Die Barbeträge dienen dazu, eine möglichst gleichbleibende Dividende zu
ermöglichen, auch wenn die Gesellschaften, deren Shares hinterlegt sind,
einmal genötigt sind, eine niedrigere Dividende auszuschütten. Die
Aktienpakete werden hier also zu dauernder Anlage erworben; Marktechancen
 können somit nicht, wie bei dem „management trust“, dessen Anlagepolitik
 der Trustleitung überlassen ist, ausgenutzt werden.
Die führenden 23 britischen IT, verfügten Ende 1929 über ein Kapital von
35 Millionen £; das gesamte Anlagekapital britischer I.'T. wird auf rund 200 Millionen
 £ geschätzt. — In den Vereinigten Staaten von Amerika gab es
Ende 1929 mehr als 500 I.T. Das investierte Kapital wird auf 2,5 Milliarden $ geschätzt,
 wovon etwa 1 Milliarde $ auf Gründungen des Jahres 1929 entfällt.
Deutschland kam als Domizil für eigentliche Investmentgesellschaften
 schon aus steuerlichen Gründen (Körperschaftssteuer) nicht in
Frage. Aber Deutschland ist zeitweise ein bevorzugtes Operationsgebiet
ausländischer Anlagetrusts gewesen. Daher entstehen, wie schon erwähnt,
marktmäßige Abhängigkeiten. Wichtig ist es für uns, zu
wissen, wem wir unsere Effekten verkaufen, nach welchen Grundsätzen
die Käufer kaufen usw.
Wie in der Schweizundin Luxembur g sollten auch in Deutschland
 für die I. T. Steuerprivilegien erteilt werden, so daß bei uns die Errichtung
 solcher Gesellschaften nach dem englischen Typ (management-Iyp)
 möglich wird, Aufgabe dieser deutschen I. T. sollte, wie in England
 und Schottland, sein: Unter möglichst großer Risikoverteilung gute
Verzinsung zu gewähren.
Der „synthetische Kunde“, wie ein kluger Berliner Bankier die
neue Erscheinung genannt hat, ist erfunden. Deutsche I. T. werden den
Effektenmarkt wesentlich beeinflussen und beleben 5 ‚und eine erhebliche
Verbesserung der Verhältnisse am Kassamarkt.der
deutschen Börsen wird eintreten, wenn es gelingt, durch die
I. T, eine kapitalkräftige Käuferschicht zu gewinnen.

V. Banken und Zentralbanken.
1. Die Reichsbank als Bank der Banken und als Hüterin
der volkswirtschaftlichen Liquidität.
Zwischen den Geldmärkten der verschiedenen Länder bestehen
enge Beziehungen, indem Kapitalien auf dem Wege des Kredits ausgetauscht
 werden. Die Entwicklung der Volkswirtschaft zur Weltwirtschaft
 erhöhte die Solidarität der Geldmärkte. Das Kapital ist inter.

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