Sir Robert Peel äußerte sich zu dem nach ihm benannten Gesetz
und der von der Bank in jener Zeit ausgeübten Politik etwa folgendermaßen:
 Das Gesetz hat der Bank nicht eine juristische, wohl aber eine
moralische Verpflichtung auferlegt, durch frühzeitige Vorsicht und Beschränkung
 ihrer Notenausgabe der Notwendigkeit vorzubeugen, zu Beschränkungsmaßregeln
 extremer Art zu schreiten. Diese moralische Verpflichtung
 hat die Bank nicht beachtet. Hätte sie bereits bei Eintritt der
ersten Schwierigkeiten beharrlich ihre Zirkulation eingeschränkt und
ihren Diskontsatz erhöht, so wäre die Intervention der Regierung nicht
erforderlich geworden. ;
Analog verliefen die Krisen 1857 und 1866. Die Peels Act wurde in diesen Jahren
unter ähnlichen Modalitäten wie 1847 von der Regierung, die nachher Indemnität
vom Parlament verlangte, suspendiert. Die Wirkung der Suspension war stets die
gleiche: allgemeine Beruhigung und sofortige Verminderung der der Bank zum Diskont
 eingereichten Wechsel. Sobald wieder die Gewähr bestand, daß die Bank Geld
auf Sicherheiten gab, ließen Banken, die noch eben über große Summen disponieren
wollten, die Beträge stehen. Man versorgte sich nicht mehr unnötig mit großen
Summen, in der Befürchtung, die Bank werde plötzlich ihre Auszahlungen einstellen,
Als am 12. November 1857 die Reserven der Bank nur noch 581000 £ betrugen,
erklärten die Direktoren, sie wären trotzdem um das Schicksal der Bank nicht sehr
besorgt gewesen, da sie mit der Suspension als einer feststehenden Tatsache gerechnet
hätten.
In kritischen Zeiten hat sich das System, von dem man gehofft hatte,
daß es Krisen verhüten werde, nicht bewährt. Man fand keinen anderen
Ausweg, den Knoten zu lösen, als ihn zu durchhauen. In dieser Beziehung
hat also das Bankgesetz von 1844 die gehegten Erwartungen nicht erfüllt.
Dagegen hat es die Monopolstellung der Bank von England befestigt.
Während 1844 neben der Bank von England noch 279 Banken das Recht
der Notenausgabe besessen hatten, ist heute 1) die Bank von England
das einzige Noteninstitut Englands ?).

3. Die Bank von England in der Kriegs- und in der Nachkriegszeit,
Die mehrfach vorgenommene Aufhebung der Peels Aet hatte zu verschiedenen
 Reformvorschlägen von Finanzpolitikern und Bankpraktikern
geführt. Vor allem wurde angeregt, die Bank solle ermächtigt sein, in

') Als (1921) das Bankhaus Fox, Fowler &amp; Co. von der Lloyds Bank übernommen
Wurde, war das letzte Privatnotenrecht in England erloschen.
°) Für Schottland hat die Bank of Scotland (gegründet 1695) neben
7? anderen schottischen Notenbanken das Recht der Notenausgabe. Für Irland steht
LO Obst, BG Il.

145