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inanspruchnahme des ausländischen Kapitalmarktes. Dies war satzungsgemäß
nur durch Zwischenschaltung der Schlesischen Landschaftlichen Bank möglich.
Es nahm daher die Schlesische Landschaftliche Bank im November 1927 bei
ziner amerikanischen, von Blair &amp; Co. in New York geführten Bankengruppe eine
mit 6 °% jährlich verzinsliche Anleihe über 6 Millionen Dollar auf und gab über
liesen Betrag auf Dollar lautende, an der New Yorker Börse eingeführte Inhaberschuldverschreibungen
 aus, deren Laufzeit am 1. August 1927 begonnen hat. Sie
sind, vorbehaltlich des Rechts der Landschaftlichen Bank zur außerplanmäßigen
Rückzahlung in den halbjährlichen Zinsterminen, bis zum 1. August 1947 in der
Weise zu tilgen. daß

in den Jahren 1933 bis 1935 je 2%,
1936 und 1937 „ 4%,
1938 bis 1942 „ 5%.
» » 1943 bis 1947 ,
/s des am 1. August 1942 noch ausstehenden Betrages eingelöst werden.
Die Auszahlung für die Landschaftliche Bank betrug 91,75 %%. Sie hat den
Anleiheerlös ohne Abzug als 6° iges Goldmarkdarlehen über einen Nennbetrag
von 25200 000 RM. an die Schlesische Landschaft weitergegeben. Diese hat die
Mittel dazu verwandt, den schlesischen Landwirten seitens der Landschaft unkündbare,
 mit jährlich 7°’ verzinsliche und mit 0,5%, zu tilgende Hypothekendarlehen
nit einer Barauszahlung von 92,50 °/, zu gewähren. Die Tilgung der Hypothekendarlehen
 beginnt nach Ablauf von drei Jahren; für die ersten zwei Jahre ist der
Tilgungsbeitrag überhaupt nicht, für das dritte Jahr als Beitrag zum Eigentümlichen
 Fonds der Landschaft zu zahlen. Die Landschaft hat bei der von ihr bewilligten
 Auszahlung‘ den Betrag, der über den ihr zugeflossenen Nettoerlös hinausgeht,
 vorgelegt. Auf Grund dieser Hypothekendarlehen hat sie 7 °ige Goldpfandbriefe
 ausgegeben, die in der oben geschilderten Weise ale Deckung für das
Anleihegeschäft hinterlegt sind.
Die Pfandbriefe sind als 7 °/ige Schlesische Landschaftliche Goldpfandbriefe,
2, Emission, an den Börsen in Berlin und Breslau eingeführt.
Die zur planmäßigen oder außerplanmäßigen Rückzahlung der Anleihe
arforderlichen Mittel wird die Landschaft durch den Verkauf der als Sicherheit
hinterlegten Pfandbriefe beschaffen. Dieser soll, dem Geldmarkt entsprechend, je
nach der sich bietenden Gelegenheit im In- oder Auslande erfolgen. Ferner werden
{ür die Rückzahlung der Anleihe die Tilgungsraten verwandt, die von den Hypothekenschuldnern
 abgeführt werden, schließlich auch der Zinsunterschied zwischen
den 6 °% jährlicher Zinslast der Landschaft und den 7°/, jährlicher Zinslast der
Hypothekenschuldner, soweit der Unterschiedsbetrag nicht zur Deckung der
Risiken und derjenigen Beträge benötigt wird, welche die Landschaft für die Anleiheunkosten
 und die von ihr gewährte höhere Auszahlung vorgelegt hat.
Der Erlös dieser Anleihe ist zu einem nennenswerten Teil für die Umwandlung
 von Roggenschulden und 8°%igen Goldpfandbriefdarlehen verwendet worden.
Darüber hinaus hat er den neuen Kreditbedarf zum großen Teil befriedigt.
Auffallend _ist in den letzten Jahren die Zunahme ‚der Beleihungen bäuerüichen
 Besitzes. Sie trat in besonders starkem Maße bei der. Unterbringung der.
Auslandsanleihe der Schlesischen Landschaft im Jahre 1927 in Erscheinung und
hat in der Folgezeit eine ständig wachsende, beträchtliche. Zunahme erfahren. Im
gegenwärtigen Zeitpunkt ist die Beleihung des bäuerlichen. Besitzes vorherrschend.
Der Personälkreditgewährung an die Landwirtschaft widmet sich in besonlerem
 Umfange die Schlesische Landschaftliche Bank zu Breslau, die an neun