hältnis besteht. Durch scharfe Umgrenzung der gestatteten Geschäfte
wird die Sicherheit der Note erhöht.
Findet, wie in England, eine vollkommene Trennung zwischen Bankund
 Emissionsabteilung statt, so brauchen für die Bankabteilung nicht so
strenge Vorschriften zu bestehen. Hankey, ein ehemaliger Direktor der
Bank von England, sagt in seinem Werke über dieses Institut, daß die
leitenden Prinzipien der Direktoren der Bank von England die gleichen,
wie die jeder anderen gut geleiteten englischen Bank seien, und neuerdings
 ist dies von den Direktoren der Bank von England öfters wiederholt
 worden. Wie zu Bagehots Zeiten, so ist auch heute ein natürlicher
Wunsch der Direktoren, eine möglichst hohe Dividende zur Ausschüttung
zu bringen.
In Deutschland, in Frankreich und in Österreich-Ungarn haben die Anteilseigner
 keinen Einfluß auf die Leitung des Institutes, und selbst wenn
sie ihn besäßen, würde es ihnen nichts nützen, da die Geschäfte durch
Gesetz und Statut fest umgrenzt sind.
Für die Privatnotenbanken war die Notenausgabe ein „Geschäft“. Das
Streben, das Notenprivileg nach Möglichkeit auszunutzen und dabei
möglichst viel zu verdienen, war ihr Leitmotiv, Rücksichten auf das Allgemeinwohl
 kamen für sie nicht in Betracht. Anders die Zentralnotenbank:
 Wie jeder Gewerbebetrieb, soll sie natürlich auch einen Gewinn
abwerfen. Aber dieser ist nicht Ziel und Zweck ihrer Tätigkeit. Die
Art und die Höhe der Notenausgabe wird diktiert durch Rücksichten
auf das allgemeine Wohl,
Unter allen Geldgebern haben die Zentralnotenbanken den größten
Einfluß auf den Diskontmarkt, weil sie durch Ausgabe fiduziären Geldes
und große Beträge von Depositengeldern in hohem Maße als Käufer von
Diskonten in Betracht kommen, Je mehr das der Fall ist, desto größere
Bedeutung kommt ihrem Diskontsatze zu, der die Norm für die Nutzung
der meisten kurzfristigen Forderungen im Lande ist.
Durch die Banknote nimmt die Bank kurzfristigen Kredit. Kurzfristig
müssen daher auch ihre Darlehen sein. Als einzige Deckung der Noten
neben Bargeld läßt das deutsche Bankgesetz nur Diskonten zu, und
auch diese nur, wenn sie bestimmten Anforderungen genügen. Indem in
Deutschland die Banknote auf dem kurzsichtigen Wechsel basiert, ist
eine organische Verbindung zwischen Notenausgabe und Wirtschaftsleben
hergestellt. In Österreich-Ungarn, für das das deutsche System vorbildlich
 gewesen ist, ist, wie wir gesehen haben, die Grenze etwas weiter