113

unserer vorher geäusserten Ansicht aus der Veryleichung
 der durchschnittlichen Diskontsätze für ein Jahr
und der Goldverluste bei der Bank von Frankreich und der
Jeutschen Reichsbank in den Jahren 1894 bis 1899:

Jahr

1893
1894
1895 /
1896
1897
1898
1899
1900.
1901 ||

Durchschnittlicher
Diskontsatz

B.v.F. |

D.R

2,50
2,50
2,10
2,00
2,00
2,83
3,20
3,50
3.00

4,07
3.12
3,13
3,66
3,81
4,27
5,04
5,33
4.09

Goldverluste in Millionen:

Bank v. Frankreich | Deut. Reichsbank

+362,0
1358,0
—110,0
- 38,0
„33,0
127,0
48,0
468,0
E115,0

63,3
‚92,5
+ 85,5
-—102,0
. 10,4
8,0
10,4
-- 95,5
A 94.92

1

Wir sehen also, dass in der Mauptsache bei der Bank
von Frankreich die Bewegung der Diskontsätze von der
Frage der Goldverluste abhängig ist, ebenso bei der Reichsbank.
 Bei der letzteren bewirkt von 1893/94 die erhebliche
Verbilligung der Diskontes ein sofortiges Nachlassen des
Goldmangels. Von den 63,3 Millionen des Jahres 1893 bei
einem Diskont von 4,07%, kommt die Reichsbank bei einem
Diskont von 3,12 im Jahre 1894 zu einem erheblichen Überschuss
 (92,5 Millionen), den unter gleich günstigen Diskontsätzen
 in ähnlicher Weise auch das Jahr 1895 aufzuweisen
hat. Das Anziehen des Diskontes über !/,%/ im Jahre 1896
über !/,%% im Durchschnitt) fällt mit einem erheblichen
Überschuss der Goldausfuhr über die Einfuhr zusammen,
Die dann folgenden Jahre bis 1899 schliessen für beide
Banken mit einem entschiedenen Goldverlust ab, und zwar
für die Bank von Frankreich mit einem höheren Verlust per
Saldo, als das bei der deutschen Reichsbank der Fall ist.