dern“, Hierbei ist jede Reservebank autonom; das Prinzip der örtlichen
Selbständigkeit ist gewahrt.
Einen wesentlichen Bestandteil des Wechsel-Portefeuilles der Federal
Reserve-Banken bildet das Bankakzept. Dieses hat sich erst nach
1913 in den Vereinigten Staaten eingebürgert und dient hauptsächlich
zur Finanzierung der Ein- und Ausfuhr. Die Akzeptprovision und der
Diskontgewinn fließen nicht mehr englischen, sondern amerikanischen
Banken zu. Die Federal Reserve-Banken legen einen erheblichen Teil
ihrer Mittel in Bankakzepten an; sie kaufen sie auf dem Wechselmarkt
zu den jeweiligen Zinssätzen, die 1—2 °/, unter ihren eigenen Diskontsätzen
 liegen, in der Regel jedoch erst, wenn die Wechsel bereits mehrere
Wochen in den Händen der Banken oder anderer Käufer gewesen sind.
Das Wechsel-Portefeuille der Reservebanken besteht daher zu 75—80 Un
aus Bankakzepten, die innerhalb von 15 Tagen fällig werden; länger
laufende Akzepte verkaufen die Reservebanken mitunter wieder und wirken
 damit auf den Geldmarkt ein.
An- und Verkäufe von Bankakzepten nennt man „Offene-Markt-Operationen“
 .Zu diesen gehören auch An- und Verkäufe von
Staatsschuldverschreibungen und von einigen anderen
Wertpapieren, die auf Grund des Federal Reserve-Gesetzes als
bankfähig zum Handel zugelassen sind. Um den Markt für kurzfristige
Schuldverschreibungen zu stützen, kaufen die Reservebanken diese
Schuldverschreibungen von den Händlern, wobei sie sich aber vertraglich
verpflichten, sie innerhalb von 15 Tagen wieder zurückzunehmen ?).
Für die Abwicklung des Scheck- und Überweisungsverkehrs
 ist von den Federal Reserve-Banken eine großzügige, das gesamte
 Gebiet der Vereinigten Staaten umfassende Organisation geschaffen
 worden. Jede Federal Reserve-Bank fungiert als Clearinghouse für
ihre Mitgliedsbanken, und die Federal Reserve-Banken rechnen ihrerseits
wieder durch das Federal Reserve Board in Washington ab. Was das
Ülearinghouse für die Platzschecks, leistet das Federal Reserve-System
mit seinen 12 Banken und 24 Zweiganstalten für die Fernschecks. Durch
den telegraphischen buchmäßigen Ausgleich über den „Gold settlement
fund“ wird die für die Abrechnung erforderliche Zeit verkürzt. Einige
Reservebanken haben ihre eigenen Postämter und senden, um den Einzug
 zu beschleunigen, ihre eigenen Postbeutel direkt an die Postzüge. Die
!) S. R. Burgess, a.a. 0. 5.197.

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