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wie er gem möchte, Er ist an die Vorschriften der Hauptdirektion und
des Aufsichtsrates gebunden.
Nicht zu leugnen ist, daß die Börse durch die Konzentration viel an
Bedeutung verloren hat, weil sie nicht mehr das getreue Spiegelbild des
Effektenverkehrs bildet, Jede Bank ist heute gewissermaßen selbst eine
Börse, an der zahlreiche Aufträge durch Kompensation im eigenen Bureau
ihre Erledigung finden. So bedauert die Börse jetzt wieder infolge des
Verschwindens einer Großbank die Zunahme der Kompensierungen, die
5chmälerung der Basis für eine richtige Kursbildung,
Durch die bei den Großbanken sich ansammelnden und Verwendung
suchenden Kapitalien wird es auch für die Zentralnotenbanken schwieiger,
 mit ihrer Politik durchzudringen, und sie sehen sich, wie die Bank
von England und die Bank von Frankreich, öfter zu weniger passenden
Anlagen genötigt!).
Zu bedauern ist die Verdrängung der Privatbankiers, die auf die Verhältnisse
 der Familie, des Haushalts, des Geschäfts eingegangen und für ihre
Kunden ständige, zuverlässige, uninteressierte Berater in Geldsachen und
dei der Vermögensverwaltung gewesen. sind. An ihre Stelle sind die Depositenkassen-
 und Filial-Vorsteher und die sog. Schalterbeamten getreten,
lie selbstverständlich auch nach bestem Wissen und Gewissen Rat er.
;eilen, wenn sie darum ersucht werden, Daß sie aber bei Nachfrage nach
Anlagewerten in erster Linie auf die Emissionen der eigenen Bank oder
efreundeter Institute hinweisen werden, liegt allerdings sehr nahe. Der
Privatbankier hingegen steht als Berater seiner Kundschaft den Emissionen
ler Aktienbank objektiv kritisch gegenüber. Für manchen Bankier mag
ıllerdings die Höhe der Bonifikationssätze mitunter mitbestimmend sein.
Die Bankiers konnten sich einer individuellen Pflege des Geschäftsverkehrs
 mit der Kundschaft widmen, und sie waren, besonders in der
Provinz, auch infolge persönlicher Erfahrungen in der Lage und Willens,
len kleinen Gewerbetreibenden und Kaufleuten, soweit ihre Mittel es gestatteten,
 Kredit zu gewähren. Wenn durch das Verschwinden der Privat-5ankiers
 hier keine Lücke entstanden ist, so ist das dem gut entwickelten
deutschen Genossenschaftswesen zu danken.
Für die Beamten selbst ist durch die Konzentration die Möglichkeit,
ich als Bankier selbständig zu machen, sehr gering geworden, da sie
sich einer verringerten Zahl von Arbeitgebern gegenüber sehen. Anderer-')

 S. den Art. Banken im Wörterbuch der Volkswirtschaft, 3. Aufl. 1911 S. 339.