hinterlegen. Wertpapiere werden hierbei nach den im Lombardverkehr vorgeschriebenen Beleihungssätzen berechnet. . Postkreditbriefe stellt die Post bis zum Betrage von 5000 RM aus, sofern der Betrag, über den der Kreditbrief lautet, bei dem für den Einzahlungsort zuständigen Postscheckamt eingezahlt ist. Jede deutsche Postanstalt zahlt darauf an einem Tage bis zu 500 RM. Die Gültigkeitsdauer beträgt 6 Monate, Für je 100 RM Kreditbriefsumme wird eine Gebühr von 0.10 RM, mindestens aber 1 RM erhoben, und zwar bei Bestellung des Postkreditbriefes. Für das Postkreditheft sind 30 Rpf zu entrichten. Die Abhebungen sind gebührenfrei. „AÄ* Guaranty Trust Company of New York Circular Letter of Credit Mo. 10000 NOT EXCEEDING $_____. Mas Yale, Gentlemen, 2 Öog do intzoduce do You, and to commend do your caurlesr05 u in vohose favor we have opened a credit of BL Dollars US Currency, and whose diafle to that exlent, at osahl, upon the Guaranty Trust Company of New York, 140 Broadway we engage shall meet wilß due honor, ff negotiated, prior do—. “Che amount of each payment, must be endorsed on His letter; and pour negotration of Ihe drafte will be considered a gruaranlee Hal Ihe zequisite endorvsements have been made, Yes will please tbsewve Yhat all’such drafts be marked as‘ Dramn agarnst the Guarzanty Crust Company of New York Onttor of Credit Mo. 10000 7 “Chis better must br attached to Ihe fast draft drann, DZ 181NAaLN, Dear Sizo, Yozero Laithfllg, Signature of TICK-PRESIDENT SKCRKTARTY.-Co Messseurs Our Cowvespondents D46 Im Jahre 1927 sind 83745 Postkreditbriefe über 2,9 Millionen RM ausgestellt worden. Der Durchschnittsbetrag eines Postkreditbriefes belief sich auf 775 RM. Dem Postkreditbrief ähnelt in seiner Ausgestaltung der Kreditbrief des Deutschen Sparkassen- und Giroverbandes (Rob = Abkürzung für: Reise ohne Bargeld). Diesem Verbande ist ein Netz von rund 5000 Spar- und Girokassen, Kommunalbanken und Zweigstellen angeschlossen. Die Ausgabe des Reisekreditbriefs erfolgt seitens der Ausgabestellen (Girozentralen und Sparkassen) an Kontoinhaber, deren Persönlichkeit zweifelsfrei nachgewiesen ist. Auf der Vorderseite des Umschlages sind Name des ausgebenden Giro- oder Sparverbandes, Nummer, Name des Inhabers, Summe und Gültigkeitsdauer angegeben. Der Kreditbrief besteht aus einem Umschlage, auf dessen Innenseite die gezahlten Beträge vermerkt werden, und 10 eingehefteten Quittungen, Die Quittung wird von der Stelle, die der Kreditbriefinhaber auf der Reise in Anspruch nimmt, nach Prüfung der Legitimation gezahlt, mit einem Vermerk versehen und nachher wie ein zum Inkasso genommener Scheck behandelt. Ähnlich ausgestattet ist der Reisekreditbrief des genossenschaftlichen Giroverbandes der Dresdner Bank. S. das Scheckmuster S. 240. Auf die Travelers-Schecks, die eine gewisse Ähnlichkeit mit Kreditbriefabhebungen besitzen, ist bereits hingewiesen. worden (s. S. 92). Neben dem Kreditbrief spielt heute für den Reiseverkehr eine große Rolle das Akkreditiv: Der Akkreditierte erhält keinen Kreditbrief. Legitimation ist nur Reisepaß und die Unterschrift. S. den Abschnitt „Das Akkreditiv“. 3. Der Auslandsgiroverkehr. Firmen, die ein Girokonto bei der Reichsbank besitzen, können in vereinfachter Weise Beträge in ausländischer Währung nach dem Auslande überweisen, und zwar nach den Hauptplätzen and fast allen bedeutenden Nebenplätzen der nachstehenden Länder: Belgien, Dänemark, Danzig, Estland, Finnland, Frankreich, Großbritannien, Holland, Irland, Lettland, Litauen, Norwegen, Österreich, Schweden, Schweiz, Tschechoslowakei, Ungarn, Vereinigte Staaten von Amerika. (Fortsetzung des Textes auf Seite 250.) da 7 Do > © Anlage zum Schreiben an die Auslands-Siroftelle Berlin SW 111 Fatz.0000000-Srfte Yusfertigune Nur für Aberweifungen nach dem Auskande Betrag - (in ausländiicher Wahrung) Sie Reichsbank wolle dem Konto DON ann Drisfiempel) Wird in Berlin ausgefülli Korrefpond. angepiefen Begünftigter benadrichtiat ges Drüft Det DEE eerseerrenn nee ee (Name der ausiändiicden Notenbanß) in Betrag der ausländiichen Mährung in Morten guti{chreiben laffen und mit dem Gegenwert in Reichsmark belaften Das Konto von (Ort) es (Firmaftenpel und Anterfhrift 19...... Für DBermerte der Reidhsbdank | atr. 0 000 000 } CBetraq gr. 0000000 | Mm | ar. 0000000 B Zweite Ausfertiagg. Kurse datum Kurs RM a ——— art rechnerifch richtig: Betrag (in ausländifiher Wahrung) Die Reichsbank wolle dem Konto DON ass Smpfänger bei Der........... ee (Name der ausländifjHen Notenbank) SHrSirokontoift belaftet mit Beirag der ausländiichen Mährung in Morten Yatum Dirokonto ift belaftet init für Abermweifungen don SA gutichreiben Iaffen und mit dem Segenwert in Reichsmark belaften Das Konto don DE) ass SFirmaftempel und Anterfhrift) DEM essen 1y . Unterichrift d, Sirobeamten) Es sind zu dem Zwecke mit den Notenbanken dieser Länder besondere Vereinbarungen getroffen worden. Für den Auslandsgiroverkehr der Reichsbank gilt folgendes: I..Die für den Auslandsgiroverkehr geltenden Schecks können zugunsten jeder Person oder Firma im Bestimmungsland ausgestellt werden, nach Großbri-‘annien und nach den Vereinigten Staaten von Amerika jedoch nur zugunsten von Bank firmen. Eine kurze Angabe des Verwendungszwecks auf den Schecks ‘insbesondere des Namens desjenigen, zu dessen Gunsten der Betrag zu verwenden ist) wird an die Zahlungsempfänger von der Reichsbank weitergegeben. Die Schecks sollen in der Regel über die Währung des Bestimmungslandes lauten; es sind aber auch Schecks über Reichsmark zugelassen, wenn ler Gegenwert in der Währung des Zahlungslandes gutgeschrieben werden soll. Der Reichsbank ist neben dem Originalscheck (Abschnitt A) die damit ver-5undene 2. Ausfertigung (Abschnitt B) jedes Schecks zu übergeben. Beide Exemplare sind — unter Beidrückung des Firma- usw. Stempels — besonders zu unterschreiben; der übrige Text der zweiten Ausfertigung kann im Durchschreibeverfahren hergestellt werden. Überweisungen, die zurückgenommen, weil sie nicht ausgeführt werden können, werden mit dem dafür belasteten Reichsmarkbetrag abzüglich einer Gebühr von 1 RM dem Auftraggeber, der außerdem die Kosten etwaiger Rückfragen zu tragen hat, wieder gutgebracht. \ Die Aufträge werden seitens der Reichsbank im Verkehr mit den Vereinigten Staaten von Amerika auf Wunsch durch Kabel- oder Funkbrief gegen eine vesondere Gebühr von 8 RM, im Verkehr mit den übrigen Ländern brieflich nicht telegraphisch) an die ausländische Notenbank weitergegeben. Die Reichsank übernimmt keinerlei Gewähr dafür, daß die Überweisungen innerhalb ıiner bestimmten Frist zur Gutschrift oder Auszahlung gelangen. Die Umrechnung des in ausländischer Währung zur Überweisung aufgegebenen Betrages in Reichsmark oder umgekehrt die Umrechnung von Reichsmark in die ausländische Währung erfolgt zum Berliner Briefkurse des Tages, an dem der Scheck bei der Reichsbank bis 12 Uhr (Sonnabends bis 11 Uhr) eintrifft. Findet am Einreichungstag eine Notierung der Devisenkurse in Berlin nicht statt, so ist die nächstfolgende Berliner amtliche oder von der Berliner Belingungsgemeinschaft für den Wertpapierverkehr ermittelte Notiz maßgebend. Der Reichsmarkbetrag wird dem Girokonto des Auftraggebers belastet. Von Jieser Belastung wird er mittels des Abschnittes C des Scheckformulars benachzichtigt. Solange der bearbeitenden Reichsbankanstalt der sich ergebende Reichsmarkbetrag noch nicht bekannt ist, wird auf dem Konto ein Betrag in ungefährer Höhe des Gegenwertes der Überweisung gesperrt. Im übrigen gelten für den Auslandsgiroverkehr die allgemeinen Bestimmungen über den Giroverkehr mit der Reichsbank sinngemäß. In den Bestimmungen der Reichsbank über den Auslandsgiroverkehr sind die für jedes Land geltenden besonderen Vorschriften übersichtlich angegeben. 5); 4, Der internationale Postscheckverkehr !). Nachdem der Postscheckverkehr überall, wo er zur Einführung gelangt war, eine große Ausdehnung erreicht hatte, lag es nahe, diese Einrichtung auch für den Ausgleich von Zahlungen von Land zu Land dienstbar zu machen. Zuerst war es das Österreichische Postsparkassenamt in Wien, das zunächst mit den österreichischen Postanstalten in der Levante, dann mit mehreren ausländischen Banken Vereinbarungen getroffen hatte, wonach nicht nur Überweisungen von Konto zu Konto, sondern auch Ein- und Auszahlungen über österreichische Postscheckkonten durch Vermittelung dieser Bankinstitute und ihrer Geschäftsstellen in den betreffenden Ländern erfolgen können. Für Teilnehmer am deutschen Postscheckverkehr besteht seit dem L,. Februar 1910 ein amtlicher Postgiroverkehr mit Österreich, Ungarn und der Schweiz, seit dem 1. Januar 1912 auch mit Luxemburg und mit Belgien. Später wurde der Verkehr mit der freien Stadt Danzig, mit Dänemark, Frankreich, Jugoslawien, Lettland, den Niederlanden, Schweden und der Tschechoslowakei aufgenommen. An diese Länder erfolgten im Jahre 1927 rund 67 000 Überweisungen im Betrage von 16,3 Millionen RM, während aus diesen Ländern auf Postscheckkonten des Deutschen Reiches 503 000 Überweisungen im Betrage von 62 Millionen RM vor-Zenommen worden waren. Zu den Überweisungsaufträgen nach dem Auslande benutzen die Kontoinhaber dieselben Formulare (Giropostkarten, Überweisungs-, Scheckformulare) wie im inländischen Verkehr. Das Konto, auf dem der überwiesene Betrag gutgeschrieben werden soll, muß so genau bezeichnet werden, daß jeder Ungewißheit vorgebeugt ist, insbesondere muß die Nummer und das ausländische Amt, bei dem das Konto geführt wird, angegeben werden. Der Betrag der Überweisung kann vom Auftraggeber in der Reichswährung oder unter entsprechender Änderung des Vor« drucks u RM u Rpf“, in der Währung des Bestimmungslandes angegeben werden. Die Abschnitte der Überweisungsformulare dürfen vom Auftraggeber zu Mitteilungen an den Empfänger benutzt werden. 1) John Mez, Der internationale Postscheckverkehr, Tübingen 1910. Julius W olf, Das internationale Zahlungswesen. Leipzig 1913. F. Schmidt, Der internationale Zahlungsverkehr. Leinzig 1921. 7 Wohnt der im Postscheck bezeichnete Empfänger im Saargebiet oder im Auslande, so wird ihm der Betrag durch Postanweisung oder Wertbrief gesandt. Der Kurs, nach dem Überweisungen nach dem Auslande aus der Reichswährung in die fremde Währung umzurechnen sind, wird vom Reichspostamt unter Anlehnung an die Notierungen der Börse festgesetzt und durch Schalteraushang bei den Postscheckämtern bekanntgemacht. Diese teilen den Kontoinhabern auf Anfrage den Umrechnungskurs mit. Der Kurs, zu dem eine Überweisung ausgeführt worden ist, wird auf dem für den Auftraggeber bestimmten Lastschriftzettel vom Postscheckamte vermerkt. 5. Weitere Ausgestaltung des internationalen Zahlungsausgleiches. Der Weg für eine weitere Ausgestaltung des internationalen Zahlungsverkehrs ist gewiesen durch den internationalen Postscheckverkehr und vorher schon durch das Zentralabrechnungsverfahren im Weltpostverkehr (s. a. S. 208). Dieses besteht hinsichtlich der Transitvergütungen, der erhobenen Porti und sonstigen Gebühren, vor allem aber hinsichtlich der im Postverkehr geleisteten Zahlungen (internationale Postanweisungen). Jede Verwaltung stellt monatlich eine Nachweisung sämtlicher Forderungen gegenüber anderen Staaten auf. Die Erledigung der Salden erfolgt auf Grund der Anordnungen des „Bureau international de ’Union postale universelle“, das in Bern seinen Sitz hat. Dieses prüft die Richtigkeit der gegenseitigen Forderungen und schreibt vor, in welcher Weise die Gesamtsummen an Forderungen ausgeglichen werden sollen, d. h. welche Beträge von den nach dem Gesamtergebnis in Schuld stehenden Verwaltungen vehufs Befriedigung der forderungsberechtigten Verwaltungen an diese zu zahlen sind. Ähnlich wird beim Auslands-Nachnahmeverkehr abgerechnet. Eine der Postanweisungs-Abrechnung ähnliche Ab-:echnung besteht weiter über Gebührenzettelbeträge N. Im Zusammenhange damit ist auch die Abrechnungsstelle des Vereins Deutscher Eisenbahnverwaltungen?) zu nennen. Dort werden die Kredit- und Debetposten der Vereinsverwaltungen zusammengestellt, die zu empfangenden oder zu zahlenden Beträge für jede einzelne Verwaltung in einer Summe ermittelt und die Ausgleichungen 1) $. H. Herzog, Nachrichtenverkehr, Post, Telegraph und Fernsprecher. Georg Obst, Buch des Kaufmanns. Stuttgart 1928. II. Band. ?) Über die Technik des Abrechnungsverfahrens im internationalen Eisenbahnund im internationalen Postverkehr s. die Arbeiten von Fr. Schäffer und Erhard Hilmer in der Zeitschrift für Handelswissenschaft und Handelspraxis (II, 6 und III, 10). 2592 dieser Summe bestimmt. Der Saldo aus den Abrechnungen wird von der Abrechnungsstelle des Vereins für die einzelnen Bahnen in derjenigen Währung festgestellt, in der die betreffenden Abrechnungsabschlüsse angemeldet sind. Da für jeden Abrechnungsabschnitt nur eine Zahlung der angeschlossenen Bahn erfolgt, so bedeutet dies eine erhebliche Verringerung des Geldumlaufs der betreffenden Bahnen. Die Ausgleichung findet am 15. und am letzten Tage eines jeden Monats statt, und es werden hierbei die Wünsche der einzelnen Verwaltungen nach Möglichkeit berücksichtigt. In der Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 1928 sind 164 800 Anmeldeposten (Guthaben und Schuld) ausgeglichen, und zwar in deutscher Währung 147 750 Posten im Betrage von 2502 Millionen RM „ Österreichischer 3120 49 Sch. „ ungarischer 3 000 26,6 Pengö „ tschechoslowak. 5 050 335,4 K6&. „ schweizer, 530 D,9 Fr. „ französischer 415 8,8 Fr. „ italienischer 240 d,3 Lire „ holländischer 239 1,05 Gulden » U.S.A.- 2380 N} Dollar „ jugoslaw. $ 56) 1,9 » Dinar „ polnischer _ # 420 0,5 % Zloty » belgischer 15 0,0002 Belga Die Zahl der der Abrechnungsstelle zur Verrechnung überwiesenen Anmeldungen betrug im Jahre 1928 34 542, die Zahl der erteilten Rechnungsauszüge 6117. 90,2 9% der angemeldeten Beträge konnten durch Saldierung ausgeglichen werden. Im Hinweis auf diese Abrechnungsstellen bei der Post und Eisenbahn sind seit langer Zeit Anregungen für Errichtung internationaler Abrechnungsstellen im Bankverkehr und für Schaffung eines internationalen Giroverkehrs der Zentralnoteninstitute und der Kreditbanken gegeben worden !). Zum Teil sind diese Ideen in letzter Zeit verwirklicht worden, zum Teil sehen sie ihrer baldigen , Verwirklichung durch die geplante „Bank für den internationalen Zahlungsausgleich“ enigegen. A )S. Georg Obst, Organisation des Zahlungsverkehrs. Leipzig 1900, Man r Conrad, Die Perspektiven des internationalen Giroverkehrs, in der a rrdalıa Handelswissenschaft und Handelspraxis, I, 9 und Der Plan eines Jntorm neen Goldelearings, ebd. VII, 5/6. Julius Wolf, Das internationale Zahlung Leipzig 1918. __—_-A VI. Das Inkassogeschäit. Wer einen Wechsel oder einen Scheck auf einen anderen Platz als seinen Wohnort erhalten hat und ihn nicht diskontieren oder weiter in Zahlung geben kann oder will, muß ihn zum Inkasso (Einzug) geben. Mittels Postauftrag ist dies recht kostspielig, Man zieht daher andere Wege vor. Fast alle Banken und Bankfirmen betreiben das Inkassogeschäft und suchen durch niedrige Sätze möglichst viel Material zu erhalten, Weichen die Tarife der Bankfirmen auch voneinander ab, so sind doch überall die Gebühren nach oben begrenzt durch die von der Reichsbank und der Post in Anrechnung gebrachten Sätze, Zum Inkasso werden hauptsächlich gegeben: 1. kurzfristige Bankwechsel, d. h. Wechsel auf Bankplätze, bei denen der Diskontsatz unter das Diskontminimum der Reichsbank fällt (s. a. den Absatz „Diskontgeschäft“), 2. Wechsel auf Nebenplätze, d. h. auf Orte, an denen die Reichsbank — oder, wenn eine Privatnotenbank in Betracht kommt, auch diese — eine Filiale nicht besitzt, 3. Wechsel, die nicht diskontiert werden können, weil der Inhaber keinen Diskontkredit besitzt, oder weil der Wechsel einen Formfehler aufweist, 4. Auslandswechsel, die auf Reichsmark lauten, 5. Devisen, die an der Börse nicht lieferbar sind, z. B. weil der Zahlungsort nicht den Usancen gemäß ist, 6. Schecks, Quittungen, Anweisungen usw., 7. Konnossemente. Die Übertragung erfolgt nicht immer mittels Prokuraindossament („Wert zum Einzug [Inkasso]“), sondern auch durch reguläres Begebungsindossament, was für den Indossatar den Vorteil hat, daß er den Wechsel diskontieren kann. Dies wird er tun, wenn er kurz vor Ultimo, wenn das Geld teuer ist, größere Wechsel erhält, die noch einige Tage zu laufen haben. Selbst wenn Minimaltage in Anrechnung kommen, wird das Diskontieren sich oft noch vorteilhafter erweisen, als Geld über den Ultimo hinaus für einige Tage leihweise zu nehmen. Die Inkassobedingungen einiger Banken geben in betreff der Art des Giros bestimmte Vorschriften. Da das Inkasso- oder Prokuraindossament nur ein Mandatsverhältnis zwischen Indossant und Indossatar begründet und bei einem Konkurse 5A des Indossatars die in seinen Vermögenswerten befindlichen Inkassowechsel nicht in die Konkursmasse kommen, bedienen sich größere Firmen, wenn sie an kleine Banken und Bankiers Wechsel zum Einzug geben, nur des Inkassoindossaments, Sie selbst aber verlangen oft Übertragung mittels Begebungsindossaments. Über alles Wesentliche unterrichten folgende Bestimmungen, die (mit einigen Abweichungen) dem Inkasso-Tarif einiger Großbanken vorangedruckt sind. Inkasso-Tarif für Deutschland. Allgemeine Inkassobedingungen. Die Wechsel, Schecks, Anweisungen usw. müssen mit dem gesetz lichenStempelversehensein, Für alle Folgen von unterlassener oder ungenügender Stempelung und sonstigen Unregelmäßigkeiten bleibt der Einsender verantwortlich. Die zum Inkasso übergebenen Wechsel müssen eine Mindestlaufzeit von 4 Werktagen haben, Bei nicht genügender Laufzeit behalten wir uns die Betechnung von Notporto oder Sonderspesen vor. Die Bank bleibt für rechtzeitige Vorzeigung sowie für rechtzeitige bzw. richtige Protesterhebung und Rücksendung der Wechsel und Schecks stets bemüht, übernimmt jedoch keine Verantwortlichkeit hierfür. Namentlich in solchen Fällen, wo die regelmäßige Inkassobesorgung durch höhere Gewalt, wie Überschwemmung, Schneeverwehung, Repressalien, Aufruhr, Streik oder andere unabwendbare Ereignisse gehemmt wird, ist die Bank von jeder Verantwortung hinsichtlich der ihr zum Einzug übergebenen Abschnitte entbunden: die Sätze dieses Tarifs sind alsdann aufgehoben. Unsere Tarifsätze verstehen sich für Abschnitte auf die innere Stad t; wohnt der Bezogene in einem entfernt gelegenen Stadtteil oder in einem Vorort, so behalten wir uns vor, erhöhte Einzugsgebhühr oder Botenlohn nachträglich in Rechnung zu stellen. Besondere Vorschriften hinsichtlich der Behandlung von Wechseln bei der Akzepteinholung, Vorzeigung zur Zahlung und Rücksendung, die auf einem dem betreffenden Wechsel anzuheftenden Zettel angegeben sein müssen, werden tunlichst befolgt; ebenso wird dem Vermerk „ohne Kosten“ nach Möglichkeit Rechnung getragen, ohne daß jedoch hierfür eine Verbindlichkeit übernommen wird. Etwaige Kosten, Schäden und Verluste, die durch mangelhafte Orts- und Wohnungsbezeichnung oder sonstige fehlerhafte bzw. unvollständige Angaben in den Wechseln entstehen, gehen zu Lasten des Einsenders. Anträge auf Zurückziehung bereits begebener Wechsel werden seitens der Bank nach Möglichkeit befolgt, ohne jedoch eine Verbindlichkeit dafür zu übernehmen. Die berechneten Inkassospesen werden nicht zurückvergütet. Unakzeptierte Inkassowechsel werden von uns nur auf ausdrücklichen Wunsch unseres Vormannes zum Akzept vorgelegt. Protest mangels Annahme lassen wir nur erheben, sofern das vom HEinreicher ausdrücklich vorgeschrieben wird. 955 Sofern wir uns beim Einzug von Rimessen der Mitwirkung Dritter bedienen müssen, haften wir nur für deren sorgfältige Auswahl. Bei Übersendung von Dokumenten bitten wir anzugeben, a) ob die Dokumente gegen Akzept oder gegen Zahlung auszuliefern sind, b) ob der Bezogene berechtigt ist, das Eintreffen der Ware abzuwarten, diese zu besichtigen und Muster zu entnehmen, 2) ob im Falle der Nichtaufnahme der Dokumente Protest mangels Annahme (oder Zahlung) erhoben werden soll, d) ob wir gegebenenfalls die Einlagerung und Versicherung der Ware veranlassen sollen, und auf welche Risiken sich die Versicherung erstrecken soll. Im einzelnen gelten folgende Bedingungen: A. Einzug von Schecks. I. Der Einzug von Schecks, die in Reichsmark ausgestellt sind, erfolgt franko Provision, und zwar mit folgender Valutierung: 1. Schecks auf Berlin: a) auf uns selbst und unsere Groß-Berliner Depositenkassen: Wert Tag des ‚Eintreffens, b) auf die Reichsbank und den Berliner Kassenverein: Wert Tag des Eintreffens, sofern bis 12 Uhr bei uns, 2) auf andere hiesige Banken: Wert 1 Werktag nach Erhalt. 2. Schecksauf Provinzplätze: a) bestätigte Reichsbankschecks: Wert Tag des Eintreffens, sofern bis 12 Uhr bei uns, b) auf unsere Filialplätze: Wert 2 Werktage nach Erhalt, c) auf Reichsbankplätze (sofern sie nicht Filialplätze von uns sind): Wert 3 Werktage nach Erhalt, . d) auf alle sonstigen Orte Deutschlands: Wert 5 Werktage nach Erhalt. I. Sind die Schecks in fremder Währung ausgestellt, so erfolgt die Umrechnung zum Tageskurse, abzüglich usancemäßiger Zinsen. Die Valutierung erfolgt wie für die in Reichsmark ausgestellten Schecks, frühestens jedoch 2 Werktage nach Erhalt. Ist Einziehung und Gutschrift der Schecks in fremder Währung vorgeschrieben, so werden berechnet für: Il. Schecks auf Berlin: a) auf uns: !/s %/oo, mindestens 50 Rpf Provision, b) auf andere Berliner Banken und Bankfirmen: 1/4 %/o0o, mindestens 50 Rpf Provision, ferner die an den Bezogenen zu zahlende Provision von !/3 %/0o, mindestens 50 Rpf. 2. Schecks auf Provinzplätze: 1/4 9/00, mindestens 50 Rpf, sowie die uns entstehenden Spesen. B. Einzug von Wechseln, [. Auf Berlin und Vororte: 1. Wechsel, Anweisungen und Quittungen auf Berlin (innere Stadt), die auf Reichs-256 mark lauten oder in Reichsmark gutgeschrieben werden sollen, ziehen wir spesenfreiein, wenn sie bei Banken oder Bankfirmen zahlbar gemacht sind, andernfalls berechnen wir: 1/4 %0oo Provision, mindestens 50 Rpf. Die Gutschrift erfolgt Wert 1 Werktag nach Verfall bzw. Einlösung. Für Abschnitte auf die näheren Vororte (laut besonderem Verzeichnis), soweit zie nicht bei Banken oder Bankfirmen zahlbar gestellt sind: 1/2 9/00 Provision, mindestens 50 Rpf, zuzüglich etwaiger Fahrkosten. Die Gutschrift erfolgt 1 Werktag nach Verfall bzw. Einlösung. Der Inkassotarif einer Großbank gibt folgende Wertstellungen und SpesSeN an: Drt Neustettin .......0... Neustrelitz . ......... EC Niedersedlitz (Sachsen) ... Nienburg (Weser). ..... Nördlingen. ....... Norden +. .0.0.0.0.000004 Nordenham, ......... Nordhausen ......... Northeim (Hannover) .... Nürnberg. .......... Oberhausen (Rheinland). .. Oberlahnstein ........ Oberstdorf ........., Oebisfelde .......... Oels (Schlesien) ....... Delsnitz (Vogtland) ..... Offenbach (Main) ...... Wertstel- N Ar I Wechsel in Reichsmark 4 Mindest-Spesen | gebühr 190 3/4 900 1/4 00 814 900 +00 Y 6 = 0.75 0.25 0.75 0.75 9.75 9.75 ),25 vn Fe: 17, „nn „, /90 4/4 900 | 07 ! 095 Wechsel ) in fremder Währung Mindest-Spesen | gebühr L%%0 349% 44 %00 314 900 1990 544 900 3490 3/40 ‘4900 «00 +2 %/00 19 00 990 9% 9% 90 " % 00 1590 1.50 1,25 0.50 ‚25 50 25 95 95 2.50 1.50 0.50 1.25 1.25 1.50 1.50 1.50 1.25 | 0,50 Die Banken haben für Inkassi in der Regel zwei Tarife: Einen für Bankfirmen und einen, mit höheren Sätzen, für die andere Kundschaft; manche Banken geben den Inkassotarif überhaupt nur an Banken und Bankfirmen (mitunter auch wieder besondere Tarife für außerdeutsche Banken und Bankfirmen). Vielfach bestehen noch Sondervereinbarungen. Direkt bringt das Inkassogeschäft im allgemeinen recht wenig ein, trotz größter Vereinfachung des Buchungs- und Schreibwerkes; in vielen Fällen wird Geld zugesetzt. Indirekt aber haben diejenigen, die es betreiben, Vorteil aus dem Zinsgewinn: Über die für Inkassi gutgeschriebenen Be-*) Wechsel der Gruppe a werden 2, Wechsel der Gruppe b werden 3, rei Gruppe e werden 4 und Wechsel der Gruppe d werden 5 Werktage nach Fällig gutgeschrieben (valutiert). 17 Obst, BGI. 9.A. q 7 träge wird oft längere Zeit nicht verfügt, sie verbleiben also der‘ Bank zu einem niedrigen Zinsfuß. Im Verkehr der Banken untereinander war es früher üblich, die Guthaben auf Inkasso (Scheck-) Konto sich nur einmal monatlich, zum Ultimo, überweisen zu lassen. Heute erfolgen die Dispositionen meist in kürzeren Zwischenräumen, Das durch das Inkassogeschäft sich bietende große Material gibt die Möglichkeit, aus den Giros wirtschaftliche Zusammenhänge erkennen zu lassen: Die Rückseite der Wechsel und Schecks zeigt dem, der sich zu solchen Beobachtungen Zeit nimmt, in welchem Verhältnis Aussteller, Bezogener und Giranten zueinander stehen, und wer ihre Bankverbindung ist. Vorteil bietet der Anschluß an den Inkasso-Verband der Genossenschafts-Abteilungen der Dresdner Bank, wird in einem Bericht gesagt, als „der regelmäßige Wechseleinzug die Genossenschaft auch in solchen Kreisen der Bürgerschaft empfiehlt, zu denen sie sonst keine Beziehungen hat“. Allgemeiner ausgedrückt: Durch Vorlegen des Wechsels zum Inkasso tritt die Bank in Fühlung mit dem Wechselschuldner und kann ihn auf die Vorteile einer Bankverbindung aufmerksam machen. Für die Gutschrift von Wechseln und Schecks gelten beim Giroverband der Genossenschaftsabteilungen der Dresdner Bank in Berlin und Frankfurt a. M. (8. a. S. 182) folgende Grundsätze: Jede Einzugsstelle ist verpflichtet, die ihr von den Zentralstellen Berlin und Frankfurt a. M. zugehenden Wechsel, Anweisungen und Schecks nach den gesetzlichen Vorschriften einzuziehen und Wert 2 Werktage nach Verfall bzw. Eintreffen am Zahlungsort provisionsfrei und ohne Abzug von Spesen zu kreditieren. Dasselbe gilt für Wechsel, Anweisungen und Schecks, die wegen zu kurzer Laufzeit unter Umgehung der Zentralstellen von einem Mitgliede dem andern direkt zugesandt werden. Bei der Zentrale erfolgt die Gutschrift 1 Tag später als die Belastung. Die eingezogenen Beträge sind, soweit sie nicht auf Gegenrimessen zu verrechnen sind, in bar anzuschaffen oder zu überweisen. Die Gutschrift erfolgt für Rimessen auf: I. Niederlassungsplätze der Dresdner Bank: pYari: a) Schecks: . Il. Wert per Tag des Eintreffens am Zahlungsort, wenn a) auf die Dresdner Bank selbst (alle deutschen Niederlassungen) oder b) auf andere Firmen gezogen, die den Banken-Abrechnungsstellen in Berlin oder Frankfurt a. M. angeschlossen sind und die bis 9 Uhr bei den Zentralstellen in Berlin oder Frankfurt a. M. eintreffen. 2. Wert 1 Werktag nach Eintreffen am Zahlungsort a) für andere Schecks auf Berlin oder Frankfurt a. M.. sowie EQ b) für Schecks auf die übrigen Niederlassungsplätze der Dresdner Bank im Betrage von RM 500.— und darüber, wenn die bezogene Bank-Firma der am Orte bestehenden Reichsbank- oder Abrechnungsstelle angehört. 3. Wert 2 Werktage nach Eintreffen am Zahlungsort bei allen übrigen Schecks. . b) Wechsel: 1. Wert 1 Werktag nach Verfall bei Abschnitten von 500 RM und darüber. 2. Wert 2 Werktage nach Verfall bei Abschnitten unter 500 RM. HN. Giroplä itze (das sind Plätze, an denen Mitglieder des Giroverbandes domizilieren, sofern die Plätze nicht bereits unter I stehen): a) Schecks: pari — 1. Wert 2 Werktage nach Eintreffen bei der das Konto führenden Zentralstelle Berlin oder Frankfurt a. M., wenn der Scheck auf eine dem Giro-Verbande angeschlossene Genossenschaft gezogen ist. 2. Wert 3—4 Werktage nach Eintreffen in Berlin oder Frankfurt a. M., wenn der Scheck auf eine andere Firma lautet. b) Wechsel: parı — Wert 3 Werktage nach Verfall. Für Abschnitte mit weniger als 5 Tagen Laufzeit bei ihrem Eintreffen in Berlin oder Frankfurt a. M. Extraporto (Porto für Einschreibebrief). II. Notenbankplätze (Plätze der Deutschen Reichsbank und der 4 deutschen Privatnotenbanken, sofern sie nicht bereits unter I oder II stehen): a) Schecks: parı — Wert 3 Werktage nach Eintreffen am Zahlungsort (im allgemeinen z. Z. 4 bis 5 Werktage nach Eintreffen bei den Zentralstellen in Berlin oder Frankfurt a. 'M.). b) Wechsel: ', wenn diskontfähig und bei einer Bank oder einem Bankier zahlbar gestellt: pari, Wert 3 Werktage nach Verfall, gegebenenfalls oelasten die Zentralstellen den Mitgliedern des Giro-Verbandes die ihnen selbst in Rechnung gestellten Einzugsspesen; 2. wenn nicht diskontfähig: wie solche auf Nebenplätzen (IV). Als diskontfähig gelten solche Abschnitte, welche bei ihrem Eintreffen an den Zentralstellen eine Laufzeit von mindestens 11 Tagen haben und deren Diskontbetrag das jeweilige Bankminimum erreicht. IV. Nebenplätze (Inkassoplätze): a) Schecks: pari — Wert 5—8 Werktage nach Eintreffen bei den Zahlstellen in Berlin oder Frankfurt a. M. b) Wechsel: | %/00 Spesen, mindestens aber für jeden Abschnitt RM 0.50, Wert 5 Werktage nach Verfall. Bei kurzer Laufzeit evtl. noch Extranorto. „9 Schecksauf alle übrigen in der Giro-Liste nicht verzeicha) Wenn in Berlin oder Frankfurt a. M. zahlbar gestellt: parı. Wert 5 bis 8 Werktage nach Eintreffen in Berlin oder Frankfurt a. M. b) Andernfalls: 1 %/o0 Spesen, mindestens aber für jeden Abschnitt RM 0.50. Einzug von Quittungen: 19/00 Spesen bzw. Spesenaufschlag zu den durch die Giro-Bedingungen bereits festgelegten Einzugsspesen, mindestens aber für jeden Abschnitt RM 0.50. Für Wechsel und Schecks auf Inkassoplätze (IV), für nicht diskontfähige Wechsel auf Bankplätze, für Wechsel mit einer kürzeren als der vorgesehenen Laufzeit, sowie für Wechsel und Schecks auf Plätze, die nicht in der Giroliste verzeichnet sind, werden die Zentralstellen zwar bemüht sein, den rechtzeitigen Einzug zu besorgen, zie können eine Verbindlichkeit für Protest und rechtzeitige Rückgabe aber nicht übernehmen. Nur der Austausch der Inkassi und gegenseitige Vereinbarungen ermöglichen die günstigen Inkasso-Bedingungen der Banken. Um Porti zu sparen und möglichst viel Material in einer Sendung vereinigen zu können, müssen die Inkassi eine bestimmte Mindestlaufzeit haben. Inkassi auf kleine Plätze durchwandern oft mehrere Bankzentralen und Bankfilialen, bis sie am Bestimmungsorte anlangen. Solche „indirekten Inkassi“ machen statt eines regulären Weges von vielleicht 10 Meilen einen solchen von 200 und mehr Meilen. Da aber jede Sendung aus zahlreichen Inkassi besteht, ist der Anteil jedes einzelnen Papieres an Arbeit und Portokosten nur sehr gering. Werden von Kunden Schecks und Wechsel mit verschiedenen Verfallterminen eingereicht, so erfolgt in der Regel Gutschriftzummittleren Verfalltage, mit dem Vermerk „E. v.“ (Eingang vorbehalten). Die Buchungen werden dadurch vereinfacht; es entstehen aber bei zweierlei Zinsfuß unrichtige Zinsbeträge. Man wendet dies Verfahren auch nur den Kunden gegenüber an, denen man auch sonst Kredit einräumt, und nimmt zum Inkasso auch nur Wechsel, die in kurzer Zeit fällig werden. Wechsel über größere Beträge, deren Verfalltag hinter dem Abschlußtermin des Kontokorrents liegt, werden meist nicht in die Mittelvaluta einbezogen, sondern in neuer Rechnung mit entsprechender Valuta vorgetragen. Die Deutsche Reichsbank übernimmt Wechsel, Schecks und Anweisungen zum Einzug, sofern sie an einem Bank- oder Inkassoplatz in ran Reichsmark zahlbar sind. Wechsel und Anweisungen dürfen frühestens 14 Tage vor Fälligkeit eingereicht werden. Sie können bei den Bankanstalten von Personen und Firmen, die zu ihrem Geschäftsbezirke gehören, an jedem Werktage vormittags während der Geschäftsstunden zur Einziehung (als Auftragspapiere) übernommen werden. Sie müssen. formell in Ordnung und, soweit erforderlich, auch richtig versteuert zein,. Als Auftragspapiere werden ferner im Inland ausgestellte Schecks übernommen, wenn a) sie den Anforderungen der $$ 1, 2 und 7 des Scheckgesetzes entsprechen, b) sie auf Orte lauten, auf welche die Reichsbank Wechsel ankauft (Bank- und Inkassoplätze), :) ihre Übertragung nicht etwa vom Aussteller durch die Worte „nicht an Order“ oder durch einen gleichbedeutenden Zusatz untersagt ist, 4) sie nicht vor dem auf ihnen angegebenen Ausstellungstag in Umlauf gesetzt sind. Unter gewissen Voraussetzungen können auch Schecks zur Einziehung übernommen werden, die zwar nicht auf Bank- oder Inkassoplätze gezogen sind, dort aber bei ajner auf dem Scheck angegebenen Zahlstelle eingezogen werden können. Schecks, die über ausländische Währung lauten, jedoch in Deutschland zahlbar sind, können zwecks Einziehung des Gegenwerts in Reichsmark angenommen werden. Schecks, die statt des zulässigen Vermerks „nur zur Verrechnung‘ diesen Vermerk mit einem Zusatz wie z. B. „nur zur Verrechnung mit (folgt Firma)“ tragen, werden zur Einziehung nicht angenommen. Wechsel sowie Anweisungen und Schecks, soweit sie an Order lauten, sind mit 3iro an die Bankanstalt des Zahlungsorts und dem Zusatze „Zum Inkasso“ zu versehen. Das vereinfachte Indossament ist zulässig. Auftragswechsel und -schecks werden bezüglich der Präsentation und Protesterhebung ebenso behandelt, wie angekaufte Wechsel und Schecks, Die Schecks sind mit einer Erklärung einzureichen, durch welche die Reichsbank von der rechtzeitigen Vorlegung und Protesterhebung entbunden wird. Diese Erklärung muß auch bei den Wechseln abgegeben werden, deren rechtzeitiges Eintreffen am Zahlungsort wegen Kürze der Laufzeit zweifelhaft ist. Die Einziehung von Beträgen, die der Generalagent für die Reparationszahlungen 'ür Sachlieferungen zu zahlen hat (Reparationsscheine, Reparationswechsel), wird von den Bankanstalten kostenfrei übernommen. Aufträge, die einer Bankanstalt von Personen oder Firmen außerhalb ihres Geschäftsbezirks unmittelbar zugehen, werden nur beim Vorliegen besonderer Umstände ausnahmsweise unter Berechnung einer besonderen Zuschlagsgebühr ausgeführt. Eine Benachrichtigung über den Eingang der Auftragspapiere findet nicht statt. Es ist vielmehr im Geschäftslokal der Bank deshalb anzufragen und Verfügung über den Betrag zu treffen. Der Gegenwert der von Girokontoinhabern eingereichten Auf-;ragspapiere wird nach Eingang ohne weiteres gutgeschrieben. {1 Die Gebühren für den Einzug sind im allgemeinen höher als bei den anderen Banken. Gebührenfrei werden eingezogen: Schecks auf die Reichsbank; bei der Reichsbank zahlbar gestellte, am Platz zahlbare Wechsel; Schecks auf Mitglieder der Abrechnungsstelle am Platze; Schecks auf sonstige Girokontoinhaber, sofern die Einziehung durch die sog. „kleine Abrechnung“ möglich ist. Auf andere Papiere beträgt die Gebühr in der Regel */, °/,., mindestens aber 50 Rpf für das Stück. Um Inkassospesen für Wechsel auf kleine oder vom Verkehr abliegende Orte zu sparen, werden die Wechsel bei einer Bank domiziliert. Die Banken berechnen für Einlösung der Kundendomizile keine oder nur eine geringe Provision. Der Einzug von Schecks gestaltet sich im allgemeinen billiger als der von Wechseln, da in dieser Beziehung die Banken weitgehende Verainbarungen untereinander getroffen haben (s. a. S. 114, 182). Zu erwähnen ist hierbei auch die 1908 geschaffene ScheckveraBinigung. Diese legt ihren Mitgliedern die Verpflichtung auf, den Betrag eines auf sie selbst gezogenen Schecks, nur unter Abzug der verauslagten Porti für die Benachrichtigung, zu überweisen, vorausgesetzt, daß die Einsendung durch ein an dem Abkommen beteiligtes Bankhaus erfolgt und daß nichts weiter als die glatte Überweisung durch Reichsbank-Girokonto zu geschehen hat. Die Reichbank gehört dieser Vereinigung nicht an, berechnet im Gegenteil sogar für Einlösung ihrer aigenen Schecks eine Provision, wenn sie einer Zweiganstalt vorgelegt werden, die nicht das Konto führt. Dadurch hofft sie, das Publikum zum „kostenfreien“ Giroverkehr erziehen zu können. Banken und Bankiers nehmen Schecks usw. auch zum Inkasso mit telegraphischer Eingangsanzeige an. In diesem Fall wird der Scheck bzw. der bereits fällige oder am nächsten Tage fällig werdende Wechsel mit einem besonderen Schreiben an eine Bank des Zahlungsortes gesandt mit dem Ersuchen, sofort nach Eingang zu depeschieren; meist wird jedesmal ein besonderes Stichwort vereinbart, also z. B. „Helios“, d.h. „der Scheck: Aussteller Carl Müller, Nr. 13574, auf den Schlesischen Bankverein in Breslau ist bezahlt worden“. Nach Eintreffen der Depesche, am nächsten Tage vormittags, kann der Gegenwert, abzüglich Telegrammspesen. und einer kleinen Provision, in Empfang genommen werden. +79 Fl: Die Reichsbänk läßt sich auf solchen telegraphischen Verkehr nicht ein, kauft aber von Girokontoinhabern der Reichsbank Schecks, die die Unterschriften von mindestens zwei als zahlungsfähig bekannten Personen. oder Firmen tragen, den Anforderungen des Scheckgesetzes entsprechen und auf‘ Orte lauten, auf die die Reichsbank Wechsel ankauft. Ausgeschlossen vom Ankauf bleiben Schecks: die auf die Reichsbank gezogen sind, die auf Bezogene lauten, die ein Girokonto bei der Reichsbank nicht besitzen, die am Ankaufsorte zahlbar sind, Ve die auf einen bestimmten Zahlungsempfänger gzestellt sind, deren Übertragung aber der Aussteller durch die Worte „nicht an Order“ oder durch einen gleichbedeutenden Zusatz untersagt hat, die eine Zahlungsfrist enthalten, die vor dem auf ihnen angegebenen Ausstellungstage in Umlauf gesetzt sind, die statt des zulässigen Vermerks „Nur zur Verrechnung“, diesen Vermerk mit einem Zusatz, wie z. B. „nur zur Verrechnung mit (folgt Firma)‘ tragen, die im Einzelbetrage über mehr als 3000 RM lauten. Als Inkassogeschäft betrachtet die Reichsbank auch die Einlösung von Zins- und Dividendenscheinen, für die sie, im Gegensatz zu anderen Banken, Gebühren berechnet. Es wird hierauf im Abschnitt „Kapitalverwaltung“ noch zurückzukommen sein. Ein Inkassogeschäft kommt vielfach auch in der Weise vor, daß die Bank Listen mit Quittungen erhält, deren Gesamtbetrag sie dem Einreicher gutbringt, während sie die Beträge der einzelnen Quittungen dem Kunden, auf den sie lauten, belastet (s. a. S. 140f. und S. 192). Auf Grund seines Dauerauftrages erhält der Zahlungsleistende die Quittung von seiner Kontostelle (Bank, Sparkasse, Postscheckamt) zugesandt. Für den die Zahlung Leistenden ist bei regelmäßig wiederkehrenden Aufträgen dieses Verfahren viel einfacher, als wenn er jedesmal den Auftrag erteilen müßte. Dem Geldempfänger erwächst eine Arbeitsersparnis insofern, als er den Vorgang der Auftragserteilung mit dem der Quittungsleistung zusammenziehen kann. Es handelt sich also um wiederkehrende Zahlungen (Zinsen, Gebühren, Abgaben), von gleichem oder wechselndem Betrag, zahlreicher Schuldner an einen Gläubiger. Die Überweisung geht den gleichen Weg wie sonst die Überweisung, jedoch in umgekehrter Folge. Daher nennt man dieses Einziehungsverfahren rückläufige Überweisung.). 1) S. a. 0. Schoele, Wiederaufleben des Einzugsverfahrens. Zahlungsverkehr und Bankbetrieb XI, 4. . AD Im Inkassogeschäft betätigen sich insbesondere auch die Überseebanken, die, soweit sie deutschen Ursprunges sind, es auch als eine ihrer Hauptaufgaben betrachten, dem Markwechsel in Übersee eine ähnliche Stellung zu erobern, wie sie der Sterling- und der Dollarwechsel besitzt. Mit Recht hebt der Jubiläumsbericht der Brasilianischen Bank für Deutschland hervor, daß viele deutsche Exporteure sich nicht genügend Rechenschaft darüber ablegen, daß es ungleich bedeutsamer für sie ist, durch wen und wie ihre Wechsel einkassiert werden, als der Umstand, >»b sie dafür */,., */, oder !/, °/, Inkassoprovision zu zahlen haben. Auszug aus dem Inkassotarif der Hongkong & Shanghai Banking Cor-Joration in Hamburg: Hauptsitz: Hongkong, Zweigniederlassungen: Amoy, Bangkok, Batavia, Bombay, Calcutta, Canjon, Colombo, Foochow, Hankow, Hongkew (Shanghai), Ipoh, Johore, Kobe (Hiogo), Kuala Lumpur, London, Lyon, Malacca, Manila, Nagasaki, New York, Peking, Penang, Rangoon, Saigon, San Francisco, Shanghai, Singapore, Sourabaya, Taipeh (Formosa), Tientsin, Yloilo, Yokohama und Hamburg, Vertretung in Tsingtau (Kiautschou). Inkasso-Tarif, Für Inkassi auf alle oben angeführten ostasiatischen Plätze, Auszahlung nach Eingang, berechnen wir per Stück außer verauslagtem Wechselstempel: !/2 9/9 Provision, Minimum 1 sh für den Abschnitt bis zu 500 £, a %9 Provision für den Abschnitt von 500 £ und darüber and auf Dokument-Wechsel bis 100 £ außerdem 2 sh für Porto. Für Inkassi auf andere ostasiatische Plätze bringen wir außerdem die von uns ‚erauslagten Spesen in Anrechnung. In gewissen Fällen zahlt die Bank auch den Betrag bereits vorher aus, kauft also gewissermaßen die zum Einzug gegebenen, mit Dokumenten versehenen Wechsel an. Die Bedingungen hierüber lauten: Die Tratten können in Reichsmark, Pfund Sterling oder in der Währung des Zahlungsortes ausgestellt werden; im letzteren Falle wird der Gegenwert zum jeweiligen Tageskurs ohne jeden Abzug bei Einlieferung vergütet, Der Betrag der in Reichsmark oder Pfund Sterling gezogenen Tratten wird gleichfalls ohne Kürzung, mit Ausnahme des üblichen Abzuges von 2 sh auf Wechsel unter 2000 RM resp. 100 £, ausgezahlt (bei Pfund Sterling-Tratten in Wahl des Ausstellers in Scheck auf London der in Reichsmark zum Scheckkurse auf London umgerechnet), falls diese mit iolgender Kurs- und Zinsenklausel versehen sind: w4 Zahlbar zum Verkaufs-Kurs der Hongkong & Shanghai Banking Corporation für a vista Tratten auf Hamburg* plus 6 Prozent Zinsen pro anno von heute bis zum ungefähren An-‚kunftsdatum der Rimesse in Hamburg‘), * oder London, falls in Pfund Sterling gezogen. Payable at the Hongkong & Shanghai Banking Corporation’s drawing rate for demand Draits on Hamburg” with interest at 6 per cent per annum added thereto irom date hereof to approximate due date of arrival of Ihe remittence in Hamburg. Falls die in der Klausel angegebenen Zinsen nicht von dem Bezogenen, sondern ‚on dem Aussteller der Wechsel zu tragen sind, haben die Reichsmark- oder Pfund Sterling-Tratten folgende Klausel zu tragen: Zahlbar zum Verkaufs-Kurs der Hongkong & Shanghai Banking Corporation für a vista Tratten auf Hamburg* * oder London, falls in Pfund Sterling yezogen. Payable at the Hongkong & Shanghai Banking Corporation’s drawing ‚rate for demand Draits on Hamburg* VII. Das Valutengeschäft und der Edelmetallhandel, Ausländische Münzen, Papiergeld und Banknoten des Auslandes, sowie Jie in fremder Valuta ausgestellten Zinsscheine ausländischer Effekten nennt man Valuten oder Sorten. Im engeren Sinn versteht man anter Sorten nur ausländische Münzen, die man dann den Banknoten gegenüberstellt. Eine Versendung der Geldsorten kommt im internationalen Zahlungsverkehr weit seltener vor als die Versendung von Banknoten. Das Umwechseln fremdländischen Geldes in heimisches Geld und umgekehrt, das in früheren Jahrhunderten einer der Hauptgeschäftszweige des Bankiers gewesen war, ist heute stark in den Hintergrund getreten, da infolge der geordneten Münzverhältnisse in den meisten zivilisierten Staaten und infolge Einführung besserer Zahlungsmethoden im internationalen Verkehr, durch häufigen Gebrauch von Kreditbriefen und 1) Solche Zinsklauseln haben sich im Exportverkehr nach den östlichen Absatzzcbieten eingebürgert. Der Bezogene wird aufgefordert, außer dem Wechselbetrag® zuch noch die Zinsen vom Ausstellungstage des Wechsels bis zu dem ungefähr zu berechnenden Tage des Eintreffens der Valuta am Platze der Yen bezahlen, wodurch der Exporteur für den Zinsenausfall entschädigt wird, der ZWISC Ns Jem Tage des Wareneinkaufs und dem Tage der Abhebung der Inkasso-Valuta Jer Vermittlungsbank entsteht. f.% Reiseschecks das Bedürfnis hierfür sich sehr verringert hat. Das Geschäft wirft heute dem Bankier nur einen verhältnismäßig geringen Gewinn ab. Er muß einen größeren Bestand fremder Noten und Münzen halten, die zinslos daliegen, und kann, infolge der Konkurrenz, die ihm hierin durch Reisebüros, Hotels, Spediteure usw. erwachsen ist, für das Umwechseln eine Provision von nur etwa % % berechnen. Zugrunde gelegt werden hierbei die an den Börsen notierten Kurse. Geldsorten und Banknoten, Sovereign8 ....0.0.0000004004 20-Franes-Stücke. .......... Gold-Dollars ..:.......... Amerikanische 1000—5 $..... - 2umd18$..... Argentinische ............ Brasilianische ............ Canadische ... 2.2.2.0... Englische. .......... große ” 1 £ und darunter. ... Fürkische. ........0..0..00. gelgische. ...........00. 4 Bulgarische. .......0..0..0.0 4 Dänische .... \ RR Yanziger ..... % 28 £stnische. .... .*@s Finnische . ....0.0.00400000404 Französische ............. Holländische ............. [talienische. . ,....... große „ 100 Lire und darunter Jugoslawische ............ Lettländische. ............ Norwegische ............. Österreichische. ,...,....gT. # 100 Schill. u. darunter Rumänische 1000 u, neue 500 Lei » »+<... unter 500 Lei Schwedische .......0.0..0.. Schweizer. .......... große ” 100 Franes und darunter Spanische. .............. Tschechoslowakische 5000 Kr... . » 1000 Kr. und darunter Ungarische ......0.0.000.01. a 3 AD Notiz | für 1 Stück Bee Pap. Pes,. . Milreis. .. | kanad. $ ;. kb Lu wa LLu win | türk. Pfund 100 Belga .. '00 Leva... (100 K .... 100 Gulden . "00 estn. K.'. 00 finnl. A . 100 Frs. ,.., ‚00 Gulden ‚,: L00 Lire... 100 Lire.., 100 Dinar .. .00 Latts, , .' W00XKX .... 400 Schilling, L00 Schilling. L00 Lei. ... ‘00 Lei. ... i00K ,.,... 100 Fre. ... 100 Frs. ...: 100 Peseten . 100 K .... 100K ....: 100 Pengö . .ı 93 9 Geld 20.56 Brief 20.64 4,235 4,191 4,175 1,745 0.489 4,255 4,211} 4,195 1,765 0.509 20,39 20,385 2,045 20,47 20,465 2.065 111,93 81,52 11.95 L12,37 81,84 [12.29 16,44 168,19 22,09 2.11 7,32 80,67 111.95 16,50 168,87 29,17 22,19 7,34 80,99 112.39 59,09 | 59,38 2495| 2.5151 12,18 30,88 280.94 12,62 31,20 | 81.96 12,44 12,45 73.20 | 12,50 12,51 , "350 ı 99. 9. Geld 20.56 Brief 20,64 4,235! 4,255 4,19 | 4,21 4,1761 4,196 20,395 20,397 9 055 20,475 20,477 2,075 111,94 81.53 112,38 81,85 16,445! 68,24 22,09 22,12 7.32 16,505 168,92 22,17 22,20 7,34 111.95 112.39 59.09 59,33 112,28 80,88 30,94 64,96 12,45 12.45 12,72 81,20 81,26 65,24 12,51 12,51 Von Goldsorten kommen also nur noch zur Notiz: Sovereigns (die englischen Pfund-Stücke) und die nordamerikanischen Gold-Dollars, Jie in Stücken zu 1, 2%, 5, 10 (Eagles) und 20 $ geprägt sind 1). Benötigt der Sortenkassierer fremde Geldsorten, d. h. hat sein Vorrat den eisernen Fonds, den er von den gängigen Sorten halten will, unterschritten, oder gehen größere Kaufaufträge ein, so ersucht er das Devisenbüro, Anschaffung zu machen. Käufe erfolgen an der Börse, oder es wird von Büro zu Büro gehandelt, d. h. Banken und Bankfirmen des Platzes werden telephonisch angefragt, ob sie bereit sind, die genannten Beträge abzugeben, oder die Anschaffung erfolgt an einem anderen Börsenplatz. Stets wird man bemüht sein, den Bedarf auf dem billigsten Wege zu decken. Das geschieht vielfach auch in der Weise, daß man sich die betreffenden Noten aus dem Auslande auf Grund des dort vorhandenen Guthabens, kommen läßt. Man wird dies besonders dann tun, wenn infolge lebhaften Reiseverkehrs starke Nachfrage nach bestimmten ausländiachen Noten besteht %), dem kein entsprechendes Angebot im Inlande vegenübersteht. In analoger Weise erfolgt die Verwendung überschüssiger Noten usw. So senden z B. die Banken in Ostdeutschland häufig größere Beträge polnische Noten nach Posen, zur Gutschrift auf ihre Zloty-Konten. Am Platze selbst, und auch an der Berliner Börse, würden die Noten schlechter zu verwerten sein, wenn zeitweise dem Angebot keine entsprechende Nachfrage gegenübersteht. Für Sorten, die an der Börse nicht gehandelt werden, insbesondere auch für Silbermünzen, wird jeweilig zwischen Käufer und Verkäufer ein Kurs vereinbart. Der Börsen- oder Marktwert der Münzen ist nicht identisch mit 1) Früher wurden u. a. noch notiert: Dukaten, das sind in Österreich-Ungarn geprägte, nicht in das Währungssystem eingeordnete, zu Zahlungen an das Ausland bestimmte Handelsmünzen, die sich durch hohen Feingehalt (71/72) auszeichnen. 3-1. -Stücke gehören der früheren österreichischen Währung an und gleichen im Gewicht und Feingehalt den 20-Franken-Stücken. (Alte) Imperials sind die von 1817-1885 geprägten goldenen 5-Rubel-Stücke (9162/z fein). Die von 1886—1896 geprägten 5-Rubel-Stücke galten (Gesetz vom 14. November 1897, Einführung der Goldwährung) soviel wie 71/2 Rubel neuester Prägung. 2) Die Versendung italienischer Noten nach dem ‚Ausland ist zwar durch die italienische Regierung ra tioniert: ein Mangel an italienischen Noten in Deutschland hat sich aber noch nicht gezeigt. =” 5, dem Paritätswert, der sich auf Grund der Ausmünzungsverhältnisse berechnet (s. S. 207). Bei Berechnung der Umsatz- und Wechselsteuer von Werten, die auf ausländische Währung lauten, werden feste Umrechnun gssätze zugrunde gelegt. Tarif- oder Valvationswert ist der Wert, zu dem vollwichtige fremde Münzsorten (Beiwährung neben der eigenen Oberwährung) in Zahlung genommen werden müssen. So gilt z. B. in Ägypten und im Sudan der englische Sovereign 97%, der Napoleon 77,15 Piaster. Die ägyptischen Goldmünzen (1 ägyptisches £ —- 100 Piaster) sind im Verzehr sehr selten. Handels- oder Fabrikationsmünzen werden ausschließlich für den Verkehr mit dem Auslande geprägt. Sie gehören dem Münzfuß des Landes nicht an und sind kein gesetzliches Zahlungsmittel. So hat Österreich als Handelsmünze den Dukaten und den Maria-Theresien- oder Levantiner-Taler ausgeprägt, der früher in der Levante, jetzt noch in Teilen Afrikas in großen Mengen in Umlauf ist. Unter Rechnungsmünzen versteht man die Rechnungs- oder Münzeinheit, die einem Münzsystem zugrunde liegt, ohne geprägt zu sein. Rechnungsgeld war das Banko-Geld der alten Girobanken (Hamburger Mark Banko). Den Edelmetallhandel, der große Kapitalien erfordert, betreiben in Deutschland zu Arbitragezwecken ?) nur wenig Bankfirmen. Gold und Silber kommen gewöhnlich in Barren (franz.: barres oder lingots, engılsch: bars oder bullion ?), d. h. in einer den Ziegeln ähnlichen Form in den Handel. Die Barren haben, wenn sie amerikanischen Ursprungs sind, eine vierkantige Form, wenn sie englischen Ursprungs sind, die Gestalt aines kleinen Sarges, Goldbarren wiegen gewöhnlich 204 bzw. 400 eng], Troy-Unzen, das sind 6,345 bzw. 12,440 kg. Die Silberbarren haben ein Gewicht von etwa 1050 Unzen — 31,265 kg. Die Barren bestehen nicht aus reinem Gold oder Silber, sondern haben, in ungleichen Mengen, Beimischungen von anderen Metallen, gewöhnlich von Kupfer. Der Metallschatz der großen Notenbanken besteht zum zroßen Teil aus Goldbarren. $ 31 des deutschen Bankgesetzes vom 30. August 1924 sieht für Einlösung der Noten der Reichsbank auch Goldbarren in Stücken von nicht weniger als 1000 und nicht mehr als NS.H. Deutsch, Arbitrage in Münzen, Barren, Wechseln, Effekten und Prämien. Berlin 1909. Swoboda-Wagon, Die Arbitrage in Wertpapieren, Wechseln, und Edelmetallen. 17, Aufl. Berlin 1928. Fr. Koch, Der Londoner Goldverkehr. Stuttgart 1905. Rob. Stern, Die Arbitrage. 2. Aufl. Leipzig 1911. 2) Unter bullion versteht jedoch der Engländer nicht allein Barren, sondern auch jede nicht englische Währungsmünze. . N AO 35 000 RM vor. Die Barren im Werte von etwa 35 000 RM entsprechen Jen am Londoner Goldmarkt gebräuchlichen Barren von 12,44 kg. Von den kleinen Barren zu etwa 1000 RM hat die Reichsbank ebenfalls größere Vorräte, da sie Barren dieses Umfanges früher vielfach an die Industrie abgegeben hat, Über Abgabe von Gold seitens der Reichsbank sagte der Reichsbankpräsident in seiner Vernehmung vor dem Enqueteausschuß (Die Reichsbank, V. Unterausschuß. Berlin 1929): „Es ist nicht nur Überzeugung, sondern absoluter Wille und Praxis der Reichsbank, daß sie selbstverständlich zur Aufrechterhaltung der Währung in jedem Augenblick bereit ist, Gold abzugeben, wenn sie keine Devisen abgeben kann.“ Haupt käufer für Gold ist in Deutschland die Reichsbänk. Nach 8 22 des Bankgesetzes vom 30. August 1924 ist sie verpflichtet, Barrengold zum festen Satze von 1392 RM für das Pfund fein gegen ihre Noten umzutauschen, Diese Bestimmung ist eine Ergänzung zu Art. 12 des Münzgesetzes vom 9. Juli 1873, das das freie Prägerecht für Goldmünzen schuf: Privatpersonen wird das Recht verliehen, auf denjenigen Münzstätten, die sich zur Ausprägung auf Reichsrechnung bereit erklärt haben, Zwanzigmarkstücke für ihre Rechnung ausprägen zu lassen, soweit diese Münzstätten nicht für das Reich beschäftigt sind. Aus 1 Pfund fein Gold sollten Goldmünzen im Betrage von 1395 M geprägt werden unter Berechaung von 3 M Prägegebühren; der Einlieferer erhielt also 1392 M, d..h. den gleichen Betrag wie bei der Reichsbank. Da aber die Reichsbank den Gegenwert sofort nach erfolgter Prüfung zahlt, auf das auf dem Transport befindliche Gold sogar zinsfrei Vorschüsse gewährt!) (s. a. S. 233), die Münze hingegen die von ihr gegen eingeliefertes Metall geprägten Goldstücke erst nach Monaten aushändigte, so wanderte alles ins Land sinströmende Gold zur Reichsbank, die, als die einzige Private, die Präzungen bei den Münzanstalten nach Bedarf vornehmen ließ. Die allgemeinen Richtlinien für den Goldbarrenankauf der Reichsbank sind folgende: Gold in Barren. das einen Feingehalt von wenigstens 800/1000 hat, kann, wenn der Feingehalt durch Beibringung von Probierscheinen einer deutschen Münzstätte oder staatlichen Probieranstalt nachgewiesen wird, 1) Über die Gewährung von Goldvorschüssen ist seitens der Reichsbank von Fall zu Fall entschieden worden. Wurde ein Goldvorschuß in Anspruch genommen, SO war Sicherheit in Effekten oder Wechseln zu hinterlegen, deren Wert den Vorschuß um 10 9/9 übersteigen mußte. Ay von bekannten und zuverlässigen Einreichern angekauft werden, Auch Goldbarren, die einen Feingehalt von mindestens 800/1000 besitzen und mit Probierscheinen geliefert werden, die von vertrauenswürdigen privaten ‚Probieranstalten ausgestellt sind, können von zuverlässigen Veräußerern angekauft werden. Diese Barren werden durch die Reichsbankhauptkasse der Staatlichen Münze zur Prüfung eingereicht. Dasselbe geschieht.mit Barren von einem geringeren Feingehalt als 800/1000 und mit solchen, die ohne Probierschein eingeliefert werden. Auf Gold mit geringerem Feingehalt als 800/1000 wird bei der Berechnung ein den tatsächlichen Scheidekosten entsprechender Abzug gemacht. Ein Mindestgewicht der Goldbarren verlangt die Reichsbank, im Gegensatz zu früher, nicht. Für den Goldbarrenhandel sind die Usancen des Londoner Marktes, der der Weltmarkt für Gold ist, maßgebend. Dampferlinien nach allen Teilen der Erde nehmen in englischen Häfen ihren Ausgang oder laufen doch solche an. Für überseeische Goldtransporte bildet daher London ainen. näheren Richtpunkt als die anderen kontinentalen Plätze. In London gibt es für den Goldhandel einen offenen Mark t, wo Gold nicht allein jederzeit verkäuflich, sondern auch erhältlich ist. Dies liegt daran, laß zwei der ergiebigsten Goldproduktionsländer, Australien und Transvaal, in gewisser politischer und wirtschaftlicher Abhängigkeit von England stehen, und daß die südafrikanischen Minen meist englisches Besitzzum sind. Über große Go1ldkäufe berichten die großen Handelsblätter ständig. So z. B. 27. Juni 1929): . Den großen amerikanischen Goldkäufen der letzten Woche folgten solche für deutsche Rechnung, wobei zu beachten ist, daß kein geeigneter Dampfer nach New York zur Verfügung stand. Von 767000 £ Transvaalgold, die am Dienstag im Markte zu 84/11!/2 verkauft wurden, gingen ca. 100000 £ an Indien und den Schmuckhandel und der Rest von ca. 660000 £ an Deutschland. Xeichzeitig kündigte die Bank eine direkte Ab gabe von 1873 000 £ an, und °s wird angenommen, daß auch dieses Gold für Dentschland be-3atimmt ist. Die Bank von En gland ist verpflichtet, jederzeit Gold anzukaufen. Sie zahlt für die Unze Standard-Gold, d. i. Gold, das ZZ (= oe) Feingehalt besitzt, 77 sh 9 d. Das ist also der Minde stpreis für Gold in England *). Die angebotenen Barren müssen ungefähr 400 Unzen 1) Mitunter zahlt sie aber auch 77 sh 10 d und gewährt andere Erleichterungen, indem sie z. B. die Probierkosten trägt oder zinsfreie Vorschüsse gewährt. 270 wiegen, und der Feingehalt des Goldes darf nicht geringer als 0,833 sein, im Durchschnitt der gesamten Einlieferung muß er aber mindestens D,916?/, betragen. Nach der Ende Mai 1928 angenommenen „Currency and Bank-Notes-Bill“ ist jeder, der Gold von mehr als 10000 £ erwirbt, verpflichtet, dies der Bank von England anzuzeigen und ihr auf Verlangen das Gold zu dem in der Peels Act festgesetzten Preise (englische Goldmünzen zum Nennwert) zu verkaufen. Die Bank von England (Head Office) ist verpflichtet, Gold abzugeben (in Barren von mindestens 400 Unzen) zum Preise von 77 sh 101 d für die Unze Standard-Gold, d. 1. dasselbe Wertverhältnis, das der Ausmünzungsparität des Pfund Sterling zugrunde liegt. Für den Export werden gegen Noten auch Sovereigns abgegeben. In England besteht also ein Höchstpreis für Gold (er bezieht sich auf die Abgabe von Gold durch die Bank von England), im Gegensatz zu Deutschland, wo das Bankgesetz vom 30. August 1924 einen gesetzlichen Min de st preis (für den Ankauf von Gold seitens der Reichsbank) bestimmt hat. Seit Anfang des Jahres 1920 wird der Preis für Gold in London nicht, mehr für die Unze Standard- Gold sondern für die Unze Feingol d} notiert, und auch der Londoner Goldpreis, der gemäß $ 2 der Verordnung zur Ausführung des Gesetzes über wertbeständige Hypotheken vom 29. Juni 1923 in Deutschland veröffentlicht wird (jeden Mittwoch im Deutschen Reichsanzeiger), bezieht sich auf Fein gold. Die Notiz lautete z. B.: für 1 Unze Feingold für 1 g Feingold ab 5. 6. bis 11. 6. 29 84sh11 d 32,7616 d 12. 6. „ 18. 6. 29 84 » 1114 » 32,7696 19. 6. „ 25. 6. 29 84 „ 111% + 32.7777 Vor dem Weltkriege bestand in Deutschland ein offizieller Goldhandel in Berlin, Hamburg und Frankfurt a. M. Es handelte sich jedoch meist nur um sog. „gesprochene Kurse“, d. h. um Kurse, zu denen die maßgebenden Häuser evtl. gekauft oder verkauft hätten. Umsätze erfolgten sehr selten. Mit Ausbruch des Krieges hörte dieser offizielle Goldhandel naturgemäß auf umd ist auch bis heute noch nicht wieder aufgenommen worden. Inoffiziell notierte z. B. am 6. August 1929 Gold pro Gramm 2.82 RM Brief, 2.80 RM Geld. Ebenso wurden die Notierungen von Barrensilber an den deutschen Metallbörsen mit Kriegsausbruch eingestellt, und erst. Ende 971 1919 nahmen die Berliner und die Hamburger Börse die Silbernotierungen wieder auf. In Hamburg wird Silber auch auf Zeit gehandelt, Die Preise verstehen sich in Reichsmark für 1 kg Feinsilber (am 6, August 1929 z. B. 73%/, B., 71%/, G.). In London wird Silber ebenfalls „sofort zu liefern“ (loco) und auf Zeit (Lieferung) gehandelt, Ein weiterer Hauptmarkt für Silber ist New York (Gold wird dort aicht notiert). Bedeutung für den Welthandel hat nur die Notiz für Auslandssilber. Silbernotierungen in London am 25. 6. 29 für 1 Unze Barrensilber 925 fein: Silber loco: 24, 25 d, Silber Lieferung: 24, 31!/„. Silbernotierung in New York am 25. 6. 29 für 1 Unze Feinsilber, Ausland: 52, 371/32 cents. Im Goldhandelzwischendenführenden Goldmärkten — er dient letzten Endes zur Deckung des monetären Bedarfs — spielen bei der Kalkulation eine wesentliche Rolle die Transportkosten und Zinsverluste. Beispiel eines Goldbezugs aus New Yorknach Hamburg‘!). Es betragen: in per Mille Die Frachtkosten New York/Hamburg . . . . . 1,52) Die Versicherungskosten . . . 2 Ve D,6 Die Verpackung . . . .. 0,070 Die Anfuhr in New York . 0,035 Die Abfuhr in Hamburg . . . 2... . 0,015 Der Zinsverlust 12 Tage zu 4%9 zur New Yorker Bankrafe . =... 1,883 3,558 0/00 Beispiel eines Goldbezuges Hamburg/New York. Es betragen: in per Mille 2,5 0,6 0,08 0,015 0,035 2,835 5.515900. 1) Dieses und das folgende Beispiel ist dem Aufsatz von 0. Schoel1e, Zahlungsverkehr, im Handwörterbuch der Betriebswirtschaft, entnommen. ?) Dieser Satz versteht sich für Sendungen über 1 Million $; für Sendungen unter i Million beträgt die Frachtrate 1,875 %9 und für Sendungen unter !/2 Million $ 21/a 000 272 B. Kreditgewährung, L Begriff und Arten des Kredits. Überblick über Kreditgeschäite !). Kredit (lat. credere = glauben) nennt man auf wirtschaftlichem Gebiet das jemandem entgegengebrachte Vertrauen, daß er seine übernommenen Verpflichtungen erfüllt. Im Gegensatz zum Bargeschäft (Barkauf) — gleichzeitiger Leistung und Gegenleistung — oder zum Lieferungsgeschäft (Zeitkauf) — künftiger Leistung und künftiger Gegenleistung — versteht man unter Kreditgeschäft diejenige Güterübertragung, bei der einer gegenwärtigen Leistung eine künftige Verpflichtung gegenübersteht. Schäffle bezeichnet den Kredit als die in der Regel entgeltliche Überlassung jer Nutzung vertretbarer Vermögensbestandteile an andere, während Adolph Wagner als eins der wesentlichen Momente des Kredits die Freiwilligkeit hervorhebt: „Kredit ist derjenige privatwirtschaftliche Verkehr oder dasjenige freiwillige Geben und Empfangen wirtschaftlicher Güter zwischen verschiedenen Personen, wo die Leistung des einen im Vertrauen auf die gegebene Zusicherung späterer Gegenleistung des anderen erfolgt.“ Die hohe wirtschaftliche Bedeutung des Kredits besteht darin, daß er vorhandene Vermögenswerte von einer Wirtschaft, der des Eigentümers, in eine andere, die des Benutzers, überträgt. Neue Kapitalien, wie John Law und Macleod behaupten, kann der Kredit ebensowenig schaffen, wie die Arbeitsgliederung neue Arbeiter. Durch die Kreditoperation. an sich vermehrt sich weder das volkswirtschaftliche noch das privatwirtschaftliche Kapital, indirekt aber erleichtert der Kredit durch die Dienste, die er der Volkswirtschaft leistet (produktivere Verwendung des Kapitals), die Kapitalbildung., Kreditvermittler sind die Banken; sie schaffen sich ihre Betriebsmittel durch Eingehen kurzfristiger Verbindlichkeiten. Kreditgewährung ist FF. Beckmann u. a., Die Kreditwirtschaft. Leipzig 1927. H. Kaeferlein, Der Bankkredit und seine Sicherungen. Stuttgart 1925. A. Koch, Kredit im Recht. Jena 1922. K. H. Lemke, Der Personalkredit an Großhandel und Industrie. Berlin 1922. W. Mahlberg, Zum Neubau des Kredits. Leipzig 1925. W. Prion, Kreditpolitik. Berlin 1926. Derselb e, Kapital und Betrieb. Finanzierungsfrage der deutschen Wirtschaft, ‘Leipzig 1929. P. Rozumek. Das Kreditgeschäft im Bankbetriebe. Hamburg 1927. L8 Obet,BGIL. 9.4. das Fundament der gesamten bankgeschäftlichen Tätigkeit. Für Umfang und Art der Kreditgewährung ist — Erstklassigkeit des Schuldners vorausgesetzt — die Liquidität der Bank bestimmend, d. h. das Verhältnis von leicht flüssig zu machenden Aktiven zu den Verpflichtungen der Bank. Thre Aktiva müssen so beschaffen sein, daß sie den an sie herantretenden Ansprüchen voll genügen kann. Der Bankkredit überträgt leihweise Kapital an denjenigen, dem es an Kapital mangelt, der aber geschäftstüchtig, ehrlich und fleißig ist und damit die Garantien einer zweckmäßigen Verwendung des Kapitals bietet, ; Läuft bei einer Bank ein Kreditgesuch ein, so wird der Kreditdezernent zunächst prüfen, wofür der Kredit benötigt wird. Man unterscheidet hier allgemein: Kredite für Anlagezwecke, Kredite für laufende Betriebszwecke und Kredite zur Deckung von Betriebsverlusten oder Überbrückung solcher. Mitentscheidend für die Beurteilung der Kreditfähigkeit ist auch die Entstehungsursache der Verschuldung. Aus der Verschiedenheit der Form, in der der Kredit gewährt wird, ergibt sich eine Verschiedenheit der Kreditgeschäfte, Teils mehr nach wirtschaftlichen, teils mehr nach rechtlichen Merkmalen lassen sich in bezug auf den Bankverkehr folgende Arten des Kredits und der Kreditgeschäfte unterscheiden: 1. Mit Rücksicht auf die Person des Schuldners: a) der öffentliche Kredit, das ist der des Staates, der Provinzen, Gemeinden, Städte, Kreise, überhaupt der Kredit öffentlich-rechtlicher Körperschaften. Er kommt in Staats-, Provinzial-, Stadtanleihen usw. zum Ausdruck, b) der Privatkredit. Von einem solchen spricht man, wenn eine einzelne Person oder eine Firma oder Gesellschaft als Schuldner auftritt. Also wieder zwei Unterabteilungen: Schuldverhältnisse einzelner physischer Personen und Schuldverhältnisse der gesellschaftlichen Wirtschaftseinheiten. 2. Nach der Dauer des Kreditgeschäftes: a) kurzfristiger Kredit: das Darlehen wird für Tage, Wochen, höchstens für einige Monate gegeben, und langfristiger Kredit: die Schuldner schützen sich vor rascher Rückforderung durch lange Kündigungsfristen und Gewährung des Darlehns auf eine vereinbarte feste Zeit (Hypothekarkredit), b) terminierter Kredit und unterminierter Kredit, je nachdem gleich bei Eingehung des Geschäfts eine Ablauffrist festgesetzt 274 ist (z. B. beim Diskontkredit) oder nicht. Der unterminierte Kredit kan wieder kündbarer oder unkündbarer Kredit sein. Da die Länge der Unkündbarkeit des Kreditverhältnisses auf die Dispositionen des Gläubigers sowohl wie des Schuldners von großem Einfluß ist, so spielen diese Momente bei Festsetzung des Zinsfußes eine nicht unwesentliche Rolle. 3. Nach Art der Sicherstellung des Gläubigers: a) Personalkredit, Er wird gegeben im Vertrauen auf die wirtschaftliche Leistungsfähigkeit und die Ehrlichkeit des Schuldners und kann sein: ec) einfacher Personalkredit: Nur die Person des Kreditnehmers haftet mit ihrem gesamten Vermögen (Blankokredit); B) kollektiver Personalkredit (Bürgschaftskredit): Neben dem Kreditnehmer übernehmen noch eine oder mehrere Personen (Gesellschaften) eine Garantie für pünktliche Zinszahlung und Rückzahlung des Kapitals. Ebenfalls ein. kollektiver Kredit ist 7) der Wechseldiskontkredit insofern, als mindestens 2, meist aber 3 oder noch mehr Erwerbswirtschaften für die Verbindlichkeit aus dem Wechsel haften, b) Realkredit, Die Garantien liegen hauptsächlich in Pfandrechten, die der Kreditnehmer dem Kreditgeber eingeräumt hat und rechtlich auch einräumen darf. Der Realkredit, der also auf Grund des Besitzes des Schuldners gewährt wird, ist: a) Faustpfandkredit: Die beweglichen Pfänder (Wertpapiere, Waren, Nutzungsgegenstände, Edelmetalle usw.) gehen in der Regel bis zur Zahlung der Schuld in den Besitz, nicht aber auch in das Eigentum des Kreditgebers über. Erfolgt Rückzahlung des Darlehns nicht zur vereinbarten Zeit, so kann sich der Gläubiger durch Verkauf des Pfandes schadlos halten. ß) Hypothekarkredit: Das Pfandobjekt bleibt, mit dem Betrage der Forderung belastet, im Besitz des Schuldners, Der Gläubiger kann erst dann Hand auf das verpfändete Objekt legen, wenn der‘ Schuldner seinen Verpflichtungen nicht nachgekommen und Klage erhoben ist. Da e8 sich um ein unbewegliches Pfand handelt, so nennt man diesen Kredit auch Immobiliarkredit und stellt ihm gegenüber den M obiliarkredit, bei dem die Sicherung in Wertpapieren, Wechseln, Waren usw. besteht. 4. Nach dem Verwendungszweck der durch Kredit erlangten Güter: 275 a) Konsumtivkredit: Die auf Kredit erhaltenen Güter dienen zur Befriedigung laufender Bedürfnisse, zum Lebensunterhalt, zur Verzehrung (Konsumtion). Er kommt für Banken nur in Betracht, wenn ein Unterpfand (Sicherheit) gewährt wird. b) Produktivrkredit: Der Kredit wird im Vertrauen auf schöpferische Arbeit gegeben, in produktiven Unternehmungen soll er Verwendung finden, Der Produktivkredit braucht nicht immer volkswirtschaftlich nützlich und der Konsumtivkredit nicht immer volkswirtschaftlich schädlich zu sein. Ein Unternehmer, der Schulden gemacht hat, um seinen Betrieb zu vergrößern, ohne auf die Absatzfähigkeit des betr. Artikels und die Rentabilität seines Unternehmens Rücksicht genommen zu haben, handelt ebenso unwirtschaftlich, wie jemand, der nur Schulden macht, um gut zu leben und seinen Vergnügungen nachzugehen, und an die Zukunft nicht denkt. Andererseits kann aber auch der sog. Konsumtivkredit vom volkswirtschaftlichen Standpunkt aus wohl berechtigt sein, wenn er zur Heranbildung oder Erhaltung von Produktivkräften in Anspruch genommen wird, z. B. zum Unterhalt eines Studenten während seiner Studien, eines Künstlers während seiner Ausbildung, oder wenn geschulte Arbeitskräfte erhalten werden sollen. Innerhalb des Produktivkredits unterscheidet man wieder: a) Betriebskredit. Er wird aufgenommen, um den Betrieb des Unternehmens ungestört aufrecht zu erhalten, wenn ausstehende Beträge, erwartete Gelder einmal nicht eingegangen sind. Seiner Natur nach ist er kurzfristig; ß) Meliorationskredit, zur Vornahme geschäftlicher Verbesserungen, hauptsächlich dauernder Art; 7) Besitz-oder Anlagekredit. Er soll die Mittel zum Ankauf von Maschinen, zum Bau oder der Vergrößerung des Fabrikgebäudes, zur Auszahlung von Miterben usw. gewähren, also zur Vergrößerung des Stammkapitals dienen. Die Rückzahlung dieser Darlehen wird auf mehrere Wirtschaftsperioden verteilt, es ist also lang fristiger Kredit. Zu erwähnen sind schließlich noch die Spekulationskredite: Der Bankkunde zahlt nur einen Teil des Betrages der gekauften Werte und bleibt den Rest schuldig. Auf diese Weise kauft er den 3—4fachen Betrag Wertpapiere, als es ihm ohne Kreditgewährung möglich wäre. I. Banken und Bankiers beschaffen sich die Mittelzur Kreditgewährung: 1. durch eigenes Kapital, das als Betriebs- und Garantiefonds dient; 2, durch kurzfristige Kreditgeschäfte: a) durch Heranziehung von Depositen- und Kontokorrentgeldern; =» f b) durch Darlehen, die sie gegen Sicherheit oder ohne solche bei anderen Banken aufnehmen, e) durch Diskontierung von Wechseln, d) durch Trassierung auf Banken und Bankiers oder auf ihre Kunden und Verkauf (Diskontierung) dieser Wechsel, e) durch Ausgabe von Banknoten (kommt nur für Banken, denen das Recht der Notenausgabe verliehen ist, in Betracht); 8. durch langfristige Kreditgeschäfte: Ausgabe von Pfandbriefen (kommt nur für Hypothekenbanken in Betracht). Eigene Obligationen geben die deutschen Kreditbanken nicht aus. II. Banken und Bankiers gewähren Kredit: l.kurzfristigen Kredit: a) durch Ankauf von Wechseln (Diskontkredit), b) durch Beleihung von Wertpapieren und Waren (Lombardkredit), e) durch Gewährung von Darlehen gegen Bürgschaft (Bürgschaftskredit); die Bürgschaft kann auch wieder bedeckt sein (durch Effekten oder andere Sicherheiten), d) durch Gewährung von Baugeldern. Neben Hypotheken- und Grundstücksbanken betreiben dies Geschäft ausnahmsweise, in Zeiten von Geld-Hüssigkeit, die Kreditbanken und Privatbankiers, e) durch Gewährung von Darlehen gegen andere Sicherheiten, z. B. Eintragung einer Sicherungshypothek, f) durch Gewährung eines offenen, ungedeckten Kredits (Blankokredits); 2. langfristigen Kredit: a) durch hypothekarische Beleihung von Grundstücken, schäft erfolgt durch Hypotheken- und Grundstücksbanken; b) durch Beteiligung an Unternehmungen aller Art; c) die als kurzfristige Kredite, in dieser oder jener Form gewährten Darlehen werden, besonders in kritischen Zeiten, langfristig: die Wechsel müssen prolongiert werden; die Wertpapiere sind teilweise unveräußerlich; die Bürgen gelten zwar als „potent“, haben aber, ebenso wie der Kreditnehmer, ihre Mittel festgelegt; die Baugelder können nicht abgelöst werden, da Gelder für feste Hypotheken zurzeit nicht erhältlich sind; die eingetragene Sicherungshypothek ist für die Bank wertlos, da sie nicht Hauseigentümerin werden will, wodurch sie ihre Mittel noch mehr festlegen würde. Aus kurzfristigen Krediten, die gegeben worden sind, um die betreffenden Betriebe aufrechtzuerhalten, sind vielfach die „eingefro-277 Dieses Ge- renen Kredite“ entstanden. In kritischen Zeiten ist manchmal am ehesten noch das ohne Deckung gewährte Darlehen zurückerhältlich, da man in der Gewährung des Personalkredits ganz besonders vorsichtig vorgegangen ist. Mit dem ausgesprochenen Zweck, Kredite an mittlere undkleinere Betriebe zu gewähren, sind in letzter Zeit mehrere Organisationen geschaffen worden: die Sächsische Landespfandbriefanstalt, die Pfälzische Wirtschaftsbank, die Deutsche Landesbanken-Zentrale und die Centralbank für die deutsche Industrie A.-G. Die Centralbank für die deutsche Industrie hat in Amerika 6% proz. Hypothekenpfandbriefe in 10facher Höhe des Aktienkapitals (17%/, Millionen RM) ausgegeben. Die Darlehen werden gegen Grundschuld in der Beleihungshöhe von 80 9, des Schätzungswertes gegeben, und zwar zu 7%), °/.» einschließlich der mit 1/, °/, fürs Jahr berechneten Risikoprämie. Das von der Commerz- und Privatbank A.-G. im Verein mit amerikanischen Freunden errichtete Kreditinstitut für hypothekarische Industriebeleihungen, die General Mortgage & Credit Corp., ist eine Gesellschaft amerikanischen Rechts, die bis zu 50 % des Taxwertes beleiht. An Stelle der Solidarhaftung für etwaige Ausfälle tritt die Verpflichtung, 10 % des Darlehns nicht in bar, sondern in 7proz. Vorzugsaktien der Gesellschaft mit Bonus auf Common shares entgegenzunehmen. IL Der Kontokorrentverkehr. 1, Rechtliche Grundlagen des Bankkontokorrents, Der Kontokorrentvertrag !), Im 15. Jahrhundert tritt da, wo zwischen 2 Personen oder Firmen ein reger Handelsverkehr besteht, eine neue Art der Forderungsverrechnung auf, die einer Übung des Handels entspringt, der Kontokorrentvertrag. In dem Handlungsbuch des Danziger Kaufmanns Johann Pisz finden wir für die Kunden Konten angelegt, auf denen jedes zwi-1) Literatur: Siegfried Buff, Das Kontokorrentgeschäft im deutschen Bankgewerbe, Stuttgart 1904. Greber, Das Kontokorrentverhältnis, Freiburg 1898. J. A. Levy, Der Kontokorrentvertrag. Freiburg 1884. Josef Mohr ‚ Der Kontokorrentverkehr. Berlin 1902, E. Pape, Kaufmännisches Rechnen. Buch des Kaufmanns. 7. Aufl. Stuttgart 1928. P. Rozumek, Das Kreditgeschäft im Bankbetriebe. Hamburg 1927, J, Fr. Schaer, Die Bank im Dienste‘ des Kaufmanns. Leipzig 1909. 78 schen den Parteien abgeschlossene Geschäft verzeichnet ist 1). Den Kontokorrentvertrag zwischen Bank und Kunden finden wir zuerst im Beginn des 17. Jahrhunderts. Bei der im Jahre 1609 gegründeten Amsterdamer Wisselbank hatten Kaufleute ihr Konto, auf dem Zahlungen und Entnahmen gebucht wurden. Gewählt wurde bei dieser Bank der einfache Weg der Umschreibung (Giroverkehr). Kontokorrentvertrag und Giroverkehr sind im modernen Handel zu großer Bedeutung gelangt. Die Entwicklung gipfelt in Deutschland in den 88 355—857 des HGB. Im 8 355 des HGB. heißt es: „Steht jemand mit einem Kaufmann derart in Geschäftsverbindung, daß die aus der Verbindung entspringenden beiderseitigen Ansprüche und Leistungen nebst Zinsen in Rechnung gestellt und in regelmäßigen Zeitabschnitten durch Verrechnung und Feststellung des für den einen oder anderen Teil sich ergebenden Überschusses ausgeglichen werden (laufende Rechnung, Kontokorrent), so kann derjenige, welchem bei dem Rechnungsabschluß ein Überschuß gebührt, von dem Tage des Abschlusses an Zinsen von dem Überschusse verlangen, auch soweit in der Rechnung Zinsen enthalten sind. Der Rechnungsabschluß geschieht jährlich einmal, sofern nicht ein anderes bestimmt ist. Die laufende Rechnung kann im Zweifel auch während der Dauer einer Rechnungsperiode jederzeit mit der Wirkung gekündigt werden, daß derjenige, welchem nach der Rechnung ein Überschuß gebührt, dessen Zahlung beanspruchen kann,“ Zum Wesen des Kontokorrentvertrages gehört hiernach: 1. daß die einzelnen Forderungen nicht für sich allein geltend gemacht werden, sondern daß am Schluß der Rechnungsperiode festgestellt wird, wer von beiden Teilen Gläubiger ist, und wieviel jeder zu fordern hat. Durch die gegenseitige Feststellung des Saldos werden die bisherigen Einzelforderungen getilgt, und es tritt an ihre Stelle eine neue Forderung: der Saldo; 2. auf beiden Seiten müssen. Geldforderungen entstehen; trifft z. B. jemand mit seinem Wein- oder Zigarrenhändler die Vereinbarung, daß er vierteljährlich a conto seiner Käufe eine bestimmte Summe zahlen werde, so ist dies kein Kontokorrentverhältnis; 3. mindestens einer der Vertragschließenden muß Kaufmann sein. Zweck des Kontokorrents ist, die aus einem dauernden Geschäftsverkehr sich ergebenden Beziehungen zu vereinfachen und die Vielheit der 1) S. 0. Prausnitz, Die Forderungsverrechnung. Marburg 1928. S. 82. Slaski, Danziger Handel im 15. Jahrhundert. Heidelberger Dissertation 1915. 9279 gegenseitigen Ansprüche durch periodische Feststellung eines einzigen Forderungspostens zu ersetzen. Der größte Teil aller Bankkredite wird in Form des Kontokorrentkredits gewährt. Der Kontokorrentverkehr gibt der Bank die Möglichkeit, ständig zu beobachten, wie sich das Geschäft des Kunden entwickelt, wie die Zahlungen eingehen, wie andererseits der Kontoinhaber seinen Verpflichtungen nachkommt. Auf Grund dieses Bildes wird seitens der Bank Kredit eingeräumt oder ein bereits bestehender Kredit erweitert, Der Kontokorrentvertrag zwischen der Bank und dem Kunden wird meist formlos in der Weise abgeschlossen, daß der Kunde die Kontokorrentbedingungen der Bank unterzeichnet. In diesen „Allgemeinen Geschäftsbedingungen !)“ werden die Rechte der Bank und die Pflichten des Kunden festgelegt. Über das Pfandrecht an den Wertpapieren der Kunden, über Ausführung von Börsengeschäften, über Einziehung von Schecks und Wechseln, über Aufbewahrung von Wertpapieren, über die Aushändigung der Depots beim Tode des Kunden, über den Gerichtsstand für die aus der Geschäftsverbindung entstehenden Streitigkeiten usw. usw. werden Bestimmungen getroffen. Banken und Bankiers fordern daher Bestätigung ?) und sehen hiervon nur ab bei reinen Depositenkonten, für die besondere, weniger umfangreiche Bestimmungen (s. unter Depositenverkehr) bestehen. Geschäftsbedingungen einer großen Privatbankfirma, Für den Verkehr zwischen mir und meinen Geschäftsfreunden sind folgende allgemeine Bedingungen maßgebend: 1. Der Abschluß der laufenden Rechnungen erfolgt zu den mir angemessen er-!) S. a. Otto Bernstein, Die Geschäftsbedingungen der Bankiers und ihre rechtliche Bedeutung. Bank-Archiv IV S. 166—171. Fritz Rademacher ; Die Praxis der Verstempelung der Allgemeinen Geschäftsbedingungen der Banken in der Zeitschrift f, handelswissenschaftl. Forschung VII, 12. S ontag, Die Geschäftsbedingungen im Verkehr der Banken und Bankiers mit ihrer Kundschaft. Bank-Archiv III, 11. Ferdinand Regelsberger, Die rechtliche Bedeutung der sog. Geschäftsbedingungen der Bankiers für die Kontokorrentverträge, Bank-Archiv V, 15. Alfred Neustätter, Die Kontokorrentbedingungen der Banken. Stuttgart 1921. Dort ausführliches Literaturverzeichnis. 2) Nach einer Entscheidung des Reichsgerichts vom 2, Oktober 1928 ist die Bescheinigung eines Kunden, die Geschäftsbedingungen der Bank „e m pfangen“ zu haben, stempelfrei, Wendungen dagegen, wie „gesehen“ oder „Kenntnis genommen“ machen die Urkunde auf Grund des Preußischen Stempelsteuergesetzes stempelpflichtig. 280 scheinenden Zeiten, zum mindestens auf den Schluß eines Kalenderjahres. Ich bin berechtigt, bestehende Geschäftsverbindungen jederzeit nach freiem Ermessen aufzuheben, soweit nicht eine Kündigungsfrist, die stets eine beiderseitige ist, ausdrücklich schriftlich vereinbart wurde, Auch bei Bestehen einer solchen Frist bin ich zu einer sofortigen Aufhebung der Geschäftsverbindung berechtigt, wenn der Kunde nicht innerhalb einer von mir bestimmten Frist die von ihm gestellte Deckung soweit ergänzt, daß sie mir dieselbe Sicherheit wie bei ihrer Bestellung bietet, oder wenn sich die Vermögenslage des Kunden wesentlich verschlechtert hat, insbesondere wenn er seine Zahlungen eingestellt hat oder erklärt, sie einstellen zu wollen, wenn von ihm angenommene Wechsel zu Protest gehen oder eine Zwangsvollstreckung gegen ihn vorgenommen wird, oder wenn der Kunde über sein Vermögen unrichtige Angaben gemacht hat. Mache ich von diesem Recht Gebrauch, so wird der sich aus meinen Büchern zu meinen Gunsten ergebende Saldo sofort ohne voraufgegangene Kündigung fällig und zahlbar, auch ist eine etwaige Giro- oder Bürgschaftsverpflichtung auf wein Verlangen sicherzustellen. Ich kann nach meinem Ermessen für einen eingeräumten oder zugesagten ungedeckten Kredit sowie für mir gegebene Akzepte, Avale oder Bürgschaften jederzeit Sicherstellung in voller Höhe fordern. Im Falle einer Sicherungsabtretung zu meinen Gunsten hat der Abtretende mir stets für die Kosten der Rechtsverfolgung der abgetretenen Forderung aufzukommen. Die Berechnung von Versendungsspesen, Porti, Stempel, Telegrammgebühren, auswärtigen Telephon- und sonstigen Spesen behalte ich mir vor, Devisenkredite sind mangels anderweitiger Vereinbarung stets in der Währung zurückzuerstatten, in welcher ich sie gegeben habe; nehme ich sie in einer anderen Währung zurück, so trägt der Geschäftsfreund sämtliche mit der Umlegung der Devisen verbundenen Kosten, Spesen und etwaige Kursverluste. Ich bin berechtigt, jederzeit eine Veränderung in den Zins- und Provisionssätzen sowie in den Abrechnungsperioden eintreten zu lassen und von einer Verzinsung der Konten abzusehen. 2, Sämtliche wie immer bezeichneten Konten meiner Geschäftsfreunde, gleichgültig auf welche Währung sie lauten, mit Ausnahme der für Börsentermingeschäfte geführten Sonderkonten, gelten als Teile des einheitlichen Kontokorrents; ich bin jedoch berechtigt, die einzelnen Salden dieser Konten selbständig einzuklagen und für bestimmte Zwecke Konten außerhalb der Jaufenden Rechnung einzurichten. Bei Führung mehrerer Konten bin ich nicht verpflichtet, die Sollzinsen des einen Kontos durch die Habenzinsen des anderen Kontos auszugleichen. Enthält das Konto meines Geschäftsfreundes Forderungen aus Börsenzeitgeschäften, so werden bei der jeweiligen Saldofeststellung zuerst die aus diesen Geschäften stammenden Posten gegeneinander aufgerechnet; das hiernach für mich oder meine Geschäftsfreunde aus Börsenzeitgeschäften noch verbleibende Guthaben wird bei der weiteren Aufrechnung in erster Reihe getilgt. Die schriftliche Anerkennung der jeweiligen Kontokorrentauszüge oder die Nichterhebung eines Widerspruchs gegen sie binnen 2 Wochen nach Empfang gilt als Bestätigung, daß die Aufrechnung in der vorgedachten Art genehmigt und tatsächlich eingetreten ist. Kunden, die bei mir ein Konto in fremder Valuta unterhalten, unterwerfen sich dieserhalb allen Maßnahmen und Rechtsnachteilen, die mein entsprechendes Konto 281 im Auslande berühren. Die mit der Haltung dieses Kontos verbundene Gefahr jeglicher Art geht zu Lasten des Kunden. ; 8. Erinnerungen gegen meine Rechnungs-Abschlüsse und Aufstellungen von Wertpapieren müssen binnen einer Ausschlußfrist von 2 Wochen, gegen sonstige Abrechnungen und Anzeigen der von mir ausgeführten Geschäfte binnen einer Ausschlußfrist von 8 Tagen, von der Zustellung des bezüglichen Schreibens oder Telegramms an, erfolgen. Erinnerungen gegen Börsenausführungen müssen sofort nach Empfang der betreffenden Anzeige (und zwar von auswärts telegraphisch) geschehen. Erinnerungen wegen Nichtausführung müssen (und zwar von auswärts telegraphisch) an demjenigen Tage erfolgen, an dem meine briefliche Ausführungsanzeige bei regelmäßigem Postverkehr dem Kunden hätte zugehen können. Nach Ablauf obiger Fristen gelten die Abschlüsse, Rechnungen und Anzeigen sowie die Nichtausführung als genehmigt. 4. Alle für Rechnung eines Geschäftsfreundes, auch durch Selbsteintritt oder als Eigenhändler, ausgeführten Börsengeschäfte unterliegen den Bedingungen derjenigen Börse, nach deren Usancen sie abgeschlossen worden sind, sowie den Abmachungen der Bankiervereinigungen. Zwischen mehreren in Frage kommenden Börsenplätzen treffe ich mangels anderweitiger Weisung des Auftraggebers die Wahl auf dessen Gefahr. Für Geschäfte in Kuxen und amtlich nicht notierten Werten gelten die hierfür von der Ständigen Kommission des Centralverbandes des Deutschen Bank- und Bankiergewerbes (E. V.) jeweilig festgesetzten Usancen, die sich, soweit Kuxe in Beträacht kommen, mit den Essen-Düsseldorfer Börsengebräuchen decken. Nachträgliche Berichtigungen im amtlichen oder im Hertelschen Kursbericht sowie Irrtümer bei der Abrechnung berechtigen mich zur einer entsprechenden Abänderung der bereits erteilten Abrechnungen. Die Bestimmungen dieser allgemeinen Bedingungen für Börsengeschäfte einschließlich der Börsenzeitgeschäfte finden auch für börsenmäßige Geschäfte in Waren entsprechende Anwendung. 5. Alle mir zugehenden Aufträge zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren, Wechseln, Schecks, Devisen oder Sorten bin ich berechtigt, als Selbstkontrahent auszuführen. Einer ausdrücklichen Anzeige gemäß 8 405 HGB. bedarf es nicht. In jedem Falle bin ieh berechtigt, die regelmäßigen Unkosten, insbesondere die üblichen Makler- und Stempelgebühren, auch in Pauschalbeträgen zu berechnen. Bei Geschäften in amtlich nicht notierten Werten behalte ich mir ohne Rücksicht auf den Wortlaut der beim Geschäftsabschluß gebrauchten Erklärungen das Recht der Netto-Aufgabe mit der Wirkung vor, daß solche Abschlüsse als meine Eigengeschäfte gelten, wenn nicht der Kunde beim Geschäftsabschluß ausdrücklich erklärt hat, daß er eine Netto-Aufgabe nicht wünscht. Die Ausführung der Aufträge erfolgt unter der Voraussetzung, daß die Konten ein ausreichendes Guthaben aufweisen, andernfalls behalte ich mir vor, das Geschäft ganz oder teilweise zu stornieren oder aber den ohne meine Zustimmung entstandenen Debetsaldo zuzüglich Zinsen, Provision und Spesen zurückzuverlangen. Wenn mir Aufträge, Wertpapiere, Währungsguthaben usw. aus Depot, zu Lasten Stückekonto, zu Lasten Währungs-Rechnung oder ähnlichen Rechnungen zu verkaufen. erteilt wer-289 den, so kann ich nicht vor Ausführung des Auftrages in eine Prüfung darüber eintreten, ob die so bezeichneten Werte sich tatsächlich im Depot befinden, bzw. dem Kunden in der betreffenden Rechnung gutstehen. Werden solche Aufträge, wozu ich mich für berechtigt halte, ohne entsprechende Prüfung bei mir durchgeführt, so treffen alle hieraus etwa entstehenden nachteiligen Folgen meinen Kunden; insbesondere ist dieser zur Lieferung der verkauften Stücke verpflichtet. Vorstehendes gilt auch insbesondere bei ungenauer Angabe seitens des Auftraggebers, ob es sich bei den zu verkaufenden Wertpapieren um alte, junge oder jüngste Stücke handelt. Ich bin berechtigt, alle Börsenaufträge, wenn nicht im einzelnen Fall Gegenteiliges festgelegt ist, auch nach Festsetzung der Notiz auszuführen, des weiteren bei Papieren mit variabel notierten Kursen zu variabler Notiz, insoweit der Nennbetrag des Auftrages dies zuläßt. Börsenaufträge müssen Gegenstand und Inhalt des Geschäfts zweifelsfrei erkennen lassen, auch den Nennbetrag der aufgegebenen Werte zahlenmäßig enthalten; Abänderungen, Bestätigungen oder Wiederholungen müssen als solche gekennzeichnet sein: Alle Folgen eines Verstoßes hiergegen trägt der Kunde, Erscheint mir der Inhalt eines gleichwie erteilten Auftrages zweifelhaft, so bin ich befugt, ihn nach bestem Ermessen auszulegen oder den Auftrag nicht auszuführen. Telegraphische und telephonische, zeitlich nicht beschränkte Aufträge zur Ausführung von Börsengeschäften gelten, falls sie am Tage des Telephongesprächs oder des Eintreffens des Telegramms nicht oder nicht in voller Höhe ausgeführt werden können, als erloschen, sofern dieser Tag ein Börsentag war. Briefliche, zeitlich nicht beschränkte Aufträge zur Ausführung von Börsengeschäften bin ich berechtigt, falls sie am Tage des Eingangs des Briefes nicht oder nicht in voller Höhe ausgeführt werden können, am nächsten Börsentage auszuführen, Ich behalte mir jedoch das Recht vor, alle Aufträge auch als bis auf Widerruf erteilt vorzumerken. Alle Aufträge, einschließlich der bis auf Widerruf erteilten, erlöschen mit Ablauf des betreffenden Kalendermonats, wenn ich nicht in meiner Empfangsbestätigung erkläre, daß ich den Auftrag bis auf ausdrücklichen Widerruf und nicht nur bis Monatsende vorgemerkt habe. Ich übernehme keine Gewähr dafür. daß Börsenaufträge noch am Tage des Eingangs ausgeführt werden. Bei Geschäften in Aktien, deren endgültige Stücke noch nicht im Verkehr sind, übernehme ich keine Haftung für die Ordnungsmöäßigkeit der an Stelle der Aktien gelieferten Kassenquittungen und für die spätere Lieferung der Aktien selbst. 6. Bei schwebenden Börsentermingeschäften hat der Geschäftsfreund spätestens am drittletzten Tage vor dem Fälligkeitstage bzw. Liquidationstage bis 11 Uhr vormittags mir mitzuteilen, ob er die Abnahme oder Lieferung der Werte oder die Verlängerung des Geschäfts wünscht. Kommt eine Einigung über die Verlängerung nicht zustande, so ist das Geschäft durch Abnahme oder Lieferung zu lösen. Ist das Geschäft an einer auswärtigen Börse auszuführen, so muß die Mitteilung so zeitig erfolgen, daß ich meinerseits die in den Börsenbedingungen vorgesehene Erklärungsfrist wahren kann. Geht die Mitteilung des Geschäftsfreundes nicht oder nicht rechtzeitig ein, so kann ich das Geschäft nach meinem Ermessen verlängern oder durch Abnahme oder Lieferung der gehandelten Werte lösen. Ich bin berechtigt, auf schwebende Börsentermingeschäfte Sicherheitsleistung, den 289 gesetzlichen Bestimmungen entsprechend, zu verlangen. Die Sicherheit ist bei telegraphischer Anforderung spätestens an dem der Absendung des Telegramms folgenden zweiten Werktage, bei schriftlicher Anforderung an dem der Absendung des Schreibens folgenden dritten Werktage zu leisten, soweit nicht eine andere angemessene Frist bestimmt wird. Eine kürzere Frist ist angemessen, wenn infolge beträchtlicher Kursveränderungen eine ausreichende Sicherheit nicht mehr vorhanden ist; insbesondere kann ich die sofortige Leistung oder Erhöhung verlangen, wenn ich selbst aus gleichem Grunde an anderer Stelle Sicherheit zu leisten oder zu erhöhen habe. Wenn die Sicherheit nicht oder nicht rechtzeitig geleistet wird, bin ich berechtigt, das Geschäft auch vor dem Stichtage sofort ganz oder in Teilbeträgen glattzustellen. 7. Wertpapiere — mit Ausnahme von Lospapieren —, die ich für einen Kunden auf Grund eines Kaufauftrags angeschafft oder ihm als Eigenhändler verkauft habe, bin ich berechtigt, dem Kunden, anstatt sie für ihn in Verwahrung zu nehmen, auf Stückekonto gutzuschreiben. Der Kunde erwirbt alsdann kein Eigentum an den Papieren, sondern nur ein Forderungsrecht auf Herausgabe von Stücken gleicher Art und Zahl. Das gesetzliche Recht des Kunden, gegen Zahlung des Kaufpreises die Übersendung eines Stückeverzeichnisses nach Maßgabe des $ 3 des Bankdepotgesetzes vom 22. Juni 1896/21. November 1923 anzufordern, wird hierdurch nicht berührt; ich bin jedoch in jedem Falle berechtigt, statt der Übersendung des Stückeverzeichnisses dem Kunden die Papiere selbst herauszugeben oder ihm den Herausgabeanspruch an die zur Verwahrung der Stücke bestimmte dritte Stelle abzutreten. Ist der Kunde ein Kaufmann, der gewerbsmäßig Bank- oder Geldwechslergeschäfte betreibt, so gilt bei allen auf die Anschaffung von Wertpapieren — mit Ausnahme von Lospapieren — gerichteten Aufträgen oder Eigengeschäften der Verzicht des Kunden auf Übersendung des Stückeverzeichnisses als ein für allemal erteilt. Soweit sich Wertpapiere, die ich für einen Kunden auf Grund eines Kaufauftrages angeschafft oder ihm als Eigenhändler verkauft habe, für Sammeldepotverwahrung eignen, und am Verwahrungsplatze Sammeldepots eingerichtet sind, darf ich die Wertpapiere, mangels anderer Weisung des Kunden, in Sammeldepotverwahrung nehmen, 8. Die Gefahr von Übermittlungsfehlern, Irrtümern und Mißverständnissen im telephonischen und telegraphischen, auch drahtlosen Verkehr, auch insoweit, als sich der Verkehr zwischen mir und einem Dritten im Auftrage oder im Interesse des Kunden vollzieht, trifft lediglich den Geschäftsfreund, Ich bin nicht eher verpflichtet, mir unchiffriert oder ohne Stichwort auf telegraphischem oder telephonischem Wege zugehende Aufträge auszuführen oder derart gemachte Mitteilungen zu beachten, als mir eine schriftliche Bestätigung derselben zugegangen ist, 9. In allen Fällen, in denen ich ‚mich der Mitwirkung dritter Personen, Firmen oder Anstalten bediene, hafte ich nur für deren sorgfältige Auswahl. Dies gilt insbesondere bei Aufträgen im Auslande, die stets auf Gefahr des Kunden ausgeführt werden. 10. Bei Aufträgen zu wiederkehrenden Zahlungen oder anderen wiederkehrenden Leistungen für den Konto-Inhaber lehne ich eine Verantwortung für rechtzeitige Ausführung ab. 11. Alle Wertpapiere (auch Sammeldepotanteile), einschließlich der Zins- und Gewinnanteilscheine und etwaiger Bezugsrechte, insbesondere auch Wechsel und Schecks DQ4 sowie alle sonstigen Werte, die für Rechnung des Geschäftsfreundes in meinen Besitz oder meine Verfügungsmacht gelangen, haften mir von der Errichtung des Kontos oder Depots ab als Pfand für alle bestehenden und künftigen Forderungen gegen den Geschäftsfreund und seine Firma, auf welchem Grunde sie auch beruhen mögen. Zu demselben Zwecke und unter den gleichen Voraussetzungen gelten auch Forderungen gegen Dritte als mir abgetreten und gegen mich selbst als mir verpfändet. Dies gilt auch für Sicherheiten, die mir ausdrücklich für bestimmte Forderungen oder Forderungen bestimmter Art, insbesondere auch für Börsentermingeschäfte, bestellt worden sind. Das Pfandrecht erstreckt sich auch auf den Inhalt von dem Kunden gemieteter Schließfächer. Ich bin nicht verpflichtet, die mir als Sicherheit dienenden Gegenstände, insbesondere Wertpapiere, auf die Gefahr der Wertminderung zu überwachen; dies ist vielmehr auschließlich Sache des Eigentümers oder Verpfänders dieser Gegenstände, Im Inland ruhende ausländische. Wertpapiere ohne deutschen Stempel unterliegen dem Pfandrecht nicht. Ich bin jedoch berechtigt, die Verstempelung für Rechnung des Kunden jederzeit vorzunehmen. Dadurch werden die betreffenden Wertpapiere ebenfalls meinem Pfandrecht unterworfen. Wenn ein Geschäftsfreund mit der Bezahlung meines Guthabens oder mit der Erfüllung einer mir sonst gegen ihn zustehenden Forderung in Verzug gerät oder eine von mir geforderte Verstärkung des Pfandes nicht innerhalb der ihm gesetzten Frist bewirkt, bin ich berechtigt, ohne daß es eines vollstreckbaren Titels, der Beobachtung der für die Zwangsvollstreckung geltenden Vorschriften, der Androhung oder Innehaltung einer Frist bedarf, die Pfandstücke zu einem beliebigen Zeitpunkt an jedem mir geeignet erscheinenden Ort zu meiner Befriedigung zu verkaufen. 8 1237 Satz 2 und $ 1288 des bürgerlichen Gesetzbuches finden keine Anwendung. Auch ist.der Geschäftsireund nicht berechtigt, Abweichungen von der regelmäßigen Art des Pfandverkaufs zu fordern. Die vorstehenden Vorschriften finden sinngemäß Anwendung auf meine Befriedigung aus Werten, die dem Geschäftsfreund auf Stückekonto gutgeschrieben worden sind, und aus Kuxen, die für Rechnung des Geschäftsfreundes in meinen Besitz gelangt sind. Bei Lösung der Geschäftsverbindung bin ich berechtigt, bestellte, verpfändete oder zwecks Sicherstellung abgetretene Hypotheken und Grundschulden oder sonstige Forderungen ohne Zustimmung oder Mitwirkung des Verpfänders und ohne vorherige Androhung und Einhaltung einer Frist zu kündigen und einzuziehen, selbst wenn meine Forderung einer Kündigungsfrist unterliegt. Ich bin berechtigt, ohne Rücksicht auf die in meinen Händen befindlichen Sicherheiten zunächst aus dem sonstigen Vermögen des Schuldners Befriedigung zu suchen und die Sicherheiten zur Deckung des hierbei festgestellten Ausfalls zu benutzen. Ich darf Leistungen, die ich dem Geschäftsfreund schulde, sowie alle Vermögensgegenstände des Kunden, die ich im Besitz habe, bis zur Befriedigung meiner fälligen Ansprüche gegen den Geschäftsfreund und seine Firma zurückbehalten und, soweit gesetzlich zulässig, verwerten, auch wenn Forderung und Verbindlichkeit nicht aus demselben rechtlichen Verhältnis herrühren. 12. Die von mir in Verbindung mit laufender Rechnung außer den Fällen der Ziff. 7 überlassenen. empfangenen oder mir sonst übergebenen Wertpapiere werden 285 von mir, soweit nichts Gegenteiliges in der Empfangsbescheinigung oder der betreffenden Benachrichtigung zum Ausdruck gebracht, oder Sammeldepotverwahrung vereinbart ist, als gesonderte Depots ohne Vermengung mit den eigenen Beständen aufbewahrt. Wertpapiere darf ich unter meinem Namen an auswärtigen Plätzen und bei Dritten aufbewahren; ich hafte in diesem Falle nur für die sorgfältige Auswahl des Verwahrers, Die Aufbewahrung von Wertpapieren an auswärtigen Plätzen geschieht stets auf Kosten und Gefahr meines Kunden und zwar auch dann, wenn die Wertpapiere bei meinen auswärtigen Geschäftsfreunden unter mir ruhen. Soweit an Verwahrungsplätzen — in Berlin bei der Bank des Berliner Kassen-Vereins — Sammelüepots eingerichtet sind, die Wertpapiere sich zur Aufnahme in das Sammeldepot eignen und der Kunde sich einverstanden erklärt hat, darf ich die Wertpapiere im Sammeldepot verwahren. Hierbei stehe ich auch dem Kunden für die Erfüllung der Verwahrerpflichten meiner Sammeldepotstelle ein. Der Aufbewahrung der bei mir ruhenden Effekten und sonstigen Wertstücke widme ich dieselbe Sorgfalt wie meinen eigenen Beständen; eine darüber hinausgehende Verantwortlichkeit übernehme ich nicht. In Kriegszeiten und sonst in allen Fällen, wenn ich es mit Rücksicht auf die Sicherheit dieser Werte für angebracht halte, Steht mir die Berechtigung zu, Wertpapiere oder sonstige Wertstücke nach den mir geeignet scheinenden Plätzen zu verbringen. Für die aus einer solchen Maßnahme oder deren Unterlassung entstehenden Folgen bin ich nicht verantwortlich. Die Kosten aller derartigen Maßnahmen treffen den Kunden. Eine Prüfung, ob Wertpapiere durch Aufgebote, Zahlungssperre, Oppositionen u. dgl. getroffen werden, erfolgt nur bei ihrer Einlieferung zum Verkauf an Hand der von der Bank des Berliner Kassen-Vereins herausgegebenen Sammelliste, 13. Für die bei mir ruhenden Wertpapiere besorge ich die Einziehung fälliger Zins- und Gewinnanteilscheine und die Beschaffung neuer Zins- und Gewinnanteilscheinbogen. Ich überwache auch bei inländischen und bei ausländischen an einer deutschen Börse notierten Wertpapieren die Verlosungen und Kündigungen, nehme Rückzahlungen entgegen, leiste Einzahlungen und teile geplante Umwandlungen und Angebote von Bezugsrechten den beteiligten Hinterlegern mit. Sollte deren Weisung nicht rechtzeitig eingehen, so werde ich nach bestem Ermessen handeln. Sofern ich bis zu dem der letzten Notiz des Bezugsrechts vorhergehenden Börsentag keinen anderweitigen Bescheid erhalten habe, bin ich berechtigt, das Bezugsrecht bestens zu verkaufen, Der Bezug junger Aktien hat ein entsprechendes Guthaben zur Voraussetzung. Eine Verantwortung für die Ausführung dieser Besorgungen übernehme ich nicht. 14. Die Berechnung bzw. Gutschrift von Zins- und Dividendenscheinen und verjosten oder gekündigten Obligationen, Aktien, Losen usw. versteht sich vorbehaltlich des Einganges des vollen Wertes. Ich bin befugt, ausgeloste oder gekündigte Stücke der bei mir ruhenden festverzinslichen Wertpapiere auch ohne besonderen Auftrag zum Einzug zu bringen. Ferner bin ich befugt, Zins- und Gewinnanteilscheine sowie ausgeloste oder gekündigte Stücke der bei mir ruhenden ausländischen Wertpapiere, welche Kursberechnungen unterliegen, bestens zu verwerten, falls mir nicht vorher andere Wei-2Q6 sungen zugegangen sind. Auch hier erfolgt die Gutschrift vorbehaltlich des Einganges des Wertes von dem Aussteller. 15. Ich bin berechtigt, die für meine Geschäftsfreunde bei mir ruhenden Aktien und sonstigen Urkunden über Gesellschaftsrechte jeder Art in Generalversamm“ lungen nach meinem besten Ermessen selbst zur Ausübung des Stimmrechts zu benutzen oder Dritte mit der Vertretung zu beauftragen. Sie erteilen zu solcher Benutzung hiermit ein für allemal Ihre Einwilligung, deren Einholung mithin im Einzelfalle nicht erforderlich ist. Sie sind jedoch befugt, meine Berechtigung für den einzelnen Fall durch rechtzeitige Benachrichtigung außer Kraft zu setzen. 16. Den Einzug von Wechseln, Schecks und sonstigen Dokumenten übernehme ich nur auf Gefahr des Einsenders ohne Haftung für die mir bezeichneten oder von mir ausgewählten dritten Inkassostellen; soweit hierbei eine Versendung der Wechsel, Schecks usw. stattfindet, geht diese ebenfalls auf Gefahr des Auftraggebers. Gutschriften von Wechseln und Schecks erfolgen nur vorbehaltlich des ordnungsmäßigem Eingangs, auch wenn dies in der Aufgabe nicht ausdrücklich erwähnt wird. 17. Bei der Einziehung von Wechseln und Schecks auf Nebenplätze, auf Plätze in Ländern, in denen ein gesetzliches Moratorium erlassen ist, und ausländische Plätze kann ich eine Verbindlichkeit für die rechtzeitige Vorlegung oder Protesterhebung‘ oder sonstige wechsel- oder scheckmäßige Behandlung nicht übernehmen. Solche Wechsel sind daher nicht eher als eingegangen zu betrachten, als bis ich davon Anzeige gemacht habe. Sämtliche Wechsel müssen mit dem gesetzlichen Stempel versehen sein; bei ungestempelten oder nicht richtig gestempelten Wechseln lehne ich die Protestverbindlichkeit ab’ und behalte mir vor, jede dadurch sofort oder später veranlaßte Ausgabe meinem Auftraggeber zu berechnen. Ich bin befugt, die bei mir im Depot ruhenden Wechsel mangels anderweitiger Weisung bei Verfall zur Zahlung vorzulegen und eintretendenfalls mangels Zahlung protestieren zu lassen und zu solchem Zwecke auswärts zahlbare Wechsel entsprechende Zeit vor Verfall an meine Geschäftsireunde zu senden. Wenn ich den Auftrag erhalte, Wechselakzepte einzuholen, so übernehme ich keine Haftung für die Echtheit und Ordnungsmäßigkeit des: Akzepts. Erhalte ich nichtakzeptierte Wechsel zur Gutschrift, Einziehung, Diskontierung oder als Depot, so gelten zugleich auch die der Wechselziehung zugrunde liegenden Forderungen als an mich abgetreten; ich bin berechtigt, nachträglich die Ausstellung einer Abtretungsurkunde zu verlangen und namens des Ausstellers dem Bezogenen den Übergang der Forderung auf mich anzuzeigen; das Vorstehende findet entsprechende Anwendung auf eigene Wechsel und Schecks, die mir mit oder ohne Giro übergeben werden. . Zur Einlösung von Wechseln, die bei mir zahlbar gestellt sind, bin ich berechtigt, aber nur dann verpflichtet, wenn ich einen besonderen Auftrag zur Einlösung erhalten habe und bei Verfall Deckung vorhanden ist. 18, Falls die im Laufe des Geschäftsverkehrs an mich girierten Wechsel mit Protest mangels Annahme, Sicherstellung oder mangels Zahlung zurückkommen, bin ich berechtigt, deren Betrag nebst Kosten — ohne Rücksichtnahme auf das bestehende Rechtsverhältnis — von meinem Vormann und von jedem einzelnen Wechselverpflichteten im Wege des Wechselregresses auch dann zu fordern, wenn die Belastung des Betrages auf Rechnung erfolet ist. nm EFF Ich bin befugt, von mir diskontierte Wechsel zurückzubelasten, sofern die Auskunft über einen Wechselverpflichteten mir dies rätlich erscheinen läßt; ebenso darf ich im Falle der Auflösung des Kontokorrentverhältnisses die gesamten laufenden Wechselverbindlichkeiten des Kunden zur Zurückbelastung bringen. 19. Schecks müssen mir so rechtzeitig zugehen, daß ihre Einziehung noch vor Ablauf der gesetzlichen Frist im regelmäßigen Geschäftsgange ohne Zuhilfenahme von besonderen Eilmitteln besorgt werden kann. Bei Schecks auf Nebenplätze wird jede Verbindlichkeit für Innehaltung der Vorlegungsfrist abgelehnt, ebenso für Schecks, die auf Bezogene außerhalb Breslaus lauten und laut Aufdruck durch Dritte kostenfrei einzuziehen sind. Alle mir zugehenden Schecks übernehme ich nur zur Einziehung; eine vor Eingang des Gegenwerts erteilte Gutschrift ändert hieran nichts. 20. Für die Echtheit, Vollgültigkeit und Vollständigkeit der im Auftrage meiner Kunden eingelösten Konnossemente, Ladescheine, Lagerscheine, Frachtbriefe, Hypotheken- oder Grundschuldbriefe und sonstigen Dokumente übernehme ich keine Gewähr; auch hafte ich nicht für Irrtümer bei der Auslegung von Fachausdrücken oder bei der Übersetzung ins Deutsche oder in eine fremde Sprache, Für Art, Menge und Beschaffenheit der in den Urkunden erwähnten Waren und für die Erfüllung der Verbindlichkeiten des Verkäufers oder sonst Verpflichteten übernehme ich keinerlei Gewähr. Werde ich beauftragt, auf Grund eines Akkreditivs, Kreditbriefes oder sonstigen Ersuchens Auszahlungen an einen Dritten zu leisten, ohne hiergegen Dokumente aufzunehmen, so bin ich berechtigt, falls der Akkreditierte mir oder dem mit der Auszahlung beauftragten Beamten nicht persönlich bekannt ist, die Zahlung an denjenigen zu leisten, der sich durch einen Ausweis als der zur Empfangnahme der Zahlung Berechtigte legitimiert. Ich bin jedoch nicht verpflichtet, die Echtheit des Ausweises sowie das Rechtsverhältnis zu prüfen, auf Grund dessen das Akkreditiv gestellt worden oder der Vorzeiger in den Besitz des Ausweises gelangt ist, Bei Akkreditierungen bin ich zu Mitteilungen davon an den Begünstigten nicht verpflichtet, wenn mir nicht ein besonderer Auftrag dazu erteilt ist. Wenn eine Akkreditierung jedoch auf bestimmte Zeit unwiderruflich angeordnet oder sonst als „bestätigte‘“ Akkreditierung kenntlich gemacht ist, bin ich auch ohne besondere Anweisung berechtigt, dies dem Begünstigten in einer mich verpflichtenden Weise zu bestätigen und dem Auftraggeber die dafür übliche Gebühr zu belasten. Den Auftrag, einem Kontoinhaber einen Geldbetrag zur Verfügung zu stellen oder zur Verfügung zu halten, darf ich durch Gutschrift auf dem Konto des Begünstigten ausführen, es sei denn, daß ein besonderer anderweitiger Verwendungszweck in dem Auftrag angegeben oder aus dem Auftrag ersichtlich ist. 21. Im Falle des Ablebens eines meiner Kunden bin ich berechtigt, die Vorlegung gines Erbscheines bzw. eines Testamentsvollstrecker-Zeugnisses zu verlangen. Es soll mir jedoch auch freistehen, nach meinem Ermessen das Kontoguthaben und Depot mit befreiender Wirkung demjenigen auszuhändigen, der in einer gerichtlichen Aus-Fertigung oder beglaubigten Abschriften eines öffentlichen oder privatschriftlichen, mit dem Protokolle der Eröffnungsverhandlung versehenen Testaments als Erbe oder Testamentsvollstrecker bezeichnet ist. Der Inhalt der mir vorgelegten Urkunden (Erbschein, Testament, Testamentsvollstrecker-Zeugnis) gilt für mich solange als 88 richtig, bis mir das Gegenteil bekannt wird. Ausländische Ausweise der genannten Art werde ich sorgfältig prüfen; doch hafte ich weder für deren Echtheit, Vollständigkeit und Vollgültigkeit noch für deren Auslegung. 22. Der Kontoinhaber hat die Unterschriften der Personen, die mir gegenüber zeichnungsberechtigt sein sollen, bekanntzugeben und mir alle eintretenden Änderungen schriftlich mitzuteilen, auch dann, wenn die Zeichnungsberechtigten im Handelsregister eingetragen sind und eine Veränderung veröffentlicht wird. Der Kontoinhaber haftet mir für jeden ihm aus der Unterlassung dieser Mitteilung entstehenden Schaden. Der Kontoinhaber nimmt den Schaden auf sich, den ich durch unverschuldete Unkenntnis der auf Mängeln in der Geschäftsfähigkeit beruhenden Unwirksamkeit von Willenserklärungen des Kontoinhabers oder der in seiner Vertretung oder auf seine Veranlassung handelnden Personen erleiden sollte. 23. Sie sind einverstanden, daß ich Wertsendungen, welche ich für Ihre Rechnung ausführe, nach meiner Wahl entweder voll deklariere oder bei einer von mir zu wählenden Versicherungsgesellschaft versichere, und daß ich Aufträge zu Zahlungen an Dritte nach bestem Ermessen durch Auszahlung an dem betreffenden Orte oder durch Reichsbank-Giro-Überweisung oder über Postscheckkonto oder durch Einsendung von Schecks ausführe; in letzterem Falle erfolgt die Versendung im eingeschriebenen, bei Verrechnungsschecks auch im einfachen Briefe auf Gefahr des Auftraggebers. 24. Alle Ratschläge, Berichte und Auskünfte erteile ich nach bestem Wissen, jedoch unter Ausschluß jeglicher Verantwortlichkeit, insbesondere jeder Haftung für irgendwelches Verschulden meiner Angestellten. Etwaige Ersatzansprüche können nach Ablauf eines Zeitraumes von 3 Monaten vom Tage der Erteilung des Ratschlages usw. nicht mehr gegen mich geltend gemacht werden. — Auskünfte erteile ich streng ver* traulich unter dem ausdrücklichen Vorbehalt, daß ich mit der Erteilung für den Inhalt keinerlei Verantwortlichkeit übernehme. Sollte der Anfragende hiermit nicht einverstanden sein, so darf von meiner Auskunft kein Gebrauch gemacht werden. Eine schriftliche Auskunft ist mir in diesem Falle zurückzusenden, ohne daß von ihr Kenntnis genommen wird. . 25. Die von mir abgesandten Briefe gelten als zugestellt, wenn dieselben an die letzte mir bekannte Adresse abgesandt sind. Die Absendung wird vermutet, wenn sich eine Abschrift des Briefes in meinen Händen befindet, oder das Postbuch ergibt, daß der an den Kunden gerichtete Brief aufgegeben worden ist. Allgemeine Bekanntmachungen von mir in Breslauer Tageszeitungen gelten als dem Kunden zugegangen. 26. Ich hafte nicht für Schäden, welche durch Störung meines Betriebes infolge Aufruhrs, Verfügung von hoher Hand, Streik oder Aussperrung veranlaßt sind. Dies gilt insbesondere bei Geschäften, deren Abwicklung im Auslande oder vermittels des Auslandes zu geschehen hat. Ich hafte auch nicht für Abwendung von Nachteilen oder Wahrung von Vorteilen, die sich aus künftigen Gesetzen oder Verwaltungsmaßnahmen ergeben. Für Schäden, die aus Verzögerungen oder Fehlleitungen von Überweisungen, Gutschriften, Zahlungen, Zurverfügungstellungen, Scheckeinlösungen, Benachrichtigungen u. dgl. entstehen und nur mit einer Wertänderung des Zahlungsmittels be-19 Obst, BGI. 9.A. 89 gründet werden, hafte ich nur insoweit, daß ich für die Zeit der Verzögerung die üblichen Zinsen für täglich fällige Depositengelder vergüte. Im übrigen hafte ich für derartige Versehen nur dann, wenn der Kunde bei der Erteilung des Auftrags auf die Möglichkeit der Entstehung von Schäden unter Angabe der diese Möglichkeit begründenden Tatsachen hingewiesen hat. Ich bin berechtigt, aus wichtigen Gründen meinen Geschäftsbetrieb an bestimmten Tagen oder für bestimmte Zeit zu schließen oder einzuschränken. Als wichtiger Grund gilt insbesondere ein entsprechender Beschluß der Bankenvereinigung. Ich werde eine solche Maßnahme nach Möglichkeit vorher öffentlich bekanntgeben. 27. Für das gesamte Rechtsverhältnis zwischen mir und meinen Kunden ist das deutsche Recht maßgebend. Als Ort der Erfüllung gilt beiderseits Breslau, als Gerichtsstand für alle Streitigkeiten aus der Geschäftsverbindung ausschließlich das Amts- bzw. Landgericht Breslau, soweit nicht anderweitige Vereinbarung getroffen ist; ich kann auf die Ausschließlichkeit verzichten. In Fällen, in denen eine Vollstreckung des Urteils im Auslande in Frage kommt, bin ich berechtigt, meine Ansprüche daselbst, unbeschadet der Geltung des deutschen Rechtes, zu verfolgen. Für Streitigkeiten aus Geschäften in amtlich nicht notierten Werten ist auf Grund der Usancen des Centralverbandes des Deutschen Bank- und Bankiergewerbes die aus Mitgliedern der Ständigen Kommission des Centralverbandes gebildete Schiedskommission ausschließlich zuständig. 28. Ich behalte mir vor, diese Allgemeinen Geschäftsbedingungen abzuändern. Eine solche Abänderung ersieht der Kunde aus der ihm mit dem Rechnungsabschluß regelmäßig zugehenden neuesten Fassung oder sonstigen Ergänzungen meiner Geschäftsbedingungen oder Bekanntmachungen in den Tageszeitungen, Erklärungen des Kunden, die den Allgemeinen Geschäftsbedingungen widersprechen, begründen, auch wenn sie schriftlich erfolgen, keine Verpflichtung meinerseits. Geschälftsbedingungen einer Genossenschaitsbank. Nachdem die Volksbank, eingetragene Genossenschaft mit beschränkter Haftpflicht in Frankfurt a. M., mir dem unterzeichneten Carl Ernst Schulze, Frankfurt a. M. einen Kredit in laufender Rechnung bis zur Höhe von RM 72000, in Worten: Zwölftausend Reichsmark eröffnet hat, unterwerfe ich mich hiermit den nachstehenden Bedingungen: Über alle von der Volksbank erhaltenen Zahlungen sind von dem Kontokorrent-:nhaber besondere Quittungen auszustellen. Die Volksbank ist berechtigt, zu verlangen, daß Bezüge von RM 3000.— mindestens i Tag und von mehr als RM 3000.— mindestens 3 Tage vorher angemeldet werden. Die Anwendung dieser Einschränkung, von der in der Regel kein Gebrauch gemacht wird, ist dem Ermessen des Vorstandes anheimgegeben. Der Kontokorrentinhaber kann die Zahlungen der Volksbank auf seine laufende Rechnung durch nach Sicht zahlbare Anweisunzen (Schecks), die auf den Namen oder auf den Inhaber lauten, beziehen. Die Formulare hierzu werden gegen Emp-‘X nf nF fangsschein von der Volksbank abgegeben. Der Empfänger ist für jeden Mißbrauch derselben verantwortlich. Die Legitimation desjenigen, der eine solche ordnungsmäßig ausgestellte Anweisung zur Zahlung vorlegt, ist die Genossenschaft zu prüfen berechtigt, aber nicht verpflichtet. Auch durch beorderte Übertragung auf das Reichsbank-Giro- oder Genossenschaftsbankgiro-Konto hiesiger und auswärtiger Firmen kann die Verfügung über das Guthaben geschehen. Ferner kann der Kontoinhaber Wechsel und sonstige Zahlungsverbindlichkeiten bei der Volksbank zahlbar machen; er hat jedoch darüber Avis spätestens 3 Tage vor Verfall, bzw. unter Beobachtung der Kündigungsfristen, einzureichen. Nach Schluß jedes Kalendervierteljahres erhält der Kontokorrentinhaber einen vollständigen Auszug aus seiner laufenden Rechnung, dessen Ergebnis (Saldo) er durch Unterschrift anzuerkennen hat. Das Anerkenntnis ist der Volksbank zur Bearkundigung der Rechnung binnen 3 Tagen einzusenden und der über die vereinbarte Kreditsumme hinausgehende Betrag auszugleichen, Sowohl dem Kontoinhaber wie der Volksbank steht das Recht zu, den Kredit jederzeit zu kündigen und die Rechnung aufzuheben. Die Kündigungsfrist läuft in diesem Falle vierteljährlich; die Kündigung seitens der Volksbank erfolgt durch eingeschriebenen Brief, Ergibt bei Beendigung des Rechnungsverhältnisses der Abschluß einen Saldo zu Lasten des Kontoinhabers, so hat ihn dieser innerhalb 8 Tagen abzutragen, schließt die Rechnung zugunsten des Kontoinhabers ab, so ist das Guthaben sofort abzuheben; die Verzinsung hört vom Abschlußtage ab auf. Zur größeren Sicherheit des eingeräumten Kredits hinterlege ich RM 3000 (Dreitausend) 8% Mix & Genest Obl. RM 2400 (Zweitausendvierhundert) Dresdner Bank-Aktien, Frankfurt a. M., 26. Juli 1929. Carl Ernst Schulze, Der Kontokorrentvertrag regelt also das Verhältnis zwischen Bank und Kunden. Beiden. werden Rechte gewährt!) und Pflichten auferlegt. Der Kunde ist von dem Augenblick der Kontoeröffnung an berechtigt, die Bank, deren Bedingungen er angenommen hat, als seine Bankverbindung anzusehen. Die Bank erscheint als Vertreterin des Kontoinhabers, der sie, indem er ihre Geschäftsbedingungen unterzeichnet, beauftragt, für ihn Gelder in Empfang zu nehmen. Würde die Bank Zahlungen usw., die für den Kunden erfolgen, ablehnen, so würde sie sich schadensersatzpflichtig machen, Über sein Guthaben kann der Kunde jederzeit verfügen, soweit die Bank nicht das ihr zustehende Pfand-, Zurückbehaltungs- und Aufrechnungsrecht ausübt. 1) Nach den Geschäftsbedingungen sind die Rechte des Kunden sehr gering gegenüber den Rechten und den vielen Vorbehalten der Bank. 291 2. Die zusammenhängende Geschättsverbindung zwischen Bank und Kunden. Die Formen, in denen die Bank Kredit gewährt bzw. die Bankkunden Kredit in Anspruch nehmen, sind: Kontokorrent-Kredit, Lombard-Kredit, Diskont-Kredit, Akzept-Kredit und Aval-Kredit. Firmen und auch ein großer Teil Privatleute stehen mit einer Bank nicht derart in Verbindung, daß sie, wenn sie Wechsel diskontieren, den vollen Betrag sofort abheben, oder wenn sie Devisen kaufen, sie den Gegenwert einzahlen, sondern sie haben eine laufende Rechnung (conto corrente). Über Konto gehen alle Geschäfte mit der Bank, und der Kontokorrentverkehr bildet die Grundlage der mannigfachen Beziehungen, die mit der Zeit meist immer intimer zwischen beiden Teilen werden. Mit dem Kontokorrentverkehr braucht nicht immer eine Kreditgewährung verknüpft zu sein; vielfach ist dies aber von vornherein’ der Fall, oder sie tritt im Lauf der Zeit ein. Der Kontokorrentverkehr ist die typische Form der dauernden Geschäftsverbindung zwischen Bank und Bankkunden. Das Bankkonto spiegelt die eigene Kasse des Kunden wider. Auf der Haben-Seite des Kontokorrent-Kontos des Kunden erscheinen die Posten, die, wenn sie beim Kunden direkt bezahlt werden würden, auf die Soll-Seite des Kassa-Kontos kommen würden. Die vielen Einzelposten verschwinden im Konto, hervortritt nur die Differenz, der Saldo. Die Bank im Kontokorrentverkehr nennt Riesser einmal!) ein „Mädchen für alles“, das im Geschäftshaushalt des Kunden tausend Dienste gegen geringe Vergütung oder überhaupt umsonst zu leisten hat. Nicht nur Private, auch Kaufleute usw. halten es für selbstverständlich, daß Banken und Bankiers zahlreiche Dienste ohne jegliche Entschädigung leisten, so z. B. die Einlösung von. Kupons (möglichst schon einige Wochen vor Fälligkeit !), Wechseln und Schecks, dieBesorgung neuer Kuponbogen, die Verlosungskontrolle, die Auskunfteinholung und Auskunfterteilung usw. Auch die Aufbewahrung von Effekten erfolgte früher oft kostenfrei. Im Konkurrenzkampfe — im II. Band wird darauf noch zurückzukommen : sein — unterboten die Banken gegenseitig die Konditionen und, um Kunden und neue Verbindungen zu bekommen, machten sie alle möglichen und unmöglichen Versprechungen. Durch die seit dem Jahre 1913 an fast allen Plätzen getroffenen Vereinbarungen der 1) Die deutschen Großbanken und ihre Konzentration. Jena 1912. S. 221. ae yo Bankfirmen sind, vom Banken-Standpunkte aus betrachtet, erhebliche Verbesserungen — d. h. also für den Kunden Verschlechterungen — erfolgt. Aus der Führung des Kontos, der Regulierung der Zahlungen, der Einlösung von Wechseln, Schecks und Kupons, aus der Ausführung von Börsenorders, der Kapitalanlage und Kapitalverwaltung ergeben sich für die Bank noch mancherlei indirekte Vorteile, Die Kreditgewährung in dieser oder jener Form verleiht der Bank eine große Macht über das Unternehmen, in dessen Geschicke sie dann später oft eingreift. Es kommt zur Gründung von Aktiengesellschaften — was meist hohe Gewinne abwirft —, in denen die Bank im Aufsichtsrat vertreten ist, wobei sie vielleicht Gelegenheit hat, andere wertvolle Verbindungen anzuknüpfen !). Ist die Gründung vorgenommen, so zeigen den weiteren Pfad, der im Lauf. der nächsten Jahre unter Umständen zu nehmen ist, drei Wegweiser mit den Aufschriften: Erhöhung des Kapitals (Aktien- oder Obligationenausgabe), Sanierung, Fusion. Auch durch Vertretung der im Depot ruhenden Aktien in Generalversammlungen wird meist ein weitgehender Einfluß auf Unternehmen; denen die Bank bisher ferner stand, erreicht. Ganze industrielle Wirtschaftsgebiete sind auf diese Weise nach und nach erobert, und Fühlung mit wichtigen Kartellen und Syndikaten ist erlangt worden. Die erste wichtige Leistung der Bank im Kontokorrentgeschäft ist die Erledigung des Zahlungsverkehrs des Kunden, der sich, wie schon gezeigt, nicht auf bares Geld, sondern auch auf Schecks, Anweisungen, Giroverkehr, in- und ausländische Wechsel, Kreditbriefe u. dgl. erstreckt. Der Verdienst der Bank liegt in der Differenz zwischen den für Guthaben gewährten und den fürs Debet berechneten Zinsen. Als kurzfristiger Kredit kommt hauptsächlich das Diskont- und das Lombardgeschäft in Betracht, damit im Zusammenhange die Finanzierung der importierten oder exportierten Waren, als langfristiger Kredit der sog. Anlagekredit, der aber, von Hypothekenbanken abgesehen, nur selten gewährt wird, mitunter sich aber als solcher aus einem ursprünglich anders gearteten Kredit entwickelt. Ungedeckter Kredit in laufender Rechnung wird nur für bankmäßige Geschäfte gewährt. Das Bankakzept spielt dabei eine gewisse Rolle. 1) S.a. OttoJeidelas, Das Verhältnis der deutschen Großbanken zur Industrie, mit besonderer Berücksichtigung der Eisenindustrie. Leipzig 1905. 8 Den Aktivgeschäften — die Bank gibt Kredit — stehen gegenüber die Passivgeschäfte, durch die sich die Bank die Mittel zur Kreditgewährung schafft. Ist das Kreditmoment nur sekundärer Art, oder kommt es überhaupt nicht in Betracht, so spricht man auch von indifferenten Geschäften, zu denen man u. a. zahlreiche mit der Kapitals-Anlageund-Verwaltung im Zusammenhang stehende Geschäfte rechnet, wie den kommissionsweisen An- und Verkauf von Wertpapieren, sowie deren Aufbewahrung und Verwaltung usw. Alle diese im Kontokorrentverkehr vorkommenden Geschäfte werden, soweit es noch nicht geschehen, im folgenden einzeln zu behandeln sein. Ist für jeden Wirtschaftenden, der nicht von der Hand in den Mund lebt, eine dauernde Bankverbindung zu empfehlen, so entsteht die weitere Frage: Soll der Kaufmann und der Industrielle mehrere Bankverbindungen haben? Im allgemeinen wird hierzu keine Veranlassung vorliegen, abgesehen davon, daß Private neben ihrem Bankkonto ein Konto beim Postscheckamt oder (und) einer Girokasse, Firmen außerdem noch ein Reichsbankgirokonto unterhalten. Besteht am Platz eine Privatnotenbank (Filiale oder Zentrale), so wird der Kaufmann und der Industrielle vielleicht auch bei dieser sich noch ein Konto eröffnen lassen, um die günstigen Diskont- und Inkassobedingungen auszunutzen. Firmen, die viel auswärtige Privatkundschaft haben (z. B. Zigarren- und Weinhandlungen), lassen zu deren Bequemlichkeit sich bei 3, 4 und noch mehr Banken mit großem Filialnetz ein Konto errichten. Ihre Kunden brauchen dann, wenn sie Rechnungen begleichen wollen, bei ihrer Bank nur einen Kontoübertrag anzuordnen; dabei ist aber zu bemerken, daß auch die Übertragung auf Konten, die bei einer anderen Bank geführt werden, kostenfrei erfolgt. Spielen bei jeder Kreditgewährung die persönlichen und moralischen Eigenschaften des Kreditsuchenden eine Rolle, so ist dies natürlich besonders der Fall, wenn dingliche Sicherheiten nicht gestellt werden, der Kredit vielmehr einzig und allein auf Grund der persönlichen Eigenschaften des Schuldners -— strenge Redlichkeit, Geschäftstüchtigkeit, Fleiß usw. — beansprucht wird. Stand der den, Kredit Beantragende bereits längere Zeit mit der Bank in Verbindung, so wird sie, in vielen Fällen, bereits auf Grund dieses Geschäftsverkehrs sich ein Bild über den Inhaber und sein Geschäft machen können. Sie sieht, wie oft das Kapital umgeschlagen wird, wie die Kunden regulieren, weiter, ob deren Wechsel prompt eingelöst werden, wie der Geschäftsinhaber seinerseits Zahlung leistet usw. Auskünfte von Ge-Ad As schäftsfreunden, Konkurrenten, Lieferanten, Auskunfteien usw. vervollständigen das Bild. Ist der Kreditantrag eingegangen und dabei angegeben, zu welchem Zweck, in welcher Höhe und auf welche Zeit voraussichtlich der Kredit gefordert wird, so wird die Bank, wenn ihre Mittel und Dispositionen ihr überhaupt eine Kreditgewährung tunlich erscheinen lassen, als erstes die Vorlage der letzten Jahresbilanzen fordern, Wird die Einsichtnahme in die Bilanzen verweigert — oft mit der Begründung, dies sei ein Mißtrauensvotum, und man werde anderwärts auch ohne Bilanzvorlage den beanspruchten Kredit bekommen —, 80 wird in den meisten Fällen die Angelegenheit für die Bank erledigt, d. h. die Kreditgewährung abgelehnt sein. Eine Bank, die die ihr anvertrauten Gelder in Blankokrediten anlegt, hat nicht nur ein Recht. sondern sogar die Pflicht, sorgsam zu verfahren. Worauf hat sich nun die Prüfung der Bilanz ’zu erstrecken? Sie soll über die Größe des Geschäftsvermögens und den in den letzten Jahren erzielten Gewinn Aufschluß geben, und es soll aus ihr die Höhe der Abschreibungen, die Bewertung des Inventars und der Bestände hervorgehen. Geprüft wird auch Art und Höhe der Schulden, und ob sie im richtigen Verhältnis zu den eigenen Mitteln des Unternehmens stehen. Grundsatz ist: Die laufenden Geschäftsschulden müssen Deckung durch die Außenstände finden. Bei „Verwandten- und Freundschaftsgeldern“ sind die Vereinbarungen hinsichtlich der Rückzahlung zu beachten. Wesentlich ist auch, ob es sich um Darlehen oder um „stille Beteiligungen“ handelt, und weiter, ob und inwieweit „der Stille“ für Verluste aufzukommen hat. Zu den Darlehen gehört meist auch das eingebrachte Gut der Ehefrau. Im Falle des Konkurses erhält sie, wie jeder Geschäftsgläubiger, Konkursdividende. Haftendes Geschäftskapital wird die Mitgift der Ehefrau, wenn der Ehemann Gesellschafter einer offenen Handelsgesellschaft ist und den Betrag in die Gesellschaftskasse einlegt. Schuldner ist jetzt allein der Ehemann, sofern nicht ein Schuldverhältnis zwischen der Ehefrau und der Gesellschaft vereinbart ist. Verantwortliches Kapital ist das Kapital, das das Risiko der Unternehmung in erster Linie zu tragen hat. Das Kapital-Konto allein braucht nicht Maßstab für die Kreditgewährung zu sein. Der Gesellschafter einer offenen Handelsgesellschaft, der ein Vermögen von mehreren Millionen RM besitzt, aber nur „mit 1 Million RM an dem Unternehmen 205 beteiligt ist“, haftet nicht nur mit der einen Million RM, sondern mit seinem gesamten Vermögen für die Verbindlichkeiten der Gesellschaft, Normalfall wird allerdings sein, daß man bei der Kreditbemessung von dem in der Bilanz ausgewiesenen „Eigenkapital“ (dem „Kapital-Konto“) ausgeht. Zu allgemeiner Regel ist es beinahe geworden: der Blankokredit soll nicht mehr als etwa ein Drittel des Eigenkapitals betragen. Auf der Aktivseite der Bilanz, die das Unternehmungsvermögen darstellt, wird die Bank vor allem auch dem Betriebsvermögen eingehende Beachtung schenken. Sie gliedert es: a) Greifbar-füssige Mittel: Kasse, Bankguthaben, Wechsel, b) Außenstände: Debitoren (Warenschuldner, sonstige Schuldner), ec) Vorräte: Warenbestände (Fabrikate und Halbfabrikate), Roh- und Hilfsstoffe. Die Gewährung des Kredits wird auch davon abhängig gemacht, daß das Unternehmen in der Lage ist, nach gewisser Zeit die Schuld zurückzuzahlen, den Kredit abzudecken. Zu diesem Zweck prüft die Bank die Liquidität. Bei Industriebetrieben ist die Gefahr der Festlegung der Mittel im allgemeinen größer als bei Handelsbetrieben. Sie errechnet: Wie groß ist das Geschäftskapital im Verhältnis zu den Verbindlichkeiten? Wie ist das Verhältnis von Anlagevermögen (Grundstücke, Gebäude, Maschinen, Werkzeuge, Utensilien, Mobilien usw.) zum Betriebsvermögen? Je höher prozentual das Betriebskapital gegenüber dem Anlagekapital ist, desto günstiger erscheint die finanzielle Lage des Unternehmens. Ist der Immobilienbesitz sehr groß, und sind andrerseits die Forderungen schwer eintreibbar, so kann es vorkommen, daß der Geschäftsinhaber trotz großen Vermögens in Zahlungsschwierigkeiten gerät. Er ist „festgefahren“, und besonders in kritischen Zeiten wird es ihm schwer sein, eine Bank zu finden, die ihm Kredit gewährt. Mit einem Kredit für wenige Monate ist hier nicht geholfen, und die Bank weiß, daß es dem Betreffenden unmöglich sein würde, den Vorschuß nach etwa einem Vierteljahr zurückzuzahlen, Bei den Außenständen wird die Bank prüfen, ob es sich um eine große Zahl kleiner oder um eine kleine Zahl großer Debitoren handelt: Über große Debitoren wird sie in der Regel Erkundigungen einziehen, soweit ihr deren Verhältnisse nicht bekannt sind. Verteilen sich die Forde: rungen. auf eine größere Zahl Debitoren, so ist das Risiko besser verteilt. Immerhin wird auch hier, stichprobenweise, geprüft, wie sie sonst ihren Verpflichtungen nachgekommen sind. 2066 Ein verhältnismäßig großer Bestand an Halb-und Fertigfabrikaten wird natürlich auch zur Vorsicht mahnen. Verpflichtungen aus übernommenen Bürgschaften, weiterbegebenen Wechseln (Wechsel-Obligo) sind meist in der Bilanz nicht angegeben. Es wird daher besonders gefragt werden müssen, ob solche Verpflichtungen vorhanden sind. Die Bank wird bei der Kreditgewährung auch das Prinzip der Risikoverteilung beachten. S. a, den Abschnitt „Kreditpolitik“ in Band I. Bei Gewährung eines Blankokredits verlangt die Bank in der Regel, daß der Kunde alle bankgeschäftlichen Transaktionen über sein. Bankkonto gehen läßt und bei keiner anderen Bankfirma ein Konto unterhält. Es geschieht dies, damit die Bank nicht den Überblick über das Geschäft ihres Gläubigers verliert. Ein Zuwiderhandeln gegen diese Bestimmung wird durch Schecks und Domizile, die im Wege des Inkassoverkehrs durch die Bank gehen, oft rasch aufgedeckt. Mitunter ist es aber erst beim Konkurs bekannt geworden, daß auf Grund derselben Bilanz von mehreren Banken Kredit eingeräumt worden ist. Da diese verschiedenen Kredite sich aus der Bilanz ergeben müßten, können sie nur durch Bilanz fälschungen unentdeckt bleiben; es wird dann für jede Bank, die Kredit gewährt hat, eine andere Bilanz aufgemacht, in der nur der von ihr gewährte Kredit zum Ausdruck kommt. Auch über die Kreditkontrolle wird im IT. Band noch zu sprechen sein. Wenn für gewisse Transaktionen, wie z. B. für Devisen- oder Effektenzeschäfte, eine andere Bankfirma auch mitunter etwas günstigere Konditionen einräumt, so wird es für den Kunden trotzdem vorteilhafter sein, auch diese Geschäfte durch seine Bankverbindung abwickeln zu lassen, da er ja bei dieser für die Einräumung des Blankokredits eine gewisse Minimalprovision zu entrichten hat, ganz gleich, ob er Umsätze tätigt oder nicht. Häufig wird es dagegen vorkommen, daß ein Kunde bei ein und derselben Bank sich mehrere Konten errichten läßt, so insbesondere ein provisionsfreies Scheck- oder Inkasso- oder Depositen-Konto neben dem provisionspflichtigen Contoordinario; oder ein Contoseparato für ein besonderes, vielleicht mit einem anderen gemeinschaftlich eingegangenes Geschäft, Banken im Kontokorrent-Verkehr miteinander führen in der Regel mehrere Konten. Die A-Bank in A und die B-Bank in B stehen miteinander derart in Geschäftsverbindung, daß jede der anderen die Inkassi auf ihren Platz sendet. 9297 Es kann nun vereinbart werden, daß auf dem Konto, das die A-Bank führt, auch diejenigen Gutschriften gebucht werden, die seitens der B-Bank für die A-Bank erfolgen; dann müssen auch Vereinbarungen getroffen werden, inwieweit jede der beiden Banken über das Guthaben verfügen darf, und welcher Zinssatz der Verrechnung zugrunde gelegt werden soll. Üblicher aber ist es, daß jede Bank das Konto der anderen führt. Sendet die A-Bank an die B-Bank Rimessen, so bucht die B-Bank dies in das Haben der A-Bank Conto vostro — auch Conto loro, im Singular: Conto suo genannt. In den Eüchern der A-Bank steht: B-Bank Conto nostro Sollen. Gibt die B-Bank der A-Bank den Auftrag, an XY 1000 RM für ihre Rechnung zu zahlen, so bucht die B-Bank: A-Bank Contonostro — der Singular ist: Conto mio — Haben usw. Die A-Bank bucht in ihren Büchern natürlich: B-Bank Conto vostro Sollen. Führe ich also die Aufträge meines Geschäftsfreundes aus, so führe ich seine Rechnung (Conto suo bzw. loro) ; bekommt der Geschäftsfreund von mir Aufträge, so führt er meine Rechnung (Conto mio bzw. nostro). Vereinigen sich mehrere, um für gemeinschaftliche Rechnung ein oder mehrere Handelsgeschäfte abzuschließen, so erfolgt die Verbuchung auf einem Metakonto oder „Conto trio“. Die einzelnen Partner heißen Metisten. Was hinsichtlich der Verbindung mit nur einer Bankfirma gesagt ist, gilt natürlich nicht für den Kontokorrentverkehr der Banken und Bankiers untereinander. Diese haben an jedem größeren Handelsplatze eine, an manchen Plätzen sogar mehrere Bankverbindungen, Ist der Kredit gewährt, so wird die Bank ständig prüfen, ob er sich in den Grenzen der Vereinbarung hält — der bewilligte Kredit wird meist neben den Kopf des Kontos geschrieben —, ob entsprechende Umsätze auf dem Konto stattfinden, wie die Eingänge erfolgen, ob der Kredit nach vereinbarter Zeit ganz oder teilweise abgedeckt wird usw. Ohne Verlust geht es beim Kreditgeschäft nicht ab. Die Bank wird oft im beiderseitigen Interesse den Zins- und Provisionssatz wesentlich herabsetzen *) und Abschreibungen und Rückstellungen vornehmen. Vor allem wird die Bank ihr Augenmerk darauf richten, daß die Mittel nicht durch Bauten, Maschinen usw, festgelegt werden. Betriebskredit, nicht Anlagekredit will sie gewähren. Sie muß es zu verhüten suchen, daß statt des Gläubiger- gewissermaßen ein Teilhaberverhältnis entsteht. 1) So hat z. B. die Deutsche Bank bei Sanierung der Ufa (Universum-Film-A.-G.) auf 6l/» Millionen RM Zinsen und Provision verzichtet, 298 3, Die rechnerischen Grundlagen des Bankkontokorrents. Zins- und Provisionsberechnung, Valutierung. Wie bereits erwähnt, erteilt die Bank dem Kunden, meist halbjährlich, einen Kontoauszug mit Zins- und Provisionsberechnung, ein Kontokorrent. Dieses nimmt in der Regel einen Raum auf zwei sich gegenüberstehenden Seiten ein. Auf der linken (Soll- oder Debet-) Seite stehen die Posten, die der Geschäftsfreund dem Kontokorrentgeber schuldet, für die er belastet worden ist, auf der rechten (Haben- oder Kredit-) Seite die Posten, die dem Geschäftsfreund gutgeschrieben, kreditiert sind. Der Name der Person oder Firma, für die das Konto geführt wird, kommt über die Soll- und Haben-Seite und wird Kopf genannt. Addiert man die Debet- und die Kreditseite für sich und zieht die kleinere Summe von der größeren ab, so ergibt sich der Saldo (der Stand des Kontos), d. h. das Schuldverhältnis des Geschäftsfreundes zu dem, der das Kontokorrent erteilt. Wird das Kontokorrent abgeschlossen, so wird ein Debetsaldo auf der Kreditseite und ein Kreditsaldo auf der Debetseite eingesetzt (vgl. Beispiel S. 307, damit beide Seiten balancieren, d. h. gleiche Summen ergeben. Die Buchstaben S. E. & O., die man in der Regel unter dem abgeschlosgenen Kontokorrent findet, sind eine Abkürzung für „Salvo errore et omissione“ (Irrtum vorbehalten), d. h. eine irrtümliche Buchung oder das Auslassen eines Postens soll keiner Partei zum dauernden Nachteil gereichen. Die Gegenpartei aber soll, es ist dies eine Aufforderung, die gleichzeitig in der Klausel S. E. & O. liegt, den Auszug auch hierauf genau prüfen. Im kaufmännischen Verkehr werden die Zinsen (Zins abgeleitet von zensus = Abgabe) allgemein nach Tagen berechnet, wobei in Deutschland das Jahr zu 360, der Monat zu 30 Tagen angenommen wird !). Vom 5. März bis 30. März sind z. B. 25, vom 10. bis 28. Februar 18, vom 10. Februar bis 1. März 21 Tage. Die Zinsformel . Kapkal X X Zinsfuß kann auch umgeformt werden: 1) In den Vereinigten Staaten von Amerika, in Frankreich, Holland, Belgien und Italien wird das Jahr ebenfalls zu 360 Tagen angenommen, der Monat aber kalendermäßig, d. h. zu so viel Tagen gerechnet, als er tatsächlich hat. In England wird das Jahr zu 365 Tagen gerechnet, der Monat kalendermäßig. 299 Kapital X Tage x Zinsfuß oder Kapital X Tage, 360 100 360 100 ” Zinsfuß * Kapital X T ; Das Ergebnis des Bruches —P"".X 728° yoißg Zinszahl. Da die Benutzung von Zinszahlen große Vorteile gewährt, bedient sich ihrer der Kaufmann stets dann, wenn die Zinsen von mehreren Kapitalbeträgen gleichzeitig zu ermitteln sind !). Zinszahl ist also der Zins (3,6 %) von 100 RM in einem Tage. Bei jedem anderen Zinsfuß ist eine Korrektur nötig, aber nicht an jedem einzelnen Zinsposten, sondern an der Summe der Zinszahlen. Man erhält die Zinsen durch Division der Zinszahlen durch den Zinsdivisor (Schlüsselzahl), d. i. den Quotienten, der sich durch Division des Prozentsatzes in 360 (Zahl der Tage des Jahres) ergibt. In den meisten Fällen bietet der Zinsfuß einen bequemen Teil aus 360, d. h. er läßt sich durch Kürzung ganz beseitigen. Bei 1°, ist er 360, bei 11/, %/g 300, bei 20/, 180, bei 22/, %/) 150, bei 3%/g 120, bei 33/, %/g 100, bei 4%, 90, bei 41/, 9% 80 usw. Einen unbequemen Prozentsatz, der in 360 nicht ohne Rest aufgeht, wie z. B. 31/, 9/2, zerlegt man sich in: 3 -+!/,° oder in: 4— 1/9 9/0 © . i 1 ; Formel: Era = Zinsen. Zinsdivisor Wieviel betragen die Zinsen von 800 RM zu 4% in 60 Tagen? Kapital >< Zahl der Tage, dividiert durch 100 = Ste == 480. 480 Zinszahlen dividiert durch 7) 90 ergibt = 5,33 RM Zinsen. Die amerikanischen Banken rechnen, im Gegensatz hierzu, für jeden Zins-=. - 1000 > Zinssatz satz die Zin f 1 Tag für 1000 Em DD satz sen au ag für $ (Formel 100 5< 860 ) und verwenden das Resultat als „Konstante“. In Reichsmark würde die Konstantentabelle wie folgt aussehen: . Zinsfuß 20% 399 40% 5% 6% 0 'y Sind die Zinsen nur von einem Kapitalbetrage zu berechnen, so bedient man sich mit Vorteil oft der Formel: Zinsen == 1 %o9 des Kapitals >< Mehrtagszinsfiuß. Also z. B. Zinsen auf 5000 RM 4%, 30 Tage: der Mehrtagszinsfuß ist Sn = 1%, 50 >< 1/3 = 16% RM. Inn 1 Tausendstel des Kapitals, mit dieser Konstante multipliziert, ergibt die Zinsen für ] Tag. Ist der Betrag für mehrere Tage zu rechnen, so wiederholt der amerikanische Bankbeamte mit seiner Maschine die erhaltene Zinszahl für jeden Tag einmal, indem er auf die Repetiertaste drückt. Ändert sich ein Konto täglich, so brauchen nur die einzelnen Tagessalden addiert und der Gesamtbetrag mit der Konstante multipliziert zu werden. Würden also z. B. 8% Zinsen zu rechnen sein von 10000 RM vom 80, Juni bis 3. Juli 5 000 RM vom 3. Juli bis 5. Juli 3000 RM vom 5. Juli bis 6. Juli, so würde dies folgendes Bild ergeben: Datum Saldo 10 000 10.000 10 000 5.000 5.000 3 000 43 000 1 2. » , Jo u D. Die Konstante von 3 %o, d. h. also 0,0833, würde mit 43 zu multiplizieren sein. Das ergibt 3,58 RM. Bei einem gleichen Zinsfuß auf beiden Seiten (8. u.) werden die Zinsen aus dem Zinszahlensaldo, d.h. aus der Differenz zwischen Debet- und Kreditzinszahlen, berechnet und, je nachdem die Summe der Zinszahlen im Debet oder Kredit größer ist, Zinsen belastet oder gutgeschrieben. Die Zinsen im Kontokorrent können entweder in der Weise berechnet werden, daß jeder Posten im Soll und im Haben als selbständige Kapitalanlage erscheint und für sich bis zum Abschlußtage verzinst wird — Epochekontokorrent; die Epoche kann am Schluß oder am Anfang der Kontokorrentperiode liegen —, oder aber es wird bei jeder Kontoveränderung der Saldo gezogen, und von diesem Tage ab werden Zinszahlen bis zur nächsten Veränderung des Saldos berechnet (Saldokontokorrent). Für die Zinsberechnung kommen also 3 Zeitpunkte in Betracht: 1. der Tag, an dem das Konto eröffnet, d. h. der früheste Verfalltag, der im Konto aufgeführt worden ist, 2. der Tag, für den das Konto abzuschließen ist, und 3. der Tag, an dem die einzelnen Posten fällig werden. Je nachdem.nun der eine oder der andere Termin als Ausgangspunkt für die Rechnung gewählt wird, unterscheidet man: 1 1. die progressive Methode, 2. die retrograde Methode und 3. die Staffelrechnung. Der Zinsfuß ist: 1. gleichbleibend für den ganzen Zeitraum, den das Kontokorrent umfaßt. Hierbei ist wieder zu unterscheiden: a) der Zinsfuß ist einheitlich für Schuld und für Guthaben. Bei gleichbleibendem Kreditverhältnis haben die Soll- und Habennummern natürlich den gleichen Wert, der Zinsfuß muß derselbe sein. Ändert sich das Kreditverhältnis, schlägt der Saldo um, wird der Kreditor zum Debitor oder der Debitor zum Kreditor, dann kommt gleichbleibender Zinsfuß im Bankverkehr nur ganz vereinzelt vor, nämlich mitunter beim gegenseitigen Inkassoverkehr zwischen zwei Banken, wenn die Kontokorrentrechnung nur von einer Seite arteilt wird und weiter manchmal im Verkehr der Bankzentrale mit ihren Filialen und Depositenkassen 1); b) fürs Debet (für die Debitoren) wird ein höherer Zinsfuß belastet, als er für das Kredit (den Kreditoren) gutgeschrieben wird; 2. wechselnd innerhalb der Kontokorrentperiode, je nach dem Stande les Bankdiskonts; hierbei ist wieder zu unterscheiden; a) gleich hoher Zinsfuß fürs Soll und Haben, b) fürs Soll ein höherer Zinsfuß als fürs Haben. Fürs Debet wird jetzt meist 2% über Banksatz, für Kredit 2 % unter Banksatz gerechnet; für provisionsfreie Scheckkonten schwankt der Satz zurzeit zwischen 3% und 4%, für täglich fällige Depositen zwischen 3 und 1%; für 1- bzw, 3monatliche Depositen zwischen 4% und 6 as Was die Valutierung der Posten anbelangt, so werden Einzahlungen in bar und Giroüberweisungen, sowie Platzschecks, in der Regel valuta per nächsten Werktag gutgeschrieben. Gutschrift diskontierter Wechsel und verkaufter Devisen erfolgt valuta Kauftag, Gutschrift des Betrages der an der Börse verkauften Effekten ein oder mehrere Werktage später, je nachdem sie bei der Bank, die sie verkauft hat, liegen oder erst nach arfolgtem Verkauf an diese gesandt werden. Das Gesetz unterscheidet vertragsmäßige und gesetzliche Zinsen, |. Vertragsmäßige Zinsen: Die Höhe der Zinsen unterliegt der freien Vereinbarung, jedoch mit Einschränkungen, die sich a) aus dem Wucherverbot, 1) Hierauf wird noch im II, Bande zurückzukommen sein, al} A b) dem Verbot der im voraus getroffenen Vereinbarung von Zinseszinsen und €) dem Kündigungsrecht des Schuldners nach $ 247 des BGB, ergeben. Zu a: Das BGB. hat durch Art. 47 des Einführungsgesetzes den Art. 3 des Gesetzes, betr. den Wucher, vom 24, Mai 1880 in der Fassung des Art. II des Gesetzes, betr. Ergänzung der Bestimmungen über den Wucher, vom 19. Juni 1898 aufgehoben. Im Anschluß an den Satz, daß ein Rechtsgeschäft nichtig ist, sofern es gegen die guten Sitten verstößt, heißt es weiter im 5 138 des BGB.: „Nichtig ist insbesondere ein Rechtsgeschäft, durch das jemand unter Ausbeutung der Not-Jage, des Leichtsinns oder der Unerfahrenheit eines anderen sich oder einem Dritten für eine Leistung Vermögensvorteile versprechen oder gewähren läßt, welche den Wert der Leistung dergestalt übersteigen, daß den Umständen nach die Vermögensvorteile in auffälligem Mißverhältnis zu der Leistung stehen.“ Ob die Voraussetzungen des Wuchers vorliegen, wird also nach den jeweiligen Umständen zu beurteilen sein. Zu b: Im 8 248 des BGB. wird gesagt: „Eine im voraus getroffene Vereinbarung, daß fällige Zinsen wieder Zinsen tragen sollen, ist nichtig. Sparkassen, Kreditanstalten und Inhaber von Bankgeschäften können im voraus vereinbaren, daß nicht erhobene Zinsen von Einlagen als neue verzinsliche Einlagen gelten sollen. Kreditanstalten, die berechtigt sind, für den Betrag der von ihnen gewährten Darlehen verzinsliche Schuldverschreibungen auf den Inhaber auszugeben, können sich bei solchen Darlehen die Verzinsung rückständiger Zinsen im voraus versprechen lassen.“ Das Verbot, Zinsen von Zinsen zu nehmen, wird für den Handelsverkehr noch Jurchbrochen durch die Bestimmungen des $ 355 des HGB., der die Verzinsung eines sich im Kontokorrentverkehr ergebenden Saldos gestattet. „Steht jemand mit einem Kaufmann derart in Geschäftsverbindung, daß die aus der Verbindung entspringenden beiderseitigen Ansprüche und Leistungen nebst Zinsen in Rechnung gestellt und in regelmäßigen Zeitabschnitten durch Verrechnung und Feststellung des für den einen oder anderen Teil sich ergebenden Überschusses ausgeglichen werden (laufende Rechnung, Kontokorrent), so kann derjenige, welchem bei dem Rechnungsabschluß ein Überschuß gebührt, von dem Tage des Abschlusses an Zinsen von dem Überschusse verlangen, auch soweit in der Rechnung Zinsen enthalten sind.“ Zu e: Sind sehr hohe Zinsen vereinbart, so soll der Schuldner nicht für ewige Zeiten daran gebunden sein. $ 247 des BGB. sagt: „Ist ein höherer Zinssatz als 6 vom Hundert für das Jahr vereinbart, so kann der Schuldner nach Ablauf von 6 Monaten das Kapital unter Einhaltung einer Kündigungsfrist von 6 Monaten kündigen. Das Kündigungsrecht kann nicht durch Vertrag ausgeschlossen oder beschränkt werden.“ Das Gesetz vom 3. März 1923 hat aber diesen $ 247 einstweilen Außer Kraft gesetzt. 2.Gesetzliche Zinsen: Im $ 246 des BGB, heißt es: „Ist eine Schuld nach Gesetz oder Rechtsgeschäft zu verzinsen, so sind 4 vom Hundert für das Jahr zu entrichten, sofern nicht ein anderes bestimmt ist.“ Ein anderes ist bestimmt im $ 352 des HGB.: „Die Höhe der ‘gesetzlichen Zinsen, mit Einschluß der Verzugszinsen, ist bei beiderseitigen Handelsgeschäften 5 vom Hundert für das Jahr. Das gleiche gilt, wenn für eine Schuld aus einem solchen 2038 Handelsgeschäft Zinsen ohne Bestimmung des Zinsfußes versprochen sind. Ist im HGB. die Verpflichtung zur Zahlung von Zinsen ohne Bestimmung der Höhe ausgesprochen, so sind darunter Zinsen zu 5 vom Hundert für das Jahr zu verstehen,“ Daraus ergibt sich: Die gesetzlichen Zinsen und die Verzugszinsen betragen 5% bei beiderseitigen Handelsgeschäften. Die gesetzlichen Zinsen ferner dort, wo das HGB. die Verpflichtung zur Zinszahlung ohne Angabe der Höhe ausgesprochen hat, selbst wenn die Sehuld nur auf einer Seite oder überhaupt nicht Handelsgeschäft ist. 4% sind zu zahlen als Verzugszinsen bei einseitigen Handelsgeschäften und ferner dei Geldschulden im bürgerlichen Verkehr. ; 20/g über dem jeweiligen Reichsbankdiskontsatz (mindestens aber 6%) betragen beim Wechsel- oder Scheckregreß die Zinsen gemäß des Gesetzes vom 3. Juli 1925. Diesen Zinssatz kann derjenige, der den Wechsel mangels Zahlung hat protestieren lassen, sowie jeder Indossant, der den Wechsel eingelöst hat, beanspruchen. Die Gutschrift von Inkassi erfolgt verschiedenartig ;z die Bedingungen der Banken untereinander sind für die im gegenseitigen Verkehr stehenden Bankfirmen gleichartig festgesetzt. Auszahlungen werden valuta dato, avisierte Schecks häufg valuta Eintreffen des Avises, Domizile und Trassierungen auf die Bank einen Werktag vor Fälligkeit belastet. Die Provision unterliegt, ebenso wie die Höhe des Zinsfußes, der meist zum Bankdiskontsatz in Beziehung gebracht wird, einer besonderen Vereinbarung, die in der Regel vor Eröffnung des Kontos erfolgt. Entsprechen die Umsätze nicht den von der Bank gehegten Erwartungen, oder stehen sie in keinem richtigen Verhältnis zu deren Leistungen, so erfolgt häufig eine Erhöhung der Provisionssätze. Bei neuen Verbindungen wird mitunter vereinbart, daß die Normierung der Provision erst ıuf Grund der Bewegungen des Kontos erfolgen soll. . Hinsichtlich der Provisionsberechnung sind hauptsächlich drei Kategorien von Konten zu unterscheiden: 1. Kreditoren, 2. gedeckte Debitoren, 3. ungedeckte Debitoren. 1. Bei Konten, die dauernd Guthaben aufweisen, wird entweder überhaupt keine Provision berechnet — auf Inkasso- oder Scheckkonten, auf denen verhältnismäßig viel Umsätze erfolgen, ist (s. S. 297 ) der Zinssatz niedriger als auf dem Conto ordinario —, oder aber sie richtet sich nach dem Umsatz, oder es wird ein Pauschale in Ansatz gebracht. 2. Bei gedeckten Debitoren wird mitunter ein Unterschied gemäß der Art der Deckung (börsengängige, nicht börsengängige Effekten, Sicherungshypothek, Bürgschaft usw.) gemacht. Die Provision wird berechnet 304 entweder vom Umsatz auf der größeren Seite oder, seltener, vom Gesamtuümsatz — der Saldo und Posten, auf die bereits Provision berechnet ist, werden „franko“ gestellt — oder vom durchschnittlichen Debetsaldo oder vom höchsten Debetsaldo oder vom durchschnittlichen Debetsaldo an den Monats- oder Quartalsenden. In der Regel wird */; °/, Provision vom höchsten Debetsaldo im Monat gerechnet. 3. Bei ungedeckten Debitoren ist der Provisionssatz in der Regel noch höher. Mitunter wird zunächst eine sog. Bereitstellungsprovision berechnet, d. h. wenn dem Kunden ein Blankokredit von z. B. 50000 RM eingeräumt ist, so wird ihm hierauf sofort 1% p. a. = 500 RM belastet, ganz gleich, ob und in welcher Höhe er den Kredit in Anspruch nimmt. Weitere Provisionsberechnung erfolgt ähnlich, wie bei den gedeckten Krediten. Mitunter werden z. B. auch folgende Vereinbarungen getroffen: '/, °/ vom Umsatz der größeren Seite, mindestens jedoch, pro Semester, vom Vierfachen des durchschnittlich in Anspruch genommenen Kredits. Dazu tritt vielfach noch die Bereitstellungs- und die Überziehungsprovision, das ist Provision für den Kredit, der über die bewilligte Summe hinaus in Anspruch genommen worden ist. Wenn auch Bereitstellungsprovision in letzter Zeit oft nicht mehr berechnet worden ist, so stellen sich doch die Kreditkosten, gemessen an der Vorkriegszeit, überaus hoch. Für den Kreditnehmer ist dies besonders schlimm, da er in den meisten Fällen die Betriebseinnahmen nicht entsprechend steigern kann. Die Mindestzinssätze der Banken bei Kontoüberziehungen waren: Zins p. a. Provision pro Tag Zusammen ab 12.1. 1929 71/2 90 1/8 00 12% 29. 4. 1929 81/2 9/9 18 900 183% 1.6. 1929 91/2 9/0 1/8 oo 14 % „1.7.1929 81/2 9/0 1/8 900 13% Bei Kontokorrentkredit betrug die Provision monatlich !/6 %/o. Die Kredite kosteten in den angegebenen Zeiten mindestens 9'/, 104/, 117/2, 101/2 0/9. Verauslagte Porti wurden früher allgemein im Portobuch notiert; darauf wurden 50—100 % aufgeschlagen und der Betrag abgerundet. Der Aufschlag erfolgte für Auslagen, die im Interesse der Kundschaft gemacht waren, sich aber nicht, weil eben mehrere daran beteiligt waren, genau bestimmen ließen. Jetzt haben die meisten Banken das Portobuch, dessen Führung viel Arbeit verursacht, abgeschafft; sie schätzen die Porti an Hand des Kontoauszuges und schlagen für allgemeine Auslagen etwa 100% auf, bringen aber bei Moniten einen Teilbetrag dem Kunden wieder 20 Obst, BGI. 9. A. 205 gut. Verauslagte Telegramm-, Telephon- und Einschreibegebühren werden dem Kunden in der Regel jeweils bei Vorkommen auf Konto belastet. Die einfachste Kontokorrent-Methode ist die Staffelrechaung oder das Saldokontokorrent, so benannt, weil stets der jeweilige Saldo gebildet wird. Indem schrittweise je ein Posten addiert »der subtrahiert wird, entsteht eine stufen- oder staffelförmige Aufstellung. Die Anzahl der Tage wird von einem Posten bis zum anderen, unbekümmert, ob er im Debet oder Kredit steht, gezählt. Die Staffelrechnung hat vor allem den großen Vorzug, daß sie jederzeit den Kontostand des Kunden erkennen läßt und einen Überblick darüber gewährt, ob und wie lange der Kunde Debitor oder Kreditor gewesen ist, Besonders bei Depositenkonten, bei denen der Zinsfuß im Laufe der Rechnungsperiode Veränderungen unterworfen ist, wendet man die Staffelrechnung an, die übersichtlicher als die beiden anderen Methoden ist. Aus den Debetzahlen werden die Debet-, aus den Kreditzahlen die Kredit-Zinsen gerechnet. Kommt für die entliehenen Beträge der gleiche Zins-/uß wie für das Guthaben in Anwendung, so können die Zinsen von der Differenz gerechnet werden. Zur Berechnung der Zinsen stellt man die Posten auf der Zinsennota Staffel) chronologisch nach Verfalltagen geordnet untereinander, addiert die gleichartigen Beträge (Debet zu Debet, Kredit zu Kredit) und subtrahiert die ungleichartigen (Debet von Kredit, Kredit von Debet). Die Kapitalsalden stehen an 1., 3., 5, usw. (also an ungerader) Stelle. Eine Veränderung des vorherstehenden Saldos bewirken die an 2., 4., 6. usw. (also an gerader) Stelle stehenden Kapitalbeträge. Da die Zinsberechnung aus den Salden erfolgt, sind neben sie die Tage einzusetzen. Nachfolgendes Kontokorrent beginnt mit einem Guthaben des Kunden von RM 22.05 valp. 30. Juni 192.. Am 1. Juli erfolgt eine Einzahlung von RM 700, die im Depositenverkehr erst per nächsten Werktag kreditiert wird. In der Staffel wird also eingetragen: Juli 2 K (Abkürzung für Kredit) 700.—. Am 18. Juli belastet (D: Abkürzung für Debet) die Bank ihrem Kunden einen von ihm ausgeschriebenen Scheck über 270 RM. Da der Scheck aber bereits am 15. Juli von der Breslauer Filiale der Bank eingelöst worden ist, so wird die Valuta auf diesen Tag gestellt. Der Saldo betrug RM 722.05. Nach Abzug von 270 RM verbleiben RM 452.05. Am 1. August vermindert sich der Saldo um 300 RM für Zahlung gegen sinen Scheck und erhöht sich um 6 RM für eine Kupongutschrift — der Kunde hat Effekten bei der Bank liegen, deren Kupons von der Bank getrennt (detachiert) and dem Kunden gutgebracht sind. Am 14. August leistet Georg Behrendt zugunsten von Benno Schindler eine Zahlung, die diesem valuta per 15. August kreditiert wird usw. (Fortsetzung des Textes auf Seite 2308.} 306 Debet 198. Juli je Aug. | © 'r Nov. |! © Dez. 1% 30 81 An eingelöster Scheck . ” ” ® » „ Zahlung . . . .. 2 an Franzius , eingelöster Scheck. . Zahlung . . . .. Porti und Spesen . . Zinsen 9%, auf 293 4$ Saldo . . . . Staffelkontokorrent mit doppeltem Zinsiuß Herrn Benno Schindler, Breslau RM S 193. Juli HE Aug. ! 7 14 ” Nor. 270 |-300 ;-250 |— 200 |— L000 |— 200 |— 7 (65 7 35 Juli Per Saldovortrag . . . „ Zahlung. . . 0... „ detachierte Kupons . „ Zahlung von Georg Behrendt . . . . Zahlung, Miete von A. Friedrich... . verloste Schlesische Pfandbriefe . . . detachierte Kupons . Zahlung . . 0... Zinsen 3% auf 215 17 Zinsen 4% auf 299 * | Per Saldovortrag 2 Aug. | 7 » 1: 1 30 ‚91 ” Dez. Okt. |! 905 1 — Ü ? Dez. I: 3340 La Tan. Juni Juli Aug, 30 E Okt. » Day. - Kredit | RM E - 922105 700 |— 6 — 158 |80 70 1 — 400 % 178 105 1609 | — 1180 3130 OL ı 905 |— Berlin, den 31. Dezember 193 S. BE. & O0. zz = A (Unterschrift der Bank.; Zinsberechnung für Herrn Benno Schindler, Berlin +» A RM} ' Betrag RM | Rof Taye Zinsnummern 30% | 4% | 9% Juni Juli 29 05 700 | — 722 | 05 | 270 | — 452 | 05 300_| —_ 152 | 05 6_ ii 158 05 | 158 | 80 316 | 85 Da 386 | 85 250 | — 136 |) 85 | 400 | — 536 | 85 | 178 | 05 714 | 90 | 200 | — 514 | 90 I 1000 | — 485 10 | 200 | — 685 10 | 30 1600_| — 914 | 90 | 180 | 215 | 299 | 298 Zinsen K 3% RM1.80 K 4% RM3.30 D 9% RM7.65 August September Jktober . November Dezember. Bis zum 12. November besaß der Kunde ein Guthaben bei der Bank, dann kam er ins Debet. Zinsen vergütefe die Bank bis zum 5. September 3%, von da ab bis zum 12. November 4%. Für das Dehet helastet sie his zum Schlusse des Jahres 9 %. Am 15. August betrug der Kredit-Saldo RM 136.85. Hiervon sind nun Tage und Zinszahlen nicht bis zum 1. Oktober, sondern nur bis zu dem Termin, an dem eine Änderung des Zinsfußes stattgefunden hat, d.h. bis zum 5. September, zu rechnen. Die Tage in der Tagesspalte werden der Kontrolle wegen addiert. Sie müssen (30. Funi bis 831. Dezember) 180 ergeben. Die Summe der Zinszahlen in den drei 5308 Spalten beträgt 215, 299 und 293. Die Zinsen hierauf ergeben RM 1.80, 3,30 und 7.35. Die beiden ersten Beträge sind ins Kredit, der dritte ins Debet zu stellen. Ebenfalls ins Debet kommen die von der Bank dem Kunden belasteten Porti und andere Spesen im Betrage von RM 7.65. Im Gegensatz zur Staffelrechnung wird bei den beiden anderen Methoden jeder Posten für sich allein vom Fälligkeitstage bis zur Epoche verzinst. Liegt diese am Schlusse der Kontokorrentperiode, so werden lie Tage von der Verfallzeit eines jeden Postens bis zum Abschluß des Kontokorrents fortschreitend (progressiv), liegt sie am Anfang der Kontokorrentperiode, so werden die Tage von der Verfallzeit eines jeden Postens rückwärts (retrograd) bis zur Epoche gerechnet 1). Das Kontokorrent (S. 312/13) beginnt mit einem Debetsaldo von 1250 RM, valuta per 31. Dez. 193 ., und soll per 80. Juni des nächsten Jahres nach der progressiven Methode abgeschlossen werden. Der Zinsfuß ist, um die Darstellung zu vereinfachen (in der Praxis geschieht dies nur in ganz besonderen Ausnahmefällen; denn der Verdienst des Bankiers liegt ja in der Zinsspanne!), im Debet und Kredit gleich hoch angenommen worden. Für den Umsatz auf der größeren Seite wird eine Provision von !/4 % in Ansatz gebracht. Zunächst sind die Tage zu berechnen. Es sind: vom 81. Dezember bis 30. Juni 180 Tage, „17. Januar ,„ 30, Juni 163 „ 80. März „80. Juni 90 „ usw. Am 3. Mai zieht Landsberger, gemäß vorher getroffener Vereinbarung, einen Dreimonatswechsel auf Schmieden. Für die Valuta kann der Trassant natürlich erst per Fälligkeit (bzw. 1 Tag vor Fälligkeit) belastet werden. Der Posten ist am 2. August, also 32 Tage nach dem Abschlußtage, fällig. Die zu viel belasteten 3200 Zinszahlen ‘10.000 RM 32 Tage) müssen Schmieden also wieder kreditiert werden. Auch im Kredit kommen zwei Posten vor, die erst nach dem Abschlußtage fällig sind: Ein dem Bankier zum Einzug gesandter, am 1. Juli fälliger Wechsel wird erst per 3. Juli, ein zur Gutschrift übergebener Kuponposten erst per 10. Juli kreditiert, Da der Saldo per 30. Juni gestellt ist, muß Franz Schmieden für den Wert von 180 plus 39 Zinszahlen belastet werden. Beträge, die vor dem Abschlußtage gebucht, aber erst nach ihm fällig werden, nennt man nachfällige Posten. Obgleich sie eigentlich in die Periode gehören, in der sie fällig werden, findet mitunter ihre Verrechnung bereits in der vorhergehenden Periode statt, d. h. sie werden liskontiert. In der Praxis erfolgt nun folgende Behandlung: | Die Posten, die nach dem Abschlußtage fällig sind, werden. entweder bei der Zinsberechnung nicht berücksichtigt und im Vortrag auf neue Rech-!) Die Franzosen nennen die progressive Methode Methode directe, die retrograde Methode Methode indirecete und die Staffelmethode Methode Hambourgeoise. BIETE nung getrennt aufgeführt, oder sie werden — es ist unbequem, mehrere Ziffern als Saldovortrag einzustellen — wie hier auf den Abschlußtag zurückdiskontiert. Die sich ergebenden Zahlen sind negative Zinszahlen oder Diskontzahlen. Um sie von den anderen Zinszahlen auch schon rein äußerlich zu unterscheiden, werden sie mit roter Tinte (hier mit fetten Lettern gedruckt) ins Kontokorrentbuch und in den Kontoauszug eingetragen, Sie heißen allgemein „rote Zinszahlen“. Durch Transport auf die Gegenseite werden die Diskontzahlen Zinszahlen. Handelt es sich um größere Beträge, die anstatt neu vorgetragen in alter Rechnung verrechnet werden, so wird im neuen Kontokorrent eine sich argebende Zinsdifferenz meist berücksichtigt. Unser Beispiel weist auf der linken Seite 8200, auf der rechten Seite 180 4+39=219 rote Zinszahlen auf. Der Saldo (2981) wird mit schwarzer Tinte auf die Seite geschrieben, die die kleinere Summe der roten Zinszahlen aufweist, hier also auf die Kreditseite. Sind auf beiden Seiten Tage und Zinszahlen berechnet, so wird die Addition vorgenommen, bei der nun selbstverständlich die roten Zahlen nicht mehr zu berücksichtigen sind. Es beträgt die Summe der Zinszahlen: im Kredit 9607 im Debet 7549 Es sind demnach von 2058 Zinszahlen die Zinsen zu berechnen. Zu 8% (Zinsdivisor 120) ergibt dies RM 17.15. Veranschaulichen wir uns dies an einem einfachen Beispiele: A schuldet der B-Bank vom 24. März ab 1000 RM. Wieviel betragen die Zinsen (6 %0) bis zum 30. Juni? Bei der progressiven Methode rechnet man: Vom 24. 3.—30, 6. — 96 Tage = 960 Zinszahlen = 16 RM Zinsen. Bei der retrograden Methode wird der Posten vorerst auf den 31. Dezember des Vorjahres diskontiert. Vom 24. 3—31. 19. des Vorjahres sind 84 Tage = 840 Zinszahlen == 14 RM Zinsen. Der Posten von 1000 RM gelangt aber erst am 30. Juni zur Verrechnung, d. h. er wird für diesen Fermin bewertet. Es sind also zu rechnen auf 1000 RM 180 Tage 6% Zinsen = 30 RM. 1000 RM — 14 RM + 30 RM = 1016 RM, wie oben. Man kann sich dies auch an folgender Skizze veranschaulichen: Dor. A JE Anstalt des kurzen Weges (I) beschreitet man den Umweg (II), muß dann aber die zuviel gegangene Strecke (II) in Abzug bringen, 319 Bei der retrograden Methode ist die Epoche auf den Anfang der Kontokorrentperiode verlegt. Die früheste Verfallzeit, bei fortlaufender Kontokorrentverbindung also der Abschlußtag des letzten Kontoauszuges, wird als Grundlage angenommen. Alle Posten sind nicht zu berechnen vom Tage der Valutierung bis zum Abschlußtage, sondern rückwärts bis zu einem gemeinschaftlichen Anfangstermine, als den man regelmäßig den letzten Tag der vorhergehenden Kontokorrentperiode wählt. Vom 17. Januar bis zur Epoche (31. Dezember des Vorjahres) sind 17, vom 30. März bis zur Epoche 90 Tage usw. Die Anzahl der Tage wird in üblicher Weise mit dem Kapital multipliziert, die entstandenen Zahlen sind aber nicht Zinsnummern, sondern negative Zinsnummern, Diskontnummern. Die Diskontnummern auf der Soll-Seite werden Zins nummern durch Transport auf die Haben-Seite, und die negativen Zinszahlen im Haben werden durch Transport auf die Soll-Seite positive Zinszahlen nach der Regel: Diskont im Soll = Zins im Haben; Diskont im Haben = Zins im Soll. Nicht aber jeder einzelne Posten, sondern nur der Saldo der Zinszahlen wird transportiert. Alle Posten des Kontokorrents sind auf die Epoche zurückdiskontiert, Man hat nun jeden Posten von der Epoche zum Abschlußtage zu führen; die retrograde Methode strebt also auf dem Umwege über die Epoche schließlich doch wieder progressiv dem Abschlußtage zu. Statt nun aber jeden einzelnen Posten bis zum Abschlußtage der laufenden Kontokorrentperiode aufzuzinsen, wählt man in der Praxis den einfacheven Weg und zinst nur den Saldo (Kapitalsaldo, Rohsaldo) auf, In unserem Beispiel beträgt das Kapital im Debet RM 23 225.25 „ Kredit „ 12676.40 mithin der Saldo RM 10 548.85 Von diesem Rohsaldo, d. h. dem Saldo äuschließlich Zinsen, Provisionen und Porti, beträgt die Summe der Zinszahlen für die Zeitstrecke vom 30. Juni bis 31. Dezember des Vorjahres 18 988, Sie müssen auf diejenige Seite eingesetzt werden, die den kleineren Kapitalbetrag aufweist. Das auf S. 807 nach der Staffelmethode berechnete Kontokorrent ist S. 314/15 nach der retrograden Methode mit Abschnitten berechnet. Drei Perioden sind nötig, da sich einmal (5. September) der Zinsfuß ändert, und da weiter der Kunde (12. November) vom Kredit ins Debet kommt. (Fortsetzung des Textes auf Seite 315.) A | } Progressives Kontokorrent mit Posten, Herr Franz Schmieden, Debet 193. ‚92 Tage! Zins- | zahlen RM [E 1250| — lan. 1 An Saldovortrag . . . ... „ gekaufte Effekten . . . . ‚ Zahlung an Berger & Co. . Ihre Entnahme per 3. August » gekaufte Effekten . . . . # ” n „ Ricambio 0.K. . . ... „ Saldo der Zinszahlen . . . ‚ Provision auf M 28 2251/4 % „_ Porti und Depeschen ‘. . . Dez. |81 les Vor]. Jan. [17 März | 30 Aug. | 2 Juni ‘12 14! 16) 180 2950 # 8 März |3C Vai £ ‚ani 11% 14 - 1E 1 301 163 90 32 18 | 16 14 2877 17765 |— 833 925 | — 3200 !0000|— 1105 6135| — 344 | 2150 | 25 140 | 1000 | — 1549 '283 225 | 25 2058 58 | 05 » 1275 | 9607 |23 296 | 05 [0 602 | 50 A | Juni 160 ns Irrtum München, den Siegfried Kontokorrent mit nachfälligen Posten Herr Franz Schmieden, Debet 193. | 198. | Tage Pins. zahlen EM |£ 1250 Tan. | 1 An Saldovortrag . . . . . .| gekaufte Effekten . . .. | Zahlung an Berger & Co. . Ihre Entnahme per 3. August gekaufte Effekten . . . . Ricambio 0.K, . . . 1 , Provision auf M 23 2251/, 9% | , Porti und Depeschen . . . | Dez. |8311 — . les Vor). "an. [17[ 17 300 [| 1765 | — Tärz |30| 90 8353| 925|— Aug, | 2° 212 {21 200 |10 000 | — Juni '12 162 1 9989] 6185| — 16] 164 | 3526| 2150|25 16[ 166 * 1660[ 1000| — 137458 [23 225 | 25 58105 12175 # 18 März 3830| ai € 'uni | 12. 14' 18 30 | Juli | 1|An Saldovortrag ER m en 120] 37 458 |23 296 | 05 | 110602 | 50 8. E. München, den Sieryfried die nach dem Abschlußtag vertallen. München 193. jan. 6 Per Giro-Überweisung . . Barsendung . . . - verkaufte Effekten. . . gesandte Kupons . . - Rimesse per 15. April . . Barsendung . . . + - Rimesse per 1.Juli . . Kupons . ’, . 44 ” März April Mai Tuni Le DE , Saldo der roten Zinszahlen . „, Zinsen auf 2058 11 8% . - „Saldo . 2.0.0.0. vorbehalten. 30. Juni 193 .. Landsberger. nach der retrograden Methode, München 193 lan. E 1 Per Giro-Überweisung . „ Barsendung . . . „ verkaufte Effekten. . „ gesandte Kupons . . - „ Rimesse per 15. April . „ Barsendung . . . . . „ Rimesse per 1.Juli . . » Kupons 2 0.2 0.0+00040 „ Kapitalsaldo RM 10 548,85 . x März April Mai Juni 5 1! 21 15 30) PM, aM 30 30 „ Saldo der Zinszahlen . . „ Zinsen auf 2058 tt & 8%. = Saldo . x ı © = 4 mA 1 % O0. 30. Juni 193 ., Landsberger. Kredit Zins- = 198. |mage | Zins | RM 5 1.000 | — 675 | — 1345 | 75 195 25 1875 — 1200| — 6.000 | — 385 | 40 12676| 40 Jan. 16! „20 Febr. | 1 April | 6 | % ‘6 Tuni i Juli 17 | 15 ____ {10602 | 50 9607 |23 296 | 05 2981 3607 Kredit Zins- = 193. | rage | Zins | RM E 16 » 20 Febr. | 1 April 6 1R » . Juni Juli 16 20 ' 31 | 96 LO6 51 160 1000|— 135| 675|— 417 | 1345 | 75 187| 195|25 1989| 1875| — 1812 1200|— 10980 5000| — 73% 385 | 40 12676 | 40 Juni 8) 17 / 15 [10602 50 37.458 |23 296 | 05 ELSE ; | 18 988 35400 2 2 | j 7 Retrogades Kontokorrent mit doppeltem, Herrn Benno Schindler, ıhlen! RM I soll 93. "li 1° Aug, ; # 15 Nov. ! 92 12 30 31 | An eingelöster Scheck . . zz » ” * „ Zahlung . ... # an Franzius eingelöster Scheck . Zahlung .. . . Kapital-Saldo 914,90 Porti und Spesen . Zinsen 7%, auf 298 t' Saldo . 0.0 Juli ug. » Nor 41 270 — 93 300 — 113 | 250 — 244 200 — 1320 | 1000 — 8300 200 '— 1647 | 2220 | — 7 165 7 135 305 | — ———._ 3140 | — 45 129 132 150 180 “ 1? aß i=— | I Berlin, den Irrtum Berliner Abschluß-I. Periode vom 380. Juni Nr. Kapitalien 247 820.— 89 136.85 32° —_ 956.85 {L. Periode vom 5. September Sall Summen der I. Periode .......... 3ruttosaldo dieser Periode für 65 Tage . . .. Summen der II, Periode... 0.0.0.0.0.0000 244 200.— 3ruttosaldo der I. u. II, Periode für 132 Tage. . . 680 514.90 924 714.90 II. Periode vom 12. November Summen der III. Periode ........... . 1620 1200.— Bruttosaldo der IIT. Periode für 180 Tage . . . . 1647 914.90 Nummernsaldo der III. Periode zu 7 293 BR On Es beträgt die Summe der Diskontnummern auf der Debetseite 37458 auf der Kreditseite 35 400 Auf 2058 Diskontnummern schuldet sonach, wenn man sich so ausdrücken darf, Franz Schmieden die Zinsen, oder, wenn wir den erwähnten Transport vornehmen: Schmieden hat die Zinsen aus 2058 Zinszahlen zu fordern. Wir kommen also zu demselben Ergebnis wie bei Benutzung der roten Zinszahlen. 314 wechselndem Zinsiuß, mit Abschlußblatt. Breslau. Haben Verfall | Tage | Zahlen! RM 5 — [Epoche] 22 |05 2) 141 700 |— 31 2 6|— 45] 72 | 158 [80 45 32 | 70 |— 91 | 864 400 |— | in 178 105 180 } 2880 1600 | — 3134 ' 90 1 |80 3 |30 8140 | — | 905 | 197 er Saldovortrag . . . +. + „ Zahlung . 2 0.00.0040+ 4 „ det. Kupons . ... . . „ Zahlung von Georg Behrent ä » Miete von A. Friedrich „ verloste Schles. Pfandbriefe . „ det. Kupons . . . . +. „ Zahlung . . 0.0.0. +4 „ Zinsen 8%, auf 216 + . .' nn 4% auf 300 4 . . Jan. | 1 | Per Saldovortrag . . . . 31. Dezember 193... vorbehalten. Handelsbank. blatt, bis 5. September. Juni 8% Juli “ Aug. | } » 7 ! kt. » Dez. Haben Nr. Kapitalien 120 956.85 216 nn 956.85 Summen der I. Periode Nummernsaldo zu 11/4 %9 bis 12. November, Vortrag des Bruttosaldos der I. Periode . . . . - 89 136.85 Summen der II. Periode 2. ...0.00.00000 +4 535 578.05 Nummernsaldo zu 2% . 0.0.0000000 404 44 300 RR 714.90 bis 31. Dezember. Vortrag des Bruttosaldos der II. Periode . . . . 680 514.90 Summen der III. Periode . .0.0.0.00004 44 2880 1600.— A560 2114.90 Wie beim gewöhnlichen retrograden Kontokorrent werden Tage und Nummern, einschließlich der Nummern des Bruttosaldos, durchlaufend in bekannter Weise ermittelt. Am 5. September wird der Zinsfuß von 3 auf 4°%o erhöht. Waren die Posten noch nicht nach Verfalltagen geordnet, so müßte dies jetzt geschehen — um die Übersicht zu erleichtern, hakt man bei größeren Kontokorrenten die erledigten Posten an —, ermittelt den Bruttosaldo und berechnet dann die Tage (hier 30./6. bis 5./9.) und Zinszahlen. Die Abweichung des Zinszahlensaldos um eine Zahl 9215 gegenüber der Berechnung nach der Staffelmethode ist durch die Abrundung auf ganze Zinszahlen bedingt. Der 2. Abschnitt wird mit dem Vortrage des Bruttosaldos der 1. Periode und seiner Nummern eröffnet, es folgt die Addition und Saldierung. Auf den Bruttosaldo werden Zinsen für die bisher abgelaufene Zeit (von der Epoche 30./6.—12./11.), las sind 132 Tage, gerechnet, Da sich das Rechnunzsverhältnis am 12. November „dreht“, muß eine 8. Periode zebildet werden. Die Eintragung der Zinsen ins Kontokorrent usw. erfolzt in bekannter Weise, Mit dem Kontokorrent zugleich wird dem Kunden vom Bankier ein Begleitschreiben zugesandt, das etwa folgenden Wortlaut hat: „Wir (Ich) erlauben uns, Ihnen anbei den Auszug Ihres Kontos, abgeschlossen per ...... 193., zu überreichen, dessen Saldo von RM ..... zu unseren (Ihren) Junsten wir auf neue Rechnung vorgetragen haben. Zur Bestätigung. der Richtigzeit wollen Sie beifolgendes Formular benutzen.“ Das Bestätigungsschreiben des Kunden an die Bank lautet etwa folgenlermaßen: „Den von Ihnen erhaltenen Kontoauszug habe ich geprüft, richtig befunden und den per ‚...... sich ergebenden Saldo von RM .... zu meinen (Ihren) Gunsten gleich-‚autend mit Ihnen auf neue Rechnung vorgetragen.“ Die Anerkennung des in neuer Rechnung vorgetragenen Saldos bildet zinen selbständigen Verpflichtungsgrund. Da alle bisherigen Einzel-[orderungen für abgetan gelten, erfordert die Klage aus dem vom Gegenzontrahenten anerkannten Saldo nicht eine Darlegung der einzelnen Posten, auf die sich der Saldo gründet. Einwendungen gegen das Kontokorrent sollen nach den Geschäftsbestimmungen der Banken und Bankiers innerhalb von 4 Wochen nach Erhalt des Kontokorrents erhoben werden, widrigenfalls angenommen wird, daß der Auszug von dem Empfänger richtig befunden und genehmigt worden ist. Nach den Entscheidungen des Reichs-Oberhandelsgerichts kann aber eine Verpflichtung zur sofortigen Prüfung des Kontokorrents und zur Mitteilung der dagegen zu erhebenden Einwände binnen einer bestimmten Frist nicht angenommen werden. Jedoch gelten Ausstellungen gegen einzelne Posten sowohl als auch gegen das Kontokorrent im allgemeinen als aufgegeben, wenn der Monierende die Geschäftsverbindung fortsetzt, obwohl die Einwendungen von der anderen Seite zurückgewiesen worden sind. Auch im Interesse der Bank liegt es, daß der Kontokorrentempfänger die einzelnen Posten genau prüft und sich nicht blindlings auf die Richtig-“6 keit verläßt. Wenn auch Fehler nur selten vorkommen, so weiß doch jeder, der im Bankbetrieb tätig ist, daß sie vorkommen und sich mitunter jahrelang fortschleppen. Wenig nachahmenswert aber ist die Methode, die ein auswärtiger Kunde X einem Berliner Bankier Y gegenüber einmal angewendet hat. X: Der mir gesandte Kontoauszug stimmt nicht. Y: Der Kontoauszug stimmt, er ist nochmals geprüft worden. X: Der Auszug stimmt nicht; ich bitte wiederholt, mir einen neuen Auszug zu senden. Y: Der Auszug ist nochmals Posten für Posten von zwei Beamten geprüft und stimmend gefunden worden, Teilen Sie mir gefl. mit, was nicht in Ordnung ist. X: Nachdem mein Auszug dreimal von verschiedenen Ihrer Beamten geprüft worden ist, habe ich die Beruhigung, daß alles in Ordnung ist. Bestätigung folgt daher anbei. Wenn Kontokorrentauszüge nur in längeren Zwischenräumen erteilt werden, sind Differenzen zwischen den Buchungen der Bank und des Kunden lange in der Schwebe. Um dies zu vermeiden — gleichzeitig aber auch aus innerbetrieblichen Gründen, d. h. zu Kontrollzwecken des eigenen Betriebes —, sind vor einigen Jahren die Mehrzahl der Banken und Bankfirmen dazu übergegangen, Tageskontokorrente zu erteilen. Eine Mehrarbeit erwächst den Banken dadurch kaum, da die Herstellung des Tageskontokorrents mit einem anderen Arbeitsgang vereint wird und die Erteilung des Kontokorrents am Schluß der Kontokorrentperiode sich erübrigt; es genügt, wenn dem Kunden dann die Zinsstaffel gesandt wird. Das Tageskontokorrent enthält folgende Spalten: Alter Saldo, Datum, Buchungsart, neue Umsätze (Lastschriften, Gutschriften), Wert, neuer Saldo (Soll, Haben). Auch die Reichsbank ist zum Tageskontokorrent übergegangen: Vom 16. März 1929 ab teilt sie Gutschriften und Belastungen durch Kontoauszüge mit, auf denen jeweils der Kontostand angegeben ist. II Das Diskontseschäift, i. Das Wechseldiskontgeschäft 1). a) Wesen und Arten des Wechsels. Als Handel und Verkehr wuchsen, und der Austausch von Gütern einen größeren Umfang annahm, bürgerte sich der Brauch ein, Leistung und Gegenleistung nicht Zug um Zug zu bewirken. sondern die Gegenleistung l) Literatur: Karl Heiligenstadt, Beiträge zur Lehre von den auswärtizen Wechselkursen, in den Jahrbüchern f. Nat. u. Statistik 1893. J. Lan dmann, 317 aufzuschieben. Es entstanden Gläubiger und Schuldner, Zahlungen, die man je nach dem Standpunkt als Forderung oder Schulden bezeichnet. Die wichtigste Form, in die sich dieses „Vertrauen schenken“ Kredit geben) später kleidete. war der Wechsel. Wechsel im Sinne des heutigen Rechts bedeutet: 1. ein eigen geartetes Geldzahlungsversprechen (Wechselversprechen) und 2. die leicht übertragbare, schnell einklagbare Urkund e, in der dieses Versprechen dem Wechselgläubiger erteilt wird (Wechselbri ef). Ohne Wechselbrief kann keine Wechselverbindlichkeit entstehen. Der Wechsel ist eine von ihrem Schuldgrunde losgelöste Schuldverschreibung; er verbrieft ein abstraktes Schuldversprechen einer genau bestimmten Geldsumme, Eigentümlich ist dem Wechsel die bezondere Strenge, die sich namentlich in der prozessualen Behandlung äußert. und die strenge Form, die der Vertrag zu seiner Gültigkeit bedarf, {n der Entwickelungsgeschichte des Wechsels ist manches noch nicht aufgeklärt, Allgemein nimmt man aber an, daß seine Heimat in Italien und seine Entstehung zur Zeit der ersten Kreuzzüge zu suchen ist. Die Entwicklung des Wechsels, die Ausdehnung des Wechselverkehrs ist gegeben durch die damals in Mittel- und Westzuropa aufkommenden Messen und Märkte. Die Mannigfaltigkeit des Gepräges, das schwere Gewicht der Silbermünzen und nicht zum mindesten auch die Unsicherheit der Landstraßen ließen es den zur Messe ‚eisenden Kaufleuten nicht zweckmäßig erscheinen, größere Summen baren Geldes mit sich zu führen. Allgemein wurde es üblich, den Betrag für Einkäufe und für Unterhalt einem der Bankiers der Heimat zu übergeben, um im Tausch daregen System der Diskontpolitik. Kiel 1900. W.Lexis, Art, Wechsel im Handwörter: buch der Staatswissenschaften. P. Loubet, La Banque de France et l’escompte. Paris 1900. von Lumm, Art. Diskontpolitik im Bank-Archiv XI. Jahrgang Nr. 9 #, R. Maynec, Der Diskont. Jena 1899. Geor g Obst, Wechsel- und Scheckkunde. 10. Aufl. Stuttgart 1928, J, Plen ge, Von der Diskontpolitik zur Herrschaft über den Geldmarkt. Berlin 1913. W. Prion, Das deutsche Wechseldiskontgeschäft. Leipzig 1907. Die Reichsbank 1901—1925. Jena 1926. G. Schmidt, Der Einfluß der Bank- und Geldverfassung auf die Diskontpolitik. Leipzig 1910. M. Schraut, Die Lehre von den auswärtigen Wechselkursen. Leipzig 1881. G. v. Schulze-Gaevernitz, Die deutsche Kreditbank. Tübingen 1922, 0. Schwarz, Diskontpolitik. Leipzig 1911. A. Sn Yyckers, Französische und deutsche Diskontpolitik, Leipzig 1910. F. Somary, Bankpolitik, Tübingen 1915, Adolph Wagner, System der Zettelbankpolitik. Freiburg 1873. Otto Warschauer, Die Probleme der Diskontpolitik und der inländische Wechselverkehr, im Finanzarchiv von 6. Sehanz. 18, Jahrgang 1910. N. E. Weill Die Solidarität Jer Geldmärkte. Frankfurt a. M. 1908. 318 eine Anweisung auf einen Geschäftsfreund an dem zu besuchenden Meßplatz zu erhalten. Diese Anweisungen wurden nach der Art der ihnen zugrunde liegenden Geschäfte — es fand ein Umrechnen, ein Umwechseln der Valuta des einen Platzes in die eines anderen statt! — Wechsel genannt, Das älteste deutsche Wechselrecht war die Wechselordnung von Hamburg aus dem Jahre 1603, der im Laufe des 17. Jahrhunderts in Deutschland 28 andere Wechselordnungen folgten. Im 18. Jahrhundert wurden, einschließlich der Revisionen früherer Gesetze, nicht weniger als 56 Wechselordnungen im Deutschen Reiche erlassen. Seit Mitte des 19. Jahrhunderts hat auf dem Gebiete des Wechselrechts Preußen die Führung übernommen. Die preußische Regierung, die einen Entwurf zu einer allgemeinen Wechselordnung ausgearbeitet hatte, forderte im Oktober 1847 im Auftrage des Zollvereins die Regierungen aller deutschen ‚Bundesstaaten auf, Vertreter zu siner „Konferenz zur Beratung über allgemeines Wechselrecht“ nach Leipzig zu senden. Der Leipziger Konferenz-Entwurf ist dann 1848 in der Nationalversammlung zu Frankfurt a. M. als Reichsgesetz angenommen worden, Da die Nationalversammlung keine gesetzgebende Gewalt hatte, wurde die Wechselordnung nach 4nd nach in den einzelnen Bundesstaaten, einschließlich Österreichs, mittels partixularer Einführungsgesetze als Landesgesetz eingeführt und so zum allgemeinen deutschen Recht erhoben. Einige Änderungen und Ergänzungen der Wechselordnung wurden durch eine in den Jahren 1858 und 1861 in Nürnberg zwecks Beratung über 2in allgemeines deutsches Handelsgesetzbuch tagende Kommission vorgenommen; €s sind dies die „Nürnberger Novellen“, 1869 wurde die Allgemeine Deutsche Wechselordnung nebst Nürnberger Novellen norddeutsches Bundesrecht und 1871 Reichsrecht. Das Inkrafttreten des BGB. und des HGB. hat auch auf das Wechselrecht Einfluß gehabt. Anderungen, hauptsächlich in bezug auf den Wechselprotest (Vereinfachung des Protestes und Einführung des Postprotestes), brachte dann weiter das (tesetz vom 30. Mai 1908. Wesentliche Neuerungen bedingt das Haager Abkommen, dem Deutschland und 26 andere Länder beigetreten sind. Auf Grund dieser Einheitlichen Wechselordnung sollte 1914 dem Deutschen Reichstage eine neue Wechselordnung vorgelegt werden. Der Ausbruch des Weltkrieges und seine wirtschaftlichen. Folgen haben es bisher n icht ermöglicht, diesen Plan auszuführen. Im Juni 1927 traf ein juristischer Sachverständigenausschuß des Völkerbundes in Genf Vorbereitungen für eine Vereinheitlichung der Wechselrechtbestimmungen in den einzelnen Ländern. Die hauptsächlichsten Neuerungen der EWO, gegenüber der Allgemeinen Deutschen Wechselordnung betreffen. die Einwirkung höherer Gewalt, den Rückeriff (Regreß) vor Verfall, die nicht akzeptable Tratte und die Über-219 legungsfrist zur Wechselannahme. Gegenüber den 100 Artikeln der bisherigen Wechselordnung, weist das Haager Abkommen nur 80 Artikel auf. Bestimmte Abweichungen können vorgenommen und ergänzende Vorschriften eingefügt werden, sofern sie nicht dem Abkommen und der Wechselordnung widersprechen und die Reihenfolge der Artikel dadurch nicht geändert wird. Da der Wechsel eine internationale Urkunde ist, hat der Handel natürlich ein großes persönliches Interesse daran, für den Wechsel überall die gleichen Vorschriften voraussetzen zu können. In der Denkschrift zum Abkommen wird mit Recht darauf hingewiesen, daß bis jetzt der Kaufmann, wenn er einen ausländischen Wechsel erwirbt, genötigt ist, durch das Studium des maßgebenden fremden Rechtes festzustellen, ob er einen gültigen Wechsel in der Hand hat und welche Handlungen er zur Ausäbung und Erhaltung des Wechselrechts vornehmen muß. Wer einen für das Ausland bestimmten Wechsel ausstellen will, muß sich aus dem Recht des Zahlungsortes, vielleicht auch aus dem Recht des Landes, wo sich der Nehmer befindet, vergewissern, welche Vorschriften zu beobachten sind, um dem Wechsel im Auslande Umlaufsfähigkeit zu verleihen. Die Vereinheitlichung des Wechselrechts ist daher in hervorragendem Maße geeignet, die Sicherheit des Wechselverkehrs zu erhöhen und dadurch diesen Verkehr selbst zu fördern. b) Die wirtschaftlichen Funktionen des Wechsels}1). Zwei, eventuell auch drei wirtschaftliche Funktionen können wir beim Wechsel unterscheiden: er ist Kreditmittel, Zahlungsmittel und mitunter auch Sicherungsmittel. In erster Linie ist heute der Wechsel Kreditmit tel. Mit Hilfe des Wechsels erhält man Geld und Waren kreditiert. Der Kaufmann und der Fabrikant verkaufen lieber „gegen Dreimonatsakzept“ als gegen „offenes Ziel drei Monate“. Der Verkäufer zieht einen Dreimonatswechsel in Höhe der Kaufsumme auf den Käufer, und dieser stellt durch sein Akzept das Forderungsrecht des Verkäufers wechselmäßig sicher. Die Ausschreibung des Wechsels erfolgt mitunter auch durch den Käufer der Ware, der dem Verkäufer sein Dreimonatsakzept in Höhe des Fakturabetrages ein-1) S. Fr. Leitner, Bankbetrieb und Bankgeschäft. Abschnitt Wechselwirtschaftskunde. 7. Aufl. Frankfurt a. M. 1925. A, Len gner, Der Wechsel in seiner wirtschaftlichen Bedeutung, Frankfurt a. M. 1895. E. Wa 1b, Der Kredit- und Zahlungsverkehr, in Rothschilds Taschenbuch für Kaufleute. Leipzig 1927. Dan sendet. Dieser stempelt das Papier dann durch seine Unterschrift als Aussteller zum Wechsel. Die Begleichung einer Schuld kann auch in der Weise erfolgen, daß der Schuldner dem Gläubiger Wechsel, die er von anderer Seite erhalten hat, einsendet. ; Die Zahlungs-Konditionen sind bei den einzelnen Branchen, and auch innerhalb derselben Branche sehr verschieden. „Bei Kasse ‚nach Empfang 2%9 Skonto, sonst Dreimonatsakzept“ heißt: Dem Käufer, der nicht sofort nach Empfang der Ware zahlt — wofür er ein Skonto von 2% genießt —, steht Anspruch auf ein 3 monatliches Zahlungsziel nur zu, wenn er dem Verkäufer sogleich nach Empfang der Ware ein spätestens nach 3 Monaten Fälliges Wechselakzept über den Kaufpreis einsendet. „Zahlungsbedingung 3/g Monatsakzept“ heißt: Dem Käufer ist ein sechsmonatiges Ziel gewährt. Er ist verpflichtet, nach Ablauf von 3 Monaten die Schuld durch sein Dreimonatsakzept zu begleichen. Die Klausel auf den Rechnungen: „Ziel 3 Monate netto gegen unsere Tratte oder Kassa innerhalb 30 Tagen mit 2 %9 Skonto“ bedeutet, der Lieferant ist berechtigt, alsbald bei Lieferung der Ware eine Dreimonatsrate zu ziehen. Der Empfänger kann jedoch die Trassierung ablehnen, mit der Erklärung, daß er innerhalb 30 Tagen, unter Abzug von 2%, Barzahlun g leisten wolle. Gibt der Empfänger diese Erklärung nicht ab, so ist der Lieferant berechtigt, eine Tratte — fällig 3 Monate vom Tage der Rechnung — zu ziehen, deren Annahme nunmehr der Emplänger der Ware nicht verweigern darf. Durch den Wechsel schafft sich also der Käufer Ware auf Kredit, und der Verkäufer benutzt den Wechsel, um damit auch wieder eine Schuld beim Grossisten, Fabrikanten, Lieferanten der Rohprodukte usw. zu begleichen, oder aber er verkauft seine Forderung an einen Bankier, d. h. er diskontiert den Wechsel und schafft sich dadurch Geld. Diskontieren heißt, unter Abzug von Zwischenzinsen kaufen. Vom Wechselbetrag zieht der Wechselkäufer Zinsen ab für die Zeit vom Kauf- bis zum Fälligkeitstage des Wechsels. Indem die Bank einen Wechsel diskontiert, gibt sie dem Diskontierenden (Diskontanten) einen Kredit, denn sie kann in die Lage kommen, von ihm den Betrag zurückzufordern; dies wird geschehen, wenn der Wechsel am Verfalltage nicht eingelöst wird. Wird Ware in Konsignation gegeben, so wird dem Inhaber seitens des Kommissionärs öfter das Recht verliehen, bis zu einem bestimmten Teilbetrage auf ihn zu ziehen. Mitunter, z. B. im Rauchwarenhandel, trassiert auch der Kommissionär auf den, der ihm die Ware zum Verkauf übergeben hat, nämlich, wenn er diesem die Ware bevorschußt hat. Die Mittel hierzu verschafft er sich durch Diskontierung der Akzepte. 21 Obst. BGI. 9.A. 321 Die Wechsel werden beim Kommissionär oder dessen Bankverbindung zahlbar gemacht. Sind die Waren bis zum Füälligkeitstage der Wechsel verkauft, so werden von dem Erlös die Wechsel bezahlt, andernfalls muß Jer Akzeptant für Deckung sorgen. Meist verschafft er sich diese durch Erneuerung der Wechsel, Wollen die Banken die Wechsel nicht diskontieren, weil sie noch über 3 Monate laufen, so lombardieren sie sie häufig und schaffen dem Überbringer Kapital, indem sie ihn ermächtigen, in ungefährer Höhe der Wechselsumme auf sie zu trassieren. A liefert, nehmen wir an, am 26. März der B-Bank einen Wechsel über 22 000 RM per 24. September und 3 Wechsel über zusammen 31 800 RM per 26, September ein, so wird die Bank ihn vielleicht ermächtigen, 2 Wechsel zu je 25 000 RM per 26. Juni auf sie zu ziehen und dadurch sich verhältnismäßig billig Geld zu beschaffen. Die leichtere Begebbarkeit des Bankakzeptes hat auch dahin zeführt, daß, besonders im internationalen und überseeischen Verkehr, der Verkäufer nicht auf den Käufer sondern auf dessen Bank, in Höhe der Faktura, trassiert. Die Kreditakzepte stehen so teils im Zusammenhang mit dem legitimen Warengeschäft, teils sind sie nur ein Mittel zur Geldbeschaffung. Auf den Akzeptkredit und seine verschiedenen Formen wird noch zurückzukommen sein. Der Wechsel ist insofern eine wichtige Stütze des Kreditwesens, als er dem mit der Borgwirtschaft verknüpften Schlendrian entgegenwirkt und den Käufer zur Pünktlichkeit erzieht. Falsch ist es, aus der Höhe des Wechselumlaufs eines Landes Schlüsse auf dessen wirtschaftliche Entwickelung zu ziehen, Das aber kann man sagen, daß durch den Wechsel Jer Zahlungstermin in straffere Formen gekleidet wird, und auch durch den Wechsel- und Akzeptverkehr weitere Kreise unter Kontrolle der Banken geraten, die dank des ihnen im Diskont- und Inkassoverkehr zugehenden Materials ersehen können, wie die Bezogenen ihren Verpflichyungen nachkommen. Von Akzepten, die nicht bezahlt werden, machen die Mitglieder des Vereins Deutscher Banken der Zentralstelle Mitteilung, und diese gibt etwa alle 5 Tage ein alphabetisch nach Orten geordnetes Verzeichnis dieser Bezogenen mit dem Namen des Ausstellers, der Summe asw. aus, das sie ihren Mitgliedern vertraulich zustellt. Solange der Wechsel aicht das Akzept des Bezogenen trägt, verleiht er kein Vorzugsrecht, und mittels gewöhnlicher Quittung kann der Einzug durch Dritte in gleicherWeise erfolgen, wobei der Wechselstempel gespart wird. Auch die Zeiten, wo man ein.Bankguthaben durch Trassierung auf dieBank einzog,sind längst vorbei. 309 Ein Wechsel kann der Bank ungemein viel erzählen. Aus den Unterschriften‘ ersieht man die Geschäftsbeziehungen zwischen Aussteller und Bezogenem, sowie der Giranten untereinander. Bei einem regen Diskontund Inkassogeschäft ermöglicht das zahlreich zur Verfügung stehende Material sogar, einen tieferen Einblick in die wirtschaftlichen Verhältnisse einer oder mehrerer ganzer Branchen zu gewinnen und dementsprechend Dispositionen zu treffen, Der Wechsel ist also einmal ein besonders qualifiziertes Kreditmittel. Zweitens dient er als Zahlungsmittel. Diese Funktion erfüllte er seit der 2. Hälfte des 17. Jahrhunderts, als das Giro ausgebildet war und der Wechsel in bequemer Weise weiterbegeben werden konnte. Der Wechsel wurde ein Ersatzmittel für die schwerfälligen baren Zahlungen; größere und kleinere Beträge wurden mittels des Wechsels von einem Ort nach dem anderen übertragen, ohne daß eine Geldversendung erforderlich wurde. Im lokalen und interlokalen Verkehr ist diese Eigenschaft des Wechsels durch den Postanweisungs- und Nachnahmeverkehr, durch bessere Organisation. des Zahlungsverkehrs durch die Banken usw. verloren gegangen. Im internationalen Verkehr aber hat sich diese Funktion, besonders für kleinere Übertragungen, weiter erhalten; internationale Übertragungen großer Summen erfolgen, hatten wir gesehen, heute meist durch die bequemeren. und billigeren Auszahlungen am fremden Platz. Insofern, als für den Wechsel Kurse notiert werden, kann man auch von dem Wechsel als „Ware“ sprechen, Zur Einziehung kurzfälliger Forderungen findet heute der Wechsel, im Gegensatz zu früher. kaum noch Verwendung. Der Wechsel ist drittens ein Sicherungsmittel. Er wird, meist in Form des Solawechsels, als Sicherheit für prompte Erfüllung einer Forderung hinterlegt. Insbesondere verlangten früher allgemein Versicherungsgesellschaften von ihren Aktionärem für die fehlende Einzahlung (in der Regel 70—75 %) Sicherstellung in Wechseln, die etwa 8 Tage nach Wiedersicht fällig waren. Desgleichen forderten Kartelle von ihren Mitgliedern, um die Erfüllung der übernommenen Verpflichtungen sicherzustellen, Hinterlegung von Solawechseln, die einige Tage nach Sicht zahlbar sind. Gerade in diesen beiden Fällen der Verwendung als Kautionswechsel erfolgte aber eine erhebliche Einschränkung, nachdem die Höhe des Wechselstempels auch von der Länge der Laufzeit der Wechsel abhängig gemacht worden war (mit dem 1. August 1929 ist diese Staffe-509 lung nach Länge der Laufzeit wieder beseitigt worden). Statt der Wechsel begnügt man sich neuerdings mit Verpflichtungsscheinen?). Aval in der ursprünglichen Form (Unterschrift unter eine andere Wechselunterschrift, mit dem Vermerk „per Aval“ oder „als Bürge“) zur Verstärkung der Wechselgarantie ist heute nicht mehr üblich, Das gleiche wird in unauffälligerer Form durch Indossament, ev. auch durch Akzept des Bürgen erreicht. Firmen, die für gestundete Beträge bei der Eisenbahn-, Zoll-, Postverwaltung oder als Sicherheit für Erfüllung von Verträgen (Lieferung von Waren, Herstellung von Bauten) Kautionen zu hinterlegen haben, tun dies häufig in Form eines Aval-Bankakzeptes. Die Bank räumt einen Avalkredit ein, der sich vom anderen Kredit dadurch unterscheidet, daß er nur eine Verpflichtung als Mitschuldner (als Bürge), also eine Eventualverpflichtung, darstellt. Aussteller des Avalwechsels ist derjenige, der die Kaution zu hinterlegen hat, Remittent die Behörde, für die die Sicherheit hinterlegt wird. Der Wechseltext lautet: Bei Wiedersicht zahlen Sie gegen diesen Wechsel, sofern die Präsentation bis Zum „................’) erfolgt, an 3) nicht an. Order Reichsmark USW a Kautionswechsel werden meistenteils in Form der Rektawechsel 1) Nicht eingezahltes Aktienkapital erscheint in der Bilanz als sofort greifbares Aktivum. In der Praxis dürfte sich im Ernstfalle die Sache nicht so glatt abspielen. Eine Versicherungsgesellschaft — um diese handelt es sich in der Hauptsache — wird das ausstehende Kapital oder einen Teil hiervon nur dann einfordern, wenn für außergewöhnlich große Schadenzahlungen die vorhandenen Mittel nicht austeichen. Die Aktien, auch die von Versicherungsgesellschaften, wechseln in lebhaften Zeiten häufig den Besitzer und gehen, um die Umschreibungskosten zu sparen, mit der Blanko-Zession des Aktionärs von Hand zu Hand. Die Gesellschaft aat nun mitunter Verpflichtungsscheine von denen in Händen, die die Aktien nicht mehr besitzen, aber für die Restzahlung haften, und die Aktien sind im Besitz von Leuten, die die Gesellschaft nicht kennt. ?) Nach Art. 31 der WO. ist ein auf Sicht gestellter Wechsel bei Vorzeigung fällig. Bei Verlust des wechselmäßigen Anspruchs gegen die Indossanten und den Aussteller muß ein solcher Wechsel nach Maßgabe der besonderen im Wechsel enthaltenen Bestimmungen, und wenn solche nicht bestehen, 2 Jahre nach der Ausstellung zur Zahlung präsentiert werden. Durch den Vermerk „sofern die Präsentation bis zum .... erfolgt“, kann die Laufzeit auch über 2 Jahre hinaus ausgedehnt werden. 3) Z. B. „an die Reichsbahn-Direktion Breslau“. Sy A ausgeschrieben: Der Aussteller des Wechsels verbietet im Kontext die Weiterbegebung durch die Klausel „nicht an Order“. Wird ein Rektawechsel weiter giriert, so wird den Indossamenten die wechselrechtliche Wirkung entzogen. Der Wechsel soll eben nicht weitergegeben werden, sondern. nur zur Sicherstellung der. Behörde dienen. Um Wechselstempel zu sparen, wird neuerdings vielfach nicht mehr die Form des Avalwechsels angewendet, sondern es wird ein von einer guten Bank ausgestellter Bürgschein beim Zollamt, der Reichsbahndirektion (für gestundete Frachten), der Regierungshauptkasse (für Holzkäufe) usw. hinterlegt. Die Avalkredite werden auf Avalkonto verbucht; in der Bilanz erscheinen sie auf beiden Seiten vor der Linie. Das Kautions-Kreditgeschäft wird von einigen Gesellschaften als selbständiger Geschäftszweig betrieben. Dem Prospekt einer Kautionsgesellschaft entnehmen wir hierüber folgendes: Bei Hinterlegung von Kautionen durch die Kautionsgesellschaft gewähren die Hauptzollämter einen zinslosen Kredit auf die Dauer von 3 .Monaten: für Zölle, Salzsteuer und Spielkartenstempel; auf die Dauer von 6 Monaten: für die Zigarettensteuer, Brausteuer, Branntweinverbrauchsabgabe, Leuchtmittelsteuer, Zündwarensteuer; ; auf die Dauer von 9 Monaten: für die Schaumweinsteuer, Die im 1. Monat gestundeten Abgaben sind zu entrichten am 25. des 4. Monats, bei den Zöllen usw., am 25, des 7. Monats bei den an zweiter Stelle genannten Steuern und am 25. des 10, Monats bei der Schaumweinsteuer, Die Höhe der Kaution muß für Zollkredite und Salzsteuerkredite demnach 86 bemessen werden, daß sie dem Abgabenbedarf für ca. 31/2 Monate entspricht. Für Branntweinsteuerkredite, Zigarettensteuerkredite usw. muß sie in der Höhe des Steuerbedarfs für 61/2 Monate hinterlegt werden. Wenn die Kaution auch in den ersten Monaten noch nicht voll ausgenutzt werden kann, so bleibt sie doch vom 3. bzw. 6. Monat an immer in voller Höhe belastet. Die Firmen erhalten also, wenn sie diese Kautionen durch die ........ Kautionsgesellschaft stellen lassen and dadurch in den Genuß eines zinslosen Kredits bei den Hauptämtern treten, eine Erhöhung ihres Betriebskapitals. Der Wechsel bietet gegenüber jeder anderen Schuldforderung wesentliche Vorteile, die man im Wort „Wechselstrenge“ zusammenfaßt. Wird im Wechselprozeß geklagt, so erfolgt schnelles Verfahren, nötigenfalls in Kürze Zwangsvollstreekung. Aber der Wechsel hat auch wieder den Nachteil, daß der Gläubiger den Kredit bis zur Fälligkeit des Wechsels gewähren muß, im Gegensatz zum Kredit im Kontokorrent, der nach den allgemeinen Geschäftsbedingungen jederzeit kündbar ist, so daß die Bank 205 im Ernstfall in der Lage ist, herauszuholen, was herausgeholt werden kann. Beim Diskontkredit dagegen muß sie still halten, bis der Verfalltag herangekommen ist. Artikel 29 der Wechselordnung tritt erst dann in Wirkung, wenn kaum noch etwas zu holen ist. Sicherheit vom Akzeptanten darf nämlich nur dann gefordert werden, wenn über das Vermögen des Akzeptanten der Konkurs eröffnet worden ist oder der Akzeptant seine Zahlungen eingestellt hat, oder wenn nach Ausstellung des Wechsels sine Pfändung gegen ihn fruchtlos verlaufen ist. co) Das für den Diskontverkehr in Betracht kommende Wechselmaterial. Diskontieren heißt, eine unverzinsliche betagte Forderung vorzeitig zu ihrem gegenwärtigen Wert, d. h. unter Abzug der Zinsen, des Diskonts, verkaufen. Hat man jemandem zugesagt, ihm derartige Forderungen in unbeschränkter Höhe abzukaufen, so sagt man: dem XY gewähre ich unbeschränkten Diskontkredit; ist die Summe begrenzt (z. B. auf 50000 RM), 30 sagt man: dem XY habe ich einen Diskontkredit von 50 000 RM eingeräumt. In Höhe der eingelösten Wechsel können wieder neue Wechsel zum Diskont eingereicht werden. Mitunter wird auch die Gewährung aines Diskontkredits von einer Sicherstellung abhängig gemacht. Stillschweigende oder auch vereinbarte Voraussetzung ist, daß die Bezogenen und Mitverpflichteten dem Diskontanten zusagen. Nicht zum Diskont hereingenommen werden Wechsel auf Bezogene, die ihr Akzept schon. einmal unter Protest haben gehen lassen, was aus der obenerwähnten und aus anderen vertraulichen Listen ersichtlich ist. Beim Wechseldiskont schafft die Bank nicht den Kredit, sondern sie übernimmt einen schon bestehenden Kredit. Sie gibt den Kredit im Vertrauen auf die Zahlungsfähigkeit der Wechselverpflichteten. Die wahre Natur eines Wechsels zu erkennen ist stets dann sehr schwer, wenn die Art des zugrunde liegenden Geschäftes dem Diskonteur nicht bekannt ist. Gesucht werden in der Hauptsache kommerzielle Wechsel (Warenwechsel), das sind Wechsel, denen eine Warenschuld zugrunde liegt. Aussteller ist in der Regel der Produzent, und der Konsument ist der Bezogene, oder aber, der Aussteller ist der Verkäufer und der Bezogene der Käufer der Ware. Mitunter gibt der Aussteller den Wechsel einem seiner Warenlieferanten in Zahlung, und erst dieser oder ein weiterer Girant gibt ihn an die Bank zum Diskont, oder aber, er wird 3906 von seinem letzten Inhaber bis zum Fälligkeitstage liegen gelassen und dann zur Einlösung vorgelegt. Während beim Warenwechsel ein bestehendes Schuldverhältnis anerkannt wird, wird beim Kreditwechsel ein solches erst geschaffen. Dadurch wird es dem Diskonteur unmöglich gemacht, dem einzelnen Wechsel den Verwendungszweck des Geldes anzusehen, was gerade für die Beurteilung der Frage der Einlösung sehr wichtig ist. Sind die zum Diskont eingereichten Wechsel nicht akzeptiert, und sollen sie auch nicht zum Akzept vorgelegt werden — vielleicht weil es sich um Firmen handelt, die grundsätzlich nicht ihr Akzept geben, im übrigen aber prompt zahlen —, so fordert die Bank oft, daß ihr die den Tratten zugrunde liegenden Warenforderungen an die Bezogenen, auf die sie sonst keinen Anspruch besitzt, abgetreten werden. ; Zu den Kreditwechsein zählt man hauptsächlich die von Handel und Industrie auf die Banken gezogenen Wechsel, die Bankakzepte. Sie lauten in der Regel auf runde Beträge — 10-, 20-, 50 Tausend: RM usw.; Wechsel von mehr als 50 Tausend RM sind selten, da man dann lieber teilt — und haben eine Laufzeit von meist 90 Tagen. Anstatt daß die Bank dem Kunden ihr Akzept zur Verfügung stellt, kann die Kreditgewährung auch in der Weise erfolgen, daß die Bank auf den Kunden trassiert, Dies hat den Vorteil, daß das Akzeptkonto nicht so anschwillt. An manchen Orten geschah dies häufiger, an anderen wieder war es streng verpönt. Seitdem in den Zwei- (jetzt Ein-) Monatsbilanzen der Banken die eigenen Ziehungen veröffentlicht werden, ist diese Art der Kreditgewährung, Ziehung des Kunden auf das Bankhaus, seltener geworden. Finanzwechsel nennt man, und nennt insbesondere auch die Reichsbank, die Ziehungen von Bank auf Bank, durch die ein Teil oder, wenn die Firmen wechselseitig Aussteller und Bezogener sind, beide Teile „sich Geld machen“. Meist kommen solche Finanzwechsel in der Weise zustande, daß der Provinzbankier über den ihm vom Zentralbankier am Börsenplatz eingeräumten Kredit verfügt, indem er auf ihn einen Wechsel zieht. Über die Höhe der Trassierungen werden natürlich im voraus Vereinbarungen getroffen. Produktivkredit gewährt die Reichsbank, wenn sie Handelswechsel diskontiert, Konsumtiv kredit, wenn sie Reichsschatzwechsel ankauft. Prolongation ist beim Handelswechsel die Ausnahme; beim Reichsschatzwechsel bildete sie früher die Regel. 47 Die Reichsbank schließt, nach früheren Bestimmungen, vom ÄAnkauf folgende Wechsel aus: 1l.in langer Sicht: Bankakzepte, von Industrie oder Handel ausgestellt, bei denen der Verdacht besteht, daß das Geld als Betriebskapital oder zur Spekulation verwendet wird, und sogenannte Finanzwechsel, d.h. Wechsel, die von Bank (Bankier) auf Bank (Bankier) gezogen sind!) ; in kurzer Sicht: diejenigen Finanzwechsel, die der Spekulation oder der Beschaffung von Betriebskapital, der bloßen Geldmacherei, lienen. Das Wechseldiskontgeschäft ist für die Bank Kreditgeschäft, wenn 316 die ihr von Kunden angebotenen Wechsel ankauft; es ist An-Lagegeschäft, wenn sie flüssige Gelder nutzbar macht, um Wechsel zu kaufen. Anlage- und Kreditgeschäft gehen oft ineinander über. Wechsel sind die normale Anlage der Notenbanken, insbesondere der Reichsbank. Auf reellen Geschäftsvorfällen beruhende Wechsel bilden das Material, das die Notenbanken als Notendeckung brauchen. Wechsel mit längerer Laufzeit und nicht zu kleinen Beträgen, die gute Unterschriften tragen, sog. Privatdiskonten, kommen hauptsächlich für die Kreditbanken in Betracht. Der Wechselbestand bildet eine Kassenreserve, über die die Bank jederzeit verfügen kann. An die Beschaffenheit der Privatdiskonten werden besondere Anforderungen gestellt: Die Bezogenen müssen erste Waren- oder Bankfirmen sein. Die Wechsel müssen auf einen gewissen Mindestbetrag lauten, da Wechsel über kleine Beträge dem Geldgeber unnötig viel Arbeit (Kontrolle, Buchung usw.) verursachen würden, Die Laufzeit ist nach oben begrenzt, da es sich um eine kurzfristige Anlage handeln soll, nach unten, damit das Kapital nicht nach kurzer Zeit schon wieder neue An-1) Der frühere Reichsbankpräsident Koch schreibt in der Zeitschrift für Handelswissenschaft und Handelspraxis I, 4: „Die Reichsbank gibt Wechselkredit in der Regel nur für Warenwechsel, deren Wert in verkauften Waren, oder deren Erlös vorhanden sein muß, oder für bankmäßige Kreditwechsel (von Bankiers, die aus der Kreditgewährung gegen Provision ein Geschäft machen) —’ nicht für Finanz: wechsel. Mit anderen Worten: Die Diskontierung der Wechsel muß einbeideren Verfall wirklichbeendetes Geschäft darstellen.“ Bank- und Finanzakzepte werden am offenen Markt zum Privatdiskontsatz gehandelt und hier auch von der Reichsbank, die Hauptkäufer von Privatdiskonten ist (für Rechnung der Golddiskontbank oder für andere Rechnung); arworben. nm 2 lage zu suchen braucht. Bankfähig müssen die Wechsel sein, damit sie bei der Reichsbank rediskontiert oder ihr zum Einzug gegeben werden können, Hinsichtlich der Qualität der Bezogenen gibt es natürlich bei den Privatdiskonten noch verschiedene Unterschiede. Als Primadiskonten im gesamten deutschen Diskontgeschäft gelten die. Akzepte der Berliner Großbanken: Berliner Handels-Gesellschaft, Commerz- und Privat-Bank, Deutsche Bank, Disconto-Gesellschaft, Dresdner Bank, Darmstädter und Nationalbank, Reichs-Kredit-Gesellschaft, weiter die der großen Berliner Privatfirmen: S. Bleichröder, Delbrück Schickler & Co.,, Hardy & Co., J. Dreyfus & Co., Mendelssohn & Co. Außer von den genannten, die sämtlich Mitglieder der Stempelvereinigung sind, hat .die Reichsbank, von dem Wunsch beseelt, das Geschäft in Privatdiskonten auf eine möglichst. breite Grundlage zu stellen, von einer Reihe Bankfirmen in Berlin und der Provinz, die der Reichsbank regelmäßig ihre Bilanz einreichen müssen, die Akzepte als Prima-Bankakzept "zuyelassen ?). Da die Reichsbank auch diese Papiere zum Privatsatz nimmt, gelten sieallgemein als Privatdiskonten, Auch die Akzepte einiger Staa tsbanken werden mitunter als Privatdiskonten gehandelt ?). An und für sich ist natürlich das Akzept einer Großbank nit dem einer mittleren Provinzfirma nicht gleichzusetzen; diese Akzepte sind‘ nicht. Gattungsware, sind nicht vertretbar; und aus diesem Grunde schon kann sich ein „freier“ Markt in Privatdiskonten nicht entwickeln. Zu- und Abschläge haben sich, im Gegensatz zur Vorkriegszeit, nicht herausgebildet. Reguliert und beherrscht wird heute der Markt fast ausschließlich von ler Reichsbank, die für Rechnung der mit ihr verbundenen Golddiskontbank — sie selbst darf ja nicht unter ihrem Satz diskontieren — Privat-1) Die Reichsbank übergab für diese Zwecke (inoffiziell) der Firma F. Meißner & Co. Nachf., die Geschäfte in Privatdiskonten vermittelt, ein Verzeichnis der von ihr als „privatdiskontfähig“ angesehenen Bankfirmen, unter denen sich auch mehrere Bankfirmen nur mittlerer Größe befinden. 2) Als im Frühjahr 1929 ein halb-staatliches Institut seine Akzepte zum Privatdiskont los werden wollte, ergaben sich Schwierigkeiten, da man befürchtete, diese Akzepte würden unter Umständen im Auslande nicht als Prima-Bankakzept unterzubringen sein. 44 diskonten verkauft und Gelder der Reichspost, Reichsbahn usw. in Privat-Jliskonten anlegt, d. h. also für deren Rechnung kauft. Werden 3monatliche Reichsschatzwechsel zum Privatdiskont begeben, 30 muß dies besonders vereinbart werden, da dieses Papier bankmäßig anders als ein ‚Prima-Bankakzept‘“ anzusehen ist. Eine amtliche Feststellung durch Kursmakler und eine amtliche Notierung des Privatsatzes erfolgt an der Berliner Börse nicht. Um 14, am Sonnabend um % 14 Uhr, wird an einer Säule zwischen dem 2. und 3. Börsensaale formlos ein Plakat befestigt, das die Höhe des Privatdiskonts angibt. Ein erheblicher Teil Privatdiskonten wird vorbörslich, telephonisch, von Büro zu Büro gehandelt, vor allem auch getauscht: Die Mitglieder der Berliner Stempelvereinigung und auch einige andere Firmen tauschen in Berlin — und an anderen großen Plätzen geschieht dies in gleicher Weise — ihre eigenen Akzepte, die sie vom Kunden zur Verwertung erhalten haben, untereinander aus und erhalten auf diese Weise das erwünschte Portefeuille von „Großbank-Papieren“. Besteht an der einen oder anderen Stelle ein Überschuß an Akzepten, so wird das Papier nicht nur getauscht, sondern auch bezahlt. Hat z. B. die A-Bank 2 Millionen, die B-Bank aber nur 1 Million RM Akzepte abzugeben, so kauft die B-Bank unter Umständen die 1 Million Akzepte. An der Börse erfolgt meist nur der letzte Ausgleich zwischen den an Zahl geringen Privatdiskonteuren !). Diese setzen sich mit der als Diskontmakler fungierenden Firma F. Meissner & Co. Nachf. wegen Feststellung der Höhe des Diskontsatzes und der Hereinnahme oder Abgabe von Diskonten täglich in Verbindung. Ausschla ggebend ist heuteaber die Reichsbank. Die Umsätze sind unregelmäßig und meist nicht groß. 3—4 Millionen RM. ist etwa der tägliche Durchschnitt. Eine wesentliche Hebung les Marktes wird meines Erachtens erst eintreten, wenn man Reichs-') Vor dem Kriege waren Käufer von Privatdiskonten insbesondere die Deutsche Bank, der große Mengen Depositen zur Verfügung standen, und die Firma Mendelssohn & Co., bei der der Russische Staat dauernd große Guthaben als Vorschuß für Kuponseinlösungen unterhielt, Käufer waren ferner zeitweise noch eins »der das andere der großen Weltinstitute, für das der Ankauf von Privatdiskonten ‚eines Anlagegeschäft war. Bei flüssigem Geldstand verbreiterte sich naturgemäß der Kreis der Banken und Bankfirmen, die Privatdiskonten als zeitweilige Anlage ihrer Kapitalien suchten. Heute sind, neben der Reichsbank, hauptsächlich Käufer von Privatdiskonten die Preußische Staatsbank, die Reichs-Kredit-Gesellschaft und auch die Deutsche Bank. 7 schatzwechsel und Akzepte der öffentlichen Institute gesondert behandelt and, wie es bereits in England, den Vereinigten Staaten von Amerika und in Frankreich geschieht, die Papiere mit einem Warenklauselvermerk versieht: „Gezogen gegen Export von .......“. Wechsel mit diesen Vermerken werden im Auslande einen größeren Abnehmerkreis finden; und dadurch würde der Markt der Privatdiskonten wesentlich verbreitert werden. Bei Feststellung der Höhe des Privatdiskonts waren früher und sind auch heute noch zahlreiche Momente zu berücksichtigen: Durch einen niedrigen Privatdiskont will man manchmal „gut Wetter an der Börse“ machen; stehen große Neuemissionen bevor, so ist ein niedriger Zinsfuß von großer Wichtigkeit für den Erfolg der Subskription. Zwischen Privatdiskonteuren und der Reichsbank, sowie zwischen Privatdiskonteuren untereinander sind, infolge der verschiedenen Interessen, früher oft Differenzen entstanden, Von einem Konflikt aus früherer Zeit berichtet Prion (a. a. O0. S. 19): Im Jahre 1905 führte die Deutsche Bank eine japanische Anleihe an der Berliner Börse ein und suchte zu diesem Zweck den Privatsatz möglichst niedrig zu halten. Die Firma Mendelssohn & Co. hingegen, die Herrscherin über den Berliner Privatdiskont, beeinflußte den Geldmarkt im entgegengesetzten Sinne, da der Russische Staat, und sie als dessen Vertreterin, aus politischen Gründen Interesse an einem angünstigen Erfolg der Subskription hatte, Nach Berliner Usance sind als Privatdiskonten nur Abschnitte von 5000 RM und darüber lieferbar, die als „kurze Sicht“ wenigstens 30 und nicht mehr als 55 Zinstage, als „lange Sicht“ wenigstens 56 Zinstage und nicht mehr als 3 Monate noch zu laufen haben. — Wenn ausdrücklichzwischen den Parteien die Lieferung von „langer Sicht“ verabredet ist, sosind Wechsel mit wenigstens 80 Zinstagen zu liefern. Im Ausland ausgestellte, auf eine inländische Bank gezogene Wechsel sind nur lieferbar, wenn sie mit dem betr. ausländischen Wechselstempel versehen sind. Domizilwechsel sind nicht lieferbar 1). 1) Die Bestimmung, daß Privatdiskonten keinen Dom izilvermerk tragen lürfen, hat seine Ursache hauptsächlich darin, daß früher im Falle nicht rechtzeitiger Protesterhebung der wechselmäßige Anspruch nicht nur gegen den Aussteller und die Indossanten, sondern auch gegen den Akzeptanten verloren ging. Durch den Protest bei echten Domizilwechseln mit benannten Domiziliaten sollte dem Bezogenen gegenüber der Nachweis erbracht werden, daß der Wechsel vom Domiziliaten nicht eingelöst worden ist. Das Gesetz betreffend die Erleichterung des Wechselprotestes 381 Die gesperrt gedruckten Worte stammen erst aus dem Jahre 1912. Dadurch, daß nur eine einzige Notierung des Privatdiskontsatzes stattfand, hatten sich mehrlach Unzuträglichkeiten herausgestellt. Am 25. März 1912 geriet die Deutsche Bank mit der Firma Mendelssohn & Co. in Differenzen, weil Mendelssohn & Co, erklärten, ‚ür Wechsel mit der usaneciellen Laufzeit von 56 Tagen zum Satze von 43/4 0/0 Käuferin zu sein, während die Deutsche Bank den Zinssatz für Privatdiskonten mit angefähr Dreimonatslaufzeit auf 5%9 festgesetzt haben wollte. Da die Mehrheit ler am Markte angebotenen Wechsel gerade noch die 56tägige Laufzeit erreichte, sam es zu keiner Einigung, und ein Privatdiskont wurde an diesem Tage an der Berliner Börse nicht notiert. Mitunter wird der Satz für kurze, mitunter für lange Wechsel höher sein. Ende Oktober z. B. wird meist für Schnittwechsel, die in den letzten Dezembertagen fällig sind — deren Bezahlung also in die Zeit fällt, da das Geld gut zu verwerten ist —, ein niedrigerer Diskont berechnet werden als für 80—90tägige Wechsel. Ende Dezember wieder wird man in der Regel lange Wechsel bevorzugen, bei denen man das Geld zum April-Quartal wieder zur Verfügung hat. Die Schwankungen des Privatsatzes sind zeitweise sehr erheblich. 2—38 Wochen vor Quartalschluß zieht der Satz meist an, weil dann schon die Gelder zum Ultimo aufgesammelt werden, vor allem auch die Preuß. Staatsbank und die Hypothekenbanken ihre Gelder zurückziehen, die sie zu Kuponeinlösungen benötigen. In den ersten Tagen des Quartals geht lann der Satz oft wieder schnell herunter. Neben den Privatdiskonten werden, im freien Verkehr, bankgirierte Warenwechsel gehandelt, das sind Wechsel, die das Giro einer guten Bank oder Bankfirma tragen. Aussteller und Akzeptant müssen Industrie- oder Handelsfirmen sein, und aus dem Wechsel muß hervorgehen, daß er auf einer Warenlieferung beruht. Es darf ferner kein Konzernwechsel sein, wie z. B. der Wechsel einer Dachgesellschaft auf eine ihrer Fabriken oder umgekehrt, Die Wechsel sollen nicht weniger als 30 und nicht länger als 90 Tage laufen, und die Abschnitte nicht vom 30. Mai 1908 beseitigte diese Vorschrift, die dem Ankauf von Domizilwechseln — nicht zu verwechseln mit Domizilwechseln sind Wechsel mit Zahlungsadresse — sehr hinderlich war. Ein weiterer Grund, der die Domizilwechsel als Privatdiskonten nicht besonders geeignet macht, ist der, daß bei Domizilwechseln >hne allzu große Gefahr der Entdeckung eine Akzeptfälschung möglich. ist, wenn nicht besondere Kautelen, wie Benachrichtigung des Akzeptanten vom Ankauf des Wechsels, erfolgen, wodurch Arbeit verursacht wird. Domizilwechsel, die sonst den Bestimmungen für Privatdiskonten entsprechen, werden meist mit 1/4— 1/2 9/9 Über Privatsatz gehandelt. 389 kleiner als 3000 RM sein. .Der Satz für diese bankgirierten Wechsel bewegt sich etwa !/,—1/, °%/, über dem Privatdiskontsatz. ; Die Lieferung der Privatdiskonten und der bankgirierten Warenwechsel hat einen Werktag nach dem Tage, an dem sie gehandelt worden sind, zu erfolgen. Die aus kommerziellen Geschäften herrührenden Wechsel ihrer Kunden werden. die Banken, auch wenn sie formell den an Privatdiskonten gestellten Anforderungen genügen, unter Zugrundelegung des Banksatzes abrechnen. Nur Bankakzepte, darunter auch ihr eigenes Akzept und gewisse Warenwechsel, werden sie zu einem niedrigeren als dem Banksatz, der sich aber etwas über dem Privatsatz bewegt, hereinnehmen. . Der Privatsatz hat sich auch schon zeitweise über dem Banksatz gehalten. Hierzu sind dann natürlich, hauptsächlich von Provinzbankfirmen, nur Wechsel diskontiert worden, die von der Reichsbank nicht angekauft werden, d. h. Kredit- bzw. Finanzwechsel. Die Reichsbank hatte 1880 für erste Börsenwechsel den Privatsatz eingeführt, der, leicht beweglich, sich den Geldmarktverhältnissen anpassen sollte. Sie wollte gewisse Wechsel zu einem billigeren als dem offiziellen Satz diskontieren, weil die anderen Banken in Zeiten des billigen Geldstandes einen bedeutenden Teil des Diskontgeschäfts an sich gerissen hatten und der Reichsbank dadurch der Überblick über den Geldmarkt verloren gegangen war. Seit 1896 hat die Reichsbank einen Privatsatz nicht mehr in Anwendung gebracht, sondern diskontiert nur noch zu ihrem offiziellen Satz. Die Privatdiskonten am offenen Markt kauft sie (wie schon erwähnt) gewissermaßen als Kommissionär. Nach der Bank-Novelle von 1899 dürfen weder die Reichsbank noch die Privatnotenbanken unter dem öffentlich von der Reichsbank bekanntgemachten Prozentsatze diskontieren, sobald dieser 4 % erreicht oder überschreitet. Ist der Diskontsatz der Reichsbank niedriger als 4%, so dürfen lie Privatnotenbanken bis zu % % unter dem offiziellen Satz der Reichsbank Wechsel ankaufen; diskontiert die Reichsbank zu einem ‚niedrigeren als dem offiziellen Satz, so dürfen sie noch 1/4 °/, unter diesen Satz gehen. Die Privatnotenbanken haben teilweise diese Vorschrift umgangen, indem sie Wechsel zu einem niedrigeren Satz lombardiert haben. (S. unter Lombardgeschäfte S. 367). Unbenommen bleibt es aber den Privatnotenbanken, zu einem höheren Satz, als dem der Reichsbank, Wechsel anzukaufen. Dies hat mehrfach die Sächsische Bank getan. Indem sie, z. B. über den J ahresschluß 333 hinaus, einen höheren Diskontsatz als die Reichsbank berechnet hatte, und indem sie weiter zeitweise Wechsel zum bisherigen Satz nur unter jem Vorbehalt diskontiert hatte, daß bis zum nächsten Tage keine Erhöhung des Satzes erfolgt, ist ihr natürlich viel Material verloren gezangen. Abgesehen von kurzen Wechseln auf Pariplätze, die nicht Bankplätze sind, und deren Diskontierung daher bei der Reichsbank nicht möglich ist, oder Wechseln, die von der Reichsbank zum Diskont aus irgendeinem Grund nicht angenommen werden, dürften ihr nur Wechsel von Personen oder Firmen angeboten worden sein, die bei der Reichsbank xeinen. Diskontkredit hatten, oder die bereits „voll“ waren. Das eingereichte Material wird die Sächsische Bank dann natürlich besonders scharf geprüft haben. ; Yberall vom Diskont im Bankverkehr ausgeschlossen sind, wenn man ihren Charakter erkennt — was meist durch Nachforschung des Verhältnisses zwischen Aussteller und Bezogenen möglich sein wird, mitunter allerdings auch ziemlich lange dauert —, die Reitwechsel. Aussteller und Bezogener reiten, um sich Geld zu machen, aufeinander herum. A zieht einen Wechsel auf B, B einen Wechsel auf A, und beide diskon-;jeren die Wechsel bei verschiedenen Bankhäusern; geschähe es bei dem gleichen Bankhause, so würde der wahre Charakter der Wechsel sofort zutage treten und die Diskontierung abgelehnt werden. Kurz vor Verfall werden 2 neue Wechsel ausgeschrieben, deren Gegenwert zur Ein-‚ösung der alten Verwendung findet. Zur Erkenntnis der Reitwechsel dient eine in Leipzig erscheinende Liste, die Personen und Firmen nennt, die des Reitens überführt sind der stark verdächtig erscheinen, Das Material zu der Liste, die allen Firmen vertraulich zugeht, stellen die Banken und Bankiers auf Grund ihrer Beobachtungen der Zentralstelle zur Verfügung!). Diese verarbeitet es und versendet dann die alphabetisch geordneten Listen zur vertraulichen Benutzung. Ähnlichkeit mit den Reitwechseln haben die Kellerwechsel, d. h. Wechsel von Akzeptanten, „die im Keller wohnen“, die nicht imstande sind, ihre wechselmäßig eingegangenen Verpflichtungen zu erfüllen. Vermögenslose Personen, oft solche, die früher ein Gewerbe betrieben und 1) Bei dem ausgedehnten Diskont- und Inkassogeschäft kommt es häufig vor, daß beide Wechsel — der eine im Rediskont — bei derselben Bank vorkommen, und daß aufmerksame Beamte dann den Zusammenhang feststellen können. 391 aus dem Schiffbruch nichts als den Stempel mit der Aufschrift „Baugeschäft“, „Fuhrgeschäft“, „Landwirtschaftliche Maschinen“ und dergleichen mehr gerettet haben, akzeptieren, für wenige Mark, Wechsel im Betrage von mehreren tausend Mark, Unterschriften als Indossamente werden noch billiger abgegeben. Offenbarungseid ist meist bereits geleistet, aber auch sonst haben Klagen auf Zahlung nicht den geringsten Zweck. Eine gute Schilderung dieser Verhältnisse gibt der frühere Berliner Kriminalkommissar Waldemar Müller, der amtliche Untersuchungen hierüber in seiner Schrift „Unlauterer Wechselverkehr“1) angestellt hat. Diese Schrift enthält folgenden, in wunderbarem Deutsch abgefaßten Offertbrief: Geehrter Herr! Bezugnehmend auf Ihre w. Annonce, beehren wir uns, Ihnen bekannt zu geben, Jaß wir Ihnen Wechsel auf Paris, mit 1 oder mit 2 Unterschriften, vermitteln können. Sie brauchen dieselben als Akzepte Ihrer Kunden oder Schuldner darzustellen, und sie bei ihrem Bankier sowie bei Freunden zu diskontieren, um den gewünschten Beitrag zu erlangen. Die Erneuerung der Wechsel garantieren wir Ihnen, so lange Sie sie wünschen (3—5 Jahre). Wir würden Ihnen nämlich jedesmal 8—10 Tage vor Verfall, auf Verlangen, neue Akzepte einsenden, damit Sie mit dem Betrag derselben die fälligen bezahlen lassen. Diese kommerzielle Praxis leistet der Geschäftswelt sehr große Dienste, da man sich damit ohne Teilhaber und ohne Garantie-Hinterlagen das ‚nötige Kapital sehr schnell und leicht verschaffen kann. Außerdem kostet das Geld durch unser System bedeutend billiger, und hat man dabei weniger Verantwortlichkeit, als mit einem Kompagznon. Die korrekten Wechsel, die wir Ihnen fix und fertig zusenden, werden „zahlbar“ bei größeren Banken ausgefertigt. In Folge dessen dürfen Sie vier oder fünf Tage vor Verfall die Deckung durch unsere Vermittlung oder direkt an die angegebene Bank einsenden, mit der Bitte, den fälligen Wechsel für ihre Rechnung zu bezahlen, and Ihnen selben retour zu schicken. Wenn angenehm, werden wir. die Wechsel zahlbar bei einer Ihnen beliebigen Bank in Deutschland, Österreich, Schweiz usw. ausfertigen lassen, an welche Sie s. Z. das Geld anweisen würden, Wir berechnen: für Unkosten 1 Prozent, welche- Sie. uns mit Ihrer Bestellung ainsenden wollen, und Provision 1 Prozent zahlbar bei Empfang der Wechsel. Für lie Erneuerung nur 1 Prozent im Ganzen. Bei Aufträgen über 50 000 M Bedingungen aach Übereinkunft. Auch können wir Ihnen Wechsel mit 1 oder 2 Unterschriften auf Deutschland ind Schweiz verschaffen. Unkosten und Provision stets 2 Prozent, wovon die Hälfte mit der Bestellung. Die Bestellungen werden umgehend erledigt. Sie können ıns auch ihre eigenen Wechsel zur Akzeptierung einsenden; oder wir verschaffen Ihnen solche, mit 1 oder mit 2 Unterschriften versehen. 1) A. W. Hayns Erben, Berlin (ohne Jahrgang, etwa 1903 erschienen). 3655 Auf vollste Diskretion können Sie sicherst rechnen; dafür bürgt unser langjähriger Bestand, sowie unser guter reiner Ruf, Ihren gef. Orders mit Vergnügen entgegensehend, zeichnen wir Hochachtungsvoll Dieses Geschäft des Akzeptaustausches, der Keller- und Gefälligkeitswechsel, blüht nach wie vor weiter. In einer Klageschrift wegen betrüzerischen Akzeptaustausches, in der ich um sachverständige Auskunft arsucht wurde, werden die Praktiken geschildert. Es heißt dort u. a.: Während von den 11 Angeschuldigten die folgenden 4 .... nur den Akzeptaustausch vermittelt haben, und zwar in der Hauptsache als Unteragenten von M., haben die anderen Angeschuldigten ihre wertlosen Akzepte zum Tausch mit hingegeben. Der Angeschuldigte M. hat auf Grund seiner Annoncen in den verschiedensten Tages- und Fachzeitungen, in denen er die Verschaffung von Betriebskapital durch Akzeptaustausch anbot, oder auf Grund von Zeitungsinseraten geldbedürftiger Leute nach Darlehen, Teilhabern oder Betriebskapital Verbindung mit solchen geldbedürftigen Personen angeknüpft, denen er, wie es in seinem ersten Formular heißt, durch einen „soliden und reellen Akzeptaustausch“ bare Geldmittel verschaffen wollte. Diese Kunden hatten ihm ihre Akzepte einzusenden und konnten sich dann nach ner ihnen von M. zugesandten Liste die Leute heraussuchen, mit denen sie ihre Akzepte austauschen wollten, und deren Akzepte M. angeblich an Hand hatte. HMeichzeitig legte M. dieser Liste sog. Selbstinformationen (eigene Kreditauskünfte) vei, bei einigen auch andere Auskünfte über die in der Liste aufgeführten Austauschzunden. Ebenso mußte jeder neue Kunde nach einem ihm zugesandten Formular ine solche „Selbstinformation‘“ an M. einsenden. . [n der Hauptsache waren diese „Selbstinformationen“ unwahr und so verlockend ınd glänzend, daß die Kunden sich dadurch zur Eingehung des Akzeptaustausches ınd zur Einsendung ihrer Tauschakzepte bestimmen ließen, Sie wurden dadurch geschädigt, daß die ihnen zugesandten Tauschakzepte wertlos waren und nicht ingelöst wurden, wodurch sie als Aussteller zur Einlösung dieser Akzepte im Regreßwege verpflichtet wurden. Außerdem mußten die Austauschkunden, da ihre Akzepte zum Teil in gutgläubige Hände kamen, ihre eigenen Akzepte einlösen, sowie 3% von der Tauschsumme an MV. als Provision zahlen. Meines Erachtens ist derjenige, der solche Austausch- oder Gefälligkeitsakzepte erhält, während er annehmen mußte, daß es sich um reguläre Warenwechsel handelt, bereits geschädigt. Dringend zu wünschen wäre es — und deshalb habe ich etwas länger hierbei verweilt —, daß Banken und Bankiers und andere, wenn sie solche Manipulationen merken, sofort der Staatsanwaltschaft Anzeige machen, und daß diese sofort energisch dagegen einschreitet. Bis jetzt steht die Rechtsprechung meist KW af noch auf dem Standpunkt, daß es nichtohne weiteres strafbar. ist, wenn sich eine sonst solvente Firma vorübergehend durch Gefälligkeitswechsel über eine zeitweise eingetretene Zahlungsstockung hinweghilft. Wenn man aber den zahlreichen Angeboten von Gefälligkeitswechseln in den Tageszeitungen auf den Grund geht, wird sich reichlich Stoff zu gerichtlichem Einschreiten gegen diese „Falschmünzerei“ bieten. d) Abrechnung der Wechsel zum Banksatz und zum Privatsatz. Zins- und Provisionsberechnung. Delkredere-Übernahme. Bei dem Sächsischen Bankverein (siehe nachstehende Diskont-Nota) werden am 28. Juni Wechsel zur Diskontierung eingereicht. Die Kon-Jitionen sind: 6% Zinsen und % % Provision. Leipzig, den 283. Juni 198... Rechnung des Sächsischen Bankverein für Herrn August Sommer, Markkleeberg. Bei Wechseln auf Neben- und überseeische Plätze übernehmen wir keinerlei Verbindlichkeit für rechtzeitige Vorlegung und Protesterhebung. Wechselbetraz Zahlungsort Dresden . . München . Leipzig . . . Frankfurt a. M Obernigk . Breslau . . Nürnberg . Berlin 186,50 6% Zinsen 57,45 1/4 % Provision 0,55 Einzugsspesen auf Obernigk 245 |10 0,60 laut Zettel ; 22731 |55] val, p. 28 cr. zu Ihren Gunsten. Verfallzeit Tage u 6 30 31 Juli | 17 ; | » \ a7 2 Aug. | 41 55 ” 67 Rept. | 82 & 18 30 15 Zinszahlen 1142 122 1435 246 1925 168 6150 11188 Einzugsspesen von RM 0.55 werden berechnet, weil Obernigk nicht Bankplatz ist. Mitunter wird auch für Wechsel, die nicht bankfähig sind, ein höherer Satz als für die anderen Wechsel gerechnet, und zwar meist der Lombardsatz der Reichsbank. Für Wechsel, die über 90 Tage laufen, wird, wenn sie überhaupt diskontiert werden — der Reichsbank ist dies durch das Bankgesetz verboten —, ein höherer Zinssatz und eine höhere Provision berechnet. 22 Obat, BG. 9.A. 397 Die 60 Rpf „laut Zettel“ sind eine Auslage für Wechselsteuer 1). Die auf dem Wechsel von RM 529.70 befindliche Marke trug eine Korrektur im Entwertungs-Datum. Die Bank hat nun, der Einfachheit halber, den Wechsel neu gestempelt, sagt dies aber, um nicht in Konflikt mit der Steuerbehörde zu kommen, nicht direkt, sondern sendet die abgelöste Marke mit einem Zettel an ihren Kunden. Die Einreichung der Wechsel bei Privatbanken und Bankiers erfolgt, im Gegensatz zur Reichsbank, nur mit einem Verzeichnis der Wechsel, während über Zinsen und Provision die diskontierende Bankfirma Aufgabe erteilt. 1) Die Wechselisteuer beträgt 10 Rpf für je 100 RM der Wechselsumme; angefangene 100 RM werden für voll gerechnet. Die Nachsteuer für Wechsel, die mehr als 3 Monate laufen, ist mit Wirkung vom 1. August 1929 abin Wegfall gekommen. Die Marken sind auf der Rückseite der Urkunde, und zwar, wenn die Rückseite zoch unbeschrieben ist, unmittelbar an einem Rande, andernfalls unmittelbar unter dem letzten Vermerk (Indossament usw.) auf einer mit Buchstaben oder Ziffern nicht beschriebenen oder bedruckten Stelle aufzukleben. Eine Marke darf z. B. nicht in einer Reihe mit einem Indossament, auch nicht auf einem gültigen oder durchstrichenen Indossament sitzen. Zur Entwertung der Marke ist Tag und Jahr mit arabischen Ziffern, der Aonat mit Buchstaben einzutragen. Stempelfrei sind: dasjenige Exemplar eines Wechsels, das nur zur Einholung des Akzepts bestimmt ist; es muß einen diesbezüglichen Vermerk tragen, und die Rückseite nuß dergestalt durchkreuzt sein, daß dadurch die weitere Benutzung zum Inlossieren ausgeschlossen ist. Dies gilt jedoch nicht bei Wechseln, die vom 4uslande auf Deutschland gezogen oder im Auslande zahlbar sind. Auch darf ler Verwahrer eines Akzepts dieses unverstempelt aus den Händen geben, wenn ljas zur Erhebung vorgelegte Exemplar (Sekunda, Kopie) in der angegebenen Art durchkreuzt ist; die vom Auslande auf das Inland gezogenen und die im Auslande ausgestellten genen Wechsel, sofern sie nur im Auslande zahlbar sind; die vom Inlande auf das Ausland gezogenen, nur im Auslande, und zwar auf Sicht oder spätestens innerhalb 10 Tagen nach dem Tage der Ausstellung zahlbaren Wechsel, wenn sie vom Aussteller unmittelbar in das Ausland versandt werden; Schecks, soweit sie den Anforderungen des Scheckgesetzes entsprechen und nicht vordatiert Sind; die statt der Barzahlung dienenden, auf Sicht zahlbaren Platzanweisungen, die nicht Schecks sind; Akkreditive, durch welche lediglich einer bestimmten Person ein nur im Höchstvetrage begrenzter oder unbeschränkter, nach Belieben zu benutzender Kredit zur Verfügung gestellt wird, Die Steuer ermäßigt sich auf die Hälfte für Wechsel, die vom 5 230 Die Konditionen sind natürlich bei den einzelnen Banken und den versehiedenen Kunden gegenüber sehr verschieden. Unter Banksatz wird in der Regel nicht diskontiert, auch, mit Ausnahme der Bankakzepte, meist dann nicht, wenn die Wechsel den Anforderungen, die man an Privatdiskonten stellt, genügen. ’Öfters dagegen wird MX—1% über Banksatz diskontiert, und (bzw. oder) es kommt noch eine Provision hinzu, die durch die Wechselsumme und die Länge der Laufzeit bestimmt wird. Die zum Diskont eingereichten Wechsel müssen den Anforderungen, die die Wechselordnung und der allgemeine Handelsbrauch stellt, genügen. Sie werden formell und materiell geprüft, insbesondere auch darauf, ob die Wechselverpfliechteten ihre Wechsel in letzter Zeit zu Protest haben gehen lassen, und ob ihre Namen in der Protestliste, der Kellerwechseloder Reitwechselliste gestanden haben; oft werden auch Auskünfte über sie eingeholt, oder es wird vom Diskontanten die Beibringung einer Auskunftei-Auskunft gefordert. . Auch hinsichtlich der Echtheit der Unterschriften finden Stichproben statt, und wie bei der Reichsbank, so ist es heute auch bei vielen Privatinstituten üblich, bei Domizilwechseln, die einen bestimmten Betrag überschreiten, den Akzenptanten zu benachrichtigen, etwa in der Weise: Berlin, den 12, Mai 193. Der guten Ordnung halber teilen wir Ihnen hierdurch ergebenst mit, daß wir Ihre Akzepte: RM 1500.— per 29. Juli 1930 La.1) Erich Paulsen RM 2000.— per 10. August 1930 La. Hans Rümelin & Co. zahlbar bei der Dresdner Bank, Berlin Hochachtungsvoll ..... Bank. Inland auf das Ausland gezogen und nur im Ausland zahlbar sind; sie beträgt jedoch mindestens 10 Rpf und ist stets auf volle 10 Rpf aufzurunden. Mit Wirkung vom 1. August 1929 ab ist die Wechselsteuer für Wechsel, die rom Ausland auf das Inland gezogen und im Inland zahlbar sind, ebenfalls auf die Hälfte des gewöhnlichen Satzes ermäßigt worden, sofern die Wechsel auf Reichsmark lauten. Durch die Beschränkung der Steuervergünstigung auf Reichsmarkwechsel hofft man, das Ansehen der deutschen Währung im internationalen Zahlungsverkehr heben zu können. ‘) La. (oder La) ist Abkürzung für Littera = Buchstabe; man versteht unter La Auch die (Buchstaben-) Zeichnung des Ausstellers und schließlich den „Aussteller“ selbst. 420 Die Höhe des Diskontkredits wird für jede Firma bestimmt, und bei Einreichung von Diskonten wird, wenn es sich nicht um allererste Häuser handelt, die Höhedes Obligos, d. h. die Summe der diskontierten, noch nicht fälligen, bzw. nicht eingelösten Wechsel aus dem Obligobuche festgestellt. Als Sicherheit wird von schwächeren Firmen oft Bürgschaft gestellt, »>ler es wird eine Sicherheitshypothek eingetragen, Wertpapiere werden hinterlegt usw. Auch die Reichsbank räumt Personen, die in gutem Rufe stehen, deren persönliche Verhältnisse der Bank aber noch nicht genügend bekannt sind, oder deren Vermögen sehr gering ist, Diskontkredite nur zegen förmliche Verpfändung von Sicherheiten ein. Die Verwahrung der Wechsel erfolgt in verschließbaren Mappen, Portefeuilles. Hieraus leitet sich ab die Bezeichnung für den gesamten Wechselbesitz einer Bank usw.: das Wechselportefeuille. Für den Diskontverkehr mit der Reichsbank gelten folzende allgemeine Bestimmungen: Die Wechsel müssen der Wechselordnung oder den am Ausstellungsorte geltenden wechselrechtlichen Bestimmungen entsprechen, eine Laufzeit von höchstens 3 Monaten haben und die Unterschriften von 3 [oder mehr]?!) als zahlungsfähig bekannten Personen oder Firmen tragen. Von dem Erfordernis der 3. Unterschrift kann nur abgesehen erden, soweit es die Bestimmungen des Bankgesetzes zulassen. Die Wechsel sind an die Bankanstalt des Zahlungsorts zu girieren; die Bezeichnung Hauptstelle, Stelle, Nebenstelle und der Sitz der Bankanstalt des Zahlungsortes kann fortgelassen werden, wenn der Diskontant die Reichsbank zur Ausfüllung des Giros ein für allemal ermächtigt hat. Der Wohnort des Diskonjanten ist jedoch stets beizufügen. Das Giro auf den Wechseln an die Bankanstalten haft demnach z. B. zu lauten: „An die Reichsbank...... Cottbus, den.... (Unterschrift).““ Wechsel auf Berlin sind dagegen vollständig zu girieren, also z. B.: ‚An das Reichsbankdirektorium in Berlin, Cottbus, den.... (Unterschrift).“ Wechsel, deren Bezogene am Sitze der ankaufenden Bankanstalt wohnen, müssen im allgemeinen vor dem Ankauf mit Annahmevermerk versehen sein. Unakzeptierte Domizilwechsel werden nur dann angekauft, wenn der Bezogene an einem Bank- oder Inkassoplatze wohnt. Wechsel, welche die Einschränkung „oder Wert‘ enthalten, oder auf einen andern Tag als den im Wechsel 1) Die Bestimmung, daß die Wechsel in der Regel 3 Unterschriften tragen müssen, läuft auf das Erfordernis eines Bankindossaments hinaus. Die Reichsbank wird dadurch weitgehend zur „Bank der Banken“, 8 X angegebenen Verfalltag akzeptiert sind, oder Rasuren oder Korrekturen aufweisen, werden von der Reichsbank nicht angekauft. Bei Wechseln mit offenem (Blanko-) Giro muß jedenfalls das Indossament an den Verkäufer und dasjenige des Verkäufers an die Bank ausgefüllt sein. Allongen müssen stets eine vollständige Bezeichnung des betr. Wechsels enthalten. Die Wechsel sind mit den Fälligkeitstagen zu überschreiben, mit einer Rechnung einzureichen und übereinstimmend mit dieser zu ordnen, . Besondere Rechnungen müssen ausgestellt werden; a) für Platzwechsel (zahlbar im Inkassobezirk der ankaufenden oder im gleichen Geschäftsbezirk gelegenen Reichsbankanstalt). Innerhalb dieser beiden Gruppen sind besondere Rechnungen zu verwenden: a) für Wechsel mit 2 Wechselverpflichteten, ß) für Wechsel mit 3 und mehr Wechselverpflichteten; b) für Versandwechsel (zahlbar in dem Inkassobezirk einer anderen Reichsbankanstalt). Außerdem sind bei Diskontierungenin der Zeit vom 1. Oktober bis 38l. Dezember jedes Jahres die Wechsel, die noch im alten Jahre verfallen, von denen, die im neuen Jahre fällig werden, zu trennen und mit besonderen Rechnungen einzureichen. Hierbei sind die Wechsel (nach Verfalltagen geordnet), einzeln mit Betrag, Verfalltag, Bezogenem und Zahlungsort zu verzeichnen, Die in Abzug kommenden Zinsen sind unter Angabe der Zinszahlen zu verzeichnen; bei Domizilwechseln sind Name und Wohnort des Bezogenen und des Domiziliaten aufzuführen, In jeder Zinsrechnung ist unten links die Stückzahl der Wechsel anzugeben. Jede einzelne Wechselrechnung ist vom Verkäufer oder dessen Prokuristen der Bevollmächtigten eigenhändig zu quittieren. Bei der Zinsberechnung wird jeder Monat zu 30 Tagen angenommen; in-Jessen wird der Monat Februar bei solchen Wechseln, welche am letzten Februar fällig sind, nur zu 28 (oder 29) Tagen gerechnet. Der Tag des Ankaufs wird nicht mitgezählt. An Zinsen sind mindestens zu berechnen: auf Wechsel im Betrage von 5000 RM und mehr wenigstens 5 Tage, auf alle übrigen Wechsel wenigstens 10 Tage, mindestens jedoch für jeden Wechsel 0.50 RM Zinsen. Im Diskontverkehr der Banken untereinander und im Verkehr der Banken mit ersten Warenfirmen kommt, wie schon erwähnt, oft ein niedrigerer als der offizielle Banksatz in Anwendung. Die Wechsel müssen formell den Anforderungen, die an Privatdiskonten gestellt werden, genügen. Auf die Bonität der Bezogenen wird oft nicht genügend Wert gelegt. Ich habe in meiner Praxis Proteste einer nicht unbeträchtlichen Zahl von Wechseln gesehen, die von Banken als „Privatdiskonten“ hereingenommen worden waren. 3 3 4 Abrechnung über Privatdiskonten. u Bank in Berlin. Berlin, den 27. Oktober 192 . An die XY-Bank, Dresden. Die uns mit Ihrem geehrten Gestrigen gesandten 4 Appoints berechnen wir, wie folgt, und schreiben Ihnen den Gegenwert mit RM 106 212.25 ral. dato auf Ihrem Scheck-Konto gut. u Dank, Wechselbeitrag Zahlungsort Verfall Tage Zinszahlen DE \ Bank-Akzept Wien, zahlbar Breslau Leipzig, Spinnerei-Akzept 49 660 $$ 43/, 99 = 655,25 10 800 44 5 9% 566,65 1287 | 75 8 950 $t 6 % 65,85 106 212 | 25 ) 94 410 Der-Bankdiskont am Abrechnungstage war 6%, der Privatdiskont an ler Berliner Börse notierte 4% %. Zwischen der Provinzbank in Dresden und ihrer Bankverbindung in Berlin besteht für Abrechnung von Privatliskonten folgende Vereinbarung: Prima-Bankakzepte . . . . ... Prima-Auslands-Domizile . . Spinnerei-Akzepte unter 20000 RM. Weiter werden, da die Banken die kurz gewordenen Wechsel mitunter bei der Reichsbank rediskontieren *), für Wechsel, die nicht am Ankaufsorte (in Berlin) zahlbar sind, die letzten 10, für Wechsel von 5000 RM und darüber die letzten 5 Tage zum Banksatz gerechnet ?). Die Abrechnung ist in dem vorliegenden Falle über das provisions-[reie Scheckkonto gegangen; läuft sie über Conto ordinario. auf 20000 — 38000 | — 10 000 | — 9500 | — 107 500 | — Jan. 25 A 25 27 16 600|| 1000 38 _ — 38 SO 2000 7600}| 950 90 460 | 3950 1) Wechsel, die am Ort der Bankfirma, die den Wechsel zum Diskont eingereicht hat, zahlbar sind, werden dieser sehr häufig wieder zum Inkasso gesandt. Steht Jie betr. Berliner Bank mit mehreren Bankhäusern in Dresden im Diskont- und [nkassoverkehr, so würde es ein faux pas sein, wenn sie den von der XY-Bank liskontierten Wechsel der Z-Bank zum Einzug übergeben und diese infolgedessen Jie Geschäftsverbindungen der XY-Bank aus dem Wechsel ersehen würde. 2) In dem vorstehenden Beispiel sind aus einem besonderen Grunde bei dem Wechsel von 9500 RM die letzten 10 (nicht 5) Tage zum Banksatz gerechnet worden. ‚7. dem 1/2 9/90 von der größeren Seite Provision zu zahlen ist, so sind die Konditionen natürlich günstiger. Da die anderen, über das Conto ordinario gehenden Posten im Verlauf des Semesters sich ungefähr kompensieren, so wird das durch Diskontverkäufe entstandene Guthaben meist sich nur zum kleinen Teil, oder überhaupt nicht, für ein anderes Jadurch provisions frei werdendes Geschäft verwenden lassen. Es würde also auf dasselbe herauskommen, als wenn für die Diskontierung 1/, %/o0 Provision gezahlt worden wäre; für 80-Tage-Wechsel heißt das etwa 1/,%/,. Die Konditionen: „Abrechnung glatt über Conto ordinario“ und „4% über Satz auf Scheckkonto“ führen zu etwa gleichen Ergebnissen. Da im Diskontsatz und in der berechneten Provision eine Risikoprämie steckt, so werden, wenn das Risiko sich erheblich verringert oder ein solches überhaupt nicht vorhanden ist, Diskontsatz und Provision sich entsprechend ermäßigen. Die Risikoverminderung tritt ein, wenn eine gute Firma für den Eingang des Wechsels Garantie, das Delkredere, übernimmt. Mitunter werden Wechsel auch nur unter dieser Voraussetzung diskontiert. Vermittler im Delkredere-Verkehr sind eine Anzahl Kommissionsfirmen, insbesondere in Hamburg. Sie bringen Garanten und Delkredere-Abgeber zusammen *). Die Firma A hat von der Firma B für gelieferte Waren 30000 RM Dreimonatsakzept erhalten. Die Firma macht weiter große Bestellungen, für die sie auch wieder Bezahlungen in ihrem Akzept leisten will. Die Kreditgrenze aber, die sich A. infolge der erhaltenen Auskunft über B, wie mit Rücksicht auf seine eigenen Mittel, gesteckt hat, ist erreicht. Seine Bankverbindung gibt ihm unzweideutig zu erkennen, daß sie weitere Wechsel von B, „ehe nicht ein entsprechender Betrag abgelaufen ist“, nicht hereinnehmen möchte, es sei denn, daß der Wechsel noch eine andere unzweifelhafte gute Unterschrift erhalte, oder ihm ein Garantieschreiben beigefügt werde. Andererseits möchte natürlich A den Auftrag 1) Mit der Delkredereversicherung befaßt sich in Deutschland hauptsächlich die Hermes in Berlin, die nach Übernahme dieses Geschäftszweiges der Vaterländischen Kredit-Versicherungs-A.-G., Frankfurt a, M., etwa 90%, des gesamten dinekten Kredit- und Kautions-Versicherungsgeschäftes umfaßt. Eine Art der Delkredereversicherung bildet die Deckung einzelner Forderungen, eine andere Art die Deckung des gesamten Umsatzes. Um den Versicherungsnehmer zu interessieren, wird bei beiden Versicherungsarten nicht 100 9%, sondern nur 75 %/o versichert. Über den gegenwärtigen Stand der Delkredereversicherung im allgemeinen unterrichtet die von der Hermes, Kreditversicherungsbank A.-G., herausgegebene kleine Sammelschrift: Delkredereversicherung. Berlin 1929, a des B gern ausführen. Da ist es ihm dann sehr erwünscht, wenn gegen Zahlung einer Provision eine kreditwürdige Firma Garantie für Eingang des Wechsels übernimmt und ihm dadurch in seinen Engagements Erleichterungen schafft und es ihm ermöglicht, weitere Orders auszuführen. Aus dem Prospekt einer Firma, die Delkredere vermittelt, entnehmen wir 10ch folgendes: Auf Grund unserer langjährigen Bearbeitung dieses Faches, unserer Kenntnis der Firmen, wie unserer umfangreichen Registratur-Aufzeichnungen ermitteln wir für jeden Einzelfall den geeigneten Garantienehmer für das betreffende Engagement. Es handelt sich hierbei entweder um Banken oder Bankiers, mit denen wir förmliche Abkommen getroffen haben, also regelmäßig fortlaufend Geschäfte abschließen, oder ım Firmen, die nur zeitweise als Garanten auftreten, z. B. dann, wenn ihnen ein besonders eingehendes Urteil möglich ist 1). Wir bedienen unsere Auftraggeber generell franko Courtage oder Provision, dagegen verpflichten wir sie zur Abwicklung aller späteren Geschäfte mit dem ihnen zugeführten Garanten durch unsere Vermittlung, damit unser Jourtage-Anspruch gewahrt bleibt. Dies muß als strikt vereinbarte Grundlage gelten, weil auf anderer Grundlage unsere Vermittlungstätigkeit nicht aufrechtsrhalten werden könnte. Die erforderliche Vollständigkeit unserer Registratur-Aufzeichnungen macht es ferner zur Bedingung, daß alle Korrespondenzen, auch wegen ıines bereits gedeckten Engagements, durch unsere Hände gehen. Bedingung der Verbindlichkeit dieses Abschlusses für den Garanten ist, daß der Weechselforderung eine Warenlieferung zugrunde liegt, und daß die Verfalldaten die ırsprünglichen, kontraktlichen sind, mithin keine Prolongation einer bereits fällig gewesenen Zahlung in Frage kommt. Die Angabe von „Circa-Beträgen“ rechtfertigt eine Andienung von 10% über oder unter der angegebenen Summe, Andienungs- oder Ausstellungsfristen, sofern zolche bei erst anzustellenden Wechseln festgelegt sind, erfordern eine strikte Innehaltung gemäß der Schlußnote. Prompt heißt „innerhalb 10 Tagen“. Wird ein Wechsel später ausgestellt oder angedient als vorgesehen, so erhöht sich der Pro-‚isionssatz nach Verhältnis der Zeit, sofern die Garanten nicht überhaupt ablehnen, ine Ausdehnung des Engagements zu genehmigen, welches Recht für sie ausdrück-‚ich als vereinbart gilt. Die Haftung der Garanten bezinnt: a) nach entsprechender Andienung der Einzelheiten des oder der Wechsel, b) nach Bestätigung, daß es sich um ordnungsmäßig akzeptierte Wechsel handelt, c) nach Zahlung der Provision. 1) Die Vermittler-Firma richtet dann an eine Anzahl Bankfirmen ein Schreiben »twa folgenden Inhalts: Wir fragen hiermit an, ob und zu welchem Satze — diesen wollen Sie so bemessen, daß 10%, Courtage für uns darin enthalten sind — Sie geneigt sind, das Delkredere für nachstehende Wechsel zu übernehmen: .. RM 20 000.— 3-Monatsakzept auf J. B. Hirschfeld, dort. RM 82.000.— 4-Monatsakzept auf Carl Kaiser & Co., dort. 544 Deckungsfähig sind grundsätzlich kaufmännische oder industrielle Firmen irgend-;ines Platzes im In- und Auslande, sofern sie in ihren Verhältnissen die nötige Arundlage für eine Garantieübernahme bieten. Als unsere Garanten kommen Banken und Bankiers in Betracht, die jedesmal bei Abschluß in formeller Schlußnote von uns aufgegeben werden und für jeden Einzelfall ein „Garantieschreiben‘“ nach Zahlung der vereinbarten Provision ausfertigen. In Fällen besonderer Vereinbarung fungieren auch erstklassige Fachfirmen als Garanten. Falls gewünscht, kann alsdann der Auftraggeber ungenannt bleiben und das Garantieschreiben auf den Inhaber lauten d ausgestellt werden. Je nach Wunsch kann ein Delkredere voll oder bis zu einem bestimmten Prozentsatze, z. B. 50 oder 75 %o0, gedeckt werden. Delkredere-Provisionssätze richten sich natürlich in erster Linie nach der Bonität der Firma, für die das Delkredere übernommen werden soll, ferner nach der Größe des Betrages, Länge des Ziels und unter Umständen nach der Beurteilung des Faches. Soweit wir oder unsere Garanten nicht bereits auf Grund von Erfahrungen ein Urteil über die Deckungsmöglichkeit eines Delkredere-Angebots haben, bedarf es von Fall zu Fall einer Bearbeitung der Anfrage. Hierzu ist erforderlich: Nennung des Namens und Wohnortes des Delkredere-Abgebers, Aufgabe der Firma des Schuldners, nebst dessen Wohnort, sowie Angabe der Branche oder des Artikels. Angabe, ob es sich um Wechsel oder Buchforderung handelt, zenaue Aufgabe der unter Delkredere zu bringenden Posten, Betrag und Verfall, Angabe, ob bereits vorhandene Forderungen oder erst später zu tätigende Geschäfte, as) Aus der Praxis des Diskontgeschäftes. In einzelnen Branchen bilden sich im Diskontverkehr mitunter Eigenarten aus. Eine solche finden wir im Leipziger Rauchwarenhandel, im sog. Brühl-Geschäft — so benannt, weil in der Straße „Am Brühl“ die Mehrzahl der Rauchwarenhändler ihr Domizil hat. In einem Aufsatz, den ich anläßlich einiger Zahlungseinstellungen veröffentlichte, gab ich folgende Milieuschilderung, die auch in die Praxis des Diskontgeschäftes im allgemeinen einführt: Wer in den Vormittag- und in den frühen Nachmittagstunden durch den Brühl wandert, wird einer Menge Gestalten begegnen, die an Veitel Itzig in Gustav Freytags „Soll und Haben“ erinnern. Auf der Straße werden Offerten gemacht, und zur Besichtigung der, meist „am Brühl“ in verschiedenen Stockwerken gelegenen Lager wird eingeladen; ist nach oft recht langem Handeln das Geschäft zustande gekommen, So geht’s ans Bezahlen. Barkäufe sind verhältnismäßig gering, und beim Ausschreiben 345 des Wechsels sucht der Käufer den Fälligkeitstag nach Möglichkeit noch weiter als vereinbart hinauszuschieben. Im Sprachgebrauch des Brühl sind 6- bis 9-Monate-Akzepte „reguläre Wechsel 1)“; Wechsel mit einer Verfallzeit von 2 bis 3 Monaten heißen „kurzes Papier“. Oft läuft, wenn die Unterschrift des Akzepts noch nicht trocken ist, der Inhaber zur Bank und bietet es zum Diskont an. Während es allgemein sonst üblich ist, daß der Kaufmann nur eine einzige Bankverbindung unterhält, haben die Brühl-Firmen deren manchmal 6, 7 und noch mehr. Das wissen die Banken, und die „Brühlleute“ machen auch yar kein Hehl daraus. Dadurch wird das Geschäft für die diskontierende Bank natürlich sehr anübersichtlich, und um Verluste nach Möglichkeit zu vermeiden, wird die Diskontierung nicht nur von der Kreditwürdigkeit des Diskontanten, sondern auch von der des Akzeptanten und des (oder der) Giranten abhängig gemacht. Man beschränkt sich also nicht darauf, dem Diskontanten einen bestimmten Wechselkredit einzuräumen, sondern führt auch über den Akzeptanten Obligobücher, räumt also auch indirekt den Kunlen der Kunden in den Büchern einen Kredit ein, dessen Höhe man von lem Ausfall der Auskünfte abhängig macht. Bietet nun eine Firma Wechsel zum Diskont an, so prüft die Bank zunächst, ob das Obligo dieser Firma dies zuläßt, und dann weiter, welche Beträge von diesem Akzeptanten bereits im Portefeuille liegen. Ist die Summe, die die Bank sich gesetzt hat, erreicht, so wird die Diskontierung des Wechsels abgelehnt oder noch von einer weiteren guten Unterschrift ıbhängig gemacht. Dieser Dritte gibt natürlich die Unterschrift auch nur gegen Sicherheit, l. h. er verlangt Ware als Unterpfand oder sonstige Deckung, oder aber, und das ist das Gefährliche, ein Giroaustausch findet statt. Ist die Disxontierung eines Wechsels von mehreren Banken abgelehnt, dann bleibt dem Händler nichts anderes übrig, als den Wechsel zu frisieren. d.h. eine 1) In einigen anderen Branchen liegen die Verhältnisse ähnlich. Im Rohtabakhandel z. B. beträgt das Durchschnittsziel, das der Händler dem Fabrikanten in Deutschland gibt, regulär 9 Monate. Da der Händler im allgemeinen nicht in der Lage ist, sofort nach seinem, in der Einschreibung getätigten Kauf seine Waren ımzusetzen, und der Fabrikant häufig nach Ablauf der 9 Monate nicht bar zahlt, sondern in Kundenpapieren mit 3 Monaten Laufzeit (die der Händler auf Grund der angenehmen Geschäftsverbindung manchmal auch noch spesen frei hereinnehmen muß), so setzt der Händler sein Kapital günstigstenfalls einmal im Jahre um. 346 oder mehrere gute Unterschriften darauf setzen zu lassen. In praxi läuft dies darauf hinaus, daß er das Akzept gegen ein anderes austauscht, das vielleicht denselben Akzeptanten trägt, nur mit einem anderen Aussteller, d. h. dem Verkäufer anderer Ware, versehen ist. Unreelle Firmen machen solche Tauschgeschäfte mitunter auch, ohne daß den Wechseln eine Warenforderung zugrunde liegt. Solche gedrehten oder gemachten Wechsel sind natürlich eine besondere Gefahr, denn der Zusammenbruch eines Hauses hat den vieler Firmen — in der Banksprache zu reden, den des ganzen „Konzerns“ — zur Folge, und die Menge der Giros erhöht die Sicherheit des Wechsels auch nicht. Hat die Bank aus der Zahl der angebotenen Akzepte sich die herausgesucht, die sie zu diskontieren bereit ist, so schildert der Kunde die Vorzüge der zurückgewiesenen: Wechsel, d. h. der Firmen, die ihre Unterschrift darauf gesetzt haben, in eindringlicher Weise: „ff., primissima“, „die Bank soll nie schlechtere Wechsel diskontiert haben“, „allererstes Haus der Branche“, „was, die Firma kennen Sie nicht?“ usw. Der Bankdirektor oder Bankier aber bleibt fest in seinem Entschluß. Nun wird zu mischen versucht, d. h. statt einiger Wechsel, die der Händler zurücknimmt, bietet er nochmals einige der zurückgewiesenen Wechsel an, Auch die Bank kommt vielleicht entgegen; und bald hat man sich nun wenigstens über das Material geeinigt. „Nun, der Perzentsatz? Machen Sie mir’s nicht zu teuer, Herr Direktor!“ Der Händler erschrickt scheinbar bei dem Satz. Die Bank aber läßt nicht mit sich handeln, schweigend werden die Wechsel dem Händler entgegengereicht, d. h.: Wenn du mit meinen Bedingungen nicht einverstanden bist, diskontiere wo anders. Der Diskontsatz und die Provision sind so bemessen, daß immer eine gewisse Risikoprämie darin eingeschlossen ist. Es ist weiter natürlich auch zu berücksichtigen, daß 6- und 9-Monate-Wechsel — es gibt auch 10- und 12-Monate-Wechsel, diese werden in der Regel aber zurückgewiesen und erst genommen, wenn sie „nur“ noch 9 Monate laufen — bis zum Eintritt der Bankfähigkeit (90 Tage) für die Bank festliegendes Kapital sind. Für solche Papiere wird etwa der Lombardsatz der Reichsbank und % % Provision für je angefangene 3 Monate gerechnet. Erfolgt die Einreichung zur Zeit eines niedrigen Reichsbankdiskonts, und ist anzunehmen, daß der Diskont bei Eintritt des Wechsels in die dreimonatliche Lauffrist steigen wird, so ist es üblich, den Wechsel zu lombardieren und ihn erst bei Eintritt in die genannte Frist zu diskontieren, 347 Das Brühl-Geschäft stellt an. die Bankleiter die höchsten Anforderungen. Neben einer Menge ehrlicher, fleißiger, tüchtiger Geschäftsleute, die natürlich, wie jeder Kaufmann, auch auf ihren Vorteil bedacht sind, mit denen aber Geschäfte zu machen und über Geschäfte ihrer Branche zu. reden mir persönlich stets große Freude bereitet hat, gibt es eine ganze Zahl zweifelhafter Firmen, die nach außen oft viel vornehmer als die der erstgenannten Kategorie auftreten, über die man aber nie ein klares Bild gewinnt, und über die, zum Teil wohl auch, weil die Inhaber Ausländer sind, die Berichte ganz verschieden lauten. Die Auskünfte und das dauernde sich ä& jour-Halten über die Verhältnisse ist bei diesem eigenartigen Geschäft die Hauptsache. Wer einige größere Firmen der Branche (Properhändler und Kommissionäre, für die diese Milieu-Schilderung natürlich nicht zutrifft) als Vertrauensleute hat, die er jederzeit erreichen kann, besitzt einen Vorsprung vor anderen, denen diese Quellen nicht offenstehen. Von Wichtigkeit ist weiter, sich dauernd über die Preise der einzelnen Artikel auf dem laufenden zu halten und auch die Auktionen und Meßpreise zu beobachten. Man kennt von jedem Kunden seine Spezialität (schwarze Ware, Fohlenfelle, Biber usw.), und wenn große Preisrückgänge stattfinden, läßt man sich Bücher und Bestände zeigen und unterhält sich mit dem einen Kunden unauffällig über die Geschäfte des anderen, über seine Einkäufe, Verkäufe, Lagerbestände usw. Als Sicherheit wird neben dem Wechsel oft auch noch ein Posten Ware gegeben, die bei dem Spediteur, im Lagerhause oder einer sonstigen Vertrauensperson, mitunter auch beim Kunden selbst, in einem abgeson-Jerten Raum, für die Bank ruht. Auch Teildiskontierungen finden bei schwächeren Firmen statt, d. h. vom Diskonterlös bleiben 10, 15 oder 20 % als Sicherheit bei der Bank auf Konto so lange stehen, bis der diskontierte Wechsel bezahlt ist. Können sich Banken und Bankiers durch die erwähnten Vorsichtsmaß-:;egeln vor allem auch durch ein gutgeordnetes Auskunftsmaterial, in gewisser Weise schützen, so liegt doch in diesem Geschäft eine sehr große Gefahr darin, daß, infolge der zahlreichen Bankverbindungen der Rauchwarenhändler, keine Bank auch nur annähernd das Gesamt-Wechsel-Obligo ihrer Klienten kennt, nicht weiß, wieviel Akzepte von den ainzelnen Firmen im Umlauf sind. Daß, wie kürzlich bei einem Zusammenbruche am Brühl, dieselbe Ware dreimal verpfändet worden war, mag \—_. 41 als unerfreuliche Ausnahme gelten. Solange aber die Leipziger Banken und Bankiers, die am Brühl interessiert sind, nicht Vereinbarungen getroffen haben, sich gegenseitig überhereingenommene Wechsel durch Vermittelung einer von ihnen zu schaffenden Zentralstelle Mitteilung zu machen, birgt dieses Geschäft eine große Gefahr in sich. 2, Diskontierung von Buchforderungen !). Banken und Bankiers haben vor etwa 20 Jahren als neuen Geschäftszweig die Diskontierung von Buchforderungen aufgenommen, d. h. von Forderungen, für die vertragsmäßig keine Urkunde hingegeben ist und die nur durch den Bucheintrag des Gläubigers bewiesen werden können. Voraussetzung für das Vorhandensein einer Buchforderung sind also ordnungsmäßig und übersichtlich geführte Bücher. Es handelt sich bei diesem Geschäftszweig nun aber nicht um Diskontierung in der allgemein üblichen Art, d. h. um den Ankauf noch nicht fälliger Forderungen zum Nennwert abzüglich der Zinsen bis zum Fälligkeitstage, sondern um Bevorschussung und Verpfändung von Forderungen, also um ein Lombardgeschäft. Landesberger charakterisiert diesen Geschäftszweig als sicherstellungsweise Übereignung der Forderung zur Deckung für einen Kredit, der in der Regel nicht den vollen Nominalbetrag der übereigneten Forderung erreicht. Da das Geschäft allgemein Diskontierung genannt und durch Einführung der nicht akzeptablen Tratte teilweise auf eine andere Basis gestellt werden wird, soll es jedoch an dieser Stelle behandelt werden. Betont sei aber nochmals, daß die Buchforderung lediglich Sicherheit für einen nebenher gewährten Kredit geben soll. „Diskontiert“ wird 1) Literatur: Ernst Günther Arnold, Untersuchungen über die Diskontierung von Buchforderungen, Leipzig 1918. Deimel, Die Eskomptierung von Buchforderungen. Prag 1905. Eckstein, Die Diskontierung von Buchforderungen in Österreich und Deutschland. Berlin 1911. H. Hoeniger, Die Diskontierung von Buchforderungen, ihre Rechtsnatur und Rechtswirkungen. Mannheim 1912. Albert Marck, Die Diskontierung von Buchforderungen, Breslauer Dissertation 1929. H. G,. Müller, Die Diskontierung offener Buchforderungen. Berlin 1909. Schreiber, Diskontierung von Buchforderungen. Stuttgart 1912. Die Kosten des Buchhaltungsescomptes. Herausgegeben von der Evidenzzentrale in Wien. Wien 1915. Mehrere Aufsätze in der Zeitschrift für Handelswissenschaft und Handelspraxis, im Bank-Archiv. in den Blättern für Genossenschaftswesen USW. 349 (in Österreich) lediglich das Akzept, das derjenige, der seine Buchforderung abtritt, in Höhe des dagegen von der Bank erhaltenen Vorschusses geben muß. Wenn auch bereits im Jahre 1859 der Vereinstag deutscher Vorschußvereine zu Weimar beschlossen hatte, „die Diskontierung von Buchforderungen der Gewerbetreibenden an ihre Kunden (und Arbeiter), wie diese Einrichtung in Gotha bestehe, den Vereinen zur Erwägung und tunlichen Berücksichtigung zu empfehlen“, und solche „Diskontierungen‘“ in Deutschland vereinzelt vorkamen, so hat doch erst der Aufsatz in der „Frankfurter Zeitung“ vom 2. August 1907, „Diskontierung der Buchaußenstände (Ein Vorschlag zur Fortbildung der deutschen Kreditorganisation)‘“ weitere Kreise auf diesen Geschäftszweig aufmerksam gemacht, Die weniger kapitalkräftigen Produzenten befinden sich in einer schwierigen Lage, wenn die Kunden sich wechselmäßig nicht verpflichten wollen, sie ihrerseits hingegen die Rohprodukte bar oder in kurzer Frist bezahlen müssen, von den Banken aber Blankokredit nicht eingeräumt arhalten. Ist der Kreislauf der Werte: Geld-—Ware—Forderung—Wechsel —Geld, unterbunden, so ist eine Lücke im Kreditwesen auszufüllen, und "ür Gewerbetreibende und Kaufleute war es ein Rettungsanker, als Banzen und Genossenschaften es ihnen ermöglichten, ihre Außenstände zu mobilisieren. Kredit wurde gegen Verpfändung oder Abtretung der Buchforderungen gewährt, und Forderungen wurden flüssig gemacht, wie es sonst nur mit Hilfe des Kundenwechsels möglich war. InÖsterreich war die „Escomptierung (offener) Buchforderungen“ schon lange in weitverbreiteter Geschäftszweig. Die Banken gewährten oft diesen Kredit nicht jelbst, sondern eigens zu diesem Zwecke gegründete Gesellschaften (1908 war ihre Zahl 30) betrieben diese besondere Form des Kreditgeschäfts. Auch in Frankreich und in den Vereinigten Staaten von Amerika hatten die Dissontierungen von Buchforderungen Verbreitung gefunden. In Deutschland war es zuerst die Deutsche Ban k, die mit dem ausgesprochenen Zweck, eine Gesundung der Zahlungsverhältnisse anzubahnen, im Februar 1909 ine „Abteilung für Diskontierung von Buchforderungen“ ins Leben rief. Kurz nachher errichtete die Deutsche Effekten- und Wechselbank in Frankfurt a. M. ebenfalls eine Abteilung für diesen Geschäftszweig. Eine im April 1908 in Frankfurt a. M. gegründete, später Mitteldeutsche Treuhand Aktiengesellschaft firmierende Gesellschaft konnte aber mit der Diskontierung von Buchforderungen keine Erfolge erzielen. Dagegen hat eine genossenschaftliche, gleiche Zwecke verfolgende Gründung, die Diskontogesellschaft bei der Gewerbebank Ulm, e, 6. m. b. H., nach den Geschäftsberichten zu urteilen, in ihrem kleinen Wirkungskreise eine sehr segensreiche Tätigkeit ausgeübt. Eine größere Anzahl neuer Gesellschaften sind, hauptsächlich infolge unzulänglicher Mittel und zu hoher Unkosten, nach kurzem Dasein wieder verschwunden. an "a4 In Österreich hat die Escomptierung von Buchforderungen ihre Bedeutung verloren1!). Wie viele Banken, Bankfirmen und Genossenschaf-‘en in Deutschland zurzeit diesen Geschäftszweig, dessen technische Handhabung in verschiedenen Formen erfolgt — auch Delkredere wird mitunter von dritter Seite übernommen -— betreiben, läßt sich schwer schätzen. Gegen die Diskontierung von Buchforderungen wird angeführt, eine Forderung könne gleichzeitig bei mehreren Banken beliehen werden, die Leichtigkeit der Mobilisierung von Buchforderungen verleite zu einer Überproduktion, die zu Absatzstockungen und wirtschaftlichen Krisen führe, anderen Gläubigern würden die besten Sicherheiten entzogen usw. Die Deutsche Reichsbank erklärte im April 1911, sie werde Kaufleuten, die Buchforderungen diskontieren ließen, Diskontkredit nur noch gegen Deckung gewähren. Aus meiner Bankpraxis weiß ich, welche Scheu vor der mit einem gewissen Odium behafteten Diskontierung von Buchforderungen besteht, und wie oft der Wunsch ausgesprochen wird, den Schuldner nicht von dem Geschäft in Kenntnis zu setzen, sich vielmehr nur mit dem Zahlbarkeitsvermerk auf der Faktura zu begnügen. Nicht immer kann natürlich dieses Versprechen gegeben werden, da die Bank leicht durch doppelte Beleihung oder andere betrügerische Manipulationen, wie Ausschreibung von Fakturen ohne Warenbestellung bzw. .lieferung, geschädigt werden kann und öfters auch geschädigt worden ist. Im allgemeinen wird heute darauf bestanden, daß der Kunde der Bank ein Schreiben aushändigt, in dem er der Firma, an die er die Forderung hat, mitteilt, daß er die Forderung an die .... Bank in .... abgetreten hat. Dieses Schreiben wird dann von der Bank, wenn sie sich {im Interesse des Kredits ihres Kunden) mit der Ermächtigung, den Schuldner zu unterrichten, nicht begnügt ®%), mit einem Begleitbrief etwa folgenden Inhalts an den Schuldner des Diskontanten abgesandt: 4) Landesberger schätzte (1912) für Österreich den Umsatz in diskontierten Buchforderungen auf jährlich mindestens 1 Milliarde Kronen. Da die Evidenzzentrale (s. S. 354) im Jahre 1912 Forderungen nur in Höhe von !/3 Milliarde Kronen kontrolliert hat, scheint mir die Ziffer von 1 Milliarde etwas zu hoch gegriffen zu sein. 2) Hat die Bank die Überzeugung gewonnen, daß der Kunde sie nicht böswillig schädigen wird — etwa durch Annahme des geschuldeten Betrages hinter ihrem Rücken oder durch irgendwelche sonstige Verfügung über die Forderung —, SO hat sie keine Veranlassung zur Anzeige, weil ihr im Falle des Konkurses ihres Kunden die Forderung auch ohne vorherige Anzeige zusteht. 35 1 Wir überreichen Ihnen anbei ein Schreiben der FÜM0 ann ununen Sn Hirstrememes m eeamn TIL eeriermimuer nem, AUS dem Sie ersehen, daß genannte Firma ihre Forderung an Sie, herrührend aus der Faktura vom mem m mine TQ Quiz IM HÖRE DON aussen... Reichsmark rechtsgültig an uns abgetreten hat, Wir ersuchen Sie, den Betrag bei Fälligkeit direkt an uns zu übersenden. Kine anderweitige Verrechnung ist nicht statthaft. Sollte die Angelegenheit aus irgendinem Grunde nicht in Ordnung gehen, so bitten wir um umgehende Nachricht. X Y-Bank. Noch zweckmäßiger ist, dem Briefe ein vorgedrucktes, ausgefülltes Bestätigungsschreiben beizufügen mit der Bitte, es vollzogen baldigst an. die Bank zurückzusenden. Es hat etwa folgenden Wortlaut: AN OA visit BANK Im Besitze der Abtretumgsanzeige der Firma ausm un m WW air innen DOM een sen ZI, SOWIE IRTES Begleitschreibens, bestätige ich, daß die Ihnen abgetretene Forderung aus Warenkeferungen an mich Mit unse. Reichsmark zu Recht besteht. Regulierung erfolgt an Sie voraussichtlich Di auusunmu nem (Unterschrift,) Mitunter begnügt man sich auch mit einem Schreiben, das etwa folzendermaßen lautet: Zur Vereinfachung des Zahlungsverkehrs lasse ich alle meine Zahlungen durch A 77) 2 N gehen, Ich habe dieser Bank daher auch mein Guthaben bei Ihnen, laut anliegender Aufstellung m REICHSTATK übertragen und bitte Sie, Zahlungen bxw. Überweisungen ausschließlich an genanntes Institut zu bewirken, Ich bitte Sie, diese Zeilen nicht als Mahnung aufzufassen, und bin (Unterschrift) Die strengste Form ist: Fakturierung durch das kreditgewährende Institut. — 3592 Als Bankdirektor bin ich, offen gestanden, mit einer gewissen Skepsis an diesen Geschäftszweig herangegangen. Theoretisch sah ich eine Reihe von Verlustmöglichkeiten. Praktisch hat sich, erfreulicherweise, aber keine einzige verwirklicht. Man muß selbstverständlich nicht nur in der Auswahl der Kunden, sondern auch der Kunden der Kunden, d. h. der Firmen, an die die abgetretenen Forderungen bestehen, äußerst vorsichtig vorgehen und weiter die Marktpreise der Waren im Auge behalten. Durch eine Marge von 25 bis 30% ist das Risiko im allgemeinen aber schon geringer als beim Wechsel-Diskontgeschäft, wo der volle Betrag, abzüglich Diskont, ausgezahlt oder gutgeschrieben wird. Vielfach wird vom Diskontanten der Forderung verlangt, daß er sein Akzept in Höhe der erhaltenen Summe gibt, teils aus Sicherheitsgründen, teils aber auch, um die diskontierende Firma durch Rediskontierung des Wechsels instand zu setzen, ihr Betriebskapital zu erneuern. So kommt es nicht selten vor, daß der Produzent in die merkwürdige Lage kommt, für denselben Güterumschlag zweimal akzeptieren zu müssen: ein Akzept gibt er dem Lieferanten der Rohmaterialien, und ein Akzept stellt er der Bank aus, die seine Forderung an den Käufer der Ware bevorschußt. Die komplizierte Technik des Verfahrens, die den Banken viel Arbeit, dem Kunden verhältnismäßig hohe Spesen verursachte, hofft man nun, und ich meine mit Recht, durch die elegantere Form der nicht akzeptablen Tratte erheblich einfacher und für den Kunden billiger gestalten zu können. Der Bezogene geht auf Grund der nicht akzeptablen Tratte keine größere Verpflichtung ein, als er sie auch bisher ohne Tratte dem Verkäufer gegenüber übernommen hatte. Die den Vorschuß gewährende, d. h. die die Buchforderung diskontierende Bank erhält aber durch die Tratte wechselmäßige Ansprüche gegen den Aussteller, der die Buchforderung bei ihr diskontiert. Auf diese Weise kommen ferner auch richtige Warenwechsel in Verkehr, im Gegensatz zu den Finanzwechseln, die bisher der Diskontant der Buchforderung durch sein Akzept geschaffen hat. Viele Unannehmlichkeiten befürchtet man dadurch, daß die Bezogenen die Verfallzeit nicht innehalten und weitere Ziele, als ursprünglich vereinbart, fordern werden. Mag sein, daß dies auch in Zukunft vorkommen wird. Nicht anzunehmen aber ist, daß diese Fälle zahlreicher als jetzt sein werden, Von vielen Seiten wurde mir immer und immer wieder gerühmt, wie viel prompter die bei einer Bank diskontierten. Forderungen im Gegensatz zu früher eingingen. Die zu Zahlungen Verpflichteten fürchten, durch nicht pünktliche Einhaltung der Fristen in ihrem Kredit 23 Obst, BGI, 9. A. 353 geschädigt zu werden. In noch höherem Maße wird dies, glaube ich, bei Einlösung der nichtakzeptablen Tratten der Fall sein. Wer solche Tratten des 5fteren zurückgehen läßt, wird seinen Kredit bald schwinden sehen, Zu beachten ist die bisher der Deutschen Wechselordnung unbekannte Vorschrift, die die geplante „Einheitliche Wechselordnung“ enthält: [st über das Vermögen des Ausstellers eines Wechsels, dessen Vorlegung zur Annahme verboten ist, der Konkurs eröffnet worden, so hat der Inhaber der Tratte, die in erster Linie doch auf dem Kredit des Ausstellers seruht, das Recht, gegen den Aussteller, die Indossanten und die anderen Wechselverpflichteten Regreß zu nehmen. Ein vollkommen geeignetes Werkzeug für den Kreditverkehr wird die anakzeptable Tratte aber erst dann werden, wenn sie zugleich eine sachliche Sicherung durch gleichzeitige Übertragung der ihrer Ausstellung zugrunde liegenden Forderungen enthält. Bei uns in Deutschland geschieht dies auch sonst schon vielfach im Diskontverkehr. Vollkommen stimme ich dem von Landesberger anläßlich der Enquete im 5sterreichischen Justizministerium im März 1913 gestellten Antrage bei: „Wenn der Aussteller eines gezogenen Wechsels, dessen Vorlegung zur Annahme verboten und durch einen Vermerk im Text des Wechsels, dessen Wert mit Hinweis auf eine dem Aussteller gegen den Bezogenen zustehende Forderung als verrechnet bezeichnet hat und die Faktura, in der diese Forderung beurkundet ist, mit Ausstellungsort und Datum angegeben ist (z. B. Wert in Faktura vom.... und dergleichen), so gilt mit Begebung des Wechsels die Forderung dem rechtmäßigen Inhaber des Wechsels als abgetreten. Wird der Bezogene von dieser Abtretung durch den Aussteller benachrichtigt, so ist er nur gegen Aushändigung des quittierten Wechsels zur Zahlung verpflichtet.“ Die Gefahr, daß für ein und dieselbe Forderung mehrere Tratten ausgeschrieben und bei verschiedenen Banken diskontiert werden, ist durch Avisierung der Tratte an den Bezogenen nicht größer als bei der bisher üblichen Form der Diskontierung von Buchforderungen. Ein Schuldner, dem von mehreren Seiten die Abgabe einer Tratte über dieselbe Forderung avisiert wird, wird dies, auch schon in seinem eigenen Interesse, den Avisierenden mitteilen. Die „Evidenzzentrale für den Escompte offener Buchforderungen“ in Wien stellte in ihrem Geschäftsbericht für 1912 nur 53 Fälle von Doppelbeleihungen im Betrage von etwa 120 000 K fest, bei einem Umsatz von 336 Millionen K, den die 37 Mitzlieder (24 Genossenschaften, 6 Aktienbanken, 2 Gesellschaften mit beschränkter Haftung, 5 Privatfirmen) erzielten. Der Gesamtbetrag der doppelt zedierten Forderungen belief sich also auf 0.084 9/o des Gesamtumsatzes. Tatsächliche Verluste sind 354 aber dadurch, nach Angabe der Evidenzzentrale, den Mitgliedern nicht erwachsen. Durch vertrauliche Anfragen (1912: 837) bei Drittschuldnern wurde mittels Stichproben ermittelt, ob abgetretene Forderungen zu Recht bestehen. — Mit der wesentlichen Verringerung der Diskontierung von Buchforderungen hat auch die Evidenzzentrale ihre Tätigkeit eingestellt. Alles in allem bedeutet meines Erachtens die geplante Schaffung der nichtakzeptablen Tratte eine Besserung der Zahlungsmethoden undeine Verbilligung des Kredits, gegenüber der bisherigen Art der Diskontierung offener Buchforderungen. Dieses hängt natürlich nicht zum geringen Teile davon ab, »b die nichtakzeptable Tratte bankfähig sein wird. Über die Technik dieses Verkehrs geben einen guten Überblick die Bedingungen der Deutschen Bank für die Diskontierung von Buchforderungen. Die Deutsche Bank diskontiert Geschäftsleuten zur Stärkung der Betriebsmittel and zur Erleichterung des Bareinkaufs buchmäßig nachzuweisende offene Warenforderungen zu nachstehenden Bedingungen: 1. Der Kreditnehmer hat der Deutschen Bank auch seine sonstigen bankmäßigen Geschäfte zuzuweisen, ihr hinsichtlich der angebotenen Forderungen jede gewünschte Einsicht in seine Geschäftsverhältnisse zu gewähren, sowie auf Verlangen die beglaubigte Abschrift der von der Deutschen Treuhand-Gesellschaft, Berlin, oder einem vereidigten Bücherrevisor geprüften Bilanzen einzureichen. Beim Buchschuldner selbst dagegen unterbleibt jede Nachforschung über das Bestehen der Forderung, 2. Der Forderung muß eine Warenlieferung ansolvente Geschäftsleute im Inlande zugrunde liegen, die Gesamtforderung an den einzelnen Schuldner soll mindestens RM 150 betragen und innerhalb drei Monaten fällig werden — solche mit späterer Fälligkeit werden im Einzelfall berücksichtigt —, sie muß unangefochten zu Recht bestehen und darf anderweitig weder verpfändet noch abgetreten sein, noch während der Dauer der Verbindung mit der Deutschen Bank verpfändet oder abgetreten werden. Etwaige Einwendungen und Aufrechnungen des Buchschuldners fallen lediglich dem Kreditnehmer zur Last. 8. Der Kreditnehmer tritt die gesamte Forderung an die Deutsche Bank ab and übergibt ihr für den bewilligten Betrag, welcher in der Regel auf 80% der abgetretenen Forderung bemessen wird, sein Akzept, welches bei der Deutschen Bank zahlbar gestellt und dessen Laufdauer derjenigen der Forderung angepaßt, jedoch auf höchstens 95 Tage vom Datum der Abrechnung ab begrenzt wird. Sobald die Bareingänge aus den abgetretenen Forderungen die Höhe des Akzepts erreichen, wird letzteres dem Kreditnehmer zurückgegeben — also auch vor Fälligkeit — und der überschießende Betrag sowie die weiteren Einzänge aus den abgetretenen Forderungen zu dessen freier Verfügung gestellt. Wechsel werden nach Eingang gutgeschrieben, Bareingänge mit 1% unter der offiziellen Diskontrate, höchstens jedoch mit 4% verzinst. 3ER 4. Der Diskonterlös sollzur Begleichung von Warenschulden oder zu Lohnzahlungen dienen; die Lieferantenfakturen werden Jurch die Deutsche Bank nach Weisung des Kreditnehmers — ohne irgendwelchen Hinweisaufdieerfolgte Diskontierung — provisionsfrei reguliert. 5. Die‘ Abtretung der Forderung wird, falls nicht anderes vereinbart wird, dem Buchschuldner nicht mitgeteilt, die Deutsche Bank tritt somit nicht zwischen den Kreditnehmer und dessen Kunden. Ersterer treibt vielmehr die Forderung nach wie vor selbst ein, hat jedoch die eingehenden Wechsel, Gelder und Geldeswerte, welchealsanvertrautesGut gelten und gegen etwaige Forderungen an die Deutsche Bank ohne deren Zustimmung nicht aufgerechnet werden dürfen, unverzüglich abzuführen. Die Abtretungsanzeige ist in jedem Falle auszustellen und der Deutschen Bank auszuhändigen, welche sie, je nach Verınbarung, an den Buchschuldner absendet oder in Verwahrung nimmt, 3. Die Provision richtet sich nach der Höhe des Kredites und dessen Verhältnis zur abgetretenen Forderung, nach deren Fälligkeit, sowie danach, ob die Anzeige an den Schuldner erfolgen soll oder nicht; sie stellt sich — zum Teil ganz erheblich — niedriger als der Kassenskonto, welchen der Kreditnehmer seinem Abnehmer gewährt bzw. für Barzahlung von seinem Lieferanten erhält, und wird von Fall‘zu Fall aufzegeben. Die Zinsen für den gewährten Kredit werden zum Lombardsatz der Reichsbank berechnet. Die Erkundigungsspesen, welche sich nach der Anzahl der angesotenen Forderungen richten, gehen stets zu Lasten des Antragstellers. 7. Die Deutsche Bank ist berechtigt, entgegen der Vereinbarung, dem Buchschuldner die Abtretung der Forderung in folgenden Fällen anzuzeigen: |. wenn der Kreditnehmer seinen wie immer gearteten Verpflichtungen der Deutschen Bank gegenüber nicht nachkommt, 2, wenn die Verhältnisse des Kreditnehmers sich in einer die Interessen der Deutschen Bank bedrohenden Weise ändern, wenn die abgetretene Forderung in rechtlicher Beziehung irgendeine Änderung erfährt. Sie ist ferner berechtigt, unbeschadet der gegen den Buchschuldner erworbenen Rechte, die sofortige Abdeckung des Kredites oder Sicherheitsleistung dafür ohne irgendwelchen Abzug zu verlangen, wenn sie für ihre Forderung keine genügende Sicherheit mehr erblickt, insbesondere, außer in den Fällen 1—83, 4. wenn der Buchschuldner mit der Regulierung anderer Verbindlichkeiten im Rückstande ist, Akzepte protestieren läßt, in Zahlungsstockungen gerät, liquidiert, in Konkurs verfällt oder wenn eine Pfändung gegen ihn voryenommen wird, wenn die der Forderung zugrunde liegende Ware eine Minderung erleidet der dem Kreditnehmer ganz oder teilweise wieder zur Verfügung gestellt worden ist, wenn der Buchschuldner gegen die Richtigkeit oder Fälligkeit der Forderung Einwendungen erhebt, wenn die der Deutschen Bank gemachten Angaben oder vorgelegten Belege in wesentlichen Punkten der Wahrheit nicht entsprechen, 5 8. wenn die in $ 2 gemachten Bedingungen nicht erfüllt sind, 9. wenn der Kreditnehmer Buchforderungen anderweitig diskontieren läßt. 3. Ohne Genehmigung der Deutschen Bank darf der Kreditnehmer keine Forderung dem Buchschuldner stunden. Die Deutsche Bank ist berechtigt, nach ihrer Wahl, die Forderung auf Kosten des Kreditnehmers einzuklagen oder von diesem die Einklagung zu beanspruchen. Der Kreditnehmer ist verpflichtet, ihr zur Geltendmachung der Forderung jede zweckdienliche Unterstützung zu gewähren und die zum Beweise der Forderung dienenden Urkunden auszuliefern. Das eingeleitete Verfahren ist mangels anderer Vereinbarung ununterbrochen bis zur Erledigung fortzusetzen, auch muß auf deren Verlangen der Schuldner zur Leistung des Offenbarungseides angehalten werden. Die Anwaltskosten sind der Bank auch in Amtsgerichtssachen zu ersetzen. Zu einem gütlichen Vergleich ist deren Zustimmung einzuholen. Für den auf Grund der abgetretenen Forderungen gewährten Kredit eröffnet die Bank dem Kunden neben seinem laufenden Konto (Conto ordinario) ein Zessions-Konto. Wie der Kunde auf diesem in seinen Büchern die einzelnen Posten zu verbuchen hat, darüber gibt die Deutsche Bank Anleitung im folgenden Beispiel: Soll, Deutsche Bank Depositenkasse ...... Zessions-Konto Nr. ........ Haben Dat. | 25/8 Depotwechsel RM 10 000. per 25/6. Zahlung D.&K.inM. . ” B.&Co.inR. . Rimesse N. N. inD.. . . du Zediert sind die Forderungen : an D. & K. in M. „ B. & Co. in L. „N.N.inD. . „R.F.inB. . Fakturenbeitrag | 5312 |50 2650 |— 3 450 |— 2.120 1— 13 582 (oh 30/5 10/6 15/6 5810 |— 25/3) 2648 — | 3446150} 28/3 Jberweisung an Lieferanten Sbertrag auf Konto A . . Zinsen, Provision und Spesen as auf Zessions-Konto Teen . n . . . 3110 50 [737 — 152 | 50 1404 | 50 111.404 | 50 11 404 150 Danach sind dem Zessions-Konto gutzuschreiben: 1. die seitens der Deutschen Bank laut Aufgabe an Ihre Liefe- _ ranten geleisteten Zahlungen nebst Zinsen, Provision und Spesen, die Überträge auf Ihr Konto A für Lohnzahlungen oder Scheckzusschreibungen, der Überschuß, welcher nach Abdeckung des auf diesem Zessions-Konto gewährten Kredits auf das nächste Zessions-Konto über-;ragen wird, 3. Sr and zu belasten: 1. die auf die abgetretenen Forderungen eingegangenen, an die Deutsche Bank abgeführten Barbeträge, 2. die aus den eingelieferten Schecks und Rimessen eingegangenen Barbeträge. Zweckmäßig dürfte es sein, auf der Debetseite des Zessions-Kontos den Beiragund Verfall des Depot wechsels als Merkzeichen für die Höhe und len Rückzahlungstermin des Kredits vorzumerken und auf der Kreditseite die abgetretenen Forderungen zu notieren, um die Übersicht über die jeweils affenen Posten zu behalten, Es empfiehlt sich ferner, auf Ihren Debitorenkonten die abgetretenen Forderungen mit „D,B.‘“ zu bezeichnen, damit Sie bei der Regulierung Ihrer Kunden sogleich sehen, welche Beträge der Deutschen Bank gehören. In der Bilanz sind ler Kredit und die abgetretenen Forderungen wie folgt aufzuführen: Passiva, An Außenständen . . . RM 31315.— hiervon an die Deutsche Bank abgetreten. . . RM 13 5832.50 Per Deutsche Bank, Berlin RM 10 000.— gegen Abtretung von EM 138 532.50 Forderungen Diskontanerbieten !). Breslau, den 18. November 1929, An das Bankhaus Gebrüder MüllerinBreslau Ich biete Ihnen hiermit nachstehend verzeichnete Buchforderungen im Gesamtbetrage von 400,— RM zum Diskont an und füge mein Akzept in Höhe von 240.— RM bei. PaulScholz Verzeichnis der Buchschuldner: a Name und Geschäftsart Fleischermeister P. Edlich Bäckermeister Alois Schnell Dipl.-Ing. Franz‘ Herrmann Wohnort, Straße | RM Breslau, Gartenstr. 35 295.— Breslau, Gabitzstr. 150 23.— Breslau, Bahnhofstr. 18 892 — Fälligkeit - 15. 2.1930 1.2.1930 15. 1. 1980 Vorstehende Forderungen trete ich Ihnen zur Sicherung des mir eingeräumten Kredites hierdurch ab. Die Abtretung habe ich in meinen Geschäftsbüchern vermerkt. Paul Scholz. 1) S. a. die Dissertation von Albert Marcka, a. O0. Breslau 1929. A Ex Breslau, den 20. November 1929. Firma Paul Scholz Breslau 16. Wir erhielten gestern von Ihnen Buchforderungen in Höhe von RM 400.— und {hr Akzept über RM 240.— per 20. 2. 1930. Wir diskontieren Ihnen die Forderungen wie folgt. 600% Tage 295.— per 15. 2. 177.— 85 283.— per 1.2. 13.80 71 82.— per 15.1. 49.20 55 400.-— 240.— Zinsnummern 151 10H 27 „88 120, Diskont auf 188 ++ 6.20 a9 Provision auf 400 RM 2.— Wechselsteuer auf 240 RM 0.30 8.50 Rechnung erkennen wir sie mit RM 281.50 valp. 20. Nov. zuf Conto ordinario und auf dem besonders eingerichteten Forderungssperrkonto mit RM 160.— valp. 20. Nov. Gebrüder Müller. —. 8.50 RM 231.50 3, Diskontierung von verlosten EHiekten und Kupons, Die Verlosung oder Kündigung von Wertpapieren erfolgt meist 3 bis 4 Monate vor dem Rückzahlungstermin. Benötigt der Effektenbesitzer das Geld schon vorher — vielleicht weil er den augenblicklich niedrigen Kurs eines Wertpapieres zum Wiedererwerb eines Wertpapieres derselben Gattung oder eines anderen Wertpapieres ausnutzen möchte —, so wird er eine Bankfirma ersuchen, ihm den Betrag bereits jetzt, abzüglich Zinsen bis zum Fälligkeitstage, auszuzahlen. Banken und Bankiers legen hierbei in der Regel den Lombardzinsfuß der Reichsbank zugrunde und berechnen außerdem meist noch eine Provision. Da Zinsen und Provisionen bei der Diskontierung kaum niedriger als bei einer Beleihung (Lombardierung) sind, wird dieser der Vorzug geyeben, um so mehr, als sie ja bis zur Höhe des Rückzahlungswertes, abzüglich Zinsen, erfolgen kann. Mit der Diskontierung noch nicht fälliger Kup ons befassen sich in der Hauptsache nur kleine Bankiers und Wechsler, 1) Oft wird als Mindestbetrag 50 Rpf für jede Forderung gerechnet. Bei 12% Zinsen wären dann 15 Zinsnummern einzusetzen. m IV, Das Lombard- und Report-Geschäit !). 1, Lombarddarlehen im Bankverkehr. Einleitung: Grundsätzliches. Die Belastung unbeweglicher Sachen erfolgt durch Eintragung siner Hypothek, Grundschuld oder Rentenschuld. Das BGB. ($ 1204) versteht unter Pfandrecht nur die Belastung einer beweglichen Sache oder eines Rechts, zur Sicherung einer Forderung. Der Schuldner übergibt das Pfand dem Gläubiger und beide Parteien sind einig, daß die Sache als Pfand für die Forderung des Gläubigers dienen soll. Lombard — so benannt nach den „Lombarden“, den Nachkommen der Longobarden, den oberitalienischen Geldwechslern des Mittelalters — nennt man ein Darlehnsgeschäft gegen Verpfändung von Wertpapieren, Waren oder anderen beweglichen Gegenständen. Während beim Diskontgeschäft es wesentlich auf die Güte der Wechselunterschriften ankommt, d. h. ein Personalkredit gewährt wird, kommt es beim Lombardgeschäft hauptsächlich auf den Wert des Unterpfandes, auf die dingliche Sicherheit, an. Das Pfandobjekt muß in sich selbst einen Wert tragen, der den Kredit rechtfertigt. Zum Teil ist der Lombardkredit aber auch Personalkredit. Es wird auch die Vermögenslage des Darlehnsnehmers zu berücksichtigen sein, so daß ler Darlehnsgeber nicht ausschließlich auf das Pfand angewiesen ist. Werden die Wertpapiere nicht vom Kreditnehmer, sondern von einem Dritten hinterlegt, so muß dieser eine Verpfändungserklärung unterzeichnen, in der er sich hinsichtlich der Verwertung des Pfandes den Be-3timmungen der Bank unterwirft. Da die Kurse der Wertpapiere (Effekten) und sonstigen Unterpfänder erheblichen Schwankungen unterworfen sind, findet die Beleihung nur zu einem Teil des Kurs- oder des Marktwertes statt. Festverzinsliche Wertpapiere werden in der Regel mit einem höheren Prozentsatz ihres Jerzeitigen Wertes beliehen als Aktien, bei denen die Kursschwankungen noch größer sind, Je leichter das Unterpfand zu realisieren ist, desto höher wird im allgemeinen die Beleihungserenze sein. 1) Literatur: Georg Cohn, Das Lombardgeschäft und die Pfandleihe in Endemann, Handbuch des deutschen Handels-, See- und Wechselrechts. W.Prion, Das deutsche Wechseldiskontgeschäft, a. a. 0. S. 77—95. M. Schraut , Die Organisation des Kredits. Leipzig 1883, Otto Warschaue r, Statistik und volkswirtschaftliche Bedeutung des Lombardgeschäftes im Finanz-Archiv von Schanz 1900. 360 Der Zinsfuß für Lombardkredite ist in der Regel höher als für Diskontkredite. Dies hat seine Ursache darin, daß Lombarddarlehen nicht in dem Maße wie Wechsel als bankmäßige Deckung gelten und es den deutschen Notenbanken nicht gestattet ist, auf Grund solcher Geschäfte Noten auszugeben. Dies geschieht nicht wegen der mangelnden Sicherheit, sondern ist begründet in der wirtschaftlichen Natur der Lombardforderungen, Das Lombardpfand ist unverkauft. Ob der Besitzer es nicht verkaufen kann oder nicht verkaufen will, ändert, sagt treffend Geh. Oberfinanzrat Hartung‘), nichts an der Tatsache, daß der Regel nach der Lombardkredit nicht als Verbindungsglied des Prozesses der Überleitung der Produktion zur Konsumtion anzusehen ist. Will der Besitzer nicht verkaufen, so liegt eine, möglicherweise berechtigte Spekulation vor; kann er nicht verkaufen, so übersteigt augenblicklich die Erzeugung des Gutes dessen Bedarf. An Liquidität steht also das Lombardgeschäft der Wechseldiskontierung erheblich nach. . . Weiter ist der höhere Zinsfuß dadurch begründet, daß eine Lombardforderung oft einer Festlegung der Kapitalien gleichzuachten ist, wenn nämlich bei Nichtrückzahlung bei Fälligkeit ein Zwangsverkauf der Pfandobjekte erforderlich wird und diese, bei ungünstiger Konjunktur oder in kritischen und kriegerischen Zeiten, nur sehr schlecht oder überhaupt nicht zu verkaufen sind. Zu berücksichtigen ist ferner, daß den Banken durch die Aufbewahrung und die damit verknüpfte Verwaltung des Pfandes, evtl. auch durch die dauernde Kontrolle seines Wertes eine oft nicht unbeträchtliche Arbeitslast erwächst. Ein Lombardverkehr in der Weise, daß jemand Wertpapiere als Unterpfand-zur Bank bringt, ein Darlehen von bestimmter Höhe dagegen erhält und nach einiger Zeit das Darlehen mit Zinsen zurückzahlt und seine Wertpapiere wieder in Empfang nimmt, kommt im Verkehr mit Privatbanken und Bankiers weit seltener vor als die Kreditgewährung gegen Unterpfand „in laufender Rechnung“, wo jeden Tag, oder doch sehr häufig, Einzahlungen und Abhebungen auf dem Konto bewirkt werden und die Höhe des Debetsaldos größeren Schwankungen unterworfen ist, zeitweise auch der Debetsaldo sich in einen Kreditsaldo verwandelt. Oft hat der Kunde — besonders ist dies bei stark steigenden Kursen der Fall — von vornherein die Absicht. nur einen Teil des Kaufpreises 1) Art. „Inkonsequenzen“ in der Zeitschrift für Handelswissenschaft und Handelsoraxis IV, 7. fi] der Wertpapiere zu bezahlen und den Rest schuldig zu bleiben. Es sind dies „Effektengeschäfte mit Einschuß“, Die Höhe der Beleihung ist bei den einzelnen Banken und Bankfirmen verschieden. Je geringer der geforderte Einschuß ist, desto ungünstiger ist es für den Kunden, denn bei sinkenden Kursen muß er neuen Einschuß leisten, und ist er hierzu nicht in der Lage, so werden seine Effekten verkauft ; daß durch solche Zwangsverkäufe der Kurs stark gedrückt wird, ist selbstverständlich. Der Charakter als Lombardkredit geht verloren, wenn. der Kunde „hin und her handelt“, d. h, eine Anzahl Käufe und Verkäufe vornimmt. Reine Lombardgeschäfte für längere Zeit sind den Privatbanken im allgemeinen weniger angenehm als solche, bei denen provisionspflichtige Umsätze stattfinden. Außer dem Lombardsatz der Reichsbank — mitunter auch einem Zinssatz, der etwas höher als der Reichsbank-Lombardsatz ist — berechnen sie eine Provision. Anders bei der Deutschen Reichsbank. Ohne Unterschied des Geldnehmers oder der Dauer des Darlehens — das die Reichsbank nach 8 21, 3 des Bankgesetzes vom 30. August 1924 auf nicht länger als 3 Monate erteilen darf — werden die Bedingungen für alle Darlehen gegen Verpfändung von Wertpapieren einheitlich bestimmt: Der Satz ist in der Regel 1% höher als der Bankdiskont. Eine Provision wird nicht berechnet. Der Mindestbetrag des Darlehens ist 100 RM, Das Darlehen kann täglich zurückgezahlt und täglich ohne Kündigungsfrist zurückgefordert werden. Entnahmen und Rückzahlungen müssen durch 100 teilbar sein. Die Zinsberechnung erfolgt nach der Anzahl der wirklichen Kalendertage, während der das Darlehen ausgeliehen war. Auf jeden Pfandschein sind jedoch für die Dauer seines Bestehens mindestens 5 RM Zinsen zu zahlen, Damit von der Reichsbank nicht am Vierteljahrsschluß, an dem das Geld infolge großer und zahlreicher Zahlungen sehr knapp und teuer zu sein pflegt, große Beträge aur über den Ultimo herüber entnommen werden, wurden früher beim Effekten- und Wechsellombard für den Darlehnsbestand am letzten Werktage des Kalendervierteljahres, sowie für die am ersten Werktag des Kalendervierteljahrs entnommenen Darlehnsbeträge, unter Abzug aller an diesem Tage etwa erfolgten Rückzahlungen, ein Zinszuschla g für 10 Tage berechnet, wenn der Dariehnsbestand auch nur an einem dieser beiden Tage den Betrag von 30 000 RM überschritt. Über die Verpfändung stellt die Reichsbank einen Pfandschein aus, auf dem sie alle Veränderungen am Kapital und am Unterpfande 369 einträgt. Damit das Unterpfand nicht an einen unrechtmäßigen Inhaber ausgehändigt wird oder ein solcher neue Darlehen darauf entnimmt, hat der Verpfänder den Pfandschein sorgfältig aufzubewahren. Bei der Reichsbank, und gleichzeitig oft auch noch bei der am Orte bestehenden. Filiale (Zentrale) einer Privatnotenbank, haben viele Banken und Bankfirmen dauernd ein Lombard-Konto in Höhe von 100 RM. Werden große Anforderungen an die Kassen der Banken gestellt, und wird das Geld rasch, z. B. zur Deckung eines Debetsaldos in der Abrechnungsstelle, benötigt, so wird der Betrag auf Lombard entnommen. Da ein Pfandschein bereits ausgestellt und das Unterpfand hinterlegt ist, erfolgt sofortige Auszahlung des Betrages. Das Lombard soll aber nur ein Notbehelf sein, und so wird der Darlehnsnehmer bestrebt sein, es mög-Llichst bald wieder zurückzuzahlen, indem er sich die Mittel durch Diskontierung oder auf andere Weise beschafft. Das Lombard muß der Kassendisponent möglichst „frei halten“. Während nach dem Bankgesetz vom 14. März 1875 Lombardforderungen für Deckungszwecke überhaupt nicht in Betracht kamen, werden nach $ 35 des Bankgesetzes vom 30. August 1924 die „täglich fälligen Forderungen“ auf Grund ron Lombarddarlehen — da die Reichsbank sich die Rückforderung aller Lombarddarlehen ohne Kündigung vorbehält, sind alle ihre Lombardforderungen täglich fällig — in die für die täglich fälligen Verbindlichkeiten zu haltende besondere Deckung von mindestens 40% eingerechnet. Die Privatnotenbanken verfuhren ihrer Bankkundschaft gegenüber mitanter sehr kulant, indem sie ihr Geld zunächst „gegen Schein“, d. h. gegen Quittung aushändigten, soweit das Darlehen durch Unterpfand gedeckt war. Erfolgte am gleichen Tag Rückzahlung, so wurden Zinsen nicht berechnet; bei einer Teilrückzahlung wurde nur der Rest als auf Lombard-Konto entnommen betrachtet und auf dem Pfandschein eingetragen. Banken und Bankfirmen ließen dafür die Notenbanken verdienen, indem sie bei ihnen Wechsel zum Diskont einreichten, weiter auch, indem sie an den Tagen, für die Bankausweise aufzustellen waren, der Notenbank ihre nicht benötigten Kassenbestände zugehen ließen und damit zur Besserung des Status der betreffenden Notenbank und Verringerung einer etwa bestehenden Notensteuerabgabe beitrugen. Ein besonderes Recht ist der Reichsbank durch 8 21 des Bankgesetzes verliehen worden: Bleibt der Schuldner eines im Lombardverkehr gewährten Darlehens im Verzug, so ist die Reichsbank berechtigt, ohne gerichtliche Ermächtigung oder Mitwirkung das bestellte Faustpfand durch einen ihrer Beamten oder durch einen zur Versteigerung befugten Beamten öffentlich verkaufen oder, wenn der verpfändete Gegenstand einen Börsenoder Marktpreis hat. den Verkauf auch nichtöffentlich durch einen ihrer 368 Beamten oder durch einen Handelsmakler oder, in Ermangelung eines solchen, durch einen zu Versteigerungen befugten Beamten, zum laufenden Preise bewirken zu lassen und sich aus dem Erlöse wegen Kapital, Zinsen und Kosten bezahlt zu machen, a) Effekten-Lombard. Als Unterlage bei Lombarddarlehen dienen in der Hauptsache Effekten, für die die Möglichkeit gegeben ist, sie rasch zu veräußern, also börsengängige Effekten. Die Beleihungsgrenze liegt desto höher, je leichter das Effekt zu verkaufen und je geringer die vorkommenden Preisschwankungen sind. Die Deutsche Reichsbank — gebunden durch 8 21 des Bankgesetzes vom 30. August 1924 — beleiht, von den Aktien deutscher Eisenbahngesellschaften abgesehen, nur festverzinsliche Effekten, und zwar bestimmte inländische Effekten mit 75, einige ausländische mit 50% des jeweiligen Kurswertes, Die Kreditbanken beleihen grundsätzlich auch Aktien; und bei festverzinslichen Papieren gehen sie über die Beleihungsgrenze der Deutschen Reichsbank hinaus 2). Effekten werden bei Kreditbanken vielfach in der Absicht gekauft, sie zu lombardieren, d. h. es wird beim Kauf nur ein „Einschuß“ geleistet; es kauft z. B. jemand nominal 5000 RM Aktien, die 7500 RM kosten, und zahlt nur 2500 RM ein; 5000 RM bleibt der Käufer auf Konto schuldig. Der Darlehnsgeber muß auf den Kursstand achten und nötigenfalls Einschuß fordern. Werden ihm die Originalstücke übergeben — d. h, liegen die Effekten nicht im Giro-Effekten-Depot des Kassenvereins oder ziner anderen Abrechnungsbank —, so muß er das Pfand verwahren und bei Fälligkeit die Zinsscheine trennen. Kreditbanken prüfen in der Regel die Effekten, die bei ihnen ruhen. auf Verlosung, Bezugsrecht-Ausübung usw. Die Reichsbank prüft dagegen nicht, ob die ihr verpfändeten Wertpapiere zur Auszahlung aufgerufen, ausgelost oder gekündigt werden, oder ob sonst eine Veränderung eintritt. Hierauf zu achten und das Ge-1) Die Sparkassen dürfen (Mustersatzung vom 26. Juli 1928) Anleihen des Reichs, der Länder, inländischer Gemeinden, Gemeindeverbände und öffentlichrechtlicher Körperschaften bis zu 80 % ihres Kurswertes beleihen. Aktien nach den für Staatsbanken geltenden Vorschriften. an ojgnete zu veranlassen, ist lediglich Sache des Verpfänders, den auch allein die nachteiligen Folgen treffen, wenn die nötigen Maßregeln unterbleiben. — Dies gilt auch hinsichtlich der Folgen einer nicht rechtzeitigen oder nicht richtigen Abtrennung, Verwertung, Aushändigung und Neubeschaffung der Zinsscheine. Das Lombarddarlehen. bei der Reichsbank ist also kein Verwaltungsdepot. Sinkt während der Dauer des Darlehens der Kurs des Unterpfandes um 5% oder mehr, so ist der Verpfänder verpflichtet, binnen 3 Tagen die ursprüngliche Sicherheit dadurch wiederherzustellen, daß er nach Wahl der Reichsbank entweder eine entsprechende Rückzahlung leistet, oder das Unterpfand auf das ursprüngliche Verhältnis erhöht, widrigenfalls die Reichsbank, wenn sie nicht die Wiederherstellung der Sicherheit im Rechtswege verfolgen will, jederzeit berechtigt, aber nicht verpflichtet ist, sich aus dem Unterpfande bezahlt zu machen und den etwaigen Ausfall von dem Verpfänder einzuziehen. Die Loslösung der Reichsbank von der Kreditgewährung an Reich, Länder und Kommunen kommt auch im Lombardverkehr zum Ausdruck: Die Schuldverschreibungen, aus denen Reich, Länder oder Kommunen haften, sind grundsätzlich als Unterpfänder ausgeschlossen. Soweit sie zugelassen sind, können Darlehen darauf nur an „als zahlungsfähig bekannte Banken“ gegeben werden, Vom Reich begebene Schatzwechsel, die nach spätestens 3 Monaten fällig sind und aus denen außer dem Reich noch ein als zahlungsfähig bekannter Verpflichteter haftet — d. h. die Schatzwechsel müssen oereits im Umlauf gewesen sein —, darf die Reichsbank mit einem Abschlag von mindestens 5% ihres Kurswertes lombardieren. Insgesamt darf aber der Betrag der diskontierten, gekauften oder lombardierten Schatzwechsel 400 Millionen Goldmark nicht übersteigen. Mit besonderer Ermächtigung des Generalrats kann die Reichsbank die langfristigen Schuldverschreibungen des Reichs — nicht aber auch die der Länder und Kommunen — als Pfandsicherheit für Darlehen bis zu 3 Monaten annehmen, wenn für die Darlehen außerdem zwei Veroflichtete haften, von denen einer eine deutsche Bankfirma sein muß. Fine weitere Einschränkung liegt in der Bestimmung, daß die auf dieser Unterlage gegebenen Darlehen niemals den Betrag des eingezahlten Kapitals der Reichsbank und ihres Reservefonds übersteigen dürfen. Am 31. Dezember 1928 hatte die Reichsbank folgende Lombardforderungen auf Grund von Wertpapieren: IL gegen Schatzwechsel des Reichs . . .. . . . . 82784 600 RM gegen langfristige Schuldverschreibungen des Reichs . 18909000 ‚,, zegen andere Wertpapiere . . . . 0. - . 30358100 ., Für die Privatnotenbanken enthält das Privatnotenbankgesetz rom 80. August 1924 hinsichtlich der Lombardierung teilweise andere Vorschriften, die den Kreditbedürfnissen der Bevölkerung der Länder, lie Privatnotenbanken besitzen, Rechnung tragen. b) Edelmetall-Lombard. Dient als Pfandobjekt gemünztes und ungemünztes Gold und Silber, so spricht man von einem Edelmetall-Lombard. Daß dieses nur eine sehr geringe Rolle spielt, ist erklärlich. Wer ein Lombarddarlehen in Anspruch nimmt, tut es in der Regel, weil erwartete Gelder nicht eingetroffen, zum Verkauf gestellte Waren nicht veräußert sind usw. Die augenblickliche Not ist meist in kurzer Zeit wieder beseitigt, oder wenigstens hofft dies der Betreffende. Daher will er den Wertgegenstand, den er besitzt, nicht veräußern. Er wird die Verkaufs- und Wiederankaufskosten sparen und vor allem nicht das Risiko eingehen wollen, das Objekt zu einem aöheren als dem Verkaufskurse bzw. -preise zurückkaufen zu müssen. Beim Edelmetall-Lombard kommen diese Erwägungen nicht in Betracht, Wer z. B. Gold in Barrenform — und dieses Metall kommt ja als Unterfand hauptsächlich in Betracht — besitzt, wird es im Notfalle verkaufen, aber nicht lombardieren, da er weiß, daß er beim Verkaufe heute genau denselben Preis wie in zwei oder drei Monaten erzielt. Die Darlehen auf Gold und Silber betragen bei der Reichsbank, obgleich früher der Zinsfuß hierfür nur der gleiche, nicht, wie sonst in ihrem Lombardverkehr, 1% höher als beim Diskontgeschäft war, immer nur wenige hundert oder tausend Mark. Dieser Kredit wird, in kleinen Beträgen, in der Hauptsache von Goldarbeitern in Anspruch genommen, die kleine Goldbarren, oder von Münzhändlern und Münzsammlern, die seltene Münzen als Pfand geben. Seit der Kriegszeit hat, aus währungspolitischen Rücksichten, das Reichsbankdirektorium in Berlin sich selbst den Abschluß von Edelmetall-Lombardgeschäften vorbehalten. Bei anderen Banken kommt das Edelmetall-Lombardgeschäft ebenfalls nur vereinzelt vor, Am 81. Dezember 1928 waren gegen Gold und Silber 800 RM Darlehen gegeben worden, ihn c) Wechsel-Lombard. Die Reichsbank beleiht ausländische Wechsel, die „anerkannt solide Verpflichtete aufweisen“, mit einem Abschlag von mindestens 5% ihres Kurs- (Nenn-) Wertes. Die Wechsel müssen vom Verpfänder in blanco giriert werden und hinsichtlich ihrer ordnungsmäßigen Beschaffenheit denselben. Anforderungen entsprechen, die die Reichsbank an die anzukaufenden Wechsel stellt. Bestimmte Vorschriften hinsichtlich Anzahl Jer Mitverbundenen usw., wie sie für die zu diskontierenden Wechsel bestehen, gibt das Bankgesetz für Lombardwechsel nicht. Da das Wesen des Lombardgeschäftes darin besteht, daß hauptsächlich das Unterp fand — nicht die persönliche Zahlungsfähigkeit des Darlehnsnehmers — für die Rückzahlung des Darlehens Sicherheit bietet, so werden als Unterpfand nur solche Wechsel angenommen, deren Eingang zur Verfallzeit, auch abgesehen. von. der Unterschrift des Verpfänders, durch die übrigen Wechselverpflichteten völlig sichergestellt erscheint. Während die Reichsbank nur Wechsel bis zu 90 Tagen Laufzeit als Unterpfand zuläßt, nehmen die Privatnotenbanken teilweise auch solche mit längerer Laufzeit an. Infolgedessen werden sie vielfach von Privatbanken und Bankiers statt Effekten, die nicht immer vorhanden sind oder anderweits benötigt werden, als dauerndes Unterpfand hinterlegt. Werden sie zum Diskont gegeben, so erfolgt ein Austausch; es werden wieder Wechsel mit längerer Laufzeit hinterlegt. Während die Banknovelle vom 7. Juni 1899 die Privatnotenbanken verpflichtete, bei einem Bankdiskont von 4%, oder mehr nicht unter dem Satz der Reichsbank zu diskontieren, waren für das Lombardgeschäft Vorschriften nicht gegeben. Dies nutzten 3 der bestehenden 4 Privatnotenbanken aus. Sie lombardierten die Wechsel zu einem niedrigeren Zinsfuß. Da Zinsen bis zum Fälligkeitstage des Wechsels — für die letzten 10 Tage zum Satz der Reichsbank — gerechnet wurden, So war diese Lombardierung tatsächlich eine Diskontierung. Die Banknovelle vom 16. Dezember 1919 verpflichtete nun die Privatnotenbanken, vom 1. Januar 1925 ab Wechsel und Wertpapiere nicht unter dem Prozentsatz zu lombardieren, zu dem sie Wechsel zu diskontieren befugt sind. Obgleich die Fassung von $ 21 des Bankgesetzes auch die Lombardierung von ausländischen Wechseln (Devisen) zuläßt, hat die Reichsbank bisher nur Inlandswechsel als Unterpfänder angenommen, PA Ende 1928 hatte die Reichsbank 92,2 Millionen RM Darlehen gegen Wechsel-Unterpfand gegeben. Vor dem Kriege spielte, insbesondere auch für Deutschland, eine wesentliche Rolle das sog. Pensionsgeschäft. Zur Ausnutzung des billigeren Zinssatzes im Auslande werden öfters Wechsel in Pension gegeben. Ist z. B. der Zinssatz in Frankreich niedriger als in Deutschland, so nutzen dies deutsche Banken aus, indem sie französische Gelder aufnehmen, d. h. sie schließen einen Darlehnsvertrag mit französischen Banken ab, zu einem vereinbarten Zins, der sich etwas über dem Pariser Privatdiskontsatz hält. Als Unterpfand werden „Prima-Diskonten“ gesandt — meist Bankakzepte von Provinzbanken und gute Warenwechsel in größeren Beträgen —, die in blanco giriert werden. Mit Ablauf des Lombards oder spätestens 10 Tage vor Fälligkeit der in Pension gegebenen Wechsel werden diese an den Pfandbesteller zurückgegeben, damit er sie einziehen kann. Mit diesem Geschäft ist, da die Pariser Firma einen Kursverlust nicht trägt (change assur6), für die deutsche Firma ein Kursrisiko verknüpft: Muß die Berliner Bankfirma bei Rückzahlung des Lombards für die Devise Paris einen höheren Kurs zahlen, als der war, zu dem sie s. Z. das entstandene Guthaben verwerten konnte, so geht dieses Risiko zu ihren Lasten. Sind die Kurse für sie ungünstig, so wird natürlich die Berliner Bank bestrebt sein, das Darlehen, evtl. auch zu etwas ungünstigeren Bedingungen, zu prolongieren; für die fällig werdenden Wechsel sind dann neue, im gleichen Gesamtbetrage, nach Paris zu senden. Natürlich können sich die Wechselkurse auch so gestalten, daß für den. Darlehnsnehmer sich ein Valutagewinn ergibt. Da man aber das Risiko oder die Chancen ziffernmäßig nicht erfassen, also in die Zins-Arbitrage, auf diese läuft ja schließlich das Geschäft heraus, nicht einkalkulieren kann, sucht man auf möglichst lange Termine abzuschließen. Vordem Kriege wickelte sich das Geschäft unter Schützung des Geldnehmers gegen Kursrisiko in folgender Weise ab: Die A-Bank in Berlin will die 11/2 9% Spannung, die zwischen dem Privatsatz in Deutschland und Frankreich besteht, ausnutzen und 1äßt sich eine für einen Tag gültige Offerte einer französischen Bank B in Paris für 1 Million Fr. auf ca. 80 Tage machen. Mit 41 /2 °/o kann sie für 800 000 M „Prima 3 Monat Wechsel“ zu 45/8 °%/o kaufen. Die französische Bank stellt ihr das Geld mit 3%16°%o an. Die A-Bank akzeptiert am 18, Juni die Offerte, sendet die Wechsel, mit ihrem Blanko-Giro versehen, an die B-Bank in Paris und verkauft auf Grund des ihr in Paris entstehenden Guthabens 1 Million Fr. Schecks Paris — mit dem Erlös zahlt sie die in Berlin gekauften Privatdiskonten—. deckt sich aber sofort 268 ein durch Kauf von Auszahlung Paris für ungefähr den Tag, an dem das Darlehen rückzahlbar ist (8. September). Den Gegenwert hierfür braucht die A-Bank erst am gleichen Tage zu zahlen, an dem Auszahlung der 1 Million Fr. (8. September) erfolgt. dd) Waren-Lombard., Das Bankgeschäft, das ja vielfach aus dem Warengeschäft hervorgegangen ist, hat kurz vor dem Weltkriege wieder mehr Berührung mit dem Warengeschäft gesucht und gefunden, indem mehrere Banken eigene Warenabteilungen errichtet haben und durch sie Warenbeleihungen und Finanzierungen vornehmen. Dadurch wird es dem Kaufmann ermöglicht, die Konjunktur auszunutzen, und er ist nicht mehr genötigt, um jeden Preis seine Waren zu verkaufen. Gerade umgekehrt ist die Entwickelung bei der Reichsbank. Während bei der Preußischen Bank Waren weit mehr als Wertpapiere zum Unterpfand dienten, ist heute die Beleihung von Waren gegenüber der von Effekten immer mehr zurückgegangen. In Westdeutschland kommt diese Beleihungsform fast gar nicht vor. In den östlichen und nordöstlichen, vorwiegend Landwirtschaft treibenden Provinzen hingegen wird öfters davon Gebrauch gemacht. Bedingung ist, daß die Waren, um ihre Realisierbarkeit nach deutschem Recht zu gewährleisten, im Inlande lagern. Die Waren werden bis zu ?2/, des geschätzten Wertes beliehen. Sie müssen auf Kosten des Verpfänders in voller Höhe des abgeschätzten, nicht bloß des zur Beleihung gelangenden Wertes versichert sein. Die Entschädigungsansprüche aus den Versicherungsverträgen sind der Reichsbank zu verpfänden und die Versicherungsscheine ihr auszuhändigen. Die Reichsbank haftet für keinen Schaden, der ohne ihr grobes Versehen während des Lagerns an den Waren entsteht, sei es durch Verderben, Lecke an den Gebinden, Eintrocknen, Wurmfraß oder sonst, mögen die Waren in den Gebäuden der Reichsbank oder anderswo lagern. Sache des Verpfänders ist es, öfters nach den Waren zu sehen. und zu deren Erhaltung selbst das Erforderliche zu veranlassen. Entstehen der Reichsbank durch die Versendung, die Abschätzung, Lagerung, Beaufsichtigung, Umpackung oder Sonderung der Waren oder durch sonstige von ihr für nötig erachtete Maßregeln Kosten, so trägt diese der Verpfänder. Für die Lagerung der Waren in den Gebäuden der Reichsbank sind die von ihr festzusetzenden Gebühren zu entrichten. Für 94 Obst, BG. 9.A 2360 alle Kosten, einschließlich der etwaigen Auslagen für die Versicherung gegen Feuersgefahr, dienen der Bank die Waren und der Versicherungsschein nebst den etwaigen Erneuerungsscheinen gleichfalls zum Unterofande. Der Landwirtschaft hat die Reichsbank beim Warenlombard mnancherlei Erleichterungen gewährt. Das Warenlombard-Geschäft erfordert Branchekenntnisse, und daher wird auch seitens der Privatbanken in jedem Falle eine Schätzung durch sinen als zuverlässig erkannten Sachverständigen vorgenommen. Dieser hat der Bank den unter normalen Verhältnissen als Verkaufswert in Betracht kommenden Preis anzugeben. Auf Grund des Gutachtens — bei größeren Objekten wird es oft von 2 Sachverständigen gefordert — erfolgt Jann die Festsetzung des Prozentsatzes der Beleihung. Er schwankt meist zwischen */, und ?/, des taxierten Wertes. Die Aufbewahrung des Unterpfandes geschieht entweder in dem eigenen Lagerhause der Banken — mitunter besitzen mehrere Banken zusammen an Lagerhaus und lassen dort einlagern —, oder es besteht am Ort ein 5ffentliches oder ein privates Lagerhaus, oder aber eine Speditionsfirma »der eine andere Firma der Branche tritt als Lagerhalter auf. Auch beim Verpfänder der Ware selbst kann in einem abgeteilten Raum die Verwahrung des Pfandes stattfinden, Verpfändete Waren müssen aber stets. unter Verschluß oder Mitverschluß der Bank genommen werden, Mitınter wird aber auch ein Schild angebracht: „Pfandlager der XY-Bank.“ Auch im Kühlhause lagern oft große Posten verpfändeter Ware, wie z. Bı Eier, Butter, Kaviar, Wild, getriebene Maiglöckchen, ferner Felle, in denen Motten sich befinden, die hier erfrieren sollen usw. Neben diesen sind in bunter Reihe Schuhe, Wein, Zucker, Kaffee, Getreide, Wolle, Schokolade, Sardinen, Öl, Margarine usw. Gegenstand der Verpfändung. Über die eingelagerten Güter stellt der Lagerhalter eine Urkunde aus, durch die er den Empfang der Güter bekennt und ihre Herausgabe ver-;pricht, einen Lagerschein [Warrant]!). Dieser ist in der Regel Rektader Inhaberlagerschein, und es bedarf zur Verpfändung einer Anzeige an den Lagerhalter. Indossable Lagerscheine dürfen !) Literatur: 0, Chr. Fischer, Die wirtschaftliche Entwickelung des War-‚antverkehrs in Europa und Amerika. Berlin 1908. Goldberg, Das deutsche Lagerhausgeschäft und Lagerhausrecht. Berlin 1901. L. Ma ye r, Betriebswirtschafteslehre des Lagerhausgeschäfts. Berlin 1927. K: Oberparleiter,. Das lokumentäre Akkreditiv. Wien 1922. mn (Vorderseite.) Bremer Lagerhaus-Gesellschaift staatlich ermächtigt durch Senatsbeschluß vom 22. Mai 1877. Lagerhaus Speicher IV Abt. 516 | Reg. HH Fol. 141 ] Bremen, den 29. Okt, 1929. Lager-Schein an Order (Lager Nr. 8933 über folgende © im Namen der Deutschen Bank, Filiale Bremen in Bremen La... eingelagerte und an deren Order abzuliefernde Waren: 9 RE = = X - a 4. 4.8 & = A < x x % F-:| 72 9 „z5%& Se a * c & = fi E 7 x E ‚55 = 4 8 RAS > m TE af Marke u. | Nummer Zahl Art der Ware nach Angabe der Einlagerer; Gewicht R+B| 52 1—52 | Zwei- | und-Fünf- Kisten Antimonwaren 2600 kg. angebracht von Yokohama per D. Bülow. Die Auslieferung dieser Waren erfolgt an den Inhaber des Lagerscheines: 1. nach Zahlung der Lagermiete und der für die Erhaltung der Waren, Versicherung asw. aufgewendeten Kosten seit dem 22, Oklober 1929; 2. nach der Rückgabe des Warrants. Die Ware ist gemäß der Betriebsordnung lurch uns gegen Feuersgefahr versichert. Durch die Annahme eines Lagerscheines anterwirft sich jeder den Bestimmungen des Gesetzes vom 18. Juli 1899, sowie der Betriebs-Ordnung der „Bremer Lagerhaus-Gesellschaft“, Bremer Lagerhaus-Gesellschaft. Der Vorstand. PP. IN (gemäß 8 363, 2 HGB.) nur von staatlich hierzu ermächtigten Anstalten ausgestellt werden, wobei die Entscheidung dem freien Ermessen der Landesbehörden überlassen ist. Zurzeit gibt es in Deutschland 97 staatlich zugelassene Lagerhalter. An Stelle des bestehenden Konzessionssystems 371 (Rückseite.) Lagerschein 14414. Indossamente. Für uns an die Order der Herren Müller, Meyer u. Co., hier Bremen, den 31. Oktober 1929. Deutsche Bank, Filiale Bremen Unterschriften Datum ' 2929 Okt. | 31 Abschreibungen 2 Kisten (Zwei Kisten) Bremer Lagerhaus-Gesellschaft. Für an die Order de Herr man 19 Für an die Order de Herr len 19 ist in letzter Zeit von den beteiligten Kreisen der Wirtschaft das Normativsystem vorgeschlagen worden: die Befugnis zur Ausgabe indossabler Lagerscheine ist ohne weiteres gegeben, wenn bestimmte Normen erfüllt sind. Die Übergabe eines solchen indossablen Lagerscheins an denjenigen, der durch den Schein zur Empfangnahme des Gutes legitimiert wird, hat dieselben Wirkungen, wie die Übergabe des Gutes, vorausgesetzt, daß das Gut vom Lagerhalter übernommen ist, Während in England, Holland und Frankreich das sog. „Zweischeinsystem“ besteht, d. h. für die Eigentumsübertragung und die Verpfändung (Lombardierung) gesonderte Scheine eingeführt sind, hat Deutschland das „Einscheinsystem“ !): der indossable Lagerschein dient sowohl zur Eigentumsübertragung wie zur Verpfändung 2), 1) Mehrere deutsche Lagerhausgesellschaften teilten mir auf meine Anfrage mit, daß sich das Zweischeinsystem als zu umständlich erwiesen hat. Die Industrie- und Handelskammer Berlin befürwortet in einem Gutachten an den Reichsernährungsminister (März 1929) ein reichsrechtliches Verbot des Zweischeinsystems. 2) Bankier Solmssen sagte auf dem 7. Allgem, Deutschen Bankiertage (Köln, 10. September 1928): „Wir Bankiers wissen ein Lied davon zu singen, welche Schwierigkeiten sich aus der lückenhaften Regelung des Lager-Sf Soll dem Lagerschein in Zukunft nicht nur Transport- sondern auch Garantiefunktion innewohnen, so müßte ein für das Reichsgebiet einheitliches Formular geschaffen werden, das sämtliche Funktionen des Scheins in bestimmter Form zum Ausdruck bringt. „Alle Rechte und Pflichten, wie sie zwischen dem Lagerhalter und dem Einlagerer entstanden und aus dem Schein ersichtlich sind, müßten für und gegen jeden späteren Erwerber des Scheins gelten. Die gleiche Publizität muß auch für Pfandrechte und Sicherungsübereignungen gefordert werden“ (Gutachten der Industrie- und Handelskammer, in deren „Mitteilungen“ vom 10. April 1929). Praktisch ist die Handhabung der Bank jetzt folgende: A in Leipzig, der mit der B-Bank in Leipzig schon einige Zeit im Lombardverkehr steht, will die auf dem Leipziger Lagerhof soeben eingetroffenen 350 Felle lombardieren. Der Vertrauensmann der Bank, Herr C., schätzt den Wert auf 8500 RM, was auch mit der Faktura ungefähr übereinstimmt. Gegen Aushändigung des vom Lagerhof ausgestellten Lagerscheines wird dem B ein Vorschuß bis zu 5000 RM bewilligt. Das ‚Lagerhaus wird von der Beleihung benachrichtigt. Nach einiger Zeit hat B 100 Felle verkauft. Gegen Zahlung von 1500 RM gibt die Bank die 100 Felle frei, d. h. sie ersucht den Lagerhof, dem B 100 Felle auszuhändigen, und sendet den Lagerschein zur Abschreibung dieses Postens an den Lagerhof. Wird der Rest der Ware nach einigen Monaten nicht abgenommen, so wird der Kunde genötigt, Einschuß zu leisten, und für die Ablösung wird ihm, was ja schließlich auch in seinem Interesse liegt, ein Endtermin gesetzt. Eine Rückgabe der Pfänder, sei es auch nur auf ganz kurze Zeit, bewirkt ein Erlöschen des Pfandrechtes; der Vorbehalt der Fortdauer des Pfandrechtes ist unwirksam. Die Überlassung des Schlüssels zu den unter Pfandverschluß lagernden Waren kommt der Rückgabe und damit der völligen Freigabe des Pfandes gleich. Ist eine Übergabe der Pfandsache in den unmittelbaren Gewahrsam des Gläubigers nicht möglich, weil der Schuldner das Inventar. das Lasten-8C he inrechtes ergeben. ... Sowohl bei den Mühlenkrediten, wie bei den Krediten für Malzfabriken, genau so aber auch bei Krediten, welche basiert sind auf eingelagertem Stapelgut, hat der Kreditnehmer immer wieder damit zu kämpfen, daß die pfandrechtliche Besitzausübung an dem als Sicherheit verpfändeten Pfandgute auf erhebliche Schwierigkeiten stößt, weil der Schuldner sich dagegen sträubt, sich den zur Sicherung des Gläubigers erforderlichen, rechtlich stichhaltigen Maßnahmen zu unterwerfen.‘ —-M automobil, die Maschinen usw. zur Ausübung seines Gewerbes benötigt, so wendet man häufig auch eine andere Rechtsform an, die ermöglicht, daß die Gegenstände in Gewahrsam des Schuldners bleiben, die Sicherungsübereignung, Während bei der Pfandbestellung der Schuldner der Eigentümer der Sachen bleibt, gelangen sie bei der Sicherungsübereignung in das Eigentum des Gläubigers. Dieser schließt dann mit dem Verpfänder einen Miet- bzw. Leihvertrag ab. Die betreffenden Gegenstände werden dem Schuldner zur einstweiligen Aufbewahrung und bestimmungsgemäßen Verwendung im Geschäft in unmittelbarem Besitz gelassen. Verkauft der Schuldner Gegenstände, die er einem anderen übereignet hat, so macht er sich einer Unterschlagung schuldig. Um im Streitfalle jeden Zweifel zu beheben, werden genaue schriftliche Vereinbarungen getroffen. Bei ler Sicherungsübereignung von Warenlagern tritt die gebräuchlichste Anwendungsform der Sicherungsübereignung in Erscheinung, die dem Schuldner (Sicherungsgeber) den Besitz am Sicherungsgegenstand belassen, ja ihn zur Veräußerung und Ergänzung des übereigneten. Warenvestandes berechtigen, auch seine Verarbeitung zulassen will, Die Bank läßt sich vom Kreditnehmer die Erklärung abgeben, daß das angebotene Warenlager sein freies Eigentum bildet und daß ihm auch künftig nur Waren beigefügt werden, an dem kein Eigentumsvorbehalt von Lieferanten besteht. Der Form eines Kaufs mit Rückkauf bedarf es zur Gültigkeit der Sicherungsübereignung nicht. Die Sicherungsübereignung gehört zu den fiduziarischen (fiducia = Vertrauen) Rechtsgeschäften. Der Fiduziant (der Übereignende) ver-;raut dem Fiduziar (Geldgeber) das Eigentum an einer Sache an, die nur für die Erfüllung der eingegangenen Verpflichtungen haften soll; der Kreditgeber wird, das ist Voraussetzung, sein Eigentumsrecht nur dann geltend machen, wenn der Schuldner (Übereigner) nicht zahlt, Da im Regelfalle der Übereigner den unmittelbaren Besitz der Sache behält, ist „Vertrauender“ der Geldgeber, Verträge, durch die ein bisher selbständiger Geschäftsmann seine gesamten gegenwärtigen und zukünftigen Waren und Außenstände zinem einzelnen Gläubiger überträgt und sich diesem gegenüber derartig %indet, daß er vollständig in dessen Hände gegeben ist, verstoßen, wie das Reichsgericht bereits wiederholt entschieden hat, gegen die guten Sitten und sind deshalb dem Schuldner gegenüber nichtig. Sie können für den Gläubiger auch noch andere Folgen haben: Ist ein solcher Vertrag absichtlich geheim gehalten worden, und sind dadurch andere Gläubiger veranlaßt worden, in dem 37A Glauben, der Schuldner sei zahlungsfähig, diesem weiteren Kredit zu gewähren, so ist der durch den Vertrag begünstigte Gläubiger den anderen Gläubigern zum Schadenersatz verpflichtet. Es liegt dann eine vorsätzliche Schadenzufügung im Sinne des $ 826 des BGB. vor. Nach diesen Gesichtspunkten hat das Reichsgericht den folgenden Rechtsstreit beurteilt: Die B-Bank hatte der Schäftefabrik L. in G. einen Bankkredit in Höhe von 380 000 Mark gewährt. Sie schloß mit der Firma am 19. Oktober 1908 einen Vertrag, wonach sie sich verpflichtete, den Kredit zunächst in dieser Höhe noch bis zum 31. Juli 1909 zu belassen und einen weiteren Kredit von 10 000 Mark zu gewähren, wogegen die Firma L. der Bank zur Sicherheit sämtliche vorhandenen und zukünftigen Forderungen abtrat und ‚ihr das gesamte gegenwärtige und noch anzuschaffende Warenlager übereignete. Der Vertrag sollte nach außen hin nicht bekanntgegeben werden, was auch nicht geschehen ist. Die Lederfabrik E. in Berlin hat nun der Firma L. von Januar 1909 bis März 1910 für 30 000 M Waren auf Kredit geliefert. Im April 1910 geriet die Firma L. in Konkurs. Gegen die B-Bank hat die Lederfabrik H. Schadenersatzklage erhoben, da in der heimlichen Entziehung aller Deckungsmittel der Firma L. ein gegen $& 826 des BGB. verstoßendes Verhalten der Bank liege; die Klägerin würde der Schuldnerin nicht geliefert haben, wenn sie die zur Zeit der Lieferung bereits vorhandene, aber geheim gehaltene Zahlungsunfähigkeit gekannt hätte; deshalb müsse ihr die Bank für den ganzen Ausfall einstehen. Die Klägerin klagte zunächst einen Teilbetrag von 4500 M ein. Landgericht und berlandesgericht Breslau haben die Beklagte zur Zahlung dieses Be-Iraves verurteilt, und das Reichsgericht hat dieses Urteil bestätigt. Das Reichsgericht fordert weiter Konkretisierung der zu übereignenden Gegen-;tände bzw. genaue Bestimmbarkeit einer ideellen Bruchteilquote an einem Gesam tvorrat. In einer Entscheidung des Reichsgerichts vom 9. März 1926, bei der es sich um Sicherungsübereignung eines Postens Mehl in Säcken handelt, wird die erforderliche Konkretisierung verneint, da nicht das gesamte bei Konkurseröffnung vorhandene Warenlager den Gegenstand der Sicherungsübereignung gebildet habe, sondern nur sin Teil hiervon, nämlich die im freien Eigentum des Schuldners stehenden Säcke; and dieser Teil sei hinsichtlich der einzelnen dazugehörigen Säcke unbestimmt gewesen. Nach der Rechtsprechung des Reichsgerichts liegt der kreditgebenden Bank bei jeder Sicherungsübereignung eines Warenlagers mit seinem vegenwärtigen und künftigen Bestande weitestgehende Erkundigungs- und Prüfungspflicht ob. Bei Verpfändung von Forderungen, Schuldscheinen, Sparkassenbüchern oder bei Abtretung der Forderungen aus Lebensversicherungspolicen muß der Verpfänder bzw. Abtretende die betreffenden Schuldner, Sparkassenverwaltungen oder a7 Lebensversicherungsgesellschaften von der geschehenen Verpfändung oder Abtretung benachrichtigen und sie zur Erklärung veranlassen, daß von der Verpfändung oder Abtretung zugunsten der Bank Vormerkung genommen worden ist. Diese Erklärungen werden dann zusammen mit dem Pfand aufbewahrt. Forderungen aus Lebensversicherungen werden, wenn lie betreffende Gesellschaft in Deutschland zugelassen ist, im allgemeinen bis zu 80% des jeweiligen Rückkaufwertes beliehen, andere Forderungen; leren Sicherheit gewährleistet ist, bis zu 90% des Nennwertes. Während beim Lombardgeschäft es sich im allgemeinen um Verpfänlung gekaufter Waren handelt, werden überseeische Exportfirmen auch durch Gewährung von Vorschüssen auf verkaufte Waren unterstützt. Die Bank räumt dem inländischen Exporteur gegen Aushändigung ler Dokumente einen Kredit ein (s, unter Akzeptkredit). Um Kreditgewährung der einzukaufenden Ware handelt es sich )eim Vinkulationsgeschäft!), d. i. die Lombardierung rollenler (auf der Eisenbahn befndlicher) Ware. Das Vinkulationsgeschäft ist eine Übertragung von Gewohnheiten des überseeischen Handels auf len internationalen kontinentalen Handel, Hat ein Kunde einer Bank Ware, die sie beliehen hat, nach auswärts zerkauft, so gilt es für sie, sich das Eigentumsrecht an der Ware zu sichern, bis der Käufer den Erlös an sie abgeführt hat. Ebenso, hat sie Ware, die ihr Kunde gekauft hat, bezahlt, bzw. durch eine auswärtige Bank zahlen lassen, so wird sie sich das Eigentumsrecht an der Ware sichern, bis ihr Auftraggeber die Ware ausgelöst hat. Eine wichtige Rolle spielt in beiden Fällen das Frachtbriefduplikat. Der Frachtbrief ist nicht, wie das Konnossement der Seeschiffer oder wie der Ladeschein der Frachtführer (der Binnenschiffer) ')) Literatur: James Breit, Das Vinkulationsgeschäft. Tübingen 1908 \grundlegende Arbeit). Josef Loewe, Das Vinkulationsgeschäft. „Bank“ 1909. 3. 10835 #. Paul Rozumek, Das Kreditgeschäft im Bankbetriebe. 6. Aufl. Hamburg 1927. Hans Kaeferlein, Der Bankkredit und seine Sicherungen. 5. Aufl. Stuttgart 1925. Alfred Jacoby, Die Sicherheit der Bank bei Vorschußerteilung zuf rollende Ware, in Zeitschrift fi. d. gesamte Handelsrecht und Konkursrecht. Stuttgart 1917. A. Koch, Der Warenkredit der Banken und seine Sicherstellung. Jena 1922. Bankgeschäftliches Formularbuch (Koch und Schütz). Berlin 1927. Hans Ruf, Das Frachtbriefduplikat. Breslauer Dissertation 1928. Günther Schirdewahn, Kreditsicherung durch Begründung von Miteigentum, in der Festgabe für Arthur Salomonsohn. Berlin 1929, 176 oder wie der Lagerschein des zu seiner Ausstellung ermächtigten staatlichen Lagerhauses, Traditionspapier, Bei einem solchen hat bekanntlich die Übergabe dieselbe Wirkung für die Veräußerung und Verpfändung des Gutes, wie die Übergabe des Gutes selbst. Im Ladeschein wie auch im Konnossement, dem Ladeschein des Seefrachtgeschäftes, die beide der Beschleunigung und Vereinfachung des Güterverkehrs dienen, verpflichtet sich der Aussteller, d. h. der Schiffer, das empfangene Gut an den durch den Schein ausgewiesenen Empfänger auszuliefern. Weder Absender noch Empfänger können auf das Gut irgendwie einwirken, wenn sie nicht den Schein vorweisen. Anders der Eisenbahn-Frachtbrief., Im Gegensatz zum Ladeschein und zum Konnossement wird er vom Absender der Ware ausgestellt und dem Frachtführer übergeben. Er reist mit der Ware und wird mit dieser am Bestimmungsort dem Adressaten ausgehändigt. Sein Besitz verleiht keinerlei Rechte. Das ausschließliche Verfügungsrecht über das rollende Gut steht allein dem Absender zu; es erlischt erst in dem Augenblick, wo das Gut oder der Frachtbrief an den Adressaten ausgehändigt ist. Durch Ausstellung eines Frachtbriefduplikats 1) erhält das Verfügungsrecht des Absenders über das rollende Gut eine wesentliche Einschränkung. Auf dem Duplikat, das ebenso wie das Original vom Absender des Gutes ausgestellt wird, bescheinigt die Eisenbahn auf Verlangen den Empfang des Gutes zur Beförderung. Während der Frachtbrief die Sendung begleitet, wird das mit dem Empfangsstempel versehene Duplikat dem Absender zurückgegeben, und dieser hat jetzt ein Verfügungsrecht über das Gut nur dann, wenn er das Duplikat vorlegt. Im Interesse des Empfängers der Ware (des Käufers) wird also das Frachtbriefduplikat ausgestellt. Die Klausel „Netto Kasse gegen Duplikatfrachtbrief“ besagt einmal, daß alle Kosten bis zur Verladung des Gutes in den Eisen-1) Das Duplikat ist ein zweites Stück des Frachtbriefes mit der Bezeichnung Duplikat. $ 61 Abs. 5 der deutschen Eisenbahnverkehrsordnung sagt: „Die Eisenbahn ist verpflichtet, auf Verlangen des Absenders die Annahme des Gutes unter Angabe des Tages, an dem es zur Beförderung angenommen ist, auf einem ihr mit dem Frachtbrief vorgelegten Frachtbrief d up lika t, das als solches zu bezeichnen ist, zu bescheinigen.“ Erst die Angabe, daß die Eisenbahn das Gut an dem angegebenen Tage zur Beförderung angenommen hat, gibt dem Duplikat seine Bedeutung als Empfangsbescheinigung. bahnwagen vom Absender zu übernehmen sind. Dieser trägt auch das Risiko des Verlustes bis zur Verladung, denn bevor diese geschehen ist, erhält der Absender kein Frachtbriefduplikat. Oft wird der Käufer nicht selber zahlen, sondern seine Bankverbindung beauftragen, gegen Ausbändigung des Duplikats über die genau bezeichnete Ware Zahlung zu leisten. Das Duplikat gibt dem Käufer der Ware also die Gewißheit, daß das Gut der Eisenbahn zur Beförderung übergeben ist und daß eine einseitige Anordnung des Absenders von der Bahn nicht mehr befolgt werden darf, aine Umleitung in betrügerischer Weise nicht mehr möglich ist. Andererseits nimmt diese Klausel dem Käufer die Möglichkeit, die Bezahlung des Kaufpreises zu verweigern; er muß zunächst zahlen, ohne prüfen zu können, ob die im Frachtbrief verzeichnete Ware in der vereinbarten Beschaffenheit verladen ist. Will der Absender sich gegenüber dem Käufer der Ware sichern, der Zahlung erst nach Eintreffen und Besichtigung der Ware leisten will, so darf er die Ware nicht an den Käufer adressieren, weil sie diesem ohne weiteres ausgehändigt werden würde, sondern muß als Empfänger einen Spediteur oder eine Bank bezeichnen, die beauftragt werden, den Käufer lie Ware besichtigen zu lassen oder ihm eine Probe zu geben, sie im übrigen aber nur „Zug um Zug“, d. h. gegen Zahlung des Fakturenbetrages, auszuhändigen, Für die Bank handelt es sich hierbei in der Hauptsache um ein Inkassogeschäft; eine Lombardierung der Ware für die kurze Zeit des Transports im Lande kommt nicht in Betracht, da hierzu die Mitwirkung der Eisenbahn notwendig wäre; sie ist wegen der Kürze der Reise auch nicht notwendig. Ein solches Bedürfnis bestand aber vor dem Kriege und besteht, soweit sin Handel überhaupt in Betracht kommt, noch heute in Galizien, Polen, Ungarn und Rußland. Ohne Kredit war in diesen kapitalarmen Ländern ein größeres Exportgeschäft völlig unmöglich. So entstand das Vinku-)ationsgeschäft: Österreichische Banken gaben galizischen und anderen Händlern in den galizisch-russischen Grenzorten — hauptzächlich in Podwoloczyska und Brody — Kredit zwecks Aufkauf von Eiern, Butter, Getreide, Mais, Flachs, Holz usw. Die Ware übereigneten zie zur Sicherheit der den Kredit gewährenden Bank. Die Ware ist vinkuliert und in den Besitz des Vinkulanten (der Bank) übergegangen. Diese, und nicht der ausländische Händler, wird als Absender auf dem 7. Frachtbrief genannt. Adressat ist in der Regel nicht der Importeur, der die Ware vom ausländischen Händler gekauft hat, sondern eine Bank oder Speditionsfirma an seinem Platz. Da die absendende Bank das Frachtbriefduplikat, das im internationalen Frachtverkehr !) obligatorisch ist, erhält, kann sie allein über die Ware disponieren. Die Technik des Vinkulationsgeschäftes wird in verschiedener Weise gehandhabt: Der in Galizien, Rußland, Rumänien usw. wohnende Verkäufer hat die zu liefernde Ware bei einem dortigen Bankhause lombardiert, Dieses sendet die bevorschußte Ware an den Käufer zugleich mit einem, etwas früher eintreffenden Vinkulationsbriefe, worin es den Empfänger ersucht, entweder an ihn den sog. vinkulierten Betrag, d. h. den Betrag, mit dem er die Ware bevorschußt hat, zu bezahlen oder aber die Ware zu seiner, des Vinkulanten, Verfügung zu halten ?). Meist läßt aber die auswärtige Bank die Ware nicht direkt an den deutschen Käufer gehen, sondern (s. o.) an eine Bank oder einen Spediteur am Ort des Käufers, mit dem Ersuchen, Auslieferung nur gegen Zahlung des vollen Betrages zu bewirken. Dem hiervon benachrichtigten Käufer wird mitunter gestattet, Proben zu ziehen; meist ist dies aber nicht der Fall, und es gilt, wie im Überseehandel, die Klausel: „Netto Kassa gegen Dokumente“, d.h. der Käufer muß die Ware dem Bankier bezahlen, bevor er sie gesehen und ihre Qualität und Quantität hat prüfen können. Der Käufer hat aber das Recht, wenn Vinkulierung beim Geschäftsabschluß nicht vereinbart war, die Annahme abzulehnen und pfandfreie Lieferung der Ware von seinem Verkäufer zu verlangen. Die Finanzierung erfolgte vor dem Kriege auch sehr häufig in folgender Weise: Der Eierimporteur A in Leipzig z. B. läßt durch sein russisches Haus oder seine Vertreter Eier in verschiedenen russischen Orten kaufen und zahlt den Kaufpreis durch seine Leipziger Bank B. Diese läßt sich 1) Das Frachtbriefduplikat entspricht in seiner Anordnung genau dem Frachtbrief, so daß beide im Durchschriftsverfahren gleichzeitig ausgefüllt werden können. ?) Aus einem Vinkulationsbriefe: In der Einlage überreichen wir Ihnen Frachtbriefduplikat über heute von uns an Sie im Auftrage von ....... gesandte Die Ware ist uns verpfändet, und wir besitzen das alleinige Verfügungsrecht hierüber. Sie wollen diese an die Firma ....... gegen Zahlung von RM... . 2uShändigen. Ergeben sich Differenzen, so bitten wir um Drahtnachricht. Die Ware wollen Sie inzwischen zu unserer Verfügung halten. A L zu diesem Zweck von russischen Banken, die in den in Betracht kommenden Orten Filialen haben, ein Akkreditiv eröffnen und vereinbart mit ihnen einen Telegrammschlüssel (s. a. S. 80 f.). Erfolgen nun Abnahmen, so wird nach dem vereinbarten Code telegraphiert. Die Zahlung erfolgt gegen Übergabe des bahnamtlich abgestempelten Frachtbriefduplikats, Dieses besagt z. B., daß 160 Kisten Eier verladen sind. Ein brauchbares Pfandobjekt für die Leipziger Bankfirma ist natürlich nur dann vorhanden, wenn die zweifellos aufgegebenen Kisten auch tatsächlich die angegebene Ware und solche Ware enthalten, die der Qualität nach dem vorgeschossenen Einkaufspreise entspricht. Betrügereien, durch Verladung von Steinen, Sand oder Kartoffeln oder durch schlechte Eier, sind vorgekommen und werden wohl auch hin und wieder noch vorkommen. Die Bank kann sich hiergegen einigermaßen schützen, indem sie nur mit vertrauenswürdigen Firmen arbeitet. - Die Ware wird nun entweder sofort dem Käufer gegen Barzahlung ausgehändigt, oder sie wandert ins Kühlhaus, der Abnahme harrend, und einzelne Posten werden, wie schon erwähnt, nur gegen Zahlung des Betrages, mit dem sie bevorschußt sind. ausgehändigt. 2. Lombarddarlehen im Börsenverkehr, a) Tägliches Geld. Im Börsenverkehr wird das Darlehen gegen Verpfändung von Wertpapieren oder Wechseln von größeren Banken oder Bankiers gegeben. Für Berliner Firmen ist die Technik des börsenmäßigen Lombardverkehrs wesentlich erleichtert durch Benutzung des Effekten-Giro-D epots des Kassenvereins in Berlin. Hat das Bankhaus Meyer & Co. 150 000 RM tägliches Geld von der Dresdner Bank genommen, und will es als Unterpfand 100000 RM Karstadt-Aktien geben, die in ihrem Sammeldepot beim Kassenverein liegen, so nehmen Meyer & Co. nicht die Effekten vom Kassenverein weg und lassen sie der Dresdner Bank ausliefern, sondern sie schreiben einen grünen Effektenscheck (s. nächste Seite) aus. Grüne Schecks dienen ausschließlich zur Verpfändung der in ihnen bezeichneten. Effekten zwecks Sicherung von Lombarddarlehen. Durch Aushändigung des grünen Schecks an den Kassenverein erwirbt der Darlehnsgläubiger ein Pfandrecht an den im Scheck bezeichneten Effekten. Der Besitz an Effekten geht von dem Aussteller des Schecks an den Dar-EA R. Grüner EHektenscheck N N 2 Die Bank des Berliner Kassen-Vereins, Effekten-Giro-Depot, wird hierdurch beauftragt, I WE a \ dem Pfand- Dresdner Bank, Berlin KONiO VOR: sremeene ren EEE ) Sn a ana Ze ans dem 47 Sammeldepot- a Meyer & Co, EL EN bestand von Aaftrı Eu RNEFIBERG BE FE Eee FE Wffakt KANN Betrag in Worten gemäß $ 16 der Geschäfts-Ordnung auf Pfandkonto gutzuschreiben. > 20 Zn - f * | Meyer & Co. | Berlin, den a. 19. Oktober 1929 Unterschrift Meyer & Co. aß 7 1 : Firmenstempel — R. Grüne Quittung Better. Berlin, den a 0, Oktober 1929 Tag der Pfandgutschrift RO Yarrrereee er ree nee Wir bescheinigen, daß wir heute dem Pfand- Dresdner Bank, Berlin Li „aus dem Meyer & Co., Berlin sammeldepot- vu... ME area bestand von SEA, 45" er a Ratrag Vffakt A N an il Betrag j in Worten gemäß $ 16 der Geschäfts-Ordnung für das Effekten-Giro-Depot auf Pfandkonto gutgeschrieben haben. 5 19. Oktober 1929 Berlin, den..........2 1.7.02 ee reee TE Herner ren Rucknummer Ausstellungstag des Effoktonschecks E. Ko KT ann PK. KO en Bank des Berliner Kassen- Vereins. (Unterschriften) „| lehnsgläubiger, bzw. für diesen auf die Bank als Pfandbesitzerin über. Demgemäß werden die verpfändeten Effekten von dem Guthaben des Scheckausstellers abgebucht und zugunsten des Pfandgläubigers auf einem besonderen Pfandkonto verbucht. Der Kassenverein übt die Funktion des Pfandhalters aus. Hinsichtlich der Dauer sind zu unterscheiden: 1. Tägliches Ge 1d, so benannt, weil es von beiden Seiten täglich zur Rückzahlung gekündigt werden kann, und zwar ist es gegenseitig bis 1 Uhr an der Börse kündbar; die Rückzahlung hat an dem darauf folgenden Börsentage bis 12 Uhr mittags zu erfolgen. Zeitweise nicht benötigte Gelder werden in kleinen und großen Posten weggegeben, um eine, sel es auch noch so niedrige Verzinsung zu erhalten. Umgekehrt, wer für kurze Zeit Geld benötigt, wird es als „tägliches Geld“ aufnehmen, da er hier meist weniger Zinsen zu zahlen braucht als für ein Lombarddarlehen bei der Reichsbank. Der durch Angebot und Nachfrage nach kurzfristigen Kapitalien bestimmte Zinssatz wird täglich veröffentlicht. Unter normalen Verhältnissen auf dem Geldmarkt bleibt der Satz für tägliches Geld hinter dem Privatdiskontsatz zurück. An den Provinzbörsen wird „tägliches Geld“ mitunter schon in Posten von 10 000 RM gegeben und genommen. Von einer Depotstellung wird, wie ja auch in Berlin bei den allerersten Banken untereinander, meist Abstand genommen *). Die Abschlüsse und Verhandlungen über tägliches Geld erfolgen häufig auch telephonisch von Büro zu Büro, und zwar vorbörslich und nachbörslich. Man gibt sich auch tägliches Geld an einem anderen Platz, in Berlin, in Frankfurt a. M., Leipzig usw. Hinsichtlich des Rückzahlungsortes sind natürlich genaue Vereinbarungen zu treffen; der Geldgeber wird oft Rückzahlung an seinem Platz — also z. B. des in Berlin gegebenen Geldes in Leipzig — wünschen. Während auf dem Berliner Geldmarkt das Geldausgehandelt, d. h. der Zinssatz jedesmal zwischen Geldgeber und Geldnehmer vereinbart wird, wird in Frankfurt a. M. der Satz nicht bei dem jeweiligen Abschluß bestimmt, sondern es gilt, wenn nichts Gegenteiliges vereinbart wird, der an der Börse durch eine Kommission festgesetzte Einheitssatz. — Über die Herkunft der Bezeichnung „Scheckaustausch“ für „tägliches Geld“ in Frankfurt a. M. s. mein „Geld-, Bank- und Börsenwesen“ a, a. 0. 8. 228. 1) Wird Depot gestellt, so ist das Verfahren an den Orten, an denen ein Kassenverein besteht, ähnlich wie in Berlin. 5052 2, Fixes Geld: Die Rückzahlung und Rückforderung ist für eine bestimmte Zeit ausgeschlossen. Entweder wird der Zeitpunkt der Rückzahlung von vornherein festgesetzt — es wird z. B. Geld gegeben bis zum 19. Dezember — oder aber, weit seltener, das Darlehen wird aufgenommen „bis zum ........ fx und von da ab täglich“. Das Darlehen für eine festbestimmte Zeit hatte an der Berliner Börse besondere Bedeutung erlangt durch die großen Kapitalsausleihungen der Preußischen Staatsbank. Sie gibt das Geld relativ billig, stellt aber an die Bonität des Unterpfandes wie des Darlehnsnehmers hohe Anforderungen. b) Ultimo- und Reportgeld. Monatsgeld nennt man das von einem Börsenultimo zum nächsten gegebene Darlehen. Seine beiden Arten sind Ultimogeld und Reportgeld. Das Ultimogeld ist ein Lombarddarlehen mit fester Zeitdauer, und zwar für einen Monat. Der dafür zu entrichtende Zins ist vegelmäßig höher als für „tägliches Geld“ Ultimogeld wird in bedeutendem Umfange seitens der Effektenspekulation benutzt. Derjenige, der auf ein Steigen der Kurse spekuliert (Haussier), seine Hoffnungen aber nicht erfüllt gesehen und daher nicht verkauft hat, kann am Monatsende die per Ultimo gekauften Effekten abnehmen und sich etwa 80% des Kaufpreises durch Entnahme von Ultimogeld beschaffen. Er verkauft dann die Effekten per Ultimo des nächsten Monats und zahlt mit dem Erlös das Ultimogeld zurück. Dieser Modus ist aber im Verkehr des Privatkunden mit seinem Bankier nicht üblich. Gebräuchlich ist vielmehr die folgende Art, die Reportierung: Der Hausse-Spekulant A verfährt in der Weise, daß er die per Ultimo — sagen wir Mai- abzunehmenden Wertpapiere einem Dritten, B, gegen Erstattung des zum Liquidationskurse umgerechneten Gegenwertes per Ultimo des laufenden Monats (Mai) verkauft und gleichzeitig dieselben Papiere von dem B per Ultimo Juni zurückkauft, „er schiebt sein Engagement“. A ist dann erst Ultimo Juni zur Abnahme der im Mai gekauften Effekten verpflichtet und hat noch die Chance einer Kurssteigerung für den ganzen Monat Juni. Derjenige, der die Stücke hereingibt, heißt Hineingeber, derjenige, der den Kaufpreis auslegt, das Geld gibt und dafür die Stücke empfängt, wird Reporteur (Hereinnehmer) genannt. Sein Engagement prolongieren kann auch derjenige, der auf ein F allen der Kurse (ä la baisse) spekuliert hat, d. h. wer Papiere auf Zeit ver-383 kauff hat, dieernicht besitzt, in der Erwartung, sie später billiger zurückkaufen zu können. Hat sich seine Erwartung bis zum Lieferungstage (Ultimo) nicht erfüllt, so sucht er einen Dritten — der vielleicht ein Haussier ist und daher seine Stücke hineinzugeben hat —, der ihm gegen Zahlung des Gegenwertes die Stücke liefert mit der Verpflichtung, sie am nächsten Ultimo wieder zurückzunehmen, Der Baissespekulant kauft also gewissermaßen die Stücke per Ultimo des laufenden und verkauft sie gleichzeitig wieder per Ultimo des nächsten Monats. B, der die Effekten von A hereinnimmt, wird während des einen Monats ihr Eigentümer. Nimmt A am nächsten Börsen-Ultimo die Effekten wieder zurück, so hat er an B außer dem verauslagten Kaufpreis in der Regel noch eine Zinsvergütung zu entrichten, denn der Zinssatz für Ultimogeld wird in der Regel höher sein als die vom Nennwerte berechneten Stückzinsen der festverzinslichen Wertpapiere, und die Aktien werden ohne Berechnung von laufenden Stückzinsen gehandelt. Bei ihrer Rücklieferung werden die Geldzinsen ebenfalls durch einen entsprechenden Kurszuschlag verrechnet. Da das Reportgeschäft in die juristische Form eines Kauf- (nicht eines Darlehns-) Geschäftes gekleidet ist, so kommt die Zinsdifferenz in Form eines Zuschlages (Report) zum Rückkaufswerte zum Ausdruck. Ist das Umgekehrte der Fall, überdecken die Stückzinsen die Geldzinsen, so muß der Hereinnehmer bei Rücklieferung der Stücke die Summe, die er zuviel bekommen hat, herauszahlen. Das geschieht in der Weise, daß vom Kaufpreis ein prozentualer Abschlag, D eport genannt, erfolgt. Der Satzfür Reportgelder an der Berliner Börse wird von der Stempelvereinigung festgesetzt, ist also, mit geringen Ausnahmen, einheitlich geregelt; es besteht nur eine geringe Spanne von % %1). Die Abschlüsse zwischen den Geldgebern (den Banken) und den Hineingebern !) Aus einem Bericht über den Geldmarkt: Der Satz für Re portgeld, der Ende März d. J. von 7/a—8 9/9 auf 7%/4—81/4 0/9 hinaufgesetzt wurde, ist im Einklang mit einer Vereinbarung, die unter den Mitgliedern der Berliner Stempelvereinigung während der Börsenzeit getroffen wurde, mit Rücksicht auf die drohende Erhöhung des Reichsbankdiskonts auf 81/4—B83/4 99 erhöht worden. Das Prolongationsgeschäff erledigte sich in den meisten Fällen schon vormittags telephonisch von Büro zu Büro. Soweit es sich um Erneuerung alter Prolongationsgelder handelte, wickelte sich die Schiebung ohne Schwierigkeiten ab. Neues Reportgeld war für kleinere Firmen nicht leicht erhältlich. Für eine Anzahl von Terminpapieren trat etwas unter Satz Nachfrage nach Stücken hervor. 5c4 je 94 " “he | » erfolgen in der Regel direkt, ohne Vermittlung eines Maklers. 1 Ü- “SS, einnahme und Hineingabe wird über die Liquidationskasse (8. 64. a. SS A treffenden Abschnitt) bewirkt, ebenso die Rücklieferung der Effekteris.die 2! x) A auf Grund des Liquidationskurses des Vormonats erfolgt. Die Zinsen werden vom Geldgeber am Zahltage des Fälligkeitsmonats eingezogen. Im Verkehrmitder Kundschaft wird für jedes Effekt ein besonderer Reportsatz festgesetzt. Ist der Kurs der hereingegebenen Effekten und der augenblickliche Geldzinsfuß hoch, so wird dadurch naturgemäß ein hoher Reportsatz bedingt. Deport kommt in Betracht bei Effekten, die feste Zinsen gewähren und erheblich unter Pari stehen, Auf die Höhe der Reportsätze wirkt aber weiter auch die Art und die Menge der Engagements, d. h. der jeweilige Stand der Hausse- und Baisseverpflichtungen, Ist an einem Ultimo überwiegend ä la hausse spekuliert worden, und wollen viele Leute Papiere hereingeben, d. h. Geld entleihen, so wird der Reporteur für die Hereinnahme einen verhältnismäßig hohen Zinsfuß beanspruchen. Sind dagegen viele Leerverkäufe ausgeführt, also bestimmte Wertpapiere von Spekulanten ungedeckt verkauft worden, d. h. überwiegen Baisseengagements, so wird sich ein Stückemangel ergeben. Der Baissier muß demjenigen, der die Stücke für ihn hereingibt, Vergünstigungen gewähren, d. h. er muß ihm die Valuta hierfür zu einem verhältnismäßig niedrigen Zinsfuß überlassen. Ist der Satz für Ultimogeld z. B. 8%, so kann für ein Effekt, in dem große Baisseengagements bestehen, vielleicht die Schiebung unter Zugrundelegung eines Satzes von nur 4% erfolgen. Der Report verwandelt sich dann in einen Deport, während ein an und für sich bestehender Deport (bei einem fest verzinslichen, unter Pari stehenden Papiere) größer wird. Um Stücke hereingeben zu können, lassen sich Banken und Bankiers öfters auch von ihrer Kundschaft Effekten gegen ein „Leihgeld“ zu Reportierungszwecken zur Verfügung stellen. Sie vergüten z. B. dem Besitzer von Aktien der Deutschen Bank für leihweise Überlassung auf einen Monat 1%, vom Nominalbetrage, also z, B. auf 60 000 RM Aktien 650 RM für den Monat. Beispiel für Report. Der Zinssatz sei 6%. 6000 RM Nennbetrag der Disconto-Kommandit zum Kurse von 200%, kosten also 12000 RM. Die Zinsen (6 9/9) hierfür betragen für ein Jahr 720 RM, mithin für einen Monat 60 RM. Der Hineingeber der Stücke hat also für den einen Monat 60 RM auf 6000 RM, d. h. prozentual berechnet Se RM = 1 % Report, d. h. Aufschlag bei Wiederabnahme der Stücke zu zahlen. Man sagt: Diseonto-Kommandit bedingen einen Report von 1 %-95 Obst, BGI. 9.A. 38E Bei einer Liquidation lautet also die Formel: Reportcents = Kurs = Z X Zinsfaß 100>12 Würde Stückzinsberechnung bei Aktien noch bestehen, so würden 4% Stückzinsen auf 6000 RM Nennbetrag im Jahre 240, im Monat 20 RM betragen !). Wird diese Summe von den Reportsätzen RM 60.— abgezogen, so ergibt die prozentuale Berechnung = RM = 66?/3 Cents Report. Beispiel für Deport. Eine niedrig stehende, mit 4 0% verzinsliche Anleihe !) ist für einen Monat prolongiert worden. Der Zinssatz für -Ultimogeld ist niedrig. Ein Stückemangel besteht nicht. Der Zinssatz ist 3%, und zur Abnahme von 30 000 RM Effekten sind 10 000 RM erforderlich. 30 000 RM bringen in einem Jahre 1200 RM, mithin in einem Monat 100 RM Stückzinsen; 10000 RM Kapital kosten in einem Jahre 300 RM, mithin in einem Monat 25 RM Zinsen. Der Geldgeber hat dafür 75 RM zu vergüten, was dadurch geschieht, daß er die hereingegebenen Stücke !/4 9/9 (weil 30 000 >< 1/400 = 75) billiger, als sie am Ultimo vorher geliefert sind, wieder zurückliefert. Würden bei Dividendenpapieren wieder Stückzinsen — sagen wir 6% — eingeführt werden, so würde bei einem Schiebungssatz von 3%, (infolge des Stückemangels soll er so niedrig sein!) die Rechnung sich folgendermaßen gestalten: 30 000 RM Aktien der X-Gesellschaft kosten bei einem Kurse von 80 % 24 000 RM. Bei einem Satz von 3 % für Schiebungsgeld macht dies für den Monat 24 000 ><3 10012 = 60 RM aus. Der Geldgeber erhält bei der einen Monat später erfolgenden Rücklieferung die Stückzinsen in Höhe von 6 %9 auf 30 000 RM Nennbetrag: 30 000 > 6 01 150 RM. Die Geldzinsen (60 RM) werden also durch die Stückzinsen (150 RM) überdeckt. {n Höhe der Differenz (90 RM) muß bei Rücklieferung ein Abschlag (Deport) erfolgen. Er beträgt auf 30 000 RM 90 RM, somit auf 100 RM: SI = 30 Cents. Die Rücklieferungen der Effekten erfolgt also zu 80 9/9 minus 80 Cents = 79,70 9o. Einanderes Beispiel: Angenommen, die Geldzinsen für Reportierungen würden 12%) betragen, und man gäbe Ultimo September ein festverzinsliches Anleihepapier, das 12 % Zinsen trägt, die am 1. April und 1. Oktober fällig sind, in Report, so würde — die Kapitalertragsteuer lassen wir auch hier, um die Sache möglichst einfach zu gestalten, außer Betracht — das Hineingeben sich hinsichtlich der Zinsen wie folgt auswirken: Der Geldgeber hätte für . je 100 RM Anleihe 100 RM zu zahlen und erhielte, wenn er Ende Oktober die Stücke zurückliefert für je 100 RM Anleihe , . . . 100.—RM zuzüglich 12 9% Zinsen 30 Tage . 1.— , insgesamt 101.— RM 1) Kapitalertragsteuer ist hierbei nicht berücksichtigt worden. 12 d. h. 1 RM mehr, als er Ende September gezahlt hat. Diese 1 RM sind also die Zinsen von 100 RM Kapital für einen Monat, die der Geldgeber bei Hergabe des Geldes beansprucht hat. Ist weder Report noch Deport zu zahlen, dd. h. erfolgt Hereingabe und Hereinnahme der Effekten an den beiden Terminen zum gleichen Kurs, so sagt man, das Engagement ist „glatt geschoben“, „glatt prolongiert“ worden. Aus dem Report- bzw. Deportsatz kann man, umgekehrt, in einfacher Weise den ihm zugrunde liegenden Geldzinssatz ermitteln: In dem ersten Beispiel beträgt der Report für einen Monat 1 %0, also für 1 Jahr 12><1=: 12%. Der Kurs der Aktien ist 200 %. 200 RM bringen 12 RM Zinsen, 12 Ca . z Report x 12 >x 100 es AO 0! — 100 RM = 500 >< 100, mithin Geldzinssate 6 90. Zinssatz Kapital . In dem vorletzten Beispiel war der Liquidationskurs der betreffenden Aktien für Ende Dezember mit 80 Oo der Deportsatz mit 0,80 %9 angenommen worden: 12><0,50 . ... +00 + + 8,60 9/9. Die Stückzinsen für 1 Jahr betragen. . . . 6,00 %9. Sie ergeben also einen Überschuß von . . . 2,40 Oo Der Kurs der Aktien ist 80 9%, davon !/100 = 0,80 %%o, daher 2,40 9 : 0,80 = 3% Geldzinssatz (wie oben). Formel: Geldzinesatz = Stückzinsfuß */. (12 > Deport) >< 100 Kapital Zur Erleichterung der Berechnung des Reports und Deports werden Reporttabellen verwendet, die die Zinsen von Ultimo zu Ultimo für eine Reihe von Zinssätzen für Reportgeld auf die einzelnen Effekten angeben. — In der Vorkriegszeit stellte der Londoner Markt deutschen Banken und Bankfirmen Ultimogeld (zu Prolongationszwecken) zu relativ niedrigem Zinssatz zur Verfügung. Das Darlehen wurde in Pfund genommen und mußte in Pfund zurückgezahlt werden. Da es in der Regel für längere Zeit gegeben wurde, spielte das Kursrisiko keine so große Rolle; dem Darlehnsnehmer bot sich in der langen Zeit meist Gelegenheit zur günstigen Eindeckung. Als Sicherheit wurde Effektendepot zugunsten des Darlehnsgebers bei einer deutschen Bank oder Bankfirma gestellt, Geldgeber für Deutschland in großen Summen war weiter Frankreich. Betr, Wechsel-Pensionen s. 8. 368. Eine Arbitrage im Prolongationsgeschäft fand früher häufig zwischen Österreich und Deutschland statt. Ein beliebtes Spekulations-987 papier Anfang der 1890er Jahre waren in diesen beiden Ländern die Credit-Aktien (das sind die Aktien der Österreichischen Credit-Anstalt für Handel und Gewerbe). An den österreichischen Börsen bestanden große Engagements ä la hausse in diesen. Aktien, in Deutschland dagegen hielt man ihren Kurs für zu hoch und verkaufte sie in blanco (fixte sie). ; So kam es, daß Credit-Aktien in Deutschland bei der Ultimo-Prolongation meist stark gesucht waren (die Fixer benötigten sie zur Ablieferung), während sie in Österreich in großen Posten zur Reportierung angeboten wurden. Die hierdurch bedingte Differenz in den Schiebungssätzen zwischen Österreich und Deutschland wurde von der Arbitrage ausgenutzt: Der Arbitrageur kaufte Credit-Aktien in Berlin oder Breslau (das damals ein großer Platz für Credit-Aktien war) oder einer anderen deutschen Börse und verkaufte sie in Wien. Die Glattstellung der Valuta erfolgte in Wien, indem man dort Zahlung Berlin (Marknoten) per Termin kaufte, In der Schiebung in Wien gab man dann diese Marknoten herein — was nur wenig Kosten verursachte — und nahm Credit-Aktien herein, wobei, da Geld für Reportzwecke lebhaft begehrt wurde, der deutsche Arbitrageur eine sehr gute Verzinsung seines Geldes erzielte. Diese Aktien gab der Arbitrageur aun in Berlin oder Breslau usw. herein. Da Credit-Aktien infolge der zroßen Baissenengagements stark begehrt wurden, erhielt er das Geld zu sehr niedrigem Zinsfuß. Hoher Report also in Österreich, niedriger Report oder gar Deport in Deutschland! Das Geschäft war zeitweise so ‚ohnend, daß deutsche Arbitrageure, lediglich um die Prolongationslifferenz zu verdienen, große Positionen aufbauten. Sie konnten es somit ertragen, wenn auch die Arbitrage als solche keinen Gewinn abwarf. Wer Effekten abzunehmen hat, kann sich das Geld auch in der Weise geschaffen, daß er gegen Hinterlegung anderer Effekten Ultimogeld aufnimmt. Es liegt dann ein Lombardgeschäft vor. Reportgeld ist in der Regel etwas teurer als Ultimogeld. Dies liegt zum großen Teil daran, daß derjenige, der Ultimogeld gegen Hinterlegung von Effekten gibt, eine Marge von 10—20% hat, während beim Reportgeschäft jer volle Kurswert der Effekten gegeben wird. Eine Verteuerung tritt beim Reportverfahren, gegenüber der einfachen Lombardierung, vor allem durch die Börsenumsatzsteuer ein, die jedoch bei Report- (Kost-) Geachäften nur einmal (und zwar von dem höheren Werte) zu zahlen ist. IQRQ Rechtlich unterscheidet sich das Reportgeschäft vom Lombardgeschäft 1auptsächlich dadurch, daß beim Reportieren die Effekten zum Liqui-Jationskurse in das Eigentum des Geldgebers übergehen, während je beim Lombardgeschäft Eigentum des Hinterlegers bleiben und im Falle des Konkurses des Geldgebers gegen Erstattung des Darlehens zurückgegeben werden müssen. Helfferich nannte (auf dem 4. Bankiertage) das Reportgeschäft den Verdauungsprozeß des Kapitalmarktes. Es trete in Funktion, wenn das Angebot neuer Werte die augenblicklich vorhandene Aufnahmefähigkeit des Marktes überschreite, und verleihe dem Kapitalmarkt eine Elastizität, die ihm die Erfüllung seiner Aufgabe wesentlich erleichtere. V. Kreditgewährung gegen Bürgschait, Vom Bürgschaftskredit, den die Banken für ihre Kunden, meist in Form des Avalakzepts, leisten, war bereits die Rede (s. S. 324). Häufig machen die Banken die Gewährung eines Personalkredits davon abhängig, daß noch ein Zweiter oder Dritter Bürgschaft leisten, d. h. dem Gläubiger gegenüber erklären, neben dem Kreditnehmer für die Verbindlichkeit haften zu wollen. Die Bürgschaftserklärung bedarf der schriftlichen Form; nur Vollkaufleute werden auch aus mündlichen Bürgschaftsversprechungen verpflichtet, Doch lassen sich Banken und Bankiers die Bürgschaft stets in Form einer Urkunde geben und verwenden hierzu die ein für allemal gültigen Formulare (s. S. 390 £.). Im 8 771 des BGB, wird dem Bürgen das Recht gewährt, die Befrieligung des Gläubigers so lange zu verweigern, bis der Gläubiger erfolglos die Zwangsvollstreckung gegen den Hauptschuldner betrieben hat (Einvtede der Vorausklage). Dieses wichtige Recht kann jedoch veriragsmäßig ausgeschlossen werden, und es ist stets dann ausgeschlossen, wenn der Bürge sich als Selbstschuldner verbürgt hat. In den Bürgschaftsformularen der Banken heißt es meist: Ich (Wir) hafte(n) als „Selbstschuldner“ oder: „übernehme(n) selbstschuldnerische Bürgschaft“ und weiter: die Bank ist berechtigt, zunächst den Hauptschuldner und dann wegen des etwaigen Ausfalles — daher der Name Ausfallbürgschaft — den Bürgen in Anspruch zu nehmen. an Will die Bank noch sicherer gehen, so wird sie die Bürgschaft ganz oder zum Teil durch Effekten, Eintragung einer Sicherungshypothek oder in anderer Weise bedecken lassen (s. Formular I.) 1). Hat die Sächsische Kreditbank?) dem Emil Schneider einen Kredit bis zu 15000 RM gewährt und sich dafür eine Bürgschaft eines gzutsituierten Privatmanns (Carl Ernst Heinholz) geben lassen und diese überdies noch mit mehr als der Hälfte der Bürgschaftssumme decken lassen, so ist ihr Risiko natürlich erheblich gemindert. Sollte im August d. J. Emil Schneider genötigt sein, seine Zahlungen einzustellen, und beträgt dann sein Debetsaldo, einschließlich aufgelaufener Zinsen, 14 600 RM, so wird die Bank, die noch nicht weiß, wie hoch die Konkursdividende sein wird, zunächst den Bürgen (Heinholz) in Höhe seiner Bürgschaft, d. h. mit 10000 RM belasten -— sie will nicht ihr Risiko durch Auflaufen von Zinsen auf die 14 600 RM noch erhöhen — und ihn evtl. auffordern, sein Effektendepot zu verstärken oder daren Einschuß zu leisten. Wird nun eine Konkursdividende von 40 %, gezahlt, so ergibt dies auf den Debetsaldo von 14 760 RM — durch Zinsen und Provisionen ist er auf diese Höhe angewachsen — 5904 RM. Die Kreditbank braucht also den Bürgen nur mit 8856 RM in Anspruch zu nehmen und wird ihm die zuviel belasteten Zinsen wieder gutringen, Eine dem Bürgen gewährte Vergünstigung besteht darin, daß er von seiner Verbindlichkeit frei wird, wenn der Gläubiger in seinem Besitze befindliche, für die Forderung gegebene Pfand- oder Vorzugsrechte sowie Hypotheken aufgibt (8 776 BGB.). Diese Bestimmung kann durch Vertrag abgeändert werden, und es wird seitens der Banken in der Regel auch der Ausschluß der Befreiungsvorschrift ausdrücklich vereinbart, S. a. die diesbezüglichen Ausführungen im II. Bande. Die Sächsische Kreditbank in Dresden hat zinen laufenden Kredit eröffnet. Für alle Forderungen und Ansprüche, welche die Sächsische Kreditbank aus diesem Kreditverhältnisse an Kapital, Zinsen, Stempel, Provisionen, Schäden und Kosten an enennnnennL are Cuneenenen Herrn Emil Schneider, Dresden ....... 1) Im Depotbuch wird für Unterlagen zu einer Bürgschaft ein besonderes Unterlage-Konto unter dem Namen des Hinterlegers geführt und mit dem Zusatze „Unterlage-Konto zur Bürgschaft für,.........‘“ versehen. 2) Fingierter Name. 5 CL > bereits erworben hat oder noch erwerben wird, übernehme ich hiermit der Sächsischen Kreditbank zu Dresden gegenüber bis zur Höhe von Reichsmark ZZ Zehntausend ZZ selbstschuldnerische Bürgschaft dergestalt, daß die Sächsische Kreditbank nach ihrer Wahl berechtigt sein soll, sich direkt an mich zu halten, oder zunächst den Hauptschuldner und dann mich wegen des etwaigen Ausfalls bis zur genannten Höhe in Anspruch zu nehmen. Zur größeren Sicherheit der Sächsischen Kreditbank wegen aller meiner Verbindlichkeiten aus dieser Bürgschaft verpfände ich ihr die endstehend verzeichneten Effekten und übergebe ihr sie zum Pfandbesitz. Indem ich hiernach der Sächsischen Kreditbank zu Dresden die Befugnis einräume, bis zu ihrer vollen Befriedigung-an das Unterpfand sich zu halten, entsage ich gleichzeitig dem Rechte, zu verlangen, daß die Sächsische Kreditbank zuerst aus den Pfandobjekten ihre Befriedigung suche, so daß also sie auch mit Umgehung Jes Pfandes zunächst mein übriges Vermögen in Anspruch nehmen darf, Dresden, den 29. Juni 1929. Carl Ernst Heinholx. Verzeichnis der Elfekten. RM 6000 8%, Leipxiger Hypothekenbank Pf. Em, 15. RM 8000 89% Mix £ Genest Obligationen. Wir Endesunterzeichneten verbürgen uns hiermit solidarisch in Höhe der Summe 70h Reichsmark ZZ 9000 = sage Dreißigtausend Reichsmark für alle Ansprüche und Forderungen an Kapital, Zinsen, Provisionen, Spesen und Kosten aller Art, welche die Handelsbank Berlin, sei es unter ihrer eigenen Firma, sei es unter der Firma einer ihrer Zweigniederlassungen, infolge des der Firma Berliner Blechemballage-Fabrik Schulze & Sohn, Berlin gewährten und noch zu gewährenden Kredits oder aus einem sonstigen Rechtsgrunde gegen den genannten Hauptschuldner bereits erworben hat und noch erwerben wird. Diese Bürgschaft bleibt auch bei einem etwaigen Wechsel der jeweiligen Inhaber oder bei einer Änderung der Rechtsform der Firma des Hauptschuldners bestehen. Wir haften der Bank in Höhe der Bürgschaftssumme als Selbstschuldner. Die Bank soll aber auch berechtigt sein, zunächst den Hauptschuldner und dann wegen des etwaigen Ausfalls uns in Anspruch zu nehmen, auch soll es ihr freistehen, schon vor Feststellung dieses Ausfalles und ohne vorhergegangene Belangung des Hauptschuldners und etwaiger sonstiger Mitverbundenen von uns für 391 die ganze Schuld, mag diese fällig sein oder nicht, bis zur Höhe vorerwähnten Bürgschaftsbetrages Sicherheitsleistung in barem Gelde oder in der Bank genehmen Wertpapieren zu fordern. Den eingezogenen Betrag, bzw. den Erlös aus den als Sicherheit gegebenen Wertpapieren verrechnet die Bank unter Vergütung der bei ihr üblichen Depotzinsen auf ihren Ausfall, wozu sie jedoch vor dessen Feststellung nicht verpflichtet ist. Die Zahlung oder Sicherheitsleistunz in bar oder Wertpapieren unsererseits hat auf Grund des von der Bank auszuschreibenden Rechnungsauszuges, gleichviel ob derselbe vom Hauptschuldner anerkannt ist oder nicht, zu erfolgen und ohne daß wir die vorgängige Beibringung von Belegen oder sonstigen Nachweisen für die Richtigkeit zu fordern berechtigt sein sollen. Alle Maßnahmen und Vereinbarungen, welche die Bank bei Geltendmachung der Hauptforderung und der damit verbundenen Rechte trifft, erkennen wir ohne Einrede als für uns verbindlich an. Die Bank soll ferner berechtigt sein, alle ihre sonstigen Sicherheiten und Vorzugsrechte nach eigenem Ermessen zu verwerten und auch aufzugeben, ohne daß hierdurch der Umfang unserer Bürgschaftsverpflichtung geändert wird, sowie den Erlös aus anderen Sicherheiten oder Zahlungen des Hauptschuldners auf den unsere Bürgschaftssumme überschreitenden Teil ihrer Forderung in Anrechnung zu bringen. Ferner ist zwischen uns und der Bank festgesetzt, daß irgendwelche Rechte der Bank erst dann auf den Bürgen übergehen sollen, nachdem die Bank für ihre gesamten Ansprüche an den Hauptschuldner befriedigt ist. Das Amts- bzw. Landgericht zu Berlin soll als zuständiges Gericht für alle Rechtsstreitigkeiten aus dieser Bürgschaft gelten, Schließlich bestimmen wir, daß diese Bürgschaft auf unsere Erben und Rechtsoachfolger unteilbar übergehen soll. Berlin, den 10. Oktober 1929. Heinrich Schmidt £& Co. VL. Das Akzeptgeschäit (Akzept- oder Trassierungskredit) !), Eine große Bank unterscheidet in ihren Instruktionen für ihre Wechselstuben- Vorsteher und Filialleiter: Literatur: Guaranty Trust Company, How business with foreign countries is financed. New York 1928. W. Prion, Das deutsche Wechseldiskontgeschäft a. a. 0. J. Rießer, Die deutschen Großbanken a. a. 0. P. Rozum ek, Das Kreditgeschäft im Bankbetriebe. Hamburg 1928. A. Schüt t, Die Finanzierung des Hamburger Außenhandels. Hamburg 1926. CarlSchauweeker, Das Bankakzept im Dienste des Betriebskredits, Zeitschrift für Handelswissenschaft und Handelspraxis. IV., 8. und 9. H. Grambeck, Zur Exportfinanzierung durch Londoner und New Yorker Bankakzepte. Bankwissenschaft VI, 5. 392 Bar-Kredit Lombard-Kredit Aval-Kredit Diskont-Kredit Akzept-Kredit (in des Kunden Akzept oder in unserem Akzept) und weist in bezug auf die selbst bei Bankbeamten häufig vorkommenden Verwechslungen von Akzept- und Diskontkredit hin. Unter Akzept-Kredit (Trassierungs-Kredit) versteht man die dem Kunden erteilte Ermächtigung, auf die Bank bis zu einem bestimmten Betrage zu „ziehen“, d. h. einen Wechsel zu schaffen, auszustellen, in dem die Bank Bezogener ist. Der Kredit kann aber auch in der Weise gewährt werden, daß die Bank auf den Kunden zieht (trassiert). Durch Einräumung eines Diskont-Kredits hingegen geht die Bank die Verpflichtung ein, dem Kunden seine Geschäftswechsel bis zu einem bestimmten Betrage zu diskontieren. Hat also die Bank dem Kunden einen Diskontkredit eingeräumt, so diskontiert sie dessen Wechsel, in denen er als Girant figuriert, und schreibt ihm den Gegenwert auf Konto gut bzw. zahlt ihn aus. Durch einen Akzeptkredit gibt die Bank dem Kunden die Möglichkeit, durch Weiterbegebung des von ihr akzeptierten Wechsels sich Mittel zu verschaffen. Um seinen Zweck zu erreichen, muß der Kunde, der das Bankakzept erhalten hat, noch Diskontkredit in Anspruch nehmen. Dies hält aber nicht schwer, denn ein von einer guten Bank akzeptierter Wechsel ist ein Kreditmittel ersten Ranges. 1. Die ursprüngliche Benutzung des Bankakzepts beruht auf dem Rembours gegen Warenimporte im internationalen Handel. Der überseeische Verkäufer (Exporteur), der gegen mehrmonatiges Ziel verkauft, zieht nicht auf den Käufer (Importeur), dessen Name in Übersee wenig bekannt ist, sondern im Auftrage des Käufers auf dessen Bank. Es kommt dem Verkäufer darauf an, ein Akzept zu erhalten, das im internationalen Verkehr bekannt ist und daher überall gern genommen wird und sich zu normalem Diskontsatz verwerten läßt. So entstand das Bankakzept. Die Darlehen werden also hier in Form der Beleihung von Schifffrachtsdokumenten, den Konnossementen, gewährt. Das sind Quittungen, die der Reeder über den Empfang der zur Beförderung erhaltenen Waren erteilt hat und die zur Entgegennahme der Ware bei Ankunft berechtigen. Die dem Konnossement beigefügte Rechnung des Exporteurs, die Faktura, gibt die Grundlage für die Höhe des zu gewährenden Rembourskredites. In ihr ist auch vermerkt, wer die Kosten für 993 Fracht usw. trägt. Liefert der überseeische Verlader (Verkäufer) die Ware auf seine Kosten bis an Bord des Schiffes (free on board), so spricht man von „fob“-Ware. Trägt der Verkäufer auch die Seefracht bis zum Bestimmungshafen, so nennt man dies ein Kostfracht-Geschäft (ef-Geschäft): der Verkäufer zahlt also alle Kosten bis franko Bord (cost) und überdies noch die Fracht (freight) bis zum Bestimmungsort, Trägt der Verkäufer dieselben Kosten wie bei ef und außerdem noch die Versicherungskosten (insurance), so spricht man von einem cif-Geschäft (cost, insurance, freight). Das Remboursgeschäft!) beim Importhandel wickelt sich meist folgendermaßen ab. Kine, sagen wir, Bremer Firma, die große Posten Wolle in Amerika mit der üblichen Klausel „Dreimonats-Bankakzept gegen Verladungsdokumente“ gekauft hat, ist genötigt, Bankkredit in Anspruch zu nehmen, und ersucht die Deutsche Bank, die sich die Pflege des zwischenländischen Handels zur besonderen Aufgabe gemacht hat, das Geschäft durch Eröffnung eines Trassierungskredits zu finanzieren. Der Importeur beauftragt dann den Verkäufer der Baumwolle, bzw, dessen Bank, auf die Deutsche Bank in Höhe der Faktura zu trassieren. Diesen Wechsel diskontiert der Verkäufer bei seiner Auslandsbank unter Beifügung des Konnossements, der Seeversicherungspolice und der Faktura. Die Verschiffungsdokumente gelten. nur dann als genügende Sicherheit, wenn die Verladung auf Grund eines festen Auftrages erfolgt ist (Konsignationsware wird nicht bevorschußt). Die Laufzeit des Wechsels soll im allgemeinen 90 Tage Sicht oder 120 Tage dato nicht übersteigen. Die Auslandsbank sendet die Tratte und die genannten Urkunden — vorsorglicherweise sind Tratte und Urkunden in je zwei Stück ausgefertigt — mit zwei verschiedenen Dampfern an eine ihrer Bankverbindungen in Deutschland, die die Tratte mit den Urkunden der bezogenen Bank (Deutschen Bank) zum Akzept vorlegt. Diese akzeptiert und behält Konnossement, Faktura usw. und hat, da ihr auf Grund des Konnossements die Ware ausgehändigt wird, damit die gleiche Sicherheit, wie vorher die Auslandsbank, die ihre bisherigen Sicherheiten mit dem Akzept der Deutschen Bank vertauscht hat. Ist die Baumwolle bei ihrer Ankunft in Bremen noch nicht weiter verkauft, so geht sie in ein Lagerhaus, und die Bank erhält an Stelle des bei 1) 8. a. den Aufsatz von Waldemar Müller, Organisation des Kredit- und Zahlungsverkehrs in Deutschland. Bankarchiv VIII 8. 2304 der Löschung an den Schiffer zurückzugebenden Konnossements in dem Lagerschein eine neue Realsicherheit. Ist die Ware jedoch bereits an einen Spinner verkauft, so wird sie die Deutsche Bank, im Einverständnis mit dem Importhaus, dem Käufer gegen Barzahlung oder evtl. auch gegen sein Akzept aushändigen. Dieses Akzept diskontiert die Bank dem Importeur oder schreibt ihm den Betrag, abzüglich Diskont, per sofort gut, oder sie nimmt es zum Einzug und valutiert den Betrag 1 oder 2 Tage nach Verfall. Das Akzept der Deutschen Bank hat inzwischen, vielleicht sogar mehrfach, seinen Besitzer gewechselt; für das Geschäft an und für sich ist es aber belanglos, von wem ihr das Akzept bei Verfall zur Zahlung vorgelegt wird !). Ähnlich gestaltet sich die Finanzierung von Exportsendungen. Der Exporteur kann und will seine Mittel während der Zeit des Transports der Ware nicht festlegen. Er stellt nun entweder in Höhe der TFaktura einen Wechsel auf den Käufer aus, den er mit Verladungsdokumenten bei einer Überseebank — sagen wir bei der Deutsch-Asiatischen Bank®) — diskontiert, oder aber: der überseeische Käufer räumt dem Exporteur einen Akzeptkredit (Rembourskredit) ein, indem er seine 1) In dieser Weise spielen sich die sehr bedeutenden Importe von Baumwolle aus Amerika, von Schafwolle aus Australien, der Kapkolonie oder Argentinien, von Getreide aus Rußland oder Amerika, von Reis aus Ostasien, von Kupfer aus Amerika, von Erzen aus Schweden und Spanien, alljährlich im Gesamtbetraze von mehreren Milliarden RM, ab. 2) Die Bank läßt sich von ihrem Kunden folgendes Schriftstück unterzeichnen: An die Deutsch-Asiatische Bank, Hamburg. Inallen Fällen, in denen Sie meer Firma Waren bevorschussen u gegen Wechsel mit Verschiffungspapieren Zahlungen leisten, greifen die folgenden Bestimmungen Platz: 1. Wir sind darüber einig, daß Sie zu Ihrer Sicherung an den Waren und Papieren das Eigentum erwerben. Sie dürfen die Waren und jedes Interesse an ihnen gegen jede Gefahr versichern, falls Ihnen eine Ihnen genügende Versicherung nicht bei Übergabe der Waren a Dokumente nachgewiesen und übertragen wird. Sie dürfen hinsichtlich der Sachen vom Empfang bis zur Ablieferung alle Maßnahmen treffen, die Ihnen richtig erscheinen, und dürfen m die damit verbundenen Provisionen und Unkosten belasten. . 8. Sie sind jederzeit berechtigt, gegen entsprechende Zahlung von seiten des Be-305 > Bank ersucht, Tratten des Exporteurs gegen Übergabe der Verschiffungsdokumente zu akzeptieren. Der Exporteur läßt sich in der Regel von der Bank die Akzeptierung der Tratten gegen Dokumente im voraus zusichern, und man spricht dann von einem bestätigten Bank-Rembours [confirmed letter of credit!)]. Das Akzept des Käufers wird also durch das der Bank ersetzt. Mitunter wickelt sich das Geschäft auch ohne Wechselziehung ab: Die Bank des Käufers weist in dessen Auftrage eine Bank im Ausfuhrlande an, dem Verkäufer der Ware gegen Aushändigung der Urkunden den Fakturabetrag zu zahlen. Der Exporteur gelangt dadurch schon bei Verladung der Ware in den Besitz des Gegenwertes der Sendung. In der Regel geschieht dies aber nur auf Grund einer dokumentierten Traite. Wie die Bank im Auftrage und Interesse des überseeischen Käufers interveniert, so kommt es auch häufig vor, daß sie lediglich mit dem europäischen Exporteur, dem sie in gewissen Fällen die exportierten, noch nicht verkauften Waren lombardiert, in Verbindung steht und diesem den Akzeptkredit einräumt, indem sie die auf sie gezogenen Tratten mit ihrem Akzept versieht. Sie muß, wenn sie die wechselmäßige Verpflichtung eingegangen ist, den Rembours natürlich bezahlen, ganz gleich, ob die Waren vom Käufer übernommen werden oder nicht. zogenen oder Ehrenintervenienten die Waren ganz oder teilweise an den Zahlenden oder nach dessen Weisung auszuliefern. Bei Zahlungen, die vor Fälligkeit erfolgen, können Sie Ihre übliche Zinsvergütung gewähren. Verweigert der Bezogene sein Akzept oder Zahlung, oder stellt der Bezogene oder Akzeptant seine Zahlungen ein, so sind Sie berechtigt, die Sachen ganz oder teilweise nach Ihrem Ermessen freihändig oder in öffentlicher Versteigerung zu verwerten. Einer vorherigen Anzeige an m bedarf es nicht. Falls sich bei der Verwertung ein Überschuß ergibt, sind Sie berechtigt, diesen gegen andere Ihrer Forderungen an me irgendwelcher Art zur Verrechnung zu bringen. Außerdem a verpflichtet, schon auf Ihre Anzeige der Weigerung oder Zahlungseinstellung hin die 2X geleisteten Zahlungen mit Zinsen und Spesen Ihnen zurückzuzahlen. 5. Für Verschulden dritter, von Ihnen beauftragter Personen haften Sie nicht. 6. Zwischen uns gilt deutsches Recht. Unterschrift des Kunden. + 1) S. a, Hermann Hecht, Überseeische Kreditbestätigungen, in d. Zeitschrift f. Handelsw. u. Handelspraxis I, 6. Jos. Hellauer, System der Welthandelslehre. Berlin 1920. Nöllenburg, Die Exportorganisation. Leipzig 1925. Robert Stern, Export-Technik. Stuttgart 1923. 396 Das Remboursgeschäft ist nicht risikofrei: Abgesehen von der Gefahr der Fälschung der Konnossemente, können für die Kredit gebende Bank Verluste durch Konjunkturumschwung erfolgen, d. h. wenn der Preis bis unter den beliehenen Fakturenwert sinkt. Wie im überseeischen, so kommt es auch im inländischen Verkehr häufig vor, daß der Verkäufer nicht auf den Käufer, sondern auf dessen Bankverbindung zieht, die sich damit natürlich ein für allemal, bis zu einer bestimmten Höhe, einverstanden erklären muß. Es wird sich hierbei in der Regel um größere Beträge handeln; denn Wechsel im Betrage von wenigen hundert Mark werden die Banken nicht akzeptieren, und der Vorteil des Bankakzepts gegenüber dem Kundenakzept, billigere Diskontierung, würde bei Summen unter 5000 RM illusorisch werden. Zur Mobilisierung solcher kleinerer Summen oder größerer Wechse 1-beträge, die, weil sie noch über 90 Tage laufen (s. S. 337) oder aus irgendeinem anderen: Grunde einen relativ hohen Diskontsatz bedingen würden, wird vielfach das Bankakzept in der Weise benutzt, daß der Kaufmann oder der Fabrikant diese Wechsel der Bank zur Gutschrift per Verfall übergibt und in ungefährer Höhe, mitunter auch in einem geringeren Betrag, auf die Bank zieht. Minder gute Geschäftswechsel werden durch Lombardierung in ein mit erheblichen Vorzügen ausgestattetes Bankakzept umgewandelt. Ähnlichkeit mit den obenerwähnten Remboursakzepten besteht insofern, als bei diesen Deckung in den unterwegs befindlichen Waren, bei den inländischen Akzepten in den gegen Warenverkäufe gezogenen Wechseln gegeben ist. Infolge des hohen Zinsfußes in Deutschland geben die Banken Trassierungskredite oft in der Weise, daß sie den Kreditnehmer (Exporteur) nicht auf sich selbst, sondern, für ihre Rechnung, auf eine Londoner oder New Yorker Bank ziehen lassen, und zwar in der Regel einen 90-Tage-Sicht-Wechsel. Diese Ziehung wird dem Kreditnehmer zu dem jeweiligen Satz für 90-Tage-Sicht-Wechsel auf Prima Londoner bzw. New Yorker Banken diskontiert. Damit jeder spätere Erwerber sieht, daß diesen Bankakzepten Ausfuhrgeschäfte zugrunde liegen — reine Finanzwechsel rediskontieren die amerikanischen Federal Reserve Banken und die Bank von England nicht —. muß der Exporteur die Wechsel mit einem entsprechenden Vermerk versehen, wie z. B. gezogen gegen Warenverschiffungen nach Süd- und Mittelamerika. (Fortsetzung des Textes auf Seite 408.) 397 Trassierungskredite. Breslau 5, den 22. Apr 1929 Rembours-Kredit bei der Bareclays Bank Ltd.,, London. Herings-Import-Gesellschaft m. 5. HE. Breslau, Ihrem Auftrage vom 21. 4. 29 genannte Bank, die auf sie gezogene 3 Monate -Tratte Sicht der Firma Smith & Co., Ltd., Lowestoft für Rechnung der Firma Herings-Import-Gesellschaft m. b. H., Breslau bis zum Betrage von zufolge ersuchten wir heute die obenca. £ 1000.—.— (zirka tausend Pfd. St.) ausgestellt spätestens am 5. Mai 1929 zu unseren Lasten zu schützen, sofern die Tratte begleitet ist von folgenden Dokumenten: 1. See-Konnossement (voller Satz) 2, Versicherungspolice bzw, Zertifikat %. Faktura bzw. Fakturen-Kopie über 40011 Faß Heringe (Matfulls) 20012 ‚,, » f£ nm zum Preise von: 35)— ger 1)1 Faß bzw. 36]— wer 212 Faß cit Stettin Verschiffung: bis 30, April 1929 Versicherung gedeckt durch: Ablader Bemerkungen:........ ........ Bere Die Verlade- und Versicherungspapiere bitten wir zur Verfügung der Dresdner Bank Filiale Breslau, Breslau an Spediteur Schenker & Co., Stettin zu senden. Die Rechnung erbitten wir an uns. Etwaige Unstimmigkeiten bitten wir sofort telephonisch zu monieren. DRESDNER BANK FILIALE BRESLAU 308 London, den 29. Aprıl 1929 Dresdner Bank Filiale Breslau Breslau 5 Unter Bezugnahme auf Ihr Schreiben vom 22. v. Mis., teilen wir Ihnen mit, daß die Firma Smith & Co.. Ltd,, Lowestoft für Rechnung der Firma: Herings-Import-Gesellschaft m. b. H., Breslau gegen: einliegende Duplikatfaktura und an die Spediteure Schenker & Co., Stettin gesandte Versicherungspolice bezw. Zertifikat See-Konnossement (voller Satz) 400J1 Faß Heringe (Matfulls) [| EC 2008 nn mer ale Plane £ 1060.—.— per 29. 7.1. 8. 1929 1) auf uns entnommen hat, wofür wir Sie auf Long Draft Account Wert 1. August 1929 belasten. Für unsere Akzeptkommission hierauf belasten wir Sie in laufender Rechnung. über: BARCLAYS BANK Ltd. Breslau 5, den 2. Mai 1929 Herings-Import-Gesellschatt m. b. H., Breslau. Wir teilen Ihnen hierdurch mit, daß die Firma Smith & Co. Ltd,, Lowestoft, auf Barclays Bank Ltd., London, gegen Dokumente über zoo Maß Horinge (Matte) \ ger 88 „Planet“ £ 1060.— val. p. 1. August 1929 entnommen hat, wofür wir Sie auf engl. Plund Akzepte-Konto belasten. Die Schiffs- und Versicherungspapiere sind Ihrer früheren Weisung entsprechend an die Spediteure Schenker & Co., Stettin, zu Ihrer Verfügung gesandt worden. Die Fakturen-Kopie fügen wir bei. DRESDNER BANK FILIALE BRESLAU 1) 29. Juli bis 1. August sind die in England üblichen 3 Respekttage. 790 Breslau 5, den 24. Juli 1929 Herings-Import-Gesellschaft m. b. H., Breslau Wir teilen Ihnen hierdurch höflichst mit, daß wir die am Z. August 1929 fällige Entnahme der Firma Smith d& Co. Lid, Lowesloft, in Höhe von £ 1060.—— abgedeckt und Sie hierfür val. per 30. Juli cr. auf Reichsmark -Konto belastet haben. Abrechnung hierüber geht Ihnen separat zu. Dagegen erkennen wir Sie mit £ 1060.—.— Wert 1. August 1929 — Wert zZ. auf engl. Pfund-Akzepte-Konto. DRESDNER BANK FILIALE BRESLAU. Breslau 5, den 24. Juli 1929 Barclays Bank Ltd., London. Wir bitten Sie hierdurch, die am ZZ. August 1929 fällig® «ns Entnahme .............. La. Smiüh & Co. Lid., Lowestoft in Höhe von £ 1060.—,-— zu Lasten unseres Kontos einzulösen und sehen Ihrer Aufgabe hierüber entgegen. DRESDNER BANK FILIALE BRESLAU 404) Breslau 5, den 23. Aprıl 1929 Bank of Commerce in New York New York. Im Auftrage von Vereinigte Baumwollspinnereien A.-G., Langenbielau (Schles.) bitten wir Sie hierdurch, die auf Sie gezogene 6 Monate -Tratte Sicht der Firma (Cotton Export Corporation, New Orleans für Rechnung der Firma Vereinigte Baumwoll-Spinnereien A,-G., Langenbielau bis zum Betrage von ca,_$ 110 000.— (zirka hundertzehntausend Dollar) ausgestellt spätestens am le zu unseren Lasten zu schützen, sofern dieselbe begleitet ist von folgenden Dokumenten: 1. See-Konnossement (voller Satz) 2. Versicherungzpolice bzw. Zertifikat 3. Faktura bzw. Fakturen-Kopie Statt der zu 1. und 2, genannten Papiere dürften eventuell Übernahme-Bescheinigungen des Spediteurs C. Ludwig, Bremen, über den Erhalt der Ware beigebracht werden, über insgesamt ca. 1000 Ballen Baumwolle zum Preise von: je ca. 50 Ballen kosten ca. $ 5 500.— Verschiffung: je ca. 250 Ballen in den Monaten Mai, Juni, Juli, August Versicherung gedeckt durch: Ablader Bemerkungen: Die Fakturen dürfen die Diskont- und Wechselstempelspesen enthalten. Die Verlade- und Versicherungspapiere bitten wir zur Verfügung der Dresdner Bank Filiale Breslau, Breslau Spediteur €. Ludwig, Bremen zu senden, Die Rechnung erbitten wir an uns. an DRESDNER BANK FILIALE BRESLAU. 401 26 Obst, BGI. 9. A. New York, den 5. Mai 1929 Dresdner Bank Filiale Breslau Breslau 5. Unter Bezugnahme auf Ihr Schreiben vom 23. v. Mits., teilen wir Ihnen mit, daß die Firma Cotton Export Corporation, New Orleans, für Rechnung der Firma: Vereinigte Baumwoll-Spinnereien A.-A., Langenbielau gegen: beiliegende Duplikatfaktura und Übernahmebestätigung des Spediteurs CC. Ludwig, Bremen über: 252 Ballen Baumwolle $ 28 416.50 per 5. November 1929 auf uns entnommen hat, wofür wir Sie auf Dollar-Akzepte-Konto Wert 5. November 1929 belasten. Für unsere Akzept-Kommission hierauf belasten wir Sie in laufender Rechnung. BANK OF COMMERCE IN NEW YORK. Breslau 5, den 25. Mai 1929 Vereinigte Baumwoll-Spinnereien A.-@., Langenbielau (Schles.). Wir teilen Ihnen hierdurch mit, daß die Firma Cotton Export Corporation, New-Orleans, auf Bank of Commerce in New York, New York, gegen Dokumente über 252 Ballen Baumwolle $ 28 416.50 val. p. 5. November 1929 entnommen hat, wofür wir Sie auf amerikan, Dollar- Akzepte-Konto belasten. Die Schiffs- und Versicherungspapiere sind Ihrer früheren Weisung entsprechend an Spediteur C. Ludwig, Bremen, zu Ihrer Verfügung gesandt worden. Die Fakturen-Kopie fügen wir bei. DRESDNER BANK FILIALE BRESLAU Die weitere Abwicklung: Auftrag der Dresdner Bank an die Bank of Commerce in New York, die Entnahme einzulösen und Belastung der Vereinigten Baumwoll-Spinnerei‘ A.-G., Langenbielau, erfolgt in analoger Weise, wie S..400 angegeben, (69 Der’ jeweilige Verfalltag der 90-Tage-Sicht-Ziehungen wird dem Exporteur durch die den Kredit gebende Bank, die die Akzepteinholung besorgt hat, mitgeteilt. Für prompte Anschaffung derDeckung zur Einlösung der fälligen Akzepte muß der Exporteur Sorge tragen. Bei der deutschen Bank, in deren Auftrage und für deren Rechnung die Ziehung erfolgt ist, muß die Anschaffung so erfolgen, daß sie einen Werktag vor Verfall bei der Londoner bzw. New Yorker Bank, die das Akzept gegeben hat, eintrifft. Für New Yorker Ziehungen muß daher von dem Aussteller (Exporteur) die Deckung bei der deutschen Bank, die den. Kredit gegeben hat, 12 Tage, für Londoner Ziehungen 3 Tage vor Verfall angeschafft werden. In die Akzeptprovision von %% für 3 Monate teilen sich die Bank, die das Akzept gegeben, und die deutsche Bank, die es vermittelt hat. Weiter wird auch ein großer Teil der ungedeckten Kontokorrentkredite der Banken durch Akzepte in Anspruch genommen. In den Kontokorrentbedingungen behält sich die Bank oft das Recht vor, auf den Kunden zu trassieren, oder sie vereinbart, daß der Kunde in Höhe des zugesagten bzw. in Anspruch genommenen Kredits auf die Bank zieht. Solche Ziehungen erfolgten und erfolgen auch heute noch vielfach von Provinzbanken und Provinzbankiers auf Banken in Berlin, Hamburg, Frankfurt a. M., Leipzig und anderen Orten, die ihren Kredit dafür einsetzen, daß der Aussteller sich Geld verschaffen kann. Die Mittel werden vielfach zur Durchführung eigener oder fremder Börsenspekulationen (der Kunden der Provinzbankfirmen) benötigt. Meist handelt es sich auch nicht um zeitweise Kredite, sondern um solche von etwa gleichbleibender Höhe. Ob, wie es vielfach geschieht, ein Kredit von z. B. 300 000 RM, um nicht immer dieselben Akzepte zu geben, das eine Mal in 5 Akzepte von je 60000 RM, das andere Mal in 3 Akzepte von je 45000 und 3 von je 55000 RM und ein drittes Mal vielleicht in wieder andere Appoints zerlegt wird, ist dabei natürlich ganz belanglos. Die Leichtigkeit, mit der ein Akzeptkredit oft erlangt wird, bildet für manche einen Anreiz, sich über ihre Kräfte zu engagieren. Nicht bloß zur vorübergehenden Beschaffung fehlender Betriebsmittel, sondern ebenfalls als langfristiger Kredit werden der Industrie Bankakzepte zur Verfügung gestellt. Bei Verfall erfolgt meist nicht Bareinlösung, sondern Prolongation. d. h. Ausschreibung neuer Wechsel. Der Akzeptkredit ersetzt bei vielen kleinen und mittleren Unternehmungen die Öbligationenausgabe. Die Gefahr eines Mißbrauchs des Akzeptkredites ist in der Industrie sehr groß. Wir haben die Hauptzwecke, für die das Bankakzept in Anspruch genommen wird, angeführt. Bekannt ist es, daß viele Banken, insbesondere 4.08 aber auch Privatbankiers, deren Akzeptumlauf von anderer Seite ziffernmäßig nicht erfaßt werden kann, mit ihrem Akzept nicht allzu sparsam umgehen und dadurch jedem neu an sie herantretenden Kreditbegehr genügen. Als Norm hat man früher aufgestellt: Der Akzeptumlauf einer Bank soll nicht größer sein: als ihr Aktienkapital plus Reservefonds?). So mechanisch läßt sich aber diese Frage nicht regeln. Die Hauptsache ist schließlich doch die Beantwortung der Frage: Wofür ist das Akzept gegeben worden? Ein Bankakzept, dem Warenforderungen zugrunde liegen, muß anders beurteilt werden. wie ein Akzept, das der Beschaffung von Mitteln zur Börsenspekulation dient. Die Bank muß sich auch immer fragen: Wie wird es in kritischen Zeiten? Da kann es für sie gefährlich werden, wenn sie einen großen Teil des Kredits ihren Kunden in Akzepten zur Verfügung gestellt hat, die sie mangels Deckung durch den Ausstelser selber einlösen muß ?). In der Nachkriegszeit hat sich der Akzeptumlauf der Banken, gemessen an deren Aktienkapital und Reserven, erheblich verringert. Die Banken dürfen nicht — und wollen auch nicht — ihr kurzfristiges Akzept geben für Verpflichtungen, die langfristig sind und die nicht, wie oft vor dem Kriege, durch Obligationen- oder Aktienausgabe abgelöst werden. Waskostetder Akzeptkredit? Bei 1, % Akzeptprovision pro Quartal — 1*/, °/, P-. 2. Wechselstempel 1%, 4mal im Jahre =— 4%, p. a, 1 Tag Zinsverlust dadurch, daß dem Aussteller das Akzept 1 Tag vor Verfall belastet wird, und Zinsdifferenz zwischen Banksatz und Privatsatz für die letzten 5 Tage ca. 0,25 °/,. Das ergibt zusammen etwa 2 °%/,. 1) Es betrug der Akzeptumlauf am 30. April 1929: in Millionen Reichsmark Deutsche Bank. . . ... 117,6 Dresdner Bank. . . . 97,2 Disconto-Gesellschaft . . . . .- 71,0 Darmstädter und Nationalbank K.a. A. 85,1 Commerz- und Privat-Bank . . . . 70,6 Reichs-Kredit-Gesellschaft A.-G. . . . 18,0 Der Akzeptumlauf der Großbanken zusammen betrug 459,5 Millionen RM; dagegen ihr Aktienkapital 560, ihr Reservefonds 294,1 Millionen RM. ?) Geh. Oberfinanzrat Hugo Hartung, ein sehr erfahrener Bankpraktiker, sagt in seiner Schrift: „Die Depositengelder in der Bankenquete“, daß die Banken durch ihr Akzept ein Mittel haben, sich selbst Kredit zu schaffen, ähnlich wie ine Notenbank durch Ausgabe ihrer Banknoten selber die Mittel kreiert, mit denen sie Zahlung leistet. Der Unterschied sei jedenfalls kein prinzipieller, sondern nur ein gradueller. 104 Ist der Privatdiskontsatz 6°, so wird der Kunde das Akzept einer guten Bank mit etwa 6*/, °/, verwerten können. Einschließlich der genannten Spesen kostet ihm das Geld also, bei Zugrundelegung von */, °/, Akzeptprovision, 81/—8%/, °/., d. h. etwa 8 °/, weniger als beim Barkredit im Kontokorrent. Dieser Weg der Kapitalbeschaffung ist somit für den Kreditnehmer der günstigste. Die Bank wird aber unter den gegenwärtigen Verhältnissen ihr Akzept nur zur Verfügung stellen, wenn die Wahrscheinlichkeit besteht, daß das Akzept nach einem Vierteljahr eingelöst wird, also nicht dauernd prolongiert zu werden braucht. Die Bank kauft dem Kunden ihr Akzept entweder selbst ab, oder sie läßt es ihn bei einer anderen Bank verkaufen. Kauft sie das Akzept, so tauschtsiees (s. S. 330) und nimfnt dieses Tauschakzept in ihr Portefeuille, oder aber — und das kommt weit häufiger vor — sie verkauft es sofort an der Börse oder bei der Hypothekenbank, für deren Pfandbriefabsatz sie sich besonders einsetzt, oder sendet es einer ihrer Bankverbindungen am Hauptbörsenplatz. Mit diesen bestehen meist dahingehende Vereinbarungen, daß sie das Akzept !/g—1/, °/g über dem Satze, den der Privatdiskont am Tage des Eintreffens des Akzepts notiert, diskontieren; oder aber die Kondition ist: Privatdiskont -+1!/,. (oder 1) %/99 Provision; oder: Privatdiskont ohne weitere Provision, aber der Betrag läuft über das provisionspflichtige Conto ordinario und nicht, wie in den anderen Fällen, über das provisionsfreie Scheckkonto (s. S. 297). Die Bank, die den Wechsel kauft, gibt also dem Kunden der fremden Bank (dem Akzeptanten) Kredit zu einem niedrigeren Zinssatz als ihren eigenen Kunden im Kontokorrent- oder Lombardverkehr. Infolge der leichten Veräußerlichkeit des Bankakzepts wird eine an und für sich illiquide Anlage — indem der Kredit auf dem Umwege über den Akzeptkredit an eine andere Bank gewährt wird — zu einer äußerst liquiden Anlage. Bei Verfall muß die Bank das Akzept, das sie gegeben hat, auf alle Fälle einlösen, auch wenn der Aussteller den Gegenwert nicht, wie vereinbart, einen Tag vor Fälligkeit überwiesen hat. Zur Beschaffung des Betrages verkauft der Kreditnehmer mitunter die Erneuerungstratte an eine andere Bank, und gegen Zahlung des Diskonterlöses akzeptiert die bezogene Bank („kombiniert“ oder „Zug um Zug“), Oft ist die Gesamthöhe der eigenen Akzepte, die eine Bank von einer anderen hereinnimmt, limitiert, z. B.: „Wir nehmen von Ihnen Privatdiskonten bis zum Betrage von 600000 RM (Gesamtobligo) herein, mit der 405 Einschränkung, daß davon höchstens 300 000 RM in Ihrem Akzept bestehen dürfen.“ Manche Diskonteure verlangen, daß im Auftragszettel zum Verkauf der eigenen Akzepte folgender Vermerk steht: „Das Verfügungsrecht über das Akzept....... steht mir (uns) zu.“ Die Banken lassen sich dann auch von ihren Kunden einen solchen Revers unterzeichnen. Zieht die Bank auf den Kunden, wie es eigentlich das Gegebene ist, tatsächlich aber immer seltener vorkommt, so hat dies den Nachteil, daß das Akzept des Kunden zu ungünstigeren Bedingungen als das der Bank zu verwerten sein wird. VIL Das Akkreditivgeschäit !), Von einem „Akkreditiv“ spricht man, wenn jemand einem anderen bei einem Dritten einen bestimmten Betrag bis zu einer bestimmten Zeit zur Verfügung stellt und es diesem überläßt, ob und bis zu welchem Betrage er darüber verfügt. Ist die Zahlung an eine Gegenleistung geknüpft — in Frage kommt fast ausschließlich die „Zug-um-Zug“-Aushändigung von Dokumenten über verladene oder eingelagerte Waren —, so liegt, im Gegensatz zu dem vorher genannten „glatten“ Akkreditiv (clean credit), ein Dokumenten-Akkreditiv (documentary credit) vor. Dem Akkreditierten (Begünstigten) gewährt die beauftragte Bank keinen Kredit, sondern sie leistet nur Zahlung. Zwischen Auftraggeber und Bank kann ein Kreditgeschäft vorliegen, aber es gehört dies nicht unbedingt zum Wesen des Akkreditivgeschäfts. Das Akkreditiv kann am Wohnort des Käufers, an dem des Verkäufers oder an einem dritten Platz gestellt sein. Die während des Weltkrieges eingetretene Warenknappheit hatte das wirtschaftliche Kräfteverhältnis stark zugunsten der Verkäufer verscho-1) S. Harry Cohn, Das Akkreditivverhältnis (Kreditbrief). Greifswald 1918. W. Edwards, Commercial Letters of Credit in der Praxis der Vereinigten Staaten, Bank-Archiv XXI, 16. Alfred Jacoby, Das Akkreditiv, Bank-Archiv XX, 17 und 18. Karl Oberparleiter, Das dokumentäre Akkreditiv. Leipzig 1922. W. Boes, Die Waren- oder Dokumentar-Akkreditive. Zeitschrift für Handelswissenschaft und Handelspraxis 1921, Heft 3. W.Boes und E. Hartenfels, Das Waren- oder Dokumenten-Akkreditiv. Die Bank 1922, Heft 9/10. Regulativ der Berliner Stempelvereinigung über das Akkreditivgeschäft. BF) » Dresden, deD ausm un 192, Akkreditiv. ; Alereriieetre terre rnnn rn ne Er EEEELEEENBEEFRERERREHENUEL EEELTEREEEHEG KRRNERRKRERG HEULEN AKKREDITIV-URN UE 02602 | STICHZA Hesse Sie wollen zahlen zu unseren Lasten im AuUffrag® essen er Reichsmark (in Worten) be ED Der Begünstigte wird sich ausweisen durch .u..u...0..0.u u ausgestellt TOD au... EEE EHER HERR Wir drahteten Ihnen heute in dieser Angelegenheit wie folgt u... EEE Was Wir hiermit bestätigen. Umgehende Bestätigung an die unterzeichnete Direktion erbeten. ben: Barzahlung trat an die Stelle des Warenkredits; in vielen Fällen sogar wurde Vorauszahlung eines Teiles oder des ganzen Kaufpreises gefordert. Damit waren die Voraussetzungen für die Anwendung des Dokumenten-Akkreditivs gegeben. Die Bank wird beauftragt, Zahlung gegen genau bezeichnete Dokumente (seltener gegen Ablieferung einer bestimmten Ware) zu leisten. Solche Dokumente, die im wirtschaftlichen Sinne mehr oder weniger die Ware repräsentieren, sind: Konnossement, Frachtbriefduplikat, Lagerschein, Ladeschein (s. S. 376 £.). Daß die Leistung mitunter statt in Zahlung einer Geldsumme in Akzeptierung eines Wechsels 407 erfolgt — die Bank ermächtigt den Begünstigten, auf sie zu trassieren, und sichert Akzept und Zahlung dieser Wechsel zu, vorausgesetzt, daß die Bedingungen hinsichtlich Betrag, Datum und Verschiffungsdokumenten genau beachtet sind —, war bereits gesagt worden (s. S. 392 f£.). Zwischen Akkreditiv und Rembourskredit besteht eine große Ähnlichkeit. Sie unterscheiden sich dadurch, daß beim Akkreditivgeschäft die Bank nur eine Vermittlerrolle für die gegenseitige Leistung von Käufer und Verkäufer übernimmt; der Importeur erteilt z. B. der Bank den Auftrag, unter gewissen Bedingungen (Aushändigung der Tratte mit beigehefteten Verschiffungsdokumenten) Zahlung zu leisten. Durch das Akkreditiv wird also dem Exporteur die Zusicherung gegeben, daß er bei Absendung der Ware den Gegenwert erhält, Der Begünstigte läßt sich, um sicher zu gehen, das Akkreditiv schriftlich von der Bank bestätigen, und er fordert unwiderrufliches Akkreditiv 1). Durch die Bestätigung ist die Bank dem Akkreditierten gegenüber gebunden; es liegt ein selbständiges Schuldversprechen im Sinne des 8 780 des BGB, vor. Voraussetzung für die Zahlung ist natürlich, daß die Dokumente, die sie aufnimmt, genau der Vorschrift entsprechen; die Prüfungspflicht der Bank beschränkt sich hierbei auf das Maß, wie es ihr im ordentlichen Geschäftsverkehr zugemutet werden kann. Grundsätzlich — und das liegt ja in der Aufnahme der Dokumente — muß sie sich das Eigentumsrecht an der Ware sichern, bis ihr Auftragzeber die Ware ausgelöst hat. — Wer also gegen unwiderrufliches (bestätigtes) Akkreditiv verkauft, hat die Sicherheit, Zahlung zu erhalten, sofern er seinerseits die Bedingungen erfüllt und die Bank für diesen Betrag gut ist; die Bonität des Käufers ist für ihn belanglos, Da die Banken nicht auf unbestimmte Fristen Verpflichtungen eingehen wollen, merken sie das Akkreditiv nur bis zu einer bestimmten Zeit vor, also nicht: „Bis auf weiteres gültig.“ Wie der Verkäufer vom Käufer, so läßt sich mitunter auch der Käufer vom Verkäufer Sicherheit für Erfüllung des Vertrages geben, d. h. also 1) Das bestätigte Akkreditiv gilt als unwiderruflich. Den Gegensatz zum bestätigten bildet das unbestätigte Akkreditiv: Wird dem Akkreditierten überhaupt Mitteilung von der Krediteröffnung gemacht, so geschieht es in unverbindlicher Weise, wie z. B.: „Informatorisch und ohne jegliche Verbindlichkeit setzen wir Sie in Kenntnis, daß .........“ Das widerrufliche, unbestätigte Akkreditiv hat für den Verkäufer insofern Wert, als er daraus erkennt, daß der Käufer zur Zeit der „Mitteilung“ (nicht: „Bestätigung“) durch die Bank bei ihr ein Guthaben oder einen Kredit besessen hat, 52 in diesem Falle, daß der Verkäufer in vereinbarter Weise bis zum festgesetzten Termin liefert. Der Käufer sichert sich durch Gegen-Akkreditiv: die Bank, bei der das Gegen-Akkreditiv gestellt ist, verpflichtet sich (zu Lasten des Verkäufers) zur Zahlung eines bestimmten Betrags (Vertragsstrafe), falls die Leistung des Verkäufers nicht vertragsmäßig erfolgt. Der Aufsatz von Edwar ds (a. a. O.) zeigt, daß in der praktischen Handhabung und in der rechtlichen Grundlage zwischen dem amerikanischen „letter of eredit“ und dem deutschen Akkreditiv nur unwesentliche Unterschiede bestehen. In Amerika geht die allgemeine Ansicht dahin, daß die Bank jederzeit zur Annullierung eines widerruflichen letter of credit befugt ist, wenn der Begünstigte Nachricht vom Widerruf vor Präsentation der Dokumente bei der Bank erhält. Akkreditivauftrag. Breslau, den 31. Okt. 1929. An die Deutsche Bank, Filiale Breslau Breslau. Wir ersuchen Sie, für unsere Rechnung telegraphisch folgendes Akkreditiv zu eröffnen: RM 100000 (fi. W. Hundertiausend RM) bei Ihrer Filiale Hamburg, zugunsten Erich Schöller, Hamburg, zahlbar gegen Duplikatfrachtbrief und Versicherungspolice über von Hamburg nach Breslau verladene 400 Zentner Robusta Kaffee. Das Akkreditiv ist von mir November 1929. unwiderruflich erteilt und gültig bis zum 30. Hochachtungsvoll Die Bank bestätigt dem Auftraggeber den erteilten Auftrag unter Wiederholung der gemachten Angaben und bemerkt, daß sie den Begünstigten hiervon in verbindlicher Weise in Kenntnis gesetzt hat, Sie belastet den Auftraggeber für Bestätigungsprovision und schreibt, daß sie ihm die Dokumente sofort nach Erhalt zusenden werde. Sie werde diese an Hand der erteilten Vorschriften prüfen, müsse aber jede Verbindlichkeit für falsche oder verfälschte Angaben, gefälschte oder verfälschte Stempel, Unterschriften in den Dokumenten, sowie überhaupt für Echtheit der Dokumente selbst ablehnen. In den Akkreditivbestätigungen heißt es oft: Für Art, Menge und Beschaffenheit der in den Dokumenten bezeichneten Waren, sowie für die Erfüllung der Verpflichtungen des Verkäufers übernehmen wir keinerlei Gewähr. Bei Aufträgen ins Ausland halten wir uns für ermächtigt, die Bedingungen des Akkreditivs unübersetzt weiterzugeben; wir haften nicht für deren Auslegung durch unseren Beauftragten. Eine besondere Form des unwiderruflichen Akkreditivs ist der Dokumentar-Kreditbrief. Er kommt nur im Überseeverkehr vor, und ist nur zwischen ersten Banken und allerersten Export- und Importhäusern gebräuchlich, Der Dokumentarkreditbrief wird von der Bankverbindung des Käufers direkt an den Verkäufer adressiert, und diesem ist es freizestellt, bei welcher der angegebenen Banken er den Betrag erhebt. VIIL Das Hypothekengeschäit !), 1. Arten der Hypothek, Geldbeschaffung und Geldgeber auf dem Hypothekenmarkte, Die Banken stellen, hatten wir gesehen, ihren Kunden Geldkapital in verschiedensten Formen zur Verfügung: in laufender Rechnung, oder als einmal bestimmte feste Summe; kurzfristig oder langfristig; in Form von Personal- oder in Form von Realkredit. Kurzfristigen Realkredit auf bewegliche Unterpfänder ermöglicht das Lombardgeschäft; langfristig ist der Hypothekarkredit. Der Grundstückseigentümer nimmt ein Darlehen auf, und der Darlehnsgeber erhält ein Pfandobjekt in dem Grundstück, Dieses. bleibt im Besitze des Eigentümers, wird aber mit dem Betrage der Forderung als Hypothek belastet. Literatur: F. Auler, Das Pfandbriefgeschäft der Hypothekenbanken. Berlin 1926. J. Budde, Beiträge zum Reichs-Hypothekenbankgesetz. Berlin 1910. Dannenbaum, Deutsche Hypothekenbanken. Berlin 1928. P, Ehrlich, Das Reichshypothekenbankgesetz in seiner wirtschaftlichen Bedeutung. Berlin 1909. H. Frankenberg, Die gemischten und die reinen Hypothekenbanken in Deutschland. Leipzig 1910. H. Göppert, Hypothekenbankgesetz vom 13. Juli 1899. Berlin 1911. Arthur Nußbaum, Deutsches Hypothekenwesen. 2. Aufl. Tühingen 1921. Georg Obst, Die Aufsätze „Grundstücksverkehr‘“ und „Hypothekenverkehr“ im „Buch des Kaufmanns“, II. Band. F. Schulte, Hypothekenbanken. München 1918. Derselbe, Jahrbuch für Bodenkredit. Berlin 1928. E. Sont ag, Die Gründung einer Industrie-Hypothekenbank. Kattowitz 1909. Fr. Terhall e, Die Kreditnot am städtischen Grundstücksmarkt. Jena 1916. Plutus-Briefe, Hypothekenbanken. VI, 9. Paul Voigt, Mündelsicherheit der Hypothekenbank-Pfandbriefe. Berlin 1901. 4110 Der Grundstückseigentümer erklärt: „Ich bekenne, von ........ ein Darlehen von ..... RM erhalten zu haben. Ich verpflichte mich, es mit jährlich ...% 9 zu verzinsen und nach voraufgegangener dreimonatiger Kündigung zurückzuzahlen. — Zur Sicherstellung dieses Darlehns bestelle ich Herrn ........ Hypothek auf das im Grundbuch von ..... Band ... Blatt ... eingetragene Grundstück und bewillige und beantrage Eintragung im Grundbuch.“ Definiert wird die Hypothek!) im 8 1113 des BGB.: „Ein Grundstück kann in der Weise belastet werden, daß an denjenigen, zu dessen Gunsten die Belastung erfolgt, eine Geldsumme zur Befriedigung wegen einer ihm zustehenden Forderung aus dem Grundstück zu zahlen ist.“ Die Hypothek erzeugt also nicht eine bloß persönliche Forderung gegen den Grundstückseigentümer, sondern auch eine dingliche, sie ergreift das Grundstück unmittelbar, Der Hypothekarkredit in Deutschland verdankt seine Ausbildung dem vortrefflichen deutschen Grundbuchsystem, das einen klaren Einblick schafft in die rechtlichen Beziehungen der Flächen durch das Publizitätsprinzip, weiter durch das Eintragunges prinzip, wonach nur die im Grundbuche eingetragenen Rechte Geltung haben, und durch das Legalitätsprinzip, das Eintragungen nur nach Prüfung der gesetzlichen Voraussetzungen ermöglicht. In dem Grundbuche, das bei den Gerichten geführt wird und jedem Interessenten zur Einsicht offen liegt, ist das einzelne Grundstück nach Lage und Größe, so wie es in den Grundsteuerkatastern bezeichnet ist, eingetragen. Weiter sind genannt der Eigentümer und in besonderen Abteilungen alle an dem Grundstück bestehenden dinglichen Rechte, insbesondere die Hypotheken. Nur die Eintragung ins Grundbuch begründet und sichert dem berechtigten Gläubiger das ihm von seinem Schuldner an dem Grundstücke eingeräumte Recht. Das Grundbuch besteht aus: dem Titel, der die Beschreibung des Grundstücks, seiner Bestandteile usw. enthält, und 3 Abteilungen, in denen der Figentümer und seine Erwerbstitel (Abt. 1), die Lasten des Grundstücks und die Beschränkungen des Eigentümers (Abt. 2), die auf dem Grundstück Jastenden Hypotheken, Grund- und Rentenschulden (Abt. 3) eingetragen sind. 1) Das Wort stammt aus dem Griechischen und bedeutet Unterpfand, Unterlage. Hypothek ist das durch ein Grundstück gegebene Unterpfand, an das sich der Gläubiger halten kann, wenn der Schuldner seinen Verpflichtungen hinsichtlich Zinszahlung bzw. Kapitalrückzahlung nicht nachkommt. 1 Nach 8 1184 BGB. kann eine Hypothek in der Weise bestellt werden, daß das Recht des Gläubigers aus der Hypothek sich nur nach der Forderung bestimmt, die festzustellen ist, und der Gläubiger sich zum Beweise der Forderung nicht auf die Eintragung berufen kann. Eine solche Hypothek wird Sicherungshypothek genannt. Ihre häufigste Form ist die Höchstbetrags-Hypothek (Maximal- oder Kautionshypothek). Da bei der Höchstbetrags-Hypothek im Falle der Zwangsvollstreckung Zinsen, Provision, Spesen usw. nicht geltend gemacht werden können, läßt man sie 10—15% höher als die vereinbarte Kreditsumme eintragen, um nicht Gefahr zu laufen, mit diesen Nebenansprüchen auszufallen. Sicherungshypotheken sind heute weniger beliebt als früher, la die Möglichkeit der Verwertung oder Beleihung von industriellen Objekten, auch von Geschäftshäusern, im Gegensatz zur Vorkriegszeit, jetzt außerordentlich erschwert ist, Man begnügt sich heute in der Regel mit der sog. Negativ-Klausel, 3. h. im Kreditvertrage wird festgesetzt, daß ohne Mitteilungen an den Geldgeber Immobilien nicht oder nicht weiter belastet werden dürfen, und versucht, durch Übereignung von Waren oder Debitoren (s. oben) sich realisierbare Unterpfänder zu beschaffen. Im Gegensatz zur Sicherungs- (Höchstbetrags-) Hypothek bezeichnet man die gewöhnliche (feste) Hypothek als Verkehrshypothek. Da lie Sicherungshypothek im Grundbuche als solche bezeichnet werden muß, ist leicht festzustellen, ob eine Verkehrs- oder eine Sicherungshypo-;hek gegeben ist. Innerhalb der Verkehrshypothek unterscheidet man wieder, je nachdem äber die Hypothek ein Hypothekenbrief erteilt ist oder nicht, Briefhypothek und Buchhypothek. Auf dem Hyrnothekenbrief beruht zum zroßen Teil die Umlaufsfähigkeit und Beweglichkeit der Hypothek, und lie Briefhypothek ist daher vorherrschend. Die Forderung kann nicht ohne die Hypothek. die Hypothek nicht ohne die Forderung ‚auf den neuen Gläubiger übertragen werden. Die Abtretung der Forderung erfolgt bei der Briefhypothek durch schriftliche Abtretungserklärung und Übergabe des Hypothekenbriefs, bei der Buch hhypothek durch formlose Einigung über die Abtretung der Hypo-‘hek und Eintragung der Abtretung im Grundbuche. Ein Vorzug der Buchhypothek ist, daß bei ihr die Aufbewahrung wegfällt und dem Gläubiger die bei Verlust des Briefes entstehenden Kosten ersvart bleiben. LI Grundstückspfandrechte entstehen, sahen wir, durch Eintragung im Grundbuch. Drei Formen sind hierbei zu unterscheiden: die Hypothek, lie Grundschuld und die Rentenschuld. Während in der Verkehrs- und in der Sicherungshypothek ein Stück Personalkredit steckt, fehlt die persönliche Forderung bei der Grundschuld, d. i. die Belastung eines Grundstücks in der Weise, daß an den Berechtigten eine bestimmte Geldsumme aus dem Grundstück zu zahlen ist. Nur das Grundstück ist belastet. Eine persönliche Forderung an den Eigentümer besteht nicht. Eine Abart der Grundschuld ist die Rentenschuld, die dem Gläubiger einen Anspruch auf eine in bestimmten Terminen regelmäßig zu zahlende Geldsumme gewährt, nicht aber, wie die Hypothek und Grundschuld, auf ein Kapital. Bei der Bestellung der Rentenschuld muß der Betrag im Grundbuch angegeben werden, durch dessen Zahlung die Rentenschuld abgelöst werden kann (Ablösungssumme). Der Grundstückseigentümer läßt meist für sich selbst eine Grundschuld eintragen, um sie bei einer Bank als Sicherheit für den zu gewährenden Kredit zu hinterlegen. Die Bank berücksichtigt nicht nur den Wert des Pfandobjektes und die Vorbelastungen, sondern achtet natürlich auch larauf, ob und welche Belastungen mit Renten, Wohnungs- und Nießbrauchrechten, Rechten auf Zinsgenuß zugunsten Dritter usw. eingetragen sind. Geben auch in der Regel die Kreditbanken keinen Hypothekarkredit, so spielt doch die Verpfändung von Hypotheken als Kreditsicherung 'm Bankverkehr eine große Rolle. Bei Verpfändung einer Buchhypothek ist erforderlich die Einigung des Gläubigers und des Pfandgläubigers über die Verpfändung und Eintragung der Verpfändung im Grundbuch, Bei Verpfändung einer Briefhypothek verzichtet man auf die Eintragung öfters und fordert nur Übergabe des Hypothekenbriefes an die Bank nebst notariell beglaubigter Verpfändungsurkunde. In dieser muß die Hypothek nach den grundbuchamtlichen Angaben genau bezeichnet und die Bewilligung und der Antrag zur Eintragung ins Grundbuch enthalten sein. Wird eine Hypothekenschuld zurückgezahlt, so muß der Schuldner dies im Grundbuch vermerken lassen, da er sich sonst der Gefahr aussetzt, noch einmal zahlen zu müssen, nämlich dann, wenn der bisherige Besitzer der Hypothek sie an einen Dritten abtritt, der von der Rückzahlung nichts weiß und sich auf die Eintragung im Grundbuch verläßt, 413 Zur Löschung der Hypothek ist Beibringung einer löschungsfähigen Quittung erforderlich, d. h. einer Quittung, in der der Hypothekengläubiger bescheinigt, daß er vom Eigentümer des Grundstücks — dessen Lage genau bezeichnet sein muß — den Betrag der für ihn eingetragenen Hypothek zurückerhalten hat, und daß er die Löschung der Hypothek im Grundbuch bewilligt. Z. B.: Im Grundbuch für Leipzig-Eutritzech ist auf Blatt 498 in der IIL. Abteilung unter Nr. 2 RM 11 800.— in Buchstaben: Elftausendachthundert Reichsmark zine Hypothek für eine Kaufforderung nebst Zinsen für uns eingetragen. Wir bewilligen hiermit die Löschung der nach Vorstehendem für uns eingeıragenen Hypothek im Grundbuche für Leipziz-Eutritzsch auf Blatt 498. Leipzig, den 19. Oktober 1929. Ein Handel in Hypotheken, wie er in Wertpapieren besteht, und ein Hypothekenmarkt in der Art einer Hypothekenbörse existiert nicht. Hypothekenbanken, Versicherungsgesellschaften und Sparkassen, die Gelder auf Hypotheken ausleihen, erhalten direkt und durch Vermittler die Anträge derer, die Hypothekengeld haben wollen 1). Privatgelder werden durch Makler, Kreditbanken — einige von ihnen haben eine Hypothekenvermittlungs-Abteilung —, mitunter auch durch Notare untergebracht. Die anonymen Zeitungsannoncen gehen meist von Maklern aus, die sich auf diese Weise Adressenmaterial verschaffen. Wer eine Hypothek beantragt, muß folgende Unterlagen einreichen, 1. Grundsteuer-Katasterauszug (zu erhalten beim Katasteramt), 2. Grundbuch-Auszug (zu erhalten beim Grundbuchamt—Amtsgericht), 3. Feuerversicherungs-Police (zu erhalten bei der Versicherungsgesellschaft oder der [in einigen Ländern bestehenden] staatlichen Brandzasse), +, Bauplan (zu erhalten beim zuständigen Hochbauamt), 5. Lageplan (zu erhalten bei der Gemeindebehörde), 6. Schätzungsurkunde, 7. Aufstellung. der Mieteinnahmen, mit Angabe der Friedensmieten (unterschrieben vom Hauseigentümer). 1) Bei den Hypothekenbanken liegt der Auszahlungskurs 5—86 99 unter dem Pfandbriefkurs: 1!/2—+2 9/9 Provision für den Verkauf der Pfandbriefe, 1/2 9/9 Versteuerung jer Pfandbriefe, 1% Vermittlerprovision für die Hypothek (oder Abschlußprovision), j1 /—2 0/9 Taxgebühren, Notariatskosten, Druck der Pfandhriefe und allgemeine Verwaltungskosten. + ; A Bei Beschaffung von Hypotheken entstehen folgende Kosten: 1. Provision an den Geldvermittler (etwa 2%), 2. Taxierungsgebühr (abgestuft nach dem Wert des Grundstücks), 3. Notariats- und Gerichtsgebühren, 4. Abschlußprovision an den Geldgeber; sie wird stets von Hypothekenbanken, bei Geldknappheit und relativ niedrigem Zinsfuß öfter aber auch von Privaten gefordert. Werden Pfandbriefe ausgegeben (ist also die Hypothekenbank Geldzeber), so sind weiter zu entrichten: Druckkosten, Wertpapiersteuer, Gedühren für Börseneinführung, Bonifikationen usw. 1), Geldgeber für erste Hypotheken sind: 1, Die eigens zu diesem Zweck geschaffenen Institute, die Hypothekenbanken und Bodenkreditinstitute (s. S. 417). Ihr Hypothekenbestand betrug in der Vorkriegszeit 12 Milliarden M (das war Me der gesamten auf deutschem Grund und Boden aufgenommenen Hypotheken); Ende 1928 waren es 6,8 Milliarden RM. Die Kreditbanken können ihre Mittel nicht in Hypotheken anlegen, da es oberster Grundsatz der Bankpolitik ist, keinen anders gearteten Kredit zu geben, als man selber genommen hat. Um den Ansprüchen der Depositengläubiger gerecht werden zu können, müssen sie auf eine liquide Anlage achten, und die Hypothek ist das Gegenteil hiervon. Weiter müssen die Kreditbanken aber auch bestrebt sein, eine höhere Verzinsung der fremden und ihrer eigenen Gelder zu erzielen, als es bei der Anlage in Hypotheken möglich ist 3). 2, Die Sparkassen, Sie hatten Ende 1928 2,9 Milliarden RM in Hypotheken angelegt, das sind 40% ihrer Spareinlagen. Sie können diese Gelder langfristig anlegen. da erfahrungsgemäß nur ein ) Formularevon Beleihungsgesuchen für städtische und ländliche Grundstücke sind in Georg Obst, Buch des Kaufmanns, 7. Aufl. II. Bd., S. 460 ff. abgedruckt. ?) Sucht der Bankkunde eine Hypothek — er hat gebaut, oder eine Hypothek ist ihm gekündigt worden —, so wendet er sich oft vertrauensvoll an seine Bank behufs Beschaffung der Gelder. Die 1. Stelle wird die Bank gewöhnlich bei einer ihr beireundeten Hypothekenbank oder Versicherungsgesellschaft unterbringen; für die 3, Hypothek wird sie möglichst einen Interessenten in ihrer Kundschaft suchen. , Hat der Kunde selbst Geld auf Hypothek gegeben, und braucht er.es vor Fälligkeit, 30 wird seine Bank bemüht sein, einen ihrer Kunden hierfür zu interessieren. Bis Jahin wird sie vielleicht die Hypothek bevorschussen. 1417 prozentual geringer Teil hiervon bar abgehoben wird. Die Hypotheken geben sie auf eine Reihe von Jahren fest, achten aber darauf, daß zu jedem Termin ein Teil der Hypotheken fällig wird. Sie bevorzugen Amortisationshypotheken wegen des durch sie gewährleisteten Zuwachses an Sicherheit, Die sozialen Versicherungsanstalten: Reichsversicherungsanstalt für Angestellte, Landesversicherungsanstalten, Berufsgenossenschaften. Der Hypothekenbestand ist rund % Milliarde RM. Die privaten Versicherungsgesellschaften legen die Mittel aus den Prämienreserven, das sind die Rücklagen aus den laufenden Prämieneinnahmen für später fällige Versicherungsbeträge, hauptsächlich in Hypotheken, an, um Kursverluste zu vermeiden. Lebensversicherungsgesellschaften machen mitunter die Gewährung einer Hypothek vom Eingehen einer Versicherung abhängig. Insgesamt haben die privaten Versicherungsgesellschaften rund 1 Milliarde RM in Hypotheken angelegt. 5. Die öffentlichen Versicherungen. Der Hypothekenbesitz ist etwa 0,07 Milliarden RM. Grundeigentümerverbände (Gegenseitigkeitsinstitute). Ihr Ziel ist, durch Zusammenschluß der Grundeigentümer billigen Hypothekarkredit zu erlangen; sie sind also nicht auf Erwerb gerichtete Unternehmungen. Ihr ältester Typ ist der der Preußischen Landschaften. Staatliche und städtische Bodenkreditinstitute!). Gemeinsam ist diesen Landeskreditkassen, staatlichen Rentenbanken und städtischen Hypothekenämtern der öffentlich-rechtliche und gemeinnützige Charakter; sonst sind sie sehr verschiedener Art. Die Mittel zur Kreditgewährung beschaffen sie sich durch Anleihen, Spareinlagen, Hinterlegungsgelder usw. Die städtischen Einrichtungen (Stadtschaften) geben unter gewissen Bedingungen auch 2, Hypotheken. Stiftungen, Kirchengemeinden, juristische Personen und Private (Mündelvermögen). Für zweite Hypotheken kommen hauptsächlich private Geldgeber in Betracht, die ihr Kapital möglichst hoch verzinsen wollen. }. ı Literatur: Felix Hecht, Die staatlichen und provinziellen Bodenkreditinstitute in Deutschland. Leipzig 1891. Troch, Die wirtschaftliche Bedeutung der staatlichen und provinziellen Bodenkreditinstitute in Deutschland. Jena 1905. 16 Die Zinszahlung auf Hypotheken unterliegt, im Gegensatz zu der auf Effekten, nich t dem Steuerabzug vom Kapitalertrag (der Kapitalertragsteuer). 2. Die Hypothekenbanken und ihre Geschäite. ; Bodenkreditinstitute haben die Aufgabe, den Eigentümern von Grund und Boden Kapital auf längere Zeit zur Verfügung zu stellen. Es sind bei ihnen öffentliche Interessen mit denen des privaten Eigentums vereint. Öffentlich-rechtliche Institute sind die Landschaften und die an diese sich anschließenden genossenschaftlichen Bildungen, weiter die Landeskreditkassen und die Landesbanken, bei denen charakteristisches Merkmal ist, daß der Staat oder die.ihm untergeordneten Selbstverwaltungskörper (Provinzen, Gemeinden) für die ausgegebenen Pfandbriefe haften. Ihnen stehen gegenüber als privatrechtliche Organisationsformen die auf Erwerb gerichteten Hypothekenbanken, die die Rechtsform der Aktiengesellschaft haben, und die genossenschaftlichen Kreditvereine, Hypothekenbanken sind nach dem Hypothekernbankgesetz vom 13. Juli 1899 solche Aktiengesellschaften und Kommanditgesellschaften auf Aktien, die gegen hypothekarische Sicherstellung Grundstücke (in der Hauptsache städtische) beleihen und auf Grund der erworbenen Hypotheken Pfandbriefe ausgeben. Das Gesetz enthält Normativbestimmungen für den Geschäftsbetrieb der Hypothekenbanken und eine Umgrenzung ihrer Rechte und Pflichten gegenüber dem das Darlehen nehmenden Grundbesitz. Sie erstrecken ihre Tätigkeit in weit höherem Maße auf städtische als auf ländliche Grundstücke, für deren Bedürfnisse schon seit langem zahlreiche andere Einrichtungen bestehen. Während die erste, dem ländlichen Kredit dienende Landschaft bereits 1770 von Friedrich dem Großen ins Leben gerufen worden war ?), wurde das erste deutsche Erwerbsinstitut, das hypothekarische Darlehen auf städtische Grundstücke gewährte und auf solcher Grundlage Pfandbriefe ausgab, erst 1856 gegründet. Es war die Allgemeine Deutsche Creditanstalt in Leipzig, die inzwischen ihr Hypotheken- und Pfandbriefgeschäft liquidiert hat und reine Kreditbank geworden ist. Dem Bodenkredit mußte vorher schon — als Gegenleistung für Gewährung des Notenprivilegs — die 1884 errichtete Bayerische Hypotheken- und Wechsel-1) S. H. Mauer, Das landschaftliche Kreditwesen Preußens. Straßburg 1907. 27 Obst, BG, 9. A. 417 bank einen Teil ihres Aktienkapitals zur Verfügung stellen, 1864 aber erst ist diese Bank zur Ausgabe von Pfandbriefen geschritten. Da sie weiter alle anderen bankgeschäftlichen Transaktionen ausführte, wurde sie das Vorbild für die sog. „gemischten Hypothekenbanken“. Die Zahl dieser gemischten Hypothekenbanken hat sich dauernd verringert. Das gemischte System haben heute nur noch die Bayerische Hypothekenund Wechselbank und die Bayerische Vereinsbank. Weitere Anregung kam aus Frankreich, wo 1852 die erste echte Hypothekenbank im modernen Sinne, die Soci&t@ du Credit Foneier de France (kurz „Credit Foneier“ genannt), gegründet worden war. Sie vereinte das von den Landschaften ausgebildete System der Pfandbriefausgabe mit dem Prinzip der auf Erwerb gerichteten Aktiengesellschaft. Im Jahre 1862 entstanden die Frankfurter Hypothekenbank in Frankfurt a. M. und die Deutsche Hypothekenbank in Meiningen, 1863 die Leipziger Hypothekenbank in Leipzig, 1864 die Preußische Hypotheken-Bank in Berlin, 1867 die Gothaer Grundereditbank, 1868 die Preußische Bodencreditbank usw. Bauunternehmer und Hausbesitzer bedürfen mangels ausreichenden eigenen Kapitals einer Kreditorganisation. Dieser Aufgabe haben sich die Hypothekenbanken unterzogen, indem sie durch Pfandbriefausgabe Sparkapitalien an sich zogen und, unter Beobachtung einer gewissen Beleihungsgrenze, diese Sparkapitalien als Darlehen dem städtischen Grundbesitz zuführten. Die gegenseitige Konkurrenz der Hypothekenbanken hat zu einer ungefähren Gleichmäßigkeit der Zinssätze und Beleihungsbedingungen geführt. Was die Gründung und den Wirkungskreis der Hypothekenbanken anbelangt, so wurden in Preußen 1863 Normativbestimmungen erlassen, an denen, obgleich sie ziemlich verfehlt waren, 30 Jahre festgehalten wurde. Gleichzeitig mit dem BGB. trat das Deutsche Hypothekenbankgesetz vom 13. Juli 1899 (Ergänzungen durch Gesetz vom 14, Juli 1928 und 26. Jan. 1926) in Kraft. Hiernach unterliegen die Hypothekenbanken der Konzession und der staatlichen Aufsicht desjenigen Bundesstaates, in dem die Bank ihren Sitz hat. Die Aufsicht erstreckt sich auf den ganzen. Geschäftsbetrieb und findet nach Auflösung der Bank noch bis zur Beendigung der Liquidation statt. Aufsichtsbehörde ist das zuständige Ministerium: in Preußen das Ministerium für Volkswohlfahrt, in Bayern das Handelsministerium. Die unmittelbare Aufsicht erfolgt in den außerpreußischen Ländern und bei eER der Preuß, Zentral-Bodenkredit A.-G. durch „Staatskommissare“, bei den anderen preußischen Banken durch die Bezirksregierungen, in Berlin durch den Polizeipräsidenten. Die technische Kontrolle wird in Preußen durch „Bankinspektoren“ ausgeübt, Zur Sicherung der Pfandbriefgläubiger ist ($ 4 des Hypothekenbankgesetzes) die Aufsichtsbehörde befugt, alle Anordnungen zu treffen, die erforderlich sind, um den Geschäftsbetrieb der Bank mit den Gesetzen, der Satzung und den sonst in verbindlicher Weise getroffenen Bestimmungen im Einklange zu erhalten. Die Aufsichtsbehörde ist namentlich befugt: 1. jederzeit die Bücher und Schriften der Bank einzusehen, sowie den Bestand der Kasse und die Bestände an Wertpapieren zu untersuchen; 2. von den Verwaltungsorganen der Bank Auskunft über alle Geschäftsangelegenheiten zu verlangen; 3. einen Vertreter in die Generalversammlungen und in die Sitzungen der Verwaltungsorgane der Bank zu entsenden, die Berufung der Generalversammlung, die Anberaumung von Sitzungen der Verwaltungsorgane, sowie die Ankündigung von Gegenständen zur Beschlußfassung zu verlangen und, wenn dem Verlangen nicht entsprochen wird, die Berufung, Anberaumung oder Ankündigung auf Kosten der Bank selbst vorzunehmen; 4. die Ausführung von Beschlüssen. oder Anordnungen zu untersagen, die gegen das Gesetz, die Satzung oder die sonst in verbindlicher Weise getroffenen Bestimmungen verstoßen. Die Hypotheken sind fast ausschließlich Deckun gs hypotheken, d.h. sie sind zur Deckung der Pfandbriefe bestimmt; nur ein geringer Teil des Hypothekenbestandes der Banken sind freie Hypotheken, Beliehen werden dürfen nur inländische Grundstücke, die einen dauernden Ertrag gewähren. Der Plan, Industriehypothekenbanken für Beleihung von Fabriken und anderen industriellen Unternehmungen zu gründen, ist bisher nicht in die Praxis umgesetzt worden. Die bankgeschäftliche Tätigkeit der Hypothekenbanken ist durch das Hypothekenbankgesetz (8 5) sehr eingeengt. Außer der Gewährung hypothekarischer Darlehen und der Ausgabe von Hypothekenpfandbriefen dürfen sie nur folgende Geschäfte betreiben: 1. Erwerb, Veräußerung und Beleihung von Hypotheken; 2. Gewährung nicht-hypothekarischer Darlehen an inländische Körperschaftendes öffentlichen Rechtes oder gegen Übernahme der vollen Gewährleistung durch eine solche Körperschaft und Ausgabe von Schuldverschreibungen auf Grund der so erworbenen Forderungen 1); 1) Den Gegenwert für derartige Darlehen verschaffen sich die Hypothekenbanken durch Ausgabe von Kommunalobligationen. 1% 3. Gewährung von Darlehen an.inländische Kleinbahnunternehmungen gegen Verpfändung der Bahn und Ausgabe von Schuldverschreibungen auf Grund der so erworbenen Forderungen 1); 4. kommissionsweisen Ankauf und Verkauf von Wertpapieren, jedoch unter Ausschluß von Zeitgeschäften; 5. Annahme von Geld oder anderen Sachen zum Zwecke der Hinterlegung; 6. .Besorgung der Einziehung von Wechseln, Anweisungen und ähnlichen Papieren; 7. Aufnahme von Darlehen bei der Deutschen Rentenbank-Kreditanstalt zwecks Gewährung hypothekarischer Darlehen und die Bestellung von Sicherheiten für diese Darlehen. Verfügbares Geld dürfen die Hypothekenbanken nutzbar machen durch Hinterlegung bei geeigneten Bankhäusern, durch Ankauf ihrer Hypothekenpfandbriefe und ihrer Schuldverschreibungen, durch Ankauf solcher Wechsel und Wertpapiere, die von der Reichsbank angekauft werden dürfen, sowie durch Beleihung von Wertpapieren nach einer von der Hypothekenbank aufzustellenden Anweisung. Die Anweisung hat die beleihungsfähigen Papiere und die zulässige Höhe der Beleihung festzusetzen. Der ErwerbvonGrundstücken ist den Hypothekenbanken nur zur Verhütung von Verlusten an Hypotheken oder zur Beschaffung von Geschäftsräumen gestattet. Verboten sind den Hypothekenbanken alle anderen nicht aufgeführten Geschäfte der Kreditbanken, wie z. B. das Akzept- und das Emissionsgeschäft. Der Gesamtbetrag der im Umlaufe befindlichen Hypothekenpfandbriefe muß in Höhe des Nennwerts jederzeit durch Hypotheken von mindestens gleicher Höhe und mindestens gleichem Zinsertrage gedeckt sein (8 6) und darf den 20fachen Betrag des eingezahlten Grundkapitals und des ausschließlich zur Deckung einer Unterbilanz oder zur Sicherstellung der Pfandbriefgläubiger oder der Forderungen der Deutschen Rentenbank-Kreditanstalt aus der Darlehnsgewährung bestimmten Reservefonds nicht übersteigen (8 7). Die Baugeldhypothek stellt die Sicherung eines Gläubigers dar, der — gewöhnlich in Raten, je nach Fortschreiten des Baus — Baugeld geliehen hat. Nach Fertigstellung des Baues werden die Baugelder durch eine feste Hypothek abgelöst. Damit dem Baugeldgeschäft nicht ein zu großer Teil des Kapitals der Hypothekenbanken zugewendet wird, schreibt das Hypothekenbankgesetz vor, daß die Hypotheken auf Bauplätze und Neubauten, die noch nicht fertiggestellt und daher nicht er-- tragsfähig sind — in beiden Fällen handelt es sich um freie Hypotheken —, den 10. Teil des Gesamtbetrages der zur Deckung von Hypothekenpfandbriefen benützten Hypotheken sowie die Hälfte des eingezahlten Grundkapitals nicht übersteigen dürfen. — In Wirklichkeit bleibt die Summe erheblich unter dieser Grenze, Man unterscheidet: Zinshypotheken und Amortisationshypotheken. Bei einer Zinshypothek wird das Darlehen auf bestimmte Zeit gewährt; das ausgelicehene Kapital ist während dieser Zeit für beide Teile unkündbar; mit beiderseitiger Zustimmung kann natürlich die Rückzahlung früher oder später erfolgen !). Bei der Amortisationshypothek wird alljährlich ein bestimmter Prozentsatz der Schuld getilgt. Die Gesamtleistung des Schuldners, d. h. also Zinsbetrag ‚plus Tilgungsquote, heißt Annuität. Bei Amortisationsdarlehen darf zugunsten des Darlehnsgebers ein Kündigungsrecht. nicht ausbedungen werden. Wenn die Landschaften Kredit in der. Weise gewähren, daß das Darlehen seitens des Gläubigers (der Landschaft) unkündbar ist, während der Schuldner das Darlehen jederzeit zurückzahlen und somit günstige Konjunkturen des Geldmarktes für sich ausnutzen kann, so ist diese Unkündbarkeit seitens des Gläubigers nur möglich, weil der Kredit in Form der Amortisationsdarlehen gegeben wird. Amortisationshypotheken sind aber beim städtischen Hausbesitzer nicht beliebt, weil dieser seinen Besitz meist nicht als „eigene: Scholle“ ansieht, sondern als ein Vermögensobjekt, das er bei günstiger Konjunktur zu verkaufen gedenkt. Ein belastetes Haus wird aber leichter und zu höherem Preise verkauft werden können als ein unbelastetes, weil auch der Käufer das Haus mit möglichst wenig Eigenkapital erstehen will. Das Gesetz über wertbeständige Hypotheken und wertbeständige Schuldverschreibungen vom 28. Juni 1923 ließ außer der Papiermark auch andere. Wertmaßstäbe, wie Roggen, Weizen, Feingold, Kohle, Kali usw. zu.. Nach Wiedereinführung der Goldmark erübrigte sich die weitere Ausgabe von Sachwertanleihen. An Stelle der auf Gramm Feingold lautenden Pfandbriefe traten wieder, wie früher, gewöhnliche Goldmarkpfandbriefe, d.h. Pfandbriefe, die, zwecks Ausschaltung des Währungsrisikos, die. Goldklausel ent-VE — li !) Die Verwertungeinernochnichtfälligen Hypothek kann erfolgen durch Abtretun g der Forderung an einen Dritten (Zession; in der Praxis auch „Verkauf der Hypothek“ genannt), der den Betrag, meist unter Abzug eines „Damno“, zahlt, oder durch Verpfändung bei einem Geldgeber. 49° halten. Sie lauten auf Goldmark, und als Wert einer Goldmark gilt für Kapital- und Zinszahlung der Preis von 4.0 kg Feingold. Die am 1. Tage eines Halbjahres fälligen Zinsscheine werden zu dem jeweilig für den 1. Tag des vorhergehenden Monats amtlich festgestellten Feingoldpreise eingelöst. Ergibt sich aus dieser Umrechnung für das Kilogramm Feingold ein Preis von nicht mehr als 2820 und nicht weniger als 2760 RM, so ist für jede geschuldete Goldmark eine Reichsmark in gesetzlichen Zahlungsmitteln zu leisten. Werden Hypotheken zurückgezahlt, oder ist aus einem anderen Grunde die vorgeschriebene Deckung in Hypotheken nicht mehr vollständig vorhanden, so hat die Bank die fehlende Hypothekendeckung einstweilen durch Reichs- oder Staatschuldverschreibungen oder durch bares Geld zu arsetzen. Die Beleihung soll nach vorsichtigen Taxen erfolgen. Sie ist auf inländische Grundstücke beschränkt und in der Regel nur zur ersten Stelle zulässig. Sie soll 3/. (bei landwirtschaftlichen Grundstücken mit Genehmigung der Zentralbehörde eines Landes ?/,) des Wertes des Grundstückes nicht übersteigen. Die hypothekarischen Darlehen werden nicht in Pfandbriefen, wie bei den Landschaften, sondern in Geld gewährt. Die Gewährung von Darlehen in Hypothekenpfandbriefen der Bank ist nur zulässig, wenn die Satzung der Bank sie gestattet und der Schuldner ausdrücklich zustimmt. In diesem Falle muß dem Schuldner urkundlich das Recht eingeräumt werden, die Rückzahlung der Hypothek nach seiner Wahl in Geld oder in Hypothekenpfandbriefen der Bank, die der gleichen Gattung angehören wie die empfangenen, nach dem Nennwerte zu bewirken. Bei jeder Hypothekenbank ist (8 29) durch die Aufsichtsbehörde ein Treuhänder (sowie ein Stellvertreter) zu bestellen. Dieser hat darauf zu achten, daß die vorschriftsmäßige Deckung für die Pfandbriefe jederzeit vorhanden ist; nicht dagegen hat er zu prüfen, sofern der Wert der beliehenen Grundstücke gemäß der von der Aufsichtsbehörde genehmigten Anweisung festgesetzt ist, ob die Taxe dem wirklichen Wertentspricht. Die Urkunden über die in das Hypothekenregister eingetragenen Hypotheken sowie die eingetragenen Wertpapiere und die etwa zur Deckung gehörigen Gelder hat der Treuhänder unter dem Mitverschluß der Bank aufzubewahren; nur in den gesetzlich bestimmten Fällen darf er sie herausgeben, Durch die Aufwertung der Hypotheken auf 25 % des Goldmark-LA 0 betrages der Schuld (Reichsgesetz vom 16.Juli 1925) ist eine neue Gruppe von Pfandbriefen, die der Liquidationspfandbriefe, zeschaffen worden. Alle Aufwertungsansprüche der Hypothekenbanken gegen ihre Hypothekenschuldner wurden einer „Teilungsmasse“ zugeführt; und diese Masse wird anteilmäßig an alle noch im Umlauf befindlichen Papiermarkpfandbriefe verteilt. Andere Aufwertungsansprüche der Pfandbriefbesitzer können gegen die Hypothekenbanken aicht geltend gemacht werden. Da vor dem Jahre 1932 die Realisierung größerer Beträge aus der Teilungsmasse nicht möglich ist, gaben die Hypothekenbanken für die aufgewerteten Goldhypotheken in einer Teilausschüttung Pfandbriefe aus, die zur Liquidation der Teilungsmassen bestimmt waren (daher der Name Liquidations-Pfandbriefe) und 4% % Zinsen bringen. Die Ausgabe der Liquidationspfandbriefe ist nicht nur von Bedeutung für die Pfandbriefgläubiger, die dadurch zinstragende Pfandbriefe erhalten haben, sondern auch für die Hypothekenschuldner, da sie mit diesen Pfandbriefen — gerechnet zum Nennbetrag — ihre Hypothekenschulden schon jetzt zurückzahlen können, wobei sie, da die Pfandbriefe einen Kurs von 75—80 % haben, 20—25 % verdienen. Im Vordergrund der Erwägungen steht die Frage, wie im Jahre 1932 die Rückzahlung der viele Milliarden Mark betragenden Aufwertungshypotheken erfolgen soll; die deutsche Wirtschaft kann diese Beträge unmöglich selbst aufbringen. Das Schätzungswesen, d. h. die Erzielung zuverlässiger Taxen, gehört zu den wichtigsten Aufgaben der Bankleitung. Da von einer richtigen Wertermittelung die Sicherheit der ausgegebenen Schuldverschreibungen wesentlich abhängig ist, so verpflichten $$ 12 und 13 des Hyp.-Bank-Ges. die Hypothekenbanken, eine Anweisung über die Wertermittelung zu erlassen, die der Genehmigung der staatlichen Aufsichtsbehörde bedarf. Aufgabe des Taxators wird es in der Regel sein. den gemeinen Wert zu ermitteln, d. h. den Wert, den das Grundstück nach seiner objektiven Beschaffenheit für jeden Besitzer hat, Bei städtischen Grundstücken gewährten früher eine verhältnismäßig zuverlässige Unterlage die Mietserträge, obwohl auch hier mitunter Verschleierungen vorkamen, wie z. B. durch Unentgeltliches Wohnen in ler ersten Zeit und höhere Miete für die restliche Vertragsdauer. ji Man ’ermittelte den Wert eines bebauten städtischen - Grundstückes, indem man 1. den Boden- plus Gebäudewert (Substanzwert) und 2. den Ertrags-. (Miets-) Wert feststellte, beide Summen, die oft wesentlich voneinander abwichen, addierte und durch 2 dividierte. Den Ertragswert erhielt man, wenn man von der jährlichen Bruttomiete, je nach Lage, Größe und Komfort der Wohnungen, 15—25 % für Gas, Wasser, Kanalisation, Heizung, Steuern, Verwaltung und Instandhaltung abzog und den hiernach ermittelten Betrag mit 4% bzw. 5% kapitalisierte. Betrachten wir dies an einem Beispiel: Das Grundstück Berliner Straße Nr. 100 sollte von einer Hypothekenbank beliehen werden. Die Baukosten (Feuertaxe) des betr. Wohngebäudes wurden auf 300 M für den Quadratmeter veranschlagt. 468 am bebaute Fläche zu M 300 ‘140400 M Zuschlag für Balkon und Hofpflaster ; 6500 „ Grund und Boden 55 am zu M 1200 1) . 66000 Mithin Totalsubstanzwert ; 212 900 M Jährlicher Mietsertrag 14881 M = 15% (rund) 2281 12 650 M zu 4,5%, 281.100 M 494 000 M 247000 ,, 148200 Oder ein anderes Beispiel: ‚A Feuertaxe 426,20 qm zu 295 M Zuschlag für Balkons 60 am zu 650 M Mieten 11200 M - 15% 1680 ,„ 9520 M zu 59% davon 1/ beliehen mit 60%, 125780 M 8000 , 89000 , 167 780 M 190400 , 3581380 M 179000 , — 107400 M. 1) Ermittelt auf‘ Grund neuerlicher Verkäufe in der betreffenden Gegend. i 44 Um Annäherungswerte zu erhalten, nahm man an, daß eine 1..Hypothek, um solide zu sein, etwa innerhalb des 10fachen, eine 2. Hypothek innerhalb des 12—12% fachen des .Brutto-Mietertrages liege, 2. oder 3. Hypotheken waren fast nur von Privaten erhältlich. ... Der Neubau einer Kleinwohnung, die jetzt etwa 10000 RM (gegen 7000 M vor dem Kriege) kostet, wird: in folgender Weise finanziert 1): _ Verzinsung x Typolhel | bis 40%... + ca, 10% RM 4 000.— 3. Hauszinssteuer-Hypothek 50%, . 8% » 5000.— 4. Eigenkapital. . 89% =» 1000.— "RM 10 000.— ‚Taxen sind Faxen‘, und von einem guten Sachkenner, dem Geh. Hofrat Hecht, stammt der Satz ‚in Berlin ist jede Taxe zu haben‘. Wenn Eberstadt schreibt, im großstädtischen Grundstücksverkehr werde allgemein die 1. Hypothek mit 75% . des hochgeschraubten Grundstückswertes angenommen, indem die Beleihungstaxe auf 125 % des angenommenen Grundstückswertes gestellt wird, so habe ich dies in meiner Bankpraxis zwar nicht „allgemein“, @ber doch ziemlich häufig bestätigt gefunden, Auch erheblich voneinander abweichende Taxen für dasselbe Grundstück sind mir zu Gesicht gekommen. Um sich vor Verlusten zu schützen, hat daher jede Hypothekenbank und jede Bank, die Hypo-;heken beleiht, vermittelt oder erwirbt, ihre eigenen , Taxatoren. Das Schätzungsamtsgesetz vom 8. Juni 1918 bestimmt: Jeder Stadtkreis und jeder Landkreis hat für seinen Bezirk ein Schätzungsamt zu errichten, Die Schätzungsämter sind zuständig zur Schätzung von Grundstücken, die innerhalb ihres Geschäftsbezirks liegen. Eine Schätzung kann verlangen der Eigentümer des Grundstücks oder ein an dem Grundstück Berechtigter, der ein berechtigtes Interesse an der Schätzung hat. — Das Gesetz sollte erst 5 Jahre nach Beendigung des Kriegszustandes in Kraft treten; am 1. April 1920 wurde aber bereits das Landesschätzungsamt in Berlin errichtet. In normalen Zeiten vollzogen sich, wie erwähnt, Umsätze auf dem Örundstücksmarkt auf Grund zahlenmäßiger Ermittelungen, die sich auf dem Ertragswerte aufbauten unter Zuhilfenahme von Real-1) S. auch meinen Aufsatz „Erwerb von Grundstücken und Rentabilitätsberechaung‘, im Buch des Kaufmanns, II. Bd. 8. 446 ff. LE oder Verkehrswerten. Der Ertrageswert, der sich aus der Multiplikation. der Nettomieten mit dem ziemlich genau festliegenden Kapitalisievungsfaktor ergab, und der Sach wert, der aus Boden- plus Hauswert mit Hilfe von Karten und Tabellen leicht zu ermitteln war, wichen nur selten wesentlich voneinander ab. Zum Vergleich wurde öfter der Verkehrswert, d. h. der in letzter Zeit für ein gleichartiges Grundstück arzielte Kaufpreis, herangezogen!). Im Zeichen der gebundenen Wirtschaft (Zwangsmietwirtschaft) bestehen zwischen Ertragswert und Sachwert oft erhebliche Unterschiede. Bei Aufhebung dieser Zwangswirtschaft würden Mieten und Häuserpreise eine wesentliche Steigerung erfahren, was eine ungerechtfertigte Bereicherung der Hausbesitzer sein würde, die bei der Inflation ohnedies von dem Kapital, das sie in ihrem Hause stecken hatten, erheblich mehr gerettet haben als andere, die ihr Kapital in Wertpapieren usw. angelegt hatten. In der schwer leidenden deutschen Wirtschaft muß die Ka pitalneubildung auf jede Weise gefördert werden (also: keine rigorose Vernögenssteuer und vor allem auch keine Vermögenszuwachssteuer). Die 1928 erfolgte schematische Feststellung des „Einheitswertes“ der Grundstücke in Prozentsätzen des Wehrbeitragswertes ist ungerecht, da sie den Verkehrswert in sehr vielen Fällen übersteigt. Damit wird eine Steigerung des Nationalvermögens und der Steuerkraft vorgetäuscht. Die Unterbringung der Hypothekenbankpfandbriefe arfolgt seitens der Hypothekenbanken nicht an der Börse, sondern durch Vermittelung der Banken und Bankiers, denen meist ein Kommissionslager von Pfandbriefen der letzten Serie überlassen wird. Für „Placierung“ der Pfandbriefe wird eine Bonifikation gewährt, die zurzeit I % beträgt. Da sie höher ist als sonst die Provision beim Kauf von Effekten, und Unkosten dem Bankier nicht entstehen, so ist dieser natürlich bestrebt, möglichst große Posten Pfandbriefe unterzubringen, Ein gewissenhafter Bankier oder Depositenkassen-Vorsteher wird jedoch darauf achten, daß die Anlage eines Vermögens in Hypothekenbankpfandbriefen einen gewissen prozentualen Betrag des Gesamtvermögens des Kunden nicht übersteigt. 1) Die Wertschätzung eines Grundstücks beruht auf der möglichst genauen Feststellung des „gemeinen Wertes“, d. h. des Wertes, den es unter normalen Verhältnissen für jedermann haben kann unter Ausschaltung besonderer Eigenschaften, deren Nutznießung allein von der persönlichen Geschicklichkeit des Nutznießenden abhängt. J9ß Durch größere oder kleinere Konzessionen suchen die Hypothekenbanken das Interesse der Banken und Bankiers für ihre Pfandbriefe zu gewinnen. So werden oft Effektenverkäufe, als Anschaffungen für gekaufte Hypothekenbankpfandbriefe, von der betr. Hypothekenbank franko Provision und, wenn unlimitiert, auch franko Courtage ausgeführt. Den Provinzbanken und -bankiers werden Wechsel und auch eigene Akzepte zu relativ niedrigem Satz diskontiert. Guthaben aus Kommissionsverkäufen werden zu niedrigem Zinsfuß eine Zeitlang stehen gelassen usw. Große Abnehmer sucht die Hypothekenbank dauernd an sich zu fesseln, indem sie einen der Firmeninhaber oder einen Direktor der betreffenden Bank in den Aufsichtsrat wählt. ; Die Bonifikation wird in allen Fällen nur unter der Bedingung gewährt, daß es sich um eine dauernde Anlage handelt. Werden die Pfandbriefe innerhalb eines Jahres wieder verkauft, so ist die Bonifikation ganz oder teilweise zurückzuvergüten. In den Bedingungen einer Hypothekenbank heißt es z. B.: Die ganze Bonifikation wird zurückbelastet, wenn die verkauften Stücke innerhalb von 6 Monaten an uns zurückfließen, die Hälfte der Bonifikation, wenn sie innerhalb des 3,, ein Viertel der Bonifikation, wenn sie innerhalb des 4. Vierteljahres nach Verkauf an uns zurückkommen, Um diese Rückvergütung zu vermeiden, nehmen manche Banken die durch sie verkauften Pfandbriefe, die ihr kurz vor Ablauf der Frist zum Wiederverkauf übergeben werden, in den eigenen Bestand, bis die Frist abgelaufen ist. Dem Kunden müssen sie die Pfandbriefe natürlich sofort abrechnen. Da die Hypothekenbank allein als Käufer in Betracht kommt, erhält sie von dem Verkauf sofort Kenntnis. Um den Kurs möglichst stabil zu halten (unter Berücksichtigung der Lage des Geldmarktes), nimmt sie alles auf den Markt kommende Material auf. Der Nettoertrag der durch die Pfandbriefe repräsentierten Hypotheken berechnet sich durchschnittlich auf % %. Je größer der Pfandbriefumlauf im Verhältnis zum Aktienkapital ist, desto größer ist natürlich der Anteil des Hypotheken- und Pfandbriefgeschäftes am Gesamtgewinn der Hypothekenbank. Neben der Marge von etwa % % zwischen Hypothekenleihsatz und Pfandbriefzinssatz ist Gewinnquelle für die Hy-Pothekenbanken die Abschlußprovision (Beleihungsgebühr). Sie bewegt sich zwischen 1—2 % der Darlehnssumme und wird auch bei Prolongation (Verlängerung der Hypothek) erhoben. Da es den Hypothekenbanken nicht möglich war, die Erträge entspre-2hend der Unkostenerhöhung zu steigern, waren sie bemüht, Kosten zu 497 sparen, Sie verwendeten vorhandene Mittel und Organisationen zu gemeinsamem Zweck und schufen Interessengemeinschaften, die wirtschaftlich einer Fusion nahekamen. 3 Gruppen bestehen: | 1. DieGemeinschaftsgruppeDeutscher Hypothekenbanken: Deutsche Hypothekenbank in Meiningen, Frankfurter Pfandbriefbank A.-G. in Frankfurt a. M., Leipziger Hypothekenbank in Leipzig, Mecklenburgische Hypotheken- und Wechselbank in Schwerin, Norddeutsche Grund-Credit-Bank in Weimar, Preußische Boden-Credit-Aktien-Bank in Berlin, Schlesische Boden-Credit-Aktien-Bank in Breslau, Westdeutsche Bodenkreditanstalt in Köln. Die Arbeitsgemeinschaft Süddeutscher Hypothekenbanken: Frankfurter Hypotheken-Bank in Frankfurt a. M., Pfälzische Hypotheken-Bank in Ludwigshafen, Rheinische Hypotheken-Bank in Mannheim, Süddeutsche Bodenkreditbank in München, Württembergische Hypothekenbank in Stuttgart. Die Bayerische Gruppe: Bayerische Handelsbank in München, Bayerische Vereinsbank in München, Vereinsbank in Nürnberg. » Ein eigenartiges, durch Gewohnheit herausgebildetes Rechtsinstitut ist die Ausbietungsgarantie. Ihr. Zweck ist im Namen enthalten. Ein Dritter übernimmt einem Hypothekengläubiger gegenüber die Garantie dafür, daß die Hypothek in einem etwaigen Zwangsversteigerungsverfahren ausgeboten wird. Hypothekenbanken (und auch Private) geben mitunter, besonders wenn es sich um sehr hohe Objekte handelt, hypothekarische Darlehen nur unter der Bedingung, daß eine potente Person oder Firma (Bank) die Ausbietungsgarantie übernimmt. So wurde z. B. die 1. Hypothek auf das Boardinghouse in Berlin in Höhe von 81/2 Millionen M von Herrn v. G. unter Ausbietungsgarantie des A, Schaaffhausenschen Bankverein gegeben. Diesem gegenüber wieder übernahm der Geheimrat W., der an dem Grundstück interessiert war, Rückbürgschaft, die er durch Depot sicherstellte, Wer die Ausfallbürgschaf t übernimmt, haftet für jeden Ausfall an Zinsen und Kapital. Durch Übernahme der Zinsenbürgschaft (Verbürgung für rückständig gewordene Zinsen) soll die Zwangsvollstreckung abgewendet werden. Ende 1928 gab es in Deutschland 32 private Hypothekenbanken, Ihr Aktienkapital betrug 304,5, ihre Reserven 125,6 Millionen RM. Rasche Einnahmesteigerungen nach Art der Kreditbanken sind den Hypothekenbanken versagt, Ihr Charakter ähnelt mehr dem einer Sparkasse mit langfristigen Geldanlagen. Das Darniederliegen des Kapitalmarktes bewirkt, daß nur wenig Neuausleihungen erfolgen. Da die Hypothekenbanken sich an den Ertragswert halten müssen, kommen Zusatzbeleihungen bei ihnen nicht in Frage. "de Übersicht über den Hypothekenbestand bei 114 Instituten am 30, 6. und 31, 5. 1929 Insgesamt {39 Hypothek IE öffentL.rechtbei 114 | aptimnbanken | liche Kredit-Instituten " anstalien 1) 30. VI. 381. V 30. VL| 31. V. '30. VII 31. V. Neugeschäft Hypotheken: uandwirtschaftliche Hypotheken . davon aus Mitteln der Deutschen Rentenbank-Kreditanstalt . . davon auf Roggen lautend. , . Sonstige (städtische) Hypotheken davon auf gewerbliche Betriebsgrundstücke. ....,..... davon auf Wohnungsneubauten Kommunaldarlehen: ..... Aus Aufwertung entstanden: Hypotheken: Laudwirtschaftliche. ...... Sonstige (städtische) ...... Kommunaldariehen: ..... Außerdem befanden sich. in der Teilungsmasse: aus Aufwertung entstanden: Hypotheken. ......... Kommunaldarlehen. . ,... aus Bareingängen neugewährte Hypotheken. ......... 2640,8 | 2671,5 | 746.5 | 758.1 791,9 117,2 1159.5 848,9 | 121,2 | 4117.0 233,8 | 251,4 37,8| 39,1 3124.5 | 3096.4 458,6 596,2 2448.92 457,3 581,7 496.9 624,4 / 328,5 667.5 665,3 507,1 647,9 406.3 446,9, 76,2| 75,8 625,0 | 1558,7 | 1530.4 39021 9286! 124 35,5 211,8° 71,7' 911 13) 131 1383| 18, 95,2] 25.0 | 25,2| 25,0 | 1790.7 ' 1811,38 530,4 77,4 848.2 568,4 80,1 389.0 115,7 435,0 1734,8 115,1 423,5 1715,6 361,0 94,2 877.7 318,2 94,6 377,8 62,4 0,0 101,9 0,0 u | 3. Stadtschaften. Ebenfalls dem Realkredit dienen die den Landschaften nachgebildeten Stadtschaften, Aus den Haus- und Grundbesitzerorganisationen heraus entstanden, wollen sie ein Gegengewicht gegen die Hypothekenbanken sein. Als geschlossene einheitliche Gruppe von Bodenkreditinstituten bestehen sie erst seit Erlaß des preußischen „Gesetzes zur Errichtung und Förderung von Stadtschaften“ vom 8. Juni 1918, das gemeinsam mit dem Schätzungsamtsgesetz vom gleichen Tage publiziert wurde. Nach diesem Gesetz sind Stadtschaften „öffentliche, zufolge staatlicher Verleihung rechtsfähige Kreditanstalten, die durch Vereinigung von Eigentümern bebauter oder in Bebauung befindlicher Hausgrundstücke >der von Erbbauberechtigten zu dem Zwecke gebildet werden, den Mitgliedern der Vereinigung durch Hypotheken oder Grundschulden gesicherte Tilgungs- oder Abzahlungsdarlehen zu gewähren“. 1) einschl. Girozentralen. U Die Regierung wurde ermächtigt, der Preußischen Zentralgenossenschaftskasse zunächst 10 Millionen M zur Verfügung zu stellen zur Gründung öffentlicher Kreditanstalten, die durch Vereinigung von Eigentümern von Hausgrundstücken gebildet werden und durch staatliche Verleihung Rechtsfähigkeit erlangt haben (Stadtschaften). Hinsichtlich Gewährung, Sicherung und Tilgung der Darlehen enthält näheres die Satzung der Stadtschaft, die auch die Bestimmung enthalten muß, daß jedes Mitglied für alle Verbindlichkeiten der Stadtschaft bis zu einem Betrage von mindestens 5 % des auf seinem Grundstücke lastenden Darlehens haftet (bei zweiten Hypotheken besteht Haftung bis zu 10%). Die Stadtschaft hat die Mitglieder nach Verhältnis ihrer Stadtschaftsdarlehen in Anspruch zu nehmen, unter anteilsmäßiger Übertragung der von einzelnen nicht beizutreibenden Beträge auf die übrigen und unter Anrechnung früherer Ersatzleistungen. Im Januar 1922 schlossen sich die Stadtschaft der Provinz Brandenburg (hervorgegangen aus dem „Brandenburgischen Pfandbriefamt für Hausgrundstücke‘“), die Pommersche und die Ostpreußische Stadtschaft; — einige andere Stadtschaften sind später noch beigetreten — zur Preußischen Zentralstadtschaft zusammen, einer Körperschaft des öffentlichen Rechts zur gemeinsamen Förderung des Hauskredits. Hauptzweck des Zusammenschlusses war die Ausgabe eines einheitlichen Pfandbriefes, des Zentralstadtschaftsbriefes. Die dem Verband angeschlossenen Stadtschaften geben also keine eigenen Pfandbriefe aus, sondern legen das Schwergewicht auf die Kreditgewährung. Die Gewährung der Darlehen erfolgt grundsätzlich in Pfandbriefen der Zentralstadtschaft. Die Stadtschaft wäre also an sich in der Lage, jedem beitrittsberechtigten Grundstückseigentümer innerhalb der satzungsmäßigen Grenzen ein Hypothekendarlehen zuzusichern, wenn der Markt dauernd aufnahmefähig bliebe. Da aber Pfandbriefe nicht unbegrenzt Abnehmer finden, besteht zeitweise eine AÄntragssperre. Bei der Stadtschaft der Provinz Brandenburg werden Altbauten mit 25 9%, hauszinssteuerfreie Neubauten mit 40 %9 der jeweiligen Gestehungskosten einschließlich des Wertes des Grund und Bodens beliehen. Gegen Bürgschaft der Liegenschaftsgemeinde oder des übergeordneten Kreises finden Beleihungen bis zu 60 0/9 statt. Der Verkauf der Pfandbriefe erfolgt, und zwar im Auftrage und für Rechnung der Kreditnehmer, allein durch die Zentralstadtschaft. Der Pfandbriefumlauf wird alle zwei Monate veröffentlicht. 1 0 4. Industrieschaften. Wie die Landschaftsinstitute dem ländlichen Grundbesitz Kredit gewähren, so die Industrieschaften der mittleren und kleinen Industrie, für die Hypothekenbanken als Kreditgeber nicht in Betracht kommen !). Nach dem Vorbilde der Landschaften und Stadtschaften sind die Industrieschaften als Haftungsgemeinschaften der durch Kreditaufnahme verbundenen Betriebe aufgebaut. Wollte man für die Industrie überhaupt Kredit bekommen, so mußte den Geldgebern eine erhöhte Sicherheit gegeben werden, die neben die erststellige Verpfändung von Grundstücken trat. Grundsätzlich besteht nicht gesamtschuldnerische Haftung der zu der betreffenden Industrieschaft gehörenden industriellen Betriebe, sondern nur Individualhaftung des beliehenen Betriebes mit einer weiteren zusätzlichen Haftung von 10 oder 20 % des jeweiligen Darlehnsbetrages in gesamtschuldnerischer Haftung. Es besteht also beschränkte Solidarhaftung. Das größte industrielle Pfandbriefinstitut ist die durch Gesetz vom 20. Juli 1925 (neue Fassung vom 29. Febr. 1928) errichtete Sächsische Landespfandbriefanstalt in Dresden. Sie ist eine „unter Aufsicht des Finanzministeriums stehende gemeinnützige, rechtsfähige Anstalt des öffentlichen Rechts mit eigenem Vermögen“ (Grundkapital: 1 Million RM). Aufgabe der Anstalt ist „Förderung des Realkredits für Industrie, Handel und Gewerbe im Freistaat Sachsen“. Die Mittel beschafft sie sich durch Ausgabe von Schuldverschreibungen {oberste Grenze: 75 Millionen RM), die jederzeit durch Hypotheken von mindestens gleicher Höhe und mindestens gleichem Zinsertrage gedeckt sein müssen. Die Darlehen gewährt die Anstalt nach ihrer Wahl in bar oder in Schuldverschreibungen, Jeder Darlehnsnehmer haftet über seine Schuldsumme hinaus für die Vervindlichkeiten der Anstalt aus der Schuldverschreibungsserie, für die das in Anspruch genommene Darlehen als Unterpfand dient, mit 10 %/9 der Nennwertsumme des emplangenen Darlehens (Haftsumme) gesamtschuldnerisch mit den Darlehnsnehmern der Zleichen Schuldverschreibungsserie. 1) Gewährung von Industriehypotheken ist von jeher mit großem Risiko verknüpft gewesen. Kann der Schuldner nicht zahlen und muß zur Subhastation ge-Schritten werden, so finden sich, weil das Gebäude meist für einen ganz bestimmten Zweck gebaut worden war, häufig keine Interessenten, und die Bank muß, um Ver-(uste zu vermeiden, die Fabrik selbst ersteigern. Um ein weiteres Leerstehen zu verhüten, waren die Banken mehrfach genötigt, die Industriegrundstücke zu Wohnaäusern umzugestalten. was mit sehr erheblichen Kosten verknüpft war. 121 Ähnliche Aufgaben erfüllen die Pfälzische Wirtschaftsbank, yemeinnützige Aktiengesellschaft in Ludwigshafen a. Rh. (Aktienkapital: 2 Millionen RM) und die Kreditgenossenschaft ler Mitteldeutschen Industrie E. 6. m. b. H. in Weimar. Industrieschaften sind auch in privater Rechtsform begründet worden. Das Charakteristische ist stets Gewährung langfristiger Darlehen gegen hypothezarische Sicherung an gewerblichen Grundstücken, zu der begrenzte Solidarhaft der Darlehnsnehmer tmnitt. 5. Gewährung von Baugeldern. Hypothekenbanken, Versicherungsgesellschaften, Sparkassen usw. beleihen nur fertige, bewohnte oder bewohnbare Grundstücke. Bis zur Fertigstellung des Grundstücks wird der Erbauer in der Regel Kredit, Bauyeldkredit, in Anspruch nehmen müssen. Dieser wird gegen Sicherungshypothek zur ersten Stelle am Baugrundstück gegeben, sofern der Geldnehmer vertrauenswürdig erscheint, daß er solide baut und den angefangenen Bau zu Ende führt. Ein gewisses Risiko ist selbst in normalen Zeiten damit verknüpft (Risiko der Bauvollendung, der Hypothekenbeschaffung, des Verkaufs usw.). Der Baugeldkredit nimmt die Mitte ein zwischen einem Geldmarkt- und einem Kapitalmarktkredit: er ist kurzfristig und dient doch auch wieder zu Anlagen. Der Ba u kredit beruht auf dem Kosten-, der Hypothekarkredit auf dem Ertragswert, sagt Somaryl); nur mit Einschränkungen ist dies richtig. Vom Baugeldgeschäft haben sich die Hypothekenbanken mehr ınd mehr zurückgezogen und dies den eigens zu diesem Zweck errichceten‘ Bau- und Grundstücksbanken überlassen. Die Bedingungen sind sehr verschiedenartig; oft wird in Höhe des jeweils gewährten Kredits Akzept gefordert, mit dem die Bank ihrerseits sich dann Mittel für wei-;ere Kreditgewährung schafft. Über das Hauptsächlichste informiert folgendes Schreiben einer Bank an eine Baugesellschaft aus dem Jahre 1913: „Wir gewähren Ihnen zur Errichtung von Einzelfamilienwohnhäusern einen Baukredit bis zu M 400 000.—, der von Ihnen nach Maßgabe der von Ihnen bewirkten Verkäufe für jedes Grundstück bis zur Höhe von 60%g des Grund- und. Gebäudewertes in Anspruch genommen werden kann. Die Zahlungen erfolgen für jedes Grundstück auf Verlangen jederzeit nur auf Grund der Zwischentaxen unseres Sachverständigen bis zu 60%), des geschätzten Wertes. Für Ihre Gesellschaft wird auf jedem Grundstück zur ersten. Stelle eine Sicherungshypothek in der Höhe ein-I) Bankpolitik. S. 198, Tübingen 1915, 457 yetragen, wie der Kaufpreis des fertigen Hauses nebst Grund und Boden nach Abzug der baren Anzahlung sich beläuft. Sie treten an uns diese für Sie eingetragenen Sicherungshypotheken mit den darunter fallenden Ansprüchen vor Gewährung von Bauraten ab und bewilligen und beantragen in notariell beglaubigter Urkunde, daß diese Abtretung der Sicherungshypothek für uns auf dem betreffenden Grundbuchblatte jederzeit eingetragen werden kann. Die Eigentümer der Grundstücke müssen die Eintragung dieser Abtretung im Grundbuch vor Auszahlung der ersten Rate bewilligen. Sie verpflichten sich weiter, uns auf Verlangen jederzeit für jeden Ihrer Abkäufer sinen Kontoauszug zu übermitteln, aus dem hervorgeht, welchen Betrag Sie für das Grundstück verwendet haben und welchen Betrag also der betreffende Abkäufer Ihnen schuldig geworden ist, damit die Sicherungshypothek, die Sie an uns abgetreten haben, .nach Maßgabe des zwischen Ihnen und dem KEinzelabkäufer bestehenden Schuldverhältnisses in Höhe des Saldos, der sich aus dem Kontoauszug ergibt, auf ans umgeschrieben werden kann. Sie verpflichten sich, die jeweils auf die Einzelbauten von uns gezahlten Baugelder mit 1% über Reichsbank-Wechselsatz, mindestens mit 6 °%o, zu verzinsen and auf die gewährten Bauraten eine Provision von !/3%9) anf je angefangene 3 Monate an uns zu entrichten. Der im KEinzelfalle von uns zugestandene Baukredit wird bis zur Bauvollendung bzw. bis zur Aufnahme der ersten Hypothek gewährt; doch erklären wir uns damit einverstanden, daß die Rückzahlung der Baugelder auch zu einem späteren Zeitpunkt erfolgen kann. In diesem Falle sind lann die Zinsen und die Provision von” Ihnen jeweils zu den Quartalsersten an ans zu entrichten. Über den von uns eingeräumten Baukredit von insgesamt M 400000 wird zwischen Ihnen und uns ein besonderer Kreditvertrag auf Ihre Kosten abgeschlossen.“ Die Höhe des Baugeldes wird nach der vermutlichen Höhe der später von einer Hypothekenbank usw. zu gebenden Hypothek bemessen. Die Bauraten werden nach Fertigstellung bestimmter Teile, Sockel, Umfassungswände des 1,, des 2., des 3. Stockwerkes usw. gezahlt, also z. B.: Es werden gewährt von dem zugesagten Baugeldkredit: 15 % nach Fertigstellung der ersten Balkenlage, 15% nach Fertigstellung der zweiten Balkenlage, 20% nach Fertigstellung des Daches usw. 28 Obst, BGI. 9.A. 439 C, Kapitalverwaltung. [, Das Depositengeschäit, i, Technik des Depositenverkehrs. Der Begriff „Depositen“, Von den unverzinslichen Girogeldern der Reichsbank war bereits die Rede (s. S. 148). Die Privatbanken würden fremde Gelder; die sie mit Nutzen wieder ausleihen können, nicht erhalten, wenn sie nicht den Einl(egern eine Zinsvergütung gewähren würden. Eine zielbewußte Pflege des Depositengeschäfts ist in Deutschland erst durch das Vorgehen der Deutschen Bank erfolgt. Bis 1870 etwa hielt man es nicht für zweckmäßig, „durch erleichternde Bedingungen auf eine Steigerung der Depositen hinzuwirken“, Dem Beispiele der Deutschen Bank folgend, haben dann auch zahlreiche andere Banken, besonders um die Jahrhundertwende, Depositenxassen an größeren Plätzen und deren Vororten errichtet. Einen Kundenkreis mußten sie sich aber, da das Publikum an den Bankverkehr nicht gewöhnt war und zeitweise nicht benötigte Gelder, wenn überhaupt, Jann zu den Sparkassen trug, erst suchen. Die deutschen Banken machten as nun wie die englischen Banken: Um fremde Gelder zu erlangen, liehen sie zunächst Gelder aus, Sie eröffneten den Gewerbetreibenden der nähe-‚en Umgebung Kredite und setzten sie dadurch in die Lage, durch Vermittelung der Depositenkassen ihre Gläubiger zu bezahlen. Diese beließen Jann, wenn sie auf die Vorteile des Depositenverkehrs aufmerksam geworden waren, häufig die Gelder der Bank und beauftragten diese auch nitunter wieder, Zahlungen an Dritte zu leisten. So bekam die Depositenrasse nach und nach eine Klientel, die ihren gesamten bankmäßigen Verkehr bei ihr konzentrierte — das Depositengeschäft allein kann auch kaum die großen Unkosten decken — und ständig Guthaben bei ihr unterhielt. Die den Banken anvertrauten Depositengelder sind ganz verschiedener Natur: zum Teil sind es zeitweise nicht benötigte Gelder von Kaufleuten {Kassenvorräte) oder von Privaten, die z. B. ihr Gehalt einzahlen und allmählich im Laufe des Quartals abheben, zum Teil Betriebsreserven der Gewerbetreibenden, zum Teil auch dauernde Einlagen, die den Charakter von Spargeldern haben. Depositen- und Kontokorrentgelder werden oft zusammengefaßt. Ein äußeres Merkmal ist: Auf Kontokorrentkonten wird in der Regel Provision gerechnet, dafür aber auch für Guthaben ein höherer Zinsfuß als auf Depositenkonten gewährt. Die Bilanzen unterscheiden provisionspflichtige und provisions freie Konten. Bei Eröffnung des Kontos erhält der Kunde in der Regel ein Depositenbuch, das ist ein kleines Heft, in das alle Ein- und Auszahlungen eingetragen werden, ferner ein Exemplar der „Bedingungen für den Depositenverkehr“, mit denen sich der Kunde durch Unterzeichnung des Einrichtungsformulars einverstanden zu erklären hat. Z. B.: An die a... Bank in Berlin. Auf Grund Ihrer Bedingungen, mit deren Inhalt ich mich einverstanden erkläre, ersuche ich Sie, mir in Ihren Büchern ein Konto zu errichten. Name? ss STANS sassersrenreeE WOhD US rt Auf die rechte (Kredit-) Seite des Kontobuches kommen die Zahlungen, die der Kontoinhaber selbst leistet, oder die für ihn von dritter Seite erfolgen. Ferner sind auf diese Seite einzutragen die Gutschriften über fällige Kupons, verkaufte Effekten, zum Einzug oder Diskont übergebene Wechsel usw. Bei den meisten Banken ist es Vorschrift, daß mit den Einzahlungen zugleich ein Einzahlungsschein, auf Grund dessen die Buchungen Seitens‘ der Bankbeamten stattfinden, mitgeliefert wird. S. Muster I (hauptsächlich im Gebrauch für Einzahlungen für eigene Rechnung) und IT (für fremde Rechnung) auf 8. 436. Auf die linke (Debet-) Seite werden die Abhebungen, die durch len Kontoinhaber selbst oder durch Dritte erfolgen, ferner die Belastungen für gekaufte Effekten, Wechsel usw. eingetragen. Abhebungen von dem 135 I. Einzahlungsschein, Anbei erfolgen zur Gutschrift auf Depositen-Konto RM |BRpf. Banknoten und Rentenmarkscheine Hartgeld 2. 0.004000. 40 404 Schecks auf den hiesigen Platz . . 7650 10 675 1879 6000 10 20 34 Summa RM | 16214 | 64 Datum: 12, Mai 1929. Name: Alfred Schütz. IL, Einzahlungsschein für dritte Rechnung. 1. Name des Einzahlers: Carl Schneider u. Co., Breslau n...0.0...00.00.0nnnnn Enns (ev. der Firma) 2, dessen Wohnung: Lütz0wW-Str. 61 o.ueserierrernenennneenEEE kn Ti annARATEEREEERUEREEEAMG 38. Betrag (in Ziffern) RM 4500.— 4. zur Gutschrift für: Heinrich Perls & Sohn, Berlif essen aaa Konto bei Ihrer Depositenkasse F Berlin „aus. 5. auf Veranlassung YON! essen ns Breslau, den 30. Juni 1929 Name des GeldüberbringeI8S:! ass SCHMOE derer rn nn nenn nk Guthaben erfolgen: 1. durch den Kontoinhaber selbst, 2. durch Dritte gegen Schecks, seltener Quittungen, die der Kontoinhaber ausgestellt hat. Verfügt wird 3. über das Guthaben durch Überweisung auf ein anderes Konto. Die Quittung über die Einzahlung erfolgt von zwei hierzu bevollmächtigten Beamten der Depositenkasse, die unter den Stempel der Bank meist nur ihren Namen, selten mit dem Zusatz i. V. (— in Vollmacht), setzen. Über Beträge, die auf andere Weise als durch bare Einzahlung des Kontoinhabers eingehen, wird dem Kunden brieflich Aufgabe erteilt. Die Eintragung dieser Posten, sowie die der abgehobenen Summen hat der Kontoinhaber in der Regel selbst vorzunehmen. Behufs Abstimmung werden die Bücher in gewissen Zwischenräumen bei der Bank singereicht, Über die Abhebung wird dem Kontoinhaber Belastung erteilt, die in einem Arbeitsgange mit der Quittung und dem Buchungsbeleg für die Bank geschrieben wird. An einigen Orten sind allgemein Depositenbücher in Benutzung, die Kolonnen für den jeweils zu ziehenden Saldo enthalten. Quittungen werden bei Abhebungen, wie im Sparkassenverkehr, nicht erteilt, Legitimation ist das Kontobuch, ohne dessen Vorzeigung dann natürlich kein Betrag gezahlt werden darf. Ehefrauen — soweit sie nicht nachweislich in Gütertrennung leben, oder handelsgerichtlich eingetragene Inhaberinnen von Firmen oder Geschäftsfrauen sind — müssen vor der Eröffnung eines Kontos die schriftliche Genehmigung des Ehemannes einreichen. 2. Verzinsung der Depositengelder, N Die Höhe der Zinsen für Depositengelder richtet sich nach der allzemeinen Lage des Geldmarktes, die, in normalen Zeiten, im Bankdiskont ihren Ausdruck findet, und weiter nach der Länge der ausbedungenen. Kündigungsfrist. Gelder, die jederzeit vom Hinterleger zurückverlangt werden können (Gelder on call), haben für die Bank nicht den Wert wie Gelder, die vor der Abhebung gekündigt werden müssen. Den kurzfälligen Forderungen müssen leicht verfügbare Deckungsmittel gegenüberstehen, damit auch in kritischen Augenblicken die Bank nicht in Zahlungsschwierigkeiten gerät. Gelder „mit täglicher Kündigung“ („tägliches Depositengeld“) werden daher niedriger verzinst als Depositen mit ein- oder mehrmonatlicher Kündigungsfrist. Vergütet die Bank z. B. für Gelder, die täglich zurückgefordert werden können, 8%, so ist die Verzinsung der Monatsgelder, d. h. der Depositen, die einen Monat vor ihrer Abhebung gekündigt werden müssen, 3% % und der Dreimonatsgelder 4—44 % %. Viele Banken und Bankinstitute machen einen Unterschied zwischen „Ein- bzw. Dreimonatsgeldern fix“ und „1l1- bzw. 3-monatlichen Geldern“, Unter Geldern, die auf 3 Monate fix gegeben sind, werden Depositen verstanden, die nach 3 Monaten, vom Tage der Einzahlung ab gerechnet, fällig sind, und deren Verzinsung dann auch, falls eine Prolongation nicht stattfindet, in der Regel mit diesem Tage endet. Dreimonatsgelder dagegen müssen 3 Monate vor dem Termin, an dem Rückzahlung gewünscht wird, noch besonders gekündigt werden. Werden Rückzahlungen vor Ablauf der vereinbarten Kündigungsfrist gefordert, so wird die Bank in der Regel dem Ersuchen nachkommen, jedoch unter veränderten Zinsbedingungen. Die schon früher zwischen den Banken eines Platzes bestehenden Vereinbarungen hinsichtlich der Höhe der Zinsen sind durch Preiskartelle in straffere Formen gebracht worden. Kontoauszüge mit Zinsberechnung werden den Depositenzunden jährlich oder halbjährlich erteilt, und zwar meist in Staffelform (s. S. 299 f.). Anerkennung der Richtigkeit erfolgt in gleicher Weise wie bei Kontokorrentkonten. Über liquide, sichere und rentable Anlage der Depositengelder und die dieserhalb bereits ergriffenen. (Zweimonats-, jetzt Monatsausweise der Banken) und noch weiter zu ergreifenden Maßnahmen wird im IT. Bande zu sprechen sein. 3. Bedingungen für den Depositenverkehr. Jede größere Bank hat besondere Bedingungen für den Depositenverzehr festgesetzt und versendet diese vielfach auch zu Propagandazwecken, und zwar regelmäßig bei Eröffnung einer neuen Depositenkasse, an diejenigen, die als Kunden in Frage kommen. Im allgemeinen sind die Bedingungen bei den einzelnen Banken ziemlich zleichartig. Der Zinssatz ist, da er öfter Schwankungen unterliegt, meist nicht gedruckt, sondern wird erst bei Abgabe des Zirkulars eingesetzt, Regelmäßig hängen die Zinssätze am Schalter der Denositenkasse aus. 1, Geschäftsbedingungen der Depositenkassen einer Berliner Großbank. 1. Die Depositenkassen sind ununterbrochen geöffnet von 9—16!/2, Sonnabends bis 14 Uhr. LS 2. Für Einlagen vergütet die Bank bei Rückzahlung: ohne Kündigung 31) % Zinsen mit vierzehntägiger 3 ww „ einmonatiger % 3 dreimonatiger „ 14 „ sechsmonatiger » 4U)o 3. Die Zinsen für Einzahlungen laufen von dem ersten auf den Tag der Einzahlungen folgenden Werktage an. 4. Die Zinsen werden tage weise berechnet und der Monat dabei zu 30 Tagen angenommen. Auf Gelder, die innerhalb 5 Tagen wieder erhoben werden, findet eine Zinsvergütung nicht statt. 7 5. Über empfangene, täglich kündbare Gelder erteilt die Bank entweder besondere Quittung, oder der Empfang wird in einem Rechnungsbuche, das jedem Einleger, ausgestellt auf dessen Namen, auf Wunsch ausgehändigt wird, bescheinigt. Die Erhebung des Guthabens, die ganz oder in Teilbeträgen erfolgen kann, geschieht mittels Schecks oder Quittungen, wozu die Formulare an unserer Kasse erhältlich sind. Bei Überweisungen, Auszahlungen und Sendungen an Dritte wird für die damit verbundene Mühewaltung die Berechnung einer mäßigen Gebühr vorbehalten. Eine Garantie für die Vollständigkeit der Eintragungen in den Rechnungsbüchern übernimmt die Bank nicht, da ihrerseits nur die Einlagen vermerkt werden, nicht aber die erhobenen Beträge, deren Buchung jedem Konto-Inhaber selbst überlassen bleibt. Über ein fortlaufendes Depositen-Konto wird in der Regel mit Ablauf des Kalenderjahres Rechnungsauszug erteilt, Die hierbei berechneten Zinsen, Provisionen und Spesen usw. sind in die Rechnungsbücher aufzunehmen. Bei Auflösung des Kontos sind die noch nicht benutzten Scheck: formulare zurückzugeben. Zwecks Abstimmung sind die Rechnungsbücher viertel-Jährlich der Depositenkasse vorzulegen, 6. Es bedarf einer schriftlichen Anmeldung bis 12 Uhr mittags am vorhergehenden Tage, falls die Abhebung den Betrag von 30000 RM an einem Tage überschreitet. 7. Einzahlungen auf feste Termine oder mit vereinbarter Kündigungsfrist nimmt die Bank gegen Quittung entgegen; die Rückzahlung erfolgt gegen Rückgabe dieser Quittung, die mit der Empfangsbescheinigung des Einlegers versehen sein muß. Mit dem Tage, an dem ein Betrag rückzahlbar ist. hört die Verzinsune auf. 8. Die Bank behält sich die Abänderung der Bedingungen jederzeit vor. Die jeweiligen Zinssätze für Einlagen werden durch Aushang an den Schaltern der Depositenkassen mitgeteilt, 1) Diese Zahlen werden jeweilig bei Aushändigung der Bedingungen ausgefüllt. 439 I, Das Gründungs-, Anleiheübernahme- und Emissionsgeschäft ?), 1. Gründungen und Finanzierungen, Die Worte Finanzierung und Gründung werden fälschlicherweise oft in demselben Sinne gebraucht. Finanzieren ist auch nicht gleichbedeutend mit Kreditgewähren, wird aber in der Praxis vielfach in liesem Sinne gebraucht (Finanzierung von Exporten usw.). Unter Finanzieren versteht man, sagt Liefmann, die Beschaffung von Geld, um damit atehendes Kapital, Betriebseinrichtungen, eine Unternehmung, und zwar nicht nur zu vorübergehendem Zweck, zu schaffen. Man finanziert den Bau einer Eisenbahn, eines Theaters. Im weiteren Sinne spricht man aber auch von Finanzierung einer Anleihe und hat dann gewissermaßen den Zweck, für den die Anleihe aufgenommen ist, vor Augen. Die Banken finanzieren mit den ihnen zufließenden Geldkapitalien die von anderen oder von ihnen selbst auf Anregung anderer gegründeten Unteraehmungen. Im weitesten Sinne (Prion) versteht man unter Finanziezung: Beschaffung und Organisation des Kapitals für eine kaufmännische Unternehmung. Die Definition des Gründers, die das HGB. gibt — 8 187: Gründer ist, wer den Gesellschaftsvertrag festgestellt und andere als durch Barzahlung zu leistende Einlagen gemacht hat —, ist zueng Literatur: E. Fix, Fusion von Aktiengesellschaften. Stuttgart 1928, Otto Jeidels, Das Verhältnis der deutschen Großbanken zur Industrie, 2. Aufl. Leipzig 19158. Max Jörgens, Finanzielle Trustgesellschaften. Stuttgart 1902. Hans Kaeferlein, Der Bankkredit und seine Sicherungen. Stuttgart 1927. E. Leist, Die Sanierung von Aktiengesellschaften. Berlin 1905. Robert Liefmann, Bejeiligungs- und Finanzierungsgesellschaften. 4. Aufl. Jena 1923. Derselbe, Die Unternehmungen und ihre Zusammenschlüsse. Stuttgart 1928. W. Lo tz, Die Technik des deutschen Emissionsgeschäftes. Leipzig 1890. Ödön Makai, Gründungswesen und Finanzierung in Ungarn, Bulgarien und der Türkei. Berlin 1916. B. Ma-2a88e, Die Praxis der Geschäftsgründung. Berlin 1929. W. Mannheimer (W. ‚e Coutre), Die Sanierung. Berlin 1924. E. Mo1l, Die Rentabilität der Aktienzesellschaften. Jena 1908, Passo w, Betrieb, Unternehmung, Konzern. Jena 1925. N. J. Polak, Grundzüge der Finanzierung. Berlin 1926. W. Prion, Kapital und Betrieb. Leipzig 1929. J. Rießer, Die deutschen Großbanken, a. a. 0. Paul Rozumek, Das Kreditgeschäft im Bankbetriebe. - Berlin 1927. E. Schmalenbach, Finanzierungen, Leipzig 1928. H. Schultz und Fr. Werner, Die Handelsgesellschaften. Leipzig 1920/21. Adolf Weber, Depositenbanken und Spekulationsbanken. 2. Aufl, Leipzig 1915. Wolff-Birkenbihl, Die Praxis der Finanzierung. 6. Aufl. Berlin 1922, S, Wolff, Das Gründungsgeschäft im Jeutschen Bankgewerbe. Stuttgart 1915, dN gefaßt, entspricht wenigstens nicht dem kaufmännischen Sprachgebrauch. Im allgemeinen versteht man unter Gründungsgeschäft die Beteiligung an der Neugründung von Handelsgesellschaften (Aktiengesellschaften, Kommanditgesellschaften auf Aktien, Gesellschaften mit beschränkter Haftung, Gewerkschaften, Kolonialgesellschaften usw.) oder Umwandlung einer bereits bestehenden, von einem einzelnen, einer offenen Handelsgesellschaft, Kommanditgesellschaft usw. betriebenen Anlage in eine andere Gesellschaftsform, und zwar in der Regel in die der Aktiengesellschaft, die durch Zerlegung des Kapitals in eine größere Zahl Anteile weitgehende Beteiligung ermöglicht. Übernehmen die Gründer der Aktiengesellschaft alle Aktien, so gilt mit der Aktienübernahme die Gesellschaft als errichtet (8 188 HGB.). Man nennt dies eine Simultan-, Einheits- oder Übernahme-Gründung, im Gegensatz zu der in der Praxis seltener vorkommenden Sukzessiv-, Stufen- oder Zeichnungsgründung, bei der die Gründer nur einen Teil der Aktien übernehmen und für den Rest andere Zeichner suchen. Wer bei Gründung eines Unternehmens Kapital zur Verfügung stellt und Barzahlung leistet, ohne daß er selbst an der Leitung beteiligt ist, finanziert die Gesellschaft. Der Finanzierende kann also Gründer sein, und bei der reinen Geldgründung fällt gründen und finanzieren zusammen. Werden dagegen bei Umwandlung, sagen wir einer Einzelunternehmung in eine Aktiengesellschaft, nur Sacheinlagen gemacht, so kommt eine Finanzierung überhaupt nicht in Frage. Veranschaulichen wir uns den technischen Vorgang der Finanzierung und Gründung an einem Beispiel: Drei, vier Leute arbeiten ein Projekt aus, in einer größeren Stadt, neben. der bereits bestehenden Straßenbahn-Akt.-Ges, eine Automobillinie einzurichten. Der Magistrat, der, wie in vielen Orten, mit der Straßenbahn in Fehde lebt, und im Interesse des Verkehrs eine weitere Ausgestaltung billiger Fahrgelegenheiten dankbar begrüßt, tritt mit dem Vorbereitungskomitee in Verhandlungen und bespricht, zunächst unverbindlich, die zu konzessionierenden Linien. Automobil- und Gummifabriken werden ersucht, Offerten, sagen wir für 100 Automobile, abzugeben und dabei auch gleichzeitig mitzuteilen, wieviel Aktien sie zum Kurse von 110% in Zahlung nehmen würden. Eine Kalkulation der Unkosten und der Rentabilität wird auf Grund der Erfahrungen anderer Städte mit Automobilomnibussen und der Ergebnisse der Straßenbahn angestellt. Sind diese Vorarbeiten erledigt, so trifft der Ausschuß Vorbereitungen für die Finanzierung. In Frage kommen zunächst natürlich die Banken und Bankiers des Platzes. Da 3 von ihnen bereits am Konkurrenzunternehmen beteiligt und in dessen Aufsichtsrat vertreten sind, scheiden sie von vornherein aus. Von den anderen Banken und Bankiers des Platzes kommen nur noch 3 größere und 5 kleinere Firmen in Betracht. Mit einer der 3 größeren Bankfirmen wird nun der vorbereitende Ausschuß in Verbindung treten. Ist die Bank im Prinzip einverstanden, so wird sie entweder die Sache allein machen, oder sie setzt sich noch mit einer oder mehreren der anderen Bankfirmen des Platzes, evtl. auch mit einigen befreundeten auswärtigen Bankhäusern in Verbindung. Der vorbereitende Ausschuß wird nun für die Idee und für seine Arbeiten entweder abgefunden — sagen wir mit 30 Mille, die auf Gründungskosten gehen — oder aber, eins oder mehrere der Mitglieder treten mit als Gründer auf und (bzw. oder) kommen nachher auch in den Aufsichtsrat oder in den Vorstand. Die das Unternehmen gründenden Banken und Bankiers — mindestens 5 Personen müssen es sein, die den Inhalt des Gesellschaftsvertrages feststellen — bilden eine Gelegenheitsgesellschaft, ein Konsortium, und übernehmen sämtliche Aktien entweder zu gleichen Teilen oder in einem vereinbarten Verhältnis und rufen im Wege der Simultangründung die neue Gesellschaft ins Leben. Oft wird vereinbart, daß ein bestimmter Betrag Aktien zu einem niedrigen Kurse — aber nicht unter 100%, was nach 8 184 HGB. unstatthaft ist, meist aber noch zuzüglich der Kapitalverkehrsteuer — denjenigen, die das Geschäft ausgedacht, vorbereitet oder vermittelt haben, vom Konsortium überlassen wird. Weiter müssen sich, wie schon erwähnt, die Lieferanten öfters verpflichten, einen bestimmten Betrag Aktien zu einem vereinbarten Kurse in Zahlung zu nehmen. Bei guten Unternehmungen wird diese Vereinbarung natürlich weit seltener getroffen werden als bei solchen, die von vornherein ein größeres Risiko in sich schließen. Durch diese Maßregel wird oft gerade das Gegenteil von dem, was bezweckt war, nämlich den Markt nicht zu sehr mit neuen Werten zu belasten, erreicht: Die Lieferanten, die nicht in der Lage sind, Gelder in ihrem Betriebe festzulegen, verkaufen die Aktien ä tout prix; falls es Sperrstücke (s. unten) sind, entsprechend niedriger. So ist es mehrfach vorgekommen, daß man „unter der Hand“ die Aktien billiger erhielt, als sie von den Banken zur Subskription angeboten wurden. [f 2 Die Bildung von Konsortien ist bei Finanzierungs- und Emissionsgeschäften so allgemein, daß man diese Geschäfte schlechthin Konsortialgeschäfte nennt. Ist nur eine Firma allein beteiligt, so ist diese Bezeichnung natürlich auf jeden Fall falsch. In dem Konsortial- oder Syndikats-Vertrag werden die Quoten, die die Mitglieder (Konsorten) übernehmen, festgesetzt; zur Führung der Geschäfte wird ein engerer Ausschuß gebildet, der unter anderem auch zu prüfen hat, ob und bis zu welchem Betrage die an den Markt kommenden Stücke aufzunehmen sind. Dies geschieht in der Regel durch den Führer des Konsortiums. Dieser fordert auch die von den Konsorten zu zahlenden Beträge ein und bringt nachher an diese die Erlöse und die nicht veräußerten. Stücke zur Verteilung. Der Erfolg, den das Konsortialgeschäft gebracht hat, wird nach Prozenten der Beteiligung errechnet und der Betrag an die Konsortialen verteilt oder, wenn das Geschäft verlustbringend war, von ihnen eingezogen. Finanzvermittler großen Stils waren die bekannten Bankiers Eugen Lan dau (Berlin) und Louis Hagen (Köln). Sie erspähten mögliche Kombinationen, durehdachten die anzuwendenden Formen der Finanzierung, gingen dann zu den diesen nahestehenden Banken und überließen ihnen die Einzelheiten der Ausführung. Auf diese Weise stifteten sie im Reich der Industrie unendlich viel Finanzehen. Anders waren die Finanzierungsgeschäfte des (1922 verstorbenen) Berliner Bankiers Hugo J. Herzfeld, dessen Spezialität darin bestand, Aktienmehrheiten zu erlangen, mit deren Hilfe er dann entscheidend in die Schieksaleder Gesellschaften eingriff, Diese „Aktienpakete“ 1) benutzte er auch zur Konzern- und Trustbildung. Nach Stabilisierung der Mark hat der Bankier Jacob Michael durch Erwerb von Aktienpaketen versucht, in verschiedenen großen Gesellschaften Einfiuß zu gewinnen. Weit häufiger als die Neugründungen sind die Umwandlungen. Meist handelt es sich um eine Fabrik, die bisher in Form der Einzelunternehmung oder offenen Handelsgesellschaft geführt worden war und nunmehr in eine Aktiengesellschaft umgewandelt werden soll, und zwar meist, um größere Mittel zu erhalten, oder weil sich der oder die Vorbesitzer nach und nach ins Privatleben zurückziehen wollen. Wer sein Unternehmen in eine Aktiengesellschaft umwandelt, bewirkt dadurch völlige Trennung seiner privaten und seiner geschäftlichen Wirtschaftsführung. Will sich ein Fabrikbesitzer „gründen“ lassen, so setzt er sich mit einem Bankhaus ins Einvernehmen; in der Regel wird es das Bankhaus sein, mit dem er jahrelang in Geschäftsverbindung gestanden. hat, und das 1) Über den Verkauf solcher „Aktienpakete“ s. a. S. 470. 4148 daher sein Unternehmen, und auch seine Bilanzen genau kennt. Mitunter geht die Anregung zur Umwandlung auch vom Bankhaus aus, oder Finanzagenten oder andere dritte Personen übernehmen die Vermittelung, Zwischen dem bisherigen Besitzer und dem Bankhaus, das die Gründung und Finanzierung vornimmt, wird meist ein Vorgrün dungsvertrag abgeschlossen. Der Fabrikant verpflichtet sich, seine Fabrik in eine Aktiengesellschaft umzuwandeln und hierbei sein Geschäft einzubringen. Das Bankhaus hingegen erklärt. sich bereit, einen Teil der Aktien fest zu übernehmen und für einen anderen Teil dem Vorbesitzer ein Optionsrecht einzuräumen. Die Übernahme-Bilanz wird naturgemäß ein anderes Bild zeigen als die bisherige Bilanz, denn der Vorbesitzer wird sich seine stillen Reserven, die durch hohe Abschreibungen auf verschiedenen Konten, insbesondere vielleicht auch auf Grundstück- und Gebäude-Konto, entstanden sind, bezahlen lassen. Die Umwandlung soll auf Grund folgender Schlußbilanz für den 31. Dezember 1929 erfolgen: Aktiva Kassa-Wechsel- Y Grundstück-u. Gebäude- „ Bank- » Debitoren- # Konto a Era 8455 | = 15 426 ' 20 18100 = 50 755 30 14 000 — 18200 — 152 000 — 13620 6( 539 420 749 977 Passiva Kapital- Konto Hypotheken-Akzept- „ Kreditoren- ” za. 430 000 186 000 43 650 90 3927 19 749 977 | 10 Da nach neueren Taxen die Grundstücke und Gebäude einen Wert von 580 000 RM, dd. h. 128 000 RM Mehrwert haben, so einigt man sich, die Übernahme auf Grund einer Bilanz vorzunehmen, die wie die vorstehende lautet, aber auf Grundstück- und Gebäude-Konto, und dementsprechend natürlich auch auf Kapital-Konto je 120000 RM (8000 RM schreibt man vom Grundstück-Konto sofort wieder ab) mehr ausweist. Für den Eingang der ausstehenden Wechsel und Forderungen übernimmt der Vorbesitzer die Garantie. Zwischen dem Vorbesitzer und der Bank wird nun weiter vereinbart: Ausgegeben werden 1 Million RM Aktien. Davon erhalten. der Vorbesitzer 14 und die Bank je 500 000 RM zu pari. Die Kapitalverkehrsteuer zahlt der Vorbesitzer. Dagegen erhält dieser — da das Kapital-Konto (430000 + 120 000) 550000 RM beträgt — 50 000 RM in bar. Das Kassa-Konto, das sich durch Zahlung der Valuta für 500 000 RM seitens der Bank übernommene Aktien auf 508 455 RM erhöht hatte, weist jetzt 458 455 RM auf. Die Eröffnungsbilanz der Aktiengesellschaft hat nunmehr folgendes Aussehen: Aktiva Kassa-Wechsel- » Werkzeuge- * Grundstück- u. Gebäude- „ Bank- % Debitoren- » Konto 458 455 15 426 18 100 50 755 L14 000. 18 200 572 000 13 620 59 420 20 30 60 1319 977 U Passiva Aktienkapital- Konto Hypotheken- » Akzept- ” Kreditoren- „ Pd 1000 000| — 186 000] — 43 650| — 908271 10 1319 977| 10 Zwischen dem Vorbesitzer und der Bank wird weiter in der Regel vereinbart, daß er auf eine Anzahl von Jahren (5) als Vorstand die Leitung der Aktiengesellschaft übernimmt und dafür eine Entschädigung erhält, die zum größeren Teil in der Tantieme bestehen soll, die sich aus dem Reingewinn berechnet. Ist der Vorbesitzer bereits im vorgerückten Alter, so sucht man sich seine Erfahrungen und Kenntnisse wenigstens insofern zunutze zu machen, als man ihn in den Aufsichtsrat wählt. Von seinen Aktien hat der Vorbesitzer oft einen Teil an die Bank zu einem etwas höheren Kurse zu liefern, während für einen anderen Teil die Bank sich ein Optionsrecht bedingt, und für einen weiteren Teil der Vorbesitzer eine Sperrverpflichtung übernimmt. So hat z. B. der Vorbesitzer von seinen 500 000 RM Aktien der Bank auf Abfordern, spätestens jedoch !/3 Jahr nach Gründung der Gesellschaft, 100 000 RM zum Kurse von 110 %9 abzuliefern. Auf weitere 100 000 RM zum Kurse von 112 % hat die Bank ein Optionsrecht. 200000 RM Aktien verpflichtet sich der Vorbesitzer, nicht vor Ablauf von 2 Jahren nach Gründung der Gesellschaft zu veräußern, und übergibt zu diesem Zweck der Bank die Dividendenbogen zur Verwahrung. — Aus einem Gesellschaftsvertrage entnehmen wir folgendes: Von den jetzt zur Ausgabe kommenden 650 Stück Aktien werden 40 Stück mit zusammen 40 000 RM bar eingezahlt. 145 Im übrigen ist auf das Grundkapital das von den Herren E. P. und P. E. in F, bisher unter der Firma E. P, & Co. in offener Handelsgesellschaft betriebene Fabrikgeschäft in F. mit der Firma, sowie mit allen Aktiven und Passiven von den Inhabern dieser Firma als Mitbegründern zu dem festgestellten Betrage der Aktiven von RM 824 858,12 eingelegt und von der Gesellschaft übernommen worden. Diesen Aktiven stehen an Passiven, die auf die Gesellschaft übergehen, RM 212 257,38 gegenüber. Den verbleibenden Rest von RM 612 600,74 haben die Herren E. P. und P. E. zusammen in 610 Stück Aktien der Gesellschaft zu 1000 RM und RM 2600,74 in bar gewährt erhalten, Die angegebene Bewertung der Einlageobjekte beruht auf der per 31. Dezember 1928 aufgestellten Bilanz der Firma E. P. & Co. in F. Um den ver-»inbarten Übernahmepreis geht neben dem Grundstück Blatt 218 des Grundbuches für F., welches bisher auf die Firma E. P, & Co. eingetragen, auch das Grundstück Blatt 160 desselben Grundbuchs, welches bisher noch auf den Namen des Herrn E. P, verlautbart ist, gleichwohl zu den Aktiven des Geschäftes gehört, sowie das seit dem 1. Januar 1929 erzielte Geschäftsergebnis über, so daß der Betrieb des gesamten Geschäfts von letztgenanntem Tage ab für Rechnung der neuen Gesellschaft geführt wird, und daß von diesem Tage ab die Aktienzesellschaft auch alle Nutzungen und Öblasten der Grundstücke, insbesondere auch die Verzinsung und Vertretung Jer auf den letzteren haftenden Hypotheken übernommen hat. Die seit dem 1. Januar 1929 für Privatzwecke erfolgten Entnahmen an Geld, Waren oder anderem gehen zu Lasten der Herren P. und E. allein, Diese haften der Aktiengesellschaft gegenüber auch als Selbstschuldner für den richtigen Eingang aller auf die Gesellschaft übergehenden Außenstände und weiter auch dafür, daß die für den 31. Dezember 1929 seitens der Aktiengesellschaft gemäß den bisherigen Grundsätzen und entsprechend den handelsgerichtlichen Vorschriften zu ziehende Bilanz auf das Kalenderjahr 1929 keinen Verlust ergibt. Der sich ergebende Gewinn soll von der Aktiengesellschaft in einen Spezialreservefonds gelegt werden, soweit nicht die Gesellschaft anders darüber verfügt. Umgründungen — hauptsächlich Verwandlung einer offenen Handelsgesellschaft in eine Aktiengesellschaft — erfolgen aus zweierlei Gründen: zwecks Auseinandersetzung der Teilhaber der Firma und zwecks Kapitalbeschaffung. Gerade in neuerer Zeit ist dieses zweite Moment sehr maßgebend gewesen. Die Betriebsmittel waren fast überall unzulänglich geworden, und zweifellos bietet die Rechtsform der Aktiengesellschaft mit ihrem fest umgrenzten verantwortlichen Kapital in der Regel eine geeignetere Basis als der privat geführte Betrieb. Weniger mitsprechend sind steuerliche Gründe. Ja, erfahrene Finanzierungspraktiker meinen im Gegenteil, steuerliche Momente hätten vielfach gegen eine Umgründung gesprochen (differenzierende Ansichten hinsichtlich der Bewertung der Aktiva). LA Bei Auseinandersetzungen wird vielfach die Familiengründung bevorzugt: Die bisherigen Teilhaber erhalten, etwa pro rata ihres bisherigen Anteils, Aktien und verpflichten sich oft, eine bestimmte Zahl von Jahren die Aktien zu behalten oder sie nur an die bisherigen Teilhaber zu veräußern, Die gründende Bank bekommt zunächst nur einen verhältnismäßig kleinen Betrag. Sollen aber die Aktien später an der Börse eingeführt werden, so muß ihr dafür eine größere Summe zur Verfügung stehen. Da durch den kleinen Betrag Aktien, den die gründende Bank übernimmt, das Unternehmen nur wenig Kapital erhält, so wird ihr die Bank sinen größeren Kredit einräumen, und da die Bank einzige Bankverbindung ist und bleiben soll und im Aufsichtsrat vertreten ist, so hat das Unternehmen die Gewißheit, daß ihr auch in kritischen Zeiten der Kredit nicht versagt werden wird, Welche Vorteile hat eine Bank, die bei einer Familiengründung mitwirkt? Sie bekommt zunächst einen, wenn auch verhältnismäßig sehr kleinen Teil Aktien zu einem niedrigen Kurse. Sie hat alle Vorteile, die die Verbindung mit einem großen Unternehmen gewährt, bekommt also z. B. zeitweise größere Beträge als Depositengeld zu geringem Zinsfuß, erhält Kontoprovision, ist mit einem oder mehreren Sitzen im Aufsichtsrat vertreten und gewinnt durch diese Verbindung in der Regel eine Anzahl neuer Kunden. Wird das Kapital erhöht, so wirkt die Bank dabei mit und erhält wieder einen bestimmten Betrag zu einem relativ niedrizen Kurs, Die Umwandlung einer offenen Handelsgesellschaft in eine Aktiengesellschaft hat für das Unternehmen den weiteren Vorteil, daß es nunmehr in der Lage ist, Obligationen herauszubringen — Obligationenausgabe war den Privatfirmen nur möglich, wenn sie einen allerersten Namen hatten, wie z. B. Krupp, Henckel-Donnersmarck, Tiele-Winkler. Aus einem Gründungs- und einem Bankvertrage sei folgendes auszugweise mitgeteilt: Bei der Umwandlung der ..... Unternehmung in eine Aktiengesellschaft, der die per 81, Dez, 1929 aufgemachte Bilanz zugrunde gelegt wird, erhalten die Gründer: A 2000000 RM Aktien B 2000 000 RM Aktien C 1700 000 RM Aktien D 1700000 RM Aktien E 1500 000 RM Aktien Summe 8 900 000 RM Aktien 100 000 RM Aktien übernimmt die Z-Bank zu parı. 447 Die Kapitalverkehrsteuer trägt jeder Beteiligte pro rata der empfangenen Aktien. Sämtliche andern Gründungskosten gehen zu Lasten der neuen Aktiengesellschaft. Die Gründer verpflichten sich, die Aktien bis 31. Dezember 1933 nicht zu veräußern. Dagegen werden, jedoch nicht vor dem 1. Juli 1931, zum Zweck der Börseneinführung der Z-Bank 1000000 RM Aktien von den Gründern pro rata ihres Besitzes zur Verfügung gestellt. Die Bank gewährt der ..... Unternehmung einen Kredit bis zur Höhe von 3 Millionen RM, zunächst bis zum 81. Dezember 1931. Fürs Debet werden 11/2 %9 über Lombardzinsfuß der Reichsbank berechnet, außerdem eine Provision von 1/4 % 0 für den Monat. Die Gesellschaft verpflichtet sich, keinen anderen Bankkredit in Anspruch zu nehmen. Die Bank verpflichtet sich, 3 Millionen 8proz. Obligationen der ..... Unternehmung zu 90 %9 zu übernehmen. Gestatten die Geldmarktverhältnisse nicht einen Emissionskurs zu 94 0/0, bei 11/2 /o Bonifikation an Banken und Bankfirmen, so ermäßigt sich der Übernahmekurs entsprechend, d. h. also: muß, entsprechend der Geldmarktlage zur Zeit der Emission, der Emissionskurs auf 93% festgesetzt werden, so ist der Übernahmekurs 89 %/o. Sehr schwierig gestaltet sich oft die richtige Bewertung der Mobilien und Immobilien, Sie stehen in einer vorsichtig aufgemachten Bilanz natürlich sehr niedrig zu Buch, und in der Übernahmebilanz werden Kortekturen vorgenommen werden müssen, inwieweit, ist Gefühlssache; einen festen Maßstab hierfür gibt es nicht. Allgemein kann wohl aber gesagt werden, daß Grundstücke, Gebäude, Maschinen, Werkzeuge usw. unter ihrem Werte zu Buch stehen, d. h, zu einem Werte, zu dem sie der Vorbesitzer in der Regel nicht überlassen wird. Ist die Finanzierung gesichert, und sind die Vorverhandlungen abgeschlossen, so‘ erfolgt zunächst die Feststellung des Gesellschaftsvertrages (Statut, Satzungen) der Aktiengesellschaft ($ 182 HGB.), einer reinen „Kapitalgesellschaft“, deren Wesen darin besteht, daß sämtliche Gesellschafter mit Einlagen an dem in Aktien zerlegte Grundkapital der Gesellschaft beteiligt sind, ohne persönlich für deren Verbindlichkeiten zu haften (8 178 HGB.). Der Inhalt des Gesellschaftsvertrages muß von mindestens 5 Personen, die Aktien übernehmen, in gerichtlicher oder notarieller Verhandlung festgestellt werden. Also 3 Erfordernisse: 1, Mindestens 5 Gründer müssen vorhanden sein. 2. Diese müssen mindestens je 1 Aktie übernehmen. 3. Beglaubigung genügt nicht; es muß gerichtliche oder notarielle Verhandlung erfolgen. Die Festsetzung der Höhe des Grundkapitals ist notwendiger Bestandteil des Gesellschaftsvertrages. Eine Mindesthöhe für das Grundkapital war früher gesetzlich nicht vorgeschrieben; sie ergab sich aber daraus, daß mindestens 5 Gründer L48 notwendig waren, von denen jeder mindestens eine Aktie von 1000 RM überaehmen mußte 1). Nach der Verordnung über Goldbilanzen vom 28, Dezember 1923 muß das Eigenkapital bei einer umgestellten Aktiengesellschaft mindestens 5000 RM, bei einer neugegründeten Aktiengesellschaft mindestens 50 000 RM betragen. Zweites Stadium ist: Errichtung der Aktiengesellschaft (Zeugungsakt) und das dritte: Entstehung der Aktiengesellschaft (Geburtsakt). Man unterscheidet: Bargründung : Die Verpflichtung der Aktionäre zur Leistung von Einlagen auf das Grundkapital wird ausschließlich durch Barzahlung (in deutscher Währung) erfüllt, und Sachgründung : Die Verpflichtung der Aktionäre zur Einlageleistung wird, neben oder an Stelle der Barzahlung, auch durch Einbringung von Sacheinlagen erfüllt. Vorhandene oder herzustellende Anlagen oder sonstige Vermögensgegenstände werden von der zu errichtenden Gesellschaft gegen eine Vergütung übernommen. Eine Prüfung des Gründungshergangs durch besondere Revisoren findet bei Aktiengesellschaften und Kommanditgesellschaften auf Aktien in den Fällen statt, in denen 1) Aktiengesellschaften mit einem Kapital von nur 5000 M kamen nur in Ausnahmefällen vor, So hat z. B. die Rheinische Creditbank in Mannheim, die (1922) die Pfälzische Bank im Wege der Fusion übernommen hatte, mit einem Aktienkapital von 5000 M eine ne u e „Pfälzische Bank“ gegründet und ins Handelsregister des Amtsgerichts Ludwigshafen a. Rh. eintragen lassen, einzig und allein, um zu verhüten, daß eine neu sich auftuende Bank diesen Namen wählt. Dem Unfug der „Fassongründungen“ auf Vorrat, d. h. der Schaffung von Aktienmänteln zu Handelszwecken ist das Registergericht des Amtsgerichts Berlin-Mitte 1922 entgegengetreten. Eine Anzahl Firmen mit hochtönenden Namen, bei denen Vorstand und Aufsichtsrat dieselben Persanen waren. waren angemeldet worden. Die Satzung beschränkte sich auf die gesetzlichen Mindestbestimmungen, das Grundkapital betrug durchweg 5000 M. Der Gegenstand war allgemein bezeichnet und erstreckte sich auf die verschiedensten Wirtschaftszweige. Der wirtschaftliche Charakter solcher Gesellschaften wurde wiederholt kurz nach der Eintragung völlig umgestellt, indem unter zum Teil erheblicher Erhöhung des Grundkapitals Firma, Zweck und Aufsichtsrat geändert wurden. Diese Vorgänge haben beim Gericht die Überzeugung geschaffen, daß mit der Gründung nicht wirtschaftliche Ziele verfolgt werden; es bestehe vielmehr die Absicht, „Mäntel‘“ zu erleichterten Begründung anderer Aktiengesellschaften zu Schaffen. Solche „Fassongründungen‘“ auf Vorrat sind aber „mit den Anschauungen Äines ehrbaren Kaufmanns nicht vereinbar; sie verstoßen gegen die guten Sitten und den Grundsatz, die Gesellschaft hat im Gesellschaftsvertrage diejenigen Geschäfte anzugeben, auf deren Betrieb das Unternehmen wirklich gerichtet sei“. Das Gericht lehnte daher die Eintragung der angemeldeten Firmen ab. 29 Obaet BGI 9 A. £3 ‘4 a) ein Mitglied des Vorstands oder des Aufsichtsrats zu den Gründern gehört, d. h. bei der Feststellung des Gesellschaftsvertrags mitgewirkt oder andere als durch Barzahlung zu leistende Einlagen in die Gesellschaft gemacht hat, b) ein Mitglied des Vorstands oder Aufsichtsrats sich einen besonderen Vorteil der für die Gründung oder deren Vorbereitung eine Entschädigung oder Belohnung ausbedungen hat, 3) auf das Grundkapital von Aktionären Einlagen gemacht werden, die nicht durch Barzahlung zu leisten sind, oder 1) vorhandene oder herzustellende Anlagen oder sonstige Vermögensgegenstände von der zu errichtenden Gesellschaft übernommen werden. Die Bestellung der Revisoren erfolgt durch das für die Vertretung des Handelsstandes berufene Organ (Handelskammer) oder in Ermangelunz eines solchen durch las zuständige Gericht. Die Bestellung von Gründungsrevisoren ist bei der Handelskammer zu beantragen. Antragsberechtigt sind die Gründer der Gesellschaft, der Vorstand und der Aufsichtsrat der neugegründeten Gesellschaft, sowie der Notar, welcher die Feststellung les Gesellschaftsvertrags beurkundet hat. Der Antrag hat die Firma und den Sitz der neuen Gesellschaft, den Gegenstand des Unternehmens, die Personen, welche die Irgane der Gesellschaft (Vorstand und Aufsichtsrat) bilden, mit Namen und Wohnsitz, die Höhe des Grundkapitals zu bezeichnen und anzugeben, ob auf das Grundzapital von Aktionären Einlagen gemacht sind, die nicht durch Barzahlung zu leisten sind, oder ob vorhandene oder herzustellende Anlagen oder sonstige Vermögensgegenstände von der zu errichtenden Gesellschaft zu übernehmen sind. Bei einer Reihe Gründungen ist mehrfach, wenn es sich um die Umgründung von Privatfirmen in die Aktienform handelte, der Weg der vorgeschobenen Bargründung gewählt worden. Die Frankf. Ztg. schreibt: „Diese Bargründungen, bei denen es sich z. T, um große Objekte handelt, wurden unbeanstandet zur Eintragung gebracht, obwohl die Firmenwahl fast durchweg dem negisterrichter hätte zeigen können, daß es sich in manchen Fällen tatsächlich um die Vorbereitung‘ von Illations-Transaktionen handelte, bei denen die :ür diese Gründungsfälle vorgeschriebene Nachprüfung der Einbringungswerte durch lie von der Handelskammer zu bestellenden Revisoren umgangen werden sollte. Die Dienstanweisung der Registerrichter sieht für Verdachtfälle die Befugnis vor, zur Feststellung des tatsächlichen Sachverhalts die Handelskammer heranzuziehen. Dies ist bei einer gewissen Zahl von Fällen tatsächlich versäumt worden. Der Zweck des Gesetzes wird auf diese Weise ausgeschaltet; es wird verhindert, daß durch Feststellung der Einbringungswerte die Interessenten der betr. Firmen sich von den materiellen Verhältnissen nach Wechsel der Rechtsform zu überzeugen vermögen. Dadurch, daß bei den Bar-Vorgründungen auch die Identität von Gründern und Aufsichtsratsmitgliedern vorsichtig vermieden wird, wird den gesetzlichen Vorschriften scheinbar Rechnung getragen. Es erscheint im allgemeinen Interesse zweckmäßig, Mittel zu erwägen, die es gestatten, Umgründungen bestehender Firmen tatsächlich der Prüfung der Handelskammer in allen Fällen zu unterstellen. Das kann erreicht werden, wenn das Amtsgericht vor der Eintra gung einer 150 neuen Gesellschaft in jedem Falle die Aktien der zuständigen Handelssammer zur Begutachtung übersendet.“ Simultangründungen kommen in Deutschland, infolge der Erschwerungen des 8 189 des HGB. und des Börsengesetzes, weit häufiger als Sukzessivgründungen vor; daher hat das Finanzierungsgeschäft bei uns große Bedeutung erlangt. Aber auch bei der in England und den Vereinigten Staaten von Amerika allein üblichen Form der Sukzessivgründun g kommen Tätigkeiten vor, die dem eigentlichen Finanzieren nahestehen. Zwischen den Vorgang der Errichtung der Aktiengesellschaft und der eigentlichen Emission schiebt sich als besondere finanzielle Tätigkeit die des underwriter. Seit etwa 200 Jahren finden wir das underwriting (Unterschreibungswesen) in der englischen Seeversicherung: Zur gemeinschaftlichen Übernahme eines größeren Versicherungsrisikos schlossen sich mehrere Personen zusammen, und jeder von ihnen setzte seinen Namen mit Angabe der Höhe des übernommenen Risikos auf die Versicherungspolice, er unterschrieb also am Fuß der Police, Solche Versicherer („underwriters“) trafen sich zuerst gegen Ende des 17. Jahrhunderts in Lloyds Kaffeehaus in der Londoner City. Aus diesem underwriting bei der Versicherung, das in technischer Beziehung später verbessert wurde, entwickelte sich das underwriting beim Emissionsgeschäft. Unter Underwriting versteht man die Verpflichtung, den Teil der nichtplacierten, d. h. vom Publikum in der offiziellen Subskription nicht gezeichneten Emissionsstücke zu übernehmen, der pro rata auf die „versicherten“ Bonds oder Shares fällt. Diese Underwritings-Beteiligungen sind meistens sehr gesucht, und sie werden unter der Hand oft zwei- und dreimal vor der Emission umgesetzt, je häufiger, mit desto mehr gekürzter Provision. Bekommt eine Brokerfirma das Underwriting aus zweiter Hand und placiert. es bei ihrer Kundschaft, so muß sie entweder Courtage technen oder das Underwriting weniger günstig placieren. als sie es bekommen hat. Die Underwriting-Kommission beträgt bei festverzinslichen Werten je nach Quali-‘ät der Emission 1—2 9%, bei Aktienwerten 3—4 %g und bietet so einen gewissen Reiz. Der Underwriter rechnet damit, daß ein gewisser Teil gezeichnet wird, auf den er die Kommission verdient; von den ihm zufallenden Stücken wird er einen kleineren Teil behalten, der ihm durch die Kommission auf diese Stücke und das Zeichnungsergebnis billig zu stehen kommt, den größeren Teil aber der ihm vor-Aussichtlich zufallenden Quote verkauft er mitunter schon vor der Zeichnung weiter, indem er seinen Käufern einen Teil seiner Kommission abläßt, er A451 verkauft mit „Discount“. Das Schlimmste, das ihm dabei passieren kann, ist, daß ar mehr verkauft als er schließlich erhält und er sich im offenen Markte decken muß, Werden von einer Anleihe 75% gezeichnet, so muß der Underwriter 25 %g übernehmen. Bekommt er auf sein Underwriting 1!/2 %o, so verdient er auf 10000 £ 150 £; auf die von ihm abzunehmenden 25 %g umgerechnet, heißt dies: er bekommt 2500 £ 6% unter dem Emissionskurse. Im allgemeinen ist das Underwriting ein glattes und gutes Geschäft für beide Teile. Der Underwriter verdient einen Teil seiner Kommission und derjenige, der rom Underwriter kauft, kommt noch besser weg, als wenn er gezeichnet hätte. Der Nachteil dieses Systems ist, daß mancher, der sonst gezeichnet hätte, dies, besonders in kritischen Zeiten, unterläßt, da er schon vor der Zeichnung, sicher aber unmittelbar nachher, billiger kaufen kann, denn dann wird der Underwriter unter Opferung eines Teils seiner Kommission seine Quote losschlagen. Investment-Trusts und andere Effektenerwerbsgesellschaften beteiligen sich, da dieses Geschäft für sie so gut wie risikolos ist, gern an solchen Underwritings, {m Durchschnitt stellt der Underwriter eine schwächere wirtschaftliche Klasse Jar als die deutschen Unterkonsortialen. Während sich diese meist aus befreundeten Banken, bevorzugten Kunden, Aufsichtsräten usw. zusammensetzen, besteht der Kreis der Underwriter zu einem großen Teil aus Brokers und Jobbers, die in guten Zeiten gern die Kommission verdienen, in schlechten aber Schwierigkeiten bei Abnahme der Stücke machen. 2, Die Übernahme von Anleihen, Aktien usw. durch Banken und Bankkonsortien. Bringt ein Staat, eine Stadt, eine Provinz, ein industrielles Unternehmen usw. eine neue Anleihe heraus, so kommen zwei Wege in Betracht: 1. Direkte Begebung durch den künftigen Darlehnsschuldner. Dies Verfahren finden wir hauptsächlich bei den Hypothekenbanken, die Banken, Bankiers und angesehene Kaufleute in der Provinz mit einem Pfandbriefvorrat versehen, den sie bis zum endgültigen Verkauf auf Lager (in Konsignation) erhalten. S. a. S. 426. Da dieses System, hauptsächlich infolge der gewährten Absatzbonifikation, sich bei den Pfandbriefen im allgemeinen gut bewährt hat, ist seine Anwendung auch bei Begebung anderer Obligationen versucht worden. Ohne eine Bankorganisation, d. h, ohne Vermittelung eines größeren Institutes, werden Erfolge hierbei wohl kaum zu erzielen sein. Bei Staatsanleihen hat der freihändige Verkauf zum jeweiligen Börsenkurse — hauptsächlich weil ein Anreiz für den Bankier fehlt — sich wenig bewährt, und auch bei Schuldbuchanleihen der Städte, von denen einige neuerdings durch Annoncen zum Kauf anregen, dürfte der Erfolg nur sehr gering sein. 17 Der übliche Weg bei der direkten Emission ist der mittels öffentlicher Subskription, den auch die Hypothekenbanken in neuerer Zeit einige Male beschritten haben. 2, Indirekte Begebung durch Banken und Bankkonsortien. Dieses hauptsächlich vorkommende Verfahren hat für den Emittenten große Vorteile. Zum Gelingen einer Emission ist vor allem ein aufnahmefähiger Markt nötig, und zur Prüfung dieser Verhältnisse ist natürlich keiner geeigneter, als derjenige, der von Berufs wegen tagtäglich sich mit diesen Fragen zu beschäftigen hat. Durch Heraufsetzung des Kurses der etwa bereits an der Börse notierten alten Anleihe oder der Anleihe derselben Kategorie, d. h. durch Käufe, wird der Markt öfters „vorbereitet“. Handelt es‘ :sich um sehr große Beträge, die untergebracht werden sollen, so wird man auch auf einen niedrigen Zinsfuß auf dem Geldmarkt bedacht sein und wird dies zum Teil durch Ankäufe größerer Beträge Privatdiskonten erreichen können (s. S. 328 ff.). Aber auch wenn die Anleihe bereits „placiert“ ist, wird man sich ab und zu um sie kümmern, d. h. den Kurs kontrollieren müssen, um auf diese Weise auch für die künftige Anleihen sich den Markt offen zu halten. Aus all diesen Gründen ist es für das Emissionshaus vorteilhafter, die Anleihe zu einem festen Preise an eine Bank zu geben. Obwohl diese natürlich verdienen will, wird sich der Emittent, dem der für die Emission nun einmal erforderliche „Apparat“ nicht zur Verfügung steht, hierbei besser ‚stehen. Mitunter wird bis zu einem bestimmten Zeitpunkt Marktfreiheit zugestanden, d. h. die Zusicherung gegeben, daß vor der vereinbarten Zeit eine neue Anleihe des Darlehnsnehmers nicht herausgebracht werden wird. Von den allgemeinen Betrachtungen wenden wir uns zur Praxis. In der Frankfurter Zeitung vom 12. Juli 1922 stand z. B. folgendes Inserat: Betrifft: Aufnahme einer neuen städtischen Anleihe, Die Stadt Worms beabsichtigt zur Förderung des Wohnungsbaues die Aufnahme einer 5%o,igen Anleihe im Nennwert von 20 000 000 Mark durch Ausgabe von Schuldverschreibungen auf den Inhaber. Die Verzinsung und Rückzahlung der Anleihe ist durch die Wohnungsbauabgabe gewährleistet. Daneben haftet die Stadt mit ihrem ganzen Vermögen und ihren gesamten Einkünften. Die Tilgung der Anleihe soll vom 1. Juli 1928 an durch Auslosung oder Ankauf mit einer jährlichen Tilgungsquote, deren Höhe so bemessen ist, daß, durch sie zuzüglich der erspart werdenden Zinsen die ganze Schuld bis Ende des Jahres 1941 458 getilgt ist, erfolgen. Der Tilgungsplan wird den Schuldverschreibungen beigedruckt. Bis zum 1. Juli 1930 soll die Anleihe unkündbar sein. Von da an steht der Stadt das Recht der jederzeitigen Kündigung der im Umlauf befindlichen Schuldverschreibungen oder Teile derselben zu. Die Richtlinien, unter denen die Anleihe vergeben werden soll, stehen auf Wunsch kostenlos zur Verfügung. Die Banken, die gewillt sind, die Anleihe zu übernehmen, werden eingeladen, :hre Angebote bis längstens 20. Juli 1922 bei der unterfertigten Stelle abzugeben. Worms, den 6. Juli 1922, Der Oberbürgermeister. Auf Grund dieses Inserats haben eine Anzahl Banken und Bankfirmen Offerten abgegeben, und zwar vielfach auch in der Weise, daß 2, 3 oder mehrere von ihnen ein gemeinschaftliches Angebot gemacht und unter sich die Vereinbarung getroffen haben, in welchem Prozentsatz bei einem Zuschlage die einzelnen Firmen beteiligt sein sollen. Die Offerte wird gemacht auf Grund des Kurses der alten, bereits an der Börse notierten Anleihe und der augenblicklichen Kurse der anderen Anleihen größerer Städte. Die Firma oder die Gruppe (Konsortium), die den höchsten Kurs bietet, oder deren Gebot sonst am günstigsten erscheint — der Kurs allein ist nicht maßgebend, wenn die Bedingungen seitens des Emittenten nicht vorher genau festgelegt sind, so z. B. hinsichtlich der Stempel- und Einführungskosten —, wird die Anleihe in der Revel erhalten 1). Bei nur geringen Differenzen — manchmal ist es nur 1 Pfennig — zwischen dem höchsten und dem zweithöchsten Gebot wird man den Bankfirmen des Platzes gegenüber den auswärtigen Häusern den Vorzug geben. Das hat gerade bei Stadtanleihen insofern eine gewisse Berechtigung, als die Einwohner der eigenen Stadt naturgemäß ein größeres Interesse für diese Anleihe besitzen als Auswärtige, und die Bankfirmen des Platzes, deren Gebot nicht akzeptiert worden ist, natürlich kein Interesse an dem Zeichnungserfolg haben werden. Als Zeichnungsstelle am Platze werden dann auch solche Firmen dienen, die kein Gebot abgegeben haben. aber jetzt von dem Konsortium, das den Zuschlax er-1) Während in der Vorkriegszeit die Kommunen direkt mit den Geldgebern verhandelten, schieben sich heute oft eine Anzahl von Geldvermittlern dazwischen, und die Darlehnsbedingungen sind nicht so klar wie früher. Das gilt insbesondere auch für Angebote auf der Basis von Kommunalobligationen. Wegen der schwierigen Geldverhältnisse in Deutschland haben in den letzten Jahren viele Kommunen sich Gelder durch Auslandsanleihen beschafft {54 halten hat, eine Unterbeteiligung erhalten haben und (bzw. oder) für die durch ihre Vermittelung abgesetzten Stücke eine Provision (Bonifikation) bekommen. Die Entscheidung wird natürlich von Fall zu Fall getroffen. — Aus dem Handelsteil der Tageszeitungen vom 11. November 1913: Dieneue4% Anleiheder Stadt Augsburg in Höhe von 6 Millionen M wurde von einem Konsortium zu 92,30% übernommen. Dem Konsortium gehören u. a. die Seehandlung, Commerz- und Discontobank, Dentsche Bank, das Bankhaus Delbrück, Schickler & Cie., die Nationalbank für Deutschland und das Bankhaus F. W. Krause & Cie. an. Eine andere Gruppe, bestehend aus der Kgl. Hauptbank Nürnberg, Vereinsbank Nürnberg, Filiale der Darmstädter Bank in Nürnberg, Anton Kohn in Nürnberg, Filiale der Dresdner Bank in Augsburg, Deutsche Effeeten- und Wechselbank in Frankfurt a. M. und L. & E. Wertheimber in Frankfurt a. M. hatte ein Gebot zu 921/4 0% abgegeben. ‚Wie die Bankofferten differieren, zeigt folgende Notiz vom 12. November 1913: Bei der heutigen Submission auf 7 Mill. M 4 %, Hallesche Stadtanleihe gab ein Konsortium unter Führung der Mitteldeutschen Privatbank mit 93,76 das Höchstgebot ab. Ferner hatten Offerten eingereicht die Commerz- und Discontobank mit 93,52, die Deutsche Bank mit 93,06, der A. Schaaffhausensche Bankverein mit 92,68, die Sechandlung mit 92,40 und die Nationalbank für Deutschland mit 92,14 9/0. Ist es auch erklärlich, daß den heimischen Banken, trotzdem sie nicht das für die Stadtverwaltung vorteilhafteste Gebot abgegeben haben, der Vorzug gewährt wird, so ist es doch auch den anderen nicht zu verargen, wenn sie sich mit diesem Modus nicht einverstanden erklären. Ebenso entstehen Mißhelligkeiten, wenn einer Gruppe, deren Gebot sich ungünstiger stellt als das einer der anderen Gruppen, der ebenfalls Bankfirmen des gleichen Platzes angehören, der Zuschlag erteilt wird, weil man deren Emissionskredit vielleicht etwas höher einschätzt, oder weil sie sonst schon mit dem Emittenten (Stadt, Gemeindeverband usw.) in Verbindung gestanden haben. Um sich hiergegen zu schützen, schlagen seit einiger Zeit einige Banken und Bankiers bei der Offertabgabe folgendes Verfahren ein: Die Offerte wird versiegelt überreicht, gemeinsam mit einem offenen Begleitbrief, der etwa folgenden Wortlaut hat: Wir überreichen Ihnen einliegend Angebot auf die von Ihnen zu begebende Anleihe DON aan are aim Wir geben das Angebot nur in der Voraussetzung ab, daß dem Höchstgebote der Zuschlag erteilt wird. Sollten Sie hiermit nicht einverstanden sein, so bitten wir, uns das Kuvert ungeöffnet zurückzusenden. 1535 Bei Begebung einer Anleihe hat der Emittent sich zu entscheiden, ob er einige Firmen zur Submission auffordert, oder ob er eine allgemeine Submission veranstaltet. Zum großen Teil hängt die Beantwortung der Frage von dem zu emittierenden Papiere ab. Bei Lokalpapieren und Anleihen geringen Betrages werden auswärtige, nicht am Platz durch Filialen usw. vertretene Firmen im allgemeinen weniger in Betracht kommen, als bei in- oder ausländischen Staatsanleihen. Für Übernahme und Unterbringung gewisser Anleihen haben sich bestimmte Banken und Bankfirmen ein für allemal, mit mehr oder minder enger Bindung der einzelnen, zusammengeschlossen1!). So besteht behufs Übernahme und Emission deutscher Reichsanleihen das Reichskonsortium, das sich wie folgt zusammensetzt: Berlin: Reichsbank. — Preußische Staatsbank (Seehandlung). — Berliner Handels-Gesellschaft. — S. Bleichröder. — Commerz- und Privat-Bank Aktiengesellschaft. — Darmstädter und Nationalbank Kommanditgesellschaft auf Aktien. — Delbrück Schickler & Co. — Deutsche Bank. — Deutsche Girozentrale - Deutsche Kommunalbank, — Deutsche Landesbankenzentrale A.-G. — Direetion der Disconto-Gesellschaft. — Dresdner Bank, — J. Dreyfus & Co. — Hardy & Co. G. m. b. H. — F. W, Krause & Co., Bankgeschäft Kommanditgesellschaft auf Aktien. — Mendelssohn & Co. — Preußische Zentralgenossenschaftskasse. — Reichs-Kredit-Gesellschaft Aktiengesellschaft. — Bank der Arbeiter, Angestellten und Beamten A.G. Au gSburg: Friedr. Schmid & Co. Bamberg: A. E. Wassermann. Braunschweig: Braunschweigische Staatsbank (Leihhausanstalt), Bremen: J, F. Schröder Bank Kommanditgesellschaft auf Aktien. Breslau: Eichborn & Co. — E. Heimann. Chemnitz: Bayer & Heinze. Dessau: Anhalt-Dessauische Landesbank in Dessau. Dresden: Gebr. Arnhold. — Sächsische Staatsbank, — Bondi & Maron. — Philipp Elimeyer. — S. Mattersdorff, Düsseldorf: Barmer Bank-Verein Hinsberg, Fischer & Comp. Kommanditgesellschaft auf Aktien. — B. Simons & Co. Essen: Simon Hirschland. Frankfurta. M.: Gebr. Bethmann. — Deutsche Effeeten- und Wechsel-Bank. — Lincoln Menny Oppenheimer, — Lazard Speyer-Ellissen Kommanditgesellschaft auf Aktien. — Jacob S. H. Stern. — Bass & Herz. — Frankfurter Bank. — Georg Hauck & Sohn. — E. Ladenburg. — Ernst Wertheimber & Co. Halle a, d. S.: Hallescher Bankverein von Kulisch, Kaempf & Co. Kommanditgesellschaft auf Aktien. — H, F. Lehmann. — Reinhold Steckner. Hamburg: L. Behrens & Söhne. — Norddeutsche Bank in Hamburg. 1) Über den Wert der Konsortien äußerte sich bereits der Jahresbericht der Darmstädter Bank von 1860. Dort heißt es hinsichtlich einer Anzahl der von der Bank übernommenen Emissionen: „Alle diese Geschäfte wurden im Verein mit anderen Instituten, die zu diesem Zweck eine Vertragsgesellschaft (Konsortium) gebildet hatten, abgeschlossen. ...... Diese Form hat ihre verschiedenen Vorzüge, indem sie das Risiko der einzelnen vermindert und zugleich die Durchführung erleichtert.“ 155 — Vereinsbank in Hamburg. — M. M. Warburg & Co. — Joh. Berenberg, Gossler & Co. — Conrad Hinrich Donner. — Münchmeyer & Co. — Schröder Gebrüder & Co. Hannover: Ephraim Meyer & Sohn. Heilbronn: Handels- und Gewerbebank Heilbronn A.-G. Karlsruhe: Veit L. Homburger. — Straus & Co. — Badische Bank. Kassel: L. Pfeiffer. Köln: A. Levy. — Sal. Oppenheim jr. % Cie, — A. Schaaffhausen’scher Bankverein A.-G. — J. H, Stein. — Deichmann % Co. Königsberg i Pr.: Ostbank für Handel und Gewerbe. Leipzig: Allgemeine Deutsche Credit-Anstalt. — Hammer & Schmidt. Lübeck: Commerz-Bank in Lübeck, Magdeburg: F. A. Neubauer. — Zuckschwerdt & Beuchel. Mannheim: Rheinische Creditbank. — Süddeutsche Disconto-Gesellschaft A.-G. München: H. Aufhäuser. — Bayerische Hypotheken- und Wechsel-Bank, — Bayerische Staatsbank. — Bayerische Vereinsbank. — Merck, Finck & Co. — Nürnberg: Anton Kohn. Offenbach a. M.: S. Merzbach. Oldenburg: IYdenburgische Landesbank. Schwerin: Mecklenburgische Bank. — Mecklenyurgische Depositen- und Wechselbank. Stuttgart: Württembergische Noten-3ank, Weimar: Thüringische Staatsbank. Unter Führung der Preußischen Staatsbank besteht eine Bankgruppe zur Übernahme von Anleihen des preußischen Staates, In Österreich bestand seit 1848 eine überaus enge Verbindung des staatlichen Finanzwesens mit dem Hause Rothschild. Als später neben östervreichischen auch deutsche Bankfirmen in Konkurrenz mit Rothschild traten, entstand, um sie auszuschalten, die Rothschild-Gruppe, die neben Geschäften mit dem österreichischen und ungarischen Staate auch andere Finanzgeschäfte in diesen Ländern abschloß. So bestehen für Übernahme jeder in- und ausländischen Staatsanleihe und auch Stadtanleihe Gruppen, die sich verschieden zusammensetzen, und bei denen auch im Lauf der Zeit Änderungen unter den Beteiligten erfolgen. Industrielle Gesellschaften wenden sich, wenn sie langfristigen Kredit benötigen und eine neue Anleihe aufnehmen wollen, natürlich in erster Linie an ihre Bankverbindung, bei der sie bereits Kredit genießen, und deren Direktoren in ihrem Aufsichtsrat sitzen, Auf eine Anfrage über den Zinsfuß und den zu erwartenden Kurs einer Anleihe von 4 Millionen M eines guten industriellen Unternehmens schreibt eine Bank Ende Mai 1918: Im Anschluß an die heute mit Ihnen gehabte Unterredung möchten wir nochmals darauf hinweisen, daß die gegenwärtigen Geldverhältnisse für die Ausgabe einer 4 proz. Anleihe nicht geeignet erscheinen, andrerseits sind wir aber der Ansicht, daß Sie mit weiterem Zuwarten nichts erreichen dürften. Es käme demnach für Sie nur die Ausgabe einer höher verzinslichen Anleihe in Frage, und wir würden empfehlen, den 5 proz. Typus zu wählen. Hierbei könnten Sie sich, nach dem Vorbild anderer Anleihen, das Recht vorbehalten, nach Ablauf von 10 Jahren eine automatische Herabsetzung des Zinssatzes auf 41/20/o vorzunehmen. 457 Da Sie eine Emission über pari wünschen und die Tilgung sofort und nicht erst nach 10 Jahren beginnen soll, wäre es notwendig, während der ersten 10 Jahre die Auslosung der Stücke über pari, vielleicht zu 102 0/g, vorzunehmen. Wenn man für eine solche Anleihe einen Emissionskurs von 102 % bis 1021/2 % ins Auge faßt, so dürfte sich für die Obligationsanleihe Ihres Unternehmens für gestempelte Stücke vielleicht ein Kurs von 100%4 %g bis 101 %y erzielen lassen, wobei die Nebenspesen von dem übernehmenden Konsortium zu trazen sind. Wir geben Ihnen vorstehende Mitteilungen ohne Verbindlichkeit für uns, indem wir bemerken, daß es natürlich von Vorteil wäre, wenn die Anleihe zum Anlagetermine, d. h. in der letzten Juniwoche, zur Ausgabe gelangen könnte. Mitunter wird bei Übernahme einer Anleihe oder eines Teilbetrages seiner Anleihe auch sogleich der Kurs für eine später zu übernehmende Anleihe vereinbart. Wir bringen im nachstehenden einen solchen Verirag, bei dem natürlich die Namen weggelassen sind. Zwischen dem Magistrat der Stadt F. einerseits and einem Konsortium, bestehend aus folgenden 7 Firmen: andererseits ist folgender Vertrag abgeschlossen worden: $ 1. Der Magistrat der Stadt F. hat die der Stadtgemeinde F. durch die Aufsichtsbehörde im Jahre 1912 genehmigte Anleihe von 50 Millionen M bis auf 12 Millionen M begeben, 8 2. Der Magistrat der Stadt F. verpflichtet sich, die 12 Millionen M dem Konsortium zu dem im 8 3 festgesetzten Kurse zu begeben, behält sich aber das Recht vor, für die Sparkasse der Stadt F. und für die in F. domizilierenden wohltätigen, kirchlichen oder sonstigen Vermögensmassen, die der Verwaltung oder Aufsicht des Magistrats unterliegen, einzelne Stücke zu Anlagen eigener Bestände zurückzubehalten. Diese Stücke dürfen während der Dauer dieses Vertrages nur nach besonderer Vereinbarung mit dem Konsortium in den freien Verkehr gebracht werden. Das Konsortium ist verpflichtet, die innerhalb der Vertragsdauer auszugebenden 4 % igen Schuldverschreibungen nach Wahl des Magistrates in Raten bis zu 2 Millionen M abzunehmen. Nach Überweisung einer Quote der Anleihescheine kann der Magistrat lie Abnahme des nächsten Teilbetrages erst nach Ablauf von 3 Monaten {X x ) fordern; wenn das Konsortium aber schon vor Ablauf dieser dreimonatigen Frist dem Magistrat anzeigt, daß die Konsortialbestände ausverkauft seien, so kann dieser alsbald die Abnahme des nächsten Teilbetrages fordern. Mit der Überweisung dieser Rate beginnt eine neue dreimonatige Frist. 8 3. Das Konsortium ist verpflichtet, die überwiesenen Beträge unter Berechnung der Stückzinsen zum jeweiligen Leipziger Kurse der 4 % igen Fer Stadtanleihe zu übernehmen, 1. abzüglich 1%, wenn der jeweilige Berliner Kurs der 4 %igen Fer Stadtanleihe sich auf 100% oder darunter stellt, 2. abzüglich 1% %, wenn dieser Kurs sich über 100% und nicht über 101% stellt, jedoch nicht unter 99%, 38. abzüglich 1% %, wenn dieser Kurs sich über 101% und nicht über 102% stellt, jedoch nicht unter 998/, %, 4. abzüglich 27%, wenn dieser Kurs sich über 102% stellt, jedoch nicht unter 100% %. Als jeweiliger Übernahmepreis gilt der Durchschnitt der Kurse, die die 4 % ige Fer Stadtanleihe an der Berliner Börse während der 4 Wochen gehabt hat, die dem Eintreffen der Begebungserklärung des Magistrates bei der Konsortialleitung vorausgegangen sind. Doch werden hierbei nur die allgemeinen Notizen, nicht aber diejenigen für besondere Abschnitte berücksichtigt. 8 4. Der Magistrat sieht davon ab, Begebungen an das Konsortium innerhalb der letzten 8 Tage des I. und II. und der letzten 14 Tage des I. und IV. Kalenderquartals zu bewirken. 8 5. Die mit Reichsstempel versehenen Schuldverschreibungen werden an das Konsortium in gemischten Abschnitten nach ungefährem Verhältnis des Emissionsplanes geliefert. Den Schlußscheinstempel trägt das Konsortium. 8 6. Das Konsortium verpflichtet sich, die Zulassung der Anleihen zum Handel an den Börsen in Berlin und Frankfurt a. M., soweit es noch nicht geschehen ist, zu beantragen und nach erfolgter Genehmigung die Einführung derselben an den genannten Börsen zu bewirken. Die Art der Verwertung der übernommenen Schuldverschreibungen bleibt dem Konsortium überlassen, so daß es jeweilig in seiner Wahl steht, ob es freihändig verkaufen oder eine Subskription veranstalten will. 15EC $ 7. Das Konsortium ist berechtigt, gegenwärtigen Vertrag mit Wirkung für die Zukunft zu widerrufen, wenn der Kurs der Preußischen 4% Konsols an der Berliner Börse auf oder unter 98.50% sinkt 1). $ 8. Die Führung des Konsortiums steht der. ..... Bank in F, zu. Diese übernimmt auch die Korrespondenz mit dem Magistrat namens des Konsortiums, erhält die Stücke und verrechnet die Beträge. $ 9. Bis zum Ablauf von 6 Monaten nach Überweisung der letzten Rate :&umt der Magistrat für etwa neu auszugebende Anleihen dem Konsortium auf deren Bezug ein Vorzugsrecht ein dergestalt, daß das Konsortium in erster Linie berücksichtigt werden. muß, sofern es sich bereit erklärt, in die Bedingungen der Höchstbietenden einzutreten. Erhöht eine Aktiengesellschaft ihr Kapital, so muß jedem Aktionär auf Verlangen — ein Zwang für den Aktionär, das Bezugsrecht ?) auszuüben, besteht nicht — ein seinem Anteil an dem bisherigen Grundkapital entsprechender Teil der neuen Aktien zugeteilt werden, sofern nicht der Kapitalserhöhungbeschluß ausdrücklich eine andere Bestimmung trifft. Würden die Aktien ohne Gegenleistung (s. a. S. 462) an die Gesellschaft, ausgegeben werden, so würde durch eine solche Vermehrung des Kapitals eine Bereicherung der Aktionäre nicht stattfinden. Würde das aus 2000 Aktien zu 1000 RM bestehende Aktienkapital durch Ausgabe von 2000 Gratisaktien verdoppelt werden, so stellt jede Aktie statt den 2000. nunmehr den 4000. Teil am Gesellschaftsvermögen dar. Der Aktionär hat zwar die doppelte Anzahl von Aktien, aber keinen größeren. Anteil am Geschäftsvermögen als bisher. Wird, wie es die Regel ist, die Aktie gegen Zahlung eines Betrages, der über dem Nenn-, aber unter dem Marktwerte liegt, ausgehändigt, so ändert sich zwar das Grundkapital, der numerus dividendus, aber der Anteil des einzelnen A ktienbesitzers wird ebenfalls gemindert. Zum Ausdruck kommt dies in dem Abschlag, der an dem Tage erfolgt, an dem die Aktien „ex Bezugs-»echt“ gehandelt werden. Der Kapitalerhöhungsbeschluß ist von sämtlichen Mitgliedern des Vorstandes und Aufsichtsrates zur Eintragung in das Handelsrerister anzu-1) Sog. Kriegsklausel, die für die eine Anleihe übernehmenden Banken sehr wichtig war. Heute nimmt man als Maßstab oft den tatsächlichen Begebungskurs and setzt den Übernahmekurs um einen festbestimmten Prozentsatz niedriger an. ?) Literatur: H, Bernicken, Das Bezugsrecht des Aktionärs in rechtlicher und banktechnischer Hinsicht. Berlin 1928, H. Sommerfeld, Betriebswirtschaftliche Theorie des Bezugsrechtes. Stuttgart 1927. 25 melden. Vertretung hierbei ist unzulässig. In der Anmeldung ist die Versicherung abzugeben, daß das bisherige Grundkapital eingezahlt ist und weitere als in der Anmeldung angegebene Beträge nicht rückständig sind. Eine Ausgabe der neuen („jungen“) Aktien unter pari ist, ebenso wie bei der Neugründung, unzulässig !). Da der Emissionskurs durch den Kurs der bisherigen Aktien kurz vor der Emission bedingt wird, so wird im Erhöhungsbeschluß oft nicht der Emissionskurs angegeben, sondern nur der Mindestbetrag festgesetzt, unter dem die Ausgabe nicht erfolgen soll. In der Praxis gestaltet sich der Vorgang derart, daß die Unternehmung iner Bank oder einem Konsortium die jungen Aktien zu einem festen Kurse überläßt, meist mit der Verpflichtung, sie ganz oder zum Teil zu einem bestimmten, vorher vereinbarten Kurse den alten Aktionären innerhalb einer bestimmten Frist anzubieten. Der Vorzugspreis soll einen Anreiz gewähren. Der Aktionär, der dieser Aufforderung „zum Bezuge“ nicht nachkommt, geht eines Vorteiles verlustig bzw. erleidet einen Schaden, wenn die neuen Aktien, die die gleichen Rechte wie die alten gewähren, niedriger als zum Tageskurse der alten Aktien angeboten werden. Betrachten wir dies an einem Beispiel: Eine Gesellschaft, deren Aktienkapital 30 Millionen RM beträgt, bietet ihren Aktionären 6 Millionen RM neue Aktien zum Kurse von 130% derart an, daß je 5000 RM alte Aktien zum Bezuge von 1000 RM junger (neuer) Aktien berechtigen. Die 5000 RM alte Aktien (Kurs 160 %o) und die 1000 RM junge Aktien kosten also 3000 -+ 1800 == 9800 RM, d. h. jede Aktie besitzt einen Wert von 1550 RM, oder in Prozenten ausgedrückt, von 155 %0. Der Vorteil beim Bezug der jungen Aktien ist mithin 155 180 = 25%, d. h. auf 1 Aktie kommen 5%, Da vorher der Kurswert 160% gewesen ist, so müßte er nach Ausübung des Bezugsrechtes, nach der „Verwässerung“, auf 155%) zurückgehen, falls die neuen Aktien dieselbe Dividendenberechtigung wie die alten haben, d. b. vom Beginn des laufenden Geschäftsjahres ab. Derjenizge Aktionär, der von seinem Bezugsrechte keinen Gebrauch macht, würde also 5 %9 am Kurse verloren haben. Der Wertdes Bezugsrechtes ist gleich der Differenz zwischen lem Kurse der alten Aktien und dem Bezugskurse der jungen Aktien, dividiert durch die um 1 vermehrte Zahl der zum Bezuge einer jungen Aktie notwendigen alten Aktien. In der Regel notiert das Bezugsrecht niedriger, als es sich ausrechnet, einmal weil im allgemeinen mehr Leute Bezugsrechte verkaufen 1) Ausnahmen: Der Betrag wird aus dem Gewinn oder aus offenen Reserven entnommen; es liegt also kaschierte Gewinnausschüttung vor. I als kaufen, hauptsächlich aber weil die neu bezogenen, jungen Aktien erst später an der Börse eingeführt werden, zurzeit also noch nicht „lieferbar“ sind. In Haussezeiten besteht dagegen mitunter so lebhafte Nachfrage nach Bezugsrechten, daß sie „über Parität“, d. h. über ihrem rechnerischen Wert gehandelt werden. . Der Aktionär, der selbst das Bezugsrecht nicht ausüben will, entweder weil er seinen Besitz in dem betr. Papiere durch Bezug neuer Aktien nicht zu vergrößern beabsichtigt, oder weil er kein Geld hat, sie zu beziehen, oder der Aktionär, der das Bezugsrecht nicht ausüben kann, weil er nicht die erforderliche Anzahl Aktien besitzt, wird sein Bezugsrecht an der Börse verkaufen. Solche „krumme Beträge“, die nicht ausreichen, um das Bezugsrecht auf die neuen Aktien auszuüben, werden „Spitzen“ genannt, Wie ein Verkauf, so ist natürlich auch ein Zukauf von Bezugsrechten möglich, Das Bezugsrecht wird an 3 aufeinander folgenden Börsentagen notiert. Die erste Notiz findet 4 Börsentage, die letzte Notiz am zweiten Börsentage vor Ablauf des Bezugsrechts statt. Am nächsten Tage werden die Aktien zum ersten Male „ex Bezugsrecht“ gehandelt. Der Kursabschlag erfolgt in Höhe der durchschnittlichen Notizen des Bezugsrechts, Beim Bezuge junger Aktien auf Grund alter Aktien ist die Einreichung der Mäntel, d. h. der Stücke ohne Kuponbogen, erforderlich. Die alten Aktien erhalten, damit das Bezugsrecht auf dieselben Aktien nicht mehrfach ausgeübt werden kann, einen diesbezüglichen Vermerk, z. B. „Bezugsrecht 1929 ausgeübt“. Da die jungen Aktien meist erst einige Zeit später ausgegeben werden, wird zunächst ein Interimsschein ausgestellt 1). Ein Produkt der eigenartigen wirtschaftlichen Entwicklung der Kriegsund Nachkriegszeit sind die Gratisaktien. Dem Aktionär, der sie erhält, wird damit nur scheinbar eine unentgeltliche Zuwendung gemacht. Er liefert zwar direkt keinen Gegenwert an die Gesellschaft, aber der Betrag wird aus der ihm anteilig gehörenden Masse entnommen. Entweder stellt die Gesellschaft zu Lasten des Gewinn- und Verlustkontos, also aus dem Reingewinn eines J ahres, die für die neu geschaffenen Aktien erforderlichen Beträge zur Verfügung, oder Re-1) Liegen die Aktien im Sammeldepot, so tritt das vereinfachte Verfahren bei Ausübung des Bezugsrechts und der Ausgabe junger Aktien ein. S. S. 592, A9 serven. werden unter teilweiser oder gänzlicher Auflösung eines oder mehrerer Konten (z. B. Gewinnvortrag des letzten Jahres) flüssig gemacht; also aus dem Vermögen der Gesellschaft — denn der in Reserve gestellte Gewinn ist Vermögen der Gesellschaft — oder aus dem bilanzmäßigen Jahresgewinn werden die sog. Gratisaktien bezahlt. Die Form der Gratisaktien wird oft gewählt, um übermäßig hohe Gewinne, lie hohe Dividenden bedingen würden, zu verschleiern. Um den Erfolg einer Kapitalerhöhung sicherzustellen, werden, wenn die Aktien nicht fest von Banken übernommen. werden, oft Garantiekonsortien gebildet, die sich verpflichten, die nicht bezogenen Aktien zu übernehmen, und so eine Rückdeckung gewähren. 3, Das Emissionsgeschäft. Wenn eine Bank Anleihen oder Aktien übernimmt, d. h. vom Emittenten zu einem festen Preise kauft!), so tut sie es nicht in der Absicht, Jauernd ihr Kapital darin anzulegen, sondern in der Erwartung, möglichst bald zu einem höheren Kurse Käufer dafür zu finden, sie zu einem günstizen Kurse emittieren, d. h, in den Verkehr einführen zu können. a) Die öffentliche Subskription. Für den Absatz der übernommenen Effekten stehen in der Haupt-3ache vier Wege offen: 1. Öffentliche Subskription, 2. Einführung an der Börse ohne vorhergegangene Subskription, 3. Freihändiger Verkauf und 4. Freihändiger Verkauf mit Option. Hauptsächlich in Betracht kommt die öffentliche Subskription. [n der Regel sind die Papiere, die zur Zeichnung aufgelegt werden, bereits zum Börsenhandel und zur amtlichen Kursnotierung zugelassen, oder diese wird wenigstens bald in Aussicht gestellt. Alles Nähere über Zeichnungsbedingungen enthält die Zeichaungsaufforderung (Prospekt), der in Tageszeitungen veröffentlicht und als besondere Drucksache seitens der Zeichnungsstellen Personen, lie als Interessenten in Betracht kommen können, zugesandt wird. i 5 i issions-1) Auf diekommissionsweise Übernahme und die SE 5 . 5 % Deo reise Veräußerung der Effekten braucht hier nicht näher eingegang werden. AM vie Um den Erfolg der Emission zu sichern, wird man in der Regel möglichst viele Zeichnungsstellen errichten. Durch eine Bonifikation für die auf Grund der Zeichnung zugeteilten Effekten — sie beträgt bei inländischen Staats- und Stadtanleihen 0,30—1 Y%ı bei ausländischen Anleihen 1—2 %, bei Hypothekenbankpfandbriefen, Industrieobligationen und Aktien 1—38 % — wird die Zeichnungsstelle am Zeichnungserfolge interessiert; außerdem erhält sie mitunter eine Unterbeteiligung zu Originalbedingungen. Die dem Konsortium angehörende A-Bank schreibt an die Provinzial-Bank B in B: Wir bieten Ihnen auf die demnächst zur Zeichnung zum Kurs von 92,25 9/9 aufliegende 8%9 .......... Stadtanleihe, die wir zum Kurse von 91,20 %/9 übernommen haben, eine Beteiligung unter uns in Höhe von RM 60 000.— zu Originalbedingungen an und bitten um drahtlichen Bescheid. Im Falle Ihres Einverständnisses haben Sie sich in betreff aller die Emission betref-[enden Dispositionen den von den Konsortialen getroffenen Maßregeln zu unterwerfen. Anmeldungen auf die Zeichnung werden bereits einige Zeit vor dem offiziellen Zeichnungstage angenommen, und das Ergebnis der Voranmeldungen wird den Konsortialen und von diesen der Führerin des Konsortiums mitgeteilt. Häufig ist bereits vor dem Zeichnungstage die Anleihe „überzeichnet“, und es werden die Zeichnungsstellen ersucht, weitere Zeichnungen nicht mehr anzunehmen 1). Die Tageszeitungen melden dann: „Auf die Zeichnung von ........ lagen derart viel Voranmeldungen vor, daß die Zeichnung sofort nach Eröffnung geschlossen worden ist. Zeichnungen auf freie Stücke werden vermutlich überhaupt nicht, auf Sperrstücke nur zum Teil berücksichtigt werden können.“ Da die Zeichnungsstellen ein Interesse an einer möglichst hohen Zuteilungsziffer haben, so werden sie, wenn sie sehen, daß die Zeichnung gut geht, dem Kunden anheimstellen, einen höheren Betrag zu zeichnen, als er erwerben will. Die Kehrseite hiervon ist: Hat man sich in dem vermutlichen Zeichnungserfolge getäuscht, vielleicht weil in politischer Beziehung etwas „verstimmend gewirkt“ hat, so muß der Kunde natürlich auch den ihm zugeteilten höheren Betrag abnehmen. Bei einem günstigen Zeichnungserfolge wird die Zeichnungsstelle aber auch für sich selbst einen größeren Betrag zeichnen, um evtl. den Kunden, die bei der Zuteilung schlecht wegkommen, von ihrem Teil etwas abzugeben. Von den gleichen Erwägungen gehen vielleicht auch die einzelnen *) Üblich ist es aber allgemein, die mit der 1, Post eingetroffenen Zeichnungen noch zu berücksichtigen. 134 Konsortialmitglieder aus. So erfolgen mitunter eine Menge Zuschläge, nämlich vom Kunden selbst, von der Depositenkasse der Bank, von deren Filialen am Platz, von der Zentrale der Bank und schließlich von Konsortialen. Dadurch erklären sich mitunter die gewaltigen Überzeichnungen. Ist das Emissionsgeschäft oft sehr gewinnbringend, so sind doch auch die Fälle nicht selten, wo die Banken auf den Effekten „sitzen bleiben“. Es gibt Emissionen von Anleihen und Aktien, die „gar nicht gehen“, Statt eines Gewinnes ergibt die dankbar akzeptierte Konsortial- und Unterkonsortial-Beteiligung einen Verlust; größere Einzahlungen werden von den Konsortialen gefordert, die Gelder liegen fest, bis dann schließlich die nicht verkauften Stücke den Konsortialen pro rata ihrer Beteiligung in natura geliefert und belastet werden 1). Mit der Auflösung des Konsortiums läßt man sich aber Zeit, wenn zu befürchten ist, daß einige Firmen ä tout prix sich ihres unangenehmen Besitzes entledigen werden, worunter der Kurs natürlich sehr leiden muß, Die Konsortialleitung wird im Gegenteil bemüht sein, den Kurs des neu emittierten Papieres noch möglichst lange Zeit, auf Kosten aller Konsortialbeteiligten, zu regulieren, indem es auch die auf den Markt kommende Ware ohne erheblichen Kursdruck aufnimmt. Sogar ältere Emissionen derselben Anleihe müssen von der Konsortialleitung, um den Kurs der neuen Anleihe nicht ungünstig zu beeinflussen, angekauft werden. Ist doch der Umtausch der alten in die neue Anleihe, d. h. Verkauf der alten und Zeichnung der neuen Anleihe, ein Geschäft, das für den Kunden meist einen kleinen Nutzen läßt, dem Konsortium aber wenig Freude macht. Das Bankhaus D. & Co. in Berlin schreibt der Kreditbank in Z, die als Zeichnungsstelle fungiert hat und mit 10%, an dem Konsortium beteiligt war: Wir geben Ihnen nebenstehend Abrechnung über das‘ Konsortium 9% ‚......... Anleihe und freuen uns, Ihnen mitteilen zu können, daß sich insgesamt ein Nutzen von RM 20 154.50 ergeben hat. Die auf Ihre Beteiligung von 10 %9 entfallenden RM 2015.45 bringen wir Ihnen val. per 15. Januar auf Scheck-Konto vostro gut. Sie wollen uns der guten Ordnung halber bestätigen, daß nunmehr Ihre Ansprüche an uns aus der Übernahme von RM 10000000 .......... Anleihe erledigt sind. 1) Besonders bei Reichs- und Staatsanleihen haben sich öfters Verluste für die Beteiligten ergeben. 30 Obeat,BGI. 9. A. Abrechnung über 10000000 RM 9 %9 aus... Anleihe, Übernommen wurden: RM 10000 000 ä 99,61% RM 9 961 000.— Wir nahmen auf!): 189 000 & 100,30 %9 201 000 & 100,15 %9 328 300 ä 100,20 %9 Schlußscheinstempel und Couriage auf RM 713 300 hereingenommene Anleihe 189 567.— 201 301.50 3923 946.60 af 436.05 RM 10 676 251.15 Gezeichnet und verkauft wurden: RM 9082500 & 100,15 %9 -— 0,25% Bonif. RM 9073 417.50 „_ 1630800 & 100,20%, -— 0,25%, Bonif, _»___ 1629 984.60 RM 10 713 300 RM 10 708 402.10 > „ 10676 251.15 Kredit RM 27 150.95 — Schlußscheinstempel auf 10000000 & 99,61 1 992.20 Drucksachen, Inserate, Spesen 5 004.25 » 6 996.45 RM 20 154.50 Wird ein höherer als der zur Subskription aufliegende Betrag gezeichnet, U. h. wird die Anleihe überzeichnet, so tritt eine Kürzung der einzelnen Zeichnungen ein. Die Zuteilung erfolgt dann manchmal in der Weise, daß den „seriösen“ Zeichnern und den Zeichnern kleinerer Posten, die voraussichtlich das neue Papier als dauernde Kapitalanlage benutzen werden, ein höherer Prozentsatz zugeteilt wird als den sog. „Konzertzeichnern“, die nur zeichnen in der Absicht, die zugeteilten Papiere sofort wieder, sei der Gewinn auch noch so unbedeutend, zu verkaufen. Dem KEmissionshause, das das Papier gut untergebracht („placiert“) haben möchte, ist damit nicht gedient, denn es muß, um ein Fallen des Kurses nach Möglichkeit zu vermeiden, das „schwimmende Material“ aufnehmen. Bevorzugt bei der Zuteilung werden daher in der Regel diejenigen Zeichner, die sich einer freiwilligen „Sperre“ unterwerfen, d. h. sich verpflichten, innerhalb von 3 oder 6 Monaten die zugeteilten Stücke nicht wieder zu veräußern, Das Emissionshaus behält in diesem Falle die Mäntel oder die Kuponsbogen — das eine ohne das andere ist nicht verkäuflich — bis zum Ablauf dieser Frist zurück. Findet auch von anderen Seiten, als dauernde Kapitalanlage, starke Nachfrage nach dem 1) Es sind dies teils Stücke aus älteren Anleihen, teils Stücke der Neuemission, die sofort wieder zum Verkauf gelangt sind. 166 betreffenden Effekt statt, so hebt oft das Emissionshaus diese Sperre nach einigen Wochen schon wieder auf, Auch in Sperrstücken entwickelt sich mitunter ein Handel im freien Verkehr. ‘ Während früher die Sperre neu emittierter Papiere eine Ausnahme bildete, ist sie heute beinahe zur Regel geworden. Zeichnungen finden, wenn die Emission gut geht, meist nur dann Berücksichtigung, wenn eine Sperrverpflichtung eingegangen wird. Für die ohne diese Verpflichtung gezeichneten Papiere bleibt dann häufig kein Material mehr übrig. Ein Handel neu emittierter Werte würde aus diesem Grunde nicht möglich sein, wenn nicht die Emissionshäuser eine Anzahl der neuen Werte behalten und sie (zu dem gestiegenen Kurse) dem Markt zur Verfügung stellen würden. b) Einführung von Effekten an der Börse. Anstatt auf die neu emittierten Werte subskribieren zu lassen, ist in letzter Zeit von einigen Emissionshäusern mehrfach auch ein anderer Modus gewählt worden: die unmittelbare Einführung an der Börse, ohne daß eine Subskription vorangegangen ist. Eine Bank macht z. B, bekannt, daß sie am 26. Mai die Aktien des X-Unternehmens an der Berliner Börse einzuführen beabsichtige. Der Kurs werde sich vermutlich auf 135% stellen. Diejenigen, die die Aktien zu erwerben wünschen, geben ihre Aufträge den Kursmaklern entweder bestens oder limitiert. Ebenso sagt das Emissionshaus dem Kursmakler: Wir werden dem Markt so und so viel Aktien zu, sagen wir, 135 % zur Verfügung stellen. — Liegen nun viel unlimitierte oder hochlimitierte Aufträge vor, so wird ein Kurs nicht zustande kommen, wenn das Angebot weit geringer ist als die Nachfrage. Auch die Heraufsetzung des Kurses würde nichts nützen, wenn mehr unlimitierte Kaufaufträge vorliegen als Material zur Verfügung steht. Betrachten wir dies an einem praktischen Fall: Vor einiger Zeit führte die D-Bank an der Berliner Börse 4% Millionen RM Aktien der Gesellschaft R. & C. ein. Davon wollte sie % Million RM — 4 Millionen RM sollten in den Händen der Vorbesitzer bleiben — zum Kurse von 155 % dem Markte überlassen. Kauforders zum Kurse von 175% lagen vor im Betrage von fast 2 Millionen RM. Eine Festsetzung des Kurses zu 175 % oder darunter wäre unmöglich gewesen, da dazu 1% Millionen RM Aktien fehlten. Den Kurs höher als 175% festsetzen zu lassen, trug die D-Bank Bedenken, da sie die moralische Verantwortung hierfür nicht glaubte 467 übernehmen zu können. Wie sollten nun aber die Kauforders erledigt werden? Die Anregung, einen Teil der Kaufanträge zurückzuziehen, blieb ohne Erfolg. Eine Repartierung war nach den Bestimmungen des Börsengesetzes in diesem Falle ebenfalls nicht möglich. Auch am nächsten Tage kam ein Kurs nicht zustande, Schließlich blieb der D-Bank, die einen 80 hohen Kurs nicht haben wollte, nichts anderes übrig, als den Modus der Begebung zu ändern und zu dem alten Subskriptions- Verfahren zurückzukehren, der es ihr ermöglicht, eine Auswahl unter den Zeichnern zu treffen dergestalt, daß sie seriöse Kapitalisten bevorzugt, Spekulationszeichnungen aber unberücksichtigt läßt. Vor der Subskription hat die unmittelbare Einführung aber das voraus, daß ein erster Kurs im freien Verkehr sich oft bereits mit einem verhältnismäßig kleinen Betrage erzielen läßt. Die Subskription ist ein Massen-, die Einführung ein Detail-Verkauf, Um Kurstreibereien zu verhüten, schreibt die Zulassungsstelle dem emittierenden Bankhause gewöhnlich eine Mindestzahl von Aktien vor, die es zum ersten Kurse zur Verfügung stellen muß, sie verlangt eine „Umsatzgarantie“. Natürlich kann diese Vorschrift insofern umgangen werden, als die Emissionsfirma von den zur Verfügung gestellten Aktien einen Teil wieder durch Vertrauensleute ankaufen läßt. c) Freihändiger Verkauf, Bei der Effektenplacierungaußerhalb der Börse (freihändiger Verkauf) ist zu unterscheiden, ob eine spätere Einführung der Effekten an der Börse geplant ist oder nicht. Man vermeidet die Börseneinführung mitunter, um die Kosten zu sparen oder — weil man eine Ablehnung des Zulassungsantrages befürchtet. So werden viele Effekten von Banken und Bankfirmen „unter der Hand untergebracht“, wobei oft nachträgliche Börseneinführung versprochen wird. Daß die Unterbringung von Hypothekenbankpfandbriefen meist durch freihändigen Verkauf erfolgt, und zwar in der Regel durch die Hypothekenbank selbst, seltener durch ein ihr nahestehendes Bankinstitut, hatten wir bereits gesehen. Auch Industrieobligationen werden seitens der Banken in ähnlicher Weise, mit Bonifikation, abgesetzt. Häufig wird in dem Offertschreiben der Termin der geplanten Einführung an der Börse angegeben, oder es wird gesagt, daß wegen des geringen Objekts eine Einführung nicht beabsichtigt ist. 169 Direkte Placierung und spätere Einführung an der Börse (meist zu etwas höherem Kurse) kommen mitunter kombiniert vor. Auch direkte Placierung und nachherige Subskription finden, besonders bei Obligationen, neuerdings mehrfach statt. Man hat hierbei die Erfahrung gemacht, daß bei direkter Unterbringung seltener ein Besitzwechsel stattfindet. Freihändig verkauft werden umgekehrt auch Effekten, die die Bank in der Subskription nicht losgeworden ist, oder die sie wieder hat aufnehmen müssen, also Restbestände aus Konsortialbeteiligungen. Die größeren Banken geben, hauptsächlich für Banken und Bankiers in der Provinz, aber auch für ihre eigenen Filialen und Depositenkassen bestimmte Bonifikationslisten heraus, die sie täglich oder mehrmals in-der Woche versenden. In der Liste heißt es: Wir sind bis auf weiteres Abgeber von ......... Anleihe zum Tageskurse, abzüglich einer nur für Sie bestimmten Bonifikation von... % ..... USW. Oder: Zum Tageskurse franko Courtage und Provision geben wir folgende Effekten ab: .......... Voraussetzung für die Gewährung der Bonifikation ist das Eingehen auf die Sperrverpflichtung für eine bestimmte Zeit. — Einige hundert Aktien eines seit 7 Jahren bestehenden, hochrentablen Weltunternehmens der Nahrungsmittelbranche, das in den letzten 3 Jahren bei reichlichen Abschreibungen und Rücklagen 16—18 % Dividende gebracht hat, beabsichtigt ein Aktionär krankheitshalber zu folgenden, ganz besonders günstigen Vorzugspreisen abzugeben: 1 Aktie und mehr ä M 2000 5 Aktien „ äM1900 25 » » »„ äM1800 50 « äM1750 Das Unternehmen ist in steigender Entwickelung begriffen und liegen z. Zt. für mehrere Millionen Mark Aufträge vor, die in dieser Höhe bisher bei weitem nicht erreicht waren. Bei Abnahme größerer Posten Aktien wird, falls Käufer eine Sperrpflicht übernimmt, auf Wunsch eine hohe Dividende auf 2 Jahre garantiert. Angebote befördert unter ..... die Exped. dieses Blattes. er Nicht immer aber wenden sich Banken und Bankfirmen mit ihren Anyeboten an andere Banken und Bankfirmen; manche kleine Firma, die oft von. ihren Berufsgenossen nicht als Bankfirma anerkannt ist, geht mit Ihrem Angebot hochverzinslicher, unnotierter Werte direkt ans Publikum. Mit Aktien und Obligationen von wertlosen „Werten“ wird immer noch Handel getrieben, und immer finden sich noch Leute, die auf solchen Schwindel hineinfallen. Daß man auch beim Aktienkauf en gros Rabatt bekommt, zeigt vorstehende Annonce eines „kranken“ Aktionärs, die einmal etwas Abwechslung in die sonstigen schwindelhaften Anpreisungen bringt. d) Freihändiger Verkauf mit Option. Mitunter wird auch folgendes Verfahren angewendet: Emissionsfirmen der Konsortien überlassen einer oder mehreren rührigen Bankfirmen einen Posten Aktien, Obligationen, Anleihen etwas billiger als zum Tageskurse und gewähren weiter, zu höherem Kurse, auf denselben oder den doppelten Betrag, ein Optionsrecht. Fürs Konsortium hat dies den Vorteil, daß es — wenn auch zu einem niedrigeren als dem Börsenkurs — einen größeren Betrag abstoßen kann und auf diese Weise sein Efekten- oder Konsortial-Konto auf einmal entlastet, während ein Verkauf, durch den nur die Nachfrage befriedigt wird, sich über geraume Zeit erstrecken würde. Die Bankfirma, die die Anleihe übernimmt, sucht Interessenten für das Papier und macht „Stimmung“ dafür. Um den Kurs nicht heruntergehen zu lassen, wird die Firma zeitweise auch kleine Beträge aufnehmen. Hat der Kurs angezogen, 3o wird vom Optionsrecht Gebrauch gemacht, Auch die Seehandlung hat früher manchmal solche Verkäufe mit Option in Preußischen Konsols vorgenommen. Die Differenz zwischen Tageskurs und Übernahmekurs bzw. Optionskurs ist natürlich sehr verschieden, bei Aktien erheblich höher als bei festverzinslichen Papieren, Über die Option auf ein „Aktienpaket“ berichtet das Berliner Tageblatt vom 17. Juli 1922: „Die Commerz- und Privatbank hatte s. Z. ca. 75% der Passageaktien erworben, da sie sich mit dem Plan trug, deren Gebäude zur Erweiterung des Bankbetriebes zu benutzen. Diese Pläne haben sich jedoch zerschlagen. Die Dreiviertelmehrheit der Passageaktien ist nun vor kurzem der Berliner Bankfirma A. Falkenburger fest an die Hand gegeben worden auf Grund einer Option, die noch eine Reihe von Wochen läuft. Für den Fall der Nichtausübung ist ein Reugeld von mehreren 1/4 Millionen M zu zahlen und bereits bei der Commerzbank hinterlegt. Es wird indes mit der Ausübung der Option bestimmt gerechnet. Im Besitz des Aktienbauvereins Passage befindet sich auch ein Posten von 3550000 M Aktien der Berliner Hotelgesellschaft Kaiserhof. Das Verfügungsrecht über diese Aktien würde naturgemäß bei einem Erwerbe der Dreiviertelmehrheit der Passageaktien mit auf die Käufergruppe übergehen. Abgesehen davon hat aber die Commerz- und Privatbank auch weitere noch in ihrem direkten Besitz befindliche 800 000 M Aktien der Kaiserhofgesellschaft derselben Gruppe gleichfalls in Option gegeben. Im Falle der Ausübung der Option würde diese Gruppe demnach über etwa 4,35 Millionen M Kaiserhofaktien, d. h. also die überwiegende Majorität des 7,5 Millionen M betragenden Aktienkapitals der Berliner Hotelgesellschaft verfügen. Was die Kurse der Option anlangt, so liegen sie, da die Option bereits vor einiger Zeit eingeräumt wurde, etwas unter den in den letzten Tagen erheblich getriebenen Börsenkursen beider Aktienkategorien. Sie sind aber ganz erheblich höher als die Einstandskurse der Commerz- und Privatbank.“ Eine kommissionsweise Emission Hegt vor, wenn Werte, die an einer Börse bereits notiert sind, noch an einer anderen Börse zur Einführung gelangen sollen, um den Markt für das Papier zu erweitern. So werden häufig z. B. an Provinzbörsen notierte Aktien auch noch au der Berliner, Frankfurter oder Hamburger Börse eingeführt. Die nicht unerheblichen Kosten — die Provision, die die einführende Bank verlangt, ist meist ziemlich hoch!) — trägt entweder das Konsortium oder die Gesellschaft, deren Aktien eingeführt werden; mitunter beteiligen sich dabei auch einige Großaktionäre. 4. Mitwirkung der Banken bei Konversionen, Sanierungen, Fusionen usw. In den Abschnitten 1—3 war die Rede von den Aufgaben der Banken bei der Kapitalvermehrung und Kapitalumformung. In hohem Maße wird die Mitwirkung der Banken weiter erforderlich bei Konversionen, Sanierungen, Fusionen, Bildung von Interessengemeinschaften usw. Diese Geschäfte gehören, ebenso wie auch das Gründungsgeschäft, nicht zu den aktiven (kreditgewährenden), sondern zu den indifferenten (Vermittelungs-) Geschäften. Wenn aus wirtschaftlichen Gründen oder infolge von politischen Ver-1) Für Einführung an der Berliner Börse der an einer Provinzbörse bereits geyeten Aktien einer Industriegesellschaft mit 4 Millionen M wurden kürzlich 9 AA RM gefordert; für Einführung der Aktien einer anderen Gesellschaft mit i ionen M an einer Provinzbörse — die Aktien waren an der Berliner Börse Doro zugelassen — wurde an die betreffende Bank eine Provision von 3000 RM gezahlt. u) hältnissen der Zinsfuß in den einzelnen Ländern sinkt, dann suchen auch — falls die Anleihebedingungen dies zulassen (viele Anleihen sind eine Reihe von Jahren unkündbar!) — Staaten, Provinzen und Gesellschaften für die von ihnen ausgegebenen Anleihen einen Nutzen zu ziehen, indem sie deren Zinsen herabsetzen, die Anleihen konvertieren. Der Gläubiger, der in die Zinsherabsetzung nicht einwilligt, erhält das Kapital zum Nennwerte zurückgezahlt. Wer sich dagegen mit der Konversion einverstanden erklärt, bekommt mitunter noch eine sog. „Konvertierungsprämie“, und eine weitere Herabsetzung des Zinsfußes wird für eine bestimmte Zeit ausgeschlossen. Nicht zu verwechseln mit der regulären Konversion ist die aufgezwungene Zinsherabsetzung bankerotter Staaten, in welchem Falle man von notjeidenden Anleihen und notleidenden Kupons spricht. Nur ein Staat oder ein Gemeindewesen, dessen Finanzen als gut und geregelt gelten, kann sich eine Konversion seiner Anleihen gestatten, denn stellt ein fauler Schuldner seinen Gläubigern anheim, Rückzahlung des Kapitals zum Nominalwert zu verlangen oder in eine Zinsherabsetzung einzuwilligen, so wird jeder Rückzahlung fordern. Eine Konversion kann auch in einer Umwandlung der Anleihe in eine a öher verzinsliche bestehen. Eine solche „Heraufkonvertierung“ wurde z. B. bei den im Februar 1927 zu 92 % ausgegebenen 5proz. Reichsanleihen vorgenommen. Um den bis auf 85,90 % gefallenen Kurs zu stützen, wurde die Verzinsung dieser Anleihen auf 7 Jahre (bis August 1934) um 1%, also auf 6%, erhöht. Nach der 7, Durchführungsverordnung zur Goldbilanzverordaung müssen im allgemeinen bis Ende Dezember 1929 die Aktien auf zinen Mindestbetrag von 100 Goldmark umgestellt sein, Demzufolge erlassen die Gesellschaften z. B. folgende Bekanntmachungen: Auf Grund des Beschlusses unserer ordentlichen Generalversammlung vom 31. Mai 1929 sowie auf Grund der 7. Verordnung zur Durchführung der Verordnung äber Goldbilanzen fordern wir die Inhaber unserer Aktien über RM 80.— auf, ihre Stücke, und zwar die Nummern 1—4000, 4301-—833 004, 39 671—73 336 mit Gewinnanteilschein für 1929 und die Nummern 4001—4300 mit Talon zum Umtausch ın neue Aktien über RM 400.— einzureichen. Der Umtausch vorstehender Aktien erfolgt bis spätestens 1. November 1929 in Berlin bei dem Bankhause Martin Schiff, oder bei dem Bankhause Gebr. Arnhold, oder bei der Berliner Handels-Gesellschaft, in Dresden bei dem Bankhause Gebr. Arnhold, in Leipzig bei der Filiale der Deutschen Bank, in München bei dem Bankhause H. Aufhäuser, in Amsterdam bei dem Bankhause Gebr. Teixeira de Mattos, 4 unter Beifügung zahlenmäßig geordneter Nummernverzeichnisse, für welche Formulare bei den obengenannten Stellen erhältlich sind. Für einen eingereichten Nennbetrag von RM 400.— wird eine neue Aktie im Nennwerte von RM 400.— mit Gewinnanteilschein Nr. 35 und ff. nebst Erneuerungsschein ausgegeben. Den Aktionären, die ihre Aktien dem Sammeldepot angeschlossen haben, wird keine Provision berechnet. Desgleichen ist der Umtausch provisionsfrei, falls die Einreichung der Aktien an den Schaltern der obigen Stellen erfolgt ist; in anderen Fällen wird die übliche Provision in Anrechnung gebracht. Die Aushändigung der neuen Aktien erfolgt baldmöglichst gegen Rückgabe der über die eingereichten Aktien ausgestellten Empfangsbescheinigung bei derjenigen Stelle, welche sie ausgestellt hat. Die Bescheinigungen sind nicht übertragbar. Die Umtauschstellen sind berechtigt, aber nicht verpflichtet, die Legitimation des Einreichers der Bescheinigung zu prüfen. Die Inhaber von umzutauschenden Aktien über RM 80.— sind berechtigt, innerhalb dreier Monate, jedoch noch bis zum Ablauf eines Monats nach der dritten Bekanntmachung dieser Umtauschaufforderung, d. h. bis zum 5. Sept. 1929 einschließlich, durch schriftliche Erklärung bei uns Widerspruch gegen den Umtausch zu erheben. Hierzu ist erforderlich, daß der widersprechende Aktionär seine Aktien oder die über sie von einem Notar, einer Effekten-Giro-Bank oder einer der obengenannten Umtauschstellen ausgestellten Hinterlegungsscheine bei uns hinterlegt und dort bis zum Ablauf der Widerspruchsfrist beläßt. Fordert der Aktionär die hinterlegten Urkunden vorzeitig zurück, so verliert der von ihm erhobene Widerspruch seine Wirkung. Der Widerspruch wird nur wirksam, wenn Inhaber der Aktien über RM 80.-—, deren Stücke den zehnten Teil des Gesamtbetrages dieser Aktien erreichen, dem Umtausch widersprechen. Trotz Einlegung eines Widerspruchs bleibt ein freiwilliger Umtausch zulässig; diejenigen Aktien, welche ohne Widerspruchserklärung zur Einlieferung kommen, werden als freiwillig zum Umtausch eingereicht behandelt und entsprechend umgetauscht. Alte Aktien über RM 80.—, die nicht bis spätestens 1. November 1929 bei den vorgenannten Stellen zum Umtausch eingereicht worden sind, werden gemäß $ 290 HGB. für kraftlos erklärt. Ebenso werden solche Aktien für kraftlos erklärt, welche nicht in einem Betrage eingereicht werden, der die Durchführung des Umtauscher ermöglicht. Die an Stelle der für kraftlos erklärten alten Aktien auszugebenden neuen Stücke werden für Rechnung der Beteiligten verkauft. Der Erlös wird nach Abzug der Kosten zur Verfügung der Beteiligten gehalten werden, Wir werden baldmöglichst bei dem Vorstand der Berliner, Dresdner, Leipziger und Münchener Börse beantragen, die neuen Stammaktien in gleicher Weise wie die alten bis zum 27. Oktober 1929 für lieferbar zu erklären; alsdann werden voraussichtlich die alten Stammaktien für nicht mehr lieferbar erklärt werden. Berlin, den 1. Juni 1929. Polyphonwerke-Aktiengellschaft, Der Vorstand: Borchardt 472 Hat eine Aktiengesellschaft infolge von Mißwirtschaft, schlechter Konjunktur usw. große Verluste aufzuweisen, die nicht durch Reserven usw. gedeckt werden können, so findet eine Sanierung (Heilung, Aufbesserung der Verhältnisse) meist in der Weise statt, daß das Nominalkapital herabgesetzt wird. Dies kann in der Weise erfolgen, daß die Aktionäre aufgefordert werden, ihre Aktien zur Abstempelung oder zum Um-‘'ausch gegen neue, dem Herabsetzungsbeschluß gemäß abgeänderte Aktien sinzureichen. Lautet die Aktie z. B. über 2000 RM, so erhält sie den Aufdruck „Kapital auf 1000 RM herabgesetzt‘, oder aber, was seltener vorkommt, der Aktionär erhält eine neue Aktie über 1000 RM. Nicht jede Herabsetzung des Nominalkapitals ist aber — man denke an die Goldmarkumstellung! — eine Verlustdeckung. In den meisten Fällen vermag die Zusammenlegung der Aktien allein Enanzielle Besserung nicht zu bringen. Daher ist mit der Herabsetzung des Grundkapitals oft gleichzeitig dessen Erhöhung verknüpft, oder cs werden der Gesellschaft neue Mittel dadurch zugeführt, daß die Aktionäre aufgefordert werden, eine Zuzahlung von 20, 30 oder mehr Prozent zu leisten. Es werden zunächst sämtliche Aktien in gleichem Verhältnis zusammengelegt, und dann werden durch Zuzahlungen auf zusammengelegte Aktien Vorzugsaktien geschaffen. Vorrechte dieser Aktien können sein: 1. bevorrechtigte Beteiligung am Gewinn (Vorzugslividende), unter Umständen mit Nachzahlungen aus späterem Gewinn, 2. erhöhter Erlös bei der Liquidation und 3. erhöhtes Stimmrecht. Im allgemeinen stehen sich die Aktionäre schlechter, wenn sie die Zahlung nicht leisten; mitunter jedoch ist auch das neu hineingesteckte Kapital bald verloren, und eine nochmalige Sanierung ist die Folge, Mehrfach hat auch eine Minderheit von Vertretern nicht zugezahlter Aktien Pressionen gegen die Vorzugsaktionäre ausgeübt, daher auch die scherzhafte Bezeichnung für nicht zugezahlte Aktien: Erpresser-Aktien. Als Beispiel für Kapitalherabsetzung und gleichzeitige Ka - gitalerhöhung diene folgende Bekanntmachung: F. Dippe, Maschinenfabrik, Aktiengesellschaft, Schladen. X: Laut Generalversammlungsbeschluß vom 16. April 1929 ist das Stammkapital unserer Gesellschaft im Verhältnis von 3:1 von RM 660 000.— um RM 440 000.— auf RM 220 000.— herabgesetzt worden. 174 Nachdem die Eintragung dieses Beschlusses in das Handelsregister erfolgt ist, [ordern wir die Inhaber unserer Stammaktien auf, diese ohne Talons bei der Darmstädter und Nationalbank Kommanditgesellschaft auf Aktien in Berlin, Braunschweig, Dresden, Leipzig, Jommerz- und Privat-Bank Aktiengesellschaft, Filiale Leipzig, Leipzig, Hildesheimer Bank, Filiale der Deutschen Bank, Hildesheim, mit einem doppelt ausgefertigten Nummernverzeichnis bis zum 15. Oktober 1929 sinschließlich wie folgt einzureichen: Nr. 1—1050 nur Mäntel, Nr. 1051—838 000 mit Gewinnanteilscheinen für 1929 ff, Die zurückbehaltenen Talons sind für das im 2. Teil dieser Bekanntmachung erwähnte Bezugsrecht zu verwenden. Die Kapitalherabsetzung soll dergestalt erfolgen, daß für einen eingereichten Nennbetrag von RM 60.— bisheriger Stammaktien der Aktionär eine neue gedruckte Stammaktie im Nennwerte von RM 20.— mit Gewinnanteilschein Nr. 1 £f, nebst Erneuerungsschein zurückerhält. Die vorbezeichneten Umtauschstellen sind bereit, den An- und Verkauf von Spitzenbeträgen für die Aktionäre zu vermitteln. Der Umtausch der Aktien ist provisionsfrei, sofern die Einreichung der Aktien an den Schaltern der obigen Stellen erfolgt, im andern Falle wird die übliche Provision in Anrechnung gebracht. Die Aushändigung der neuen Aktien erfolgt nach deren Fertigstellung gegen Rückgabe der über die alten eingereichten Aktien erteilten, nicht übertragbaren Empfangsbescheinigungen bei denjenigen Stellen, die die Bescheinigung ausgestellt haben. Die Umtauschstellen sind berechtigt, aber nicht verpflichtet, die Legitimation des Vorzeigers der Empfangsbescheinigung zu prüfen. Soweit die Stammaktien unserer Gesellschaft über RM 20— nicht rechtzeitig, also ois zum 15. Oktober 1929, oder nicht in einer Zahl eingereicht werden, die zur Durchführung des Zusammenlegungsverhältnisses ausreicht und unserer Gesellschaft nicht zur Verwertung für Rechnung der Beteiligten zur Verfügung gestellt werden, werden Jie Aktien für kraftlos erklärt und die auf sie entfallenden neuen Aktien unserer Gesellschaft nach Maßgabe der gesetzlichen Bestimmungen verwertet. Der Erlös wird abzüglich der entstandenen Kosten an die Berechtigten ausgezahlt oder, sofern die Berechtigung zur Hinterlegung vorhanden ist, hinterlegt, IT. In der Generalversammlung vom 16. April 1929 ist ferner die Erhöhung des Aktienkapitals um RM 280 000.— beschlossen worden durch Ausgabe neuer auf den Inhaber lautender Stammaktien zum Nennbetrage von je RM 1000.—-, die vom L. Januar 1929 ab gewinnberechtigt sind. Die neuen Aktien sind von einem Bankenkonsortium mit der Verpflichtung übernommen worden, den alten Aktionären unserer Gesellschaft auf RM 220 000.— ‚ein Bezugsrecht derartig einzuräumen, daß auf einen Nennwert von RM 3000.— nicht zusammengelegter Aktien — RM 1000.— zusammengelegte Aktien je eine neue Aktie über RM 1000.— zum Kurse von 100% zuzüglich Börsenumsatzsteuer be-475 zogen werden kann. Nachdem die Durchführung dieses Beschlusses erfolgt und in das Handelsregister eingetragen ist, fordern wir namens des Konsortiums die alten Aktionäre auf, das Bezugsrecht auf die neuen Aktien auszuüben. Das Bezugsrecht ist bei Vermeidung des Ausschlusses spätestens bis zum 15. Juli 1929 einschließlich bei den obengenannten Stellen geltend zu machen. Die Ausübung des Bezugsrechts hat unter Einreichung der Talons zu erfolgen; zum Bezuge einer neuen Aktie über RM 1000.— sind Stück 150 Talons erforderlich. Die Bezugsstellen sind bereit, die Verwertung oder den Zukauf von Bezugsrechten zu vermitteln. Der Gegenwert der bezogenen neuen Aktien ist bei der Anmeldung in bar zu entsichten, wogegen nicht übertragbare Kassenquittungen ausgereicht werden, gegen deren Rückgabe die Ausgabe der jungen Aktien nach deren Erscheinen bei derjenigen Stelle, welche die Quittung ausgestellt hat, erfolgt. Die Bezugsstellen sind berechtigt, aber nicht verpflichtet, die Legitimation der Vorzeiger der Kassenquittungen zu prüfen. Die Ausübung des Bezugsrechtes erfolgt provisionsfrei, sofern die Talons mit einem doppelt ausgefertigten Nummernverzeichnis am Schalter während der üblichen Geschäftsstunden eingereicht werden. Soweit die Ausübung des Bezugsrechts auf brieflichem Wege erfolgt, werden die Einreichungsstellen die übliche Gebühr in Anrechnung bringen. Schladen, 80. Juni 1929. F. Dippe, Maschinenfabrik A4.-6. Der Vorstand: E. Buschhorn. Unter Hinweis auf vorstehende Bekanntmachung fordern wir gemäß $ 289 HGB. unsere Gläubiger auf, ihre Ansprüche bei uns anzumelden. Schladen, 30. Juni 1929, F.Dippe, Maschinenfabrik, A.-G. Der Vorstand: E. Buschhorn Die Aktien, auf die Zuzahlung erfolgt ist, erhalten zum Unterschied von den bisherigen Aktien den Namen „Stamm-Prioritäts-Aktien“, „Prioritäts-Aktien“ oder „Vorzugs-Aktien“, Kann trotz der Sanierung das Unternehmen nicht bestehen, so erfolgt eine neue Sanierung, und es werden Vorzugsaktien La [Litera] A, La B, nötigenfalls auch La CO usw. geschaffen. Mitunter werden auch wieder die Vorzugsaktien in Stammaktien umgewandelt, wie folgende Aufforderung der H. Fu chs Waggonfabrik A.-G., Heidelberg zeigt (man beachte die verschiedene Behandlung der Vorzugsaktien A und B). Die außerordentliche Generalversammlung unserer Gesellschaft vom 6. Mai 1929 hat beschlossen, das bisherige Aktienkapital von nom. RM 1520 000.— auf nom. 177 000.— herabzusetzen. Die Herabsetzun g wird in der Weise durch. geführt, daß 4176 a) je Stück 10 auf den Inhaber lautende Stammaktien über je nom. RM 100.— in eine Aktie über nom. RM 100.—, b) je Stück 10 auf den Namen lautende Vorzugsaktien Lit. A über je nom. RM 20.— in eine Aktie über nom. RM 20.—, c) je Stück 5 auf den Inhaber lautende Vorzug saktien Lit. B über je nom. RM 100.— in eine Aktie über nom. RM 100.— # zusammengelegt, bzw. umgetauscht werden. Die auf den Namen lautenden Vorzugsaktien Lit. A und die auf den Inhaber lausenden Vorzugsaktien Lit. B sind nach einem Beschluß der eingangs erwähnten außerordentlichen Generalversammlung in auf den Inhaber lautende S ta m m aktien umgewandelt werden. Ankauf, Zusammenlegung und Neuausgabe von Aktien ist bei der folgenden Transaktion einer A.-G. vereint: Von dem bisherigen Aktienkapital von 1207 000 RM wurden zunächst im Wege der Submission 15000 RM erworben, deren Kaufpreis nach Ablauf des Sperrjahres zur Auszahlung gelangen wird und mit 9 786.15 RM in der Bilanz verbucht ist. Die verbleibenden 1192 000 RM des Grundkapitals wurden durch Zusammenlegung von je 2 Aktien zu einer auf 596 000 RM herabgesetzt und durch Neuausgabe unter Beobachtung der von der Generalversammlung getroffenen Bestimmungen um 604 000 RM wiederum erhöht, so daß das Aktienkapital unserer Gesellschaft jetzt 1200000 RM beträgt. Der durch die Kapitalherabsetzung erzielte Buchgewinn betrug nach Deckung der Unkosten 596 037 RM und wurde auf Beschluß des Aufsichtsrates zu außerordentlichen Abschreibungen mit RM 174 364.85 auf Immobilien-Konto „ 412 887.35 auf Maschinen- und Utensilien-Konto » 8 784.80 auf Elektr. Beleuchtungs-Anlage-Konto verwendet. Die durch die Kapitalerhöhung zugeflossenen Mittel haben uns in den Stand gesetzt, die dringend notwendig gewesene Erweiterung unseres Werkes auszuführen. Bei Verteilung der Dividende erhalten die Inhaber von Vorzugsaktien meist einen gewissen, statutenmäßig festgesetzten Prozentsatz vom Gewinn, bevor auf die nicht zugezahlten Aktien etwas fällt. Erreicht der Gewinn eines Geschäftsjahres diesen Prozentsatz nicht, so wird der fehlende Betrag mitunter vom Gewinn späterer Jahre vorweggenommen. Auch im Falle der Liquidation wird den Inhabern der Vorzugsaktien in der Regel vorzugsweise Befriedigung gewährt. Vonder ziffernmäßigen ist die ef fek ti ve Kapitalherabsetzung, die Rückzahlung eines Teils des Grundkapitals, zu unterscheiden. Sie erfolgt durch Ankauf — seltener durch Verlosung (Franzosen, italienische Bahnen) — von Aktien und findet statt, wenn die Gesellschaft infolge veränderter Umstände das bisherige Grundkapital nicht mehr nutzbringend 477 verwenden kann. Die bisherigen Aktionäre bekommen an Stelle der geilgten Aktien mitunter „Genußscheine“, die ihnen Anteil am Geminn und Anteil an dem bei der Auflösung der Gesellschaft vorhandenen Reinvermögen sichern. Genußscheine werden manchmal auch bei Sanierungen den Nachschuß leistenden Aktionären (als Prämie) gewährt. In der Hauptsache unterscheidet man drei Arten von Genußscheinen: L. aktienähnliche Genußscheine: sie sind ausgestattet wie die Aktien, nur das Stimmrecht fehlt ihnen; 2. schuldverschreibungsähnliche Genußscheine: die Gesellschaft besaß nicht die Barmittel, um die Dividende auszuzahlen und wollte für diesen Zweck auch keine weiteren Bankkredite in Anspruch nehmen; 3. sog. Meta-Genußscheine: die Inhaber (früheren Aktionäre) werden an der Verwertung bestimmter, nicht zum Betriebe des Unternehmens erforderlicher Vermögensgegenstände beteiligt. Vorratsaktien (anläßlich einer Kapitalerhöhung „auf Vorrat“ geschaffen) und Verwertungsaktien sind solche Stammaktien, die von der Gesellschaft ausgegeben werden, um sie für spätere Verwendung zur Verfügung zu haben. Sie werden an „befreundete Kreise“ der Gesellschaft (Bankkonsortium, Treuhand, Tochtergesellschaft, Aufsichtsrat) gegeben, mit der Bindung, sie nicht zu veräußern, sondern sie auf Verlangen an die Gesellschaft zurückzuleiten. Diese Aktien, auf die in der Regel nur 25 % eingezahlt sind, wurden meist in der Inflationszeit geschaffen, um der Gesellschaft bei einem Geldbedarf die Möglichkeit zu geben, sie zu einem ihrem tatsächlichen Werte einigermaßen entsprechenden Preise zu veräußern. Heute ermöglichen diese Aktien, Beteiligungen oder Anschlüsse vorzubereiten; und bei Angliederung der Gesellschaft an andere Unternehmungen steht sofort eine Gegenleistung zur Verfügung. Mit Unterstützung von Banken erfolgen häufig auch Fusionen. Eine Fusion ist eine wirtschaftliche und rechtliche Verschmelzung zweier oder mehrerer Unternehmungen zu einer Unternehmung. In der Regel erfolgt Fusion ohne Liquidation, Es entsteht entweder ein neues Unternehmen, oder die fusionierende (größere) Gesellschaft nimmt die fusionierte mit ihren Aktiven und Passiven in sich auf. Die Aktionäre der fusionierten Gesellschaft erhalten Aktien der fusionierenden im Verhältnis zu dem. Werte, den die Aktien der verschiedenen Gesellschaften 7 vor der Fusion gehabt haben, oder nach einem vereinbarten Modus. Die übernehmende Gesellschaft wird, wenn sie nicht bereits im Besitz von Aktien der aufzunehmenden Gesellschaft ist, ihr Grundkapital erhöhen. Fusionen erfolgen aus technischen, produktionspolitischen, finanzpolitischen oder finanztechnischen Gründen, also z. B. zur Erweiterung oder Verbesserung des eigenen Betriebes, zur billigeren Erlangung der Rohstoffe, Materialien usw.!), zur Beseitigung einer unbequemen Konkurvenz oder zwecks Vereinigung von Werken, die sich im Produktionsprozeß folgen. Vor allem aber ist Motiv für Fusionen: Ersparung von Unkosten 29. Das ist z. B. auch (ausgesprochener Zweck) bei der im Juli 1929 erfolgten Fusion der Preußischen Pfandbriefbank mit der Preußischen Hypotheken-Aktienbank, über die folgende Zeitungsmitteilung ergangen ist: „Die Aufsichtsräte beider Gesellschaften haben die Fusion mit Rückwirkung ab i. Januar 1929 beschlossen. Die Preußische Hypothekenbank soll in die Preußische Pfandbriefbank aufgehen. Auf 4 Hypothekenbank-Aktien werden 3 Pfandbriefbank-Aktien gewährt. Das Umtauschverhältnis entspricht fast genau dem augenblicklichen Kursstand. Da von befreundeter Großaktionärseite 5 Millionen RM Pfandbriefbank-Aktien zur Verfügung gestellt werden, wird das Kapital nur um 4 auf 25 Millionen RM erhöht.“ Da es sich im wesentlichen um gleichartige Geschäfte handelt, wird der Verwaliungsapparat einer Hypothekenbank jeweils ohne wesentliche Personalvermehrung auch noch die Verwaltung des Hypotheken- und Pfandbriefbestandes einer zweiten Hypothekenbank mitübernehmen können, selbst wenn berücksichtigt wird, daß die Vermögensmassen getrennt weitergeführt werden müssen, bei im Realkredit beschäftigten Unternehmen wegen der Langfristigkeit der Verträge auf eine relativ weit ausgedehnte Frist. Die Pfandbriefbank ist insofern noch ungünstiger daran als eine andere Hypothekenbank: Sie muß jetzt 83 Massen getrennt führen, da 1927 die Roggenrentenbank-Fusion stattgefunden hat. Schon bei dieser hat sich ergeben, wie groß die Personalersparnis durch den Zusammenschluß ist. Es ist eine Ersparnis nicht nur im Innen-, sondern auch Außenbetrieb, da jede große Hypothekenbank an sehr vielen Plätzen im Reich einen Vertreter oraucht. Wenn diese Unkostenminderung sich bis zum Hypothekenbankschuldner fortsetzt, so liegt das Zusammengehen der Banken im allgemeinen Interesse. l) Rießer, a. a. 0. S. 305 weist darauf hin, daß die Vergrößerung der Zahl sowohl der sogenannten Hüttenzechen, d. h. der Eisenhütten, die sich Kohlenzechen angliederten, wie der sogenannten Zechenhütten, d. h. der Kohlenzechen, die Eisenhütten in sich aufnehmen, vielfach nur mit Hilfe des bankmäßigen Emissionskredites möglich ist. 2) Das gilt auch für die soeben bekanntgewordene größte Fusion im deutschen Bankwesen: Deutsche Bank — Diseonto-Gesellschalit de Andererseits ist ein Nebeneinander verschiedener Hypothekenbanken, wenn sie nicht allzu klein sind, für den Realkredit wegen des Wettbewerbs günstig. Nicht unwesentlich ist auch, daß der Pfandbrief ein Kreditinstrument darstellt, das in hohem Maße an den Namen des Instituts gebunden ist. In der Erkenntnis, daß Fusionen große wirtschaftliche Vorteile gewähren können, ist (1926) eine Senkung der Steuer erfolgt, sofern es sich um wirtschaftlich gebotene Zusammenschlüsse handelt, und die Zusammenfassung sich erstreckt auf gleichartige oder wirtschaftlich zusammengehörige Betriebe mehrerer Unternehmungen. Unter diesen Voraussetzungen beträgt die Gesellschaftssteuer statt 4 % nur 1%, und die Grunderwerbssteuer wird von 1% % auf % % herabgesetzt. Wertzuwachssteuer wird in diesem Falle nicht erhoben. Eine große Rolle, speziell auch im Konzentrationsprozeß des Bankwesens 1), spielen neuerdings die Interessengemeinschaften. Die Verknüpfung der Interessen des einen Instituts mit denen des anderen kann auf mehrere Arten erfolgen: das größere Institut erwirbt sämtliche Aktien des kleineren Instituts oder die Majorität oder einen Teil der Aktien des kleineren Instituts. Auch ohne Übernahme von Aktien, nur durch Vertrag, kann (Dresdner Bank-— Schaaffhausen, 1903—1908) sine Interessengemeinschaft erfolgen. Ende Oktober 1921 ist, mit Rückwirkung vom 1, Januar 1921, eine Interessengemeinschaft zwischen der Bank für Handel und Industrie und der Nationalbank für Deutschland geschaffen worden, die bereits im Juli 1922 zu einer Fusion dieser Institute geführt hat. Auch diese Fusion zeigt, daß Interessengemeinschaften zwischen Großbanken sich nicht lebensfähig erwiesen haben. Sie wurden nach kurzer Dauer aufgelöst, oder es erfolgte vollständige Verschmelzung der Banken. 1921 und in den folgenden Jahren bildeten mehrere deutsche Hypothekenbanken „Gemeinschaftsgruppen“. Disconto-Gesellschaft, Schaaffhausenscher Bankverein und Norddeutsche Bank bringen eine Gemeinschaftsbilanz heraus. Im März 1922 ist zwischen dem Bankhaus Mendelssohn & Co. und der Bayerischen Vereinsbank eine Interessengemeinschaft geschlossen worden. Sie stellt insofern ein Novum im deutschen Bankwesen dar, als zum ersten Male eine bedeutende Aktienbank eine koordinierte Verbindung mit einer großen Privatbankfirma eingegangen ist. Die bisherigen Interessengemeinschaften zwischen Aktienbanken und Privatbankfirmen waren meist derart gestaltet, daß die Aktienbanken sich an den Privatbankfirmen kommanditarisch ') Näher wird hierauf im II. Bande, in der Bankpolitik, eingegangen werden. 1; {7 - beteiligten. Interessant ist der Zweck dieser Verbindung: die Bayerische Vereinsbank erhält Anschluß an das große Berliner und internationale Finanz- und Kreditsystem, und die Firma Mendelssohn & Co. schafft sich für ihr laufendes Geschäft, ihre Konsortialverbindungen und für ihr zukünftiges Emissionsgeschäft eine breitere Basis durch das große Filialund Depositennetz der Bayerischen Vereinsbank. Konzernbildungen und Interessengemeinschaften bei Elektrizitäts-, Schiffahrtsgesellschaften, in der oberschlesischen und rheinisch-westfälischen Montanindustrie usw. sind mehrfach auf Anregung oder durch Vermittelung von Banken erfolet. IL Das Efiektengeschäit. 1, Wesen und Arten der Effekten!). Überblick: Die Effekten im allgemeinen. Wertpapiere sind, nach Brunner und Cosae k, „alle Urkunden, die ein Recht dergestalt verbriefen, daß es grundsätzlich nur unter Vorlegung der Urkunden geltend gemacht werden kann und also gewissermaßen in der Urkunde verkörpert ist“. Papiereöffentlichen Glaubens sind, nach Brunne r, solche Wertpapiere, deren Wortlaut zugunsten des gutgläubigen Erwerbers unbedingt maßgebend ist. Wertpapiere und Effekten sind nach allgemeinem Sprachgebrauch gleichbedeutende Begriffe; in der Bankpraxis, und auch in der Gesetzessprache, wird bald das eine, bald das andere Wort gebraucht. In der Theorie werden Gel dpapiere (Banknoten, Wechsel, Schecks) und Ka pitalpapiere unterschieden, und die vertretbaren Kapitalpapiere. (im Gegensatz zu den nicht vertretbaren: Hypothek, Darlehnsscheine) nennt man Effekten. Nur diese haben einen organisierten Markt; die anderen Gruppen der Kapitalanlagen sind nicht organisiert. In Effekten legen die Banken einen Teil ihrer Mittel an, teils zur nutzbringenden Verwendung von zeitweise nicht benötigten Geldern (Kauf ') Literatur: G. S Freund, Die Rechtsverhältnisse der öffentlichen Anleihen. Berlin 1907. Ludwi g Metzler, Studien zur Geschichte des deutschen Effektenbankwesen. Leipzig 1911. Arthur Nord en, Kapitalanlagen. Berlin 1912. K. Theisinger, Effekten als Kapitalbeschaffungsmittel der Unternehmung, Stuttgart 1928. Weiter Börs enhandbücher fs. die Anm. S. 497) und Kurs-‘abellen. 31 Obst,BGI. 9.A. (N 1 per Kasse oder Zeit, Reportgeschäft), teils um einen vorübergehenden oder dauernden Einfluß auf ein fremdes Unternehmen ausüben zu können. Unfreiwillig ist die Effektenanlage, wenn es sich um übriggebliebene, schwer realisierbare Bestände von Emissionen oder Konsortialbeteiligungen handelt. Zu unterscheiden vom Kauf für eigene Rechnung ist der kommissionsweise, d. h. für Rechnung eines Dritten erfolgende An- und Verkauf von Wertpapieren. Er bildet einen der Hauptzweige moderner Banktätigkeit. Da die Effekten in einer großen Zahl generisch gleicher Stücke vorkommen, finden häufig Umsätze in ihnen statt, und die Kurs- oder Preisnotierungen geben den Besitzern dauernd Aufschluß über ihren Wert. Da der Eigentümer sich in jedem Augenblick von seinen Effekten trennen und das Geld für andere Zwecke frei machen kann, und da umgekehrt aber auch jederzeit die Möglichkeit besteht, die Effekten wieder zu erwerben, bilden sie die bequemste Form der Kapitalanlage. Durch einen einzigen Auftrag an seine Bank kann der Kapitalist Gläubiger zahlreicher Staaten, Kommunen, industrieller Unternehmungen usw. werden. Die Verbuchung der Effekten erfordert viel Arbeit. Diese nach Möglichkeit zu mindern und rationellere Arbeitsmethoden für das Effekjengeschäft zu finden, erschien als eine wichtige Aufgabe. Durch Schaffung von Sammeldepots wird bereits viel Arbeit bei Behandlung der Effekten gespart. In einer anderen Linie bewegt sich die einheitliche Numerierung der Effekten, Die an den deutschen Börsen gehandelten Effekten sind eingereiht in die Nummern von 10 000 bis 84.999 (die Zahlen 85 000 bis 99 999 sind frei für die unnotierten Effekten). Die 5stellige Ziffer setzt sich aus einer 3- bzw. 4stelligen Grundzahl und aus einer 1- bzw. 2stelligen Schlüsselzahl zusammen. Die 3stellige Grundzahl wird für diejenigen Schuldtitelaussteller benutzt, die eine große Zahl von Effektenarten auszugeben pflegen; mit den 2 Schlüsselzahlen können dann 100 Arten bezeichnet werden. Für Aktien besteht eine 4stellige Grundzahl und ein I1stelliger Schlüssel. . Sombar % der im Jahre 1900 den Effektenbesitz Deutschlands auf 31—82 Milliarden M bezifferte, hat sicherlich den Betrag zu niedrig geschätzt. Bei Kriegsausbruch betrug das in Effekten verkörperte Kapital Deutschlands weit mehr als 50) Milliarden M. Nach Art der Übertragung des Besitzes unterscheidet man: Inhaberpapiere — der Inhaber ist zur Geltendmachung des verbrieften Rechtes berechtigt —, Orderpapiere und Rektapapiere, bei denen der im Papier 8 E. tenannte oder sein Rechtsnachfolger nach allgemeinen Grundsätzen berechtigt ist. Die auf den Namen des Gläubigers oder Teilhabers (Aktionärs) lautenden Papiere, die Namenpapiere, gewähren zwar den Besitzern größere Sicherheit gegen Verluste, sind aber sehr unbequem, da sie nur durch Umschreibungsantrag oder durch Zession an einen anderen übertragen werden können. Die Umschreibung wird vom Aussteller auf der Urkunde, die die Gläubiger- oder Teilhaberrrechte verbrieft — dem Mantel —, vermerkt 1). An Order gestellt werden insbesondere die von .Aktiengesellschaften ausgegebenen Obligationen, und zwar, weil dann die nach 8 795 des BGB. erforderliche staatliche Genehmigung nicht eingeholt zu werden braucht ?). Die überwiegende Mehrheit der im Verkehr befindlichen Wertpapiere lautet auf den Inhaber. Sie enthalten also nur den Namen des Schuldners (Ausstellers), nicht aber auch den des Gläubigers oder Aktionärs. Wird das Papier verkauft, so geht es gegen Zahlung bzw. Belastung des Gegenwertes, ohne weitere Formalitäten, in das Eigentum des Käufers über. Geht ein Inhaberpapier verloren, so erwachsen — das ist der Nachteil der Inhaberpapiere — dem früheren Inhaber kostspielige Weiterungen. Die den Namen- wie den Inhaberpapieren meist beigegebenen Bogen onthalten auf den Inhaber lautende Zins- oder Dividendenscheine. Nach Art der Verzinsung unterscheidet man: Gläubigereffekten (Effekten mit festem Zinsertrag) und Teilhabereffekten (Effekten mit veränderlichem Zinsertrag). 1. Effekten mit festem Zinsertrag. Sie verbriefen eine Forderung (Forderungspapiere). Jahraus, jahrein werden die gleichen Zinsen an den im voraus festgesetzten Terminen ausbezahlt. Dies geschieht bei allen Staatsanleihen, Stadtanleihen, Pfandbriefen, Obligationen usw. Das Effekt besagt, daß sein Inhaber den angegebenen Betrag, verzinslich mit so und so viel Prozent, geliehen hat. 1) Die Umschreibung auf den neuen Besitzer durch besonderen Umschreibungsantrag erfolgt weit häufiger als durch Zession auf dem Stück. 2) Auch die Deutsche Reichsbank hat für ihre Anteile diese Form gewählt. Die Übertragung der Reichsbank-Anteile kann durch Indossament erfolgen, and zwar entweder durch Vollindossament: Für mich an die Order des ......-(Unterschrift des Indossanten) oder durch Blank oindossament (bloße Namensünterschrift des Indossanten). 2 9. Effekten mit schwankendem Zinsertrag: Aktien. Sie verbriefen die Mitgliedschaft in einem Verein (Korporationspapiere). Der Aktionär ist, im Gegensatz zum Obligationär, gewissermaßen Teilhaber (das Aktienrecht spricht von einer „Mitgliedschaft“) der in der Urkunde bezeichneten Gesellschaft, Von dem Erfolg des Unternehmens, A. h. von der Höhe des Reingewinnes, ist die Verzinsung (Dividende) abhängig. Ist ein verteilbarer Jahresgewinn nicht vorhanden, so wird eine Dividende nicht gezahlt. Mitunter werden Vorzugsaktien an Stelle von Obligationen ausgegeben. Eine bestimmte Dividende (416, 5 oder mehr Prozent) wird gewährt, bevor an die anderen Aktionäre Dividende zur Ausschüttung gelangt — wird den Besitzern der Vorzugsaktien Nachzahlung für dividen-Jenlose Jahre zugesagt, so spricht man von kumulativen Vorzugsaktien —, und Rückzahlung zu 100% mit einem Aufgeld wird versprochen. Der Termin ist von vornherein festgesetzt, oder er wird nachträglich von der Gesellschaft festgestellt. Die Vorzugsaktien sind danach wirtschaftlich als stimmberechtigte Obligationen anzusehen. Oft werden Vorzugsaktien ausgegeben, wenn die Obligationen-Emission statutenmäßig beschränkt ist, z. B. auf die Höhe des Aktienkapitals. 1920 und in den folgenden Jahren sind sehr häufig Vorzugsa ktien mit mehrfachem Stimmrecht ausgegeben worden aus Furcht vor „Überfrem-Jung“, d. h. um zu verhüten, daß Ausländer, die im Besitz großer Aktienposten sind, bestimmenden Einfluß auf das Unternehmen gewinnen. In der Regel sind diese Aktien dann nicht ins Publikum gekommen. Bei Umstellung der Vorzugsaktien auf Goldmark (Ende 1924) wurde verhindert, daß den Besitzern der Stimmrechtsaktien, auf die oft nur geringe Einzahlungen geleistet worden waren, materielle Vorteile antstanden. Ein Abbau der Stimmrechtsaktien erfolgte bei einer größeren Anzahl von. Gesellschaften im Jahre 1926. Mit der Frage der Beseitigung des Mehrstimmrechts, der Einziehung der Vorzugsaktien und der Abschaffung des Depotstimmrechts der Banken haben sich Juristen und Betriebswirtschafter in letzter Zeit eingehend beschäftigt. Wie es Aktien mit festem Zinssatz gibt, so hat man, umgekehrt, auch Obligationen mit variablem Zinsfuß geschaffen, die Gewinnobligationen. Der Obligationär erhält einen festen Zins und ist darüber hinaus am Reingewinn der Unternehmung beteiligt. Dies geschieht in verschiedener Weise: a) Der Gewinnanteil ist nach oben und nach unten unbegrenzt, der Obligationär erhält als Gewinn (neben der festen Verzinsung) einen Teil der Dividende, b) der Gewinnanteil wird erst gewährt, wenn die Dividende eine bestimmte Höhe erreicht hat, ist aber nach oben hin unbegrenzt, e) der Gewinnanteil wird erst gewährt, wenn die Dividende eine bestimmte Höhe erreicht hat, und ist nach oben hin begrenzt. Neben den Zinsscheinen besitzen die Obligationen verschiedener Gesellschaften einen Dividendenschein, gegen dessen Abgabe der veränderliche Gewinnanteil gezahlt wird. Für diese Obligationen, die neben einer Mindestverzinsung eine Zusatzverzinsung nach Maßgabe des vorhandenen Gewinnes erhalten (im Gegensatz zu den Aktien aber kein Stimmrecht besitzen), macht Warburg geltend, es gäbe viele Kapitalisten, „die sich nicht um die Generalversammlung kümmern, und lieber als Obligationäre Sicherstellung wünschen“, Aus Amerika haben dann zwei weitere Abarten von Obligationen Eingang gefunden: 1. die Wandelanleihe (convertible bonds): die Obligationen können in Aktien des betreffenden Unternehmens umgewandelt werden, und 2. die Anleihemit Bezugsrecht (detachable bonds): der Gläubiger behält seine Anleihen, hat aber das Recht, in einem gegebenen Verhältnis bis zu einem bestimmten Zeitpunkt Aktien zu einem vorher festgesetzten Kurse zu beziehen. Die festverzinslichen Effekten, wie auch die Dividendenpapiere, bestehen aus den Hauptstücken, den „Mänteln“ — so genannt, weil sie den Kuponbogen einhüllen — und den Nebenpapieren, den „Bogen“. Diese enthalten Zins- bzw. Dividendenscheine zur Erhebung der Zinsen, in der Regel für einen Zeitraum von 10 Jahren, und einen Talon (Zinsleiste, Erneuerungsschein), gegen dessen Ablieferung seinerzeit ein neuer Zinsscheinbogen ausgehändigt wird1). Im folgenden sollen die wichtigsten Effektengattungen kurz charakterisiert werden: a) Staatsanleihen. Unter „Deutsche Fonds“ — abgeleitet von fundus == fundierte Anleihe — werden im Kurszettel zunächst die Anleihen des Deutschen Reichs ') Musterbeispiele für Wertpapiere s. in meinem Geld-, Bank- und Börsenwesen a. a. O0. und im Buch des Kaufmanns. Hanisch und Prion, Effekten und Verkehr in Effekten. 2, Aufl. Leipzig 1924. JE und seiner Länder aufgeführt. Was im allgemeinen die Sicherheit von Staatsanleihen anbelangt, so ist sie nicht so sehr von der Höhe der Staatsschuld abhängig, als von der Art und Weise, wie die Gelder Verwendung finden (zu produktiven Zwecken, zur Deckung eines Defizits usw.), von der Verfassung des Landes, dem Volkscharakter usw. Die idealen Staatsanleihen sind diejenigen, die kulturellen Zwecken dienen, und von denen auch die kommende Generation, der Lasten auferlegt werden, Vorteile hat. Zu unterscheiden sind: 1. Verwaltungs- und Finanzschulden. Schulden, die bei Ausübung der Verwaltungstätigkeit der einzelnen. Verwaltungszweige sich ergeben, und zu deren Eingehung jede Verwaltungsbehörde im Rahmen ihrer verfassungsmäßigen Zuständigkeit befugt ist, nennt man Verwaltungsschulden, im Gegensatz zu den Finanzschulden, durch die ein außerordentlicher Bedarf bestritten werden soll. Sie sind „werbende Anlagen“ (Eisenbahnbau; Erwerb industrieller Unternehmungen usw.) oder dienen sonstigem Zwecke, wie Landesschutz, Stromregulierung usw, Zu ihrer Eingehung bedarf die Finanzverwaltung in Jer Regel einer besonderen gesetzlichen Ermächtigung; kurzfristige schwebende Schulden können mitunter jedoch auch auf Grund einer allgemeinen Befugnis aufgenommen werden. Weit wichtiger als das Unterscheidungsmerkmal hinsichtlich der Behörden ist die Beantwortung der Frage: Wodurch wurde die Kreditoperation veranlaßt? 2, Schwebende und dauernde (fundierte) Staatsschulden. Schwebende Schulden (dettes flottantes, floating debts) nennt man die für kürzere, fundierte (konsolidierteoder dauernde) Schulden die für längere Zeit oder überhaupt ohne Rückzahlungsverpflichtung aufgenommenen Anleihen. Während die schwebende Schuld dazu dient, ein vorübergehendes Geldbedürfnis des Staates zu befriedigen, ein augenblickliches Mißverhältnis zwischen Einnahmen und Ausgaben zu beseitigen, sollen durch Aufnahme einer fundierten Schuld dem Staate Kapitalien für längere Dauer zur Verfügung gestellt werden. Daraus ergibt sich auch ein Unterschied in bezug auf die Kündigung. Die Aufnahme schwebender Schulden erfolgt durch Ausgabe von Schatzanweisungen (Schatzwechseln), die in der Regel in hohen Beträgen ausgegeben und nach kurzer, meist schon bei der Ausgabe bestimmten Frist fällig werden; sie sind meist mit Jahres-, seltener mit Halbjahrskupons versehen. Bei den fundierten Schulden stehen dem Gläubiger keine Kündigungsrechte zu, wohl aber meist dem Schuldner. Abweichend vom heutigen Sprachgebrauch nannte man früher „fundierte“ Schulden diejenigen, deren Dienst durch bestimmte Wertobjekte oder Einnahmequellen, nötigenfalls durch Verpfändung von Staatsgütern oder bestimmten. Steuereinnahmen, sichergestellt war. 83. Innere und äußere Staatsanleihen. Nimmt ein Staat eine Anleihe auf, so wendet er sich entweder ans inländische Kapital, oder — wenn er dies nicht für ausreichend hält, oder wenn er hoflt, vom Auslande billiger Geld hereinzubekommen — ans ausländische Kapital. Äußere Anleihen werden mitunter mit Vorzugsrechten ausgestattet. Sie sind von Abgaben befreit, die Zahlung der Zinsen erfolgt in Gold, anstatt in dem minderwertigen heimischen Papiergeld usw. Nur bis zu einem gewissen Grade hat es ein Staat in der Hand, sich seine Gläubiger im Auslande oder im Inlande zu wählen, und die im Auslande untergebrachten Anleihen können bald wieder ins Inland strömen, ebenso wie im Inlande untergebrachte Effekten in größeren Posten vom Auslande erworben werden können. Seltener erfolgt dieses Überströmen, wenn die äußeren Anleihen auf fremde Währungen lauten und im Auslande bedient werden (Zinszahlung, Bogenerneuerung usw.). Während des Weltkrieges haben England, Frankreich und andere Länder große Schulden im Ausiande, vor allem in den Vereinigten Staaten von Amerika, aufgenommen, hauptsächlich zur Bezahlung von Kriegsmaterial, Rohstoffen und Lebensmitteln. Nach dem Kriege haben deutsche öffentliche Körperschaften, öffentliche Unternehmungen und Privatunternehmungen langfristige und kurzfristige Anleihen im Ausland, insbesondere in den Vereinigten Staaten von Amerika, aufgenommen. In den im Herbst 1927 aufgestellten Richtlinien über die Aufnahme von Auslandskrediten durch Länder, Gemeinden und Gemeindeverbände heißt es: „Die Auslandskredite müssen für eigene Zwecke des Kreditnehmenden bestimmt sein und unmittelbar produktiven Zwecken dienen, d. h. nur solchen werbenden Anlagen, die durch unmittelbare Erzeugung von Werten die Verzinsung und Amortisation des investierten Kapitals aus eigenen Einnahmen gewährleisten. Die Anlagen müssen in dem Sinne dringlich sein, daß die geplanten Ausgaben nicht zurückgestellt werden können.“ Werden die Anleihen zwangsweise als eine verschleierte (aber rückzahlbare) Vermögenssteuer allen Bürgern oder einzelnen Klassen der Bevölkerung auferlegt, 30 spricht man von einer Zwangsanleihe (patriotische Anleihe). Unter dem Gesichtspunkt der Besteuerung beurteilt, will sie Adolph Wagner „prinzipiell ebensowenig verwerfen, wie hohe Steuern, wenn der Bedarf des Staates sie fordert“. Nur in Fällen größter Not lassen sie sich rechtfertigen, d. h. wenn der Staat nicht in der Lage ist, auf andere Weise Kapital zu erhalten. 4. Kündbare und unkündbare Anleihen. Von seiten des Gläubigers sind die Anleihen stets unkündbar. Der Schuldner hingegen 487 behält sich, wenn nicht von vornherein ein bestimmter Tilgungsplan festgesetzt ist, das Recht vor, unbeschränkt oder von einem gewissen Zeitpunkt an die Anleihe zu tilgen (amortisieren). Dadurch ist dem Staat die Möglichkeit gegeben, einen sinkenden Zinsfuß auszunutzen und den Zinssatz herabzusetzen. Den Gläubigern, die damit nicht einverstanden sind, wird die Schuld zurückgezahlt. Die Mittel hierzu beschafft sich der Staat durch Aufnahme einer niedriger verzinslichen Anleihe. Von der Konversion hatten wir bereits (s. S. 472) gesprochen. Verknüpft mit ihr ist mitunter die Konsolidation oder Unifizierung, d. h. die Zusammenziehung mehrerer Anleihen in eineeinheitliche, konsolidierteoder unifizierte Anleihe. Die in England für die einzelnen Anleihen übliche Bezeichnung Konsols — abgeleitet von consolidated stocks — hat sich auch in Deutschland eingebürgert. Die meisten der früher auf Papiermark-Prozente lautenden Einzelanleihen der Bundesstaaten sind seit Februar 1927 — je nachdem Altbesitzerrechte geltend gemacht wurden oder nicht — zusammengefaßt zu den Einheitsnotizen „Deutsche Anleihe-Auslosungsscheine einschl. 1/, Ablösungsschuld“ und „Deutsche Anleihe-Ablösungsschuld ohne Auslosungsscheine“. Auslosungsscheine werden mit dem Fünffachen des Nominalbetrages zurückgezahlt. Der Wert eines über RM 100 nominal lautenden Stückes arrechnet sich wie folgt: 5mal Nominalbetrag mal Kurs. Die Stücke werden einschließlich Ablösungschuld gehandelt, da diese in Höhe des gleichen Nominalbetrages bei Einlösung ausgeloster Stücke mitgeliefert werden müssen; Nummernübereinstimmung ist aber nicht erforderlich. Außer den genannten Anleihen werden im amtlichen Berliner Kursblatt Kurse für die Aufwertungsanleihen der Länder Anhalt, Hamburg und Mecklenburg-Schwerin notiert. Bereits bei der Emission kann vorgesehen sein, daß der ursprüngliche Zinsfuß sich verringert (sog. automatische Konversion). So waren z. B. bei den im Januar 1908 ausgegebenen Preußischen Konsols (sog. Staffelanleihe) bis 1. April 1918 4 %o, bis 1. April 1928 38/4 9% und von da ab 81/2 9/9 Zinsen vorgesehen. Eine Konversion kann auch in der Weise erfolgen, daß die Gläubiger veranlaßt werden, eine Zuzahlung zu leisten, ohne daß damit eine Erhöhung der Zinszumme eintritt. Auch Abänderungen sonstiger Bedingungen, wie ‚zz. B. Umwandlung einer zurückzuzahlenden Schuld in eine Rentenschuld, pflegt man als Konversion zu bezeichnen. Ist die Anleihe auf beiden Seiten unkündbar, so ist zu unterscheiden: | Ohne Rückzahlungstermin: Immerwährende, ewige Rente. Auf dem Anleiheschein ist nur die Rente, nicht auch der Kapi-‚alnennbetrag angegeben. Zu diesem Nennwert der Schuld behält sich ler Staat ein Kündigungsrecht vor. Auf den französischen und italienischen Staatsanleihen ist nicht, wie vei uns, der Nennbetrag, sondern die Rente angegeben. 600 fr. 3% Rente z. B. kommt also einem Kapital von 20 000 fr., verzinslich zu 3%, gleich. Mit festem Rückzahlungstermimn. Hierbei sind wieder zu unterscheiden: a) festrerzinsliche Anleihen mit Amortisation nach einem im voraus festgesetzten Verlosungsplan, wobei in den ersten Jahren die Tilgung in der Regel gering oder überhaupt ausgeschlossen ist. Meist verpflichtet sich der Schuldner, behufs schnellerer Amortisation, lie auf bereits getilgte Anleihen ersparten Zinsen zur Tilgung weiterer Anleihen zu benutzen. Indem der Schuldner jährlich immer die gleiche Summe zahlt, steigern. sich in dem Verhältnis, wie die Zinsenlast sich mindert, die in den einzelnen Jahren zu tilgenden Beträge. Diese gleichbleibenden periodischen Zahlungen zur Verzinsung und Tilgung einer Anleihe oder eines sonstigen Schuldkapitals nennt man Annuitäten, Das System des Tilgungsfonds, das auf der Verwechslung einer bloß rechnungsmäßigen und fiktiven mit einer wirklichen Tilgung beruhte, hat sich praktisch nicht bewährt. Hat doch der Zwang häufig dazu geführt, eine alte Schuld durch Aufnahme einer neuen zu tilgen. Auch die Wissenschaft kann sich damit nicht beireunden, und Adolph Wagner sagt treffend: „Erlaubt es die Finanzlage, und arscheint es sonst zweckmäßig, so tilge man in größerem Maße freiwillig, jedenfalls besser ohne den mechanischen Zwang einer solchen Institution, — oder, wenn aus politisch-psychologischen, parlamentarischen Gründen zwar nach gesetzlich festgestelltem Plan, so wenigstens in der Form der festen prozentweisen Tilgung aus laufenden ordentlichen Etatmitteln ‚... Das etwa volkswirtschaftlich (im Kriege) vernichtete Kapital kann man ja doch nicht wieder durch die Tilgung schaffen, das produktiv, z. B. in Eisenbahnen, angelegte, darin als stehendes steckende Kapital doch nicht wieder disponibel machen.“ b) Lotterie- oder Prämienanleihen. Die Zinsen werden entweder gänzlich (unverzinsliche Anleihen) oder zum Teil (verzinsliche Anleihen) aufgespart und in Gestalt von Prämien, auf Grund eines Verlosungsplanes ausbezahlt. Die Losanleihe ist entweder in eine bestimmte Anzahl von Stücken, die mit fortlaufenden Nummern versehen sind, oder in Serien geteilt, deren jede 10, 20, 25 oder 100 Lose enthält. In diesem Falle findet zuerst eine Auslosung der Serien (Serienz iehung) atatt, der an einem späteren Termin die Auslosung der Gewinne (Ge-4RQ0 winnziehung) folgt, an der diejenigen Lose teilnehmen, deren Serien vorher gezogen worden sind. Das Reichsgesetz vom 8. Juni 1871, betr. „Inhaberpapiere mit Prämien“, bestimmt, daß neue Lotterieanleihen nur auf Grund eines Beichsgesetzes und nur zum Zwecke einer Anleihe des Deutschen Reiches oder eines Bundesstaates ausgegeben, ferner daß von ausländischen Losen nur diejenigen Stücke gehandelt werden dürfen, die vor dem 1, Mai 1871 ausgegeben und bis zum 15. Juli 1871 mit dem deutschen Reichsstempel versehen worden sind. Die deutschen Losanleihen sind durch die Aufwertung verschwunden. c) Zeitrenten oder Annuitäten und Leibrenten, die in Deutschland weit weniger als in England und Frankreich bekannt sind, bezwecken eine Verzinsung und allmähliche Rückzahlun g des Kapi-‘als. Sie enden mit Ablauf des vereinbarten Zeitraumes (in England 49-und 99 jährige Renten) oder (Leibrenten) mit dem Tode. 5. Brief- und Buchschulden. Je nachdem über die Schuld eine Schuldverschreibung (Obligation) ausgestellt, oder die Forderung an den Gläubiger nur in einem Schuldbuch eingetragen ist, unterscheidet man Brief- und Buchschulden, Während in England und Frankreich das Schuldbuchsystem (Inskriptionen) früher allgemein üblich war, und Inhaberpapiere mit Zinsscheinen nur vereinzelt ausgegeben wurden, hat sich in Deutschland die Entwickelung umgekehrt vollzogen. Erst durch Gesetz vom 20. Juli 1883 ist es den Besitzern von Preußischen Konsols und durch Gesetz vom 31. Mai 1891 den Besitzern von deutschen Reichsanleihen gestattet worden, ihre Schuldforderungen an den Preußischen Staat oder an das Deutsche Reich gegen Einlieferung der Papiere in eine Buchschuld umwandeln und in das Staats- oder Reichsschuldbuch 1) eintragen zu lassen. Die Eintragungindas Schuldbuch bietet dem Gläubiger die denkbar größte Sicherheit, da er in vollem Umfange gegen die Gefahr geschützt wird, durch Verlust der Papiere (Diebstahl, Verbrennen oder sonstiges Abhandenkommen) des Forderungsrechtes verlustig zu gehen. Die Quittung, die über die Eintragung ausgefertigt ist, hat für den, der auf unredliche Weise in ihren Besitz gelangt ist, nicht den geringsten Wert, da sie, wie auf ihr ausdrücklich vermerkt ist, „nicht als eine über die Forderung ausgestellte Verschreibung gilt“. ') Literatur: Schultzenstein, Das Reichsschuldbuch. Berlin 1927. -q x Die Zinsen werden, vom 14. Tage vor dem Fälligkeitstermin an, durch eine Reichs- oder Landeskasse, durch die Reichsbank evtl. auch durch Überweisung auf ein Bankkonto, oder durch die Post gezahlt. Das Reich?!) und der Staat haben an einer starken Inanspruchnahme des Schuldbuches insofern großes Interesse, als dort vorwiegend Kapitalien zur Eintragung gelangen, die nicht zum Umlauf im Handel und Verkehr gebraucht werden, sondern dem Reich (Staat) auf längere Zeit überlassen bleiben sollen. Mit der Eintragung wird der Anleihemarkt entlastet, was zur Stetigkeit und! Hebung der Kurse beiträgt. So ist das Schuldbuch eine Anlageform für ruhende große Vermögensmassen, insbesondere Mündelvermögen, Stiftungen, Kapitalsanlage von Versicherungsgesellschaften u. dgl. Gebühren werden (auch bei Löschung zum Zweck der Ausreichung von Schuldverschreibungen) nicht erhoben, Die zu Zwecken des Schuldbuchverkehrs erfolgenden Beglaubigungen von Anträgen usw. sind stempelfrei. Ein Schuldbuch haben auch eine Anzahl deutscher Länder und Städte. In Frankreich besteht ein Staatsschuldbuch (Grand-livre de la dette publique) seit 1793. In England wird der Nennbetrag der Schuld auf Namen in das große Buch (Great-Ledger) der Bank von Englandeingetragen, die die Staatsschuld verwaltet, Erhebliche Erleichterungen für den Verkehr mit dem Reichsschuldbuch sind durch Gesetz vom 6. Mai 1910 und für das Preußische Staatsschuldbuch durch Gesetz vom 22. Mai 1910 geschaffen worden. Sämtliche Regierungshauptkassen sowie die Kreiskassen außerhalb Berlins und die mit Zahlung von Buchschuldzinsen beauftragten Kassenstellen. der Verwaltung, der Zölle und indirekten Steuern, die Reichsbankanstalten usw. nehmen vom Publikum Preußische Staats- bzw. Reichsanleihen, die in eine Buchschuld umgewandelt werden sollen, an und senden sie mit den erforderlichen Anträgen und Verzeichnissen an die betr. Schuldbuchverwaltung. Besonderer Gegenstand des Handels sind die auf Grund des Kriegs: 3chäden-Schlußgesetzes entstandenen Reichsschuldbuch-Forderungen, die ab 1. April 1929 mit 6°” jährlich verzinst werden. Der —————— . ischen 1) Die Reichsschuldbuchverwaltung wurde bis zum Jahre 1924 von Se Free Staatsschuldenverwaltung mitgeführt. Seitdem ist sie eine era n ebenamt. lie, umgekehrt, die Geschäfte der Preußischen Staatsschuldenverwaltung ne lich erledigt. 14 Geschädigte, der nach den Bestimmungen des Kriegsschäden-Schlußgesetzes noch eine Schlußentschädigung zu beanspruchen hat, erhält für den ihm gewährten Betrag eine „Eintragung in das Reichsschuldbuch“. Es sind also keine effektiven Stücke ausgestellt worden, sondern lediglich Mitteilungen über die erfolgte Eintragung ergangen. Die Zinsen werden den eingetragenen Gläubigern halbjährlich (am 15. April und am 15. Oktober) überwiesen. Die Umschreibung auf einen anderen Namen erfolgt kostenfrei. Zur Vereinfachung der Umschreibungen wurde zwischen der Reichsschuldenverwaltung, der Bank des Berliner Kassenvereins und den angeschlossenen Banken ein Abkommen getroffen, nach dem auf Antrag des eingetragenen Besitzers die Bank des Berliner Kassenvereins auf ihren Namen Reichsschuldbuch-Forderungen eintragen läßt und diese als Treuhänder für Rechnung der angeschlossenen Banken verwaltet. Die eingehenden Zinsbeträge und Kapitalrückzahlungen werden dann über den Kassenverein von den Banken dem Kunden gutgeschrieben. Amtlich werden die Reichsschuldbuchforderungen nicht notiert; es findet aber eine Ermittlung der Kurse im Freiverkehr statt. In einem Rundschreiben der Preußischen Staatsbank werden die wirtschaftlichen Vorteile der Eintragung ins Schuldbuch wie folgt geschildert: „Anleihestücke können beschädigt und vernichtet, gestohlen und verloren werden. Die Buchschuld ist diesen Gefahren nicht ausgesetzt. Die Aufbewahrung der Anleihestücke kostet, wenn man nicht die Gefahr laufen will, sie in eigener Verwahrung zu behalten, fortlaufende Aufbewahrungsgebühren. Bei der Buchschuld werden solche Gebühren erspart. Bei Anleihestücken müssen die Zinsscheine abgeschnitten und versilbert werden. Die Zinsen der Buchschuld werden dem Berechtigten ohne die geringsten Umstände nach seiner Wahl durch Reichsbank-Girokonto, durch viele Staatskassen und Reichsbankanstalten oder durch Postsendung pünktlich ausgezahlt. Die Zinszahlungen erfolgen überdies in der Regel portofrei. Bei Anleihestücken müssen die Zinsscheinbogen erneuert werden. Der Buchschuldgläubiger hat damit nichts zu tun.“ Eine Reform des Schuldbuches ist notwendig und wohl auch bereits geplant. Unter „Ausländische Fonds“ bringt der Kurszettel die von fremden Staaten, Städten, Kreditinstituten usw. aufgenommenen Anleihen. Bei der Bewertung ausländischer Staatsanleihen ist maßgebend die politische Verfassung des betr, Landes und speziell seiner Steuergesetzgebung, das den Herrschern und seinen Staatsmännern entgegengebrachte . Vertrauen, die Währungs-, Produktions- und Erwerbsverhältnisse, die Höhe der Schulden, wobei wieder zu untersuchen ist, welcher Betrag davon zu produktiven Zwecken Verwendung gefunden hat. ‘9 Über die volkswirtschaftliche Bedeutung der Kapitalanlagen im Auslande kann man geteilter Ansicht sein. Während in früheren Jahren, wohl im Hinblick auf die Verluste, die das deutsche Kapital oft darin erlitten hatte, meist vor ihrem Erwerb gewarnt wurde, waren später hervorragende Vertreter von Wissenschaft und Praxis der Ansicht, daß die Beteiligung inländischen Kapitals im Auslande aus politischen, wirtschaftlichen, kriegsfinanziellen oder währungspolitischen Gründen wünschenswert ist. Adolph Wagner sagte in der Bankenquete von 1908: „Ohne Zweifel wird zugegeben werden müssen, daß eine gewisse Kapitalanlage Deutschlands im Auslande für alle unsere wirtschaftlichen Verhältnisse nicht nur zweckmäßig, sondern in gewissem Umfange notwendig ist“, und Reichsbankpräsident Havenstein sagte am 21. Juni 1909 im Reichstage: „Ein starker Besitz guter ausländischer Werte tut uns not im Frieden, wie in schwerer Zeit, und diese Gläubigereigenschaft: des deutschen Volkes, die fortwährend wächst, tritt als machtvolle Stütze unseres politischen Einflusses an die Seite der Leitung unserer auswärtigen Angelegenheiten; es ist auch, richtig angewendet, das Mittel, unserer Industrie und unserem Handel neue Gebiete zu erobern.“ Kann oder will ein Staat seine Verpflichtungen, die er hinsichtlich Zins- und Kapitalrückzahlung eingegangen ist, nicht erfüllen, erklärt er sich für bankerott, so steht der Gläubiger machtlos da. Die von den in Bankerott geratenen Staaten gestellte Sicherheit ist in den meisten Fällen wertlos, da ihre Wirksamkeit von der Rechtsprechung des fremden Landes abhängt und die Gerichte gegen den eigenen Staat nichts unternehmen werden. Mitunter ist die Einsetzung einer fremdländischen Finanzkontrolle mit mehr oder weniger weitgehenden Befugnissen erfolgt. Staaten, die ihre Verbindlichkeiten nicht erfüllen konnten oder nicht erfüllen wollten, haben sich die Einsetzung einer fremdländischen Finanzkontro 1le mit mehr oder weniger weitgehenden Befugnissen gefallen lassen müssen. b) Anleihen anderer Körperschaften und Unternehmungen, Unter Garantie des Staates sind die Preußischen Rentenbriefe (Rentenbank-Gesetz von 1850) ausgegeben. Die Natural- und Dienstleistungen, die in früheren Zeiten die Bauern ihrem Grundherrn leisten mußten, sind durch Vermittelung des Staates in feste Geldrenten umgewandelt worden. Die Grundherren haben für die Verzichtleistung auf ihr Privileg Schuldpapiere, Rentenbrie fe, empfangen, während 498 die von ihren Lasten befreiten Bauern an den Staat Geldrenten zu zahlen haben, die zur Verzinsung und Amortisation der Rentenbriefe dienen. Durch Gesetz vom 27. Juni 1890 über Rentengüter, vom 7. Juli 1891 betr. die Beförderung der Errichtung von Rentengütern und vom 8. Juni 1893 betr. das Anerbenrecht bei Renten- und Ansiedlungsgütern, hatten die Rentenbanken wieder neue Tätigkeit gefunden. Am 1. Juli 1928 wurden die alten Preußischen Rentenbanken (mit Ausnahme der Rentenbank der Provinz Posen) aufgelöst. Rechte und Verbindlichkeiten gingen über auf die zur Förderung der landwirtschaftlichen Siedelung ins Leben gerufene Preußische Landesrentenbank. Die Inhaber der Rentenbriefe wurden durch 4% proz, Liquidations-Goldrentenbriefe der Preußischen Landesrentenbank abgefunden. Für die Erfüllung aller Verbindlichkeiten, die der Landesrentenbank aus der Ausgabe dieser Rentenbriefe erwachsen, hat der Preußische Staat die Haftung übernommen. Der Vorstand der Preußischen Landesrentenbank arbeitet in teilweiser Personalunion mit der Preußischen Staatsbank, deren Einrichtungen soweit möglich von der Landesrentenbank mitbenutzt werden. Die Landeskultur-Rentenbanken haben es sich zur Aufgabe gestellt, Vorschüsse zur Besserung (intensiveren Bearbeitung) des Bodens zu gewähren. Das preußische Gesetz vom 13. Mai 1879 gibt u. a. als Zweck der Landeskultur-Rentenbanken an: Förderung der Bodenkultur, insbesondere Ent- und Bewässerungen, Urbarmachungen, Waldkultur, Uferschutzanlagen, Anlegung und Unterhaltung von Deichen, Wasserläufen usw. Die Mittel hierzu beschaffen sie sich durch Ausgabe von Landeskultur-Rentenbriefen. Die Garantie für diese haben die Provinzialverbände übernommen, die sie gegründet haben. Eisenbahn - Prioritäts-Obligationen. Die Schuldverschreibungen der verstaatlichten Bahnen sind als Staatschuldverschreibungen im ganzen Reiche mündelsicher. Ihre Zahl und Bedeutung ist, wie die der Obligationen von Bahnen, die sich in Händen von Aktienzesellschaften befinden, sehr gering, Der Name Priorität besagt, daß ihr Inhaber ein Vorzugsrecht genießt, und zwar vor den Aktionären; vor den anderen Gläubigern geschieht dies nur dann, wenn eine spezielle Verpfändung stattgefunden hat. Eine doppelte Sicherheit besteht bei denjenigen Eisenbahnobligationen, für die der Staat die Garantie übernommen hat; mitunter geschieht dies nur für eine bestimmte Anzahl von Jahren. {04 Eine besondere Kategorie des Kurszettels bilden die Schuldverschreibungen (Bonds) der amerikanischen Eisenbahnen, Man unterscheidet in Amerika: stocks (Aktien) — diese wieder können sein: common shares (Stammaktien) und preferred shares (Vorzugsaktien) — und bonds (Schuldverschreibungen). Von diesen bestehen nach Art der Sicherstellung verschiedene Arten; die der Eisenbahngesellschaften sind in der Regel auf das ganze Eigentum der Gesellschaft fundiert. Anleihen von Provinzen‘, Kreisen, Stadt- und Landgemeinden dürfen in Deutschland nur mit Genehmigung der Aufsichtsbehörde aufgenommen werden. Nach dem Reichsgesetz über Aufnahme von Auslandskrediten durch Gemeinden und Gemeindeverbände vom 21. März 1925 bedürfen die Gemeinden zur Aufnahme von ausländischen Krediten der Zustimmung des Reichsfinanzministeriums, soweit nicht nach den Vorschriften der Landesgesetzgebung die Aufnahme der Kredite oder die Begebung der Anleihen oder die Übernahme von Bürgschaften oder die Stellung von Sicherheiten für solche Kredite einer Genehmigung von Aufsichts wegen unterliegen. Für Preußen vgl. hierzu Gesetz vom 9. Juli 1925 betr. Kommunalanleihen. Daneben besteht seit Juli 1929 eine freiwillige Beratungsstellefür Kommunalanleihen beim Deutschen Städtetag, Die Städte sind in einem Rundschreiben ersucht worden, den sachverständigen Rat des Städtetages und der Girozentrale einzuholen. Verhütet werden sollen „Emissionen zu untragbar niedrigen Kursen“, bekämpft werden soll das „Vermittlerunwesen“. Stattfinden soll eine „planmäßige Kurspflege aller Kommunalanleihen“. Für die Stadtanleihen haftet der Emittent mit seinem Vermögen und seiner Steuerkraft. Die Aufnahme erfolgt in der Hauptsache zu produktiven Zwecken, wie zum Bau von Gas-, Wasser- und Elektrizitätswerken, Straßenbahnen, Schlachthäusern, Markthallen u. a., weiter aber auch zur Anlage von Sportplätzen (Stadien) und anderen Einrichtungen, die man nicht als direkt produktiv bezeichnen kann. Die von den öffentlich-rechtlichen Kreditanstalten, bzw. den pri-Yaten Hypothekenbanken ausgegebenen landschaftlichen Pfand-1) Die Provinzen bedienen sich bei Aufnahme von Anleihen oftmals der provinziellen Kreditinstitute, die dann ihrerseits Schuldverschreibungen ausgeben. 495 briefeund Hypothekenbankpfandbriefe sind bereits (S. 417 ff.) erwähnt worden. Die in großer Zahl und in hohen Beträgen vorhandenen Industrie-Obligationen sind ein Produkt der neueren wirtschaftlichen Entwickelung. Sie sind dadurch entstanden, daß einzelne Gesellschaften Bankkredite in solcher Höhe in Anspruch genommen hatten, daß die Banken, um nicht einen allzu großen Teil ihrer Mittel festzulegen, diese Schuld in kleine, abgerundete Beträge (Partial-Obligationen) zerlegten and diese für Rechnung des Schuldners veräußerten. Industrie-Obligationen sind entweder hypothekarisch sichergestellt, oder sie besitzen dieses Vorrecht nicht, sind un gesicherte Schulden wie jede andere Verpflichtung der Gesellschaft, denen gegenüber sie aber noch insofern schlechter dastehen, als die Obligationen seitens des Gläubigers unkündbar sind. Mehr ins Gewicht als die dingliche Sicherung, bei der übrigens zu prüfen ist, ob sie in angemessenem Verhältnis zur Höhe der aufgenommenen Anleihe steht, fällt oft die Qualität des persönlichen Schuldners. Wesentlich ist weiter auch das Verhältnis der Höhe der Obligationsschuld zur Höhe des Aktienkapitals. Da die Ausgabe von Schuldverschreibungen auf den Inhaber der staatlichen Genehmigung bedarf, diese aber, da sie eine Prüfung der Bonität des Unternehmens voraussetzt, nur schwer zu erlangen sein würde, so hat man zu einem Ausweg gegriffen: Die Schuldverschreibungen werden meist an die Order derjenigen Bank gestellt, die sie übernimmt, und dann mit Blankoindossament versehen, Das „Gesetz betreffend die gemeinsamen Rechte der Besitzer von Schuldverschreibungen“ vom 4. Dezember 1899 und 14. Mai 1914, das sich auf alle Schuldverschreibungen, die hinsichtlich ihrer Beschaffenheit, ihrer Zahl und der Person des Schuldners gewissen Voraussetzungen genügen, erstreckt, gibt die Möglichkeit eines Zusammenschlusses der Schuldverschreibungsbesitzer zu einem Verband, dessen Beschlüsse unter bestimmten Einschränkungen für alle Besitzer der betr. Schuldverschreibungen verbindlich sind. In der‘ Inflationszeit wurden wertbeständi ge Obligationen (Sachwertanleihen), die auf eine bestimmte Menge Kohle, Kali, Holz, Zucker usw. lauten, ausgegeben, Sie werden in RM pro Werteinheit gehandelt und zwar ohne Stückzinsberechnunge. 41 c) Wertpapiere mit veränderlichem Zinsertrage (Aktien, Kuxe usw.) 2). Gründung, Sanierung und Fusion von Aktiengesellschaften sind bereits Gegenstand unserer Betrachtungen gewesen. In der Gesetzgebung über Aktiengesellschaften sind in Deutschland drei Stadien zu verzeichnen: 1. Das Konzessionssystem des Allgemeinen Deutschen Handelsgesetzbuches: Zur Errichtung einer Aktiengesellschaft bedarf es der landesherrlichen Genehmigung. 2, Das System der Normativbestimmungen: Jede Handelsvereinigung kann durch Eintragung in das Handelsregister Aktiengesellschaft werden, sofern gewisse „Normen“ erfüllt sind. 8. Gegenwärtiges System: Feststellung der Verantwortlichkeit der Gründer und der Gesellschaftsorgane. In England werden in der Regel über Anteile von Aktiengesellschaften nicht eigentliche shares als Aktienurkunden ausgegeben, sondern nur Zertifikate über eine beliebige Anzahl von shares, die entsprechend der Eintragung im Aktienbuche auf den Namen der Aktionäre ausgefertigt werden. Der Verkauf der Zertifikate erfolgt auf Grund eines Transfer, dessen Unterschriften beglaubigt sein müssen. Soll ein Teil der auf dem Zertifikat verzeichneten shares verkauft werden, so hat der Verkäufer sein Zertifikat mit Transfer bei der Aktiengesellschaft zur Teilung (splitting) einzureichen, welche alsdann über den verbleibenden Teil ein balance certificate ausstellt. Seltener werden für den Handel an ausländischen Börsen auch Inhaber-Zertifikate (shares warrants to bearer) ausgegeben. — Für die Registrierung von Transfers berechnen die Gesellschaften eine Gebühr von meist 2 sh 6 d für den Transfer, bzw. für 100 shares. Dazu kommen noch die Kosten des Transferstempels. Die deutschen Aktien haben keinen einheitlichen Nennwert. So gibt es bei einigen Gesellschaften noch Aktien von 20 RM an. Auf Grund der 7. Verordnung zur Durchführung der Verordnung über Gold-> 1) Literatur: Fr. Haußmann, Vom Aktienwesen und vom Aktienrecht. Mannheim 1928, Ed. Heilfron, Handelsrecht. Berlin 1926. H. Koenige, Handausgabe des Handelsgesetzbuches. Mannheim 1929. Lomnit z, Die systematische Bearbeitung der Veröffentlichungen von Aktiengesellschaften. Leipzig 1908. R. Passow, Die Aktiengesellschaft, eine wirtschaftswissenschaftliche Studie. Jena 1922. W. Rathenau, Vom Aktienwesen. Berlin 1918. E. Schmalenbach, F inanzierungen. Leipzig 1928. Staubs Kommentar zum Handelsgesetzbuch. Berlin 1926. H. Zickert, Aktien-Analysen. Königswusterhausen 1927. Informationsquellen für die Prüfung von Aktien: Salings Börsenjahrbuch, Handbuch der Berliner Börse, Handbuch der Aktiengesellschaften, Spezial-Archiv von Hoppenstedt, Archiv, Kartothek der Aktiengesellschaften (Kadag), Kuxenjahrbuch. Weiter auch die Literatur über Buchführung und Bilanzen, 32 Obst,BGI. 9.4. 497 bilanzen müssen Aktien, die nicht auf einen durch 100 teilbaren Nominalwert lauten, zwecks Umtausch in Stücke von nominal 100 RM oder ein Vielfaches dieses Betrages bis zum 81. Dezember 1929 eingereicht werden, Bereits bestehende Aktien von nominal 20 RM sind von dieser Umtauschpflicht vorläufig ausgenommen. Die Übertragung erfolgt bei Inhaberaktien durch Einigung und Übergabe an den Erwerber, mit der Wirkung, daß dieser sogleich an Stelle des Veräußerers auch der Aktiengesellschaft gegenüber Aktionär wird, bei Namensaktien durch Abtretung oder Indossament. Durch Gesellschaftsvertrag kann die Übertragbarkeit ausgeschlossen oder an die Zustimmung der Gesellschaft geknüpft werden (vinkulierte Namensaktien). Für nicht vollgezahlte Aktien wird ein Interimsschein ausgestellt. Dieser muß auf den Namen lauten und kann nur mit Genehmigung des Vorstandes durch Zession und Eintragung in das Aktienbuch verkauft oder verpfändet werden. Bleibt ein Aktionär mit dem auf die Aktie eingeforderten Betrage im Verzug, so hat er 5% Verzugszinsen und evtl. die im Gesellschaftsvertrage festgesetzte Vertragsstrafe zu entrichten. Zahlt er auch trotz Aufforderung den Betrag nicht, so geht er seines Anteilsrechtes verlustig — die Aktie wird kaduziert — und haftet der Gesellschaft außerdem für den Ausfall. Ist Zahlung nicht zu erlangen, so haftet der Gesellschaft der letzte und jeder in dem Aktienbuch verzeichnete Rechtsvorgänger. Zahlt auch dieser nicht den rückständigen Betrag, so kann die Gesellschaft das Anteilsrecht zum Börsenpreise oder, in Ermangelung eines solchen, durch öffentliche Versteigerung verkaufen!) Die ihm zustehenden Verwaltungsrechte kann der Aktionär in der Generalversammlung ausüben, die das oberste Organ der Aktiengesellschaft ist, und in dessen Beschlüssen der Gesamtwille der Gesellschafter zum Ausdruck gelangt. Jede Aktie gewährt eine Stimme, doch ist, was aber in Deutschland selten geschieht, eine Beschränkung der Ausübung des Stimmrechtes durch Festsetzung eines Höchstbetrages oder von Abstufungen statthaft. 1) Bei Geschäften in Versicherungsaktien, die noch nicht voll eingezahttsind, ist der Verkäufer verpflichtet, innerhalb von 10 Werktagen vom Tage der Lieferung an, dem Käufer durch Vorlegung einer schriftlichen Bestätigung der Versicherungsgesellschaft den Nachweis zu erbringen, daß "die Umschreibung der Aktien auf einen neuen Aktionär beantragt ist, sonst kann Sicherheitsleistung in Höhe der fehlenden Einzahlung verlangt werden. Dies kann auch geschehen, wenn laut schriftlicher Erklärung der Gesellschaft die Umschreibung nicht innerhalb von 6 Wochen vom Lieferungstage ab erfolgt ist. 498 Das Protokoll der Generalversammlung führt in der Regel ein Notar, während die Leitung vom Vorsitzenden des Aufsichtsrates ausgeübt wird. Dieser stellt zunächst die ordnungsmäßige Einberufung fest durch Verlesen der diesbezüglichen Annonce im Reichsanzeiger oder in einem anderen Blatte, in dem laut Statut die Veröffentlichungen der Gesellschaften zu erfolgen haben, und teilt dann mit, daß laut Präsenzliste, die öffentlich ausliegt, ... Aktionäre erschienen sind, die ein Grundkapital von ..... RM vertreten. 1. Punkt der Tagesordnung ist, in der Regel, Genehmigung der Jahresbilanz, 2. Punkt: Festsetzung der vom Aufsichtsrat vorgeschlagenen Dividende, 8. Punkt: Decharge-Erteilung (Entlastung) für Vorstand und Aufsichtsrat, 4. Punkt: Neuwahl des Aufsichtsrates. Der Aufsichtsrat besteht, sofern nicht im Gesellschaftsvertrage eine höhere Zahl festgesetzt ist, aus drei von der Generalversammlung zu wählenden Mitgliedern. In einer Reichsgerichtsentscheidung heißt es: Die Gesellschaft hat ein Willensorgan: die Generalversammlung, ein ausführendes Organ: den Vorstand, und ein kontrollierendes Organ: den Aufsichtsrat, So präzis läßt sich jedoch die Abgrenzung nicht vornehmen, und der Aufsichtsrat ist nicht nur kontrollierendes Organ. Er kann andererseits aber auch in dieser Eigenschaft nicht alles das erfüllen, was $ 246 HGB. verlangt: „Der Aufsichtsrat hat die Geschäftsführung der Gesellschaft in allen Zweigen der Verwaltung zu überwachen.“ ImII. Bande wird hierauf noch eingehend zurückzukommen sein. Erfüllen die Aufsichtsratsmitglieder ihre Obliegenheiten nicht mit der Sorgfalt eines ordentlichen Geschäftsmannes, so können sie für den der Gesellschaft hierdurch entstandenen Schaden haftbar gemacht werden 1). Ein großer Übelstand ist es, daß viele Aufsichtsratsmitglieder den Gegenständen, die sie kontrollieren sollen, vollkommen fremd gegenüberstehen und daher öfters, ohne daß sie es selber wissen, gefügige Werkzeuge der Direktoren werden. Auch das Umgekehrte ist vorgekommen: Gewissenlose Aufsichtsräte haben, um selbst nach Belieben schalten und walten zu können, unfähige Direktoren eingesetzt. 1) Beispiele hierfür sind: Ohm-Prozeß. Große Summen mußten u. a. die Aufsichtsratsmitglieder der Treber-Trocknungs-Gesellschaft, der Leipziger Bank (5 Millionen M) und des Allgemeinen Bankvereins zahlen. Aktuell ist diese Frage zurzeit für die Aufsichtsratsmitglieder der Frankfurter Allgemeinen Versicherungs-A.-G. aA FM Das Gesetz über die Betriebsräte vom 18. Januar 1920 enthält Bestimmungen über die Entsendung von Betriebsratsmitgliedern in den Aufsichtsrat. Das diesbezügliche Gesetz vom 15. Februar 1922 definiert den Begriff des als Aufsichtsrat geltenden Organs ohne Rücksicht auf die Bezeichnung im Gesellschaftsvertrage. Die Arbeitnehmer-Aufsichtsratsmitglieder haben in allen Sitzungen des Aufsichtsrats Sitz und Stimme. Neuere Statuten sehen im Hinblick auf diese Bestimmungen mitunter einen Aufsichtsrats-Ausschuß vor zur Ausübung derjenigen Tätigkeiten, die dem Aufsichtsrat nicht zwingend auferlegt sind. Von ihrem Recht, die Generalversammlung zu besuchen und an den Beratungen und Wahlen teilzunehmen, macht nur ein verschwindend kleiner Teil der Aktionäre Gebrauch, und die wenigen Aktionäre, die erscheinen, sind meist stumme Zuhörer, denen das Verständnis für die trockenen Bilanzziffern abgeht, und sie sind auch nicht in der Lage, objektiv zu den wirtschaftlichen Fragen Stellung zu nehmen, die Gegenstand der Verhandlungen sind, Allenfalls erhebt sich ein sog. Bellezue-Aktionär, der nach den (guten) Aussichten, nach Beschäftigung, Einnahmen der Gesellschaft für das laufende Geschäftsjahr usw. fragt. Gruppenweise Vertretung durch Rechtsanwälte und andere Personen hat in letzter Zeit mehrfach stattgefunden. Verboten ist Stimmenkauf für die Generalversammlung und die Stimmenerschleichung (88 316—318 HGB.). Statthaft dagegen ist die Überlassung les Stimmrechts an einen anderen ohne Gewährung einer Vergütung. Die Banken haben ein Interesse, in den Generalversammlungen derjenigen Gesellschaften, denen sie bereits nahestehen oder denen sie nahekommen wollen, mit einem großen Aktienbesitz vertreten zu sein, und überlassen, wenn sie an dem betr. Unternehmen kein Interesse haben, das ihnen gewährte Vertretungsrecht anderen Bankfirmen, in Erwartung auf Gegenleistung in anderen Fällen. Bei wichtigen Beschlußfassungen suchen Aufsichtsrat und Direktion sich eine solche Anzahl Aktien für ihre Vorschläge zu sichern, daß für diese die relative Majorität vorhanden ist. Die Banken lassen sich also im Wege der sog. Legitimationsübertragung die Berechtigung erteilen, im eigenen Namen das Stimmrecht aus den bei ihnen deponierten Aktien ihrer Kunden auszuüben. Aus einem Bankbriefe: „Wir erlauben uns, Sie darauf aufmerksam zu machen, daß am 11. Juni die ordentliche Generalversammlung der 09 Harpener Bergbau-Aktien-Gesellschaft stattfindet. Falls Sie uns bis zum 30, Mai nicht beauftragt haben, Ihre hier ruhenden Aktien auf Ihren oder einen anderen Namen anzumelden, werden wir uns ermächtigthalten, für die Vertretung Ihres Besitzes in der Generalversammlung Sorge zu tragen. Wir bemerken, daß Ihnen durch eine Vertretung durch uns keine Kosten entstehen, und daß Sie auch in keiner Weise behindert sind, über Ihre Wertpapiere zu verfügen.“ In der Regel halten sich die Banken schon auf Grund ihrer Geschäftsbedingungen berechtigt, die in ihren Depots ruhenden Aktien bei allen Generalversammlungen zu vertreten, falls nicht der Kunde rechtzeitig anders bestimmt. Diese Legitimationsübertragung, durch die den Banken große Rechte gegeben werden, ist zurzeit Gegenstand eingehender Beratung. Man muß Herzfelder (Stimmrechts- und Interessenkollision, München 1927) beistimmen, wenn er sagt, daß es eine Frage des persönlichen Taktgefühls und des Anstandes ist, inwieweit in Fällen, in denen eine tatsächliche Interessenkollision besteht, die Enthaltung des Stimmrechts geboten ist 1). In der Regel genügt zur Beschlußfassung in der Generalversammlung einfache Majorität der erschienenen Aktionäre. Damit aber Aktionäre nötigenfalls ihre Interessen auch gegen eine Sonderzwecke verfolgende Mehrheit zur Geltung bringen können, ist für gewisse Fälle auch eine Minderheit von Aktionären mit Aktionsrechten gegen die Gesellschaft ausgestattet; Mit dem 20. Teil des Aktienkapitals können Aktionäre die Einberufung einer Generalversammlung und im Falle der Liquidation die Ernennung von Liquidatoren durch das Gericht in wichtigen Fällen verlangen. . Mit dem 10. Teil des Aktienkapitals ist es Aktionären, wenn sie Unredlichkeit oder Gesetzwidrigkeit nachweisen können, gestattet, gerichtliche Revisoren zur Prüfung von Gründungs- oder Geschäftsführungshergängen bestellen zu lassen. Sie dürfen ferner in gewissen Fällen Schadensersatzklagen erheben und die Genehmigung der Bilanz vertagen lassen. Durch Schaffung von Vorzugsaktien, die oft mit 10-, 15- und noch mehrfachem Stimmrecht ausgestattet sind, werden die Stammaktionäre, die doch Träger des Hauptrisikos bleiben, in den maßgebenden Rechten auf das Unternehmen verkürzt: Mit dem vielfachen Stimmrecht der oft nur mit 25% eingezahlten Vorzugsaktie ist die Verwaltung, die 1) Ausführliche Literaturangaben zur Reform des Aktienrechts enthält WilhelmLudewig, Hauptproblem zur Reform des Aktienrechts. Marburg 1929. 01 selbst, oder deren Freunde im Besitz dieser Vorzugsaktien sind, in der Lage, dauernd die Gesellschaft zu beherrschen. Kuxe heißen die Anteile einer Gewerkschafit, d. i. einer der Eigenart und den besonderen Bedürfnissen des Bergbaues angepaßten Rechtsform *). Die Gewerkschaft besitzt kein bestimmtes Grundkapital wie die Aktiengesellschaft. Nach dem Preußischen Allgemeinen Berggesetz vom 24. Juni 1865, das, mit geringen Abweichungen, auch für die anderen deutschen Staaten gilt ?), genügen zur Bildung einer Gewerkschaft 2 Personen, sofern das Bergwerkseigentum vorhanden ist. Die Gewerkschaft hat sich unter Beilegung eines Namens — gewöhnlich ist es der Name des Bergwerks — im Grundbuch eintragen zu lassen. Während die Aktiengesellschaft eine Vereinigung von Kapibalien ist, ist die Gewerkschaft eine Vereinigung von Personen, die sich zur Ausbeutung eines Bergwerks zusammengetan haben. Das gemeinsame gewerkschaftliche Eigentum wird in eine Anzahl (neuerdings meist 100, 1000 oder 10000) Kuxe geteilt 3. Die Kuxe lauten nicht, wie die Aktien, auf einen bestimmten Betrag, da der Anteil am Gewerkschaftsbesitz schwankend ist. Sie sind auf den Namen des Besitzers gestellt, der im Gewerkenbuch eingetragen sein muß, Der Erwerber muß spätestens innerhalb zweier Wochen nach erfolgter Lieferung die Umschreibung im Gewerkenbuche beantragen. Die Ausbeute wird nur an den eingetragenen Inhaber gezahlt. Andererseits haftet der eingetragene Inhaber auch für Zahlung etwaiger Zubußen. Während der Aktionär von Anfang an mindestens 25 % vom Nennwert der Aktien zu zahlen hat, haben die Mitglieder der Gewerkschaft, die l) Literatur: Brassert-Gottschalk, Kommentar zum allgemeinen Berggesetz. Bonn 1914. Esser, Die Gewerkschaft und ihre Entwicklung. Berlin 1883. PaulGottschlich, Die Entwicklung der preußischen Berggewerkschaft und ihre Anpassung an das Wirtschaftsleben und die Gesetzgebung seit der Mitte des Jahrhunderts, Breslauer Dissertation 1927, ?) Die Befugnis, Gesetze auf dem Gebiete des Bergrechts zu erlassen, steht nach dem BGB. der Landesgesetzgebung zu. — Das preußische Gesetz vom 24. Mai 1923 hat als neues Organ der Gewerkschaft den Aufsichtsrat eingeführt, der aus mindestens 3 von der Gewerkenversammlung zu wählenden Mitgliedern besteht. 3) Grundsätzlich war die Gewerkschaft früher in 100, ausnahmsweise in 1000 Kuxe geteilt. Der fortschreitenden Entwicklung Rechnung tragend, gestattete das Preußische Gesetz vom 22. April 1922, daß die Anzahl der Kuxe auch ein vielfaches von 1000, höchstens jedoch 10 000, beträgt. X ip Gewerken, Zahlungen nur je nach Lage des vollen Betriebes zu leisten, dann aber auch unbeschränkt. An dem Gewinn und Verlust nehmen sie nach dem Verhältnis ihrer Kuxe teil. Wer z. B. im Gewerkenbuch einer 100teiligen Gewerkschaft als Eigentümer eingetragen ist, erhält 1.00 vom Gewinn, Ausbeute genannt — mitunter wird solche mehrmals im Jahre verteilt — oder hat eintretendenfalls 3.00 des Betrages zu leisten, der durch nicht gedeckte Unkosten, durch Neubauten zur Förderung des Betriebes usw. erforderlich ist. Kommt der Gewerke einer solchen Aufforderung nicht nach, so wird die Gewerkschaft klagen, und er wird verurteilt werden, die geforderte „Zubuße“ zuzüglich Verzugszinsen zu zahlen. Von dieser Zahlung kann er sich aber, sofern im Statut nichts Gegenteiliges gesagt ist, befreien, wenn er seinen Kux der Gewerkschaft zur Verfügung stellt, die ihn dann entweder in ihr Portefeuille nimmt oder den einzelnen Gewerken gutschreibt, Die Leitung der Geschäfte übt der Repräsentant oder der aus mehreren Personen bestehende Grubenvorstand aus, der von den Qewerken gewählt wird. Organ der Gesellschaft ist der Direktor. Kuxzenbörsen sind in Essen und in Düsseldorf; Kaliaktien haben in Hannover einen großen Markt. Auch in Frankfurt a. M., Leipzig, Chemnitz und noch an einigen anderen Börsen werden Kuze gehandelt; „im freien Verkehr“ auch an der Berliner Börse. Die Kurse verstehen sich in. Reichsmark pro Kuz. Neuerdings hat man die Rechtsform der Gewerkschaft mehrfach aufgegeben 1). Motiv war meist die „Schwere“, die die Kuxe erlangt hatten (hoher Kursstand). Der Geldbedarf kann bei der Unvermehrbarkeit der Kuxe nur im Wege der Zubuße gedeckt werden. Eine Teilung von Kuxen bei Bergbauunternehmungen ist aeuerdings erwogen worden. Zweck der Bohrgesellschaft ist, durch Bohrungen zu suchen, ob abbaufähige Mineralschätze vorhanden sind. Hat die Gesellschaft ein Kali- oder ein Kohlenlager oder eine Ölquelle entdeckt, und ist ihr auf Antrag das Bergwerkseigentum verliehen worden, dann geht aus der Bohrgesellschaft, die nur eine Versuchsgesellschaft war, in der Regel eine Gewerkschaft oder eine Aktiengesellschaft hervor. 1) Mansfeld, das größte Kupferhergwerk Deutschlands, das von altersher eine Kuxenzahl von 69120 aufzuweisen hatte, ist 1922 in eine Aktiengesellschaft umgewandelt worden. Modernisierung der Mansfelder Gewerkschaft, an der mit großem Besitz Stadt Leipzig und Universität Leipzig beteiligt waren, und damit im Zusammenhange neu aufzunehmende Gelder waren die Ursache der Umwandlung des altehrwürdigen Unternehmens. 539 Im Gegensatz zur Gewerkschaft haftet jeder Teilnehmer an einer Bohrgesellschaft solidarisch mit seinem ganzen Vermögen für die Verbindlichkeiten der Gesellschaft. Von dieser Haftung kann er sich nicht, wie der Gewerke, durch Hingabe seines Anteils an die Gesellschaft befreien. Für eine Anzahl deutscher kolonialer Unternehmungen war seit 1888 die Form der Kolonialgesellschaft gewählt worden. Erweiterung brachte das Schutzgebietsgesetz vom 10. September 1900, wonach kolonialen Erwerbsgesellschaften Sonderrechte verliehen werden durften. Praktisch ist dies bei mehreren Kolonialgesellschaften zum Ausdruck gekommen. Nach dem Raub der deutschen Kolonien hat dies leider nur noch historisches Interesse. Anhang: Das Kopitalverkehrsteuergesetz 1). Wertpapiere unterliegen in Deutschland den Reichsabgaben, die bis Ende März 1922 in der Reichsstempelsteuer zusammengefaßt waren. Diese bestand ursprünglich aus dem Effektenstempel und der Umsatzsteuer. Im Oktober 1913 trat an die Stelle des Effektenstempels die Versteuerung der Gesellschaftsverträge, der Kuxe und ausländischen Aktien, der Renten and Schuldverschreibungen. Das Reichsstempelsteuergesetz, das innerhalb von 40 Jahren 9 verschiedene Fassungen erhalten hatte, ging in das Kapitalverkehrsteuergesetz vom 8. April 1922 (mit Ergänzungen von 1923, 1924, 1925 und 1926) auf. Kapitalverkehrsteuer wird erhoben: a) für Rechtsvorgänge, die Gesellschaften betreffen (Gesellschaftsteuer), 5) für den ersten Erwerb von Wertpapieren und sonstigen Vermögensrechten des Kapitalverkehrs (Wertpapiersteue 1), 3) für Anschaffungsgeschäfte des Börsenverkehrs (Börsenumsatzsteuer). A. Gesellschaftsteuer. Der Gesellschaftsteuer unterliegen: a) inländische Kapitalgesellschaften und inländische Niederlassungen ausländischer Kapitalgesellschaften, b) andere inländische Erwerbs gesellschaften und inländische Niederlassungen anderer ausländischer Erwerbsgesellschaften, c) die übrigen inländischen juristischen Personen und Personenvereinigungen. 1) S, die Kommentare zum Kapitalverkehrsteuergesetz von Kaemmel, Keßler. Weinbach, Veiel u.a. Wulff und Knof, Die Steuern des Bankiers. Berlin 1927. 'As Gesellschaften gelten als inländische, wenn sie ihren Sitz im Inland haben oder der Ort ihrer Leitung sich im Inland befindet. Bei anderen Erwerbsgesellschaften bleibt es nach dem Gesetz vom 10. August 1925 bei den bisherigen Mindestsätzen (s. unten), während bei Kapitalgesellschaften eine Mindeststeuer nicht mehr besteht, 1. Kamitalgesellschaften. Bei Kapitalgesellschaften!) beträgt die Steuer 4% des Wertes des Gegenstandes. Dieser wird berechnet: a) soweit die Entstehung der Steuerschuld von Geldzahlungen abhängig ist, von dem zu entrichtenden Geldbetrag; b) soweit die Entstehung der Steuerschuld von nicht in Geld bestehenden Leistungen an die Gesellschaft abhängig ist, von dem Werte der Leistung zur Zeit des Eintritts der Steuerschuld. Als Wert der Leistung gilt mindestens der Wert der Gesellschaftsrechte, die das Entgelt für die Leistung bilden; c) soweit die Entstehung der Steuerschuld von der Veräußerung von Gesellschaftsrechten abhängig ist, von dem beider Veräußerung erzielten Preis abzüglich des Entgelts, das die Gesellschaft für den Erwerb der Rechte zu entrichten hatte; d) soweit die Entstehung der Steuerschuld von dem Erwerb oder der Stundung von Forderungen der Gesellschafter abhängig ist, von dem Wertder Forderungen zur Zeit des Eintritts der Steuerschuld; e) soweit die Entstehung der Steuerschuld von der Zuwendung von Anlage- und Betriebskapital an inländische Niederlassungen ausländischer Gesellschaften abhängig ist, von dem Wert des zugewendeten Anlage- und Betriebs kapitals; [) im übrigen von dem Wert der Gesellschaftsrechte zur Zeit der Entstehung der Steuerschuld. Bei Feststellung des Wertes des Gegenstandes ist der gemeine Wert zugrunde zu legen. Der Wert des Gegenstandes wird in Goldmark berechnet. Die Steuer ist 1) Kapitalgesellschaften im Sinne dieses Gesetzes sind: a) Aktiengesellschaften, b) Kommanditgesellschaften auf Aktien, c) Gesellschaften mit beschränkter Haftung, d) Kolonialgesellschaften, e) die Reichsbank, f) bergrechtliche Gewerkschaften, g) andere juristische Personen, mit Ausnahme der Erwerbs- und Wirtschaftsgenossenschaften, falls sie Erwerbszwecke verfolgen und die Mitglieder ihre Anteile an dem Vermögen der juristischen Person an Dritte übertragen können, h) Personenvereinigungen, die Erwerbszwecke verfolgen, falls alle Mitglieder nur mit ihrem Anteil für die Schulden der Vereinigung haften und ihre Anteile an Dritte übertragen können. ar für jeden Rechtsvorgang besonders zu berechnen. Zahlungen und Leistungen an dieselbe Gesellschaft, die gleichzeitig fällig werden, sind zusammenzurechnen. Die Steuer ermäßigt sich bei Verschmelzung von Kapitalgesellschaften auf 2%, insoweit Leistungen dadurch bewirkt werden, daß das Vermögen der einen Gesellschaft als Ganzes mit oder ohne Auseinandersetzung an eine andere Gesellschaft gegen Gewährung von Gesellschaftsrechten der aufnehmenden Gesellschaft übertragen wird. 2, Andere Erwerbsgesellschaften. Als Erwerbsgesellschaften im obigen Sinne gelten juristische Personen und Personenvereinigungen, die nicht auf öffentlichem Rechte beruhen, Erwerbszwecke verfolgen und nicht als „Kapitalgesellschaften‘“ im Sinne des $ 3 KVStG. anzusehen sind (offene Handelsgesellschaften, Kommanditgesellschaften, Gesellschaften des bürgerlichen Rechts, nicht rechtsfähige Vereine usw.). Die Steuer beträgt hier 1/2 % des Wertes des Gegenstandes. Der Wert des Gegenstandes wird berechnet: a) bei Urkunden über die Errichtung von inländischen Gesellschaften, den Beitritt neuer Gesellschafter einer inländischen Gesellschaft und die Erhöhung der Einlagen der Gesellschafter einer inländischen Gesellschaft nach dem Wert der Einlagen der Gesellschafter oder der Erhöhung der Einlagen; bei Urkunden über die Überlassung der Rechte am Gesellschaftsvermögen einer inländischen Gesellschaft nach dem Wert der Rechte zur Zeit des Eintritts der Steuerschuld, mindestens des Entgelts; bei Urkunden über Errichtung von inländischen Niederlassungen ausländischer Gesellschaften nach dem Wert des Anlage- und Betriebskapitals, mit dem die Niederlassung ausgestattet wird. 1) Steuerbefreiungen: Obige Vorschriften finden keine Anwendung auf Rechtsvorgänge, die zum Gegenstande haben: a) die Fortsetzung einer Gesellschaft mit Erben eines Gesellschafters oder mit Teilnehmern an einer beim Tode eines Gesellschafters eintretenden fortgesetzten Gütergemeinschaft; b) die Überlassung der Rechte an Erwerbsgesellschaften an Ehegatten, Abkömmlinge, Stiefkinder, Eltern, Voreltern oder Stiefeltern des Überlassenden sowie an Personen, die der Überlassende an Kindes Statt angenommen hat oder die den Überlassenden an Kindes Statt angenommen haben, sofern nicht die Annahme an Kindes Statt lediglich zum Zwecke der Steuerersparung vorgenommen ist; c) die Überlassung der Gesellschaftsrechte auf Grund von Rechtsvorgängen, die als Schenkungen im Sinne des & 40 des Erbschaftssteuergesetzes anzusehen sind. Die Steuerschuld entsteht, wenn im Inland eine Urkunde über den steuerpflichtigen Rechtsvorgang errichtet wird oder eine im Ausland über den Rechtsvorgang ’errichtete Urkunde in das Inland gelangt. Als Urkunde gilt auch die gesetzlich vorgeschriebene Anmeldung zum Handelsregister oder Genossenschaftsregister. 206 B. Wertpapiersteuer. Der Wertpapiersteuer unterliegen: a) Verzinsliche Schuld- und Rentenverschreibungen inländischer und ausländiseher Schuldner, falls sie L. auf den Inhaber lauten oder 2. durch Indossament übertragbar sind oder 3. in Teilabschnitten ausgefertigt sind, und zwar auch dann, wenn sie nicht ausdrücklich als Teilschuldverschreibungen bezeichnet sind, oder £. mit Zinsscheinen oder Rentenscheinen oder solchen Scheinen versehen sind, die den Schuldner berechtigen, an den Inhaber der Scheine Zinsen oder Renten zu zahlen. b) Aktien ausländischer Gesellschaften, Zertifikate über Shares und Urkunden über sonstige Anteile an ausländischen Gesellschaften, die den Kapitalgesellschaften im Sinne des $ 3 des Kapitalverkehrssteuergesetzes entsprechen. 3 Genußscheine ausländischer Gesellschaften. Als ausländische Gesellschaften sind Gesellschaften anzusehen, die ihren Sitz im Ausland haben und bei denen sich der Ort der Leitung im Ausland befindet. Den. zu a—e genannten Wertpapieren stehen Zwischenscheine über Einzahlungen auf die Wertpapiere gleich. Steuerfrei sind a) die Schuld- und Rentenverschreibungen des Reiches, der Länder, der inländischen Gemeinden und Gemeindeverbände und deren Kreditanstalten, sowie von Anstalten und Gesellschaften, deren Erträge ausschließlich dem Reiche, einem Lande oder einer Gemeinde (Gemeindeverband) zufließen; b) die auf Grund des Reichsgesetzes betreffend die Inhaberpapiere mit Prämien vom 8. Juni 1871 abgestempelten ausländischen Inhaberpapiere mit Prämien; 2) Wertpapiere, die lediglich zum Zwecke des Umtauschs, d. h. behufs Erneuerung der Urkunde ohne Veränderung des ursprünglichen Rechtsverhältnisses ausgestellt worden sind, wenn die zum Umtausch gelangenden Wertpapiere ordnungsmäßig versteuert oder steuerfrei sind. Die Steuerschuld entsteht bei Schuld- und Rentenverschreibungen inländischer Schuldner, sobald die Urkunden erstmalig ausgegeben, veräußert, verpfändet oder zum Gegenstand eines Geschäfts unter Lebenden gemacht oder sobald Zahlungen auf sie geleistet werden. Bei den übrigen Urkunden entsteht die Steuerschuld, sobald Geschäfte der vorgenannten Art erstmalig im Inland vorgenommen werden. Die Steuerschuld wird nicht begründet durch Verträge über Verwahrung der Verwaltung von Wertpapieren. Der Ausgabe von Schuld- oder Rentenverschreibungen steht die Eintragung eines insbaren Darlehens oder.einer Rentenschuld in ein Schuldbuch gleich, falls dem Gläubiger das Recht eingeräumt wird, an Stelle seiner Forderung die Aushändigung von Schuld- oder Rentenverschreibungen zu verlangen. (07 Die Steuerschuld entsteht nicht schon dadurch, daß Wertpapiere, die für Rechnung aines inländischen Kommittenten von einem inländischen Kommissionär durch ein im Ausland abgeschlossenes Geschäft angeschafft worden sind, dem inländischen Kommittenten in Ausführung des Kommissionsgeschäftes übereignet werden. Die Steuer wird bei Schuldversehreibungen und Rentenverschreibungen von dem Nennbetrag, bei Rentenverschreibungen in Ermangelung eines Nennbetrags von dem fünfundzwanzigfachen Betrag der Rente, bei Zwischenscheinen und nicht vollbezahlten Aktien und Anteilen von dem Betrag der bescheinigten Einzahlungen berechnet. im übrigen wird die Steuer von dem Wert der Vermögensrechte zur Zeit der Entstehung der Steuerschuld berechnet, Wird ein höherer Wert nicht ermittelt, so gilt als Wert der Veräußerungspreis, oder, wenn dieser hinter dem Nennwert zurückbleibt, der Nennbetrag der Rechte. Die Steuer wird für jedes Wertpapier besonders berechnet. Die in ausländischer Währung ausgedrückten Beträge werden nach den für den Wechselstempel jeweils geltenden Vorschriften umgerechnet. Lautet das Wertpapier über mehrere Währungen, so ist die Währung maßgebend, die den 1öchsten Steuerbetrag ergibt, DieSteuerbeträgtfürje 10 RModereinen Bruchteildieses Betrags a) bei Schuld- und Rentenverschreibungen inländischer Körperschaften städtischer oder ländlicher Grundbesitzer, inländischer Grundkredit- und Hypothekenbanken, inländischer Schiffspfandbrief- und Schiffsjeleihungsbanken, inländischer Siedlungsgesellschaften, inländischer Eisenbahngesellschaften, der zur einheitlichen Erfüllung von wasserwirtschaftlichen Aufgaben errichteten Körperschaften des öffentlichen Rechts sowie der im $4 Abs. 1 zu b bezeichneten Gesellschaften, sofern die Schuld- und Rentenverschreibungen mit staatlicher Genehmigung ausgegeben sind, 0.05 RM; 5) bei den Schuld- und Rentenverschreibungen ausländischer Staaten, Gemeinden und Gemeindeverbände 0.20 RM; . :) bei denanderen Schuld- und Rentenverschreibungen 0.30 RM; 3) bei den übrigen Wertpapieren 0.40 RM. Die Steuer ist von jedem Stücke nur einmal zu entrichten. Die Steuer beträgt mindestens 10 Rpf. Höhere Steuerbeträge sind auf 10 Rpf aufzurunden. Der Reichsminister der Finanzen kann anordnen, daß die mit staatlicher Genehmigung ausgegebenen Schuldverschreibungen inländischer gemeinnütziger Gesellschaften und Genossenschaften zur Förderung des Kleinwohnungsbaues der Steuerdes Abs, 1 zu 4 unterliegen. CC. Börsenumsatzsteuer. Der Börsenumsatzsteuer unterliegen Anschaffungsgeschäfte, die sich jeziehen auf a) Reichsbankanteile, Anteile an inländischen Kolonialgesellschaften, Aktien inländischer Gesellschaften, Aktienanteile, Anteile an Gesellschaften mit beschränkter Haftung, Anteile an bergrechtlichen Gewerkschaften und anderen inländischen Kapitalgesellav schaften, Aktien ausländischer Gesellschaften, Zertifikate über Shares und Anteile an ausländischen Gesellschaften, Genußscheine sowie Bezugsrechte über Aktien und Anteile der genannten Art; b) Schuld- und Rentenverschreibungen. Die Zuteilung von Aktien, Anteilen an Kapitalgesellsehaften, Genußscheinen und Sehuld- und Rentenverschreibungen an den ersten Erwerber istnicht steuerpflichtig. Im Ausland abgeschlossene Geschäfte unterliegen der Steuer, wenn wenigstens einer der Vertragsteilnehmer Inländer ist, es sei denn, daß der Inländer das Geschäft durch seine ausländische Niederlassung abgeschlossen hat. Als Inländer gelten Personen, die im Inland ihren Wohnsitz, ihren gewöhnlichen Aufenthalt, eine gewerbliche Niederlassung oder eine ständige Vertretung haben. Als im Inland abgeschlossen gelten auch solche Geschäfte, die durch Briefwechsel, Telegramm, Fernsprecher oder Funkspruch zwischen einem Orte des Inlandes und einem Orte des Auslandes zustande gekommen sind. Befreiungen. Von der Steuer sind befreit a) die Annahme von Schuld- und Rentenverschreibungen des Reichs oder eines Landes an Zahlungs Statt bei Begleichung öffentlicher Abgaben; b) Anschalfungsgeschäfte, die sich auf Schafzanweisungen des Reichs oder eines Landes beziehen, falls die Schatzanweisungen längstens innerhalb dreier Jahre nach dem Tage des Geschäftsabschlusses zur Rückzahlung fällig werden; e) Geschäfte, nach denen an Stelle der empfangenen Wertpapiere Stücke gleicher Gattungzurückzugeben sind, falls dies innerhalbeiner Woche zu geschehen hat und ein Entgelt für die Leihe der Stücke nicht zu entrichten ist; 1) Anschaffungsgeschäfte über Aktien und Anteile an Gesellschaften mit beschränkter Haftung, wenn der Erwerbspreis den Nennbetrag der Aktien oder Anteile nicht übersteigt. Geschäfte, die vorbehaltlich der Aufgabe abgeschlossen werden, sind steuerpflichtig. Die Benennung der Aufgabe ist steuerfrei, wenn sie spätestens an einem der auf den Geschäftsabschluß folgenden 2 Werktage gemacht wird. Wird sie später gemacht, so gilt dies als neues steuerpflichtiges Geschäft. Die Benennung der Aufgabe ist auch dann steuerfrei, wenn sie zueinemanderen Kurs als dem in dem angenommenen Auftrag bestimmten erfolgt und der Beauftragte den Unterschiedsbetrag erstattet, Wenn zwei Beauftragte, von denen jeder seinen Auftrag vorbehaltlich der Aufgabe angenommen hat, zur Herbeiführung des Abschlusses des endgültigen Geschäfts zwischen den beiderseitigen Auftraggebern lediglich als Vermittler tätig sind, so entsteht zwischen ihnen ein Anschaffungsgeschäft nicht. Steuerschulder sind a) bei den als Händlergeschäft zu versteuernden Geschäften jeder Händler je zur Hälfte: 71. 9 b) bei den als Kunden geschäft zu versteuernden Geschäften der Hän dl er, zutreffendenfalls der Kommissionär des Händlergeschäfts; c) bei Privatgeschäften die Vertragsteile als Gesamtschuldner. d) bei den im Ausland abgeschlossenen Geschäften der inländische Vertragsteil. Als Händler sind bei den genannten Geschäften anzusehen 2) Kaufleute, die in das Handelsregistereingetra gen sind, regelmäßig eine inländische staatlich anerkannte Börse mit der Befugnis zur Teilnahme am Börsenhandel besuchen oder durch ihre Vertreter besuchen lassen und für die der Abschluß von Geschäften der betreffenden Art an dieser Börse Gegenstand ihres Gewerbes. ist; dies gilt nur, wenn die Einrichtun gen der Börse für Geschäfte der betreffenden Art bestimmt sind; Kaufleute, die gewerbsmäßig Bankgeschäfte betreiben, in das Handelsregister eingetragen sind und für die der Abschluß von Geschäften der betreffenden Art Gegenstand ihres Gewerbes ist; 2) öffentliche, sowie unter Staatsaufsicht stehende S parkassen, soweit sie der Körperschaftssteuer unterliegen; . ; 4) in das Genossenschaftsregister eingetragene Kre di tgenossenschaften, die einem Revisionsverband angehören. Der Reichsminister der Finanzen kann bestimmen, daß als Händler nur Personen gelten, die in eine von der zuständigen Handelsvertretung geführte Liste ‘Händlerliste) eingetragen sind. Händlergeschäfte sind Geschäfte, bei denen sämtliche Vertragsteilnehmer Händler sind. Kundengeschäfte sind Geschäfte, bei denen nur der eine Vertragsteil injändischer Händler ist. Privatgeschäfte sind alle übrigen Geschäfte, 9) Steuerberechnung: Die Steuer wird von dem vereinbarten Preise und in Ermangelung eines Preises von dem mittleren Börsen- oder Marktpreis am Tage des Geschäftsabschlusses berechnet. In den Preis sind die durch den Abschluß des Geschäfts entstehenden Kosten nicht sinzurechnen. Soweit bei Schuld- und Rentenverschreibungen Zinsen besonders berechnet werden, bleiben sie bei Feststellung des steuerpflichtigen Betrags außer Ansatz. Bei Stellgeschäften ist das SteNlgeld bei Berechnung der Steuer als Teil des Kaufpreises mit in Ansatz zu bringen. Ist einem Vertragschließenden ein Wahlrecht eingeräumt oder die Befugnis, innerhalb bestimmter Grenzen den Umfang der Leistung zu bestimmen, so wird die Steuer von dem höchstmöglichen Werte des Gegenstandes berechnet. Steuerberechnung bei mehreren Geschäften: Die Steuer ist für jedes Geschäft einzeln zu berechnen. Beträge, die mehrere an demselben Tage von denselben Vertragschließenden in gleicher Eigenschaft abgeschlossene Geschäfte betreffen, können zusammengerechnet werden. “10 Börsenumsatxsteuersätze, Die Steuer beträgt für je 100 RM oder einen Bruchteil dieses Betrags . AI HI tür Händler-|für Kunden-! für Privatgeschäfte geschäfte | geschäfte Reichsmark ‘ Reichsmark | Reichsmark ı) bei Schuld- und Rentenverschreibungen des Reichs, der Länder, inländischer Gemeinden ‘Gemeindeverbände) und inländischer Gemeindekreditangtalten , . . 0... 44 bei Schuld- und KRentenverschreibungen injändischer Körperschaften städtischer oder ländlicher Grundbesitzer, inländischer Grundzredit- und Hypothekenbanken, inländischer Schiffspfandbrief- und Schiffsbeleihungsbanzen, inländischer Siedlungsgesellschaften sowie inländischer Eisenbahngesellschaften und inländischer Gesellschaften, die dem Bau oder Betriebe von Wasserstraßen dienen, sofern die Schuld- und Rentenverschreibungen mit staatlicher Genehmigung ausgegeben sind , . , bei nicht unter a, b fallenden inländischen Schuld- und Rentenverschreibungen sowie bei ;ämtlichen ausländischen Schuld- und Rentenverschreibungen 2. 0. 000000000 0 8 Hs 1) bei Aktien, Genußscheinen und Anteilen im Sinne des $ 35 Abs, 1 zu a sowie bei Bezugsrechten . . 1.02 0,04 7.04 0,03 106 1.06 0,05 0.10 10 0,075 | 0,15 | 0,15 Die Steuer beträgt mindestens 10 Rpf. Höhere Steuerbeträge sind auf volle 10 Rpf aufzurunden. Die Steuer beträgt bei Anteilen an Gesellschaften mit beschränkter Haftung für je 100 RM oder einen Bruchteil dieses Betrages 0,50 RM. Sie beträgt mindestens 3 RM. Wie Anschaffungsgeschäfte über die angegebenen Wertpapiere sind auch Anschaffungsgeschäfte zu versteuern, die Zwischenscheine über Einzahlungen auf diese Wertpapiere zum Gegenstande haben. Ist bei Geschäften, die im Ausland abgeschlossen sind, der eine Vertragsteil Inländer, so wird nur die Hälfte der Steuer erhoben. Die Steuer beträgt min - lestens 10 Rpf, höhere Steuerbeträge sind auf volle 10 Rpf aufzurunden. Wird bei einem Kaufgeschäft vereinbart, daß die verkaufte Menge oder der verzaufte Betrag zurückzukaufen ist (Report-,Deport-, Kostgeschäft), so ist lie Steuer nur einmal, und zwar von dem höheren Werte, zu berechnen. Die Steuer ermäßigt sich in obigen Fällen bei Aktien, Genußscheinen, Anteilen, sowie bei Bezugsrechten für Händler- oder Kundengeschäfte auf 0,0375 je für 100 RM dder einem Bruchteil dieses Betrags, soweit es sich um Geschäfte handelt, die in amtlich zum Börsenterminhandel an einer inländischen Börse zugelassenen Wertpapieren nach den vom Börsenvorstande festgesetzten Bedingungen abgeschlossen werden. a Liegt zwischen dem Tage, an dem der Kauf, und dem Tage, an dem der Verkauf zu erfüllen ist, ein Zeitraum von nicht mehr als einem halben Monat, so ermäßigt sich die Steuer auf die Hälfte. Ist das Geschäft von einem Kommissionär ($ 383 HGB) abgeschlossen, so ist die Steuer sowohl für das Geschäft zwischen dem Kommissi onär und dem Dritten als auch für das Abwicklungsgeschäft zwischen dem Kommissionär and dem Kommittenten zu entrichten. Erklärt bei einem an sich als Händler geschäft zu versteuernden Kommissionsgeschäft ein aus wärtiger Kommittent dem Kommissionär, daß er seinerseits als Kommissionär eines anderen handle, so unterliegt das Höndlergeschäft der fürKundengeschäfte vorgeschriebenen Steuer. In diesem Falle ist das andere Kommissionsgeschäft steuerfrei. Besteht zwischen mehreren Händlern eine Meta- Geschäftsverbindung, so sind die Abrechnungen zwischen den Metisten über die von einem von ihnen auf eigenen Namen, aber für gemeinschaftliche Rechnung der Metisten abgeschlossenen Geschäfte nichtals Abwicklungsgeschäfte zwischen Kommissionär und Kommittenten anzusehen. Ist ein Händlergeschäft von dem Händler für gemeinschaftliche Rechnung mit anderen Personen geschlossen, die nicht zu Händlern gehören, so wird angenommen, daß der Händler mit diesen Personen Kommissions geschäfte abgeschlossen hat. Führt ein Händler an demselben Tage eine Einkaufskommission und eine Verkaufskommission durch Selbsteintritt aus, so ist für jedes der beiden Geschäfte, soweit sie sich ausgleichen, eine weitere Steuer in Höhe der H älfte ler für Händlergeschäfte vorgeschriebenen Steuer zu entrichten, es sei denn, daß der Kommissionär zur Deckun g eines der beiden Aufträge ein steuerpflichtiges Geschäft mit einem Dritten abgeschlossen hat. Arbitragegeschäfte: Die auf den Arbitrageur entfallende Hälfte der Steuer beträgt 21/2 Rpf für je 1000 RM, wenn die beiden einander gegenüberstehenden Geschäfte in amtlich notierten Werten an verschiedenen Börsenplätzen zu festen Kursen und innerhalb vier aufeinanderfolgender Börsentage abgeschlossen wurden, sonst ist die gewöhnliche Börsenhälfte zu versteuern, Nettogeschäfte in amtlich notierten Werten: Hier ist der gesetzliche Stempel zu berechnen, und zwar für Geschäfte mit der Bankierkundschaft zur Hälfte, mit der Nichtbankierkundschaft in voller Höhe. Bei Vor- und Rückprämiengeschäften ist die Steuer nach dem Prämienkurse, bei Stellagen nach dem Forderungskurse, bei Nochgeschäften nach dem Noch kurse und auf alle Nennbeträge, dienachgefordert oder nachgeliefert werden können, zu berechnen. Jede Verschiebung auf einen späteren Termin unter veränderten Vertragsbestimmungen oder gegen Entgelt unter denselben Vertragsbestimmungen auf einen späteren Termin gilt als ein neues abgabepflichtiges Geschäft; bleibt also das Geschäft zu dem ursprünglichen Kurse ohne irgendeine Vergütung auf einen späteren Termin weiterhestehen, so ist diese Prolongation nicht steuerpflichtig. 519 2. Die EHektenbörse und ihre Geschäfte !), a) Markt, Messe, Börse. Organisation der Börsen. Der Austausch von Produkten ließ sich am einfachsten bewerkstelligen, indem Produzenten und Händler eines bestimmten Bezirkes an bestimmjen Orten zu vereinbarten Zeiten zusammentrafen. So entstand der Markt: für die täglichen Bedürfnisse der Tages- und Wochenmarkt, für die sonstigen der Jahrmarkt. Für den Großhandel genügte diese Form später nicht mehr; es entstanden Großmärkte, Messen, die sich vom einfachen Markt dadurch unterschieden, daß die Käufer zum großen Teil nicht Verbraucher, sondern Zwischenhändler waren. Eine wichtige Rolle spielten in der Vorkriegszeit die Messen und Jahrmärkte in Rußland; bei dem weitmaschigen Eisenbahnnetz war ein großer Teil des Innenhandels auf diese Veranstaltungen angewiesen. Weitaus an erster Stelle stand die internationale Messe von Nischny-Nowgorod; ungeheure Mengen Waren wurden dort aufgestapelt, und Käufer 1) Literatur: E. Ammenhäuser, Der Effektenterminverkehr an den deutschen Börsen. Berlin 1928. Ph.Aschenbrenner, Der Börsenterminhandel in Wertpapieren. Berlin 1928, B. Buchwald, Die Technik des Bankbetriebes, Berlin 1924. Bürger, Die Arten der Kursfeststellung an den Weltbörsen Berlin, Paris, London und New York. Heidelberger Dissertation 1913. Max Fürst, Die Börse. Leipzig 1923. Hanisch-Prion, Effekten und Verkehr in Effekten. Leipzig 1924. W.Henze, Die Entwicklung der Halleschen Effektenbörse. Halberstadt 1928. Ed. Heilfron, Geld-, Bank- und Börsenrecht. Berlin 1912. W.Klebba, Börse and Effektenhandel. Berlin 1920. A. Lansburgh, Zur Systematik der Preisbildung an der Effektenbörse. Stuttgart 1917. Fr. Leitner, Bankbetrieb und Bankzeschäfte. Frankfurt a. M. 1925. C. Messow, Geld und Wertpapiere als Objekte Jdes Bankverkehrs. Berlin 1928. Nell-Breuning, Grundzüge der Börsenmoral. Freiburg i. B. 1928. A, Nuß baum, Bank- und Börsenrecht. Berlin 1927. Georg Obst, Geld-, Bank- und Börsenwesen. Stuttgart 1929. Derselbe, Art. Betriebswirtschaftslehre, im Buch des Kaufmanns, Stuttgart 1928. Pfleger und Gschwindt, Börsenreform in Deutschland. Stuttgart 1897. W. Prion, Die Preisbildung an der Wertpapierbörse. Leipzig 1910. Salings Börsenpapiere. 1. Teil. Berlin 1928. Fritz Schmidt, Die Effektenbörse und ihre Geschäfte. Leipzig 1921. Derselbe, Liquidation und Prolongation im Effektenhandel. Stuttgart 1925. A. Schneider, Führer durch die Börse zu Berlin. Berlin 1926. Schneider-Dahlheim, Usanecen der Berliner Fondsbörse. Berlin 1928. G. Spangenthal, Die Geschichte der Berliner Börse. Berlin 1908. Trumpler, Die Personen und Geschäfte des Börsenverkehrs, in B. Harms, Strukturwandlungen der deutschen Volkswirtschaft. Berlin 1928. Max Weber, Die Börse. Göttingen 1896. Weiter die Kommentare zum Börsengesetz von Apt, Bernstein, Breit, Hemptenmacher, Nußbaum, Rehm, Rießer u 8. 33 Obet,BGI. 9.A. {1 3 aus aller Herren Länder erschienen in Nischny. Ebenfalls von großer Bedeutung, hauptsächlich für Rauchwaren, war die Messe von Irbit. Von internationaler Bedeutung ist nach wie vor die Messe in Leipzig. In den letzten Jahren sind in Deutschland einige neue Messen geschaffen worden. Wie die alten Messen in Frankfurt a. M. zeitweise von Bedeutung für Süd- und Westdeutschland waren, so die neu geschaffenen Frühjahrs- und Herbstmessen in Breslau und Königsberg für den Osten Deutschlands. Diesen Märkten im engeren Sinne ist gemeinsam, daß die gehandelten Waren in der Regel beim Geschäftschluß besichtigt und in natura vorhanden oder, wie es jetzt bei den deutschen Messen der Fall ist, durch ein Muster oder eine Probe vertreten sind. Die auf Grund der Muster abgeschlossenen Geschäfte — daher der Name „Musterlagermesse“ — gelangen durch Zusendung der Ware vom Herstellungsort nach dem Domizil des. Käufers zur Abwicklung. Die Börsen haben es von jeher als ihre wesentliche Aufgabe betrachtet, den Gegenstand ihres Handels zu gewissen Typen zusammenzufassen und lie Umsätze möglichst einheitlich zu gestalten. Sie dienen dem Verkehr in Sachen, die der Verkäufer nicht vorzeigen, der Käufer nicht besichtigen kann. Es werden vertretbare (fungible) Gegenstände gehandelt, d. h. solche Tauschgüter, die von gleicher Beschaffenheit sind, nach Zahl, Maß oder Gewicht bestimmt werden und sich durch ein anderes Gut des gleichen Quantums ersetzen lassen (Gattungssachen). Bestimmte Quantitäten eines Typus (so und so viel tausend RM Deutsche Bank-Aktien, so und so viel Hektoliter Roggen, der „gesund, gut, trocken, frei von Darrgeruch ist und wenigstens 712 g per Liter wiegt“) werden gehandelt, und zwar täglich. Weiter sind es dieselben. Personen gleicher Berufsstellung, die sich in den Versammlungen treffen. Richard Ehrenberg definiert: „Börse ist jede, in kurzen Zeitabständen, meist täglich wiederkehrende Versammlung von Kaufleuten und anderen beim Handel beteiligten Personen, zum Zwecke des Abschlusses von Handelszeschäften öhne gleichzeitige Vorzeigung, Übergabe und Bezahlung der Ware.‘“ Heilfron sagt: Kine Börse ist vorhanden, „Wenn ein bestimmter Kreis von Kaufleuten, ‘hrer Vertreter und Hilfspersonen regelmäßig in kurzen Zwischenräumen an einem bestimmten Orte zusammenkommt zwecks Abschlusses von Geschäften über nicht zur Stelle befindliche, nach Gattungen bezeichnete. vertretbare Gegenstände des Großhandelsverkehrs“. Die Definition, die von der Enquete-Kommission vorgeschlagen, ins Gesetz jedoch, weil die Definition des Begriffes Börse kaum erschöpfend gegeben werden könne, nicht aufgenommen worden ist, lautete: „Die Börse ist eine durch den Staat ge-31 4 nehmigte und unter Staatsaufsicht stehende Veranstaltung von Gemeinden oder Han-Jelskorporationen zu dem Zwecke, den Handelsverkehr zu erleichtern und die allgemeinen wirtschaftlichen Interessen zu fördern.‘ Das Wort „Börse“ bezeichnet einmal den Ort der Versammlung („ich gehe zur Börse“), weiter wird es in dem Sinne von „Börsenbesucher“ angewendet („die Börse zeigte eine feste Haltung“, war „beunruhigt“), von Börsenstimmung („die Börse war matt“, „fest“). Auch eine Zeitbestimmung ist damit verknüpft („Vorbörse“, „Nachbörse“, „Abendbörse‘“), „Die Börse ist heute der Markt aller Märkte, der Mittelpunkt alles großen Geschäftslebens geworden“ (GG. Schmoller). Zum großen Teil sind jetzt die Börsen spezialisiert, Sie sind teils Orte, zu denen jeder Zutritt hat, wie früher in Hamburg, teils streng geschlossene Gesellschaften, denen man nur unter nicht leicht zu erfüllenden Bedingungen (London), und dann auch nur, wenn gerade ein Platz frei geworden ist (New York), beitreten. kann. Eine Mittelstufe zwischen dem ehemaligen Hamburger und Jem London-New Yorker Typ bilden die heutigen deutschen Börsen. Die Zulassungsbedingungen zum Börsenbesuch sind in Deutschland sehr milde. Kraft Gesetzes sind nur ausgeschlossen: 1. [weggefallen !)]; 2, Personen, die sich nicht im Besitze der bürgerlichen Ehrenrechte befinden; 3. Personen, die infolge gerichtlicher Anordnung in der Verfügung über ihr Vermögen beschränkt sind; 4. Personen, die wegen betrügerischen Bankerotts rechtskräftig verurteilt worden sind; 5. Personen, die wegen einfachen Bankerotts rechtskräftig verurteilt sind; 6. Personen, die sich im Zustande der Zahlungsunfähigkeit befinden; 7. Personen, gegen die durch rechtskräftige oder für sofort wirksam erklärte ehrengerichtliche Entscheidung auf Ausschließung von dem Besuche einer Börse erkannt ist. Die Zulassung und Wiederzulassung zum Börsenbesuche kann in den Fällen ünter 2 und 3 nicht vor der Beseitigung des Ausschließungsgrundes, in dem Falle unter 5 nicht vor Ablauf von 6 Monaten, nachdem die Strafe verbüßt, verjährt oder erlassen ist, erfolgen; sie darf in dem letzteren Falle und ebenso in dem Falle anter 6 nur stattfinden, wenn der Börsenvorstand den Nachweis für geführt erachtet, daß die Schuldverhältnisse sämtlichen Gläubigern gegenüber durch Zahlung, Erlaß 1) Durch die Novelle zum Börsengesetz vom 28. Dezember 1921 sind Personen weiblichen Geschlechts, die vorher vom Börsenbesuch ausgesch lossen waren, grundsätzlich zum Börsenbesuch zugelassen; praktisch ist davon aber kaum Gebrauch gemacht worden. {IA oder Stundung geregelt sind. HEiner Person, welche im Wiederholungsfalle in Zahlungsunfähizkeit oder in Konkurs geraten ist, muß die Zulassung oder Wiederzulassung mindestens für die Dauer eines Jahres verweigert werden. Endgültig ist der Ausschluß und eine Wiederzulassung unmöglich im Falle betrügerischen Bankerotts, Bestimmt das Börsengesetz, wer nicht zugelassen werden soll, so regeln die Börsenordnungen, wer zuzulassen ist und welehe Modalitäten zu erfüllen sind. Eine einheitliche Organisation für die deutschen Börsen ist durch das Börsengesetz vom 22, Juni 1896 geschaffen worden. Zur Errichtung einer Börse bedarf es hiernach der Genehmigung der Landesregierung. Diese übt auch die Aufsicht über die Börse aus (in Preußen durch den Regierungs-, für Berlin durch den. Oberpräsidenten; höchste Instanz: Handelsminister), überträgt aber die unmittelbare Aufsicht der Industrieand Handelskammer, Alk Organe der Landesregierung sind Staatskommissare bestellt, die den Geschäftsverkehr überwachen, beim ehrengerichtlichen Verfahren, sowie bei der Kursfeststellung mitzuwirken haben und die Börsenrgane auf etwaige Mißstände aufmerksam machen sollen. Die Rechte des Handelsorgans (Handelskammer bzw. Börsenvorstand) sind insofern größer, als es nicht nur zu berichten und aufmerksam zu machen, sondern auch zu entscheiden und zu verfügen hat. Die für jede Börse zu erlassende Börsenordnung muß Bestimmungen reffen: 1. über die Börsenleitung und ihre Organe (Börsenvorstand, Sekretäre, Diener); 2. über die Geschäftszweige, für welche die Börseneinrichtungen bestimmt sind; 3. über die Voraussetzungen der Zulassungen zum Börsenbesuche; 4, über die Art der Notierung der Preise und Kurse. Die höchste Instanz in Börsenangelegenheiten ist der Reichsrat. Er ist befugt, die Tätigkeit des Staatskommissars einzuschränken, die Börsenausschuß-Mitglieder zu wählen, die Benutzung der Börseneinrichtungen zu untersagen, abweichende amtliche Feststellung des Börsenpreises zu gestatten, den Mindestbetrag des Grundkapitals der zum Börsenhandel zugelassenen Wertpapiere festzusetzen usw. Zur Begutachtung über die der Beschlußfassung des Reichsrats überwiesenen Angelegenheiten ist ein Börsenausschuß gebildet. Er be-16 steht aus mindestens 30 Mitgliedern, von denen die Hälfte auf Vorschlag der Börsenorgane, die andere Hälfte „unter angemessener Berücksichtigung von Landwirtschaft und Industrie“ vom Reichsrat (in der Regel auf 5 Jahre) gewählt wird. Dem Börsenvorstand liegt die Handhabung der Ordnung in den Börsenräumen ob, und er ist befugt, Personen, die die Ordnung oder den Geschäftsverkehr an der Börse stören, sofort aus den Börsenräumen zu entfernen und mit zeitweiliger Ausschließung von der Börse oder mit Geldstrafe zu bestrafen. Er hat weiter die Befolgung der von der Börsenaufsichtsbehörde erlassenen Gesetze zu überwachen und über die Zulassung und den Ausschluß vom Börsenbesuch zu entscheiden. Börsenbesucher, die „im Zusammenhang mit ihrer Tätigkeit an der Börse“ sich etwas haben zuschulden kommen lassen, was sich mit der Ehre eines Kaufmanns nicht verträgt, können von einem Ehrengericht, das aus Mitgliedern der Börse besteht, zur Verantwortung gezogen werden. Solche mit der Ehre eines Kaufmanns nicht zu vereinbarende Handlungen sind u. a.: Arglistige Beeinflussung der Kurse, z. B. durch Scheingeschäfte, Gewährung und Annahme von Geschenken, in der Absicht, falsche Gerüchte in die Presse zu lancieren, Anreizungen zu Börsenspekulationen, die außerhalb des Geschäftsbetriebes des Angeregten liegen usw. Auch Journalisten haben sich bereits vor dem Ehrengerichte zu verantworten gehabt, Die Strafen des Ehrengerichts bestehen in Erteilung eines Verweises, zeitweiliger oder dauernder Ausschließung von der Börse. Berufung gegen den Spruch des Ehrengerichts an die Berufungskammer, die aus einem vom Reichsrat bestimmten Vorsitzenden und 6 Beisitzern besteht, kann binnen einer Woche &80-wohl vom verurteilten Beschuldigten, wie auch vom Staatskommissar, dem bei ehrengerichtlichen Verfahren weit größere Rechte als dem Staatsanwalt in prozegsualischen Verfahren zustehen, eingelegt werden. Banken und Bankiers üben an der Börse eine doppelte Funktion aus: Sie sind einmal Kommissionäre, d. h. sie führen die Aufträge ihrer Kunden aus, sie handeln weiter aber auch auf eigene Rechnung; es sind dies Spekulationsgeschäfte oder Arbitragegeschäfte. Von den Direktoren der großen Banken und den Inhabern der Bankfirmen kommen nur einige zur Börse. Dagegen entsenden sie dorthin regelmäßig eine Anzahl Angestellte. Eine Kategorie von Börsenbesuchern bilden also die Direktoren und die Inhaber von Bankfirmen, sowie die Angestellten von Banken und Bankfirmen (die Börsenvertreter), eine zweite Kategorie die Makler (8. S.531€£.). Nicht vertreten an der Börse ist dagegen das Publikum, das durch 517 seine Aufträge die Bewegung der Kurse bestimmt, also gewissermaßen „die Kurse macht“. Börsenvertreter nennt man die Personen, die für eine Bank oder eine Bankfirma an der Börse tätig sind. Sie „handeln“ entweder, d, h. sie schließen im Namen und für Rechnung ihrer Bank bzw. Firma Geschäfte ab, oder sie erledigen den Depeschen- und Telephonverkehr, d. h. sie notieren. die während der Börsenzeit telegraphisch oder telephonisch einlaufenden Aufträge, sammeln Kurse und melden diese nach den Büros (Direktion, Depositenkassen usw.) oder mittels Telegramm an auswärtige Kunden ihrer Firma, depeschieren die Ausführungen usw. Die Zahl der Börsenvertreter ist je nach Größe der Firma und Höhe der Umsätze sehr verschieden. Während bei kleineren Geschäften nur die Chefs und vielleicht noch ein „junger Mann“ und ein Lehrling „mit zur Börse geht“, senden die Berliner Großbanken, neben einigen ihrer Direktoren, 30 und noch mehr ihrer Beamten zur Börse. An der Berliner Börse finden die Börsenversammlungen werktäglich von 12—144% Uhr statt. Die offizielle Börsenzeit währt von 12—14. In die Zeit vor dem offiziellen Verkehr fällt die Vorbörse (%12—12), in die Zeit nachher die Nachbörse (14—144%). Bei erregtem Geschäft sind auch bereits vor Eröffnung der Börsensäle und noch nach deren Schließung Geschäfte im Säulengang des Börsengebäudes oder auf der Straße, vor der Börse, abgeschlossen worden. Zulassungzum Börsenbesuch., Wer an der Börse selbständig Geschäfte machen will, muß schriftlich die Ausstellung einer Börsenkarte beantragen. Das Gesuch muß von 3 Gewährsmännern unterstützt werden, die seit mindestens 3 Jahren zum Besuch der Berliner Börse zugelassen. sind. Nachdem der Antrag unter Namhaftmachung der Gewährsmänner eine Woche durch Aushang an der Börse bekanntgemacht ist, und nachdem die 8 „Paten“ zu Protokoll erklärt haben, „daß sie nach sorgfältiger Prüfung den Antragsteller für einen Mann halten, der der Achtung seiner Berufsgenossen und der dauernden Zulassung zum Börsenbesuche mit der Befugnis zur Teilnahme am Börsenhandel würdig ist“, erfolgt die Entscheidung über die Aufnahme. Der Börsenvorstand hat das Recht, Zulassungsanträge abzulehnen, ohne verpflichtet zu sein, Gründe anzugeben. Jeder Gewährsmann muß gleichzeitig mit der Stellung des Antrags eine Sicherheit in Höhe von 5000 RM in barem Gelde oder in börsengängigen Wertpapieren leisten. Die Industrie- und Handelskammer ist berechtigt, über die Sicherheiten LS (3mal 5000 RM) zu verfügen (zugunsten geschädigter Gläubiger usw.), wenn die Zulassung innerhalb von 5 Jahren wieder zurückgenommen werden muß. Die Sicherheiten werden zurückgegeben, wenn die Zulaszung rechtskräftig abgelehnt wird, oder wenn sich innerhalb von 5 Jahren aach der Zulassung kein Anlaß zur Inanspruchnahme ergeben hat. Mit der Befugnis, im Namen und für Rechnung des Dienstherrn am Börsenhandel teilzunehmen, können auf die Dauer eines Kalenderjahres zum Börsenbesuch zugelassen werden kaufmännische Angestellte eines zur Teilnahme am Börsenhandel zugelassenen Börsenbesuchers (einer Aktiengesellschaft usw.). Der Börsenvorstand muß die Zulassung zurücknehmen, wenn der Angestellte Geschäfte auf eigene Rechnung macht. Die unmittelbare Aufsicht über die Berliner Börse steht der Berliner Industrie- und Handelskammer zu. Die Leitung der Börse erfolgt durch einen Börsenvorstand. Der Börsenvorstand, Abteilung Wertpapierbörse, besteht aus 29 Mitgliedern, die von den der Abteilung Wertpapierbörse, ler Börsenvorstand, Abteilung Produktenbörse, aus 16 Mitgliedern, die von den der Abteilung Produktenbörse, der Börsenvorstand, Abteilung Metallbörse, aus 5 Mitgliedern, die von den der Abteilung Metallbörse zugerechneten, dauernd und mit der Befugnis zur Teilnahme am Börsenhandel zum Börsenbesuche zugelassenen Personen aus ihrer Mitte gewählt werden, wobei jedoch Mitglieder der Industrie- und Handelskammer nicht wählbar sind. Von diesen Mitgliedern scheiden aus dem Börsenvorstand, Abteilung Wertpapierbörse, alljährlich 10, jedoch in jedem 3. Jahre 9, aus dem Börsenvorstand, Abteilung Produktenbörse, alljährlich 5, jedoch in jedem 3. Jahre 6, und aus dem Börsenvorstand, Abteilung Metallbörse, alljährlich 2 Mitglieder, jedoch in jedem 3, Jahre nur 1 Mitglied aus. Außerdem wählt die Industrie- und Handelskammer in den Börsenvorstand, Abteilung Wertpapierbörse, 7, in den Börsenvorstand, Abteilung Produktenbörse, 4, in den Börsenvorstand, Abteilung Metallbörse, 2 Mitglieder aus ihrer Mitte. Für die Mitwirkung an der Handhabungder Ordnungin den Börsenräumen, der äußeren Regelung des Geschäftsverkehrs (Festzetzung der Börsenzeit, Beschlußfassung über Ausfall von Börsenversammlungen usw.), der Ausübung der Disziplinargewalt gegenüber Angestellten and an allen sonstigen, die Angestellten berührenden Angelegenheiten werden zu dem Börsenvorstand als Mitglieder 2 Vertreter der 510 kaufmännischen Angestellten von den zum Börsenbesuch zugelassenen Angestellten aus ihrer Mitte hinzugewählt. Zur Schlichtung von Streitigkeiten aus einem an der Berliner Fondsbörse abgeschlossenen. Geschäfte, die die Lieferbarkeit der Werte oder die Auslegung oder Anwendung der Bedingungen oder bestehender Usancen betreffen, besteht eine im Börsengebäude tagende Kommission von 3 Mitgliedern, die sog. Dreimänner-Kommission. Die Entscheidung dieser, von den Börsenbesuchern freiwillig an sie gebrachten Streitigkeiten erfolgt durch Stimmenmehrheit, in der Regel sofort nach geschlossener Verhandlung, bei der Eideszuschiebung und Vereidigung von Zeugen nicht zulässig ist. Gegen die ergangene Entscheidung ist ein Rechtsmittel oder Rechtsbehelf nicht angängig. Nichterfüllung der gefällten Entscheidung oder eines von der Kommission geschlossenen Vergleiches begründet neben den sonstigen Rechtsfolgen den Antrag auf Ausschließung von den Börsenversammlungen. Für alle übrigen Streitigkeiten ist nach Wahl des Klägers die schiedsrichterliche Kommission des Börsenvorstandes von Berlin oder das ordentliche Gericht zuständig. Börsengebühren, Gebühren werden erhoben 1. für den Besuch der Börse und die Benutzung der Börseneinrichtungen !), 2. für die Zulassung von Wertpapieren zum Börsenhandel, 3. für die Auslieferung von Telegrammen, 4, für Benutzung der Fernsprecheinrichtungen, 5. bei Anrufung des Schiedsgerichts. Für 1929/30 hat die Industrie- und Handelskammer zu Berlin folgende Gebührenordnung erlassen: J].Zulassungsgebühren. Alle dauernd und mit der Befugnis zur Teilnahme am Börsenhandel zum Besuche der Börse zugelassenen Personen werden von dem „Ausschusse für die finanzielle Verwaltung des Börsenunternehmens‘ zu einem der folgenden 9 Normalsätze der Börsengebühren veranlagt: 1) Seit Januar 1929 wird die Zulassung zur Berliner Wertpapierbörse, außer den bisherigen Bestimmungen, abhängig gemacht von der Zahlung einer Summe von mindestens 3000 RM zum „Hilfsfonds für invalide Mitglieder der Wertpapierbörse“, — Weiter haben (seit Januar 1929) Banken, Bankfirmen und Makler zur Deckung von Verlusten (bis zu 70°%0), die ihnen aus Geschäften mit anderen Börsenbesuchern entstehen, Beiträge an einen Treuhänder zu leisten. Für die Mehrheit der Börsenfirmen (860) betragen diese Zahlungen 100—200 RM, für die 398 größeren Firmen Jiegen die Beträge zwischen 350 und 14 000 RM. BEN 1. Stufe 100 RM 4. Stufe 500 RM 7. Stufe 5000 RM 2. „ 200 „ 5. „ 1000 8. »„ 10000 » 3. „ 800 6. „ 2000 9. „ 20000 Von diesen Gebühren gelangen aber tatsächlich nur zur Einziehung: in der 1. Stufe 50 RM in der 4. Stufe 350 RM in der 7. Stufe 3500 RM „2% „ 100 „„5..„ 700 »„„n& „ 7000 „ » „35. „ 200 „6. „ 100 » 49. » 14000 „. Bei der Einschätzung sind insbesondere zu berücksichtigen: der an der Börse ge-‚ätigte Umsatz, der hierbei und durch Benutzung der Börseneinrichtungen erzielte Gewinn, die Zahl der bei dem Börsengeschäft tätigen Gehilfen, der Umfang der Benutzung der mit der Börse vorbundenen Verkehrsanstalten. Gegen die Einschätzung steht dem Beitragspflichtigen innerhalb zweier Wochen aach Empfang der Mitteilung die Beschwerde an die Industrie- und Handelskammer, gegen deren Entscheidung innerhalb zweier Wochen nach Empfang der Mitteilung lie Klage beim Bezirksausschusse zu. Falls mehrere Vertreter desselben Betriebs (Gesellschafter einer offenen Handels-Gesellschaft, Vorstandsmitglieder einer Aktien-Gesellschaft, persönlich haftende Gesellschafter einer Kommandit-Gesellschaft oder Kommandit-Gesellschaft auf Aktien, Geschäftsführer einer Gesellschaft mit beschränkter Haftung, Vorstandsmitglieder einer eingetragenen Genossenschaft, Repräsentanten oder Gruben-Vorstandsmitglieder von Gewerkschaften, gesetzliche oder satzungmäßige Vertreter anderer als der vorgenannten juristischen Personen) die Börse besuchen, so ist für den 2. und jeden weiteren Vertreter ein Zuschlag von je 25%, der genannten Gebühren zu entrichten. Für die Zulassung der am Börsenhandel Teilnehmenden wird eine einmalige Gebühr (Aufnahmegebühr) in Höhe der doppelten Jahresgebühr der veranlagten Stufe erhoben. Für die Zulassung weiterer Vertreter desselben Betriebes ist in den Stufen 1—5 ein Zuschlag von 25 %9 der doppelten Jahresgebühr, in den Stufen 6—9 ein Zuschlag von. 25 %9 der Jahresgebühr der veranlagten Stufe als einmalige Aufnahmegebühr zu entrichten. Personen, die oh ne Befugnis zur Teilnahme am Börsenhandel die Börse besuchen, aaben 200 RM zu entrichten (zur Einziehung gelangen aber nur 100 RM). Für die Einführung von Gästen sind 5 RM für den Tag zu zahlen. Für den Besuch der Börsenversammlungen durch kaufmännische Angestellte (Prokuristen, Handlungsgehilfen, Volontäre und Lehrlinge) — sie erhalten nicht eine Börsen -, sondern nur eine Eintrittskarte — sind zu entrichten: für die 3 ersten zugelassenen kaufmännischen Angestellten je 80 RM. für jeden folgenden eine um 40 RM steigende Gebühr. Hiervon werden erhoben: für den 1. bis 3. kaufmännischen Angestellten je 80 RM „» 4 „10. „40 , mehr „11. „ 20. „386 2 x» ;+ 21. ” 80. »” 32 »” »” 700 81. ” 40. » 2” 28 » „41. und die folgenden „24 \ 7 Für den Zutritt von Boten zu den Börsenversammlungen sind von dem Betriebe, der ihre Zulassung beantragt hat, zu entrichten: für den ersten zugelassenen Boten 20, für jeden folgenden 10 RM mehr. Vertreter der Presse zahlen eine Gebühr von 24 RM). I. Einführungsgebühren (für Wertpapiere). Werden Wertpapiere an der Berliner Bör se eingeführt, so ist für die Inanspruchnahme der Börseneinrichtungen, unabhängig davon, ob ein Prospekt eingereicht worden ist oder nicht, eine Gebühr (Einführun gsgebühr) von dem Antragsteller zu entrichten. Die Papiere gelten spätestens als eingeführt, wenn die Lieferbarkeit ausgesprochen ist. Für die Höhe der Gebühr, die, abgesehen von den Fällen zu IM und Vb, von dem Nennwerte berechnet wird, ist der folgende Tarif maßgebend: IL. Festverzinsliche Wertpapiere: für jede angefangene Million 200 RM. Ausnahmen: l. Die Einführung deutscher Reichs- und Staatsanleihen ist gebührenfrei. 2. Die Hälfte des Satzes unter I ist zu bezahlen: a) für Anleihen, deren Verzinsung von dem Reich oder einem Bundesstaat gewährleistet wird; b) für Anleihen kommunaler Körperschaften (Provinz-, Kreis-, Stadt- oder Synodalanleihen) oder der Kreditanstalten dieser Körperschaften: 2) für Pfandbriefe oder Schuldverschreibungen von öffentlichen Kreditinstituten, die durch Vereinigung von Grundbesitzern gebildet sind (Landschaften) oder unter staatlicher oder kommunaler Verwaltung stehen, sowie für Pfandbriefe oder Schuldverschreibungen von preußischen provinzial- (kommunal-) ständischen Kreditinstituten; d) für Hypotheken- und Schiffspfandbriefe. 3. Wird bei Schuldverschreibungen, für die die Landesregierung angeordnet hat, daß es der Einreichung eines Prospektes nicht bedarf, der Betrag der »inzuführenden Wertpapiere dem Börsenvorstande nicht mitgeteilt, so wird die Gebühr im Einzelfalle von der Zulassungsstelle festgesetzt. Für die Einführung festverzinslicher Wertpapiere, die bereits eingeführt waren und durch Abstempelung eine Änderung der Rechtsverhältnisse !) Im Herbst 1929 waren zum Besuch der Berliner Börse zugelassen: rund 2500 selbständige Börsenbesucher, 2400 Angestellte, 500 freie Makler und 100 Kursmakler. Fürs Rechnungsjahr 1929/30 sind als Nettoeinnahmen veranschlagt: Börsengebühren: 1540 000 RM, Mieten für Nischen und Plätze: 243 000 RM, Fernsprech: einrichtungen: 70500 RM, amtliche Kursberichte: 136 600 RM, Einführungsgebühren für Wertpapiere: 525 000 RM. 399 erfahren haben, ohne daß der Nennbetrag erhöht wurde, ist die Hälfte des Satzes unter I zu bezahlen. Für Liquidationspfandbriefe werden für jede angefangene Million 25 RM berechnet. I. Festverzinsliche ausländische Wertpapiere: für jede angefangene Million 400 RM. IN. Nach Sachwert verzinsliche Anleihen: 1/2 900 für jede angefangene Million, berechnet nach dem Einführungskurs. Mindestgebühr 400 RM. IV. Aktien: für jede angefangene Million 400 RM. Ausnahmen: a) Bei Kapitalherabsetzungen von Gesellschaften, deren Aktien (Anteile) bereits eingeführt waren, wird für die Einführung der herabgesetzten Aktien (Anteile) die Hälfte des Satzes erhoben; b) für Aktien und Anteile, deren Neuzulassung infolge ihrer Umstellung auf Reichsmark gemäß $ 4 der 6. Verordnung zur Durchführung der Verordnung über Goldbilanzen vom 5. November 1924 erforderlich ist, gelangen für jede angefangene Million 100 RM zur Erhebung. V. Genußscheine: a) für jede angefangene Million 400 RM; b) für nicht auf einen Betrag gestellte Genußscheine beträgt die Gebühr 4/2 9/00, berechnet nach dem Einführungskurs. Mindestgebühr 400 RM. Im Falle gleichzeitiger Einführung mehrerer Gattungen von Wertpapieren, für die verschiedene Kursnotierungen stattfinden, wird die Gebühr für jede Gattung besonders berechnet. Bei Wertpapieren, die nur auf ausländische Währung lauten, ist für die Umrechnung der fremden Währung in deutsche Währung der in der Bekanntmachung des Bundesrats vom 21. November 1912 festgesetzte Kurs, in Ermangelung eines solchen der von der Zulassungsstelle festgesetzte Kurs maßgebend. 3. Frankfurt a. M,!) ist die älteste, heute zweitgrößte Wertpapierbörse Deutschlands. Früher erhielt die Frankfurter Börse ihre eigene Note durch das internationale Geschäft in Wertpapieren; Frankfurter Bankiers, vor allem Gebr. Bethmann und das Haus Rothschild, beteiligten sich nach den napoleonischen Kriegen an internationalen Anleihen. Enge Beziehungen zu amerikanischen Bankiers hatten zur Folge, daß auch zahlreiche amerikanische Werte hier gehandelt wurden. Nach Beschlagnahme zahlreicher ausländischer Effekten in Deutschland ist der Handel in Auslandswerten naturgemäß stark eingeschränkt. Seine Stellung als internationale Börse hat sich Frankfurt erhalten, und geblieben ist in l) Literatur: Otto Wormser, Die Frankfurter Börse. Tübingen 1919, 3923 Frankfurt: der Handel in Spezialwerten der entwickelten Industrien des eigenen Platzes und von Südwestdeutschland, die zum Teil nur in Frankfurt gehandelt werden. Täglich finden zwei Börsenversammlungen statt: die Mittagsbörse von 12—14 und die Abendbörse (mit Ausnahme des Sonnabends) von 17—18. Die Abendbörse, die hervorgegangen war aus den Abendversammlungen der privaten „Effekten-Sozietät“, eines Privatklubs zum Zwecke des Börsenhandels, bildet die offizielle Fortsetzung der Mittagsbörse. Sie ist die einzige maßgebende Abendbörse in Deutschland. Die an der Abendbörse abgeschlossenen Geschäfte werden so erfüllt, als ob sie am nächsten Börsentage abgeschlossen wären. Die Kursmakler sind nicht in Gruppen eingeteilt, sondern handeln in den ihnen vom Börsenvorstand zugewiesenen Wertpapieren selbständig. Etwa eine Stunde vor der Kursfeststellung sind die Makler in dem großen Saal der Maklerkammer, der unmittelbaren Zugang zum Börsensaal hat, anwesend, um Aufträge entgegenzunehmen. Diese werden ihnen auf Zetteln (rosafarben für die zum Einheitskurse gehandelten Papiere, weiß für Aufträge zu variablen Kursen) schriftlich erteilt. Während des Kursmachens werden von den Maklern noch mündliche Aufträge entgegenzenommen. Die Feststellung und Veröffentlichung der Kurse erfolgt Jurch die Maklerkammer. In Hamburg ist das Börsengebäude sehr lange geöffnet: an den Werktagen von 8 bis 22, an den Sonn- und Festtagen von 8—15 Uhr. Wähcend früher der Zutritt zu den dem allgemeinen Geschäftsverkehr dienenden Räumen allen anständigen männlichen Personen freistand, darf seit dem 1. Dezember 1921 das Hamburger Börsengebäude nur noch mit einer von. der Handelskammer ausgestellten Zulassungskarte betreten werden; diese wird grundsätzlich nur an eingetragene Firmen und deren Angestellte gegen eine Gebühr ausgehändigt. Wer die Wertpapierbörse besuchen will, muß noch eine weitere Karte lösen, deren Ertrag dem Verein der Mitglieder der Fondsbörse zufließt. Offizielle Börsenzeit für den Wertpapierhandel ist von 12—14%/., Die Hamburger Börse ist der Hauptmarkt für nordwestdeutsche festverzinsliche Werte und tonangebend für Schiffahrtswerte. An der Hamburger Börse gibt es keine vereidigten Makler, sondern nur für die Notierung in Pflicht genommene Vermittler, die zu Beginn des Jahres vom Vorstand der Fondsbörse bestellt werden, Ihre “A Tätigkeit ist nicht auf die Gruppe von Papieren, die sie zu notieren haben, beschränkt. Die amtliche Feststellung der Kurse erfolgt durch ein Mitglied des Börsenvorstandes auf Grund der von den Maklern vermittelten Geschäfte und der Anmeldungen von den in das Firmenregister der Fondsbörse eingetragenen Firmen. Die Anmeldezettel über die Geschäfte, die von diesen Firmen in der Zeit von 12—1414 Uhr zustande gekommen sind oder abzuschließen. versucht wurden, sind in die im Börsengebäude zu diesem Zweck angebrachten Kasten zu legen. Die wichtigsten Effektenbörsen sind also: Berlin, Frankfurt a. M. und Hamburg. Die anderen deutschen Effektenbörsen tragen mehr örtlichen Charakter. Die Börsen Essen und Düsseldorf haben besondere Bedeutung für den Handel in Anteilen (Kuxen) deutscher Bergwerksgesellschaften; in Hannorver haben die Anteile der deutschen Kali-Unteraehmungen einen breiten Markt. b) Zulassung von Wertpapieren zum Börsenhandel. Wie die Personen, die die Börse besuchen, so müssen auch die Wert-»apiere, die Gegenstand des Handels sein sollen, ausdrücklich „zugelassen“ werden. Die Bedeutung der Zulassung stellt 8 43 des Börsengesetzes fest: Der offizielle Handel, die amtliche Kursfeststellung, die Veröffentlichung und Verbreitung von Kurszetteln für Geschäfte an der Börse, die Benutzung der Liquidationseinrichtungen usw. ist nur für diejenigen Wertpapiere gestattet, deren Zulassung zum Börsenhandel erfolgt ist. Im „freien Verkehr“ (so genannt im Gegensatz zum offiziellen Verkehr), ohne Vermittelung von Kurs maklern, können jedoch Umsätze in nicht zugelassenen Werten erfolgen. Ein Schutz des Publikums soll bestehen, indem 1. eine Stelle geschaffen ist, die dafür zu sorgen hat, daß das Publikum aicht Werte erhält, über deren Unterlagen nicht Aufklärung erfolgt ist, und 2, das Emissionshaus dafür haftbar gemacht wird, daß die gegebene Aufklärung richtig und vollständig ist. Durch Errichtung der Zulassungsstelle und Feststellung ihrer Aufzaben wird die Beschaffung der Unterlagen — eine materielle Prüfung der Bonität nimmt die Zulassungsstelle nicht vor —, durch die Emittentenhaftung deren Richtigkeit und Vollständigkeit gewährleistet. Auf Grund der Unterlagen haben Kapitalisten die Möglichkeit, sich ein Urteil über ein neues Papier zu bilden und sich vor schwindelhaften Unternehmungen nach Möglichkeit zu schützen. 55 Aus den Bestimmungen, die im Börsengesetz (88 36—49) und im Verordnungswege (Verordnung des Reichswirtschaftsministers vom 5. November 1924) hinsichtlich der Zulassungsstelle erfolgt sind, sei folgendes hervorgehoben: 1l. Für jede Börse wird eine Zulassungsstelle geschaffen, von deren Mitgliedern mindestens die Hälfte aus Personen bestehen muß, die sich nicht berufsmäßig am Handel mit Wertpapieren beteiligen. Von der Beratung und Beschlußfassung über die Zulassung eines Wertpapiers zum Börsenhandel sind diejenigen Mitglieder ausgeschlossen, die an der Einführung dieses Wertpapiers in den Börsenhandel ein Interesse haben. Die Zulassungsstelle hat die Aufgabe: die Vorlegung der Urkunden, die die Grundlage für die zu emittierenden Wertpapiere bilden, zu verlangen und diese Urkunden zu prüfen; dafür zu sorgen, daß das Publikum über alle zur Beurteilung der zu emittierenden Wertpapiere notwendigen, tatsächlichen und rechtlichen Verhältnisse soweit als möglich informiert wird, und bei Unvollständigkeit der Angaben die Zulassung zu versagen; Emissionen nicht zuzulassen, durch die erhebliche allgemeine Interessen geschädigt werden, oder die offenbar zu einer Übervorteilung des Publikums ’ühren. Die Zulassungsstelle kann nach freiem Ermessen, ohne Angabe von Gründen, entscheiden und auch bereits zum Börsenhandel zugelassene Wertpapiere wieder vom Handel ausschließen. Berufungsinstanz ist in der Regel die Handelskammer. Eo ipso sind an jeder Börse zum Börsenhandel deutsche Reichs- und Staatsanleihen zuzulassen, ferner Schuldverschreibungen, deren Verzinsung und Rückzahlung vom Reich oder einem Bundesstaat gewährleistet sind, sowie kommunale und landschaftliche Schuldverschreibungen, sofern die Regierung die Befreiung vom Prospektzwang ausgesprochen hat. Durch die Prospektbefreiung gilt die Zulassung „als erfolgt“. Die Effekten (ausgenommen Aktien von Versicherungsgesellschaften) müssen voll eingezahlt sein und auf deutsche Währung Jauten, die Auszahlung der Zinsen, sowie der gelosten oder gekündigten Stücke und die Aushändigung neuer Zinsscheinbogen an einem deutschen Börsenplatz kostenfrei erfolgen. Aktien inländischer Kreditbanken werden nur zugelassen, wenn diese sich vernflichten, regelmäßig Monatsbilanzen zu veröffentlichen. Erschwert ist die Zulassung von Aktien eines zur Aktien-oder Aktienkommanditgesellschaft umgewandelten Unternehmens, also im Falle einer sog. Umgründung. Dann dürfen die Aktien nicht vor Ablauf eines Jahres nach Eintragung der Gesell-59286 schaft in das Handelsregister und vor Veröffentlichung der ersten Jahresbilanz zugelassen werden. Hierdurch soll vermieden werden, daß unter Ausnützung einer günstigen Zeitströmung Aktien eingeführt werden, deren finanzielle Ergebnisse von der Öffentlichkeit sich noch nicht beurteilen lassen. Ob ein Zeitraum von einem Jahr hierfür ausreichend ist, muß allerdings sehr fraglich erscheinen. Was hat man durch Jiesen Gesetzesparagraphen erreicht? Die Gründer von Aktiengesellschaften müssen die Aktien des neuen Unternehmens 1!/4 Jahr liegen lassen, ehe eine Weitervegebung möglich ist. Da bei einer Emission von Aktien auch auf die allgemeine politische und wirtschaftliche Lage Rücksicht genommen werden muß, so können zus dem 11/, Jahr 2, 3 und noch mehr Jahre werden. Da aber Banken und Bankiers ihre Gelder nicht so lange Zeit festlegen wollen und können, so wurden als Mittelglieder zwischen Bank und industriellem Unternehmen Trustgesellschaften '„Bank für .......... Unternehmungen“) gegründet. Damit wurde, gewissermaßen als Bewährungsfrist, das geforderte Sperrjahr, das übrigens von der Landesregieung in besonderen Fällen ganz oder teilweise erlassen werden kann, umgangen. Die Zulassung von Anteilsscheinen oder staatlich nicht garantierten Obligationen ausländischer Erwerbsgesellschaften wird davon abhängig gemacht, daß die Emittenten (d. h. die Antragsteller) sich für 5 Jahre zur Veröffentlichung der Bilanz und der Gewinn- und Verlustrechnung in deutschen Zeitungen verpflichten. Der Mindestbetrag der Wertpapiere, die in den Verkehr gebracht werden sollen, muß für die Börsen von Berlin, Frankfurt a, M. und Hamburg % Million, für die übrigen Börsen % Million RM sein. Sollen Kuxe und Genußscheine zum Handel zugelassen werden, so muß ihre Stückzahl mindestens 1000 betragen. 2. Der Antrag auf Zulassung muß von einer an der Börse vertretenen Bank oder Bankfirma schriftlich unter Beifügung des von dem An-;ragsteller unterzeichneten Prospektes und verschiedener Nachweise an die Zulassungsstelle gerichtet werden. Der Prospekt muß u. a. angeben: den Namen der Gesellschaft, des Gemeinwesens usw., für deren Werte die Zulassung erfolgen soll; den Rechtstitel, auf dem die Berechtigung zur Ausgabe der Wertpapiere beruht; den Verwendungszweck; den Nennbetrag der Emission; die Nummern der zu emittierenden Stücke; die Bestimmungen über die Tilgung der Anleihe, die Art der Sicherstellung und die Vorzugsrechte, die den zu emittierenden Werten vor früher ausgegebenen Werten, oder diesen vor jenen zustehen, kurz, der Prospekt muß alle die Angaben enthalten, die für die Prüfung des Wertes des zu emittierenden Papieres von Bedeutung sind. — Praktisch hat dies 507 alles aber keinen allzu hohen Wert, da das Publikum kaum je in eine Prüfung der Verhältnisse eintritt, diese vielmehr seiner Bank überläßt. Die Zulassungsstellen gehen über die durch Gesetz und Ausführungsbestimmungen vorgeschriebenen Mindestforderungen hinaus und legen dem Emittenten oft noch mancherlei weitere Verpflichtungen auf, Entspricht der Zulassungsantrag den Vorschriften, so verfügt die Zulassungsstelle die Veröffentlichung. Sie erfolgt auf Kosten des Antragstellers durch dreitägigen Aushang an der Börse, ferner im Reichsanzeiger und in mindestens zwei inländischen Zeitungen. Die Zulassung darf erst erfolgen, wenn seit dieser Veröffentlichung 3 Tage verstrichen sind. Der genehmigte Prospekt wird dann mit folgendem Vermerk veröffentlicht: Anf Grund vorstehenden Prospektes sind RM eisen. (Name des Papiers) zum Handel und zur Notierung an der Berliner Börse zugelassen worden und gelangen daselbst aM armen. ZU Einführung. Die Zulassung wird in folgender Weise bekanntgegeben: Laut Beschluß der Zulassungsstelle sind auf Grund des ordnungsmäßig bekannt zu machenden Prospektes zum Börsenhandel zugelassen: 3 450 000 RM Stammaktien der Boswau & Knauer A.-G. in Berlin, Nr. 1—3200 zu je 1000 RM, Nr. 3201—5700 zu je 100 RM. Maklergruppe Nr. 27: Cal&—Pasch. 5000000 GM 8 proz. Goldhypothekenpfandbriefe (Reihe 6) der Deutschen Genossenschafts-Hypothekenbank A.-G., Berlin. Kündigung frühestens zum 1. Oktober 1934 zulässig. Lit € Nr. 1—2000 zu je 100 GM, Lit. E Nr. 1—2200 zu je 500 GM, Lit. F Nr. 1—2200 zu je 1000 GM, Lit. H Nr. 1—500 zu je 83000 GM (1 GM = !la7%9 kg Feingold). Maklergruppe Nr. 7: Lehmberg-—$Sello. Nicht zuständig ist die Zulassungsstelle für Zulassung von Effekten zum Börsenterminhandel. Diese erfolgt durch den Börsenvorstand und setzt voraus, daß bereits während eines längeren Zeitraumes ein regelmäßiger Handel in dem betr. Wertpapiere stattgefunden hat. 83, Haftung des Emissionshauses. Enthält der Prospekt, auf Grund dessen Wertpapiere zum Börsenhandel zugelassen sind, unrichtige Angaben, so haften diejenigen, die den Prospekt erlassen haben, sowie die, von denen der Erlaß des Prospektes ausgeht — d. h. die beim Erlaß des Prospektes nicht genannt sind —, wenn sie die Unrichtigkeit gekannt haben oder ohne grobes Verschulden hätten kennen müssen, als Ge-128 samtschuldner jedem Besitzer eines solchen Wertpapieres für den Schaden, der ihm aus der von den gemachten Angaben abweichenden Sachlage erwachsen ist. Das gleiche gilt, wenn der Prospekt infolge der Fortlassung wesentlicher Tatsachen unvollständig iet, und diese Unvollständigkeit auf böslichem Verschweigen oder auf der böslichen Unterlassung einer ausreichenden Prüfung seitens derjenigen, welche den Prospekt erlassen haben oder derjenigen, von denen der Erlaß des Prospektes ausgeht, beruht. Die Ersatzpflicht wird dadurch nicht ausgeschlossen, daß der Prospekt die Angaben als von einem Dritten herrührend bezeichnet. Sie erstreckt sich nur auf diejenigen Stücke, die auf Grund des Prospektes zugelassen und von dem Besitzer auf Grund eines im Inlande abgeschlossenen Geschäftes erworben sind. Ihr kann dadurch genügt werden, daß die Wertpapiere gegen Erstattung des von dem Besitzer nachgewiesenen Erwerbspreises oder desjenigen Kurswertes, den sie zur Zeit der Einführung hatten, übernommen werden. Ausgeschlossen ist die Ersatzpflicht, wenn der Besitzer des Papieres die Unrichtigkeit oder Unvollständigkeit der Angaben des Prospektes bei dem Erwerbe gekannt hat. Der Ersatzanspruch verjährt in 5 Jahren seit der Zulassung der Wertpapiere. Eine Vereinbarung, die die Haftpflicht ausschließt oder verringert, ‘st unstatthaft. Schon im Interesse ihres Emissionskredits, d. h. um auch bei ihren künftigen Emissionen Vertrauen zu genießen, wird das Emissionsinstitut. bestrebt sein, bei der Gründung und Emission vorsichtig vorzugehen und Schädigung der Zeichner nach Möglichkeit zu vermeiden. Allgemeine wirtschaftliche und politische Verhältnisse werden freilich oft alle Kalkulationen über den Haufen werfen. 4. Für die zur öffentlichen Zeichnung aufgelegten Wertpapiere darf bis zu beendigter Zuteilung an die Zeichner eine amtliche Feststellung des Preises nicht erfolgen. Hierdurch sollte verhütet werden, daß Emissionshäuser die Effekten, die bei ihnen zur öffentlichen Zeichnung aufgelegt sind, an der Börse „per Erscheinen“ höher als zum Emissionskurse verkaufen und den Zeichnern nichts oder nur wenig zuteilen. c) Die Marktbildung an der Börse Feste Kurse und errechnete Kurse. Aufgabe der Fondsbörse ist es, alle für den betr. Börsenplatz eingehenden Aufträge in Wertpapieren, Wechseln usw. zum Ausgleich zu bringen, d. h. Käufer und Verkäufer zusammenzuführen. In der örtlichen und zeitlichen Vereinigung aller Aufträge für eine Wertpapierart liegt die 34 Obet,BGI. 9.A. 529 große Schwierigkeit. Alles dreht sich um die Kurse. Sie sind „das Barometer fürs ganze nationale und internationale Geschäftsleben“ 1), Die Marktbildung kann eine örtliche, eine zeitliche oder eine persönliche sein 2). l. Örtliche Märkte bilden sich hauptsächlich an den großen Börsen, Jedes Wertpapier wird an einer bestimmten Stelle des Börsensaales gehandelt; eine Anzahl Wertpapiere bilden einen Markt, der seinen festen Platz hat; an der Berliner Börse gibt es eine große Anzahl solcher Märkte, die sich um die Kursmakler, die die betr. Wertpapiere handeln, gruppieren. 2. Von einer zeitlichen Marktbildung spricht man, wenn nur ein großer Markt vorhanden ist und für alle’an der betr. Börse gehandelten Wertpapiere der Reihe nach Kurse festgestellt werden. Rein ist dieses System nicht mehr durchgeführt, An der Leipziger Börse z. B. hat jede Bank und jede Bankfirma einen festen Platz an der Barre; innerhalb dieser befinden sich die Kursmakler, die, von den Auftraggebern gerufen, zu diesen betreffs Empfangnahme der Orders hin und her ailen. Die Makler rufen der Reihe nach die Kurse der Effekten aus. An der Breslauer Börse sind die zum Handel und zur Notierung amtlich zugelassenen Werte in 9 Gruppen geteilt; jede dieser Gruppen ist auf einer Tafel vermerkt und einem bestimmten Makler zugeteilt. Aus den Verhandlungen zwischen Maklern und Börsenbesuchern ergibt sich der Tageskurs, der vom Makler an die Tafel angeschrieben wird; darauf wird zum nächsten Wertpapier übergegangen. Sind für die Werte der 1. Gruppe die Kurse festgesetzt, so kommen die der 2., nachher die der 3. Gruppe usw. dran; das Börsenpublikum wandert von Markt: zu Markt, von der äußersten rechten nach der äußersten linken Säule. Sind alle Kurse in dieser Weise durchgesprochen, so ziehen sich die Kursmakler mit einem Vertreter des Börsenvorstandes in das Kurszimmer zurück, wo unter Ausschluß der Öffentlichkeit die amtliche Eintragung in das Börsenbuch erfolgt. In Zeiten lebhaften Börsengeschäfts dehnen sich die Kursverhandlungen über jedes einzelne Papier auf das Vielfache der normalen Zeit aus. Es bestehen nun zwei Möglichkeiten: Entweder die Börsenzeit muß wesentlich ausgedehnt werden, der Börsenschluß erheblich später erfolgen, oder aber: die Verhandlungen gehen an verschiedenen Stellen des Saales gleichzeitig — an 2 Tafeln durch verschiedene Makler — vor sich. Ein Börsenvertreter (Bankier) kann — und das ist ein Nachteil gegenüber dem vorher beschriebenen System — natürlich nicht gleichzeitig an beiden Verhandlungen teilnehmen. Bei dem außerordentlich zusammengeschrumpften Börsengeschäft (die Orders werden mehr und mehr an die Berliner Börse gegeben) kommen diese Eventualitäten praktisch nicht in Betracht. ') Gustav Schmoller, Grundriß der Allgemeinen Volkswirtschaftslehre. Il. Teil S. 30. 2) S. Fritz Schmidt, Die Effektenbörse und ihre Geschäfte. S. 63. 230 8. Persönliche Marktbildung durch Spezialisation der Börsenbesucher. An einer größeren Börse und bei lebhaftem Geschäft können die Börsenbesucher nicht gleichzeitig in verschiedenen Märkten handeln; sie müssen sich spezialisieren. Eine Spezialisierung finden wir bei den Kursmaklern; sie handeln nur bestimmte ihnen zugewiesene Werte. Eine Arbeitsteilung hinsichtlich Effektengattungen erfolgt an der Berliner Börse: Jeder der 20 oder mehr Börsenvertreter, die eine Großbank täglich zur Börse sendet, handelt nur ganz bestimmte Effekten. An der Londoner Börse besteht die Zweiteilung zwischen Eigenhändler ‘Jobber oder Dealer) — sie kaufen und verkaufen Effekten für ei gene Rechnung — und Makler (Broker) — diese sind Vermittler zwischen den Eigenhändlern und Außenstehenden (Privaten sowohl, wie Banken, die nicht Börsenmitglieder sein können); für den Jobber (Dealer) ist eine Spezialisation selbstverständlich, denn er muß die Werte, in denen er ain und her handelt, genau kennen, und er darf sich nicht zersplittern. Diese 3 Faktoren der Marktbildung: Ort, Zeit und Person kommen in jer Regel nicht rein vor, sondern wirken kombiniert. d) Kassageschäfte. Die Geschäfte an den deutschen Börsen sind entweder Kassazeschäfte oder Zeit- (Termin-)Geschäfte. Beim Kassageschäft erfolgt die Erfüllung am Tage des Abschlusses oder an einem der nächsten Werktage, beim Zeitgeschäft erst an einem späteren, beim Abschluß vereinbarten Termin, und zwar an den deutschen Börsen am Ende desselben oder eines der folgenden Monate 1). Ein großer Teil der Kassaaufträge braucht zur Erledigung nicht erst zur Börse gegeben zu werden, sondern wird im Börsenbüro der Bank durch Gegenaufträge kompensiert, und je größer die Bank ist, desto häufiger werden naturgemäß solche Kompensationen vorkommen, Behufs Ausführung der anderen Aufträge wendet sich die Bank an einen Makler. Zwei Gruppen von Maklern gibt es an der Berliner Börse: die Kurs-Nakler — früher und auch heute noch in der Börsensprache als veraidete Makler bezeichnet — und die freien Makler — die größe-') In London und in Paris werden (wie es auch in Deutschland bei Wieder-‘inführung des Termingeschäftes nach dem Weltkriege einige Jahre der Fall war) ıußerdem Mediogeschäfte abgeschlossen, d. h. Geschäfte, die in der Mitte des Monats (Medio) zu regulieren sind. 191 ren auch Proper-, die kleinen, d. h. kapitalschwachen, Pfuschmakler geaannt. Während als freier Makler jeder tätig sein darf, der sich nach Erfüllung der Zulassungsbedingungen (s. S. 518) eine Börsenkarte gelöst hat, werden die Kursmakler von der Landesregierung — in Berlin vom Oberpräsidenten, an den anderen preußischen Börsen vom Regierungspräsidenten — ernannt. An der Berliner Börse bilden je 2 Kursmakler eine Maklergruppe und stellen gemeinschaftlich die Kurse derjenigen Papiere fest, deren YNandel ihnen durch die Maklerkammer, die Vertretung der Makler, zugewiesen ist. Solange sie die Tätigkeit als Kursmakler ausüben, müssen sie die Vermittelung von Börsengeschäften in diesen Werten vornehmen. Sie erhalten keine Besoldung, sondern sind auf die Gebühren (Courtagen) ler durch sie vermittelten Käufe und Verkäufe angewiesen. Die Aufträge an die Makler werden größtenteils mündlich erteilt. Nur von den Großbanken werden die bei ihnen vorbörslich eingelaufenen limitierten Aufträge für Kassageschäfte in kleinen Büchern für den betreffenden Kursmakler notiert und dann einem Vertreter des Maklers ‚ehufs Eintragung in sein Orderbuch übergeben. Da immer zwei Kursmnakler dieselben Wertpapiere handeln, so geben Banken und Bankiers in der Regel in jedem Monat abwechselnd dem einen oder dem anderen Kursmakler ihre Aufträge. Da die Bank den Auftrag einem Kursmakler oder einem freien Makler übertragen oder sich bemühen kann, ohne Makler einen Gegenkontrahenten zu finden, und da die Bank in gewissen Fällen nicht als Kommissionär sondern als Eigenhändler auftritt, ergeben sich zahlreiche Abschlußmöglichkeiten, wie z. B.: Kaufauftrag Kunde ——>Bankkommissionär — > Kursmakler <———-— Bankkommissionär <——- Verkaufsauftrag Kunde; oder: Kaufauftrag Kunde ——> Eigenhändler ——> freier Makler <—— — ———y freier Makler <—— Eigenhändler &--—— Verkaufsauftrag Kunde. Einheits- oder Kassakurse (errechnete Kurse) werden für sämtliche Papiere festgestellt, auch für solche, die im Termin- oder rariablen Verkehr gehandelt werden. Die Feststellung beginnt für die festverzinslichen Wertpapiere um 12% Uhr, für die Dividendenpapiere um 13 Uhr (Sonnabends um 11% bzw. 12 Uhr). Die Kursmakler nehmen Kauf- und Verkaufaufträge an bis zu dieser Zeit und über sie noch hinaus, und zwar bis sie angekündigt haben, daß sie weitere Orders in dem Papiere, dessen Kurs sie feststellen wollen, ablehnen. Die Kursmakler ’'ao9 üben ihre Tätigkeit in einem durch Geländer abgegrenzten Raum aus, der Maklerschranke, in der sie einen festen Platz haben. Die Aufträge trägt der Kursmakler oder sein Stellvertreter (Substitut) unter Wiederholung des Auftrages in sein Börsenbuch ein, das so viele Ausschnitte enthält, als der Makler Papiere handelt. Auf die linke Seite kommen die Verkaufaufträge, also seine Käufe, und rechts die Kaufaufträge. Jede Seite enthält 2 Spalten, eine für die limitierten Aufträge, die andere für die Bestens-Aufträge, Als Börsenpreis ist derjenige Preis festzusetzen, der der wirklichen Geschäftslage des Verkehrs an der Börse entspricht. Die Kurse müssen demnach so festgestellt werden, daß die „Bestens-Orders“, d. h. die ohne Limit erteilten Kauf- und Verkaufaufträge, sämtlich ausgeführt werden, ebenso alle Kaufaufträge, bei denen der Kurs höher, und alle Verkaufaufträge, bei denen der Kurs niedriger, als er notiert ist, limitiert wurde, Wird der Kurs genau so notiert, wie das Limit lautete, so brauchen die zu diesem Kurse limitierten Aufträge nur teilweise, nötigenfalls auch gar nicht ausgeführt zu werden, es muß dies dann aber durch die den Kursziffern beigefügten Zeichen, B., CO. usw., zum Ausdruck gelangen. Das Wesen des Einheitskurses besteht darin, daß bis zu einem gewissen Zeitpunkt die bei den einzelnen Kursmaklern vorliegenden Kauf- und Verkaufaufträge in der Schwebe bleiben und sodann zu einem einheitlichen Kurs soweit wie möglich ausgeführt werden. Die Makler jeder Gruppe nehmen die Werte, die sie handeln, nachsinander durch. Bevor ein Kurs „gemacht“ wird, überschlägt zunächst jeder der beiden Makler der Gruppe, welchen Überschuß von Verkaufbzw. Kaufaufträgen er bei einem bestimmten Kurse haben würde. Dann vergleichen beide Makler ihre Salden und ermitteln durch „Probieren“ den Kurs, der für alle Orders der brauchbarste ist. Die Kursmakler einer Gruppe haben zusammen folgende Aufträge: zu verkaufen: zu kaufen: l. RM 50000. .... Bank-Akt. bestens 5. RM 80000. .... Bank-Akt. bestens 2. » 40000 150 9% +. „ 60000 „ 150 %9”) 3. „ 50000 149,90 7, 70 000 „150.10 ” 70000 149.80 Der Kurs wird „150 % bez.“ notieren. Bei diesem Kurse stehen je 210 000 RM zum Kauf und zum Verkauf, und alle Verkauf- und alle Kauf-1) D. h, nicht unter 150 %o. ?) D. h. nicht höher als zum Kurse von 150 90. 384 aufträge können zur Ausführung gelangen. Würde der Kurs 149,90 % werden, so ständen zum Verkauf Posten 1, 3 und 4, in Summa 170 000 RM. Die Käufer zu 5, 6 und 7 würden aber, da sie sämtlich sogar zu einem höheren Kurse die Papiere erwerben wollten, Lieferung beanspruchen. Den Maklern würde also 40.000 RM Ware fehlen. Beim Kurse von 150,10 %, brauchten die Makler (Posten 5 und 7) 150000 RM. Sie hätten also für 210000 RM — 150000 RM — 60000 RM Verkäufe keine Käufer. Ein anderes Beispiel. Die Aufträge bei den Kursmaklern lauten: zu verkaufen: zu kaufen: 1. RM 20000. .... Bank-Akt. bestens 6. RM 45000 ... . Bank-Akt. bestens 2. „ 85000 x 150,10 7. „ 10000 „ 150,60 3. „ 20000 ” 150,20 3. „ 45000 # 150,50 4. „ 10000 » 150,30 9. „ 40000 » 150,40 5. „ 70000 w 150,40 1). „ 20000 “ 150,20 Der Kurs wird 150,40 % bez. B. lauten. Bei 150,40 % können sämtliche Orders, bis auf Posten 10, ausgeführt werden. Zum Kauf stehen (6—9) 140 000 RM, zum Verkauf (1—5) 155 000 RM. Lautete der Posten 5 statt 70000 RM nur 55 000 RM, so würden Käufe und Verkäufe sich kompensieren. Da die Bestens-Verkäufe und die unter Kurs limitierten Verkäufe ausgeführt werden müssen, so bleiben von dem Posten 5 15 000 RM angeboten. Das Zeichen hierfür ist B. (— Brief). Da aber ein erheblicher Teil Aufträge zu 150,40 % Ausführung gefunden hat, so ist zu dem Kurse weiter das Zeichen bez. oder bz. — bezahlt hinzuzusetzen. Würde Posten 9 lauten: Kauf 80 000 RM zu 150,40 %, so würde einem Verkauf von 155 000 RM ein Kauf von (6—9) 180000 RM gegenüberstehen. Für Posten 9 würde für 25 000 RM keine Ware vorhanden sein, 25000 RM ....... Bank-Aktien blieben also gesucht. Der Kurs würde lauten: 150,40 % bez. G. [Abkürzung für Geld; Geld wurde geboten, Ware war aber nicht vorhanden] 1). Lauten die Aufträge: zu verkaufen: zu kaufen: 10000 RM X-Aktien 160 9% Nichts 12000 ” 161 ©. so müßte der Kurs 160 B. lauten. Stehen den Kaufaufträgen keine Verkäufe gegenüber, so muß eine Geldnotiz (G.) erfolgen. 1) Ist dem Kurse das Zeichen bez, G., bzw. bez, B. beigefügt, so kann der Auftraggeber verlangen, daß ein zu diesem Kurse limitierter Auftrag etwa zur Hälfte ausgeführt ist, während im allgemeinen auf Ausführung nur eines kleineren Teils bei den Bezeichnungen etw. (etwas) bez. (oder bz.) G., bzw. etw. bz. B. gerechnet werden kann. Die Bezeichnung „etw.“ ist relativ und nicht quantitativ bestimmt. x Ein nicht limitierter Auftrag bleibt nur dann unausgeführt, wenn der Kurs gestrichen (—) worden ist. Der Strich bedeutet, daß in dem betreffenden Papiere ein Umsatz nicht stattgefunden hat, ein Kurs nicht zustande gekommen ist. Mitunter ergeben sich für den Kursmakler große Schwierigkeiten bei der Kursfestsetzung, wie z. B. im folgenden Falle: Verkauf: 12000 RM 6000 ,„ 4000 „ 18000 ,„ bestens 156,40 %/, 156,50 „ 156,60 „ 8000 RM 36000 , 18000 1090 Kauf: bestens 156,50 9% 157,20 „ 157,80 , Der Kurs müßte entweder 156,50 % Geld oder 156,60 % Brief notiert werden, obgleich 22 000 RM umgesetzt sein würden. Die Brief-, wie die Geld-Notiz muß zu falschen Schlüssen führen, ist aber nicht zu vermeiden. Würde der Kurs, um den Umsatz von.22 000 RM zum Ausdruck zu bringen, 156,50 % etw. bez, G. lauten, so würde derjenige, der den Auftrag gegeben hat, 36 000 RM zu 156,50 % zu kaufen, eine Teilausführung von einigen Tausend RM beanspruchen können. Die zur Verfügung stehenden 22 000 RM werden. aber für die Käufe, die bestens aufgegeben bzw. zu einem höheren Kurse limitiert waren, gebraucht. Ebenso falsch wäre es, den Kurs auf 156,60 etw. bez. B. festzusetzen. Denn dann würde der, der die Verkaufsorder von 18 000 RM 156,60 % gegeben hat, eine Teilausführung beanspruchen. Die für die Käufe von 8000 + 13 000 + 1000 benötigten Verkäufe sind aber durch die Orders von 12 000, 6000 und 4000 RM, die unbedingt ausgeführt werden müssen, gedeckt. Um erhebliche Kursschwankungen, die bei einseitigen „Billigst-Käufen“ oder „Bestens-Verkäufen“ entstehen würden, zu verhüten, wird das Repartierungsverfahren eingeschlagen, d. h. der Börsenvorstand bestimmt die Höhe des Kurses, und alle zu diesem Kurse ausführbaren Aufträge gelangen im amtlichen Verkehr nur teilweise zur Ausführung. Nach außen wird dies im Amtlichen Kursblatt der Berliner Wertpapierbörse durch das Zeichen >< hinter dem Börsenpreise kenntlich gemacht. Es bedeutet bz. G >: Repartierung der Käufe, bz. B >: Repartierung der Verkäufe. Ausweichkurse. Wer das harte Wort „Verlogenheit des Kurszettels“ geprägt hat, hatte folgendes im Auge: A hat seiner 5385 Bank den Auftrag erteilt, die 8proz. Anleihe der Stadt Z. zu 94,50% zu verkaufen. Ein Käufer zu diesem Kurse ist nicht vorhanden. Die B-Bank, die für die Anleihe der Stadt Z. ein gewisses Interesse hat, weil sie diese seinerzeit herausgebracht hat, bietet 94,20%. Würde jemand im Markte zu diesem Kurse verkaufen wollen, so müßte die B-Bank zu 94,20 % etwas aufnehmen. Ein Umsatz erfolgt jedoch nicht, und der Makler hat die Wahl zwischen 94,50% B. und 94,20% G. Da mit einem Briefkurse niemandem gedient ist, macht der Makler den Kurs 94,20 % G. A ermäßigt sein Limit jetzt auf 94,20 %. Die B-Bank bietet heute aber nur 94%. So kommt wieder ein Geschäft nicht zustande. Auf Grund des Kurses 94% G. geht A mit seinem Limit auf 94 % heranter. Die B-Bank erklärt sich jetzt vielleicht bereit, den Betrag aufzunehmen, oder sie setzt ihr Gebot noch um 10 oder 20 Cents herab. Der Verkäufer wird mit Recht unwillig sein. Den Kursmakler kann man hierfür nicht verantwortlich machen, denn er mußte annehmen, daß das Gebot der B-Bank ernsthaft gemeint sei, Dieser aber wird man einen Vorwurf nicht ersparen können. Ersieht der Kursmakler aus seinen Aufträgen, daß der Kurs eines Papieres erheblich höher oder erheblich niedriger!) als am vorangegangenen Börsentage sein wird, so ist er verpflichtet, dies auf einer Tafel dem Börsenpublikum sichtbar zur Kenntnis zu bringen. Dieses soll hierdurch zur Erteilung bzw. Rückziehung von Orders veranlaßt werden. Eine voraussichtlich große Kurssteigerung wird angekündigt durch die zu dem Namen des Papiers hinzugefügten Zeichen + -+-+ (lies: plus, plus), ein voraussichtlich großer Kursrückgang durch die Zeichen ———— (minus, minus). Bei der Kursermittelung, die oft etwas hinausgeschoben wird, ist lann der Börsen- und oft auch der Staatskommissar zugegen. Bei der Kursermittelung (provisorischen Kursfeststellung), die öffentlich vor sich geht, stehen eine Anzahl Börsenbesucher, die, sei es als Emittent oder aus einem anderen Grunde, ein Interesse an dem betreffenlen Papiere haben, vor den Schranken und erteilen, um überhaupt eine Notierung herbeizuführen oder um größere Kursschwankungen zu ver-1) „Erheblich“ nennt man die Differenz, wenn sie gegen den letzten Kurs bei inländischen festverzinslichen Papieren nach oben oder unten: 1%, oder bei Aktien, die bis 100%, stehen: 3%, bei Aktien bis 200%: 50/g, bei Aktien über 200 0/o: 8 0/o oder mehr beträgt. Bei den großen Kursschwankungen in neuester Zeit erfolgt nur noch bei größeren Abweichungen ein Anschreiben an die Tafel in der Maklerschranke. 386 hüten, noch kurz vor Feststellung des Kurses Kauf- bzw. Verkaufauf-'räge. Diese Tätigkeit nennt man Kursregulierung. Solange Anufträge angenommen werden, solange dürfen sie auch zurückgezogen werden, Haben die Kursmakler aber die Kurse provisorisch festgestellt, dann darf eine Änderung von ihnen nur erfolgen, wenn sämtliche Interessenten sich damit einverstanden erklären, Nachdem eine Maklergruppe die Kurse der von ihr gehandelten Werte zuf diese Weise festgestellt hat, begibt sich der eine Makler der Gruppe „zum Ansagen“ ins Kurszimmer der Börse, wo die von ihm ermittelten Kurse von einem Börsensekretär protokolliert werden. Bei diesem „Kursansagen“ darf außer dem Staatskommissar, dem Börsenvorstand, den Börsensekretären und den Kursmaklern niemand zugegen sein. Nur bei sinem Einspruch gegen einen von dem Kursmakler zur Notierung angegebenen Kurs wird häufig der angeblich benachteiligte Auftraggeber hinzugezogen und vernommen. Durch den Staatskommissar und das amtierende Mitglied des Börsenvorstandes kann eine Abänderung des Kurses oder der zum Kurse gesetzten Bezeichnung (B., G.) usw. herbeigeführt werden?). Zur Entgegennahme der Kurse sind 6 Sekretäre im Kurszimmer anwesend. Sobald der Bogen eines der Sekretäre ausgefüllt ist, setzt er und ein Mitglied des Börsenvorstandes seinen Namen darunter, Damit ist die amtliche Feststellung der Kurse erfolgt. Die Berliner Börse hat, wie auch die Mehrzahl der deutschen Provinzbörsen, im Kassahandel den Einheitskurs. Da zu diesem Einheitskurse alle Aufträge, soweit der Kurs solche zuläßt, ausgeführt werjen, bietet er dem Publikum einen Schutz vor Übervorteilung („Kursschnitt“) durch unredliche Bankiers. Aber der Einheitskurs hat auch Nachteile: seine Bildung wird durch Zufälligkeiten beeinflußt, er bringt nur die Börsenstimmung zum Ausdruck, die zur Zeit der Kursfeststellung herrschte; nachher eintreffende. Nachrichten können den Kurs nicht mehr beeinflussen. Neben dem Einheitskurs werden für eine Reihe von Papieren, 1) Nach $ 38 der Börsenordnung für Berlin sind, wenn sich Zwei feloder 3treitigkeiten über die Feststellung der Kurse ergeben, die amtierenden Mitglieder des Börsenvorstandes berechtigt, eine protokollarische Erklärung der Kursmakler zu fordern und die Richtigkeit durch Einsicht der Tagebücher der Kursmakler oder in anderer Weise zu prüfen. Bei Vorlegung der Tagebücher dürfen die Kursmakler die Namen der Auftraggeber verdecken. 58M die vom Börsenvorstand ausdrücklich zu dieser Art des Handels zugelassen sind, fortlaufende (variable, schwankende) Kurse festgesetzt. Der Handel erfolgt zu festen, jeweils zwischen den Parteien vereinbarten Kursen. Unmittelbar darauf können Umsätze zu den gleichen oder anderen Kursen von denselben oder anderen Parteien erfolgen ?). Während zum Kassakurs Umsätze in allen darstellbaren Nominalbeträgen getätigt werden können, beträgt der Mindestumsatz im variablen Verkehr 2000, 3000, 6000, 7000 RM (für jedes Papier genau festgesetzt) oder ein Vielfaches hiervon. Als Markt des Massenverkehrs hat sich die Börse für gewisse Fälle also ein eigenes Maß geschaffen: den „Börsenschluß“ (im Warenhandel auch „Los“ genannt). Im Terminhandel an der Berliner Börse beträgt die Mindestsumme für die meisten Effektenarten 6000 RM; an anderen Börsen ist sie niedriger. Für diese zum Handel in variablen Kursen zugelassenen Effekten werden nicht sämtliche Kurse, zu denen Umsätze stattgefunden haben, notiert, sondern bei jedem Wertpapier (wie im Terminhandel) nur die höchsten und die niedrigsten Grenzkurse, sowie die Anfangs- und Schlußkurse. Der amtliche Kurszettel wird sofort nach Feststellung der Kurse gesetzt und gedruckt und erscheint bereits gegen 15% Uhr. Diese schnelle Herstellung wird nur dadurch ermöglicht, daß jeder Kursmakler, bevor er die Kurse ansagt, einen Zettel mit den von ihm ermittelten Kursen in die direkt unter dem Kurszimmer liegende Druckerei schickt, wo sofort mit dem Satz begonnen wird. Die Ordnungsnummern vor den Wertpapieren dienen dem inneren Bank-Geschäftsbetrieb. Zur „Beglaubigung“ trägt der amtliche Kurszettel den Stempel Der Börsenvorstand zu Berlin, Abt. Wertpapierbörse, Neben dem amtlichen Kurszettel erscheinen auch andere Kurszettel — am bekanntesten der Hertelsche Kursbericht —, die vor dem amtlichen den Vorzug haben, daß sie auch die nicht offiziell notierten Prämien- und Schiebungssätze enthalten ?). 1) Das Ventil, das der Handel, der in den engen Rahmen des Einheitskurses nicht mehr zu zwängen war, vor dem Kriege sich geöffnet hatte, war der „freie Verkehr“. Als 1917 wieder amtliche Kursnotierungen erfolgten, wurde der fort.-laufende Kurs für eine Anzahl Effekten zugelassen. ?) Ein Mangel des Kurszettels ist es, daß er keine Angaben über die Summen enthält, die zu dem betr. Kurse Umsatz fanden. Es sei zugegeben, daß dem eroße un Im Freiverkehr (Gegensatz offizieller Verkehr) werden Papiere gehandelt, die offiziell (amtlich) nicht notiert werden, weil die Effekten zum Börsenhandel nicht zugelassen sind (z. B. Kuxe, Kolonialanteile). Mitunter handelt es sich um „Junge Aktien“, bei denen die Gesellschaft aus irgend einem Grunde die Stellung des Zulassungsantrages hinausschiebt, Da der Kurs nicht zugelassener Aktien niedriger ist als der Kurs sonst völlig gleichwertiger Aktien, die zum amtlichen Börsenhandel zugelassen sind, ist dies für den Besitzer ein Nachteil. Weiter sind Objekte des Freiverkehrs Papiere, die offiziell variabel notiert werden, und schließlich Papiere, in denen zeitweise stark spekuliert wird, und die während einer Börse zu verschiedenen Kursen gehandelt werden, obgleich sie nicht zum variablen Handel zugelassen sind. Über die Zulassung von amtlich nicht notierten Wertpapieren zum Handel im Freiverkehr der Berliner Börse entscheidet der „Berliner Ausschuß für Geschäfte in amtlich nicht notierten Werten beim Verein für die Interessen der Fondsbörse“ (in der Börsensprache „unnotierter Ausschuß“ genannt), auf Grund der am 20. Februar 1928 und später gegebenen Richtlinien. Neue Aktien von Unternehmungen, deren alte Aktien bereits amtlich oder nichtamtlich gehandelt werden, dürfen ohne besondere Genehmigung eingeführt werden. Der Handelder Effekten ohneamtliche Notiz unterliegt besonderen Usancen. Im Frankomarkt (im 1. Börsensaale) wird den Kursmaklern in ihrem Kassahandel seitens einer Anzahl freier Makler insofern Konkurrenz gemacht, als diese möglichst viele Aufträge zu vermitteln suchen. Gehandelt wird zu dem, zur Zeit des Abschlusses noch unbekannten Kassakurse. Ist es den Maklern nicht gelungen, einen Gegenkontrahenten zu finden, so geben sie die Order ihrem Auftraggeber zurück, der sie nun einem der beiden zuständigen Kursmakler überschreibt. Die Courtage im Frankomarkt ist im allgemeinen nur etwa halb so hoch wie bei den Kursmaklern, mitunter wird sie vereinbarungsgemäß nur von einer Partei gezahlt. Bei Kassageschäften erfolgt Lieferung und Zahlung am 2. Werktage nach dem Abschlußtage. Die Lieferung muß vormittags ZWischen 9 und 11, Bezahlung bis 12% Uhr stattfinden. Erfolgt die Zahlung technische Schwierigkeiten gegenüberstehen; unerfüllbar aber ist die Forderung nicht, wie die New Yorker Börse lehrt, deren Aktienumsatz täglich gemeldet wird, und wie die privaten, durch Drucklegung weiteren Kreisen zugänglich gemachten Berichte über die Berliner Börse zeigen. (Fortsetzung des Textes auf Seite 541.) ot > — Geliefert aus dem Sammeldepotbestand bei der Bank des Berliner Kassen-Vereins durch roten Effektenscheck 0. Händlergeschäft, Rechnung | für Delbrück Schickler & Co., hier 4— von ‚Deutsche Bank, hier RM 10000,— | Thüringer Gas-Aktien Betrag Effekt Betrag in Worten Zehntausend RM Rechnungs -Nr. „. 1792 Geschäfts-Datum a... 15. August 1929 Kurs Ausmachender Betrag RM | RBpf 15300 | 153% } Berlin, den 75. August 1929. Ausstellungstag des Effektenschecke Das Eigentum an dem vorbezeichneten Sammeldepotanteil behalten wir uns bis zum Eingang des Gegenwertes vor. Betrag erhalten ‚Deutsche Bank KontroHe: Le Nur an die Bank des Berliner Kassen-Vereins zu zahlen. 0. Roter Effektenscheck 1098 005 A 0 A Die Bank des Berliner Kassen- Vereins, Effekten-Giro-Depot, wird hierdurch beauftragt, di a . ie Konto won... Delbrück Schickler d Co., hier a enot- ..... Deutsche Bank, Berlin - 5 — & Ss "m Di 1 = nd DOSE FFzO=—-+ EEE TS Cm Beitrag Eıffel nett Betrag in Worten nach Maßgabe der Geschäfts-Ordnung gutzuschreiben, Berlin, den ........ 1? August 1929 ‚Deutsche Bank (Unterschriften) nicht bis zu dieser Zeit, so darf der Lieferer Verzugszinsen rechnen. Im übrigen kann der Börsenvorstand (Dreimännerkommission) ein vom säumigen Teilzu zahlendes Strafgeld festsetzen. Lieferte der Verkäufer die Effekten nicht, so muß ihn der Käufer zur Erfüllung auffordern. Die Aufforderung kann mündlich oder schriftlich, muß aber spätestens bis zum 8. Börsentage nach dem Abschlußtage erfolgen. Ist innerhalb dieser Frist die Lieferung weder vom Käufer gefordert noch vom Verkäufer angeboten oder zum Ausdruck gebracht worden, daß das Geschäft festgehalten wird, so gilt das Geschäft als aufgehoben. Soll die Aufforderung das Recht zur Zwangsregulierung (Exekution), d. h. zum Ankauf der betreffenden Effekten bei einem Dritten, bzw. Verkauf an einen Dritten für Rechnung des säumigen Kontrahenten begründen, so muß eine Frist zur Nachholung der Erfüllung gesetzt und gleichzeitig eine Erklärung abgegeben werden, welches von diesen beiden Rechten der nichtsäumige Teil für den Fall der Fruchtlosigkeit seiner Aufforderung wählt. Die Frist zur Nachholung der Erfüllung muß, falls die Aufforderung bis 12 Uhr mittags im Geschäftslokal des säumigen Teils oder bis 13 Uhr an der Börse geschehen ist, bis zum nächsten Börsentage 11 Uhr, andernfalls bis zum zweitfolgenden Börsentage um 11 Uhr. erstreckt werden. "417 Die verkauften Effekten werden in Berlin und neuerdings auch an vielen anderen Orten in der Regel durch den Kassenverein (s. S. 140 £.), sonst durch die Abrechnungsstelle der Reichsbank geliefert. e) Zeitgeschäfte. Das Zeit- oder Termingeschäft wird dadurch charakterisiert, daß Lieferung der Ware und Bezahlung erst zu einem späteren Termin, in der Regel am Ultimo des laufenden Monats, erfolgt. Das Kassageschäft dient hauptsächlich dem Bedarfshandel, das Termingeschäft der Spekulation, die natürlich auch nützlich wirken kann. Demgemäß gestaltet sich auch der Handel auf den Ultimomärkten viel lebhafter als auf dem Kassamarkte. Die Termingeschäfte sind nicht eine Erfindung der Fondsbörse, sondern haben sich aus dem Warenhandel herausgebildet. Weil der Terminhandel sich dort in hohem Maße bewährt hat, ist er auch auf den Effektenverkehr übergegangen. Eine vielumstrittene Frage, deren Beantwortung meist nicht von rein wirtschaftlichen, sondern von parteipolitischen Gesichtspunkten aus erfolgt, ist: Erfüllt der Terminhandel ein wirtschaftliches Bedürfnis, oder ist er entbehrlich, vielleicht gar schädlich? Seine Anhänger betrachten ihn als ein ebenso wichtiges Hilfsmittel des Verkehrs, wie das Kassageschäft, Wenn der Landwirt sein Getreide oder seine Rüben bereits vor der Ernte verkauft, um dadurch einen sicheren, besseren Preis zu erzielen, und wenn Mühlen oder Zuckerfabriken Monate vorher bereits Käufe abschließen, um sich die Preise zu sichern, da sie auch ihre Produkte, Mehl und Zucker, bereits weiterverkauft haben, so tun sie es, um sich gegen Konjunkturen zu schützen. Dies ist nicht nur ihr Recht, sondern ihre Pflicht. Unsere Industrie hätte niemals den Aufschwung nehmen können, hätte ihr nicht die Börse mit ihrem gut organisierten Terminhandel, der dann eintritt, wenn die Form des Kassahandels nicht mehr genügt, hilfreich zur Seite gestanden, Mittels des Terminhandels können von einem Papier an ein und derselben Börse große Posten gehandelt werden, ohne daß hierdurch, wie es bei solchen Summen beim Kassageschäft der Fall wäre, eine wesentliche Kursänderung stattfindet. Auch Kapitalien, die erst später eingehen (z. B. für eine gekündigte Hypothek), kann man durch den Zeithandel bereits vorher anlegen und wird es tun, wenn man auf eine Kurssteigerung rechnet, Ebenso werden auch häufig für den Verkäufer Gründe vorhanden sein, die Papiere erst später zu liefern, Er verkauft seine Papiere, um sich den Kurs zu sichern, an einem früheren Termin als er das Geld braucht. Hat die berufsmäßige Börsenspekulation naturgemäß auch in erster Linie ihr eigenes Interesse im Auge, so verhindert sie doch auch durch ihre den Tatsachen vorauseilende Spekulation Übertreibungen beim Eintreten der von ihnen vorausgesehenen Ereignisse, Ebenso wirtschaftlich nützlich, wie diejenigen, die auf ein Steigen der Kurse spekulieren (Haussiers), können auch die wirken, die, ein Fallen der Kurse voraussehend, Werte verkaufen (Leerverkäufe machen, in blanco verkaufen), die 49 sie nicht besitzen (Baissiers, Fixer), in der Erwartung, sie später billiger wieder zurückkaufen, „eindecken‘“ zu können!), Die Baissespekulation dämpft in Zeiten aufsteigender Konjunktur etwas den Optimismus, indem sie auch an die ungünstigen Momente erinnert. In Zeiten wirtschaftlichen Niederganges oder politischer Aufregung bewirkt sie, daß die Fixer sich decken, d. h. als Käufer auftreten und dadurch verhüten, daß die Papiere un - zerkäuflich werden, Ein wirtschaftliches Bedürfnis erfüllt der Terminhandel weiter bei der Arbitrage in internationalen Werten und beim Handel derjenigen Valuten, deren Kurse größeren Schwankungen unterworfen sind. Die Gegner des Terminhandels beachten weniger diese Vorzüge als die Schäden, die der Mißbrauch des Zeitgeschäfts und die Ausschreitungen der Speku-‚ation anrichten, und machen keinen Unterschied zwischen der volkswirtschaftlich berechtigten Spekulation, durch die auch größere Kursschwankungen vermieden werden, ınd der Jobberei,. die, leider oft genug, von Leuten betrieben wird, denen jegliche Sachkenntnis und wirtschaftliche Berechtigung hierzu abgeht. Daß Termingeschäfte seitens geschäftsunkundiger Privatleute streng zu verurteilen sind, wird auch von den Anhängern des Terminhandels nicht in Abrede gestellt. In welchen Wertpapieren ein Terminhandel stattfindet, und wie groß lie Mindestsummen sein müssen, in denen Abschlüsse (Engagements) vollzogen werden dürfen, wird, unter Berücksichtigung der gesetzlichen Bestimmungen, von den Vorständen der einzelnen Börsen festgesetzt. An der Berliner Börse und an der Hamburger Börse beträgt die Mindestsumme („Börsenschluß“) im Terminhandel für die meisten Effekten 6000, an der Frankfurter Börse 3000 RM. Werden Orders in diesen Mengen oder in einem mehrfachen dieser Mengen erteilt, so bestimmt der Auftraggeber, ob die Order zum Einheits- oder zum varlablen bzw. zum Terminkurs ausgeführt werden soll, falls das betr. Papier auch per Termin oder zariabel gehandelt wird. Technik des Terminhandels, Um 12 (Sonnabends um 11) werden die ersten Kurse der auf Zeit gehandelten Papiere in den Schranken festgesetzt. Die zu einer Gruppe vereinten Makler überblicken die bis dahin bei ihnen eingegangenen Orders und teilen sich. gegenseitig mit, bei welchem Kurse sie glatt sind, d. h. weder zu kaufen noch zu verkaufen haben. Braucht der eine Kursmakler Ware, so sagt ihm der andere, ob und zu welchem Kurse er zu verkaufen hat. Ist der eine Abgeber, so sagt der 1) An den englischen und amerikanischen Börsen werden die Haussiers »B ab 8 /Stiere), die Baissiers „Bears‘“ (Bären) genannt, in Frankreich „m ineurs bzw. „contremineurs“. In Deutschland gebraucht man für die Gesamlhehk derjenigen, die „in blanco“, „A d&convert‘“ (ungedeckt) verkaufen. den Ausdru „‚Kontremine‘“. 46 andere, ob und zu welchem Kurse er kaufen würde. Die öffentlich geführten Verhandlungen führen zu Angebot und Nachfrage seitens des die Kursmakler umstehenden Börsenpublikums, wodurch nicht allein die Feststellung der Kurse beeinflußt, sondern in vielen Fällen die Ausführung der Aufträge erst ermöglicht wird. Nachdem der Kurs endgültig festgestellt worden ist, was nur wenig Zeit beansprucht, erscheint er sofort „elektrisch“ !) und später im amtlichen. Teile des Kurszettels als „erster Kurs“. In gleicher Weise wird darauf in einer zur Regel gewordenen Reihenfolge bei der Feststellung der anderen ersten Kurse der in der Gruppe gehandelten Effekten verfahren. Nachdem die Kursmakler die ersten Kurse festgestellt haben, verlassen zie die Schranke und begeben sich auf die unweit davon befindlichen Maklerbänke, in den Markt?), wo nun der weitere Ultimohandel stattfindet. Hier führen sie im Wettbewerb mit den freien Maklern ihre Aufiräge aus und treten, wenn sie einen geeigneten Kontrahenten nicht finden, auch selbst als Käufer bzw. Verkäufer auf. Im Gegensatz zur Feststellung der „ersten Kurse“ handelt es sich im weiteren Verlauf des Terminhandels nicht mehr um „berechnete“ Kurse. Die Umsätze vollziehen sich vielmehr zu einem zwischen den Parteien vereinbarten Kurse. Zahlreiche Schwankungen kommen, im Gegensatz zum Einheitskurs beim Kassahandel, besonders bei lebhaften Börsen, vor. Die Kursmakler notieren jedoch nicht sämtliche Kurse, zu denen sie Umsätze vermittelt haben, sondern bei jedem Effekt nur die höchsten und niedrigsten Grenzkurse, und um 14 Uhr (Sonnabends um 13 Uhr) die Schlußkurse. Fanden z. B. Umsätze statt zu 160 ve 160,50 %, 160,75 %, 159,90 %, 159,75 %, 159%, 160,25 %, so lautet die Notiz 160%, — 160,75 %, — 159% —160,25 Da Für die nach 14 bzw. an Sonnabenden nach 13 Uhr abgeschlossenen Zeitgeschäfte wird ein Kurs seitens der Kursmakler nicht bekanntgegeben; dagegen bringen solche Kurse die Tageszeitungen. Die „Bestens-Aufträge“, d. h. die Aufträge, die „billigst kaufen“ 1) Im August 1928 wurde an der Berliner Börse eine elektrische Kursmeldeanlage (Lichtkurse) in Betrieb genommen. Die Terminkurse werden auf schwarze, 5 m über dem Fußboden angebrachte Mattscheiben projiziert und sind daher weithin sichtbar. Die Apparate werden von den Kursmaklern bedient. Angegeben sind der Name des Papiers, Anfangs-, Kasse- und Schlußkurs. 2) Den Platz, an dem ein Papier gehandelt wird, nennt man einen Markt, und so spricht man kurz vom „Canada-Markt“, „Commandit-Markt‘“ usw. 44 oder „bestens verkaufen“ lauten, müssen sofort, die limitierten Aufträge nach Erreichung des Limits ausgeführt werden. Der Handel in den Ultimomärkten gestaltet sich vielfach sehr geräuschvoll. Die Makler schreien, je nach Veranlagung und Kräften mehr oder weniger laut, den Kurs, zu dem sie als Käufer oder Verkäufer auftreten, in den Markt hinein, „Handels 3% Geld“ — dem „im Markt“ Stehenden verständlich, weil er den Kurs kennt — heißt: Ich kaufe — das besagt der Zusatz „Geld“ — Anteile der Berliner Handels-Gesellschaft zu 203,25 %. Würde er verkaufen wollen, so würde er, statt Geld, Brief sagen. „Aussuchen“ bedeutet: der Makler ist zu dem angegebenen Kurse sowohl Käufer wie Verkäufer; bei lebhaftem Geschäft hofft der Makler, bald einen Gegenkontrahenten zu finden. Für eine kleine Courtage geht er also ein ziemlich erhebliches Risiko ein. Aufträge und Abschlüsse im Zeitgeschäft erfolgen mündlich. Hat z. B. die Dresdner Bank von einem ihrer Kunden den Auftrag erhalten, 6000 RM Aktien der Deutschen Bank zum Kurse von 170% % per Ultimo zu kaufen, so gibt der Börsenvertreter der Dresdner Bank, der die Aktien der Deutschen Bank Ultimo handelt, diesen Auftrag einem der beiden Kursmakler, die dieses Papier auf Zeit handeln, und sagt: „Ich kaufe 65000 RM Deutsche zu 70%“ oder: „Von Ihnen 6 Deutsche 70%“. Der Makler oder sein Substitut notiert den Auftrag in sein Börsenbuch und wiederholt: „An Sie 6 Deutsche 701%.“ Will der Börsenvertreter Courtage sparen, so wendet er sich an einen unvereideten Makler, der oft nur */, °/.o Courtage fordert, ev. sogar „franko“ handelt, d. h. sich mit der Courtage, die er vom Gegenkontrahenten erhält, begnügt, oder er sucht „direkt“ zu handeln und begibt sich zu diesem Zweck in den „Markt“, in dem „Deutsche“ gehandelt werden. Dort findet er andere Börsenbesucher, die ebenfalls in Aktien der Deutschen Bank Geschäfte abschließen wollen. „5/g Brief“ wird geschrien, d. h. im Börsendialekt: Ich bin bereit, Aktien der Deutschen Bank zum Kurse von 17 057 zu verkaufen. Der Börsenvertreter der Dresdner Bank wird jetzt vielleicht, in der Erwartung, noch unter Limit ankommen zu können, „3/g Geld“ rufen, d, h.: zum Kurse von 1708/, kaufe ich die Aktien. Da die Papiere aber niemand zu diesem Kurse hergeben will, und ein anderer, der Chef der Bankfirma Carl Maier, jetzt „!/, Brief“ ruft, tritt.der Vertreter der Dresdner Bank an ihn heran und sagt: 6 Mille von Ihnen. Beide notieren, Kurs, Quantum, Namen des Kontrahenten usw. in ihr Börsennotizbuch; das Geschäft ist abgeschlossen. Nachträ glich werden Schluß-35 Obet,BGL 9.A. 545 noten über den mündlich vollzogenen Geschäftsabschluß ausgetauscht und von beiden Parteien unterzeichnet. Ohne Vertrag, ohne Handschlag, allein Jurch ein zustimmendes Wort und ein Kopfnicken werden auf. diese Weise Geschäfte in allergrößten Beträgen abgeschlossen. Die potenten Makler und die großen Maklerfirmen „machen ihre eigene Aufgabe“, d. h. sie treten dem Auftraggeber als Gegenkontrahent gegenüber, wie jede andere Bank oder Bankfirma, nur‘ mit dem Unterschiede, daß sie Courtage beanspruchen. Die anderen Makler, mit denen Ultimogeschäfte gemacht werden, müssen als Gegenkontrahenten eine Firma ‘„Aufgabe“) benennen, die kreditwürdig erscheint!). Rechtliche Grundlagen des Terminhandels. Das Börsengesetz in der Fassung der Bekanntmachung des Reichskanzlers vom 27. Mai 1908 zieht, im Gegensatz zum Börsengesetz vom 22. Juni 1896, von einer Begrifsbestimmung der Börsentermingeschäfte (BTG.) ab, mit der Bezründung, „es. würde die Durchführung des Gesetzes gefährden, wenn der Rechtsprechung für die Beantwortung der Frage, ob ein BTG. vorliegt, nicht freie Hand gelassen würde“, Insoweit ein Geschäft nach den offiziellen Bedingungen abgeschlossen ist ($ 50, 2 des B.-G.), wird es sich aber ohne weiteres als BTG. darstellen. Diese offiziellen BTG, geajeßen einen Vorzug insofern, als bei ihnen, wenn sie entweder zwischen 1) Hinsichtlich der Benennung eines Dritten als „Aufgabe“ heißt es in den Bedingungen für die Geschäfte an der Berliner Fondsbörse ($ 10): „Als Aufgabe bei Zeitgeschäften kann nur eine an der Börse vertretene Firma, die Mitglied des Liquidationsvereins für Zeitgeschäfte an der Berliner Wertpapierbörse ist, benannt werden. Hat bei Abschluß eines Geschäfts die eine Vertragspartei oder der als Vertragspartei auftretende Vermittler, ausdrücklich oder stillschweigend, die Verpflichtung ibernommen, einen Drittenals Aufgabe zu benennen, so muß die Aufgabe am nächsten Börsentage bis 11 Uhr vormittags schriftlich in das Geschäftslokal der anderen Vertragspartei gemeldet werden, Wird die Aufgabe zu einem anderen als dem ursprünglich verabredeten Kurse gemacht, so hat der Aufgabepflichtige eine zu seinen Ungunsten entstehende Differenz sofort zu zahlen. Ist keine Aufgabe gemacht worden oder eine solche, die der ausdrücklichen Verabredung der stillschweigenden Voraussetzung nicht entspricht, worüber in streitizen Fällen die Dreimänner-Kommission endgültig entscheidet, so ist der nichtsäumige Teil berechtigt, unverzüglich zur Zwangsregulierung zu schreiten. Will der nichtsäumige Teil eine andere Frist zur Benennung der Aufgabe gewähren, so hat er dem säumigen Teil an dem Tage, an dem die Aufgabe zu benennen war, mündlich oder schriftlich davon Mitteilung zu machen und gleichzeitig einen oestimmten Endtermin für die Frist festzulegen.“ 46 börsenterminsfähigen Personen oder unter Leistung einer Sicherheit geschlossen sind, der Differenz- und Spieleinwand ausgeschlossen ist, Ein BTH.?) ist nur für diejenigen Werte gestattet, die ausdrücklich hierzu vom Börsenvorstande zugelassen sind — an der Berliner Börse zurzeit 80 Wertpapiere —, und diese Zulassung darf nur erfolgen, wenn die Gesamtsumme der Stücke, in denen der BTH. stattfinden soll, ihrem Nennwerte nach mindestens 10 Millionen RM beträgt. Aber auch dann dürfen Anteile einer inländischen Erwerbsgesellschaft nur mit deren Zustimmung zum BTH. zugelassen werden. Der BTH. in Anteilen. von Bergwerks- und Fabrikunternehmungen ist nur mit Genehmigung des Reichsrates zulässig, Verboten ist also der BTH. in Aktien von solchen Bergwerks- und Fabrikunternehmungen, für die keine Genehmigung des Reichsrates zum BTH. vorliegt, oder in anderen von der Reichsregierung aus - drücklich verbotenen Wertpapieren, z. B.in Kuzen. Durcheinverbotenes Termingeschäftwirdeine Verbindlichkeit nicht begründet. Die Unwirksamkeit erstreckt sich auch auf die Bestellung der Sicherheit; jedoch kann das zur Erfüllung von Termingeschäften Geleistete nicht zurückgefordert werden. Das Verbot gewisser Börsentermingeschäfte bezieht sich nur auf inländische Börsen; Geschäfte eines Deutschen in afrikanischen Minenwerten an der Londoner Börse gehören also z. B. nicht zu den „verbotenen“ Geschäften im Sinne des Gesetzes. Geschäfte in Wertpapieren, die zum Handel auf Zeit nicht zugelassen sind, sind von der Benutzung der Börseneinrichtungen und der Vermittlung durch die Kursmakler ausgeschlossen. Kurszettel hierüber dürfen nicht veröffentlicht werden, Das alte Börsengesetz ließ einen vollwirksamen BTH. nur unter Personen zu, die ins Börsenregister eingetragen waren. Das Börsengesetz von 1908 geht davon aus, daß der BTH. als die technisch vollkommenste Form des Handels nicht zu entbehren ist, und daß diejenigen Geschäftsleute, bei denen eine Kenntnis der mit dem Terminhandel verknüpften Gefahren vorausgesetzt werden kann, eines gesetzlichen Schutzes nicht bedürfen, desgleichen andere Personen dann nicht, wenn ihnen vor Geschäftsschluß die Tragweite ihrer Handlungen vor Augen geführt wird. Demgemäß unterscheidet das Börsengesetz: !) Abkürzung für Börsenterminhandelsgeschäft, 3 + a) Voll wirksame Börsentermingeschäfte, Wirksame Termingeschäfte können abgeschlossen werden, wenn die Kontrahenten sind: ‘, Kaufleute, die in das Handelsregister eingetragen sind. Ausnahme: Nicht zu den Kaufleuten im Sinne dieser Vorschrift zählen die Personen, deren Gewerbebetrieb über den Umfang des Kleingewerbes nicht hinausgeht, auch wenn sie ins Handelsregister eingetragen sind, Unternehmungen des Reiches, eines Landes oder eines inländischen Kommunalverbandes, 3. eingetragene Genossenschaften, die ja als Kaufleute im Sinne des HGB. gelten, auch wenn sie nicht ins Handelsregister eingetragen sind, Personen die zur Zeit des Geschäftsabschlusses oder früher berufsmäßig Börsentermin- oder Bankiergeschäfte betrieben haben oder zum Besuch einer Fondsbörse, mit der Befugnis, am Börsenhandelteilzunehmen — unzulässig ist also der Terminhandel mit Journalisten, Börsenbeamten, Boten usw. —, dauernd zugelassen waren, Ausländer, d. h. also Personen, die zur Zeit des Geschäftsabschlusses m Inlande weder einen Wohnsitz noch eine gewerbliche Nieder-.assung haben und die besonders zu schützen für den Staat keine Veranlassung besteht. Diese Geschäfte sind wirksam. Ein Differenz- und Spiel-»inwand ist, wenn die Effekten zugelassen sind, und wenn das Geschäft nach den vom Börsenvorstande festgesetzten Geschäftsbedingungen abgeschlossen ist, nicht statthaft. b) Nicht voll wirksame Börsentermingeschäfte. a) Schließt ein nicht Börsenterminsfähiger, ein outsider (Privatkunde siner Bank), mit einem Bankier oder einem anderen registrierten Vollkaufmann oder einer Genossenschaft ein BTG. ab, so besteht zunächst zeine Verbindlichkeit. Ein BTG. in Wertpapieren — nicht auch in Waren — kann aber Wirksamkeit erlangen, wenn die Bank oder der Banzjer sich in gesetzlich genau vorgeschriebener Weise vom Kunden Sicherheit stellen läßt, Diese Sicherheit darf nur aus Geld oder kurshabenden Wertpapieren — nicht also auch aus Wertpapieren, die keinen Kurswert haben (nicht „<A erforderlich ist, daß der Kurs für die als Sicherheit dienenden Effekten amtlich festgestellt wird) —, aus Sparkassenbüchern oder Hypotheken bestehen, und der Besteller muß in einem, keinerlei andere Erklärungen oder Zusätze enthaltenden Schriftstück ausdrücklich vermerken, daß die Sicherheit zur Deckung von Verlusten aus BTG. dienen soll. Z. B.: Berlin, den 23. Dezember 1929, An die Commerz- und Privatbank A.-G. Berlin. Hierdurch bestelle ich Ihnen Sicherheit mit nachstehend bezeichneten WertdJapieren, Die Sicherheit soll zur Deckung von Verlusten aus sämtlichen Börsentermingeschäften in Wertpapieren (Aktien, Interimsscheinen sowie für den Handelsverkehr bestimmten Renten- und Schuldverschreibungen) dienen, die ich mit Ihnen abgeschlossen habe und abschließen werde. Nennwert oder Stückzahl RM 10 000.---» . 3000,— 2000. — Gattung 50% Preußische Staatsanleihe . Dresdner Bank-Aktien . . Rheinische Elektrizztäts-Aktien . Kurswert in RM 9 200.— 4 890.— 2 3 800.— RM | 17890.— Carl Erich Müller. Ändert sich die Sicherheit, so muß eine neue Erklärung abgegeben werden. Ist Sicherheitsstellung formgerecht erfolgt — dadurch, daß das Schriftstück Orders oder andere Erklärungen nicht enthalten darf, soll der Besteller sich über die Tragweite seiner Unterschrift klar werden —, dann ist das BTG., für die Bank (Kaufmann) voll verbindlich; der Privatmann [Kunde] ?!) hingegen haftet nur bis zu dem Betrage der geleisteten Sicherbeit, darüber hinaus geht seine Verbindlichkeit nicht. Eine Forderung aus einem nicht vollwirksamen Börsentermingeschäft kann grundsätzlich zur Aufrechnung nicht benutzt werden. Eine Ausnahme enthält $ 56 des BG.: Gegen Forderungen aus Börsentermingeschäften ist eine Aufrechnung auf Grund anderer Börsentermingeschäfte auch dann zulässig, wenn diese Geschäfte nach den 88 52-54 für den Aufrechnenden eine Forderung nicht begründen. 1) Da die Eintragung ins Handelsregister eine unbedingte Gewähr für die Börsentermingeschäftsfähigkeit des Eingetragenen nicht gibt, lassen sich die Banken in der Regel auch von eingetragenen Kanfleuten ein Sicherheitsformular unterzeichnen, P40 Beispiel: Der Bankier X hat sich von dem nicht börsentermingeschäftsfähigen Kunden Y Sicherheit für etwaige Verluste aus BTG, stellen lassen. Hierdurch werden die zwischen X und Y abgeschlossenen BTG, für X in vollem Umfange verbindlich. Y haftet nur in Höhe der gestellten Sicherheit, Erlangt nun Y gegen X einen Anspruch aus einem derartigen BTG., so ist es X gestattet, gegen einen solchen Anspruch mit Forderungen aufzurechnen, die ihm aus anderen mit Y abgeschlossenen und für diesen unverbindlichen BTG. erwachsen sind. 8) Für BTG. in Wertpapieren zwischen einem ehemaligen Bankier >der Börsenbesucher oder einem Ausländer und einem outsider, sowie zwischen outsiders untereinander haftet eine bestellte Sicherheit nicht. Ein Spiel- und Differenzeinwand ist zulässig, außer bei offiziellen BTQG. hinsichtlich einer zulässigen Aufrechnung (8 58, 2 BG.). Geschäfte zwischen den unter ß) angegebenen Personen, sowie weiter Geschäfte zwischen einem eingetragenen Vollkaufmann oder einer eingetragenen Genossenschaft und einem outsider, die gegenüber dem outsider nur betreffs der bestellten Sicherheit klagbar sind, können durch Erf üllung vollwirksam werden, d. h. eine nachträgliche Heilung tritt ein, wenn las Geschäft durch Lieferung und Abnahme zur Abwickelung gekommen ist. $ 57 des BG. sagt: „Ein nicht verbotenes Börsentermingeschäft gilt als von Anang an verbindlich, wenn der eine Teil bei oder nach dem Eintritt der Fälligkeit sich dem anderen Teile gegenüber mit der Bewirkung der vereinbarten Leistung »inverstanden erklärt und der andere Teil diese Leistung an ihn bewirkt hat.“ Die Gültigkeit eines Geschäftes kann z. B. durch einen vom Kunden bestätigten Brief folgenden Inhalts zwischen Bank und Kunden herbeigeführt werden: Wir benachrichtigen Sie hiermit, daß wir die per Ultimo November 1929 für Sie gekauften RM 12 000 Dresdner Bank-Aktien, und zwar Nr........ für Sie ins Depot zenommen haben. Für den Kaufpreis haben wir Sie laut Nota mit RM 19 455.— val. 30. November belastet. Sie wollen uns den Empfang des Briefes gefl. bestätigen und uns auf beifolgendem Formular mitteilen, daß Sie von der Aufgabe gleichlautend Notiz genommen haben. Zeitgeschäfte mit beschränktem Risiko [Prämiengeschäite] !). Zum weitaus größten Teil sind die Zeitgeschäfte Fixgeschäfte, d. h. der Verkäufer hat an dem beim Geschäftsabschluß festgesetzten Termin zu einem vereinbarten Kurs zu liefern, der Käufer abzunehmen. Gewinn und Verlust sind unbegrenzt. Im Gegensatz hierzu kann bei den. Prämien-') Literatur: Vinzenz Bronzin, Theorie der Prämiengeschäfte. Wien 1908. Max Fürst, Prämien-, Stellage- und Nochgeschäfte. 2. Aufl. Berlin 1925. Fritz Schmidt, Die Effektenbörse und ihre Geschäfte, Leipzig 1921. Plutusbriefe Nr. 7. Berlin 1928, Adolf Wachtel, Prämien-, Stellage- und Nochzeschäfte, Wien 1897. Hans Harcke, Effektentermin-, Report-, Prämien- und Arbitragegeschäft. Berlin 1928. 159 geschäften der eine Kontrahent die Verlustgefahr begrenzen, indem er gegen Zahlung eines beim Geschäftsabschluß festgesetzten Betrages (Prämie, Reugeld) vom Geschäft zurücktritt. Ob er dies tut, oder ob er das Geschäft erfüllt, darüber hat er sich spätestens an dem für jeden Monat festgesetzten „Prämienerklärungstage“ zu entscheiden. Für den anderen Kontrahenten bleibt theoretisch, wie bei festen Zeitgeschäften, ein unbegrenztes Risiko bestehen, während die Gewinnmöglichkeit beschränkt ist. Tatsächlich aber hat jede der beiden Parteien die Möglichkeit, jederzeit (also nicht erst am Erfüllungstage) durch ein entsprechendes Gegengeschäft, unter Ausnutzung der jeweiligen Kurse, das Geschäft zu realisieren oder den Gewinn in einer anderen Richtung zu suchen; man. nennt dies: das Engagement „drehen“, Wenn eine Bank oder ein Makler auf Grund eines Prämiengeschäftes jemandem ein Rechteinräumt und die Bank oder der Makler sich dieses Recht nicht durch ein anderes Geschäft eindecken, dann bleiben sie dieses Recht schuldig. Die Bank wird sich dieses „Recht“ oft nicht eindecken, wenn sie einen großen Bestand in dem betreffenden Wertpapiere besitzt; sie wird es dann vielmehr darauf ankommen lassen, ob der Käufer der Vorprämie die Stücke abfordert. Hat die Bank eine Rückprämie verkauft, und ist sie für das betreffende Papier „fest“ gestimmt, so erblickt sie vielleicht kein großes Risiko darin, wenn sie abnehmen muß, weil der Verkäufer der Rückprämie von seinem Lieferungsrecht Gebrauch macht. Will sich der Verkäufer eines Rechts eindecken, so muß er entweder das Recht, das er verkauft hat, in genau der gleichen Form wieder arwerben oder das Prämiengeschäft in eine andere Form umwandeln. Solche Prämiengeschäfte vermitteln alle Banken und Bankiers und, zum Schaden des Publikums, auch Pseudobankieres, die durch Zeitungsinserate und Broschüren oder durch Reisende Leute, die völlig geschäftsunkundig sind, zu solchen Geschäften animieren. Der Kunde leidet bei solchen Winkelbankgeschäften (bucket-shops), deren Inhaber zur Börse nicht zugelassen sind und daher die Geschäfte „in sich“, also ohne Gegentransaktion, erledigen, stets Schaden. Nur der Leichtgläubigkeit eines in Bank- und Börsengeschäften völlig unerfahrenen Publikums verdanken diese Animierbankiers ihre Existenz. Die Prämiengeschäfte kommen an den Börsen von Berlin, Frankfurt a. M. und Hamburg in verschiedenen Grundformen und Kombinationen vor. {5 | Je größer die Zeitspanne vom Tage des Geschäftsabschlusses bis zum Tage der Geschäftserfüllung ist, d. h. je längeren Spielraum der Wähler hat, desto teurer stellt sich die Prämie. Beträgt z. B. für Deutsche Bank-Aktien die Prämie per Ultimo August 5 %, so wird sie per Ultimo September etwa 7, per Ultimo Oktober 8% % oder 9% sein. Die Höhe der Prämiensätze wird weiter bestimmt durch die Börsentendenz: bei lebhaftem Börsengeschäft sind sie, da sich größere Kursschwankungen ergeben, höher als in ruhigen Zeiten. Prämiengeschäfte werden an der Börse kulant, d. h. ohne besonderen Kurs- oder Prämienzuschlag, nur in solchen Nennbeträgen gehandelt, die den doppelten in dem betreffenden Wertpapier zum Terminhandel zugelassenen Mindestbetrag oder ein Mehrfaches dieses Betrages darstellen, an der Berliner Börse also 12 000, 24 000, 36 000 RM usw. 1. Vor- und Rückprämiengeschäfte. Das im Kundengeschäft der Banken am häufigsten vorkommende Prämiengeschäft ist die Vorprämie. Der Käufer der Vorprämie ist dabei Haussespekulant. Mittels einer Vorprämie erwirbt der Käufer eines per Ultimo (des laufenden oder eines späteren Monats) gekauften Wertpapieres das Recht, zu einem bestimmten Kurse, der höher ist als der Kurs zur Zeit des Geschäftsabschlusses für feste Ware, die Wertpapiere abzunehmen oder, wenn er wegen des ungünstigen Kurses die Papiere nicht beziehen will, gegen Zahlung der Prämie vom Geschäft zurückzutreten. Das Vorprämiengeschäft ist für den Käufer (Wähler) ein KaufmitRücktrittsrecht, für den Verkäufer (Stillehalter) ein bedingter, unsicherer Verkauf. Für das Recht des Rücktritts zahlt der Wähler die Prämie. Nehmen wir an, X kauft am 1. Juli, bei einem Ultimokurs von Deutschen Bank-Aktien zu 180 24000 RM Deutsche zu 185 mit 5 9% Vorprämie (185/5 V, lies 185 dont 5), so heißt dies: X hat dafür, daß er einen um 5% 0 höheren Kaufpreis bewilligt hat, das Recht, am Ultimo diese Aktien vom Käufer zu 185 zu fordern oder gegen Zahlung („Abandonnierung“) von 5 9% (der Vorprämie) sich von der Erfüllung zu befreien. X wird die Aktien abnehmen, wenn zur festgesetzten Erklärungszeit der Kurs über 180 %g ist. Notiert der Kurs z. B. 182,50, so würde er beim Verkauf, da er die Aktien mit 185 9/0 bezogen hat, nur 21/2 %/g verlieren, während er bei Nichtabnahme 5 %9 Prämie zu zahlen hätte. Sind hingegen die Aktien auf 178 0/ gefallen, so wird sie X nicht abnehmen (da er 7%9 verlieren würde), sondern Jie Prämie von 5 %9 zahlen. Einen Gewinn erzielt X erst, wenn der Kurs über 185 9, hinausgegangen ist. X kann die Papiere bereits im Lauf des Monats verkaufen, sagen wir zu 188,50 %/o, und sich hierdurch einen etwaigen Gewinn sichern. Fallen Deutsche z. B. auf 179 0 so kann X sie sich wieder kaufen und zur Deckung der vorher verkauften Aktien 7K9 benutzen und hat dann 4!/, %/o, abzüglich Spesen, d. h. etwa 3%) verdient. Steigen Deutsche bis zum Prämienerklärungstage auf 179,90 %/g, so ist die Prämie von 5% für ihn verloren; auf der anderen Seite aber hat er 3 %9 verdient, und zwar durch Spekulation in einer Richtung, die der ursprünglichen Spekulation entgegengesetzt ist. Wird die Prämie im voraus belastet, was im allgemeinen aber nicht üblich ist, so wird folgende Nota ausgestellt: Wir verkaufen heute an Sie, auf Grundlage unserer Geschäftsbedingungen: Vorprämie auf RM 12000 Deutsche Bank-Aktien, per Ultimo Juli d. J. 185/50 5%o0 Vorprämie von 12000 RM. . RM 600— £ 9/00 Provision auf 22200 RM. . „ 88.80 }/a 900 Courtage auf 22200 RM. . „ 16.70 Stempel 0.1875 für 100 RM. . . „ 141.65 RM 747.15 Berlin, den 1. Juli 1929. Glaubt jemand, ein Papier werde fallen, und will er seinen Verlust begrenzen, wenn der Kurs wider Erwarten doch steigen sollte (sich für ihn also ungünstig entwickelt), so verkauft er das Papier mit dem Vorbehalt, gegen Zahlung einer Prämie die Stücke nicht liefern zu brauchen (Rückprämiengeschäft). Der Verkäufer erwirbt also das Recht, am Prämienerklärungstage dem Käufer (Stillehalter) zu erklären, ob er die verkauften Effekten liefert oder nicht. Das Rückprämiengeschäft ist somit technisch und wirtschaftlich die Umkehrung des Vorprämiengeschäfts. VY verkauft zur Zeit, als der Ultimokurs für Deutsche 180 %9 ist, 24 000 Deutsche nit Rückprämie zu 175/5 %9 R, d.h. er hat das Recht, zu 175 zu liefern oder gegen 5%gq Prämie sich von der Erfüllung zu befreien. Ist am Ultimo der Kurs niedriger, so liefert Y, ist er höher, so abandonniert er. Die Differenz zwischen dem Kurse, zu dem das Prämiengeschäft abgeschlossen ist (in den obigen Beispielen 185 bzw. 175%), und dem augenblicklichen Tageskurse, der Basis der Prämien (180 %), nennt man Ekart. Entspricht der Ekart dem Prämiensatz (Reugeld), so spricht man von einem graden Prämiengeschäft. Bei einem Basiskurse von 180 % kann aber auch die Prämie lauten 184/2 V. Dann wäre der Ekart 4% und die Prämie 2%. Solche Geschäfte nennt man Prämiengeschäftemitschiefer Mitte. ; 2. Stellagegeschäfte. Eine Vereinigung des Vor- und Rückprämiengeschäftes zu einem Geschäft ist das Stellage- oder Stellgeschäft. Der Käufer einer Stellage kann „nach oben“ oder „nach 558 unten“ spekulieren, Er erwirbt durch Zahlung des „Stellgeldes“ das Recht, die Effekten zu einem beim Abschluß des Geschäfts festgesetzten niedrigeren Kurse zu liefern oder zu einem festgesetzten höheren Kurse zu beziehen. Eins von beidenabermußertun. Der Verkäufer der Stellage („Steller“) hat „still zu halten“. Die Spannung der Stellage, das ist die Differenz zwischen Forderungs- und Lieferungskurs, entspricht dem vierfachen Prämiensatz (oder bei Stellagen mit schiefer Mitte dem doppelten von Prämie -- Ekart). Infolge der großen Spannung kann für den Käufer der Stellage sich ein Gewinn nur bei erheblichen Kursveränderungen ergeben, während der Verkäufer einen großen Spielraum hat, bis er in Verlust geraten kann. Verkäufer von Stellagen. sind daher meist leicht zu finden; Makler und Banken kaufen sie und benutzen sie als Basis für ihre Vor- und Rückprämien und Nochs, die sie daraus bilden. So ist die Stellage der Wertmesser für alle Prämiengattungen, X hat bei einem Ultimokurs der Deutschen von 180 %, 24 Mille Vorprämie 185/5 von A gekauft und gleichzeitig 24 Mille Rückprämie 175/5 R an B verkauft, d. h. er spekuliert nach zwei Seiten hin. Ist der Kurs von Deutschen gestiegen, sagen wir auf 195 %/o, so wird X von A Lieferung zu 185 beanspruchen, dem B gegenüber wird X abandonnieren und die 5 %/g Rückprämie zahlen. Schlägt X diese 5%, zum Kaufkurse von 185 %g9 darauf, so kosten ihn die Deutschen tatsächlich 190%. Er verdient also 5%9 abzüglich Spesen. — Geht der Kurs der Deutschen auf 175,25 9/9 zurück, so wird X an B 24 Mille Deutsche zu 175 %) liefern, Da X aber an A 5% zu zahlen hat, so rechnet er diesen Verlust von seinem Gewinn ab und sagt: Ich bekomme eigentlich von B nur 170, habe aber, da ich mich mit 175,25 0/9 eindecken kann, immer noch 4,75 %o, abzüglich Spesen, verdient. Verbindet nun X diese beiden Geschäfte zu einer Stellage, die er mit C abschließt, so wird diese 190/170 lauten. Ist der Kurs, wie angenommen, 195 %, so wird X mit 190% abnehmen, ist er 175,25 0/0, so wird X mit 170 0% lHefern. Umwandlung eines Stellage- in ein Vorprämien- und ein Rückprämiengeschäft. Hat z. B. ein Makler eine Stellage auf 24 Mille Dresdner Bank-Aktien zu 157/145 gekauft, so kann er daraus auf 24 Mille Dresdner ein Vorprämiengeschäft zu 154/3 und ein Rückprämiengeschäft zu 148/3, beide basierend auf der Mitte von 151, bilden. Da beim Stellagegeschäft dem Makler das Wahlrecht zusteht, so kann dieser, ganz gleich, wie der Käufer der Vorprämie oder der Verkäufer der Rückprämie am Prämienerklärungstage sich entscheiden, seine Engagementsglattstellen. Eine Vorprämie kann man auch dadurch bilden, daß man für die eine Hälfte des Betrages eine Stellage und für die andere feste Stücke kauft. A kauft z. B. 24 000 RM Dresdner, Stellage 157/145, und 24 000 RM feste Stücke zu 151. Daraufhin kann er 48 000 RM Vorprämie Dresdner zu 154/3 verkaufen. „4 Geht der Kurs über 151, dann fordert A infolge. des Stellagekaufs 24 000 RM zu 157; 24 000 RM feste Ware hat er zu 151; folglich kosten ihn die 48 000 RM durchschnittlich 154. Zu diesem Kurse muß er dem Vorprämienkäufer auf Wunsch 48 000 RM liefern. Geht der Kurs über 151, dann fordert A infolge des Stellagekaufs 24 000 RM die er fest zu 151 gekauft hat, zu 145 9/0. Er verliert also 6%, auf 24 000 RM oder, was dasselbe ist, 3% auf 48 000 RM. 8%0 auf 48 000 RM hat ihm aber auch der Vorprämienkäufer Reugeld zu zahlen. Gewinn und Verlust kompensieren sich also in beiden Fällen. Eine Rückprämie läßt sich in analoger Weise dadurch bilden, daß man für die eine Hälfte des Betrages eine Stellage kauft, für die andere Hälfte feste Stücke verkauft. A kauft 24 000 RM Stellage Dresdner zu 157/145 und verkauft 24 000 RM feste Stücke zu 151. Auf Grund dieser Transaktionen kauft er eine Rückprämie auf 48 000 Dresdner zu 148/38. . Ist der Kurs am Prämienerklärungstage über 151, dann zahlt der Verkäufer der Rückprämie auf 48000 RM 3% Reugeld. A fordert infolge des Stellagekaufs 24000 RM zu 157, die er bereits vorher zu 151 verkauft und zu liefern hat. Er erhält 3% auf 48000 RM = 1440 RM und hat einen Verlust von 6%9 auf 24 000 RM = 1440 RM. Ist der Kurs am Prämienerklärungstage unter 151, dann liefert der Verkäufer der Rückprämie 48 000 RM zu 148, 24 000 RM hiervon hat A fest verkauft zu 151, 24 000 liefert A dem Verkäufer der Stellage zu 145, A verdient also 3%o auf 24000 RM und verliert 83% auf 24000 RM; Gewinn und Verlust. kompen-3jeren sich. 83. Nochgeschäfte. Nochgeschäfte — im Warenhandel Optionsygeschäfte genannt — sind die Verbindung eines festen Kaufs mit einem Nachforderungsrecht oder eines festen Verkaufs mit einem Nachlieferungsrecht. Der Käufer der Ware hat das Recht, am Prämienerklärungstage die festgehandelte Summe noch einmal, zweimal oder eine bestimmte Anzahl von Malen — je nachdem der Abschluß mit „einmal Noch“, „zweimal Noch“, „dreimal Noch“ getätigt ist — nachzufordern. Beim Nochyerkauf übernimmt der Verkäufer die Verpflichtung, einen bestimmten Schluß von Wertpapieren fest abzunehmen und hat das Recht, je nach der Anzahl der Nochs, ein Mehrfaches davon nachzuliefern. Eine Vergütung (Prämie) für das Recht, „Nochs“ zu fordern, wird nicht besonders festgesetzt. Sie liegt im Kurse, der beim „Kauf mit Noch“ entsprechend höher und beim „Verkauf mit Noch“ entsprechend niedriger als der jeweilige Marktpreis für feste Ware ist. Der Kurs für Disconto-Kommandit sei 160%. X kauft 24 000 Kommandit „mit einmal Noch“ und muß für das Recht der Option 3%0 über Kurs zahlen. 24 000 355 Kommandit muß X auf alle Fälle mit 168 abnehmen; außerdem kann er aber nochmals Lieferung von 24 000 zum Kurse von 163 fordern. Der Kauf von 24 000 Kommandit zu 163 mit 1><n wird durch folgende Formel ausgedrückt: Kauf RM 24 000 Kommandit zu 163 und + 2» 24000 „ „ 1683 V. Oder wird die Vergütung von 3 %o, die für das Forderungsrecht zu zahlen ist, auf die Prämie übertragen: RM 24 000 zu 168 und » 24000 „ 166/383 V. Will derjenige, von dem das Noch gekauft ist, das Geschäft ohne Gewinn und Verlust und ohne Berücksichtigung der Unkosten auflösen, dann muß er ; RM 24 000 Kommandit feste Stücke zu 160 und „24 000 8 zu 166/3 V. kaufen. Ist der Kurs am Prämienerklärungstage un ter 163, so nimmt X nur 24 000 RM ab und macht von dem ihm zustehenden Forderungsrechte keinen Gebrauch. Der Verkäufer des Nochs hat dadurch, daß er zu einem den Marktpreis um 3 %g übersteigenden Kurse liefert, 3 %9 verdient, andererseits aber 3%, Reugeld für Nichtarfüllung des Prämiengeschäftes zu zahlen. Ist der Kurs am Prämienerklärungstage über 163, so macht X von seinem Nachforderungsrechte Gebrauch und fordert Lieferung von insgesamt 48 000 RM Kommandit zu 163. Der Verkäufer des Nochs hat sich eingedeckt, indem er RM 24 000 feste Ware zu 160 gekauft hat und RM 24 000 auf Grund des Prämiengeschäfts zu 166 abnimmt. Ihn kosten die 48 000 Kommandit somit durchschnittlich 163 9/9. d. 1. der Kurs, zu dem er sie zu liefern hat. Das „Noch in Verkäufers Wahl“, das „Nochgeschäft nach unten“, ist eine Vereinigung eines festen Verkaufs und einer Rückprämie. Der für das Recht der einmaligen Nachforderung bzw. Nachlieferung zu entrichtende Preis beträgt den 6. Teil der Stellage. Für das Recht der zweimaligen Nachforderung, bzw. Nachlieferung ist der 4. Teil der Stellage zu zahlen. Die Ultimo-Liquidation 1). Da es sehr umständlich, technisch vielleicht undurchführbar wäre, wenn am Ultimo jede Bank und Bankfirma die Effekten, die sie per Ultimo verkauft hat, liefern und die Effekten, die sie per Ultimo gekauft hat, abnehmen müßte. so sind für die Abrechnung (Liauidation) der Zeitl) Literatur: F. Schmidt, Liquidation und Prolongation im Effekten: handel. Eine systematische Darstellung ihrer Technik. %2. Aufl. Stuttgart 19926. Drucksachen der Liquidationskasse A.-G, Berlin 1927 £. de geschäfte ähnliche Einrichtungen getroffen, wie sie im Kassenverein für den Kassahandel geschaffen worden sind. In Berlin und an anderen größeren Börsenplätzen bestehen Vereine für die Ultimo-Abwicklung (Liquidationsbüro, Kollektiv-Skontro, Saldierungs- oder Skontrierungsverein), denen alle Banken und größeren Bank: Grmen des betreffenden Platzes angehören 1). Der frühere „Liquidations-Verein für Zeitgeschäfte ander Berliner Fonds-Börse“ befaßte sich nur mit dem Clearing der im Lauf eines Monats getätigten Zeitgeschäfte. Die von dem im Jahre 1925 neu errichteten Liquidationsverein für Zeitgeschäfte an der Berliner Wertpapierbörse E. V. errichtete Liquidationskasse Aktiengesellschaft”?) ist darüber hinaus Garant für die Börsentermingeschäfte der Mitglieder. Die Aufnahme ist schriftlich zu beantragen und setzt in der Regel die Mitgliedschaft in Gruppe A oder B der Berliner Bedingungsgemeinschaft für den Wertpapierverkehr oder in der Maklergemeinschaft oder die Eigenschaft als Kursmakler der Berliner Börse voraus. Die Aufnahmegebühr beträgt zurzeit 300 RM. Am 30. Juni 1929 gehörten der Berliner LK. 492 Mitglieder an. Im letzten Geschäftsbericht wird gesagt, daß die Abwicklung der von der LK. garantierten Geschäften glatt vor sich gegangen ist. Als Aufgabe für Zeitgeschäfte in solchen Wertpapieren, die laut Bekanntgabe des Verwaltungsrats mit Hilfe der LK. geregelt werden, dürfen nur Vereinsmitglieder gegeben werden. Jedes Mitglied muß von jedem anderen als Aufgabe genommen werden, Ein Terminhandel mit Firmen, die dem Liquidationsverein nicht angehören, ist nur in der Form zugelassen, daß diese Firmen bei der Provisions- oder Nettokurs-Berechnung als Kunden behandelt werden. Indessen dürfen Vereinsmitglieder, die Mitglieder der Makler-Gemeinschaft sind, and die am Schlusse einer Börsenversammlung noch unausgeglichene Termingeschäftsverpflichtungen haben, diese mit anderen Maklern, die Mitglieder der Makler-Gemeinschaft sind, ohne Vereinsmitglied zu sein, nach den zwischen der Makler-Gemeinschaft und den Gruppen A und B der Berliner Bedingungsgemeinschaft für den Wertpapierverkehr vereinbarten Bedingungen ohne Provisionsberechnung ausgleichen. 1) Der seit November 1926 bestehende Effekten-Ferng 1roVv erk e hr ist eine Arbeitsgemeinschaft deutscher Effekten-Girobanken (s. S. 592ff.). Ein Stückeausgleich besteht zwischen den Liquidationskassen Berlin einerseits, Frankfurt a. M., Hamburg, Köln und Essen andererseits. Weitere Plätze werden bald folgen. Mit dem Stückeausgleich ist auch ein Zahlungsausg leich verknüpft. Ä 2) Im folgenden mit LK. abgekürzt. ar 4 Da die LK. für die Termingeschäfte ihrer Mitglieder die Haftun g übernimmt, müssen diese ihr sämtliche Terminschlüsse täglich melden und als Sicherheit für die Erfüllung Einschüsse leisten. Jedes Vereinsmitglied hat bei seinem Eintritt in den Verein an die LK. eine Einlage in barem Geldeals Garantiesumme zu Leisten, die der LK, als Sicherheitsleistung für seine Verbindlichkeiten und Haftpflichten dient und ihm gutgeschrieben wird. Ein Anspruch auf Rückgabe der Garantiesumme hat das Vereinsmitglied erst bei seinem Ausscheiden. Die LK. wird den aus diesen Garantiesummen der Vereinsmitglieder gebildeten Garantiefonds, soweit tunlich, als Lombardgeld an Vereinsmitglieder ausleihen und dabei möglichst das Beteiligungsverhältnis der Bankiers und der Makler unter len Vereinsmitgliedern berücksichtigen, Die Höhe der Einlage wird für jedes Vereinsmitglied unter Berücksichtigung der Höhe seiner Umsätze von dem Verwaltungsrat in der Weise bestimmt, daß die Vereinsmitglieder in fünf Klassen eingeordnet werden. Es betragen die Einlagen für die 1. Klasse 250 000, für die 2. Klasse 100 000, für die 3. Klasse 50 000, für die 4. Klasse 30000 und für die 5. Klasse 20 000 RM. Die Vereinsmitglieder sind verpflichtet, dem Verwaltungsrat eine Selbsteinschätzung einzureichen. Auf die Garantiesummen. werden Zinsen (gewöhnlich 2 % unter dem durchschnittlichen Satz für Börsen-Ultimo-Geld) vergütet. Jedes Vereinsmitglied hat die von ihm abgeschlossenen Termingeschäfte, insoweit sie mehr als 100 000 RM effektiv ausmachen, in Höhe von 5 % les ausmachenden Betrages durch Hinterlegun g von Wertpapieren bei der LK. sicherzustellen, ohne daß es einer Aufforderung von seiten des Vorstandes oder des Gegenkontrahenten bedarf. Jedoch ist jedes Vereinsmitglied der 5. Klasse mit 20 000 RM Garantiesumme verpflichtet, die von ihm abgeschlossenen Termingeschäfte bereits insoweit, als sie mehr als 50000 RM effektiv ausmachen, in Höhe von L0% des ausmachenden Betrages sicherzustellen. Zur Sicherstellung geaignet sind nur die vom Aufsichtsrat der LK, ausdrücklich hierzu zugelassenen Wertpapiere. Bei Kurssenkungen dieser als Sicherheit gegebenen Wertpapiere sind sofort entsprechende Nachschüsse zu leisten. Bei Käufen und Verkäufen in demselben Wertpapier beschränkt sich die Verflichtung zur Sicherheitsleistung auf den Saldo. Der Vorstand darf von einem Vereinsmitglied höhere Sicherstellung als 5% (bei Vereinsmitgliedern der 5. Klasse mit 20000 RM Garantie-3. summe 10%) des ausmachenden Betrages und auch die Sicherstellung der erst schwebenden Verbindlichkeiten bis zu der freigelassenen Höhe von 100000 RM (bei Vereinsmitgliedern der 5. Klasse mit 20 000 RM Garantiesumme 50000 RM) verlangen. Im Frühjahr 1927 ist bei allen Teilnehmern die Minimaldeckung auf 15 % erhöht worden. Wird dem Verlangen nach größerer Sicherstellung nicht unverzüglich nachgekommen, so ist der Vorstand der LK. berechtigt, die Exekution der schwebenden Termingeschäfte des betreffenden Vereinsmitgliedes vorzunehmen, auch seine Ausschließung beim Verwaltungsrat zu beantragen. Die Vereinsmitglieder sind verpflichtet, die Tätigkeit des Überwachungs-Ausschusses bei der Prüfung der Sicherheitsleistung zu unterstützen, indem sie gegebenenfalls den Vorstand der LK. auf die Notwendigkeit, eine höhere Sicherheitsstellung für ihre als Aufgabe bezeichneten Gegenkontrahenten zu fordern, besonders hinweisen. Der Vorstand der LK. hat das Recht, einem Vereinsmitglied auf dessen Antrag in besonderen Fällen, nach Prüfung der darzulegenden Verhältnisse, die Stellung der vorgeschriebenen Mindestsicherheit zu er-Jassen, sofern daraus keine Schädigung der LK. zu erwarten steht. Verbindlichkeiten aus Prämien-, Noch- und Stellagegeschäften sind wie gewöhnliche Geschäfte zu behandeln; jedoch hat der Wahlberechtigte keine höhere Sicherheit als die Hälfte der in Frage kommenden Prämie oder als ein Viertel des Stellgeldes, der Stillhalter dagegen die vorgeschriebene Sicherheit zu stellen, und zwar so, daß bei einer längeren Laufzeit als bis zum zweitfolgenden Monatsschluß eine zusätzliche Sicherheit in halber Höhe für jeden angefangenen Monat, für den Zahler begrenzt bis zur vollen Prämie, zu stellen ist. Bei Arbitragegeschäften beträgt der für jedes Termingeschäft in Wertpapieren zu Jeistende Deckungsbetrag statt 5 nur 2 %o0. Jedes Vereinsmitglied haftet für die Erfüllung seiner eigenen Lieferungs- und Zahlungsverpflichtungen aus Zeitgeschäften der LK. mit seinem gesamten Vermögen. Gibt ein Vereinsmitglied vor oder am Lieferungstage selbst die Erklärung dem Vorstande der LK. ab, daß es außerstande sei, den aus seinen Skontri sich ergebenden Saldo von Wertpapieren abzunehmen bzw. zu liefern, so ist der Vorstand der LK. zur sofortigen Exekution berechtigt. Das gleiche Recht steht ihm zu, wenn die Abnahme oder die Lieferung des Verpflichteten nicht rechtzeitig erfolgt. Die Vereinsmitglieder sind berechtigt, die Erfüllung ihrer Ansprüche aus den von ihnen geschlossenen Zeitgeschäften von der LK. zu ver-559 langen und sind verpflichtet, die ihnen aus diesen Geschäften obliegenden Leistungen an die LK. zu bewirken. Forderungen aus Geschäften der Mitglieder, die durch die LK. abzuwickeln sind, gehen an diese mit Abschluß des Geschäfts über und unterliegen ausschließlich ihrem Verfügungsrecht. Zur Deckung eines sich ergebenden Verlustes dienen zunächst die Rücklagen der LK. Reichen sie nicht aus, so sind die von den Vereinsmitgliedern hinterlegten Garantiesummen heranzuziehen. Auf diese ist ain Drittel des Verlustes gleichmäßig nach Kopfteilen umzulegen, ein zweites Drittel nach Verhältnis der Höhe der hinterlegten Garantiesummen, das letzte Drittel nach Verhältnis der von den Mitgliedern in den letzten 3 Kalendermonaten getätigten Umsätze. Ergibt sich hierbei durch Aufzehrung der Garantiesumme eines oder mehrerer Vereinsmitzlieder ein Fehlbetrag, so ist dieser wiederum nach vorstehendem Drittelungsschlüssel umzulegen, bis der Gesamtverlust aus dem Garantiefonds yedeckt ist *). Die Unkosten der LK. werden im wesentlichen aus dem Zinszewinn, aus den Gebühren für jeden einzelnen Schluß und aus den Strafgeldern gedeckt. Ein etwaiger Überschuß wird einer Deckungsrücklage zugeführt. Betragen aber die Unkosten mehr als 75 % der gesamten Einnahmen, so wird der Mehrbetrag durch Umlage nach einem bestimmten Schlüssel gedeckt. \ Wenn wir nunmehr die Technik des Abrechnungsverfahzen s im Effekten-Termingeschäft betrachten, so stellen wir zunächst die wesentlichen Neuerungen voran: ı. Die Termingeschäfte in Effekten werden nicht mehr zu dem vom Börsenvorstand festgesetzten Liquidationskurs, sondern zu den jeweils gehandelten Kursen abgerechnet; das zeitraubende Differenzrechnen und die damit zusammenhängenden Kontroll- und Abstimmungsarbeiten sind also in Wegfall gekommen. Die Liquidajionsarbeiten werden nicht mehr auf wenige Tage und Nächte vor dem Liquidationstermin zusammengedrängt, sondern erstrecken sich auf den ganzen Monat. 1) Obgleich die LK. sich auch in stürmischen Zeiten bewährt hat, werden von mehreren Seiten einschneidende Reformen gefordert. Der durch die LK. um Jas Börsengeschäft gelegte Panzer sei zu unbeweglich, er hemme die Initiative gerade der potenten Börsenbesucher und trage dadurch mit zu dem Daniederliegen des Börsengeschäftes bei. 2. Die Mitglieder rechnen nicht mehruntereinander ab, sondern nur noch mit der LK. Diese regelt nicht nur die Lieferung der Effektensalden, sondern auch die Zahlung, bewirkt also Stücke- und Geldausgleich, Das Liquidationsverfahren beginnt damit, daß das Mitglied die Termingeschäfte, und zwar bereits am Abschlußtage, der LK. mitteilt. Die hierfür zur Verwendung gelangenden Vordrucke — für Käufe: weiß, für Verkäufe: blau — sind mit 2 Durchschlägen versehen. Das Original muß als I. Meldung (s. Vordruck I) am Abschlußtage bis 17 (Sonnabend bis 16) Uhr bei der LK. eingereicht werden. Es dient zu Kontrollzwecken, insbesondere als Unterlage für die Berechnung des Obligos und der Sicherstellungen. Diese haben, in Effekten oder in bar, beim Kassenverein zugunsten der LK, an dem dem Abschlußtage folgenden Werktage bis spätestens 10% Uhr zu erfolgen. Der 1. Durchschlag muß als II. Meldung (s. Vordruck Ia) an dem dem Abschlußtage folgenden Werktage bis 15 (Sonnabend bis 14) Uhr eingereicht werden. Diese II. Meldung ist gegenüber der I. um die „Aufgabe“, den „aufgegebenen Kurs“ und (als wichtigste Neuerung) um den „a usmachenden Betrag“ zu vervollständigen. Nominal- und Effektivbeträge sämtlicher in dem gleichen Papier und zum gleichen Termin getätigten Abschlüsse werden täglich addiert und bei der folgenden Rechnung neu vorgetragen. Endsumme der Umsätze an den vorhergehenden Tagen plus Tagesendsumme ergibt die Aufbausumme, d. i. das Engagement eines Mitgliedes in einem Papier für einen bestimmten Termin. Das Blatt, das die früher geführten sachlichen Engagementskosten ersetzt, verbleibt bei der LK, Dagegen behält den 2. Durchschlag der U. Meldung das Mitglied als Unterlage für den eigenen Geschäftsbetrieb. Da die Mitglieder die Aufbausumme selbst errechnen, ist die LK. stets ä jour. Für den Schlußtermin braucht sie daher nur die von den Mitgliedern. eingereichten Endaufstellungen mit den ebenfalls von den Mitgliedern aufzustellenden Generalaufstellungen abzustimmen, Die Vorarbeiten zur Liquidation beginnen 3 Werktage vor dem Zahltag 1). Am Skontrotage hat jedes Mitglied, bis 15 Uhr, für jedes 1) Die Termine werden fürs ganze Jahr im voraus bestimmt, also z. B.: Festsetzung der Liquidations-Kurse und letzte Notiz per ultimo Juli 1929 , .0.00.0.04004004 4 Einreichung des Effekten-Saldos . Zahltag .0.0000000000 4 ka (Fortsetzung des Textes auf Seite 566.) 36 Obst, BGI. 9. A. 26. Juli 29. 81. 7 \ x a 3 Vordruck I L Meldung Datum................. 20; Okt, 29 Firma Dresdner Bank. areee ee kene nn (Ordnungsnummer) Kauf Effekt... Karstadt-Aktien— Termin.......................Ultimo Oktober "Nom. in Tausend Gehandelter Kurs Steuerwert Vermittler 6 | 6 |! 30 238 / a 240 14 300 "14400 ”9 000 An die Liquidationskasse Aktiengesellschaft Berlin "2 - Summe 1 100 700 Leb. Eng. Vordruck Ia MI, Meldung An die N © eo Kauf Nom. in Tausend Gehande? ter Kurs Steuerwert 6 | 238 6 239 1 30 240 14300 72000 "42 | Summe | 100700 Abstimmung | Maschine | Eng. Mappe (Ordnungsnummer) Liquidationskasse Aktiengesellschaft Effekt... Karstadt-Aktien Te ee Ultimo Oktober Berlin Vermittler Nom. in Tansend Aufgabe Aufgegeb.! Ausmachender Kurs Betrag 14 280 6 Deutsche Bank "S. Bleichröder 6 30 * Delbrück Schickler & Co." 42 60 "102 —— + Yındsmm» won Blatt Nr... Y%... > + Kndsumme > 3ımme 200 620 143400 244 020 x 2 Fr Vordruck II (Ordnungsnummer) Endauistellung Effekt.................Karstadt-Aktien tür die Abrechnung Der a UtiMmO_ Oktober wo = e Zr Kauf Nom, in Tausend ausschließlich ; Prämien-Erklärungstag | Prämien-Erklärung Prämien-Erklärungstag | Prolongation | amd auswärtige Plätze ; Summe % 480 abzüglich Verka af | abzunehmen a zu zahlen Betrag 734 000 EEE 78500 147600 147 000 1175 900 440.100 735 800 a Verkauf ' Nom. in Tausend Betrag ausschließlich Prämien-Erklärungstag Prämien-Erklärun g Prämien-Erklärungstag Prolongation Verrechnung 7 auswärtige Plätze 120 9292 800 60 Summe | 180 1 440 100 abzüglich Kauf ; abzuliefern zu empfangen Vordruck IH DAlUDE een EEE X ” 511 Beeren EEE ERERRER EL LLEER TREE ERERRERREE RER ER EREREE LEERE EEE EEE ae Generalaufstellung (Ordnungsnummer) mir der von uns abzunehmenden Posten und des zu zahlenden Gegenwertes PS EEE RER REKEN EEK EEE Generalaufstellung (Ordnungenummer) mir „ der von ans ZU liefernden Posten und des zu empfangenden Gegenwertes Nom. in Tausend Ausmachender Effekt | Betrag Nom. in Tausend Effekt ; Ausmachender Betrag Adca Barmer Bank-Verein Berliner Handels-Ges. Commerzbank Danat Bank Adca a Barmer Bank-Verein Berliner Handels-Ges, ee um Danat Bank Rn A. } 15} Aue ICh abe... zu zahlen RM Wir Ich habe...... zu empfangen RM Wir die ich gegen Lieferung obiger Stücke von Ihnen am wir Zahltag per Kassenverein einziehen werde.... Unterschrift: essen rennen EEE REE RAR NERELEEEEE I) Es folgen die weiteren Effekten. Orginalgröße 2159 cm. die Sie gegen Lieferung obiger Stücke von mi am uns Zahltag per Kassenverein einziehen wollen. Unterschrift: ...... Effekt eine Endaufstellung (s. Vordruck II, rotes Formular) einzureichen, in der die Umsätze aller Transaktionen in dem betr. Papier im Kauf und Verkauf, mit Nenn- und ausmachendem Betrag, zu addieren und zu saldieren sind. Bei den Endsummen sind folgende Gliederungen vorgenommen: 1. feste Käufe bzw. Verkäufe, 2. Ergebnis der Prämien-Erklärung, 3. Geschäfte am Prämien-Erklärungstage selbst, 4. Prolongationen und 5. Beträge, die mit Essen, Frankfurt a. M. und Köln gehandelt wurden und mit dem Berliner Mitglied verrechnet werden sollen. Festgestellt wird also der Stückesaldo — für die Lieferung der Effekten sind die auf dieser Endaufstellung saldierten Nominalbeträge maßgebend — und der Marksaldo. Die Markbeträge werden auf der Generalaufstellun g (Vordruck III), getrennt nach Käufen (abzunehmenden Posten) und Verkäufen (zu liefernden Posten), gesammelt. Der Aus gleich der gesamten Umsätze eines Mitgliedes erfolgt also nur durch zwei Rechnungen. Die zu liefernden Wertpapiere sind der LK. auf ihr Effekten-Girokonto beim Kassenverein zu überweisen. Die Rechnung schreibt der Lieferer aus. Der Zahlungsausgleich geht über das Girokonto der LK. beim Kassenverein. Über die abzunehmenden Wertpapiere schreibt die LK., auf Grund der eingereichten Generalaufstellung, eine Rechnung aus. Diese erhält das Mitglied durch den Kassenverein, durch den es auch den Betrag auf das Girokonto der LK. übermittelt; diese überweist die Stücke durch Ciro-Effektendepot, da ja alle Mitglieder dem stückelosen Giroverkehr angeschlossen sind. Die Skontration ist in Ordnung, wenn die Gesamtsumme der Beträge, die die LK. zu empfangen hat, gleich ist der Gesamtsumme, die sie zu bezahlen hat. Ergeben sich Differenzen, so dient als Unterlage für die Abstimmung die aus den zweiten Meldungen gebildete Kartei. — Ist der Liquidationskurs beim neuen Abrechnungsverfahren, wie wir gesehen haben, fallen gelassen worden, so bildet er doch auch weiterhin noch die Grundlage für Prolongationen und für das Clearing der Termingeschäfte mit Frankfurt a. M., Köln und Essen. Die Liquidationsinstitute dieser Plätze rechnen die getätigten Abschlüsse gegenseitig auf, so daß nur ein einziger Saldo in Geld und in jeder Effektenart an jedem Termin zu begleichen ist. Abrechnungsgrundlage für dieses interurbane Effekten-Clearing bildet der Berliner Liquidationskurs. Über Prolongation von Zeitgeschäften und das Reportgeschäfts. S. 383ff. 1818] f) Arbitragegeschäftel). Eine Anzahl von Effekten wird bekanntlich an mehreren Börsen gehandelt, und da Angebot und Nachfrage an den einzelnen Plätzen nicht gleich hoch sein werden, die Kursnotierungen auch sonst vielfach von Zufälligkeiten abhängig sind, so kommt es öfters vor, daß ein Wertpapier an einem Börsenplatz zu einem höheren Kurse gesucht oder zu einem niedrigeren angeboten wird, als an einem anderen. Die Tätigkeit, die aus dem zu einem bestimmten Zeitpunkte bestehenden Preisunterschiede (Marge) eines Wertpapieres an verschiedenen Börsenplätzen Nutzen zu ziehen sucht, nennt man Arbitrage (arbitrari = erwägen) und diejenigen, die sie ausüben, Arbitrageure. Gegenstand der Arbitrage sind Effekten, Devisen, Edelmetalle in gemünztem oder ungemünztem Zustande; weiter erfolgen aber auch Arbitragen in Geld bzw. in Zinssätzen für Leihgeld. Dem Zweck nach, dem die Arbitrage dient, unterscheidet man Deckungs- oder Ausgleichs- und Differenz-Arbitrage. Während es sich bei der Ausgleichs-Arbitrage darum handelt, den. vorteilhaftesten Weg zu suchen, um eine bereits bestehende Verbindlichkeit zu begleichen oder eine Schuld einzuziehen, werden bei der hauptsächlich in Betracht kommenden Differenz-Arbitrage zwei neue Geschäfte eingegangen. Der Arbitrageur sucht ein Wertpapier oder eine Devise, seltener ein Quantum Edelmetall, an einem Ort so billig zu erwerben, daß beim sofortigen Verkauf an einem anderen Platz nach Abzug aller Spesen noch ein Nutzen für ihn bleibt. Um diese Tätigkeit mit Erfolg ausüben zu können, muß der Arbitrageur eine genaue Kenntnis der Usancen an den verschiedenen Börsen besitzen, muß wissen, welche Unkosten auf den Geschäften ruhen, ferner erwägen, wie er die fremde Valuta, die er für den Kauf im Auslande benötigt, sich am billigsten beschafft oder umgekehrt, wie er die Valuta, die er für den Verkauf im Aus-Jande erhält, am besten verwertet (Glattstellung der Valuta). So ist die Wertpapierarbitrage häufig verknüpft mit der Wechselarbitrage, und zu dieser benötigt er Kenntnis der wechselrechtlichen Bestimmungen und der Geld- und Münzverhältnisse der in Betracht kommenden Länder. !') Literatur: Heinrich Deutsch, Arbitrage in Münzen, Barren, Wechseln, Effekten und Prämien. Berlin 1910. H. J. Easton, Tate’a Modern Cambist, London 1908, Ottomar Haupt, Arbitrages et Parit6s. Paris 1804. Robert Stern, Die Arbitrage im Bank- und Börsenverkehre. 2. Aufl. Leipzig 1911. Swoboda-Wagon, Die Arbitrage in Wertpapieren, Wechseln. Münzen und Edelmetallen. 16. Aufl. Berlin 19928. be Im Verkehr mit dem Auslande muß er zunächst die Parität, d.h. den Gleichwertkurs berechnen, wozu Paritätentabellen oder Walzen, aus denen die Paritäten abgelesen werden (s. S.697), verwendet werden. Bei Inlandsarbitragen kommt eine Paritätsermittlung nicht in Frage, da an allen deutschen Börsen einheitliche Usancen bestehen. Die eigentliche Börsenarbitrage ist die Differenzarbitrage. Sie sucht den geeignetsten Börsenort ausfindig zu machen. Schuld und Forderung entstehen bei ihr erst infolge der Arbitrage, durch Einkauf der Verkauf eines Börsenwertes an einem anderen Orte. Sieht z. B. der Arbitrageur, daß trotz der Unkosten des Geschäfts, die sich zusammensetzen aus Depeschen-, Telephon-, Versendungs- und Versicherungskosten, Schlußscheinstempel und Maklergebühren am eigenen und am fremden Platz, Zinsverlust und der am fremden Platze zu zahlenden Bankierprovision, bei Berücksichtigung der verschiedenen Art der Kursnotierung, ein Papier an einer ausländischen Börse billiger als in Berlin zu haben ist, so wird er einen Posten von diesen Effekten am fremden Platz kaufen und denselben Betrag gleichzeitig an der Berliner Börse verkaufen. Zu beachten ist hierbei auch der Effektenstempel, da in Deutschland nur Stücke lieferbar sind, die in Deutschland versteuert sind. Hat eine andere Firma eine umgekehrte Transaktion gemacht, so kann mit dieser ein Stückeaustausch vorgenommen werden. Die Arbitragegeschäfte erfolgen meist ä meta (meta = Hälfte), d. h. gemeinsam mit einer Firma des fremden Platzes, mit dem arbitriert wird, Besitzt die arbitrierende Firma an dem fremden Platze eine Filiale, so erfolgt die Ausführung natürlich durch diese. Da die Metisten die gleichen Interessen haben, wird der eine Metist dem anderen die Kursbewegungen an seinem Platz und wichtige, wenig bekannte Ereignisse, die die Kurse zu beeinflussen vermögen, telephonisch oder telegraphisch unverzüglich mitteilen. Jede Metaverbindung beruht naturgemäß auf gegenseitigem Vertrauen. Das Bankhaus A in Berlin beabsichtigt, mit Hamburg zu arbitrieren, und setzt sich zu diesem Zweck mit der befreundeten Bankfirma B in Hamburg in Verbindung. Sie vereinbaren, gegenseitig die Geschäfte provisionsfrei auszuführen und einen aus diesen Geschäften sich ergebenden Gewinn oder Verlust zu teilen, d. h. eine Metaverbindung einzugehen. Hat man sich auch sonst über die Modalitäten geeinigt, so beginnt der Verkehr der beiden Firmen bzw. ihrer beiden Arbitrageure, der sich in der Hauptsache telephonisch abwickelt. Im Berliner Börsengebäude, von dem Hauptsaale leicht erreichbar, befinden sich 510 Telephonzellen, die den Börsenbesuchern gegen Entrichtung einer Gebühr zur Verfügung stehen. Die Berliner Börse besitzt während der Börsenstunden direkte 168 Leitungen nach den Börsen in Bremen, Breslau, Chemnitz, Dresden, Frankfurt a. M., Hamburg, Wien, Budapest, Paris, Brüssel, Mailand usw. Für die Abwicklung der von außerhalb angemeldeten Gespräche werden die Börsenbesucher, die verlangt werden, Jlurch Boten der Börsenverwaltung unter Übergabe eines Zettels benachrichtigt, auf dem der Schalter vermerkt ist, von dem aus die Erledigung des Gesprächs in die Wege geleitet wird. Mit einigen dieser Börsen hat die Postverwaltung den Turnusverkehr einzeführt. Wer mit den betr. Börsen sprechen will, muß dies ein für allemal erklären oder das Gespräch vor Beginn der Börse anmelden. Die Post setzt die Reihenfolge der Gespräche fest und meldet diese auch der Börse, mit der gesprochen wird, so laß z. B. B in Hamburg genau weiß, zu welcher Zeit er von seinem Berliner Metisten telephonisch angerufen wird. Eine Tafel am Eingang zu den 'Telephonzellen nennt die Reihenfolge, in der Berliner Börsenbesucher die Hamburger, und eine andere Tafel die Reihenfolge, in der Hamburger die Berliner Börsenbesucher anrufen. Eine Nummer über der Tafel zeigt, welche Firmen z. Z. die beiden Leitungen benutzen. Alle im Turnusverkehr geführten Gespräche gelten als dringende Gespräche, kosten also die dreilache Gebühr. A in Berlin meldet telephonisch dem B in Hamburg die Kurse der Papiere, in. denen er glaubt, daß eine Arbitrage lohnend sei. Ist der Kurs 3ines Papieres in Berlin 152, in Hamburg 151,50%, so wird der Hamburger einen Posten von diesen Effekten zu 151,50% zu kaufen suchen, Jann telephonisch oder telegraphisch — dringende Telegramme zwischen den Hauptbörsen gehen knapp 5—10 Minuten — die Ausführung dem A in Berlin melden, und dieser wird nun diese Effekten an der Berliner Börse zu höherem Kurse zu verkaufen suchen. Die erste Ausführung, in Jiesem Falle also der Kauf, erfolgt meist an demjenigen Platze, an. dem in dem betreffenden Effekt ein geringerer Umsatz stattfindet, weil hier mitunter schon ein kleiner Posten einen Einfluß auf den Kurs ausübt. Geschähe es umgekehrt, hätte in diesem Falle der Berliner die Effekten verkauft, dann bestände die Gefahr, daß der Metist in Hamburg sich liesen Posten nicht beschaffen kann, und das Arbitragegeschäft würde vielleicht anstatt des erhofften Gewinnes einen Verlust ergeben. Verhältnismäßig jungen Datums ist die Arbitrage in deutschen Werten mit New York. Sie nahm ihren Anfang (Mitte 1928) mit Norddeutschen Lloyd-Aktien, die in Form von Zertifikaten an der New Yorker Stock Exchange eingeführt wurden. Andere deutsche Aktien kamen an die New Yorker Stock Exchange zunächst in Form von Obligationen mit Bezugsrechten auf Aktien. ZA Grundsätzlich ist bei der Arbitrage mit New York zu beachten, daß die New Yorker Stock und Curb Exchange nur das Kasse - Effektengeschäft kennen, so daß also, soweit es sich um Terminwerte handelt, der Report bei Käufen in New York zugeschlagen, bei Verkäufen in New York in Abzug gebracht werden muß. Zahlungstag für gekaufte Effekten ist der Jem Abschluß folgende Tag. Kein Lieferungstag ist der Sonnabend. Die Schlußeinheit an den New Yorker Börsen beträgt 100 Shares. Kleinere Posten (sog. odd lots) sind nur unkulant zu handeln. Die Noäerung in New York versteht sich in Dollar für den Share. Die Spesen am New Yorker Platz richten sich nach dem Preis der Aktien. Die Brokerage (Maklergebühr) für 100 Shares im Werte von je $ 10.— bis $ 2471 beträgt. . 0.0... 10.000... $12.50 für Shares im Werte von je $ 25.— bis $ 497). 20000000. $ 15— für Shares im Werte von je $ 50.— bis $ 75.— ‚40. $ 17.50. Die Steuer in New York ist nominell beim Verkauf im allgemeinen $ 4.— für 100 Shares, jedoch beträgt sie in Wirklichkeit meistens weniger, da das Steuergesetz Ausnahmen vorsieht. Bei Käufen in New York ist Steuer nicht zu zahlen. Erfolgt die Arbitrage mit einem Metisten, so ist dieser Metist durch die Vorschrift der New Yorker Stock Exchange gezwungen, der Meta die obigen Spesensätze in Rechnung zu stellen. Da aber die Berliner Spesensätze wesentlich geringer sind, und es sonst üblich ist, dem Metisten nur die eigenen Spesen in Rechnung zu bringen, so wird ein Ausgleich dadurch geschaffen, daß die deutsche Seite der Meta die gleichen Spesen wie der New Yorker Metist rechnet, also höhere als die tatsächlich gezahlten Beträge. Es bleibt somit jedem Metisten ein Nutzen, der nicht der Meta, wohl aber den beiden Metisten in Form von Provisionen zugute kommt. An der New Yorker Börse sind für ausländische Werte amerikanische Zertifikate eingeführt, die sehr oft in Original-Aktien umgetauscht werden können; ebenso auch umgekehrt. Dieser Faktor ist um so wesentlicher, als in den meisten Fällen die Vorlage von Stücken in der Berliner, wie auch in der New Yorker Linie begrenzt ist. An der New Yorker Stock Exchange sind von deutschen Aktien eingeführt: Norddeutscher Lloyd-Aktien in Form von Zertifikaten zu RM 200.—. Die New Yorker Brokerage beträgt zurzeit $ 17.50 für 100 Shares, Die Kosten des Umtauschs von amerikanischen Zertifikaten in deutsche Originalaktien und umgekehrt betragen 121/2 Cents für den Share. Der Umtausch erfolgt durch die Darmstädter und Nationalbank, Bremen, bzw. die Guaranty Trust Co., New York. Rheinisch-Westfälische Elektrizitätswerk-Aktien in Form von Zertifikaten zu RM 100.— für den Share. Der Umtausch in deutsche Original. aktien und umgekehrt ist ebenfalls zu 12!/2 Cents pro Share von 100 RM möglich. Er erfolgt durch die Darmstädter und Nationalbank, Berlin, bzw. die National City Bank, New York. 5% Kreuger&TollDebentures mit Zusatzverzinsung notieren in New-York in Dollar per Kronen 20.—; in Berlin werden sie in Prozenten per Kasse gehandelt. Die Schwedenkrone wird offiziell mit 112.50 RM umgerechnet. Der Umtausch von deutschen Aktien in amerikanische Stücke erfolgt kostenlos durch die Deutsche Bank in Berlin. An der New Yorker Curb Exchange (ursprünglich Straßenbörse; curb ==Rinnstein) sind eingeführt: Aktien der Allgemeinen Elektrizitäts-Gesellschaft in Form von Zertifikaten von 100 RM. Der Umtausch in amerikanische Zertifikate kostet in der deutschen Linie 3/4 °/o9 Börsenumsatzsteuer und außerdem 4 $ für das Zertifikat, das bis zu 100 Shares lauten darf. Der Umtausch erfolgt durch die Berliner Handels-Gesellschaft in Berlin, bzw. die National City Bank in New York. Rudolph Karstadt-Aktien in Form von Zertifikaten von je RM 40.—, Die Kosten des Umtauschs in deutsche Originalaktien und umgekehrt belaufen sich auf 1/4 %y des Nominalwertes von 100 RM. Er findet statt durch M, M. Warburg & Co., Hamburg, bzw. die International Acceptance Bank, New York. Betrachten wir an einigen Beispielen, wie sich die Parität der genannten Aktien beim Kauf und Verkauf errechnet, unter Zugrundelegung eines Dollarkurses von 4.20 und in der Annahme, daß das Geschäft am 14. eines Monats abgeschlossen wird, so daß bis zum Berliner Zahlungstag 15 Tage Zinsen (die man zurzeit mit 9% % kalkuliert) zu berücksichtigen sind; hierzu kommen dann noch die Spesen der deutschen Linie (s. S. 573) Kauf Norddeutscher Lloyd-Aktien. $ 52.— = RM 218.40 für RM 200.— nom. = . 109,20% + Report (Zinsen) ........ 0,43 „ + New Yorker Spesen. .... 0,37 Deutsche Parität . . 110,00% Verkauf Norddeutscher Lloyd-Aktien. $52.— = RM 218.40 für RM 200.— nom. = . 109,20% Revort 0,43 Ci 109,683 %/o 4 4% wo 0,57 „ Deutsche Parität . . 109,26% AL 571 Kauf Rheinisch-Westfälische Elektrizitätswerk-Aktien. $ 57.— — RM 289.40 für RM 100.— nom. = . 289,40% —+ Report 2 0.0.0000000.00. 4 44 0,95 ,, + New Yorker Spesen. . . .. a 0,74 „, Deutsche Parität . . 241,09%, Verkauf Rheinisch-Westfälische Elektrizitätswerk-Aktien. $ 57.— — RM 289.40 für RM 100.— nom. = . 289,40% + Report ... . WO 0,95 „, 240,85 %/ : New Yorker Spesen. . .. .. 0,74 2 Deutsche Parität . . 239,61% Kauf Kreuger & Toll-Aktien. $ 37.50 per Kr. 20.— = $ 187.50 — für Kr. 100.— — RM 787.50 — für Kr. 100.— = . . . . 700,00%, + New Yorker Spesen. . . . . 2,81 „ Deutsche Parität . . 702,81% Verkauf Kreuger & Toll-Aktien. $ 37.50 per Kr. 20.— = $ 187.50 — für Kr. 100.— — RM 787.50 — für Kr. 100.— = . . . . 700,00% :_ New Yorker Spesen. . . . . 2,81 „ | Deutsche Parität . . 697,19% Kauf Allgemeine Elektrizitäts-Gesellschaft-Aktien. $ 46.— — RM 193.20 für RM 100.— nom. = . 198,20% + Report . . . .. . 0,76 „ + New Yorker Spesen. ..... 0,64 ,, Deutsche Parität . 194,609, Verkauf Allgemeine Elektrizitäts-Gesellschaft-Aktien, $ 46.— = RM 198.20 für RM 100.— nom, = . 198,20% + Report . Sa 0,76 ,, 193,96 0/9 : New Yorker Spesen. . .. .. 0,64 „ Deutsche Parität . . 193,832% Kauf Karstadt-Aktien. $ 16.50 — RM 69.30 für RM 40.— nom.= .. 173,25 % + Report . . 1... 0,69 , New Yorker Spesen. .. . .. 1,31 Deutsche Parität . . 175,25%, 3792 Verkauf Karstadt-Aktien. $ 16.50 — RM 69.30 für RM 40.— nom. = . . 173,25% —+ Report . . 0,69 173,94. 0 New Yorker Spesen. . . . .- 1,831 Deutsche Parität . . 172,63%0 Spesen der deutschen Linie sind: Courtage %/, °/,, bei Termin-, 1°/,, bei Kassepapieren und der Schlußscheinstempel, der sich auf 10 Rpf für 4000 RM. des ausmachenden Betrages ermäßigt, wenn zwischen dem Kaufund Verkaufstage nicht mehr als 4 Börsentage liegen. Die Übermittlung der Orders nach New York erfolgt durch telephonische Ansage beim Berliner Zweigbüro der Western Union Telegraph Company in New York, die einen mit der Deutsch-Atlantischen Telegraphengesellschaft, Berlin, gemeinsam betriebenen direkten Kabelweg von Deutschland nach Amerika hat (Emden-—Azoren—New York) oder durch die Transradio A.-G. (A.-G. für drahtlosen Übersee-Verkehr). Die Aufträge werden vercodet (z, B. nach dem Petersons International Code) telephonisch der Berliner Filiale der betreffenden Gesellschaft angesagt. Die Übermittlung eines solchen Kabels nach Amerika dauert bei gewöhnlichen Kabeln etwa 30 Minuten, bei PU-Kabeln (Partial urgently) 5—10 Minuten. Die Berliner Firma hat daher oft schon 15 Minuten nach Absendung des Telegramms in Berlin Ausführungsanzeige aus Amerika. Sendet der Berliner Arbitrageur ausführlichere Informationen für seinen amerikanischen Metisten, so benutzt er dazu ein cable night letter; dieser Nacht-Kabel-Brie£f (NLT) wird in Berlin am Abend aufgegeben und am nächsten Morgen in New York bestellt. Das Wort kostet bei gewöhnlichen Kabeln RM 1.10, bei PU-Kabeln RM 1.45, bei night cable letter (bei einer Mindestgebühr von RM 6.50 für 25 Worte) RM 0.26. Hingewiesen sei schließlich noch auf den Zeitunterschied, der während der Sommermonate 5, während der Wintermonate 6 Stunden beträgt. Die New Yorker Börse beginnt um 10 und schließt um 3 Uhr dortige Zeit. Der New Yorker Börsenbeginn Fällt also während der Sommermonate 1 Stunde, während der Wintermonate 2 Stunden nach Berliner Börsenschluß. Auch zur Ausführung größerer Orders bedient man sich mitunter des Arbitrageverkehrs. Um zu verhüten, daß durch Kauf von einem größeren Quantum eines Papieres eine erhebliche Kurssteigerung hervorgerufen wird, läßt man einen Teilbetrag an einem anderen Börsenplatz ausführen. 579 Da der ausgleichend wirkende Arbitrageverkehr von hoher volkswirtschaftlicher Bedeutung ist, so sucht man ihn durch Ermäßigung des Umsatzstempels nach Möglichkeit zu fördern. Zunächst sind die im Arbitrageverkehr geschlossenen Geschäfte voll zu versteuern, Auf einen diesbezüglichen Antrag erfolgt auf Grund des nach einem bestimmten Schema geführten „Arbitragebuches‘“ eine Rückvergütung des Stempels, 3. Das Effekten-Kommissionsgeschäit, Da der Abschluß von Geschäften an der Börse nur denjenigen gestattet ist, die eine Börsenkarte haben, persönlich bekannt sind und den nötigen Kredit besitzen, so muß derjenige, der „an der Börse“ handeln will, sich der Vermittelung eines dieser Börsenbesucher, vor allem eines Bankhauses bedienen. Wer einer Bank einen Börsenauftrag erteilt und mit ihr nicht im laufenden Geschäftsverkehr steht, muß, wenn er einen Kaufauftrag erteilt, in der Regel eine Anzahlung leisten, und wenn er Effekten, die nicht bei der Bank deponiert sind, verkaufen will, diese vorher einliefern. Zur Erteilung der Börsen-Orders werden vorgedruckte Formulare?!) benutzt, 3, S. 575/576. Der Auftrag muß enthalten: L. die Angabe, ob Kauf oder Verkauf; 2. den Nennbetrag mit Angabe der Währung (M, Fr., £ usw.) ; 3. die genaue Bezeichnung des Papieres (vorkommendenfalls auch Serie, Litera, Angabe ob Aktie, Vorzugsaktie usw.) ; den Kurs, der beim Ankauf nicht überschritten werden darf bzw. unter dem die Papiere nicht veräußert werden sollen. Sollen die Papiere auf alle Fälle gekauft bzw. verkauft werden, so wird dies — ausgedrückt durch das Wort „bestens“, bei Ankäufen auch „billigst“, bei Verkäufen „bestmöglich“ — auf dem Orderzettel anyegeben. [st eine Preisgrenze gesetzt, so spricht man von limitierten, ist es nicht der Fall, von unlimitierten Aufträgen. 5. Die Zeit, für welche die Order in Nota genommen werden soll, falls Ausführung am ersten Tage nicht möglich ist. 1) Um Irrtümer zu vermeiden, sind die Kaufzettel in der Regel auf einem anderslarbigen Papier als die Verkaufszettel hergestellt. (Fortsetzung des Textes auf Seite 577.) 374 Zur gefl. Beachtung! Für Mitteilungen anderer Art ist dieses Formular nicht zu benutzen. EN N An die Deutsche Bank, Depositenkasse. 15 N Berlin Ich — Wir — ersuche.... Sie für meine — unsere — Rechnung zu kaufen: Ich bin — Wir sind — Käufer und hbiete..... Ihnen daher auf: | gattig VB Ak eir EEE DI ———— Die Stücke sind nach Lieferung gemäß Ihrer Allgemeinen Geschäftsbedingungen in Verwahrung zu nehmen. Hiermit verzichte.... ich — wir — auf eine schriftliche Bestätigung Ihrerseits über die Vormerkung des obigen Kaufauftrages bzw. Gebotes. Sollte bei obigen Werten eine Dividende oder ein Bonus zahlbar werden, so erfährt mein — unser — vorstehend. Auftrag bzw. Gebot jeweilig einen entsprechenden (rechnungs- bzw. usancemäßigen) Kursabschlag; dasselbe gilt, falls den Effekten ein Bezugsrecht eingeräumt wird. und zwar vom Tage der Kursnotierung „exklusive Bezugsrecht“ ab. A AI N Genaue Angabe der WORNUNG wssseeeeennnen rn Denot Nr... Ay S Jr A ‚© An die a Berlin, den ......16. Dezember 199 9 Darmstädter und Nationalbank Kommanditgesellschaft auf Aktien Ich ersuche Sie, von mir nachstehende Werte zu übernehmen. Bezeichnung des Wertpapiers RM 3000 Deutsche Bank- Aktien RM 2000 Reichsbahn Vorzuas- Aktien Kurs bestens 93% Gültige bis ultimo dto. 1) Angesagt: Uhr Min. von: ; Dieser Vermerk (Ansage an den betr. Börsenvertreter) ist für den internen Verkehr. Unterschrift:..............................C@rl Fiedler 576 Der Auftrag kann erteilt werden: a) für einen Tag; b) bias Widerruf (Wdf.), d. h. bis der Kommittent die Order widerruft; c) bis zu einem bestimmten Tage, meist bis zum letzten Tage (ultimo) des Jaufenden Monats („gültig bis ult. er.‘“), oder bis ultimo eines späteren Monats. Trotzdem hat der Auftraggeber das Recht, jederzeit den Auftrag zu widerrufen, 6, Falls die zu kaufenden. Stücke nicht dem Sammeldepot (s. S. 592 ff.) beigefügt werden sollen, ist das Formular entsprechend zu ändern. Bei Verkaufsaufträgen wird bei Kunden, gemäß den Geschäftsbedingungen der Banken, davon ausgegangen, daß die Stücke im Depot ruhen. 7. Soll die Verbuchung nicht über Konto erfolgen, sondern der Gegenwert bar bezahlt werden, so wird der Auftragszettel mit dem Vermerk „Schaltergeschäft“ versehen. Der Privatmann läßt sich oft, bevor er Aufträge erteilt, von seinem Bankier beraten. Steigen die Papiere nicht, wie erwartet, so ist der Kunde nicht selten geneigt. den Bankier dafür verantwortlich zu machen. 8 347 des HGB. sagt: „Wer aus einem Geschäfte, das auf seiner Seite ein Handelsgeschäft ist, einem anderen zu Sorgfalt verpflichtet ist, hat für die Sorgfalt eines ordentlichen Kaufmanns einzustehen“, und nach 8 8384 des HGB, hat der Bankier als Kommissionär die Pflicht, das Interesse des Kommittenten wahrzunehmen, Im $ 826 des BGB. heißt es: Zum Schadenersatz ist verpflichtet, wer in einer gegen die guten Sitten verstoßenden Weise einem anderen vorsätzlich Schaden zufügt. — Dies kann durch wissentlich falsche und arglistige Raterteilung erfolgen. Die Entwickelung der Kurse kann auch der klügste Bankdirektor und Bankier nicht vorausahnen. Er kann nur die Tatsachen, die für oder gegen einen Ankauf bzw. Verkauf dieses oder jenes Wertpapieres sprechen, anführen und begründen, die Börsenlage im allgemeinen und die Verhältnisse einer Gesellschaft, eines Staates usw. im besonderen charakterisieren, seine Ansichten über die Gestaltung des Geld- und Effektenmarktes äußern usw. Auf Grund dieser Mitteilungen muß dann der Kunde selbst seine Entscheidungen treffen. Einen Bankier, der im guten Glauben, unter sorgfältiger Prüfung der einschlägigen Verhältnisse Ratschläge erteilt hat, für einen erlittenen Verlust oder einen entgangenen Gewinn verantwortlich zu machen, gilt mit Recht als unfair. Banken und Bankfirmen lehnen in ihren Bedingungen jede Haftung für Rat und Empfehlung ab. 37 Obst.BGIL. 9.A. m) TE Anders liegt die Sache, wenn der Bankier einem Kunden Effekten, die er selbst besitzt, oder Aktien von Unternehmungen, mit denen er eng liiert und von deren zeringer Bonität er überzeugt ist, als gute Anlage empfiehlt, vielleicht sogar vom Kauf anderer guter Werte abredet, um diese seine Effekten los zu werden. In solchen Fällen wird eine Regreßklage Aussicht auf Erfolg haben. ; Bonifikationen, die der Emittent für Unterbringung der Effekten zahlt — bei festverzinslichen Wertpapieren 1—2%, bei Aktien in der Regel mehr —, braucht die Bank an ihre Auftraggeber nicht weiterzugeben; sie sollen eine Entschädigung der Bank für ihre Bemühungen sein. Aber wer „bonifizierte“ Effekten empfiehlt, muß besonders vorsichtig sein, um sich nicht dem Vorwurf auszusetzen, daß er nur der Bonifikation wegen das Papier zum Ankauf empfohlen hat. Die rechtliche Form, unter der der Bankier mit seinen Kunden Effek-‚engeschäfte abschließt, kann eine zweifache sein: 1. Er tritt dem Kunden gegenüber als Eigenhändler auf (Propergeschäfte), d. h. zum festen Preise kauft der Kunde von ihm die Effekten, die er zu haben wünscht, und verkauft der Kunde ihm die Eflekzen, die er veräußern will. Diese Art Geschäfte finden nur selten statt Tafelgeschäft), und meist nur bei Effekten, deren Kursschwankungen gering sind (Staats- und Stadtanleihen, Pfandbriefen), oder die an. der Börse nicht, oder, wie z. B. Kolonialanteile, nicht offiziell notiert werden (unnotierte Werte). Das Auftragsformular lautet: „Ich biete Ihnen auf ....“ bzw. „Ich offeriere Ihnen ....“ Kriterium des Propergeschäftes ist die Vereinbarung eines objektiv festgelegten Kaufpreises. Da die Bankprovision bereits in dem Kauf- bzw. Verkaufspreise liegt, darf sie nicht nochmals besonders berechnet werden. Neuerdings haben einige Banken und Bankiers „Abteilungen für unaotierte Werte“ eingerichtet. Die Differenz zwischen Angebot und Nachfrage beträgt mehrere Prozent, z. B.: Aafa-Film: Die Bank kauft mit 104 9% und verkauft mit 108 %0, Mainzer Verlagsanstalt: Nachfrage 350 9/0, Angebot 370 9/0. 2. Er tritt dem Kunden gegenüber als Kommissionär auf (Eifektenkommissionsgeschäft) und muß als solcher ‚bestrebt sein, einen für den Kunden möglichst günstigen Preis zu erzielen. Der Kunde sieht in dem Bankier seinen Vertrauensmann, der seine Interessen wahrnehmen soll. Das Auftragsformular lautet: „Ich beauftrage Sie hiermit zum Kauf“ (bzw. Verkauf). Nach einer Reichsgerichts-Entscheidung bedarf es „der Darlegung be - sonderer Umstände, wenn geschlossen werden soll, daß der Regel-57Q fall nicht vorliegt, daß der Bankier ausnahmsweise dem Kunden nicht als Geschäftsbesorger, sondern als Eigenhändler gegenübergetreten sei“. Der Wille der Parteien entscheidet, ob Proper- oder Kommissionsgeschäft vorliegt. Ein Bankhaus kann nicht einseitig durch eine Klausel in seinen Geschäftsbedingungen: „Wir sind bei allen Geschäften mit uns ein für allemal Properhändler“, einen als Effektenkommission gegebenen Auftrag als Propergeschäft ausführen. ; Dem Kunden, für den der Bankier Effekten kauft oder verkauft, ist die Person, mit der der Bankier, um liefern oder abnehmen zu können, abschließt, ganz gleichgültig. Im Gegenteil, er will mit dem Drittkontrahenten, dessen Verhältnisse ihm unbekannt sind, gar nichts zu tun haben, Der Kaufabschluß, mit dem der Kunde den Bankier beauftragt, ist nicht Selbstzweck, sondern soll nur das Mittel sein, ihm eine möglichst vorteilhafte Anschaffung bzw. möglichst günstige Verwertung der Effekten zu gewährleisten. So hat sich im Kommissionsgeschäft für Wertpapiere im Interesse des Kunden, wie des Bankiers, der ja den Namen des Auftraggebers unter allen Umständen geheimhalten muß, die Gepflogenheit herausgebildet, alle Geschäfte im Wege des Selbsteintritts auszuführen, d. h. die gekauften Papiere für eigene Rechnung zu übernehmen, die verkauften aus ihren eigenen Beständen zu liefern, bzw. Kauf- und Verkaufsaufträge zu kompensieren. Nur formell hat also der Bankier (oder die Bank) die Stellung eines Gegenkontrahenten. Am Kurse ist er persönlich nicht interessiert; Selbstkontrahent darf er aber nur sein, wenn für die Wertpapiere ein Kurs amtlich festgestellt wird. Auch beim Selbsteintritt bleibt der Charakter des Kommissionsgeschäftes insofern gewahrt, als der Bankier, im Gegensatz zum Properhändler, der Vertrauensmann seines Auftraggebers ist und nach wie vor dessen Interessen wahren und sich an seine Anweisungen, insbesondere an ein Limit halten muß. Er darf auch für den Selbsteintritt keinen Zeitpunkt wählen, der nach seinem ehrlichen und sachverständigen Urteil für den Kommittenten ungünstig ist, und er muß dem Kommittenten ausdrücklich davon spätestens mit der Ausführungsanzeige Mitteilung machen (8 405 HGB.). Unwirksam ist der Selbsteintritt des Kommissionärs: wenn für die Zeit der Ausführung eine amtliche Preisfeststellung nicht erfolgt und Jer Selbsteintritt auch nicht vertragsmäßig vorbehalten war; wenn der Selbsteintritt nicht ausdrücklich erklärt worden ist; wenn der Kommittent die Kommission widerrufen hat, und der Widerruf dem Kommissionär zugegangen ist, bevor die Ausführungsanzeige zur Absendung gelangt ist. 370 Um zu verhüten, daß der Kommissionär auf dem Rücken des Kommittenten spekuliert und die an einer Börse stattändenden Kursschwankungen zu dessen Ungunsten ausnutzt (Kursschnitt), enthält das HGB. (88 400 und 401) eine Anzahl Vorschriften, die zum Nachteil des Kommittenten durch Verträge nicht abgeändert werden dürfen. Als Zeit der Ausführung gilt der Zeitpunkt, „in dem der Kommissionär die Anzeige von der Ausführung des Auftrages an den Kommittenten abgegeben hat“. Ist bei einer Kommission, die während der Börsenzeit auszuführen war, die Ausführungsanzeige erst nach Schluß der Börse zur Absendung gelangt, so darf der berechnete Preis für den Kommittenten nicht ungünstiger sein als der Preis, der am Schluß der Börse oder Jes Marktes bestand. Bei einer Kommission, die zu einem bestimmten Kurse [erster Kurs, Mittelkurs, letzter Kurs 1!)] ausgeführt werden soll, ist der Kommissionär >hne Rücksicht auf den Zeitpunkt der Absendung der Ausführungsanzeige berechtigt und verpflichtet, diesen Kurs dem Kommittenten in Rechnung zu stellen, — Hat der Kommissionär vor Absendung der Ausführungsanzeige aus Anlaß der erteilten Kommission an der Börse ein Geschäft mit einem Dritten abgeschlossen, so darf er dem Kommittenten keinen ungünstigeren als den hierbei vereinbarten Preis berechnen. Da größere Käufe eine Kurssteigerung, größere Verkäufe ein Fallen ler Kurse zur Folge haben werden, wenn nicht entsprechende Gegenorders vorliegen, so fügt derjenige,.der einen größeren Posten von einem Papier zum Kauf oder Verkauf beordert, seinem Auftrage mitunter den Vermerk „sukzessive“ oder „Interesse wahrend“ oder „ohne erhebliche Kursänderung“ bei („Vertrauens-Order“). Beim Kursmachen ist dann ein Vertreter des betr, Bankhauses zugegen, und es werden dem Makler Aufträge nur in solchem Betrage gegeben, daß eine erhebliche Veränderung gegenüber dem Kurse vom Tage zuvor nicht eintritt. Solche Vertrauens-Orders müssen natürlich sehr diskret behandelt werden. Es liegt sonst nahe, daß Angestellte von Bunken und Maklern aus ihrer Kenntnis Nutzen ziehen und „vorkaufen“ bzw. bei Vertrauens-Verkaufsaufträgen „vorverkaufen“, in der natürlich sehr berechtigten Annahme, daß durch andauernde Käufe der Kurs in den nächsten Tagen steigen bzw. bei dauernden Verkäufen fallen wird. 1) Unter „Schlußkurs“ oder „letzten Kurs“ oder „letzter Notiz“ ist, wenn nichts anderes dabei gesagt ist, der letzte Kurs der amtlichen Kursnotiz zu verstehen. 380 Ist der Effektenauftrag ausgeführt, so erteilt .die Bank dem Kunden Abrechnung. Im einzelnen ist hierzu zu bemerken: 1. Der Börsenpreis oder Kurs gibt an, wieviel Reichsmark für je 100 RM Nennwert des betreffenden Papieres zu zahlen sind. Die Notierung erfolgt also in Prozent». In Reichsmark pro Stück werden notiert: 1. Aktien deutscher Gesellschaften,. die sich in Liquidation befinden und mindestens eine Liquidationsrate ausgeschüttet haben, 2, Versicherungsaktien, 3. Kuxe, | 4. die Restanteilscheine der deutschen Hypothekenbanken, die den Inhabern der alten Papiermark-Pfandbriefe zum Zweck einer weiteren Teilnahme an Ausschüttungen aus der Teilungsmasse ausgehändigt wurden. 5. Bei einer Anzahl der 1923 und 1924 ausgegebenen Sachwertanleihen versteht sich der Kurs in Reichsmark pro Tonne oder ver Zentner usw. Für Werte, die auf eine ausländische Währung lauten, gelten ein für allemal festgesetzte Umrechnungssätze, sofern im Kurszettel nichts Gegenteiliges gesagt ist. Der Verkäufer übergibt dem Käufer einen laufenden Kupon und erhält dafür bei inländischen, auf Reichsmark oder Goldmark lautenden festverzinslichen Wertpapieren [aber nur bei diesen! %] nach dem Zinsfuß, mit dem das Wertpapier zu verzinsen ist, laufende Stückzinsen, d. h. er bekommt Zinsen für die Zeit vom Fälligkeitstage des letzten eingelösten Kupons bis zu dem Tage, an dem das Geschäft abgeschlossen ist. Franko-Zinsen. Zinstragende Wertpapiere, deren Zinszahlung eingestellt war, unverzinsliche Lose, Genußscheine, Aktien von liquidierenden oder in Konkurs geratenen Gesellschaften usw. wurden auch früher schon auf Anordnung des Börsenvorstandes ohne Zinsberechnung. gehandelt. 1) Die vom Reich, den Ländern und Gemeinden ausgegebenen An leihe-Ablösungs-Anleihen werden in Prozent des im Text der Urkunde angegebenen Rückzahlungsbetrages notiert. 2) Als auf Goldmark lautende Wertpapiere gelten Wertpapiere, bei denen die Goldmark auf eine Gewichtseinheit des Feingoldes oder auf eine ausländische Währung zurückgeführt ist. Zinsberechnung findet daher z. B. n icht statt bei Roggenpfandbriefen. rail 1 2. Für seine Bemühungen berechnet der Bankier eine Provision ‘mitunter auch Kommission genannt). Sie ist bei den einzelnen Effektenyattungen verschieden hoch: bei inländischen festverzinslichen Wertpapieren meist 4% %, bei anderen Werten: 0,4% vom ausmachenden Betrage (Kurswert plus etwaigen Stückzinsen), mindestens aber 1 RM; für Bankierkundschaft wird nur die Hälfte dieser Sätze berechnet. . 3. Der Makler, der das Geschäft an der Börse zwischen den einzelnen Banken und Bankiers vermittelt, erhält dafür eine Vermittlungsgebühr, Dourtage genannt. Während diese — vom Käufer wie vom Verkäufer zu zahlende — Gebühr früher allgemein !/, °/,„ vom Nennbetrage ausmachte, jestehen jetzt zahlreiche Abstufungen, So werden z, B. gerechnet: . a) bei inländischen festverzinslichen Wertpapieren a) für wertbeständige Wertpapiere mit Zinsberechnung 3/4 %00 vom Nennbetrag, ; P) für wertbeständige Wertpapiere ohne Zinsberechnun g 1%0o vom ausmachenden Betrag, b) bei Aktien x) für alle im Terminhandel geschlossenen Geschäfte 3/4 °%/00 vom ausmachenden Betrag, 8) für alle übrigen Umsätze in Dividendenpapieren zum Einheitskurs oder zur fortlaufenden Notierung 1 %09 vom ausmachenden Betrag. 4. Seit 1881 besteht eine Umsatzsteuer für Wertpapiere, ein Schlußnotenstempel: M 0.20 mußten für jedes Kassa-, 1 M für jedes Zeitgeschäft entrichtet werden. Dieser Satz ist mehrfach erhöht, Jann aber auch wieder ermäßigt worden. Die Höhe des Börsenstempels richtet sich nach der Gattung der Wertpapiere und nach der Art der das Geschäft abschließenden Personen. Das Gesetz unterscheidet: 1. Händlergeschäfte: sämtliche Vertragsteilnehmer sind Händler, 2. Kundengeschäfte: nur einer der beiden Kontrahenten ist inländischer Händler (Geschäfte zwischen Kunde und Bank), 3. Privatgeschäfte: keiner der beiden Kontrahenten ist inländischer Händler. Während früher die Steuerpflicht durch Verstempelung der Schlußaoten, d. h. in der Weise erfüllt wurde, daß der entsprechende Betrag Stempelmarken auf die Schlußnote geklebt und durch Überschreiben des Datums des Geschäftsabschlusses entwertet wurde, wird die Abgabe nunmehr im Wege des Abrechnungsverfahrens entrichtet. ..n Erhält ein Bankhaus an einem Tage einander deckende Kauf- und Verkaufsorders, z. B. Kauf 5000 RM Dresdner Bank-Aktien bestens und Verkauf 5000 RM dieser Aktien zum Kurs von 190 %, so kann es, wenn der Kurs 190 %, oder höher wird, die Orders durch Eintritt als Selbstkontrahent ausführen, kompensieren, Die Zusatzsteuer für Kompensationen beträgt für jedes der sich ausgleichenden Geschäfte die Hälfte der für Händlergeschäfte vorgeschriebenen Steuer. Muß die Bank die ihr erteilte Order wieder an eine andere Bank weitergeben, weil vielleicht das Papier an dem betreffenden Platze nicht gehandelt wird, so braucht nicht nochmals Steuer gezahlt zu werden. Die Schlußnote oder die Verrechnungsanzeige des Zwischen-Kommissionärs muß dann folgenden Vermerk tragen: „Abwicklungsgeschäft RM ..... Rpf ... Börsenumsatzsteuer laut Verrechnungsanzeige vom ..... Nr. ... verrechnet.‘ Über die Höhe der Börsenumsatzsteuer s. S. 508 ff. Dem Bankkunden wird außerdem vom Bankier der halbe Händlerstempel belastet, 5. Sind die Effekten an einem anderen Orte verkauft, und muß sich der Bankier sie von dort kommen lassen, oder werden die Effekten an einem anderen Platze verkauft, so werden dem Kunden diese Sendungsgspesen (Porto und Wertversicherung) *) belastet, ebenso die verauslagten Telegramm- oder Telephongebühren für Überleitung des Auftrages an einen anderen Börsenplatz und für die telegraphische Meldung der Ausführung der Order. In der Regel wird hierfür ein Pauschalsatz (etwa 2 RM für jede Order) in Ansatz gebracht. Die Wert- (Valoren-) Versicherung von Geld- und Wertpapiersendungen bewirken Banken und Bankiers meist durch eine Versicherungsgesellschaft, da diese, bei gleichen Garantien, geringere Gebühren als die Post berechnet. Senden sie z. B. 50 000 RM Effekten, so versichern sie bei der Post nur 3800 RM (Wert: 300 RM), den Rest bei einer Transportversicherungsgesellschaft, Die Sätze betragen innerhalb Deutschlands und im Verkehr mit Danzig in der 1. Klasse 0.20, in der 2. Klasse 0.30 pro Mille, von Deutschland nach anderen Ländern, je nach Entfernung und Risikohöhe, 0.25 bzw. 0.85 bis 5 bzw. 7.50 pro Mille. Die 1. Klasse gilt für Effekten, die 2. Klasse für Bargeld, Sorten, Zinsscheine usw. Für Wechsel und Verrechnungsschecks innerhalb Deutschlands kommt nur ein Drittel und im Verkehr mit dem Auslande nur die Hälfte der für Valoren 1. Klasse vorgesehenen Prämien zur Berechnung, Einschreibpakete sind von der Versicherung ausgeschlossen. 1) Mit der weiteren Ausgestaltung des Effektengiroverkehrs hat sich die Zahl der Wertpapiersendungen naturgemäß ganz wesentlich verringert. AQ Beim Verkauf der Effekten erhält der Verkäufer: den Börsenpreis und Stückzinsen, soweit solche usancemäßig berechnet werden. Zu zahlen hat er, ebenso wie der Käufer, Provision, Courtage, Börsenstempel, Umsatzsteuer und etwaige andere Auslagen, Dresden, den 8. Juni 1929, Herrn ..........., hier. Wir überlassen Ihnen in Ausführung Ihres Auftrages RM 2000.— 8% Schles, Boden-Credit-Bank-Pfandbriefe m. Kupons p. 1, 7.29 a IL . + . RM 1820.— Zinsen 158/809 +/- 10% Steuer . ._ 63.20 RM 1883.20 314 %0 Maklergebühr . . . . . . RM 1.50 Börsenstempel (0,015 %) 1. . . . -—30 Börsenumsatzsteuer (0,06 %g)?) . . „1,20 4% Provision von RM 1883.20 . 4.70 Spesen . 2.2... Y 9.70 Val. 8. Juni. . .. % 2... RM 1892,90 wie vor zu Lasten Ihres Kontos. Stücke schreiben wir Ihrem Depot-Konto zu. Breslau, den 28. Juni 1929. Herrn .........., Ohlau. Wir übernehmen von Ihnen in Ausführung Ihres Auftrages am 26. er. RM 1000.— Rudolph Karstadt-Aktien ä 189.25 . 0.0... minus Maklergebühr . , Börsenstempel (0,0375 0) . Börsenumsatzsteuer (0,15 %) 4%o0 Provision. . .. Spesen. . ... w 15.20 Val. 830. Juni. . W744. RM 1877.30 wie vor zu Gunsten Ihres Kontos. Stücke zu Lasten Ihres Depot-Kontos. Der neben dem Betrage der Rechnung stehende Vermerk „Valuta per“ (abgekürzt: Val. p. oder: „Wert am ‚...“) bezeichnet den Tag, von dem ab die Summe im Kontokorrent zur Verzinsung gelangt. An der Berliner 1) Börsen-Kontrahenten-Hälfte. 2) Tarifmäßiger Stempel. nl Börse verkaufte Effekten werden, wenn die Stücke im Depot liegen der rechtzeitig abgeliefert sind, 2 Werktage nach Ausführung valutiert, sonst 2 Werktage nach Eingang der Stücke. Der Käufer wird, wenn usancemäßig Zinsen nicht zu rechnen sind, 1 Werktag nach Ausführung belastet. IV. Aufbewahrung und Verwaltung von Wertpapieren !). 1. Das Bankdepotgeschätt, a) Offene Depots. Von den Wertpapier-Verwahrungsverträgen ist von größter Bedeutung das offene Depot, d. h. die Übergabe unverschlossener Wertpapiere an die Bank zur Verwahrung und gegebenenfalls auch zur Verwaltung ?). Von der Aufbewahrung der Wertpapiere in der eigenen Wohnung oder im Büro ist entschieden abzuraten, selbst wenn gewisse Schutzvorrichtungen gegen Diebstahl und Feuer vorhanden sind. Man übergibt besser die Wertpapiere einer als durchaus sicher bekannten Bank oder Bankfirma and läßt die neu angeschafften dort ruhen. Werden der Bank die Wertpapiere als offenes Depot übergeben, so ist mit der Hingabe zur Verwahrung meist ein Auftrag zu ihrer Verwalung verbunden, und der Deponent wird von den damit verknüpften Arbeiten und Risiken befreit. Ferner werden dem Bankier Wertpapiere für oereits bestehende oder gleichzeitig oder später entstehende Forderungen als Pfand gegeben. KEin Depotgeschäft kommt weiter vor in Verbindung mit Kommissionsgeschäften, sei es, daß der Kunde der Bank Wertpapiere zum Zweck der Veräußerung übergibt (Verkaufskommission), sei es, daß die Bank für den Kunden Wertpapiere anschafft (Einkaufskommission) und in Verwahrung nimmt. Weiter werden der Bank Wertpapiere zum Umtausch, zum Bezug neuer Wertpapiere usw. 1) Literatur: Paul Adler, Die Bankdepotgeschäfte nach ihrer zivilrechtlichen Seite. Berlin 1905. James Breit, Bankdepotgesetz. Berlin 1911. K. Nithack, Zentralbankier und Lokalbankier. Berlin 1910. J. Rießer, Das Bankdepotgesetz vom 5. Juli 1896, 4. Aufl. Berlin 1928. Franz Schweyer, Die Bank-Jepotgeschäfte in geschichtlicher, wirtschaftlicher und rechtlicher Beziehung. München 1899. Weiter Kommentare von Apt, Kunreuther, Küttner, Lusensky. 2) Über die gesetzlichen Vorschriften für die Zulassung zum Depot-und Depositenverkehrs. S. 17. A übergeben. In der Praxis gehen diese Fälle vielfach ineinander über, Stets aber ist cs wichtig, daß die Eigentumsverhältnisse an den im Depot befindlichen Werten klarliegen, und daß vor allem der Deponent im Falle eines Konkurses des Bankiers sein Aussonderungsrecht geltend machen kann und nicht geschädigt wird. Infolge mehrerer Bankbrüche im Herbst 1891, bei denen das Publikum große Verluste erlitten hatte, wurde das Reichsgesetz vom 5. Juli 1896, „betr, die Pflichten der Kaufleute bei Aufbewahrung fremder Wertpapiere“, das Depotgesetz, erlassen. Tendenz des Gesetzes, das sich nicht nur auf Bank depotgeschäfte, sondern auf Depotgeschäfte eines jeden Vollkaufmanns bezieht, ist Klarstellung der Eigentumsverhältnisse am Effektendepot. Vor Erlaß des Depotgesetzes war es oft streitig, ob ein reguläres oder ein irreguläres Depot vorlag, und die Kommissionäre glaubten, ein weitgehendes Verfügungsrecht über die zur Verwahrung oder als Pfand gegebenen Effekten zu besitzen. Der Kommittent hatte kein anderes Mittel, die Besitzübertragung und die Nummernaufgabe zu erzwingen als den Weg der Klage. Unhaltbare Verhältnisse waren vor allem aber dadurch geschaffen, daß die Wertpapiere des Kunden dem Zentralbankier als Sicherung für seine Forderungen an den Provinzialbankier dienten. Diesen Mängeln sucht das Depotgesetz abzuhelfen. $ 1 nennt die Wertpapiere, auf die sich das Gesetz bezieht, und verpflichtet die Depositare zur Führung eines Depotbuches, $ 2 schränkt die Befugnisse des Depositars zur Verfügung über die Effekten ein. Die 88 3—7 behandeln das Einkaufs- und das Umtauschdepot. Der Kommissionär wird zur Übersendung eines Stückeverzeichnisses verpflichtet. Mit dessen Absendung geht das Eigentum an den darin verzeichneten Wertpapieren auf den Kommittenten über (8 7). Das Verhältnis zwischen lem Kunden, dem Lokal- und dem Zentralbankier regelt 8 8. Strafrechtliche Bestimmungen zur Durchführung der zivilrechtlichen und gewerbepolizeilichen Vorschriften enthalten die 88 9—12. Das Gesetz, das laut $ 13 nur auf Voll-, nicht auch auf Minderkaufleute Anwendung findet, besagt in der Fassung vom 21, Nov. 1923: $ 1. Ein Kaufmann, welchem im Betriebe seines Handelsgewerbes Aktien, Kuxe, (nterimsscheine, Erneuerungsscheine (Talons), auf den Inhaber lautende oder durch [ndossament übertragbare Schuldverschreibungen oder vertretbare andere Wertpapiere, mit Ausnahme von Banknoten und Papiergeld sowie von Schatzanweisungen der wertbeständigen Anleihe des Deutschen Reichs ohne Zinsscheine und von Renten-586 bankscheinen, un verschlossen zur Verwahrung oder als Pfand übergeben sind, ist verpflichtet: 1. diese Wertpapiere unter äußerlich erkennbarer Bezeichnung jedes Hinterlegers der Verpfänders gesondert von seinen eigenen Beständen und von denen Dritter aufzubewahren; 2. ein Handelsbuch zu führen, in welches die Wertpapiere jedes Hinterlegers oder Verpfänders nach Gattung und Nennwert der Stücke einzutragen sind; der Eintragung steht die Bezugnahme auf Verzeichnisse gleich, welche neben dem Handelsbuche geführt werden. Die Eintragung kann unterbleiben, insoweit die Wertpapiere zurückgegeben sind, bevor die Eintragung bei ordnungsmäßigem Geschäftsgange erfolgen konnte. Das Recht und die Pflicht des Verwahrers oder Pfandgläubigers, im Interesse des Hinterlegers oder Verpfänders Verfügungen oder Verwaltungshandlungen vorzuaehmen, wird durch die Bestimmung unter Ziffer 1 nicht berührt. $ 2. Eine Erklärung des Hinterlegers oder Verpfänders, durch welche der Verwahrer oder Pfandgläubiger ermächtizt wird, an Stelle hinterlegter oder verpfändeter Wertpapiere der im $ 1 bezeichneten Art gleichartige Wertpapiere zurückzugewähren der über die Papiere zu seinem Nutzen zu verfügen, ist, falls der Hinterleger oder Verpfänder nicht gewerbsmäßig Bank- oder Geldwechslergeschäfte betreibt, nur gültig, soweit sie für das einzelne Geschäft ausdrücklich oder schriftlich abgezeben wird. Wird der Verwahrer oder Pfandgläubiger ermächtigt, an Stelle hinterlegter oder rerpfändeter Wertpapiere der im $ 1 bezeichneten Art gleichartige Wertpapiere zurückzugewähren, so finden die Bestimmungen des $ 1 keine Anwendung. $ 3. Der Kommissionär !), welcher einen Auftrag zum Ankaufe von Wertpapieren der im $ 1 bezeichneten Art ausführt, hat dem Kommittenten auf dessen Verlangen binnen einer Woche ein Verzeichnis der Stücke mit Angabe der Gattung, des Nennwertes, der Nummern oder sonstiger Bezeichnungsmerkmale zu übersenden. Die Frist beginnt, falls der Kommissionär bei der Anzeige über die Ausführung des Auftrages einen Dritten als Verkäufer namhaft gemacht hat, mit dem Erwerbe der Stücke, andernfalls mit dem Zeitpunkt, in welchem dem Kommissionär die Erklärung des Kommittenten, daß er die Übersendung eines Stückeverzeichnisses verlange, zugeht, frühestens jedoch mit dem Ablauf des Zeitraumes, innerhalb dessen der Kommissionär nach der Erstattung der Ausführungsanzeige die Stücke bei ordnungsmäßigem Geschäftsgange ohne schuldhafte Verzögerung beziehen konnte. Der Kommissionär kann sich das Recht ausbedingen, dem Kommittenten an Stelle der Übersendung des Stückeverzeichnisses die Stücke selbst herauszugeben oder ihm den Herausgabeanspruch an eine zur Verwahrung der Stücke bestimmte dritte Stelle abzutreten. Im übrigen kann das Recht des Kommittenten, die Übersendung des Stückeverzeichnisses zu verlangen, nicht durch Rechtsgeschäft ausgeschlossen oder !) „Kommissionär ist, wer es gewerbsmäßig übernimmt, Waren oder Wertpapiere für Rechnung eines anderen (des Kommittenten) im eigenen Namen zu saufen oder zu verkaufen.“ (8 383 HGB.) — Literatur: James Breit, Das Selbsteintrittsrecht des Kommissionärs. Leipzig 1899. W. Schmidt-Rimpler, Das Kommissionsgeschäft, Leipzig 19928, beschränkt werden, es sei denn, daß der Kommittent gewerbsmäßig Bank- oder Geldwechselgeschäfte betreibt. Soweit die Auslieferung der eingekauften Stücke an den Kommittenten erfolgt oder ein Auftrag des Kommittenten zur Wiederveräußerung ausgeführt ist, kann die Übersendung des Stückeverzeichnisses unterbleiben, $ 4. Ist der Kommissionär mit Erfüllung der ihm nach den Bestimmungen des $ 3 obliegenden Verpflichtungen im Verzuge, und holt er das Versäumte auf eine janach an ihn ergangene Aufforderung des Kommittenten nicht binnen 3 Tagen nach, so ist der Kommittent berechtigt, das Geschäft als nicht für seine Rechnung abgeschlossen zurückzuweisen und Schadenersatz wegen Nichterfüllung zu beanspruchen. Die Aufforderung des Kommittenten verliert ihre Wirkung, wenn er dem Kommnissionär nicht binnen 3 Tagen nach dem Ablaufe der Nachholungsfrist erklärt, laß er von dem im Abs, 1 bezeichneten Rechte Gebrauch machen wolle, 5 5. Der Kommissionär, der einen Auftrag zum Umtausche von Wertpapieren der im $ 1 bezeichneten Art oder zur Geltendmachung eines Bezugsrechtes auf solche Wertpapiere ausführt, hat binnen zwei Wochen nach dem Empfange der neuen Stücke dem Kommittenten ein Verzeichnis der Stücke mit den im 8 3 Abs. 1 vorgeschriebenen Angaben zu übersenden. 5 6. Der Kommissionär, der den im $ 5 ihm auferlegten Pflichten nicht genügt, verliert das Recht, für die Ausführung des Auftrages Provision zu fordern. 8 7. Mit der Absendung des Stückeverzeichnisses geht das Eigentum an den darin verzeichneten Wertpapieren auf den Kommittenten über, zoweit der Kommissionär über die Papiere zu verfügen berechtigt ist. Die Bestimmungen des bürgerlichen Rechts, nach welchen der Übergang des Eigentums schon im einem früheren Zeitpunkte eintritt, bleiben unberührt. 5 7a!). Hat bei einem Kommissionsgeschäft über den Einkauf von Wertpapieren der im $ 1 bezeichneten Art zur Zeit der Eröffnung des Konkursverfahrens über das Vermögen des Kommissionärs der Kommittent die ihm dem Kommissionär gegenüber obliegenden Pflichten vollständig erfüllt, ohne daß die einzukaufenden Wertpapiere bis zu diesem Zeitpunkt durch Übersendung eines Stückeverzeichnisses oder auf andere Weise in das Eigentum des Kommittenten übergegangen sind, so geht in Ansehung der Befriedigung aus den in der Masse vorhandenen Wertpapieren gleicher Gattung und aus den Ansprüchen auf Lieferung solcher Wertpapiere die Forderung des Kommittenten den Forderungen aller anderen Konkursgläubiger vor. Mehrere Kommittenten haben untereinander gleichen Rang. Aus dem sonstigen Vermögen des Kommissionärs können die Kommittenten unter entsprechender Anwendung der für Jie Absonderungsberechtigten geltenden Vorschriften der 88 64, 153, 155, 156 und des $ 168 Nr. 3 der Konkursordnung Befriedigung verlangen. ‘) Während nach dem bisherigen Rechte der Kunde, dem ein Stückeverzeichnis nicht zugesandt war, beim Konkurse der Bank lediglich eine einfache Konkursforderung geltend machen konnte, ist nunmehr im Konkursfalle der Bank dem Kommittenten ein Recht auf bevorzugte Befriedigung aus den in der Masse vorhandenen Wertpapieren gleicher Gattung und aus den Ansprüchen der Bank an Dritte auf Lieferung solcher Wertpapiere eingeräumt worden. „m Das Konkursgericht hat, wenn es nach Lage des Falles erforderlich erscheint, den Kommittenten zur Wahrung der ihnen nach Abs. 1 zustehenden Rechte einen Pfleger zu bestellen. Für die Pflegschaft tritt an die Stelle des Vormundschaftsgerichts das Konkursgericht. Die Vorschriften des $ 62 Abs. 2—5 des Gesetzes über die privaten Versicherungsunternehmungen vom 12. Mai 1901 (RGBlL. S. 139) finden entsprechende Anwendung. $ 8. Ein Kaufmann, der im Betriebe seines Handelsgewerbes fremde Wertpapiere der im $ 1 bezeichneten Art einem Dritten zum Zwecke der Aufbewahrung, der Veräußerung, des Umtausches oder des Bezuges von anderen Wertpapieren, Zins- oder Gewinnanteilscheinen ausantwortet, hat hierbei dem Dritten mitzuteilen, daß die Papiere fremde seien. Ebenso hat er in dem Falle, daß er einen ihm erteilten Auftrag zur Anschaffung solcher Wertpapiere an einen Dritten weitergibt, diesem hierbei mitzuteilen, daß die Anschaffung für fremde Rechnung geschehe. Der Dritte, der eine solche Mitteilung empfangen hat, kann an den übergebenen oder an den neu beschafften Papieren ein Pfandrecht oder ein Zurückbehaltungsrecht nur wegen solcher Forderungen an seinen Auftraggeber geltend machen, welche mit Bezug auf diese Papiere entstanden sind. 8 9. Wenn ein Kaufmann über Wertpapiere der im $ 1 bezeichneten Art, welche ihm zur Verwahrung oder als Pfand übergeben sind, oder welche er als Kommissionär für den Kommittenten in Besitz genommen hat, außer dem Falle des $ 246 des Strafgesetzbuchs zum eigenen Nutzen oder zum Nutzen eines Dritten rechtswidrig verfügt. wird er mit Gefängnis bis zu einem Jahr und Geldstrafe bis zu dreitausend Mark oder mit einer dieser Strafen bestraft. Der gleichen Strafe unterliegt, wer der Vorschrift des 8 8 zum eigenen Nutzen oder zum Nutzen eines Dritten vorsätzlich zuwider. handelt. 8 10. Ein Kaufmann, der seine Zahlungen eingestellt hat oder über dessen Vermögen das Konkursverfahren eröffnet worden ist, wird mit Gefängnis bis zu zwei Jahren bestraft, wenn er den Vorschriften des 8 1 Ziffer 1 oder 2 vorsätzlich zuwidergehandelt hat und dadurch der Berechtigte bezüglich des Anspruches auf Aussonderung der von jenem zu verwahrenden Wertpapiere benachteiligt wird, desgleichen wenn er als Kommissionär den Vorschriften der $$ 3 oder 5 vorsätzlich zuwidergehandelt hat und dadurch der Berechtigte bezüglich des Anspruchs auf Aussonderung der von jenem eingekauffen, eingetauschten oder bezogenen Wertpapiere benachteiligt wird. $ 11. Ein Kaufmann, der seine Zahlungen eingestellt hat, oder über dessen Vermögen das Konkursverfahren eröffnet worden ist, wird mit Zuchthaus bestraft, wenn er im Bewußtsein seiner Zahlungsunfähigkeit oder Überschuldung fremde Wertpapiere, welche er im Betriebe seines Handelsgewerbes als Verwahrer, Pfandgläubiger oder Kommissionär in Gewahrsam genommen, sich rechtswidrig zugeeignet hat. Sind mildernde Umstände vorhanden, so tritt Gefängnisstrafe nicht unter drei Monaten ein. 8 12. Die Strafvorschrift des $ 9 findet gegen die Mitglieder des Vorstandes einer Aktiengesellschaft oder eingetragenen‘ Genossenschaft, die Geschäftsführer einer Gesellschaft mit beschränkter Haftung, sowie gegen die Liquidatoren einer Handelsgesellschaft oder eingetragenen Genossenschaft Anwendung, wenn sie in Ansehung von Wertpapieren. die sich im Besitze der Gesellschaft nder Genossenschaft befinden, 5QQ oder von dieser einem Dritten ausgeantwortet sind, die mit Strafe bedrohte Handlung begangen haben. - $ 13. Dieses Gesetz findet auf diejenigen Kaufleute keine Anwendun g, für die gemäß $ 4 des HGB. die Vorschriften über die Handelsbücher keine Geltung haben. Auf Grund dieser Bestimmungen unterscheiden die Banken und Bankiers an den Hauptbörsenplätzen dreierlei Depots 1): l. Depot A, „nicht frei“, In dieses Depot kommen die Effekten, die dem Kunden gehören, und die als Sicherheit für die Forderungen an ihn dienen, also dem Kommissionär für seine Ansprüche haften. 2. Depot B, „nicht frei“, In das Depot B, das ein „noli me tangere“ ist, kommen die Effekten, die der Kunde für fremde Rechnung angeschafft bzw. hinterlegt hat, die dem Kunden des Kunden (dem Kommittenten der Provinzbank) gehören. Diese Effekten werden niemals beliehen, da sie nicht als Sicherheit für die Forderungen an den Kunden der Bank dienen. Beim Einkauf von Effekten aus Depot B muß die den Auftrag erteilende (Provinz-) Bank die Erklärung abgeben, daß ihr das Verfügungsrecht über die Stücke zusteht, Praktisch zur Geltung kommt der Unterschied zwischen Depot A und B beim Konkurse. Hatte vor Erlaß des Depotgesetzes ein Kunde in. der Provinz seinem (Lokal-) Bankier Wertpapiere zur Aufbewahrung übergeben, so konnte der Bankier die Papiere bei seinem Bankier in der Hauptstadt (Zentralbankier) deponieren. Dieser benutzte sie als Sicherheit. Geriet nun der Lokalbankier in Konkurs, so verloren seine Kunden häufig ihr Geld, da der Zentralbankier sich mit den deponierten Papieren bezahlt machen konnte. Das Depotgesetz schiebt dem einen Riegel vor: Der Zentralbankier kann an den Effekten des Kunden (des Lokalbankiers) ein Pfandoder Zurückbehaltungsrecht nur wegen solcher Forderungen an seinen Auftraggeber geltend machen, die mit Bezug auf diese Papiere entstanden sind. 3. Stückekonto, „frei“. Ob die Wertpapiere dem Kunden (dem Provinzbankier) oder dessen Kunden gehören, ist für die rechtlichen Ansprüche der Bank am Börsenplatz gleichgültig. Der Kunde in Liegnitz z. B., der die Effekten nur zum Teil bezahlt hat, hat seinem Liegnitzer Bankier gegenüber auf Erteilung von Nummernaufgabe verzichtet. Die Stücke sind also Eigentum des Liegnitzer Bankiers, der sie als Sicherheit bei seinem Bankier in Breslau, durch dessen Vermittlung er sie gekauft hat, deponiert. Erhält also, allgemein gesprochen, das Bankhaus an dem Börsenplatze, an dem die Order ausgeführt wird, von einem auswärti-1) Nachdem die Sam melde pots auch der Bankkundschaft dienstbar gemacht worden sind, haben sich diese Unterschiede mehr und mehr verwischt. Die Rechtsstellung der Kunden ist dadurch aber nicht schlechter sondern besser geworden. zan gen Bankier einen Auftrag zum Ankauf von Effekten mit der Erklärung, daß die Anschaffung für fremde Rechnung erfolgt, ohne daß zugleich der volle Kaufpreis gezahlt wird, so wird der Auftrag nur dann ausgeführt, wenn auf Nummernaufgabe verzichtet wird. Die angeschafften Wertpapiere werden in diesem Falle nicht für den Auftraggeber in Verwahrung genommen, sondern auf dem Stückekonto des Bankiers gutgeschrieben. Der „Besitz“ von Wertpapieren ist nur noch die Verfügungsmacht über eine Rechengrößel). Der Auftraggeber erwirkt das Recht auf Herausgabe der Stücke erst dann, wenn er den vollen Kaufpreis berichtigt, Ist dies geschehen, so müssen auf seinen diesbezüglichen Wunsch die Stücke dem „Depot B“ zugeführt werden. Die auf „Stückekonto“ gutgeschriebenen Effekten dienen der Bank als Sicherheit für alle Forderungen an. den Kunden. Die Gebühren für Aufbewahrung in offenen Depots, die früher % pro Mille fürs ganze Jahr betrugen, sind wesentlich erhöht worden, decken aber trotzdem kaum die Unkosten. Die Reichsbank berechnet für offene Depots folgende Depotgebühren für ein Kalenderhalbjahr: 1. bei inländischen, festverzinslichen, auf Reichsmark oder Goldmark lautenden oder umgestellten Wertpapieren sowie bei deutschen im Auslande begebenen Anleihen, ferner bei inländischen, auf Reichsmark oder Goldmark lautenden oder umgestellten Dividenden werten (einschließlich Vorzugsaktien) für je angefangene 1000 RM Nennwert 0.25 RM, mindestens jedoch 0.50 RM; 2. bei ausländischen, festverzinslichen Wertpapieren einschließlich verzinslicher und unverzinslicher Prämienanleihen, ausgenommen auf Papiermark lautende, ehemals inländische und einige andere notleidende Gattungen, die entgegenkommend behandelt werden, solange sie notleidend sind, sowie bei ausländischen Dividendenwerten, einschließlich Vorzugsaktien für je angefangene 1000 RM Nennwert 0.50 RM; 3. bei Sachwertanleihen, zu denen auch inländische, festverzinsliche Wertpapiere zählen, die auf fremde Währung lediglich als Maßstab für die Berechnung des Kapitals und der Zinsen Jauten, für je angefangene 20 Ztr. Roggen oder Zucker, 10 t Steinkohle, 60 t Braunkohle, 3000 kg Kali, 100 g Gold, 50 nordamer. Dollar, 10 engl. Pfund 0.05 RM, mindestens jedoch 0.50 RM; 4. bei Kuxen, Sparkassenbüchern, Versicherungsscheinen und sonstigen Dokumenten 0.50 RM. Das Depot- und das Effekten-Kommissionsgeschäft ist infolge des jetzigen geringen Nennwertes der meisten Effekten und des niedrigen Durch-1) „Einräumung eines Anspruches auf Lieferung von Wertpapieren, die der Gattungund Zahl nach bestimmt sind“ — so definiert das Gesetz über Depot- und Depositengeschäfte vom 26. Juni 1925 die Gutschrift auf Stückekonto, 391 schnittsbetrages der Börsenaufträge mit so hohen Kosten für die Banken verknüpft, daß die Gebühren und Provisionen in ihrer jetzigen Höhe den Aufwand nicht decken. Die Banken standen also vor der Wahl, die Gebühren- und Provisionssätze zu erhöhen oder Maßnahmen zu treffen, die die Kosten minderten. Sie taten letzteres: die Kundeneffekten wurden, soweit wie möglich, in den im Jahre 1882 von der Bank des Berliner Kassen-Vereins aufgenommenen. Effekten-Giro-Verkehr („stückelosen Effekten-Verkehr“) einbezogen ?). Die Idee des Sammeldepots der Kundschaft — um dieses handelt es sich — ist nicht neu. Bereits im September 1893 sagte auf dem 22. Deutschen Juristentage in Augsburg der Grazer Professor E. Strohal: „Das streng reguläre Effektendepot mit der Verpflichtung des Bankiers zur Rückgabe genau derselben Stücke ist für den großen Bankverkehr überaus schwerfällig, ja hat sogar etwas Schikanöses. Die Gesetzgebung darf und kann sich auf die Dauer nicht über die Tatsache hinwegsetzen, daß sie es hier mit vertretbaren Sachen zu tun hat ...... Die Nummernidentifizierung führt im großen Bankverkehr zu einer überaus schweren Belastung.‘“ Und der sehr erfahrene Berliner Bankier Max Richter, dessen kluger Rat sonst auch in Regierungskreisen gern beachtet wurde, bezeichnete 1896 in einer, unter dem Pseudonym M. Reinhold erschienenen Schrift („Wo bleibt der Schutz des Publikums beim Depotgesetze?“) das Sam meldepot als die Verwahrungsart der Zukunft. Dabei sollte aber der Bankier verpflichtet sein, zwischen den Effekten der Depotkundschaft und den eigenen strenge Trennung vorzunehmen. Ein direkter Verkehr des Giro-Effekten-Depots mit Privatleuten oder Provinzbankiers kommt nicht in Betracht, vielmehr spielt sich dieser Verkehr direkt zwischen Kassenverein und Zentralbankier ab. Mit der Vereinigung.im Sammeldepot des Kassen-Vereins werden die Wertpapiere nicht Eigentum der Bank oder Eigentum des Kassen-Vereins, vielmehr verbleibt das Eigentum an den Wertpapieren dem Kunden, wenn auch nicht, wie bisher, als Sondereigentum an den einzelnen Stükken selbst. Der Einlieferer begibt sich also des Rechts, bestimmte Nummern oder Abschnitte zurückzuverlangen. Es ist vereinbart, daß von dem Zeitpunkt der Einlieferung ab den Eigentümern der eingelieferten Wertpapiere an den einzelnen Stücken der betreffenden Gattung Miteigentum lJ, Literatur: B. Ascher, Rechtsgrundlagen des stückelosen Effektenverkehrs., Berlin 1927. M. Beseler, Die technische Ausführung des stückelosen Eiffektenverkehrs und des interurbanen Giro-Effektenverkehrs im Deutschen Reiche. Bank-Archiv, XXV, 2. Derselbe, Der deutsche Effekten-Giroverkehr und das Ausland. Bank-Archiv XXVIII, 16. W. Kühnel, Der stückelose Effektenverkehr. Breslauer Dissertation 1927. B. Le maitre, Der Effekten-Lieferungsverkehr und das Effekten-Giro-Depot. Stuttgart 1927. Georg Opitz, Der stückelose Effektenverkehr, ein Gegenstück zum bargeldlosen Zahlungsverkehr, Bank-Archiv XXVI, 10. 199 nach Bruchteilen im Verhältnis der eingelieferten Einheiten zum jeweiligen Gesamtbestande zusteht !). Für die Erfüllung der dem Kassen-Verein aus dem Verwahrungsverhältnis obliegenden Pflichten stehen die Banken ihren Kunden gegenüber ein. Auch die übrigen die Wertpapiere betreffenden Rechte der Kundschaft, z. B. hinsichtlich des Dividendenbezuges, der Ausübung von Bezugsrechten, der Vertretung der Aktien in der Generalversammlung, der Verpfändbarkeit der Werte usw. bleiben unverändert bestehen, Bei einem etwaigen Konkurse des Bankiers wird, sagt Bernstein (Bank-Archiv XXVI, 10): „die Rechtsprechung notwendigerweise zu dem Grundsatz gelangen, daß das Girodepot eines Bankiers vermutlich Kundeneigentum ist, derart, daß der Konkursverwalter seinerseits beweispflichtig wäre, wenn und insoweit er dasselbe als Nostroeigentum des Bankiers in Anspruch nimmt“. Der Effekten-Giro-Verkehr, durch den die Technik des Effektenverkehrs in früher ungeahnter Weise vervollkommnet ist, hat sich sehr rasch eingebürgert. Wesentlich gefördert wurde dieser Verkehr dadurch, daß die in Breslau, Dresden, Essen, Frankfurt a. M., Hamburg, Köln, Leipzig, München und Stuttgart errichteten Kassenvereine (Effektengirobanken) sich zu einer Arbeitsgemeinschaft Deutscher Effektengirobanken, mit der Bank des Berliner Kassen-Vereins als Geschäftsstelle, vereinigt haben und damit ein verzweigtes Ferngiromnetz geschaffen worden ist. Durch diesen Fernverkehr können die einer dieser Effektengirobanken angeschlossenen Bankfirmen Effekten von Ort zu Ort im Giroverkehr übertragen; Kosten und Arbeit, die die Versendung der Effekten erfordert, werden also gespart. Ende 1928 waren bei den der Arbeitsgemeinschaft angeschlossenen Effektengirobanken 1369 Effektengattungen zugelassen. Der Nennwert der bei diesen Banken aufbewahrten Effekten betrug 5,7 Milliarden RM. Eine wesentliche Ausgestaltung hat vor allem der technische Ausbau des Effekten-Giro-Verkehrs erfahren: Die Dividendenscheine werden an die von den Mitgliedern bezeichneten Zahlstellen gesandt, und der Gegenwert wird den anweisenden Firmen auf Girokonto gutgeschrieben. Die zur Ausübung von Bezugsrechten erforderlichen Bezugsrechts-Beträge werden, ohne daß die Mäntel herausgenommen zu WET-1) Es wird unterschieden: Einlieferer, Hinterleger und Eigentümer. Einlieferer kann die Börsenbank, eigentlicher Hinterleger die hinter ihr stehende Provinzbank, Eigentümer deren Kunde sein. 38 Obst,BGI. 9.4. 4 E den brauchen, auf einem Konto „Bezugsstelle“ verbucht; und der H andel in Bezugsrechten erfolgt im Wege der buchmäßigen Übertragung. Für den Verkehrin bezogenen, abernochnichterschienenen jungen Aktien ist das sog. „Jungschein“- Verfahren eingeführt worden: Wenn sich die Gesellschaft verpflichtet hat, ihre jungen Aktien, für Rechnung des Emissionshauses, der Effekten-Giro-Bank zu liefern, so eröffnet diese dem Emissionshause ein Jungscheinkonto und schreibt ihm darauf den Nennbetrag des Jungscheines gut. Das Emissionshaus überweist nun den Mitgliedern des Effekten-Giro-Depots die ihnen zustehenden Beträge, Die Anmeldung von Aktien zur Generalvyersammlung ist insofern wesentlich vereinfacht, als der Kassenverein entweder selbst Hinterlegungsstelle der betreffenden Gesellschaft ist oder die Depotscheine des Kassenvereins an Stelle der Aktien selbst hinterlegt werden können. Das Bankgeheimnis?) ist in beschränkter Weise wieder eingeführt worden; die Pflicht der Banken, Kundenverzeichnisse einzureichen, sowie der Depotzwang bestehen nicht mehr. Aber „ein sog. Bankgeheimnis kennt die Reichsabgabenordnung nicht“ (Entscheidung des Reichsfinanzhofes vom 19. April 1929). Bei Steuerverfahren, die gegen Dritte gerichtet sind, muß die Bank auf Verlangen dem Finanzamt Auskunft über Konten und Kontostand erteilen, Ausgangspunkt der Prüfung darf aber nur die Steuererklärung des Steuerpflichtigen bilden. Eine Anzeigepflicht der Banken besteht, wenn ein Kunde gestorben ist. Nach 8 29 des Erbschaftssteuergesetzes sind die Banken verpflichtet, Vermögen des Erblassers, das sich in ihrem Gewahrzam befindet, dem Finanzamt anzuzeigen. Nach der Reichsabgabenordnung ($ 165) darf niemand auf einen falschen oder erdichteten Namen für sich oder einen andern ein Konto errichten, Wertsachen (Wertpapiere, Geld) hinterlegen oder verpfänden oder sich ein Schließfach (Tresor) mieten. Banken und Sparkassen müssen sich über die Person des Verfügungsberechtigten vergewissern. Zuwiderhandlungen werden bestraft. Ist ein Konto auf einen falschen Namen errichtet worden, so darf die Bank das Guthaben oder die Effekten nur mit Zustimmung des Finanzamtes herausgeben. W Literatur: H, Th. Schubert, Das Bankgeheimnis, Berlin 1929. 2 ra Auskunftserteilung und Vorlegung der Bücher soll von den Banken aber nur dann verlangt werden, wenn die Verhandlungen mit dem Steuerpflichtigen nicht zum Ziel führen oder keinen Erfolg versprechen. Das Finanzamt kann der Bank oder der Stelle, die das Schließfach überlassen hat oder das Depot verwahrt, vorschreiben, dem Steuerpflichtigen während angemessen kurzer Frist nur unter Zuziehung eines vom Finanzamt zu bezeichnenden Beamten Zutritt zum Schließfach zu gewähren oder das Depot auszuhändigen (8 209 Reichsabgabenordnung). Über die Höhe der Depots veröffentlichen die Banken in der Regel keine Ziffern 1). Die Deutsche Reichsbank hatte am 31. Dezember 1928 58892 offene Depots, die in 3281 verschiedenen Effektengattungen angelegt waren und im Jahre 1928 47,56 Millionen RM Zinsen brachten. Die Mündeldep ots verringerten sich mehr und mehr: Ende 1928 waren nur noch 613 Stück vorhanden. b) Verschlossene Depots. Verschlossene Depots unterliegen nicht den Bestimmungen. des Depotgesetzes. Dagegen haftet der Aufbewahrer, ebenso wie bei den offenen Depots, für jeden Schaden, der durch nicht sorgfältige Verwaltung oder durch Veruntreuungen seitens seiner Angestellten dem Deponenten erwächst. Keine Haftung dagegen wird von den Banken, der Reichsbank inbegriffen, übernommen, wenn das Depot durch einen unabwendbaren, außer ihrem Verschulden gelegenen Zufall (force majeure), z. B. durch ein Naturereignis, vernichtet oder beschädigt werden sollte. ; Als verschlossene Depots werden Wertgegenstände, die in Paketen, Kisten, Taschen, Koffern usw. den Banken übergeben werden, angenommen. Die Behältnisse sind verschlossen und versiegelt, so daß ohne Verletzung der Siegel nichts herausgenommen werden kann. Die Gebühren für Aufbewahrung verschlossener Depots richten sich nach dem Umfange und dem deklarierten Wert. Sie sind bei den einzelnen Banken und Bankiers verschieden hoch, im allgemeinen aber niedriger als bei der Reichsbank. Zahl der verschlossenen Depots am 31. Dezember 1928 bei der Reichshauptbank und den Reichsbankanstalten: 985. Die Zahl ist, ebenso wie die der offenen Depots, Jast dauernd im Rückgang begriffen. 1) Nach einer Mitteilung von WaldemarMüller (Bank-Archiv vom 1 J anar 1909) verwaltete die Dresdner Bank bereits 1908 rund 2 Milliarden M offene Depots. AED X 2. Die Vermietung von Safes (Schranktachvertrag) !). Ein Geldschrank in der eigenen Wohnung oder die Versicherung der Wertpapiere gegen Einbruchdiebstahl kann niemals so sicher und so billig sein wie die Deponierung bei einer soliden Bank. Wer aus irgendsinem Grunde die Wertpapiere nicht als offenes Depot einer Bank übergeben will, oder wer Dokumente (Hypotheken, Policen) oder kostbare Gegenstände zeitweise oder dauernd sicher verwahrt haben möchte, kann sie als verschlossenes Depot zur Bank geben; und wer das Verpacken, Siegeln und Verschnüren vermeiden will, mietet sich in der Stahlkammer s3iner Bank einen Safe. Es sind dies numerierte Fächer in den Schränken der mit den modernsten Sicherheitseinrichtungen versehenen Stahlkammern der Bank — auch die Mehrzahl der Depositenkassen besitzt diese Safe-Einrichtungen —, die gegen eine Gebühr, die je nach Größe und Lage des Faches 10—50 RM fürs Jahr beträgt, vermietet werden. Sie stehen unter dem Verschluß des Mieters und dem Mitverschluß der Bank, and da diese bei der jedesmaligen Öffnung des Faches mitzuwirken hat — aur der im Safe befindliche Blechkasten steht unter dem Alleinverschluß des Mieters — und der Eintritt in die Stahlkammer nur bekannten Personen. oder nach Nennung des Paßwortes bzw. Abgabe der Unterschrift gestattet ist, bieten diese Safes größtmögliche Sicherheit gegen Diebstahl und Feuersgefahr. Zur Abtrennung von Kupons usw. stehen den Mietern verschließbare Zellen im Tresorraume zur Verfügung, in denen Schere, Schreibmaterial, Siegellack usw. vorhanden ist. Die Rechte und Pflichten des Mieters richten sich nach den von dem Vermieter für diesen Zweck getroffenen Bestimmungen. Die Bank hat das Schrankfach dem Kunden für die vertragsmäßige Zeit zur Verfügung zu stellen und für einen feuer- und diebessicheren Zustand der Stahlkammer Sorge zu tragen und darüber zu wachen, daß kein Unbefugter die Öffnung erwirken kann. Der Kunde hat die vertragsmäßige Vergütung zu bezahlen, die übergebenen Schrankschlüssel sorgfältig zu verwahren und sie nach Aufgabe des Faches an die Bank abzuliefern und beim Aufenthalt in der Stahlkammer den Anordnungen der Bank Folge zu leisten. !) Literatur: K. Gumbel, Der Stahlkammerfachvertrag der deutschen Banken. Berlin 1908. Regelsberger, Die Rechtsverhältnisse, die auf Grund des sog. Schrankfachvertrages entsfehen. Bank-Archiyv VI 1. * A‘ Infolge mehrerer Einbruchsversuche und der Beraubung des Tresors der Depositenkasse einer Berliner Großbank haben die Banken ihre Schadensersatzpflicht auf das 500fache der jährlichen Miete des Tresors begrenzt. Versicherungsgesellschaften, wie z. B. „Allianz und Stuttgarter Verein“, übernehmen die Versicherung des Inhalts der Schrankfächer gegen Verlust von Werten und Wertgegenständen durch Einbruchdiebstahl gegen eine Jahresprämie von !/, °/., der Versicherungssumme. Wer einem anderen das Recht zum Eintritt in den Tresor an seiner Statt ver schaffen und ihm die Verfügung über das gemietete Schrankfach übertragen will, muß eine schriftliche Vollmacht bei der Bank einreichen und erhält dann für den Bevollmächtigten eine Einlaßkarte, die dieser bei jedesmaligem Besuch der Stahlkammer vorzuzeigen hat. Die Bank nimmt von der Zurücknahme der Vollmacht nur Kenntnis, wenn sie ihr direkt schriftlich mitgeteilt und die für den Bevollmächtigten ausgestellte Einlaßkarte zurückgegeben wird. Die Vollmacht wird als erloschen betrachtet, wenn der Bank der Tod des Vollmachtgebers bekannt geworden ist, Die Erteilung einer Vollmacht an einen Dritten ist auch sonst für den Verkehr mit der Bank, insbesondere für den Todesfall des Kontoinhabers, sehr zu empfehlen, da sie den Hinterbliebenen viele Kosten und Sorgen erspart. Sie kann nach folgendem Schema erfolgen: hier. Ich räume Ihnen hierdurch für mich und meine Erben das Recht ein, sich im Falle meines nachgewiesenen Todes durch Aushändigung der alsdann unter meinem Namen im Depot ruhenden Effekten, sowie des auf meinem Konto etwa erscheinenden Barguthabens an AN Ab eereeeeereern Bank von jeglicher Verbindlichkeit in Anschumg des obigen Depots und Kontos zu befreien, wogegen ich mir bei meinen Lebzeiten freie Verfügung über beides vorbehalte. Die aus unserem Kontokorrent- Verhältnis herrührenden Rechte und Verbindlichkeiten bleiben hierdurch unberührt. VZO Zi (Unterschrift) Die größten Safe-Anlagen (Stahlkammern, Panzergewölbe) in Deutschland besitzt die Deutsche Bank in Berlin. Übertroffen werden diese jedoch noch von den Safe-Einrichtungen (coffres-forts) des Credit Lyonnais in Paris, der in einem Aufbau von vier Stockwerken mehr als 40 000 Sechuhfächer besitzt. Unter den Gängen be-197 finden sich Wasserbehälter, deren Inhalt im Falle der Gefahr den ganzen Raum innerhalb von 11/2 Minuten unter Wasser setzt. : In Englan.d und in den Vereinigten Staaten von Amerika ’erfolgt die Vermietung von Safes vielfach durch besondere Gesellschaften, die Safe-Com: panies, 3, Die Verwaltung von Wertpapieren. Zur guten Verwaltung eines‘ Vermögens bedarf es zahlreicher Hilfsemittel (Börsenhandbücher, Fachblätter, Verlosungslisten, Kurszettel usw.), deren Lektüre dem einzelnen, auch wenn sie ihm ständig zur Verfügung stehen sollten, sehr viel Zeit kostet. Selbst das Abtrennen und Einlösen der Zinsscheine erfordert eine größere Sachkenntnis, als gemeinhin geglaubt wird. Eine Bank, mit ihrer banktechnisch geschulten Beamtenschaft, ist hierzu viel mehr geeignet als der einzelne. So widmen denn die Banken ihre besondere Aufmerksamkeit der Verwaltung privater Vermögen. Sie kann in der Weise erfolgen, daß der Kapitalist seine Wertpapiere genau verzeichnet und diese Liste der Bank einreicht, oder besser noch, daß er die Wertpapiere der Bank in offenes Depot gibt. Die Effektenverwaltung besteht, abgesehen von der Aufbewahrung der Effekten, aus folgenden Leistungen: 1. Rechtzeitiges Abtrennen der fälligen Zins- und Dividendenscheine und Einziehen ihrer Wertbeträge, bzw. bestmögliche Verwertung der in fremder Währung ausgestellten Kupons. Die Beträge werden auf Konto gutgeschrieben, und der Kunde kann zu der Zeit darüber verfügen, zu der er das Geld benötigt. Über Vergütungen, die die Banken für Kuponeinlösungen erhalten, s. S. 653. 2. Beschaffung neuer Kupon- und Dividendenbogen und Bezug endgültiger Stücke in Umtausch gegen Interimsscheine. 3. Verlosungskontrolle, die auf Grund der Allgemeinen Verlosungstabelle erfolgt. Reichsbank und Preußische Staatsbank kommen nach ihren Geschäftsbedingungen für Verluste auf, die entstehen, wenn sie die Verlosung der von ihnen verwalteten Wertpapiere übersehen und das verloste Effekt in der Levysohnschen Liste gestanden hat. Die gleiche Garantie für richtige Kontrolle übernehmen in der Regel auch die anderen Banken und Bankfirmen. 4. Ausübung von Bezugsrechten (s. S. 461), Einzahlungen auf nicht vollgezahlte Papiere, Zahlungen von Zubußen auf Kuxe (s. S. 5024.), Zusammenlegung von Aktien (s. S, 474 ff.) usw. »nQ 5. Konvertierung von Prioritäten, Obligationen und Pfandbriefen. 6. Anmeldung von Aktien zur Generalversammlung auf den vom Deponenten beantragten Namen. 7. Versicherung von Wertpapieren gegen Kursverluste, die durch Auslosung entstehen. Dieses Geschäft ist heute, gegenüber der Vorkriegszeit, bedeutungslos geworden. Ein tüchtiger Bankier oder Depositenkassenvorsteher wird aber auch dauernd den Effektenbesitz des Kunden in der Weise überwachen, daß er ihn auf vorteilhafte Kapitalanlagen aufmerksam macht und ihm rät, dieses oder jenes seiner Papiere in ein anderes umzutauschen, so insbesondere auch, wenn neue Effekten der gleichen Gattung herauskommen, die aus börsentechnischen Gründen zunächst etwas niedriger stehen werden. Durch Verkaufs- bzw. Zeichnungsprovision hat die Bank hierbei auch ihre Vorteile. 390 IL TEIL. DIE ORGANISATION DER ARBEIT IM BANKBETRIEBE (BETRIEBSEINRICH-TUNGEN). Einleitung: Grundsätzliches, Rationalisierung, Der Begriff „Organisation“ schließt in sich: Ordnung, Arbeitsteilung und Kontrolle. Peinlichste Ordnung ist gerade für den Bankbetrieb, der schnellste Erledigung aller Aufträge fordert, unbedingte Voraussetzung. Eine verspätete Ausführung eines Börsenauftrages oder einer Zahlung kann sehr unangenehme Folgen haben; für den entstandenen Schaden muß die Bank, die das Versehen begangen hat, aufkommen. Mit der Größe des Betriebes wächst auch die Arbeitsteilung. Im Großbetriebe wird für den einzelnen das Arbeitsgebiet immer kleiner und die Arbeit daher oft recht eintönig. Trotzdem wäre es falsch — und wo ?) Literatur: Benten, Einrichtung und Betrieb einer Großbankfiliale. Leipzig 1923. H. Bernicken, Bankbetriebslehre. Stuttgart 1926. B. Buchwal d, Technik des Bankbetriebes, Berlin 1924, S. Hirse h, Die Bank. Berlin 1928. W. Kalveram, Bankbetriebslehre, im Handwörterbuch der Betriebswirtschaft. Stuttgart 1925 #. Fr. Leitner, Bankbetrieb und Bankgeschäft. Frankfurt a. M. 1925. M. Le wy, Die Nationalbank für Deutschland. Berlin 1911. X. Mora wiz, Aus der Werkstatt eines Bankmannes. Leipzig und Wien 1912. Georg Obst, Geld-, Bank- und Börsenwesen. Stuttgart 1929. Derselb e, Bankbetriebslehre, im Buch des Kaufmanns. Stuttgart 1928. 0. Pfa hl, Die Mitteldeutsche Privat-Bank A.-G. Halle 1912. C. Porges, W. Rehmer und E. Schae h, Banken-Organisation. Stuttgart 1921. W. Prion, Bankbetrieb, im Handwörterbuch der Staatswissenschaften. Jena 1924#. Hjalmar Schacht, Einrichtung, Betrieb und volkswirtschaftliche Bedeutung der Großbanken. Hannover 1912. J. Fr. Schae T, Technik des Bankgeschäftes. Berlin 1920. R. Sonnensche in, Die Bankpraxis. Stuttgart 1923. Adolf Weber, Depositen- und Spekulationsbanken. Leipzig 1922. Verschiedene Aufsätze, besonders in: Zahlungsverkehr und Bankbetrieb, in der Bankwissenschaft, in der Zeitschrift für Handelswissenschaft und Handelspraxis, der Zeitschrift für handelswissenschaftliche Forschung, in der Karten-Auskunftei des Bankwesens usw. S. a. die im I. Teil und die S. 605/6 angegebene Literatur. iM Sapal es aus Sparsamkeitsrücksichten geschehen ist, hat es sich stets bitter gerächt —, ungelernte Beamte als Korrespondenten, Buchhalter, Rechner usw. einzustellen, auch wenn die Tätigkeit, die der Betreffende verrichten soll, sich in wenig Tagen erlernen ließe. Der Beamte darf bei seiner auch noch so zergliederten Arbeit den Blick fürs große Ganze nicht verlieren, er muß die inneren Zusammenhänge erkennen, muß wissen, wie jede Speiche in das große Rad einzugreifen hat, damit es nicht zum Stehen kommt, Das ist auch wichtig für die Sicherheitsmaßregeln und Kon - trollen — auf diese wird im II, Bande zurückzukommen sein —, die naturgemäß in einem Großbetriebe in weit höherem Maße als in kleineren oder mittleren Bankgeschäften erforderlich werden. Das gute Funktionieren eines Betriebes ist von dessen organischem Aufbau abhängig. Welche Organisations-Grundsätze bestehen nun? Ein für alle Bankbetriebe anwendbares Organisationsschema gibt es nicht. Jeder Betriebsleiter (Chef oder Disponent einer Privatfirma, Direktor einer Bank) benutzt diejenige Organisation, die ihm für seinen Betrieb ım zweckmäßigsten erscheint. Die Schaffung einer guten Organisation kostet oft geraume Zeit und viel Lehrgeld. Von diesem Gesichtspunkt aus betrachtet, sagen viele Bankdirektoren und Bankiers, muß es doch einleuchten, wenn wir unsere Organisation, und insbesondere auch unsere Kontrolleinrichtungen, als Geschäftsgeheimnis betrachten und Fremden sinen näheren Einblick in unseren Betrieb nicht gewähren !). Dieser Auffassung kann nicht beigetreten werden. Rationalisierungsnaßnahmen sind keine Geheimverfahren, für die irgendeiner Priorität beanspruchen kann, da viele Anregungen von außen gekommen sind”). 1) Ich selbst habe, zum Teil allerdings auf Grund persönlicher Beziehungen, bei fast allen deutschen und ausländischen Banken weites Entgegenkommen gefunden. Eine Bank allerdings schrieb: „Die für unseren inneren Dienst bestimmten Formulare bilden einen Teil unserer Organisation, die die geschäftliche Le istungsfähigkeit unseres Instituts bedingt. Wir lehnen daher stets die Verabfolgung dieser Formulare ab“. Und der Organisationschef einer anderen Großbank sagte mir: „Wir zeigen ganz gern unsere Organisation, nur nicht gerade Leuten, die sachkundig sind und dann darüber schreiben oder reden.“ [m Gegensatz hierzu haben mehrere andere große Banken ganz offen ihre Organisation Bankvertretern des In- und Auslandes gezeigt. Die Dresdner Bank und die Disconto-Gesellschaft haben sogar jede in einem Film, der in vielen Orten vorgeführt worden ist und große Beachtung gefunden hat, ihre Be-Iriebsmethoden offen dargelegt. 2) E. Mosler, ein Geschäftsinhaber der Disconto-Gesellschaft, sagte in seinem Vortrage (November 1927) über „Die Bedeutung der Rationalisierung für das deutsche 501 Weder im Interesse der Banken noch in dem der Allgemeinheit liegt es, wenn neue Maschinen oder neue Arbeitsverfahren von jeder einzelnen Unternehmung erprobt werden, Solche Experimente haben jeder einzelnen Bank immense Kosten verursacht. Zweckmäßig werden solche Versuche, nachdem sie mit allen Mitteln der Wissenschaft und Technik in gemeinschaftlicher Arbeit durchdacht sind, von einigen wenigen zunächst ausprobiert. Diese tauschen dann ihre Erfahrungen aus und geben Werturteile ab 1). Ein erfreulicher Anfang für solche Gemeinschaftsarbeit ist im Dezember 1927 gemacht worden durch die Gründung des Fachausschusses für Bankwesen; dieser ist eingegliedert dem „Ausschuß für wirtschaftliche Verwaltung“ beim „Reichskuratorium für Wirtschaftlichkeit“. In Betrieben mittleren Umfanges lassen sich die Geschäftsvorgänge noch in einfachen Formen erledigen. Reibungslos wickelt sich der Verkehr innerhalb der einzelnen Abteilungen ab; Rückfragen werden rasch mündlich erledigt; schriftlicher Verkehr zwischen den einzelnen Büros ist nicht erforderlich. Anders im Großbetriebe: Die einzelnen Abteilungen können nicht mehr formlos miteinander verkehren; Aufiräge von Büro zu Büro werden mittels Formularen erteilt, und die Ausführung wird dem den Auftrag erteilenden Büro wieder schriftlich bestätigt. Revisionen, die für den kleinen und mittleren Betrieb weniger in Frage kommen, erfordern eine große Zahl zuverlässiger Beamter. Sach-Wirtschaftsleben‘“: „Da jedes rechtlich und sittlich statthafte Mittel zur eigenen Stärkung im Wettbewerbskampfe dienlich ist, so rechnen viele Privatbetriebe dazu auch ihre Erfahrungen auf dem Gebiete der Rationalisierung und verbergen sie vor Berufsgenossen. Erwägen muß dabei jeder so Handelnde nur, ob das Geheimhalten ihn nicht weniger fördert als die Verbreitung des Rationali:-sierungsgedankens unter den Berufsgenossen zwecks allgemeiner Unkostenersparnis, die auch in seinem eigenen Betriebe Nutzen schafft.“ In einem Aufsatz einer amerikanischen Zeitschrift werden die Rationalisierungskörperschaften als Lighthouses of commerce (Leuchttürme für die Wirtschaft) bezeichnet, und es wird gesagt: . Dadurch, daß der einzelne Betrieb nicht mehr in jedem Einzelfalle zu prüfen hat, welche von vielen möglichen Formen die beste ist, spart die Vereinheitlichung Zeit für die Weiterentwicklung. — Die Gemeinschaftsarbeit in der Rationalisierung hilft Gebilde ausschalten, die nur dem Zufall oder der Tradition ihre Existenz verdanken und den Fortschritt hindern. 1) In den Vereinigten Staaten von Amerika, in Ungarn, Norwegen und in mehreren anderen Ländern haben die Vereinigungen der Banken einheitliche Betriebsgrundsätze aufgestellt, sowie Formulare ausgearbeitet und damit zu einer fortschrittlichen Gestaltung der Banktechnik in ihren Ländern wesentlich beigetragen. nm U liche und persönliche Unkosten bedingen daher im Großbetrieb für das einzelne Geschäft einen höheren Kostenaufwand als im kleinen oder mittleren Betriebe. Die an und für sich bestehende Unübersichtlichkeit des Großbetriebes erfordert eine straffe Organisation. Aufgabe des Organisationsbüros ist es vor allem auch, den Betrieb unter Anwendung Taylorscher Prinzipien möglichst einfach zu gestalten, jede Tätigkeit auf ihre Zweckmäßigkeit zu prüfen und insbesondere dahin zu wirken, daß durch Verwendung von Maschinen und Apparaten mehrere Geschäftsvorgänge in einem Arbeitsgange erledigt werden. Große Umwälzungen in betrieblicher Beziehung sind im Bankgewerbe arfolgt. Von den wesentlichen Neuerungen heben wir hervor: 1. Die Belegbuchhaltung. Früher wurde jeder „Beleg“ (Quittung, Einzahlungsschein, Scheck, Rechnung usw.) in eins der beiden „Grundbücher“, Kasse oder Memorial, eingetragen und von dort auf die Personen- und Sachkonten übertragen. Heute sind die Grundbücher in Einzelunterlagen aufgelöst. Jede Buchung setzt heute das Vorhandensein. eines Originalbeleges voraus. Als solche gelten : Rechnungen, Schecks oder Quittungen, Einzahlungsscheine. Die Belege müssen vom Kassierer und Kontrolleur gezeichnet sein; ebenso müssen signiert werden Überträge von einem Konto auf ein anderes Konto, Kopien von Rechnungen, die der Kunde erhält, kurz alle in einem Bankbetriebe geschaffenen Belege. Sämtliche Belege müssen fortlaufend numeriert sein. Sie dürfen nicht verändert oder ergänzt werden. Die Buchung auf das Konto erfolgt auf Grund der Originalbelege. Am Tage nach Entstehung des Geschäftsvorfalles werden. die Belege, die als Buchungsunterlage in verschiedene Abteilungen gewandert sind, wieder gesammelt, auf ihre Vollständigkeit hin geprüft und tagweise gebunden. 2. Die tägliche Bilanz. Die nach Hauptbuchkonten sortierten Belege werden mit Hilfe von Additionsmaschinen addiert. Es ergibt sich die tägliche Umsatzbilanz. Diese muß von Betrieben, bei denen die Belegbuchführung eingeführt ist, um. die Vollständigkeit und Richtigkeit Jer Verbuchungen sofort festzustellen, täglich gezogen und von den. hierzu beauftragten Beamten unterzeichnet werden. Während bei dem alten System 3 oder 4 Werktage vergingen, bis der Posten im Hauptbuch stand, ist er jetzt in ebensoviel Stunden. bereits in der Tagesbilanz enthalten. Diese gibt auch der Geschäftsleitung eine. Übersicht über die wichtigsten Veränderungen und kann für sie Dispositionsgrundlage sein. Ca 3. Die Saldokontoführung. Die Konten lassen nicht nur den Umsatz, sondern auch jeweils den Bestand erkennen. 4. Der Tagesauszug für den Kunden, Das Kontokorrent wird aus Sicherheitsgründen nach wie vor doppelt geführt. Zu Kontrollzwecken und um dem Kunden bessere Dispositionen zu ermöglichen, erhält er bei jeder Kontoveränderung, unter Umständen also täglich, einen Kontoauszug mit Angabe des Saldos. Am Schluß der Rechnungsperiode braucht Jaher die Bank an den Kunden nur eine Zinsstaffel zu senden. 5. Das Durchschreibeverfahren. An die Stelle der Abschrift, die viele Fehler zur Folge hatte und daher Kontrollen erforderte, ist die Durchschrift getreten. Man hat mit ihr bereits in der Inflationszeit begonnen, um die Arbeit einfacher zu gestalten. Herstellung von Brief und Beleg in einem Arbeitsgang ist aber erst später erfolgt. 6. Numerierung als Kurzzeichen und Orientierungsmittel. Wie im Postscheck-, im Sparkassen- und im Kommunalgiroverkehr sind nunmehr auch im Bankverkehr die Konten numeriert. Numeriert sind Orte und Firmen, insbesondere die Banken selbst; numeriert sind weiter die Effekten. Der Nummerngebrauch vereinfacht und beschleunigt die Sortierung, und mit Hilfe der Numerierung ist es möglich, Grundbuchungen ohne Text vorzunehmen. Der Kundschaft gegenüber (z. B. auf Kontokorrenten) wird sie aber nur angewendet werden, wenn ein gedruckter Schlüssel beigegeben ist. 7, Arbeitsgliederung, Wesentliches Erfordernis einer rationellen Arbeitsweise ist eine zweckmäßige Arbeitsgliederung. Grundprinzip ist: Zerlegung der Arbeit in ihre Einzelheiten und Weisung des kürzesten Weges, unter Ausschaltung alles überflüssigen Schreibwerkes. Früher bestand das Prinzip, funktionell zu gliedern; es gab eine zentralisierte Korrespondenz, eine zentralisierte Primanoten-Abteilung usw. Heute besteht das Prinzip der stofflichen Gliederung; die Schriftstücke (Abrechnungen) werden in den betreffenden Abteilungen (Effektenbüro, Devisenbüro, Wechselbüro, Kasse usw.) angefertigt; und die Primanota ist, wie wir gesehen haben, in Einzelunterlagen aufgelöst worden; an Stelle der Grundbücher sind lose Blätter getreten. Wir haben heute also: Dezentralisierung der Korrespondenz und Dezentralisierung der Grundbuchungen. Die Arbeitsteilung besteht in einer wohldurchdachten, der Größe des Betriebes angepaßten Arbeitsgruppierung mit den Endzielen: Kostenersparnis und beschleunigte Verbuchung und Abstimmung, Alle an einem Tage bis zu einer bestimmten 204 Zeit (Buchungsschluß) getätigten Geschäfte werden noch am selben Tage verbucht und abgestimmt. Um dies zu ermöglichen, müssen Arbeitsbeginn and Arbeitsschluß in den einzelnen Büros entsprechend der zu leistenden Arbeit festgesetzt sein. 8. Maschinenbenutzung. Maschinisierung ist nicht das gleiche wie Mechanisierung. Mechanisierung ist auch ohne Maschinenverwendung durchführbar. Aber die sachgemäße Verwendung geeigneter Maschinen bietet erhebliche Vorteile. Daher empfiehlt sich auch in kleineren Betrieben die Benutzung von Maschinen, die der Größe des Betriebes angepaßt sind. In größeren Betrieben finden meist verschiedene Gattungen nebeneinander Verwendung. Grundsatz: Kein Griff von Hand, den die Maschine billiger und schneller leisten kann, und im allgemeinen: Keine Verwendung menschlicher Arbeitskräfte für Leistungen, die durch billigere, mechanische Hilfsmittel ausgeführt werden können. — In großen Betrieben hat mehr und mehr das System der Lochkarten in Verbindung mit verschiedenen Buchungsmaschinen Anwendung gefunden. Wie jede Mechanisierung setzt es einheitliche Betriebsgrundzätze für alle Abteilungen der Unternehmung voraus!). Das Lochkarten-3ystem zeigt auch der Organisationsfilm der Dresdner Bank. Bei dessen Vorführung wurde mit Recht betont, daß das Arbeitsverfahren sich der Betriebsgröße anpassen müsse, Dieser Film zeigt, daß bei der Hamburger Filiale der Dresdner Bank das Durchschreibeverfahren, bei der Berliner Zentrale dagegen hauptsächlich das Lochkartenverfahren angewendet wird. Der Verbrauch an Lochkarten, die nach Kundennummern. geordnet aufbewahrt werden. wurde auf rund 1 Million Stück im Monat beziffert. Rationalisierung?) heißt: Methoden anwenden, die es ermöglichen, jede Tätigkeit mit dem geringsten Aufwand von Zeit und Kraft zu verrichten. Für den Bankbetrieb bedeutet dies: Vermeidung unnöti-1) Ein Direktor der Rotterdamschen Bankvereinigung Amsterdam, des Instituts, Jas hinsichtlich der Rationalisierung und Mechanisierung vorbildlich auch für viele leutsche Banken gewesen ist, gibt eine Beschreibung dieses Verfahrens in „Zahlungsverkehr und Bankbetrieb“ IX, 2. — S. a. in dieser Zeitschrift (IX, 7) den Aufsatz von Range, Das Lochkartensystem bei der Provinzialbank Pommern in Stettin. 2) Literatur über Mechanisierung und Rationalisierung der Bankbetriebe: J. Diedrich s, Die Mechanisierung und Rationalisierung des Bankbetriebes. Leipzig 1928. J. Meuthen, Die Maschinenarbeit in deutschen Bankbetrieben. Berlin 1926. Georg Obst, Bankbuchhaltung. Stuttgart 1926. W. Prelinger. Grundriß der maschinellen Buchhaltung. Stuttgart 1928. Maria 605 ger und Verminderung unabänderlicher Kosten. Diese Herabsetzung der Betriebskosten ermöglicht der Bank, die Konditionen für den Kunden günstiger zu gestalten, und wenn auch dieser seine Unkosten verringert, ist er in der Lage, billiger zu produzieren und billiger zu verkaufen. Die Rationalisierung bezieht sich: L, auf den inneren Betrieb (Modernisierung durch Mechanisierung und Maschinisierung), auf den Verkehr der Banken und Geldinstitute untereinander (bargeldloser Zahlungsverkehr, stückeloser Effektenverkehr usw.), auf den Verkehr mit der Kundschaft: Der Kunde übernimmt, wie beim Postscheck-, Kommunalgiro- und Reichsbankgiroverkehr, einen Teil der Arbeit, indem er die Auftragsformulare ausfüllt; er muß überzeugt werden, daß ihm dies nicht mehr Arbeit verursacht, als wenn er die Aufträge brieflich erteilt. Von größeren Firmen wird jetzt verlangt, daß sie Schecks, Wechsel, Zahlungsaufträge u. dgl. auf den ihnen von der Bank gelieferten Formularen mit 2 Durchschlägen einreichen. Von allen Kunden erwartet man, daß sie mit Unterbringung ihrer Effekten im Sammeldepot, das die Arbeit der Bank wesentlich vereinfacht, sich einverstanden erklären. ; Ein anderes Mittel zur Rationalisierung ist die Fusion. Durch Fusion zweier Banken, deren Filial- und Depositenkassennetze sich vielfach überschneiden, können erhebliche Ersparnisse erzielt werden. Hierüber wird im 2. Bande noch zu sprechen sein. Rationalisierungstendenzen dürften bei der größten, kurz vor der Drucklegung dieses Bogens bekanntgewordenen Verschmelzung im Bankgewerbe (Deutsche Bank — Disconto-Gesellschaft) wesentlich mitbestimmend gewesen sein. A I, Organisation eines Provinzialbankgeschäiftes, 1. Leitung und Geschäftskreis, Das Geschäft, dessen Organisation geschildert werden soll, ist der Typ eines alten, angesehenen, in patriarchalischer Weise geführten Provinzial-Rasch, Doppelte Buchführung und Maschinenbetrieb in der Depotabteilung. Berlin 1927. H. Tomane tz, Die Rationalisierung des Bankbetriebes. Wien 1925. Von Zeitschriftenliteratur seien insbesondere genannt die wertvollen Aufsätze von Otto Schoele, M. Schön wandt, Ed. Mosler und F, Rittstieg in Zahlungsverkehr und Bankbetrieb (früher: Der Zahlungsverkehr). Plutus-Briefe V, 1 und VI, 1. 106 bankgeschäftes. Es ist am Ende des 18. Jahrhunderts von einem Vorfahren eines der jetzigen Inhaber als Wollgeschäft begründet worden. Nach und nach wurden auch bankgeschäftliche Transaktionen vorgenommen, die dann, wie wir es bei zahlreichen derartigen Firmen finden, schließlich dazu führten, das Warengeschäft aufzugeben und ausschließlich das Bankgeschäft zu betreiben. Der andere Firmeninhaber war vorher lange Zeit Prokurist des Hauses und wurde — ebenfalls typisch für zahlreiche Privatfirmen — bei Ausdehnung des Betriebes als Teilhaber in die Firma aufgenommen, um ihn fester an dieses Geschäft zu fesseln. Die Mitleitung haben 2 Prokuristen, die gemeinschaftlich oder zusammen mit dem Bevollmächtigten die Firma zeichnen. Der eine hat die Kasse, der zweite die Effekten unter sich. Im übrigen aber besteht bei ihnen wie bei den Beamten keine strenge Arbeitsteilung. Wie es bei kleineren und mittleren Provinzinstituten üblich ist, werden die verschiedenartigsten Arbeiten von einem Prokuristen bzw. Angestellten erledigt. Tradition, Rücksicht auf Personen usw. spielen in solch kleinen Betrieben oft eine größere Rolle als Organisationsgrundsätze. Selbstverständlich wird in diesem kleinen Betriebe „durchbedient“, d. h. der Kunde wendet sich zur Erledigung seiner sämtlichen Bankgeschäfte nur an einen einzigen Beamten, im Gegensatz zu den größeren Banken und Bankfirmen, die eine Kasse, Effektenabteilung, Börsenabteilung, Kuponkasse, Sortenkasse usw. haben !). Das Geschäft hat eine zum Teil vermögende Kundschaft aus der Stadt und den umliegenden Orten und Gütern, die aus Anhänglichkeit — ihre Väter und Großväter arbeiteten meist schon mit der Firma — trotz zahlreich entstandener Großbankfilialen, ihre Kapitalien dem Geschäft zur Verwaltung und Anlage übergeben und den Inhabern und Prokuristen volles Vertrauen schenken, aber auch ihrerseits dies beanspruchen. Eigene und fremde Kapitalien legt die Firma zum Teil in Diskonten ihrer Kundschaft an, der sie im übrigen gedeckte und ungedeckte Kredite gewährt. 1) Auch bei einer großen Privatbankfirma, die etwa 150 Beamte beschäftigt und eine sehr große Ladenkundschaft besitzt, fand ich das Prinzip des „Durchbedienens“ durchgeführt. 8 Schalterbeamte erledigen den Verkehr mit der Kundschaft; jeder Kunde hat einen oder zwei Schalterbeamte, an die er sich regelmäßig in allen Bankangelegenheiten wendet und die daher mit seinen Verhältnissen gut vertraut sind. Nur für den Barverkehr bestehen besondere Schalter; Einzahlungsscheine und Quittungen werden aber von den Schalterbeamten (nicht von den in den Kassen beschäftigten Beamten) vorbereitet und signiert. am Die Zinsdifferenz zwischen dem Satz, den sie auf Kontokorrent- und Depositenkonto zahlt, und dem, den sie für gewährte Kredite fordert, die Provisionen im Kontokorrentverkehr, beim Effektenkommissionsgeschäft und für die Depotverwaltung, sowie für sonstige Dienstleistungen (z. B. für Vermittlung von Hypothekengeldern) bilden die Einnahmen aus dem sog. regulären Bankgeschäft. Dazu treten die (erheblich geringeren) Gewinne aus dem Emissions- und Gründungsgeschäft. Da die Mehrzahl der Effektengeschäfte an der Berliner Börse zur Ausführung gelangt, hat die Firma eine Filiale in Berlin errichtet, die von einem der Firmeninhaber geleitet wird. Der Geschäftskreis der Berliner Filiale ist naturgemäß ein anderer. Die Gewinne aus der Vermögensverwaltung sind bei der Berliner Filiale ganz erheblich geringer als bei der Zentrale in der Provinzhauptstadt. Private und Firmen kann sie, wenn nicht verwandtschaftliche oder freundschaftliche Beziehungen bestehen, meist nur durch größte Kulanz in Zins- und Provisionssätzen und durch Gewährung von Blankokrediten an sich fesseln. Durch alte Beziehungen ihres Stammhauses hat sie es dagegen verstanden, zahlreiche Provinz- und Auslandsbanken zu Kunden zu gewinnen und dadurch erhebliche Umsätze im Effekten- und Devisengeschäft zu erzielen. Für Emissionen, die das Stammhaus herausgebracht hat, und für Gesellschaften, in deren Aufsichtsrat sie vertreten ist, wird die Filiale eo ipso Zahlstelle. Auch dadurch ist es ihr möglich geworden, viele neue Verbindungen im In- und Auslande anzuknüpfen und selbst in das Emissions- und Gründungsgeschäft hineinzukommen. Ein Arbitrageverkehr in einigen Lokalpapieren zwischen den beiden Plätzen erweist sich zeitweise als nutzbringend. Wir betrachten hier nur die Organisation des Stammhauses inder Provinz Rationalisierung des inneren Betriebes ist in den letzten Jahren erfolgt, aber nicht soweit durchgeführt, wie bei größeren Privatbankfirmen und wie bei Banken. Gerade der Kunde einer Privatbankfirma verlangt individuelle Behandlung, und das Arbeitsverfahren muß der Betriebsgröße angepaßt sein, Mosler ist beizustimmen, wenn er sagt: „Jede noch so sehr Sparerfolg versprechende Rationalisierungsmaßnahme ist zu verwerfen, wenn sie in dem Kunden den Glauben erzeugen kann, er stehe nicht mehr bestimmten, ihn beratenden und sein Vertrauen verdienenden Persönlichkeiten, sondern einer maschinenmäßig arbeitenden, nur nach starren Richtlinien funktionierenden Institution 2A gegenüber.“ Darüber besteht heute allgemein Einigkeit, daß bei den Rationalisierungsmaßnahmen Rücksicht auf die Interessen der Kundschaft genommen werden muß. Der Kunde darf nicht das Gefühl haben, als „Nummer“ behandelt zu werden. 2, Das Personal, In den einzelnen Abteilungen sind tätig: 1. Ein Kassierer (Prokurist). Er hat die Kassendispositionen zu treffen, d. h. für die Beschaffung der im täglichen Geschäftsverkehr notwendigen Mittel zu sorgen; nötigenfalls diskontiert er Wechsel bei der Reichsbank oder nimmt Darlehen auf als „tägliches Geld“ an der Börse, als Lombard bei der Reichsbank usw. Desgleichen liegt ihm ob, überschüssige Gelder anzulegen (Begebung als tägliches Geld, Ankauf von Privatdiskonten od, dgl.). Er überwacht die Guthaben bei auswärtigen Banken und Bankfirmen und verfügt darüber; Debetsalden sucht er nach Möglichkeit abzudecken. Er nimmt Einzahlungen entgegen, zahlt Beträge aus und ist für die Kassenführung verantwortlich. Gemeinschaftlich mit dem Effektenverwalter und Kuponkassierer berät er die Kundschaft — jeder von ihnen hat seinen bestimmten Kundenstamm. 2. Ein Effektenverwalter (Prokurist). Alle für eigene und für fremde Rechnung ein- und ausgehenden Effekten gehen durch seine Hand. Er verwahrt und verwaltet die eigenen und die gesondert aufbewahrten fremden Effekten — soweit solche nicht im Sammeldepot, beim Berliner Haus der bei Banken an fremden Plätzen ruhen —, trennt oder läßt die Kupons rechtzeitig trennen, achtet an Hand der Effekten auf Verlosungen and sonstige Bekanntmachungen, die Bezugsrechte, Fusionen, Sanierungen usw. betreffen. Kreditgesuche (Blankokredite, Diskontkredite, gedeckte Kredite) werden vom Chef und den Prokuristen geprüft, und die beantragten Kredite werden nach Prüfung der Unterlagen in gemeinschaftlicher Beratung gewährt oder abgelehnt. 3. Ein Verwalter, der die Wechsel und Devisen verwaltet (Bevollmächtigter). Er prüft die der Firma zum Diskont eingereichten Wechsel und die angekauften Devisen formell und materiell, verwahrt sie und gibt die zum Diskont, zum Verkauf oder zum Einzug bestimmten Papiere heraus, Weiter untersteht ihm die Obligokartei. Er überwacht das Kopieren und Austragen der Wechsel aus dem Kopier- und dem Verfallbuch, die auf 390 Obst, BGI. 9.A. 6929 losen Blättern geführt werden, die Anfertigung der Diskontnoten und den Versand der Wechsel nach außerhalb. Vor allem liegt ihm auch der Handel in Devisen ob. 4. Der Kuponkassierer empfängt gegen Quittung 1. von der Kasse die dort bar ausgezahlten, 2. vom Korrespondenten die zur Gutschrift eingesandten und 3. vom Effektenkassierer die von eigenen und fremden Effekten getrennten. Kupons. Er sortiert sie und gibt sie an die Einlösungsstellen, die in Berlin zahlbaren, der Portoersparnis halber, in der Regel an das Berliner Haus. Weiter hat der Kuponkassierer die Sortenkasse (ausländisches Geld) unter sich und „hilft am Schalter“, hauptsächlich durch Beratung bei Kapitalanlagen. 5. Zwei Korrespondenten teilen sich in die Post, in der Hauptsache nach Anfangsbuchstaben der Kunden. Zu ihrer Unterstützung dienen 2 Maschinenschreiberinnen. Ihre Tätigkeit ist wesentlich anders als vor der Umstellung, da die Briefe in der Hauptsache durch Abrechnungen ersetzt worden sind, die vom Rechner (in größeren Betrieben im Wechsel- und Devisenbüro, im Effektenbüro usw.) angefertigt werden. 6. Einer der Korrespondenten führt außerdem das Sachkonten- (Effekten-) Depotbuch. 7. Der Rechner macht die Abrechnungen, der Nachrechner rechnet sie nach, Daneben führt er das Personen-Depotbuch, überwacht die Kuponaufgaben, die maschinell geschrieben werden und kontrolliert, auf Grund der Nummernbücher, die fremden und die eigenen Bestände, soweit sie nicht im Sammeldepot oder bei fremden Banken liegen, auf Verlosung‘), Ausübung von Bezugsrechten usw. 8. Der Kassenassistent bedient die Kunden am Schalter, nimmt ihre Wünsche entgegen, schreibt den Einzahlungszettel aus und sagt der Maschinenschreiberin an, welche Ein- und Auszahlungsquittungen mit den Jazugehörigen Durchschlägen sie ausschreiben soll. 9. Der Börsenvertreter notiert die Börsenaufträge, liest verschiedene Börsen- und Handelszeitungen, streicht wichtige Nachrichten an und macht den Chef und die Prokuristen darauf aufmerksam. Er geht zur Börse, berichtet der auswärtigen Kundschaft telephonisch und schriftlich über die Börsenlage, arbitriert, soweit es lohnend erscheint, und führt die Engagementsbücher für Zeitgeschäfte. 1) Für verlosbare Effekten sind Verlosungskontrollkarten angelegt, und zwar für jedes Stück ein: Karte, 310 10. Drei Buchhalter führen das Kontokorrent und die Sachkonten, sie machen die Tages- und Monatsbilanz, sowie den Halbjahres- und Jahresabschluß. 11. Der Registrator notiert die eingehende Post, verwahrt sie nach Erledigung mit den zugehörigen Kopien und expediert die abgehende Post. Zwei Kassenboten haben die Geschäftsgänge zu erledigen, d. h. vor allem: Zahlungen zu leisten, Wechsel einzuziehen, Gelder von der Reichsbank zu holen, verkaufte Effekten abzuliefern usw., soweit die Posten nicht durchs Clearing oder den (kürzlich geschaffenen) Kassenverein gehen. Nachmittags und abends helfen sie dem Registrator beim „Postmachen“, Daneben sind regelmäßig drei Lehrlinge tätig. Vom Tage des Eintritts an hat jeder eine bestimmte Arbeit: Der zuletzt Eingetretene kopiert Wechsel und Schecks, nicht mehr, wie früher, in fest gebundenen Büchern, sondern auf losen Blättern, und zwar mit 2 Durchschlägen, aus denen das Obligo- und das Verfallbuch hergestellt werden, führt die Nummernbücher und hilft bei der Post. Der zweite, ein Jahr früher eingetretene Lehrling führt das Laufbuch und das Portobuch, in das jetzt nur noch die Porti für Einschreibe- und Wertbriefe, Telegramme und Telephongespräche eingetragen werden, und geht mit zur Börse, wo er Depeschen schreibt und telephoniert (Kurse ansagt), während der älteste Lehrling die Bank in der Abrechnungsstelle (Clearing) vertritt und die damit im Zusammenhang stehenden Arbeiten zu erledigen hat. Nebenbei wird jeder Lehrling nach Bedarf zu verschiedenen Arbeiten an den Maschinen und in der Buchhaltung herangezogen, so daß er, wenn er seine Lehrzeit gut ausnutzt, alles, was in der Praxis des Provinzialbankgeschäftes zu lernen ist, lernen kann. Kommt er dann, was, wenigstens für einige Jahre, stets anzuraten ist, in eine Großbank, so merkt er bald verschiedene Lücken. Ebenso groß werden diese allerdings für denjenigen sein, der in einem Berliner Geschäft gelernt hat und num eine Kommisstelle in einem Provinzialbankgeschäfte annimmt. 3. Die Bücher und der Geschäitsgang. Als Buchhaltungssystem kommt, wie in jedem Bankbetriebe, die do ppelte Buchführung in Anwendung. Grundbücher waren früher Kasse und Memorial, und zwar wurde je eine Kasse und ein Memorial für die geraden und je ein Buch für die ungeraden Tage geführt. Dies 511 geschah, damit am nächstfolgenden Tage die Übertragungen ins Kontokorrent, ins Reskontro, ins Sachkonto und ins Laufbuch erfolgen konnten. Heute besteht Maschinen-Buchführung. Als Buchungsmaschinen dienen zwei gewöhnliche Schreibmaschinen mit Dezimaltabulatorund Vorsteckeinrichtung, von denen die eine die Kasse- und Wechsel-, die andere die übrigen Buchungen erledigt. ; In einem Arbeitsgang wird maschinell geschrieben: 1. die Abrechnung für den Kunden, N 2, die Kopie für die Registratur und 8. der Beleg. Wer sich ein Konto bei der Firma eröffnen lassen will, muß die Gezschäftsbedingungen, die in der Regel nicht so umfangreich wie lie der Berliner Bankinstitute sind, unterzeichnen, was besagt, daß er sich mit ihnen einverstanden erklärt. Notwendig ist weiter eine Unterschriftsprobe zur Kontrolle bei Abhebungen oder sonstigen Verfügungen des Kunden. Sie wird entweder in ä»inem Unterschriftsbuche gegeben oder auf einem besonderen Blatt. Unterschriftsprobe. Scheck-Abteilung. Wir ersuchen Sie höflichst, für unsere Unterschriften-Kontrolle in len markierten Raum Ihre Unterschrift (sowie evtl. die für Ihre Firma gültigen Jnterschriften) einzuzeichnen. Gleichzeitig bitten wir, sich streng an die hier abgegebene Unterschrift zu aalten, um die etwaige Nichteinlösung eines Schecks zu vermeiden. Herr zeichnet : Herr ”eichnet.: Herr zeichnet : a) Das Kassenbuch. Das System der Einzahlungszettel (s. S. 436), auf denen die Firma, für die die Gutschrift erfolgt, und, zur Erleichterung für den Kassierer, die einzelnen Geldsorten — evtl. auch die gewissermaßen als Bargeld dienenden Platzschecks — angegeben sind, besteht auch bei diesem Provinzialgeschäft. a3 Der Kassenassistent sagt der. Maschinenschreiberin den Betrag an, den der Kunde einzahlt oder gibt ihr den Einzahlungszettel des Kunden. Gleichzeitig mit der Quittung für den Kunden wird zweitens die Aufgabe an ihn — oder, wenn er für einen Dritten Einzahlung leistet, die Aufgabe an diesen Dritten — geschrieben, weiter drittens ein Durchschlag für die Registratur, d. h. für die Mappe des Kunden, für den die Einzahlung erfolgt ist, und viertens ein Beleg, als Unterlage für die weiteren Verbuchungen, Zug um Zug mit Zahlung des Betrages händigt der Kassierer die von ihm und dem Prokuristen oder Bevollmächtigten unterzeichnete Quittung aus, In gleicher Weise wird mit den Auszahlungen gegen Quittung verfahven, Der Kunde sagt zum Kassenassistenten: „Bitte 500 RM von meinem Konto.“ Der Kassenassistent gibt den Auftrag weiter an die Maschinenschreiberin, und während diese die Quittung — zugleich mit dem Belastungsschreiben an den Kunden, einer Kopie hiervon und dem Beleg — ausschreibt, sieht der Kassenassistent im Laufbuch (s. u.) nach, ob das Guthaben des Kunden vorhanden ist. Ist dies der Fall, so zeichnet er die Quittung und den Beleg ab und gibt die Quittung dem Kassierer zur Auszahlung. Dieser notiert dann den Betrag und Empfänger, bzw. den zu Belastenden — ebenso wie bei Einzahlungen den Betrag und den Einzahler bzw. den zu Kreditierenden — in der von ihm geführten „Kassenkladde“, deren Saldo am Abend mit dem Kassenbestand abgestimmt wird. Erfolgt Zahlung gegen Scheck, so dient als Beleg der Scheck. Auf Grund des Schecks, der vor Auszahlung ebenfalls vom Kassenassistenten — nachdem dieser den Kontostand, die Unterschrift und den sonstigen Inhalt des Schecks geprüft hat — signiert sein muß, werden, wieder in ainem Arbeitsgang, Belastungsaufgabe an den Kunden, Durchschlag und Beleg für die Buchungen angefertigt. Alle Belege werden, wie schon erwähnt, fortlaufend numeriert-— monatlich (in größeren Betrieben täglich) neu beginnend — und verzeichnet. Diese Verzeichnisse, die Belegnummer, Kontonummer des Kunden, dessen Namen (eigentlich überflüssig!) und den Betrag enthalten, stellen das frühere Kassenbuch oder Kassenmemorial dar, Von einem „Tafelgeschäft“ spricht man, wenn (festverzinsliche) Wertpapiere nicht an der Börse angekauft, sondern aus dem eigenen Bestande gegeben werden, oder wenn für Wertpapiere der Gegenwert 80-fort, d. h. nicht erst nach Verkauf an der Börse, gezahlt wird. Der Bankier 618 tritt dann als Properhändler auf (s. S. 578), d. h. er rechnet K—1% über, beim Ankauf unter dem Kurse des letzten Börsentages, Derartige Geschäfte werden, da der Gegenwert ein- oder ausgeht, in der unreinen Kasse verbucht. Die genaue Bezeichnung der Wertpapiere (Name, Serie, Litera usw. und Nummer), der berechneten Zinsen und Stempel (Provision und Maklergebühr dürfen beim Propergeschäft nicht berechnet werden) erfolgt in der dem Kunden erteilten Abrechnung; ein Durchschlag hiervon dient als Buchungsunterlage. Die gekauften und verkauften Sorten, d. h. ausländisches Geld und Papiergeld, werden in der unreinen Kasse gebucht. Die über die einzelnen Geschäfte erfolgten Abrechnungen dienen als Buchungsunterlagen für Kasse- und für Sortenkonto. Eine Zusammenfassung für die im Laufe des Tages verausgabten kleinen Beträge (Trinkgelder, Almosen, Straßenbahngelder, Strafporti usw.) erfolgt auf dem Konto „Handlungs-Unkosten“, b) Das Memorial. Ins Memorial (Prima-Nota) kamen früher alle die Posten, die eine Veränderung des Kassenbestandes nicht zur Folge hatten, z. B. also Gutschriften für die zum Verkauf übergebenen Wertpapiere, für die zur Berechnung (Diskontierung) oder zum Einzug (Inkasso) überreichten Wechsel und Schecks, für Einzahlungen, die bei der Berliner Filiale oder sonstigen befreundeten Bankhäusern erfolgt waren, für getrennte (detachierte) Kupons von Wertpapieren, die für den Kunden im Depot des Bankhauses ruhen, für Zinsen auf Guthaben usw. Heute ist, wie wir gesehen haben, das Memorial in eine Anzahl Einzelunterlagen (Belege) aufgelöst. Diese Belege bilden das neue Memorial, dessen Herstellung viel einfacher ist, und dessen Gebrauch als Buchungsunterlage sehr große Vorzüge vor dem alten Memorial besitzt. c) Das Laufbuch?). Hebt ein Kunde Gelder ab, oder verfügt er sonstwie über sein Guthaben, so muß er zuvor kontrolliert werden, ob der Kontostand die Verfügung zuläßt. Da in unserem Betriebe die Buchhaltung sich im oberen. Stockwerk 1) Bei kleinen Firmen ist die Führung eines Laufbuches nicht nötig; über die Handhabung bei großen Banken s. das nächste Kapitel. B1l4 befindet, führt ein Beamter, der seinen Platz im Kassenraum hat, ein Buch, das über den Kontostand eines jeden Kunden auf dem laufenden hält. Es ist staffelförmig geführt, und bei jeder Kontoveränderung wird der Saldo gezogen. Aus Kassabuch und Memorial wurden früher die Posten während der Mittagspause oder abends nach Kassenschluß in das Laufbuch übertragen. Nach Abschaffung der Grundbücher dienen als Unterlage der Verbuchung die Belege, die ein sofortiges Buchen und damit völlige ä jour-Haltung des Laufbuches ermöglichen. Das Laufbuch dient, wenn es korrekt geführt wird, als Kontrolle fürs Kontokorrentbuch *). d) Das Kontokorrentbuch. Jedem Kunden wird eine laufende Rechnung (conto corrente) eröffnet. Das Kontokorrent dient, wie die anderen Skontren, dazu, das Hauptbuch-Konto zu spezialisieren. Die Übertragungen erfolgen aus den Belegen. Der Kontrolle wegen wird in einem Reskontro nochmals jedes Konto geführt; gebucht wird auf Grund der ein- und ausgehenden Briefe (Auf. gaben). Das Kontokorrent wird auf losen Blättern geführt, die nach Kontonummern der Kunden geordnet sind. Im ersten Arbeitsgang wird maschinell ausgeschrieben, sahen wir, Aufgabe, Kopie und Beleg. Im zweiten Arbeitsgang erfolgt dann die Verbuchung im Kontokorrent, im dritten Arbeitsgang die Verbuchung auf dem betreffenden Sachkonto. Die Maschinenbuchführung in einem kleinen Betriebe ermöglicht die Zusammenfassung vieler Arbeitsgänge in einen. So lassen sich die genannten drei Arbeitsgänge in Betrieben bis zu etwa 40 Beamten in einen einzigen zusammenziehen, d. h. es erfolgt gleichzeitig mit der Buchungsaufgabe an den Kunden die Buchung auf dem Personen- und die Buchung auf dem Sachkonto. Die gleichzeitig zu beschreibenden Formulare haben verschiedene Vordrucke. und durch Karbonisieren der betreffenden Stellen wird bewirkt, 1) Scherzhaft wird gesagt, das Laufbuech habe seinen Namen daher, daß derjenige, der es führt (meist ein Lehrling), wenig Zutrauen zu seiner Buchführung habe und daher, wenn nach dem Saldo eines Kontos gefragt wird, sich mit seinem Buch „im Lauf“ nach der Buchhalterei begebe, um das Konto abzustimmen. 15 daß auf die einzelnen Formulare nur der Text und die Zahlen kommen, die dem Zweck, dem sie dienen, entsprechen. So wird man z. B. auf dem Durchschlag für das Sachkonto den Betragsspalten die umgekehrte Bedeutung geben wie auf dem Personenkonto, d.h. die Belastungen müssen ‚echts, die Gutschriften links stehen. Mitunter wird auch im ersten Arbeitsgange bereits das Kontokorrent geschrieben. Beim Elliot-Fisher-System ist das Feststehende die Primanota,. Jede Maschine schreibt eine andere Primanota. Die Buchungskarte des Kunden wandert infolgedessen von der Kassen-Primanota zur Scheck-Primanota usw. Dadurch ist es diesen Maschinen möglich, zugleich mit dem Brief an den Kunden die Kontokorrentbuchung herzustellen. Ein Vorteil dieses Verfahrens ist weiter, daß es den vollen Buchungstext aufweist. Die als Vorzug dieses Verfahrens gerühmte feste Primanota — im Gegensatz zu der jetzt mehr und mehr eingeführten Lose-Blatt-Primanota— wird von anderen als Nachteil empfunden. Bei großen Umsätzen beeinträchtigt sie die Schnelligkeit des Übertragens der Sachkonten, da alle Posten durcheinander auf einem Bogen stehen und die Buchhalter aufeinander warten müssen. Daher ist man vielfach zum Schnitzelsystem übergegangen. e) Das Wechsel-Memorial. Wie der Kassierer als Hilfsbuch seine Kassenkladde, so führt der Verwalter des Wechselkontos seine Wechselkladde. Das früher als Grundbuch geführte Wechsel-Memorial ‚ das links die Wechseleingänge und die zu erkennenden Konten, rechts die Wechselausgänge und die zu belastenden Konten angab, ist, wie alle Memoriale, in Einzelbelege, die Durchschläge der Aufgaben an den Kunden, der Rechnungen für die Reichsbank (bei Diskontierung von Wechseln) usw. sind, aufyelöst worden. 3 Sn 24 | Ed ; Da id 7 a1 * a1 Eingegangen von 'ndossant !Datum wol AP E X Y 5 N N a Bl a8 | < | Az 7 Ausstellungs- iS Ss 8 Ss © O & SE 18 (= e S < f) Das Devisen-Memorial Was vom Wechsel-Memorial gesagt ist, gilt auch vom Devisen-Memorial. Hier handelt es sich außerdem noch um Festhaltung des. Währungsbetrages. g) Das Wechsel-Kopierbuch. Von jedem angekauften (diskontierten) oder zum Einzug übernommenen Wechsel wird in jedem Geschäft eine Abschrift der wesentlichen Bestandteile genommen (s. Form. S. 616/17 und S. 619), die bei Abhandenkommen eines Wechsels von größter Wichtigkeit ist. Von den Giranten notiert man nur den letzten und vorletzten. Da der Wechsel aber vor Schaffung des Belegs (Erteilung der Aufgabe an den Kunden) kopiert wird, so kann das Einsetzen des Eingangs-Folio erst später erfolgen, Es geschieht durch einen anderen Beamten, der auch auf Grund der Belege die aus dem Bestande (durch Rediskontierung, durch Bezahlung bei Fälligkeit oder Rückgabe an den Vormann) ausgegangenen Wechsel ausbucht (austrägt). Zur Kontrolle des Wechsel-Kontos des Hauptbuches, auf dem alle. Geschäfte in Wechseln. Devisen und Schecks — auch die Platzschecks. werden jetzt meist kopiert und wie Wechsel ins Skontro eingetragen — yebucht werden, dient h) Das Wechsel-Skontro, das alle in das Eigentum der Bankfirma übergegangenen und aus ihrem Besitzstande austretenden Wechsel zu skontrieren hat. In unserem Betriebe wird das Wechsel-Konto als gemischtes Bestands-Konto geführt mit Nennbetrag und ausmachendem Betrag (Realbetrag), d. h. Nennbetrag abzüglich Zinsen, Provision usw. Wird es, wie in manchen Betrieben üblich. als reines Bestands-Konto geführt, so müssen die s Pe a nr = Nor aa 5 8 8 | u o ‚N U} "=> s£ aa |8 85 5 a 9.48 7 38 |B58 BE = N > Wechselsumme DM IR+ Verfalltag Ausgegangen an ndossatar| Datum 7 3 2 HS A m Erträgnisse auf Diskont- und evtl. auch noch auf Provisions- und Unkosten-Konto verbucht werden. Das Wechsel-Skontro wird mitunter mit dem Wechsel-Kopierbuch, durch Einführung entsprechender Spalten für den tatsächlich gezahlten bzw. erhaltenen Betrag, auf einem Blatt geführt. i) Das Wechsel-Verfallbuch ist in der Hauptsache eine Kontrolle für den Beamten, der die Wechsel verwahrt, d. h. das Portefeuille verwaltet. Der gesamte Wechselbestand ist zunächst nach Inland- und Auslandwechseln (Devisen) geordnet. Bei den Inlandwechseln wird weiter getrennt: Platzwechsel, Privatdiskonten, Wechsel auf Bankplätze und andere Wechsel. Jede Kategorie ist wieder chronologisch, nach Fälligkeitstagen geordnet. Ist ein Wechsel falsch eingeordnet, liegt z. B. ein Wechsel, der am 10. Juni fällig ist, unterm 10. Juli, so können dem Bankhaus, bei Nichteinlösung durch den Bezogenen, Verluste entstehen, da mangels Protestes die Vormänner von \hrer Regreßpflicht befreit sind. Das Verfallbuch soll dies verhüten. Früher war das Verfallbuch ein gebundenes Buch, in dem für jeden Tag eine, und für die Tage, an denen erfahrungsgemäß eine größere Anzahl Wechsel fällig wurden — solche „Stichtage“ sind der 1., 5., 10., 15., 20., 25. und der 80./831. —, mehrere Seiten bestimmt waren. Heute erfolgt die Führung des Verfallbuches auf losen Blättern, die im Durchschlagsverfahren beschrieben werden (s. nächste Seite). Die Vormerkungen im Verfallbuch erfolgen aus den Belegen und werden vom Wechselkopisten an Hand des Kopierbuches kontrolliert. Sie enthalten Wechselnummer, Betrag, Zahlungsort und eine Spalte für den Ausgangstag. Der Beamte, der das Verfallbuch führt, kontrolliert täglich, ob noch Posten offen stehen, d. h. Wechsel vorhanden sind, die kein Ausgangsdatum tragen, und macht, wenn dies der Fall ist, den Portefeuillererwalter darauf aufmerksam. k) Die Obligobücher. Für das Wechseldiskontgeschäft notwendig ist die Aufzeichnung des Wechsel-Obligo. Seiner Wichtigkeit entsprechend, müssen diese Aufzeichnungen sehr sorgfältig vorgenommen werden. Jeder Firma, die einen Diskontkredit besitzt, wird ein Konto errichtet. Die diskontierten Wechsel werden einzeln, mit Angabe des Bezogenen und des Verfalltages, in folgender Weise eingetragen: 20 31:5 Julius Lentscher (genehmigter Kredit 25 000 RM). Datum der Diskontierung Wechsel-Bezogener Akzeptert? Verfalltag | Betrag Monat Tag RM |Rpt NT. 4210 — 5725 — 210 50 „8629 | 40 2657 | 30 Wird ein Wechsel protestiert, so wird der Betrag mit Rotstift durchstrichen; Wechsel auf diesen Akzeptanten werden in der Regel nicht mehr diskontiert. Die anderen Wechsel werden einige Tage nach Fälligkeit mit Blaustift durchstrichen. Bei jeder Wechseleinreichung wird die Obligohöhe festgestellt. Erreicht sie einen bestimmten Betrag, so werden weitere Wechsel vorläufig nicht angekauft, Neben dem Obligobuch für die Kunden wird weiter ein Kontrollbuch für die Bezogenen (Bezogenen-Kontrolle) geführt, um auch deren Kredit einschätzen und die Diskontierungen dementsprechend bemessen zu können (s. a. S, 346). Verlautet über einen Akzeptanten etwas Ungünstiges, so kann man sofort ermitteln, welche der Diskontkunden davon betroffen werden. EZ Heute besteht folgendes Verfahren: Die wesentlichen Bestandteile der Wechsel werden mit der Schreibmaschine auf Vordrucken geschrieben, und zwar mit 3 verschiedenfarbigen Durchschlägen. Das Original stellt ein loses Blatt des Wechsel-Kopierbuches dar. Die 3 Durchschläge dienen als Verfallbuch, als Kunden-Obligo und als Bezogenen-Obligo. Das Kopierbuch ist nach Nummern, das Verfallbuch nach Fälligkeitstagen und jedes der beiden Obligobücher alphabetisch nach Namen des Einreichers bzw. des Bezogenen geordnet. Die erste Zeile der Eintragungen sieht also folgendermaßen aus: 1929 17./7. \ 13427 ; 8 ; 9 29.7. | 18812 3 Okt Wechsel-Kopierbuch !), 1200 Wechselsumme 25. © Ve-f{all „on Weber, Dresden | Erich Ott Bezogener ! Einreicher 2085 Wechsel Nr. 1) Die anderen 3 Blätter tragen die Überschrift: Wechsel-Verfallbuch, Kunden-Obligo, Bezogenen-Obligo. Die entsprechenden Spalten, also: Verfalltag, Einreicher, Bezogener, sind, der Übersichtlichkeit wegen, — wie in dem Wechsel-Kopierbuch die Wechselnummer — dick umränderf. a1 ]) Die Nummernbücher. Wie das Kopierbuch über Herkunft und Verbleib der Wechsel, so geben die Nummernbücher über Herkunft und Verbleib der Wertpapiere Aufschluß. Die mehr und mehr sich einbürgernde Verwahrung der Effekten in Sammeldepots hat zu einer wesentlichen Verminderung der Schreibarbeit in den Nummernbüchern geführt. m) DieDepotbücher. Die Führung von Depotbüchern ist durch das Depotgesetz Banken und Bankiers zur Pflicht gemacht, Zwei Arten von Depotbüchern werden geführt. Ein Depotbuch ist nach Deponenten (s. unten), das andere nach Effekten geordnet. Jenes nennen wir das Personen- oder Kunden-Depotbuch, dieses das Sach- oder Effekten-Depotbuch 1). Die Konten des Effekten-Depotbuches sind überschrieben mit dem Namen des Effekts, jede Spalte mit dem Namen eines Kunden. Bei jeder Kontoveränderung wird der Saldo gezogen, so daß der Bestand sofort ersichtlich ist. Blatt aus einem Kunden-Depotbuch, Erich Schmidt, Leipzig. 3% Sächs. Gold-Pf..Dresdner Bank-Akt.! Dat. ! +] Betrag O0 25.2. 8000 1930 25.2. 6000 5./9. 1— 4000 Fi Thüringer Gas- , 79% Mitteldeutsche " Rum. 4 149% 1918er Aktien Stahlwerke-Obl. Anleihe Dat. [+] Betrag Dat. | Betrar Dat. |-+| Betrag 1980) 25.0.1 4000 1930) 3 9000 1980| 5.8. [fr. 6000 5,/3 3000 Kal “A200 6./3. 20.4. ') Mit den in der Praxis und mitunter auch noch im betriebswirtschaftlichen Unterricht üblichen Benennungen: Jebendes und totes Depot — analog der Bezeichnung: lebende und tote Konten und der Benennung der Personen, die diese Bücher führen: lebende und tote Buchhalter(!) — sollte endlich einmal Schluß gemacht werden. 204 n) Das Effekten-Ausführungsbuch. Alle Effekten, die für die Kundschaft, wie für eigene Rechnung gekauft oder verkauft werden, kommen ins Effekten-Ausführungsbuch, und zwar auf die linke Seite die Käufe, auf die rechte Seite die Verkäufe, Linke Seite des Ausführungsbuches, Monat Oktober 1929, 6 LEE OA [+ Di Ca a Sm ES In zn zz SG 3 5 3 3 3 3 Name des Betrag | nffekte Kurs Name des Kunden Name des Verkäufers | |/26/RM 3000 8%Mix&GenestObl.| 900/| Carl Hintze 2 26|RM 38600 Dresdner Bk. Akt. '1590/ | Emma Dienstag 3 |26/RM 5000| Nordd. Lloyd Akt. 11090! Schröder & Co. Filiale Berlin 8 RM 2400 Deutsche Bk./ 23272 97 RM 1200 Cohn & Co. 3 Dresdner Bank 8127 Erläuterung: Die Kundin Frau Emma Dienstag erteilt den Auftrag, 3600 RM Dresdner Bank-Aktien bestens zu kaufen. Das Bankhaus gibt die Order dem Makler, und dieser macht nach Schluß der Börse folgende Aufgabe: RM 2400 liefert die Deutsche Bank, RM 1200 das Bankhaus Cohn & Co. Die rechte Seite des Ausführungsbuches ist genau ebenso eingeteilt. Da die Kunden, bzw, das Bankhaus für sich selbst, als Verkäufer auftreten, muß die Gegenpartei natürlich Käufer sein, also Überschrift der betr. Kolonne: Name des Känfers. o) Die Engagementsbücher. Die Notizen über Ausführungen der Zeit- (Ultimo-) Geschäfte erfolgen in den Engagementsbüchern, von denen eins nach Personen (Auftraggebern), das andere nach Effekten eingeteilt ist. Die Buchungen werden in ähnlicher Weise. wie im Ausführungsbuch des Kassenhandels vorgenommen. p) Das Effekten-Skontro. Für jede Effektengattung, in der auch nur ein einziges Geschäft stattgefunden hat, wird ein Skontro eingerichtet. Es gibt am Monatsende Aufschluß über die Umsätze, und zwar sowohl über die Nennbeträge (bzw. Stückzahl bei in Stück gehandelten. Werten), wie über die tatsächlich dafür A" EM eingegangenen oder ausgegangenen Beträge. Der Gewinn wird spezifiziert angegeben. Weist ein Konto einen Verlust, oder im Verhältnis zum Umsatz zu geringen Gewinn auf, so werden Ermittelungen angestellt, und nicht selten ist man bei solchen Nachprüfungen Fehlern und auch noch schlimmeren Dingen auf die Spur gekommen. Diese Kontrolle ist nicht oder nur sehr schwer möglich, wenn, wie es vielfach gerade in kleineren und mittleren Betrieben geschieht, für Effekten, in denen wenig Umsätze stattfinden, ein „Konto pro Diverse“ geführt wird. 4, Der Geschäitsbetrieb. Das Geschäft wird um 8, die Kasse um %9 Uhr geöffnet. Von den Prokuristen erscheint, wöchentlich wechselnd, einer bereits um %8 Uhr im Büro, um gemeinsam mit dem Registrator die vom Postamt abgeholten Briefe zu öffnen. Vertrauliche Briefe, d. h. solche, die Konsortial-, Gründungs- oder Personalangelegenheiten . betreffen, legt er beiseite, um ihren Inhalt mit dem Chef und dem anderen Prokuristen zu besprechen und selbst ihre Erledigung vorzunehmen oder anzuordnen. Die. anderen Briefe werden von einem Lehrling mit dem Numerator abgestempelt und dann vom Registrator ins Briefbuch mit Nummer eingetragen. Bei Wertbriefen wird der Inhalt gezählt und mit dem Begleitschreiben verglichen. Um 8 Uhr erscheinen. der Chef, der andere Prokurist und die Beamten, nehmen am „Posttisch“ Platz, lesen die von Hand zu Hand gehende Post und machen sich Notizen, so der Kassierer über avisierte größere Eingänge oder Entnahmen, der Kassenassistent über Wechsel- und Scheckavise. Der Börsenvertreter notiert die Börsenorders usw. Bis %9 Uhr muß die erste Post gelesen sein, damit die Beamten sich dem Publikum widmen können. Briefe, deren Erledigung längere Zeit in Anspruch nimmt, bittet sich der Beamte, in dessen Ressort der Inhalt gehört, vom Korrespondenten aus, der sich darüber eine kurze Notiz macht. Die eingegangenen Effekten prüft der Effektenverwalter auf Lieferungsfähigkeit, Verlosung usw., vergleicht die Nummern mit dem beiliegenden Verzeichnis (Bordereau) und läßt dann die erforderlichen Buchungsaufgaben machen. Mit den mit der Post eingegangenen in- und ausländischen Wechseln wird in der bereits geschilderten Weise verfahren. Wenn es nötig erscheint, werden bei Geschäftsfreunden, Auskunfteien usw. Auskünfte über die Bezogenen eingeholt. a6 Viel Zeit beansprucht grade im Provinzgeschäft der persönliche Verkehrmit der Kundschaft. Ein großer Teil von ihr hat nicht nur ihr gesamtes Vermögen dem Bankhause anvertraut und läßt sich demzufolge in Vermögensangelegenheiten (Wertpapieren, Hypotheken), in Erbschaftsangelegenheiten (Aufsetzung des Testaments) und in jJuristischen Fragen beraten, sondern wünscht auch Auskünfte über Abschluß von Versicherungen aller Art, weiter, im Zusammenhang mit der Akkreditierung bei fremden Bankhäusern, über Reisen und Aufenthalt in fremden Ländern, über Eisenbahn- und Dampfschiffverbindungen u. dgl. Der Chef, die Prokuristen und einige andere Beamte werden durch. derartige Gespräche und Erteilung von Auskünften oft lange in Anspruch genommen, Dieser persönliche Verkehr und die Interessennahme des Bankiers und seiner Vertreter an den Freuden und Leiden seiner Kunden ist gerade bei den angesehenen älteren Provinzialbankgeschäften typisch. Um sachgemäße Auskünfte erteilen zu können, müssen die Auskunfterteilenden sich dauernd auf dem laufenden halten. Sie müssen Börsenblätter und Handelszeitungen lesen und über die neuesten Ereignisse informiert sein. Eine gute Information bilden die während. des Tages einlaufenden „Wolffschen Depeschen“ und die Depeschen der Continental-Telegraphen-Compagnie. Diese Büros besitzen an allen größeren Plätzen Filialen oder befreundete Firmen, die die telegraphischen oder telephonischen Nachrichten, die sie erhalten, ihren Abonnenten sofort mitteilen. Früher geschah dies auf gedruckten Zetteln, die mit Eilboten, mehrfach am Tage, bestellt wurden. Heute werden alle Nachrichten gefunkt. Die Deutsche Kursfunk G. m. b. H. (Betriebsgemeinschaft der „Handelsdienst der Continental-Telegraphen-Compagnie“, „Wolff’s Telegraphisches Büro G. m. b. H.“ und der „Eildienst für amtliche und private Handelsnachrichten G. m. b. H.“) übermittelt ihren Abonnenten Effekten- und Devisenkurse aller großen Börsen, Bankausweise, andere wichtige Handelsnachrichten, politische Nachrichten usw. Vom frühen Morgen bis zum späten Abend laufen Funknachrichten bei Banken und Bankfirmen ein und werden von dem „Mann am Apparat“ abgehört, aufnotiert und an. die jeweils besonders interessierte Abteilung gegeben. Gegen Schwarzhörer schützt sich die Funk-Gesellschaft durch Schlüsselzahlen. Sie nimmt z. B. bei den Devisenkursen für jede Devise verschiedene, täglich wechselnde Zuschläge oder Abschläge vor, die den Abonnenten vorher schriftlich mitgeteilt werden, und sie läßt die Reihenfolge der Kurse nach einem Schlüssel wechseln. Ohne Schlüssel sind die Kurse also unverständlich! f Über das Geschäft an der Berliner Börse unterrichten gut die täglich erscheinenden. Börsenberichte von Karfunkelstein &. Surel. Sie geben bei einer größeren Anzahl von Effekten die Umsätze an, die nach den ihnen zugegangenen Mitteilungen erfolgt sind, nennen die Namen der kaufenden und verkaufenden Bankfirmen und suchen die Gründe, die eine Steigerung oder ein Fallen der Kurse bewirkt haben, zu erforschen. Diese Berichte sind eine Ergänzung zu den „Stimmungsberichten“ der Tageszeitungen. In Gemeinschaft mit den Nachrichten des Handelsteils, den Depeschen, den vom Berliner Hause und anderen befreundeten Firmen zugegangenen Mitteilungen und „Stimmungsberichten“ — auf die Wochenberichte der Großbanken wird noch zurückzukommen sein — bilden sie eine gute Informationsquelle für die dem Publikum Auskunft erteilenden Bankiers und Bankbeamten. Der Bankbeamte kann natürlich nicht alle Emissionskurse und Emissionsdaten, Statistiken, Ausweise, Dividenden, Kursveränderungen usw. im Kopf haben. Dafür gibt es zahlreiche gute Börsenhandbücher und Börsentabellen, den „Saling“, die „Berliner Börse“, das „Handbuch der deutschen Aktiengesellschaften“, den ,, Zinsschein-Schütz“, „Schneider-Dahlheim“, „Das Archiv“ u. dgl. m.!). Wissen muß der um eine Auskunft Befragte nur, wo er das Material rasch findet 3 und diese Handbücher and Kartotheken (Spezial-Archiv) müssen zur Stelle sein. Kann man eine Auskunft nicht erteilen, weil man nicht informiert ist, so ist 88 immer besser, dies einzugestehen, als im Dunkeln herumzutappen und den Anfragenden mit allgemeinen Redensarten abzuspeisen und auf alle Fragen betreffs Steigen oder Fallen der Kurse die stereotypen Antworten zu geben: „Es liegt in der politischen Lage.“ „Die Geldmarktverhältnisse sind schuld“ oder dgl. Als Börsenzeit sind täglich 1% Stunden festgesetzt; die wenigen Aufträge ließen sich aber auch bequem in einer halben Stunde ausführen. Eigentliche Händler sind fast ausschließlich die Börsenvertreter. Die Chefs, d. h. die Bankiers und die leitenden Bankdirektoren, besuchen zwar auch mitunter auf kurze Zeit die Börse, aber meist nur, um dem Börsenvertreter Dispositionen hinsichtlich Aufnahme von Effekten, an denen die Firma interessiert ist, zu geben oder um Verkäufe eigener Effekten bewirken zu lassen. Meist besitzen aber die Börsenvertreter in dieser Beziehung weitgehende Vollmacht, und da von der Börse direkte Leitungen 8. W. le Coutre, Literatur- und Quellennachweis zur Betriebswirtschaftsjehre. Berlin 1928. Das Betriebswirtschaftliche Schrifttum. Stuttgart, fortlaufend erscheinend. 694 nach den Büros bestehen, können sie sich im Zweifelsfalle rasch mit der Direktion in Verbindung setzen. Einige Chefs handeln auch Devisen und Privatdiskonten, geben „tägliches Geld“ weg und nehmen solches auf-An der Börse handelt man nicht nur, sondern bespricht auch, meist im Plauderton, neue gemeinschaftlich vorzunehmende Geschäfte (Übernahme von Anleihen, Gründungen), unterhält sich über gemeinschaftliche Engagements, zieht Auskünfte ein und erteilt solche. Aus diesem Grunde besuchen an einigen Orten auch die Reichsbankdirektoren die Börse, obgleich sie keine Börsengeschäfte zu erledigen brauchen, denn die Aufträge, die die Reichsbankanstalt der Börse zu erteilen hat, gibt sie dem Makler, der sie aus dem Büro der Reichsbank abholt. Der Assistent des Börsenvertreters, ein älterer Lehrling, für den allgemein die Bezeichnung galopin (Läufer) geprägt ist, vermittelt in der Hauptsache den Verkehr zwischen der Börse und dem Büro. Er meldet die Kurse, sagt, wie „Berlin“ und „Frankfurt“ kommen, wie die Tendenz ist, und nimmt Orders, die im letzten Augenblick noch im Büro gegeben sind, entgegen. Findet ein Arbitrageverkehr statt, so spricht er, wenn der Börsenvertreter verhindert ist, mit „Berlin“, d. h. dem Vertreter des Berliner Hauses, und meldet die Kurse der in Betracht kommenden Effekten. Während der Börsenzeit finden sich in Zeiten lebhafteren Verkehrs regelmäßig einige Kunden ein, die beabsichtigen, Börsengeschäfte abzuschließen. Auf Grund der telephonisch mitgeteilten Kurse geben sie ihre Aufträge und erfahren evtl. nach einigen Minuten bereits deren Ausführung. Gutsbesitzer und andere Interessenten gehen mitunter auch, sei es, um sich für Lokoware einzudecken, sei es in spekulativer Absicht, Termingeschäfte in Zucker ein. Diese Orders werden nach Magdeburg oder nach Hamburg gelegt. So spielt sich gerade während der Börsenzeit in den Sprechzimmern der Firma oft ein recht lebhafter Verkehr ab. Nach Schluß der Börse bringt der Lehrling oder ein Bote das Börsenbuch, in dem die Ausführungen eingetragen sind, nach dem Bankbüro, und ein oder mehrere Beamte beginnen mit der Ausschreibung der Effektenrechnungen, die mit mehreren Durchschlägen, für die oben angegebenen Zwecke, angefertigt werden. Der Effektenkassierer bewirkt die Umschreibungen fürs Sammeldepot oder gibt die verkauften Effekten zur Ablieferung heraus. Die Nummern werden auf der Rechnung notiert, die Effekten werden gebändert und durch den Kassenverein an die Käufer geliefert. Die von der Firma an der Börse gekauften Effekten gehen durch den 40 Obst, BGI. 9.A. A905 Kassenverein ein und werden, ebenso wie die ausgehenden Effekten, über das Konto des Kassenvereins gebucht, Der Tresor, in dem die eigenen und fremden Wertpapiere — des Nachts auch der Kassenbestand, die Wechsel und andere Wertgegenstände — verwahrt werden, wird von zwei Prokuristen gemeinschaftlich verschlossen, desgleichen auch wieder die einzelnen Schränke im Tresor. Der Tresor selbst bietet denkbar größte Sicherheit gegen Feuer und Einbruch. Wird er angebohrt, so strömen bei einer gewissen Tiefe giftige Gase aus, die die Einbrecher längere Zeit betäuben. Die fertigen Briefe werden mit den dazu gehörenden eingegangenen. Briefen in Unterschriftsmappen gelegt und vom Chef oder zwei Prokuristen, oder einem Prokuristen und dem Bevollmächtigten gemeinschaftlich?) unterzeichnet. Wie aber schon gesagt, ist an die Stelle des Briefes vielfach die Abrechnung der Devisen-, Wechsel-, Effektenabteilung usw. getreten, und diese ist in der Regel bereits vom Abteilungsleiter, soweit er zeichnungsberechtigt ist, unterschrieben worden, Die Verbuchung auf die Personen- und Sachkonten erfolgt — das ist der wesentliche Unterschied gegen früher — an dem Tage, an dem das Geschäft abgeschlossen ist, Die Abrechnungen und Briefe gehen erst heraus, nachdem die Konten in sich abgestimmt sind. Von den Lehrlingen und Boten werden Kuverts geschrieben — für die Filiale und Kunden mit lebhafter Korrespondenz sind gedruckte Umschläge vorhanden —, und die Briefe werden kuvertiert und frankiert. Die Wertpost wird im Laufe des Nachmittags von den einzelnen Abteilungen (Kasse, Effektenbüro, Wechselabteilung) an den Registrator gegen. Quittung ausgehändigt, und dieser verpackt im Beisein eines Boten die Wertgegenstände, Ein anderer Bote siegelt die Wertbriefe und trägt sie in die Postbücher ein, die vom Postamt quittiert werden. Die Valorenversicherung — die Briefe gehen der Portoersparnis halber als „Einschreiben“ oder unter „Wert 600 RM“ ab — besorgt der Registrator, der die Mitteilung an die Versicherungsgesellschaft, nach Kontrolle durch den Kassenassistenten, absendet. Zur Kontrolle erfolgen monatlich Aufnahmen der eigenen Effekten, der Sorten, Kupons und Wechsel, und die Bestände werden mit den betreffenden Skontren abgestimmt. !) Eine Anzahl Bankfirmen hat neben Kollektivprokuristen auch Einze 1 prokuristen, die jeder allein die Firma zeichnen dürfen. 15 Eine Kontrolle für sich selbst übt der Effektenverwalter beim Abtrennen (Detachieren) der Kupons aus. Der Depotbuchhalter, der das Personen-Depotbuch führt, zieht die Kunden heraus, die das Effekt besitzen, dessen Zinsen am nächsten Termin, sagen wir am 1. Oktober, fällig sind. Der Buchhalter, der das Effekten-Depotbuch führt, notiert, wieviel Kupons am 1. Oktober von dem betreffenden Effekt insgesamt getrennt sein müssen. Der auf zweierlei Weise ermittelte Betrag muß mit der Summe der ge-'rennten Zinsscheine übereinstimmen. Eine weitere Kontrolle für die Depots und für die Depotbücher bildet der halbjährlich oder jährlich versendete Depotauszug. Er wird auf Grund Jes Personen-Depotbuches angefertigt, und zwecks Abstimmung werden die aänzelnen Posten mit dem Effekten-Depotbuch verglichen, I, Organisation einer Berliner Großbank, 1. Direktion und Aufsichtsrat, Die oberste Leitung einer Bank erfolgt durch die Vorstandsmitylieder (Direktoren). Sie werden berufen und ernannt vom Aufsichtsrat, und dieser wieder wird von den Aktionären in der Generalversammlung gewählt. Nach dem Gesetz ist die Generalversammlung souverän; in Wirklichkeit aber ist ihr Einfluß auf die Leitung der Gesellschaft sehr vering, da Aufsichtsrat und Direktion (s. a. S. 500) meist in der Lage sind, sich die Majorität der Stimmen zu sichern, so daß ihre Vorschläge auch durchgehen. Eine ehrliche Verwaltung wird die Aufsichtsräte wählen, die sie unter den zur Verfügung stehenden Persönlichkeiten als die geeignetsten für die Bank hält. Mitunter wird sie auch Personen, die sehr einflußreich sind, oder deren Übernahme bei einer Fusion vereinbart war, in den Aufsichtsrat hereinnehmen müssen, Auch auf die Besetzung neuer Posten im Direktorium üben in normalen Zeiten die bisherigen Direktoren einen entscheidenden Einfluß aus. Mit einem ohne ihre Zustimmung bestellten Vorstandsmitglied wird es bald zu Reibereien kommen, die nicht im Interesse der Bank liegen. Die Mitglieder des Aufsichtsrates sind nicht alle in gleicher Weise und in gleichem Maße für die Bank tätig. Während die ehemaligen Direktoren des Instituts einen ständigen Beirat des gegenwärtigen Vorstandes bilden, täglich mehrere Stunden in der Bank, wo sie ein eigenes Arbeitszimmer haben, arbeiten und mitunter auch Reisen im Interesse der 597 Bank unternehmen, werden andere Aufsichtsratsmitglieder, die selbst Leiter eines großen Unternehmens sind, und noch ein oder viele Dutzend andere Aufsichtsratsstellen bekleiden, dem einzelnen Unternehmen nur wenig Zeit widmen. Trotzdem können sie natürlich auch sehr nützlich für die Bank sein, indem sie ihr neue Verbindungen zuführen oder dank ihrer Sachkenntnis auf einem Spezialgebiet auf chancenreiche Geschäfte hinweisen oder solche vermitteln. Innerhalb des Aufsichtsrates werden verschiedene Kommissionen gebildet, so z. B. die Kreditkommission, die in Gemeinschaft mit der Direktion über beantragte Kredite entscheidet, die Revisionskommission, die früher einzelne Büros der Bank, sowie Filialen und Depositenkassen revidierte, sich heute aber auf Nachprüfung des Geschäftsganges im allgemeinen oder einzelner Geschäfte beschränkt, die Bilanzkommission, die die Bilanz prüft, die Geschäftsführungskommission usw, Die Kommissionen treten von Zeit zu Zeit zusammen, am häufigsten die Kreditkommission, die meist zweimal wöchentlich Sitzungen abhält. Das Plenum des Aufsichtsrates versammelt sich etwa alle 2 Monate; doch gibt es auch Banken, deren Aufsichtsrat nur dreimal jährlich zusammentritt: bei den Bilanzsitzungen (meist im März und August) und nach der Generalversammlung, die im Mai oder Juni stattfindet. Im II. Bande wird hierauf noch zurückzukommen sein. Die Zahl der Mitglieder des Vorstandes ist bei den einzelnen Banken sehr verschieden. Bis zur Jahrhundertwende haben einige Großbanken noch nach dem alten homerischen Grundsatz gehandelt: eis Paoıkeds lorw. Heute besteht bei allen Großbanken — einige Provinzbanken haben noch das alte Prinzip beibehalten — ein kollegiales Direktorensystem. Jeder Direktor hat sein bestimmtes Ressort. Wichtige Vorgänge hierin teilt er seinen Kollegen durch „Umlauf“ oder in den Plenarsitzungen des Direktoriums mit, so daß über die wesentlichen. Geschäfte und Vorkommnisse der Bank das Gesamtdirektorium jederzeit unterrichtet ist und jeder einzelne Direktor Gelegenheit hat, gegen beabsichtigte Geschäfte, die ihm nicht opportun erscheinen, ein Veto einzulegen. Die Erledigung der Direktionsgeschäfte erfolgt im Direktionsbüro, das eine Anzahl Unterabteilungen besitzt. Die Rechte der Filialdirektionen ?) sind bei den einzelnen Banken und auch innerhalb desselben Instituts wieder sehr verschieden. Die weitl) Liter at ur: M. Göbbels, Der Filialbetrieb der deutschen Kreditbanken. Berlin 1928. Plutus-Briefe V, 8, ADQ gehendsten Rechte besitzen naturgemäß diejenigen Filialen, die von Mitgliedern oder stellvertretenden Mitgliedern des Vorstandes geleitet werden, oder an deren Sitz Aufsichtsratsmitglieder ihr Domizil haben. Ihnen werden in der Kreditgewährung gewisse Vorrechte eingeräumt, und sie können auch sonst ziemlich selbständig disponieren. Demgegenüber dürfen kleinere Filialen mancher Banken nicht einmal die Kontokorrentauszüge ihrer Kunden unterzeichnen, sondern müssen sie zur Unterschrift an die Zentrale geben. In manchen Fällen erfolgt dann durch diese auch die Versendung an die am anderen Ort wohnende Kundschaft. Manche Filialen müssen sogar, wie die Depositenkassen, die von ihr diskontierten Wechsel an die Hauptbank abliefern, dürfen also keinen eigenen Wechselbestand halten. Eine für das gesamte Institut gültige Geschäftsordnung und besondere Anweisungen für die Filialdirektoren bezeichnen die ihnen zustehenden Rechte und Pflichten. Ihre rechtliche Stellung ist ebenfalls sehr verschieden. Mitunter sind sie im Handelsregister des betreffenden Ortes als Prokuristen eingetragen, führen aber den Titel Direktor ; mitunter ist ihnen Generalvollmacht erteilt, und sie sind weder als Vorstandsmitglieder noch als Prokuristen eingetragen. Diese Form wählen die Großbanken in der Regel für die Direktoren ihrer größeren Filialen. Kleinere Filialen und die Depositenkassen sind häufig nicht von der Zentrale, sondern von einer in der Nähe gelegenen größeren Filiale abhängig, haben also zunächst an diese zu berichten, und erst diese gibt die Kreditgesuche, sofern sie sie befürwortet. und andere Anträge an die Zentrale. Die Kapitalausstattung einer Filiale erfolgt entweder in der Weise, daß sie ein festes eigenes Kapital erhält, das sie, ob sie es braucht oder nicht braucht, mit einem bestimmten Prozentsatz verzinsen muß, oder daß ihr ein Kontokorrentkredit bei der Zentrale eröffnet wird, von dem sie nach Bedarf Gebrauch machen kann, Die Ausstattung mit eigenem Kapital findet hauptsächlich bei großen Niederlassungen statt, die auch sonst eine größere Selbständigkeit als die Mehrzahl der anderen Filialen haben. Bei einigen Banken finden von Zeit zu Zeit Zusammenkünfte der Filialdirektoren statt, an denen auch Aufsichtsratsmitglieder teilnehmen. Es werden hier Erfahrungen ausgetauscht und Anregungen gegeben. Ein großes Filialnetz erfordert natürlich auch zahlreiche Revisionen, Der Aufsichtsrat allein könnte diese kaum vornehmen. und banktechnisch ge-629 schulte Beamte eignen sich im allgemeinen hierfür auch besser. So besteht bei allen Banken eine Revisionsabteilung, die direkt unter der Direktion steht und neben regulären auch außerordentliche Revisionen vornimmt. Die Protokolle hierüber werden in den Aufsichtsratssitzungen vorgelegt. Die Stellung der Revision im Bankorganismus, die Beziehungen zwischen Kontrolle und Revision, sowie ihre Aufgaben und ihre Technik werden im IT. Bande zu behandeln sein. Aus dem Revisionsbüro hat sich neuerdings bei einer Anzahl Banken das Organisationsbüro entwickelt, Seine Hauptaufgabe besteht darin, Verbesserungen im Betrieb einzuführen, hauptsächlich auch durch Einführung arbeitsparender Methoden, was vor allem durch Benutzung von Büromaschinen, Umgestaltung der Buchführung und Korrespondenz und sonstige Betriebsvereinfachung, weiter auch in Erziehung der Kundschaft zum Gebrauch von Formularen bei Auftragserteilungen erfolgt. Daher geht die Bestellung von Büchern und Formularen — oft auch für lie Filialen und Depositenkassen — durch diese Abteilung. Mit dem Organisationsbüro vereint ist mitunter das Reklamationsdüro, in dem Beschwerden erledigt werden und Anfragen oder Rückfragen, hinsichtlich der sich die zuständige Abteilung nicht sogleich aus dem Schreiben ermitteln läßt. Die moderne Arbeitsweise im Bankgewerbe mit der täglichen Bilanz und dem Tagesauszug für den Kunden, sowie das Ineinandergreifen der Arbeit — von der Briefannahme bis zur Briefexpedition wickelt sich die Arbeit wie auf einem laufenden Bande ohne Aufenthalt ab!) — haben eine andere Einteilung der Arbeitszeit notwendig gemacht. Die einzelnen Büros beginnen und schließen nicht mehr zu gleichen Zeiten. Für einige Beamte fängt der Dienst bereits um 7 an, für andere um 8, 9, 10, 14, 15 Uhr, und dementsprechend verlassen die zuletzt gekommenen Beamten die Bank erst gegen Mitternacht. Im Wesen des Bankbetriebes liegt es, daß zeitweise ein Leerlauf besteht. zeitweise wieder Überstunden notwendig werden. 1) S. E. Mosler, a. a. O., weiten die Filme der Dresdner Bank und der Diszonto-Gesellschaft. Der sehr anschauliche Film der Dresdner Bank zeigt die weitgehende Verwendung des Förderbandes bei diesem Institut. Besonders in Abteilungen, wo, wie in der Korrespondenz, die Herstellung der Briefe auf der Schreibmaschine und die Kontrolle örtlich getrennt sind, leistet das Förderband ausgezeichnete Dienste. 3830 2. Die Korrespondenzbüros, So mannigfach auch die Organisation der einzelnen Großbanken ist, überall konzentriert sich der gesamte Geschäftsverkehr in zwei Büros: in der Korrespondenzabteilung und in der Buchhalterei. In jener findet der Verkehr mit der Kundschaft seine schriftliche Erledigung, während die Buchhaltung systematisch den Stand und die Veränderungen der Konten verzeichnet. Bei einer Großbank gibt es nicht ein, sondern mehrere Korrespondenzbüros; die Einteilung erfolgt entweder geographisch (nach dem Wohnsitz der Kunden) oder alphabetisch oder branchenmäßig oder unter Anwendung mehrerer Prinzipien 1). So wird bei der Handelsbank -— so wollen wir diese Berliner Großbank, die eine stattliche Zahl Depositenkassen in Berlin und seinen Vororten und eine Anzahl Filialen im Reich hat, nennen — die Korrespondenz aller deutschen und österreichischen Kunden, die mit den Buchstaben A, B, C oder D beginnen, in der Korrespondenzabteilung I, kurz C I genannt, geführt. CII hat deutsche und österreichische Kunden, die mit den Buchstaben E—H, C III solche, die mit I—M, CIV solche, die mit N—R und C V die mit S—Z beginnen. C VI, VII, VIIET, IX und X führen die Korrespondenz mit den Filialen, C XI, XII und XMI die Nostro-Korrespondenz, C XIV und XV haben amerikanische, XVI nordische Kundschaft usw. 2). „Streng vertraulich“, getrennt von allen !) Die Kontonumerierung ist jetzt bei fast allen Banken durchgeführt. Die Kontonummer in Verbindung mit dem Namen des Kunden bietet große Vorteile und macht die Verwechslung ähnlich lautender Konten unmöglich. 2) Die Großbanken in Berlin haben heute 40 und mehr Korrespondenzabteilungen. S. a. die in meinem Aufsatz im „Buch des Kaufmanns“ a, a. O., Band II, Stuttgart 1928, S. 253 ff. gegebene Einteilung der Korrespondenzabteilungen. Bei einer großen Provinzialbank ist die Korrespondenz folgendermaßen gegliedert: Es bestehen 5 Korrespondenz-Abteilungen. Abt. I erledigt die Nostro-Korrespondenz, die Korrespondenz mit einigen Vorortsfilialen und zwei Depositenkassen. Abt. II hat die Korrespondenz der Kunden und Filialen A—E und von 2 Depositenkassen. In Abt. III, IV und V wird die Korrespondenz der Kunden und Filialen, die mit F—K, L—0 bzw. P—Z beginnen, erledigt. Jede Abteilung hat 1 Korrespondenzchef (Prokuristen), 1 Kontrolleur, 6—7 Korrespondenten und 2 bis 3 Maschinenschreiberinnen. Die Oberleitung liegt in den Händen zweier stellvertretender Direktoren. 1/2 Stunde vor Geschäftsbeginn sind sie im Postlesezimmer, in dem sich auch Boten zur Öffnung der Briefe und Beamte zur Registrierung und Empfangnahme der Wertpost einfinden. Von hier aus gelangen die Briefe zu den betreffenden Korrespondenzehefs, die wichtigen und vertraulichen an die Vorstandsmitglieder. (a 32 174 anderen Korrespondenzen, wird im Konsortialbüro die Konsortial-Korrespondenz, im Sekretariat und im Personalbüro andere geheime Korrespondenz geführt. Jede dieser Abteilungen besteht aus einem Korrespondenzchef, der Prokura besitzt, einem Kontrolleur, 5—8 Korrespondenten, einer Anzahl Maschinenschreiberinnen und einem Laufburschen. 3—4 Abteilungen zusammen unterstehen der Leitung eines Ober-Korrespondenzchefs (Direktionsprokuristen). 3—4 Ober-Korrespondenzchefs wieder sind einem Korrespondenzdirektor unterstellt, und diese wenden sich in wichtigen Fällen an das Vorstandsmitglied, dem die gesamte inländische Korrespondenz untersteht, oder an das Mitglied des Vorstandes, das das Dezernat für las Auslandegeschäft hat. Die Tätigkeit in der Korrespondenz beginnt um 1% 9, Montags, Sonnabends (wegen des „Kurzschlusses“) und nach Feiertagen um 8, in den ausländischen Korrespondenzabteilungen, die am Tage nach einem Feiertage fast die doppelte Post haben, bereits um 8 Uhr. Die Korrespondenzchefs und die Korrespondenzkontrolleure finden, wenn sie einige Minuten vor %9 ins Büro kommen, einen großen Stoß geschlossener Briefe auf ihrem Platz. Täglich gehen allein bei der Zentrale in Berlin 15000 und mehr Briefe ein. Sie werden durch Boten von der Post abgeholt, zum Teil auch von der Bahn, Mit den Filialen und einer Anzahl Geschäftsfreunde, insbesondere mit auswärtigen Banken, ist die Vereinbarung getroffen, daß ihre Post mit einem bestimmten Zuge, als Bahnhofsbrief, abgeht. Diese Briefe werden durch Boten von der Bahn abgeholt und treffen etwa 2 Stunden früher ein als die auf dem sonst üblichen Wege beförderten und vom Postamt (aus dem Schließfach) abgeholten Briefe. Die in der Bank einlaufenden Briefe werden an Hand der auf den Umschlägen gedruckten Firmennamen nach Korrespondenzabteilungen geordnet, Inländische Briefe, deren Absender aus dem Umschlag nicht ersichtlich ist, werden je eine Woche abwechselnd einer der inländischen Korrespondenzabteilungen zur Verteilung übergeben. Die Öffnung der Briefe erfolgt, soweit sie nicht Wertsendungen enthalten, durch Beamte der betreffenden Abteilung in Gegenwart des Korrespondenzchefs und des Kontrolleurs. Von dem Laufburschen der Abteilung — „Junge“ genannt — werden sie mit dem Zeit- und Nummernstempel fortlaufend numeriert und mit gleicher Nummer ins Brief-Eingangsbuch He}. Dresdner Volksbank. yerl. am: Mn Dresden, den 10. Dexember 1924. An die Handelsbank Berlin. | ur Wir schrieben Ihnen am 9. er. und senden Ihnen heute unter Separat-Umschlag Büro . RM 3000 Deutsche Bank-Aktien mit Dividendenschein für 1924 und folgenden, Eu die Sie zum Kurse von 188%, gültig bis ult. er., verkaufen wollen, ferner — fr. 300 Schweixer Noten und $ 2 Amerikanische Noten re zur bestmöglichen Verwertung und N * . ; RM 965.— verschiedener Zinsscheine laut Nota, Kr mit der Bitte um Empfangsbestätigung. tn aupt-Kasse i-Kasse Unsere heutigen Entnahmen Sch. RM 530.— Order: Erich Schmidt, Dresden RM 650.75 Order: Carl Berger, Blasewitx Summa RM 1180.75 bitten wir, bei Vorkommen zu unseren Lasten einzulösen. Kup fKasse An Erich Baumgarten in München wollen Sie RM 6000.— rer Reichsbankgiro-Konto überweisen, KunyKasse nd an die Deutsche Bank, Berlin, RM 3500.— für Rechnung von Paul Trautmann, Dresden, zugunsten der Firma Erich Müller & Co., Eisenwaren, Berlin, zahlen. Aakalıer Zu Dank verpflichtet wären wir Ihnen schließlich für eine möglichst ausführ-„Büro Jiche Auskunft über Ruf und V ermögen der Firma Walter Levy & Co., Berlin W, Potsdamer Straße 100. Hochachtungsvoll Dresdner Volksbank Lehmann pna. Müller eingetragen 1). Beim Lesen versehen Korrespondenzchef und Kontrolleur die Briefe mit dem Stempel der Abteilungen, die sie betreffen (siehe den vorstehenden Brief). 1) Bei einigen Großbanken wird heute die gesamte Post in der Postabteilung geöffnet und nach Korrespondenzbüros verteilt. Laufjungen nehmen in kurzen Zwischenräumen die eingegangene Post in verschlossenen Briefkörben in Empfang und übergeben sie dem Korrespondenzchef, der den andern Schlüssel zum Korbe besitzt. Paternoster-Fahrstühle, Fließendes Band, Seilpost usw. dienen vielfach als Beförderungsmittel. Fr a Von den Korrespondenzchefs gelangen die Briefe zu den Direktionsprokuristen, und von da an die Korrespondenten, von denen jeder seine bestimmten Kunden hat, gemäß deren Anfangsbuchstaben. Die Korrespondenten, die morgens ihre Tätigkeit mit der Durchsicht der von ihnen erledigten Post des Vortages beginnen, machen sich, wenn sie neue Post erhalten, kurze Vermerke daraus, Sie haben in erster Linie dafür zu sorgen, daß die Briefe die darin vermerkten Abteilungen schnell durchlaufen und bald wieder an sie zur Beantwortung zurückkommen, vor allem die Scheckavise und Börsenaufträge rasch notiert werden. Bevor die Korrespondenten die Post durchgeben, d. h. an die einzelnen Abteilungen verteilen, prüfen sie, ob der Kontostand des Kunden dessen Dispositionen (Überweisungs-, Zahlungsaufträge, Ankauf von Effekten, Devisen usw.) zuläßt. Enthält der Brief nicht nur Aufträge, die Abrechnungen und Buchungsaufgaben erfordern, sondern auch Anfragen usw., die Antworten nötig machen, so erfolgt diese Beantwortung durch die Korrespondenzabteilung. Für Zahlungsaufträge, die Banken und große Firmen erteilen, sind, aus Sicherheitsgründen, besondere Formulare eingeführt, die seitens der Auftraggeber ebenso sorgfältig wie die Scheckformulare zu verwahren sind. Zahlungen oder Überweisungen, die die Kasse bewirken soll, wurden früher durch interne Bankschecks beordert. Für GCiroüberweisungen, Geldsendungen, Effektensendungen und Zahlungen bestanden Scheckbücher mit verschiedenem Vordruck. Auf dem im Heft verbleibenden Talon wurden Summe, Empfänger usw. wiederholt, und der Beamte der Kasse, der den Scheck herausriß, hatte als Quittung sein Zeichen auf den Talon zu setzen, Die Schecks lauteten in diesem Falle: Berlin, den 27. Dezember 1924, RM 6000.— Die Hauptkasse wolle am 77, Dezember per Reichsbankgirokonto überweisen —— RM Sechstausend, mann an Erich Baumgarten in München, Reichsbankhauptstelle München zu Lasten Dresdner Volksbank, Dresden. Korrespondenzchef Kontrolleur Korrespondent Schmidt, R RAR. OT 194 CI. Berlin, den 77. Dezember 1924. Die Hauptkasse wolle am 77. Dezember zahlen m RM Dreitusendfünf hundert. —— ——— an die Deutsche Bank, Berlin für Rechnung von Erich Müller & Co., Eisenwaren, Berlin auf Veranlassung von Paul Trautmann, Dresden zu Lasten Dresdner Volksbank, Dresden. Korrespondenzchef Kontrolleur Korrespondent Schmidt. R. Die Hauptkasse führte auf Grund des Zeichens des Korrespondenzchefs die Order aus und bestätigte dies der Korrespondenz durch folgende, an die Korrespondenz- und die Prima-Nota-Abteilung gerichtete Belege: An CL Debitieren Sie Dresdner Volksbank, Dresden für Giroüberweisung an RM. 6000.— 11. XITL. 24. Erich Baumgarten, München Hauptkasse BU. An ZI Debitieren Sie Dresdner Volksbank, Dresden für Zahlung an Deutsche Bank, hier RM 3500.— 11. XI. 24, Hauptkasse A Da der Korrespondenzchef den Scheck gezeichnet hatte, brauchte er zu der betreffenden. Order im Brief sein Zeichen nicht mehr hinzuzufügen, Die Korrespondenzchefs haben nur die Befugnis, Zahlungen bis zu 95000 RM für ihre Kundschaft anzuweisen. Disponiert ein Kunde an einem Tage über einen höheren Betrag, so muß, auch wenn dabei ein Kredit nicht in Anspruch genommen wird, der betreffende Direktionsprokurist die Order gegenzeichnen. Heute werden zunächst Briefe, die Aufträge für eine Anzahl verschie dener Abteilungen enthalten, nicht mehr geschrieben. J ede Abteilung er-1) Zeichen der Beamten, die die Überweisung bzw. Zahlung bewirken, gebucht and den Beleg ausgeschrieben haben. 13. hält die Aufträge des Kunden in einem Sonderschreiben. Geschieht es, wie z. B. bei Privatkunden, nicht, so wird der Brief meist von der Korrespondenz in mehrere Teile zerlegt, d. h. es werden für die Abteilungen Abschriften der sie betreffenden Aufträge usw. angefertigt. Die Zahlungsaufträge werden nicht mehr vom. Brief auf den Korrespondenzscheck abgeschrieben; es wird nicht mehr, in einem 2. Arbeitsgange, auf Grund des Korrespondenzschecks in der Kasse eine Doppelquittung ausgeschrieben, nicht mehr, in einem 3. Arbeitsgange, von der Kasse Bestätigung an die Korrespondenz erteilt, nicht mehr, in einem 4. Arbeitsgang, im Grundbuch (Kassenmemorial) der Posten gebucht, nicht mehr, in einem 5. Arbeitsgang, die briefliche Belastung vorgenommen und nicht mehr, in einem 6. Arbeitsgang, eine Kopie hiervon angefertigt. . Es geschieht vielmehr folgendes: Auf Grund des vom Korrespondenzzhef gezeichneten Zahlungsauftrages schreibt die Maschinenschreiberin in der Korrespondenz in einem Arbeitsgang: die briefliche Belastung des Kunden, den Durchschlag für die Registratur, die Doppelquittung und den Buchungsbeleg, Die Zahlungen erfolgen im Eilavisverfahren, die Eilavise werlen von den Vertretern der Banken bei der Abrechnungsstelle ausgetauscht. Außerhalb Berlins gehen die Zahlungen heute meist durch die Abrechnungsstelle. Die Korrespondenz füllt mit 2 Durchschlägen folgendes Formular aus und gibt es an die Bank, der sie Zahlung zu leisten hat: Wir zahlen RM ..... für Rechnung: .......... NEZCNT eareernr ren Kanaren auf Veranlassung: een Dieses Formular mit 2 Durchschlägen wird in der 1. (2.) Abrechnung dem Vertreter der Bank, die die Zahlung zu empfangen hat, übergeben, and in der 2. (3.) Abrechnung werden 2 Stück quittiert (doppelt für einfach gültig) zurückgeliefert; ein 3. Stück behält die Bank, an die gezahlt wird, als Buchungsbeleg. Das 4, und 5. Stück dient als Belastungsaufgabe für den Auftraggeber und als Durechschlag für die Registratur. Die zahlende Bank übersendet eine Quittung ihrem Auftraggeber, die andere behält sie bei sich als Buchungsbeleg, Börsenaufträge gehen nach dem Börsenbüro. Einer der Börsenvertreter oder Assistenten verteilt, die nach und nach dort eingehende Post an die Börsenvertreter, die die betreffenden Papiere handeln, und diese notieren sie in ihrem nach Effekten geordneten Börsen- und in einem nach Auftraggebern geordneten Limitenbuch. Ein neben das Wort Börse gesetztes Signum besagt, daß die Order in der Börse notiert ist. Der Börsenvertreter, der Sorten handelt, wird den Brief ebenfalls mit dem Vermerk „Gesehen“ zeichnen, aber wenn es sich, wie in dem vorliegenden Falle, um geringe Beträge handelt, nichts Weiteres veranlassen. Den geringen Betrag ausländischer Noten übernimmt die Bank, sie gehen in den eigenen Bestand „in E.-E.“ — Eigene Effekten. Der Brief kommt in den Briefkorb und von dort mit Fahrstuhl oder Rohrpost wieder zur Korrespondenzabteilung. In der Korrespondenz erfolgt nur die Öffnung der gewöhnlichen Briefe. Die Wert- und Einschreibesendungen werden in der Wertexpedition geöffnet. Vorschrift ist, daß hierbei stets zwei Beamte zugegen sind, um den Inhalt bezeugen zu können und Irrtümer und Unterschlagungen dadurch nach Möglichkeit auszuschließen. Die Wertversicherung der meisten Briefe erfolgt nicht bei der Post, sondern bei einer Privatgesellschaft (s. oben), die Avis in einem besonderen Brief vorschreibt. Da die Wertbriefe erst einige Stunden später als die gewöhnlichen Briefe eintreffen, so können die Beamten den Inhalt der Sendung mit dem Avis vergleichen. Ergibt sich eine Differenz, so wird zunächst das Gewicht genau festgestellt und dann dem Absender, bei größeren Abweichungen telegraphisch, Nachricht gegeben. Die eingehenden Werte sind Effekten, bares Geld, Sorten (ausländisches Geld), Wechsel, Schecks und Kupons. Gegen 11 Uhr kommt je ein Beamter der Effekten-, der Haupt-, der Sorten- und der Kuponkasse, sowie des Wechselbüros in die Wertexpedition, um die für seine Abteilung eingegangenen Werte in Empfang zu nehmen, Diese Beamten zählen die Sendung, erteilen hierüber Quittung und geben dann den Inhalt dem Kassierer oder Verwalter der betreffenden Werte mit einem Verzeichnis. Es werden nun die Aufgaben für die Kunden gemacht. Sortenkasse, Wir kreditieren Sie für heute eingegangene fr 300 Schweixer Noten a 81 — RM 243.— ? Amerikanische Noten a 4.15 = RM 8.30 mit RM 251.30 val. p. 12. Dezember. Handelsbank. 637 Von der Abrechnung wird ein Durchschlag für die Registratur (Kundenmappe) angefertigt, ein weiterer Durchschlag (mit etwas geändertem Vordruck) dient als Beleg für die Verbuchung auf Sortenkonto. In analoger Weise verfährt die Kuponkasse. Die Effektenkasse kreditiert die Dresdner Volksbank für die erhaltenen Effekten auf Stücke- oder auf Depot-Konto (2 Durchschläge für Registratur und als Buchungsbeleg). Nach Ausführung des Auftrages macht das Börsenbüro Aufgabe, und am aächsten Tage erfolgt Gutschriftsaufgabe seitens des Effektenbüros, eben-Falls mit 2 Durchschlägen (für die Registratur und als Buchungsbeleg). Zu dem Stempel „Auskunftsbüro“ im Brief (s. S. 683) sei bemerkt: Da jede Bank die ihren Kunden gewährten Kredite fortlaufend kontrollieren muß, ist es ihre Pflicht, sich über den Geschäftsgang dieser Kunden laufend zu orientieren. Zu diesem Zweck holt sie bei Geschäftsfreunden und bei Firmen, die mit dem Kunden arbeiten, sowie bei Auskunfteien Auskünfte ein. Die Einziehung, Ordnung und Weiterleitung der Auskünfte erfolgt durch das Auskunftsbüro der Bank. Die Auskünfte werden, alphabetisch nach Angefragten geordnet, in Kästen aufbewahrt. Auf den Auskünften wird vermerkt, an wen und wann sie weitergegeben sind?). Eilige Briefe werden mit einem Zettel „Frühpost“ versehen und sind vor allen anderen Briefen zu erledigen. Mit der gegen 10 Uhr eingehenden 2. Post wird in gleicher Weise wie mit der 1. Post verfahren. Sie wird für den Fall von Reklamationen — bei sehr lebhaftem Geschäft st prompte Erledigung der im letzten Augenblick eingetroffenen Börsender Zahlungsaufträge nicht immer möglich — mit dem Stempel „2. Post“ versehen. Die gegen 1413 Uhr eintreffende 3. Post wird vom Korrespondenzchef durchgesehen, aber nur besonders wichtige und eilige Zahlungsaufträge können, wegen des frühen Buchungsschlusses, noch bearbeitet werden. Die Nachmittagspost wird erst am nächsten Werktage geöffnet. und erlediet. 1) Die Frage, ob der (unentgeltlichen) Auskunft durch Geschäftsfreunde oder der durch Auskunftsbüros der Vorzug zu geben sei, muß von Fall zu Fall entschieden werden. Lieferanten haben ein Interesse daran, daß ihr Kunde Kredit erhält, und werden daher oft geneigt sein, seine Verhältnisse etwas optimistisch zu beurteilen. Bei Konkurrenten besteht diese Gefahr nicht; „zu‘“ günstig werden sie ihr Urteil kaum abfassen. Unbeteiligte Geschäftsleute, die die Verhältnisse des Angefragten genau kennen, sind oft nicht zu finden, Die Auskunfteien, die ja in vielen Fällen auch wieder auf die Auskünfte anderer angewiesen sind, geben ein objektives Urteil ab, das oft auf vielseitigem Material aufgebaut ist. sr la Um 1% 10 etwa ist die Post von den Korrespondenzehefs und den Direktionsprokuristen durchgesehen, und diese begeben sich dann mit einigen wichtigen Briefen, bei denen sie allein die Entscheidung nicht treffen mögen, ins Direktionszimmer, um sich mit den Ressort-Direktoren darüber zu beraten. Wertsendungen werden von den einzelnen Büros in verschlossenen Behältern an die Wertpost-Versandabteilung gegeben. Durch Kontrollbeamte wird geprüft, ob die Versendung tatsächlich erfolgt ist. Eine gewisse Kontrolle besteht auch schon darin, daß die Avise über die Wertsendungen gesondert abgehen. In den ersten Nachmittagsstunden häufen sich die Briefe beim Korrespondenten. Die von ihm geschriebenen Briefe gibt der Korrespondent dem Kontrolleur, der an Hand der Abrechnungen der einzelnen Abteilungen noch einmal alles prüft, die beantworteten Briefe im Eingangsbuche abstreicht und diese dem Korrespondenzchef, dessen Pult er teilt, zur Unterschrift reicht *). Dieser prüft noch einmal flüchtig, bevor er (an zweiter Stelle) unterschreibt. Dann wandert der Brief zur (ersten) Unterschrift an die Direktionsprokuristen oder an einen Direktor. Von dort führt ihn der Fahrstuhl an die im Keller befindliche Expedition, wo er seiner Beilagen entledigt, kuvertiert, maschinell frankiert und expediert wird. Morgens findet jeder Korrespondent die Kopien aller von ihm tags zuvor geschriebenen und der zugehörigen angekommenen Briefe und Belege, die von der Buchbinderei zusammengeheftet sind, auf seinem Platz. Er stellt fest, ob alle Briefe erledigt und kopiert sind, und trägt das Abgangsdatum von Briefen solcher Kunden, mit denen nicht täglich korrespondiert wird, in sein Briefregister ein; beim nächsten Briefe braucht er dann nicht erst die Kopien daraufhin durchzusehen. Weiter bucht jeder Korrespondent, soweit es sich nicht um Filialen oder Kunden, die unbeschränkten Kredit genießen, handelt, den auf Grund der Ein- und Ausgänge sich ergebenden Saldo in sein staffelförmig geführtes „Laufbuch“. Der täglich gezogene Saldo zeigt, ob und in welcher Höhe der Kunde noch disponieren darf. Durch Einführung des täglichen Kontokorrents ist die Führung des Korrespondenten-Laufbuches wesentlich vereinfacht worden. 1) Bei einigen Banken besteht die Einrichtung des 2. Korrespondenz-Kontrolleurs. Dessen Aufgabe besteht dann darin, mit einer Anzahl banktechnisch wenig geschul ter Kräfte (Maschinenschreiberinnen usw.) die von diesen zu erledigende Post zu be sprechen oder ihnen zu diktieren und nachher durchzusehen. y'“. af Früher gelangten die Briefe vom Korrespondenten zu dem Beamten, der den RapportfürdieDirektion schrieb!), und dann an die Kontokorrentisten und Reskontristen. Am 3. Tage nahmen darauf die Buchhalter der Sachkonten und die Depotbuchhalter die erforderlichen Buchungen vor, am 4. Tage wanderten die Briefe in die Nachrechner-Abteilung, wo sie rechnerisch noch einmal geprüft wurden. Am 5. Tage endlich langten sie in der Buchbinderei an, um in die Mappen der Kunden singeheftet zu werden. 3. Die Kasse. In der Kasse gelangen eine große Zahl Geschäfte zur Abwicklung. Der Abschluß selbst erfolgt durch Direktoren oder Beamte anderer Büros. Auszahlungen, Überweisungen usw. geschehen nur auf Grund von Anordnungen, Schon bei einem etwas größeren Provinzialbankgeschäft finden wir eine Teilung der Kasse, in der Ein- und Auszahlungen baren Geldes erfolgen und die damit zusammenhängenden Funktionen erledigt werden. Bei der Handelsbank bestehen eine Einzahlungs-, zwei Auszahlungskassen, eine Wechselkasse und zeitweise noch einige besondere Kassen, z. B. eine Emissionskasse bei größerem Effektenverkehr. Neben den Kassierern, Schalterbeamten und Kassenassistenten üben in der Kasse noch eine Anzahl Beamte eine kontrollierende Tätigkeit aus. Eine Anzahl Maschinenschreiberinnen machen Aufgaben, Abrechnungen usw. Die Einzahlungskasse ist die Zentralkasse. An sie führt die Wechselkasse ihre Bestände ab, und von ihr empfangen die anderen Kassen, auch lie Kupon- und Sortenkasse, ihre Gelder. Grundsätzlich darf der Einzahlungskassierer seine Unterschrift nicht auf eine Quittung setzen, bevor nicht ein Einzahlungsschein oder Buchungsbeleg ausgeschrieben ist. Außer den am Schalter bar eingezahlten Geldern werden in der Einzahlungskasse auch die in Einschreibe- und Wertbriefen gesandten Gelder gebucht; durch die erfreuliche Ausdehnung des bargeldlosen Zahlungsverkehrs haben sich diese Beträge aber sehr verringert. Einschreibe- und Wertbriefe werden in der Wertexpedition geöffnet (s. S. 637). Sind in einer Sendung Werte für verschiedene Abteilungen, z. B. Geld und Wechsel, enthalten, so wird der Inhalt in 2 oder mehr Kuverts gelegt, und jedes wird mit dem Namen des Absenders versehen und sein Inhalt angegeben. Der Kassenbeamte, der die eingehende Wertpost zu bearbeiten hat, vergleicht, wenn er das Geld von dem Beamten der *) Diese früher allgemein üblichen Berichte erübrigen sich jetzt, da täglich Bilanz gezogen wird und dadurch der Direktion der Stand der Konten und die Gesamtliquidität bekannt ist. 242 Wertexpedition gegen Quittung in Empfang nimmt, den Inhalt mit dem Avis und gibt beides dem Kassierer. Fehlen ihm Avise, so moniert er sie in der Korrespondenz; erhält er sie nicht, weil sie nicht eingetroffen sind. oder weil der Avisbrief vielleicht in irgendeiner anderen Abteilung ruht, 80 gibt er den Betrag an den Kassierer mit einem Zettel „ohne Avis“ und überläßt damit die weiteren Nachforschungen dem Korrespondenten. Findet sich das Avis nicht, so muß Gutschrift ohne ein solches erfolgen. Der Beamte, der die eingehenden Barsendungen bearbeitet, hat auch die ausgehenden Barsendungen zu expedieren. Er erhält die Beträge von der Auszahlungskasse zugleich mit dem in der üblichen Weise ausgeschriebenen Buchungsbeleg und verpackt, in Gemeinschaft mit einem Boten, die einzelnen Sendungen. Hierbei hat er sich hinsichtlich der Wertangabe an die für jeden Kunden bestehenden, in seinem Konditionenbuch notierten Vorschriften zu halten, Die Mehrheit der Sendungen geht unter „Einschreiben“ oder „Wert 600 RM“, da die Versicherung bei einer privaten Transportversicherungsgesellschaft vorgenommen wird. Der die Post expedierende Beamte hat diese zu bewirken und auch für richtige Ablieferung der Police Sorge zu tragen, Der verhältnismäßig frühe Kassenschluß der Berliner Banken, der seine Ursache in der neuen Organisation hat, die vor allem auch eine rasche Verbuchung ermöglichen soll, liegt nicht im Interesse der Firmen, die gern noch die am späteren Nachmittag eingegangenen Gelder bei der Bank verwahren möchten. Den Wünschen dieser Firmen ist nun dadurch Rechnung getragen worden, daß sich der Kassenverein bereit erklärt hat, werktäglich von 18—20.30 Uhr Einzahlungen von 1000 RM an aufwärts auf das Konto seiner Mitglieder (Valuta per nächsten Werktag) anzunehmen. Bei manchen Banken besteht ein Nachttresor, in den nach Kassenschluß Kunden, die einen Schlüssel hierzu haben, Gelder in verschlossenem Umschlag von der Straße aus einwerfen können. Bargeldiose Abteilung, Der Beamte, der die Aufgaben über die durch die Reichsbank eingegangenen Überweisungen vorzunehmen hat, erhält die Avise jetzt durch die Reichsbank. nicht mehr durch die Überweisenden. Die bei der Reichsbank eingegangenen Überweisungen werden den Kontoinhabern durch Verzeichnisse (Kontoauszüge) mitgeteilt. Auf Grund dieser Eingangsanzeigen und der Avise erfolgen die Gutschriften (Aufgabe, Kopie, Buchungsbeleg). 41 Obst, BGI. 9.A. 744 Die ausgehenden Überweisungen wurden früher mittels Korrespondenz-Scheck beordert. Heute werden in der Überweisungs-(Giro-) Abteilung die Überweisungen auf Grund des Originalauftrages vorgenommen. In einem Arbeitsgang wird weiter das Avis an den Empfänger geschrieben (das jetzt durch die Reichsbank zur Versendung gelangt), die Belastungsaufgabe, der Durchschlag hiervon und der Buchungsbeleg., Bevor der Überweisungsauftrag an die Reichsbank ausgeschrieben wird, wird in dem Verzeichnis der Girokonten-Inhaber nachgesehen, ob das Konto bei der Reichsbank auf den angegebenen Namen lautet, und bei welcher Bankanstalt die Firma an Girokonto besitzt. In ähnlicher Weise werden die auf Postscheck-Konto ein- und auslaufenden Beträge behandelt, Die mittels Postanweisung oder Zahlkarte eingehenden Beträge werden der Bank auf ihrem Postscheck-Konto gutgeschrieben. Die Verbduchungen erfolgen auf Grund der Abschnitte. Abel in Freistadt hat dem Bebel 100 RM zu zahlen; auf der Nota des Bebel steht der Vermerk: „Bankzonto: Handelsbank in Berlin.“ Daher sendet Abel an diese die 100 RM ınd vermerkt auf dem Abschnitt: für Rechnung Carl Bebel, Berlin, Bebel erhält Gutschriftsaufgabe von der Bank und von den beiden Durchschlägen wird einer der Mappe des Bebel einverleibt. während der andere Buchungsbeleg wird. Der ein- und ausgehende „Kassenverein“, d. h. die von anderen Banken beim Kassenverein eingelieferten Effekten-, Kupons-, Devisenrechnungen usw. werden ebenfalls in der bargeldlosen Abteilung verbucht. Um 9 Uhr nimmt ein Bote der Handelsbank beim Kassenverein die dort für die Bank eingelieferten Posten in Empfang und liefert die Effekten im Effektenbüro, die Rechnungen, Wechsel, Schecks und verschlossenen Kuverts in der Kasse ab. Der Beamte, der den „Kassenverein schreibt“, bucht die Posten maschinell hintereinander weg und stimmt seine Endsumme mit dem Betrage ab, mit dem der Kassenverein die Handelsbank belastet hat. Mit den Endsummen der abends selbst eingelieferten Effektenposten wird in gleicher Weise verfahren. Die in der Abrechnung (Clearing) gelieferten und empfangenen Posten werden vom Clearing-Vertreter wieder auf besonderen Bogen gebucht. Dieser empfängt Abrechnungspapiere 1. vom Wechselbüro — es sind dies Schecks und Domizile, die auf brieflichem Weg eingegangen oder von Kunden am Schalter abgegeben worden sind — und 2. von der Depositenhauptkasse die Papiere, die bei ihr und den. anderen Depositen-» 15 kassen der Bank eingereicht sind. Die Beträge werden in Quittungsbüchern einzeln aufgeführt, und über die Endsumme quittiert der Clearing-Vertreter, Betreffs der Technik des Abrechnungsverfahrens 8. S. 116 £, Die im Clearing empfangenen Papiere bucht der Clearing-Vertreter, getrennt nach Posten für Hauptbank und Depositenkassen, einzeln hintereinander weg; stimmt die Summe seiner Kasse mit dem Abrechnungsblatt überein, so verteilt er die Papiere: Schecks auf die Depositeukassen und bei diesen zahlbar gemachte Wechsel (Domizile) erhält die Depositenhauptkasse; Domizile, Schecks und Akzepte auf die Hauptbank gehen an die Beamten der Hauptkasse, die dies Ressort haben. Für die der Depositenhauptkasse gelieferten Papiere wird diese belastet, für die anderen Papiere sind Trattenkonto, Akzeptkonto, die Scheckaussteller usw. zu belasten, Der Clearing-Vertreter hat vor allem darauf zu achten, daß er die Papiere, die er zur Prüfung der Ordnungsmäßigkeit an verschiedene Abteilungen gegeben hat, mit den zugehörigen Belastungen bis spätestens 12 Uhr zurückerhält, damit er die nicht in Ordnung gegangenen Posten als Retouren in der Mittagsabrechnung einliefern kann. Die Auszahlungskasse ist geteilt in eine Scheckkasse, die die avisierten and bereits belasteten Schecks auszahlt, und in eine Kasse, die alle anderen Auszahlungen bewirkt. Räumlich in der Mitte zwischen diesen beiden Auszahlungsschaltern befindet sich ein Annahmeschalter, an dem die zur Zahlung vorgelegten Schecks, Quittungen usw. abgegeben werden. Ein Kassenbote gibt dem Einreicher eine Nummer und heftet die gleiche Nummer an den Scheck usw. Der Kassenassistent gibt den Scheck an die Trattenabteilung, sofern der Aussteller eine Firma ist, die regelmäßig ihre Schecks vorher avisiert; im anderen Falle sendet er ihn zu den Korrespondenzchefs zum Signieren., Im Trattenbüro, das seinen Sitz im Kassenraum hat, werden die Scheckavise notiert und auf Grund der Avise die Schecks mit der Trattennummer und dem Signum des Beamten versehen, der die Richtigkeit festgestellt hat. Je nach Vereinbarung mit dem Kunden löst die Bank alle Schecks ein, sofern das Guthaben vorhanden ist und der Scheck keinen Formfehler aufweist, oder nur Schecks, die avisiert sind ?). 1) Die Bestimmungen der einzelnen Banken und Bankfirmen weichen in dieser Beziehung teils erheblich voneinander ab. Einige Banken zahlen Schecks ohne Avis aur bis zu einem bestimmten Betrage, andere nur die auf Überbringer lautenden Schecks, andere wieder verlangen eine Avisierung derjenigen Schecks, die nicht vom Aussteller, sondern von dritter Seite vorgelegt werden. *19 Bei Firmen, die einen großen Scheckverkehr haben, bedeutet die Avisierung der Schecks eine erhebliche Erleichterung für die Bank hinsichtlich der Buchungen und Belastungsaufgaben. Die Avise werden vom Korrespondenzchef gezeichnet, sofern der Kontostand die Honorierung des Schecks zuläßt. Durch Beamte der Kassenabteilung wird ein Vordruck mit 3 Durchschlägen ausgeschrieben. Sie stellen dar: i. Belastungsaufgabe für den Kunden, 2. Durchschrift für die Registratur (Kundenmappe), 3. Beleg für die Buchungen (Kundenkonto, Trattenkonto), 4. Vormerkung (Avis) für die Trattenabteilung. Diese Vormerkung enthält etwa folgende Abteilungen: gas Trakton- Betrag Aussteller Ort Nr. Order Aunte Mai 6 39263 500.— Bergens Privatb. Bergen 11570 XE.Sjonstrop Mai 2 5 4 662.— ” % » 3 C.Söderblom „ 2 Die Einordnung der Avise erfolgt alphabetisch nach Ausstellern, und innerhalb der Aussteller wieder chronologisch. Kommt ein Scheck vor, 30 wird das betreffende Avis herausgesucht, und da der Beamte weiß, wieviel Tage ein Brief aus den einzelnen Orten zur Ankunft braucht — also Bergen z. B. ca, 4 Tage —, so findet er rasch den betreffenden Scheck 2eraus, Er vergleicht Betrag, Unterschrift, Schecknummer der Bank, die den Scheck ausgeschrieben hat (Bergens Privatbank z. B. 11570). Stimmen lie Angaben auf dem Scheck mit seinen Notizen überein, dann durchstreicht er den Betrag im Trattenbuch, setzt daneben das Datum der Einlösung und schreibt quer über den Scheck mit Buntstift die Trattennummer, also hier 39 263. Die Valuta der Schecks wird. auf den Tag des Eintreffens des Avises gestellt, also hier den 6. Mai. Avisiert die Bergens Privatbank insgesamt 20 Schecks im Betrage von 12470 RM, so lautet die Belastungsaufgabe: 5/5 30 Per Bergens Privatbank, Bergen An Tratten-Konto Nr. 39 263/82 RM 12 470.— val. p. 6. er. Auf diese Weise ist nur eine Buchung und einmalige Belastungsaufgabe notwendig statt 20, die erforderlich wären, wenn jeder Scheck einzeln ei Vorkommen belastet werden müßte. Sind die Schecks ausbezahlt, so findet nur eine Buchung über Trattenkonto statt; das Konto Bergens Privatbank wird durch die Auszahlung nicht mehr betroffen. S4d Der Kassenassistent gibt die Schecks, die mit Trattennummer und Signum des Trattenbeamten zu ihm zurückkommen, und die er auch noch ginmal formell geprüft hat, dem Kassierer zur Zahlung. Dieser ruft die Nummer auf, die dem Überbringer bei Abgabe des Schecks gegeben ist, läßt sich zur Kontrolle noch einmal Firma des Scheckinhabers und den Betrag vom Überbringer nennen und zahlt dann den Scheck aus. Ist der Scheck nicht avisiert, weil der betreffende Aussteller Schecks bis zu einer bestimmten Höhe überhaupt nicht avisiert, oder weil der Avisbrief noch nicht eingetroffen ist, so geht der Scheck mittels Rohrpost an den Kontrolleur, in dessen Abteilung das betreffende Konto geführt wird; dieser setzt sich im Zweifelsfalle mit dem Korrespondenten oder dem Kontoführer in Verbindung und läßt dann den von ihm gezeichneten Scheck den Korrespondenzchef ebenfalls abzeichnen, Ist ein Avis nicht eingegangen oder ein hinreichendes Guthaben nicht vorhanden, so wird dem Scheck ein Zettel angeheftet mit dem Vermerk: „Avis noch nicht eingetroffen; bitte morgen nochmals vorzulegen.“ Ist ein nicht avisierter Scheck auf Grund des Zeichens des Korrespondenzchefs honoriert worden, so wird der Aussteller durch die Kasse belastet, Mit der Belastungsaufgabe zugleich werden wieder 2 Durchschläge (für Registratur und als Buchungsbeleg) gemacht. Trifft das Avis nachträglich ein, so muß natürlich darauf geachtet werden, daß nicht eine nochmalige Belastung über Trattenkonto erfolgt. Hebt der Kunde Geld gegen seine Quittung ab, so geht diese ebenfalls den genannten Weg. Um einem Kunden das Warten zu ersparen, zahlt mitunter der Kassierer, wenn er weiß, daß der Kunde berechtigt ist, über den geforderten Betrag zu verfügen, ohne das Signum des Korrespondenzchefs und 1äßt die Quittung erst nachträglich abzeichnen. Der Korrespondenzehef und der Korrespondent notieren die gezahlten Beträge, Bei Kunden, die „wacklig stehen“ und größere Umsätze machen, werden die im Lauf des Tages abgehobenen oder verfügten Beträge vom Korrespondenten genau notiert. Die Zahlung der nicht avisierten Schecks, der gegen Quittung abgehobenen Beträge, die Zahlungen, die ins Büro und Haus gesandt werden, erfolgen — es ist dies eine rein zufällige Teilung, die in anderen Betrieben wieder nach anderen Prinzipien geschieht — durch Auszahlungskasse II. Die Wechseleinlösungskasse. Das Wechselinkasso innerhalb eines bestimmten Bezirks besorgt der Kassenverein für seine Mitglieder kosten-645 frei. Für Wechsel, die außerhalb des Bezirks oder in den Vororten einkassiert werden. müssen, erhebt der Kassenverein eine Gebühr. Einen Teil dieser Wechsel, sowie Wechsel, die erst am letzten Tage bei ihr eingegangen sind, läßt die Bank durch ihre eigenen Boten einziehen. Zahlt der Verpflichtete nicht, so hinterläßt der Bote einen Zettel mit dem Vermerk: „Der Wechsel ist bis morgen vormittag %11 bei der Handelsbank einzulösen.“ Diese nicht eingelösten Wechsel erhält der Kassierer der Wechseleinlösungskasse vom Botenmeister bzw. vom Kassenverein. Die bis 11 Uhr nicht nachträglich an der Wechseleinlösungskasse bezahlten Wechsel werden einem Notar zur Protestaufnahme ausgehändigt!). Die für die eingelösten Wechsel eingegangenen Beträge werden auf Wechselxonto vereinnahmt. Der Kreditbrieischalter. Den Akkreditierten den Bankverkehr möglichst angenehm zu gestalten, und damit auch eine gewisse Propaganda für ihr Institut, besonders auch im Auslande zu entfalten, ist das Streben aller großen Banken und Bankfirmen. So ist auch der Akkreditiertenraum der Handelsbank ein mit Klubsesseln, Sofas, Schreibtischen %), Telephon asw, behaglich und vornehm eingerichtetes Zimmer, und die bekannten großen Zeitungen und Zeitschriften des In- und Auslandes, die auf den Tischen ausliegen, tragen dazu bei, daß der Akkreditierte sich hier heimisch fühlt. Der Akkreditierte gibt seinen Kreditbrief ab und nennt die Summe, die er erheben will. Während ein Beamter die Quittung vorschreibt, den Betrag vom Kreditbrie£f absetzt — wenn es sich um einen avisierten Kreditbrief handelt, auch in seinen Büchern die Abhebungen notiert — und dann von der Auszahlungskasse den Betrag erhebt, gibt ein anderer Beamter auf die die verschiedensten Gebiete berührenden Fragen Auskunft und händigt die für den Akkreditierten angekommene Post aus. Von dieser Einrichtung, sich die Briefe an die Bank senden zu lassen, bei der sie Gelder zu erheben gedenken, machen sehr viele Kreditbriefinhaber Gebrauch, und das Sortieren, besonders aber das Nachsenden der Post, erfordert viel Zeit. Erst neuerdings wird hierfür, wie es z. B. beim Credit Lyonnais in Paris von jeher der Fall war, eine Gebühr berechnet, Aus dem Kreditbriefverkehr ergeben sich noch manche andere Verdienstmöglichkeiten für die Bank. . 1) Die Protestaufnahme ist ein recht einträgliches Geschäft, besonders für den Notar, der das Glück hat, die große Zahl Wechsel einer Großbank oder der Reichsbank zum Protest zu bekommen. 2) Das ausliegende Briefpapier trägt, um Betrügereien nicht Vorschub zu leisten. nicht den Namen der Handelsbank. 345 Auch die brieflichen Akkreditive, die im kaufmännischen Verkehr sowohl, wie auch bei Vergnügungsreisenden, eine weit größere Rolle als früher spielen, werden in dieser Abteilung notiert, und Zahlungen hierauf werden geleistet. Auf Wunsch wird auch das Akkreditiv an eine andere Zahlstelle oder eine auswärtige Bank übertragen. Der Akzeptschalter, Die Akzepte, die die Bank zu geben beabsichtigt, werden in der Kasse notiert. Die Kreditbank in L. schreibt an die Handelsbank: Auf Grund unserer Vereinbarung haben wir uns gestattet, heute auf Sie RM 100 000 in 2 Stück zu 50 000 RM per 10. Oktober 1930, Order eigene, zu entnehmen, Sie wollen die mit Ihrem Akzept versehenen Wechsel gegen Zahlung von 100000 RM, die Sie zur Deckung unserer heute fälligen Ziehungen benutzen wollen, an die Commerz- und Privat-Bank dort aushändigen. Der Brief wird mit dem Stempel „Hauptkasse“ versehen und vom Korrespondenzchef und einem Direktionsprokuristen gezeichnet, jedoch mit dem Vermerk „Gegen Zahlung von 100000 RM“, d. h. Akzeptierung darf nur Zug um Zug gegen Zahlung der 100 000 RM erfolgen. Daraufhin macht der Beamte der Akzeptabteilung in dem Akzeptbuch folgende Eintragungen: Datum Juli 10 „ 10 Betrag °7V@ 50 000.— 3 |50000.— Aussteller Order! Verfalltag Kreditbank in L. eigne| Oktober ! do. do. „10 | _ unter-|schrieben von Der Beamte der Handelsbank setzt sich mit der Commerzbank in Verbindung, und diese erklärt: Wir zahlen Ihnen 100 000 RM für Rechnung der Kreditbank, wenn Sie uns dagegen 100 000 RM Ziehungen der Kreditbank auf Sie, mit Ihrem Akzept versehen, aushändigen. Daraufhin setzt der Beamte der Handelsbank den Akzeptvermerk auf die Wechsel Nr. 8752 Angenommen für RM 50 000.—, 1. W. Reichsmark Fünfzigtausend — per 10. Oktober 1930, zahlbar bei der Bank des Berliner Kassenvereins, Berlin Handelsbank. Diejenigen, die das Akzept unterschreiben — in der Regel der Chef der Hauptkasse und ein Direktionsprokurist —. setzen ihr Zeichen in die letzte Kolonne des Akzeptbuches. Die Buchungen erfolgen an Hand der Briefe, die Abstimmungen in der Buchhaltung durch Kollationieren mit dem Akzeptbuch. A Aus dem Akzeptbuch werden die Akzepte ins Verfallbuch übertragen, das auch als Grundlage für die Kassendispositionen dient. Einige Tage vor Verfall werden sie dem Kassenverein, bei dem zur Vereinfachung des Zahlungsverkehrs die Mehrzahl der Berliner Banken und Bankiers ihre Akzepte zahlbar stellt, avisiert mit dem Ersuchen, sie zu Lasten ihres Kontos einzulösen. Die Vorlegung erfolgt in der Abrechnung des Kassenrereins oder im Reichsbank-Clearing. Der Domizilschalter, Nicht nur seitens derjenigen, die ein laufendes Konto unterhalten, sondern auch von anderen werden oft Wechsel bei aner Bank zahlbar gemacht. Entweder wünscht dies der Aussteller des Wechsels, der sein Konto bei der betreffenden Bank hat, oder es geschieht, weil der Bezogene seinen Wohnsitz an einem Orte hat, der nicht Bankplatz ist, oder aber es soll durch das Domizilieren die wahre Natur des Wechsels verhüllt werden 1). Die Technik der Domizileinlösung gestaltet sich in. folgender Weise: Der Bezogene, oder ein anderer, zahlt den Domizilbetrag an der Kasse ein oder sendet das Geld mittels Postscheck, Wertbrief, Giroüberweisung asw. oder läßt die Zahlung von dritter Seite bewirken. Stets aber muß das Domizil, das dagegen eingelöst werden soll, genau bezeichnet sein. Wird das Domizil avisiert und z. B. gesagt, der Gegenwert werde durch Qiroüberweisung der Firma Paul Schmidt erfolgen, so wird der Korrespondenzchef auf den Brief den Stempel „Domizil“ drücken und darunter den Vermerk „kombiniert“ setzen, d. h.: der Beamte, der die Domizile unter sich hat, soll das Domizil erst einlösen, wenn der Gegenwert zuzüglich Provision eingegangen ist. Ist die Provision nicht beigefügt, so wird sie mittels Nachnahme erhoben; sind es unsichere Personen, so wird nur der um die Provision gekürzte Betrag auf das Domizil abgezahlt. und über den Restbetrag wird Protest erhoben. Auf Grund der vom Korrespondenzchef gezeichneten Avise werden die Domizile im Domizilbuch mit Angabe der Summe, des Verfalltages, des Bezogenen, Ausstellers usw. eingetragen; und weiter wird angegeben, zu wessen Lasten die Einlösung erfolgen, und ob sie von Geldeingängen der einer Anfrage beim Korrespondenzchef abhängig sein soll. Die Domizile werden vorgelegt 1. direkt am Schalter, 2. durchs Wechselbüro, indem die Bank sie selbst in ihrem Portefeuille hat oder sie ihr ?) Zu bedauern ist, daß manche Banken und Bankfirmen nicht energisch gegen mißbräuchliche Benutzung als Domizilstelle Front machen. 348 zum Einzug übergeben sind, 3. durch den Kassenverein und 4. durch die Abrechnungsstelle, Der Beamte sieht im Domizilverfallbuch, dessen Eintragungen auf Grund der Notizen im Domizilbuch erfolgen, nach, ob der vorgelegte Wechsel vorgemerkt ist. Ist es der Fall, so schreibt er auf das Domizil die Nummer, unter der er im Avisbuch das Avis findet. Er vergleicht nochmals, ob die Angaben übereinstimmen, durchstreicht dann mit Buntstift die Eintragungen im Domizil- und Domizilverfallbuch, fügt das Einlösungsdatum hinzu und gibt das Domizil mit einem Debetbeleg an diejenige Stelle, von der er es erhalten hat. Wird ein Domizil, das, sagen wir vom Kassenverein, vorgelegt ist, während der Zeit, wo es die Bank in Händen hat, am Schalter bezahlt, so wird das Geld in der Kasse vereinnahmt mit dem Vermerk „bezahltes Domizil“. In dem Bogen des Kassenvereins wird neben die Domizilsumme mit roter Tinte der Vermerk „bezahlt“ gesetzt. Buchhalterisch werden die beiden sich kompensierenden Beträge wie Storno-Posten behandelt. Domizile, die nicht avisiert sind, oder für die Deckung nicht eingegangen ist, oder deren Avis vom Korrespondenzehef mit dem Zusatz „fragen‘“ versehen ist, werden den einzelnen Korrespondenzabteilungen vorgelegt, und zwar mit einem den Domizilen angehefteten Fragezettel, der von den betreffenden Korrespondenzchefs abgezeichnet werden muß und, laut Vordruck, Angaben über Betrag, Aussteller, Bezogener, Verfalltag, Wechselinhaber und die Art der Vorlegung (Clearing, Wechsel. büro) usw. enthält, Ist bis zu der Zeit, wo der Wechsel evtl. zurückgegeben werden muß, Deckung nicht vorhanden, so wird der Fragezettel abgenommen, und es wird an den vom Kassenverein, Clearing oder vom Inhaber selbst vorgelegten Wechsel ein Zettel angeheftet mit dem Vermerk „Bitte bis morgen liegen zu lassen.‘“ Die in Händen der Bank befindlichen, vom Wechselbüro vorgelegten Wechsel bleiben bis zum 3. Tage vormittags liegen und werden dann zum Protest gegeben. Geht das Geld nachträglich von auswärts oder von einem Kunden ein, so wird versucht, den Wechsel noch möglichst ohne Protest einzulösen. Will jemand, der sonst nicht mit der Bank im Verkehr steht, ein bereits zurückgegehenes Domizil einlösen, so wird ihm gegen Zahlung der Domizilprovision mitgeteilt, in wessen Händen sich das Papier befindet, und er muß sich dann behufs Einlösung an diese Stelle wenden. Die Scheckbuch-Ausgabestelle, Scheckbücher werden nur auf schriftliche Anweisung der Korrespondenzchefs ausgegeben. Der Kunde Paul Messow schreibt z. B.: Senden Sie mir 3 Scheckbücher mit je 50 Scheckformularen. Setzt der Korrespondenzchef neben diesen Auftrag den Stempel „Hauptkasse“ und sein Zeichen, so sendet der Beamte, der die Scheckbücher in Verwahrung hat, diese Scheckbücher per „Einschreiben“ ab, setzt auf den Brief die Nummern der Hefte, also z. B. 171 351/500, 640 und schreibt in das Buch, in dem die Scheckbücher arithmetisch geordnet sind, neben diese Nummern den Namen Paul Messow. Die Scheckbuchnummern werden ferner vom Korrespondenten, Korrespondenzkontrolleur und vom Kontokorrentisten notiert. Den Scheckbüchern wird ein Quittungsformular beigefügt, mit dem Ersuchen, dieses baldmöglichst vollzogen zurückzusenden. Die Kontrolle hierüber hat der Beamte, der die Scheckbücher ausgibt und nötigenfalls ein Monitum abgehen läßt, Die Belastung für die Scheckbuchformulare erfolgt über das laufende Konto. Die Gelddispositionen. Über den. Kassierern steht ein Kassendirek-5or, ein älterer Prokurist, der den Kassendienst zu beaufsichtigen, Revisionen der verschiedenen. Kassen vorzunehmen, vor allem aber auch die Kassendispositionen zu treffen hat. Er erhält am Abend die Kassenaufstellungen der einzelnen Kassierer, die Summe der am nächsten Tage fälligen Akzepte, die Salden bei der Reichsbank, dem Kassenverein und dem Postscheckamt. Das Effektenbüro teilt ihm mit, welche Beträge für Effektenlieferungen eingehen, und welche Beträge dafür auf der anderen Seite bereit zu halten sind. Hinsichtlich der Devisen erhält er diese Angaben vom Devisenbüro, hinsichtlich der Kupons und Sorten von der Kuponkasse, Das Trattenbüro schätzt den Betrag der avisierten, aber noch nicht vorgekommenen Schecks. Das Wechselbüro sagt an, wieviel Diskonten „zurechtgemacht sind“. Jedes Korrespondenzbüro teilt die Beträge mit, die auf Grund bereits vorhandener Dispositionen der Kunden oder der Filialen am nächsten Tage zu zahlen sind; gleiche Angaben macht das Konsortialbüro und die Zentraldepositenkasse für sich selbst und zugleich für alle anderen Depositenkassen. Ebenso werden von all diesen Büros bestimmt zu erwartende größere Eingänge gemeldet. Reichen die Eingänge für die Ausgänge nicht aus, so erhält das Wechselbüro Order, noch eine bestimmte Summe Wechsel diskontieren zu lassen, oder es wird „tägliches Geld“ aufgenommen, Privatdiskonten werden rediskontiert, Devisen verkauft, oder es wird Geld auf Lombard bei der Reichsbank entnommen. Dadurch, daß die Abrechnungssalden erst nachmittags gedeckt zu sein brauchen, ist der Bank ein gewisser Spielraum gelassen. Mittags um %1 erfolgt nochmals eine summarische Kassenaufstellung für die Börse. Hiernach werden weitere Käufe und Verkäufe von Privatdiskonten, Entnahmen täglicher Gelder oder Gelder bis zu einem bestimmten Termin bemessen. Yeh4, Die Reserven, die gehalten werden müssen, sind natürlich nicht immer gleich. Langjährige Erfahrung ermöglicht es den Kassendisponenten, den richtigen Maßstab zu finden, daß nicht zu viel Geld müßig in den Kassen ruht, daß andererseits aber auch nicht so knapp disponiert ist, daß die Auszahlungskassierer in ewiger Angst schweben, bei plötzlichen größeren Abhebungen den Anforderungen nicht genügen zu können. Für den Notfall hat die Bank einen größeren Posten Effekten bei der Reichsbank liegen, auf Grund deren sie jederzeit Geld auf Lombardschein abheben kann. Im allgemeinen wird sie das Lombard nur im äußersten Falle benutzen; tut sie es, so wird sie die entnommenen Beträge baldmöglichst wieder zurückzahlen, einmal, um das Lombard wieder für einen Notfall freizubekommen. dann aber auch. um Zinsen zu sparen. 4, Die Kupon- und Sortenkasse. Kupon- und Sortenkasse sind in einem Raum. Die Tätigkeit der Kuponkasse besteht 1. in Annahme und Ankauf von Kupons und Divi-Jendenscheinen und 2, in deren bestmöglicher Verwertung. Dementsprechend sind auch die Arbeiten in der Kuponkasse verteilt. Ein weiterer Unterschied bei der Verwertung wird gemacht zwischen Kupons und Dividendenscheinen, bei denen die Bank als offizielle Einlösungsstelle fungiert, und solchen, bei denen dies nicht der Fall ist. Weiter wird unterschieden zwischen Kupons, die zu einem festen Betrage gezahlt werden, und solchen in ausländischer Valuta ausgestellten, deren Ertrag vom Wechselkurse abhängig ist. Sind die Kupons in verschiedenen Ländern zahlbar, so werden sie natürlich dorthin gesandt, wo sie sich am besten verwerten lassen. Ausländische Banken machen zeitweise diesbezügliche telegraphische und briefliche Offerten. Auch eine Kuponarbitrage ist aus diesem Grunde mitunter nutzbringend. Die Mengenverrechnung erfordert die Unterteilung des Zinsschein-3kontros nach Reichsmark, Sachwertanleihen und Fremdwährungen. Kupons gehen ein: 1. vom Depot, es sind dies die einige Zeit vor Fälligkeit getrennten Kupons der bei der Bank aufbewahrten, im Depot ruhenden Effekten der Kundschaft, 2. von einheimischen und auswärtigen Kunden, die ihre Effekten, bzw. die Bogen, nicht in offenem Depot bei der Bank liegen haben, 8. von Fremden und 4. von Banken und Bankiers, die für Kupons, für die die Bank offizielle Einlösungsstelle ist, oft eine Bonifikation bekommen und für ausländische Kupons mit schwankender 351 Valuta einen höheren Satz als die anderen Einreicher (Private) erhalten, Die Kupons werden am Schalter vorgelegt, gehen durch die Abrechnungsstelle oder den Kassenverein, oder sie werden von auswärts mit der Post gesandt. In allen Fällen wird ein vom Einreichenden unterschriebenes Verzeichnis und von Firmen oft auch noch der Firmenstempel auf den Kupons gefordert. Weiter werden aber auch von der Bank die Kupons, die sie eingelöst hat, mit einem Nummernstempel versehen, und zwar in der Weise, daß alle gleichzeitig von einer Person oder Firma eingereichten Kupons dieselbe Nummer tragen. In einem besonderen Heft wird dann vermerkt z. B. „Nr. 18720 Alfred Peiser, Halensee“, Kommt jetzt ein Kupon aus irgendeinem Grunde zurück, d. h. wird nicht bezahlt, so ersieht die Handelsbank aus der Nummer 13720 sofort den Einreicher und kann ihm den Kupon zurückgeben. Die Einlösung seitens des Emittenten des betreffenden Papieres wird z. B. verweigert werden, wenn der Kupon verjährt ist — die Verjährungsfrist beträgt meist 4 Jahre —, oder wenn das betreffende Effekt zur Rückzahlung gekündigt ist. Die Verweigerung kommt nur bei sehr wenigen Effekten in Betracht; die Mehrzahl der Emittenten löst die Kupons der gelosten Stücke ein und kürzt den Betrag, teilweise unter Gewährung von Depositalzinsen, erst bei Einreichung des gelosten Stückes, Mitunter macht aber der Emittent den Einreicher des Kupons, also hier die Handelsbank, auf die Verlosung aufmerksam, und diese wieder kann aus der Nummer ersehen, wer den Kupon bei ihr eingelöst hat, infolgedessen ihm von. der Auslosung Kenntnis geben. Umständlicher ist die Einlösung von Dividendenscheinen ‚ da hier infolge der schwankenden Erträge sehr oft erst nachgesehen werden muß, mit welchem Betrage der Dividendenschein bezahlt wird. Ein gutes, bei allen Banken in Gebrauch befindliches Hilfsmittel ist das Buch „Der Zinsschein“ von Schütz, das bei jedem Effekt die Dividende der letzten Jahre mit Angabe der Nummer des Dividendenscheins und der Höhe der Aktie angibt. Da das Buch jährlich nur einmal erscheint, müssen die in der Zwischenzeit in den Börsen- und Handelszeitungen erfolgten Bekanntmachungen nachgetragen werden. Eine strenge Arbeitsteilung in der Kuponkasse, wie wir sie in der Korrespondenz und in der Hauptkasse kennengelernt haben, ist wegen der zeitweisen Arbeitsanhäufung — die auch erfordert, daß an den letzten und den ersten Tagen eines jeden Quartals, an den „Terminen“, Hilfskräfte tätig 59 sind -— schwer durchzuführen, Um die Arbeit nicht auf allzu kurze Zeit anzuhäufen, lösen die Banken die festverzinslichen, auf inländische Valuta lautenden Kupons bereits einige Tage vor Fälligkeit ein. Die von der Bank eingelösten Kupons werden nach Effekten un Zahlstellen geordnet, verzeichnet und gebändert und dann bei den Zahlstellen oder dem Emittenten eingelöst. Bei diesen stets dann, wenn die Bank offizielle Einlösungsstelle dieser Kupons ist und als solche Anspruch auf eine Einlösungsprovision hat, die zwischen 5 und 25 Rpf für 100 RM schwankt. Einige Emittenten überweisen auch zur Einlösung der Kupons und Dividendenscheine im voraus größere Beträge, die der Einlösungsstelle einige Zeit zinsfrei verbleiben. Diese Einlösungsprovision teilen die Einlösungsstellen oft mit anderen Banken und Bankiers, die nicht Einlösungsstelle sind und dann derjenigen Bank ihre Kupons „bestimmen“, die ihnen die höchste Provision gewährt, oder der sie sich sonst gern gefällig erweisen möchten. Auf diese Weise durchwandern Kupons oft statt der 80—100 Schritt ebenso viele Meilen. So ist z. B. für die Dividendenscheine der Handelsbank die Y-Bank in Dresden Einlösungsstelle und erhält 20 Rpf Provision für je 100 RM eingelöste Dividendenscheine. Einige Zeit vor Fälligkeit ersucht die Y-Bank in Dresden die Bankfirmen A, B, C, D und E in Berlin, F, G und H in Frankfurt a. M. und I und K in Hamburg, mit denen sie in laufendem Geschäftsverkehr steht, ihr die Dividendenscheine der Handelsbank zu senden und sie für den Betrag zuzüglich !/» %/o0o Provision zu belasten. Um Porto zu sparen, ermächtigt die Y-Bank die genannten Firmen, die Dividendenscheine durchlocht, also bei einem etwaigen Verlust für einen Dritten unverwertbar, in einem Einschreibebrief unversichert zu senden !). Die am Schalter vorgelegten Kupons werden von der Kuponkasse nach Richtigbefund ausgezahlt. Der Kassierer der Kuponkasse bucht in seiner Kasse den Namen des Empfängers und den Betrag, Die Mehrheit der Kupons geht aber im Verrechnungswege ein und wird in der in der Kuponkasse geführten Kupon-Prima-Nota gebucht, die wieder in eine Mark- und eine Valuten-Prima-Nota geteilt ist. Ebenso erfolgt auch die Einlösung der Kupons größtenteils durch Verrechnung (Clearing und Kassenverein); gehen die Beträge nach auswärts, so werden sie meist über Kontokorrent- oder Scheck-Konto verbucht, Bei kleineren Gesellschaften wird mitunter der Betrag der eingelösten Kupons 1) Mitunter tauschen Banken auch Kupons und Dividendenscheine aus. Die A-Bank gibt der B-Bank alle Kupons und Dividendenscheine, für die diese Zahlstelle ist und auf die sie sonst keine Bonifikation erhalten würde, zur Einlösung, und die B-Bank üht dann Reziprozität. tn zuzüglich Provision mittels Nachnahme erhoben, Die Kuponrechnungen, die direkt eingezogen werden — die Gesellschaftskassen gehören, wenn sie nicht Bankfirmen sind, dem Kassenverein meist nicht an -—, erhält der Botenmeister, der das Geld der Kuponkasse abliefert, die es in ihre Kasse vereinnahmt. Über eine bestimmte Summe hinausgehende Beträge werden von ihr an die Hauptkasse geliefert. Über die Kupons, die jeweils vorhanden sein müssen, informiert das Kupon-Skontro, Bei den Valutenkupons, die nicht zu dem gleichen Betrage ein- und ausgehen — ist auf den Kupons ein Umrechnungsbetrag nicht angegeben, so erfolgt Einlösung 0,20 bis 0,50% unter Wechsel- bzw. Notenkurs —, wird in einer Spalte die fremde, in der anderen die heimische Valuta angegeben. Die Ermittelung des Bestandes der Valutenkupons kann natürlich nur aus der Spalte der fremden Valuta ermittelt werden. Zweimal im Monat erfolgt Aufnahme der Kupons (des Istbestandes) und Abstimmung. In der Kuponkasse, am Talonschalter, erfolgt weiter die Besorgung neuer Kupon- und Dividendenscheinbogen. Bei Einreichung der arithmetisch geordneten und verzeichneten Talons wird zunächst eine Quittung gegeben, gegen deren Aushändigung dann in einigen Wochen die Übergabe der neuen Bogen erfolgt. Für die Besorgung der neuen Bogen wird, wenn der Bank selbst keine Unkosten entstehen, Provision in der Regel oft nicht berechnet. Ist die Bank Zahlstelle für die Kupons, so erhält sie meist auch vom Emittenten eine Provision von 10 oder 20 Rpf für jeden von ihr ausgehändigten Bogen. Infolge der fortschreitenden Entwicklung des stückelosen Effektenverkehrs vollzieht sich die Kuponeinlösung mehr und mehr durch einfache Gutschrift und Verrechnung. Das Endziel ist: Abschaffung der Zins- und Dividendenscheinbogen; die Zinsen sollen dem Inhaber der Effekten bei Fälligkeit ohne Einreichung der Zinsscheine gutgeschrieben. werden ?), 1) In einem Rundschreiben des Berliner Kassenvereins vom 23. April 1927 betr. „Dividendenscheintrennung von Dividenden auf im Giro-Effekten-Depot lagernde Werte‘ wird gesagt: „Über ihr Guthaben aus fälligen Dividendenscheinen können unsere Mitglieder am Tage nach der Generalversammlung durch besondere Anweisungen zugunsten von Berliner Zahlstellen verfügen. Der Gegenwert der auf eine Berliner Zahlstelle überwiesenen Dividendenbeträge wird der anweisenden Firma auf ihrem Girokonto bei uns am gleichen Tage gutgeschrieben, wogegen wir den Zahlstellen den gleichen Betrag auf ihrem Girokonto belasten.“ # x Die Sortenkasse der Handelsbank hat neben. dem Sortenkassierer und seinen beiden. Assistenten noch eine Anzahl Beamte und Maschinenschreiberinnen, die die Aufgaben in analoger Weise machen, wie wir es in den anderen Kassen kennengelernt haben. Da das Tafel-Sortengeschäft auf die im Hause befindliche Depositenkasse abgewälhzt ist, erfolgen, abgesehen von den an der Börse gekauften und verkauften Sorten, Eingänge und Ausgänge nur auf brieflichem Wege. Ein Assistent holt gegen 11 Uhr aus der Wertexpedition die eingegangenen Sorten und sagt auf Grund des Avises und des Eingangs die Buchungsaufgabe (s, o.) der Maschinenschreiberin an. Den Beleg erhält der Sortenkassierer zusammen mit dem ausländischen Geld und den Banknoten, die, ähnlich wie die Kupons, mit einem Nummernstempel versehen werden — die Nummern werden mit dem Namen des Einliefernden in ein Buch eingetragen —, der jederzeit erkennen läßt, von wem die Noten hereingenommen sind. Der Sortenkassierer setzt danach auf den Beleg sein Zeichen, bucht ihn in seiner Sortenkasse und gibt ihn dann zur Buchung auf Sortenkonto usw. durch. Können die Sorten nicht am gleichen Tage abgerechnet werden, so bekommt der Kunde wenigstens Eingangsanzeige. Die Sortenkasse des Sortenkassierers ist nur Bestandbuch, gibt nur eine Mengen-, nicht auch eine Wertverrechnung. Die Mengenverrechnung erfordert eine Unterteilung nach den einzelnen Währungen und Sorten, Auf der linken Seite der Sortenkasse stehen die Eingänge (Datum, eingegangen von?, Summe), auf der rechten die Ausgänge (Datum, ausgegangen an%, Summe); der Saldo gibt den jeweiligen Bestand an. Einige Konten werden täglich, andere zweimal in der Woche abgestimmt. Auf Grund der Eingänge schreibt der Sortenkassierer Orderzettel zum Verkauf an der Börse aus; die eingegangenen. Kaufaufträge für fremde Valuten sammelt der Börsenvertreter, der Sorten handelt. Der Sortenkassierer sagt, welche Beträge er aus dem eigenen Bestande („E. E.“) und aus den am gleichen Tage eingegangenen Sorten liefern kann, und welche an der Börse anzukaufen sind. Die Lieferung der gekauften Sorten erfolgt, häufig direkt, am Vormittag des nächsten Tages. Die erhaltenen Goldmünzen werden hinsichtlich ihres Gewichtes geprüft. Sind die abgenommenen Sorten geprüft und richtig befunden worden, so erfolgt Auszahlung des Betrages durch den Kuponkassierer (der Sortenkassierer führt keine bare Kasse) und Einbuchung der Sorten in der Sortenkasse, 35T Über die verkauften Sorten werden in der Sortenkasse Rechnungen ausgeschrieben, der Sortenkassierer gibt die Sorten heraus, die Rechnung wird durch die Abrechnungsstelle oder den Kassenverein eingezogen oder dem Botenmeister zum Einzug übergeben, der dann dem Kuponkassierer das Geld aushändigt. Die Sorten, die mit der Post ausgehen, gibt der Sortenkassierer heraus und veranlaßt, daß Belastungsaufgabe mit den üblichen Durchschlägen gemacht wird. Die Verpackung erfolgt durch den Assistenten in Gemeinschaft mit einem Boten, wobei die Beträge noch einmal genau geprüft werden. In kurzen Zwischenräumen erfolgt Abstimmung der Sortenkasse mit dem in der Buchhalterei geführten Sortenkonto. 5, Das Wechsel- und Devisenbüro. Bei der Handelsbank ist, im Gegensatz zu mehreren anderen Croßbanken, Wechsel- und Devisenbüro vereint!). Hier gehen die von der Kundschaft zum Diskont, zum Inkasso und zur Akzeptbesorgung übergebenen in- und ausländischen Wechsel und Schecks ein — und zwar meist durch die Post, von Stadtkunden durch Boten —, und der gesamte Devisenverkehr, einschließlich des Schriftwechsels mit Banken und Bankfirmen hinsichtlich der Auszahlungen usw., läuft durch dieses Büro. Drei Hauptabteilungen werden unterschieden: die Diskontwechsel-Abteilung, die Devisen-Abteilung und die Inkassowechsel-Abteilung. Die Stückzahl der eingezogenen Wechsel und Schecks wird von dem Leiter der Eingangsabteilung notiert, und abends wird eine Kontrolle darüber ausgeübt, ob alle Papiere kopiert sind. Die Diskontwechsel-Abteilung. Die zum Diskont eingereichten Wechsel werden zunächst mit den beigegebenen Verzeichnissen verglichen und insbesondere hinsichtlich der Beträge, Verfallzeit und Stückzahl geprüft. Das Obligobuch (s. S. 618) zeigt, ob der eingeräumte Diskontkredit die Diskontierung noch zuläßt. Ist dies der Fall und ist auch gegen die Be-1) An und für sich ist es belanglos, ob Trennung oder Vereinigung besteht. Die Hauptsache ist, daß jede Abteilung eine gute Organisation in sich besitzt. AEß zogenen nichts einzuwenden, so setzt der Abteilungsleiter auf die Nota den Vermerk „Abrechnen“ und sein Zeichen. Ist der Diskontkredit erschöpft oder bestehen sonst Zweifel, so wird die Entscheidung gemeinsam mit dem zuständigen Direktionsprokuristen oder Direktor getroffen. Sind die Wechsel zum Diskont angenommen, so wird geprüft, ob sie den Anforderungen der Wechselordnung usw. entsprechen, Korrekturen oder Rasuren aufweisen, richtig gestempelt sind usw. Dann werden sie kopiert, numeriert, mit dem Verfalltag und Zahlungsort überschrieben und abgerechnet. Der für die einzelnen Kunden verschiedene Zins- und Provisionssatz ist aus dem in Blattform geführten, alphabetisch angeordneten. Konditionsbuch ersichtlich. Die Eintragung ins Giro-Obligo-Buch erfolgt auf Grund der Originalwechsel. Daneben wird ein Bezogenen-Obligo-Buch (s. a. S. 346) geführt, d. h. es wird auch für jeden Bezogenen der hereinzenommenen Wechsel ein Konto errichtet, auf dem alle Wechsel von 500 RM aufwärts, mit einer Verfallzeit von mehr als 14 Tagen, notiert werden. Das Wechselskontro wird als gemischtes Bestandkonto geführt and dient zur Kontrolle des in der Buchhaltung geführten Wechselkontos. Der Beamte, der das Portefeuille führt, kontrolliert an Hand der Eingangsbücher, ob er alle eingegangenen Wechsel erhalten hat, und trennt Privatdiskonten, Platzwechsel, Wechsel auf Filialplätze, Bankplätze und andere Orte. Innerhalb dieser Teilung erfolgen noch mehrere Unterteilungen, und innerhalb dieser werden die Wechsel nach Verfalljagen geordnet. Vollkommen getrennt behandelt werden die Devisen. Eine Kontrolle darüber, daß Wechsel rechtzeitig zum Diskont oder zum Einzug herausgegeben werden, erfolgt durch das Wechsel-Verfallbuch. Bevor Wechsel rediskontiert werden, werden sie mit einer Notadresse versehen. Ein nach Plätzen geordnetes Verzeichnis gibt Aufschluß, welche Bank für den einzelnen Platz zu wählen ist. Mit diesen Firmen sind hinsichtlich der Höhe der Interventionsprovision Vereinbarungen getroffen worden. Werden von der Bank Wechsel rediskontiert — Großbanken geben im allgemeinen nur Wechsel, die bereits in 10—14 Tagen fällig werden, zum Rediskont —, so werden die Rechnungen im Wechselbüro angefertigt. Wechsel auf Berlin und Vororte werden, sofern nicht der Kassenverein mit ihrem Einzug betraut ist, einen Tag vor Verfall an die Hauptkasse 42 Obst, BGI. 9.A. 657 gegeben. Die Wechsel werden im Verfallbuch ausgetragen ?!), und zwar grundsätzlich stets durch andere Beamte als durch die, die den Eingang buchen. Gerade beim Wechseldiskontgeschäft treten die Vorzüge des Durchschreibeverfahrens klar vor Augen. Bei einem Ankauf von Wechseln (Diskontgeschäft) kommen folgende 9 Arbeitsvorgänge in Betracht: 1. Abrechnung für den Kunden, 2. Kopie für die Registratur (Mappe des Kunden), 3. Beleg (Unterlage für die Buchungen auf dem Personen- und dem Sachkonto), +. Buchung im Kontokorrent, 5. Buchung im Wechselskontro, 6. Eintragung ins Wechselkopierbuch, 7. Eintragung ins Wechselverfallbuch, 3, Eintragung ins Kunden-Obligo-Buch, 9. Eintragung ins Bezogenen-Obligo-Buch. Das Durchschreibeverfahren ermöglicht, alle 9 Arbeitsvorgänge ın 2inem Arbeitsgange auf die entsprechend vorbereiteten Formulare und Konten einzutragen; gewöhnlich tut man es aber, aus Sicherheitsgründen, in 2 oder 3 Arbeitsgängen. Wechsel, die nicht weiterbegeben sind, werden dem Kassenverein, der Hauptkasse, Filialen, befreundeten Banken usw. zum Einzug gegeben. Ist an dem betreffenden Ort kein Bankhaus, so erfolgt für Wechsel bis zu 5000 RM Einzug mittels Post-1) Bei einer großen Provinzialbank bestanden bis vor kurzem folgende Einrichtungen: Im Wechselkopierbuch werden in den entsprechenden Spalten die Eingangs- bzw, Ausgangsfolien eingesetzt, so daß jederzeit festgestellt werden kann, wann ein Wechsel gutgeschrieben oder belastet worden ist. Der Wechseleingang wird außerdem dadurch kontrolliert, daß die Wechselkopisten durch Aufaddieren im Wechselkopierbuch feststellen, wie groß die Nominalsumme der an einem Tage eingegangenen Wechsel ist. Diese muß übereinstimmen mit den Summen der Wechsel im Wechseleingang der Wechselmemoriale und im reinen Kassebuch. Etwaige Differenzen müssen baldigst aufgeklärt werden. Nicht sofort gutgeschriebene Wechsel sind auf Inkassokonto zu übertragen. Das Wechselverfallbuch wird nicht nach den Kopien der Briefe oder Rechnungen, sondern nach den Buchungen im Wechselmemorial, Reichsbankmemorial und im reinen Kassebuch abgestrichen. Die Führung der Wechselmemoriale erfolgt durch die Korrespondenzkontrolleure, und zwar auf Grund der eingehenden Originalbriefe. Die Berechnung wird von den Kontrolleuren vorgenommen und später mit dem Gutschriftsbriefe verglichen, ArQ auftrag. Das Postauftragskonto wird bei Versendung der Wechsel belastet, und bei Eingang des Betrages oder bei Rücksendung der Wechsel entlastet. In der Dokumenten-Abteilung werden die Konnossemente und die dazugehörigen Dokumente (Versicherungsscheine und auf die Ware bezügliche Bescheinigungen) geprüft, denn nur auf Grund dieser, die Ware vertretenden Dokumente hat der Kunde die Bank beauftragt, Zahlung zu leisten oder den vom Verkäufer der Ware ausgeschriebenen Wechsel mit ihrem Akzept zu versehen. Die Bank handelt dabei in der Regel nur als Beauftragter einer Partei, leistet aber für die andere Partei Treuhänderdienste. Die Devisen-Abteilung, In keiner anderen Abteilung der Bank sind nach dem Kriege so große Umwälzungen erfolgt wie in dem Devisenbüro. An Stelle der früher ganz geringfügigen Änderungen der fremden Wechselkurse von einem Tag zum anderen — wie hätte es bei der Basierung auf Gold und der Solidarität der Geldmärkte auch anders sein können! — sind zeitweise erhebliche Kursschwankungen eingetreten. Einen Arbitrageverkehr hat es im Devisenhandel auch früher bereits in umfangreichem Maße gegeben, und der Bankier in Breslau, der z. B. einen erheblichen Betrag polnische Noten zu verkaufen hatte, begab einen großen Teil davon im Auslande und verkaufte die dadurch in Paris, London usw. entstandenen Franken- und Pfund-Guthaben an deutschen Börsen. Der große Umfang, den das Geschäft in Devisen angenommen hat, machte eine völlige Neuorganisation des Devisenbüros notwendig, Nicht nur die Zentrale in Berlin hat eine große Zahl von Devisenhändlern, auch bei jeder größeren. Bankfiliale gibt es einen oder mehrere Devisenhändler; und eine eigene Devisen-Primanota und eine Devisen-Korrespondenz mit einer Anzahl von Beamten ist eingerichtet. Auf den Umfang des Geschäfts in ausländischen Zahlungsmitteln deuten auch die zahlreichen Telephonapparate hin, die sich im Devisenbüro befinden und oft bis spät in den Abend benutzt werden. Nicht Wechsel und Schecks, sondern in der Hauptsache telegraphische Auszahlungen werden gehandelt. Die Aufträge werden teils in Berlin, Frankfurt a. M., Hamburg usw., teils an ausländischen Plätzen ausgeführt. Die Bank läßt sich von auswärtigen Banken Anstellungen machen, macht daraufhin ihrerseits dem Auftraggeber Austellungen oder handelt für eigene Rechnung. Oft hat der Devisenhändler mehrere Plätze gleichzeitig an der Strippe: A559 Einer der Berliner Devisenhändler der Handelsbank telephoniert z. B. mit Amsterdam, ein anderer Devisenhändler der Handelsbank in der durch ein Schiebefenster verbundenen. Nachbarzelle gleichzeitig mit Brüssel. Der Devisenhändler des Brüsseler Bankinstitutes ist vielleicht gleichzeitig mit Paris, und Paris mit London verbunden. So ergeben sich oft eine Menge interessanter Kombinationen. Rasch entschlossen handeln muß der Devisenhändler, dem nur die kurzen Minuten der Telephonverbindung zur Verfügung stehen. Schnelles und sicheres Rechnen ist für ihn unbedingte Notwendigkeit, Hilfsmittel, wie z. B. der „Loga-Calkulator“, bewerkstelligen. die erforderlichen Paritätsumrechnungen. Mit einmaliger Einstellung auf den arbitrierenden Platz ermöglicht er in einfacher Weise sofort ein Ablesen der Parität aller in Betracht kommenden Kurse. Die Devisen, die der Kunde gekauft hat, werden ihm auf dem betreffenden Devisenkonto, also z. B. auf Dollar-Konto, gutgeschrieben, und er kann über die Beträge beliebig verfügen. Die Verbuchungen erfolgen auf losen Blättern (Kartothek). In der Personenkartothek sind Kunden-Konten and Banken-Konten getrennt. Die diesbezüglichen Avise erfolgen durch die Korrespondenz des Devisenbüros, und dieses schreibt auch die auf das Ausland gezogenen Schecks und Wechsel aus. Für jede Devise wird ein Positionsbuch geführt, in dem lie Beträge jeweils zu- bzw. abgeschrieben werden. Die Buchungen auf den Konten erfolgen in der eigenen und in der fremden Währung. Peinliche Bearbeitung in der Devisen-Korrespondenz und -Buchhaltung erfordern die Devisentermingeschäfte, ihre Prolongation, die Devisenleihe usw. S. S. 204 £, Von der Handelsbank ist an alle ihre Filialen die strikte Weisung geyangen, abends, spätestens am nächsten Tage morgens, „glatt“ zu sein, Ad. h. Spekulationen und etwaige Fehler müssen bis zum nächsten Tage, auch wenn es Geld kostet, durch Käufe oder Verkäufe ausgeglichen sein. Die Inkassowechsel-Abteilung, Die Inkassowechsel, d. h. die Wechsel, die nicht sofort, sondern erst bei Eingang gutgeschrieben werden, erhalten zum. Unterschied vor die Wechselnummer ein „I“. Sie werden im Inkassowechsel-Skontro eingetragen, im Debet als Eingang, im Kredit als Ausgang. Eingang und Ausgang stehen sich auf derselben Zeile gegenüber. Täglich wird das Konto auf rückständige Gutschriften hin durchgesehen. Werden die Wechsel an andere Firmen zum Inkasso weitergegeben, so wird 5360 der Eingang durch Unterstempelung des dem Wechsel beigefügten Zettels, ler Nummer, Betrag und Verfalltag enthält, gemeldet. Die von auswärts eingehenden Schecks, die von Kunden der Bank ausgestellt sind, gehen nicht über Wechselkonto und brauchen, da sie ja im Besitz der Bank verbleiben, auch nicht kopiert zu werden. Sie werden den Ausstellern durch Übertragsbelege belastet; die Schecks selbst werden mit dem Stempel „Belastet“ versehen und, um eine nochmalige Vorlage unmöglich zu machen, auch perforiert. Der Leiter der Inkasso-Abteilung hat die Aufgabe, gemeinsam mit den Korrespondenzchefs neue Verbindungen anzuknüpfen, von Zeit zu Zeit die Firmen, denen größere Inkassi gesandt werden, auf ihre Kreditfähigkeit zu prüfen und bei der Aufstellung von Inkassotarifen (s. S. 254 ff.) mitzuwirken. 6. Das Börsenbüro. Der Bankkunde erteilt seiner Bank den Börsenauftrag brieflich, telephonisch (unter gewissen Kautelen), telegraphisch oder durch Ausfüllung eines am Schalter aufliegenden Börsenauftragformulars. Von den Korrespondenzbüros kommen. die Aufträge der Kundschaft ins Börsenbüro. Jeder Börsenvertreter handelt bestimmte Wertpapiere — wobei noch wieder zwischen Kasse- und Ultimo-Orders zu unterscheiden ist — und notiert die ihn betreffenden. Aufträge in sein Börsenbuch, und zwar auf der einen Seite die Kauf-, auf der anderen Seite die Verkaufaufträge. Ob ein Auftrag hätte ausgeführt werden können, wird täglich an Hand des Kurszettels geprüft. Die Orders werden, soweit sie sich nicht kompensieren, oder sie der Börsenvertreter nicht glaubt direkt handeln zu können, den Maklern gegeben !). Die Maklersubstituten kommen gewöhnlich zwecks Entgegennahme der Börsenaufträge ins Börsenbüro und klären dabei auch etwaige Fehler vom Tage vorher auf, An der Börse hat die Handelsbank, wie jede größere Berliner Bank und Bankfirma, einen Tisch in einer Nische, an dem auch zahlreiche Beamte arbeiten, die nicht das Recht besitzen, im Namen der Firma Geschäfte abzuschließen. Sie nehmen Depeschen entgegen — mit einigen Firmen sind, zur Verhütung von Depeschenfälschungen, täglich wechselnde Stichworte vereinbart, die dem Auftrag vorangestellt werden —, notieren 1) Die Wertpapiere sind entsprechend den Maklergruppen an die Börsenvertreter verteilt. Diese erteilen die Aufträge mündlich dem zuständigen Kursmakler, der sie in sein Börsenbuch einträgt. Ya Orders, übergeben diese den am Tisch oder im Markt sich befindenden Börsenvertretern, telegraphieren die Ausführungen und geben nötigenfalls die Orders an andere in- oder ausländische Börsen weiter. Auf Grund der Kurse und, im Zweifelsfalle (wenn bei den Kursen die Zeichen B. G, usw. stehen), auf Ansagen der Makler werden, mit Durchschlägen, die Ausführungsbogen für Kassegeschäite geschrieben, die nach Korrespondenzabteilungen und nach Börsenvertretern getrennt sind. in Durchschlag geht an die Korrespondenz, ein anderer an die Effektenabteilung, ein dritter an die Depotabteilung. Auf dem Ausführungsbogen wird angegeben: Summe, Effekt, Kurs und Name des Auftraggebers. Für Käufe und Verkäufe bestehen getrennte Ausführungsbogen, die sich rein äußerlich durch die Farbe des Papiers unterscheiden. Die Journale des Börsenbüros sind nach Effektengattungen und nach Kauf und Verkauf eingeteilt. Kauf Summa: Effekten : Kür Bo et Kurs: Schul nie 18000 RM 7% Viag Obl. Carl Schulz, Schroeder 80%, 5000 Deutsche B. 17538 Dresden 6000 Danatbank 17543 2000 Dresdner B. 17544 Die Eintragungen ins Börsenjournal erfolgen hinsichtlich des Nominalbetrages, des Effekts, Kurses und Kunden nach den Ausführungsbogen der Börsenvertreter, Gegenkontrahent und Makler werden auf Grund der zwischen 16 und 17 Uhr einlaufenden Schlußnoten‘?) eingetragen, die bei Abweichungen vom Normalen auch Vermerke hinsichtlich Höhe der Courtage und des zu zahlenden Stempels enthalten. Vom Börsenbüro kommen die Schlußscheine ins Effektenbüro, wo die zu liefernden Posten Janach ausgeschrieben werden, und dann ins Stempelbüro. Am nächsten Morgen haken die Journalführer im Börsenbüro die Posten m Journal nach den Kopien ab, zur Kontrolle, da ß geliefert ist und daß dies an die richtigen Firmen und zum richtigen Kurse geschehen ist. Gegen 10 Uhr kommen ins Börsenbüro aus der Kasse die ersten Kassenvereins-Rechnungen — das sind die Effektenrechnungen, die von dem Verkäufer dem Kassenverein zur Einziehung übergeben sind. Sie werden von den Beamten, die das Börsenjournal führen, auf ihre Richtigkeit geprüft, d. h. es wird kontrolliert, ob das Geschäft mit der betreffenden 1) Die Schlußscheine werden von einem Angestellten des Maklers ausgeschrieben, ınd zwar auf Grund des „Vorjournals‘“, in das der Makler oder einer seiner Angestellten die gehandelten Posten nach der Kursfestsetzung einträgt. Die Hälfte, die der Gegenkontrahent erhält, wird als Durchschlag angefertigt. + 32 Firma zu dem in der Rechnung angegebenen. Kurse abgeschlossen ist; sie bescheinigen die Richtigkeit durch den Stempel „Börsenbüro. In Ordnung“ mit Hinzufügung ihres Zeichens. Dann wandern die Rechnungen nach der Effektenkasse, wo sie rechnerisch geprüft werden, und wo weiter kontrolliert wird, ob die beigefügten Effektenschecks in Ordnung sind oder richtige Stücke beiliegen. Die Zeitgeschäite werden aus dem Börsenbuch des Börsenvertreters in das Ultimo-Journal eingetragen und von hier aus in die Engagementsbücher übertragen. Zwei Engagementsbücher werden geführt: für den Kunden und für die Effekten. Über die Zeitgeschäfte werden einen Tag nach Abschluß des Geschäfts an der Börse, der mündlich erfolgt ist, Schlußscheine gewechselt, die vom Börsendirektor und einem Prokuristen des Börsenbüros rechtsgültig unterzeichnet werden. Die Kontrolle der von der Gegenpartei erhaltenen unterschriebenen. Schlußscheine erfolgt ebenfalls im Börsenbüro. Effekten-Engagementsbuch, Oktober 1929 Konto: Dresdner Bank- Aktien. Kauf Kurs | 1 RM au | Kurs Verkauf | Kurs von % RM 9% An 3.| 60 000) S. Bleichröder \|160.—14.| 60000| Deutsche Bank |160.—— 4.1150 000 Delbrück Schickler & Co. |159.50|5.] 30 000 Gebr, Arnhold 160.75 usw. Im Börsenbüro*) werden weiter die Tages- und Wochenberichte verfaßt, die einen kurzen Überblick über die Marktlage, über Produktionsverhältnisse, über den Geld- und Kapitalmarkt usw. geben und selbst Folgerungen daraus ziehen oder dies dem Empfänger des Berichts überlassen. Diese Berichte gehen an Geschäftsfreunde, insbesondere an Banken und Bankiers, zum Teil auch ins Ausland, Im Börsenbüro erfolgt täglich die Kontrolle der Limiten. Weiter: Sind die Verkäufer von Wertpapieren mit der Lieferung rückständig, so wird mittels Doppelpostkarte, von der die eine Hälfte als Bestätigung zurückgefordert wird, Exekution angedroht. 1) Bei vielen Banken geschieht dies im „Archiv“ (s. S. 677 ff.). 5 Personen-Engagementsbuch, Oktober 1929 Konto: Schweitzer & Co, 10. Kauf RM 60000 Dresdner Bank- Aktien RM 12000 Dresdner Bank- Aktien Kurs % 160.—| 3. | RM 18000 Kommandit | 164.— 161.—| 15. RM 6000 | Dresdner Bank- Aktien HB usw. Eine Unterabteilung des Börsenbüros ist das Schlußschein- oder Stempelbüro. Wie der Name besagt, werden hier Schlußscheine gesammelt, numeriert, kontrolliert. Soweit sie noch von der Bank ausgeschrieben werden, werden sie nicht mehr, wie früher, mit Stempelmarken versehen, sondern die Steuer wird im Abrechnungsverfahren verrechnet. Um sich von der korrekten Durchführung der Steuervorschriften zu überzeugen, werden bei Banken und Bankfirmen seitens der Steuerbehörden Revisionen mittels Stichproben vorgenommen. Die Schlußscheine sind von Banken und Bankfirmen 5 Jahre lang aufzubewahren. Die Nummern der Börsenschlußscheine werden in den Börsenjournalen eingetragen; fehlende Schlußscheine werden bei den Maklern erinnert. Im Schlußscheinbüro werden auch die Courta gebücher für die Makler geführt. Jedem Makler wird ein Konto eröffnet, auf dem die Eintragungen auf Grund der auf dem Schlußschein vermerkten, vom Börsenvertreter kontrollierten Angaben des Maklers erfolgen. Betreffs Devisenhandel s. S. 204 £. u. &. 659. 7. Das Elfekten- und Emissionsbäro. Die Beamten, die die Wertpapiere im Tresor der Bank verwalten und verwahren, heißen Depotverwalter oder Tresoriers. Aus Sicherheitsgründen werden Mäntel und Bogen getrennt, durch verschiedene Tresoriers verwahrt. Die Arbeitsteilung der Tresoriers, die die Bogen verwahren, erfolgt nach Effektengattungen: Der eine hat inländische festverzinsliche Anleihen, der 2. ausländische Anleihen, der 3. Bank- und Eisenbahnaktien und der 4. die anderen Aktien im Verschluß. In einer »n4 Mappe liegen z. B. Eutin-Lübecker Eisenbahn-Aktien. Die Aktien von jedem der Deponenten sind wieder besonders gebändert, und auf jedem Bande steht: ..... RM Eutin-Lübecker Eisenbahn-Aktien, der Name des Deponenten und das Einlieferungsdatum *!). Die Mäntel hingegen werden nach Deponenten geordnet; ein Depotverwalter hat die Kunden A—E, der 2. F—K, der 3. L—O und der 4. P—Z. Jeder Kunde hat eine oder mehrere Mappen, und jede Effektengattung ist wieder einzeln gebändert. Auf dem Bande ist der Name des Deponenten, der Inhalt und das Einlieferungsdatum angegeben. Zur Unterscheidung des Depots A, des Depots B und des Stückekontos werden verschiedenfarbige Bänder benutzt. Zwei Tresoriers verwalten die eigenen Effekten -— der eine die Bogen, der andere die Mäntel — und haben die geschlossenen Depots unter gemeinsamem Verschluß, Da die Stadtkunden ihr Konto meist bei einer Depositenkasse halten, sind. die Deponenten hauptsächlich auswärtige Kunden, und sofern es sich nicht um neu angeschaffte Effekten — Kauf an der Börse, bei Neuemissionen zugeteilte Beträge usw. — handelt, gehen die Effekten meist im Postwege ein. Es wird, wie für Bareingänge, zugleich mit dem Bestätigungsschreiben ein Beleg als Grundlage für die Verbuchung ausgeschrieben. Zunächst erfolgt Eintragung im Effekten-Eingangsbuch, das Rubriken enthält für Datum, Name des Einlieferers, Name, Betrag, Nummer — bei größerer Stückzahl nur Hinweis auf das an anderer Stelle verwahrte Nummernverzeichnis — und Zinstermin des Effekts, sowie Art des Einganges. Das Schema für das Effekten-Ausgangsbuch ist das gleiche. Die Eintragungen erfolgen durch die Effektenkassierer, die den Verkehr zwischen den Tresoriers und denen vermitteln. die die Effekten abliefern oder erhalten. In welcher Weise die Lieferung der an der Börse gekauften Effekten stattfindet, ist an anderer Stelle gesagt worden. Die Effekten werden, ebenso wie diejenigen, die durch die Post eingehen, auf Verlosung und Lieferbarkeit geprüft, und auch die vom Berliner Kassenverein herausgegebene, täglich erscheinende Sammelliste aufgerufener Wertpapiere wird durchgesehen. Sie bietet eine übersichtliche Zusammenstellung aller bis zum 1. Januar des vorhergehenden Kalenderjahres als gestohlen. verloren 1) Bei einigen Banken werden Pfand- oder Korrespondenz- und Verwaltungsdepots unterschieden, und nur für letztere werden Denotscheine ausgegeben und Depot-Spesen gerechnet. ‚+ iM gegangen oder sonst abhanden gekommenen Effekten und erspart es der Bank, die diesbezüglichen Anzeigen im Reichsanzeiger zu sammeln 1. Wertpapiere, die in dieser Liste stehen, sind nicht lieferbar. Der Lieferer ist verpflichtet, sie gegen umlaufsfähige Stücke umzutauschen. Der Um-;ausch ist innerhalb von 10 Börsentagen nach Lieferung zu verlangen. Über die Um-‘auschverpflichtung entscheidet während dieser Frist der Börsenvorstand (Dreimännerkommission). Wird der Umtausch erst nach dieser Zeit gefordert, so kann ler Empfänger — im Falle der Verweigerung — entweder die schiedsrichterliche Kommission des Börsenvorstandes oder das ordentliche Gericht anrufen. Die Führung der Nummernbücher geschieht in der bereits angegebenen Weise. Die Eintragungen erfolgen. bei der Handelsbank nicht aach dem der Sendung beigefügten oder auf der Rechnung angegebenen Nummernverzeichnis, sondern an Hand der Effekten selbst. Nachher erfolgt aber eine Kontrolle mit dem vom Einlieferer beigegebenen Nummernverzeichnis, Eine sorgfältige Führung des Nummernbuches ist insbesondere auch wichtig für die an Hand dieses Buches vorgenommene Verlosungskontrolle. Unabhängig davon kontrollieren die Tresoriers, an Hand der effektiven Stücke, ob die Papiere verlost sind, ob Zuzahlungen, Konvertierungen, Fusionen usw. stattfinden. Ist dies der Fall, so werden die Deponenten benachrichtigt. Da hierbei ein Vergleichen !) $ 367 des HGB. sagt: „Wird ein Inhaberpapier, das dem Inhaber gestohlen worden, verloren gegangen oder sonst abhanden gekommen ist, an einen Kaufmann, der Bankier- oder Geldwechselgeschäfte betreibt, veräußert oder verpfändet, so gilt dessen guter Glaube als ausgeschlossen, wenn zur Zeit der Veräußerung oder Verofändung der Verlust des Papiers von einer öffentlichen Behörde oder von dem aus der Urkunde Verpflichteten im Deutschen Reichsanzeiger bekanntgemacht und seit dem Ablaufe des Jahres, in welchem die Veröffentlichung erfolgt ist, nicht mehr als sin Jahr verstrichen war. — Der gute Glaube des Erwerbers wird durch die Ver: öffentlichung im Deutschen Reichsanzeiger nicht ausgeschlossen, wenn der Erwerber Jie Veröffentlichung infolge besonderer Umstände weder kannte, noch kennen mußte, — Auf Zins-, Renten- und Gewinnanteilscheine, die nicht später als in dem nächsten auf die Veräußerung oder Verpfändung folgenden Einlösungstermin {fällig werden, sowie auf Banknoten und andere auf Sicht zahlbare unverzinsliche Inaaberpapiere finden diese Vorschriften keine Anwendung.“ Zur Bekanntmachung des Verlustes eines Inhaberpapieres sind auf Antrag des Eigentümers die Polizeibehörden verpflichtet, und zwar sowohl die Behörde des Wohnsitzes des Eigentümers als auch die Behörde, in deren Bezirk der Verlust angetreten ist. Banken oder Bankiers, die Wertpapiere, die als gestohlen oder verloren gemeldet sind, kaufen oder beleihen, erwerben nicht das Eigentum oder Pfandrecht an den Papieren, sondern sind verpflichtet, sie dem Eigentümer herauszugeben. 353 mit den Bestandbüchern stattfindet, bedeutet dies gleichzeitig eine Revision der Effektenbestände. In Betrieben, in denen Mäntel und Bogen nicht getrennt verwahrt werden. und durch Assistenten der Tresoriers die Verlosungskontrollen erfolgen, läßt man sie auf Grund einer Verlosungs kartothek vornehmen. Auch sonst wird mehr und mehr das Nummernbuch durch die Kartothek ersetzt. Überall aber geschieht die Kontrolle durch zwei unabhängig voneinander arbeitende Beamte. Mit der Abtrennung der Zins- und Dividendenscheine, die, wie wir gesehen haben, zur‘ Einlösung an die Kuponkasse gegeben werden, wird bereits einige Wochen vor Fälligkeit begonnen. Die Abstimmung und die Gutschriftsaufgabe an den Kunden erfolgt durch die, aus Sicherheitsgründen räumlich getrennte, mit der Hauptbuchhaltung vereinte Depot-Abteilung. Durch die Revisionsabteilung wird in Zwischenräumen auch eine Kontrolle der vorhandenen Bestände — bei der Handelsbank auf Grund von Bestandbüchern — vorgenommen, und zwar in der Weise, daß in jedem Halbjahr jedes Effekt einmal revidiert wird. Auf die Revisionen wird im II. Bande zurückzukommen sein. Durch Einführung der Sammeldepots beim Berliner Kassenverein und den anderen Kassenvereinen im Reich hat sich die Zahl der von den Banken verwalteten Depots ganz wesentlich verringert. Damit ist aber auch eine Menge unproduktiver Arbeit, die beim Kauf und Verkauf der Effekten zu leisten war (Lieferung und Abnahme der Effekten, Kontrolle auf Verlosung und Lieferbarkeit, Anfertigung von Nummernverzeichnissen, Versendung, wenn der Kunde an einem anderen Platze wohnte), in Wegfall gekommen. Das Jahr 1926 war der Beginn der großen Umwälzung im Effekten-Lieferungsverkehr. Die Idee des Effekten- Giroverkehrs ist heute mehr und mehr durchgeführt, auch im interurbanen Verkehr. Der Berliner Kassenverein unterhält bei den Kassenvereinen im Reich, und die Kassenvereine im Reich wieder unterhalten untereinander und beim Berliner Kassenverein Konten, Das Emissionsbüro ist eine Unterabteilung des Effektenbüros. Bei Emissionen, Subskriptionen, Fusionen usw, versendet diese Abteilung die Prospekte, nimmt Anmeldungen entgegen, bewirkt die Zuteilungen und liefert schließlich auch die Stücke. Weiter werden in diesem Büro Aktien zur Ausübung des Bezugsrechts eingeliefert; und für Generalversammlungen erfolgt hier die Anmeldung der Aktien und die Ausgabe der Stimm-667 karten. Das Emissionsbüro ist aber nur ausführendes Organ; die Ausarbeitung der Pläne für Neuemissionen erfolgt im Konsortial- oder im Direktionsbüro. 3. Konsortialbüro, Sekretariat, Personalbüro, Filialdirektionsabteilung, Rechtsabteilung, Revisionsabteilung. Da jeder Beamte der Bank die Möglichkeit hat, die in regulärer Weise Jurchgegebenen Briefe zu lesen, so werden Briefe, deren Inhalt es nicht arwünscht erscheinen läßt, daß er einem weiteren Kreise der Beamtenschaft bekannt wird, in besonderen Abteilungen (Konsortialbüro, Sekre-'ariat, Rechtsabteilung) geöffnet, beantwortet, verwahrt und nötigenfalls zuch verbucht. Vom Konsortialbüro, das in steter Verbindung mit der Direktion steht, werden bei bevorstehenden Emissionen von Anleihen, Aktien usw. Offerten abgegeben, oft in Gemeinschaft mit anderen Banken und Bankfirmen; Unterbeteiligungen werden angenommen und angeboten; und die ganze hiermit im Zusammenhang stehende Korrespondenz wird in diesem Büro erledigt. Gehen auf Grund solcher Konsortialgeschäfte Gelder ein oder zus, so wird in der Quittung nicht gesagt: für Rechnung des Konsortiums Kredit-Bank-Aktien, sondern nur: für Rechnung Konsortial-Konto. Die weitere Verbuchung erfolgt dann in der Konsortial-Primanota, in der auch die Abrechnung für die Konsortialen vorgenommen wird. Die Verrechnung mit allen anderen Büros läuft über das Sammelkonto: Konzortial-Konto. Im Konsortialbüro wird natürlich für jeden Beteiligten ein besonderes Konto geführt. Das Sekretariat erledigt eine gewisse vertrauliche Korrespondenz des Bankbetriebes. Weiter werden hier u. a. die Grundstücks- und Hypothekenangelegenheiten, die die Gebäude der Bank in Berlin und ihrer Filialen betreffen, behandelt, Viele Banken haben ein eigenes Baubüro und eigene Architekten. Im Sekretariat wird ferner das General-Kundenregister geführt. Für jeden Kunden der Zentrale und der Depositenkassen besteht eine Karte, die angibt, wo das Konto geführt wird; diese Angabe ist z. B. wichtig bei ungenauen Geldavisen. Beim Erlöschen des Kontos wandert die Karte in die „Kartothek der Verstorbenen“ und gibt dann bei Nachforschungen, z. B. seitens der Gerichte, schnellen Aufschluß. 15 Das Personalbüro bearbeitet alle Personalangelegenheiten nach den allgemeinen Weisungen des Vorstandes, Es stellt Beamte ein und entläßt sie, Hier werden die Personalakten geführt und Gehaltsfragen, Versetzungen in andere Abteilungen, Urlaubs-, Versicherungsangelegenheiten usw. erledigt, Steuerabzüge vorgenommen. und diesbezügliche Bescheinigungen erteilt. Von der richtigen. Besetzung des Postens des Personalchefs ist das Wohl und Wehe vieler tausend Beamten, ebenso wie das der Bank, in hohem Maße abhängig. Liegt ihm doch die schwere Aufgabe ob, jeden Beamten an den richtigen Platz zu setzen, nach seinen Fähigkeiten zu forschen und diese für die Bank nutzbar zu verwenden. Am besten wird dieses Amt derjenige erfüllen können, der aus dem Betrieb hervorgegangen ist und seine Vergrößerung miterlebt hat. Neben dem Filialbüro, das die Tätigkeit der Filialen beobachtet, gibt es noch eine Filialdirektions-Abteilung, Vertrauliche Angelegenheiten der Filialen, insbesondere Kreditgesuche, Mitteilungen über den Geschäftsgang, Pläne über Geschäftserweiterung, Vorschläge über Fusionen, Kommanditierungen usw. werden in dieser Abteilung nach Anweisung der Direktion bearbeitet, und die eingegangenen Briefe und Unterlagen sowie die Kopien der vertraulichen Briefe an die Filialdirektoren werden hier verwahrt. Die Rechtsabteilung bearbeitet alle juristischen Angelegenheiten des Bankbetriebes; u. a. entwirft sie die Verträge, die Kreditsicherung bezwecken, erteilt Rat in allen Rechts- und Steuerangelegenheiten, gibt Rechtsauskünfte der Direktion, den Beamten und den Kunden, führt Prozesse für die Bank und schließt Verträge ab. Auch die Steuererklärungen werden hier bearbeitet. In manchen Banken ist die Rechtsabteilung (das juristische Büro) dem Sekretariat angegliedert. Der Direktion direkt untersteht die Revisionsabteilung, deren Beamte nach einheitlichen Vorschriften Revisionen — natürlich unangemeldet — in der Zentrale, den Depositenkassen und den Filialen vornehmen (auch die Deckung der Debitoren wird geprüft) und über das Ergebnis der Direktion und dem Aufsichtsrat schriftlich Bericht erstatten. 9, Die Primanota. Die alte Primanote ist, haben wir gesehen, im modernen Bankbetrieb abgeschafft, Nach dem Beleg, der ohne eigene Arbeitsleistung gewonnen wird (Quittungen, Schecks, Überweisungsformulare der Kunden) oder mit sehr geringer Mehrleistung (Durchschlag von Abrechnungen 669 usw.), wird das Kontokorrent, werden die Sachkonten gebucht. Die zu einem oder mehreren Tagesheften gruppenweise zusammengefügten Buchungsbelege dienen als Ersatz für das bisher, meist handschriftlich, auf einzelne Bogen geschriebene Memorial. An die Stelle des Grundbuches sind. lose Blätter getreten, die schließlich aber auch wieder gruppenweise sortiert und maschinenmäßig verzeichnet und addiert werden. Diese Verzeichnisse bilden die Unterlagen für Sammelbuchungen und dienen Kontrollzwecken., £inige Banken haben das alte Memorial beibehalten, die Linierung und Anordaung der aufzunehmenden Posten aber so geändert, daß Übereinstimmung mit den iibrigen maschinell herzustellenden Belegen besteht. 10. Die Buchhaltung. Das größte Büro der Bank ist die Buchhaltung, die im Bankbetrieb sine weit größere Rolle als bei allen anderen Betrieben spielt. Sie besteht aus drei Hauptabteilungen: Kontokorrent-, Sachkonten- und Depot-Abteilung. Vorherrschend im Bankbetrieb ist die doppelte italienische Buchführung mit ihrer amerikanischen Abart. Charakteristisches Merkmal der Bankbuchhaltung ist, daß sie neben der Aufzeichnung und Verbuchung der Geschäftsvorfälle in weitgehender Weise auch Kontrollzwecken dient. Mit Vereinfachung der Arbeitsmethoden und der damit erzielten Zeit- und Arbeitsersparnis verbindet die neuzeitliche Bankorganisation, die in weitgehendem Maße die Maschine in ihren Dienst gestellt hat, wichtige Kontrollfunktionen. Durch Zusammenlegung mehrerer bisher geirennter Arbeitsvorgänge in einen einzigen Arbeitsgang sucht man die Fehlermöglichkeiten auszuschalten. Selbstverständlich darf aber in dieser Beziehung nicht so weit gegangen werden, „daß alles in einem Arbeitsgang arledigt wird, was sich gegenseitig zu kontrollieren bestimmt ist. Sonst können Fehler, die sich eingeschlichen haben, oder Falschbuchungen, die zur Verschleierung unlauterer Manipulationen vorgenommen. wurden, gar nicht oder nur sehr schwer aufgedeckt werden“ (Haase und Butze, a. a. O.). Die Technik der Kontoführung unter Benützung von Buchungsmaschinen 1) gestaltet sich folgendermaßen: Bis zum Buchungsschluß, der auf 13 Uhr festgesetzt ist, müssen alle Abteilungen der Bank, in denen Abrechnungen vorgenommen werden, ihre Buchungsaufgaben unterschrieben — also postfertig — der Kontokorrentabteilung abliefern, und zwar, 1) Ausführliches hierüber s. In meiner „Bankbuchhaltung“ a, a. O., die auch eine große Zahl meuzeitlicher Formulare des mechanisierten Bankbetriebes enthält. 170 geordnet nach Debet und Kredit, mit einem maschinell angefertigten Summenrverzeichnis. Später getätigte Geschäfte werden erst am nächsten Werktage im Konto gebucht, Der Buchungstag geht also von Mittag zu Mittag. Die Aufgaben werden, nach Kunden-(Konto-) Nummern geordnet, in das Verteilungsregal gelegt. Jede Kontokorrentabteilung erhält die sie betreffenden Briefe (Buchungsaufgaben) durch den Vorsteher der Kontokorrentabteilung, bzw. durch den Kontrolleur. Vor dem eigentlichen Verbuchungsgeschäft werden in jeder der Kontokorrentabteilungen die Posten durch die Maschine gejagt, d. h. auf einem Streifen werden die Debet-, auf einem andern die Kreditsummen mit Kontonummer maschinell geschrieben und addiert. Ein Beamter jeder Abteilung (Kolonne) entnimmt die Blätter der Konten, auf denen Buchungen vorzunehmen sind, den Kartothekschränken, in denen sie — jedes Konto in einem Ordner (Schnellhefter) — verwahrt werden. Registertafeln, Einlegeregister usw. erleichtern die Auffindung der Karten, die nach Kontonummern geordnet sind. Die Kartothekschränke werden neben den Buchungsmaschinen aufgestellt. Eine Stanzung der Kontenformulare, wie sie bei den Sparkassen in Deutschland allgemein eingeführt ist, bietet Schutz gegen falsches Ablegen, das erst nach Beendigung der gesamten Buchungsarbeit erfolgt. Ein zweiter Beamter überträgt von den alten Kontoblättern den Namen, die Kontonummer und den Saldo und bucht auf Grund der Belege auf dem neuen, in die Maschine gelegten Kontoblatt, das in einem Durchschlag den Auszug für den Kunden enthält. Dieser Kontoauszug wird täglich versandt, sofern eine Kontoveränderung stattfindet. Eine nicht unwesentliche Erleichterung beim Übertragen der Posten aufs Konto gewährt die Buchungsmaschine auch insofern, als die Datumstasten täglich nur einmal eingestellt zu werden brauchen, also nicht bei jeder Buchung neu geschrieben werden müssen. Ein dritter Beamter vergleicht die mit der Buchungsmaschine vorgeaommenen Buchungen mit den Unterlagen, Ein vierter Beamter hakt die Posten auf den vor der Buchung getippten Debet-, bzw. Kreditstreifen ab und streicht auf dem Bogen des Vortages, der die Salden enthält, den Saldo durch, um schließlich (zu Kontrollzwecken) eine Übersicht zu gewinnen, welche Konten bewegt worden sind. Sind die Posten in der angegebenen Weise im Kontokorrent verbucht, 30 erfolgt die Abstimmung: Die Summe der alten Debetsalden der be-571 wegten und unbewegten Konten, der Debetumsätze, der neuen Kreditsalden der bewegten und unbewegten Konten muß gleich sein der Summe der alten Kreditsalden der bewegten und unbewegten Konten, der Kreditumsätze und der neuen Debetsalden der bewegten und unbewegten Konten. Ist es nicht der Fall, so ist ein oder sind mehrere Fehler vorhanden, die gesucht werden müssen, Vielfach angewendet wird auch die Saldenkontrolle: Die Di£fferenzen der Umsatzposten und der alten und der neuen Salden müssen übereinstimmen, Zur Erleichterung der Abstimmungsarbeiten wird bei einigen Banken unter das Kontokorrentformular ein Kontrollblatt gelegt, auf das die Beträge sämtlicher, mit der Maschine vorgenommenen Tagesbuchungen durchgeschlagen werden. Während das Kontokorrentblatt aus der Maschine genommen wird, sobald die Posten auf dem betreffenden Konto gebucht sind, bleibt das Kontrollblatt in der Maschine und nimmt alle Umsätze des betreffenden Tages, sowie die alten und die neuen Salden auf. Statistiken und buchhalterischen Verrechnungen ist gemeinsam, daß die Ergebnisse durch Sortierung und Addition gewonnen werden, Es lag nun aahe, eine Maschine zu konstruieren, die die Posten mechanisch schneller and mit größerer Zuverlässigkeit sortiert, als es manuell möglich ist. Der aus der Pfalz stammende Deutsch-Amerikaner Hermann Hollerith setzte den. Gedanken in die Tat um und schuf eine Maschine, die die technische Durchführung der Statistik ganz wesentlich erleichterte. Für die Lösung der Aufgabe war zunächst erforderlich, den Einzelunterlagen eine stabilere Form in kartothekähnlichen Kärtchen zu geben. Weiter aber mußte, da die Maschine nicht denken und Buchstaben nicht lesen kann, eine von der Maschine a b - Fühlbare Blindenschrift angewendet werden. Hollerith wählte als Grundlage für die maschinelle Bearbeitung ein Kärtchen, auf dem er für jede Gruppe der Merkmale eine bestimmte Rubrik vorsieht und das einzelne Zahlenmaterial innerhalb Jieser Rubrik einlocht. Soweit diese Merkmale nicht bereits aus Zahlen bestehen. werden sie in eine Zahlenchiffre übersetzt. Die Hollerith-Karte hat eine Stärke von 0,18 mm und eine Größe von 18,7 >< 8,2 cm; sie kann bis zu 45 vertikale Zahlenreihen von 0—9 aufnehmen. Diese Vertikalreihen werden durch entsprechenden Kopfaufdruck für das jeweilige Arbeitssystem eingeteilt. Mit einer Spalte kann man bis zu 9, mit zwei Spalten bis zu 99, mit drei Spalten bis zu 999 verschiedene Möglichkeiten ausdrücken usw. Die Lochmaschine ist ein kleiner, schreibmaschinenähnlicher Apparat. [0 Tasten, entsprechend der Karteneinteilung 0—9 numeriert, und 2 Hilfstasten wirken auf Stempel. Die ungelochte Karte wird auf einem beweglichen Schlitten so in den Apparat hineingeschoben, daß die zuerst zu lochende Zahlenreihe unter die in xiner Reihe befindlichen Stempel zu liegen kommt. Durch das Niederdrücken einer x Wa Taste wird ein Loch in der betreffenden Zahlenreihe hergestellt; darauf rückt der Schlitten selbsttätig um die Breite einer vertikalen Zahlenreihe weiter, so daß beim Niederdrücken der nächsten Taste das Loch in die nächste Vertikalreihe kommt. 100—250 Karten können auf diese Weise in der Minute gelocht werden. Indem jeder dieser Spalten eine bestimmte Bedeutung gegeben wird, ist es möglich, durch Lochen alle Einzelheiten des Geschäftsvorfalles zum Ausdruck zu bringen. Die Sortiermaschine. Mit dem Lochen ist die menschliche Denktätigkeit beendet, Nunmehr beginnt die Arbeit der Maschine, Die Sortiermaschine nimmt von einem Kartenpaket die einzelnen Karten, läßt sie durch die Maschine gleiten und sortiert sie in übereinanderliegende Kästchen. Durch die Maschine fließen zwei Stromkreise. In dem einen ist der zum Antrieb dienende Gleichstrommotor eingeschaltet, der durch Niederdrücken eines Knopfes zum Laufen gebracht wird und so lange. in Bewegung bleibt, als Karten durch die Maschine gehen, bzw. der sog. Kartenkontakt geschlossen ist. In den zweiten Stromkreis fließt der Strom durch die zur Sortierung dienende Bürste, die auf einer rotierenden Messingwalze schleift, durch diese hindurch nach den Sortierungsmagneten. Trifft die Bürste auf ein Loch in der Karte, so werden in demselben Augenblick durch einen in den Stromkreis eingeschalteten Magneten eine Anzahl Schienen so gesteuert, daß die Karten durch Greifer eines paternosterartigen Bandes in dasjenige Loch ge-Führt werden, das der gelochten Nummer der Vertikalreihe auf der Karte entspricht. Die Sortiermaschine sortiert etwa 18 000 Karten in der Stunde nach einer Vertikalreihe. Die Tabelliermaschine wandelt die aus der Sortiermaschine gewonnenen Zusammenstellungen zu Zahlenprodukten um. Ähnlich wie bei der Sortiermaschine werden die Karten durch einen Zuführungsmechanismus vom Kartenstapel abgenommen und an einem Bürstenschlitten vorbeigeführt, wobei für jede Spalte der Karte eine besondere Bürste vorgesehen ist, Trifft eine, oder treffen einige dieser Bürsten auf der Karte eine durchlochte Stelle, so schließt sich durch die hinter der Karte befindlichen Kontaktstücke ein Strom. Dadurch wird mit Hilfe einer dureh die Additionswerke laufenden Welle und der auf dieser Welle angebrachten Kuppelungen das zugehörige Zahlenrad um so viel Einheiten mitgetrieben, als dem Zahlenwert des betreffenden Loches entspricht. Die Zahlenräder addieren innerhalh einer Stunde 100 000 achtstellige Zahlen. Ähnliche Ergebnisse werden mit der etwas anders konstruierten Po wers-. Maschine, die ebenfalls aus drei Teilen: Loch-, Sortier- und Tabelliermaschine besteht, erreicht. Auf Einzelheiten kann hier nicht eingegangen werden !). Die Allgemeine Deutsche Credit-Anstalt in Leipzig und die Darmstädter und Nationalbank in Berlin haben Hollerith-Maschinen, die Dresdner Bank und die Disennto-Gesellschaft in Berlin Powers-Maschinen. Beide Maschinen leisten Phänomenales als Buchhaltungs- und Statistikmaschinen. Mit Hilfe dieser Maschinen wird das Kontokorrent in relativ sehr kurzer Zeit geschrieben und in unglaublicher Schnelligkeit der S taf-1) S. meine „Bankbuchhaltung“. 2. Teil: Die Statistik im Bankbetriebe. I. „Die Maschinen im Dienste der Statistik“ und Exkurs: „Hollerith und Powers im Dienste der Bankbuchhaltung“, 43 Obet,BGI. 9.A. Sl felknecht (Sortieren der Posten nach Wertstellung) angefertigt. Zu allen möglichen statistischen Zwecken — und der Statistik wird ja heute im Bankbetriebe weit größere Beachtung als früher geschenkt?!) — finden liese mit unglaublicher Geschwindigkeit und Sicherheit arbeitenden Maschinen Verwendung. Einen Nachteil freilich haben diese beiden Maschinen: Kauf, bzw. Miete, erfordern große Mittel; und nur da, wo eine weite Verwendungsmöglichkeit gegeben, d. h. täglich vielstündige Benützung möglich ist, wird unter diesen Umständen die Einstellung einer Powers oder Hollerith sich rentabel erweisen. Die Kontokorrentabteilung ist zunächst nach Loro- (Vostro; Singular: Suo) und Nostro-Konten ?) geteilt; naturgemäß ist die Zahl der „Nostro-Buchhalter“ erheblich kleiner als die der Buchhalter, die Loro-Konten führen. Die weitere Einteilung erfolgt nach Kontonummern oder alphabetisch. Jeder Kontokorrentist hat einen Assistenten, der, da er die gleichen Konten in einem Reskontro führt, Reskontrist genannt wird. Über maschinelle Verbuchung im Kontokorrent s. S. 670 £., Das eine Buch wird kontomäßig, das andere staffelförmig geführt. Das xontomäßig geführte Kontokorrent wird auf „losen Blättern“ gebucht, die dem Kunden. als Kontoauszug (Kontokorrent) zugehen). Die Zinsen werden, und zwar bereits im Lauf des Semesters, vom Kontokorrentisten und Reskontristen unabhängig voneinander errechnet und dann abgestimmt. Die vereinbarte Provision ist im Konditionenbuch, das jeder Kontokorrentist führt, angegeben. Schließlich wird noch ein Betrag für Porti *) eingesetzt. 1) Die Betriebsstatistik der Banken ist im II. Bande des „Bankgeschäft“ behandelt. 2) Auf Nostro- (Sing. mio) Konto werden diejenigen Geschäfte verbucht, bei denen die Bank Auftraggeber ist. Das. Kontokorrent wird ihr erteilt; die Nostro-Buchhalter müssen den Rechnungsauszug prüfen, die Verbuchungen und, wenn die Konten in fremder Währung geführt werden, die Umrechnungen vornehmen. 8) Durch den Tagesauszug (s. o.) erübrigt sich eigentlich die Sendung eines (vierteljährlichen, halbjährlichen oder jährlichen) Kontoauszuges; eine Zinsstaffel würde genügen, Viele Banken senden trotzdem den Kontoauszug (das Kontokorrent). wie er vor Einführung des Tagesauszuges üblich war. 4) Ein Portobuch für die Bankkunden wird heute nur noch selten geführt, da die Eintragungen unverhältnismäßig viel Zeit erfordern und „es schließlich doch nicht stimmt“. An Hand der Kontokorrentposten wird dann das verauslagte Porto „geschätzt“ und erscheint mit einem Zuschlag unter dem Namen „Porto und Kontoführung“. 8. a. S. 305. Zinsen, Provisionen und Porti werden in einer Abschluß-Primanota gebucht, d. h. dem Kunden wird in dem Tagesauszug Aufgabe hierüber gemacht, und ein Durchschlag dient als Buchungsunterlage, Zum Kontokorrent wird ein Begleitschreiben mit Bestätigungsformular angefertigt. Eine Unterschrift auf dem Kontokorrent gibt der Buchhaltungschef, die andere der betreffende Korrespondenzehef oder Direktionsprokurist, die mitunter auch noch Änderungen in der Zins- und Provisionsberechnung vornehmen lassen. Über den Eingang der Kontokorrentbestätigungen wird in der Buchhaltung eine genaue Kontrolle ausgeübt. Fehlende Bestätigungen werden moniert. Die Handelsbank sendet, wenn 3 Wochen nach Absendung Bestätigung nicht eingetroffen ist, zunächst ein Formular als Drucksache. Nach weiteren 2 Wochen wird dasselbe Formular mit dem Vermerk „Wiederholt“ als Brief gesandt. Weitere Maßregeln. sind dann: Einschreibebrief, bei Debitoren Depesche und Kündigung des Kontos, d. h. Aufforderung, den Saldo zu begleichen. Die Sachkonten. Im Hauptbuch ist der Buchungsstoff nach Sachgebieten geordnet. Während im Warenhandel das Warenkonto, im Fabrikgeschäft das Fabrikationskonto den buchhalterischen Niederschlag der Hauptgeschäftsbetätigung bilden, verteilen sich im Bankgeschäft die Tausch- und Erfolgsvorgänge auf viele Umsatzträger. Daher müssen im Bankbetriebe eine große Zahl von Warenkonten (Effekten-, Wechsel-, Devisen-, Koupons-, Sortenkonto usw.) und von Erfolgskonten (Provisions-, Zins-, Diskont-, Unkostenkonto usw.) geführt werden, Neben den reinen Bestandskonten und den reinen Erfolgskonten sind für den Bankbetrieb typisch die gemischten Konten (Bestanderfolgskonten), das sind die Konten, bei denen Bestände und Erfolge bis zum Abschluß des Kontos vereinigt bleiben. Es würde den Umfang des Buches, den ich mir gesetzt habe, wesentlich überschreiten, wollte ich hier auch nur einigermaßen ausführlich auf die Verbuchungen, Aufstellung der Bilanzen usw. eingehen !). Die Zahl der im Hauptbuche geführten Konten ist bei den einzelnen Instituten sehr verschieden (eine Vereinheitlichung ist zu erstreben) ; bei der Handelsbank sind es folgende: 1) Ich verweise auf meine „Bankbuchhaltung““ (Stuttgart 1925), in dern die Sachkonten im einzelnen behandelt sind, ferner auf die Bankbuchhaltung von Haase and Butze (Berlin 1926) und die Bankbuchhaltung von Kalveräam (Leipzig 1926). Zahlreiche Aufsätze hierüber hat insbesondere die Zeitschrift „Zahlungsverkehr und Bankbetrieb‘“ gebracht. 4 Kontokorrent-Konto-Debitoren Kontokorrent-Konto-Kreditoren Reservefonds-Konto Kassa-Konto Mark-Kupons-Konto Fremde Währung-Kupons-Konto Sorten-Konto Reichsbank-Giro-Konto Postscheck-Konto Mark-Wechsel-Konto Devisen-Konto Pfand-Konto Kontokorrent-Konto B1)-Debitoren Kontokorrent-Konto B1)-Kreditoren Effekten-Konto Konsortial-Konto Konto dauernder Beteiligungen Hypotheken-Konto Abschreibungen-Konto Mark-Wechsel-Erträgnis-Konto Devisen-Erträgnis-Konto Effekten-Erträgnis-Konto Konsortial-Erträgnis-Konto Pfandzinsen-Konto Hypotheken-Zinsen-Konto Bankgebäude-Konto Immobilien-Konto Mobiliar-Konto Depositen-Konto Scheck-Konto Akzepte-Konto Vista-Tratten-Konto Domizil-Tratten-Konto Konto pro Diverse Depositen-Zinsen-Konto Interessen-Konto A do. B Provisions-Konto Salär-Konto Handlungsunkosten-Konto Steuern-Konto Miete-Konto Konto zweifelhafter Debitoren Sorten-Erträgnis-Konto Erträgnis-Konto der dauernden Beteiligungen Immobilien-Erträgnis-Konto Hausverwaltungs-Konto Gewinn- und Verlust-Konto In der Hauptbuchhaltung erfolgen die Tagesabstimmungen an Hand ler Belege und der Skontren, geordnet nach Abteilungen, und den Zusammenstellungen für die Tages-, Monats-, Zweimonats-, Semester- und Jahresbilanz. Die Teilbilanzen der Zentrale, der Filialen und der Depositenkassen werden zu einer Gesamtbilanz des ganzen Unternehmens zuzammengefaßt. Die Bewertung der Aktiven, die Höhe der Abschreibungen usw. erfolgt meist nach den Vorschriften der Direktion und des Aufsichts-:ates. Da bei der Handelsbank, wie bei allen Großbanken, das Bestreben herrscht, möglichst gleichbleibende Dividenden zu verteilen — dies liegt auch im Interesse des Aktionärs, der die Aktien zur Anlage erworben hat —, die erzielten Gewinne aber naturgemäß Schwankungen unterliegen, 30 kann ein Ausgleich nur durch Erhöhung oder Verminderung der stillen Reserven geschaffen werden. 1) Filialen und Depositenkassen. En Die Depotabteilung gliedert sich in eine Abteilung für Sachkonten und eine Abteilung für Personenkonten. Die Buchungen erfolgen auf Grund der Belege und der Briefkopien, Weiter werden Abstimmungen mit den Börsenjournalen und monatliche Stichproben mit den vorhandenen Effektenbeständen vorgenommen. Halbjährlich erfolgt eine Abstimmung der Personen- mit den Sachkonten, Eine Kontrolle bietet ferner der für die Detachierungen im Depot angefertigte Auszug. Halbjährlich oder jährlich wird den Deponenten ein Depotauszug gesandt. Er wird mit zwei Durchschlägen geschrieben, von denen einer in der Bank verbleibt, während der andere vom Deponenten mit seiner Unterschrift, als Anerkenntnis der Richtigkeit, zurückerbeten wird. Eine Rationalisierung in der Depotbuchhaltung ist bisher nicht erfolgt. Der Ersatz der festgebundenen Bücher durch Kartothekkarten, wie sie bei der Kontokorrent-Buchhaltung im Gebrauch sind, kann nicht als Rationalisierungsmaßnahme betrachtet werden, Die Verwendung von Maschinen dürfte wenig Nutzen bringen, da das eigentliche Schreibwerk bei der Eintragung in die Depotbücher nur sehr gering ist. Die Depotbuchhaltung bildet in der Regel ein in sich geschlossenes Buchungssystem; durch die Effekten-Numerierung ist eine wesentliche Vereinfachung geschaffen worden. 11. Das Archiv. a) Die französischen Vorbilder. Wenn man im Hauptgebäude des Credit Lyonnais in Paris 100 Stufen oder mehr gestiegen ist, befindet man sich vor einer Tür, deren Schild die Aufschrift trägt: „Service des Etudes financieres‘“. Wie der Kopf mit dem Gehirn die Krönung des Menschen, so sagte einmal ein Franzose, ist der im obersten Stockwerk befindliche „Service des Etudes financieres‘“ das geistige Haupt der Bank. Ehe man einem fremden Staat oder irgendeinem Unternehmen Geld leiht, muß man Land und Leute, die Einnahmequellen, den Stand der Finanzen usw. kennen, muß man über das Unternehmen in jeder Weise informiert sein. So dachte Henry Germain (+ 1905), als er in seinem Institut den Service des Etudes finanei&res schuf. Als ich im Herbst 1902 die Einrichtung dieser Abteilung kennenlernte, waren in ihr etwa 60 Beamte — Ingenieure, Techniker, Nationalökonomen, Juristen, Bankbeamte und Schreiber — tätig. In ‚einer Abteilung werden Jahresberichte, Statuten und Informationen über inund ausländische Unternehmungen gesammelt. Einige Beamte dieser Abteilung befinden sich dauernd auf Reisen; sie besuchen Länder, über deren Industrie, Bergbau oder Handel die Bank informiert zu sein wünscht, und erteilen nehen periodischen Berichten Auskünfte auf spezielle Anfragen. Eine zweite Abteilung bearbeitet die französischen und ausländischen Eisenbahnund Schiffahrtsunternehmungen, eine dritte das Bankwesen, eine vierte die Staatsund Kommunalfinanzen des In- und Auslandes, Wir finden Budgets aller Länder und vieler großen Städte, Angaben über Schuldenhöhe der einzelnen Staaten, Prospekte über Emissionen von Staats-, Provinzial- und Stadtanleihen, Ein- und Aus-Iuhrstatistiken u. dgl. m. Aus mehr als hundert Zeitungen und Zeitschriften des In- und Auslandes werden Ausschnitte gemacht, übersetzt, in Mappen geklebt und registriert. Hier wird auch die Tageszeitung für die Direktion, für Abteilungsleiter usw. zusammengestellt. In derstatistischen Abteilung wird das Material — in der Hauptsache handelte es sich damals um externe Statistik — in Tabellenform zusammengestellt; die leitenden Beamten sind banktechnisch und wirtschaftlich geschult. Nach dem Muster des Credit Lyonnais fand ich auch beim Comptoir National und bei einigen anderen französischen Banken einen Service des 6tudes financieres oder, wie die Abteilung mitunter auch genannt wird, ein „Bureau des 6tudes statistiques“, das speziellen Bedürfnissen angepaßt ist, sich aber dem Umfange nach mit seinem großen Vorbilde nicht messen kann. Eine sehr beachtenswerte statistische Abteilung besitzt auch die Banque de France. Fast ausschließlich war es aber externe Statistik, die in all diesen Banken getrieben wurde. Ein trefflich eingerichtetes, ihren Bedürfnissen entsprechendes Finanzstudienbüro besitzt auch die hauptsächlich Finanzierungsgeschäfte betreibende Banque de Paris et des Pays-Bas. Als ich eine Abteilung dieses Finanzstudienbüros zum ersten Male betrat, glaubte ich mich verirrt zu haben. Die auf einem Tisch liegenden Kohlenstücke, das Gestein mit Goldadern, Reagenzgläser usw. ließen eher vermuten, daß ich mich in einem Laboratorium, nicht aber in einem Bankbureau befinde. „Derartige Proben“, erklärte mir der Abteilungsleiter, „werden uns aus allen Weltteilen, teils auf unseren Wunsch, teils unaufgefordert, zugesandt. Wir Beamte dieses Büros, die wir von Hause aus Techniker und Ingenieure sind, geben auf Grund von Proben usw. unser Urteil ab, auf das hin dann evtl. die Direktion der Finanzierung dieser Unternehmen nähertritt. Genaue Lagerpläne von Bergwerken, Goldfeldern usw. sind, zum Teil von uns selbst angefertigt, in unserem Archiv vorhanden.“ b) Entwicklung der deutschen Bankarchive. Das erste Bankarchiv in Deutschland errichtete die Disconto-Gesellschaft. Anfang der 70er Jahre des vorigen Jahrhunderts entstanden infolge der durch Gesetz vom 11. Juni 1870 geschaffenen Erleichterung der Gründung von Aktiengesellschaften zahlreiche Unternehmungen in Aktienform. Da weite Kreise zur Zeichnung der Aktien herangezogen worden waren, beschäftigten sich auch die Tageszeitungen mit diesen Gesellschaften, kritisierten ihre Tätigkeit, ihre Geschäftsberichte und ihre Statuten. Das Archiv sammelte nun diese Veröffentlichungen und die Drucksachen der Gesellschaften, um sie bei Anfragen von der Kundschaft y. x sofort zur Hand zu haben. Aber auch der Information der einzelnen Büros der Bank sollten sie dienen, so z. B. für die Zusammenstellung von Prospekten. An diese Sammlung wurde eine kleine fachwissenschaftliche Bibliothek angeschlossen. Auf ähnlicher Grundlage wurde später das Archiv der Deutschen Bank aufgebaut. Diese beiden Archive waren die umfangreichsten und hatten wirtschaftlich geschulte Archivare. Andere Banken, soweit sie überhaupt derartige Abteilungen eingerichtet hatten, beschränkten sich lange Zeit auf das Sammeln von Zeitungsausschnitten und Geschäftsberichten. Ein sachkundiger Leiter war meist nicht vorhanden, und die Hauptarbeit leistete vielfach der Buchbinder. „Unproduktive Arbeit!“ sagte die Direktion — so wie die Arbeit ausgeführt wurde, konnte sie auch kaum von Nutzen sein — und bewilligte nur knappe Mittel und düstere Räume für diese Abteilung. Im Jahre 1903 schuf die Dresdner Bank, nach französischem Muster, ein Archiv. Ihr erster Archivar war Dr. Hjalmar Schacht. Auch die Disconto-Gesellschaft und die Deutsche Bank hatten inzwischen. den Aufgabenkreis ihrer Archive wesentlich erweitert. Als ich im Januar 1910 mich über die Archiveinrichtungen der Berliner Großbanken informierte, waren zu den Archiven der genannten drei Institute — neben dem der Preußischen Zentralgenossenschaftskasse und der die Aufgaben eines Archivs erfüllenden Statistischen Abteilung der Reichsbank — die Archive der Bank für Handel und Industrie, der Commerz- und Disconto-Bank und der Nationalbank für Deutschland hinzugetreten. Heute ist die Zahl der Banken und großen Bankfirmen, die ein Bankarchiv besitzen, erheblich gestiegen. Das Tätigkeitsgebiet ist verschieden. Überall aber bestehen die Aufgaben in der Materialsammlung, in der Materialverarbeitung und in der Nutzbarmachung des Materials. c) Gegenwartsaufgaben der deutschen Bankarchive. Soll das Archiv über alle wichtigen wirtschaftlichen Fragen des In- und Auslandes sehnell und erschöpfend Auskunft erteilen, so muß zunächst das Materialgesammeltund geordnet werden. Um über die Lage aller Industrie- und Handelszweige, deren Absatz- und Rohstoffmärkte, über den Beschäftigungsgrad usw. laufend unterrichtet zu sein, 670 muß das Archiv alle wirtschaftlichen Vorgänge verfolgen und Berichte sammeln, die im Betrieb einer Großbank gebraucht oder aktuell werden könnten, Die Beobachtung und die damit im Zusammenhang stehende Statistik ist 1. allgemeiner Natur, im wesentlichen konjunkturbeobachtender und konjunkturforschender Art, spezieller Natur und dient dann z. B. der Beobachtung der Kursentwicklung der Effekten, zwecks Beratung der Geschäftsleitung und der Geschäftsfreunde hinsichtlich des Wertes und der Bewertung der Effekten, Die Materialsammlung erstreckt sich hauptsächlich auf die Berichte aller inländischen Aktiengesellschaften, wie auch auf die Berichte und Bilanzen der bedeutenderen ausländischen Unternehmungen, gesondert ı1ach den einzelnen Geschäftszweigen; die Vollständigkeit wird dauernd an Hand eines Zettelkataloges kontrolliert. Gesammelt werden weiter wichtige Zeitungsnotizen und sonstige Abhandlungen, die über die einzelnen Gesellschaften erscheinen. Auch den Veröffentlichungen, die die Gesellschaften mit beschränkter Haftung betreffen, wird Beachtung geschenkt. Das Material wird einer großen Zahl Tages- und Wirtschaftszeitungen des In- und Auslandes entnommen und in einheitlich eingerichteten Mappen untergebracht, sei es durch Einkleben der Ausschnitte, sei es lediglich durch kurze Hinweise auf die Mitteilungen, Artikel oder Zusammenstellungen über die betreffende Materie. Neben den sog. Gesellschaftsmappen bestehen noch eine ganze Reihe von Mappen für spezielle Gebiete. In dem Archiv einer großen Bank ist z. B, folgende Gliederung vorgenommen worden: 1. Industriegesellschaften, 2. Banken, 3. Eisenbahnen, 4. Versicherungen, 5. Staaten, 6. Städte, 7. Rohstoffe. 8. allgemeine volkswirtschaftliche Fragen. Die Gruppen 1—4 umfassen sämtliche Aktien- und Aktien-Kommandit-Gesellschaften, sowie einen sehr großen Teil der Gesellschaften. mit beschränkter Haftung und der Privatfirmen Deutschlands und in ziemlich weitgehender Auswahl auch des Auslandes. Jede Mappe enthält alle über das betreffende Unternehmen in der Presse mitgeteilten Nachrichten, ferner die Jahresberichte, Statuten und die etwa erschienenen Börsenzulassungs-Prospekte, Die Mappen der Gruppen 5 und 6 enthalten Material über die allgemeinen politischen, wirtschaftlichen, finanziellen und Verkehrsfragen, sowie der deutschen und außerdeutschen Städte von einiger 2. Ai! Bedeutung. Die Gruppe 7 umfaßt nach Materie und Ländern geordnete Berichte über alle wichtigen Rohstoffe, also über Kohle, Eisen, Baumwolle, Wolle, Seide, Holz, Glas usw. Gruppe 8 enthält u. a. Mappen über: Reparationen, Valuta, Steuern, Aufwertung, Sozialpolitik, landwirtschaftliche und gewerbliche Produktion, In volkswirtschaftlicher Beziehung hat das Archiv die Erzeugung und den Verbrauch von Kohle und Eisen, den Absatz von Düngemitteln, den Ernteertrag, die Entwicklung der Geschäftstätigkeit in wichtigen Industriezweigen, die Preisentwicklung von Agrarstoffen und industriellen Erzeugnissen, den Arbeitsmarkt nach den Berichten der Landesarbeitsämter, die Arbeitskämpfe, die Verkehrsleistungen der Reichsbahn, den deutschen Außenhandel, den Geld- und Kapitalmarkt, die Spartätigkeit, die Konkurse und Vergleiche usw. statistisch zu erfassen, bzw. die betreffenden Statistiken zu sammeln. Mit den Fortschritten, die in der Wirtschaftsstatistik, insbesondere der Kapitalmarktsstatistik des Statistischen Reichsamts, des Instituts für Konjunkturforschung, des Enqueteausschusses und anderer öffentlicher und privater Stellen in Deutschland gemacht sind, erübrigt sich für die Bankarchive die aufbereitende Statistik für eine große Zahl von Gebieten. Neben den amtlichen und halbamtlichen Ziffern dient als Grundlage für die Statistik auch eigenes Material, das sich u. a. auch aus den Beziehungen zum Kundenkreis der Bank ergibt, Gerade diese persönlichen Informationen bilden infolge ihrer eingehenden Orientierung eine wertvolle Unterstützung für ein Archiv. Die Hauptaufgabe eines Archivs besteht aber in der Nutzbarmachung des Materials. Die Grundlage hierfür ist schon in der Methodik des Sammelns gegeben. Wirklich lebendig wird ein Archiv erst, wenn sein Leiter es aktiv zu gestalten versteht. Die Persönlichkeit des Archivars ist es, die die Sammelmappen erst zum Leben erweckt und ihren Inhalt fruchtbar macht. Mit Abnahme der aufbereitenden Statistik hat die verarbeitende Statistik an Bedeutung gewonnen, Über wesentliche Teile dieser verarbeiteten Statistik informieren die Wirtschaftsberichte, die eine Anzahl Banken monatlich oder halbmonatlich an bevorzugte Kunden senden. Yo hat z. B. die Commerz- und Privatbank eine verschieden: sten Quellen entlehnte Preis- und Indexstatistik, eine eigene, originelle 681 Börsenindex-Statistik, eine Statistik der Geldsätze und eine fortlaufende Statistik der Ausland- und Inlandanleihen, Die Monatsberichte ‘der Dresdner Bank enthalten Statistiken über den Beschäftigungsgrad, über Produktionsvolumen, Umsatzentwicklung, Preisbewegung und Lohnentwicklung, Effektenverkehr, Kapitalbildung, Kreditvolumen usw. Gut verarbeitetes Material bringt auch der von der Dresdner Bank für die ihr angeschlossenen Genossenschaften herausgegebene „Vertrauliche Bericht für unsere Genossenschaften“. Die halbmonatlichen wirtschaftsstatistischen Berichte der Disconto-Gesellschaft bringen Tabellen der Warenpreise der Effekten- und Devisenkurse, der wirtschaftlichen Zusammenschlüsse usw. In den „Wirtschaftlichen Mitteilungen“ der Deutschen Bank wird u. a. das reiche Material, das der Bank aus den Kreisen ihrer Filialen und ihrer Geschäftsfreunde zugeht, verarbeitet. Den statistischen Daten dienen, wie auch bei den anderen Banken, amtliche und halbamtliche Quellen, sowie private Angaben als Unterlage. Für die jährlich erscheinenden graphischen Tabellen über die Preisbewegung wichtiger Welthandelsartikel werden im Archiv Aufzeichnungen der täglichen. Preisnotierungen. vorgenommen. Die Abfassung des Textteiles dieser Wirtschaftsberichte fällt ebenfalls in den Aufgabenkreis des Archivs. Für ihre ausländische Kundschaft geben mehrere Banken auch Berichte in englischer, in französischer und in spanischer Sprache heraus. Sie kabeln ferner kurze Wirtschaftsberichte nach New York, die dann drüben übersetzt werden und durch Tageszeitungen und Fachzeitschriften weite Verbreitung finden. Dadurch wird das Verständnis für deutsche Wirtschaftsprobleme in Übersee in weiten Kreisen gefördert. Kurstabellen, Broschüren über aktuelle wirtschaftliche Fragen, über Börsenusancen und Börsengeschäfte, die der Kundenwerbung dienen sollen, werden ebenfalls meist im Archiv bearbeitet. Die Abfassung der Börsenberichte für die Kundschaft erfolgt dagegen in der Regel im Börsenbüro. Wir sprachen bisher von der Nutzbarmachung des Archivmaterials für Geschäftsfreunde und für weitere Kreise. In dankenswerter Weise stellen die Bankarchive ihr Material auch für wissenschaftliche Zwecke zur Verfügung. So manche Doktor- oder Diplomarbeit von Studierenden der Universitäten und Handels-Hochschulen hat in dem Archiv einer Großbank wesentliche Förderung erfahren, indem einschlägiges Material bereitgestellt wurde. Behörden und hohe Beamte haben hier oft für ihre Ex-1979 poses Unterlagen gefunden, die im Bibliotheken nicht vorhanden waren. Zu den ständigen Benutzern der Bankarchive gehören auch Handelsredakteure und Finanzschriftsteller. Letzten Endes soll aber das Archivmaterial den eigenen Zwecken der Bank nutzbar gemacht werden. So gehört zum Aufgabenkreis eines Bankarchivs der tägliche Zeitungsinformationsdienst, d. h. die Anfertigung eines Tagesberichts über die wichtigsten. Vorgänge in der Politik und in der Wirtschaft, sowie über bemerkenswerte Veröffentlichungen in Zeitungen und Zeitschriften, insbesondere natürlich über diejenigen Gebiete, die mehr oder weniger unmittelbar die Interessen der betreffenden Bank berühren. Die Notizen werden den Morgen- bzw. Abendblättern entnommen, auf photographischem Wege hergestellt, vervielfältigt und den Vorstandsmitgliedern, Abteilungsleitern und den ständig in der Bank arbeitenden Aufsichtsratsmitgliedern bis um 10 bzw. 18 Uhr zugestellt. Neben diesem allgemeinen besteht noch ein spezieller Eildienst, der die Aufgabe hat, in die einzelnen Abteilungen der Bank diejenigen Zeitungsausschnitte zu leiten, die für die betreffende Abteilung (Börsenbüro, Kuponskasse, Effektenbüro usw.) von Wichtigkeit sind. — Ehe eine Bank sich an Emissionen, Gründungen, Finanzierungen usw. beteiligt, fordert die Direktion von der Archivleitung ein Expos@. Diese muß also das Material immer parat und up to date halten. Will ein Vorstandsmitglied oder der Leiter des Börsenbüros oder sein Vertreter sich über eine Unternehmung eingehend unterrichten, oder hält er eine solche Information für die Kundschaft wünschenswert, so fordert er auf Grund des vorhandenen Materials einen eingehenden Bericht (Expos6), der evtl. vervielfältigt und an ausgewählte Kunden oder an diejenigen, die man als Kunden werben möchte, gesandt wird. Solche Berichte werden mitunter auch über die gegenwärtige Lage und die Zukunftsausichten einer ganzen Industrie erstattet, Bei einigen Banken erfolgen von Zeit zu Zeit Aussprachen des Archivleiters mit einzelnen Mitgliedern des Vorstands hinsichtlich der Gesamtentwicklung der wirtschaftlichen Verhältnisse, und periodisch sind lediglich für den Vorstand bestimmte Konjunkturberichte zu erstatten. Äußerungen der Bank für behördliche Zwecke oder für die breite Öffentlichkeit — so z. B. in den Geschäftsberichten der Bank — werden meist im Archiv entworfen. Und noch so manch andere Arbeit hat ein ARQ Bankarchivar zu leisten, ohne daß sein Name in der Öffentlichkeit genannt wird. Die Propaganda, die Erteilung von Inseraten und der Verkehr mit den Handelsredaktionen (Erteilung von Informationen) gehört bei den meisten Banken ebenfalls zu den Aufgaben des Archivs. Bei einigen Banken besteht hierfür.ein an das Archiv angegliedertes „Literarisches Büro“, das wir auch bei großen industriellen Unternehmungen finden. Die Fachbibliothek, die in der Regel allen Beamten der Bank zugänglich ist, hat meist im Archiv Unterkunft gefunden und wird von einem der Jüngeren ÄArchivare verwaltet. Getrennt vom Archiv ist dagegen meist die Auskunftserteilung und die Auskunftseinziehung über die Kreditwürdigkeit von Firmen, sowie die Auskunftserteilung über den inneren Wert von Effekten; sie erfolgt bei vielen Banken durch das Börsen-Auskunftsbüro. Nicht zu den Arbeiten des Archiv gehört bei den meisten Banken die betriebswirtschaftliche Statistik. Teilweise wird diese Statistik in. der Hauptbuchhaltung, teilweise im Personalbüro, teilweise in einer. besonderen „Statistischen Abteilung“ vorgenommen. Fassen wir zusammen: Der Wert eines Archives hängt nicht allein von der Fülle des darin aufgespeicherten Materials ab. Im Mittelpunkt des Archivs steht sein Leiter. Höchste Anforderungen werden an ihn gestellt; Er muß banktechnisch, betriebswirtschaftlich, volkswirtschaftlich und juristisch gut geschult sein und vor allem auch Initiative besitzen. Diesen hohen Anforderungen entspricht auch bei vielen Banken die Stellung des Chefarchivars im Beamtenkörper. Bei seinem vielseitigen Wissen und Können und seiner großen Personen- und Sachkenntnis ist er oft Berater der Mitglieder des Vorstandes und der Geschäftsleitung. Diese intime Zusammenarbeit liegt im Interesse der Bank und der Bankkundschaft. 12, Die Hauptdepositenkasse und die Depositenkassen. Als die Handelsbank erst 3 oder 4 Depositenkassen in Berlin hatte, wurden diese wie Kunden der Hauptbank behandelt, mit dem Unterschied, daß sie keine Provision zahlten und höhere Zinsen erhielten, bzw. niedrigere Zinsen zu zahlen hatten. Sie lieferten ihre Gelder an die Hauptkasse, ihre Wechsel ans Wechselbüro, ihre Effekten an die Effektenkasse usw. ab. Später wurde eine Zentralstelle, eine Hauptdepositenkasse errichtet, die eigene Kassen, - eine eigene Börsen-, AR Effekten-, Devisen-, Wechselabteilung usw. hat; dadurch wurden die Büros der Hauptbank wesentlich entlastet, gleichzeitig aber auch eine Kontrolle und eine vorgesetzte Stelle für die Depositenkassen geschaffen, die niemals irgendwelche wichtigeren Entscheidungen von sich aus treffen dürfen. Wird eine Depositenkasse eröffnet, so erhält sie von der Hauptdepositenkasse 1. bares Geld, 25000 RM oder mehr, je nach Lage der Kasse, 2, verschiedene ausländische Münzsorten und 3. gangbare Effekten (heimische Staats- und Stadtanleihen, Hypothekenbankpfandbriefe), die fürs Tafelgeschäft erforderlich sind. Die Leitung erfolgt durch 2 Vorsteher, von denen der 2. gleichzeitig auch Kassierer ist. Beide haben Spezialvollmacht für die betreffende Depositenkasse. 1 oder 2 weitere Beamte zeichnen „1. V.“, d. h. in Vertretung der Vorsteher. Die die Depositenkasse verpflichtenden Unterschriften hängen am Schalter aus. Die Zahl der weiteren Beamten ist von dem Umfang der Geschäfte abhängig und schwankt zwischen 2 und 30, Das Geschäft einer Depositenkasse gleicht einem Bankgeschäfte, Es fehlt nur das Konsortialgeschäft und vor allem die selbständige Weiterund Zuendeführung der eingeleiteten Geschäfte. Der Kaufauftrag wird entgegengenommen, die Stücke gehen ins Depot der Hauptdepositenkasse, lie, in gleicher Weise wie die Hauptbank, ein Effektengirokonto beim Kassenverein unterhält. Der Verkauf vollzieht sich in analoger Weise. Vor der Kontoeröffnung muß der Kunde die Bedingungen der Bank unterzeichnen. und eine Unterschriftsprobe geben. Bei Einzahlungen gibt die eine Unterschrift im Depositenbuch der Kassierer, die 2. in der Regel der Vorsteher. Wer die 2. Unterschrift gibt, muß den Namen des Zahlenden und die Summe in ein Buch eintragen, das eine Kontrolle für die Kasse bildet. Abhebungen erfolgen in der Regel durch Schecks; durch Quittungen meist nur dann. wenn der Kontoinhaber persönlich einen Betrag abhebt. Der Kassierer bucht auf Grund der Einzahlungszettel, der Schecks oder Quittungen oder der von ihm ausgeschriebenen, vom 1. Vorsteher gezeichneten Debetbelege in die unreine Kasse!), Nach den Belegen bucht 1) Bei einer großen Bank im Freistaat Sachsen, wo das Rechnungsbücher-System allgemein eingeführt ist — der‘ Deponent gibt bei Abhebungen keine Quittung, sondern der Betrag wird nur, wie bei Sparkassen, im Buch eingetragen —, besteht folgendes Verfahren: Schalterbeamte nehmen die Bücher ab, füllen einen Ein- bzw. Auszahlungsschein aus, mit dem sich dann der Kunde an die betr, Kasse wendet. Die eine Unterschrift gibt der Kassenassistent, der auch gleichzeitig in dem aach Terminen geordneten Kassenbuch bucht, die andere der Kassierer, der eine Strazze zum Nachweis für sich führt. Ser X der Kontokorrentist in das staffelförmig angelegte Kontokorrent. Die alte Primanota ist abgeschafft und Verbuchung erfolgt in ähnlicher Weise wie in der Hauptbank. Bis 11 Uhr eingehende Schecks auf Firmen, die der Abrechnungsstelle angehören, wurden früher wie bares Geld behandelt und bei Lieferung an die Hauptdepositenkasse als Barzahlung ausgebucht. Infolge des stark zugenommenen Scheckverkehrs ist man von diesem vereinfachten Verfahren abgegangen. Die Schecks werden, um bei etwaigem Verlust einen Nachweis zu haben, über Wechselkonto (mit Namen des Ausstellers) und des letzten Giranten (Einreichers) gebucht. | Die bis etwa 11 Uhr einlaufenden Börsenorders werden schriftlich an die Hauptdepositenkasse gegeben. Später einlaufende Orders werden von 12 Uhr ab nach der Börse telephonisch übermittelt. Die Bank hat im Telephonraum der Börse eine Anzahl Telephonzellen für ihre Depositenkassen. Je 6 oder 7 Depositenkassen sind mit einer dieser Zellen verbunden, in denen während der ganzen Börsenzeit ein Beamter Orders entgegennimmt, Ausführungen meldet, Tendenz und Kurse ansagt. Die Meldung der Kurse erfolgt gleichzeitig an die 6 oder 7 angeschlossenen Kassen, die durch ein ihnen bekanntes Läutsignal an den Apparat gerufen werden. Für Orders und Ausführungen, die nur eine Kasse betreffen, besteht ein anderes Signal. Ultimoausführungen werden natürlich sofort telephonisch der Kasse, die äen Auftrag erteilt hat, gemeldet. Die Kassenausführungen werden auf Bogen, die nach Kauf und Verkauf getrennt sind, geschrieben. Hiernach werden die Rechnungen für die Kunden ausgeschrieben, nachdem vorher noch die Kurse mit den Angaben des inzwischen eingetroffenen amtlichen Kurszettels verglichen worden sind. Sollen gekaufte Effekten ins Sammeldepot oder ins Depot gehen, so wird dies der Hauptdepositenkasse schriftlich mitgeteilt. Wünscht der Kunde die Effekten oder nur die Mäntel oder nur die Bogen herauszunehmen, so erfolgt die Lieferung, sobald die Handelsbank selbst in den Besitz der Effekten gelangt ist. Werden Effekten aus dem Depot verkauft, so wird im Effektenbuch vermerkt „ex Depot“. Hat der Kunde nur einen Teil der von einer bestimmten Kategorie im Depot ruhenden Effekten verkauft, so erhält er ein Verzeichnis der. verkauften Nummern. Diskont- und Blankokredite werden nur von der Direktion, bei sehr zroßen Summen von der Kreditkommission der Bank, in der auch Aufzichtsräte sitzen, gewährt. Die Vorsteher der Depositenkassen haben den hr Antrag der Kunden mit Auskünften und ihrem Gutachten an die Hauptdepositenkasse gegeben, die auch ihrerseits eine Prüfung vornimmt und die von ihr gutgeheißenen Anträge der Direktion vorlegt, die nun die Entscheidung trifft. Die Kontokorrente und Depotauszüge müssen, bevor sie herausgehen, der Hauptdepositenkasse vorgelegt werden. Die Bilanz wird halbjährlich gezogen und der Gewinn an die Hauptdepositenkasse übertragen. Die Hauptgewinne liegen naturgemäß auf Zinsen- und Provisionskonto. Die Bank verzinst die Depositengelder der Depositenkassen 1% unter Banksatz und fordert fürs Debet 1% über Banksatz!). Das günstigste Ergebnis erzielen prozentual natürlich diejenigen Kassen, deren Debitoren und Kreditoren sich ungefähr die Waage halten. Indirekt erweisen sich die Depositenkassen, die in den ersten 2—3 Jahren oft nicht einmal ihre Unkosten decken, insofern nutzbringend, als sie in ihrer Kundschaft ein aufnahmefähiges Publikum für die Emissionen der Bank besitzen. Die Gewinne sind z. T. durch die Art der Kundschaft (Geschäftsgegend, Rentnerpublikum) bedingt. Firmen sind häufig im Debet (also Zins- und Provisionsgewinne für die Depositenkasse), während Rentner oft größere Beträge gut haben (also Zinsgewinne für die Depositenkasse). Lebhaftes Börsengeschäft bringt Einnahmen auf Provisionskonto. Depositenkassen mit Geschäftskundschaft erzielen meist auch größere Gewinne auf Wechselund auf Devisenkonto. Eine Tantieme vom Reingewinn ihrer Kasse erhalten die Vorsteher der Handelsbank, im Gegensatz zu einigen anderen Banken, nicht 2). 1) Dieser Grundsatz besteht bei mehreren Banken; andere Banken rechnen den durchschnittlichen Zinsfuß des Jahres usw.; einige andere wieder berechnen den Depositenkassen im Debet und Kredit den gleichen Zinsfuß. belasten sie aber anteilig für die Unkosten der Hauptbank. 2?) Bei einigen Banken erhalten die ersten Vorsteher neben ihrem Gehalt 3—5 %/9, die zweiten Vorsteher 2-—4 %9 des Reingewinnes ihrer Depositenkasse als Tantieme; als Unkosten werden vom Bruttogewinn die persönlichen und sachlichen Unkosten der betreffenden Kasse, weiter die von der Direktion erforderlich erachteten Abschreibungen auf Kontokorrent- und Inventarkonto und der Beitrag, den die Depositenkasse auf Grund ihrer Umsätze oder ihres Gewinnes — der diesbezügliche Schlüssel ist bei den einzelnen Instituten verschieden — zu den Unkosten der Zentrale beizutragen hat, . Beim Credit Lyonnais in Paris fand ich folgende, etwas komplizierte Berech - nungsmethode: Die den Kunden und damit auch der Depositenkasse belastete Provision wird dieser wieder gutgeschrieben, ebenso ein Teil der dem Kunden in 687 Die Anschaffung kostspieliger Maschinen ist für die Depositenkassen nicht lohnend; da sie nicht genügend genutzt werden können. Dagegen ist bei den Depositenkassen vieler Banken das Durchschreibeverfahren und die Beleg-Buchhaltung eingeführt. Um Arbeit zu sparen, werden bei einigen Banken die Abrechnungen für Jie Kunden der Depositenkasse in der Depositenkassenzentrale vorgenommen. Die Depositenkasse wird zunächst in voller Höhe für den. ausmachen-Jen Betrag belastet oder kreditiert; in einer Sonderaufgabe wird ihnen ein Teil der berechneten Provision zurückvergütet. Ebenso wird bei einigen Banken das Konto der Kunden der Depositenkasse bei der Zentrale veführt. Derartige Einschränkungen der Rechte der Leiter der Depositenkasse liegen meines Erachtens nicht im Interesse der Bank, wenn auch Arbeit dadurch gespart wird. Die Depositenkasse darf keineswegs zu einer bloßen „Annahmestelle“ degradiert werden. 13. Die Expedition und die Registratur, In der analog den Korrespondenzbüros in eine Anzahl Abteilungen gezliederten Expedition werden die ausgehenden Briefe kopiert, kuvertiert, frankiert — mit der Frankierungsmaschine, die gleichzeitig auch die Briefe zählt — und expediert. Soweit Kopieren überhaupt noch in Frage lem seitens der Zentrale angefertigten und abgesandten Kontokorrent belasteten Zinsen und Provisionen. Außer der Miete, Gehältern, Beleuchtung usw. müssen die Depositenkassen auch die Beamten der Zentrale, die für sie arbeiten, und die [nspektoren der Depositenkasse bezahlen. Die Gesamtkosten aller Depositenkassen werden addiert und durch die Zahl sämtlicher Transaktionen (Börsenorders, Zahlungen usw.) dividiert. Es wird also ermittelt, wieviel Cents jede Transaktion kostet. Mit diesem Betrage wird die Zahl der Transaktionen einer Depositenkasse multipliziert. Im Zusammenhang hiermit sei bemerkt, daß die Depositenkassen des Cr6dit Lyonnais vollkommen unselbständig sind. Ein Kontokorrent wird z. B. in einer Depositenkasse überhaupt nicht geführt, sondern nur in der Zentrale, wohin am Abend alle Belege zum Buchen gebracht werden. Auch die Anfertigung aller Effektenrechnungen erfolgt in der Zentrale. Diese behält eine Kopie und gibt die andere der Depositenkasse, die die Originalrechnung an ihren Kunden sendet. Mehrere Bankomnibusse schaffen an jedem Abend die Kasse von den Depositenkassen nach der Zentrale, wo noch einmal Kasse gemacht wird. Die Sorten, die der Kassierer für den nächsten Tag benötigt, verzeichnet er und findet sie am nächsten Morgen bei Geschäftsbeginn vor. Die Werbung von Kunden, in Paris sowohl wie in der Provinz, erfolgt durch „de marcheurs‘“, deren wesentliche Aufgabe in der Unterbringung (Placierung) von Effekten besteht. at kommt — Rechnungen und die meisten Briefe werden ja bereits mit Durchschlag angefertigt —, geschieht es mittels elektrisch betriebener Maschinen. Briefe, die einmal in der Expedition angelangt sind, dürfen, um Betrügereien nicht Vorschub zu leisten, nur gegen Quittung des zuständigen Korrespondenzchefs herausgegeben werden. Die Umschläge werden mit Adressiermaschinen in Vorrat geschrieben, für Kunden, die häufiger Briefe erhalten, im Druckverfahren hergestellt. Ein Portobuch wird nicht mehr geführt, Für jeden Kontokorrentposten werden dem Kunden beim Abschluß des Kontokorrents 10 oder 15 Rpf belastet. Telegramm- und Telephonspesen, die durch Weitergabe von Börsenaufträgen und Meldung von Ausführungen entstanden sind, oder Porti für Wert- oder Einschreibesendungen werden dem Auftraggeber jeweils sofort auf dem laufenden Konto belastet. In der Registratur werden die eingegangenen Briefe und die Durchschläge der ausgegangenen Briefe verwahrt. Für Kunden, mit denen ein lebhafter Briefwechsel stattfindet, ist je eine Mappe angelegt ; Firmen, mit denen weniger korrespondiert wird, erhalten eine Sammelmappe. Wichtig ist in diesem Falle das Registrieren der Briefe und der Hinweis auf den letzten Brief. Die Herausgabe einer Mappe für die Recherchen erfolgt nur gegen Quittung des betreffenden Abteilungsleiters. Zu erwähnen sind schließlich noch die Ferndrucker, durch die die ankommenden Depeschen vom Telegraphenamt direkt der Bank mitgeteilt werden. Ebenfalls durch Ferndrucker werden die ausgehenden Telegramme dem Telegraphenamt übermittelt. Die Gebühren werden „gestundet“, d. h. monatlich bezahlt. Der Nachrichtenübermittelung im Bankverkehr dient heute in weitem Maße auch der Funkdienst (s. S. 691). In der Telephonzentrale stellen eine Anzahl Telephonistinnen die Verbindungen mit dem Fernamt her. Mit einigen Filialen besteht eine direkte dauernde Verbindung (also ohne Vermittlung des Fernamts), wofür ein (recht erheblicher) monatlicher Pauschalbetrag zu entrichten ist. Die Büros untereinander sind durch automatisches Haustelephon verbunden, und über dieses wird auch die Verbindung mit dem Amt hergestellt. Briefe usw. werden durch eine Hausrohrpost und durch mehrere Paternoster-Fahrstühle in die einzelnen Abteilungen befördert. 44 Obst, BGI, 9.A. DS Anhang: Maschinen und Apparate im Bankbüro !). 1. Ersatz menschlicher Arbeitskraft durch Maschinen und Apparate. Als Ende der 1880er Jahre der Fernsprecher im Bankbetrieb Eingang fand, betrachtete man ihn anfangs als eine interessante Spielerei, als einen Luxus, den sich reiche Bankfirmen und Banken, aber nicht die Allgemeinheit der Kaufleute oder gar der Privaten leisten können. Wie sah es damals überhaupt in den Bankbüros, vor allem in der Provinz, aus! Wie glichen sie vielfach dem Kontor der ehrwürdigen Firma T. O. Schröter, das uns Gustayr Freytag so köstlich und anschaulich geschildert hat! Wie der Techniker in mühsamer, systematischer Kleinarbeit seine Arbeitswerkzeuge verbessert hat, um zu immer höheren Leistungen zu gelangen, so hat auch der Kaufmann und der Bankier in seiner Werkstatt — Kontor oder Büro genannt — verständnisvoll Altes durch Neues ersetzt. Nicht überall gleichmäßig — hier mehr wie dort — drang die Auffassung durch, daß auch für den kaufmännischen Innenbetrieb die gleichen Grundsätze maßgebend sein müssen, die die Umstellung der Fabrikbetriebe veranlaßt hat. Überall die bange Frage des verantwortlichen Direktors und Bankiers: Wie kann ich meinen Betrieb so gestalten, daß er mit einem Minimum von Kosten den höchsten Nutzeffekt bringt, daß alle Räder reibungslos laufen, daß möglichst viele Arbeiten durch einen einzigen Arbeitsgang erfolgen, daß diese Arbeiten in die richtigen Kanäle geleitet, zwangsläufig erledigt und kontrolliert werden? Dazu bedarf es des Ersatzes menschlicher Arbeitskraft durch weitgehende Anwendung von Maschinen und Apparaten. Aber nur die Hilfsmittel sind wert, angeschafft zu werden, die Unkosten sparen oder bei gleichen Unkosten die Leistungen steigern. 2, Telepnhonische und telegraphische Nachrichtenübermittlung. Rohroost. Telephon und Telegraph sind heute Gemeingut geworden. Das moderne Bürotelephon zeigt Reihenschaltungen, die jede Abteilung des Be-Literatur: M. Schön wandt, Hilfsmittel der Büroarbeit (mit zahlreichen Abbildungen und Literaturangaben), Buch des Kaufmanns a. a. 0. II S. 612 ff, Zahlreiche Veröffentlichungen des Reichskuratoriums für Wirtschaftlichkeit und des Ausschusses für wirtschaftliche Verwaltung, Aufsätze, insbesondere in „Zahlungsverkehr und Bankbetrieb“, in der „Zeitschrift für Organisation“, in „Wirtschaftlichkeit“ usw. A. triebes von jedem Platze aus bequem erreichbar machen. Nicht nur der Abteilungsleiter, sondern. auch eine große Zahl anderer Beamten haben das Telephon an ihrem Arbeitsplatz. Um in einem großen Betrieb eine der leitenden Persönlichkeiten, die am Telephon oder sonstwie dringend verlangt wird und sich irgendwo im Betriebe befindet, ausfindig zu machen, erscheinen, durch Vermittlung der Telephonzentrale, in allen in Betracht kommenden Räumen mehrfarbige Lichtsignale —- verschieden für die in Betracht kommenden Persönlichkeiten. Der Gewünschte verbindet sich von der Sprechstelle des Raumes, in dem er sich gerade befindet, mit der Telephonzentrale, und diese gibt ihm die Verbindung mit dem Teilnehmer, oder sie meldet, wer ihn zu sprechen wünscht. Telephonzellen kommen heute meist nur für bestimmte Zwecke (Gespräche mit auswärts, mit der Börse, vertrauliche Telephonate) und in besonderen Fällen in Betracht. Praktisch hat es sich erwiesen, zwei nebeneinander liegende Zellen durch ein Schiebefenster miteinander zu verbinden, so daß, wenn z. B. ein Beamter Anstellungen von auswärts bekommt — sagen wir eine Devisenofferte —, ein anderer Beamter in der Nebenzelle dem Kunden diese Offerte sofort weitergeben kann, so daß bei sofortiger Zusage des Kunden Abschluß des Geschäfts mit dem auswärtigen Geschäftsfreunde sich ermöglichen läßt. Besonders für die Devisenarbitrage haben diese Schwesterzellen sich praktisch erwiesen, indem auf diese Weise gleichzeitig mit mehreren Plätzen des Inund Auslandes arbitriert werden kann. Selbstanschluß- Einrichtungen kamen schon vor etwa 30 Jahren auf, sind aber in der Zwischenzeit wesentlich verbessert worden. Ihr Vorteil ist Ausschaltung der menschlichen Arbeitskraft, kein Ärger mit der „Dame vom Amt“, Die Mechanik ist einfach: die gewünschte Nummer ist an der beim Apparat befindlichen Schaltscheibe in ihren einzelnen Ziffern nacheinander einzustellen. Dadurch werden die elektromechanischen Apparate einer zentralisierten Schaltordnung im Sinne jeder gewünschten Verbindung so gesteuert, daß die Verbindung automatisch hergestellt wird, falls nicht die gewünschte Nummer gerade besetzt ist. Das Netz der drahtlosen Telephonie wird mehr und mehr ausgestaltet, Der Funkdienst hat eine ungeahnte Entwicklung genommen und kommt insbesondere auch für den Verkehr mit Übersee in Betracht, Der Ferndrucker gibt den angeschlossenen Abonnenten — und Banken und Bankfirmen zählen in erster Linie zu diesen — bestimmte 591 Nachrichten schriftlich fixiert auf Papierstreifen, wie sie auf die Telegrammformulare aufgeklebt werden. Im amerikanischen Börsenverkehr spielen die Ticker (Ferndrucker) schon seit langer Zeit eine bedeutende Rolle. Durch die Quotation Company werden z. B. die an der New Yorker Börse getätigten Abschlüsse sofort an die Abonnenten (Brokers, Bankiers und andere Börseninteressenten) weiter gemeldet. Auf andlosen Papierstreifen treten die Einzelabschlüsse mit Quantum und Kurs hervor. In den Geschäftsräumen der Makler werden sie von einem Angestellten verlesen, von einem anderen auf einer Tafel notiert. Diese ist von Börseninteressenten umringt, die, angeregt durch die Kursmeldungen, Aufträge erteilen, die telephonisch zur Börse gegeben und nach kurzer Zeit bereits wieder, als ausgeführt gemeldet, an die Tafel angeschrieben werden. Seit einiger Zeit gibt es auch in Deutschland solche Ferndrucker für Kurse deutscher und ausländischer Börsen, Der Telautograph, der in England und Amerika weite Verbreisung gerade in Bankbetrieben gefunden hat, läßt dieselben Schriftzeichen an den angeschlossenen Stellen erscheinen. Will z. B. der Kassierer (paying teller), dem ein Scheck oder die Quittung eines Kunden zur Zahlung vorgelegt wird, rasch dessen Kontostand erfahren, so drückt er auf den Knopf des Telautographen, der sich an seinem Pulte befindet — in der Buchhalterei ertönt darauf ein Klingelzeichen —, und schreibt, für den am Schalter stehenden Kunden ganz unauffällig, dessen Namen mit einem Metallstift auf eine kleine Messingplatte. Und was er im Kassenraum schreibt, erscheint mit gleichen Schriftzügen in der Buchhalterei. Der Buchhalter notiert den Saldo auf der Messingplatte, der nun, mit unsichtbarer Hand geschrieben, auf der Messingplatte des Kassierers erscheint. Vor dem Kriege bauten Mix & Genest in Berlin Telautographen, die hauptsächlich von großen Berliner Spezialgeschäften zwecks Herstellung einer Verbindung des Verkaufsraumes mit dem Lager benutzt wurden. Die Übermittlung der Briefe von Büro zu Büro, die früher in den Banken durch ‘ Laufburschen‘ („Jungen“) geschah, erfolgt heute in größeren Betrieben fast ausschließlich auf maschinellem Wege, d. h. durch Rohr- oder Seilpost. Abgesehen von der Schnelligkeit der Beförderung — etwa 10 m in der Sekunde, d. h, Eilzugsgeschwindigkeit —, hat diese Beförderungsart den Vorzug der steten Betriebsbereitschaft und Jer Zuverlässigkeit der richtigen Zustellung an die in Frage kommende Abteilung. Im Bankbetriebe ist im allgemeinen Rohrpost häufiger als Seilpost eingeführt. 3992 3. Hilfsmittel für die Korrespondenz, Bei den Schreibgeräten unterscheidet man schreibende und zu beschreibende Geräte. Zu der ersten Kategorie gehören — neben Federhalter, Blei- und Kopierstift — Schreibmaschinen, Vervielfältigungsapparate und Kopiermaschinen. Zu beschreibende Geräte sind Bücher, Briefbogen und Vordrucke. Gerade im Bankgewerbe spielen die Vordrucke eine große Rolle; es wird daher auf die Textgestaltung und das Format großer Wert gelegt, Die Schreibmaschine hat in raschem Siegeszuge sich die ganze Welt erobert. Zahlreiche Systeme und Kombinationen sind in den letzten Jahrzehnten erfunden worden. Der größte Teil der Bankbriefe, aber auch bereits ein großer Teil der Buchungen wird nicht mit der Feder geschrieben, sondern getippt. Die Diktiermaschine entsprang dem Wunsche, die Diktatvermittlung zu vereinfachen und zu beschleunigen. Sie nimmt auf Wachswalzen das gesprochene Wort (Diktat) nach Art des Phonographen auf und kann jederzeit abgehört werden, gibt also Unabhängigkeit des Schreibers vom Diktierenden. An Stelle des Kopierbuches und der Kopierpresse — an der in der guten alten Zeit wohl jeder Banklehrling vom Kassenboten mehr oder weniger deutlich zu hören bekam, was er denn eigentlich auf der „hohen Schule“ gelernt habe, wenn er nicht einmal sauber zu kopieren verstehe — ist die Kopiermaschine mit elektrischem Antrieb getreten. Die Schriftstücke werden automatisch eingeführt und ausgeworfen, und die Kopien werden derart aufgereiht, daß schnelles Trocknen verbürgt wird. Das Durchschreibeverfahren hat im Bankverkehr meines Wissens zuerst beim Ausschreiben von Schlußscheinen Anwendung gefunden. Es folgten die Depotauszüge, die von einer Anzahl Banken mit zwei Durchschlägen ausgeschrieben werden. Einen Durchschlag gibt der Kunde mit seiner Unterschrift an die Bank zurück, und der Bank ist dadurch (auch für den Innenverkehr) Ausübung einer strengeren Kontrolle möglich, als wenn sie nur das früher allgemein übliche Bestätigungsschreiben mit den Worten „den Depotauszug per 31. Dezember 1929 richtig befunden“ erhält. Auch die Behörden haben sich das Durchschreibeverfahren mehrfach zunutze gemacht. Da mit der Schreibmaschine sich nur etwa sechs Durchschläge erzielen lassen, so werden, z, B. wenn es sich um Mitteilungen betr. Ausübung von 692 Bezugsrechten handelt, Vervielfältigungsapparate benutzt, lie z. T. so vollkommen sind, daß beim Empfänger oft der Glaube erweckt wird, es handle sich um ein eigens für ihn angefertigtes Schreiben, was z. B. wichtig ist bei Zirkularen, in denen die Bank dem Kunden ihre Dienste zur Verfügung stellt. Es muß dann selbstverständlich ein Farbband von genau der gleichen Farbe für das nachträgliche Einsetzen des Briefkopfes verwendet werden, Mehr und mehr haben auch in Bankbetrieben die Adressiermaschinen Eingang gefunden. Das Charakteristische dieser Adressiermaschinen ist: für jeden Kunden bzw. Briefempfänger wird mittels einer Prägemaschine eine metallene Adressenplatte hergestellt, und diese Plättchen, die leicht wieder für neue Adressen abgeändert werden können, werden ähnlich wie eine Kartei verwahrt. Die Plättchen werden bei Bedarf in die Adressiermaschine gelegt, und diese — elektrisch oder mit der Hand betrieben — wirft die Umschläge mit Adressen in Schreibmaschinenschrift in rascher Folge heraus. Vielfach benutzt werden im Bankbetriebe auch die Fensterkurverts. Große Zeitersparnis gewährt der maschinelle Briefverschluß, Elektrisch betrieben, ermöglichen die modernen Briefschließmaschinen 1000 Verschlüsse in der Stunde. Vielfach im Gebrauch sind Portokontroll- und Frankierungsmaschinen. Durch Drehung der Kurbel wird die aufzuklebende Marke mit dem Firmenzeichen gestanzt, von der Rolle abgewickelt, automatisch angefeuchtet, vom Streifen abgetrennt, auf das Poststück aufgeklebt, gezählt und zu den vorher verbrauchten Marken addiert. Ein Durchleuchtungsapparat, der u. a. bei allen Postscheckämtern in Gebrauch ist, gewährt die Möglichkeit, rasch zu prüfen, ob den Umschlägen sämtliche Einlagen entnommen sind. In amerikanischen Banken findet eine Maschine Verwendung, die gleichzeitig 8&—10 Kopien eines Dokuments, die auf einem Tisch in 8 bis 10 Feldern liegen, unterzeichnet, Die Fountainfeder, die der Unterzeichnende benutzt, ist_mit je einer Feder für jedes Feld verbunden; und jede gibt seinen Namenszug auf jedem Papier gleichzeitig wieder. A. Hilfsmittel für Buchhaltung und Kassenwesen. Bei den Rechengeräten unterscheidet man maschinelle Geräte: Additions- und Subtraktions-, Multiplikations- und Divisions- maschinen, Rechenschieber und Rechenwalze — weiter kann man hierzu aber auch die Lochkartenmaschinen (Hollerith und Powers) rechnen — und nicht maschinelle Geräte: Zinszahlen- und Logarithmentafeln. Die Geschäftsbücher sucht man möglichst einfach und einheitlich zu gestalten. Vorherrschend ist „das lose Blatt“. Die Or ganisationsabteilung (s. S. 630) ist in der Regel die Instanz, bei der der Bedarf an neuen Büchern und Drucksachen anzumelden ist, und die für zweckmäßige Gestaltung Sorge zu tragen hat, Leitender Grundsatz ist, möglichst viele Arbeiten in einem Geschäftsgange zu erledigen, also weitgehend das Durchschrei beverfahren anzuwenden. Statt mit Feder und Tinte werden heute die Buchungen vielfach mit der Schreibmaschine vorgenommen. Gleichzeitig werden Brief und Buchung bzw. Quittung und Buchung geschrieben. Zu den Maschinen, die menschliche Arbeitskraft ersetzen, gehören vor allem die Rechen- und die Additionsmaschinen. Zwischen beiden ist eine scharfe Trennung eingetreten, und zwar aus praktischen Gründen: wer eine Rechenmaschine braucht, hat weniger Interesse an Additionsarbeiten, und umgekehrt, Die Anschaffung einer Rechenmaschine kommt nicht in Frage, wenn sie wenig benutzt wird, oder wenn es sich um Rechenvorgänge handelt, die nicht aus einfachem Addieren oder Multiplizieren bestehen. In solchen Fällen leisten bessere Dienste: Rechenstab und Rechentafel. Die Verwendung von Buchungsmaschinen kommt auch für kleine Betriebe in Betracht. Die Frage lautet also nicht: Ist die Anschaffung einer oder mehrerer Buchungsmaschinen zweckmäßig? sondern: Welche Buchungsmaschinen sind für den betreffenden Betrieb am meisten. geeignet, und wie können höchste Leistungen damit erzielt werden? Wir können folgende Arten, die sämtlich in Deutschland auf dem Markt sind, unterscheiden: 1. Flachschreibende Maschinen mit aufgesteckten Zählwerken (Elliot Fisher), 2. auf Walzen schreibende Maschinen mit aufgesteckten Zählwerken (Mercedes-Electra, Urania-Vega, Remington, Smith-Premier), 3. auf Walzen schreibende Maschinen mit fest eingebauten Zählwerken (Underwood), A 4. kombinierte Schreib- und Rechenmaschinen [Ellis, Moon-Hopkins!)], 5. schreibende Additionsmaschinen mit Volltastatur (Burrough, Continental, Goerz „A“, Wales), 5. schreibende Additionsmaschinen mit 10-Zahlentastatur. (Astra, Dalton, Sundstrand), 7. Registrier-Buchungsmaschinen (Anker, National), 8. Lochkarten-Maschinen (Hollerith, Powers). Jedes dieser Systeme hat sein bevorzugtes Anwendungsgebiet 2). An Stelle der Abschrift ist neuerdings vielfach die Photographie getreten. So hat z. B. die Firma Goerz in dem „Kontophot-Goerz“ eine Vervielfältigungskamera hervorgebracht, die es ermöglicht, jedes Schrift- oder Zeichenwerk, unabhängig von Format und Fassung, in kürzester Zeit beliebig oft in Originaltreue zu kopieren. Die Aufnahmen werden automatisch reguliert und erfolgen, ohne Anwendung von Platten oder Films, unmittelbar auf lichtempfindliches Spezialpapier. ; In deutschen Bankbüros hat man diese allerdings recht teuren Apparate, die bei auswärtigen Banken schon längere Zeit in Gebrauch sind, zur Herstellung der Hauszeitung und vor allem zur Reproduktion der Kontokorrente benutzt. Es bedeutet eine Riesenzeitersparnis, wenn ein Kontokorrent von 100 Seiten oder mehr für eine Bankverbindung oder für eine Filiale statt in Abschrift in Photographie hergestellt wird. Ein Ablesen erübrigt sich; und Abschreibefehler sind ausgeschlossen. Auch bei unvermuteten Revisionen der Filialen leistet eine photographische Reproduktion des bei der Zentrale geführten Kontokorrents ‚oder des Depots der zu revidierenden Filiale den damit betrauten Beamten gute Dienste. Hierbei spielt vor allem die Schnelligkeit ‘der Herstellung eine große Rolle, Von den Rechenmaschinen gibt es, wie bei den Schreibmaschinen, eine Unzahl Systeme. Mit größter Schnelligkeit werden auch die schwierigsten Multiplikations- und Divisionsexempel selbsttätig errechnet. 1) Diese Schreibmaschine mit mehreren Additionswerken, einer Multiplikationsund Divisionsvorrichtung hat einen hohen Grad der Vollkommenheit erreicht. - Sie erlaubt gleichzeitig mit dem Niederschreiben der beiden Faktoren das Ausrechnen des Resultats, durch Tastendruck das automatische Niederschreiben und Aufnehmen in ein Zählerwerk. Diese „Fakturiermaschine‘“ führt beim Schreiben in mehreren Zählerwerken alle Rechenoperationen automatisch aus. . 2) 8. W. Prelinger, Grundriß der maschinellen Buchhaltung. Stuttgart 1928. — Richtlinien für die Auswahl von Büchungsmaschinen. Herausgegeben vom Ausschuß für wirtschaftliche Verwaltung. Berlin 1929. + Automatische Geldzählmaschinen zählen die Münzen, unter Aussonderung schlechter Stücke, mit größter Geschwindigkeit und fassen sie in Rollen. In Amerika und England hat eine neue, arbeitsparende Maschine Verbreitung gefunden, die man den „automatischen Kassierer“ nennt. Die Maschine soll den Kassierer beim Auszahlen und Wechseln von Hartgeld entlasten. Durch Drücken der gewünschten Beträge auf einer Tastatur (ähnlich einer Schreibmaschine) fallen die Geldstücke aus einer Öffnung. Eine andere Ausführungsart ist „der subtrahierende Kassierer“. Hat der Kunde z. B. 3.45 RM zu zahlen und gibt 5 RM, so drückt der Kassierer die Ziffer 3.45, und der Betrag von 1.55 RM gleitet sofort automatisch auf die Schale der Kasse. Im Devisenbüro, dicht neben den Telephonapparaten, sehen wir einen zylinderförmigen Apparat. Es ist eine Rechenwalze (Lo ga-Caleulator), die dem Devisen-Arbitrageur schnell und zuverlässig die erforderlichen Paritätsumrechnungen gibt und gegenüber den vor der Inflation gebrauchten Tabellen große Vorzüge besitzt. Gleichen Zwecken dient neuerdings der „Devisor“, der in 7 verschiedenen Währungen die direkten Paritäten gegen Reichsmark, wie auch die indirekten Paritäten Pfund Sterling und Dollar anzeigt. Der Devisor-Apparat besteht aus 2 festliegenden Stäben (der eine von ihnen ist mit einer Pfund-Sterling-, der andere mit einer Dollar-Skala versehen) und 7 verschiebbaren Stäben (für Dollar, holländische Gulden, Belgas, Schweizer Franken, Schwedische Kronen, Französische Franken und Italienische Lire). 5. Kartothek, Registratur, Statistische Abteilung. Im Depot, in der Auskunftsabteilung, im Kontokorrent und in zahlreichen anderen Abteilungen hat man die Kartei mit großem Erfolg eingeführt. Bei den Sparkassen und den Postscheckämtern wird auch das Konto des Kunden auf einer Karte geführt. Voraussetzung hierfür ist — oder zum mindesten wird eine große Erleichterung dadurch geschaffen — die Konten-Numerierung, die bei den Banken nach den guten Erfahrungen, die die Postscheckämter und die Spar- und Girokassen damit erzielt haben, nun endlich durchgeführt worden ist. Die Registratur verwahrt die erledigten Korrespondenzen, Für das Einordnen gibt es verschiedene Systeme. Viel Anwendung gefunden 697 hat das sog. „Vertikalsystem“, Die Mappen der Kunden werden in der Regel alphabetisch (seltener nach Materien oder nach Orten) eingereiht. Lochkarten-Maschinen, die lochen und sortieren und Rechenund Schreibarbeit leisten, werden (s. 0.) bei großen Banken viel verwendet. Markierungs-Landkarten kommen für die Propaganda-Abteilung in Betracht; sie zeigen, auf welche Plätze sich die Kundschaft verteilt. 6. Kontrollanvarate, Sicherungen usw. Stempeluhren, die die genaue Zeit der Abstempelung wiedergeben, sind vielfach im Bankbetrieb in Verwendung, Mitunter begnügt man sich jedoch, die Briefe mit den Stempeln: „I. Post“, „II. Post“ usw. zu versehen. Wichtig sind diese Stempel insbesondere für Börsenorders und für eilige Zahlungen. Die Bankgeschäfte, die in der Hauptsache im Abschluß und der Abwickjung von Rechtsgeschäften bestehen, finden ihren. Niederschlag im Briefwechsel und in der Verbuchung. Gegen Fälschungen, zu denen die großen Summen, um die es sich dabei handelt, anlocken, suchen. sich die Banken zu schützen durch Sicherungen (Verwendung bestimmter Formulare für Zahlungsaufträge, Akkreditive usw.), durch Kontrollen (strenge Yberwachung aller inneren und äußeren Vorgänge eines Betriebes) und durch Revisionen (Nachprüfung einzelner Geschäfte oder ganzer Abseilungen). Als Hilfsmittel der Organisation hat die Betriebsrevision zu prüfen, ob der Arbeitsprozeß den Grundsätzen der Bankorganisation in allen Teilen entspricht ?). Grundsätze für neue Gestaltung (Sicherung und :Vereinheitlichung) der Wertpapiere haben in den Jahren 1925/26 die Stempelvereinigung und die Zulassungsstelle der Berliner Börse aufgestellt, Zur Verhütung von Fälschungen auf Schecks, Kreditbriefen od. dgl. wird die Zahl perforiert, unter Benützung eines Kontrollstreifens. Der amerikanische „Protectograph Check Writer“ schreibt den vollen Betrag in Worten, mit roten Lettern, und vor der Summe steht das Wort „Exactly“. Wird radiert, so erscheint auf dem Untergrund unzähligemal das Wort „Void“ (Achtung). Die ultravioletten Strahlen der Analysen-Quarzlampe (Quarz-Quecksilberdampf-Lampe) decken selbst die geschicktesten Fäl-Il) Ausführlicheres hierüber bringt der II. Band. 35 Korrespondenz, 2 stellvertretende Direktoren. Sie öffnen und lesen die ankommende Post, treffen Entscheidungen und geben bei der ausgehenden Post die Unterschrift an erster Stelle. 7 Korrespondenz-| Abteilungen, | Die Korrespondenz-Abteilungen sind nach Platzkundschaft, Filialen, deutscher und ausländischer Kund- | schaft eingeteilt. Jede Abteilung hat 1 Vorsteher, 1 Kontrolleur, 4—5 Korrespondenten, 2—8 Maschinenschreiberinnen und 1 Laufburschen. Auszahlungskasse Hauptkasse. Sohackkasse 44—XK Einzahlungskasse ı Wechseleinlösungskasse "Scheckkasse L—Z Depositenkasse Einzahlungen Versorgung der Auszahlungsk. Bargeldlose Abteilung (Reichsbank, Postscheckamt, Kassenverein). Auszahlungen aller Art, mit Ausnahme der Schecks, Einlösungsschalter für die im Besitz der Bank befindlichen Wechsel und Domizile. Auszahlung der auf die Bank gezogenen avisierten und nichtavisierten Schecks. Die avisierten Schecks gehen über Trattenkonto. Annahme und Auszahlung von Depositengeldern, II. Effekten-Abteilung. / Schalterbeamte nehmen die direkt oder mit der Post eingehenden Effekten ab und erteilen Zahlungsanweisung an die Kasse. Verkaufte Effekten händigen sie aus oder versenden sie u8W. Schreiber führen Bestand- und Nummernbücher und fertigen Nummernverzeichnisse an. Buchhalter führen die Skontren. :Kontrolleure prüfen die Verlosung, Lieferungsfähigkeit usw. N. |5 Tresoriers verwahren und verwalten die Bogen, 3 Tresoriers die Mäntel. Die verschlossenen Depots werden von 2 Tresoriers gemeinschaftlich verwaltet. Depot-] Korrespondenz Depot-] Buchhaltung ' Erledigt die Korrespondenz (Kupongutschriften, | | Führung der Personen- und Sachkonten, getrennt Verlosungsanzeigen usw.) für die Depots, nach Verwaltungs- und Korrespondenz-Depots. V. Börsenbüro. | Erledigung der Börsenaufträge am Platz und Weitergabe an auswärtige Börsen, Führung der Börsen-Primanoten und d:-* Engagementsbücher. VI. Wechsel- und, Devisenbüro. Verwahrung und Prüfung der eingegangenen Wechsel, Schecks und Devisen. Führung der Obligobücher, Wechsel-Primanoten. Kopierbücher, Skontren, Verfallbücher, Anfertigung der Diskantnoten, Verzeichnisse für Inkassowechsel usw. VII. Kupnon- und. Soartenkasse. 2 Kupons-, 1 Sortenschalter, Annahme (Auszahlung), Bearbeitung, Weitergabe und Versand der Kupons, bzw. Ein- und Ausgang fremder Geldsorten. Über die vorhanden sein sollenden Bestände informieren die Bestandbücher und Skontren. VI. Buchhaltung. Personenkonten - Sachkonter Kontokorrent- und| Depositen- | Effekten- | Funsorkiel- "Wachsel-und | Akzept- | usw Scheckkonten konten konto konto 1! Devisenk. konto " Jedes Konto wird von je 2 Beamten, unabhängig voneinander, geführt. Der eine bucht auf Grund der Belege, der andere an Hand der Briefe oder der Kopien. IX, [a 7 an P—————‘ 1 a Nachrechnerabteilung, Innere Kontrolle, Revision der Zentrale und Filialen. X. Expedition und Buchbinderei. | Kopieren, Kuvertieren, Frankieren und Expedieren der Briefe. Binden und Heften der Briefe usw. Registratur. Hauptbuchhaltung., | Zusammenstellung. Anfertigung der Bilanzen. — Personalbüro. 4 PS | SB 5 RS rS 52 I WE 5 So 5 = ad Rn * > _£ NS MM) Pr Ja ABS ? Sg a SE Ra Ce zes 53 zZ SE SP. 7 78, 3 78 >? 8 5 - — Zn BR CD DD bb wi RSS 4.55 5 nm © + aa 5 2251 Pag A? > BO) S RSS HER 2» Sn m = OS Se I Ss 2} | 5 5% MN ® NS 5, EM 5 EB: fl © © 5] SS 358585, ua 2 x 35 3D: m em: 158 “oo + 0] Aa ® £ \“s Du & RE E as 5 AS +. 3 ! 55 BE © Ss + rn ei < A: bi A S = Se a Dal SR. SEES. ® way A#S 585 Be SB aR SSR SE ES SS SEP KG > A585 55581 "558 ; Ss, Es 3 & 786 DD. + SO 5 S 88 ww x BR © Eu S 550 a S S*E8 S HS Si So © -&A AS A, SE 2R 69, PS 7 On X Se DE SE x Dar ey | = SS ® A Ad 3 A m N a = * a 55 ST ERS DZ © SEE 28 was 38 Fe TE 5 Si Ss SEES ES RR 8 © Daß && BSR Ss So ra 1 a 3° 3 5 Rn 3 3 1. CO 3 A _. ze DB 5 z %. u. km] DM » 8 -. % nn ® DS, SS = = N 1 4 S x ", a4 AR „ 4 : Hi 1 E an ae 5568 532 SER S5ESE et © AS BE Do Yo „BB ® N 5 „ — + > AM + € "3 + © LE} . as ® 3 3 4 Üx. S E 2? 5|--E a FSNS Sale. 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Jeder Kontrolleur und jeder Beamte, der Zahlungsaufträge oder sonstige Dispositionen eines Kunden zu zeichnen hat, besitzt seinen eigenen, schwer nachzuahmenden. Kontrollstempel, den er dem Briefe aufdrückt, und für dessen sorgfältige Verwahrung er verantwortlich ist. Bezahlte Schecks, Quittungen usw. laufen, um eine nochmalige Vorlage zur Einlösung zu verhüten, durch die Perforiermaschine, diesie mit dem Datum des Zahlungstages und dem Vermerk „Bezahlt“ versieht. Zur Sicherung der Bankräume, besonders auch während der Zeiten, in denen die Arbeit ruht, sind mannigfache Vorsichtsmaßregeln getroffen, die naturgemäß geheimgehalten werden. Die Tresorräume werden nach Geschäftsschluß von außen begangen. Die Wächter wieder werden kontrolliert durch Prüfung der Uhren, die sie zu stechen haben. Mechanische und elektrische Sicherungsanlagen geben dem Beamten, der die Kontrolle über die Wächter ausübt, sofort Kunde, falls irgend etwas nicht in Ordnung ist. Bei der „Atlas-Sicherung‘“ kann z. B. Alarm optisch und akustisch an einer oder an mehreren Stellen erzeugt werden. Beim Versuch, diese Anlage zu zerstören, ertönt das Alarmzeichen ebenfalls, Neuerdings hat man die drahtlose Nachrichtenübermitt. lung auch auf die Sicherungsvorrichtung gegen Diebstahl und Einbruch zu über tragen versucht. Die Nachricht geht auf drahtlosem Wege zur Kriminalwache oder an einen Ort, an dem der Alarm bemerkt werden soll. Beim sog. Schattenmelder genügt schon die Annäherung einer Person an das, was gesichert werden soll, um, infolge Einwirkung des Schattens, eine Heulsirene oder elektrische Glocken in Tätigkeit zu setzen. [II Organisation einer großen Provinzialbank. Schematisch dargestellt, (Siehe beiliegendes Schema.) hu IV, Innenorganisation der Deutschen Reichsbank 1 Die Reichshauptbank, in der zentrale und Örtliche, auf den Bankbezirk Berlins beschränkte Funktionen vereinigt sind, gliedert sich in A. Verwaltungs abteilungen. 1, Das Zentralbüro. Vom Zentralbüro wird die gesamte - eingehende Post (in der Reichsbank befindet sich ein Postamt, das nur den Zwecken der Reichsbank dient) an die einzelnen Abteilungen weitergeleitet. Die Bearbeitung der Personalangelegenheiten sämtlicher Reichsbankbeamten erfolgt in dieser Abteilung. Entscheidungen und Erlasse werden gesammelt, 2. Die Hauptbuchhalterei, Sie kontrolliert das Buchungswesen sämtlicher Bankanstalten, bewirkt deren Verrechnung untereinander, zammelt das gesamte Buchungsmaterial, nimmt die endgültigen Buchungen auf den verschiedenen Konten vor, stellt die wöchentlichen Ausweise zusammen und bereitet am Jahresschluß die Aufstellung der Bilanz vor. Die jeweils am 8. angefertigten Monatsberichte tragen die Unterschrift des Bankkommissars bzw. Justitiars. Auf Grund der Aufstellungen der benötigten und überflüssigen Geldsorten erfolgen‘ zweimal monatlich Anordnungen über Geldsendungen zwischen den einzelnen Bankanstalten. Dresden wird z. B. angewiesen, bestimmte Geldsorten nach Leipzig zu senden; Leipzig wieder wird beauftragt, andere, in Leipzig nicht benötigte Geldsorten nach Halle zu schicken, Größere Mengen werden meist nicht durch die Post befördert, sondern durch 3 Boten, die im geschlossenen Eisenbahnabteil das wertvolle Gut an den Bestimmungsort bringen. ; 3. Das Archiv der Reichsbank dient nicht den gleichen Zwecken wie die Archive anderer Banken, Hier werden die Besitzer der Reichsbankanteile verzeichnet. Ein Buch ist nach Nummern, das andere nach N amen der Anteilseigner geordnet. 4. Die Statistische Abteilung. In ihr wird das gesamte für die Bankleitung in Betracht kommende statistische Material gesammelt und verarbeitet; so gibt sie insbesondere Auskunft über den Status der Reichsbank, der Privatnotenbanken, der ausländischen Notenbanken, der Wechselkurse usw. Es wird interne und externe Statistik betrieben, und ‘) Die äußere Organisation der Reichsbank wird im 2, Bande behandelt werden. Üben a für besondere Zwecke wird Material bereitgestellt. Fürs Direktorium werden aus den in großer Zahl gelesenen Zeitungen Ausschnitte gemacht. Die Übersichten über die Monatsbilanzen der Kreditbanken usw. werden hier zusammengestellt, Die reichhaltige Fachbibliothek steht allen Reichsbankbeamten und, mit Genehmigung des Präsidenten, auch anderen. Interessenten zur Verfügung!). Die in der Statistischen Abteilung tätigen Beamten sind banktechnisch, betriebswirtschaftlich und volkswirtschaftlich geschult. 5. Die Geheime Kredit-Abteilung, die sich in eine Abteilung für den Berliner Bezirk und eine Abteilung für die Zweiganstalten gliedert, führt die Kreditbücher (s. 8. 705). 6. Das Revisions-und Organisationsbüro. Wie die großen Privatbanken, so hat auch die Reichsbank vor einigen Jahren eine Revisionsabteilung geschaffen, deren Beamte, kolonnenweise, die Abteilungen der Zentrale in Berlin und die Zweiganstalten revidieren und u. a. auch prüfen, ob die vorgeschriebenen Kontrollen überall durchgeführt werden und ob die Zweiganstalten modern organisiert sind, z, B. die für sie in Frage kommenden Maschinen besitzen. In Berlin fällt diese Aufgabe dem Organisationsbüro zu. 7. Die Registratur, Geheime Registratur, Geheime Kanzlei und das Versandbüro. Die Korrespondenz mit den Inhabern der Girokonten wickelt sich in der Hauptsache formularmäßig ab. Die Formulare werden, nach Geschäftsvorfällen und Kunden geordnet, in der Registratur verwahrt. Nachdem die Reichsbank mehrfach durch Be-:rügereien. geschädigt worden ist, werden bestimmte Formulare an die Beamten, um mißbräuchliche Benutzung zu verhüten, nur gegen Quittung ausgehändigt; über die Verwendung dieser Formulare wird dann Buch geführt. Die Registratur, die die Reichsbank als Zentralbehörde führt (Regiatratur des Direktoriums) heißt Geheime Registratur. Die Reinschriften des Direktoriums fertigt die Geheime Kanzlei aus. Die Versendung der Post erfolgt durch das Versandbüro. 8. Die Bauabteilung führt Neubauten und Umbauten der Verwaltungsgebäude der Reichsbank aus und baut neuerdings auch an verschiedenen Orten Wohngebäude für Reichsbankbeamte. 4) Der theoretischen Ausbildung der Reichsbankbeamten wird neuerdings mit Recht besondere Beachtung geschenkt, und den einzelnen Bankanstalten wird die wesentliche Fachliteratur zur Verfügung gestellt. 71 B. Verkehrsabteilungen. 9. Die Reichsbankhauptkasse. Sie ist zentrale Verteilungsstelle, Sammel- und Aufbewahrungsstelle der Metall- und Notenbestände und hat zahlreiche Unterkassen, die zeitweise, an den „Stichtagen“, durch Einrichtung weiterer Wechseleinlösungskassen, Wechselkassen usw. vermehrt werden. In der „Papierabteilun g“ werden die eingehenden Noten geprüft, und Fälschungen werden durch die unter Leitung eines Kriminalkommissars stehende Prüfungsstelle aufzudecken gesucht. Beschädigte, beschmutzte oder aus einer älteren Serie stammende Noten werden nicht wieder ausgegeben. Nach Aufzeichnung der Nummer werlen sie durch Durchlochen unbrauchbar gemacht und in gewissen Zeitabständen verbrannt. 10. Das Giro-Kontor führt die Girokonten der Groß-Berliner Firmen. Sie gliedert sich in die Kontenbuchhaltung, die Giro-Auszahlungsgasse, die Ciro-Einzahlungskasse, die Avisstelle und die Poststelle. Betrachten wir die Technik des Ferngiroverkehrs: Paul Krause in Leipzig hat der Firma Alfred Holz in München, die ein Konto bei der Filiale der Dresdner Bank in München hat, 6475.36 RM zu zahlen. Paul Krause, der Reichsbank-Giro-Konto hat, schreibt einen Überweisungsauftrag an die Reichsbank (s. Formular S. 152) und läßt ihn bei der Reichsbankhauptstelle Leipzig abgeben. Die Reichsbankbuchhalter, die das Konto Paul Krause führen — jedes Konto wird, um Irrtümer nach Möglichkeit zu vermeiden, von zwei Beamten in zwei Parallelbüchern, Journal und Kontokorrent, geführt —, prüfen, ob der Scheck formell in Ordnung und ob ein genügendes Guthaben vorhanden ist. Dann buchen sie die Summe vom Konto Paul Krause ab. Das J. ournal, in dem alle Ein- und Ausgänge verbucht werden, wird täglich mit dem Konto des Kunden (Kontokorrent) abgestimmt. Weitere Kontrollmaßregeln sind die täglichen Additionen der Zu- und Abgänge im Journal; die Vermehrung oder Verminderung der Kontobestände muß mit der Differenz zwischen Ein- und Ausgang im Journal übereinstimmen. Während nach dem alten System alle Buchhalter die gleichen Summen verbuchen, oucht beim sog. „Berliner System“ der Haupt buchhalter nur die Einnahmen, der Gegenbuchhalter nur die Ausgaben ins Journal (aber nur bei Platz-Verrechnungen und -Überweisungen). Sind die Posten ing Journal eingetragen, SO erfolgt die Verbuchung im Kontokorrent. In dieses überträgt der Buchhalter sämtliche Posten einzeln, geordnet nach Art der Ein- und Ausgänge. Der Gegenbuchhalter dagegen trägt die Eingänge auf Sammelverzeichnisse ein, die dem Kunden übergeben werden, sobald der Buchhalter im Giro die Posten abgestimmt hat. 729 Der Gegenbuchhalter bucht nun ins Kontokorrent nur die Endsummen dieser Sammelverzeichnisse, Also: „laut Verzeichnis RM ......“ Die Parallelbücher: Journal und Kontokorrent, werden täglich abgestimmt. Eine weitere Kontrolle ist: Die Summe der eingegangenen roten Schecks wird verglichen mit der Summe der im Giroverkehr erfolgten Gutschriften. Eine sich etwa ergebende Differenz muß noch am Buchungstage gesucht und richtiggestellt werden. Nach Schluß der Annahme der Giroüberweisungen nach außerhalb — in der Regel werden Überweisungen bis 14 Uhr angenommen — beginnen mehrere Beamte mit der Ausschreibung der Überweisungsaufträge. Nehmen wir an, außer Paul Krause hätte noch Walter Kohl 2000 RM an C. Brendel in München und Carl Fischer 1500 RM an G. Braumann & Co. in München zur Überweisung beordert. Der Beamte schreibt nun folgendes „Giroavis“: Die Reichsbankhauptstelle in München wolle kreditieren den Konten von Dresdner Bank RM 6475.36 OÖ. Brendel »» 2000— G. Braumann & Co. » 1500.— Summa RM 9975.36 zu Lasten der Reichsbankhauptstelle Leipzig. Nachdem jeder Posten verglichen [kollationiert1)] und die Addition nochmals geprüft ist, wird der Bogen von den Vorstandsbeamten unterschrieben und geht abends mit der Post nach München. Gleichzeitig teilt die Reichsbank in Leipzig der Reichsbank in Berlin als der Zentralabrechnungsstelle mit, daß sie 9975.36 RM nach München überwiesen habe. Berlin belastet infolgedessen die Reichsbankhauptstelle Leipzig, die, wie jede selbständige Bankanstalt, bei der Reichshauptbank in Berlin ein Konto hat, mit 9975.36 RM. Am nächsten Tage mittags trifft bei der Reichsbankhauptstelle München das Avisschreiben der Reichsbankhauptstelle Leipzig ein. Die Buchhalter, die die Konten Dresdner Bank, Brendel und Braumann & Co. führen, 1) Beim Ausschreiben der Giroavise berücksichtigt die absendende Bankanstalt die Arbeitsteilung der empfangenden Stelle, d. h. so viele Abteilungen im Giro diese besitzt, so viele Avisbogen gehen an sie ab, so z. B. nach Berlin 21. (Jede der Großbanken bildet eine besondere Abteilung.) Durch diese Teilung ist jeder Girobuchhalter der empfangenden Bankanstalt in der Lage, seine Gutschriften von Bogen, die nicht auch von anderen Kontoführern benutzt werden müssen, buchen zu können. 708 tragen die Posten auf den betreffenden Konten ein. Mit der gleichen Post, wie die Reichsbankhauptstelle in München das Schreiben der Reichsbankhauptstelle Leipzig erhalten hat, empfangen die Dresdner Bank, Brendel, sowie Braumann & Co. durch die Reichsbankhauptstelle Leipzig die Avise von Paul Krause, Walter Kohl und Carl Fischer. Für die zahlreichen Verrechnungsbuchungen, die die Reichsbank vorzunehmen hat, erfolgt eine systematische Kontrolle. Sämtliche Verrechnungsbelege müssen. von den betr. Abteilungen in ein dafür angelegtes Buch eingetragen werden und kommen dann zur „Sammelstelle der Verrechnungskontrolle“. Diese prüft die Additionen und beanstandet Belege, die undeutlich geschrieben sind und daher fehlerhafte Verbuchung zur Folge haben können. Erst nachdem die Belege vom Kontrollbeamten geprüft und mit seinem Stempel versehen sind, gelangen sie in die einzelnen Abteilungen zur Verbuchung. Auf einem „Abstimmzettel zur Verrechnungskontrolle“ setzen die einzelnen Abteilungen ihre Gesamtverrechnungs-Einnahmen und -Ausgaben ein, und der Kontrollbeamte stimmt die Konten auf Grund der von den Abteilungen aufgegebenen Summen ab. Als Unterlage für die letzte Kontrolle dienen schließlich die gesamten Giro-Verrechnungssummen, die von der Sammelabteilung zusammengestellt sind. Um auch die unterwegsbefindlichen Giroüberweisungen, d, h. die Überweisungen, die von der einen Stelle abgebucht, bei der Empfangsstelle aber noch nicht zugebucht sind, für die Wochenausweise rasch zu erfassen, erfolgt maschinelle Verbuchung in Berlin mittels des Hollerith-Systems. Das Material liefern die einzelnen Anstalten nach Berlin in Lochkarten, die die Schlußsummen der CHiroübertragungen jeder Bankanstalt an die anderen Bankanstalten angeben. Die Zentrale in Berlin, wie jede Zweiganstalt der Reichsbank, macht tä gliche Bilanz. 11. Die Diskont-Abteilung, Kredit kann grundsätzlich jeder ordentliche Geschäftsmann — nicht nur eine Bank oder Bankfirma — von der Reichsbank erlangen. Der Betrieb muß nur eine gewisse Größe haben und muß im Handelsregister eingetragen sein. Der Kredit wird in der Form des Diskont- und des Lombardkredits gewährt. Die Höhe der von der Reichsbank insgesamt gewährten Kredite zeigen die Positionen „Wechsel“ und „Lombard“ des Wochenausweises. Wer bei der Reichsbank einen Diskontkredit eingeräumt haben will, hat ein diesbezügliches Gesuch an die zuständige Bankanstalt zu richten. 0) Die Bank prüft den Antrag und zieht Erkundigungen ein. Genehmigt sie den Kredit, so fordert sie in der Regel Eröffnung eines Girokontos. Dadurch gewinnt sie einen Überblick über den Geschäftsverkehr und den Zahlungsmodus des Betreffenden; das Guthaben, das normalerweise den „eisernen Fonds“, den der Girokunde halten muß, wesentlich übersteigt, dient ihr als Sicherheit, falls Wechsel nicht bezahlt werden und der Diskontant in Zahlungsschwierigkeiten geraten ist. Mitunter fordert die Reichsbank auch Nebensicherheiten (Bürgschaften. Eintragung einer Sicherheitshypothek od. dgl.). Angenommen, dem Emil Schumacher in Berlin wäre vom Reichsbankdirektorium in Berlin ein Diskontkredit in Höhe von 10000 RM eingeräumt worden, so erhält Sch, ein Konto in den Obli gobüchern der Bank, die in der „Kreditkontrolle“ geführt werden. Name, Wohnung, sowie die Höhe des Diskontkredits werden angegeben. Sch, hat einen Wechsel von 3000 RM auf Breslau in Zahlung erhalten, den er bei der Reichsbank diskontieren will. Er giriert den Wechsel an die Reichsbankhauptstelle Breslau, d. h. an. den Ort, an dem er fällig ist nicht an das Reichsbankdirektorium Berlin, das den Wechsel ankauft —, und reicht ihn mit einer Diskontnota im Diskontkontor der Reichsbank in Berlin ein. Der Vorsteher nimmt Nota und Wechsel in Empfang und prüft, ob der Wechselbetrag mit der in der Nota angegebenen Summe übereinstimmt. . Von hier aus gelangt der Wechsel mit der Rechnung in die Kreditkontrolle der Geheimen Kredit-Abteilung (s. 8. 701). Der Beamte, der das Obligobuch des Konto Sch. führt, sieht, daß ein Kredit bis zu 10 000 RM eingeräumt ist, und daß Diskontierungen bisher noch nicht erfolgt sind. Er bucht also auf dem Obligo Sch. das Datum der Einreichung, Summe und Verfalltag und gibt dann die Nota mit dem Wechsel und einem Blatt, auf dem er die Höhe des Obligos vermerkt hat, in das Zimmer der beiden Dezernenten für das Diskontierungsgeschäft, das räumlich neben der Kreditkontrolle, in der die Belastungslisten geführt werden, liegt. Die beiden Direktoren, die das Dezernat für Wechseldiskontierungen haben, zeichnen nun nach Prüfung und auf Grund der Angaben der Kreditkontrolle die Nota und geben sie dann ins Diskontkontor zurück. In zweifelhaften Fällen, wenn eine Kreditüberschreitung stattfindet, schlagen die Direktoren ihre „Kreditbücher“ auf. Ein solches Kreditbuch besteht für jede selbständige Anstalt, und alle selbständigen Bankanstal-45 Obst, BGI, 9. A. 705 ten, d. h. neben dem Reichsbankdirektorium in Berlin auch sämtliche Reichsbankhauptstellen und Reichsbankstellen erhalten je ein‘ Stück hiervon. Jede in dem Bezirk der betreffenden Bankanstalt zum Diskontverkehr zugelassene Firma ist. in dem Kreditbuch angegeben. Neben dem Namen der Firma ist die Branche verzeichnet, und dann sehen wir Buchstaben: A, B, C, D usw., — d. h. wir sehen sie eigentlich nicht, denn das Kreditbuch ist ein Geheimbuch; das nur den Beamten, die beruflich damit zu tun haben, zur Verfügung steht. Erwähnt sei; daß in Klasse A die Großbanken, allererste Bank-, Industrie- und Warenhandelsfirmen eingereiht sind, in Klasse B bedeutende Firmen verschiedener Branchen usw. In der nächsten Spalte ist die Sum m e vermerkt, bis zu der die Reichsbank der betreffenden Firma Wechsel hereinnimmt. Um den Betrag der fällig gewesenen und bezahlten Wechsel erhöht sich die Summe jederzeit wieder. Die letzte Spalte enthält Angaben über Kreditwürdigkeit, Zahlungsmodus des Betreffenden usw. Die Reichsbank benutzt hierbei sigene Erfahrungen (die Namen der Akzeptanten von Wechseln, die sie zum Proteste gibt, werden von ihr in Listen veröffentlicht, die allen ihren Bankanstalten im Reich zugehen); teils‘ verwendet sie die von ihr aingezogenen (geschäftsfreundlichen) Auskünfte. Die Festsetzung der Höchstsumme, bis zu der die Reichsbank jemandem einen Kredit einräumt, geschieht auf Grund der eingezogenen Auskünfte, die sich auf persönliche, geschäftliche und finanzielle Verhältnisse beziehen, und der Angaben, die sie von ihren, den verschiedensten Branchen angehörenden Vertrauensmännern erhalten hat. In Berlin erfolgen weiter gemeinsame Beratungen des Direktoriums mit den Mitgliedern des Zentralausschusses, bei den Reichsbankhauptstellen der Vorstandsbeamten mit den Beigeordneten oder anderen Mitgliedern des Bezirksausschusses. Die endgültige Normierung der seitens der Hauptbank wie der Zweiganstalten zu gewährenden Kredite erfolgt durch das Reichsbankdirektorium. Die Kreditbücher werden selbstverständlich ä jour gehalten, von Zeit zu Zeit überprüft, mit Nachträgen versehen und jährlich neu gedruckt, Reicht der Kredit eines Kunden, über dessen Höhe er übrigens nie in Kenntnis gesetzt wird, nicht aus, so werden, wenn die Wechsel gute Unterschriften tragen, die Beträge verteilt, d. h. oft auf den Konten der als Aussteller, Bezogener oder Giranten bezeichneten Firmen oder Personen gebucht, Stets ist dies der Fall, wenn der Diskontant eine kleinere oder 706 mittlere Firma ist, und der Wechsel die Unterschrift eines ersten Hauses: trägt. Auch eine Kontrolle der von den einzelnen Firmen eingegangenen Giroverpflichtungen wird von den Bankanstalten vorgenommen, so daß die Reichsbank jederzeit nicht nur ersehen kann, in welcher Höhe der einzelne seinen Kredit selbst in Anspruch genommen hat, sondern auch, welche Giroverpflichtungen er bei den im Besitz der Reichsbank befindlichen Wechseln eingegangen ist. Die Reichsbank gewinnt auf diese Weise einen guten Überblick über das Kreditwesen des ganzen Landes. Wir hatten den Gang des Wechsels verfolgt, bis er, mit dem Zeichen der beiden Dezernenten versehen, von der Kreditkontrolle wieder ins Diskontkontor gelangt. Hier erfolgt noch einmal eine Revision hinsichtlich der allgemeinen Beschaffenheit, des Wechseltextes usw. Ist der Wechsel und weiter, rechnerisch, die Wechselnota richtig befunden worden, dann gibt das Diskontkontor eine Gutschriftsauf gabe an die Giroabteilung, die z. B. lautet: An das Girokontor. Kreditieren Sie Emil Schumacher, Berlin, für St. 7 diskontierten Wechsel RM. 2962.50 Berlin, den 28. Dexember 1929. Diskontkontor (Unterschrift). Was geschieht nun weiter mit dem Wechsel? Am nächsten oder übernächsten Tage bereits geht er an den Zahlungsort, nach Breslau. Die Reichsbankhauptstelle Breslau wird für 3000 RM belastet. Der vereinnahmte Diskont verbleibt in voller Höhe der Bankanstalt, die das Geschäft abschließt. Dadurch, daß die Reichsbank ihren Zweiganstalten keine Zinsen berechnet, wird eine Menge Arbeit gespart. Bei der Reichsbankhauptstelle Breslau wird der Wechsel ins Ver fallbuch eingetragen, das, nach Tagen geordnet, doppelt von zwei Beamten geführt wird, und dann wird er in dem nach Verfalltagen geordneten Wechselportefeuille aufbewahrt. Am Verfalltage wird der Wechsel von der Reichsbankhauptstelle Breslau dem Bezogenen zur Zahlung vorgelegt. Erfolgt prompte Einlösung, so erfährt die Reichshauptbank in Berlin nichts mehr von dem Wechsel. Wird hingegen Zahlung verweigert, und wird von niemandem interveniert, so kommt der Wechsel an die Reichshauptbank Berlin zurück, und der Diskontant hat den Betrag, zuzüglich Rikambiospesen, an die Reichsbank zu entrichten. 704 Wir hatten den Fall betrachtet, daß in Berlin ein Wechsel auf eine Zweiganstalt diskontiert wird. Wie ist nun das Verfahren, wenn eine Zweiganstalt Wechsel diskontiert? Die Reichsbankhauptstellen und die Reichsbankstellen verfahren, unter Berücksichtigung der kleineren Verhältnisse, nach ähnlichen Grundsätzen. Je kleiner die Stadt, desto bekannter sind die Verhältnisse des Diskontierenden und der anderen Wechselverpflichteten, die am gleichen Orte wohnen. Die Reichsbanknebenstellen haben die Instruktionen der übergeordneten Bankanstalt zu beachten, an die auch die Wechsel von der Nebenstelle gesandt werden. Den Vorstandsbeamten der Reichsbankhauptstellen und Reichsbankstellen ist mitunter der Vorwurf gemacht worden, daß sie, aus Tantiemesucht die Geschäftswelt zu Diskontierungen bei der Reichsbank angereizt und nicht gebührend auf die Sicherheit und den Ursprung des Wechsels geachtet haben. Einige Vorstandsbeamte sollen auch unmittelbar vor Diskonterhöhungen ihre Kunden zu stärkeren Wechseleinteichungen gedrängt und damit zur Verschlechterung des Bankstatus beigetragen haben in einer Zeit, wo das Direktorium in Berlin durch eine Diskonterhöhung gerade das Gegenteil erstrebte. Die Tantieme bildet natürlich einen Antrieb, die Geschäfte und Umsätze zu vermehren. Den Vorstandsbeamten ist es auch anheimgegeben, in gewissen Fällen über den bewilligten Kredit hinaus Wechsel zu diskontieren. Daß es nicht über Gebühr geschieht, dafür ist Sorge getragen durch die von den Vorstandsbeamten monatlich einmal einzureichenden Nachweisungen der gewährten Personalkredite und weiter durch die Bestimmung, daß die Hälfte der Tantieme für alle während der Amtszeit des Vorstandsbeamten von der Zweiganstalt eingegangenen Verbindlichkeiten haften. So hat das Tantiemensystem, das einen Ansporn zu vermehrter Geschäfts-(ätigkeit und, infolge der mit dem System verknüpften Haftung, auch zu peinlichster Sorgfalt gibt, seine Nachteile, indem mitunter durch übereifrige Vorstandsbeamte Kaufleute und Industrielle zur Kreditnahme und Vergrößerung‘ ihres Be-*riebes über Gebühr veranlaßt werden, Nun wieder zurück zu der Handhabung des Diskontgeschäftes, betrachtet an einem anderen Beispiele: X Y diskontiert bei der Reichsbankhauptstelle Frankfurt a. M, 3 über je 1000 RM lautende Wechsel auf Frankfurt a. M., auf Berlin und auf Breslau. Der Wechsel auf Frankfurt a.M. ist für die Reichsbank Frankfurt a. M. ein „Platzwechsel“; sie behält ihn in ihrem Portefeuille. Die anderen beiden Wechsel — in der Banksprache „Versandwechsel“ genannt — sendet sie nach Berlin. Bis etwa Anfang 1900 hatten die selbständigen Bankanstalten in direktem Verkehr miteinander gestanden. Hatte z. B. die Hauptstelle Frank-LA furt a. M. an einem Tage Wechsel auf 40 selbständige oder diesen untergeordnete Bankanstalten diskontiert, so mußte sie 40 Briefe an 40 verschiedene Adressen senden. Heute erfolgt in diesem Falle die Versendung in einem einzigen Briefe an die Zentrale in Berlin, und zwar, der Beschleunigung und der Sicherheit halber, als Bahnhofs-Brief. Die notwendigen Belastungen und Kreditierungen geschehen durch vorgedruckte Formulare. In der Mitte stehen die selbständigen Anstalten verzeichnet, auf der einen Seite die Beträge, die kreditiert, auf der anderen diejenigen, die belastet werden. Jeder Kreditierung muß eine Belastung gegenüberstehen und umgekehrt. Ob diese auch tatsächlich erfolgt, wird in Berlin kontrolliert. Kommt der Verfalltag der Wechsel heran, so werden sie in Berlin und an den größeren Zweiganstalten bereits 3—5 Tage vor Fälligkeit an die Hauptkasse zum Einzug gegeben, damit sie in Ruhe gebucht und nach den einzelnen Straßen usw. — jeder Bote hat seinen bestimmten Bezirk — verteilt werden können. Erfolgt die Einlösung der Wechsel nicht sofort bei der ersten Vorzeigung, so hinterläßt der Bote einen. Zettel mit der Aufforderung, den Wechsel bis um 10 Uhr vormittags des nächsten Tages bei der Reichsbank einzulösen. Geschieht dies nicht, so wird der Wechsel protestiert und gelangt dann mit dem Protest an die Bankanstalt, die ihn gekauft hat, und die nun den Betrag zuzüglich Rikambiospesen beim Diskontanten einzieht. Bezahlt dieser die Summe, oder geht der Betrag von anderer Seite (einem Vormann) ein, so ist für die Reichsbank das Kreditgeschäft beendet. Im anderen Fall wird sie den Klageweg betreten, Ist auch auf diese Weise die Wechselsumme nicht zu erlangen, so wird, je nachdem ein Verschulden des Vorstandsbeamten vorliegt oder nicht, der Betrag auf dessen Konto belastet. oder als uneinbringbare Forderung abgebucht !). Um das Risiko des Einganges zu mindern, soll der Wechsel in der Regel drei Unterschriften tragen. Ist der Bezogene nicht in der Lage, den Wechsel bei Fälligkeit zu zahlen, so haftet der Bank zunächst der Verkäufer des Wechsels, und ist auch dieser zahlungsunfähig geworden, der Aussteller. Je mehr Unterschriften ein Wechsel trägt, an die sich die !) Bei Fälligkeit wurden im Jahre 1928 nicht eingelöst und sind daher an die Verkäufer zurückgegeben oder durch Intervention geordnet worden: 480 987 Stück im Betrage von 160,99 Million RM, oder in Prozenten: 3,34 0/9 der Stückzahl, 0,74 0% dem Betrage nach. Für diese Wechsel setzte die Reichsbank 10 Millionen RM vom Gewinn ab (Übertrag auf Delkrederefonds). 6X}. Bank im Notfalle zu halten in der Lage ist, desto größere Sicherheit kann der Wechsel bieten. Entscheidend in letzter Linie ist aber schließlich nicht die Quantität, sondern die Qualität der Unterschriften. 12. Das Lombardkontor. Voraussetzung für die Gewährung eines Lombarddarlehens ist guter Ruf und Unbescholtenheit des Darlehnssuchers. Eine Quittung über das hinterlegte Pfand wird dem Darlehnsnehmer auf dem Pfandschein erteilt, auf dem auch alle Zahlungen des Schuldners an Kapital und Zinsen und alle Änderungen vermerkt werden (s. a. S. 362f.). In bezug auf die Verwahrung der Unterpfänder steht die Reichsbank nur für diejenige Sorgfalt ein, die sie in eigenen Angelegenheiten anzuwenden pflegt. In Berlin können nur drei Personen gemeinschaftlich den Tresor, in dem die Unterpfänder verwahrt werden, öffnen und betreten, Jedes Unterpfand wird in einer Mappe verwahrt; für die Effekten der Großbanken, die sich auf viele Millionen belaufen, besteht je ein besonderer Schrank. Die Zinsen werden alle 3: Monate nachträglich eingezogen. Die Kuponsabtrennung der hinterlegten Effekten muß besonders beantragt werden. 12a. Die Lombardkontrolle überwacht das gesamte Lombardgeschäft der Reichsbank an Hand von Nachweisungen, die die Zweiganstalten regelmäßig einzureichen haben. Die erledigten Lombardscheine werden in Berlin verwahrt. 13. Das Büro für die Annahme verschlossener Depots. Mit jedem Depositum ist ein vom Niederleger ausgefüllter und unterzeichneter Einlieferungsschein einzureichen. Das Lagergeld wird nach Umfang und Gewicht, und bei einem deklarierten Wert von mehr als 5000 RM auch nach diesem berechnet. 14. Das Kontor für Wertpapiere, Bereits die Verwaltung der Preußischen Bank hatte, im Hinblick auf die große Zahl der offenen Depots bei der Bank von Frankreich, die Absicht, diesen in Deutschland bisher weniger bekannten Geschäftszweig einzuführen. Hierzu brauchte man große Räume und ein geschultes Personal. Das Kontor für Wertpapiere — der Kundenkreis erstreckt sich weit über Deutschlands Grenzen hinaus — besorgt den An- und Verkauf von Wertpapieren, sowie deren Aufbewahrung und Verwaltung. Die zur Aufbewahrung gegebenen Effekten werden nach Gattungen geordnet, und für jede Effektengattung eines Kunden wird eine Mappe angelegt. Auf ihr steht der Name des Deponenten, die Depotnummer, Betrag und Name des Effekts und der Zinstermin. Ferner ist Platz gelassen für Reißver-7 (0 merke, d.h. für Angaben, zu welcher Zeit die Zins- und Dividendenscheine zu. trennen sind. Bei inländischen festverzinslichen Wertpapieren erfolgt die Kuponstrennung bereits einige Monate vor Verfall. Ist.sie geschehen, so wird der Reißvermerk durchgestrichen und ein neuer Reißvermerk eingetragen. Die Verwahrung der Effekten erfolgt in dem diebes- und feuersicheren, Tag und Nacht bewachten Tresor. Die Effektenmappen liegen in großen eisernen Schränken, geordnet nach Effektengattungen, und innerhalb dieser wieder alphabetisch. Welche Effekten vorhanden sein müssen, besagen die Bestandbücher. Die Verlosungskontrolle erfolgt nach Verzeichnissen, nicht nach den Effekten selbst. Die Effekten sind in 6 Gruppen geteilt. Jede Woche ändern die 6 Tresoriers ihr Arbeitsfeld, so daß sie in der 7. Woche wieder die gleichen Effektengattungen wie in der 1. Woche verwalten. Da eine Übergabe und Übernahme natürlich unmöglich ist, müssen die Tresoriers solidarisch haften. Dafür ist ihnen aber das Recht zugestanden, bei Besetzung eines neuen Tresorierpostens mit einem ihnen nicht geeignet erscheinenden Kandi: daten ihr Veto beim Präsidenten einzulegen. Von Zeit zu Zeit revidieren die Tresoriers und die Assistenten des Direktors der Abteilung einen Teil der Depots, und zwar derart, daß einmal im Jahre der gesamte Bestand kontrolliert ist. Unabhängig davon erfolgen Revisionen seitens des Reichsbankdirektoriums. Mit der Kupondetachierung sind dauernd eine größere Zahl Unterpeamte beschäftigt. Sie erhalten die Mappen von den Tresoriers und trennen die Kupons auf Grund der Notizen, die sie sich aus den Bestandsbüchern gemacht haben. Die Kupons werden in Umschlägen verwahrt, die die Depotnummer und den Betrag angeben. Die Gutschriften auf Konto werden auf Grund der Depotbücher vorgenommen und mit den Aufschriften der Umschläge abgestimmt. Die Auszahlung der Zinsen geschieht in Berlin und bei den Zweiganstalten oder durch Übersendung mit der Post, 15. Die Devisenabteilung ist die Zentralstelle des gesamten. Devisengeschäfts der Reichsbank. Mit ausländischen Korrespondenten ‚verkehrt, im Gegensatz zu der Handhabung bei den anderen großen deutschen Banken, nur die Zentrale in Berlin; über diese müssen also alle Geschäfte geleitet werden. Die Devisenabteilung hat 1. eine Börsenabteilung, die durch ihre Devisenhändler an der Börse vertreten ist, 2. eine Kontokor-711 rentabteilung (Mark- und Valutenbuchhalterei), 3. eine Korrespondenzabteilung, die u. a. auch die verkauften Devisenschecks ausschreibt, 4. eine Auslandswechselstelle, die die angekauften und zum Einzug übernommenen Wechsel und Schecks auf das Ausland bearbeitet und ins Portefeuille nimmt, und 5. eine Registratur. 719 Alphabetisches Sachregister. Abandonnierung 552. Abgenutzte Münzen 738, Abhanden gekommene Wertpapiere, Sammelliste 665. Ablösungs-Anleihe 581. Abrechnung der diskontierten Wechsel 657. —, Kleine 182. Abrechnungsstelle des Berliner Kassenvereins für Effekten 140 ff. — — für Schecks 142. Abrechnungsstelle, Country-Clearing 134 ff. — für Devisen (Berlin) 210£, —- (Formulare) 211, 212, 213. für Hypotheken 143. Londoner-Town-Clearing 110 £. des Vereins Deutscher Eisenbahnverwaltungen 252. desWeltpostvereins203. 252. Abrechnungsstellen, Formulare 129f, Inkassoverband für das deutsche Bankgewerbe 138. Mitgliederzahl und Umsätze 131f. Organisation und Technikdes Verfahrens 114ff. der Reichsbank 116 ff. (Formulare) 125£f, - ‚Zweck und Entstehung 108 ff. S. a. Bank des Berliner Kassenvereins, Liquidationskasse. Abrechnungszwang 198. Abschlußprovision (Beleihungsgebühr) 427, Abstempelung von Effekton 474 Abstimmung der Buchungen 671. Abstimmzettel zur Verrech: nungskontrolle 704. Abtretung von Buchforderungen 849 ff. Additionsmaschine694,695. — ‚ schreibende 696, Adressenplatte 694. Adressen-Prägemaschine 694. Adressiermaschinen 689, 694. Agio 286. Agionotierung bei Devisen kursen 206. Akkreditiv 247, 406 ff. —, unbestätigtes 408. — , unwiderrufliches 408, Akkreditivauftrag 409. Akkreditivgeschäft 406 ff. Aktien, Anmeldung zur Generalversammlung im stückelosen Effektenverkehr 594. Aufbewahrung 664. S. a. Depotgeschäft, Effektenaufbewahrung. junge —, Ausgabe mit tels stückelosem Effektenverkehr 594. . Kaduzierung 498. . mit mehrfachemStimmrecht 484, Nennwert der deutschen 497, —, Notierung 581. ‚ Stimmrecht 498, 8. a. Depotstimmrecht. —, Vorzugsaktien 476. Aktienbanken, Zahlen 16. Aktiengesellschaften, ihre Errichtung 497. —, ihre Organe 499. Rechte der Minderheit in Generalversammlungen 501. Aktienpaket 417, 443. Aktienstückelung 472. Aktienübertragung 498, Aktienumschreibung 483, Aktienumtausch bei Fusionen 478. Aktienwesen inEngland497 S. a. stocks, shares. Aktivgeschäfte der Banken 294, Akzept bei Schecks 105. Akzeptanten-Obligobuch 846, 657. Akzeptaustausch: Bankakzepte 330. ‚ Kellerwechsel 334 ff. Akzeptbuch 648. Akzeptgeschäft 392 ff., 647. —, Briefwechsel 398 ff, Akzepthingabe bei Diskontierung offener Buchforderungen 8353. Akzeptkredit 392 ff., 647. —, seine Kosten 404 f., Akzeptschalter 647. Akzepttausch s. Akzeptaustausch. Allgemeine Deutsche Wechselordnung 319. Amerikanische Buchführung 670, Amortisationsanleihen 489. Amortisationshypothek 421. + Amsterdamer Wisselbank 145, 279, Amtlich nicht notierte Werte, Geschäftsbedingungen über 282, Analysen-Quarzlampe 698. Anker-Maschinen 696. Anlagekredit 276. Anleihem. Bezugsrecht485. —, Konsolidation 488. —, mit Sachwertgrundlage 496. ‚mit Umwandlungsmöglichkeit 485. 718 Anleihe-Ablösungs-Anleihe, Notierung 581. Anleihe-Ablösungsschuld 488. Anleiheannuitäten 489. Anleihe-Auslosungsscheine 488. Anleihebegebung 452 ff, —, Offertenabgabe durch Banken 454, 668, Anleihekündigung 486, 487€. Anleiheofferten 454 ff. Anleiheübernahmegeschäft 440g. Anleiheübernahmevertrag 457. Annahmeverpflichtung (legal tender) für Zah-Jungsmittel 73. Annuitäten 489, 490, Anweisungen als Zahlungsmittel 76. Apparate im Bankbüro 690. Arbeit, maschinelle Hilfsmittel 690. Arbeiterbanken 11. Arbeitsgemeinschaft Deutscher Effekten-Giro-Banken 593. Arbeitsgliederung im Bankwesen 604. Arbeitsvereinheitlichung 690. Arbeitszeit im Bankbetrieb 681. Arbitrage in Devisen 232, 659. — in Effekten 567 ff, — im Prolongationsgeschäft 387 f, Arbitragegeschäfte 567 ff. —, Besteuerung 512, 574. Archiv 677 £. -— der Reichsbank 700, Archivar 681, 684. Archivmaterial, Nutzbarmachung 682 f. Atlas-Sicherung 699. Aufbausumme bei Terminliquidierung 561, Aufbereitende Statistik 681. „Aufgabe“ 546, Aufgebotsverfahren bezügl. verlorener Banknoten 74. Aufgerufene Wertpapiere, Sammelliste 665, Aufsichtsrat 499, 627, Aufsichtsratsausschuß 500. Aufträge 574, 577, 661. Aufwertungshypotheken 423. Ausbeute 502, Ausbietungsgarantie 428. Ausfallbürgschaft 389, 428, Ausgleichsarbitrage 567. Auskünfte im Bankverkehr 524, Auskunfteinziehung 684, Auskunfterteilung 684, Auskunftsbüro 688. Ausländische Fonds 492. Auslandsanleihen 35, 454, 487, 495. Auslandsbanken in Deutschland 11, Auslandsfilialen deutscher Banken 167, Auslandsgiroverkehr 247£, Auslandskredite 35, 487, 495. Auslandswechselstelle der Reichsbank 712, Ausmachender Betrag beim Liquidationsverfahren für Zeitgeschäfte 561. „Aussuchen“ 545. Außenbezirksverkehr im kommunalen Girosystem 179, 180. Außenstände als Maßstab der Kreditgewährung 296. Ausweichkurse 535. Auszahlung, telegraphische 80, 659. —, Devisennotierung 208f, Auszahlungskasse 643, Automatische Geldzählmaschinen 697, - Konversion 488. „Automatischer Kassierer“ 697, Automatisches Telephon 691. Aval-Wechsel 324, Avis der Giroüberweisungen 702 f. Avisierte Schecks 643, B. = Brief 533, 545. Bahnhofsbriefe 709. 3aissespekulation 383. 3aissier 383, 543. 3anco Publico in Nürnberg 146. 3ank, Aktienkapitalien, Reserven und fremde Gelder 14f. Bank, Arten der Kreditgewährung durch die 292. Begriffliches 1ff., 14. Börsengeschäfte 625, 561 ff. Definition 1, 7. Gliederung 20 ff, im Kontokorrentverkehr 292 ff, Organisation einer Großbank 627£. unberechtigte Führung des Namens 7ff, Wettbewerbsabkommen zwischen Banken, Genossenschaften u. Spar: kassen 59f. Bank der Arbeiter, Angestellten und Beamten 11. Bank des Berliner Kassenvereins als Abrechnungsstelle 181. Effekten-Giroverkehr 140ff,, 380 ff,, 566, 592 ff, 567. Siroverkehr (Inkasso) 140, 192. Sammelliste aufgerufener Wertpapiere 665. Scheckverrechnungsstelle 142, Späteinzahlungen 641. als Zentrale der Abrechnung des Kassageschäfts 541. Bank für deutsche Industrieobligationen 40f. für Handel und Industrie, Archiv 679. von England, Goldanund -verkäufe 270 Bankakzept 293, 326, 392ff., 405. Bankarchive 677 ff. Bankberichte 682. Bankbetrieb, seine Arten 21. —, ertragswirtschaftl. 21. —, gemeinnütziger (öffentlich-rechtlicher) 21,32ff, 714 Bankbetrieb, genossenschaftlicher 21, 23ff. kommunaler (Girokassen, Stadtbanken usw.) 28 ff. Maschinenverwendung 690 ff. —, Recht zum 17. Bankdepotgeschäft 585 ff. Banken, Auslandsverflechtung 204. Bankerott des Staates 493. Bankgeheimnis 594. Bankgeld s. Buchgeld, Giralgeld. Bankgirierte Warenwechsel 229, 382. ; Bankier, Begriffliches 1 ff. —, Definition 12f. — , unberechtigte Führung des Namens 13f. —, Zahl in Deutschland 16 Banking prineiple 63. Bankkonsortium s. Konsortium. Bankmäßig organisierter Zahlungsverkehr (bargeldlos) 78f. S. a. Giroverkehr, Scheckverkehr, Zahlungsverkehr. Banknoten 67. —, deutsche 73, —, Entstehung 8. —, Kurse ausländischer 266. — und Schecks 105. Banko-Mark 145. Bank-Rembours, bestätigter 396. Banksatz u. Privatsatz 333. Bankschecks 88 ff. —, interne 634. Bankverbindungen, ein oder mehrere? 294, Banque de Paris et des Pays-Bas, Archiv 678. Bargeldlose Abteilung 641 Bargeldlose Zahlung 78f. S.a.Ciroverkehr,Scheckverkehr, Abrechnungsverkehr und Zahlungsverkehr. Bargründung 449, —, vorgeschobene 450. Barzahlung 78f. Bauabteilung der Reichsbank 701. 3auhüro 668, 3augelder 482f, 3augeldhypothek 420. 3ayerische Staatsbank 50f, 3eamtenbanken 11. Bears 543. Befristete Sichtschecks 90. 3egebungsindossament254. Belegbuchbaltung 603, 669 ff., 688. Beleihungen s. Lombard, Diskontierung v. Buchforderungen, Hypothek Bellevue-Aktionär 500. Beratungsstelle für Kom: munalanleihen 495, Berechnete Kurse 532, 544, Bereitstellungsprovision 305. Berggewerkschaft 501. Berliner Devisen-Abrechnungsstelle 210 £. —, Formulare 211, 212, 213. Berliner Eilavisverfahren 117, 119. —, Formulare 130. —, Geschäftsordnung 121 f. S. a. Eilavisverkehr. Berliner Kassenverein, 8. Bank des Berliner Kassenvereins, Berliner Stempelvereinigung, Festsetzung des Reportgeldsatzes 384. Berliner System im Ferngiroverkehr 702. Beschädigte Münzen 72. — Noten 75, 702, Besitzkredit 276. Bestandbücher 711. Bestandserfolgskonten 674. Bestandskonten 675. Bestätigter Bank-Rembours 396. Bestätigter Scheck 105,149. Bestens-Orders 533, 544. 574. Betriebseinrichtungen 600 ff. Betriebskredit 276. Betriebsratsmitglieder im Aufsichtsrat 500. Betriebsrevision 698. Betriebsvermögen als Maßstab der Kreditgewährung 296. Betriebswirtschaftliche Statistik 684. Bez. 533. Bezirksgiroverkehr im kommunalen Girosystem 179. Bezogenen-Obligo-Buch 346, 657. Bezogener (bei Schecks) 96. Zezugsrecht 460 ff, —, Anleihen mit 485. —, Ausübung im stückelosen Effektenverkehr 593. ‚ Berechnung 461f, —, Kontrolle 610. 3ilanz, tägliche 603. 3ilanzkommission 628, 3illigst 574. 3lankokredit 277, 297, —, Gewährung durch Depositenkasse 686, 3lankoverkäufe 383. Bodenkreditinstitute 415, 416. 3ogen 485. Zohrgesellschaft 508, 3onds 495. 3Zonifikationen 426 f., 455, 464, 578. Zonifikationslisten 469. 3örse 518 ff. —, die Bank an der 661 ff. —, Berliner 518. —, Breslauer 530. Ehrengericht 517. Einführung von Wertpapieren 467 ff., 525 ff. Frankfurter 3238. Gebühren (Berlin) 520ff, Hamburger 524. . Kuxenhandel 503, 525, New Yorker 570 ff. Organisation 516 f. Preisbildung 529 ff. 'Telephonraum 686. _, Unterschied der ausländischen von den deutschen 515. Zulassung der Besucher 515. Börsenabteilung des Devisenbüros der Reichsbank 711. Börsenaufträge 661, 686. Börsenausschuß beim Reichsrat 516. 715 Börsenauskunftsbüro 684, Börsenberichte 628/4, 682 Börsenbuch 661. Börsenbüro 661. Börsengeschäfte, Kontokorrentbedingungen über 282. Börsenjournal 662. Börsenkommissar 516. Börsenkurse 532. —, ihre Feststellung 533. Börsenorders (Depositenkasse) 686. Börsenordnung 516, Börsenplatz 661. Börsenschluß 588. — im Terminhandel 543. Börsenschlußscheine s, Schlußscheine. Börsenspekulationen 403. Börsenterminfähigkeit 528. Börsenterminhandel (Effekten), Besteuerung 511. —, Geschäftsbedingungen der Banken 283. Zulassung 528. 8. a. Termingeschäfte, Börsenumsatzsteuer 506, 582. Börsenvertreter 518, 610, 661. Börsenvorstand 517. — in Berlin 519. Börsenzeit 624. Branchebanken 10. Braunschweigische Staatsbank 55, Breslauer Börse 5380. Brief (im Börsenhandel) 538, 545. Briefhypothek 412. Briefmarken als Zahlungsmittel 76. Briefschließmaschinen 694. Briefschuld 490. Briefverschluß, maschineller 694. Broker 581. Brokerage 570. Broschüren 682, BTH. = _Börsenterminhandelsgeschäft Buchforderungen, Diskontierung von 849 ff, Buchgeld (Giralgeld) 77. Buchhalter 610. 716 Buchhaltung im Provinzialbankhaus 611 £. — einer Großbank 670 ff. —, maschinelle Hilfsmitte] 694. Buchhypothek 412. Buchschuld 490. Buchungen durch Schreibmaschinen 695. Buchungsaufgaben 671. Buchungsmaschinen 670, 671, 695. Bucket-shops 551. Bulls 543. Bureau des Etudes financieres 678. Bürgschaft 324, 389, 705. Bürgschaftskredit 389 ff, Bürgschaftsverpflichtungen 8324. Büro, Maschinenverwendung 690 ff. Bürotelephon 690. Burrough-Maschinen 696. Bz. 538. Cable night letter 578. Centralbank f. die deutsche Industrie A.-G. 278. Sertifying von Schecks & S. A.) 106. Cf-Geschäft 394. hartalismus 63. Jif-Geschäft 394. Ilean credit 406. Jlearing 642, Nearing-House, Londoner Town-clearing 110 ff. — Country-clearing 136 ff. Clearing-Verkehr 108 ff. S. a. Abrechnungsstellen, Liquidation. Circular-Checks 92, Common shares 495. Zomptoir National, Archiv 678. Confirmed letter of eredit 396. Uontinental-Maschinen 696 Jonto loro 298, 674. Uonto mio 298, 674. Conto nostro 298, 674. Conto ordinario 297. Jonto separato 297. Conto s8u0 298, 674. Conto trio 298. Conto vostro 298, 674, Contremineurs 548. Convertible bonds 485, Sountry-clearing 186 £, Jourtage 209, 582. Jourtagebuch 664. Sourtage-Ersparung 545. Credit Foncier 418, Credit Lyonnais, Archiv 677, Crossing 103. C.T. = cable transfer = telegraphische Auszahlung 80, 659. Surb Exchange (New York) 569. Ourreney principle 62, Daktyloskop 699. Darlehnsgewährung s. Kredit, Diskontgeschäft, Diskontierung, Lombardierung usw. Darlehnskassen 68. Darlehnskassenscheine 68, Datierung bei Schecks 96. Datoschecks 90, Dauernde Schulden 486. Dealer 581. Deckungsarbitrage 567. Deckungshypotheken 419. Deflation 69. Delcredereübernahme bei Diskontierungen 343 £. Delcredere- Versicherung 343. Demarcheurs 688. Denominierung 69. Depeschenschlüssel 80. Deport 385. — im Devisenhandel 225, 229. Deportgeschäft, Besteuerung 511. Depositengelder, ihre Anlage 438. —, Begriff 434. -—, Einzahlungen und Auszahlungen 435f., 439. —, Verzinsung 487, 489, Depositengeschäft 434 ff, —, gesetzliche Bestimmungen über das 17 ff. ‚ Geschäftsbedingungen 488 ff. Depositenkassen 684, —, Verdienstmöglichkeiten 687. Depositenkassenvorsteher 686. Depositenkonto 297. Depot A (B) 686, 590, 710f. —, geschlossenes 595, 665, 710. —, offenes 585. —, Sammeldepot 667, 686. —, Stückekonto 590. = verschlossenes 595, 665, 710. Depot, Zahlenmaterial 595. Depotabteilung 667, 677. Depotauszug 677, 687. —, photographischer 696. Depotbücher 610, 620. Depotbuchhaltung 677, Depotgeschäft 585. — gesetzliche Bestimmungen über das 17. Depotgesetz 17ff., 586. Depotstimmrecht 484, 500f. —, Geschäftsbedingungen 287. Depotverwalter 664. Depotzwang 594, Detachable bonds 485. Detachieren 627, 711. Deutsch-Atlantische Telegraphen-Ges. 573. Deutsche Bank, Archiv 679. — Monatsberichte 682. Deutsche Fonds 485. Genossenschaftsbank, Soergel, Parrisius & Co. 181. Genossenschafts-Hypothekenbank 49. Girozentrale - Deutsche Kommunalbank 42{f, —, Arbeitsgemeinschaft mit Deutscher Landesbankzentrale 57. Golddiskontbank 85 f. Länderbank 10. Landesbankenzentrale A.-G. 56, 278, —, Arbeitsgemeinschaft mit Deutscher Girozen-;rale 57. Rentenbank 37. Rentenbank-Kreditanstalt 39f, Verkehrs-Kreditbank 34, Volksbank 11, Wirtschaftsbank 11. Deutscher Genossenschaftsring 183. -— —, Aufbau 185. —, Formulare 188. -, Technik 186 ff. —, Verbindung z. Giroverband der Kredit-Genossenschaften (Dres: üner Bank) 190. Genossenschaftsverband 183. — Sparkassenverband 45. Deutscher Sparkassen- und iroverband 42, 43, 45. Kreditbriefe 247. Wettbewerbabkommen mit Banken und Kreditgenossenschaften59f. Deutscher Verband derkommunalen Banken 31, 45. Zentralgiro-Verband 42, 45. Deutsches Reich, Einführung des Scheckverkehrs 86. —, Geldverfassung 67 ff., 77. Jevalvation 69. Jevisen, Bedingungen bei Geschäften in 282. —, Begriff 204. Devisen-Abteilung 656, 659. — der Reichsbank 711. Devisenarbitrage 232, 567, 659. Jevisenavise 660, Jevisenbuchhaltung 660. Jevisenhandel 610. — in London 216, 217. Jevisenkassahandel 208 ff. Jevisenkonten 660. Devisen-Korrespondenz 660, 712, Devisenkurse 206. —. Festsetzung 217. S. a. Devisennotierungen. Devisenmakler 216. Jevisenmemorial 616. Devisennotierungen, Arten 206f, —, Übungen im Lesen von 215£. Devisen-Offerten 230 ff. Devisenspekulation 231. Devisenterminhandel219 ff. Devisenterminhandel, Formulare 220, 221, Devisenverwalter 609. Devisor-Apparat 697. Differenz-Arbitrage 567. Jiktiermaschine 698, Direktionsbüro 628. Direktorialsystem 628. Disagio des Papiergeldes 236. Diskont-Abteilung der Reichsbank 704, Diskontgeschäft 293, 317 £. Diskontgeschäft, Abrechnung 657. „Benachrichtigung der Bezogenen durch ihre Bank 339. -, Obligo des Kunden 340, 346. im Rauchwarenhandel 345 ff. — der Reichsbank, Bestimmungen 340 f. , Zins- und Provisionsberechnung, Delecredereübernahme 337 ff. Diskontierung von Buchforderungen 349 ff. von verlosten Effekten und Kupons 8359. - von Wechseln 317 ff., 321. S. a. Diskontkredit und „geschäft. Diskontkredit 317 ff., 393. 704. — (Depositenkasse) 686. Diskonto-Gesellschaift, Archiv 678. —, wirtschaftsstatistische Berichte 682. Diskontwechsel-Abteilung 656. © Diskontzahlen 310. Distanzscheck 90. Dividenden, Ausschüttung im stückelosen Effektenverkehr 593. Dividendenpolitik 676. Dividendenscheine 485, —, Abtrennung 667, —, Einlösung 652. —, Inkasso der 263, Divisionsmaschinen 694, Documentary credit 406. Dokumentar-Kreditbrief 117 Dokumenten-Abteilung659. — -Akkreditiv 406. Dokumentierte Tratte 394, 396, Domizilbuch 648, Domizilschalter 648. Domizilschecks 97, Drahtlose Telephonie 691. Drehen des Engagements 551. Dreimänner- Kommission 520, 666. Dreimonatsgelder (Depositen) 437. Dresdner Bank, Archiv 679, — Genossenschaftsabt. 181 ff, 258. —, Monatsberichte 682, Druckverfahren 689, Dukaten 267. Durchbedienen 607. . Durchleuchtungsapparat 694. Durchschreibeverfahren 604, 636, 693, 695. beim Diskontgeschäft 658. ; in Depositeukassen 688. Edelmetall-Arbitrage 567, Edelmetall-Handel 265 ff. Edelmetall-Lombard 366. Effekten, Aufbewahrung u. Verwaltung 585 ff. —, Diskontierung verlosteı 359. —, Emission 440 £f, ‚ Einführung an der Börse 467. —, freihändiger Verkauf 468. freihändiger Verkauf mit Option 470. ohne amtliche Notiz, Handel in 539. —, Subskription 463 ff. —. Versicherung bei Versendung 583. . Wesen und Arten 481 £. Effekten-Arbitrage 567 ff. —, internationale 287, 567 £. Effektenaufbewahrung und „verwaltung 710. Ti Effekten - Ausführungsbuck 621. Effekten-Ausgangsbuch665. Effekten-Bestandbücher 667, 711. Effektenbogen 485, Effektenbörse 513. . 8. Börse. Effektenbüro 664 ff. Effekten-Clearing 140 ff., 380, 566; s. a. Liquidation usw. Effektendepot, Geschäftsbedingungen derBanken bez. 282, 284. üffektendepotbuch 620. Effekteneingangsbuch 665. Effekten-Engagementsbuch 663. Effektengeschäft 481 ff, Effekten-Giro, Liquidationsabrechnung 566, Sffekten-Giro-Banken 593. Effekten-Giro-Depot 380 ff. Effekten-Giro-Verkehr 140 £., 566, 592 ff., 667 Effektenhandel 574 ff., 625 —, internationaler 237, Effektenkassierer 665. Effekten-Kommissionsgeschäft 574 ff., 625. —, Formulare 575/76, Effekten-Konten 621. Effekten-Lombard 364 ff, üffektenmantel 485. Effektenmappen 711. Effektennumerierung 482, 673. Effektenschecks, grüne 380f., 663. Effektentalon 485. Effektenverwalter 609, 711. Effektenverwaltung 609, 664, 711. ; Eigenhändler, Bank als 578 Kigenscheck 90. Eilavisverfahren, Berliner 117, 119, 121 f., 636, —, Formulare 130. Eilnachrichtendienst 683, Eilüberweisungsverkehr A and B (Kommunalgiro) 180. (Genossenschaftsring) 190. S, a. Eilavisverfahren. Eingefrorener Kredit 277. Einheitliche Werchselordnung (EWO.) 819, Einheitskurse 532 ff, Einheitswert bei Grundstücken 426. Einlegeregister 671. Einlösungsprovision 653, Einlösungsstellen für Kupons 653. Einschreibesendungen s. Wertsendungen, Einschuß 364. ; Eintragungsprinzip beim Grundbuch 411. KEinzahlungskasse 640. Kinzahlungsschein im Depositengeschäft 436, 612. Eisenbahnfrachtbrief 377, Eisenbahn - Prioritäts -Obligationen 494, Eisenbahnwesen, internationaler Ausgleich der Zahlungen 252, Ekart 553. Elektrische Kursmeldeanlage 544. Elliot- Fisher -Maschinen 695. Ellis-Maschinen 696, Emission, kommissionsweise 471. Emissionsbüro 667. Emissionsgeschäft 440 ff, Endaufstellung bei der Liquidation von Zeitgeschäften, Formulare 561, 564. Engagement „drehen“ 551, Engagementsbücher 621, 663. Enqueteausschuß, Kapitalmarktstatistik 681. Epochekontokorrent 309, Erfolgskonten 675. Eröffnungsbilanz 445. Errechnete Kurse 532, 544. Errichtung ei1er A,-G.449. Erster Kurs 544. Ertragswert bei Grundstücken: 426. Escomptierung offener Buchforderungen 846 ff. 8. a. Diskontierung. Eventualverpflichtungen 304. Evidenzzentrale für den Escompte offener Buchforderungen 354. „ex Depot“ 686. 3xactly 698. Exchange Brokers Association, Shanghai 237. Exekution 541. Expedition 688. Expose 683. Fachausschuß für Bankwesen 602. Fachbibliotheken 679, 684. Fakturiermaschine 696, Fälschungen von Münzen 70, 72. —, Verhütung 698, Familiengründung 446. Fassongründung 449, Fensterkuverts 694. Ferndrucker 689, 691 f. Ferngiroverkehr; s. Giroverkehr. Fernsprecher 690. Feste Kurse 532, Filialdirektionen 628. Filialdirektionsabteilung 668,69. Filiale 629, 684. —, Kapitalaustattung 629. Finanziers 443. Finanzierung 293, 440 ff. Finanzierungsbanken 10. Finanzkontrolle 498, Finanzschulden 486. Finanzstudienbüro 678, Finanzwechsel 327. Fixes Geld 382. Fixgeschäfte 550. Flachschreibende Maschinen mit aufgesteckten Zählwerken 695. Fob-Geschäft 394, Fonds, ausländische 492. —, deutsche 485. Fondsbörse s. Börse. [orce majeure 595. Förderband 630. Forderungspapiere 483, Fortlaufender Kurs 538. Fountainfeder 694, Frachtbrief 377. Frachtbriefduplikat 376, 407. Frankierungsmaschinen 688, 694. ‚Franko“ 545. Trankomarkt 539. Franko-Zinsen 581. Freie Hypotheken 419, 421. — Makler 532, Freihändiger Verkauf von Effekten 468 ff, Freiverkehr 525, 539. —, Zulassung 539. Fundierte Schulden 486. Fungibilisierung derObjekte des Börsenhandels 514. Funk 578. Funkdienst 689, 691. Fusion 478. ‚ Mitwirkung der Ban ken bei 471. Galopin 625. xarant s. Deleredere-Versicherung. arantiekonsortium 463, Sefälligkeitswechsel 334f zegen-Akkreditiv 409, Jeheime Kanzlei 701. — Kredit-Abteilung 701. — Registratur 701. Gekreuzter Scheck 108. Geld, Begriff u. Arten 65 ff. — (Börsenverkehr) 545. Geldavise, ungenaue 668. Selddispositionen 650. eldfälschungen 70, 72. zxeldpapiere 481. xeldversendungen 700. 3eldzählmaschinen 697, xelegenheitsgesellschaft 442. Gemischte Hypotheken banken 418. — Konten 675. Generalaufstellung bei der Liquidation von Zeitgeschäften, Formulare 561, 565. General-Kundenregister (63, Seneral Mortgage & Credit Corp. 278. Generalverband der deutschen Raiffeisen-Genos senschaften 183, eneralversammlung 498 f. Aenossenschaftliche Girosysteme 181. Genossenschaftlicher Giroverband der Dresdner Bank 181. Genossenschaftsring, Deutscher 183, 185 ff. Genußscheine 478. Geräte, Hilfsmittel zum Rechnen 635. Geschäftsberichte als Material für die Bankarchive 680, xeschäftsbetrieb im Provinzialbankhause 622 ff, — in Großbank 627£. Geschäftsführungs-Kommission 628. Geschlossene Depots 595, 665, 710. Gesellschaft mit beschränkter Haftung als Bank 16. Gesellschaftstatut 443. Gesellschaftsteuer 504 f£, Gestohlene Wertpapiere, Sammelliste 665. Gewerbefreiheit im Bankwesen 17 ff, Gewerkschaft im Bergbau 502. Gewinnobligationen 484. Gewinnziehung bei Anleihen 489. Giralgeld 77. Giroabteilung 641. Giro-Auszahlungskasse 702. Giroavis 708. Giro-Avisstelle 702, Giro-Einzahlungskasse 702. Girokarte, Formular 177, 178, Girokontenbuchhaltung 702. Girokontor der Reichsbank 702. Giro-Obligo-Buch 657. Giro-Poststelle 702. Girostellen 178, 185. Giro- und Lehnbank Berlin 146. Giro- und Leihbank Bres-Jau 146. Giroverband der deutschen Kreditgenossenschaften (Dresdner Bank) 181{. ‚ Inkassotarif 258 f. ‚ statistische Übersicht 184. Verbindung zum Deutschen Genossenschafts-Ring 190. 705 Giroverbände 42f, Giroverkehr (bankmäßiger Zahlungsausgleich) 143 £. in Amsterdam (Wisselbank) 145. nach dem Auslande 247 ff. (Inkasso) der Bank des Berliner Kassenvereins 140, 192. im Banksystem selbst 166£f., 194. -—, Entstehung 2. —, Geschichte 144. —, genossenschaftlicher 181£. —, Formulare 168. — in Hamburg 145, 158 ff. —, kommunaler 176 ff. — der Kreditbanken 164 ff, — — (in sich) 166f., 194. — der Post s. Postscheckverkehr, der Reichsbank, Gebühren 149£, —, Bestimmungen 153f, —, Deckung 155, ‚Mindestguthaben 150, 155. Umsätze und Zahl der Konten 151. — —, Technik 702 f. —, telegraphischer 156. —, Verhältnis zum Scheckund Clearingverkehr 125. Girozentralen 179. -—, Entwicklung und Organisation 42{f, —, Zahlenmaterial 44. —, Zusammenarbeit mit Landesbanken 57. Glattstellung 660. Gläubigereffekten 483. Goerz „A“-Maschinen 696. Gold, Vorschüsse auf 233, 269. Goldbarren 268. Golddiskontbank 85f. Goldhandel 268f, — in Deutschland 271. — in London 270. Goldklausel bei Hypotheken 421. Goldlombard 366. Goldmünzen, deutsche 70. 720 Goldpunkte 283, Goldsorten 267, Goldwährung in Deutsch. land 67. Grades Prämiengeschäft 553, Graphische Tabellen über Preisbewegungen 682. Gratisaktien 462. Grenzkurse 544. Großbank, Organisation 627 ff, Grubenvorstand in Gewerkschaft 5038. Grundbuch 411. Grundeigentümerverbände als Hypothekengeber 416. Grundschuld 413. Grundstückserwerb durch Hypothekenbanken 420. Gründer, Definition 440. Gründung, Prüfung des Herganges 449f. Gründungsgeschäft 440 f. Grüner Effektenscheck 381 xültig bis ultimo cr. 577 Guthabenklausel 96. Gutschriftsaufgabe 707. HaagerAbkommen übereine intern. Wechselordnung 819. Haftung der Reichsbank für Schäden 153. Halbjahrsbilanz 676. Hamburger Bank 145, 147 — Giroverkehr 158 ff. Handelsmünzen 268. Händlergeschäft 510, 582 —, Besteuerung 509, Hauptbuchhaltung 676, 700, Hauptdepositenkasse 684 f, Hausbanken 10. Aausrohrpost 689, Haussier 543, Taustelephon 689, 690. Hauszeitung 696. Hertelscher Kursbericht 588, Höchstbetragshypothek 412. Holding-Gesellschaft 10. Hollerith-Karte 672, — .Lochmaschine 672. Hollerith-Maschinen 672, 694, 696. — -Schrift 672, -Sortiermaschinen 6783, — -Tabelliermaschine 673. Hypothek, Definition 411. —, Kosten 415. —, Löschung 413. —, Unterlagen bei Beantragung 414. ‚ Verpfändung zur Kreditsicherung 413. —, Wertbeständige 421. Hypothekarkredit 275, 410 ff. Hypotheken - Abrechnungsstelle 143, ; HypoibekenbankgostindtT, 418. Hypothekenbanken 415. —, Beleihungsgrundsätze 422. —, gemischte 418, —, ihre Geschäfte 417 ff. ——, Schätzungswesen 423 ff. —, staatliche Aufsicht 418. —, Treuhänder 422. Hypothekenbestand 1913 und 1928 415 — 1929 429. Hypothekengeber 415f. Hypotheken - Vermittlungs-Abteilungen 414. Mationsgründung 449. Immobiliarkredit 275, Imperials 267. Indifferente Geschäfte der Banken 294. Indossable Lagerscheine 370. Indossament, Entwicklung, 323. Industrie-Belastungsgesetz 40f. {ndustriehypotheken 431. i{ndustrie-Obligationen 496. {ndustrieschaften 58, 481 f. Industrie- und Handelsbank 10. Inflation 68. Informationen als Material der Bankarchive 681. Informationsquellen im Bankgeschäft 623/24. Inhaberaktien, Übertragung 498, Inhaberpapiere 482f. {nhaberscheck 91. — im Postscheckverkehr 178. Inkasso auf ostasiatische Plätze 264. — mit telegraphischer Eingangsanzeige 262. von Wechseln auf Berlin und Vororte 657. Inkassodevisen 218. [nkassogeschäft 181,254 ff., 645. —. Geschäftsbedingungen 287. — Tarife 255. Inkassokonto 297. (nkassoplätze der genossenschaftlichen Giroorganisation der Dresdner Bank 182. Inkassotarife 255, 661. Inkassoverband “für das deutsche Privatbankgewerbe 138. Inkassoverfahren bei der Reichsbank 709. Inkasso-Wechsel 660. Inkassowechsel-Abteilung 656, 660. — -Skontro 660. Inskription 490. Institut für Konjunkturfo:-schung, Kapitalmarktsstatistik 681. Interessengemeinschaften 480. Interimsschein 462, 498. Internationaler Giroverkehr 247. Postscheckverkehr 251. — Zahlungsverkehr 201 ff, Interne Bankschecks 634. Interventionsprovision 657. Ztalienische Buchführung 670. Jahresbilanz 676. Jahrmarkt 513. Jobber 531. Journal des Börsenbüros 662. Junge Aktien, Ausgabe mit tels des stückelosen Effektenverkehrs 594. Jungschein- Verfahren 594. Juristische Abteilung 669, 46 Obst,BGI. 9 A. Kable 578, Kaduzierung von Aktien 498. Kapitalerhöhung 460. Kapitalherabsetzung 477. Kapitalmarktstatistik 681 Kapitalpapiere 481. Kapitaltransferierungen, internationale 237. S. a. Devisenhandel. Kapitalverkehrsteuer 504 ff. Kapitalverwaltungsgeschäfte d. Banken 434 ff, Karteiwesen 697. Kartothek 697. — im Devisengeschäft 660. Kassageschäfte 531 ff, 661. —, Behandlung im Kontor 662. —, Regulierung 539. Kassakurse 532. Kasse 640. Kassenassistent 610. Kassenboten 610. Kassenbuch 610. Kassenscheck im Postscheckverkehr 178. Kassenverein 667. S. Bank des Berliner Kassenvereins und Abrechnungsstellen. Kassenvereins-Abrechnungen 662. Kassierer 609. —, automatischer 697. —, Depositenkasse 685. —, subtrahierender 697. Kautionsgesellschaft 325. Cautionshypothek 412. Cautionskreditgeschäft 325, Cautionswechsel 323 f. Xellerwechsel 334. Kettensatz zur Paritätserrechnung 208. Kleine Abrechnung 132. Knapp: Staatliche Theorie des Geldes 62f. Kollationieren (abstimmen) 671, 708. Kollegialsystem 628. Kolonialgesellschaften 504. Kombinierte Schreib- und Rechenmaschinen 696. Kommanditierung von Privatbankfirmen 15. Kommissionsbildung beim Aufsichtsrat 628. Kommunalanleihen, freiwillige Beratungsstelle für 495, Kommunalbank, Deutsche 42. Kommunalbanken 31. Kommunalgiroverkehr 176 ff. Kommunalkreditbrief 247, Kommunalobligationen 419. ie Kommunalzahlschein, Formular 177. ‘ Kommunen, Kreditbeschaffung 453 £f. Konditionen im Zahlungsverkehr 321. Konjunkturstatistik 683. Konnossement 376, 407, 659, — als Kreditgrundlage 393. Konsignationsware, Tratte über 321. Konsolidation 488. Konsolidierte Schulden 486. Xonsols 488. Xonsortialbüro 668. Konsortial-Konto 668, — -Primanota 668.. Konsortialvertrag 443, Konsortiumbildung 442, 456, Konsumtivkredit 276. Konten bei einer Girobank, 674. S. a. conto. Konten-Numerierung 604, 671, 697. S. a. Numerierung. Kontenüberziehungen,Zinssätze 305. Kontoauszug 299, 438, 604, 671, 674, 687. —, photographischer 696. Kontokorrent (Depositenkasse) 686. im Ferngiroverkehr 702. — in Form d. Akzepts 403. Kontokorrent-Abteilung 670, 674. des Devisenbüros der Reichsbank 711/12. Kontokorrentbuch 615. Kontokorrentist 674. Kontokorrent-Kredit 292 f. Kontokorrentmethoden 302, 806. {21 Kontokorrentsaldo 315. Kontokorrentverkehr, rech: nerische Grundlagen 299 ff. —. rechtliche Grundlage und Kontokorrentvertrag 278 f. Kontophot-Goerz 696. Kontor, Maschinenverwendung 690. — für Wertpapiere 710. Kontraktion der Umlaufsmittel 69. Kontrollapparate 698. Kontrolle 626, 698. — durch Buchhaltung 670, — im Giroverkehr 702,704. der Giroverpflichtungen 706, der Zeitgeschäfte 663, S. a. Verlosungskontrolle und Kreditkontrolle. Kontrollstempel 699. Kontrollstreifen 698. Konversion 488, —, automatische 488. —. Mitwirkung der Banken bei 471. Konvertierung 471. Konvertierungsprämie 472, Konzernbanken 10. Konzertzeichner 466. Kopien 639. —, photographische 696. Kopierbuch 693. Kopieren 688, Kopiermaschine 693, Kopierpresse 693, Korporationspapiere 484, Korrespondenten 610, Korrespondenz, Hilfsmittel 698 ff, Korrespondenzabteilung der Reichsbank 712. Korrespondenzbüros 631{f, Kostgeschäft 511. Kredit durch Akzept 392ff. —, Arten des Bank- 292, ——, Begriffund Arten 273 ff, —, Besitz- und Anlagekredit 276, —, Betriebskredit 276. gegen Bürgschaft 389, —, eingefrorener 277. —, Faustpfandkredit 275. —, Hypothekenkredit 275, 729 Kredit, Konsumtiv und Produktivkredit 276. . kündbarer oder unkünd-: barer 275. „ kurzfristiger und langfristiger 274, 277. Meliorationskredit 276. an mittlere und kleine Industrie 278, ‚Mobiliar- und Immobi: liarkredit 275, öffentlicher und privater 274. — Personal-undRealkredit 275. —, terminierter und unterminierter 274, Kreditauskünfte 706. S. a. Auskünfte. Kreditbanken, Giroverkehr 164 ff, — in sich, 166 ff., 194. Kreditbriefe 238 ff., 646. des Deutschen Sparkassen- und Giroverbandes 247. des genossenschaftlichen Giroverbandes der Dresdner Bank 240 — —, Formulare 240. — der Post 245. — der Reichsbank 245. Kreditbriefschalter 646. Kreditbücher 705 f. Kreditgenossenschaften 16, 23ff. ‚Gliederung nach Haft. pflicht 25. —, Kapitalgrundlage 24, - , Mitgliederzahlen 23. ‚ Wettbewerbsabkommen mit Banken und Sparkassen 59f. Kreditgeschäft 3ff., 273 ff, Kreditgewährung, Vorprüfungen 294 f, Kredithöchstsumme 706. Kreditkommission 628, 686. Kreditkontrolle 297, 705. — der Geheimen Kredit-Abteilung 705. Kreditobligo (Diskontkredit) 8334, 346. Kreditpolitik 294 ff. Kreditprüfung 609, Kreditwechsel 327. Kreditwürdigkeit 706. Kreisbanken 31. Kunden-Depotbuch 620. Xundengeschäfte 510, 582, Xundenbesteuerung 510. Kundenwerbung 688. Kündigung von Anleihen 486, 487. Kuponkasse 638, 651. Kuponkassierer 610. Kupon-Prima-Note 653. Kupons, Diskontierung von 359. —, Einlösung 651. ‚Einlösung verjährter Kupons 652, Kurantgeld 67, 70, Kurs 532, 581. —, Einheitskurs 532 ff, —, variabler 538. Kursansage 537. Kursfunk G. m. b. H. 628. Kursmakler 531 f. Kursregulierung 537. Kursschnitt 580. Kurstabellen 682, Kurszettel 538. Kurzfristige Wechsel 210. Kuxe 501, -, Bedingungen bei Börsengeschäften über 282, —, Notierung 581. Kuxenbörsen 503, 525. Ladeschein 407. Lagergeld 710. Lagerschein 370f., 407. Landesbanken 55 ff, -, Zusammenarbeit mit Cirozentralen 57. Landeskultur-Rentenbanken 494. Landesrentenbank 494. Landesschätzungsamt 425. Landschaften 58. — als Hypothekengeber 416. Langfristiger (langer) Wechsel 210. Laufbuch 614/15, 639, Laufendes Band 630, Lebensversicherungs- Policen, Beleihung 375. Legal Tender (Annahmeverpflichtung) 73. Legalitätsprinzip beim Grundbuch 411. Leerverkäufe 383. Legitimationsübertragung 500 £. Geschäftsbedingungen 287. Lehrlinge im Provinzialbankhaus 610. Leibrenten 490. Leihdevisen (Swapgeschäft) 224 ff. —, Kosten 229, Leihdollar 225. Leiheffekten 385. Leipziger Börse 530. Letter of credit 409, Letzter Kurs 544. Lichtsignale im Büro 691, Limitierte Börsenaufträge 533, 544. Liquidation von Effektengeschäften 140 ff., 380, 566, 593. der Zeitgeschäfte 556, 557. Formulare 562 ff, —, Termine 561. Liquidationskasse A.-G. 557. Liquidationskurs 560, 566, Liquidationspfandbriefe 423. ZLiquidationsvereine Ss. Abrechnungsstelle. Liquidität als Maßstab der Kreditgewährung 296. Litera A 476. Literarisches Büro 684, Lloyds 451. Lochkarten-Maschinen 694, 696, 698. Lochkartensystem 605. Lochmaschine 672. Loga-Calculator 660, 697. Logarithmentafeln 695. Lombardgeschäft 298, 360 ff., 380 ff. der Reichsbank 362, 710. Lombardierung von Buchforderungen 349. — von Edelmetall 366 ff. — von Effekten 364 ff, — rollender Ware 376. — von Waren 369, — von Wechseln 322, 367. Lombardkontor der Reichsbank 710. Lombardkontrolle 710. „ondon agent 135. Londoner Clearing House (Town Clearing) 110ff, — Country clearing 134 ff. Los 538, Losanleihe 489. Lose-Blatt-Buchführung 604, 674, 695. Lotterieanleihen 489. Makler 517, 524, 531, 661. —, freie 532, Maklerbanken 10, Maklerkammer 524, Maklersubstitut 530, 661. Mantel von Effekten 485, Mark Banko 145. Markbuchhaltung 711. Markierungs-Landkarten 698. Marking von Schecks , (London) 106, Markt 513. Maschinelle Buchführung 671. Maschinelles Lochen 672, — Sortieren 673. — Zählen 678. Maschinen im Bankbetrieb 605, 690. Maximalhypothek 412. Mediogeschäft 531. Mehrstimmenaktie 484, 501. Meliorationskredit 276. Memorial 614. —, Abschaffung 669. Mengennotierung bei Devisenkursen 206. Mercedes-Eleetra-Maschinen 695. Messe 513. Metageschäft im Effektenhandel 568. —, Besteuerung 512. Metakonto 298. Metallgeld, Arten von 67. Metallismus 62 f. VWlinderheit, Kechte in Generalversammlungen 501. Mineurs 543, Minus, minus 536. VWittags-Scheckabrechnung 142, Mittelkurs im Dervisenhandel 208. Mittlerer Verfalltag 260. Wohiliarkredit 275. Monatsberichte der Banken 682. der Deutschen Golddiskontbank 87. — der Reichsbank 700. Monatsbilanz 676. Monatsgeld 383. —, Sätze für 229. Monatsgelder (Depositen) 487. Money-Orders 92. Moon-Hopkins-Maschinen 696. Multiplikationsmaschinen 694. Münchener Kassen-Verein 142. Münzfälschungen 72. Münzpari 207. Musterlaygermesse 514. Nachfällige Posten, ihre Behandlung bei Zinsrechnung 309, Nachnahme 170. Nachrechner 610. Nachrichtenübermittlung 690. - Nacht-Kabel-Brief (NLT.) 578. Nachttresor 641. Vachweisungen der gewährten Personalkredite 708. Vamensaktien, Übertragung 498. —, vinkulierte 498. Namenscheck 90. im Postscheckverkehr 173. Namenspapiere 482 f. Vationalbank für Deutschland 679. Negative Zinszahlen 310. Negativ-Klausel in Kreditverträgen 412, New York, Arbitrage mit 570 ff. Nicht akzeptable Tratte 349, 353. Nicht amtlicher Börsenverkehr 539. Nicht an Order 324. Nicht lieferbare Wertpapiere 666. Night cable letter 578. Nochgeschäfte 555. 7928 Nochgeschäfte nach unten 556. Nominalismus 62 f, Notadresse rediskontierter Wechsel 657. Noten 73 ff. —, beschädigte 75, 702. —, gefälschte 75. Notenbanken, Metallschatz 268 f. Notenbankwesen, Entstehung 3. Notgeld 68. Notleidende Anleihen 472. — Kupons 472. Not negotiable 104, Numerierung der Belege 613. der Effekten 482, 673. der Konten 604, 671, 697. Nummernbücher 620, 666. Nürnberger Novellen 319. Nur zur Verrechnung 102. Obligationen 484 8. a. Anleihe. Dbligobücher 618, 705. Ybligokartei 609, Dad lots 570. Offenes Depot 585. Öffentlicher Kredit 274. Öffentlich-rechtlicheBanken 32 ff. Offizieller Börsen -Verkehr 525. Option 444, 445, 470 £. Optionsgeschäfte 555, Orderpapiere 482 f. Orderscheck 90. Organisation im Bankbetrieb 600 ff. eines Provinzialbankgeschäfts 6U6 ff. Organisationsbüro 630, 695, 701. Istasiatische Plätze, Inkasso 264. — Wechselkurse 287. Jstdevisen 217. Panzergewölbe 596. Papierabteilung 702. Papierwährung in Deutsch; land 67. Pariser Postkongreß 203, Parität 207. Paritätentabellen 568, Paritätwert 207, 268. Partialobligationen 496, Partial-Urgently-cable {PU.-Kabel) 578. Passiergewicht 70, 73, Passivgeschäft der Banken 294, Paternoster-Aufzüge 689. Patriotische Anleihe 487. Paying teller 692. Densionsgeschäft 368. Perforiermaschine 699. Perforierung 698. Personal im Provinzialbankgeschäft 609 ff, Personalbüro 669. Personalkredit 275. Personen-Depotbuch 610, 620. Personen-Engagementsbuch 664, ‚perte“ 206. ’fälzische Wirtschaftsbank 278, Yfandbriefe der Hypothekenbanken 419. —, Jandschaftliche 495, Pfuschmakler 582. Photographie 696. Platz-Eilavisverkehr, Formulare 130; s. a. Eilavisverkehr, Platzeinziehungsverfahren der Reichsbankanstalten, Kleine Abrechnung 137, 142. YMatzscheck 90. Platzüberweisungsverkehr 3. Hamburger Giroverkehr und Eilavisverkehr. Platzwechsel 618, 708, Ylus, plus 536. Portefeuille 657. Porti, Abrechnung gegenüber Kunden 305, 689. Portobuch 674. Portokontrollmaschinen 694. Positionsbuch 660, Post, ihre Behandlung 622, 632. Postanweisungen 170. —, internationale 203, —, telegraphische 80. Postauftrag 170. Postauftrag im Inkassoverkehr 658/659, Postauftragkonto 659. Postgiro s. Postscheck, Postkongreß in Paris 208. — in Wien 2038. Postkreditbriefe 245 f, Postscheckverkehr (Postgiro), Geschichte, rechtliche Grundlage 106£. —, Gutschriften 169 ff. -, internationaler 175,251. -, Rückzahlungen 171 £. —, Schecks 178, —, Überweisungen 172, Poststelle der Reichsbank 702. Powers-Maschinen 695,696. Prägefreiheit 73. Prämienanleihen 489. Prämiengeschäfte 550 ff. — mit schiefer Mitte 553. Präsentationsfrist bei Schecks 97. Preferred shares 495, Preisnotierung bei Devisenkursen 206. Preußenkasse 48 ff. Preußenkonsortium 457. Preußische Staatsbank 45 ff., 457. ‚ Vereinbarung über Giralverkehr mit Sächs. Staatsbank 166. Preußische Landesrentenbank 494. Zentralgenossenschaftskasse 48 ff., 679. — als Zentrale des Deutschen Genossenschaftsringes 183, 185 f. — Zentralstadtschaft 430. Prima-Bankakzept 330. Prima-Diskonten s. Privatdiskonten. Prima-Nota 614. —, Abschaffung 669. „prime“ 206. Prioritätsaktien 476, Prioritäts-Obligationen494. Privatbankiers, Entwicklung nach dem Kriege 21. —, Verbandsbildung 22. —, Zahlen 16. Privatdiskonten 3928 f. Privatdiskonten, Berliner Handelsusance 331, —, Handel in 330. —, Sätze für 229. Privatgeschäfte 510, 582. —, Besteuerung 510. Privatnotenbanken 68. —. Giroverkehr 158. Lombardgeschäft 363, 366, 367. Notenausgabe 74 f, Wechsellombardierung 367. Privatsatz und Banksatz 383. Produktivkredit 276. Progressive Methode 302, 309 ff. Prokuraindossament 254. Prolongationsgeschäft im Devisenhandel 224, Prolongation von Wechseln 8327. Prolongierung von Engagements (Reportierung) 383 ff. Propaganda 684, Propaganda-Abteilung 698, Propergeschäft 578. Properhändler 578, 614. Propermakler 532. Prospekt 463, 527. —, Haftung des Emissionshauses 528, Protectograph Check Writer 698, Protest, Mitteilung durch Verein Deutscher Banken 322. Provinzialbank, Organisation 606 ff., (schemat. Darstellung 699). Provision 304, 582, 674, —. Bereitstellungsprovi-3zion 305, . Interventionsprovision 357. für Kuponeinlösungen 558, Provisionsfreie Konten 435. Provisionspflichtige Konten 485. Prozentnotierung bei Devisenkursen 206. P.U.- Kabel 5738. Publizitätsprinzip beim Grundbuch 411. Quarz-Quecksilberdampf-Lampe 698, Quittungsschecks 90. Quotation Company 692, Raiffeisen'sche Genossenschaften 26f. Rapport für die Direktion 640. Rationalisierung im Bankbetrieb 600ff., 605 f. Rauchwarenhandel, Diskontierungspraxis im 345. Realkredit 275, Rechengeräte, maschinelle 694 f. Rechenmaschinen 695, 696, Rechenschieber 694. Rechenstab 695. Rechentafel 695. Zechenwalze 694, Rechner 610, Rechnungsauszüge im Depositenverkehr 439. Rechnungsbücher-System 685. Rechnungsmünzen 268. Rechtsabteilung 669, Rediskontierung 658. S. a. Reichsbank., Registertafeln 671. Registrator 610. Registratur 610, 689, 697, 701, 712, ; Registrier-Buchungsmaschinen 696, Regreß imScheckverkehr99, Zeichsanzeiger, Anzeige der aufgerufenen Wertpapiere 606. Zeichsbank, Abrechnungsstellen 116 ff. —, — Bestimmungen und Geschäftsordnung 117€. Abrechnungsverkehr, statistische Gliederung 134/135. —. Ankauf von Schecks 263. Auslanäsgiroverkehr 247 ff. Ausstellung von Reisekreditbriefen 245. Berliner Eilavisverkehr 117, 119, 121. bestätigte Schecks 105, '49. Reichsbank, Deckung der Girogelder 155, -, Depotgebühren 591. -, Depothöhe 595, -, Diskontverkehr 340, -, Effektenlombard 365. -, Formulare 125 ft, —, Geschäftsordnung 139, -, Giroverkehr 146, 147€. -, —, Bestimmungen153 ff, ‚—, Gebühren und Mindestguthaben 150, 155, Goldankauf und -verkäufe 268. Hamburger Giroverkehr 158 £. Haftung fürSchäden 153. -,Handel mit Privatdiskonten 330, 333. Hypotheken-Abrechnungsstelle 143. Inkassugeschäft 260 f. Tnnenorganisation 700. Kleine Abrechnung 182, 142. Lombardgeschäft 362, Neuerungen im Verfahren 151, Notenausgabe 74, Roter Scheck 88, Scheckabrechnungsstelle f, Provinzschecks 136, 138 ff, Technik des Girovergehrs 702. Umsätze und Zahl der Konten im Giroverkehr 151, —, Verfahren 122. — Verjährung des Anspruches 153, —, Verkehrsabteilung 702. —, Verwaltungsabteilung 700. . Vorschüsse auf Goldtransporte 233, 269. —, Warenlombard 869. Reichsbankanteile 488, 700. Reichsbankhauptkasse 702, Reichskassen-Ordnung 78, Reichskassenscheine 67, 68. Reichskonsortium 456. Reichs-Kredit-Gesellschaft AG. 38f. Reichskuratorium für Wirtschaftlichkeit, Fachausschuß f. Bankwesen 602. 795 Reichsverband der Deut. schen Landwirtschaft-Lem Genossenschaften 83. Reisekreditbriefe 2838 ff. Reiseschecks 92. Reißvermerk 711. Reitwechsel 334. Reklamationsbüro 630, Reklame 682, Rektapapiere 482. Rektascheck 90. Rektawechsel 324. Rembourskredit 393 ff, —, Formulare und Brief wechsel 398 ff. Remedium 70; Remington-Maschinen 695, Remittent 96. Rente 489. Rentenanleihe 489, Rentenbank 87, Rentenbank-Kreditanstalt 39f, Rentenbankscheine 37, 76. —, ihre Tilgung 76. Rentenbriefe der Deutschen Rentenbank 37. —, Preußische 4938, Rentenschuld 413. Repartierungsverfahren im Börsenverkehr 535. Reportgeld 383 ff. Reportgeschäft, im Devisen: handel 225, 229. und Lombardgeschäft 389. —, Versteuerung 511, Reportierung 383f£ Reporttabellen 387. Repräsentant 503. Reservebildung 676. Reskontrist 674. Restitution 69. Retrograde Methode 302, 309 ff. Revalorisation 69. Revisionen 698; s. a. Kontrollen. Revisionsabteilung630,669. Revisionsbüro 701. Revisionsgesellschaften 10. Revisionskommission 628. Revisoren, Prüfung des Gründungsherganges durch 449. Rikambiospesen 707. 796 Ringhauptstellen und Ring stellen im Genossenschaftsring 185. Rob 247. Rohrpost 689, 692. Roter Scheck der Reichs bank 149. Rote Zinszahlen 310, Rothschildgruppe 457. Rotterdamsche Bankenver einigung 605. Rückläufige Überweisung 192, 263. Rückprämiengeschäfte 552 —, Besteuerung 512. Ruhrbesetzung, Einfluß au] Inflation 69. Sachgründung 449. Sachkonten-Abteilung 670. 675. Sachkontendepotbuch 610 Sächsische Landespfandbriefanstalt 278. Sächsische Staatsbank 52, —, Diskontgeschäft 333. —, Vereinbarung über Gi ralverkehr mit Preußi scher Staatsbank 166. Sachwertanleihen 496. —, Notierung 581. Sachwert bei Grundstücker 426. Safe-Vermietung 596 f. Saldenkontrolle 671. Saldo, seine Bedeutung im Kontokorrent 316. Saldokontoführung 604. Saldokontokorrent 802. 306 ff. Sammelauftrag im Kom munalgiroverkehr 178, im Postscheckverkehr 172. Sammeldepot 667, 686. S. a. Effekten-Giro-Verkehr und stückeloseı Effektenverkehr. Sammelliste aufgerufene: Wertpapiere 665. Sanierung, Mitwirkung deı Banken bei 471. Satzungen einer Gesell schaft 448, Schacht, Dr. Hjalmar 679. Schaltergeschäft 578, 613. Schattenmelder 699. Schatzanweisungen 486. Schätzungsämter 425. Schätzungswesen 423 ff. Schatzwechsel 486. —, Lombardierung 365. Scheck 88 ff. —, Akzeptierung 105. —, Ankauf durch die Reichsbank 263. ‚ Ausfertigung im Durchschreibeverfahren 101. —, ausländische, s. Devisen. und Banknote 105. Bankbedingungen im Scheckverkehr 282, Behandlung durch Depositenkassen 686. —, Bestandteile 95f. —, bestätigter 105, 149. —, Certifying 106. —, Crossing 108. —, Entstehung 2. —, Form und Arten 88 ff. —, gekreuzter 102,: ‚ Geschichte, Begriff und Bedeutung 83 ff. ‚ grüner (Effektenscheck) 8381. des Kommunalgiroverkehrs, Formular 178. —, Marking 106. —, not negotiable 104. —, Nur zur Verrechnung 102, ‚ Postscheck s. d. —, roter 149, —, vordatierter 96, —, weißer 149. —, Widerruflichkeit 98. —, Zahlstellenangabe 97, — als Zahlungsmittel 76, Scheckabrechnung 8. Abrechnungstellen, Scheckaustauschstelle. Scheckaussteller 96. Scheckaustauschstelle füı Provinzschecks 134 ff. — in Berlin 188 ff. in London (countryclearing) 134 f. S. a, Abrechnungsstellen, Scheckavise 648. Scheckbestätigung 105,149. Scheckbezogener 96. Scheckbuch 88. —, Ausgabe 649. Scheckdatierung 96. Scheckfüähigkeit, passive 95. Scheckfälschungen und ihre Verhütung 100 ff, Scheckgesetz von 1908 94, Bedeutung für Sparkassen 29, Scheckklausel 95. Scheckkonto 297. Scheckregreß 99. Scheck-Schreibmaschinen 101. Schecksperre 98. - Scheckvalutierung 96, Scheckvereinigung 262, Scheckverkehr 88 ff. —, Verhältnis zum Giroverkehr 195 ff. Scheckverrechnung bei der Reichsbank (Kleine.Abrechnung) 132,142; 8. a. Abrechnungsstellen. Scheckvertrag, Beispiel 100. Scheidegeld 67, 70. Schiebungsgeschäft im Devisenhandel (Swapgeschäft) 224; s. a. Reportgeschäft. Schlüssel f. telegraphische Zahlungsüberweisungen 80. Schlußbilanz 444. Schlußkurs 544. Schlußnote s. Schlußschein. Schlußnotenstempel 582, 564; 8. a. Börsenumsatzsteuer, Schlußschein 545, 662, 364, Aufbewahrungspflicht 564. —, Versteuerung 582, 664. Schlußscheinbüro 664. Schnittwechsel 332. Schrankfach- Vermietung 596 f. . Schreibmaschinen 693. Schreib- u. Rechenmaschinen, kombinierte 696. Schuldbucheintragungen 490. Schuldscheine, Verpfändung 875. ; Schuldverschreibungen, Verbände der Besitzer von 496. —, wertbeständige 421. Schulze-Delitzsch’sche Genossenschaften 26 £, Schwankungskurs 538, Schwebende Schulden 486. Seehandlung (Preußische Staatsbank) 45ff., 457, Seilpost 692. Sekrefariat 668. Selbstanschluß-Telephon 691. Selbsteintritt des Bankiers 579. —, Besteuerung 512. Selbstschuldnerische Bürgschaft s. Bürgschaft. Semesterbilanz 676. Serienlos 489, Serienziehung bei Anleihen 489. S, E. & 0. 299, Service des eEtudes financieres 677. Shares 497. Sicherheitsanlagen, elektrische 699. Sicherheits-Formulare 698, 699. ; Sicherheitsstellungen bei Kreditnahme 705, bei nicht voll wirksamen Börsentermingeschäfte 548. ; Sicherungshypothek 277, 412, 705. Sicherungsübereignung 874. Sichtschecks 90. Silberhandel 272. 3ilber-Lombard 366. 3Silbermünzen, deutsche 70 f, Simultangründung 441, 451. Skontration 108; s. a. Abrechnungsverkehr, Abrechnungsstellen, Clearing. Slip 161. Smith-Premier-Maschinen 695. Sorten 204, 265. Sortenkasse 637, 651. Sortiermaschine 672. Sovereign 232, 267. Spareinlagen bei Sparkassen 30. Spargirokonto 176 ff. Spargiroverkehr 176 ff, Sparkassen, Geschichte und wirtschaftliche Aufzaben 28 ff. —, Giroverkehr 176 ff, ‚als Hypothekengeber 415. ‚ Kreditbrief 247. ‚Zahlen und Spareinlagen 30. Sparkassenbücher, Verpfändung 375, Spekulationskredit 276. Sperrstücken, Handel in 467. Sperrung von Schecks 98. Sperrverpflichtung 466. Spezialbanken 10. Spezialkreditbriefe 241. —, Formular 242, Spezieller Eil-Nachrichtendienst 6883. Spitzen s. Bezugsrecht. Staatsanleihen 485 ff. Staatsbanken 45 ff. Staatsbankerott 493. Staatskommissar 516. Staatsschuldbuch 490. Stabilisierung 69. — mit partieller Revalorisation 69. Stadtbanken 31. Stadtschaften 58, 429 ff. — als Hypothekengeber 416. Staffelanleihe 488. Staffelknecht 678/74. Staffelrechnung 302, 306 ff, Stahlkammer-Vermietung 596f. Stahlstichnoten 75, > Stammaktien 475. Stamm-Prioritätsaktien 476. + Standard-Gold 271. Statistik 672, 674, 680. —, betriebswirtschaftliche 684. Statistische Abteilung der Kreditbanken 678, 684. der Reichsbank 679, 700. Statistisches Reichsamt, Kapitalmarktstatistik 681. Statut einer Gesellschaft 448. Stellagegeschäfte 512, 553. 797 Stellagegeschäfte, Besteuerung 510. Steller 554. Stellgeld 558, Stempelbüro 664. Stempelgebühren 698, Stempelmarken als Zah-Jungsmittel 76. Stempelsteuer auf Wechse] 338, Stempeluhren 698. Stempelung der Post 698, Stempelvereinigung, Festsetzung des Reportgeldsatzes 384. Grundsätze für Sicherung der Wertpapiere 5698, Steuerrevision 664, Stichworte als Maßnahme gegen Depeschenfälschungen 661. Stillehalter 552, 554. Stimmkartenausgabe 668,89, Stimmübertragung s. Legitimationsübertragung und Depotstimmrecht. Steuern 504 ff, Stock-Exchange (New York) 569. Stocks. 495, Stückekonto 590. S.a. Stückeloser Effektenverkehr, Sammelxonto und KEffekten-Giro-Verkehr. Stückeloser Effekten - Verkehr 380, 592 ff, S. a. Effekten-Giro-Verkehr. Stufengründung 441, 451. Submissionswesen bei Anleihen 453. Subskription, öffentliche 453, 463. Substitut 5833. ‚Subtrahierender Kassierer“ 697, Subtraktionsmaschinen694. Sukzessivgründung 441, 451. Swapgeschäft 224 ff, Syndikatsvertrag s. Konsortialvertrag. Tabellen, graphische 682, {28 Tabelliermaschine 673. Tafelgeschäft 578, 618. Tagesauszug 317, 604, 674 687. Tagesgeld, Sätze für 229. Tägliche Bilanz der Kredit. banken 603, 676. — der Reichsbank 704, Tägliches Geld 382, 650. Tageszeitungen als Material] der Archive 680, Talon 485, —, Erneuerung 654. Falonschalter 654, Tantieme 687, — der Vorstände d. Reichsbankhauptstellen 708, Tarifwert von Münzen 268. Taxen bei Hypothekengewährung 4238 ff, Teildiskontierungen 343. Teilhabereffekten 488. Telautomat 692. Telegrammadresse 80, Telegrammspesen 689, Telegraphische Auszahlung 80, 659. —, Schlüsselung des Textes 80, 578. Telegraphische Devisennotierung 208 ff. Telegraphische Eingangsanzeige bei Inkassi 262, Telegraphische Postanweisungen 80, Telegraphischer Giroverkehr 156. Telephonie, drahtlose 691. Telephonraum der Börse 568, 686. Telephonspesen 689, Telephonzellen 691. Telephonzentrale 689. Termindevisen 222 f, Termingeschäfte 542 ff, — in Devisen 219 ff, —, ihre Liquidierung 556ff. —, offizielle 546, —, verbotene 547. Thüringische Landes-Hypothekenbank 54. ThüringischeStaatsbank54. Ticker 692. Tilgungsfonds 489, Toleranz 70. Tourist-Drafts 92, Town Clearing 110 ff. Transfer 497, Transradio A.-G. 570. Trassierungskredit 392 ff, —, Briefwechsel 398 ff, Tratte, nicht akzeptable 349, 853. S. a. Wechsel. Trattenbüro 643. Traveller Checks 92, Tresor 626. —, Sicherung 699. Tresoriers 664, 711. Tresor-Vermietung 596 f. Treuhandbanken 10. Treuhänder bei Hypothekenbanken 422, T. T,= Telegraphische Auszahlung 80, 659. Turnusverkehr 569. Typung der Börsenobjekte 514. Überfremdung, ihre Abwehr 484. Übernahme von Anleihen, Aktien usw. 452 ff, Übernahmevertrag 458. Überseebanken 264. Tberweisungen im Postscheckverkehr 171, 172. —, rückläufige 192, 263, - und Scheck 495 ff. S. a. Giroverkehr usw. Überweisungs-Abteilung einer Bank 641. Überweisungsbogen 160. Überzeichnung 466. ult, er. 577, altimo 577, Ultimogeld 383 ff. Jltimogeschäfte 531, 542 £. — (Depositenkasze) 686. Ultimo-Liquidation 556 ff, —, Vereine für 557, Umgründung 526. Umsatzbilanz, tägliche 603. Umsatzgarantie bei Börseneinführung von Effekten 468. Umsatzsteuer für Wertpapiere 506, 582. Umwandlungsgründung 441, 443 f., 446 ff. Underwood-Maschinen 695. Underwriting 451. Unfundierte Schulden 486. Ungenaue Geldavise 668, Unifizierung 488. Jnterschreibungswesen (underwriting) 451. Jrania- Vega-Maschinen 695. Usancehandel 217. Valorenversicherung 626, 641. Valutaglattstellung 467. Valuta kompensiert 210. Valuten s. Devisen, Valutenarbitrage 282, Valutenbuchhalterei 7192. Valutierung 302, 304, 560. Verarbeitende Statistik 681. Verband Deutscher Privatbankiers 22, Vercodung 80, 578. Vereidigte Makler s. Kursmakler. Verein Deutscher Banken, Mitteilungen über protestierte Wechsel 822. Verein Deutscher Eisenbahnverwaltungen, Abrechnungsstelle 252, Verfallbuch 8. Wechselverfallbuch. Verjährte Kupons, ihre Einlösung 652, Verjährung der Ansprüche gegen die Reichsbank 153. Verkehrshypothek 412. Verladungsdokumente s, Konnossement. Verlorene Wertpapiere, Sammelliste 665. Verloste Effekten, Diskon: tierung 359 ff, Verlosungskartothek 667, Verlosungskontrolle 666. Verpfändung von Buchforderungen 349 ff. 5. a. Lombardierung. Verrechnungscheck 102. Versandbüro 701. Versandwechsel 708. Verschlossene Depots 595, 665, 710. Versicherung von Wertpapieren 201, Versicherungsmarken als Zahlungsmittel 76, Verteilungsregale 671. Vertikalsystem 698. Vertrauliche Korrespondenz 668. Vervielfältigungsapparate 694. Vervielfältigungs-Kamera 696. Verwaltung von Wertpapieren 585£., 711. Verwertungsaktien 478. Viag (Vereinigte Industrie-Se rnehmungen A.G.) 833. Vinkulationsgeschäft 376 ff, Vinkulierte Namensaktien 498, 7oid 698, Vollmacht über Safe 597, Vollzahlung auf Aktien, fehlende 498, Vordatierte Schecks 96. Vorgründungsvertrag 444, Vorlegungsfrist bei Schecks 97. Vorprämiengeschäft 552. Vorratsaktien 478. Vorschüsse der Reichsbank auf Goldtransporte, zinsfreie 233, 269, Vorstandsmitglieder 627. Vorzugsaktien 476. Wählerim Prämiengeschäft 552. Währungsgeld 67. Walzen-Schreibmaschine mit Zählwerk 695. Wandelanleihe 485. Waren-Lombard 369. Waren wechsel, bankgirierte 332. —, Diskontsatz 229. Warrant 370, Wäaf. = Widerruf 577. Wechsel, Bedingungen bei Geschäften über 282. —, Entstehung 2. —, Frisieren 346. -/Geschichte, Bedeutung, (Bent, Wesen 318 ff. Inkasso 181ff., 254 ff. —, kurze und lange — im Devisengeschäft 210. nicht reichsbankfähige, Zinssatz 337. Reichsbankfähigkeit 340. Wechsel, Reitwechsel und Kellerwechsel 334, — als Sicherungsmittel 328, —, Unterschriften 709. —frrtschaftliche Funktionen 820 ff. — als Zahlungsmittel 76. Wechselbüro 656. Wechseleinlösungskasse 645. Wechselgeschäft 266, Wechselkladde 616. Wechselkopierbuch 617,658, Wechselkurse 206. —, Ostasiatische 237, Wechselkursschwankungen, ihre Gründe 231, 234. Wechsel-Lombard 867 ff., 8397, Wechselmaterial an der Börse 326 ff. Wechseimemorial 616. Wechselobligobuch 618, Wechselpari 207. Wechsel-Pensions-Geschäft 368. Wechselprolongation 327. Wechselprotest, Mitteilungen durch Verein Deutscher Banken 322, Wechselrecht 318 ff. Wechselreiterei 334, Wechsel-Skontro 617, 657. Wechselsteuer (Stempel) 338. Wechselstrenge 325. Wechsel-Verfallbuch 618, 657, 758. — bei der Reichsbank 707. Wechselverwalter 609. Weißer Scheck der Reichsbank 149. Weiterbegebung von Wechseln 657. Weltpostverkehr, Zentralabrechnung 203, 252. Werbung 682. Wertbeständige Anleihen 496. Werte, amtlich nicht notierte —, Geschäftsbedingungen über 282. Wertermittelung bei Grundstücken 423. Wertexpedition 637, 640. 7929 Wertpapiere, Aufbewahrung und Verwaltung 585. Bedingungen über Geschäfte in 282, 284. —, Begriff und Arten 481. —, Hinterlegung bei Liquidationskassen 558. —, Konto für 710. —, nicht lieferbare 666. —, Sammelliste aufgerufener 665. Versicherung bei Versendung 203, 583, Wertpapierlombard 364. Wertpapiersteuer 507. Wertpapier - Verwahrung 664 ff. Wertpost-Versandabteilung 689. Wertsendungen 626, 637, 639, 640. —, Versicherung 208, 583. Western Union Telegraph Company 573. WNettbewerbsabkommen zwischen den Spitzenorzanisationen des Bank-, enossenschafts- und Sparkassenwesens 59{. Widerruf von Schecks 98. Widerruf-Auftrag 577. Wiener Postkongreß 203. Wirtschaftsberichte der Banken 682, Nirtschaftszeitungen als Material der Archive 680. Wisselbank, Amsterdamer 145, 279. Wochenausweis der Reichsbank 700, 704, Wolff’sche Depeschen 623. Zahlenleiste am Scheckrand 101. - Zahlkarte 170, 174. Zahlstellenvermerk bei Schecks 97. Zahlungsaufträge, Sicherung 698. Zahlungsbedingungen 821 Zahlungsbilanz 202, Zahlungsklausel beim Scheck 96. Zahlungsmethoden 62 ff. Zahlungsmittel, Begriff und Arten 65 ff, — in Deutschland 77. Zahlungsverkehr, Arten 78€. —, internationaler 81 ff,, 201. Zahlungsvermittlungsgeschäfte der Banken 62 ff. Zeichnung von Anleihen 464. Zeitgeschäfte 542 ff., 662. Zeitgeschäfte m. beschränktem Risiko 550 ff. —, ihre Behandlung im Kontor 663. —, ihre Liquidierung 556 ff. Zeitrenten 490. Zeitungsausschnitte, Sammlung in Bankarchiven 680. Zeitungsinformationsdienst 683, Zentralabrechnungsverfahren im Weltpostverkehr 203, 252. S. a. Abrechnungsstellen. Zentralgenossenschaftskasse 48 ff, Zentralstadtschaftsbrief 430. Zentralverband des Deutschen Bank- und Bankiergewerbes 23. Zertifikate über Aktienbesitz 497, 570. Zession einer Hypothek421. Zessions-Konto 357. Zinsberechnung nach progressiver Methode 312, nach retrograder Methode 312. nach Staffelmethode 308. Zinsdivisor 300, Zinsen, gesetzliche 303. —, vertragsmäßige 302. Zinsformel 299. Zinshypothek 421. Zinsleiste 485. Zinssätze der Banken bei Kontenüberziehungen 805. Zinsscheine 485, —, Abtrennung 667. —, Diskontierung 359. —, Einlösung 651. —, Inkasso 263. — als Zahlungsmittel 76. /insstaffel 674, Zinszahlen 300. —, rote (negative) 310. Zinszahlentafeln 695. Zirkularkreditbrief 241. —, Formular 243. Zirkularschreiben, Herstellung 694. Zubuße 502. Zulassungsstelle (Berlin) 526. —, Grundsätze für neue Gestaltung der Wertpapiere 698, Zusammenlegung v. Aktien 477. Zuteilung 664. Zuzahlung 474. Zwangsanleihe 487. Zwangsregulierung (Exekution) 541. Zweiganstalten s. Filialen. Zweimonatsbilanz 676. a 4 | w IS 4:3 a) + N 0 \ : Do nn > nn N zZ = X in _ 0 z | x 2 wo > ar ©) ar x <«r > x] h. für Angaben, zu welcher‘ Zeit die Zins- und Dividenden-1ı.trennen sind. Bei inländischen festverzinslichen Wertpapieren ie Kuponstrennung bereits einige Monate vor Verfall. Ist sie „So wird der Reißvermerk durchgestrichen und ein neuer Reiß-.3ngetragen. "rwahrung der Effekten erfolgt in dem diebes- und feuersicheren, Nacht bewachten Tresor. Die Effektenmappen liegen in großen Schränken, geordnet nach Effektengattungen, und innerhalb diealphabetisch. Welche Effekten vorhanden sein müssen, besagen ıdbücher. Die Verlosungskontrolle erfolgt nach Verzeichnissen, ı den Effekten selbst. 3kten sind in 6 Gruppen geteilt. Jede Woche ändern die 6 Treso-‚rbeitsfeld, so daß sie in der 7. Woche wieder die gleichen Effekzen wie in der 1. Woche verwalten. Da eine Übergabe und Über-Ürlich unmöglich ist, müssen die Tresoriers solidarisch haften. ihnen aber das Recht zugestanden, bei Besetzung eines neuen Tostens mit einem ihnen nicht geeignet erscheinenden Kandi-Veto beim Präsidenten einzulegen. t zu Zeit revidieren die Tresoriers und die Assistenten des der Abteilung einen Teil der Depots, und zwar derart, daß Jahre der gesamte Bestand kontrolliert ist. Unabhängig davon evisionen seitens des Reichsbankdirektoriums. ) Kupondetachierung sind dauernd eine größere Zahl Unterıchäftigt. Sie erhalten die Mappen von den Tresoriere und e Kupons auf Grund der Notizen, die sie sich aus den Beern. gemacht haben. Die Kupons werden in Umschlägen verdie Depotnummer und den Betrag angeben. Die Gutschriften werden auf Grund der Depotbücher vorgenommen und mit ıriften der Umschläge abgestimmt. Die Auszahlung der Zinsen n Berlin und bei den Zweiganstalten oder durch Übersendung at. Devisenabteilung ist die Zentralstelle des gerisengeschäfts der Reichsbank. Mit ausländischen Korresponkehrt, im Gegensatz zu der Handhabung bei den anderen schen Banken, nur die Zentrale in Berlin; über diese müssen ;schäfte geleitet werden. isenabteilung hat 1. eine Börsenabteilung, die durch »nhändler an der Börse vertreten ist, 2. eine Kontokor-4 711 O wa 3 8 DD ” > © ee) [de] A En