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Augenblick zurückbehalten wird, so liegt nur in dem künftigen
günstigen Verkauf eine speculative Operation vor, nicht im Erwerb.
 Dies wäre dann als einfache Speculation zu betrachten.
Zusammengesetzte oder kombinierte Speculation liegt dann vor,
wenn auch schon der Erwerb in speculativer Absicht erfolgte.
Dann liegt Handelsspeculation vor, auch wenn sie nicht gerade
von Kaufleuten vorgenommen wird, Am schärfsten prägt sich
die Speculation in den Käufen auf Zeit aus.
Rathgen nennt Speculation die Berechnung und Schätzung
der zukünftigen Marktverhältuisse und der daraus sich voraussichtlich
 entwickelnden Gestaltung der Preise. Ferner ist Speculation
 das auf solcher Vorausschätzung beruhende Handeln mit
dem Zweck, aus der zukünftigen Bewerung der Preise Gewinn
zu erzielen. Rathgen nimmt den von Lexis aufgestellten Bogriff
„Handelsspeculation‘® auf, und bezeichnet die Zeityeschäfte als
qualificierte Handelsspeculation.
Roscher *) unterscheidet Bedarfs- und Speculationshandel.
‚Jener berechnet auf den augenblicklichen Bedarf, dieser sammelt
Vorräte für eine künftige Nachfrage. So sagt auch Philippovich**)
„Die Production für den eigenen Gebrauch des Wirtschaftssubjeets
gestattet cine wirtschaftlich sichere Vergleichung des Ergebnisses
der Production mit dem Aufwande, während die Production für
den Verkehr nur eine Wahrscheinlichkeitsrechnung enthält, dass
das technisch vollkommene Product einen den Kostenaufwand
übersteigenden Tatschwert erzielen werde. Eine derartige Berechnung
 der Wirkung von Elementen, die von dem Producenten
unabhängig sind, ist Speculation und mit grösserer oder geringerer
 Gefahr der Täuschung und daher des wirtschaftlichen Misslingens
 -— Risiko — verbunden“
Kingehend betrachten auch Rathgen und Lexis die volkswirtschaftliche
 Bedeutung der Speculation.
In erster Linie denkt der Speculierende an seinen privatwirtschaftlichen
 Vorteil. Ratheen *) fasst die volkswirtschaftlich
günstige Wirkung unter zwei Gesichtspunkten zusammen. Sie
System II. $ 15. 8. 121. (VI. Aufl.)
“*) Grundriss Band I. 2. Aufl. 1897.
7) Art. „Speculation‘“ im Wörterbuch der Volkswirtschaft. Bd. II.
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