4. Ausgabe eigener Obligationen, und zwar sollten. die kurzfristigen
Obligationen, deren Höhe einschließlich des Kontokorrentsaldos auf das
zweifache des Grundkapitals limitiert war, mindestens 45 Tage, längstens
ı Jahr, die langfristigen mindestens TI Jahr laufen. Weiter sollte die Bank
Vermittelungsgeschäfte aller Art betreiben,
Seinem Programm ist jedoch das Institut nicht treu geblieben. Die
Obligationenausgabe, die bis zum zehnfachen Betrage des Aktienkapitals
stattfinden sollte, wurde von der Regierung verboten. Diese Tag für Tag
verzinslichen Obligationen „sollen gleichzeitig den Charakter der Banknote
and den all der fest verzinslichen, kurzfälligen oder an eine längere
Tilgungsfrist geknüpften Werte, wie der Renten, Aktien, Obligationen
haben. Sie sollen zugleich "dazu dienen, die Effekten, welche sie genau
vertreten, zu mobilisieren und durch ihre Form und die dargebotene
Leichtigkeit, jeden Tag augenblicks die damit verknüpften Zinsen zu ermitteln,
 Charakter und Rolle von Kreditgeld zu übernehmen“ . . . „Die
kurzfälligen Obligationen werden unseren verschiedenen vorübergehenden
Anlagen, die langfristigen, im Wege der Amortisation rückzahlbaren unseren
 Anlagen derselben Art, die Anlagen in Renten, Aktien und Gesellschaftsobligationen
 entsprechen‘. Die in den Bestand des Credit Mobilier
 übergehenden Aktien, Fonds und fremde Obligationen sollten durch
die eigenen Obligationen des Instisuts ersetzt und mobilisiert werden,
etwa in gleicher Weise wie die Notenbanken ‚durch ihre Notenausgabe
die Vielheit der Wechsel uniformieren und umlaufsfähig machen !).
Der Credit Mobilier war nicht Kapitalanlage-.- und Finanzierungszesellschaft,
 wie die Brüsseler Soci&amp;te Generale, sondern. ein Emissionshaus
 im größten Stile.
Die Leiter der Bank haben, darüber besteht kein.Zweifel, in nicht
zu verantwortender Weise gewirtschaftet und stark spekuliert. Sie haben
leichtfertig Dividenden verteilt, haben, immer in Hinblick auf die beabsichtigte
 Obligationenausgabe, ihre Mittel festgelegt, ohne auf Liquidität
zu achten. Sie begünstigten die Schaffung neuer Werte wahllos, ohne
Rücksicht auf die eigenen Mittel, und leisteten auf diese Weise der Agiotage
 und dem Gründungs- und: Börsenschwindel Vorschub. So war der
Krach (1867) unvermeidlich.
Die Fehler und die Verdienste des Credit Mobilier sind verschieden

1) S, a. Ludwig Metzler, Studien zur Geschichte des deutschen Effektenbankwesens,
 Leipzig 1911. S. 114.
26