Handelsminister Sydow hat im Abgeordnetenhause den Banken testiert,
daß sie im Jahre 1911 einer diesbezüglichen Anregung von ihm Folge
gegeben haben. Wenn der inländische Geldbedarf groß sei, so müsse
zunächst dieser befriedigt werden. Im übrigen dürften wir uns aber im
Interesse unseres Außenhandels und unserer politischen und wirtschaftlichen
 Machtstellung keineswegs auf die Kapitalanlage im Inland beschränken.
 Der preußische Handelsminister ist selbstverständlich nur für Preußen
zuständig, und die Börsenverwaltung ist Sache der Bundesstaaten, Auch
für den einzelnen Bankdirektor wird es oft schwer sein, zu prüfen, ob
durch Emission einer Anleihe indirekt oder direkt die deutsche Volkswirtschaft
 geschädigt wird, bezw. werden kann. Er wird sich auch öfters
sagen müssen: Bringe ich die Anleihe nicht heraus, so wird es vielleicht
seitens einer anderen Bank geschehen. Ob die Anleihe an einer preußischen
 oder an einer bayrischen Börse oder an der Hamburger Börse
herauskommt, ist natürlich für die deutsche Volkswirtschaft und den
deutschen Geldmarkt ziemlich belanglos.
Aus diesem Grunde wäre die Schaffung einer Zentralzulassungstelle,
die im engen Konnex mit dem Auswärtigen Amt und dem Reichsamt
des Innern steht, zu begrüßen. Auf Einzelheiten soll hier nicht eingegangen
 werden. Das Reich kann und darf natürlich nach wie vor keinerlei
Garantien für die zugelassenen Werte übernehmen. Es kann einige
höhere Beamte hineindelegieren, die jedoch nur beratend und die
Intentionen der Regierung kundgebend an den Sitzungen teilnehmen.
Kaufmännischer Geist muß aber nach wie vor bei den Entscheidungen
der Zulassungstelle walten,
Diese Zentralzulassungstelle wird aber, glaube ich, nur eine Übergangsstufe
 sein. Früher oder später kommt und muß kommen, im Interesse
der Banken wie der deutschen Volkswirtschaft, ein Amt für Aktienwesen.
Eine Abteilung hiervon wird das Amt für Bankwesen bilden, und
dieses ist dann die gegebene Stelle, das Zulassungswesen so zu organisieren,
 wie es im Interesse‘ der Gesamtheit liegt. Diese Ämter können
ihre großen Aufgaben aber nur erfüllen, wenn hervorragende, kaufmännisch
 und wissenschaftlich geschulte Männer an ihrer
Spitze stehen, und wenn diesen als Beirat eine größere Zahl
hervorragender Praktiker aus allen Gebieten beigegeben wird.
2. Der Handel mit Wertpapieren, Kursregulierung.
Mit der Emission ist das Interesse der Banken an den von ihnen
herausgebrachten Effekten keineswegs erschöpft. Ihr eigenster Vorteil,
33* 515