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denen nachtheilig einwirken. Bei Actien findet kein bestimmtes
Maß der Verzinsung statt, vielmehr hängt die Größe der Dividende
lediglich von dem Fortgange der unternommeunen Geschäfte ab, wes—
halb der Cours der Actien steigen oder fallen muß, sowie die Ge—
winnste zu oder abnehmen. Diejenigen Papiere, deren Cours den
meisten Veränderungen ausgesetzt ist, bilden den beliebtesten Gegen—
stand des Effectenhandels, weil bei ihnen die größten Gewinnste ge—
macht werden können, wenn es gelingt, sie bei einem niedrigen
Lourse einzukaufen, bei einem hohen aber abzusetzen. Es ist un—
möglich, den Cours, den eine Art von Papieren nach einer gewissen
Zeit haben wird, bestimmt vorauszusehen; doch kann man durch
scharfsichtige Auffassung der Zeitverhältnisse, ausgebreitete Erfahrung
und sinnreiche Combinationen es wenigstens zu solcher Geschicklich-
keit bringen, daß man sich öfter richtige als falsche Vermuthungen
bildet. Dieser Handelszweig erscheint daher vorzugsweise als ein
Wettkampf des Verstandes. Die Mittel zum Gewinn beschränken
sich nicht auf das Voraussehen des künftigen Courses, es giebt auch
Gelegenheit, auf denselben einzuwirken, indem man arglistig das
Vertrauen der Menschen zu einer Art von Papieren zu stärken oder
zu schwächen sucht. Der Nutzen dieses Handels für die Volkswirth—-
schaft besteht blos darin, daß er jedem Besitzer einer übergesparten
Geldsumme den Ankauf einer seinen Wünschen am meisten ent—
sprechenden Art von Verschreibungen erleichter. Die Gewißheit,
daß man jede Summe beliebig auf so kurze oder lange Zeit, als
man will, verzinslich unterbringen, auch für die erkauften Urkunden
jederzeit leicht wieder Abnehmer finden könne, ist eine bedeutende
Ermunterung zum Uebersparen. Für die Regierung ergiebt sich
noch der Nutzen des Papierhandels, daß neue Anleihen mit Hülfe
desselben leichter zu Stande gebracht werden können.

Der Papierhandel ist ein von vielen Menschen mit Vorliebe
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ten, wo die Capitale im Waarenhandel und in den Stoffarbeiten
weniger leicht untergebracht werden können, als sonst. Die Ursachen,
auf denen diese Hinneigung zu dem Papierhandel beruht, sind haupt-
sächlich folgende: Einzelne Beispiele großer, in solchen Geschäften